Published by Danfoss A/S Total number printed: 23,900 Address: Danfoss A/S, L DK-6430 Nordborg Responsible: Ole Daugbj
|
|
- 视倚 舒
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 MAKING MODERN LIVING POSSIBLE 2009 年 年 报 Core & Clear 的 全 球 之 旅 波 兰 员 工 对 新 战 略 的 看 法 Arvika 使 生 产 效 率 翻 番 二 氧 化 碳 保 持 牛 排 鲜 冷 2/2010 A Stakeholder Publication Chinese edition
2 Published by Danfoss A/S Total number printed: 23,900 Address: Danfoss A/S, L DK-6430 Nordborg Responsible: Ole Daugbjerg Editor: Niels Chr. Larsen Prepress: Christa Hartmann Photographer: Glenn Simonsen Print: Laursen Grafisk A/S Published in Danish, English, French, Spanish, Polish, Slovenian, German, Chinese, Slovakian and Russian. Printed with vegetable colours on environmentally approved paper. Reproduction only by permission of the Editor and always with acknowledgement to Global Danfoss Global Danfoss April Core & Clear 的 全 球 之 旅 这 项 战 略 在 全 球 各 地 进 行 阐 释 7 波 兰 员 工 的 心 里 话 五 名 员 工 对 新 战 略 的 看 法 8 Core & Clear 是 一 项 增 长 战 略 管 理 层 和 员 工 们 进 行 电 视 会 议 13 条 条 大 路 通 罗 马 Nis Storgaard 对 非 核 心 业 务 的 阐 述 15 浏 览 集 团 内 部 网 丹 佛 斯 内 部 网 的 点 滴 精 彩 16 Arvika 使 生 产 效 率 翻 番 富 有 竞 争 力 的 瑞 典 人 获 得 成 功 18 二 氧 化 碳 保 持 牛 排 鲜 冷 连 锁 超 市 采 用 二 氧 化 碳 制 冷 剂 年 年 报 丹 佛 斯 2009 年 概 述 27 明 信 片 来 自 丹 佛 斯 员 工 们 的 祝 福 和 新 闻 28 全 球 各 地 的 丹 佛 斯 2
3 Leader 殊 途 同 归 作 者 : 执 行 副 总 裁 兼 首 席 发 展 官 Nis Storgaard 今 年 年 初, 我 们 推 出 了 全 新 战 略 :Core & Clear ( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 简 而 言 之, 该 战 略 的 目 标 就 是 在 能 创 造 最 大 价 值 的 活 动 和 投 资 领 域 付 出 不 懈 努 力 第 一 步 即 是 将 丹 佛 斯 的 业 务 划 分 为 核 心 业 务 和 非 核 心 业 务 然 后, 我 们 一 直 在 探 讨 核 心 业 务 以 及 如 何 使 其 获 得 成 功 ; 考 虑 到 该 战 略 的 目 标 是 对 核 心 业 务 加 大 强 调, 这 些 举 措 并 无 不 妥 然 而, 在 我 到 各 地 丹 佛 斯 宣 布 Core & Clear ( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 战 略 的 时 候, 我 收 到 了 许 多 关 于 非 核 心 业 务 我 们 决 策 基 础 和 未 来 展 望 等 方 面 的 问 题 为 了 真 正 地 理 解 这 一 新 战 略, 这 些 问 题 都 非 常 重 要, 不 仅 对 属 于 非 核 心 业 务 的 员 工 们 是 这 样, 对 我 们 所 有 人 而 言 都 是 如 此 打 个 比 方, 核 心 业 务 与 非 核 心 业 务 就 好 像 是 一 枚 硬 币 的 两 面 其 投 资 或 特 殊 能 力 来 帮 助 这 些 业 务 领 域 实 现 最 大 程 度 的 成 功 这 对 这 些 业 务 领 域 及 其 员 工 而 言 可 谓 一 举 两 得, 从 而 也 帮 助 丹 佛 斯 集 中 精 力 致 力 于 自 身 核 心 业 务 当 然, 业 务 剥 离 或 设 立 合 资 企 业 并 不 能 确 保 商 业 上 的 成 功 但 是, 如 果 继 续 维 持 以 前 的 战 略 方 针, 核 心 业 务 或 非 核 心 业 务 都 将 面 临 威 胁 因 此, 我 们 为 核 心 业 务 和 非 核 心 业 务 做 出 了 积 极 的 抉 择 选 择 使 其 未 来 增 长 和 盈 利 的 机 会, 即 使 这 种 增 长 未 来 不 属 于 丹 佛 斯 在 经 济 繁 荣 时 期, 我 们 的 发 展 涉 及 广 泛 并 多 元 化 对 丹 佛 斯 所 有 部 门 而 言,Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 就 是 要 找 到 确 保 未 来 成 功 和 增 长 的 最 佳 框 架 在 经 济 繁 荣 时 期, 我 们 的 发 展 涉 及 广 泛 并 多 元 化 与 此 同 时, 我 们 累 积 了 一 定 的 债 务 水 平, 尽 管 这 并 不 会 带 来 威 胁, 但 它 限 制 了 我 们 的 自 由 发 展 如 今, 我 们 已 无 法 单 单 依 靠 自 己 为 所 有 业 务 提 供 资 金, 因 此 我 们 不 得 不 进 行 优 先 排 序 在 四 大 业 务 领 域 家 用 压 缩 机 温 控 器 齿 轮 电 机 以 及 水 控 制 我 们 选 择 在 丹 佛 斯 外 部 寻 觅 资 金, 采 取 合 资 方 式 或 是 业 务 剥 离 我 们 衷 心 希 望 为 这 些 业 务 找 到 最 合 适 的 婆 家, 通 过 3 3
4 全 球 各 地 推 行 Core & Clear 战 略
5 丹 佛 斯 管 理 团 队 以 及 丹 佛 斯 集 团 执 委 会 成 员 在 二 月 份 走 访 了 世 界 各 地 的 丹 佛 斯, 与 丹 佛 斯 员 工 进 行 面 对 面 接 触 其 目 的 是 向 每 位 员 工 阐 释 于 一 月 份 开 始 在 整 个 集 团 推 行 的 Core & Clear 战 略 每 位 员 工 都 获 得 了 聆 听 和 提 问 的 机 会 整 个 过 程 共 举 行 了 近 100 次 会 面 在 丹 佛 斯 员 工 数 量 没 有 达 到 一 定 规 模 的 地 方, 销 售 公 司 或 工 厂 的 领 导 负 责 下 属 职 员 们 阐 释 丹 佛 斯 的 新 战 略
6 Cezary Jadczak 启 动 / 关 闭 小 组 负 责 人 : 对 我 们 部 门 而 言, 新 战 略 意 味 着 在 筹 备 投 资 次 序 方 面 的 具 有 更 大 责 任, 我 们 必 须 非 常 清 楚 自 己 想 要 什 么 它 将 重 点 放 在 通 过 更 精 确 和 精 准 地 解 决 问 题 来 改 进 产 品 质 量, 以 及 采 用 精 确 定 义 员 工 期 望 来 获 得 更 好 的 内 部 沟 通 效 果 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 在 减 少 产 品 种 类 以 及 在 我 们 所 有 经 营 领 域 付 出 密 集 努 力 的 需 求 等 方 面 将 带 来 重 大 挑 战 尽 管 之 前 曾 付 出 的 不 懈 努 力 表 明, 我 们 无 法 说 服 客 户 这 会 是 一 个 正 确 的 举 措 Marzena Laska 商 用 压 缩 机 部 门 装 配 工 : 从 我 在 丹 佛 斯 工 作 开 始, 我 一 直 被 告 知 以 产 品 质 量 和 客 户 利 益 为 重 然 而, 我 确 信 在 这 个 方 面 我 们 还 有 许 多 有 待 提 升 的 空 间 我 们 的 员 工 都 很 优 秀, 而 且 我 们 所 有 人 都 在 全 力 以 赴 地 干 好 自 己 的 工 作 保 持 产 品 的 高 质 量 不 是 问 题 我 对 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 是 否 感 到 忧 虑? 我 关 注 的 是, 丹 佛 斯 不 赚 钱 的 那 些 部 门 是 否 将 会 被 关 闭 我 担 心 自 己 和 同 事 们 可 能 会 丢 掉 工 作 但 是, 我 们 确 信 波 兰 工 厂 及 其 下 属 部 门 都 处 于 盈 利 之 中 Jarosław Strzelczyk PLFHE 总 监 : 该 战 略 的 核 心 议 题 之 一, 就 是 对 拥 有 强 势 地 位 和 重 要 增 长 潜 力 的 核 心 领 域 予 以 关 注 在 我 看 来, 这 一 因 素 将 给 丹 佛 斯 带 来 翻 天 覆 地 的 变 化 因 此, 丹 佛 斯 有 很 大 一 部 分 业 务 领 域 将 被 出 售 但 与 此 同 时, 它 将 支 持 最 重 要 业 务 领 域 的 发 展, 因 为 丹 佛 斯 将 对 其 投 入 更 多 的 时 间 和 资 金 我 认 为 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 战 略 深 得 人 心, 因 为 它 秉 承 了 要 么 不 做, 要 么 做 到 最 好 的 原 则 我 相 信 在 未 来 五 年 中, 丹 佛 斯 在 市 场 中 的 地 位 将 变 得 更 为 牢 不 可 撼
7 Marta Michalak KAV 装 配 工 : 所 有 员 工 都 在 竭 尽 全 力 他 们 对 于 自 己 身 上 承 担 工 作 责 任 都 了 如 指 掌 新 出 台 的 战 略 提 醒 我 们 作 为 一 个 全 球 行 业 领 导 者 的 重 要 特 征, 例 如 高 品 质 时 效 性 灵 活 性 以 及 对 客 户 的 尊 重 等 等 我 认 为 许 多 人 都 未 能 真 正 领 悟 这 些, 因 此 才 会 对 丹 佛 斯 采 取 的 行 动 计 划 心 存 疑 虑 与 员 工 们 的 会 面 以 及 对 战 略 的 阐 释, 包 括 结 果 和 示 意 图 的 运 用, 都 十 分 必 要 在 经 理 们 的 帮 助 下, 我 们 将 保 持 平 常 心 态, 并 竭 尽 全 力 实 现 既 定 目 标 波 兰 员 工 的 心 里 话 近 期, 丹 佛 斯 在 波 兰 Grodzisk Mazowiecki 举 行 了 两 场 有 关 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 战 略 的 介 绍 会 两 位 事 业 部 总 裁 Kim Christensen 先 生 和 Kjeld Stærk 先 生 亲 临 现 场 向 波 兰 员 工 们 阐 释 新 战 略 会 后, 我 们 与 一 些 员 工 进 行 沟 通, 以 了 解 他 们 心 中 对 于 新 战 略 的 看 法 作 者 :Małgorzata Chruściel 和 Beata Michalak 图 片 :Małgorzata Łukasik Michał Górski MCG 生 产 工 程 师 : 对 于 我 们 工 厂 而 言, 丹 佛 斯 新 战 略 中 对 优 势 业 务 的 强 调 意 味 着 对 生 产 流 程 进 行 进 一 步 投 资 改 进 和 现 代 化, 并 进 行 组 织 结 构 调 整 以 提 升 经 营 效 率 随 着 对 产 品 质 量 持 续 和 强 有 力 的 重 视, 新 战 略 一 定 会 使 销 售 额 迈 上 一 个 新 台 阶
8 Core & Clear( 核 心 业 务 & 作 者 :Lene Ilsøe Nielsen 与 Niels Chr. Larsen 无 数 次 会 议 Global Danfoss 杂 志 的 多 篇 报 道 内 部 网 络 及 当 地 媒 体 上 的 海 量 信 息 丹 佛 斯 全 新 战 略 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 正 在 经 历 热 火 朝 天 的 讨 论 然 而, 员 工 对 此 反 应 如 何? 我 们 就 此 与 五 名 员 工 代 表 进 行 交 流, 并 且 将 他 们 的 想 法 传 达 给 高 管
9 明 确 目 标 ): 一 项 增 长 战 略 他 们 如 何 回 答? 战 略 是 必 要 的, 但 他 们 担 心 会 因 此 而 失 去 工 作 管 理 层 对 此 如 何 回 应? 他 们 不 应 害 怕 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 并 非 一 项 缩 减 战 略, 最 困 难 的 时 期 已 经 过 去 翻 到 下 一 页, 你 将 发 现 五 名 代 表 与 首 席 执 行 官 Niels B. Christiansen 和 事 业 部 总 裁 Troels Peter-sen 之 间 会 面 的 进 展 情 况
10 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 包 含 了 许 多 优 秀 思 想 一 般 来 说, 员 工 们 对 新 战 略 都 予 以 积 极 响 应 然 而, 对 失 去 工 作 的 担 忧 也 是 一 个 突 出 的 主 题 为 此, 来 自 中 国 丹 麦 法 国 芬 兰 和 巴 西 的 员 工 代 表 与 丹 佛 斯 高 管 层 于 三 月 初 进 行 了 一 次 有 关 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 的 电 视 会 议 最 积 极 的 反 应 来 自 巴 西, 他 们 表 示 非 常 拥 护 这 项 战 略, 并 且 与 管 理 层 就 此 进 行 了 开 诚 布 公 地 对 话 芬 兰 的 LPM 反 应 最 为 消 极 该 公 司 去 年 裁 员 超 过 三 分 之 一, 用 这 名 员 工 代 表 的 话 说, 已 无 力 思 考 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 战 略 2009 年 是 丹 佛 斯 有 史 以 来 最 糟 糕 的 一 年, 去 年 的 裁 员 给 一 些 员 工 心 中 留 下 了 阴 影 来 自 丹 麦 的 Arno Knöpfli 表 示, 同 事 们 也 认 为 必 须 采 取 措 施 来 应 对 广 泛 的 金 融 危 机, 他 们 认 为 前 任 执 行 委 员 会 也 许 不 会 采 用 目 前 核 心 业 务 & 明 确 目 标 战 略 中 雷 厉 风 行 的 措 施 但 是 他 们 并 没 有 看 到 战 略 中 的 人 性 化 方 面, 他 们 问 我 如 何 适 应 这 个 战 略? 我 能 为 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 做 点 什 么? 他 们 希 望 保 持 和 提 升 其 作 为 员 工 的 吸 引 力, 但 是 他 们 需 要 指 导 他 们 觉 得 很 难 想 象 产 品 和 任 务 外 包 后, 他 们 将 做 些 什 么? Troels Petersen: 这 是 一 个 非 常 复 杂 的 问 题, 这 个 问 题 与 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 和 员 工 个 人 的 关 系 有 关 在 我 看 来, 我 们 必 须 在 日 常 工 作 纳 入 更 多 创 新 而 且 至 关 重 要 的 是, 员 工 们 必 须 不 断 提 高 他 们 的 就 业 能 力 在 这 种 情 况 下, 丹 佛 斯 商 业 系 统 是 一 个 完 美 的 资 产, 它 在 过 去 几 年 中 大 幅 改 善 了 教 育 水 平 Niels B. Christiansen: Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 并 非 一 项 裁 减 战 略, 它 主 要 内 容 是 关 于 对 公 司 进 行 投 资 并 纳 入 更 多 的 灵 活 性 在 核 心 业 务 方 面, 员 工 们 无 需 担 忧, 我 们 会 对 其 业 务 进 行 投 入 我 理 解, 非 核 心 业 务 领 域 感 到 心 里 不 踏 实, 但 实 际 上 它 们 所 在 部 门 会 成 为 新 公 司 的 核 心 业 务 部 门, 而 且 从 长 远 来 看, 它 将 会 成 为 一 项 更 具 盈 利 能 力 的 业 务 Mari Kohvakka, 来 自 芬 兰 : 这 项 战 略 旨 在 让 目 标 变 得 更 为 明 确, 但 我 们 的 业 务 非 常 复 杂, 而 且 组 织 架 构 并 未 完 全 明 晰 Niels B. Christiansen: 我 们 所 说 的 事 情 需 要 一 段 时 间 来 让 它 变 为 现 实 我 们 的 董 事 会 已 从 28 个 减 少 到 10 个, 整 体 构 架 已 经 变 得 更 为 明 晰 和 简 单, 尽 管 从 你 所 处 地 区 和 部 门 看 来 并 非 如 此 我 希 望 在 一 年 后, 你 会 说 现 在 我 发 现 事 情 原 来 如 此 简 单 但 这 些 不 可 能 一 蹴 而 就 Troels Petersen: 这 些 不 能 在 一 两 周 之 内 完 成, 但 各 种 政 策 已 开 始 实 施 我 知 道 在 俄 罗 斯, 每 个 部 门 都 在 问 自 己 core busines 对 他 们 而 言 在 本 地 意 味 着 什 么 我 判 断, 还 需 要 三 到 四 个 月 来 确 认 当 地 部 门 中 哪 些 属 于 核 心 业 务 部 门 10
11 Facts 这 五 名 员 工 都 是 由 丹 佛 斯 在 37 个 国 家 的 员 工 代 表 所 组 成 的 跨 国 顾 问 委 员 会 EICF 的 成 员 该 组 织 致 力 于 鼓 励 管 理 层 与 员 工 间 进 行 开 放 和 建 设 性 对 话, 并 加 深 员 工 们 对 于 公 司 经 营 和 发 展 的 了 解 我 们 知 道 不 得 不 采 取 一 些 剧 烈 手 段, 过 去 的 管 理 层 不 会 开 展 如 此 迅 速 坚 决 的 行 动 Arno Knöpfli EICF 主 席, 丹 麦 我 们 不 应 将 各 种 因 素 混 为 一 谈, 因 为 2009 年 极 其 糟 糕, 就 此 判 定 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 是 一 项 糟 糕 的 战 略 我 们 当 务 之 急 是 要 将 客 户 及 其 需 求 迅 速 放 在 心 中, 并 为 客 户 提 供 最 佳 服 务, 然 后 我 们 就 能 看 到 一 个 更 明 晰 的 组 织 架 构 Vincent Frey, 来 自 法 国 : 是 否 能 够 每 年 分 几 次 考 虑 哪 些 业 务 应 被 剥 离 和 外 包, 而 不 是 突 然 一 刀 切? 人 们 对 Global Services 的 未 来 也 感 到 忧 心 忡 忡 Niels B. Christiansen: 我 们 现 在 已 公 开 说 明 哪 些 属 于 非 核 心 业 务, 而 且 其 中 大 部 分 已 经 被 肯 定 我 们 以 水 阀 门 部 做 一 个 例 子 水 阀 门 是 一 个 良 好 增 长 的 业 务, 但 它 与 丹 佛 斯 的 战 略 不 匹 配, 而 且 他 们 会 从 新 东 家 处 受 益, 因 为 新 老 板 会 帮 助 他 们 成 为 核 心 我 们 一 直 在 诚 挚 地 表 达 自 己 的 看 法 我 想 他 们 也 会 有 这 种 感 觉, 只 是 没 有 从 高 管 层 那 里 得 到 确 认 他 们 不 应 感 到 忧 虑 我 们 将 会 为 水 阀 门 部 找 到 一 个 前 程 似 锦 的 新 东 家 Troels Petersen: 非 核 心 业 务 对 丹 佛 斯 而 言 是 一 个 困 难 的 议 题 当 然,Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 不 受 Bauer 员 工 们 的 欢 迎, 而 电 力 电 子 部 却 认 为 这 项 战 略 是 一 个 很 好 的 决 定 因 为 总 是 会 发 生 增 加 或 者 减 少 的 事 情 外 包 也 是 一 个 重 要 的 问 题 我 们 总 是 认 为, 自 己 能 比 别 人 更 好 地 完 成 工 作 但 实 话 实 说, 结 果 却 是 越 来 越 背 离 核 心 业 务, 而 且 它 们 的 市 场 价 值 也 有 所 降 低 然 而 我 觉 得 还 有 一 点 应 当 强 调, 基 于 这 个 原 因, 那 些 工 作 被 外 包 的 员 工 们 不 会 失 去 工 作 他 们 会 一 直 受 雇 于 丹 佛 斯, 直 到 他 们 找 到 新 的 服 务 公 司 Arno Knöpfli: 这 些 话 不 错, 但 是 他 们 并 不 知 道 最 后 结 果 如 何 还 有 一 件 事 : 你 说 在 核 心 业 务 公 司 的 员 工 们 应 当 感 到 安 心, 但 是 这 并 不 能 阻 止 离 岸 外 包 和 生 产 线 搬 迁 许 多 工 地 都 已 经 从 Nordborg 转 移 到 波 兰, 而 且 许 多 工 作 场 所 都 已 处 于 空 置 用 一 位 同 事 的 话 说 : 几 年 前, 我 还 能 听 到 人 在 唱 歌 如 今, 这 里 一 片 寂 静, 你 只 能 感 到 恐 惧 人 们 担 心 会 失 去 工 作 接 下 页 Niels B. Christiansen 首 席 执 行 官 2009 年 是 艰 难 的 一 年 我 们 的 员 工 数 量 从 190 名 减 少 到 120 名 我 们 对 前 途 深 感 忧 虑, 而 且 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 并 未 得 到 太 多 关 注 Mari Kohvakka 技 术 资 料 助 理, 芬 兰 11
12 我 们 听 到 一 些 担 忧, 人 们 担 心 某 些 领 域 不 安 全 并 可 能 被 剥 离 出 丹 佛 斯 我 们 的 感 觉 是 未 来 并 不 明 确 Victor Dai 中 央 仓 库,I/E & 船 务 经 理, 中 国 我 们 没 有 遇 到 任 何 大 的 问 题, 而 且 与 管 理 层 就 新 战 略 进 行 了 一 次 开 诚 布 公 的 对 话 Rinaldo Sanches Fernandes 经 营 总 监, 巴 西 Niels B. Christiansen: 如 果 我 们 无 所 事 事, 就 不 会 有 太 多 歌 声 总 的 感 觉 是, 我 们 已 经 告 别 了 最 坏 的 时 期, 而 且 现 在 还 有 80-90% 的 员 工 在 岗 目 前 我 们 已 经 经 历 削 减 过 程, 因 此 我 们 将 轻 装 上 阵, 让 自 己 的 人 生 和 公 司 一 起 继 续 前 进 Troels Petersen: 这 也 是 生 活 中 必 须 面 对 的 现 实, 我 们 确 实 在 与 不 同 成 本 水 平 的 国 家 竞 争 我 们 无 法 做 出 持 续 聘 用 的 承 诺, 但 是 我 们 能 够 承 诺 在 所 有 地 点 进 行 开 诚 布 公 地 探 讨 会 发 生 什 么 新 情 况? 哪 些 生 产 线 会 停 止? 需 要 什 么? 外 包 和 离 岸 外 包 的 确 是 现 实 这 也 将 使 我 们 能 更 好 地 做 出 大 胆 决 定, 并 且 创 造 出 更 具 活 力 的 工 作 环 境 和 工 作 场 所 Niels B. Christiansen: 还 有 一 点 值 得 强 调, 那 就 是 如 果 我 们 决 定 外 包, 这 也 大 都 会 发 生 在 本 地 我 承 认 其 中 具 有 不 确 定 性, 但 从 大 局 出 发, 利 好 大 于 负 面 影 响 在 未 来 几 个 月, 我 们 将 看 到 更 多 积 极 的 事 情 发 生 而 且 展 望 未 来, 我 们 将 能 够 更 加 肯 定 自 己 的 做 法 现 实 不 会 比 今 天 在 此 提 出 的 一 些 问 题 更 坏, 我 认 为 一 定 不 要 将 各 种 因 素 混 为 一 谈 例 如 因 为 2009 年 极 其 糟 糕, 就 此 判 定 核 心 业 务 & 明 确 目 标 是 一 项 糟 糕 的 战 略 等 等 我 们 知 道, 一 些 部 门 将 被 关 闭 并 被 出 售, 我 们 渴 望 了 解 未 来 我 们 的 工 作 中 哪 些 会 比 较 重 要 Vincent Frey 技 术 员, 法 国 员 工 们 务 必 不 断 地 提 高 自 身 就 业 能 力 Troels Petersen 事 业 部 总 裁 12
13 条 条 大 路 通 罗 马 当 有 人 向 你 宣 布 一 项 新 战 略 时, 你 可 能 会 变 得 有 些 懵 懵 懂 懂, 尤 其 是 你 所 从 事 的 工 作 突 然 被 定 义 为 非 核 心 业 务 这 可 能 让 你 觉 得 自 己 被 边 缘 化, 仿 佛 从 前 的 一 切 都 变 得 与 你 无 关 然 而 对 负 责 丹 佛 斯 企 业 发 展 的 执 行 副 总 裁 兼 首 席 发 展 官 Nis Storgaard 而 言, 这 只 是 刚 刚 推 开 机 遇 世 界 之 门 作 者 :Ole Daugbjerg 我 明 白, 涉 及 丹 佛 斯 家 用 压 缩 机 丹 佛 斯 保 尔 减 速 电 机 丹 佛 斯 家 电 控 制 器 或 丹 佛 斯 水 控 制 等 四 个 部 门 日 常 运 营 的 许 多 员 工 们 需 要 一 定 时 间 才 能 接 受 我 们 推 出 的 Core & Clear 新 战 略 乍 一 看, 这 似 乎 是 丹 佛 斯 放 弃 了 他 们, Nis Storgaard 表 示 然 而 他 随 即 指 出, 我 们 可 以 换 一 个 角 度 来 看 待 这 个 问 题 他 强 调 说, 目 前 丹 佛 斯 发 展 部 旗 下 的 这 四 个 部 门, 都 将 被 赋 予 全 新 的 机 遇 来 追 逐 自 己 的 成 功 梦 想 实 施 Core & Clear 后 其 自 由 度 也 会 得 到 极 大 提 升 在 接 下 来 的 一 两 年 里, 丹 佛 斯 发 展 部 旗 下 的 业 务 部 门 将 经 历 一 个 过 程, 使 他 们 能 充 分 利 用 获 得 的 机 遇 来 开 发 市 场 和 新 产 品 而 且, 不 要 忘 了, 他 们 在 这 样 做 时 可 以 完 全 不 必 考 虑 对 丹 佛 斯 造 成 的 影 响 诚 然, 未 来 可 能 涉 及 不 同 的 所 有 权 或 与 其 它 公 司 合 作, 但 这 绝 不 会 带 来 任 何 负 面 影 响, Nis Storgaard 表 示 有 许 多 例 子 早 已 说 明, 不 同 组 织 结 构 下 的 业 务 领 域 完 全 可 以 实 现 蓬 勃 发 展 并 创 造 成 果 即 使 丹 佛 斯 不 参 与 制 定 战 略 和 执 行 2003 年, 流 量 计 业 务 被 出 售 给 西 门 子 公 司, 因 为 我 们 意 识 到 我 们 依 靠 自 己 根 本 无 法 将 该 业 务 领 域 带 至 市 场 中 数 一 数 二 的 位 置 从 那 时 起 到 现 在, 该 业 务 销 售 净 额 几 乎 增 加 了 两 倍, 每 年 增 长 率 近 20%, 也 创 造 了 更 多 的 就 业 机 会 我 相 信 丹 佛 斯 发 展 部 也 能 为 其 他 业 务 部 门 创 造 这 样 的 发 展 机 会, Nis Storgaard 表 示 他 同 时 意 识 到, 受 影 响 的 管 理 层 和 员 工 们 在 将 Core & Clear 新 战 略 视 为 机 遇 而 非 威 胁 方 面 存 在 着 一 定 的 心 理 障 碍 这 些 人 在 丹 佛 斯 工 作 多 年, 许 多 人 早 已 培 养 出 深 厚 感 情 和 忠 诚 度 突 然 间 想 让 他 们 认 为 集 团 之 外 的 未 来 是 可 能 发 生 的 最 佳 前 景, 很 显 然, 这 非 常 难 以 接 受 但 我 们 必 须 正 视 目 前 面 对 的 现 实 形 势 我 知 道 许 多 人 都 已 接 受 改 变 的 前 景, 我 确 信 我 们 将 证 明 实 施 Core & Clear 将 发 掘 出 比 以 往 更 多 的 潜 力 在 丹 佛 斯 发 展 部 也 同 样 如 此! 13
14 Notes 四 朝 元 老 败 选 在 三 次 连 任 董 事 会 成 员 后, Arno Knöpfli 将 在 四 月 份 的 年 度 股 东 大 会 之 后 告 别 丹 佛 斯 公 司 董 事 会 作 为 三 个 席 位 的 四 名 候 选 人 之 一, 他 在 丹 麦 员 工 于 3 月 9 日 选 举 有 限 公 司 董 事 会 员 工 代 表 的 投 票 中 输 掉 选 举 获 胜 者 分 别 是 Jens Peter Nielsen Gunnar Jensen 和 Svend Aage Hansen 有 权 表 决 的 员 工 当 中, 有 45% 的 人 参 加 了 此 次 选 举 投 票 Arno Knöpfli 目 前 担 任 丹 佛 斯 内 部 国 际 合 作 机 构 EICF 的 主 席 专 家 加 盟! 在 紧 密 合 作 五 年 后, 丹 佛 斯 于 今 年 初 获 得 了 中 国 公 司 陶 氏 能 源 的 全 部 股 份 该 公 司 前 任 老 板 Lars Persson 是 一 位 钎 焊 板 式 换 热 器 领 域 首 屈 一 指 的 专 家, 在 该 技 术 于 上 世 纪 八 十 年 代 初 诞 生 后 就 一 直 对 其 进 行 不 懈 研 究 他 将 继 续 在 公 司 工 作 换 热 器 是 丹 佛 斯 区 域 供 热 和 空 调 解 决 方 案 的 重 要 组 成 部 分, 它 们 也 可 进 行 单 独 出 售 陶 氏 能 源 在 中 国 贵 阳 拥 有 100 名 员 工, 他 们 将 并 入 丹 佛 斯 区 域 能 源 部 门, 后 者 已 在 丹 佛 斯 内 启 动 焊 接 换 热 器 的 生 产 和 研 发 工 作 图 片 中 是 部 门 总 裁 Lars Tveen Lars Persson 以 及 部 分 员 工 百 感 交 集 的 获 奖 者 今 年 二 月, 当 英 国 制 冷 协 会 将 一 枚 金 质 奖 章 授 予 Jürgen Süss 时, 他 百 感 交 集 这 名 43 岁 的 男 子 因 在 2005 年 推 出 的 丹 佛 斯 二 氧 化 碳 压 缩 机 开 发 工 作 中 的 突 出 贡 献 而 荣 膺 此 殊 荣 当 然, 他 为 此 感 到 自 豪 ; 但 他 也 不 得 不 承 认, 这 台 压 缩 机 并 未 在 销 售 上 获 得 成 功 其 重 要 原 因 之 一 是 二 氧 化 碳 作 为 制 冷 剂 需 要 较 高 的 压 力 才 能 工 作 这 意 味 着 二 氧 化 碳 制 冷 系 统 内 的 所 有 零 部 件, 不 仅 仅 是 压 缩 机, 都 必 须 采 用 高 压 设 计 因 此, 目 前 市 场 中 正 在 寻 求 其 它 天 然 制 冷 剂 回 顾 过 往, 二 氧 化 碳 压 缩 机 也 许 是 丹 佛 斯 开 发 的 创 新 技 术, 但 高 估 了 市 场 潜 力 的 领 域 之 一 我 们 必 须 更 加 擅 长 确 保 销 售 潜 力 赢 得 奖 章 本 身 并 非 丹 佛 斯 的 目 标, Jürgen Süss 表 示 优 秀 创 意 获 奖 2006 年, 丹 佛 斯 波 兰 开 始 实 施 日 本 精 益 管 理 制 度, 吸 纳 来 自 员 工 的 优 秀 解 决 问 题 创 意 去 年, 来 自 MCG 的 Cezary Sztych 在 提 出 和 实 施 的 建 议 数 量 方 面 当 之 无 愧 地 独 占 鳌 头 他 在 这 些 活 动 中 证 明 了 自 己 的 多 产, 而 且 多 次 获 得 奖 励 和 荣 誉 来 自 DEVI 的 Tomasz Protasiewicz 也 展 示 了 自 己 的 多 份 巧 思 构 想 的 建 议 ; 而 来 自 仓 储 部 门 的 Waldemar Panecki 稳 居 第 三 2009 年,DEVI 被 评 为 该 领 域 最 佳 部 门, 在 整 整 一 年 中 其 团 队 不 断 提 出 兼 具 数 量 和 质 量 的 各 种 建 议 14
15 Internet 并 非 我 责 任 范 围 内 的 如 果 客 户 寻 求 某 些 并 非 你 责 任 范 围 内 的 帮 助, 你 会 怎 么 应 对? CRO Ole Daugbjerg 在 他 的 博 客 中 如 此 设 问, 并 讲 述 了 他 在 当 地 超 市 的 一 段 经 历 分 享 随 后 引 发 了 一 场 辩 论 这 是 我 读 过 的 最 好 的 文 章 我 们 需 要 更 多 类 似 经 验 Alain R. Bianco 说 道 如 果 某 位 客 户 服 务 技 师 被 客 户 问 到 并 非 技 师 奖 金 协 议 内 的 问 题, 应 当 如 何 应 对 呢? 我 认 为 他 应 代 表 丹 佛 斯 竭 尽 所 能 为 客 户 排 忧 解 难 但 是 如 果 他 因 此 而 面 临 个 人 奖 金 制 度 的 处 罚 是 否 公 平? Kristian Clemmensen 说 道 Core and Clear ( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 侧 重 点 2010 年 1 月 至 2 月, 制 冷 空 调 部 乌 克 兰 公 司 的 四 名 销 售 工 程 师 总 共 发 送 了 约 500 封 有 关 物 流 问 题 的 电 邮 假 如 写 一 封 邮 件 需 要 3 分 钟, 阅 读 邮 件 也 需 要 3 分 钟, 那 么 销 售 工 程 师 没 能 用 于 销 售 的 时 间 总 共 是 3,000 分 钟, 也 就 是 50 个 小 时 或 6 个 工 作 日 Oleg Dudinkin. 作 为 丹 佛 斯 在 美 国 加 州 的 唯 一 一 家 公 司, 美 国 西 部 地 区 的 许 多 客 户 都 会 致 电 我 们 的 客 服, 询 问 有 关 各 类 丹 佛 斯 产 品 的 技 术 问 题 我 们 常 常 遇 到 一 些 客 户 感 到 不 愉 快 的 情 况, 因 为 他 们 被 一 次 次 地 转 接 到 其 它 地 方 我 们 应 该 能 做 到 更 好! Henrik Wendelboe 表 示 智 利 办 事 处 损 毁 严 重 位 于 智 利 首 都 圣 地 亚 哥 的 丹 佛 斯 办 事 处 和 仓 库, 在 智 利 地 震 中 损 毁 严 重 幸 运 的 是, 智 利 地 震 发 生 时 并 非 办 事 处 工 作 时 间, 因 此 员 工 及 其 家 人 都 未 受 伤 这 次 地 震 对 建 筑 物 及 其 周 围 设 施 造 成 了 毁 灭 性 破 坏 通 往 丹 佛 斯 智 利 所 在 商 业 区 主 要 通 道 的 一 座 大 型 桥 梁 在 此 次 地 震 中 垮 塌 15
16 Arvika 生 产 效 率 翻 番 所 有 人 都 未 曾 料 到 Arvika 能 够 继 续 生 产 热 水 槽, 尽 管 薪 水 仍 然 很 高 员 工 们 出 人 意 料 地 实 现 了 生 产 效 率 翻 番 作 者 :Ole Kanstrup 图 片 :Morten Wamberg 我 完 全 不 知 道 六 个 月 后 自 己 是 否 仍 然 能 拥 有 这 份 工 作? 上 面 就 是 2009 年 9 月 丹 佛 斯 增 产 计 划 和 完 全 潜 力 采 购 计 划 的 员 工 到 访 瑞 典 Arvika 并 开 展 自 制 - 采 购 对 比 调 查 时, 供 热 解 决 方 案 部 生 产 经 理 Anders Hermansson 的 真 实 想 法 此 次 调 查 旨 在 确 定 丹 佛 斯 能 否 通 过 将 热 水 槽 生 产 外 包 来 实 现 节 省 成 本 的 目 标 如 果 寻 找 外 部 供 应 商 是 一 个 更 合 适 更 便 宜 的 解 决 方 案, 那 么 Arvika 生 产 线 将 被 关 停 然 而, 生 产 线 全 体 员 工 斗 志 昂 扬, 很 快 将 阴 霾 一 扫 而 空 在 调 查 开 展 的 一 个 月 中, 他 们 将 生 产 效 率 提 高 到 即 使 价 格 最 低 的 供 应 商 也 无 法 企 及 的 程 度 众 所 周 知, 瑞 典 的 薪 资 水 平 要 远 远 高 于 一 些 低 收 入 国 家 但 员 工 们 发 挥 了 无 与 伦 比 的 主 观 能 动 性, 而 且 提 出 了 许 多 有 益 的 想 法 来 最 大 限 度 地 提 高 我 们 的 生 产 效 率 显 而 易 见 的 事 实 这 是 否 意 味 着 生 产 线 将 不 再 外 包? 据 Hans Christian Sand 所 言, 事 情 并 非 如 此 因 为 即 使 在 这 一 特 定 案 例 中, 调 查 显 示 外 包 不 划 算 ; 但 是 在 其 它 案 例 中, 一 个 二 级 供 应 商 也 许 是 比 我 们 自 己 组 装 产 品 更 为 经 济 更 有 利 的 选 择 不 过, 这 个 项 目 也 表 明 丹 佛 斯 不 会 毫 无 根 据 地 实 行 外 包 通 过 自 制 - 采 购 对 比 调 查, 我 们 将 确 保 在 制 订 决 策 时 尽 可 能 考 虑 到 全 部 因 素, 他 解 释 说 薪 资 费 用 一 般 占 热 水 槽 价 格 的 20%, 而 如 今 这 个 数 字 为 接 近 10% 这 就 好 像 拼 尽 全 力 赢 得 一 场 足 球 比 赛 一 样! 我 们 很 自 豪, 因 为 我 们 超 越 了 所 有 人, Anders Hermansson 表 示 Facts 在 12 月, 员 工 们 对 热 水 槽 生 产 线 总 共 实 施 了 六 项 改 进 创 意 层 出 不 穷 员 工 们 与 来 自 丹 佛 斯 增 产 计 划 团 队 人 员 共 同 集 思 广 益, 探 寻 各 种 提 升 生 产 效 率 的 办 法 与 此 同 时, 来 自 丹 佛 斯 潜 力 采 购 计 划 的 采 购 人 员 也 在 进 行 考 察, 看 看 来 自 中 国 或 东 欧 的 外 部 供 应 商 能 否 以 更 低 廉 的 价 格 来 提 供 相 同 产 品 经 过 为 期 数 周 的 考 察, 通 过 计 算 得 出 结 论 : 如 果 各 种 创 意 得 以 实 施, 生 产 产 品 的 价 格 将 会 低 于 采 购 人 员 从 外 部 供 应 商 处 获 得 的 价 格 这 个 结 果 让 DDP 领 航 员 该 项 目 经 理 Hans Christian Sand 感 到 格 外 惊 讶 16
17 他 们 所 做 的 一 切 员 工 们 对 生 产 线 布 局 进 行 了 修 改, 从 而 使 每 个 人 在 所 有 时 间 都 能 参 与 生 产 在 这 之 前, 员 工 们 站 在 隔 间 中 属 于 自 己 的 生 产 区 域 内, 每 个 人 都 负 责 自 己 生 产 的 这 部 分 如 果 他 们 完 成 手 上 的 工 作, 也 轻 易 无 法 帮 助 其 他 的 同 事 如 今 隔 间 被 拆 除, 所 有 员 工 都 能 操 作 生 产 线 上 的 所 有 机 器 因 此, 当 订 单 数 量 较 少 时, 只 需 三 名 员 工 就 能 保 持 生 产 线 正 常 运 转 剩 下 的 员 工 们 将 为 工 厂 其 它 生 产 区 域 的 员 工 提 供 帮 助 员 工 们 还 让 质 量 检 测 变 得 更 为 高 效 员 工 们 在 对 每 个 热 水 槽 的 密 封 性 进 行 测 试 时, 都 要 先 装 水, 然 而 放 在 压 力 中, 最 后 把 水 清 空 通 过 简 化 这 一 工 作 流 程, 他 们 将 每 件 产 品 的 检 测 环 节 缩 短 了 40 秒 员 工 们 还 改 变 了 焊 接 流 程, 从 而 使 动 作 数 量 有 所 减 少 Arvika 工 厂 拥 有 约 100 名 生 产 员 工, 专 业 生 产 各 种 水 泵 系 统 有 10 名 员 工 在 热 水 槽 生 产 线 工 作 17
18 二 氧 化 碳 保 持 牛 排 鲜 冷 丹 麦 连 锁 超 市 Netto 的 新 冷 库 采 用 了 二 氧 化 碳 制 冷 剂, 以 实 现 减 少 对 全 球 变 暖 的 影 响 丹 佛 斯 则 为 这 个 世 界 上 最 大 的 制 冷 系 统 之 一 提 供 了 各 种 零 部 件 Facts 三 年 前, 欧 洲 采 用 二 氧 化 碳 制 冷 剂 的 超 市 制 冷 系 统 仅 有 不 到 10 套 如 今, 这 个 数 字 是 500 套 在 全 球 其 它 地 方 这 个 数 字 依 然 处 于 较 低 水 平, 但 丹 佛 斯 预 计 在 未 来 数 年 中 该 数 字 将 迅 速 增 长 作 者 :Ole Kanstrup 也 许 初 听 起 来 有 些 难 以 置 信, 但 如 果 世 界 上 的 超 市 都 能 使 用 二 氧 化 碳 技 术 来 为 牛 排 和 鱼 类 保 鲜, 这 将 有 利 于 全 球 气 候 改 善 因 为, 尽 管 二 氧 化 碳 是 导 致 全 球 变 暖 的 罪 魁 祸 首 之 一, 但 大 部 分 超 市 目 前 使 用 的 所 谓 F- 气 体 的 温 室 效 应 要 比 二 氧 化 碳 高 出 3,000-6,000 倍 这 正 是 连 锁 超 市 巨 头 Netto 新 建 的 21,500 平 米 的 生 鲜 产 品 冷 库 采 用 二 氧 化 碳 作 为 单 一 制 冷 剂 的 原 因 所 在 丹 佛 斯 为 这 座 新 冷 库 提 供 了 电 子 阀 压 力 传 感 器 以 及 一 套 确 保 冷 库 优 化 运 行 和 最 低 电 力 使 用 的 ADAP-KOOL 控 制 与 监 测 系 统 丹 佛 斯 早 已 开 始 抢 占 行 业 制 高 点, 开 发 出 各 种 新 技 术, 向 我 们 能 提 供 二 氧 化 碳 系 统 中 使 用 的 产 品 如 果 不 使 用 二 氧 化 碳 技 术, 我 们 今 后 客 户 的 数 量 有 可 能 减 少, 因 为 二 氧 化 碳 系 统 是 未 来 超 市 冷 却 系 统 的 发 展 方 向, 丹 佛 斯 丹 麦 食 品 链 销 售 经 理 Kristian Breitenbauch 表 示 在 过 去 一 年 中, 即 使 最 先 进 的 制 冷 系 统 的 制 冷 剂 泄 漏 也 高 达 20% 这 意 味 着, 如 果 超 市 用 二 氧 化 碳 取 代 有 害 制 冷 剂, 将 使 其 温 室 气 体 排 放 减 半 对 超 市 而 言, 必 须 遵 循 日 益 严 格 的 环 保 标 准, 采 用 二 氧 化 碳 技 术 将 是 实 现 目 标 最 快 最 好 的 方 法 这 不 过 是 最 简 单 易 行 的 方 法, Kristian Breitenbauch 表 示 该 项 目 由 丹 佛 斯 与 完 整 制 冷 系 统 供 应 商 Vojens Køleteknik 共 同 开 发 丹 佛 斯 零 部 件 专 为 在 超 过 传 统 系 统 压 力 范 围 下 工 作 的 二 氧 化 碳 制 冷 系 统 而 设 计 与 采 用 传 统 制 冷 剂 的 冷 库 相 比, 丹 麦 连 锁 超 市 Netto 的 全 新 二 氧 化 碳 冷 库 消 耗 的 能 源 并 不 高, 而 传 统 制 冷 剂 对 环 境 会 带 来 不 利 影 响
19 MAKING MODERN LIVING POSSIBLE 2009 年 年 报 丹 佛 斯 集 团
20 REPORT AND FINANCIAL STATEMENT 2009 年 丹 佛 斯 充 满 挑 战 的 一 年 2009 年 是 丹 佛 斯 成 立 以 来 最 具 挑 战 性 的 一 年 随 着 商 业 环 境 经 历 巨 大 变 迁, 我 们 的 员 工 们 对 全 球 金 融 危 机 余 波 有 了 深 切 的 感 受 2008 年 年 底 我 们 已 经 对 2009 年 的 情 况 有 了 初 步 思 想 准 备, 我 们 意 识 到 一 场 严 重 的 危 机 也 许 就 快 来 到 我 们 采 取 了 多 项 措 施, 力 争 使 公 司 能 与 预 期 的 市 场 变 革 相 适 应 2009 年 最 初 几 个 月 的 确 非 常 不 景 气, 我 们 发 现 始 于 2008 年 的 重 组 措 施 本 身 已 经 不 够 了 因 此, 我 们 不 得 不 在 2009 年 上 半 年 做 出 进 一 步 削 减 这 些 组 织 结 构 变 化 意 味 着 我 们 不 得 不 遗 憾 地 与 许 多 优 秀 同 事 说 再 见 销 售 成 绩 在 今 年 下 半 年 回 稳, 但 年 终 业 绩 依 然 无 法 恢 复 到 危 机 之 前 的 水 平 幸 运 的 是, 重 组 措 施 和 各 项 调 整 的 成 果 已 经 开 始 显 现, 这 也 带 来 了 盈 利 能 力 的 显 著 提 升 丹 佛 斯 集 团 下 半 年 在 盈 利 方 面 取 得 的 成 果 确 实 显 而 易 见 在 不 包 括 萨 澳 - 丹 佛 斯 在 内 的 丹 佛 斯 全 资 业 务 领 域, 丹 佛 斯 在 年 底 时 取 得 了 积 极 的 财 务 业 绩 在 下 半 年 结 束 时, 丹 佛 斯 的 业 绩 要 远 远 好 于 预 期, 这 都 得 益 于 集 团 全 体 员 工 的 不 懈 努 力 和 个 人 牺 牲 20 20
21 萨 澳 - 丹 佛 斯 受 危 机 的 冲 击 远 比 集 团 其 它 部 门 更 严 重 因 此 需 要 进 行 各 种 根 本 性 调 整, 以 应 对 销 售 额 下 降 45% 的 现 实 为 了 恢 复 盈 利 能 力, 该 公 司 被 迫 严 格 削 减 成 本 关 闭 工 厂 出 售 资 产 以 及 至 少 裁 员 约 40% 萨 澳 - 丹 佛 斯 目 前 仍 无 法 保 证 金 融 危 机 造 成 的 冲 击 已 经 结 束 然 而 我 们 坚 信, 萨 澳 - 丹 佛 斯 必 能 成 功 度 过 这 一 历 史 性 的 危 机 并 成 为 一 家 强 大 的 公 司 为 了 确 保 集 团 未 来 发 展, 我 们 做 出 了 非 常 艰 难 但 十 分 必 要 的 重 组 决 策, 并 削 减 丹 佛 斯 和 萨 澳 - 丹 佛 斯 的 员 工 数 量 集 团 现 在 变 得 更 为 灵 活, 而 且 一 旦 增 长 机 会 再 次 出 现, 丹 佛 斯 将 能 够 做 出 迅 速 反 应 并 采 取 行 动 2009 年 年 初, 丹 佛 斯 负 债 近 100 亿 丹 麦 克 朗, 其 中 大 部 分 都 源 于 2008 年 对 萨 澳 - 丹 佛 斯 股 权 的 并 购 我 们 有 一 个 明 确 目 标, 就 是 在 不 久 的 将 来 使 债 务 水 平 大 幅 降 低 因 此, 我 们 全 年 对 现 金 流 予 以 高 度 关 注 我 们 通 过 采 取 各 种 举 措 来 确 保 2009 年 的 积 极 现 金 流 在 形 势 极 其 低 迷 的 市 场 中, 我 们 锲 而 不 舍 地 致 力 于 减 少 负 债 尽 管 身 处 全 球 金 融 危 机 的 漩 涡 之 中, 我 们 依 然 竭 尽 全 力 做 到 以 客 户 及 其 需 求 为 中 心, 并 将 对 产 品 质 量 和 服 务 的 重 视 提 到 一 个 新 的 高 度 在 我 们 采 取 的 成 本 节 约 举 措 中, 我 们 尽 量 确 保 与 客 户 贴 近 的 各 领 域 不 受 影 响 我 们 尽 一 切 可 能 来 保 留 在 世 界 各 地 的 价 值 销 售 员 工 2009 年 引 人 瞩 目 的 大 事 件 之 一, 毫 无 疑 问 是 在 哥 本 哈 根 举 行 的 COP 15 气 候 变 化 大 会 尽 管 大 会 没 能 形 成 一 份 目 标 明 确 的 全 球 协 议,COP 15 使 我 们 看 到 了 未 来 的 希 望 我 们 可 能 无 法 看 到 直 接 成 果, 但 长 期 而 言, 我 们 相 信 对 气 候 变 化 和 绿 色 能 源 的 日 益 关 注 将 有 利 于 我 们 能 源 效 率 和 气 候 友 好 解 决 方 案 的 销 售 工 作 实 际 上, 通 过 开 发 有 助 于 应 对 气 候 变 化 需 求 的 新 产 品 和 服 务, 我 们 将 拥 有 实 现 自 身 和 客 户 长 期 增 长 的 重 要 先 决 条 件 为 此, 我 们 已 决 定 在 创 新 投 入 方 面 不 进 行 任 何 削 减 事 实 上, 丹 佛 斯 在 2009 年 对 这 个 领 域 给 予 了 更 高 的 重 视 当 然,2009 年 中 也 不 乏 一 些 积 极 故 事 中 国 市 场 受 到 金 融 危 机 的 冲 击 并 不 十 分 严 重 虽 然 我 们 的 销 售 额 在 年 初 有 所 下 降, 但 2009 年 年 末 却 出 现 回 升 全 球 各 国 对 替 代 能 源 日 益 增 长 的 兴 趣 致 使 丹 佛 斯 太 阳 能 逆 变 器 部 门 的 经 营 活 动 出 现 增 长, 并 在 不 同 领 域 招 募 新 员 工 以 满 足 客 户 需 求 萨 澳 - 丹 佛 斯 发 布 了 诸 多 新 产 品, 其 中 OSPE 取 得 了 巨 大 成 功 OSPE 是 一 种 能 与 GPS 系 统 兼 容 的 转 向 装 置, 主 要 用 于 农 用 机 械 该 产 品 还 赢 得 了 AE50 创 新 奖 经 济 危 机 揭 示 出 我 们 自 身 的 诸 多 劣 势, 这 也 限 制 了 我 们 应 对 销 售 衰 退 的 努 力 为 了 克 服 这 些 劣 势,2010 年 1 月 丹 佛 斯 推 出 了 一 项 新 的 集 团 战 略, 命 名 为 Core & Clear( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 该 战 略 将 确 保 丹 佛 斯 在 未 来 数 年 内 变 得 更 强 更 专 注 更 灵 活 通 过 实 施 这 项 战 略, 我 们 预 期 到 2015 年 核 心 业 务 实 现 5-10% 的 年 增 长 率 这 项 战 略 已 经 在 2009 年 开 始 推 行 尽 管 2009 年 业 绩 本 身 并 不 理 想, 但 考 虑 到 当 时 所 处 市 场 情 况, 因 此 仍 被 视 为 可 以 接 受 此 外, 下 半 年 的 业 绩 表 现 也 使 我 们 能 够 对 未 来 表 示 审 慎 的 乐 观 这 些 数 据, 加 上 正 在 实 施 的 重 组 措 施 和 全 新 战 略, 使 我 们 确 信 丹 佛 斯 将 再 次 回 到 正 确 的 前 进 轨 道 上 Niels B. Christiansen Kim Fausing Nis Storgaard 21
22 BUSINESS CONCEPT AND FINANCIAL TARGETS 丹 佛 斯 集 团 2009 年 业 务 概 述 及 2010 年 预 期 2009 年 业 务 概 述 丹 佛 斯 在 2009 年 受 到 全 球 经 济 衰 退 的 严 重 影 响 客 户 方 面 的 不 确 定 和 观 望 态 度 从 2008 年 底 持 续 到 2009 年 尽 管 在 2008 年 末 实 施 了 大 量 措 施 来 降 低 经 营 成 本, 但 这 些 措 施 无 法 抵 消 销 售 额 的 下 降 在 2009 年 上 半 年, 集 团 实 施 了 许 多 重 组 措 施, 以 便 使 其 与 实 际 经 营 活 动 相 匹 配 不 幸 的 是, 这 导 致 了 裁 减 员 工 数 量 并 产 生 了 5.73 亿 丹 麦 克 朗 的 非 经 常 性 成 本 萨 澳 - 丹 佛 斯 受 到 的 冲 击 尤 为 严 重 上 半 年 结 束 时, 该 公 司 不 得 不 对 其 全 年 预 期 做 出 重 大 调 整 然 而, 三 季 度 集 团 部 分 市 场 开 始 企 稳 虽 然 销 售 额 仍 低 于 2008 年 水 平, 但 是 其 差 异 要 小 于 上 半 年 严 格 控 制 开 支 加 上 重 组 措 施 的 开 展,2009 年 下 半 年 的 盈 利 能 力 有 所 改 善 这 些 措 施 的 效 果 有 望 在 2010 年 账 目 中 全 面 体 现 在 四 季 度, 丹 佛 斯 对 萨 澳 - 丹 佛 斯 价 值 做 出 了 商 誉 减 值 ( 减 值 )9.1 亿 丹 麦 克 朗 减 值 对 息 税 前 盈 利 造 成 负 面 影 响 根 据 与 萨 澳 控 股 有 限 公 司 进 行 谈 判 后, 丹 佛 斯 应 在 2009 年 11 月 购 买 萨 澳 - 丹 佛 斯 20.8% 的 股 份 因 此, 双 方 拟 定 一 份 协 议, 取 消 之 前 的 选 择 权 协 议, 以 溢 价 6.54 亿 丹 麦 克 朗 购 买 股 份 这 一 数 额 计 入 财 务 收 入 中 丹 佛 斯 ( 不 含 萨 澳 - 丹 佛 斯 ) 下 半 年 盈 利 较 上 半 年 出 现 大 幅 改 善 上 半 年 息 税 前 盈 利 为 亿 丹 麦 克 朗, 而 下 半 年 息 税 前 盈 利 为 8.14 亿 丹 麦 克 朗 2009 年, 丹 佛 斯 力 争 保 持 积 极 的 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 集 团 资 金 流 动 方 面 的 改 善 和 投 资 方 面 的 谨 慎, 是 帮 助 实 现 这 一 目 标 的 重 要 举 措 由 此 产 生 的 积 极 现 金 流 为 7.85 亿 丹 麦 克 朗 销 售 额 由 2008 年 的 亿 丹 麦 克 朗 减 少 至 亿 丹 麦 克 朗, 降 幅 达 7% 按 照 去 年 的 汇 率 水 平 计 算 并 进 行 收 购 及 剥 离 调 整 后, 增 幅 为 -12%,2008 年 该 数 字 为 2% 不 计 算 其 它 收 入 和 费 用 在 内 的 经 营 利 润 从 前 一 年 的 6.87 亿 丹 麦 克 朗 降 低 至 -2.7 亿 丹 麦 克 朗 丹 佛 斯 ( 不 含 萨 澳 - 丹 佛 斯 ) 不 计 算 其 它 收 入 和 费 用 在 内 的 经 营 利 润 为 5.84 亿 丹 麦 克 朗 调 整 后 的 息 税 前 盈 利 为 亿 丹 麦 克 朗 ;2008 年 为 8.91 亿 丹 麦 克 朗 经 营 活 动 利 润 ( 息 税 前 盈 利 ) 为 亿 丹 麦 克 朗, 上 一 年 为 4.1 亿 丹 麦 克 朗 丹 佛 斯 ( 不 含 萨 澳 - 丹 佛 斯 ) 息 税 前 盈 利 为 4,800 万 丹 麦 克 朗 税 前 利 润 为 亿 丹 麦 克 朗 ;2008 年 为 亿 丹 麦 克 朗 当 年 利 润 为 亏 损 亿 丹 麦 克 朗,2008 年 为 亏 损 1.57 亿 丹 麦 克 朗 活 动 现 金 流 为 7.85 亿 丹 麦 克 朗,2008 年 为 亿 丹 麦 克 朗 ; 并 购 前 的 活 动 现 金 流 为 亿 丹 麦 克 朗,2008 年 为 亿 丹 麦 克 朗 建 议 股 息 率 为 0% 2010 年 预 期 2010 年 1 月 1 日, 丹 佛 斯 将 开 始 实 施 新 的 集 团 架 构, 同 时 执 行 一 项 新 的 集 团 战 略 集 团 架 构 由 三 部 分 组 成 集 团 核 心 业 务 领 域 构 成 了 名 为 丹 佛 斯 气 候 与 能 源 的 第 一 个 部 分 正 在 进 行 战 略 重 组 以 应 对 未 来 挑 战 的 许 多 业 务 领 域 组 合 形 成 了 第 二 个 部 分 丹 佛 斯 发 展 第 三 个 部 分 囊 括 了 上 市 公 司 萨 澳 - 丹 佛 斯 的 移 动 液 压 业 务 上 述 战 略 和 组 织 架 构 变 化 为 未 来 数 年 的 增 长 提 供 了 新 的 基 础 集 团 预 期 到 2015 年 核 心 业 务 领 域 将 实 现 5-10% 的 年 均 增 长 率 这 个 目 标 是 基 于 对 国 际 市 场 到 2015 年 的 稳 固 积 极 发 展 的 预 期 然 而, 对 2010 年 的 预 测 依 然 是 困 难 重 重 且 充 满 挑 战 的 一 年 尽 管 部 分 市 场 已 开 始 企 稳 且 表 现 出 稳 固 的 增 长 趋 势, 但 遇 到 许 多 需 要 依 靠 贷 款 融 资 的 大 型 项 目 时, 许 多 客 户 仍 持 保 留 态 度 丹 佛 斯 相 信 这 种 趋 势 在 2010 年 将 依 然 持 续 一 般 而 言, 销 售 净 额 预 计 将 略 微 增 长, 且 增 长 可 能 主 要 来 自 南 美 俄 罗 斯 印 度 和 中 国 等 市 场 欧 洲 和 北 美 市 场 预 计 将 继 续 持 平 预 计 销 售 额 为 260 亿 至 270 亿 丹 麦 克 朗 2009 年 实 施 重 组 措 施 的 影 响 将 在 2010 年 财 会 报 表 中 完 全 显 示, 这 将 带 来 利 润 的 增 长 对 丹 佛 斯 气 候 与 能 源 部 门 而 言, 息 税 前 盈 利 有 望 在 10 亿 至 14 亿 丹 麦 克 朗 之 间 萨 澳 - 丹 佛 斯 预 期 2010 年 将 实 现 积 极 财 务 成 果, 但 对 萨 澳 - 丹 佛 斯 控 股 权 的 并 购 将 使 2010 年 集 团 收 入 将 再 次 进 行 亿 丹 麦 克 朗 的 会 计 调 整 尽 管 如 此, 集 团 2010 年 息 税 前 盈 利 有 望 比 2009 年 提 升 20 至 30 亿 丹 麦 克 朗 息 税 前 盈 利 有 望 在 7.5 亿 至 12.5 亿 丹 麦 克 朗 之 间 该 预 期 未 包 括 资 产 剥 离 或 公 司 并 购 等 经 营 活 动 所 带 来 的 影 响 22
23 Financial highlights 财 mill EUR 务 数 据 摘 要 百 万 欧 元 *) 2009*) PROFIT AND LOSS ACCOUNT Net sales 2,203 2,605 2,979 3,693 3,445 Operating profit added depr., amort. and impairments (EBITDA) EBIT excl. other income, etc Adj. EBIT (PPA) Operating profit (EBIT) Income from associates and joint ventures after tax Financial items, net Profit before tax Net profit BALANCE SHEET Total non-current assets 1,027 1,359 1,482 2,850 2,592 Total assets 1,952 2,486 2,663 4,419 3,849 Equity 1,137 1,212 1,307 1,593 1,351 Net interest-bearing debt ,312 1,250 Net assets 1,122 1,440 1,640 2,862 2,553 Capital expenditure , CASH FLOW STATEMENT Cash flow from operating activities Cash flow from investing activities hereof acquisition of intangible and tangible fixed assets hereof acquisition of subsidiaries and activities Free cash flow before M&A Free cash flow Cash flow from financing activities NUMBER OF EMPLOYEES Number of employees (headcount) 18,168 20,612 22,323 31,717 25,740 CONVERSION FACTOR BETWEEN DKK AND EUR P&L account and cash flow statement (average exch. rate 100 EUR) Balance sheet (exchange rate at 31 December, 100 EUR) KEY FIGURES EBIT margin excl. other income, etc EBIT margin Adjusted EBIT margin EBITDA margin RONA Return on equity Equity ratio Leverage ratio Dividend ratio *) Financial figures include the Sauer-Danfoss Inc. acquisition and are therefore not immediately comparable with previous years. In 2008 Sauer- Danfoss Inc. is included from second halfyear. In 2009 Sauer-Danfoss Inc. is included the whole year. In the case where the Danish Association of Financial Analyst defines the above ratios, the ratios are computed according to these definitions. DEFINITIONER RON A (Return On Net Assets) Operating Profit (EBIT) as percentage of average Net Assets. Net Assets is Total Assets deducted Investments in joint ventures and associates, Cash and cash equivalents, Provisions and Non-interest bearing debt. Return on Equity Net Profit as percentage of average Shareholders Equity. EBIT margin Operating Profit as percentage of Net Sales. EBITDA margin Operating Profit added Depreciations, Amortisations and Impairments as percentage of Net Sales. Adjusted EBIT margin Operating Profit added cost, Depreciations, Amortisations and Impairment related to the Purchase Price Allocation in connection with Business Combinations as percentage of sales. Equity ratio Shareholders Equity as percentage of Total Liabilities and Shareholders Equity end of year. Net-interest bearing debt Net-interest bearing debt is recorded as debt including and excluding security deducted cash funds. Leverage ratio Net interest-bearing debt as percentage of Shareholders Equity end of year. 23
24 24
25 CORPORATE CITIZENSHIP 丹 佛 斯 企 业 公 民 报 告 本 部 分 企 业 公 民 报 告 信 息 和 数 据 不 包 括 萨 澳 - 丹 佛 斯 系 统 化 的 社 会 责 任 丹 佛 斯 一 直 拥 有 勇 于 承 担 社 会 责 任 的 优 秀 传 统 通 过 加 入 全 球 契 约, 我 们 开 始 将 自 身 社 会 责 任 系 统 化 丹 佛 斯 于 2003 年 首 次 发 布 企 业 社 会 责 任 报 告 从 那 时 起, 我 们 在 监 控 和 报 告 自 身 企 业 公 民 实 践 方 面 付 出 了 不 懈 的 努 力 丹 佛 斯 业 务 遍 及 全 球, 并 在 许 多 国 家 和 地 区 开 展 经 营, 因 此 必 须 做 到 对 自 己 所 处 市 场 的 情 况 了 如 指 掌 对 于 丹 佛 斯 设 有 生 产 基 地 的 国 家, 丹 佛 斯 会 预 先 准 备 好 国 家 风 险 分 析 报 告 国 家 风 险 分 析 报 告 将 提 供 对 该 国 人 权 和 劳 工 权 利 的 概 述, 并 运 用 各 类 分 析 作 为 制 订 供 应 商 访 问 计 划 的 背 景 信 息 以 及 就 丹 佛 斯 自 身 相 关 的 当 地 议 题 进 行 深 入 探 讨 的 出 发 点 商 业 道 德 守 则 丹 佛 斯 认 为, 必 须 经 常 留 意 各 类 环 境 和 社 会 议 题 以 及 公 司 的 道 德 标 准 会 经 历 了 何 种 演 变 丹 佛 斯 企 业 社 会 责 任 调 查 和 人 事 经 理 调 查 是 用 于 衡 量 集 团 商 业 道 德 标 准 手 册 中 各 项 规 定 执 行 结 果 的 工 具 企 业 社 会 责 任 调 查 还 覆 盖 了 被 认 为 与 联 合 国 全 球 契 约 和 全 球 报 告 倡 议 (GRI) 相 关 的 各 类 议 题 全 球 报 告 倡 议 (Global Reporting Initiative) 是 一 个 多 方 利 益 相 关 者 的 倡 议, 针 对 良 好 的 可 持 续 发 展 报 告 提 出 了 各 项 要 求 企 业 社 会 责 任 调 查 涵 盖 了 与 员 工 相 关 的 各 类 问 题, 包 括 当 地 社 区 人 权 劳 动 权 产 品 问 题 等 人 事 经 理 调 查 的 问 题 则 与 集 团 商 业 道 德 标 准 手 册 的 规 定 落 实 情 况 因 违 反 商 业 道 德 行 为 被 解 雇 报 告 收 受 礼 物 的 义 务 以 及 竞 争 法 培 训 等 有 关 这 两 项 调 查 都 获 得 了 较 高 的 回 复 率 丹 佛 斯 人 事 经 理 调 查 在 261 名 经 理 中 做 了 问 卷 调 查, 相 当 于 16% 的 新 领 导 和 12% 的 老 领 导 都 未 能 贯 彻 商 业 道 德 标 准 手 册 这 显 然 无 法 令 人 满 意 因 此, 我 们 将 在 2010 年 继 续 巩 固 确 保 那 些 已 签 字 的 领 导 者 们 将 遵 守 并 向 下 属 员 工 传 达 商 业 道 德 标 准 手 册 内 容 的 流 程 2004 年 以 来, 丹 佛 斯 记 录 下 因 违 反 商 业 道 德 和 / 或 丹 佛 斯 集 团 政 策 而 被 解 雇 或 自 行 辞 职 的 员 工 数 量 ( 详 见 图 表 ) 2008 年, 被 解 雇 员 工 数 量 非 常 高 (64 名 员 工 因 违 反 商 业 道 德 被 解 雇 ) 2009 年, 这 个 数 字 减 少 到 29 名, 与 2007 年 持 平 在 2008 年 出 版 商 业 道 德 手 册 的 同 时, 丹 佛 斯 还 设 立 了 一 部 中 心 商 业 道 德 热 线, 用 于 举 报 违 反 商 业 道 德 的 案 件 等 商 业 道 德 热 线 有 助 于 丹 佛 斯 案 件 的 调 查 2009 年,29 个 解 雇 案 例 中 有 1 个 是 通 过 商 业 道 德 热 线 举 报 2008 年,64 个 案 件 中 有 6 个 是 通 过 商 业 道 德 热 线 进 行 举 报 供 应 链 的 责 任 在 公 司 身 处 环 境 中, 人 权 除 了 涵 盖 四 项 中 心 劳 动 权 之 外, 还 包 括 一 个 良 好 安 全 的 工 作 环 境 然 而, 公 司 不 应 仅 仅 独 善 己 身 我 们 认 为 应 当 将 责 任 范 围 延 伸 至 已 签 订 合 同 的 供 应 链 各 个 环 节, 从 而 向 其 施 加 直 接 影 响 丹 佛 斯 拥 有 约 8,000 家 供 应 商, 其 中 3,500 家 供 应 的 货 物 直 接 用 于 生 产 供 应 商 遍 布 全 球 各 地, 它 们 经 营 的 一 些 领 域 可 能 无 法 对 人 权 和 员 工 权 力 予 以 充 分 尊 重 因 此, 丹 佛 斯 在 过 去 六 年 中 致 力 于 通 过 系 统 化 工 作 来 提 升 供 应 链 标 准 反 歧 视 根 据 丹 佛 斯 商 业 道 德 标 准 手 册, 禁 止 在 性 别 年 龄 宗 教 信 仰 残 疾 国 籍 等 方 面 歧 视 员 工 或 申 请 人 这 些 领 域 中 有 些 难 以 衡 量, 因 为 无 法 对 其 数 据 进 行 登 记 2009 年, 丹 佛 斯 首 次 对 残 疾 员 工 进 行 了 盘 点 :25 人 回 应, 对 应 44 家 公 司, 出 台 了 一 项 政 策 或 致 力 于 雇 佣 残 疾 人 的 目 标 丹 佛 斯 集 团 共 有 185 名 残 疾 员 工, 其 中 50% 在 德 国 和 法 国 公 司 62 人 在 丹 佛 斯 斯 洛 文 尼 亚 工 作 在 德 国 法 国 和 斯 洛 文 尼 亚, 法 律 对 聘 用 残 疾 人 士 有 明 确 要 求, 例 如 通 过 固 定 配 额 等 方 式, 因 此 残 疾 员 工 数 量 得 以 被 记 录 但 在 丹 麦 却 并 非 如 此 丹 佛 斯 在 丹 麦 记 录 了 采 用 弹 性 工 作 制 的 员 工 数 量 这 些 弹 性 工 作 岗 位 专 为 永 久 丧 失 部 分 劳 动 能 力 的 人 员 而 设 丹 佛 斯 丹 麦 公 司 目 前 共 拥 有 约 65 名 弹 性 工 作 制 员 工 当 地 社 区 丹 佛 斯 一 直 致 力 于 为 公 司 开 展 经 营 活 动 的 当 地 社 区 做 出 积 极 贡 献 在 许 多 本 地 社 区, 丹 佛 斯 是 当 地 人 们 的 重 要 工 作 场 所, 因 此 我 们 对 当 地 就 业 具 有 举 足 轻 重 的 作 用 在 经 济 繁 荣 时 这 能 带 来 积 极 影 响 ; 反 过 来, 当 经 济 趋 于 不 景 气 时, 也 会 产 生 负 面 影 响 全 球 金 融 危 机 对 丹 佛 斯 造 成 了 很 大 程 度 的 影 响 作 为 金 融 危 机 导 致 销 售 乏 力 的 结 果, 丹 佛 斯 在 2009 年 不 得 不 裁 员 2,743 人 此 外, 由 于 人 员 因 其 它 原 因 离 开 还 削 减 了 数 百 个 职 位 当 地 公 司 管 理 层 采 取 各 种 措 施, 为 受 影 响 的 员 工 提 供 帮 助 在 一 些 裁 员 较 多 的 地 方, 依 然 为 留 下 来 的 雇 员 开 设 了 各 种 课 程 2009 年 年 中, 丹 佛 斯 执 委 会 号 召 丹 佛 斯 员 工 在 自 愿 的 基 础 上 额 外 休 假 五 天 这 一 倡 议 受 到 了 员 工 们 的 广 泛 响 应 例 如, 拉 丁 美 洲 地 区 97% 的 薪 资 员 工 支 持 这 项 倡 议, 其 它 一 些 地 区 的 参 与 率 也 超 过 了 70% 高 管 层 更 是 以 身 作 则, 高 级 执 委 会 成 员 额 外 休 假 两 至 三 周 25
26 气 候 与 环 境 丹 佛 斯 是 一 家 全 球 性 的 工 业 集 团, 在 能 源 效 率 解 决 方 案 领 域 具 有 极 强 的 实 力 自 从 1933 年 成 立 以 来, 集 团 就 一 直 在 有 效 利 用 自 然 资 源 的 基 础 上 开 展 工 作 丹 佛 斯 首 批 产 品 背 后 的 理 念, 就 是 以 尽 可 能 最 好 的 方 式 来 优 化 能 源 运 用, 并 最 小 化 资 源 浪 费 丹 佛 斯 擅 长 的 三 个 领 域 包 括 建 筑 物 供 热 制 冷 技 术 以 及 电 机 能 耗 控 制 有 了 这 个 坚 实 平 台 后, 公 司 不 断 寻 求 投 身 各 种 新 业 务 领 域, 从 而 更 好 地 致 力 于 使 现 代 生 活 技 术 以 更 有 效 的 方 式 工 作 区 域 供 热 热 泵 地 板 供 热 系 统 太 阳 能 超 市 食 品 冷 冻 空 调 供 水 控 制 与 监 控 仅 仅 是 源 自 丹 佛 斯 关 键 能 力 的 业 务 领 域 以 及 通 过 使 用 恰 当 解 决 方 案 实 现 节 能 目 标 的 例 子 丹 麦 主 办 气 候 峰 会, 加 上 气 候 联 盟 的 努 力 工 作, 意 味 着 全 球 各 国 对 丹 麦 气 候 和 能 源 解 决 方 案 的 兴 趣 将 大 幅 增 加 丹 佛 斯 针 对 气 候 开 展 的 内 部 工 作 丹 佛 斯 气 候 战 略 以 3X25 目 标 为 基 础, 即 在 2025 年 之 前 将 二 氧 化 碳 绝 对 排 放 减 少 25%, 将 可 再 生 能 源 所 占 份 额 增 加 25% 目 标 数 字 为 绝 对 数 字, 并 且 以 2007 年 排 放 量 为 对 比 标 准 气 候 战 略 的 基 础 ( 底 线 ) 是 丹 佛 斯 电 力 和 供 热 生 产 所 购 买 能 源 ( 电 力 和 区 域 供 热 ) 以 及 商 务 旅 行 和 产 品 运 输 所 产 生 二 氧 化 碳 排 放 的 综 合 2007 年, 二 氧 化 碳 排 放 量 为 25 万 吨 到 2025 年, 这 一 数 字 将 降 低 至 19 万 吨 以 下, 而 丹 佛 斯 的 经 营 活 动 在 2025 年 前 将 大 幅 增 加 减 少 有 害 物 质 负 面 清 单 是 产 品 开 发 过 程 的 重 要 指 导 原 则, 以 确 保 有 害 物 质 不 被 用 于 丹 佛 斯 的 产 品 或 生 产 过 程 为 确 保 供 应 商 能 获 得 最 新 版 的 负 面 清 单, 网 站 专 门 建 立 了 一 个 站 点, 所 有 供 应 商 都 可 进 行 订 阅, 从 而 不 断 接 收 网 站 发 送 的 最 新 负 面 清 单 补 充 通 知 在 2010 年 中, 这 项 服 务 将 覆 盖 全 部 现 有 供 应 商 根 据 丹 佛 斯 的 简 单 理 念, 通 过 降 低 能 耗 节 约 的 资 金, 可 以 用 于 绿 色 技 术 的 长 期 投 入 而 且 目 前 丹 佛 斯 已 研 发 出 各 种 节 能 解 决 方 案 通 过 现 有 的 成 熟 技 术, 可 以 立 即 降 低 工 业 和 社 会 部 门 各 领 域 的 能 源 消 耗 哥 本 哈 根 气 候 峰 会 丹 佛 斯 是 2009 年 12 月 在 哥 本 哈 根 举 行 的 COP15 会 议 的 官 方 合 作 商, 也 是 我 们 业 内 唯 一 获 准 在 横 幅 文 具 宣 传 册 和 网 页 上 使 用 官 方 COP15 合 作 伙 伴 标 识 的 公 司 截 至 2008 年 底, 丹 佛 斯 成 为 气 候 联 盟 (Climate Consortium) 被 称 为 OPP ( 由 数 个 部 委 商 业 公 司 和 三 家 私 营 公 司 组 成 的 公 共 - 私 营 合 作 联 盟 ) 的 合 作 伙 伴 关 系 的 三 家 主 要 赞 助 商 之 一 该 联 盟 的 主 要 任 务 是 在 COP15 会 议 开 始 前 提 升 丹 麦 和 丹 麦 气 候 解 决 方 案 的 形 象 通 过 与 气 候 联 盟 合 作, 丹 佛 斯 传 达 了 能 源 效 率 作 为 应 对 二 氧 化 碳 挑 战 解 决 方 案 的 核 心 信 息, 并 和 其 它 丹 麦 解 决 方 案 一 起 赢 得 了 国 际 社 会 的 广 泛 关 注 我 们 在 减 少 二 氧 化 碳 排 放 方 面 的 努 力 将 取 得 丰 硕 成 果, 我 们 务 必 重 视 所 购 买 能 源 自 身 能 源 生 产 产 品 运 输 和 员 工 差 旅 所 产 生 的 二 氧 化 碳 排 放 2007 年 和 2008 年 开 展 的 节 能 项 目, 在 2009 年 继 续 被 予 以 高 度 关 注 这 些 项 目 在 位 于 斯 洛 文 尼 亚 和 德 国 的 工 厂 开 展 2009 年 的, 丹 佛 斯 集 团 电 力 和 供 热 消 耗 所 排 放 的 二 氧 化 碳 约 为 16 万 吨, 较 2008 年 减 少 10.7% 作 为 实 施 节 能 项 目 的 结 果,2008 年 以 来 的 二 氧 化 碳 排 放 降 幅 超 过 了 整 体 能 耗 降 幅, 后 者 仅 为 7.8% 因 此,2009 年 的 二 氧 化 碳 排 放 量 令 人 满 意 化 学 物 质 的 负 面 清 单 潜 在 有 害 物 质 是 可 能 对 员 工 或 环 境 构 成 风 险 的 物 质 和 材 料 丹 佛 斯 拥 有 一 份 集 团 内 被 禁 止 运 用 并 要 求 供 应 商 尽 快 淘 汰 的 化 学 物 质 清 单 这 份 清 单 被 称 为 负 面 清 单 丹 佛 斯 的 负 面 清 单 构 成 了 各 项 措 施 的 基 石, 而 且 大 部 分 工 厂 都 致 力 于 26
27 中 国 春 节 派 对 中 的 Core & Clear ( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 在 中 国 北 京, 员 工 们 精 心 打 扮 并 盛 装 出 席 了 每 年 一 次 的 办 事 处 新 年 年 会, 并 了 解 了 集 团 最 新 的 Core & Clear ( 核 心 业 务 & 明 确 目 标 ) 战 略 丹 佛 斯 中 国 总 裁 Mogens Terp Paulsen 先 生 首 先 向 员 工 们 介 绍 了 丹 佛 斯 全 新 战 略 的 要 点, 随 后 大 家 开 始 欢 庆 春 节 登 台 表 演 精 彩 节 目 并 进 行 各 种 聚 会 游 戏 希 腊 餐 厅 中 诞 生 的 保 尔 减 速 电 机 德 国 丹 佛 斯 保 尔 减 速 电 机 公 司 负 责 回 应 客 户 需 求 的 员 工 这 些 天 格 外 忙 碌, 因 为 该 公 司 全 新 OneGearDrive 减 速 电 机 目 前 已 经 接 到 在 2010 年 交 付 数 千 台 的 订 单 这 一 切 都 要 归 功 于 一 个 人 全 球 大 客 户 经 理 Friedrich Kelnhofer 2007 年 在 一 家 希 腊 餐 厅 就 餐 时, 他 突 然 间 迸 发 出 灵 感 的 火 花 并 在 一 张 纸 巾 上 勾 勒 出 了 一 种 全 新 齿 轮 电 动 机 设 计 草 图 当 时 与 他 正 与 开 发 经 理 Dietrich Nispel 共 同 用 餐 纸 巾 上 的 设 计 草 图 让 后 者 印 象 深 刻, 决 定 将 其 真 正 生 产 应 该 支 持 谁? 对 于 丹 佛 斯 加 拿 大 的 22 名 员 工 而 言, 在 温 哥 华 冬 奥 会 上 选 择 自 己 支 持 的 运 动 员 并 非 易 事 这 个 团 队 中 的 成 员 除 了 加 拿 大 人, 还 有 来 自 塞 尔 维 亚 英 国 中 国 菲 律 宾 哥 伦 比 亚 和 伊 朗 的 同 事 因 此 每 个 人 在 为 自 己 同 胞 加 油 鼓 劲 的 同 时, 还 会 为 来 自 同 事 祖 国 的 运 动 员 呐 喊 助 威 墨 西 哥 人 高 楼 速 降 庆 祝 成 功 丹 佛 斯 墨 西 哥 在 最 新 员 工 感 受 调 查 (EPS) 取 得 了 不 错 的 成 绩, 于 是 他 们 决 定 用 一 种 出 乎 意 料 的 方 式 来 欢 庆 这 次 成 功 所 有 员 工 们 放 下 手 中 的 工 作, 用 一 整 天 的 时 间 来 参 加 一 次 独 特 的 团 队 建 设 活 动, 他 们 彼 此 鼓 励, 爬 到 一 座 高 楼 上, 然 后 用 一 根 绳 子 速 降 到 地 面 资 深 总 监 Michael Breumsø 先 生 和 350 名 员 工 参 加 了 此 次 挑 战, 爬 上 工 厂 的 屋 顶, 将 自 己 绑 在 一 根 绳 子 上 从 房 边 一 跃 而 下 27
28 Danfoss around the world 波 兰 波 兰 杂 志 的 十 年 历 程 在 首 份 波 兰 员 工 杂 志 Danfoss People 创 刊 十 周 年 之 际, 编 辑 部 成 员 获 得 一 份 特 别 的 礼 物 作 为 奖 励 Małgorzata Chruściel 获 得 特 别 贡 献 奖, 其 他 编 辑 部 成 员 获 得 了 一 件 印 有 杂 志 标 识 的 T 恤, 以 及 丹 麦 作 家 Piet Hein 的 一 本 诗 集 中 国 公 平 交 易 今 年 一 月, 中 国 杭 州 的 换 热 器 工 厂 张 灯 结 彩, 庆 祝 工 厂 成 为 丹 佛 斯 区 域 供 热 业 务 区 域 能 源 部 门 的 组 成 部 分 全 体 员 工 都 收 到 了 一 套 运 动 服, 并 且 集 体 合 影 留 念 换 热 器 业 务 的 负 责 人 两 位 工 厂 经 理 伍 肇 梅 (Anny) 和 Atli Benonysson 参 加 了 此 次 庆 祝 活 动 这 座 工 厂 曾 经 隶 属 于 制 冷 与 空 调 事 业 部, 拥 有 130 名 员 工 美 国 丹 佛 斯 为 棒 球 迷 提 供 制 冷 当 美 国 加 州 阿 纳 海 姆 天 使 球 场 里 的 棒 球 迷 们 在 购 买 爆 米 花 去 洗 手 间 或 在 球 场 内 的 商 店 购 物 时, 即 使 外 面 阳 光 暴 晒, 他 们 也 会 获 得 干 净 凉 爽 的 空 气 这 一 切 都 得 益 于 安 装 在 天 使 球 场 制 冷 系 统 中 的 四 台 90 吨 的 丹 佛 斯 Turbocor 压 缩 机 这 些 压 缩 机 具 有 低 噪 音 且 采 用 可 变 速 操 作 等 特 点, 确 保 制 冷 系 统 将 能 耗 时 刻 保 持 在 较 低 水 平 天 使 球 场 建 于 1966 年, 场 内 有 45,050 个 座 位 28
914-151014c
21 年 1 月 14 日 現 價 :HK$2.1 潜 在 上 升 空 间 :+19% 目 标 价 :HK$29.8 水 泥 行 業 安 徽 海 螺 水 泥 (914.HK) 華 東 的 一 流 水 泥 生 產 商 落 后 同 步 领 先 首 次 覆 蓋 財 務 資 料 一 覽 年 結 12 月 31 日 213 214 21E 216E 217E 收 入 ( 人 民 幣 百 萬 元 ),262 6,79
More information怎样每一年都在大马股市里赚取超过100%的回酬
DoAsYouLike.com 怎 样 每 一 年 都 在 大 马 股 市 里 赚 取 超 过 100% 的 回 酬 大 马 股 市 的 基 本 分 析 全 攻 略 张 国 喜 12/28/2014 目 录 : 免 责 声 明 (Disclaimer):... 2 绪 言 (Introduction):... 3 第 一 章 : 投 资 心 态 入 门 篇... 7 第 二 章 : 基 本 分 析
More informationÿ襙䜁㤀
2008430 1 1 ANA 2 2 3 3 4 4 No.1 08-11 11 CSR 5 5 6 6 7 7 8 8 ALLEX 9 9 10 10 . 2007 216 ANA 2008 11 11 . 12 12 2008430 1 . Results for FY07 P.4-8 Consolidated Financial Summary Results by Segment Air
More information2004... 1... 1... 2... 4... 6... 9... 10... 11... 18... 19... 22... 22 1
2004 2005 3 30 2004... 1... 1... 2... 4... 6... 9... 10... 11... 18... 19... 22... 22 1 2004 1 2 3 4 1 Shanghai Jin Jiang International Industrial Investment Co., Ltd. JJTZ 2 3 100 28 021 63218800 021
More informationMicrosoft PowerPoint - FY Q Results.ppt [互換モード]
FY3-2012 3 rd Quarter Results Tokyo Stock Exchange / Nagoya Stock Exchange 8593 Results announcement date : February 3, 2012 Inquiries: Corporate Communications Department Tel 81+3-6865-3002, Fax: 81+3-6895-5306
More informationCompany Report: Sinotrans Shipping (00368 HK)
: Hengan International (01044 HK) 中 文 版 Sunny Kwok 郭 日 升 公 司 报 告 : 恒 安 国 际 (01044 HK) Chinese version +852 2509 2642 sunny.kwok@gtjas.com.hk Proposed Spin-Off of QinQin 将 分 拆 亲 亲 食 品 GTJA Research 国 泰
More information復和綜合服務中心
復 和 綜 合 服 務 中 心 Centre for Restoration of Human Relationships 二 零 零 八 年 年 報 2008 Annual Report 1 第 一 章 機 構 背 景 1. 機 構 簡 介 本 中 心 於 2000 年 由 一 群 熱 心 的 校 長 社 工 學 者 及 有 關 人 士 創 辦, 有 鑑 於 青 少 年 欺 凌 問 題 校 園 暴
More information( )
( ) 600689 2005 ( ) 2005... 3... 3... 3... 6... 8... 12... 13... 13... 16... 17... 20... 69 2 ( ) 2005 1 2 3 4 1 ( ) SHANGHAI SANMAO ENTERPRISEGROUPCO.LTD. shsanmao 2 3 791 021-63059496 021-63018850*601
More information<4D F736F F F696E74202D B A E92868AD48AFA8C888E5A90E096BE89EF E >
Business Results for the 1 st half ended May. 31, 2016 July. 20, 2016 1 st Half Results & Full Year Forecast 1 st half year Full Year 1 st half year.% Full Year forecast.% Net sales.... Operating Income
More informationContents Financial Summary 1 Sales Breakdown by Product Category 3 Sales Breakdown by Region 5 Breakdown of Key Expenses 7 Nonoperating Income and Exp
Contents Financial Summary 1 Sales Breakdown by Product Category 3 Sales Breakdown by Region 5 Breakdown of Key Expenses 7 Nonoperating Income and Expenses 7 Employees at the Term 9 Other Statistics 9
More information國立中山大學學位論文典藏.PDF
1 2 83 88 5126 1.245 1.036 1.102 3 1.025 0.907 0.628 Accounts Receivable Sensitivity Analysis 4 1 1 6 12 13 15 19 19 20 22 27 29 29 30 30 33 36 5 36 43 51 54 61 68 69 71 76 84 84 88 92 93 96 103 108 6
More informationMicrosoft Word - 中級會計學--試題.doc
國 立 高 雄 應 用 科 技 大 學 100 學 年 度 碩 士 班 招 生 考 試 會 計 系 准 考 證 號 碼 ( 考 生 必 須 填 寫 ) 中 級 會 計 學 試 題 共 5 頁, 第 1 頁 注 意 :a. 本 試 題 共 題, 每 題 分, 共 100 分 b. 作 答 時 不 必 抄 題 c. 考 生 作 答 前 請 詳 閱 答 案 卷 之 考 生 注 意 事 項 ㄧ 選 擇 題
More informationCompany Report: Sinotrans Shipping (00368 HK)
: China Zhongwang (01333 HK) 中 文 版 Kevin Guo 郭 勇 公 司 报 告 : 中 国 忠 旺 (01333HK) Chinese version +86 755 23976671 kevin.guo@gtjas.com Advanced Aluminum Products Manufacturer, Maintain Buy 先 进 铝 材 制 造 商, 维
More information<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9CFC6FBBCAFCDC5C2F5B3F6D5FBCCE5C9CFCAD0B5DAD2BBB2BD2E646F63>
公 司 分 析 上 海 汽 车 (600104) 上 汽 集 团 股 份 迈 出 整 体 上 市 第 一 步 赵 雪 桂 (8621)-68768800-221 Zhaoxg@ebscn.com 2006 年 7 月 12 日 事 件 今 日 上 海 汽 车 公 告 : 公 司 拟 向 特 定 对 象 上 海 汽 车 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 简 称 上 汽 集 团 股 份 股 份 ) 发
More informationuntitled
, Page 2 Staff list Staff list Assets Code accounting subject Page 8 Assets Code accounting subject Liabilities Code accounting subject Page 9 Page 10 Equity Code accounting subject Income Code accounting
More informationContents Financial Summary and Forecast 1 Sales Breakdown by Product Category 3 Sales Breakdown by Region 5 Breakdown of Key Expenses 7 N
169 17228 Contents Financial Summary and Forecast 1 Sales Breakdown by Product Category 3 Sales Breakdown by Region 5 Breakdown of Key Expenses 7 Nonoperating Income and Expenses 7 Number of Employees
More informationebookg 54-2
2 (Learning Objectives) 1. 2. 3. ( = + ) 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. P l a y s t a t i o n Nintendo 64 P l a y s t a t i o n 1997 24 S e g a S a t u r n D S L 3 - D ( P C ) P l a y s t a t i o n Nintendo 64
More information决策制定指南
决策制定指南 决策制定指南 决策制定指南 版权 2011 cesim@cesim.com 决策制定指南 目录 1. 关于Cesim... 1 1.1. 综述... 1 1.2. Cesim产品... 1 1.3. 联系Cesim... 1 2. 模拟平台介绍... 2 2.1. 通用用户界面选项... 2 2.2. 首页... 3 2.3. 决策列表... 3 2.4. 决策区域... 5 2.5.
More information國立中山大學學位論文典藏.pdf
10% 12% -------------------------------------------------------------------------------------1...1...2...2...3...4 ----------------------------------------------------------------5...5...5...6...12 Discount
More informationContents Financial Summary and Forecast 1 Sales Breakdown by Product Category 3 Sales Breakdown by Region 5 Breakdown of Key Expenses 7 Nonop
15 16 31 Contents Financial Summary and Forecast 1 Sales Breakdown by Product Category 3 Sales Breakdown by Region 5 Breakdown of Key Expenses 7 Nonoperating Income and Expenses 7 Employees at the Term
More information東吳大學 104 學年度碩士班研究生招生考試試題第 2 頁, 共 7 頁 5. Consider a project with the following cash flows. Year Cash Flow 0 -$16, , ,000 What s the IRR o
東吳大學 104 學年度碩士班研究生招生考試試題第 1 頁, 共 7 頁 一 選擇題 60 分 ( 單選 每題 3 分 ) 1. Which of the following items can be found on an income statement? a. Accounts receivable b. Long-term debt c. Sales d. Inventory 2. A 15-year,
More information2004 2004... 1... 1... 2... 5... 8... 12... 13... 14... 22... 23... 27... 73 1 2004 1 2 3 4 1 INNER MONGOLIA YITAI COAL COMPANY LIMITED IMYCC 2 3 0477-8565758 0477-8565415 E-mail tiansw168@126.com 0477-8565735
More information600650 900914 2005 2006 3 15 2005... 1... 1... 2... 3... 5... 8... 9... 9... 15... 15... 18... 18 1 2005 1 2 3 1 Shanghai Jin Jiang International Industrial Investment Co., Ltd. JJTZ 2 3 100 28 021 63218800
More information案例正文:(幼圆、小三、加粗)(全文段前与段后0
案 例 正 文 : 1 佛 山 照 明 公 司 股 利 政 策 分 析 摘 要 : 股 利 政 策 是 公 司 财 务 管 理 的 核 心 内 容 在 我 国 上 市 公 司 中, 坚 持 每 年 并 长 期 现 金 分 红 的 寥 寥 无 几, 而 佛 山 照 明 公 司 自 1993 年 上 市 以 来, 连 续 16 年 进 行 现 金 分 红, 累 计 派 现 高 达 21.1 亿 元, 是
More information<B8B4BCFE D C4EAB1A828D0C2D7BCD4F2292E786C73>
Balance Sheets 会企 01 表 2009 年 6 月 30 日 单位 : 人民币元 编制单位 : 无锡实益达电子有限公司 As at 30 June 2009 Currency Unit:RMB 资产 Assets 期末余额 Closing balance 年初余额 Opening Balance 资产负债表 负债和所有者权益 Liabilities and Equity 期末余额 Closing
More informationuntitled
and Due Diligence M&A in China Prelude and Due Diligence A Case For Proper A Gentleman s Agreement? 1 Respect for the Rule of Law in China mandatory under law? CRITICAL DOCUMENTS is driven by deal structure:
More information2005 ( :600604,900902) 2005 OO - 1 - 2005 2005 ---------------------------------------------- 3 ------------------------------------- 4 ------------------------------------------- 6 -------------------
More information600648 2004 2005 4 5 2004... 1... 1... 1... 4... 6... 9... 10... 10... 16... 16... 20... 45 1 2004 1 2 3 4 1 SHANGHAI WAI GAOQIAO FREE TRADE ZONE DEVELOPMENT C0.,LTD. WGQ 2 3 873 51 021-50580088 021-50580515
More information* RRB *
*9000000000RRB0010040* *9000000000RRB0020040* *9000000000RRB0030040* *9000000000RRB0040040* *9000000000RRC0010050* *9000000000RRC0020050* *9000000000RRC0030050* *9000000000RRC0040050* *9000000000RRC0050050*
More informationC SEHK.indb
(Stock Code 股份代號 : 34) INTERIM REPORT 2007 中期報告 CONTENTS Highlights 1 Chairman s Statement 2 Financial Review 11 Consolidated Income Statement 13 Consolidated Balance Sheet 14 Consolidated Statement of
More informationMicrosoft Word - 02866-JUN9-GTJAHK-中文版
: China Shipping Container Lines (02866 HK) 中 文 版 Ivan Zhou 周 一 帆 公 司 报 告 : 中 海 集 运 (02866 HK) Chinese version +86 755 23976685 zhouyifan013593@gtjas.com Steadily Recovers, Maintain Accumulate 稳 步 复 苏,
More information中国主权资产负债表风险分析
中 国 主 权 资 产 负 债 表 及 其 风 险 评 估 ( 下 ) 1 李 扬 张 晓 晶 常 欣 汤 铎 铎 李 成 摘 要 2000~2010 年, 中 国 的 国 民 资 产 负 债 表 呈 快 速 扩 张 之 势 对 外 资 产 基 础 设 施 以 及 房 地 产 资 产 迅 速 积 累, 构 成 资 产 扩 张 的 主 导 因 素 这 记 载 了 出 口 导 向 发 展 战 略 之 下
More information損 益 表 收 入 750 833 936 445 銷 售 成 本 -403-450 -463-220 毛 利 潤 347 383 472 225 其 他 營 業 收 入 1 1 1 1 一 般 管 銷 開 支 -313-296 -333-171 經 營 溢 利 35 88 140 55 財 務 成
公 司 研 究 報 告 日 期 所 屬 行 業 和 美 醫 療 (1509.HK) 公 司 研 究 報 告 未 予 評 級 2015/11/25 醫 療 器 械 及 服 務 中 國 最 大 私 立 婦 產 專 科 醫 院 集 團 前 收 市 價 目 標 價 7.64 港 元 股 份 資 料 代 號 1509 總 流 動 股 數 ( 億 ) 7.70 市 值 ( 億 港 元 ) 58.85 6 個 月
More informationPowerPoint 簡報
2018 201811 2 2018 3 100% 100% 100% 100% 100% (China) (100%) (49%) (50%) Conning (100%) (100%) (50%) (100%) (100%) (100%) () (100%) CUBC (100%) (33%) ( ( ) ) QFII 12.7% 19.1% QDII 4 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5
More informationuntitled
1.01 (accounts) (affiliated company) (announcement) 16.17 (Application Proof) (approved share registrar) 12 (Articles) (asset-backed securities) (associate) 20.06(2) (authorised representative) 5.24 (balance
More informationMicrosoft Word - 培养方案8.29.doc
( 中 文 修 订 版 务 部 编 二 〇 一 三 年 六 月 2 前 言 2009 年, 校 制 订 和 施 了 中 南 财 经 政 法 大 本 科 专 业 全 培 养 方 案 (2009 年 ( 简 称 2009 年 版 方 案 近 四 年 来, 总 体 运 行 情 况 良 好 该 方 案 充 分 体 现 了 科 性, 符 合 本 科 人 才 培 养 规 律 社 会 需 求 和 我 校 的 科
More information2012金融学综合复习指南
2011 5~10% bbs.kaoyanmeng.com 2011 6 http://www.kaoyanmeng.com 1 NPV 1 A B C 1 http://www.kaoyanmeng.com D D A B C 2 MM MM MM 3 2 http://www.kaoyanmeng.com 1 2 3 4 1 1 3000 100 200 2 2010 1000 2012 1000
More information5
當 代 會 計 第 五 卷 第 一 期 民 國 九 十 三 年 五 月 121-137 頁 Journal of Contemporary Accounting Volume 5 Number 1, May 2004 PP.121-137 我 國 財 務 會 計 處 理 及 資 訊 揭 露 邁 向 國 際 接 軌 * 鍾 慧 貞 壹 前 言 資 本 市 場 全 球 化 為 時 勢 所 趨, 隨 著
More informationAll Nippon Airways Co., Ltd. Financial Results of FY2001 ended March 31,2002 May 27, 2002
All Nippon Airways Co., Ltd. Financial Results of FY2001 ended March 31,2002 May 27, 2002 Results of FY2001 Consolidated Financial Summary Statements of Income 100 Million reference Results of FY2001 Balance
More information上海二纺机股份有限公司
00 2004 1. SHANGHAI ERFANGJI CO.,LTD. 2. 3. 687 (021)65318888*2673 (021)65318494 (021)65421963 shej @ public7.sta.net.cn 687 (021)65318888*2673 (021)65318494 (021)65421963 wutao @shefj.com 4. 687 200434
More information附录: 新式应用文
(SC15 SE15) 马 来 西 亚 华 文 独 立 中 学 高 中 统 一 考 试 簿 记 与 会 计 考 试 纲 要 Ⅰ 考 试 性 质 高 中 统 考 簿 记 与 会 计 考 试, 目 的 在 评 定 高 中 生 完 成 高 中 三 年 簿 记 与 会 计 课 程 之 后 的 相 关 知 识 和 能 力 水 平 评 价 结 果 可 作 为 考 生 选 择 升 学 或 就 业 方 向 的 参
More information国泰君安*公司研究*腾讯控股:降低微信入门壁垒,“买入”*00700.HK*互联网行业*黎柏坚(香港)
国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司. 公 用 邮 箱 :res@ubssdic.com p1 国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司. 公 用 邮 箱 :res@ubssdic.com p1 : Tencent (00700 HK) 中 文 版 Ricky Lai 黎 柏 坚 公 司 报 告
More information公 司 更 新 盈 利 预 警 符 合 预 期 华 润 水 泥 ( 华 润 或 公 司 ) 于 1 月 公 布 了 盈 利 预 警, 预 计 2015 财 年 股 东 净 利 将 大 幅 下 跌, 原 因 为 水 泥 均 价 走 低 以 及 人 民 币 对 美 元 贬 值 导 致 了 大 笔 由 非
China Resources Cement 华 润 水 泥 控 股 (01313 HK) GTJA Research 国 泰 君 安 研 究 Company Report: China Resources Cement (01313 HK) 中 文 版 Sean Xiang 向 宇 豪 公 司 报 告 : 华 润 水 泥 控 股 (01313 HK) Chinese version +86 755
More information商科/會計課程 (日間制文憑-修讀一年) 銜接大學學位課程 文憑課程 (日間制文憑) 適合中五(文 理 商)畢業生報讀 進身工商行業文員級職位 全期學費 $19,800 (單文憑 修讀11科) $23,800 (雙文憑 修讀13科) 分10期繳交 修讀一年(3學期) 完成工商管理學文憑 (商業學/會
香港持續高等教育學會 Hong Kong Institute of Continuing Higher Education (HKICHE) Qualifications 暑期班 勁減最高 連升班/二人同行暑期班優惠 (名額有限 先報先收!) 111本校為特許註冊中心 免費代報公開試 222暑期附設公開試於校內舉行 歡迎報名及查詢 333免證書費 包精美講義 444進修優惠(免$1,600) 豁免FA1
More informationPowerPoint Template
ACCAspace Provided by ACCA Research Institute ACCA F9 Financial Management 财务管理 ACCA Lecturer: Sinny Shao Part D investment appraisal 1 Investment decisions without DCF 2 Investment decisions with DCF
More information01-article.doc
59 1990 (top-down) (bottom-up) 1980 ( ) 1970 ( ) ( ) ( ) 1990 ( ) 1970 60 ( ) 1977 66% 1986 31%(Hoshi, ( ) Kashyap and Scharfstein, 1990) 84 8 ( ) (firewall) ( ) ( ) 1980 ( (Savings and Loans Association))
More information的 我 要 上 学 啦 切 入 95 后 目 标 人 群,2015 年 上 市 不 足 1 年 (2015 年 3 月 份 上 市 ), 销 售 额 8-10 亿 元 小 茗 同 学 分 为 青 柠 红 茶, 冰 橘 绿 茶, 翡 冷 绿 茶, 茉 莉 萃 茶 四 种 口 味 但 从 今 年 3 月
[Table_Industry] 饮 料 制 造 证 券 研 究 报 告 研 究 简 报 [Table_Main] [Table_Title] 统 一 企 业 中 国 (0220.HK) 加 码 创 新, 新 利 润 增 长 点 凸 显, 重 申 买 [Table_Profit] 基 本 状 况 入 总 股 本 ( 亿 万 股 ) 43.2 流 通 股 本 ( 亿 万 股 ) 7.51 市 价 (
More information9000926906_BM450_451_454_455_SW5.0_EU_zh.fm
Gaggenau 说 明 手 册 BM 450/451 系 列 BM 454/455 系 列 BM 484/485 系 列 组 合 烧 烤 微 波 炉 系 列 号 BM450 BM450 BM451 BM451 BM454 BM454 BM455 BM455 BM484 BM485 机 种 名 BM450110 BM450130 BM451110 BM451130 BM454110 BM454130
More information我 们 的 行 为 商 业 诚 信 这 意 味 着 : 丹 佛 斯 是 一 家 有 口 皆 碑 可 信 而 可 靠 的 公 司, 通 过 正 当 和 道 德 的 方 式 盈 利 我 们 将 以 创 新 的 方 式 实 现 并 超 越 目 标 这 意 味 着 : 丹 佛 斯 务 必 成 为 所 有 业
MAKING MODERN LIVING POSSIBLE 道 德 手 册 丹 佛 斯 员 工 与 经 理 商 业 道 德 指 南 One Company Acting Responsibly 仅 限 内 部 使 用 我 们 的 行 为 商 业 诚 信 这 意 味 着 : 丹 佛 斯 是 一 家 有 口 皆 碑 可 信 而 可 靠 的 公 司, 通 过 正 当 和 道 德 的 方 式 盈 利 我 们
More informationMicrosoft Word - 2015专业学位培养方案.doc
北 京 工 商 大 学 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 (2015 年 ) 研 究 生 部 2015 年 9 月 目 录 经 济 学 院 专 业 学 位 硕 士 研 究 生 培 养 方 案 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 3 金 融 硕 士 研 究 生 培 养 计 划 安 排 表... 5 保 险 硕 士 研 究 生 培 养 方 案... 6 保 险 硕 士
More informationuntitled
說 參 行 380,000,000 190,000,000 () (TINGYI (CAYMAN ISLANDS) HOLDING CORP.)( ) 聯 易 ( 易 ) 0322 () 來 參 行 380,000,000 行 190,000,000 () 行 行 45 () 金 17,100,000 () 例 100% 理 () 行 理 行 留 1 易 行 參 行 易 行 易 行 金 理 理 行
More information100 年 度 成 果 總 覽 壹 企 業 社 會 責 任 教 育 一 成 立 中 部 企 業 社 會 責 任 推 動 聯 盟 ~CSR 同 心 會 二 2011 企 業 社 會 責 任 論 壇 暨 志 願 服 務 宣 導 博 覽 會 三 拓 凱 企 業 志 工 基 礎 訓 練 四 拓 凱 企 業
財 團 法 人 拓 凱 教 育 基 金 會 100 年 度 成 果 報 告 100 年 度 成 果 總 覽 壹 企 業 社 會 責 任 教 育 一 成 立 中 部 企 業 社 會 責 任 推 動 聯 盟 ~CSR 同 心 會 二 2011 企 業 社 會 責 任 論 壇 暨 志 願 服 務 宣 導 博 覽 會 三 拓 凱 企 業 志 工 基 礎 訓 練 四 拓 凱 企 業 志 工 方 案 1. 受
More informationebookg 55-1
1 (Learning Objectives) 1. 2. 3. ( ) 4. ( ) 5. 6. 7. 8. S e a g a t e 12 Stephen Luczo S e a g a t e 10 3 2. 4 12 2 7 Q u a n t u m 12 1 0 5 000 12 1 5 M i c r o n 31 960 53 C y p r e s s C a b l e t r
More informationHSBC Holdings plc 1Q 2014 Interim Management Statement - Announcement made to the HK stock exchange - Chinese
2014 2014 5 7 10 www.hsbc.com 2014 5 7 5 10 5 http://www.hsbc.com/1/2/investorrelations Stuart Gulliver Iain Mackay HSBC / +44 (0) 1452 584 928 0800 279 5983 +1 917 503 9902 1866 629 0054 +852 3077 4624
More informationPowerPoint ²³ø
BenQ 2003 4 th Quarter Results Conference 明基電通 2003 年第四季營運成果說明會 March 3, 2004 Agenda Welcome and Introduction 2003 Q4 Financial Results Remarks Q&A Safe Harbor Notice We have made forward-looking statements
More information() P.1P.2 () P.2 () 2015/2016 P.2 () 2015/2016 ( ) P.3P.11 () P.12 () 2015/2016 1. P.12 2. P.13P.17 3. P.17 4. P.18 5. P.18P.19 6. P.20P.22 7. P.23 8.
- P.1 () P.1P.2 () P.2 () 2015/2016 P.2 () 2015/2016 ( ) P.3P.11 () P.12 () 2015/2016 1. P.12 2. P.13P.17 3. P.17 4. P.18 5. P.18P.19 6. P.20P.22 7. P.23 8. P.24P.28 9. P.29P.30 10. P.31P.34 11. P.35 12.
More information2008/09 Interim Report Stock Code 16
2008/09 Interim Report Stock Code 16 W Ritz-Carlton International Commerce Centre atop Kowloon Station is a world-class landmark with The Cullinan luxury residences, HarbourView Place serviced suites,
More information穨Insight手冊.PDF
Standard & Poor s Research Insight Compustat 315 7 Tel: (02)2736-1058 Fax: (02)2736-3001 Research Insight..1.. 1..2 Research Assistant 3. Research Assistant 3. Research Assistant 6..6..7 /....8 Opent Report:.
More information[Title]
投 资 者 演 示 材 料 2015 年 4 月 1 华 润 集 团 建 议 重 组 消 费 及 零 售 业 务 华 润 创 业 转 型 为 一 家 专 注 于 啤 酒 业 务 的 公 司 华 润 创 业 接 获 华 润 集 团 拟 以 港 币 280 亿 元 收 购 其 全 部 非 啤 酒 业 务 的 具 约 束 性 建 议 ( 可 能 出 售 事 项 ) 非 啤 酒 业 务 包 括 零 售 食
More information估 算 轨 交 连 接 器 市 场 空 间 ( 新 增 + 后 服 务 ) 每 年 30 亿 元 左 右 公 司 当 前 综 合 市 占 率 不 到 30%, 其 中 动 车 组 领 域 的 连 接 器 国 产 化 率 最 低, 只 有 20%, 未 来 公 司 发 展 还 有 很 大 成 长 空
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 机 械 行 业 永 贵 电 器 (300351) 公 司 点 评 工 匠 精 神 加 适 时 外 延, 连 接 器 领 域 隐 形 冠 军 投 资 评 级 : 增 持 ( 首 次 ) 事 件 : 近 日, 永 贵 电 器 全 资 子 公 司 四 川 永 贵 科 技 有 限 公 司 研 发 的 电 动 汽 车 充 电 接 口 产 品 充 电 枪 通 过 了 国
More informationuntitled
dongzq@csc.com.cn 010-65183888-84055 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 2 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 3 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN Bloomberg 4 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN Bloomberg 5 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 3
More informationCover JA.MX
Notes to the Financial Statements 24. 24. Employee Benefit Obligations (Continued) Group and Company US$ 000 US$ 000 Present value of unfunded obligations 4,887 3,808 US$ 000 US$ 000 80 Movement in the
More information18 COVER STORY 1 COFFEE TIME 4 6 24 CONTENTS NO.319 2 95 2 HEADLINE NEWS 6 8 2005 93 10 ADMINISTRATION 12 94 18 LIONS 24 COLUMN 28 PRODUCTS 30 32 Q
COVER STORY 2006/2 1 18 COVER STORY 1 COFFEE TIME 4 6 24 CONTENTS NO.319 2 95 2 HEADLINE NEWS 6 8 2005 93 10 ADMINISTRATION 12 94 18 LIONS 24 COLUMN 28 PRODUCTS 30 32 Q 66 74 75 FEBRUARY 2006 AQUARIUS
More information国际化经营 NTERNATIONAL OPERATIONS 2014年下半年原油价格大幅度快速下跌 目前仍在60 1.1.3 上游投资回报处于低谷 美元/桶以下低位震荡 幅度大 跌速快 回升慢 周期长 金融危机爆发以前的1998 2008年 石油公司的上游 是此轮油价行情的主要特征 未来油价形势依然
Vol.23, No.7 2015 国 际 石 油 经 济 INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS 低 油 价 对 石 油 物 探 行 业 的 影 响 及 应 对 策 略 周 涛 1, 牟 春 英 2, 郝 文 元 2 1, 冯 连 勇 ( 1. 中 国 石 油 大 学 ( 北 京 ); 2. 中 国 石 油 集 团 东 方 地 球 物 理 勘 探 有 限 公 司 ) 摘
More informationNew Version – Part 2 Section A
CMA EXAM CMA 考试 RATIO DEFINITIONS 比率定义 Abbreviations 缩写词 EBIT = Earnings before interest and taxes EBIT = 息税前利润 EBITDA = Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization EBITDA = 息税折旧摊销前利润
More information(Microsoft PowerPoint - chen20130325.ppt [\254\333\256e\274\322\246\241])
金 融 證 照 與 職 涯 發 展 報 告 人 : 陳 曉 珮 證 券 暨 期 貨 市 場 發 展 基 金 會 測 驗 中 心 副 主 任 2013 年 3 月 25 日 1 報 告 綱 要 金 融 相 關 專 業 證 照 介 紹 取 得 金 融 專 業 證 照 之 管 道 證 券 暨 期 貨 市 場 從 業 人 員 規 定 金 融 相 關 測 驗 模 組 化 方 案 金 控 與 非 金 控 公 司
More information,, :, ;,,?, : (1), ; (2),,,, ; (3),,, :,;; ;,,,,(Markowitz,1952) 1959 (,,2000),,, 20 60, ( Evans and Archer,1968) ,,,
: : : 3 :2004 6 30 39 67,, 2005 1 1 2006 12 31,,, ( Evans and Archer) (Latane and Young) (Markowitz) :,,, :?,?,,,, 2006 12 31, 321, 8564161,53 1623150, 18196 % ; 268 6941110, 81104 %, 50 %,,2006,,,2006,
More informationKey 主 要 财 financials 务 数 据 安 徽 海 螺 (914.HK) Anhui Conch (00914.HK) 损 益 表 Income Statement ( 千 元 人 民 币, 每 股 数 据 除 外 ) (RMB'000, except for per share am
安 徽 海 螺 [0914.HK] 市 场 整 合 的 里 程 碑 ; 基 于 估 值 考 虑, 将 评 级 上 调 至 买 入 我 们 认 为, 安 徽 海 螺 水 泥 在 以 每 吨 企 业 价 值 860 元 人 民 币 ( 接 近 重 置 成 本 2 倍 ) 向 西 部 水 泥 [2233.HK] 注 入 4 家 水 泥 厂 后, 公 司 达 成 了 一 个 不 错 的 交 易 由 于 交
More information中 國 內 地 具 創 意 的 房 地 產 開 發 商 20042006 10272 1,130 900 230
SHUI ON LAND LIMITED 瑞 安 房 地 產 有 限 公 司 INTERIM REPORT 2016 二 零 一 六 年 度 中 期 業 績 報 告 STOCK CODE 股 份 代 號 : 272 SOLID 穩 健 基 礎 邁 步 前 進 FOUNDATION FOR THE FUTURE 中 國 內 地 具 創 意 的 房 地 產 開 發 商 20042006 10272 1,130
More information目 录 1 庆 祝 60 周 年 2 源 起 4 首 张 全 球 贸 易 地 图 6 枝 繁 叶 茂 8 1973 年 危 机 的 影 响 9 数 据 的 启 示 10 燃 料 多 元 化 11 编 者 解 读 数 据 12 保 持 客 观 性 13 公 益 性 14 展 望 未 来 16 过 去
风 雨 60 年 BP 世 界 能 源 统 计 年 鉴 bp.com/60yearsstatisticalreview 1951 2011 风 雨 60 年 1 目 录 1 庆 祝 60 周 年 2 源 起 4 首 张 全 球 贸 易 地 图 6 枝 繁 叶 茂 8 1973 年 危 机 的 影 响 9 数 据 的 启 示 10 燃 料 多 元 化 11 编 者 解 读 数 据 12 保 持 客 观
More information( ) TSEC MONTHLY REVIEW tons 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Gold Supply & Demand Fundamentals 3,827 3,735 3,497 3,367 3,194 2,5
E T F 1 2000 (2005 ) 500 28 ( ) TSEC MONTHLY REVIEW tons 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Gold Supply & Demand Fundamentals 3,827 3,735 3,497 3,367 3,194 2,576 2,470 2,314 2,177 2,022
More information2% 目 標 但 從 趨 勢 上 判 斷 通 脹 會 回 升 在 美 國 CPI 構 成 中 居 住 類 佔 比 約 42% 現 房 價 及 租 金 仍 處 於 上 升 通 道 更 為 重 要 是 10 月 份 平 均 時 薪 按 月 升 0.4% 按 增 長 2.5% 顯 示 薪 金 增 長 帶
月 刊 2014 4 月 發 展 規 劃 部 http://www.bochk.com 新 加 坡 表 現 優 於 香 港 原 因 何 在? 美 元 走 勢 及 其 對 人 民 幣 國 際 化 影 響 探 討 中 銀 香 港 高 級 研 究 員 戴 道 柳 華 洪 2013 近 期 人 民 香 幣 港 兌 美 實 元 質 匯 增 長 持 續 為 走 2.9% 弱 國 名 際 義 貨 增 幣 長 基
More informationDraft Newsletter Chinese May 2010_budget
財 務 投 資, 稅 務 綜 合 簡 報 Volume 9 Issue 1 第 五 期 May 2010 Peter Zhu & Associates PETER 朱 財 務 策 劃, 會 計 事 務 所 主 要 內 容 : 热 点 关 注 1 5 个 简 单 小 窍 门 帮 你 应 对 贷 2 款 率 升 高 利 用 Government Cocontribution 加 快 养 老 金 2 的
More information图 1: 金 隅 股 份 土 地 储 备 的 区 域 分 布 (15 年 年 底 ) 合 Hefei, 肥 海 Haikou 口 及 其 他 二 线 城 市 and other cities, % 北 京 Beijing, 上 海 及 其 他 一 线 城 市, Shanghai % and othe
金 隅 股 份 [9.HK] 16 年 5 月 16 日 16 下 半 年 复 苏 前 景 不 变 ; 维 持 买 入 评 级 金 隅 股 份 的 股 价 在 一 个 月 内 下 跌 了 %( 但 自 月 中 旬 以 来 仍 上 涨 %), 主 要 受 累 于 整 体 市 场 疲 弱 的 气 氛, 而 人 民 日 报 发 表 有 关 内 地 经 济 将 出 现 L 形 走 势 的 评 论 亦 对 投
More informationGDP = + + SNA
许宪春 GDP GDP 0086 4 GDP = + + SNA 993 008 5 03 GDP GDP = + + = + + + + - GDP GDP GDP GDP GDP = + + - + - = + + + 3 6 3 4 5 3 4 5 008 38 0 5 0 3 008 SNA European Commission, International Monetary Fund,
More informationMicrosoft Word - 06会计学(223-230).doc
经 济 管 理 学 院 会 计 学 会 计 学 专 (120203K) 培 养 方 案 (The Cultivating Program for Undergraduate of Accounting) 一 专 简 介 及 特 色 专 简 介 : 会 计 是 以 货 币 为 主 要 计 量 单 位, 采 用 一 系 列 专 门 的 方 法 和 程 序, 对 经 济 交 易 或 事 项 进 行 连 续
More informationMicrosoft Word - 80370_7803_.doc
102 年 專 門 職 業 及 技 術 人 員 高 等 考 試 律 師 會 計 師 不 動 產 估 價 師 專 利 師 考 試 試 題 類 科 : 會 計 師 科 目 : 中 級 會 計 學 考 試 時 間 : 3 小 時 座 號 : 注 意 : 可 以 使 用 電 子 計 算 器 代 號 :80370 頁 次 :8-1 甲 申 論 題 部 分 :(50 分 ) 不 必 抄 題, 作 答 時 請 將
More information2004-1 - 2005 9 8-2 - - 3 - 1 2 SHANGHAI LINGYUN INDUSTRIES DEVELOPMENT CO., LTD. 1 sd01@elingyun.com 2 sd02@elingyun.com 300 14 021 68402166 021 68400880 1 877 18 2 300 14 200122 3 http://www.elingyun.com
More information复 星 医 药 (A): 财 务 数 据 概 要 损 益 表 (Rmb mn) 12/14 12/15E 12/16E 12/17E 资 产 负 债 表 (Rmb mn) 12/14 12/15E 12/16E 12/17E 主 营 业 务 收 入 11,938.2 12,267.1 14,518.
2015 年 3 月 25 日 业 绩 分 析 复 星 医 药 (A) (600196.SS) 买 入 业 绩 符 合 预 期 :2015 年 有 望 释 放 服 务 / 研 发 后 备 项 目 的 价 值 证 券 研 究 报 告 与 预 测 不 一 致 的 方 面 复 星 医 药 公 布 2014 年 收 入 / 税 后 净 利 润 为 人 民 币 119 亿 元 /21.1 亿 元 ( 按 经
More information1 Corporate Information 2 Financial Highlights 4 Management Discussion and Analysis 21 Condensed Consolidated Income Statement 22 Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income 23 Condensed Consolidated
More informationuntitled
005 007 009 011 015 017 023 024 1 031 2 049 3OECD 071 4 099 5 133 6 179 7 207 8 217 9 237 263 10 265 11 285 12 313 13 365 14 387 15 411 16 447 465 466 497 499 502 516 519 OECD 2004 OECD 005 2002 2013 OECD
More information2007 1,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ;,,,,,,,,,, ;,,,,,,,,,,,,,,,,,, (,1994),, (,1996),,,?,??,, 103
: 3 :,,: (1),,;, (2), (3), ; (4),,,,,, :,,,,,,,,,,,(,1996),, Jensen and Meckling(1976),,,,,,,,,,, 3,, :210029 ;, :100836, :lishouxi @263. net,,2005 05BJ Y003 102 2007 1,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, ;,,,,,,,,,,
More information序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理 處 的 應 允 下,
保 險 中 介 人 素 質 保 證 計 劃 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 研 習 資 料 手 冊 2010 年 版 序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理
More informationChina Securities Depository and Clearing Corporation Limited CONTENTS Summary for Securities Depository and Clearing 2004 OVERVIEW
CHINA SECURITIES REGISTRATION AND SETTLEMENT STATISTICAL YEARBOOK 2004 Edited by China Securities Depository and Clearing Corporation Limited China Securities Depository and Clearing Corporation Limited
More information1 CAPM CAPM % % Wippern, aGebhardt Lee Swaminathan % 5.10% 4.18% 2 3 1Gebhardt Lee Swa
Zingales 2000 Corporate finance is the study of the way firms are financed 1 2 3 1 2 3 4 1 2 1 1 1 CAPM CAPM 2001 2.42% 20002001 1.18% Wippern, 1966 2003aGebhardt Lee Swaminathan 2003 1 1998 2000 1 1998
More information= - + ( - ) + ( - )(2) = X (3) = X + X (4) (2010) 2.1 RAROC RAROC 1 8% % 1008% 800 6% = 800 X 6% = 48 5% = X 5% = RAROC (1)RAROC R
RAROC 1 1 ( risk-adjusted performance measure, RAPM ) (riak-based pricing, risk-adjusted pricing) (stakeholders) () 2 (Bankers' Trust) 1990 RAROC(Risk-Adjusted Return on Capital Vasicek ) 2 RAROC = (1)
More information九龍工業學校
九 龍 工 業 學 校 學 校 報 告 2012-2013 ( 一 ) 學 校 使 命 本 校 辦 學 宗 旨 是 致 力 提 供 一 個 完 善 的 學 習 環 境, 讓 學 生 的 潛 能 得 以 全 面 發 展, 使 其 日 後 成 為 盡 責 的 公 民, 適 應 未 來 科 技 的 轉 變 及 社 會 的 發 展 本 校 提 供 多 元 化 課 程, 文 理 社 工 商 各 科 並 重,
More informationPowerPoint ²³ø
BenQ 2004 1Q Results Investor Conference 明基電通 2004 年第一季營運成果說明會 April 29, 2004 Agenda Welcome and Introduction 1Q 2004 Financial Results Remarks Q&A Safe Harbor Notice We have made forward-looking statements
More information谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古 代, 男 人 在 二 十 几 岁 早 已 成 家 立 业, 要 是 在 近 代, 男 人
我 国 中 小 板 上 市 公 司 IPO 效 应 存 在 性 检 验 及 原 因 分 析 姓 名 : 于 洋 指 导 教 师 : 黄 蕙 副 教 授 完 成 时 间 :2012 年 12 月 谢 辞 仿 佛 2010 年 9 月 的 入 学 发 生 在 昨 天, 可 一 眨 眼, 自 己 20 多 岁 的 两 年 半 就 要 这 么 匆 匆 逝 去, 心 中 真 是 百 感 交 集 要 是 在 古
More information6-OK.doc
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. (PepsiCo, Inc.) 1997.12.27-1998.12.26 ( ) 1998 1997 $22348 $20917 9330 8525 9924 9241 222 199 288 290 2584 2662 (395) (478) 74 125 2263 2309 270 818 1993 1491-651 $1993 $2142 (PepsiCo,
More informationFigure 图 1: 金 1: 隅 股 Regional 份 土 地 储 breakdown 备 的 区 域 分 of 布 BBMG s (15 年 land 年 底 reserve ) (end-15) 合 Hefei, 肥 海 Haikou 口 及 其 他 二 线 城 市 and other
金 隅 股 份 [9.HK] 正 式 公 布 与 冀 东 重 组 的 细 节 ; 维 持 买 入 评 级 金 隅 股 份 宣 布, 将 收 购 冀 东 发 展 55% 的 股 份, 代 价 为 5.5 亿 元 人 民 币 基 于 简 化 了 的 分 类 加 总 估 值 法, 我 们 认 为 该 收 购 价 格 合 理 该 交 易 将 进 一 步 加 强 京 津 冀 水 泥 定 价 的 自 律, 因
More informationREPORT ID: SS-220D COMPILED BY: HONG KONG HOUSING SOCIETY 香港房屋協會 PROJECT:THS2018 HONG KONG HOUSING SOCIETY 香港房屋協會 T-HOME TRANSITIONAL RENTAL HOUSING S
Page 1 of 7 000001 1333 000002 392 000003 1321 000004 945 000005 1065 000006 30 000007 704 000008 219 000009 118 000010 1032 000011 256 000012 731 000013 1245 000014 203 000015 525 000016 62 000017 996
More information審計準則公報制定之目的與架構
退 休 金 會 計 處 理 準 則 本 公 報 係 訂 定 企 業 ( 雇 主 ) 員 工 退 休 金 之 會 計 處 理 準 則 ; 其 目 的 在 於 : 提 供 具 可 瞭 解 性 允 當 表 達 比 較 性 與 有 用 之 淨 退 休 金 成 本 資 訊 充 分 揭 露 雇 主 為 提 供 員 工 退 休 金 所 作 之 努 力 程 度 改 進 財 務 狀 況 及 經 營 績 效 之 報 導
More information601988 2010 040 113001 2010 8 26 2010 8 12 2010 8 26 15 15 2010 15 0 0 15 0 0 6035 20022007 20012002 19992001 200720081974 1999 2010 20082008 2000 197
BANK OF CHINA LIMITED 3988 2010 8 26 ** ** *** # Alberto TOGNI # # # * # 1 601988 2010 040 113001 2010 8 26 2010 8 12 2010 8 26 15 15 2010 15 0 0 15 0 0 6035 20022007 20012002 19992001 200720081974 1999
More information附 件 六 附 件 七 附 件 八 费 用 报 表 67 专 用 帐 户 调 节 表 68 支 付 报 告 72 附 件 九 : 登 录 世 行 网 址 申 请 表 82 附 件 十 < 关 于 印 发 «世 界 银 行 贷 款 项 目 会 计 核 算 办 法» 的 通 知 >( 财 际 字 [20
世 界 银 行 贷 款 项 目 财 务 管 理 与 支 付 手 册 目 录 页 码 一 财 务 管 理 4 1. 世 界 银 行 对 项 目 财 务 管 理 的 要 求 4 2. 项 目 财 务 报 告 5 3. 项 目 审 计 安 排 与 相 关 处 理 6 4. 世 界 银 行 新 金 融 产 品 8 5. 项 目 财 务 软 件 8 二 贷 款 支 付 10 1. 世 界 银 行 与 世 界
More informationYUANTA 2015 FUTURES CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY REPORT www.yuantafutures.com.tw 01...05 02...15 03...23 04...35 05...43 06...57 07...61...71 2015 ( 2015 1 1 2015 12 31 ) (Global Reporting 2016 6 225
More information擬稿
立法會 CB(2)29/09-10(03) 號文件 2009 10 22 : 2. 2009 9 13 3. ( 59 ) () ( 59I ) ( ( 59AC ) ( 509 4. - 2 - ( ) ( 5. 50 6. ( ) 2003 2003 ( ) 7. ( ) VA 2 ( ) VA 20 12 8. ( ) ( ) 20 12 - 3-9. 20 12 50 12 10. 1 (
More information