6. 假 设 某 日 美 元 兑 人 民 币 即 期 汇 率 为 1 美 元 = 元 人 民 币, 人 民 币 1 个 月 期 上 海 银 行 间 同 业 拆 借 利 率 (SHIBOR) 为 %, 美 元 1 个 月 期 伦 敦 银 行 间 同 业 拆 借 利 率 (LIB

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1 期 货 基 础 知 识 考 试 样 卷 一 单 项 选 择 题 ( 共 60 题, 每 小 题 0.5 分, 共 30 分 ) 以 下 备 选 项 中 只 有 一 项 最 符 合 题 目 要 求, 不 选 错 选 均 不 得 分 1. 在 期 货 市 场 发 达 的 国 家,( ) 被 视 为 权 威 价 格, 是 现 货 交 易 重 要 参 考 依 据 A. 现 货 价 格 B. 期 货 价 格 C. 期 权 价 格 D. 远 期 价 格 2. 期 货 分 时 图 是 指 某 一 交 易 日 内, 按 照 时 间 顺 序 将 对 应 的 ( ) 进 行 连 线 所 构 成 的 行 情 图 A. 期 货 申 报 价 B. 期 货 成 交 价 C. 期 货 收 盘 价 D. 期 货 结 算 价 3. 对 卖 出 套 期 保 值 者 而 言, 能 够 实 现 期 货 与 现 货 两 个 市 场 盈 亏 相 抵 后 还 有 净 盈 利 的 情 形 是 ( ) ( 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A. 基 差 从 -10 元 / 吨 变 为 -20 元 / 吨 B. 基 差 从 10 元 / 吨 变 为 -20 元 / 吨 C. 基 差 从 20 元 / 吨 变 为 10 元 / 吨 D. 基 差 从 -10 元 / 吨 变 为 20 元 / 吨 4. 根 据 期 货 公 司 客 户 资 产 保 护 的 规 定, 下 列 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 客 户 保 证 金 属 于 客 户 所 有, 期 货 公 司 可 按 照 有 关 规 定 进 行 盈 亏 结 算 和 手 续 费 划 转 B. 当 客 户 保 证 金 不 足 时, 期 货 公 司 可 以 立 即 对 其 强 行 平 仓 C. 当 客 户 保 证 金 不 足 时, 期 货 公 司 应 以 自 有 资 金 先 行 垫 付 D. 当 客 户 保 证 金 不 足 时, 期 货 公 司 可 先 用 其 他 客 户 的 保 证 金 垫 付 5. 大 连 商 品 交 易 所 在 对 某 月 份 玉 米 期 货 进 行 计 算 机 撮 合 成 交 时, 若 最 优 卖 出 价 为 1946 元 / 吨, 前 一 成 交 价 为 1945 元 / 吨, 某 交 易 者 申 报 的 买 入 价 为 1947 元 / 吨, 则 ( ) A. 自 动 撮 合 成 交, 撮 合 成 交 价 等 于 1947 元 / 吨 B. 自 动 撮 合 成 交, 撮 合 成 交 价 等 于 1946 元 / 吨 C. 自 动 撮 合 成 交, 撮 合 成 交 价 等 于 1945 元 / 吨 D. 不 能 成 交 第 1 页 / 共 26 页

2 6. 假 设 某 日 美 元 兑 人 民 币 即 期 汇 率 为 1 美 元 = 元 人 民 币, 人 民 币 1 个 月 期 上 海 银 行 间 同 业 拆 借 利 率 (SHIBOR) 为 %, 美 元 1 个 月 期 伦 敦 银 行 间 同 业 拆 借 利 率 (LIBOR) 为 %, 则 1 个 月 期 (30 天 ) 美 元 兑 人 民 币 远 期 汇 率 约 为 ( ) A B C D 某 套 利 者 以 元 / 吨 买 入 出 7 月 份 铜 期 货 合 约, 同 时 以 元 / 吨 卖 出 9 月 份 铜 期 货 合 约, 当 价 差 变 为 ( ) 元 / 吨 时, 若 不 计 交 易 费 用, 该 套 利 者 获 利 最 大 A. 200 B. 100 C. 50 D 若 沪 深 300 指 数 报 价 为 ,IF1512 的 报 价 为 某 交 易 者 认 为 相 对 于 指 数 现 货 价 格,IF1512 价 格 偏 高, 因 而 买 进 沪 深 300 指 数 基 金, 并 卖 出 同 样 规 模 的 IF1512, 以 期 一 段 时 间 后 反 向 交 易 盈 利 这 种 行 为 是 ( ) A. 买 入 套 期 保 值 B. 跨 期 套 利 C. 反 向 套 利 D. 正 向 套 利 9. 理 论 上, 假 设 其 他 条 件 不 变, 扩 张 性 的 货 币 政 策 将 导 致 ( ) A. 国 债 价 格 上 涨, 国 债 期 货 价 格 下 跌 B. 国 债 价 格 下 跌, 国 债 期 货 价 格 上 涨 C. 国 债 价 格 和 国 债 期 货 价 格 均 上 涨 D. 国 债 价 格 和 国 债 期 货 价 格 均 下 跌 10. 看 跌 期 权 多 头 具 有 在 规 定 时 间 内 以 执 行 价 格 向 期 权 空 头 ( ) A. 买 入 标 的 资 产 的 权 利 B. 卖 出 标 的 资 产 的 权 利 C. 买 入 标 的 资 产 的 潜 在 义 务 D. 卖 出 标 的 资 产 的 潜 在 义 务 11. 期 货 交 易 基 于 ( ) 交 易 发 展 演 变 而 来 的 A. 即 期 B. 远 期 C. 掉 期 第 2 页 / 共 26 页

3 D. 期 权 12. 在 其 他 条 件 不 变 的 情 况 下, 假 设 我 国 棉 花 丰 产, 则 棉 花 期 货 价 格 ( ) A. 上 涨 B. 下 跌 C. 保 持 不 变 D. 不 确 定 13. 理 论 上, 距 离 交 割 的 期 限 越 远, 商 品 的 持 仓 成 本 就 ( ) A. 越 高 B. 越 低 C. 波 动 越 大 D. 波 动 越 小 14. 实 物 交 割 时 商 品 交 收 依 据 的 基 准 价 格 是 ( ) A. 交 割 结 算 价 B. 最 后 交 易 日 加 权 平 均 价 C. 最 后 交 易 日 结 算 价 D. 最 后 交 易 日 收 盘 价 15. 从 期 货 交 易 所 与 结 算 机 构 的 关 系 来 看, 我 国 期 货 结 算 机 构 属 于 ( ) A. 独 立 于 交 易 所 的 机 构 B. 交 易 所 的 内 部 机 构 C. 交 易 所 与 商 业 银 行 联 合 组 建 的 机 构, 附 属 于 银 行 D. 交 易 所 与 商 业 银 行 共 同 组 建 的 机 构, 附 属 于 交 易 所 16. 假 设 甲 乙 两 期 货 交 易 所 同 时 交 易 铜 铝 锌 铅 等 期 货 品 种, 以 下 操 作 属 于 跨 市 套 利 的 为 ( ) 第 3 页 / 共 26 页

4 A. 1 B. 2 C. 3 D 进 口 商 为 防 止 将 来 付 汇 时 外 币 升 值, 可 在 外 汇 期 货 市 场 上 进 行 ( ) ( 考 虑 直 接 标 价 法 ) A. 空 头 套 期 保 值 B. 多 头 套 期 保 值 C. 正 向 套 利 D. 反 向 套 利 18. 股 指 期 货 套 期 保 值 所 面 临 的 主 要 风 险 有 ( ) A. 基 差 风 险 流 动 性 风 险 和 展 期 风 险 B. 现 货 价 格 风 险 期 货 价 格 风 险 基 差 风 险 C. 基 差 风 险 成 交 量 风 险 持 仓 量 风 险 D. 期 货 价 格 风 险 成 交 量 风 险 流 动 性 风 险 19. 某 一 张 国 债 期 货 合 约 的 理 论 价 格 采 用 的 计 算 公 式 为 ( ) A. ( 现 货 价 格 + 资 金 成 本 - 利 息 收 入 )/ 转 换 因 子 B. ( 现 货 价 格 + 资 金 成 本 - 利 息 收 入 ) 转 换 因 子 C. ( 现 货 价 格 + 资 金 成 本 )/ 转 换 因 子 D. ( 现 货 价 格 + 资 金 成 本 ) 转 换 因 子 20. 下 列 关 于 买 进 看 涨 期 权 的 说 法, 正 确 的 是 ( ) A. 为 锁 定 现 货 持 仓 收 益, 规 避 标 的 资 产 价 格 风 险, 适 宜 买 进 看 涨 期 权 B. 预 期 标 的 资 产 价 格 下 跌, 可 考 虑 买 进 看 涨 期 权 C. 为 锁 定 现 货 成 本, 规 避 标 的 资 产 价 格 风 险, 可 考 虑 买 进 看 涨 期 权 D. 标 的 资 产 价 格 横 盘 整 理, 适 宜 买 进 看 涨 期 权 21. 关 于 期 货 与 期 权 关 系, 以 下 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 期 货 交 易 实 行 双 向 交 易, 期 权 交 易 实 行 单 向 交 易 B. 期 货 交 易 双 方 都 要 缴 纳 保 证 金, 期 权 交 易 双 方 都 不 必 缴 纳 保 证 金 C. 期 货 交 易 的 风 险 与 收 益 对 称, 期 权 交 易 的 风 险 与 收 益 不 对 称 D. 二 者 了 结 头 寸 的 方 式 相 同 22. 波 浪 理 论 认 为, 一 个 完 整 的 价 格 下 跌 周 期 一 般 由 ( ) 个 主 跌 浪 和 3 个 调 整 浪 组 成 A. 5 第 4 页 / 共 26 页

5 B. 8 C. 3 D 某 材 料 加 工 企 业 已 与 某 外 贸 企 业 签 订 零 部 件 的 采 购 合 同, 确 立 了 价 格, 但 尚 未 实 现 交 收, 此 时 该 材 料 加 工 企 业 属 于 ( ) 情 形 A. 现 货 空 头 B. 现 货 多 头 C. 期 货 多 头 D. 期 货 空 头 24. 为 控 制 风 险, 我 国 期 货 交 易 所 规 定, 当 会 员 或 客 户 的 某 品 种 持 仓 合 约 的 投 机 头 寸 达 到 交 易 所 规 定 的 投 机 头 寸 持 仓 数 量 ( ) 时, 会 员 或 客 户 应 该 向 期 货 交 易 所 报 告 自 己 的 资 金 情 况 持 有 未 平 仓 合 约 情 况, 客 户 须 通 过 期 货 公 司 会 员 报 告 A. 60% 以 上 ( 含 本 数 ) B. 80% 以 上 ( 含 本 数 ) C. 50% 以 上 ( 含 本 数 ) D. 90% 以 上 ( 含 本 数 ) 25. 公 司 制 期 货 交 易 所 的 权 力 机 构 是 ( ) A. 股 东 大 会 B. 董 事 会 C. 会 员 大 会 D. 理 事 会 26. 通 常 情 况 下, 蝶 式 套 利 与 普 通 跨 期 套 利 相 比 ( ) A. 风 险 较 小, 利 润 较 大 B. 风 险 较 小, 利 润 较 小 C. 风 险 较 大, 利 润 较 大 D. 风 险 较 大, 利 润 较 小 27. 在 其 他 条 件 不 变 的 情 况 下, 汇 率 的 波 动 性 越 大, 外 汇 期 权 的 价 格 ( ) A. 越 低 B. 越 高 C. 越 不 确 定 D. 越 稳 定 28. 关 于 交 叉 套 期 保 值, 以 下 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 商 品 期 货 不 存 在 交 叉 套 期 保 值 第 5 页 / 共 26 页

6 B. 交 叉 套 期 保 值 一 般 难 以 实 现 完 全 规 避 价 格 风 险 的 目 的 C. 交 叉 套 期 保 值 都 是 跨 市 场 进 行 的 D. 交 叉 套 期 保 值 将 会 增 加 预 期 投 资 收 益 29. 中 国 金 融 期 货 交 易 所 某 日 TF1603 的 收 盘 价 为 , 这 一 价 格 的 含 义 是 ( ) A. 面 值 为 100 元 的 5 年 期 国 债 期 货 价 格 为 元, 不 含 应 计 利 息 B. 面 值 为 100 元 的 5 年 期 国 债 期 货 价 格 为 元, 含 有 应 计 利 息 C. 面 值 为 100 元 的 5 年 期 国 债, 收 益 率 为 4.665% D. 面 值 为 100 元 的 5 年 期 国 债, 折 现 率 为 4.665% 30. 对 于 卖 出 看 跌 期 权 的 情 况, 正 确 的 说 法 是 ( ) A. 标 的 资 产 价 格 大 幅 波 动 时, 可 考 虑 卖 出 看 跌 期 权 赚 取 权 利 金 B. 卖 出 看 跌 期 权 可 用 于 对 冲 标 的 资 产 多 头 头 寸 C. 为 增 加 标 的 资 产 多 头 的 利 润, 可 考 虑 卖 出 看 跌 期 权 D. 卖 出 看 跌 期 权 可 用 于 对 冲 标 的 资 产 空 头 头 寸 31. 上 个 世 纪 90 年 代 海 湾 战 争 的 爆 发, 导 致 石 油 价 格 大 幅 上 涨 某 航 空 公 司 因 提 前 进 行 了 套 期 保 值, 规 避 了 航 油 现 货 风 险, 这 体 现 了 期 货 市 场 的 ( ) 作 用 A. 锁 定 成 本 B. 利 用 期 货 价 格 信 号 组 织 生 产 C. 锁 定 利 润 D. 投 机 盈 利 32. K 线 图 中, 不 包 含 的 价 格 是 ( ) A. 最 高 价 B. 最 低 价 C. 结 算 价 D. 收 盘 价 33. 下 列 适 合 进 行 白 糖 买 入 套 期 保 值 的 情 形 是 ( ) A. 某 经 销 商 计 划 三 个 月 后 买 进 一 批 白 糖 B. 某 白 糖 生 产 企 业 有 一 批 白 糖 库 存 C. 某 食 品 厂 已 签 合 同 按 某 价 格 在 两 个 月 后 买 入 一 批 白 糖 D. 某 白 糖 生 产 企 业 预 计 两 个 月 后 将 生 产 一 批 白 糖 34. 期 货 投 资 咨 询 业 务 可 以 ( ) A. 为 客 户 设 计 套 期 保 值, 套 利 等 投 资 方 案, 拟 定 期 货 交 易 操 作 策 略 B. 接 受 客 户 委 托, 代 客 户 进 行 投 资 C. 代 理 客 户 进 行 期 货 交 易 并 收 取 交 易 佣 金 第 6 页 / 共 26 页

7 D. 使 用 客 户 资 金 进 行 期 货 交 易, 与 客 户 约 定 收 益 率 35. 若 某 期 货 交 易 客 户 的 交 易 编 码 为 , 则 其 开 户 会 员 号 为 ( ) A B C D 关 于 价 差 套 利 指 令 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 市 价 指 令 成 交 速 度 快 B. 市 价 指 令 的 成 交 价 差 由 套 利 者 设 定 C. 限 价 指 令 的 成 交 价 差 一 定 是 投 资 者 指 定 的 价 差 D. 限 价 指 令 不 能 保 证 交 易 者 以 理 想 的 价 差 进 行 套 利 年 3 月, 某 英 国 外 贸 企 业 为 对 冲 美 元 上 涨 风 险, 以 的 汇 率 买 入 一 手 CME 的 11 月 英 镑 兑 美 元 期 货 (GBP/USD), 同 时 买 入 一 张 11 月 到 期 的 英 镑 兑 美 元 看 跌 期 货 期 权, 执 行 价 格 为 , 权 利 金 为 0.02 英 镑 / 美 元 如 果 5 月 初, 英 镑 兑 美 元 期 货 价 格 上 涨 到 英 镑 / 美 元, 此 时 英 镑 兑 美 元 看 跌 期 货 期 权 的 权 利 金 为 0.01 英 镑 / 美 元, 企 业 将 期 货 合 约 和 期 权 合 约 全 部 平 仓 该 策 略 的 损 益 为 ( ) 英 镑 / 美 元 A B C D 目 前, 沪 深 300 股 指 期 货 报 价 的 最 小 变 动 价 位 是 ( ) 点 A B. 0.1 C. 0.2 D 关 于 利 率 上 限 期 权 的 描 述, 正 确 的 是 ( ) A. 如 果 市 场 参 考 利 率 高 于 协 定 利 率 上 限, 则 卖 方 向 买 方 支 付 市 场 利 率 高 于 协 定 利 率 上 限 的 差 额 B. 如 果 市 场 参 考 利 率 高 于 协 定 利 率 上 限, 则 买 方 向 卖 方 支 付 市 场 利 率 高 于 协 定 利 率 上 限 的 差 额 C. 为 保 证 履 约, 买 卖 双 方 需 要 支 付 保 证 金 D. 如 果 市 场 参 考 利 率 高 于 协 定 利 率 上 限, 则 卖 方 不 需 承 担 任 何 支 付 义 务 40. 下 列 期 权 中, 属 于 实 值 期 权 的 是 ( ) 第 7 页 / 共 26 页

8 A. 行 权 价 为 15 元, 标 的 资 产 市 场 价 格 为 16 元 的 看 涨 期 权 B. 行 权 价 为 16 元, 标 的 资 产 市 场 价 格 为 15 元 的 看 涨 期 权 C. 行 权 价 为 15 元, 标 的 资 产 市 场 价 格 为 16 元 的 看 跌 期 权 D. 行 权 价 为 15 元, 标 的 资 产 市 场 价 格 为 15 元 的 看 涨 期 权 41. 关 于 期 货 交 易 与 现 货 交 易 的 区 别, 下 列 描 述 正 确 的 是 ( ) A. 期 货 市 场 与 现 货 市 场 上 商 流 与 物 流 在 时 空 上 基 本 是 统 一 的 B. 所 有 商 品 都 适 合 成 为 期 货 交 易 的 品 种 C. 期 货 交 易 不 受 交 易 对 象 交 易 空 间 交 易 时 间 的 限 制 D. 期 货 交 易 的 目 的 一 般 不 是 为 了 获 得 实 物 商 品 42. 在 期 货 交 易 的 技 术 分 析 中, 对 于 趋 势 分 析 的 描 述, 正 确 的 是 ( ) A. 上 升 趋 势 是 由 一 系 列 相 继 上 升 的 波 峰 和 上 升 的 波 谷 形 成 B. 下 降 趋 势 是 由 一 系 列 相 继 下 降 的 波 峰 和 上 升 的 波 谷 形 成 C. 上 升 趋 势 是 由 一 系 列 相 继 上 升 的 波 谷 和 下 降 的 波 峰 形 成 D. 下 降 趋 势 是 由 一 系 列 相 继 下 降 的 波 谷 和 上 升 的 波 峰 形 成 43. 基 差 的 计 算 公 式 为 ( ) A. 基 差 = 现 货 价 格 - 期 货 价 格 B. 基 差 = 期 货 价 格 - 现 货 价 格 C. 基 差 = 近 月 期 货 价 格 - 远 月 期 货 价 格 D. 基 差 =A 交 易 所 期 货 价 格 -B 交 易 所 期 货 价 格 44. 以 下 属 于 郑 州 商 品 交 易 所 上 市 期 货 品 种 的 是 ( ) A. 棉 花 B. 铜 C. 玉 米 D. 铁 矿 石 45. 在 我 国, 证 券 公 司 受 期 货 公 司 委 托 从 事 中 间 介 绍 业 务 时, 可 以 ( ) A. 代 替 客 户 签 订 期 货 经 纪 合 同 B. 利 用 证 券 资 金 账 户 为 客 户 存 取 划 转 期 货 保 证 金 C. 将 客 户 介 绍 给 期 货 公 司 D. 代 理 客 户 进 行 期 货 交 易 46. 价 差 套 利 有 助 于 ( ) A. 提 高 期 货 市 场 波 动 性 B. 降 低 期 货 市 场 波 动 性 第 8 页 / 共 26 页

9 C. 提 高 期 货 市 场 流 动 性 D. 降 低 期 货 市 场 流 动 性 47. 假 定 美 元 兑 人 民 币 汇 率 为 1 美 元 = 元 人 民 币, 中 国 的 A 公 司 想 要 借 入 5 年 期 的 美 元 借 款, 美 国 的 B 公 司 想 要 借 入 5 年 期 等 值 的 人 民 币 借 款 市 场 向 它 们 提 供 的 固 定 利 率 如 下 表 : 人 民 币 美 元 A 公 司 6% 4% B 公 司 8% 5% 若 两 公 司 签 订 人 民 币 兑 美 元 的 货 币 互 换 合 约, 则 双 方 总 借 贷 成 本 降 低 ( ) A. 1% B. 2% C. 3% D. 4% 48. 沪 深 300 股 价 指 数 的 编 制 方 法 是 ( ) A. 简 单 算 术 平 均 法 B. 修 正 算 术 平 均 法 C. 几 何 平 均 法 D. 加 权 平 均 法 49. 投 资 者 买 入 10 手 中 金 所 5 年 期 国 债 期 货, 价 格 为 元, 在 期 货 价 格 为 元 时 追 加 5 手 多 单, 随 后 期 货 价 格 不 断 下 跌 为 限 制 损 失, 当 国 债 期 货 价 格 跌 至 元 时 全 部 平 仓 不 计 交 易 成 本, 该 投 资 者 盈 亏 为 ( ) 元 ( 合 约 规 模 为 100 万 元 人 民 币 ) A. -110,500 B. 35,500 C. -35,500 D. 110, 以 下 看 涨 期 权 损 益 平 衡 点 的 表 达 式, 正 确 的 是 ( ) A. 损 益 平 衡 点 = 执 行 价 格 - 权 利 金 B. 损 益 平 衡 点 = 标 的 资 产 价 格 + 权 利 金 C. 多 头 损 益 平 衡 点 = 执 行 价 格 + 权 利 金 D. 空 头 损 益 平 衡 点 = 执 行 价 格 - 权 利 金 51. 期 货 市 场 是 通 过 ( ) 实 现 规 避 风 险 的 功 能 A. 投 机 交 易 第 9 页 / 共 26 页

10 B. 跨 期 套 利 C. 套 期 保 值 D. 跨 市 套 利 52. 下 列 期 货 合 约 行 情 表 截 图 中, 最 新 价 表 示 ( ) A. 期 货 合 约 交 易 期 间 的 即 时 成 交 价 格 B. 期 货 合 约 交 易 期 间 的 买 方 最 新 申 报 价 格 C. 期 货 合 约 交 易 期 内 的 卖 方 最 新 申 报 价 格 D. 期 货 合 约 交 易 期 内 的 加 权 平 均 价 53. 点 价 交 易 是 指 以 某 商 品 某 月 份 的 ( ) 为 计 价 基 础, 确 定 双 方 买 卖 该 现 货 商 品 价 格 的 交 易 方 式 A. 平 均 零 售 价 格 B. 期 货 价 格 C. 政 府 指 导 价 格 D. 平 均 批 发 价 格 54. 关 于 期 货 公 司 的 表 述, 正 确 的 是 ( ) A. 属 于 银 行 类 金 融 机 构 B. 不 以 盈 利 为 目 的 C. 客 户 的 保 证 金 风 险 是 期 货 公 司 重 要 的 风 险 源 D. 从 事 期 货 经 纪 业 务, 不 提 供 资 产 管 理 服 务 55. 下 列 情 形 不 属 于 期 转 现 的 是 ( ) A. 在 期 货 市 场 有 反 向 持 仓 的 双 方, 拟 用 标 准 仓 单 进 行 期 转 现 B. 在 期 货 市 场 有 反 向 持 仓 的 双 方, 拟 用 标 准 仓 单 以 外 的 货 物 进 行 期 转 现 C. 买 卖 双 方 为 现 货 市 场 的 贸 易 伙 伴, 有 远 期 交 货 意 向, 并 希 望 远 期 交 货 价 格 稳 定 D. 在 期 货 市 场 有 反 向 持 仓 的 双 方, 拟 以 协 商 价 格 对 冲 头 寸 结 束 交 易 56. 中 国 某 公 司 计 划 3 个 月 后 向 英 国 出 口 价 值 200 万 英 镑 的 服 装, 此 时 英 镑 兑 人 民 币 的 即 期 汇 率 为 ,3 个 月 期 英 镑 兑 人 民 币 远 期 合 约 价 格 为 为 规 避 汇 率 风 险, 则 该 公 司 ( ) A. 卖 出 200 万 英 镑 的 远 期 合 约, 未 来 会 收 到 万 元 人 民 币 B. 买 入 200 万 英 镑 的 远 期 合 约, 未 来 会 付 出 万 元 人 民 币 C. 卖 出 200 万 英 镑 的 远 期 合 约, 未 来 会 付 出 万 元 人 民 币 第 10 页 / 共 26 页

11 D. 买 入 200 万 英 镑 的 远 期 合 约, 未 来 会 收 到 万 元 人 民 币 57. 在 我 国, 某 交 易 者 5 月 10 日 在 反 向 市 场 买 入 10 手 7 月 豆 油 期 货 合 约 的 同 时 卖 出 10 手 9 月 豆 油 期 货 合 约, 建 仓 时 的 价 差 为 120 元 / 吨, 该 交 易 者 将 上 述 合 约 平 仓 后 获 得 净 盈 利 元 ( 不 计 手 续 费 等 费 用 ), 则 该 交 易 者 平 仓 时 的 价 差 为 ( ) 元 / 吨 ( 交 易 单 位 :10 吨 / 手 ) A. 20 B. 220 C. 100 D 如 果 股 指 期 货 价 格 低 于 股 票 组 合 价 格 并 且 两 者 差 额 大 于 套 利 成 本, 适 宜 的 套 利 策 略 是 ( ) A. 卖 出 股 指 期 货 合 约, 同 时 卖 空 股 票 组 合 B. 买 入 股 指 期 货 合 约, 同 时 买 入 股 票 组 合 C. 买 入 股 指 期 货 合 约, 同 时 卖 空 股 票 组 合 D. 卖 出 股 指 期 货 合 约, 同 时 买 入 股 票 组 合 59. 关 于 基 点 价 值 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 基 点 价 值 是 指 利 率 变 化 一 个 基 点 引 起 的 债 券 价 格 变 动 的 绝 对 额 B. 基 点 价 值 是 指 利 率 变 化 一 个 基 点 引 起 的 债 券 价 格 变 动 的 百 分 比 C. 基 点 价 值 是 指 利 率 变 化 100 个 基 点 引 起 的 债 券 价 格 变 动 的 绝 对 额 D. 基 点 价 值 是 指 利 率 变 化 100 个 基 点 引 起 的 债 券 价 格 变 动 的 百 分 比 60. 下 图 为 看 跌 期 权 多 头 到 期 日 损 益 结 构 图 的 是 ( ) A. 第 11 页 / 共 26 页

12 B. C. D. 二 多 项 选 择 题 ( 共 40 题, 每 小 题 1 分, 共 40 分 ) 以 下 备 选 项 中 有 两 项 或 两 项 以 上 符 合 题 目 要 求, 多 选 少 选 错 选 均 不 得 分 61. 通 常, 大 宗 商 品 期 货 价 格 与 经 济 周 期 紧 密 相 关 下 列 对 两 者 关 系 的 描 述, 正 确 的 有 ( ) A. 复 苏 阶 段, 生 产 恢 复 和 需 求 增 长, 价 格 将 会 逐 步 回 升 B. 繁 荣 阶 段, 投 资 和 消 费 需 求 不 断 扩 张, 刺 激 价 格 快 速 下 跌 第 12 页 / 共 26 页

13 C. 衰 退 阶 段, 需 求 萎 缩, 价 格 将 会 下 跌 D. 萧 条 阶 段, 供 给 和 需 求 均 相 对 不 足, 价 格 处 于 较 高 水 平 62. 下 列 属 于 反 向 市 场 的 情 形 有 ( ) A. 期 货 价 格 高 于 现 货 价 格 B. 期 货 价 格 低 于 现 货 价 格 C. 远 月 期 货 合 约 价 格 高 于 近 月 期 货 合 约 价 格 D. 远 月 期 货 合 约 价 格 低 于 近 月 期 货 合 约 价 格 63. 郑 州 商 品 交 易 所 7 月 PTA 期 货 合 约 的 最 新 成 交 价 为 3590 元 / 吨 时, 某 客 户 下 达 了 卖 出 该 合 约 的 市 价 指 令, 则 可 能 的 成 交 价 格 为 ( ) 元 / 吨 A B C D 期 货 中 介 与 服 务 机 构 包 括 ( ) 等 A. 期 货 公 司 B. 期 货 保 证 金 存 管 银 行 C. 交 割 仓 库 D. 期 货 信 息 资 讯 机 构 65. 交 易 者 选 择 期 货 合 约 交 割 月 份 时, 一 般 要 考 虑 ( ) A. 合 约 的 违 约 风 险 B. 合 约 的 流 动 性 C. 远 月 合 约 与 近 月 合 约 之 间 的 价 格 关 系 D. 合 约 交 易 单 位 66. 下 列 属 于 外 汇 掉 期 交 易 特 点 的 有 ( ) A. 交 易 期 限 一 般 为 1 年 以 内 B. 先 后 交 换 的 货 币 使 用 不 同 汇 率 C. 不 进 行 利 息 交 换 D. 进 行 利 息 交 换 67. 下 列 股 指 期 货 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 股 指 期 货 的 合 约 规 模 由 所 报 点 数 与 合 约 乘 数 共 同 决 定 B. 股 指 期 货 以 股 票 指 数 所 代 表 的 一 篮 子 股 票 作 为 交 割 资 产 C. 股 指 期 货 的 合 约 规 模 由 现 货 指 数 点 与 合 约 乘 数 共 同 决 定 D. 股 指 期 货 采 用 现 金 交 割 第 13 页 / 共 26 页

14 68. 关 于 利 率 互 换, 下 列 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 利 率 互 换 可 降 低 交 易 双 方 的 资 金 成 本 B. 利 率 互 换 对 交 易 双 方 都 有 利 C. 交 易 双 方 只 交 换 利 息, 不 交 换 本 金 D. 交 易 双 方 依 据 名 义 本 金 交 换 现 金 流 69. 看 跌 期 权 多 空 双 方 损 益 平 衡 点 为 ( ) A. 多 头 损 益 平 衡 点 = 执 行 价 格 - 权 利 金 B. 多 头 损 益 平 衡 点 = 标 的 资 产 价 格 - 权 利 金 C. 空 头 损 益 平 衡 点 = 执 行 价 格 - 权 利 金 D. 空 头 损 益 平 衡 点 = 标 的 资 产 价 格 - 权 利 金 70. 假 设 其 他 条 件 不 变, 对 商 品 期 货 价 格 波 动 影 响 因 素 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 早 籼 稻 主 产 区 洪 涝 灾 害 将 导 致 该 商 品 期 货 价 格 上 涨 B. 玉 米 主 产 区 严 重 旱 灾 将 导 致 玉 米 期 货 价 格 下 跌 C. 禽 流 感 疫 情 将 导 致 豆 粕 期 货 价 格 下 跌 D. 棉 花 主 产 区 大 面 积 虫 灾 将 导 致 棉 花 期 货 价 格 上 涨 71. 卖 出 套 期 保 值 能 够 实 现 净 盈 利 的 情 形 有 ( )( 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A. 基 差 为 负, 且 绝 对 值 越 来 越 大 B. 基 差 为 负, 且 绝 对 值 越 来 越 小 C. 正 向 市 场 变 为 反 向 市 场 D. 反 向 市 场 变 为 正 向 市 场 72. 期 货 公 司 资 产 管 理 业 务 的 投 资 范 围 包 括 ( ) A. 期 货 B. 期 权 C. 资 产 支 持 证 券 D. 证 券 投 资 基 金 73. 在 美 国, 对 期 货 市 场 保 证 金 收 取 的 规 定 有 ( ) A. 对 投 机 者 要 求 缴 纳 的 保 证 金 数 量 要 小 于 对 套 期 保 值 者 的 要 求 B. 对 投 机 者 要 求 缴 纳 的 保 证 金 数 量 要 大 于 对 套 期 保 值 者 的 要 求 C. 对 投 机 者 要 求 缴 纳 的 保 证 金 数 量 要 大 于 对 价 差 套 利 者 的 要 求 D. 对 投 机 者 和 价 差 套 利 者 要 求 的 保 证 金 数 量 相 同 第 14 页 / 共 26 页

15 74. 国 内 某 进 口 企 业 3 个 月 后 需 要 支 付 欧 元 货 款, 而 企 业 自 身 的 外 汇 资 产 主 要 为 美 元 存 款, 假 设 该 企 业 预 期 欧 元 兑 美 元 汇 率 升 值, 则 可 以 通 过 ( ) 来 进 行 套 期 保 值 A. 买 入 欧 元 / 美 元 期 货 B. 买 入 欧 元 / 美 元 看 涨 期 权 C. 买 入 欧 元 / 美 元 看 跌 期 权 D. 卖 出 欧 元 / 美 元 看 涨 期 权 75. 某 套 利 者 利 用 棕 榈 油 期 货 进 行 套 利,T0 时 刻 建 仓 后 棕 榈 油 期 货 价 格 变 化 情 况 如 表 所 示 则 平 仓 时, 价 差 缩 小 的 情 形 有 ( ) A. B. C. D. 76. 投 资 者 买 入 上 证 50ETF 基 金, 同 时 卖 出 上 证 50 指 数 期 货 合 约, 以 期 持 有 一 段 时 间 后 再 进 行 反 向 操 作 获 利, 则 以 下 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 投 资 者 认 为 市 场 存 在 期 价 高 估 B. 投 资 者 认 为 市 场 存 在 期 价 低 估 C. 属 于 股 指 期 货 正 向 套 利 交 易 D. 属 于 股 指 期 货 反 向 套 利 交 易 77. 关 于 债 券 久 期 的 描 述, 以 下 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 假 设 其 他 条 件 相 同, 债 券 的 到 期 收 益 率 越 高, 久 期 越 小 B. 假 设 其 他 条 件 相 同, 债 券 的 票 面 利 率 越 高, 久 期 越 小 C. 假 设 其 他 条 件 相 同, 债 券 的 期 限 越 长, 久 期 越 小 D. 假 设 其 他 条 件 相 同, 债 券 的 期 限 越 长, 久 期 越 大 78. 关 于 看 涨 期 权 价 格 与 标 的 资 产 价 格 之 间 关 系 的 描 述, 以 下 说 法 正 确 的 是 ( ) 第 15 页 / 共 26 页

16 A. 通 常, 随 着 标 的 资 产 价 格 提 高, 看 涨 期 权 的 价 格 将 上 涨 B. 通 常, 随 着 标 的 资 产 价 格 提 高, 看 涨 期 权 的 价 格 将 下 跌 C. 当 期 权 处 于 深 度 虚 值 状 态 时, 标 的 资 产 价 格 提 高, 看 涨 期 权 的 价 格 可 能 不 随 之 改 变 D. 当 期 权 处 于 深 度 实 值 状 态 时, 标 的 资 产 价 格 提 高, 看 涨 期 权 的 价 格 可 能 不 随 之 改 变 79. 关 于 期 货 合 约 持 仓 量 的 描 述, 以 下 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 成 交 双 方 均 为 建 仓, 持 仓 量 增 加 B. 成 交 双 方 均 为 平 仓, 持 仓 量 减 少 C. 成 交 双 方 中 买 方 为 开 仓 卖 方 为 平 仓, 持 仓 量 减 少 D. 成 交 双 方 中 买 方 为 平 仓 卖 方 为 开 仓, 持 仓 量 减 少 年 6 月 初, 某 铜 加 工 企 业 与 贸 易 商 签 订 了 一 批 两 年 后 实 物 交 割 的 销 售 合 同, 为 规 避 铜 价 格 风 险, 该 企 业 卖 出 CU 年 2 月, 该 企 业 进 行 展 期, 合 理 的 操 作 有 ( ) A. 买 入 CU1606, 卖 出 CU1604 B. 买 入 CU1606, 卖 出 CU1610 C. 买 入 CU1606, 卖 出 CU1605 D. 买 入 CU1606, 卖 出 CU 以 下 属 于 期 货 公 司 职 能 的 有 ( ) 等 A. 根 据 客 户 指 令 代 理 买 卖 期 货 合 约 B. 对 客 户 账 户 进 行 管 理, 控 制 客 户 交 易 风 险 C. 为 客 户 提 供 期 货 市 场 信 息 D. 担 保 交 易 履 约 82. 若 某 期 货 公 司 采 用 风 险 度 = 保 证 金 占 用 / 客 户 权 益 100% 公 式 计 算 风 险 度, 则 ( ) A. 风 险 度 越 接 近 100%, 表 示 风 险 越 大 B. 当 客 户 的 风 险 度 大 于 100% 时, 则 会 收 到 追 加 保 证 金 通 知 书 C. 风 险 度 等 于 100%, 表 示 客 户 的 可 用 资 金 为 0 D. 当 客 户 的 风 险 度 大 于 50% 时, 则 会 收 到 追 加 保 证 金 通 知 书 83. 以 下 属 于 期 货 市 场 机 构 投 资 者 的 有 ( ) A. 投 资 银 行 B. 资 产 管 理 公 司 C. 产 业 客 户 D. 对 冲 基 金 84. 以 下 外 汇 期 货 套 利 交 易 中, 属 于 跨 期 套 利 的 有 ( ) 第 16 页 / 共 26 页

17 A. 外 汇 期 货 牛 市 套 利 B. 外 汇 期 货 熊 市 套 利 C. 外 汇 期 货 蝶 式 套 利 D. 外 汇 期 现 套 利 85. 关 于 交 易 所 交 易 基 金 (ETF) 的 描 述, 以 下 说 法 正 确 的 有 ( ) A. ETF 是 一 种 上 市 交 易 的 基 金 B. ETF 是 一 种 开 放 式 基 金 C. ETF 是 一 种 封 闭 式 基 金 D. ETF 可 以 作 为 期 权 交 易 的 标 的 物 86. 关 于 远 期 利 率 协 议 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 买 方 为 名 义 贷 款 人 B. 卖 方 为 名 义 借 款 人 C. 买 卖 双 方 无 需 交 换 本 金 D. 买 卖 双 方 以 协 议 利 率 与 参 照 利 率 的 差 额 支 付 结 算 金 87. 看 跌 期 权 多 头 了 结 期 权 头 寸 的 方 式 包 括 ( ) A. 行 权 了 结 期 权 合 约 B. 持 有 合 约 至 到 期 C. 卖 出 同 一 看 跌 期 权 D. 买 入 同 一 看 跌 期 权 88. 关 于 郑 州 商 品 交 易 所 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 实 行 会 员 制 B. 理 事 会 是 会 员 大 会 的 常 设 机 构 C. 农 产 品 期 货 品 种 均 在 该 所 上 市 交 易 D. 不 以 营 利 为 目 的 89. 期 货 合 约 条 款 中, 需 要 标 明 ( ) 等 A. 报 价 单 位 B. 交 易 单 位 C. 交 割 月 份 D. 交 割 方 式 90. 假 设 天 然 橡 胶 4 个 月 的 持 仓 成 本 为 160~170 元 / 吨, 期 货 交 易 手 续 费 10 元 / 吨, 某 交 易 者 打 算 利 用 天 然 橡 胶 期 货 进 行 期 现 套 利, 则 下 列 价 格 行 情 中,( ) 适 合 进 第 17 页 / 共 26 页

18 行 买 入 现 货 卖 出 期 货 操 作 A. 1 B. 2 C. 3 D 按 照 惯 例, 在 国 际 外 汇 市 场 上 采 用 直 接 标 价 法 的 货 币 有 ( ) A. 日 元 B. 澳 元 C. 瑞 士 法 郎 D. 英 镑 92. 关 于 股 票 期 权 的 描 述, 以 下 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 股 票 认 购 期 权 是 指 股 票 看 涨 期 权 B. 股 票 认 购 期 权 是 指 股 票 看 跌 期 权 C. 股 票 认 沽 期 权 是 指 股 票 看 涨 期 权 D. 股 票 认 沽 期 权 是 指 股 票 看 跌 期 权 93. 对 于 持 有 固 定 收 益 资 产 的 投 资 者 来 说, 理 论 上 ( ) A. 投 资 者 资 产 价 值 随 市 场 利 率 上 升 而 下 降 B. 投 资 者 资 产 价 值 随 市 场 利 率 上 升 而 上 升 C. 投 资 者 资 产 价 值 随 市 场 利 率 下 降 而 上 升 D. 投 资 者 资 产 价 值 随 市 场 利 率 下 降 而 下 降 94. 关 于 期 权 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 场 内 期 权 的 标 的 资 产 可 以 是 现 货 资 产, 也 可 以 是 期 货 合 约 B. 期 货 期 权 通 常 在 场 内 交 易 C. 美 式 期 权 的 买 方 在 到 期 前 的 任 何 交 易 日 都 可 以 行 权 D. 欧 式 期 权 的 买 方 只 能 在 到 期 日 行 权 95. 在 我 国, 期 货 交 易 所 可 以 对 会 员 的 持 仓 实 施 全 部 或 部 分 强 行 平 仓 的 情 形 有 ( ) A. 结 算 准 备 金 余 额 小 于 零, 且 未 能 在 规 定 时 限 内 补 足 第 18 页 / 共 26 页

19 B. 持 仓 量 超 出 其 限 仓 标 准 的 80% 以 上 C. 因 违 规 受 到 交 易 所 强 行 平 仓 处 罚 D. 根 据 交 易 所 的 紧 急 措 施 应 予 以 强 行 平 仓 96. 以 下 属 于 我 国 期 货 交 易 所 会 员 享 有 的 权 利 的 有 ( ) A. 参 加 会 员 大 会, 行 使 表 决 权 B. 组 织 和 监 督 期 货 交 易 C. 按 规 定 转 让 会 员 资 格 D. 联 名 提 议 召 开 临 时 会 员 大 会 97. 发 起 方 为 近 端 买 入 远 端 卖 出 的 外 汇 掉 期 交 易 中 ( ) A. 近 端 掉 期 全 价 = 即 期 汇 率 的 做 市 商 卖 价 + 近 端 掉 期 点 的 做 市 商 卖 价 B. 远 端 掉 期 全 价 = 即 期 汇 率 的 做 市 商 卖 价 + 远 端 掉 期 点 的 做 市 商 买 价 C. 近 端 掉 期 全 价 = 即 期 汇 率 的 做 市 商 买 价 + 近 端 掉 期 点 的 做 市 商 买 价 D. 远 端 掉 期 全 价 = 即 期 汇 率 的 做 市 商 买 价 + 远 端 掉 期 点 的 做 市 商 卖 价 98. 关 于 期 货 跨 品 种 套 利 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 当 小 麦 期 货 价 格 高 出 玉 米 期 货 价 格 的 程 度 远 大 于 正 常 价 差 时, 可 买 入 小 麦 期 货 合 约 同 时 卖 出 玉 米 期 货 合 约 进 行 套 利 B. 当 小 麦 期 货 价 格 高 出 玉 米 期 货 价 格 的 程 度 远 小 于 正 常 价 差 时, 可 卖 出 小 麦 期 货 合 约 同 时 买 入 玉 米 期 货 合 约 进 行 套 利 C. 当 小 麦 期 货 价 格 高 出 玉 米 期 货 价 格 的 程 度 远 小 于 正 常 价 差 时, 可 买 入 小 麦 期 货 合 约 同 时 卖 出 玉 米 期 货 合 约 进 行 套 利 D. 当 小 麦 期 货 价 格 高 出 玉 米 期 货 价 格 的 程 度 远 大 于 正 常 价 差 时, 可 卖 出 小 麦 期 货 合 约 同 时 买 入 玉 米 期 货 合 约 进 行 套 利 99. 由 于 股 指 期 货 具 有 ( ) 的 特 点, 因 此 它 常 常 被 用 来 作 为 组 合 管 理 的 工 具 A. 流 动 性 好 B. 交 易 成 本 低 C. 可 对 冲 风 险 D. 预 期 收 益 高 100. 关 于 国 债 期 货 基 差 交 易 策 略 的 描 述, 下 列 说 法 正 确 的 是 ( ) A. 基 差 多 头 策 略 即 买 入 现 货 卖 出 期 货 B. 基 差 空 头 策 略 即 卖 出 现 货 买 入 期 货 C. 基 差 多 头 策 略 即 卖 出 现 货 买 入 期 货 D. 基 差 空 头 策 略 即 买 入 现 货 卖 出 期 货 三 判 断 题 ( 共 20 题, 每 小 题 0.5 分, 共 10 分 ) 不 选 错 选 均 不 得 分 第 19 页 / 共 26 页

20 101. 期 权 有 效 期 内 的 内 涵 价 值 总 是 大 于 零 102. 目 前, 全 球 所 有 期 货 交 易 所 都 是 非 营 利 性 的 会 员 制 法 人 103. 涨 跌 停 板 制 度 限 制 了 每 一 交 易 日 的 价 格 波 动 幅 度, 同 时, 也 将 交 易 所 会 员 和 客 户 的 损 失 控 制 在 相 对 较 小 的 范 围 内 104. 一 般 来 说, 设 定 的 止 损 价 格 不 能 过 于 接 近 当 时 的 市 场 价 格, 且 离 市 场 价 格 越 远 越 好 105. 假 设 当 前 6 月 和 9 月 的 欧 元 兑 美 元 外 汇 期 货 价 格 分 别 为 和 天 后, 期 货 价 格 分 别 变 为 和 , 则 价 差 扩 大 了 3 个 点 106. 为 了 防 止 价 格 波 动 幅 度 过 大, 国 内 外 股 指 期 货 交 易 都 对 每 日 价 格 波 动 实 行 涨 跌 停 板 制 度 107. 短 期 利 率 期 货 品 种 中 包 括 欧 洲 美 元 期 货 108. 期 权 的 选 择 权 对 期 权 买 卖 双 方 是 对 等 的, 即 买 方 和 卖 方 均 享 有 选 择 买 入 或 卖 出 标 的 资 产 的 权 利 109. 在 我 国, 建 立 和 完 善 期 货 保 证 金 监 控 机 制, 及 时 发 现 并 报 告 期 货 保 证 金 风 险 状 况, 配 合 期 货 监 管 部 门 处 置 风 险 事 件 等 工 作 由 中 国 期 货 市 场 监 控 中 心 完 成 110. 若 某 套 利 者 预 期 两 个 期 货 合 约 的 价 差 将 缩 小, 买 入 其 中 价 格 较 高 的 合 约, 同 时 卖 出 价 格 较 低 的 合 约, 则 该 套 利 者 的 操 作 方 式 称 为 卖 出 套 利 111. 投 资 者 买 入 IF1503, 卖 出 IF1506, 以 期 持 有 一 段 时 间 后 进 行 反 向 交 易 获 利, 属 于 股 指 期 货 反 向 套 利 112. 中 国 金 融 期 货 交 易 所 5 年 期 国 债 期 货 的 可 交 割 国 债 票 面 利 率 小 于 3% 时, 其 转 换 因 子 大 于 在 不 考 虑 交 易 成 本 和 行 权 费 等 费 用 的 情 况 下, 期 权 到 期 时, 如 果 标 的 资 产 价 格 高 于 执 行 价 格, 看 涨 期 权 多 头 盈 利, 且 盈 利 随 标 的 资 产 价 格 上 涨 而 增 大 114. 在 期 货 市 场 上, 结 算 部 门 的 主 要 职 能 是 提 供 价 格 行 情 信 息 115. 股 票 组 合 的 β 系 数 可 通 过 构 成 组 合 的 股 票 的 β 系 数 算 术 平 均 值 计 算 得 到 116. 中 国 金 融 期 货 交 易 所 推 出 的 国 债 期 货 交 易 采 用 现 金 交 割 第 20 页 / 共 26 页

21 117. 假 设 其 它 条 件 相 同, 实 值 期 权 虚 值 期 权 和 平 值 期 权 中, 虚 值 期 权 的 时 间 价 值 最 小 118. 国 债 期 货 卖 方 在 交 割 时 拥 有 可 交 割 债 券 的 选 择 权 119. 买 进 看 跌 期 权 可 达 到 为 所 持 标 的 资 产 空 头 保 险 的 目 的, 因 此 期 权 费 也 被 称 为 保 险 费 120. 在 期 权 到 期 时, 若 不 考 虑 交 易 成 本 和 行 权 费 等, 当 标 的 资 产 价 格 低 于 执 行 价 格 时, 看 涨 期 权 空 头 盈 利 最 大, 且 其 盈 利 数 额 等 于 期 权 的 权 利 金 四 综 合 题 ( 共 20 题, 每 小 题 1 分, 共 20 分 ) 以 下 备 选 项 中 只 有 一 项 最 符 合 题 目 要 求, 不 选 错 选 均 不 得 分 月 1 日, 某 小 麦 贸 易 商 与 某 面 粉 厂 签 订 出 售 一 批 小 麦 的 合 同, 以 次 年 3 月 份 小 麦 期 货 价 格 为 基 准, 以 高 于 期 货 价 格 10 元 / 吨 的 价 格 作 为 现 货 交 收 价 格 同 时 该 贸 易 商 进 行 套 期 保 值, 以 2220 元 / 吨 的 价 格 卖 出 次 年 3 月 份 小 麦 期 货 合 约, 此 时 小 麦 现 货 价 格 为 2210 元 / 吨 次 年 2 月 12 日, 该 贸 易 商 实 施 点 价, 以 2600 元 / 吨 的 期 货 价 格 为 基 准 价, 进 行 实 物 交 收, 同 时 以 该 期 货 价 格 将 期 货 合 约 对 冲 平 仓 此 时 现 货 价 格 为 2540 元 / 吨 则 该 贸 易 商 ( ) ( 合 约 规 模 10 吨 / 手, 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A. 期 货 市 场 盈 利 380 元 / 吨 B. 与 面 粉 厂 实 物 交 收 的 价 格 为 2590 元 / 吨 C. 结 束 套 期 保 值 时 该 贸 易 商 的 基 差 为 -60 元 / 吨 D. 通 过 套 期 保 值 操 作, 小 麦 的 售 价 相 当 于 2230 元 / 吨 月 10 日, 白 糖 现 货 价 格 为 5700 元 / 吨, 我 国 某 糖 厂 决 定 利 用 国 内 期 货 市 场 为 其 生 产 的 5000 吨 白 糖 进 行 套 期 保 值 该 糖 厂 在 11 月 份 白 糖 期 货 合 约 上 的 建 仓 价 格 为 5650 元 / 吨 10 月 10 日, 白 糖 现 货 价 格 跌 至 5310 元 / 吨, 期 货 价 格 跌 至 5220 元 / 吨 该 糖 厂 将 白 糖 现 货 售 出, 并 将 期 货 合 约 对 冲 平 仓 该 糖 厂 套 期 保 值 效 果 是 ( )( 合 约 规 模 10 吨 / 手, 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A. 不 完 全 套 期 保 值, 有 净 亏 损 B. 通 过 套 期 保 值 操 作, 白 糖 的 实 际 售 价 为 5740 元 / 吨 C. 期 货 市 场 盈 利 260 元 / 吨 D. 基 差 走 弱 40 元 / 吨 123. 某 客 户 开 仓 卖 出 大 豆 期 货 合 约 30 手, 成 交 价 格 为 3320 元 / 吨, 当 天 平 仓 10 手 合 约, 成 交 价 格 为 3350 元, 当 日 结 算 价 格 为 3350 元 / 吨, 收 盘 价 为 3360 元 / 吨, 大 豆 的 交 易 单 位 为 10 吨 / 手, 交 易 保 证 金 比 例 为 8%, 则 该 客 户 当 日 持 仓 盯 市 盈 亏 为 ( ) 元 ( 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A 第 21 页 / 共 26 页

22 B C D 某 美 国 交 易 者 发 现 6 月 期 欧 元 期 货 与 9 月 期 欧 元 期 货 间 存 在 套 利 机 会 2 月 10 日, 买 入 100 手 6 月 期 欧 元 期 货 合 约, 价 格 为 美 元 / 欧 元, 同 时 卖 出 100 手 9 月 期 欧 元 期 货 合 约, 价 格 为 美 元 / 欧 元 5 月 10 日, 该 交 易 者 分 别 以 美 元 / 欧 元 和 美 元 / 欧 元 的 价 格 将 手 中 合 约 对 冲 则 该 交 易 者 在 9 月 期 欧 元 期 货 交 易 中 盈 利 ( ) 美 元 ( 每 张 欧 元 期 货 合 约 为 12.5 万 欧 元 ) A B C D 在 我 国 燃 料 油 期 货 市 场 上, 买 卖 双 方 申 请 期 转 现 交 易 若 在 交 易 所 审 批 前 一 交 易 日, 燃 料 油 期 货 合 约 的 收 盘 价 为 2460 元 / 吨, 结 算 价 为 2450 元 / 吨, 若 每 日 价 格 最 大 波 动 限 制 为 ±5%, 双 方 商 定 的 平 仓 价 可 以 为 ( ) 元 / 吨 A B C D 月 30 日, 某 套 利 者 卖 出 30 手 堪 萨 斯 交 易 所 12 月 份 小 麦 合 约 的 同 时 买 入 30 手 芝 加 哥 期 货 交 易 所 12 月 份 小 麦 合 约, 成 交 价 格 分 别 为 1280 美 分 / 蒲 式 耳 和 1270 美 分 / 蒲 式 耳 9 月 10 日, 同 时 将 两 交 易 所 的 小 麦 期 货 合 约 全 部 平 仓, 成 交 价 格 分 别 为 1285 美 分 / 蒲 式 耳 和 1279 美 分 / 蒲 式 耳 该 套 利 交 易 ( ) 美 元 ( 每 手 5000 蒲 式 耳, 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A. 盈 利 6000 B. 盈 利 C. 亏 损 6000 D. 亏 损 某 中 国 公 司 有 一 笔 100 万 美 元 的 货 款,3 个 月 后 有 一 笔 200 万 美 元 的 应 收 账 款, 同 时 6 个 月 后 有 一 笔 100 万 美 元 的 应 付 账 款 到 期 在 掉 期 市 场 上,USD/CNY 的 即 期 汇 率 为 /6.1253,3 个 月 期 USD/CNY 汇 率 为 /6.1244,6 个 月 期 USD/CNY 汇 率 为 / 如 果 该 公 司 计 划 用 一 笔 即 期 对 远 期 掉 期 交 易 与 一 笔 远 期 对 远 期 掉 期 来 规 避 汇 率 风 险, 则 交 易 后 公 司 的 损 益 为 ( ) A 万 美 元 B 万 人 民 币 C 万 美 元 第 22 页 / 共 26 页

23 D 万 人 民 币 128. 假 设 套 利 者 认 为 某 期 货 交 易 所 相 同 月 份 的 铜 期 货 和 铝 期 货 价 差 过 大, 于 是 卖 出 铜 期 货 的 同 时 买 入 铝 期 货 进 行 套 利 交 易, 交 易 情 况 如 下 表 所 示, 则 该 套 利 者 的 交 易 盈 亏 状 况 为 ( ) ( 交 易 单 位 :5 元 / 吨 ) A. 盈 利 元 B. 亏 损 元 C. 盈 利 元 D. 亏 损 元 129. X 公 司 希 望 以 固 定 利 率 借 入 人 民 币, 而 Y 公 司 希 望 以 固 定 利 率 借 入 美 元, 而 且 两 公 司 借 入 的 名 义 本 金 用 即 期 汇 率 折 算 都 为 1000 万 人 民 币, 即 期 汇 率 USD/CNY 为 市 场 上 对 两 公 司 的 报 价 如 下 : 公 司 人 民 币 美 元 X 公 司 5.5% 3% Y 公 司 6% 4.5% X Y 两 公 司 进 行 货 币 互 换, 平 均 分 配 互 换 带 来 的 利 益 若 不 计 银 行 的 中 介 费 用, 则 X 公 司 能 借 到 人 民 币 的 利 率 为 ( ) A. 3.5% B. 4% C. 5% D. 6% 130. 某 日, 沪 深 300 现 货 指 数 为 3600 点, 市 场 年 利 率 为 6%, 年 指 数 股 息 率 为 1% 若 不 考 虑 交 易 成 本, 三 个 月 后 交 割 的 沪 深 300 股 指 期 货 的 理 论 价 格 为 ( ) 点 A B C D 某 套 利 者 认 为 豆 油 市 场 近 期 供 应 充 足 需 求 不 足 导 致 不 同 月 份 期 货 合 约 出 现 不 合 理 价 差, 打 算 利 用 豆 油 期 货 进 行 熊 市 套 利 交 易 情 况 如 下 表 所 示, 则 该 套 利 者 的 第 23 页 / 共 26 页

24 盈 亏 状 况 为 ( ) ( 交 易 单 位 :10 吨 / 手 ) A. 盈 利 元 B. 亏 损 元 C. 盈 利 5000 元 D. 亏 损 5000 元 132. 投 资 者 持 有 50 万 欧 元, 担 心 欧 元 对 美 元 贬 值, 于 是 利 用 3 个 月 后 到 期 的 欧 元 期 货 进 行 套 期 保 值, 建 仓 价 格 (EUR/USD) 为 此 时, 欧 元 (EUR) 兑 美 元 (USD) 即 期 汇 率 为 个 月 后, 欧 元 兑 美 元 即 期 汇 率 为 , 该 投 资 者 欧 元 期 货 合 约 平 仓 的 价 格 (EUR/USD) 为 该 投 资 者 在 现 货 市 场 ( ) 万 美 元, 在 期 货 市 场 ( ) 万 美 元 ( 不 计 手 续 费 等 费 用 ) A. 获 利 6.13, 损 失 B. 损 失 6.13, 获 利 C. 获 利 6.235, 损 失 6.13 D. 损 失 6.235, 获 利 某 一 揽 子 股 票 组 合 与 道 琼 斯 指 数 构 成 完 全 对 应, 其 当 前 市 场 价 值 为 75 万 美 元, 且 预 计 一 个 月 后 可 收 到 5000 美 元 现 金 红 利 此 时, 市 场 利 率 为 6%, 道 琼 斯 指 数 为 点, 三 个 月 后 交 割 的 E-mini 道 琼 斯 指 数 期 货 为 点 (E-mini 道 琼 斯 指 数 期 货 合 约 的 乘 数 为 5 美 元 ) 交 易 者 认 为 存 在 期 现 套 利 机 会, 在 买 进 该 股 票 组 合 的 同 时, 卖 出 10 张 E-mini 道 琼 斯 指 数 期 货 合 约 三 个 月 后, 该 交 易 者 将 E-mini 道 琼 斯 指 数 期 货 头 寸 平 仓, 同 时 将 一 揽 子 股 票 组 合 对 冲, 则 该 笔 交 易 ( ) 美 元 ( 不 考 虑 交 易 费 用 ) A. 亏 损 3800 B. 亏 损 7600 C. 盈 利 3800 D. 盈 利 TF1512 期 货 价 格 为 , 若 对 应 的 最 便 宜 可 交 割 国 债 价 格 为 , 转 换 因 子 为 至 TF1512 合 约 最 后 交 割 日, 该 国 债 资 金 占 用 成 本 为 , 持 有 期 间 利 息 收 入 为 , 则 TF1512 的 理 论 价 格 为 ( ) A. 第 24 页 / 共 26 页

25 B. C. D 某 投 资 机 构 有 500 万 元 资 金 用 于 股 票 投 资, 投 资 200 万 元 购 入 A 股 票, 投 资 200 万 元 购 入 B 股 票, 投 资 100 万 元 购 入 C 股 票, 三 只 股 票 价 格 分 别 为 40 元 20 元 10 元,β 系 数 分 别 为 , 则 该 股 票 组 合 的 β 系 数 为 ( ) A. 0.8 B. 0.9 C D 某 机 构 持 有 价 值 为 1 亿 元 的 中 国 金 融 期 货 交 易 所 5 年 期 国 债 期 货 可 交 割 国 债, 该 国 债 的 基 点 价 值 为 元 ;5 年 期 国 债 期 货 ( 合 约 规 模 100 万 元 ) 对 应 的 最 便 宜 可 交 割 国 债 的 基 点 价 值 为 元, 转 换 因 子 为 根 据 基 点 价 值 法, 该 机 构 为 对 冲 利 率 风 险, 应 选 用 的 交 易 策 略 是 ( ) A. 做 多 国 债 期 货 合 约 93 手 B. 做 多 国 债 期 货 合 约 107 手 C. 做 空 国 债 期 货 合 约 93 手 D. 做 空 国 债 期 货 合 约 107 手 137. 某 股 票 当 前 价 格 为 港 元, 其 看 跌 期 权 A 的 执 行 价 格 为 港 元, 权 利 金 为 港 元 ; 另 一 股 票 当 前 价 格 为 港 元, 其 看 跌 期 权 B 的 执 行 价 格 和 权 利 金 分 别 为 港 元 和 4.85 港 元, 比 较 A B 的 时 间 价 值 ( ) A. A 大 于 B B. A 小 于 B C. A 等 于 B D. 条 件 不 足, 不 能 确 定 138. TF1603 合 约 价 格 为 , 若 其 可 交 割 券 2013 年 记 账 式 附 息 ( 八 期 ) 国 债 价 格 为 , 转 换 因 子 为 , 则 该 国 债 的 基 差 为 ( )( 保 留 四 位 小 数 ) A = B = C = 第 25 页 / 共 26 页

26 D = 某 交 易 者 以 美 元 / 磅 卖 出 11 月 份 到 期 执 行 价 格 为 235 美 元 / 磅 的 铜 看 跌 期 货 期 权 期 权 到 期 时, 标 的 铜 期 货 价 格 为 230 美 元 / 磅, 则 该 交 易 者 到 期 净 损 益 为 ( ) 美 元 / 磅 ( 不 考 虑 交 易 费 用 和 现 货 升 贴 水 变 化 ) A B. 5 C D 某 交 易 者 以 1.84 美 元 / 股 的 价 格 卖 出 了 10 张 执 行 价 格 为 23 美 元 / 股 的 某 股 票 看 涨 期 权 如 果 到 期 时, 标 的 股 票 价 格 为 25 美 元 / 股, 该 交 易 者 的 损 益 为 ( ) 美 元 ( 合 约 单 位 为 100 股, 不 考 虑 交 易 费 用 ) A. 200 B. 160 C. 184 D. 384 第 26 页 / 共 26 页