关于对杭州长川科技股份有限公司的重组问询函 创业板许可类重组问询函 2018 第 52 号 杭州长川科技股份有限公司董事会 : 2018 年 12 月 13 日, 你公司直通披露了 发行股份购买资产暨关联交易报告书 ( 草案 ) ( 以下简称 草案 ) 我部对上述披露文件进行了形式审查, 请从如下方

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1 关于对杭州长川科技股份有限公司的重组问询函 创业板许可类重组问询函 2018 第 52 号 杭州长川科技股份有限公司董事会 : 2018 年 12 月 13 日, 你公司直通披露了 发行股份购买资产暨关联交易报告书 ( 草案 ) ( 以下简称 草案 ) 我部对上述披露文件进行了形式审查, 请从如下方面予以完善 : 1 草案显示, 标的公司杭州长新投资管理有限公司 ( 以下简称 长新投资 ) 成立于 2018 年 4 月, 系为收购本次交易目标公司 Semiconductor Technologies & Instruments Pte Ltd.( 以下简称 STI ) 股权所搭建的收购平台, 核心资产为其所持有的 STI100% 股权 STI 原为新加坡上市公司 ASTI 的全资子公司,ASTI 曾于 2018 年 3 月与上海浦东科技投资有限公司 ( 以下简称 浦东科投 ) 签订股权转让协议, 约定 ASTI 将其持有的子公司 STI Malaysia STI Philippines STI Korea STI Taiwan 全部股权全部转为由 STI 直接持有, 并将 STI 全部股权转让予浦东科投 2018 年 9 月, 浦东科投与长新投资签订了合作协议, 约定浦东科投将其与 ASTI 签订的相关协议的全部权利义务转让予长新投资 请补充说明 ASTI 出售 STI 的原因, 浦东科投在与 ASTI 达成协议后放弃直接收购 STI 相关股权的原因及背景,ASTI 浦东科投以及本次交易各方是否存在其他特殊利益安排 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见

2 2 草案显示,ASTI 与长新投资于 2018 年 9 月签订了一系列补充协议, 就长新投资收购 STI 股权的相关权利义务进行了补充约定, 依据相关协议条款, 长新投资收购 STI 的价款共计 9,000 万新元, 目前尚余 900 万新元划转至托管账户, 尚未支付给 ASTI, 上述 900 万新元将依据 STI 2018 年 2019 年经审计的利润是否不少于 1,700 万新元 ( 以下简称 利润指标 ) 支付, 每次支付金额为 450 万新元 本次交易方案未设置长新投资业绩承诺 补偿或调整交易作价的安排 (1) 请补充说明本次交易方案中未设置长新投资业绩承诺 补偿或调整交易作价安排的具体原因及合规性, 是否有利于保障上市公司及中小投资者的利益 (2) 请明确上述利润指标的具体含义 ( 如是否指净利润 是否扣除非经常性损益等 ), 并补充说明如 STI 业绩未达标, 对已划转至托管账户的款项的后续安排, 上市公司是否将收到其他补偿, 本次交易作价是否将作出调整, 并在重大风险提示部分补充披露相关风险 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 3 草案显示, 长新投资 2018 年 9 月受让 STI 股权 ( 以下简称 长新投资收购目标公司 ) 时交易作价为 9,000 万新元 ( 约合人民币 4.53 亿元 ) 本次交易评估机构采用资产基础法对长新投资公司进行评估, 对长新投资公司实际经营主体 STI 公司分别采用资产基础法和收益法进行评估, 并采用收益法的结论作为 STI 公司的评估结论 STI 评估值为 5.00 亿元, 长新投资 100% 股权的评估值为 5.45 亿元 评估过程中, STI 营业收入 2018 年 月预计数为 1, 万新元,2019 年预计

3 数为 7, 万新元, 较 2018 年大幅上升 ;2019 年至 2023 年 STI 预计营业收入呈逐年上升趋势 (1) 请结合本次交易完成后各交易对方在本次交易中获益的具体情况, 详细说明本次交易定价是否公允 (2) 请结合本次交易及长新投资收购 STI 时的定价依据 ( 包括但不限于所采用的基本假设 参数 评估方法 过程等 ) 的变动情况, 详细说明本次交易作价较长新投资收购目标公司时大幅上升的原因及合理性 (3) 请结合 2018 年 10 月 11 月 STI 实际收入情况, 在手订单情况, 以前年度收入波动情况, 详细说明评估过程中 STI 营业收入相关预测是否合理 谨慎, 本次评估是否谨慎, 本次交易作价是否合理 请独立财务顾问 会计师 评估师核查并发表明确意见 4 草案显示,STI 的管理层及核心团队成员 核心技术人员共十余名, 从业时间在 15 年至 31 年不等 (1) 请逐一说明 STI 与上述人员签订劳动合同的期限, 相关人员离职对 STI 客户及供应商等关系维护及内部生产经营可能产生的影响, 是否存在竞业禁止安排 (2) 请说明本次交易在业务 资产 财务 人员 机构等方面的整合计划 整合风险以及相应管理控制措施 (3) 请说明是否存在因本次交易导致标的资产核心技术人员流失的风险及应对措施 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见

4 5 草案显示,STI 采取直销和分销相结合的销售模式, 此外,STI 针对新加坡的境内和境外销售存在不同的收入确认政策 (1) 请补充说明报告期内直销和分销客户地域性分布特点, 并区分直销和分销模式披露主要销售地区的销售金额和占比情况 (2) 请说明报告期内前五名分销商的名称, 是否为关联方, 相关分销商最终实现销售的情况 (3) 请说明财务顾问对 STI 的销售真实性所进行核查工作的具体方法 核查过程及结论, 并结合核查工作所覆盖的报告期内 STI 营业收入的比例等, 补充说明相关核查结论是否有效 (4) 请说明 STI 不同销售模式的收入确认政策是否合规 请独立财务顾问 会计师核查并发表明确意见 6 根据长新投资的模拟财务数据,2016 年 2017 年 2018 年 1-9 月, 长新科技实现营业收入与 STI 利润表数据一致, 净利润分别为 2, 万元 万元 3, 万元, 而 STI 实现的净利润分别为 3, 万元 万元 4, 万元, 两者数据差异较大 截至 2016 年末 2017 年末及 2018 年 9 月末, 长新投资应收账款净额分别为 7, 万元 7, 万元和 12, 万元, 占流动资产的比例分别为 16.79% 16.77% 和 29.28%, 金额和占比情况呈上升趋势 (1) 请补充说明长新投资模拟财务数据的编制方法是否合规, 并补充披露 STI 最近两年及一期的财务报表, 如未经审计的, 请说明原因及合规性

5 (2) 请补充说明长新投资与 STI 报告期内净利润数据存在差异的原因及合理性 (3) 结合公司自身情况 市场整体情况 下游客户需求变化 同行业公司净利率水平等, 详细说明长新投资和 STI 报告期内净利润波动程度远大于营业收入的原因及合理性 (4) 请结合报告期内 STI 营业收入的金额及变动原因, 近三年 9 月末和年末 STI 的应收账款金额及下游客户需求变化情况等, 补充说明 2018 年 9 月末长新投资应收账款大幅上升的原因及合理性, 是否突击确认收入 请独立财务顾问 会计师核查并发表明确意见 7 草案显示,2016 年 2017 年 2018 年 1-9 月,STI 对前五名客户销售金额分别为 22, 万元 15, 万元 16, 万元, 占当期收入的比重分别为 67.64% 53.42% 60.13%, 其中 AMKOR TECHONLOGY PREMTEK INTERNATIONAL INC TEXAS INSTRUMENTS INC 已连续成为 STI 前五名客户 (1) 请补充说明 STI 对报告期内前五名客户的销售内容, 报告期内前五名客户变动的原因, 销售金额增减变动原因及合理性 (2)STI 与主要客户签订合约的具体情况, 是否对相关客户存在依赖, 对保障客户稳定性所采取的措施 请独立财务顾问 会计师 律师核查并发表明确意见 年 2017 年 2018 年 1-9 月,STI 对前五名供应商采购的金额分别为 4, 万元 4, 万元 4, 万元, 占当期

6 采购金额的比例分别为 41.12% 41.75% 40.83% (1) 请补充说明报告期内 STI 对前五名供应商的具体采购内容, 报告期内固定向 MITSUBISHI ELECTRIC ASIA PTE LTD PORTWELL SINGAPORE PTE LTD JM VISTEC SYSTEM PTE LTD 采购的具体原因, 并结合其他供应商所提供同类产品的特点及价格, 补充说明公司对报告期内前五名供应商是否存在依赖 (2) 结合公司与相关供应商签订合约的情况, 补充说明 STI 对供应商稳定性采取的保障性措施 请独立财务顾问 会计师 律师核查并发表明确意见 9 草案显示,STI 曾向 ASTI 控制的 Emerald Precision Engineering Sdn. Bhd.( 以下简称 Emerald ) 采购机加工零件,2016 年 2017 年 2018 年 1-9 月采购金额分别为 万元 万元 万元, 所采购原材料型号共 15 个, 其中 13 个型号的采购价格均高于向其他公司采购的价格 请补充说明报告期内向 Emerald 采购原材料的原因及必要性, 是否向关联方输送利益, 并补充说明 STI 对减少和规范关联交易拟采取的措施 请独立财务顾问 会计师 律师核查并发表明确意见 10 草案显示,STI 拥有 154 项专利, 其中部分证书中专利权人为 联达科技设备私人有限公司 半导体技术设备私人有限公司 以及 联达科技控股有限公司, 草案披露均为 STI 此外, 草案披露 ASTI 已依据前期相关协议, 将 25 项专利转移至 STI 名下 请补充说明上述专利证书专利权人名称不同的原因, 截至目前 STI 是否已取得

7 生产经营所需的全部专利及资质, 是否存在潜在纠纷, 并进行必要的风险提示 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 11 草案显示,STI 在 STI Philippines 的实际持股比例为 95%, 其余 5% 的股份由 Lew Wai Hong Trase Ocampo Del Finado Ramon Infante Rana Lau Hoo Shoon 及 Melquiades Trinidad Malabanan 分别代 STI 持有 1%, 上述五名代持人员全部为 STI 员工, 代持原因 主要为避免菲律宾当地法律体系下对 100% 外资控股企业进行的限制 (1) 请补充说明 : 上述代持人员在 STI 的任职情况, 股份代持协议签订的具体原因和背景, 相关协议的主要条款, 并结合菲律宾对外资控股企业的具体规定以及被采取限制的已有案例, 详细说明代持行为的合规性和必要性 (2) 请结合当地法律法规, 代持协议的具体条款等, 详细说明上述员工是否对 STI 的经营决策等构成重大影响,STI 是否能够实际控制 STI Philippines (3) 请说明 STI 与上述代持人员签订劳动合同的情况, 上述人员离职后对相关代持安排以及 STI Philippines 的生产经营可能带来的影响, 公司针对上述情况所采取的保障性措施, 并进行必要的风险提示 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 12 草案显示,2018 年 4 月 27 日,Megalith Technology, Inc( 以下简称 Megalith ) 因销售代理协议纠纷在新加坡最高法院高等法庭向 STI 提起诉讼, 标的金额 556,860 美元及利息, 根据相关协议,ASTI

8 将承担由本案引起的全部损失及赔偿责任 请补充说明上述诉讼发生的具体原因和背景, 截至目前的进展情况, 并结合 STI 的业务模式, 详细说明 STI 未来是否存在涉诉风险 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 13 草案显示,2018 年 5 月, 标的公司曾进行一次股权转让和增资 ( 以下简称 第一次增资 ), 第一次增资完成后, 本次交易对方宁波天堂硅谷和慧创业投资合伙企业 ( 有限合伙 )( 以下简称 天堂硅谷 ) 和上市公司分别持有长新投资 75% 和 25% 的出资额 2018 年 8 月, 标的公司再次进行增资 ( 以下简称 第二次增资 ), 第二次增资完成后, 国家产业基金 天堂硅谷 上海装备有限合伙企业 ( 以下简称 上海装备 ) 在长新投资的出资比例均为 30%, 上市公司的出资比例被稀释至 10% 请补充说明第一次增资中各参与方实际出资的时间, 上市公司放弃参与第二次增资的原因, 是否存在其他特殊利益安排 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 14 草案显示,2018 年 6 月, 杭州赋实投资管理合伙企业 ( 有限合伙 )( 以下简称 赋实投资 ) 通过增资入伙天堂硅谷, 出资比例为 47.47% 请补充说明天堂硅谷是否为本次交易而设立的主体, 赋实投资在本次交易方案披露前 6 个月入伙的原因和背景, 资金的最终来源, 增资的具体资金用途, 天堂硅谷各合伙人截至目前实际出资的情况 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 15 草案显示, 国家产业基金为上海装备的有限合伙人, 国家产业基金持有上海装备 19.80% 的合伙份额, 并向其投委会委派 5 名委

9 员之中的 2 名 此外, 国家产业基金曾在上海装备的执行事务合伙人上海半导体装备材料产业投资管理有限公司 ( 以下简称 装备有限 ) 中持有 21% 的出资额, 并于 2018 年 8 月退出 (1) 请对照 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号 上市公司重大资产重组 (2018 年修订 ) 第十五条的相关规定, 补充披露本次交易对方的相关协议安排, 穿透披露至最终出资人, 合伙人 最终出资人与参与本次交易的其他有关主体的关联关系 (2) 请补充说明国家产业基金在 2018 年 8 月退出装备有限的原因和背景, 并对照收购管理办法第八十三条的相关规定, 逐条说明本次交易对方之间是否构成一致行动关系, 相关交易对方的持股比例是否应当合并计算 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 16 草案显示, 根据中国台湾地区相关规定, 大陆地区人民 法人 团体 其他机构或其与第三地区投资之公司, 在中国台湾地区从事投资行为需取得相关许可,2018 年 12 月 7 日,STI Taiwan 已向相关部门提交相关申请 请补充披露上述申请截至目前的进展情况, 并补充说明如不能获得相关许可对 STI 的业务开展可能产生的影响, 以及公司拟采取的应对措施 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 17 草案显示, 交易对方尚需履行本次交易涉及的有权国资监管部门的评估备案程序 请补充说明相关备案程序的履行进展, 预计完成时间, 是否存在实质性障碍, 备案完成情况对本次交易继续推进可

10 能产生的影响 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 18 草案显示, 长新投资及长新投资子公司共租赁 8 处房产, 其中有 3 处将于 2019 年到期 请补充说明相关租赁房产无法续租对公司生产经营可能产生的影响, 以及公司拟采取的保障性措施 请独立财务顾问 律师核查并发表明确意见 请你公司就上述问题做出书面说明, 并在 2018 年 12 月 28 日前将有关说明材料报送我部 特此函告 创业板公司管理部 2018 年 12 月 21 日

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