王献义

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衙卵庞
4 years ago
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晨会纪要市场研究部证券研究报告 2019 年 7 月 2 日华融看市 A 股 7 月开门红周一 (7 月 1 日 ) 大盘量价齐升, 个股普涨截至收盘, 上证综指报收 3044.9 点, 上涨 2.22%; 深成指收报于 9530.46 点, 上涨 3.84%; 中小板指上涨 4.04%; 创业板指上涨 3.75% 两市成交量共计 6141.

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2019 年 7 月 2 日华融看市 A 股 7 月开门红周一 (7 月 1 日 ) 大盘量价齐升, 个股普涨截至收盘, 上证综指报收点, 上涨 2.22%; 深成指收报于点, 上涨 3.84%; 中小板指上涨 4.04%; 创业板指上涨 3.75% 两市成交量共计亿元, 较前一日大幅上升受中美重启商贸磋商的利好提振, 两市跳空高开后震荡上扬, 大盘收盘创两个月新高, 成交量也突破 6000 亿明显放量资金面持续宽松, 股债双双走强能化品及黑色系期货也表现强劲市场价格的上扬进一步强化了乐观的情绪, 容易为上涨进一步找理由但市场在超跌反弹后预计将以结构性行情为主, 走势或将分化需要分析把握后续主线, 挖掘优质标的耐心布局财经要闻央行 : 当前要特别关注外部输入风险, 防止外部冲击市场波动传染 6 月财新中国制造业 PMI 为 49.4, 重返收缩区间公募成华兴源创配售最大赢家住建部 :17 万个城镇老旧小区待改造我国首款基于龙芯芯片的国产域名服务器发布, 软硬件均实现国产化海外市场综述欧美股市普涨, 标普 500 指数创收盘新高周一欧美股市普遍走高, 道指涨近 120 点, 标普 500 指数创收盘新高科技股大涨, 苹果涨 1.8%, 美光科技涨近 4%,AMD 涨 2.7% 中概股方面, 阿里巴巴涨超 3%, 京东涨近 3% 欧洲斯托克 600 指数上涨 0.78%, 攀升至近两个月高位亚太股市收盘涨跌互现分析师 : 郝大明执业证书号 : S 国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指深证成指沪深中小板指创业板指香港恒生恒生中国风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 26, 纳斯达克 8, 日经 , 英国 FTSE 7, 德国 DAX 12, 外汇市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 美元指数美元中间价 (0.003) (0.05) 欧元 / 美元 (0.008) (0.68) 美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品收盘点位涨跌涨跌幅 % 黄金 USD/oz 布伦特原油 (1.12) (1.71) LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 (20.75) (3.80) CBOT 玉米 (12.00) (2.66) 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市 A 股 7 月开门红市场综述周一 (7 月 1 日 ) 大盘量价齐升, 个股普涨截至收盘, 上证综指报收点, 上涨 2.22%; 深成指收报于点, 上涨 3.84%; 中小板指上涨 4.04%; 创业板指上涨 3.75% 两市成交量共计亿元, 较前一日大幅上升行业方面,29 个中信一级行业全线收涨, 其中电子元器件家电及计算机涨幅较大概念方面,OLED 超高清视频及操作系统国产化等指数表现较为活跃驱动因素分析 2019 年世界经济论坛第十三届新领军者年会 ( 夏季达沃斯论坛 ) 将于 7 月 1 日至 3 日在大连举行国务院总理李克强将出席论坛开幕式并发表特别致辞, 会见论坛主席施瓦布和与会的外方领导人, 并同工商金融智库媒体界人士对话交流受中美重启商贸磋商的利好提振, 两市跳空高开后震荡上扬, 大盘收盘创两个月新高, 同时成交量也突破 6000 亿明显放量同时资金面持续宽松, 股债双双走强, 能化品及黑色系期货也表现强劲市场价格的上扬进一步强化了乐观的情绪, 容易为上涨进一步找理由但市场在超跌反弹后预计将以结构性行情为主, 走势或将分化需要分析把握后续主线, 挖掘优质标的耐心布局请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻央行 : 当前要特别关注外部输入风险, 防止外部冲击市场波动传染近期, 人民银行党委按照中央关于不忘初心牢记使命主题教育工作部署, 持续开展专题集中学习班子成员专题调研查找问题立行立改等 6 月 27 日下午, 人民银行党委传达学习习近平总书记在中央政治局第十五次集体学习上的重要讲话精神, 并围绕维护国家主权安全和发展利益专题, 再次开展集中学习研讨人民银行党委书记郭树清主持集体学习, 人民银行党委委员分别发言, 中央第 23 指导组组长陈雷同志等到会指导会议认为, 习近平总书记在中央政治局第十五次集体学习的重要讲话, 为深入开展不忘初心牢记使命主题教育, 切实把党建设成为始终走在时代前列人民衷心拥护勇于自我革命经得起各种风浪考验朝气蓬勃的马克思主义执政党, 提供了思想和行动指南郭树清同志要求, 人民银行要深入贯彻习近平总书记重要讲话精神, 扎实开展主题教育, 抓好实施方案落实, 做到坚持加强党的集中统一领导和解决系统内党的建设问题相统一, 坚持守正和创新相统一, 坚持严管和厚爱相统一, 坚持组织推动和个人主动相统一, 不忘全心全意为人民服务的初心, 牢记为中华民族谋伟大复兴的使命, 忠实履行好新时代中央银行职责与会同志以读原著学原文方式, 共同学习了习近平总书记关于不忘初心牢记使命重要论述选编习近平新时代中国特色社会主义思想学习纲要的部分重点篇目, 学习了习近平总书记关于国家总体安全观的重要思想关于做好金融工作的重要讲话和重要指示精神等人民银行党委班子成员在学习座谈中认为, 国家总体安全观是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分学习贯彻国家总体安全观, 核心是维护国家主权安全和发展利益当前世界面临百年未有之大变局, 我国发展既面临重大历史机遇, 也面临不少风险挑战金融安全作为国家安全的重要组成部分, 是经济平稳发展的重要基础维护金融安全, 是关系到我国经济社会发展全局的战略性根本性大事人民银行作为中央银行, 要把防范和化解金融重大风险作为维护我国金融安全的重中之重, 健全请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 金融宏观审慎管理和金融风险防范处置机制, 防范和化解系统性区域性金融风险当前要特别关注外部输入风险, 防止外部冲击市场波动传染, 积极防范化解重点机构风险, 坚决守住不发生系统性金融风险底线会议强调, 人民银行系统各级党组织和全体党员干部要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导, 坚持国家总体安全观, 切实把认识和行动统一到党中央对当前形势的判断和要求上来, 不断增强四个意识, 坚定四个自信, 坚决做到两个维护, 确保国家金融安全一是客观理性分析国际国内经济金融形势, 进一步增强战略信心和战略定力, 牢牢把握战略主动, 持续打好防范和化解金融风险攻坚战, 积极参与国际规则的制定, 在应对经贸摩擦中发挥积极作用二是深化金融供给侧结构性改革, 平衡好稳增长和防风险的关系, 坚持守正创新, 走自身发展道路, 通过提高自身实力抵御外部变化和挑战, 全力支持实体经济尤其是民营和小微企业发展, 多措并举推动解决融资难融资贵问题, 提升金融服务实体经济质效三是以本次主题教育为契机, 深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想, 持续推进人民银行系统党的政治建设, 不断加强党对金融工作的集中统一领导, 深入调查研究经济金融安全领域的突出问题, 促进我国经济金融平稳健康发展陈雷同志作了现场点评, 并对人民银行深入推进主题教育提出工作要求, 特别强调要全面把握总要求, 贯彻主题教育全过程 ; 要求真务实, 注重实效 ; 要以上率下, 领导干部要把自己摆进去把职责摆进去把工作摆进去 ; 检视自我, 查找差距, 抓好落实, 切实把学习成效转化为做好本职工作推动事业发展的生动实践 6 月财新中国制造业 PMI 为 49.4, 重返收缩区间财新网报道,7 月 1 日公布的 6 月财新中国制造业采购经理人指数 (PMI) 录得 49.4, 低于 5 月 0.8 个百分点, 四个月来首次落于荣枯分界线以下, 显示中国制造业景气度明显下降这一走势与国家统计局制造业 PMI 并不一致, 国家统计局公布的 6 月制造业 PMI 录得 49.4, 与上月持平在中美贸易摩擦未见缓和的背景下, 新订单总量和新出口订单皆有所下滑其中, 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 新订单总量出现今年以来第二次收缩, 但幅度尚属温和 ; 而在 5 月刚恢复增长的新出口订单则重现下降 6 月中国制造业产出也结束了此前连续四个月的增长态势, 重现下降, 不过收缩幅度不大分类数据显示, 消费类是 6 月惟一录得产出增长的类别 6 月制造业用工规模也继续收缩, 收缩幅度与前两月相近据反映, 在员工自愿离职后, 厂商并没有填补空缺这加剧了制造商的产能压力,6 月积压工作量继续上升, 但整体积压程度仍属小幅, 与前两月大致相近由于新订单总量下降生产下滑,6 月厂商小幅减少采购量, 未能延续上月的扩张趋势, 采购库存则出现上升由于产量下降, 为交付新订单, 厂商增加动用现有库存, 导致成品库存进一步下降 6 月制造业平均投入成本涨幅创下七个月新高, 制造业产品出厂价格也出现小幅上涨, 打破 5 月的持平状态由于中美贸易摩擦显著影响了企业信心, 厂商乐观度继续下降, 为 2012 年 4 月有数据以来最低部分厂商预期, 未来一年新产品问世和扩张计划有助于提升产量, 而另一些厂商则对中美贸易争端表示担忧公募成华兴源创配售最大赢家 6 月 30 日晚间, 科创板第一股华兴源创公布了网下初步配售结果及网上中签结果其中,a 类投资者网下初步配售获配数量占比 81%, 网上发行初步有效申购倍数为倍此外,6 月 28 日, 证监会针对科创板注册制答记者问, 共回答了 15 个问题证监会强调, 不会回到行政审批的老路截至目前, 科创板平台受理上市申请的公司共 141 家注册生效的公司 6 家 ; 已提交注册 25 家 ;80 公司处于已问询阶段 ; 受理上市申请的公司 29 家 ; 中止审核 1 家科创板第一股打新结果出炉, 公募获 76% 网下配售请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 据券商中国报道,6 月 30 日晚间, 华兴源创公布网下初步配售结果及网上中签结果公告, 中签号码共有个, 每个中签号码可认购 500 股华兴源创 A 股股票而对于网下初步配售,A 类投资者获配数量占网下发行总量比例 81%, 公募基金成为最大赢家据公告显示, 华兴源创此次网上发行初步有效申购倍数为倍, 超过 100 倍因此, 发行人和保荐机构决定启动回拨机制, 对网下网上发行的规模进行调节从配售结果看,A 类投资者 ( 公募产品社保基金养老金企业年金基金以及保险资金 ) 配售数量高达万股, 获配数量占网下发行总量的 81%;B 类投资者 ( 合格境外机构投资者 QFII) 配售数量为万股, 占比 0.39%;C 类投资者 ( 除 A 类和 B 类以外的其他投资者, 包括私募基金等 ) 配售数量为万股, 占比 18.61% 数据显示, 在华兴源创网下最终发行数量的万股中,69 家公募基金公司共获配万股, 占网下最终发行数量的 75.87% 此外, 国信证券中金公司东北证券广发证券等多家券商及旗下资管公司均有积极参与而作为首家实现新股配售佣金制度的科创板企业, 华兴源创此次发行向网下投资者收取的佣金费率为 0.5%, 系顶格收取因此, 在缴纳总金额上, 每一配售对象应缴纳的总金额 = 发行价格 (24.26 元 / 股 )* 1+ 新股配售经纪佣金费率 (0.5%) * 初步配售数量对华泰联合来说, 意味着将有万元战略配售佣金住建部 :17 万个城镇老旧小区待改造央视新闻报道, 住房和城乡建设部表示, 经过摸底排查, 各地上报需要改造的城镇老旧小区有 17 万个, 从调查和各地反馈看, 加快改造城镇老旧小区, 群众意愿强烈按照住房和城乡建设部的要求, 各地应优先改造小区水电路气及光纤等配套设施, 有条件的地区可因地制宜加装电梯, 建设养老和抚幼服务设施无障碍设施停车库等配套设施, 实施节能改造等请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 我国首款基于龙芯芯片的国产域名服务器发布, 软硬件均实现国产化央视新闻报道, 我国是世界上互联网用户和访问量最大的国家, 而域名系统是互联网的根基近日, 由中科院孵化的高科技机构在北京发布了第一款基于龙芯芯片的国产域名服务器, 软硬件均实现了国产化这是我国在互联网底层技术创新的又一个新成果域名国家工程研究中心发布的这款基于龙芯芯片的国产域名服务器, 是我国在互联网底层技术中硬件和软件联合创新的成果龙芯芯片之前已经在北斗卫星导航系统等领域实现应用域名管理软件红枫系统 2.0 版, 在多项重要指标上达到了国际领先水平, 并全面适配国产芯片域名国家工程研究中心主任毛伟表示, 整个这个设备是一个完全我们能够拥有自主知识产权的这样一个设备在整个网络解析效率, 还有智能线路等等方面, 跟国外这样一些同类设备的水平相比的话, 是有很大的一个提升据介绍, 这款国产域名服务器加强了互联网域名根服务能力, 从技术上突破了全球 13 个根服务器的数量限制这意味着我国在解决互联网底层技术卡脖子的问题上又进了一步毛伟称, 互联网的域名系统就是我们互联网的一个基础的入口, 我们中国不能够只是有所谓的应用创新和模式创新, 如果没有基础技术, 我们整个互联网的建设就像建设在沙滩上一样, 它是不稳固的如果我们不能把这个问题很好地解决掉的话, 整个网络的安全网络的稳定运行就无从谈起请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 海外市场欧美股市普涨, 标普 500 指数创收盘新高香港万得通讯社报道, 周一欧美股市普遍走高, 道指涨近 120 点, 标普 500 指数创收盘新高科技股大涨, 苹果涨 1.8%, 美光科技涨近 4%,AMD 涨 2.7% 中概股方面, 阿里巴巴涨超 3%, 京东涨近 3% 欧洲斯托克 600 指数上涨 0.78%, 攀升至近两个月高位亚太股市收盘涨跌互现美国方面周一美股收高, 道指涨近 120 点, 标普 500 指数创收盘新高科技股大涨, 苹果涨 1.8%, 美光科技涨近 4%,AMD 涨 2.7% 中概股方面, 阿里巴巴涨超 3%, 京东涨近 3% 截至收盘, 道指涨 0.44% 报点, 标普 500 涨 0.77% 报点, 纳指涨 1.06% 报点中概股多数收涨, 阿里巴巴涨 3.32%, 京东涨 2.97%, 百度涨 0.55%; 盛世乐居涨 19.05%, 小牛电动涨 17.6%, 灿谷涨 15.38%, 美美证券涨 11.65%, 优信涨 5.91%; 数海信息跌 18.75%, 信而富跌 8.69% 美国大型科技股集体上涨, 苹果涨 1.83%, 亚马逊涨 1.51%, 奈飞涨 1.98%, 谷歌涨 1.59%,Facebook 跌 0%, 微软涨 1.28% 美国三大股指收涨, 但涨幅较盘中高点有所回落全球经济数据均令人失望周一的数据显示, 亚洲和欧洲的制造业活动在 6 月份萎缩, 美国的制造业指标也连续第三个月下降德国制造业面临疲软的外部需求韩国出口下滑近 14%, 日本短观信心指数也跌至三年低位德国欧盟和英国在内的所有制造业 PMI 都低于预期所有这些 PMI 现在都低于 50, 表明制造业活动普遍收缩在美国, 供应管理学会的制造业指数跌至 2016 年 10 月请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

9 以来的最低点, 但跌幅小于分析师预期 IHS Markit 制造业指数优于初值, 但仍接近十年低点期货交易员仍然预计美联储今年降息接近 75 个基点, 美国 10 年期国债收益率徘徊在 2% 左右虽然周一美国股市创下历史新高, 但国债市场反应冷漠摩根士丹利首席美国股票策略师迈克 - 威尔逊在给客户的一份报告中称, 我们仍预计美国股市第三季度会出现 10% 的回调美银美林也表示, 美国股市将于夏季作出调整, 回落幅度可能是 5%, 预计在夏季结束时标普 500 指数才能回升至较高水平美联储副主席克拉里达表示, 美国经济状况良好, 失业率处于低水平, 但通胀低于目标 ; 贸易和全球增速预期面临的不确定性上升美联储巴尔金称, 警惕贸易不确定性带来的企业投资寒流, 断言全球经济疲弱是否会迫使美联储在下一次会议上降息还为时尚早公司方面, 巴菲特今天将把他所持股伯克希尔哈撒韦 A 类股转换为 1688 万股 B 类股, 其中 1681 万股将捐赠给五个基金会 : 比尔及梅琳达? 盖茨基金会 Susan Thompson Buffett 基金会 Sherwood 基金会 Howard G. Buffett 基金会和 NoVo 基金会, 拟捐赠股票的现值约为 36 亿美元微软取代苹果公司夺得罗素 1000 大中型企业指数全球最有价值的股票头衔, 排在第二位的是亚马逊, 苹果跌至第三位, 这是该公司 7 年来首次失去该头衔应用材料公司拟以 23 亿美元从 KKR 收购 Kokusai Elec 36 氪报道,7 月 1 日, 北京市自动驾驶测试管理联席小组发布首批 T4 级别自动驾驶测试牌照, 总计 5 张, 全部由百度获得, 成为中国第一家也是唯一获得此级别牌照的企业请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

10 Performance Food 以 20 亿美元收购非上市公司 Reinhart Foodservice 京东 AI 研究副总裁周博文透露, 京东正在上海建立一个 5G 的工业园区, 今年年底就会落地消息人士称, 特斯拉十分接近二季度交付目标 36 氪从多个信源处获悉, 蔚来软件发展 ( 中国 ) 副总裁庄莉已于近日离职蔚来总裁秦力洪向 36 氪确认了此消息, 庄莉博士因为个人原因离职, 工作已充分交接沃尔玛未来十年计划在中国增投约 80 亿元升级物流供应链 2019 大连夏季达沃斯论坛期间, 可口可乐亚太区研发部副总裁黄晓燕在论坛上透露, 对于未来规划, 可口可乐将在 2025 年实现所有包装可回收,2030 年回收利用整个公司 100% 原材料单量, 其中 50% 在全球包装系统中将实现循环利用 Brookfield 资产管理公司同意以 84 亿美元 ( 包括债务 ) 收购美国货运铁路业主和运营商杰纳西及怀俄明 Genesee&Wyoming 欧洲方面欧洲三大股指集体收涨德国 DAX 指数涨 0.99% 报点, 法国 CAC40 指数涨 0.52% 报点, 英国富时 100 指数涨 0.97% 报点德国股指进入技术性牛市欧洲斯托克 600 指数上涨 0.78%, 攀升至近两个月高位多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高, 但与盘中触及的高点相比则略微有所回落, 原因是欧元区采购经理人指数 (PMI) 数据表现疲弱科技股指数上涨 1.9%, 因芯片股受到美国减少对华为的限制提振意法半导体公司和 ASMI 股价均上涨 5% 以上, 而 AMS 和英飞凌也上涨逾 4% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 10

11 亚太方面亚太股市收盘涨跌互现韩国综合指数跌 0.04%, 报点日经 225 指数涨 2.13%, 报点澳大利亚 ASX200 指数涨 0.40%, 报点新西兰 NZX50 指数跌 0.35%, 报点请务必阅读正文之后的免责声明部分 11

12 投资评级定义公司评级强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 中性预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内卖出预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明郝大明, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 11 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 12

10/19/2018 埃克森美孚 10/19/2018 埃克森美孚 9/26/2018 埃克森美孚 9/11/2018 埃克森美孚 3/8/2018 埃克森美孚 3/7/2018 埃克森美孚 1/24/2018 埃克森美孚 1/11/2019 摩根士丹利 1/9/2019 摩根士丹利 1/8/201

10/19/2018 埃克森美孚 10/19/2018 埃克森美孚 9/26/2018 埃克森美孚 9/11/2018 埃克森美孚 3/8/2018 埃克森美孚 3/7/2018 埃克森美孚 1/24/2018 埃克森美孚 1/11/2019 摩根士丹利 1/9/2019 摩根士丹利 1/8/201 日期个股 1/17/2019 1/11/2019 1/9/2019 1/8/2019 1/8/2019 1/2/2019 12/24/2018 12/14/2018 9/20/2018 7/3/2017 1/17/2019 贝莱德 1/17/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/9/2019 贝莱德 12/3/2018 贝莱德 11/30/2018 贝莱德