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亡神禄
7 years ago
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1 行业研究 Page 1 证券研究报告动态报告 / 行业快评医药保健行业重大事件快评推荐 ( 维持评级 ) 基药出指导性意见, 基药招标或将加速 2014 年 09 月 12 日证券分析师 : 张其立 zhangqil@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S 证券分析师 : 贺平鸽 hepg@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码 :S 事项 : 近日国家卫生计生委发布关于进一步加强基层医疗卫生机构药品配备使用管理工作的意见 ( 以下简称意见 ) 评论 : 国家基药制度仍将是国家药品政策的核心, 未来基药实施成果将巩固与扩大 2009 年为配合国家基药制度的实施, 卫生部发改委等九部委联合下发了关于建立国家基本药物制度的实施意见与国家基本药物目录管理办法 ( 暂行 ) 目前基药制度已有 5 年多的实践经验, 且 2012 版国家基药目录也已公布 1 年多, 在新的历史形势下, 国家卫计委制定并印发意见, 有利于基层医疗卫生机构与大医院用药衔接, 促进双向转诊分级诊疗, 进一步满足基层用药需求, 有利于完善国家药物政策意见包括 6 大方面的内容继续巩固和扩大基本药物制度实施成果严格控制和规范药品增补加强基层药品配送监管加强基层药品合理使用管理坚持中西药并重积极推进合理用药宣传培训严控与规范各省市基药增补, 已进入多地增补目录产品有望受益意见明确提出不鼓励进行新的增补基本药物制度实施初期, 为缓解基层用药不足, 国家卫计委允许各地以省市为单位增补非目录药品, 既发挥了积极作用, 也存在着不规范的问题, 如部分县市大量增补基药, 广东等少数省份中药注射剂增补数目过多随着 2012 年版基药目录的实施, 意见明确提出不鼓励进行新的增补各地基药增补工作进入尾声, 已列入多地基药增补目录产品有望受益各地基药增补工作已陆续完成, 除浙江尚未公布增补目录外, 绝大部分省份要么已完成增补, 要么不准备新的增补从全国 6 个医药大省看, 除广东增补了众多品种尤其是较多中药注射剂外, 北京上海未增补, 山东增补数量极少, 江苏不增补, 仅浙江尚未公布, 但明确表示控制在 30 种以内且不包括中药注射剂与抗生素

2 Page 2 表 1: 各省市新版基药目录增补工作情况省份广东浙江青海甘肃重庆江西基药新增补情况已公布, 增补化药 147 个, 中成药 131 个, 包括 15 个中药注射剂, 较旧版增加 27 个化学药和生物药品种,7 个中成药品种尚未公布, 总数控制在 30 种以内, 中成药入选原则上不超过 10 种已公布, 化学药和中成药的增补数量各 70 种, 具有地方特色的藏药由 20 种扩容至 60 种, 三类药品合计增补数量扩容至 200 种已公布, 化学药品和生物制品 123 个品种中成药 75 个品种相比旧版减少 9 个化学药品和生物制品品种, 2 个中成药品种中药注射剂数量不变, 但独家品种有所增加已公布,159 个西药制剂,151 个中成药品种相比旧版增加 29 个西药制剂,76 个中成药品种中药注射剂数量尤其是独家品种有所增加已公布, 新版基药共涉及西药 119 个, 中成药 109 个共 225 个旧版基药增补目录含西药 135 个品种, 中成药共 91 个品种, 共计 226 个中药增加品种以口服剂型为主资料来源 : 各省市卫计委国信证券经济研究所整理由于国家严控基药增补, 尚未增补的省份未来继续增补的可能性小, 因此, 进入多省基药增补目录的品种有望受益于新一轮基药招标我们认为天士力 ( 包括芪参益气滴丸藿香正气滴丸 ) 华东医药 ( 百令胶囊 ) 康缘药业 ( 热毒宁 ) 华润三九 ( 参附注射液华蟾素 ) 海思科 ( 多烯磷脂酰胆碱 ) 以岭药业 ( 芪苈强心津力达 ) 上海凯宝 ( 痰热清 ) 香雪制药 ( 橘红痰咳液 ) 汉森制药 ( 四磨汤 ) 等表 2: 各省基药增补涉及上市公司重要品种列表天士力芪参益气滴丸藿香正气滴丸华东百令胶囊医药康缘热毒宁药业天舒胶囊华润参附注射液三九华蟾素海思多烯磷脂酰胆碱科红日血必净药业芪苈强心以岭津力达药业养正消积上海痰热清注射液凯宝香雪橘红痰咳液制药清肝利胆口服液莱美埃索美拉唑药业乌体林斯佐力乌灵胶囊药业振东岩舒注射液制药汉森四磨汤制药北京天津河北山西内蒙资料来源 : 国家卫计委国信证券经济研究所整理黑龙江吉林上海辽宁江苏浙江安徽福建江西山东湖南湖北河南注 : 深色为原基药增补品种, 浅色为新进基药增补品种卫计委发布基药指导性意见, 新一轮基药招标有望加速 9 月初, 卫计委发布意见, 提出了继续巩固和扩大基本药物制度实施成果的具体措施, 基药制度仍将是国家药品政策的核心此外, 卫计委正就关于完善公立医院集中采购工作的指导意见征求意见, 我们预计 9 10 月份将正式对外公布国家层面关于基药制度及基药采购的总体原则即将就位, 这意味着各省市新一轮基药招标采购有望加速广东广西四川重庆云南贵州陕西甘肃宁夏青海新疆海南

3 Page 3 基药招标有望加速, 各省普遍采用双信封 + 商务标综合评审模式唯低价是取的安徽模式得到摒弃, 各省市将普遍采用双信封制, 取综合评审得分最高 + 商务标报价最低中标两个厂家中标从招标进展看, 北京山东上海宁夏青海广东吉林皆已完成新基药招标, 安徽湖南陕西甘肃湖北基药招标稳步推进, 福建四川浙江和江西 8 月份密集发布征求意见, 河北黑龙江等地也有望陆续发布标书表 3: 各省市药品招投标进展省份即将开始文件发布资料递交网上报价竞价议价公示确认配送选择执行目录北京天津河北山西内蒙古 09 年市标 12 年基药 13 基药 ( 补充目录 ) 10 年非基药标,11 年基药标 10 年非基药标,11 年基药标 10 年基药 11 非基药标 10 年非基药标,11 年基药标黑龙江基药 09 省标 11 基药吉林辽宁上海江苏医保第一批基药及非基药 08 年省标 11 年非基药标 09 非基药标 11 基药标 09 年市标 10 基药标 14 年基药标 09 省标 11 年基药标浙江基药 09 省标 11 年基药标安徽基本用药 10 基药标 12 县级医院福建基药非基药 09 基药标 11 年非基药标江西基药非基药 09 省标 11 基药标 13 过渡山东 09 省标 13 年县级医院标 13 年基药标湖南基药非基药 09 年省标 11 基药标湖北基药 12 集中采购 11 基药标河南 10 非基药标 11 基药标广东非基药 09 年省标基药交易所广西 10 非基药标 11 基药标 13 过渡海南非基药 09 年非基药 11 年基药标四川基药非基药 11 年基药标非基药挂网 13 年基药调入重庆 11 年药交所基药标药交所非基药标云南贵州 11 非基药 11 基药 10 年非基药 12 年基药陕西基药 11 年非基药 12 年基药标甘肃基药 11 年非基药 11 年基药宁夏青海新疆资料来源 : 国家卫计委国信证券经济研究所整理随着新一轮基药招标推进, 新进国家基药的相关公司有望受益 12 年医保 13 年医保补充 14 年基药 11 年非基药 13 年基药 12 年集中采购 11 年基药标随着国家卫计委发布关于进一步加强基层医疗卫生机构药品配备使用管理工作的意见,9 10 月份可能发布关于完善公立医院集中采购工作的指导意见, 我们认为新一轮基药招标可能加速, 基药主线存在投资机会, 我们给予天士力华东医药康缘药业誉衡药业香雪制药通化东宝等新进国家基药公司推荐评级

4 Page 4 表 4: 上市公司有望受益于基药招标的新进国家基药品种上市公司收益品种天士力养血清脑丸 ( 颗粒 ) 华东医药阿卡波糖片康缘药业桂枝茯苓胶囊腰痹通胶囊复方南星止痛膏誉衡药业安脑丸 ( 片 ) 氯吡格雷片益佰制药妇炎消胶囊葆宫止血颗粒华润三九尪痹胶囊气滞胃痛颗粒 ( 片 ) 茵栀黄口服液武汉健民健脾生血颗粒小金胶囊小儿宝泰康颗粒香雪制药小儿化食口服液众生药业复方血栓通胶囊 ( 片 ) 京新药业地衣芽孢杆菌贵州百灵银丹心脑通软胶囊奇正藏药消痛贴膏羚锐制药通络祛痛膏资料来源 : 国家卫计委国信证券经济研究所整理

5 Page 5 附录国家卫生计生委关于进一步加强基层医疗卫生机构药品配备使用管理工作的意见各省自治区直辖市卫生计生委 ( 卫生厅局 ), 新疆生产建设兵团卫生局 : 为深化医改, 巩固完善基本药物制度和基层运行新机制, 满足群众基本用药需求, 适应基层医疗卫生机构基本医疗服务新要求新特点, 促进药品合理使用, 现提出以下意见 : 一继续巩固和扩大基本药物制度实施成果坚持政府办基层医疗卫生机构全部配备使用基本药物, 所有政府办基层医疗卫生机构应当依据自身功能定位和服务能力, 合理选择配备使用基本药物推进村卫生室实施基本药物制度, 采取购买服务的方式将非政府办基层医疗卫生机构纳入基本药物制度实施范围, 鼓励县级公立医院和城市公立医院优先使用基本药物, 逐步实现各级各类医疗机构全面配备并优先使用基本药物二严格控制和规范药品增补以省 ( 区市 ) 为单位增补非目录药品是基本药物制度实施初期的阶段性措施 2012 年版国家基本药物目录基本适应基层用药需求, 不鼓励进行新的增补为促进双向转诊建立分级诊疗, 兼顾不同医保支付水平和基层与当地公立医院用药衔接, 城市社区卫生服务中心和农村乡镇卫生院可暂按省级卫生计生行政部门规定和要求, 从医保 ( 新农合 ) 药品报销目录中, 配备使用一定数量或比例的药品, 满足患者用药需求, 落实零差率销售要不断提高基本药物使用量, 强化基本药物配备使用的主导地位三加强基层药品配送监管各级卫生计生行政部门要具体落实组织协调和监督检查责任, 强化药品配送服务监管坚持城乡结合远近结合, 督促供货企业按照药品购销合同规定的时间地点数量及时配送, 尤其是做好偏远山区交通不便地区的药品配送服务, 供货企业不得因个别药品用量小价格低而拒绝配送建立供货企业不良记录管理制度, 对于配送到位率低甚至不配送的, 要通过约谈警告通报批评等形式限期纠正, 拒不纠正的, 计入不良记录, 两年内不得参与本省 ( 区市 ) 药品集中采购工作各地可结合地方实际, 探索在本区域内实行医院与基层药品配送一体化, 满足各级医疗卫生机构用药需求四加强基层药品合理使用管理各地要加快建立健全药品使用管理信息系统, 将基本药物和其他药品使用情况作为考核医疗卫生机构及其负责人落实基本药物制度相关政策的重要内容和行风建设的评价指标, 开展监督检查, 对发现的问题及时处理要加强医疗服务质量管理, 强化安全用药合理用药动态监测和预警机制, 完善药品处方审核点评制度, 加强廉洁自律, 抵制商业贿赂和不正之风五坚持中西药并重积极发挥中医药的作用和优势, 鼓励广泛使用中医药, 深入挖掘和总结当地用于防治常见病多发病慢性病的中药验方, 经过充分论证和安全性评价后加以推广加强对医务人员中医药知识和技能的培训, 开展中医药特色服务六积极推进合理用药宣传培训

6 Page 6 巩固基本药物临床应用指南和处方集培训基层全覆盖成果, 结合继续医学教育, 开展基层医学人才和药学人才培养以推广基本药物应用为重点, 利用多种形式持续深入传播基本药物合理使用理念, 引导群众转变不良用药习惯, 增强社会对基本药物的认知和信任, 营造良好的社会氛围各地要按照上述意见要求制订具体实施办法国家卫生计生委 2014 年 8 月 21 日

7 Page 7 相关研究报告 : 医药行业 2014 年 9 月投资策略 : 行业寻底企稳, 推荐白马 + 成长医疗服务专题研究: 星星之火可以燎原医药行业 2014 年 8 月投资策略 : 关注攻守兼备的医药白马股医药行业专题研究: 医药重点公司 2014 年中报业绩前瞻 : 分化中寻找业绩确定性干细胞行业深度研究: 万用细胞引领再生医学革命国信证券投资评级类别级别定义股票投资评级行业投资评级推荐谨慎推荐中性回避推荐谨慎推荐中性回避预计 6 个月内, 股价表现优于市场指数 20% 以上预计 6 个月内, 股价表现优于市场指数 10%-20% 之间预计 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±10% 之间预计 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 10% 以上预计 6 个月内, 行业指数表现优于市场指数 10% 以上预计 6 个月内, 行业指数表现优于市场指数 5%-10% 之间预计 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间预计 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上分析师承诺作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过合理判断并得出结论, 力求客观公正, 结论不受任何第三方的授意影响, 特此声明风险提示本报告版权归国信证券股份有限公司 ( 以下简称我公司 ) 所有, 仅供我公司客户使用未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点, 一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写, 但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断, 在不同时期, 我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态 ; 我公司将随时补充更新和修订有关信息及资料, 但不保证及时公开发布证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息分析预测或建议, 并直接或间接收取服务费用的活动证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式, 指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向客户发布的行为

公务员版 B 河北公务员版 B 河北公务员版 C 河北公务员版 C 河北公务员版 C 河北

公务员版 B 河北公务员版 B 河北公务员版 C 河北公务员版 C 河北公务员版 C 河北操作代码问卷编号问卷类型调查地 ( 省 / 直辖市 / 自治区 ) 访问员编号 2013202305 10101 公务员版 A 北京 101 2013202305 10102 公务员版 A 北京 101 2013202305 10103 公务员版 A 北京 101 2013202305 10104 公务员版 B 北京 101 2013202305 10105 公务员版 B 北京 101 2013202305