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1 公 司 代 码 : 公 司 简 称 : 吉 祥 航 空 上 海 吉 祥 航 空 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 重 要 提 示 一 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 年 度 报 告 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 承 担 个 别 和 连 带 的 法 律 责 任 二 公 司 全 体 董 事 出 席 董 事 会 会 议 三 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 为 本 公 司 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 四 公 司 负 责 人 王 均 金 主 管 会 计 工 作 负 责 人 李 兵 及 会 计 机 构 负 责 人 ( 会 计 主 管 人 员 ) 张 言 国 声 明 : 保 证 年 度 报 告 中 财 务 报 告 的 真 实 准 确 完 整 五 经 董 事 会 审 议 的 报 告 期 利 润 分 配 预 案 或 公 积 金 转 增 股 本 预 案 经 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 本 公 司 ( 母 公 司 口 径 )2015 年 度 实 现 净 利 润 1,099,144, 元, 根 据 公 司 法 和 公 司 章 程 的 规 定, 公 司 提 取 法 定 盈 余 公 积 金 109,914, 元 2015 年 度 内 公 司 按 三 季 度 期 末 总 股 本, 每 10 股 派 发 现 金 红 利 6 元 ( 含 税 ), 即 每 股 派 发 现 金 红 利 0.6 元 ( 含 税 ); 以 资 本 公 积 金 每 10 股 转 增 10 股, 即 每 股 转 增 股 本 1 股 前 述 利 润 分 配 及 资 本 公 积 转 增 股 本 已 于 2015 年 12 月 29 日 实 施 完 毕, 公 司 本 年 度 不 再 进 行 其 他 利 润 分 配 及 公 积 金 转 增 股 本 六 前 瞻 性 陈 述 的 风 险 声 明 本 报 告 中 所 涉 及 的 未 来 计 划 发 展 战 略 等 前 瞻 性 描 述 不 构 成 公 司 对 投 资 者 的 实 质 承 诺, 敬 请 投 资 者 注 意 投 资 风 险 七 是 否 存 在 被 控 股 股 东 及 其 关 联 方 非 经 营 性 占 用 资 金 情 况 否 八 是 否 存 在 违 反 规 定 决 策 程 序 对 外 提 供 担 保 的 情 况? 否 1 / 195

2 九 重 大 风 险 提 示 2015 年 年 度 报 告 公 司 已 在 本 报 告 中 详 细 描 述 可 能 存 在 的 相 关 风 险, 敬 请 查 阅 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 中 关 于 公 司 未 来 发 展 的 讨 论 与 分 析 中 可 能 面 对 的 风 险 因 素 及 对 策 中 的 相 关 内 容 2 / 195

3 目 录 第 一 节 释 义... 4 第 二 节 公 司 简 介 和 主 要 财 务 指 标... 6 第 三 节 公 司 业 务 概 要 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 第 五 节 重 要 事 项 第 六 节 普 通 股 股 份 变 动 及 股 东 情 况 第 七 节 优 先 股 相 关 情 况 第 八 节 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 和 员 工 情 况 第 九 节 公 司 治 理 第 十 节 公 司 债 券 相 关 情 况 第 十 一 节 财 务 报 告 第 十 二 节 备 查 文 件 目 录 / 195

4 第 一 节 释 义 一 释 义 在 本 报 告 书 中, 除 非 文 义 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 常 用 词 语 释 义 专 业 词 语 释 义 吉 祥 航 空 公 司 本 公 司 指 上 海 吉 祥 航 空 股 份 有 限 公 司 吉 宁 文 化 指 上 海 吉 宁 文 化 传 媒 有 限 公 司, 本 公 司 全 资 子 公 司 吉 祥 航 服 指 上 海 吉 祥 航 空 服 务 有 限 公 司, 本 公 司 全 资 子 公 司 君 瑞 宾 馆 指 上 海 君 瑞 宾 馆 有 限 公 司, 原 为 本 公 司 全 资 子 公 司, 现 为 本 公 司 参 股 公 司 均 瑶 旅 行 社 指 上 海 均 瑶 国 际 航 空 旅 行 社 有 限 公 司, 本 公 司 全 资 子 公 司 九 元 航 空 指 九 元 航 空 有 限 公 司, 本 公 司 控 股 子 公 司 淘 旅 行 指 上 海 淘 旅 行 网 络 科 技 有 限 公 司, 本 公 司 控 股 子 公 司 华 瑞 租 赁 指 上 海 华 瑞 融 资 租 赁 有 限 公 司, 原 为 本 公 司 控 股 子 公 司, 现 为 本 公 司 全 资 子 公 司 吉 祥 香 港 指 上 海 吉 祥 航 空 香 港 有 限 公 司 (Shanghai Juneyao Airline Hong Kong Limited), 吉 祥 航 服 全 资 子 公 司 控 股 股 东 均 瑶 集 团 指 上 海 均 瑶 ( 集 团 ) 有 限 公 司 均 瑶 投 资 指 上 海 均 瑶 航 空 投 资 有 限 公 司 大 众 交 通 指 大 众 交 通 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 磐 石 宝 骐 指 上 海 磐 石 宝 骐 投 资 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 容 银 投 资 指 上 海 容 银 投 资 有 限 公 司 均 瑶 广 场 指 上 海 均 瑶 国 际 广 场 有 限 公 司 温 州 均 瑶 指 温 州 均 瑶 集 团 有 限 公 司 均 瑶 航 服 指 均 瑶 集 团 航 空 服 务 有 限 公 司 华 瑞 银 行 指 上 海 华 瑞 银 行 股 份 有 限 公 司 民 航 局 指 中 国 民 用 航 空 局 证 监 会 中 国 证 监 会 指 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 上 交 所 指 上 海 证 券 交 易 所 中 证 登 中 证 登 公 司 指 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 国 泰 君 安 保 荐 人 主 承 销 商 指 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 国 浩 律 师 指 国 浩 律 师 ( 上 海 ) 事 务 所 立 信 指 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 十 二 五 指 中 华 人 民 共 和 国 国 民 经 济 和 社 4 / 195

5 会 发 展 第 十 二 个 五 年 规 划 纲 要 简 称 十 二 五 规 划 ( 年 ) 十 三 五 指 中 华 人 民 共 和 国 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 三 个 五 年 规 划 纲 要,( 年 ) 元 指 如 无 特 别 说 明, 均 指 人 民 币 元 报 告 期 指 2015 年 1 月 1 日 至 2015 年 12 月 31 日 报 告 期 末 指 2015 年 12 月 31 日 融 资 租 赁 指 出 租 人 根 据 承 租 人 对 出 卖 人 ( 供 货 商 ) 的 选 择, 向 出 卖 人 购 买 租 赁 物, 提 供 给 承 租 人 使 用, 承 租 人 支 付 租 金, 承 租 期 满, 货 物 所 有 权 归 属 于 承 租 人 的 交 易 经 营 租 赁 指 融 资 租 赁 以 外 的 租 赁, 租 入 资 产 不 反 映 在 报 表 中, 租 赁 费 列 入 公 司 运 输 成 本 运 输 总 周 转 量 指 每 一 航 段 的 旅 客 行 李 邮 件 货 物 的 重 量 与 该 航 段 距 离 乘 积 之 和 ( 每 位 成 年 旅 客 的 重 量 按 90 公 斤 计 算 ) 旅 客 周 转 量 收 入 客 公 里 指 每 一 航 段 旅 客 运 输 量 ( 人 ) 与 该 航 段 距 离 的 乘 积 之 和 货 邮 周 转 量 货 运 吨 公 里 指 每 一 航 段 货 物 邮 件 重 量 与 该 航 段 距 离 的 乘 积 之 和 可 用 吨 公 里 指 可 出 售 的 最 大 座 位 数 与 航 距 的 乘 积 可 用 座 公 里 指 可 出 售 的 最 大 座 位 数 与 航 距 的 乘 积 载 运 率 指 运 输 总 周 转 量 与 可 用 吨 公 里 之 比 客 座 率 指 收 入 客 公 里 与 可 用 座 公 里 之 比 定 期 航 班 指 公 布 班 期 和 时 刻 对 公 众 开 发 销 售 的 航 班 飞 机 日 利 用 率 指 每 个 营 运 日 每 架 飞 机 的 实 际 飞 行 小 时 飞 行 事 故 征 候 指 航 空 器 飞 行 实 施 过 程 中 发 生 的 未 构 成 飞 行 事 故 或 航 空 地 面 事 故 但 与 航 空 器 运 行 有 关, 影 响 或 者 可 能 影 响 飞 行 安 全 的 事 件 飞 行 事 故 征 候 率 指 每 飞 行 10,000 小 时 发 生 事 故 征 候 的 次 数 航 班 正 常 率 指 航 班 实 际 出 发 时 间 与 计 划 出 发 时 间 的 较 为 一 致 的 航 班 数 量 ( 即 正 常 航 班 ) 与 全 部 航 班 数 量 的 比 率 高 价 周 转 件 指 飞 机 在 正 常 情 况 下 维 修 和 经 常 5 / 195

6 更 换 的 价 值 比 较 高 有 时 间 限 制 又 有 序 号 进 行 跟 踪 管 理 可 以 进 行 多 次 修 复 保 用 的 飞 机 零 部 件 人 机 比 指 公 司 职 员 数 量 和 拥 有 的 飞 机 数 量 的 比 例 FOC 指 航 空 公 司 运 行 管 理 系 统 (Flight Operations Control) SMS 指 航 空 公 司 运 行 管 理 系 统 (Flight Operations Control) QAR 指 快 速 存 取 记 录 器 ( Quick Access Recorder), 其 记 录 容 量 为 128MB, 连 续 记 录 时 间 达 600 小 时, 可 以 同 时 采 集 数 百 个 数 据, 涵 盖 了 飞 行 运 行 品 质 的 绝 大 部 分 参 数 AOC 指 运 行 控 制 中 心 (Airlines Operations Center) 第 二 节 公 司 简 介 和 主 要 财 务 指 标 一 公 司 信 息 公 司 的 中 文 名 称 公 司 的 中 文 简 称 公 司 的 外 文 名 称 公 司 的 外 文 名 称 缩 写 公 司 的 法 定 代 表 人 上 海 吉 祥 航 空 股 份 有 限 公 司 吉 祥 航 空 JUNEYAO AIRLINES Co., Ltd JUNEYAOAIR 王 均 金 二 联 系 人 和 联 系 方 式 董 事 会 秘 书 证 券 事 务 代 表 姓 名 徐 骏 民 王 晰 联 系 地 址 上 海 闵 行 区 虹 翔 三 路 80 号 上 海 闵 行 区 虹 翔 三 路 80 号 电 话 传 真 电 子 信 箱 ir@juneyao.com ir@juneyao.com 三 基 本 情 况 简 介 公 司 注 册 地 址 中 国 ( 上 海 ) 自 由 贸 易 试 验 区 康 桥 东 路 8 号 公 司 注 册 地 址 的 邮 政 编 码 公 司 办 公 地 址 上 海 闵 行 区 虹 翔 三 路 80 号 公 司 办 公 地 址 的 邮 政 编 码 公 司 网 址 电 子 信 箱 ir@juneyao.com 服 务 热 线 / 195

7 微 信 公 众 订 阅 号 微 信 号 微 信 号 二 维 码 2015 年 年 度 报 告 吉 祥 航 空 Ho-air 四 信 息 披 露 及 备 置 地 点 公 司 选 定 的 信 息 披 露 媒 体 名 称 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 登 载 年 度 报 告 的 中 国 证 监 会 指 定 网 站 的 网 址 公 司 年 度 报 告 备 置 地 点 上 海 吉 祥 航 空 股 份 有 限 公 司 董 事 会 办 公 室 五 公 司 股 票 简 况 公 司 股 票 简 况 股 票 种 类 股 票 上 市 交 易 所 股 票 简 称 股 票 代 码 变 更 前 股 票 简 称 A 股 上 海 证 券 交 易 所 吉 祥 航 空 无 六 其 他 相 关 资 料 公 司 聘 请 的 会 计 师 事 务 所 ( 境 内 ) 报 告 期 内 履 行 持 续 督 导 职 责 的 保 荐 机 构 名 称 立 信 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 办 公 地 址 上 海 市 南 京 东 路 61 号 签 字 会 计 师 姓 名 童 冰 薇 黄 利 群 名 称 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 办 公 地 址 上 海 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 签 字 的 保 荐 代 表 人 姓 名 杨 鹏 陈 轶 劭 持 续 督 导 的 期 间 2015 年 5 月 27 日 至 2017 年 12 月 31 日 七 近 三 年 主 要 会 计 数 据 和 财 务 指 标 ( 一 ) 主 要 会 计 数 据 本 期 比 主 要 会 计 数 据 2015 年 2014 年 上 年 同 期 增 减 2013 年 (%) 营 业 收 入 8,158,238, ,646,863, ,929,486, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 1,047,287, ,685, ,638, 净 利 润 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 841,735, ,329, ,911, 扣 除 非 经 常 性 损 益 的 净 利 润 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 1,975,629, ,288, ,006,123, / 195

8 2015 年 末 2014 年 末 本 期 末 比 上 年 同 期 末 2013 年 末 增 减 (% ) 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 3,365,101, ,005,249, ,627,563, 净 资 产 总 资 产 13,404,571, ,932,222, ,284,267, 期 末 总 股 本 1,136,000, ,000, ,000, ( 二 ) 主 要 财 务 指 标 主 要 财 务 指 标 2015 年 2014 年 本 期 比 上 年 同 期 增 减 (%) 2013 年 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 基 本 每 股 收 益 ( 元 / 股 ) 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 增 加 个 百 分 点 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 (%) 增 加 个 百 分 点 报 告 期 末 公 司 前 三 年 主 要 会 计 数 据 和 财 务 指 标 的 说 明 公 司 2013 年 2014 年 每 股 收 益 按 照 期 末 股 本 10 亿 股 重 述 计 算,2015 年 每 股 收 益 按 全 年 股 本 变 化 加 权 平 均 计 算 八 境 内 外 会 计 准 则 下 会 计 数 据 差 异 ( 一 ) 同 时 按 照 国 际 会 计 准 则 与 按 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 差 异 情 况 ( 二 ) 同 时 按 照 境 外 会 计 准 则 与 按 中 国 会 计 准 则 披 露 的 财 务 报 告 中 净 利 润 和 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 资 产 差 异 情 况 九 2015 年 分 季 度 主 要 财 务 数 据 第 一 季 度 (1-3 月 份 ) 第 二 季 度 (4-6 月 份 ) 第 三 季 度 (7-9 月 份 ) 第 四 季 度 (10-12 月 份 ) 营 业 收 入 1,956,667, ,885,431, ,420,655, ,895,483, 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 266,537, ,172, ,518, ,059, 净 利 润 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 253,823, ,694, ,072, ,855, / 195

9 性 损 益 后 的 净 利 润 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2015 年 年 度 报 告 343,174, ,107, ,827, ,519, 季 度 数 据 与 已 披 露 定 期 报 告 数 据 差 异 说 明 十 非 经 常 性 损 益 项 目 和 金 额 适 用 不 适 用 非 经 常 性 损 益 项 目 2015 年 金 额 附 注 ( 如 适 2014 年 金 额 2013 年 金 额 用 ) 非 流 动 资 产 处 置 损 益 22,179, ,494, ,608, 越 权 审 批, 或 无 正 式 批 准 文 件, 或 偶 发 性 的 税 收 返 还 减 免 计 入 当 期 损 益 的 政 府 补 助, 但 138,410, ,289, ,552, 与 公 司 正 常 经 营 业 务 密 切 相 关, 符 合 国 家 政 策 规 定 按 照 一 定 标 准 定 额 或 定 量 持 续 享 受 的 政 府 补 助 除 外 计 入 当 期 损 益 的 对 非 金 融 企 业 收 取 的 资 金 占 用 费 企 业 取 得 子 公 司 联 营 企 业 及 合 营 企 业 的 投 资 成 本 小 于 取 得 投 资 时 应 享 有 被 投 资 单 位 可 辨 认 净 资 产 公 允 价 值 产 生 的 收 益 非 货 币 性 资 产 交 换 损 益 委 托 他 人 投 资 或 管 理 资 产 的 损 益 因 不 可 抗 力 因 素, 如 遭 受 自 然 灾 害 而 计 提 的 各 项 资 产 减 值 准 备 债 务 重 组 损 益 企 业 重 组 费 用, 如 安 置 职 工 的 支 出 整 合 费 用 等 交 易 价 格 显 失 公 允 的 交 易 产 生 的 超 过 公 允 价 值 部 分 的 损 益 同 一 控 制 下 企 业 合 并 产 生 的 子 公 司 期 初 至 合 并 日 的 当 期 净 损 益 与 公 司 正 常 经 营 业 务 无 关 的 或 有 事 项 产 生 的 损 益 除 同 公 司 正 常 经 营 业 务 相 关 的 有 效 套 期 保 值 业 务 外, 持 有 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 9 / 195

10 债 产 生 的 公 允 价 值 变 动 损 益, 以 及 处 置 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 和 可 供 出 售 金 融 资 产 取 得 的 投 资 收 益 单 独 进 行 减 值 测 试 的 应 收 款 项 减 值 准 备 转 回 对 外 委 托 贷 款 取 得 的 损 益 采 用 公 允 价 值 模 式 进 行 后 续 计 量 的 投 资 性 房 地 产 公 允 价 值 变 动 产 生 的 损 益 根 据 税 收 会 计 等 法 律 法 规 的 要 求 对 当 期 损 益 进 行 一 次 性 调 整 对 当 期 损 益 的 影 响 受 托 经 营 取 得 的 托 管 费 收 入 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 107,180, ,039, ,806, 收 入 和 支 出 其 他 符 合 非 经 常 性 损 益 定 义 的 损 益 项 目 少 数 股 东 权 益 影 响 额 -1,619, 所 得 税 影 响 额 -60,598, ,466, ,242, 合 计 205,552, ,356, ,726, 第 三 节 公 司 业 务 概 要 一 报 告 期 内 公 司 所 从 事 的 主 要 业 务 经 营 模 式 及 行 业 情 况 说 明 报 告 期 内 公 司 所 从 事 的 主 要 业 务 吉 祥 航 空 主 营 业 务 为 航 空 客 货 运 输 业 务, 经 营 范 围 包 括 国 内 航 空 客 货 邮 运 输 商 务 旅 游 包 机 业 务, 内 地 至 香 港 澳 门 特 别 行 政 区 和 周 边 国 家 的 航 空 客 货 运 输 业 务 截 至 报 告 期 末 共 拥 有 4 家 全 资 子 公 司 控 股 2 家 子 公 司 及 参 股 1 家 公 司 其 中, 吉 宁 文 化 主 营 业 务 为 公 司 航 空 器 上 相 关 的 文 化 策 划 等 业 务 ; 吉 祥 航 服 主 营 业 务 主 要 为 航 空 器 材 进 出 口 等 服 务 ; 均 瑶 旅 行 社 主 营 业 务 为 航 空 客 票 代 理 销 售 及 旅 游 业 务 ; 上 海 华 瑞 融 资 租 赁 有 限 公 司 主 要 业 务 为 融 资 租 赁 飞 机 及 发 动 机 等 ; 淘 旅 行 从 事 网 络 科 技 领 域 内 的 技 术 服 务, 旅 行 社 服 务 等 ; 九 元 航 空 主 营 廉 价 航 空 服 务, 君 瑞 宾 馆 主 营 宾 馆 服 务 业 报 告 期 内 公 司 的 经 营 模 式 在 合 理 安 排 航 线 布 局, 同 时 确 保 飞 机 利 用 率 和 客 座 率 处 于 较 高 水 平 的 基 础 上, 本 公 司 采 用 主 运 营 基 地 模 式, 吉 祥 航 空 以 上 海 虹 桥 浦 东 两 场 为 主 基 地 机 场, 控 股 子 公 司 九 元 航 空 以 广 州 白 云 机 场 为 主 基 地 机 场, 主 运 营 基 地 模 式 充 分 发 挥 规 模 化 机 队 营 运 效 率 并 具 有 显 著 成 本 控 制 优 势, 一 方 面 减 少 了 在 基 地 机 场 以 外 建 立 其 他 营 运 基 地 所 产 生 的 大 额 成 本 开 支 ; 另 一 方 面 可 在 公 司 现 有 机 队 规 模 的 基 础 上 最 大 效 能 的 提 高 飞 机 营 运 效 率 降 低 维 护 成 本, 从 而 有 效 减 少 飞 机 单 位 营 运 时 间 内 的 固 定 成 本 分 摊 因 此, 主 运 营 基 地 模 式 可 以 集 中 优 势 资 源, 提 高 运 营 效 率, 同 时 减 小 成 本 支 出 实 现 效 益 最 大 化 (1) 深 耕 上 海 主 基 地 10 / 195

11 吉 祥 航 空 将 上 海 这 一 经 济 中 心 和 交 通 枢 纽 作 为 最 主 要 的 运 营 基 地 为 本 公 司 带 来 了 良 好 的 客 户 基 础 和 巨 大 的 市 场 空 间 目 前 拥 有 50 架 空 A320 系 列 飞 机, 公 司 总 机 队 数 量 处 于 五 十 余 架 的 中 等 规 模 阶 段 同 时, 公 司 运 营 着 超 过 七 十 条 以 上 海 为 主 运 营 基 地 始 发 国 内 港 澳 台 地 区 及 周 边 国 家 航 线, 主 要 航 线 目 的 地 均 为 省 会 城 市 经 济 发 达 城 市 以 及 旅 游 城 市, 公 司 着 力 打 造 直 飞 航 线, 减 少 经 停 环 节, 节 省 了 在 途 时 间 提 高 了 运 营 效 率, 从 而 满 足 了 中 高 端 商 旅 乘 客 对 时 间 效 率 环 境 的 要 求, 航 线 布 局 合 理 公 司 2015 年 旅 客 运 输 量 超 过 1000 万 人 次 公 司 2015 年 在 上 海 的 市 场 占 有 率 达 到 8.65% 截 止 报 告 期 末, 吉 祥 88.23% 客 运 量 由 上 海 两 场 承 担 (2) 培 育 广 州 新 基 地 公 司 控 股 子 公 司 九 元 航 空 于 2014 年 获 批 设 立, 并 于 2015 年 初 正 式 开 航 九 元 航 空 以 广 州 白 云 机 场 为 主 基 地 机 场, 以 波 音 737 系 列 飞 机 组 建 单 一 机 型 机 队, 现 拥 有 7 架 波 音 B737 系 列 飞 机, 运 营 着 超 过 十 条 国 内 航 线, 开 通 通 航 城 市 13 个, 主 要 目 标 市 场 为 我 国 低 成 本 航 空 市 场 九 元 航 空 将 充 分 依 托 广 东 省 及 珠 三 角 地 区 经 济 发 达 人 口 流 动 活 跃 出 行 需 求 较 高 以 及 可 近 距 离 辐 射 东 南 亚 等 区 位 优 势, 秉 承 依 托 基 地 机 场 的 区 位 优 势 单 一 机 型 构 建 机 队 瞄 准 特 定 目 标 市 场 低 成 本 运 营 安 全 保 障 等 吉 祥 航 空 业 已 建 立 的 企 业 发 展 理 念, 积 极 拓 展 低 成 本 航 空 市 场, 进 一 步 提 升 吉 祥 航 空 综 合 实 力 行 业 情 况 说 明 (1) 我 国 交 通 运 输 行 业 发 展 状 况 航 空 运 输 行 业 作 为 社 会 经 贸 交 往 的 重 要 方 式, 已 经 成 为 我 国 国 民 经 济 不 可 缺 少 的 重 要 组 成 部 分, 其 对 于 贸 易 商 务 旅 游 出 行 等 其 他 国 民 经 济 部 门 的 发 展 起 到 重 要 的 支 持 作 用 随 着 国 民 收 入 提 高 我 国 居 民 的 消 费 扩 大 和 升 级, 现 航 空 运 输 业 业 已 成 为 大 消 费 中 不 可 或 缺 的 重 要 环 节, 同 时 航 空 运 输 业 也 受 到 国 民 经 济 及 其 他 相 关 行 业 发 展 情 况 及 景 气 周 期 的 影 响 国 内 生 产 总 值 情 况 % 10% 8% 6% 4% 2% 0% 我 国 国 内 生 产 总 值 情 况 ( 亿 元 ) 增 速 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 11 / 195

12 2014 年 营 业 里 程 构 成 ( 万 公 里 ) 2015 年 旅 客 周 转 量 构 成 ( 亿 人 公 里 ) 铁 路 营 业 里 程 公 路 里 程 内 河 航 道 里 程 定 期 航 班 里 程 铁 路 公 路 水 运 民 航 数 据 来 源 : 中 国 统 计 摘 要 2015 中 华 人 民 共 和 国 2015 年 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 根 据 中 国 统 计 摘 要 2015 的 数 据,2014 年 我 国 交 通 运 输 总 营 业 里 程 达 到 万 公 里, 其 中 民 航 航 线 里 程 为 万 公 里, 占 交 通 运 输 总 营 业 里 程 的 比 例 为 49.09%, 占 比 较 2009 年 提 高 了 个 百 分 点 2009 年 至 2014 年 以 来, 全 社 会 旅 客 周 转 量 年 复 合 增 长 率 为 3.9%, 其 中 铁 路 公 路 水 运 和 民 航 的 客 运 周 转 量 年 复 合 增 长 率 分 别 为 8.05% -2.20% 1.41% 和 13.41%, 民 航 增 速 明 显 高 于 全 行 业 ; 在 货 运 方 面,2009 年 至 2014 年 全 社 会 货 运 周 转 量 年 复 合 增 长 率 为 8.71% 由 上 述 统 计 可 知, 近 年 来 在 我 国 交 通 运 输 行 业 持 续 扩 张 的 同 时, 民 用 航 空 运 输 业 客 运 业 务 以 显 著 高 于 行 业 整 体 水 平 的 速 度 快 速 增 长, 其 在 整 个 交 通 运 输 体 系 中 的 地 位 不 断 提 高, 货 运 方 面 亦 保 持 了 较 快 增 长 速 度 (2) 我 国 民 航 行 业 发 展 状 况 根 据 2014 年 民 航 行 业 发 展 统 计 公 报 和 中 国 民 航 2015 年 12 月 份 主 要 运 输 生 产 指 标 统 计, 我 国 全 民 航 主 要 运 营 数 据 情 况 如 下 : 1) 运 输 总 周 转 量 : 2015 年, 全 行 业 运 输 总 周 转 量 达 到 亿 吨 公 里, 国 内 航 线 完 成 运 输 周 转 量 亿 吨 公 里, 比 上 年 增 长 9.9%, 其 中 港 澳 台 航 线 完 成 16.2 亿 吨 公 里, 比 上 年 增 长 0.3%; 国 际 航 线 完 成 运 输 周 转 量 亿 吨 公 里, 比 上 年 增 长 21.6 % 12 / 195

13 全 国 民 航 运 输 总 周 转 量 全 国 民 航 运 输 总 周 转 量 ( 亿 吨 公 里 ) 比 上 年 增 长 % 2) 旅 客 运 输 量 : 2015 年, 全 行 业 完 成 旅 客 运 输 量 万 人 次, 比 上 年 增 长 11.1% 国 内 航 线 完 成 旅 客 运 输 量 万 人 次, 比 上 年 增 长 9.2%, 其 中 港 澳 台 航 线 完 成 万 人 次, 比 上 年 增 长 1.4%; 国 际 航 线 完 成 旅 客 运 输 量 万 人 次, 比 上 年 增 长 33.3% 年 全 国 民 航 旅 客 运 输 量 旅 客 运 输 量 ( 亿 人 次 ) 比 上 年 增 长 % ) 货 邮 运 输 量 2015 年, 全 行 业 完 成 货 邮 运 输 量 万 吨, 比 上 年 增 长 5.2% 国 内 航 线 完 成 货 邮 运 输 量 万 吨, 比 上 年 增 长 3.5%, 其 中 港 澳 台 航 线 完 成 21.4 万 吨, 比 上 年 减 少 4.2%; 国 际 航 线 完 成 货 邮 运 输 量 万 吨, 比 上 年 增 长 9.7% 13 / 195

14 年 全 国 民 航 货 邮 运 输 量 货 邮 运 输 量 ( 万 吨 ) 比 上 年 增 长 % 4) 我 国 航 空 公 司 营 业 收 入 情 况 随 着 我 国 政 府 自 08 年 全 球 经 融 危 机 后 适 时 采 取 的 一 系 列 经 济 刺 激 政 策 逐 渐 发 挥 作 用,2009 年 起 我 国 经 济 重 新 步 入 高 速 增 长 的 态 势,2011 年 至 2014 年 行 业 经 营 水 平 大 幅 提 高 我 国 航 空 公 司 营 业 收 入 情 况 ( 亿 元 ) 数 据 来 源 : 历 年 民 航 行 业 发 展 统 计 公 报 5) 我 国 航 空 公 司 运 输 效 率 根 据 民 航 局 的 统 计, 2012 年 2013 年 2014 年 和 2015 年, 我 国 民 航 大 中 型 飞 机 ( 即 座 级 在 100 座 椅 上 的 运 输 飞 机 ) 平 均 日 利 用 率 分 别 为 9.58 小 时 9.76 小 时 9.74 小 时 和 9.6 小 时, 始 终 保 持 了 较 高 的 飞 机 利 用 水 平 2012 年 2013 年 2014 年 和 2015 年, 我 国 航 空 正 班 客 座 率 分 别 为 79.6% 81.1% 81.4% 和 82.2%, 正 班 载 运 率 为 70.6% 72.2% 71.9% 和 72.5%, 均 保 持 了 较 高 的 客 座 率 及 载 运 率 水 平 (3) 我 国 航 空 运 输 业 特 点 1) 周 期 性 14 / 195

15 航 空 运 输 业 与 宏 观 经 济 周 期 密 切 相 关, 属 于 周 期 性 行 业 宏 观 经 济 稳 定 快 速 增 长 阶 段, 经 贸 往 来 频 繁 消 费 能 力 旺 盛, 因 此 航 空 运 输 行 业 也 随 之 进 入 景 气 周 期 ; 但 若 发 生 经 济 增 速 放 缓 甚 至 衰 退, 一 方 面, 市 场 需 求 将 显 著 萎 缩, 另 一 方 面, 消 费 者 对 于 交 通 成 本 的 敏 感 性 提 高, 选 择 成 本 相 对 较 高 的 航 空 出 行 方 式 趋 于 谨 慎, 从 而 使 得 航 空 运 输 行 业 出 现 不 同 程 度 的 萧 条 但 由 于 公 司 主 基 地 的 地 理 优 势, 公 司 发 展 速 度 远 高 于 全 国 经 济 增 速 2) 季 节 性 航 空 运 输 业 具 有 显 著 的 季 节 性 特 征, 从 而 对 航 空 运 输 企 业 在 淡 旺 季 中 的 收 入 和 盈 利 造 成 一 定 的 差 异, 就 我 国 航 空 运 输 行 业 而 言 的 季 节 特 性 如 下 表 所 示 : 月 份 市 场 特 点 1-2 月 春 运, 不 同 年 份 也 可 提 前 至 上 年 12 月, 单 向 航 空 旺 季, 近 年 单 向 性 逐 步 减 弱 3 月 春 运 过 后 的 需 求 淡 季, 月 底 公 商 务 市 场 逐 步 回 暖 4 月 从 中 旬 开 始 公 商 务 活 动 旺 季 5 月 相 对 偏 淡, 月 底 临 近 高 考, 客 源 减 少 6 月 淡 季, 高 考 结 束 之 后 需 求 逐 步 走 暖 7-8 月 公 商 务 叠 加 暑 期 旅 游, 航 空 需 求 旺 季 9-10 月 公 商 务 活 动 较 为 密 集, 十 一 长 假 和 秋 游 需 求 月 天 气 转 冷, 旅 客 出 行 意 愿 降 低, 航 空 淡 季 但 部 分 南 方 旅 游 航 线 走 暖 上 述 航 空 运 输 行 业 的 季 节 性 特 征 已 反 映 在 全 国 民 航 客 座 率 和 旅 客 运 输 量 等 指 标 上 根 据 对 2015 年 月 度 民 航 客 座 率 水 平 分 析, 年 度 内 二 三 季 度 的 客 座 率 在 该 年 度 均 处 于 较 高 水 平, 而 一 四 季 度 的 客 座 率 在 该 年 度 均 处 于 较 低 水 平 3) 区 域 性 在 当 前 世 界 航 空 技 术 发 展 水 平 下, 航 空 运 输 范 围 基 本 可 覆 盖 全 球 各 地, 是 各 种 运 输 类 型 中 最 便 捷 最 广 泛 的 方 式 而 航 空 运 输 作 为 典 型 的 现 代 服 务 业, 其 对 于 客 户 和 市 场 的 依 赖 较 为 明 显, 加 之 航 空 运 输 需 要 以 机 场 营 运 基 地 和 航 线 航 班 网 络 为 基 础, 因 此, 航 空 运 输 业 具 有 一 定 的 区 域 性 大 型 航 空 运 输 企 业 的 业 务 通 常 覆 盖 全 球, 但 仍 以 某 一 国 家 或 区 域 为 经 营 重 点 ; 中 小 型 航 空 运 输 企 业 则 均 将 有 限 的 经 营 资 源 集 中 投 入 某 一 区 域 市 场, 以 形 成 其 在 该 细 分 市 场 的 显 著 竞 争 优 势 二 报 告 期 内 公 司 主 要 资 产 发 生 重 大 变 化 情 况 的 说 明 不 适 用 三 报 告 期 内 核 心 竞 争 力 分 析 1 主 运 营 基 地 优 势 (1) 吉 祥 航 空 上 海 主 基 地 优 势 根 据 吉 祥 航 空 的 机 队 和 人 员 规 模, 本 公 司 制 定 了 以 上 海 为 主 运 营 基 地 专 注 以 上 海 为 中 心 辐 射 全 国 及 周 边 国 家 的 航 空 运 输 市 场 的 经 营 模 式 目 前 本 公 司 机 队 数 量 处 于 五 十 架 的 中 等 规 模 阶 段, 在 合 理 安 排 航 线 布 局, 同 时 确 保 飞 机 利 用 率 和 客 座 率 处 于 较 高 水 平 的 基 础 上, 本 公 司 采 用 主 运 营 基 地 模 式 可 以 集 中 优 势 资 源 提 高 运 营 效 率, 同 时 减 小 成 本 支 出 实 现 效 益 最 大 化 此 外, 将 上 海 这 一 经 济 中 心 和 交 通 枢 纽 作 为 最 主 要 的 运 营 基 地 为 本 公 司 带 来 了 良 好 的 客 户 基 础 和 巨 大 的 市 场 空 间 上 海 市 江 苏 省 及 浙 江 省 组 成 的 长 三 角 地 区 是 中 国 经 济 发 展 速 度 最 快 经 济 总 量 规 模 最 大 最 具 有 发 展 潜 力 的 经 济 板 块, 根 据 近 年 各 省 统 计 公 报 的 数 据, 上 海 江 苏 浙 江 的 人 均 国 内 生 产 总 值 水 平 持 续 稳 居 全 国 前 列, 消 费 能 力 较 强 因 此, 本 公 司 营 运 基 地 周 边 具 有 良 好 的 经 济 基 础 和 消 费 实 力 上 海 作 为 我 国 的 经 济 金 融 贸 易 会 展 和 航 运 中 心, 汇 集 了 来 自 全 国 各 地 的 人 流 物 流, 并 且 承 担 着 我 国 对 外 交 流 窗 口 的 重 要 作 用 15 / 195

16 根 据 民 航 局 和 各 大 机 场 统 计 数 据,2015 年 上 海 浦 东 机 场 和 虹 桥 机 场 旅 客 吞 吐 量 达 到 了 9, 万 人 次, 较 2014 年 增 长 10.60% 因 此, 本 公 司 运 营 基 地 周 边 拥 有 旺 盛 的 交 通 运 输 需 求 和 发 达 的 交 通 运 输 枢 纽 体 系 随 着 2015 年 6 月 亚 洲 最 大 的 迪 斯 尼 乐 园 在 上 海 开 园, 公 司 相 信 此 举 将 为 上 海 持 续 导 入 更 大 客 源 (2) 九 元 航 空 广 州 主 基 地 优 势 公 司 子 公 司 九 元 航 空 以 广 州 为 基 地 中 心, 充 分 利 用 广 州 市 作 为 广 东 省 及 珠 三 角 中 心 的 地 理 区 位 优 势 覆 盖 辐 射 珠 三 角 及 周 边 地 区, 建 立 以 广 州 为 中 心 的 航 空 网 络, 以 广 州 为 中 心 全 面 覆 盖 国 内 主 要 城 市, 依 托 广 州 白 云 机 场 与 东 南 亚 相 关 旅 游 国 家 距 离 较 近 珠 三 角 城 市 群 消 费 能 力 及 意 愿 均 较 高 国 人 乘 坐 飞 机 出 行 越 来 越 普 及 航 空 旅 行 越 来 越 大 众 化 等 有 利 条 件 并 利 用 公 司 多 年 积 累 的 丰 富 航 空 业 运 营 经 验, 拓 展 廉 价 航 空 市 场 延 伸 业 务 层 次, 有 利 于 扩 大 公 司 经 营 规 模 提 升 盈 利 空 间, 为 公 司 未 来 发 展 奠 定 坚 实 基 础 九 元 航 空 为 除 南 方 航 空 股 份 有 限 公 司 以 外, 唯 一 一 家 以 广 州 为 主 运 营 基 地 的 航 空 公 司, 更 是 广 州 地 区 唯 一 一 家 主 基 地 廉 价 航 空 2015 年 我 国 千 万 级 机 场 旅 客 运 输 统 计 ( 不 含 港 澳 台 地 区 ): % 16.80% % % % 2.90% % 北 京 首 都 上 海 浦 东 广 州 机 场 成 都 机 场 深 圳 机 场 上 海 虹 桥 昆 明 机 场 12.70% 10.70% 西 安 机 场 重 庆 机 场 18.00% 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2015 年 吞 吐 量 ( 万 人 次 ) 同 比 增 长 数 据 来 源 : 中 国 民 航 局 各 大 机 场 由 上 图 可 知, 上 海 广 州 位 列 我 国 前 三 大 运 输 机 场, 拥 有 庞 大 的 航 空 消 费 群 体 2 年 轻 机 队 与 统 一 机 型 年 轻 机 队 和 统 一 机 型 是 本 公 司 自 设 立 以 来 始 终 坚 持 贯 彻 执 行 的 经 营 理 念 截 至 报 告 期 末, 本 公 司 共 拥 有 55 架 飞 机 ( 包 含 九 元 航 空 ), 平 均 机 龄 仅 为 3.68 年 A320 系 列 是 单 通 道 双 发 中 短 程 158 和 190 座 客 机,B737 系 列 飞 机 是 单 通 道 双 发 中 短 程 189 座 客 机, 油 耗 较 少, 污 染 较 轻, 在 中 短 程 航 距 上 是 目 前 经 济 性 较 好 效 益 较 高 的 机 型 之 一 其 飞 行 范 围 覆 盖 超 过 20 个 国 家 以 及 30 多 亿 人 口, 选 用 空 客 A320 系 列 飞 机 符 合 公 司 以 上 海 为 主 运 营 基 地 始 发 辐 射 全 国 及 周 边 国 家 地 区 的 航 线 安 排 及 市 场 定 位 空 客 A320 系 列 的 营 运 范 围 如 下 : 空 客 A320 系 列 飞 机 航 程 覆 盖 范 围 16 / 195

17 与 国 内 其 他 主 要 航 空 公 司 相 比 具 有 显 著 的 年 轻 化 优 势 成 新 率 较 高 的 年 轻 机 队 能 够 保 持 低 水 平 的 故 障 率 和 高 水 平 的 出 勤 率, 大 幅 提 升 机 队 运 营 的 效 率, 带 来 最 大 的 成 本 节 约 ; 其 次, 机 龄 较 短 的 飞 机 出 现 大 修 的 概 率 较 低, 能 够 显 著 降 低 飞 机 维 护 维 修 成 本 ; 最 后, 本 公 司 所 配 置 的 新 飞 机 均 采 用 最 新 航 空 技 术, 加 之 新 飞 机 的 各 项 性 能 均 处 于 最 佳 状 态, 从 而 实 现 了 最 优 的 燃 油 成 本 控 制 此 外, 吉 祥 航 空 机 队 全 部 由 空 客 公 司 的 A320 系 列 飞 机 组 成, 该 等 统 一 机 型 的 机 队 构 成 将 为 公 司 成 本 控 制 带 来 显 著 优 势 在 飞 机 采 购 方 面, 本 公 司 与 空 客 公 司 相 关 飞 机 租 赁 公 司 建 立 了 长 期 稳 定 的 合 作 伙 伴 关 系, 在 飞 机 引 进 价 格 承 租 费 用 方 面 均 能 够 取 得 最 大 程 度 的 优 惠 ; 在 航 材 采 购 方 面, 公 司 可 以 避 免 由 于 配 备 多 种 机 型 的 昂 贵 航 材 备 件 而 大 量 积 压 资 金 所 带 来 的 财 务 成 本 ; 在 人 员 培 训 方 面, 大 幅 削 减 了 飞 行 员 更 换 飞 机 型 号 产 生 的 培 训 费 用 以 及 维 修 工 程 人 员 针 对 不 同 机 型 的 专 业 技 术 培 训 费 用 吉 祥 航 空 未 来 仍 将 坚 持 年 轻 机 队 和 统 一 机 型 的 经 营 原 则, 通 过 退 租 机 龄 较 长 的 租 赁 飞 机 等 方 式 保 持 公 司 机 队 的 年 轻 化 同 时, 本 公 司 已 经 制 定 的 飞 机 扩 充 规 划 仍 将 主 要 引 进 A320 系 列 飞 机 以 保 持 机 队 的 统 一 机 型 从 而 使 该 等 战 略 形 成 的 成 本 结 构 优 势 在 公 司 未 来 的 运 营 中 得 以 延 续 同 时, 公 司 子 公 司 九 元 航 空 致 力 于 低 成 本 大 众 化 航 空 市 场, 截 止 本 报 告 期 末 拥 有 5 架 飞 机 的 机 队 规 模, 均 为 波 音 B737 系 列 飞 机, 亦 为 单 一 机 型 机 队 ; 未 来, 随 着 九 元 航 空 经 营 规 模 的 扩 大, 其 年 轻 单 一 机 型 机 队 的 优 势 亦 将 显 现 3 精 细 管 理 与 专 业 运 营 本 公 司 对 于 航 空 运 输 业 务 全 流 程 进 行 深 入 精 细 化 管 理, 采 取 合 理 布 局 航 线 网 络 灵 活 调 配 航 班 时 间 精 确 测 算 航 油 搭 载 实 时 安 排 进 出 港 机 位 等 标 准 化 系 统 管 理 措 施, 实 现 全 流 程 经 营 最 优 成 本 结 构 安 排 同 时, 公 司 通 过 各 业 务 职 能 部 门 之 间 的 明 细 化 分 工 专 业 化 运 作, 进 一 步 在 运 营 过 程 中 将 成 本 控 制 落 到 实 处 凭 借 丰 富 的 管 理 经 验 和 专 业 的 技 术 手 段, 构 建 了 结 构 完 整 系 统 严 密 的 经 营 管 理 体 系, 从 而 形 成 了 较 高 的 经 营 效 率, 与 同 行 业 及 可 比 上 市 公 司 相 比 处 于 领 先 水 平 本 公 司 2015 年 全 机 队 客 座 率 达 到 85.17%, 全 年 全 机 队 ( 含 九 元 航 空 ) 飞 机 日 利 用 率 为 小 时, 高 于 行 业 平 均 水 平 上 述 精 细 规 划 与 专 业 运 营 带 来 的 经 营 效 率 提 升 直 接 增 强 了 本 公 司 的 资 产 周 转 效 率 4 航 线 布 局 优 势 (1) 吉 祥 航 空 航 线 布 局 : 根 据 我 国 航 空 运 输 业 务 分 布 特 点 以 及 市 场 竞 争 情 况, 制 定 了 符 合 公 司 定 位 和 需 求 的 以 上 海 为 基 地 辐 射 全 国 及 周 边 地 区 和 国 家 的 航 线 网 络 的 主 要 航 线 规 划 战 略 我 公 司 目 前 将 超 过 80% 运 力 投 放 于 上 海 两 场 机 场 公 司 充 分 发 挥 规 模 化 机 队 营 运 效 率 并 具 有 显 著 成 本 控 制 优 势, 一 方 面 减 少 了 在 基 地 机 场 以 外 建 立 其 他 营 运 基 地 所 产 生 的 大 额 成 本 开 支 ; 另 一 方 面 可 在 公 司 现 有 机 队 规 模 的 基 础 上 最 大 效 能 的 提 高 飞 机 营 运 效 率 降 低 维 护 成 本, 从 而 有 效 减 少 飞 机 单 位 营 运 时 间 内 的 固 定 成 本 分 摊 本 公 司 在 布 局 和 规 划 航 线 与 航 班 的 过 程 中 亦 十 分 重 视 突 出 公 司 的 差 异 化 竞 争 战 略, 在 充 分 市 场 调 研 的 基 础 上 大 胆 抓 住 市 场 机 遇 抢 占 和 培 育 潜 力 大 竞 争 少 的 航 线, 打 造 了 多 条 本 公 司 占 有 较 大 市 场 份 额 和 较 高 利 润 水 平 的 经 典 航 线 黄 金 航 线 和 高 端 旅 游 航 线, 通 过 提 前 进 入 市 场 抢 占 优 17 / 195

18 质 时 刻 资 源 积 累 客 户 基 础, 形 成 在 该 等 航 线 市 场 的 先 发 竞 争 优 势 此 外, 为 应 对 近 年 来 长 三 角 地 区 的 高 铁 网 络 投 运 带 来 的 市 场 竞 争, 本 公 司 主 动 减 少 了 大 量 航 距 在 800 公 里 以 内 的 航 线 和 航 班, 增 加 800 公 里 以 上 的 航 线 和 航 班 吉 祥 航 空 的 现 有 航 线 网 络 布 局 情 况 (2) 九 元 航 空 航 线 布 局 : 九 元 航 空 于 2015 年 初 投 入 运 营,2015 年 实 际 运 营 5 架 飞 机 随 着 九 元 航 空 机 队 规 模 进 一 步 扩 大, 公 司 计 划 将 其 建 成 为 利 用 广 州 作 为 广 东 省 及 珠 三 角 中 心 的 区 位 优 势 覆 盖 辐 射 珠 三 角 及 周 边 东 南 亚 国 家 地 区 的 以 广 州 为 中 心 的 航 空 网 络 九 元 航 空 的 现 有 航 线 网 络 布 局 情 况 18 / 195

19 5 双 品 牌 及 双 枢 纽 运 行 模 式 2014 年 上 半 年 公 司 控 股 设 立 九 元 航 空, 注 册 资 本 为 6 亿 元, 公 司 持 股 比 例 为 79% 九 元 航 空 以 广 州 白 云 机 场 为 基 地 机 场, 以 波 音 737 系 列 飞 机 组 建 单 一 机 型 机 队, 主 要 目 标 市 场 为 我 国 低 成 本 航 空 市 场 九 元 航 空 将 充 分 依 托 广 东 省 及 珠 三 角 地 区 经 济 发 达 人 口 流 动 活 跃 出 行 需 求 较 高 以 及 可 近 距 离 辐 射 东 南 亚 等 区 位 优 势, 秉 承 依 托 基 地 机 场 的 区 位 优 势 单 一 机 型 构 建 机 队 瞄 准 特 定 目 标 市 场 低 成 本 运 营 安 全 保 障 等 吉 祥 航 空 业 已 建 立 的 企 业 发 展 理 念, 积 极 拓 展 低 成 本 航 空 市 场, 进 一 步 提 升 吉 祥 航 空 综 合 实 力 九 元 航 空 报 告 期 内 平 均 客 座 率 达 到 89.57% 同 时, 九 元 航 空 的 设 立 开 航 使 得 公 司 航 空 产 业 实 现 高 中 低 端 旅 客 市 场 全 覆 盖, 实 现 双 品 牌 及 双 枢 纽 运 行 的 发 展 战 略 6 独 具 特 色 的 差 异 化 竞 争 策 略 (1) 吉 祥 航 空 差 异 化 竞 争 策 略 吉 祥 航 空 主 要 目 标 市 场 区 域 具 有 旺 盛 的 下 游 需 求 和 可 观 的 市 场 容 量, 重 点 客 户 群 体 亦 拥 有 较 高 的 消 费 能 力 和 频 繁 的 出 行 需 要, 然 而 该 等 区 域 市 场 和 客 户 群 体 亦 是 行 业 内 其 他 竞 争 者 争 夺 的 重 点 为 避 免 陷 入 同 质 化 低 价 格 的 恶 性 竞 争, 本 公 司 制 定 并 贯 彻 执 行 着 独 具 特 色 的 差 异 化 竞 争 策 略 首 先, 吉 祥 航 空 的 差 异 化 竞 争 策 略 体 现 在 领 先 服 务 品 质 最 优 成 本 结 构 的 经 营 理 念 上 本 公 司 奉 行 以 最 优 成 本 结 构 支 撑 略 低 于 市 场 竞 争 对 手 的 价 格 水 平, 同 时 为 客 户 提 供 超 出 其 预 期 的 高 性 价 比 航 空 旅 行 体 验 公 司 不 以 价 格 策 略 作 为 核 心 竞 争 力, 而 是 通 过 为 客 户 提 供 超 出 票 价 水 平 预 期 的 高 性 价 比 服 务 赢 得 客 户 的 认 可 和 市 场 份 额 其 次, 本 公 司 的 差 异 化 竞 争 策 略 还 体 现 在 航 线 航 班 安 排 方 面 本 公 司 善 于 挖 掘 尚 未 被 竞 争 对 手 关 注 的 潜 在 市 场, 曾 独 飞 上 海 始 发 至 包 头 北 海 等 航 线 并 成 功 将 其 培 育 成 为 盈 利 能 力 较 强 的 经 典 航 线 同 时, 本 公 司 亦 十 分 注 重 航 班 在 上 海 两 大 机 场 之 间 的 差 异 化 安 排, 例 如 曾 在 其 他 航 空 公 司 均 由 浦 东 机 场 起 飞 执 行 上 海 始 发 至 成 都 重 庆 西 安 等 地 航 线 的 情 况 下, 将 公 司 航 班 安 排 在 虹 桥 机 场 起 飞, 从 而 赢 得 了 大 量 身 处 上 海 市 中 心 区 域 的 中 高 端 公 务 商 务 客 户 (2) 九 元 航 空 差 异 化 竞 争 策 略 九 元 航 空 的 差 异 化 竞 争 策 略 体 现 在 最 优 成 本 结 构 的 经 营 理 念 上, 采 用 低 成 本 经 营 模 式, 主 要 针 对 价 格 敏 感 的 旅 客 群 体, 提 供 安 全 经 济 便 捷 的 航 空 运 输 服 务 其 将 基 本 航 空 运 输 服 务 和 其 他 服 务 进 行 明 确 划 分, 坚 持 只 让 旅 客 购 买 自 己 需 要 的 服 务, 从 而 将 机 票 价 格 做 到 最 实 惠 19 / 195

20 第 四 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 一 管 理 层 讨 论 与 分 析 运 力 1 业 务 运 营 简 述 (1) 本 公 司 ( 含 九 元 航 空 ) 的 业 务 运 营 数 据 指 标 2015 全 年 2014 全 年 增 加 / 减 少 载 运 量 载 运 率 可 用 吨 公 里 数 ( 万 ) 243, , % 国 内 192, , % 国 际 44, , % 港 澳 台 6, , % 可 用 座 公 里 数 ( 万 ) 2,095, ,530, % 国 内 1,676, ,249, % 国 际 367, , % 港 澳 台 51, , % 运 输 总 周 转 量 ( 万 ) 167, , % 国 内 138,, , % 国 际 25, , % 港 澳 台 3, , % 旅 客 总 周 转 量 ( 万 ) 1,784, ,285, % 国 内 1,467, ,068, % 国 际 279, , % 港 澳 台 37, , % 货 邮 总 周 转 量 ( 万 ) 9, , % 国 内 8, , % 国 际 % 港 澳 台 % 总 载 运 人 次 ( 千 人 ) 10, , % 国 内 9, , % 国 际 1, % 港 澳 台 % 货 邮 载 重 量 ( 吨 ) 56, , % 国 内 52, , % 国 际 3, , % 港 澳 台 1, , % 综 合 载 运 率 (%) 68.59% 66.69% 1.90 个 百 分 点 20 / 195

21 国 内 71.77% 68.76% 3.01 个 百 分 点 国 际 56.54% 57.62% 个 百 分 点 港 澳 台 55.98% 57.66% 个 百 分 点 客 座 率 (%) 85.17% 83.99% 1.18 个 百 分 点 国 内 87.54% 85.53% 2.01 个 百 分 点 国 际 76.06% 77.38% 个 百 分 点 港 澳 台 73.16% 76.21% 个 百 分 点 飞 机 日 利 用 率 定 期 航 班 班 次 ( 每 周 航 班 数 1,522 1, 注 目 ) 航 线 航 班 经 营 航 线 数 目 ( 截 至 期 末 ) 通 航 城 市 ( 截 至 期 末 ) 注 : 本 数 据 为 计 划 数 本 公 司 在 运 力 增 速 载 运 量 增 速 载 运 率 增 速 客 座 率 等 指 标 均 处 于 行 业 领 先 地 位 (2) 航 空 客 货 运 业 务 发 展 深 耕 上 海 主 基 地 : 报 告 期 内, 吉 祥 航 空 运 营 着 超 过 七 十 条 以 上 海 为 主 运 营 基 地 始 发 国 内 港 澳 台 地 区 及 周 边 国 家 航 线, 每 周 执 飞 1,500 多 个 航 班,2015 年 旅 客 运 输 量 超 过 1,000 万 人 培 育 广 州 新 基 地 : 控 股 子 公 司 九 元 航 空 以 广 州 为 主 运 营 基 地, 该 子 公 司 旨 在 发 展 低 成 本 航 空 业 务, 其 能 在 有 效 利 用 公 司 现 已 积 累 的 行 业 运 作 经 验 的 基 础 上, 扩 大 公 司 航 空 客 货 运 输 业 务 的 客 户 面 丰 富 公 司 航 空 业 务 体 系 (3) 市 场 份 额 逐 步 提 高 吉 祥 航 空 通 过 准 确 的 市 场 定 位 和 差 异 化 的 竞 争 策 略 在 上 海 国 际 航 空 枢 纽 港 占 据 了 相 当 的 市 场 份 额, 形 成 了 具 有 特 色 的 航 空 运 输 经 营 模 式, 运 营 效 率 较 高 成 本 控 制 较 好 盈 利 能 力 较 强 % 吉 祥 航 空 上 海 市 场 占 有 率 7.80% 8.03% % % 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 吉 祥 航 空 上 海 旅 客 运 输 量 ( 万 人 ) 上 海 市 场 占 有 率 数 据 来 源 : 民 航 局 上 海 机 场 ( 集 团 ) 有 限 公 司 官 网 21 / 195

22 2012 年 至 2015 年, 吉 祥 航 空 在 上 海 机 场 运 送 旅 客 数 量 占 上 海 机 场 旅 客 吞 吐 量 的 比 例 由 6.73% 增 加 至 8.65% 最 近 三 年, 上 海 机 场 营 运 规 模 和 吞 吐 量 持 续 增 长,2015 年 旅 客 吞 吐 量 较 2012 年 增 长 了 25.78% 在 上 海 航 空 市 场 快 速 发 展 的 同 时, 公 司 凭 借 较 强 的 细 分 市 场 竞 争 优 势 不 断 扩 大 在 该 领 域 的 市 场 份 额, 市 场 份 额 持 续 提 高 2 机 队 结 构 更 合 理 化 年 轻 化 (1)2015 年 机 队 规 模 截 至 2015 年 12 月 31 日, 本 公 司 运 营 50 架 A320 系 列 飞 机 ( 其 中 12 架 为 A321 机 型 ), 本 公 司 子 公 司 九 元 航 空 实 际 运 营 5 架 飞 机, 均 为 波 音 737 系 列 飞 机 引 进 方 式 飞 机 型 号 数 量 平 均 机 龄 自 购 A320 系 列 融 资 租 赁 A320 系 列 经 营 租 赁 A320 系 列 经 营 租 赁 B737 系 列 合 计 公 司 引 进 的 飞 机 均 为 新 飞 机 公 司 机 队 是 我 国 主 要 民 航 企 业 中 最 为 年 轻 的 机 队 之 一, 截 至 报 告 期 末, 平 均 机 龄 仅 为 3.68 年 ; 公 司 飞 机 各 项 性 能 较 好, 因 而 飞 机 及 发 动 机 发 生 故 障 而 进 行 大 修 的 概 率 相 对 较 低 日 常 养 护 费 用 亦 相 对 较 少, 引 进 全 新 飞 机 有 利 于 公 司 日 常 飞 行 的 效 益 型 安 全 性 (2)2016 年 机 队 规 模 扩 张 计 划 2016 年 本 公 司 具 体 飞 机 引 进 计 划 及 机 队 扩 张 计 划 如 下 : 机 队 年 份 2015 年 实 际 2016 年 预 计 当 期 引 进 吉 祥 12, 九 元 2 吉 祥 9, 九 元 6 当 期 退 出 0 0 当 期 净 增 机 队 总 规 模 吉 祥 50, 九 元 5 吉 祥 59, 九 元 11 注 : 该 等 飞 机 引 进 计 划 及 机 队 扩 张 计 划 均 为 公 司 规 划 情 况, 具 体 每 年 引 进 架 次 可 根 据 当 期 经 营 情 况 及 主 管 部 门 意 见 进 行 微 调 二 报 告 期 内 主 要 经 营 情 况 2015 年, 公 司 实 现 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 22.74% 其 中 航 空 客 运 收 入 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 98.27%; 航 空 货 运 收 入 1.40 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 1.73%, 其 他 收 入 127 万 元 全 年 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 亿 元 ( 一 ) 主 营 业 务 分 析 利 润 表 及 现 金 流 量 表 相 关 科 目 变 动 分 析 表 科 目 本 期 数 上 年 同 期 数 变 动 比 例 (%) 营 业 收 入 8,158,238, ,646,863, 营 业 成 本 6,038,775, ,404,246, 销 售 费 用 436,258, ,649, 管 理 费 用 269,485, ,294, 财 务 费 用 267,715, ,630, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 1,975,629, ,288, / 195

23 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -4,677,143, ,798,576, 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 3,245,445, ,044,661, 报 告 期 内, 公 司 财 务 费 用 增 加 是 由 于 当 期 人 民 币 贬 值 的 汇 兑 损 失 造 成 ; 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 增 加 是 由 于 公 司 规 模 扩 张 收 入 增 加 及 油 价 下 降 带 来 的 成 本 支 出 减 少 造 成 ; 公 司 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 减 少 是 由 于 飞 机 预 付 款 增 加, 在 建 工 程 金 额 增 加 造 成 ; 公 司 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 增 加 是 由 于 引 进 的 飞 机 数 量 增 加, 导 致 相 关 银 行 贷 款 增 加 造 成 1. 收 入 和 成 本 分 析 收 入 分 析 报 告 期 内, 公 司 营 业 收 入 增 长 22.74%, 主 要 原 因 为 公 司 2015 年 机 队 规 模 扩 大, 行 业 需 求 旺 盛 所 致 (1). 主 营 业 务 分 行 业 分 产 品 分 地 区 情 况 分 行 业 营 业 收 入 营 业 成 本 航 空 运 输 业 务 其 他 业 务 主 营 业 务 分 行 业 情 况 毛 利 率 (%) 营 业 收 入 比 上 年 增 减 (%) 营 业 成 本 比 上 年 增 减 (%) 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 8,099,764, ,019,249, 增 加 7.22 个 百 分 点 1,270, 分 产 品 营 业 收 入 营 业 成 本 航 空 客 运 航 空 货 运 主 营 业 务 分 产 品 情 况 毛 利 率 (%) 营 业 收 入 比 上 年 增 减 (%) 营 业 成 本 比 上 年 增 减 (%) 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 7,959,911, ,913,918, 增 加 7.22 个 百 分 点 139,853, ,331, 增 加 6.06 个 百 分 点 其 他 1,270, 主 营 业 务 分 地 区 情 况 营 业 收 营 业 成 入 比 上 本 比 上 分 地 区 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 率 (%) 年 增 减 年 增 减 (%) (%) 毛 利 率 比 上 年 增 减 (%) 国 内 ( 除 6,545,658, ,774,399, 增 加 港 澳 台 5.86 个 地 区 ) 百 分 点 国 际 1,327,796, ,066,691, 增 加 个 百 分 点 港 澳 台 227,580, ,158, 增 加 23 / 195

24 地 区 2015 年 年 度 报 告 7.26 个 百 分 点 主 营 业 务 分 行 业 分 产 品 分 地 区 情 况 的 说 明 公 司 主 营 业 务 收 入 主 要 为 航 空 运 输 业 务, 包 括 航 空 客 货 运 业 务 收 入 以 及 其 他 收 入 其 中 客 运 业 务 占 公 司 主 营 业 务 的 比 例 维 持 在 99% 以 上, 公 司 其 他 主 营 业 务 收 入 主 要 为 签 转 代 理 手 续 费 收 入 等 其 中, 国 际 地 区 收 入 增 加 是 由 于 2015 年 内 公 司 大 量 开 通 国 际 航 线, 加 大 运 力 投 入, 获 得 较 高 收 益 港 澳 台 地 区 收 入 下 降 主 要 为 前 往 港 澳 地 区 出 行 的 旅 客 减 少 (2) 前 5 大 销 售 客 户 的 情 况 排 序 销 售 客 户 金 额 ( 万 元 ) 占 营 业 收 入 比 例 (%) 1 客 户 A 74, 客 户 B 43, 客 户 C 33, 客 户 D 17, 客 户 E 12, 合 计 181, 成 本 分 析 (1) 成 本 分 析 表 分 行 业 成 本 构 成 项 目 本 期 金 额 分 行 业 情 况 本 期 占 总 成 本 比 例 (%) 24 / 195 上 年 同 期 金 额 上 年 同 期 占 总 成 本 比 例 (%) 本 期 金 额 较 上 年 同 期 变 动 比 例 (%) 航 空 燃 油 184, , 消 耗 租 赁 折 旧 113, , 费 用 修 理 费 用 13, , 起 降 服 务 87, , 费 人 工 成 本 116, , 航 空 运 输 民 航 基 础 22, , 业 建 设 基 金 餐 食 及 供 16, , 应 品 航 管 费 12, , 飞 行 员 培 2, 训 费 机 组 费 用 6, , 不 正 常 航 4, , 班 费 用 主 营 其 他 23, , 其 他 业 务 其 他 业 务 1, , 单 位 : 万 元 情 况 说 明

25 分 产 品 航 空 运 输 业 航 空 运 输 业 航 空 运 输 业 其 他 业 务 成 本 成 本 构 成 项 目 本 期 金 额 2015 年 年 度 报 告 分 产 品 情 况 本 期 占 总 成 本 比 例 (%) 上 年 同 期 金 额 上 年 同 期 占 总 成 本 比 例 (%) 本 期 金 额 较 上 年 同 期 变 动 比 例 (%) 航 空 客 运 591, , 航 空 货 运 10, , 其 他 0 0 其 他 业 务 成 本 1, , 情 况 说 明 成 本 分 析 情 况 说 明 : 租 赁 折 旧 费 用 增 加 为 公 司 机 队 规 模 增 加 导 致 ; 起 降 服 务 费 增 加 为 公 司 机 队 规 模 及 航 线 密 度 增 加 导 致 ; 人 工 成 本 增 加 为 公 司 新 进 员 工 人 数 增 加 及 2015 年 初 涨 薪 导 致 ; 飞 行 员 培 训 飞 为 公 司 储 备 飞 行 队 伍, 当 年 引 进 大 量 飞 行 学 员, 飞 行 培 训 费 增 加 ; 机 组 费 用 增 加 为 公 司 机 队 规 模 及 公 司 规 模 扩 张, 机 组 人 员 增 加 导 致 费 用 增 加 ; 不 正 常 航 班 费 用 增 加 为 公 司 规 模 扩 张 导 致 的 运 营 期 间 的 不 正 常 航 班 增 加 ; 主 营 其 他 增 加 为 公 司 业 务 扩 张 成 本 增 加 导 致 其 他 业 务 成 本 增 加 为 公 司 子 公 司 业 务 运 营 所 发 生 的 成 本 增 加 (2) 前 5 大 供 应 商 的 情 况 排 序 主 要 供 应 商 金 额 ( 万 元 ) 占 营 业 成 本 比 例 (%) 1 航 油 供 应 商 A 94, 航 油 供 应 商 B 60, 航 油 供 应 商 C 12, 服 务 供 应 商 D 9, 航 油 供 应 商 E 9, 合 计 187, 费 用 单 位 : 元 项 目 本 期 发 生 额 上 年 发 生 额 变 动 比 例 变 动 原 因 销 售 费 用 436,258, ,649, % 机 票 代 理 手 续 费 下 降 所 致 管 理 费 用 269,485, ,294, % 公 司 人 员 薪 酬 及 税 费 增 长 所 致 财 务 费 用 267,715, ,630, % 人 民 币 贬 值, 汇 兑 损 失 增 加 所 致 4. 现 金 流 单 位 : 元 项 目 本 期 发 生 额 上 年 发 生 额 变 动 比 例 变 动 原 因 经 营 活 动 产 生 1,975,629, ,288, % 公 司 收 入 增 加, 航 25 / 195

26 的 现 金 流 量 净 额 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 2015 年 年 度 报 告 油 成 本 大 幅 下 降 -4,677,143, ,798,576, % 公 司 支 付 飞 机 预 付 款 增 加 3,245,445, ,044,661, % 公 司 业 务 机 队 规 模 扩 大, 增 加 借 款 增 多 ( 二 ) 非 主 营 业 务 导 致 利 润 重 大 变 化 的 说 明 适 用 不 适 用 本 年 度 内 人 民 币 汇 率 变 动, 导 致 汇 兑 损 失 135,847, 元, 同 比 增 长 %, 对 本 年 度 利 润 影 响 较 大 ( 三 ) 资 产 负 债 情 况 分 析 项 目 名 称 本 期 期 末 数 本 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 (%) 资 产 及 负 债 状 况 上 期 期 末 数 26 / 195 上 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 (%) 本 期 期 末 金 额 较 上 期 期 末 变 动 比 例 (%) 货 币 资 金 1,286,790, ,718, 应 收 账 款 223,517, ,710, 应 收 利 息 738, 一 年 内 到 11,222, ,222, 期 的 非 流 动 资 产 长 期 应 收 9,485, 款 固 定 资 产 5,392,347, ,063,506, 在 建 工 程 4,369,194, ,439,902, 无 形 资 产 21,414, ,770, 递 延 所 得 7,092, ,463, 税 资 产 其 他 非 流 289,451, ,544, , 动 资 产 短 期 借 款 3,185,838, ,433,177, 预 收 款 项 638,420, ,142, 应 交 税 费 302,595, ,460, 应 付 利 息 21,824, ,775, 其 他 应 付 201,071, ,315, 款 一 年 内 到 1,223,092, ,013, 期 的 非 流 动 负 债 长 期 借 款 2,981,280, ,255,292, 单 位 : 元 情 况 说 明

27 递 延 收 益 4,743, ,208, 股 本 1,136,000, ,000, 其 他 综 合 -137, ,927, 收 益 盈 余 公 积 250,553, ,639, 未 分 配 利 1,412,195, ,621, 润 货 币 资 金 : 上 升 主 要 系 本 年 新 股 发 行 及 公 司 收 入 大 幅 增 加 所 致 应 收 账 款 : 上 升 主 要 系 本 年 航 线 的 开 辟 及 包 机 业 务 的 增 长 所 致 应 收 利 息 : 上 升 主 要 系 本 年 下 属 子 公 司 华 瑞 租 赁 对 外 委 托 贷 款 利 息 收 入 所 致 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 : 系 本 年 下 属 子 公 司 华 瑞 租 赁 增 加 对 外 委 托 贷 款 所 致 长 期 应 收 款 : 上 升 主 要 系 君 瑞 宾 馆 引 进 合 作 方, 往 来 款 重 分 类 所 致 固 定 资 产 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 新 增 4 架 自 购 飞 机 所 致 在 建 工 程 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 新 增 飞 机 预 付 款 所 致 无 形 资 产 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 及 九 元 航 空 为 提 升 运 营 服 务 质 量 增 加 各 类 运 营 软 件 所 致 递 延 所 得 税 资 产 : 下 降 主 要 系 本 年 公 司 年 末 预 提 未 发 薪 资 对 所 得 税 的 影 响 因 素 消 除 所 致 其 他 非 流 动 资 产 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 下 属 子 公 司 华 瑞 租 赁 增 加 对 外 委 托 贷 款 所 致 短 期 借 款 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 飞 机 预 付 款 借 款 增 加 所 致 预 收 款 项 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 及 九 元 航 空 机 位 预 售 收 入 增 加 所 致 应 交 税 费 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 利 润 大 幅 增 长 导 致 应 交 所 得 税 增 加 所 致 应 付 利 息 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 支 付 飞 机 预 付 款 的 借 款 增 加 所 致 其 他 应 付 款 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 收 到 押 金 增 加 及 应 付 飞 行 员 训 练 费 增 加 所 致 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 一 年 内 到 期 长 期 借 款 增 加 所 致 长 期 借 款 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 新 增 借 款 自 购 4 架 飞 机 递 延 收 益 : 下 降 主 要 系 本 年 公 司 积 分 兑 换 使 用 大 幅 上 升 所 致 股 本 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 上 市 新 发 股 票 及 实 施 资 本 公 积 所 致 其 他 综 合 收 益 : 上 升 主 要 系 本 年 汇 率 贬 值 导 致 外 币 报 表 折 算 差 异 增 加 所 致 盈 余 公 积 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 净 利 润 大 幅 增 长 导 致 提 取 的 盈 余 公 积 增 多 所 致 未 分 配 利 润 : 上 升 主 要 系 本 年 公 司 净 利 润 大 幅 增 长 所 致 其 他 说 明 无 ( 四 ) 行 业 经 营 性 信 息 分 析 详 见 本 报 告 第 三 节 公 司 业 务 概 要 中 一 报 告 期 内 公 司 所 从 事 的 主 要 业 务 经 营 模 式 及 行 业 情 况 说 明 中 行 业 情 况 说 明 相 关 内 容 27 / 195

28 ( 五 ) 投 资 状 况 分 析 1 对 外 股 权 投 资 总 体 分 析 2015 年 年 度 报 告 截 止 2015 年 12 月 31 日, 本 年 度 公 司 对 外 股 权 投 资 发 生 额 为 :408,600, 元, 为 增 资 华 瑞 租 赁 投 资 设 立 淘 旅 行 (1) 重 大 的 股 权 投 资 经 公 司 第 二 届 董 事 会 第 十 二 次 会 议 审 议 通 过, 对 子 公 司 上 海 华 瑞 融 资 租 赁 有 限 公 司 增 资 3.8 亿 元, 增 资 前 注 册 资 金 人 民 币 1.7 亿 元, 增 资 后 注 册 资 金 人 民 币 5.5 亿 元, 上 海 吉 祥 航 空 股 份 有 限 公 司 持 股 比 例 75%, 公 司 间 接 持 股 的 全 资 子 公 司 上 海 吉 祥 航 空 香 港 有 限 公 司 持 股 25% 具 体 详 见 公 告 号 上 述 议 案 已 经 吉 祥 航 空 2015 年 第 四 次 临 时 股 东 大 会 决 议 通 过, 详 见 公 告 号 (2) 重 大 的 非 股 权 投 资 无 (3) 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 资 产 无 ( 六 ) 重 大 资 产 和 股 权 出 售 无 ( 七 ) 主 要 控 股 参 股 公 司 分 析 1 全 资 子 公 司 (1) 上 海 吉 宁 文 化 传 媒 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 200 万 元, 经 营 范 围 : 民 航 航 空 器 上 的 相 关 ( 包 括 期 刊 ) 广 告 设 计 制 作 代 理 发 布, 文 化 艺 术 交 流 策 划, 营 销 策 划, 会 展 服 务, 商 务 咨 询, 管 理 咨 询, 市 场 信 息 咨 询 与 调 查, 形 象 策 划, 电 脑 图 文 设 计 制 作, 文 体 办 公 用 品, 工 艺 美 术 品, 家 用 电 器, 手 表, 珠 宝 饰 品, 日 用 百 货, 化 妆 品, 五 金 交 电, 玩 具, 厨 房 用 品, 计 算 机, 汽 车 租 赁, 照 相 机, 票 务 代 理 业 务, 食 品 销 售 管 理 ( 非 实 物 方 式 ) 食 品 储 运 2015 年 总 资 产 : 万 元, 净 资 产 : 万 元, 营 业 收 入 : 万 元, 净 利 润 :7.31 万 元 (2) 上 海 吉 祥 航 空 服 务 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 20,000 万 元, 经 营 范 围 : 仓 储 ( 除 危 险 品 ), 飞 机 飞 机 发 动 机 航 空 器 材 的 销 售, 从 事 货 物 及 技 术 的 进 出 口 业 务, 飞 行 文 化 体 验, 商 务 咨 询 ( 除 经 纪 ), 航 空 地 面 代 理 服 务 2015 年 总 资 产 : 万 元, 净 资 产 : 万 元, 营 业 收 入 :0 元 净 利 润 :2.08 万 元 (3) 上 海 均 瑶 国 际 航 空 旅 行 社 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 500 万 元, 经 营 范 围 : 国 内 旅 游, 入 境 旅 游 业 务, 经 营 国 内 航 线 除 香 港 澳 门 台 湾 地 区 航 线 外 的 民 用 航 空 运 输 客 运 销 售 代 理 业 务 2015 年 总 资 产 :2, 万 元, 净 资 产 : 万 元, 营 业 收 入 :1, 万 元, 净 利 润 :85.77 万 元 (4) 上 海 华 瑞 融 资 租 赁 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 55,000 万 元, 经 营 范 围 : 融 资 租 赁 业 务 ; 租 赁 业 务 ; 向 国 内 外 购 买 租 赁 财 产 ; 租 赁 财 产 的 残 值 处 理 及 维 修 ; 租 赁 交 易 咨 询 和 担 保 ; 从 事 与 主 营 业 务 相 关 的 商 业 保 理 业 务 2015 年 总 资 产 99, 万 元, 净 资 产 :45, 万 元, 营 业 收 入 : 万 元, 净 利 润 : 万 元 28 / 195

29 2 控 股 子 公 司 (1) 九 元 航 空 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 60,000 万 元, 公 司 持 股 比 例 79% 经 营 范 围 : 航 空 旅 客 运 输 ; 航 空 货 物 运 输 ; 航 空 航 天 相 关 设 备 制 造 ; 商 品 批 发 贸 易 ( 许 可 审 批 类 商 品 除 外 ); 商 品 零 售 贸 易 ( 许 可 审 批 类 商 品 除 外 ); 货 物 进 出 口 ( 专 营 专 控 商 品 除 外 ); 技 术 进 出 口 ; 软 件 开 发 ; 信 息 技 术 咨 询 服 务 ; 数 据 处 理 和 存 储 服 务 ; 数 字 动 漫 制 作 ; 游 戏 软 件 设 计 制 作 ; 充 值 卡 销 售 ; 广 告 业 ; 航 空 技 术 咨 询 服 务 ; 佣 金 代 理 ; 新 材 料 技 术 开 发 服 务 ; 节 能 技 术 开 发 服 务 ; 机 械 技 术 开 发 服 务 ; 飞 机 座 椅 设 计 开 发 2015 年 总 资 产 :172, 万 元, 净 资 产 :45, 万 元, 营 业 收 入 :42, 万 元, 净 利 润 :-8, 万 元 (2) 上 海 淘 旅 行 网 络 科 技 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 30,000 万 元, 公 司 持 股 比 例 55% 经 营 范 围 : 从 事 网 络 科 技 领 域 内 的 技 术 服 务, 旅 行 社 服 务, 计 算 机 网 络 工 程, 会 务 服 务, 票 务 代 理, 设 计 制 作 代 理 利 用 自 有 媒 体 发 布 各 类 广 告 2015 年 总 资 产 :1, 万 元, 净 资 产 : 万 元, 营 业 收 入 :0 元, 净 利 润 : 万 元 3 参 股 公 司 (1) 上 海 君 瑞 宾 馆 有 限 公 司 该 公 司 注 册 资 本 1,000 万 元 经 营 范 围 :: 大 型 饭 店 食 堂 预 包 装 食 品 销 售 ( 不 含 熟 食 卤 味, 含 冷 冻 冷 藏 ) 宾 馆 茶 室 理 发 店 美 发 店 足 浴 国 产 卷 烟 雪 茄 烟 工 艺 美 术 品 服 装 日 用 百 货 洗 衣 服 务 停 车 场 君 瑞 宾 馆 原 为 公 司 全 资 子 公 司,2015 年 11 月 2 日, 公 司 与 华 住 酒 店 管 理 有 限 公 司 君 瑞 宾 馆 签 署 股 权 转 让 协 议, 约 定 公 司 将 其 所 持 君 瑞 宾 馆 60% 的 股 权 转 让 予 华 住 酒 店 管 理 有 限 公 司, 其 中 股 权 按 照 注 册 资 本 1:1 作 价 600 万 元 并 承 接 公 司 原 股 东 借 款 3,540 万 元, 华 住 酒 店 管 理 有 限 公 司 合 计 投 资 总 额 为 4,140 万 元 现 华 住 酒 店 管 理 有 限 公 司 和 公 司 分 别 持 有 君 瑞 宾 馆 60% 和 40% 的 股 权, 君 瑞 宾 馆 现 为 本 公 司 参 股 公 司 ( 八 ) 公 司 控 制 的 结 构 化 主 体 情 况 不 适 用 三 公 司 关 于 公 司 未 来 发 展 的 讨 论 与 分 析 ( 一 ) 行 业 竞 争 格 局 和 发 展 趋 势 1 相 对 稳 定 的 竞 争 格 局 2005 年 7 月 15 日, 民 航 局 发 布 国 内 投 资 民 用 航 空 业 规 定 ( 试 行 ), 允 许 非 国 有 资 本 投 资 民 航 业, 并 对 非 国 有 主 体 投 资 民 航 业 做 出 了 具 体 规 定 在 国 家 政 策 的 鼓 励 之 下, 中 国 民 用 航 空 业 进 一 步 走 向 市 场 化 商 业 化, 民 营 资 本 快 速 进 入 但 由 于 航 空 运 输 业 具 有 巨 额 资 本 投 入 和 较 高 管 理 水 平 的 特 点, 并 涉 及 国 家 空 防 安 全, 目 前 在 国 内 航 空 运 输 市 场 的 门 槛 仍 然 较 高, 行 业 内 竞 争 者 数 量 有 限 且 竞 争 格 局 相 对 稳 定 目 前, 中 国 航 空 运 输 业 形 成 了 三 家 大 型 国 有 航 空 集 团 和 其 他 航 空 公 司 共 存 的 竞 争 格 局, 三 大 国 有 控 股 航 空 集 团 占 据 了 国 内 航 空 客 货 运 输 市 场 较 大 的 份 额, 其 他 区 域 性 航 空 公 司 和 特 色 航 空 公 司 在 各 自 专 注 的 细 分 市 场 领 域 具 有 较 强 的 市 场 竞 争 力 根 据 2014 年 民 航 行 业 发 展 统 计 公 报, 截 至 2014 年 底, 我 国 共 有 运 输 航 空 公 司 51 家, 按 不 同 类 别 划 分 : 国 有 控 股 公 司 38 家, 民 营 和 民 营 控 股 公 司 13 家 ; 全 部 运 输 航 空 公 司 中, 全 货 运 航 空 公 司 6 家, 中 外 合 资 航 空 公 司 11 家, 上 市 公 司 5 家 截 止 目 前, 上 市 航 空 公 司 为 6 家 我 国 航 空 业 三 大 国 有 航 空 集 团 为 : 中 航 集 团 东 航 集 团 和 南 航 集 团 其 他 航 空 公 司 包 括 : 海 南 航 空 四 川 航 空 股 份 有 限 公 司 等, 民 营 航 空 公 司 如 吉 祥 航 空 春 秋 航 空 等 2 航 空 运 输 业 发 展 趋 势 十 二 五 期 间, 中 国 民 航 业 实 现 了 持 续 快 速 发 展, 运 输 总 周 转 量 旅 客 运 输 量 货 邮 运 输 量 年 均 增 长 率 分 别 为 9.6% 10.4% 2.3% 目 前 我 国 正 在 积 极 推 进 经 济 结 构 优 化 升 级, 深 化 供 给 29 / 195

30 侧 改 革, 中 国 经 济 有 望 继 续 保 持 中 高 速 稳 定 增 长, 居 民 人 均 可 支 配 收 入 有 望 进 一 步 提 高, 人 均 乘 机 次 数 相 应 增 加 2016 年 是 国 家 十 三 五 规 划 开 局 之 年, 随 着 大 众 旅 游 的 兴 起, 北 京 上 海 广 州 等 国 际 性 综 合 交 通 枢 纽 的 扩 大 建 设, 国 内 旅 客 出 行 量 有 望 进 一 步 增 长, 出 境 游 有 望 保 持 上 升 态 势 ( 二 ) 公 司 发 展 战 略 公 司 愿 景 是 用 心 服 务, 致 力 于 成 为 安 全 健 康 稳 健 可 持 续 的 高 效 率 国 际 化 航 空 公 司 为 实 现 上 述 目 标, 公 司 制 定 了 双 品 牌 双 枢 纽 运 行 的 发 展 战 略 ( 双 品 牌 指 吉 祥 航 空 与 九 元 航 空, 双 枢 纽 指 上 海 主 基 地 与 广 州 主 基 地 ) 公 司 强 化 企 业 文 化 建 设, 立 足 最 优 成 本 结 构 和 高 效 率 运 营 模 式, 坚 持 持 续 安 全 预 防 为 主 综 合 治 理 的 方 针, 坚 持 走 差 异 化 发 展 道 路, 其 中 : 吉 祥 航 空 公 司 细 分 市 场 以 公 商 务 及 旅 游 休 闲 旅 客 为 主, 为 旅 客 提 供 精 致 用 心 如 意 的 服 务 ; 公 司 机 型 以 空 中 客 车 A320 系 列 飞 机 为 主, 始 终 坚 持 贯 彻 年 轻 机 队 和 统 一 机 型 的 经 营 理 念 ; 公 司 航 线 网 络 主 要 以 上 海 始 发 至 国 内 省 会 城 市 和 主 要 交 通 枢 纽 城 市 为 主, 开 辟 部 分 支 线 航 线, 已 逐 步 形 成 比 较 完 善 的 国 内 航 线 网 络 系 统, 开 通 上 海 至 东 南 亚 东 北 亚 等 地 区 和 其 他 国 际 航 线 ; 公 司 运 营 基 地 以 上 海 为 中 心, 依 托 上 海 航 空 枢 纽 港 实 现 公 司 稳 步 发 展 九 元 航 空 公 司 子 公 司 九 元 航 空 细 分 市 场 为 低 成 本 大 众 化 航 空 市 场, 为 旅 客 提 供 差 异 化 的 服 务 ; 九 元 航 空 机 型 以 波 音 737 系 列 单 一 机 型, 贯 彻 年 轻 机 队 和 统 一 机 型 的 经 营 理 念 ; 九 元 航 空 航 线 网 络 主 要 以 广 州 为 战 略 中 心, 运 营 着 超 过 十 条 国 内 航 线, 开 通 通 航 城 市 温 州 南 京 海 口 哈 尔 滨 长 春 满 洲 里 乌 鲁 木 齐 海 拉 尔 天 津 重 庆 等 ; 九 元 航 空 依 托 广 东 省 及 珠 三 角 地 区 经 济 发 达 人 口 流 动 活 跃 出 行 需 求 较 高 以 及 可 静 距 离 辐 射 东 南 亚 等 区 位 的 优 势 ( 三 ) 经 营 计 划 (1) 安 全 质 量 控 制 计 划 航 空 安 全 是 民 航 的 核 心 基 础, 十 二 五 期 间, 我 公 司 围 绕 民 航 局 提 出 构 建 航 空 安 全 的 四 个 法 规 体 系 和 四 个 责 任 主 体 的 安 全 管 理 理 念, 以 持 续 安 全 预 防 为 主 综 合 治 理 为 指 导 方 针, 以 构 建 航 空 安 全 管 理 系 统 (SMS) 为 契 机, 不 断 夯 实 安 全 管 理 基 础 通 过 持 续 的 风 险 管 理 和 安 全 绩 效 改 进, 确 保 我 公 司 的 安 全 生 产 运 行 和 管 理 符 合 民 航 有 关 法 律 法 规 及 规 章 的 要 求, 确 保 公 司 安 全 政 策 和 质 量 政 策 的 一 致 性, 正 确 处 理 好 安 全 与 生 产 安 全 与 效 益 的 关 系, 始 终 把 保 证 安 全 放 在 第 一 位, 以 安 全 求 生 存 以 稳 定 促 发 展 具 体 措 施 如 下 :(1) 建 立 安 全 教 育 制 度, 提 高 公 司 安 全 管 理 水 平 和 员 工 的 安 全 意 识, 最 终 形 成 按 照 SMS 标 准 化 生 产 员 工 自 觉 遵 守 和 执 行 的 安 全 管 理 文 化 ;(2) 加 强 机 务 保 障 能 力 建 设, 不 断 提 高 维 修 能 力 ;(3) 加 大 各 类 专 业 技 术 人 才 的 培 训 力 度 (2) 枢 纽 建 设 与 航 线 网 络 扩 展 计 划 公 司 依 托 上 海 航 空 枢 纽 港 的 区 位 优 势, 充 分 利 用 上 海 对 长 三 角 腹 地 的 交 通 运 输 辐 射 能 力, 形 成 空 铁 联 运 的 综 合 交 通 运 输 体 系, 建 立 以 上 海 航 空 枢 纽 港 为 中 心 辐 射 全 国 及 周 边 地 区 和 国 家 的 航 线 网 络 现 已 基 本 覆 盖 全 部 国 内 主 要 城 市 沿 海 开 放 城 市 及 重 点 旅 游 城 市, 积 极 支 持 上 海 航 空 枢 纽 港 的 建 设 和 发 展 公 司 子 公 司 九 元 航 空 以 广 州 为 基 地 中 心, 充 分 利 用 广 州 市 作 为 广 东 省 及 珠 三 角 中 心 的 地 理 区 位 优 势 覆 盖 辐 射 珠 三 角 及 周 边 地 区, 建 立 以 广 州 为 中 心 的 航 空 网 络, 以 广 州 为 中 心 全 面 覆 盖 国 内 主 要 城 市, 以 广 州 为 中 转 基 地 连 接 国 内 城 市 至 台 湾 东 南 亚 澳 洲 等 地 30 / 195

31 吉 祥 航 空 的 上 海 中 心 与 九 元 航 空 的 广 州 中 心 互 补 协 同, 在 国 内 连 接 中 国 南 部 地 区 和 东 部 地 区, 建 成 覆 盖 全 国 的 航 线 网 络 体 系 ;2016 年 将 在 国 际 上 通 过 上 海 连 接 东 北 亚 东 南 亚 更 多 国 家, 九 元 航 空 计 划 2016 年 开 通 广 州 始 发 的 国 际 航 线 (3) 机 队 规 模 扩 充 与 结 构 优 化 计 划 公 司 机 队 规 模 扩 充 计 划 航 线 网 络 规 划 相 适 应 :(1) 公 司 未 来 将 通 过 扩 充 机 队 规 模, 实 现 规 模 效 应, 逐 步 加 快 飞 机 引 进 速 度 ;(2) 同 时 不 断 优 化 机 队 结 构, 吉 祥 航 空 坚 持 以 全 新 空 客 A320 系 列 机 型 为 主 A320 机 型 (158 座 位 ) 作 为 经 济 型 窄 体 机, 在 国 内 干 线 航 线 上 具 有 较 强 的 竞 争 优 势, 并 能 覆 盖 上 海 至 港 澳 台 地 区 及 韩 国 日 本 泰 国 等 国 际 航 程, 同 时 引 进 A321 机 型 (190 座 位 -198 座 位 ), 以 满 足 公 司 未 来 三 至 五 年 的 发 展 需 求 ; 九 元 航 空 坚 持 以 全 新 波 音 B737 系 列 飞 机 (189 座 位 ) (4) 运 行 质 量 计 划 运 行 质 量 是 考 察 公 司 系 统 保 障 水 平 专 业 技 术 人 员 技 术 水 平 和 素 质 的 重 要 因 素 公 司 将 通 过 采 取 以 下 措 施 积 极 提 升 公 司 运 行 质 量 水 平 :(1) 在 硬 件 方 面, 本 公 司 将 不 断 加 强 各 种 信 息 化 系 统 ( 如 FOC\ SMS \ACARS \QAR \AOC 等 ) 的 建 设, 完 善 设 施 设 备 保 障 特 种 车 辆 梯 队 齐 备 ;(2) 继 续 加 强 成 熟 技 术 人 员 的 引 进 工 作, 并 加 大 对 现 有 技 术 人 员 的 培 训 力 度, 提 高 业 务 素 质 ;(3) 同 时 加 强 运 控 机 务 飞 行 地 服 行 政 后 勤 等 部 门 之 间 跨 部 门 的 协 作, 提 高 航 班 正 点 率 飞 机 日 利 用 率 (5) 成 本 控 制 与 效 率 提 升 计 划 公 司 定 位 为 最 优 成 本 结 构 模 式, 未 来 几 年 中 要 不 断 巩 固 该 模 式 并 将 其 发 展 成 为 公 司 可 持 续 发 展 的 竞 争 优 势 未 来 公 司 要 继 续 实 行 有 效 的 成 本 预 算 管 理, 贯 彻 实 施 吉 祥 航 空 成 本 控 制 实 施 方 案, 推 进 成 本 控 制 委 员 会 采 购 管 理 委 员 会 预 算 委 员 会 对 成 本 控 制 的 有 效 监 控 和 管 理, 在 现 有 成 本 优 势 基 础 上, 继 续 强 化 成 本 控 制, 提 高 经 营 效 率 (6) 市 场 营 销 计 划 本 公 司 将 采 取 以 下 举 措 加 强 公 司 销 售 及 市 场 营 销 工 作 力 度 :(1) 优 化 航 线 网 络, 加 快 推 进 国 际 航 线 的 开 通, 在 重 点 市 场 深 耕 细 作, 加 大 对 旅 客 量 大 收 入 高 的 重 点 主 导 航 线 的 营 运 投 入, 提 高 市 场 深 度 和 占 有 率 ;(2) 提 升 头 等 舱 和 商 务 舱 服 务 品 质, 大 力 开 发 高 端 产 品 和 高 收 益 商 务 旅 客 市 场 ;(3) 大 力 发 展 直 销 渠 道, 加 强 本 公 司 向 商 务 旅 客 销 售 及 市 场 营 销 的 工 作 力 度, 不 断 扩 大 常 旅 客 计 划 的 影 响 力, 提 高 目 标 顾 客 忠 诚 度 ;(4) 树 立 全 程 关 注 的 渠 道 管 理 理 念, 细 化 渠 道 管 理 ; 积 极 开 拓 新 业 务 销 售 渠 道, 大 力 发 展 电 子 票 务 和 网 上 销 售 等 成 本 较 低 的 分 销 渠 道 ;(5) 立 足 于 日 趋 完 善 的 国 内 国 际 航 线 网 络, 通 过 加 强 联 程 销 售 与 国 内 外 航 空 企 业 合 作 等 手 段, 增 加 营 销 渠 道 广 度, 进 一 步 提 升 客 座 率 ;(6) 整 合 资 源, 拓 展 业 务, 增 加 非 主 营 业 务 收 入 (7) 服 务 质 量 提 升 计 划 本 公 司 将 围 绕 保 证 安 全 标 准 改 善 航 班 正 点 率 及 提 供 定 制 服 务 等 方 面 强 力 推 进 服 务 质 量, 力 求 为 旅 客 提 供 安 全 正 点 舒 适 个 性 化 的 航 空 服 务 主 要 措 施 包 括 :(1) 遵 循 如 意 到 家 的 服 务 理 念, 坚 持 走 差 异 化 的 服 务 发 展 道 路, 在 客 舱 环 境 布 置 客 舱 服 务 地 面 服 务 等 环 节 坚 持 公 司 特 色, 不 断 提 升 常 旅 客 计 划 服 务 品 质 ;(2) 强 化 服 务 品 质 管 理 力 度, 梳 理 服 务 流 程, 建 立 服 务 质 量 管 理 程 序, 完 善 公 司 服 务 品 质 评 价 体 系, 改 进 公 司 旅 客 投 诉 处 理 制 度 ;(3) 建 立 服 务 标 准, 通 过 专 项 活 动 为 规 范 化 服 务 体 系 打 基 础 ;(4) 改 善 旅 客 服 务 程 序 和 服 务 设 施, 提 高 服 务 效 率 和 服 务 质 量 (8) 品 牌 经 营 计 划 公 司 将 继 续 大 力 推 进 品 牌 经 营, 丰 富 公 司 品 牌 内 涵, 不 断 强 化 公 司 品 牌 的 美 誉 度 制 定 服 务 质 量 提 升 计 划, 大 力 实 施 品 牌 宣 传 活 动, 力 争 在 未 来 5 年 或 更 长 时 间 内 成 为 国 内 著 名 国 家 知 名 的 先 进 航 空 企 业 具 体 措 施 包 括 :(1) 整 合 公 司 优 质 品 牌 资 源, 发 展 高 质 量 航 线 网 络 和 富 有 竞 争 力 的 高 等 级 服 务 产 品, 塑 造 和 提 升 品 牌 价 值 ;(2) 深 化 常 旅 客 服 务 品 牌, 成 为 客 户 最 值 得 信 赖, 31 / 195

32 以 及 商 务 公 务 客 人 首 选 的 航 空 公 司, 九 元 航 空 成 为 低 成 本 出 行 客 人 首 选 的 低 成 本 大 众 化 航 空 公 司 ;(3) 保 证 飞 行 安 全 与 航 班 正 常, 提 供 无 缝 隙 的 中 转 航 班 服 务 (9) 信 息 化 发 展 计 划 未 来, 公 司 将 统 一 规 划 加 强 领 导 逐 步 提 高 投 入 支 持 信 息 化 发 展, 实 现 以 信 息 化 促 进 业 务 发 展, 以 人 才 战 略 保 证 IT 战 略 的 目 标 主 要 措 施 包 括 :(1) 内 部 IT 人 员 技 能 提 升 和 职 能 转 变, 由 IT 技 术 型 向 业 务 和 IT 技 术 复 合 型 转 变 ;(2) 建 立 公 司 的 知 识 管 理 体 系, 整 合 集 团 信 息 资 源, 建 立 集 团 企 业 级 信 息 门 户 ;(3) 改 造 核 心 业 务 系 统, 以 先 进 管 理 思 想 为 基 础 实 现 全 业 务 全 流 程 的 计 算 机 控 制 系 统 (4) 进 一 步 改 进 完 善 九 元 航 空 自 有 的 订 座 系 统 离 港 系 统, 保 证 系 统 数 据 安 全 ( 四 ) 可 能 面 对 的 风 险 本 公 司 特 别 提 醒 投 资 者 注 意 以 下 风 险 : (1) 航 空 安 全 风 险 因 航 空 业 直 接 关 系 到 乘 客 人 身 与 货 物 的 安 全, 各 航 空 公 司 都 以 航 空 安 全 为 首 要 关 注 点, 安 全 飞 行 是 航 空 公 司 维 持 正 常 运 营 和 良 好 声 誉 的 前 提 条 件 若 在 航 空 安 全 方 面 出 现 漏 洞, 航 空 公 司 在 面 临 严 重 资 产 损 失 的 同 时, 亦 将 遭 受 声 誉 下 降 客 户 流 失 等 巨 大 风 险 近 年 发 生 的 多 起 航 空 公 司 客 机 失 事 事 件 再 一 次 提 升 了 公 众 对 全 球 航 空 业 的 安 全 意 识, 也 为 各 家 航 空 公 司 的 安 全 运 营 带 来 更 多 挑 战 本 公 司 自 成 立 伊 始, 始 终 坚 持 执 行 严 格 且 细 致 的 安 全 管 理 手 册, 并 接 受 全 面 的 安 全 监 督 管 理 公 司 目 前 已 经 建 立 了 完 善 的 安 全 管 理 体 系 (SMS), 由 多 个 职 能 部 门 负 责 具 体 施 行 并 进 行 风 险 防 控, 并 将 该 体 系 应 用 于 各 项 相 关 业 务 流 程 随 着 航 空 公 司 安 全 意 识 的 全 面 提 升 以 及 安 全 手 段 的 快 速 升 级, 同 时 为 满 足 航 空 管 理 部 门 不 断 提 高 的 安 全 标 准, 本 公 司 将 坚 持 在 航 空 安 全 方 面 的 投 入 并 在 运 营 中 贯 彻 有 关 安 全 管 理 措 施, 但 未 来 公 司 仍 将 面 临 安 全 营 运 风 险 (2) 航 空 业 政 策 变 化 风 险 随 着 经 济 全 球 化 趋 势 的 深 化 和 推 进 以 及 国 内 市 场 环 境 的 稳 定 发 展, 近 年 来 我 国 航 空 业 利 好 政 策 连 续 出 台, 对 于 航 空 业 发 展 起 到 了 有 力 的 推 动 作 用 但 同 时, 受 国 家 财 政 信 贷 税 收 等 相 关 政 策 的 影 响, 民 航 局 在 进 行 行 业 监 管 时 国 家 发 改 委 在 审 批 飞 机 采 购 过 程 中, 任 何 涉 及 市 场 准 入 与 退 出 航 权 开 放 国 内 及 国 际 航 线 布 局 航 班 时 刻 管 理 等 方 面 的 航 空 业 政 策 变 化, 都 将 对 公 司 未 来 业 务 的 发 展 产 生 影 响 如 国 家 发 改 委 民 航 局 于 2015 年 3 月 24 日 发 布 了 关 于 调 整 民 航 国 内 航 线 旅 客 运 输 燃 油 附 加 与 航 空 煤 油 价 格 联 动 机 制 基 础 油 价 的 通 知, 对 2009 年 11 月 11 日 发 布 的 关 于 建 立 民 航 国 内 航 线 旅 客 运 输 燃 油 附 加 与 航 空 煤 油 价 格 联 动 机 制 有 关 问 题 的 通 知 ( 发 改 价 格 [2009]2879 号 ) 中 国 内 航 线 旅 客 运 输 燃 油 附 加 与 航 空 煤 油 价 格 联 动 机 制 进 行 调 整 完 善, 将 收 取 民 航 国 内 航 线 旅 客 运 输 燃 油 附 加 依 据 的 航 空 煤 油 基 础 价 格, 由 现 行 每 吨 4140 元 提 高 到 每 吨 5000 元, 未 来 若 该 等 政 策 发 生 变 化, 公 司 的 运 营 将 面 临 不 确 定 性 (3) 宏 观 经 济 波 动 风 险 航 空 业 的 发 展 与 宏 观 经 济 高 度 相 关, 全 球 航 空 客 货 运 输 量 趋 势 受 宏 观 经 济 周 期 影 响 显 著 随 着 2010 年 全 球 经 济 的 逐 步 回 暖, 航 空 运 输 业 总 体 亦 基 本 恢 复 增 长 态 势 对 于 我 国 航 空 运 输 业 的 发 展 而 言, 诸 如 出 口 快 速 复 苏 贸 易 摩 擦 升 温 美 元 汇 率 走 势 以 及 国 际 政 治 环 境 对 人 民 币 升 值 预 期 等 因 素 的 变 化, 会 直 接 或 间 接 影 响 我 国 航 空 业 的 市 场 需 求, 进 而 成 为 决 定 航 空 业 发 展 走 势 的 重 要 因 素 我 国 航 空 运 输 业 的 经 营 发 展 也 不 可 避 免 的 受 到 世 界 宏 观 经 济 波 动 的 影 响 32 / 195

33 对 于 尚 未 明 朗 的 未 来 国 内 外 宏 观 经 济 走 势, 投 资 者 应 当 积 极 关 注 可 能 由 此 带 来 的 对 包 括 本 公 司 在 内 的 航 空 运 输 企 业 财 务 状 况 和 经 营 业 绩 造 成 的 不 利 影 响 (4) 航 油 价 格 波 动 风 险 航 油 是 航 空 公 司 生 产 成 本 最 主 要 构 成 项 之 一, 航 油 市 场 价 格 的 波 动 将 导 致 航 空 公 司 生 产 成 本 的 变 化, 进 而 影 响 航 空 公 司 业 绩 近 年 来 新 加 坡 航 空 煤 油 现 价 变 化 情 况 新 加 坡 航 空 煤 油 航 空 煤 油 :FOB 新 加 坡 ( 美 元 / 桶 ) 数 据 来 源 :wind 数 据 库 虽 然 公 司 对 航 油 消 耗 量 的 测 量 使 用 合 理 规 范, 能 够 有 效 地 控 制 航 油 成 本 并 减 少 其 非 正 常 波 动, 但 2014 年 和 2015 年, 随 着 航 油 价 格 的 持 续 波 动, 公 司 航 空 燃 油 年 采 购 金 额 占 营 业 成 本 的 比 例 分 别 为 42.19% 30.49%, 亦 呈 现 出 波 动 态 势, 对 公 司 经 营 业 绩 造 成 一 定 影 响 目 前 燃 油 附 加 费 与 油 价 已 形 成 联 动 机 制, 可 以 有 效 抵 减 部 分 油 价 上 涨 对 于 公 司 经 营 的 不 利 影 响, 但 若 未 来 航 油 价 格 持 续 上 涨 或 国 际 油 价 大 幅 波 动, 仍 将 会 对 公 司 经 营 业 绩 造 成 不 利 影 响 (5) 利 率 变 动 风 险 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 合 并 口 径 下 负 债 总 额 为 亿 元, 其 中 约 亿 元 为 带 息 债 务 ( 包 括 长 短 期 借 款 ), 市 场 利 率 波 动 将 对 公 司 债 息 偿 付 产 生 一 定 影 响 从 币 种 看, 公 司 带 息 债 务 以 人 民 币 美 元 债 务 为 主, 美 元 部 分 贷 款 的 利 率 以 伦 敦 银 行 同 业 拆 放 利 率 为 基 准 利 率, 因 此 伦 敦 银 行 同 业 拆 放 利 率 的 变 化 会 相 应 增 加 本 公 司 浮 动 利 率 的 外 币 贷 款 成 本 同 时, 公 司 未 来 业 务 发 展 所 需 的 部 分 资 金 将 不 可 避 免 地 通 过 增 加 银 行 借 款 等 带 息 债 务 而 获 得, 利 率 变 动 将 直 接 影 响 这 些 债 务 的 利 息, 并 进 而 带 来 公 司 净 利 润 及 经 营 业 绩 波 动 的 风 险 (6) 汇 率 变 动 风 险 从 合 并 口 径 下 的 财 务 构 成 看, 公 司 截 至 2015 年 12 月 31 日, 以 自 有 飞 机 向 银 行 抵 押 所 取 得 的 借 款 基 本 为 美 元 借 款, 美 元 债 务 余 额 达 到 约 亿 美 元 ( 包 括 长 短 期 美 元 借 款 长 期 美 元 应 付 等 ), 扣 除 该 时 点 公 司 拥 有 的 美 元 资 产 的 影 响, 截 至 2015 年 12 月 31 日, 汇 率 每 波 动 1%, 其 他 因 素 不 变, 则 对 公 司 汇 兑 损 益 及 税 后 净 利 润 影 响 数 为 : 万 元 和 万 元 ; 同 时, 公 司 未 来 增 加 机 队 规 模 采 购 航 材 等 亦 存 在 进 行 外 币 交 易 的 需 要 公 司 计 划 未 来 优 先 偿 还 美 元 借 款, 并 增 加 人 民 币 及 其 他 币 种 借 款 以 此 抵 抗 未 来 的 汇 率 变 动 33 / 195

34 数 据 来 源 : 中 国 人 民 银 行 2015 年 年 度 报 告 若 未 来 美 元 对 人 民 币 汇 率 持 续 走 高, 由 于 公 司 目 前 大 量 外 币 负 债 及 外 币 业 务 的 存 在, 将 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 不 利 影 响 (7) 机 票 价 格 竞 争 风 险 我 国 航 空 业 已 在 经 历 对 包 括 价 格 航 线 航 权 时 刻 管 理 等 方 面 在 内 的 航 空 管 制 的 逐 渐 放 松, 目 前 民 航 机 票 价 格 采 用 限 定 幅 度 内 自 主 定 价 的 原 则, 同 一 航 线 上 各 航 空 公 司 票 价 水 平 已 形 成 差 异 化 本 公 司 目 标 客 户 群 定 位 于 中 高 端 公 商 务 及 旅 游 休 闲 客 户, 此 类 客 户 群 除 价 格 这 一 考 量 因 素 之 外, 对 于 航 空 公 司 的 乘 坐 环 境 服 务 质 量 航 线 及 航 班 排 布 等 方 面 具 有 更 高 的 要 求 ; 公 司 秉 承 现 代 服 务 业 经 营 理 念 采 取 差 异 化 竞 争 策 略, 降 低 机 票 价 格 竞 争 对 公 司 的 影 响 但 随 着 未 来 行 业 管 制 的 进 一 步 放 开, 若 各 航 空 公 司 在 机 票 价 格 方 面 的 新 一 轮 竞 争 再 次 上 演, 则 将 会 对 公 司 盈 利 水 平 造 成 不 利 影 响 (8) 业 务 扩 张 导 致 的 经 营 管 理 风 险 公 司 于 报 告 期 内 保 持 良 性 发 展, 随 着 业 务 规 模 的 不 断 扩 张, 公 司 整 体 经 营 管 理 能 力 也 在 相 应 加 强 同 时, 公 司 目 前 已 设 立 九 元 航 空 有 限 公 司, 该 子 公 司 旨 在 发 展 低 成 本 航 空 业 务, 系 公 司 原 有 航 空 客 货 运 业 务 的 进 一 步 延 伸 及 拓 展, 其 能 在 有 效 利 用 公 司 现 已 积 累 的 行 业 运 作 经 验 的 基 础 上, 扩 大 公 司 航 空 客 货 运 输 业 务 的 客 户 面 丰 富 公 司 航 空 业 务 体 系 提 升 未 来 盈 利 空 间, 但 亦 可 能 使 公 司 整 体 的 经 营 管 理 状 态 面 临 更 加 严 峻 的 挑 战 未 来 随 着 公 司 自 身 规 模 的 扩 大 及 九 元 航 空 业 务 的 逐 步 成 形, 将 对 公 司 发 展 战 略 制 度 建 设 运 营 管 理 资 金 利 用 内 部 控 制 人 才 梯 队 建 设 等 方 面 提 出 更 高 要 求 公 司 经 营 管 理 整 体 能 力 如 无 法 适 应 这 一 变 化 趋 势, 未 来 经 营 运 作 必 然 会 积 累 风 险, 给 盈 利 能 力 和 发 展 前 景 带 来 不 利 影 响 (9) 专 业 人 员 资 源 匹 配 风 险 近 几 年 美 元 对 人 民 币 汇 率 走 势 图 近 四 年 美 元 对 人 民 币 汇 率 走 势 图 在 良 好 的 经 济 环 境 和 政 策 背 景 支 持 下, 国 内 航 空 业 市 场 需 求 迅 速 增 长, 同 时 拉 动 国 内 航 空 业 运 力 投 放 的 增 加, 亦 刺 激 了 各 航 空 公 司 对 航 空 从 业 人 员 的 需 求 航 空 公 司 所 拥 有 的 飞 行 员 机 务 人 员 维 修 专 员 运 行 签 派 等 航 空 从 业 高 素 质 人 才 的 人 员 数 量 与 质 量 必 须 与 该 公 司 的 运 力 相 匹 配, 特 别 需 要 储 备 充 足 的 航 空 运 输 专 业 人 才, 否 则 将 出 现 发 展 瓶 颈 及 潜 在 的 安 全 隐 患 公 司 目 前 运 行 平 稳, 运 力 逐 年 提 升, 并 投 资 新 设 九 元 航 空 有 限 公 司, 进 一 步 拓 展 及 延 伸 业 务 层 次, 对 专 业 人 员 的 数 量 储 备 及 素 质 能 力 提 出 了 更 高 需 求, 存 在 潜 在 的 业 务 发 展 与 人 员 资 源 匹 配 不 当 的 风 险, 如 果 出 现 此 等 情 况, 将 对 公 司 业 务 发 展 经 营 管 理 造 成 不 利 影 响 34 / 195