價值中國 ETF ( 根據香港法例 證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條獲認可的香港基金單位信託 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 發售章程附錄 本附錄構成日期為 2011 年 2 月 25 日的信託發售章程 ( 經 2011 年 3 月 24 日 2011 年 5 月 23

Transcription

1 價值中國 ETF ( 根據香港法例 證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條獲認可的香港基金單位信託 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 發售章程附錄 本附錄構成日期為 2011 年 2 月 25 日的信託發售章程 ( 經 2011 年 3 月 24 日 2011 年 5 月 23 日 2011 年 6 月 10 日 2011 年 7 月 15 日 2011 年 8 月 5 日 2011 年 10 月 25 日 2012 年 4 月 18 日 2012 年 11 月 29 日 2013 年 5 月 13 日 2013 年 11 月 26 日及 2014 年 12 月 30 日修訂 )( 發售章程 ) 的組成部分並應與發售章程一起閲讀 本附錄所用詞彙具有與發售章程界定的相同涵義, 除非本附錄另行界定 如對本附錄内容有任何疑問, 應尋求獨立的專業意見 管理人就本附錄所載資料於本附錄日期屬準確承擔責任 發售章程的修訂如下 : 1. 在發售章程 ( 經 2014 年 12 月 30 日修訂 ) 第 38 頁 稅項 一節內 FATCA 及遵守美國預扣稅規定 分節, 以下的陳述全部刪除 : 該 30% 預扣稅亦可適用於除非美國來源付款以外歸屬美國來源收入 ( 亦稱為 外國轉付款項 ) 2. 在 列表二指數及免責聲明 內, 所有 每年兩次 的提述更改為 每半年 3. 在發售章程第 42 頁 列表二指數及免責聲明 內, 第 分節 流通量 下的最後一段全部刪除並由下列所取代 : 每家指數成份股的流通量於富時環球企業指數的亞太地區 ( 日本除外 ) 每半年地區檢討時篩選 4. 在發售章程第 46 頁 列表二指數及免責聲明 內, 第 5.1 分節 每年兩次檢討 下的最後一段全部刪除並由下列所取代 : 任何成份股的更改會在 4 月及 9 月第三個星期五營業時間結束後進行 ( 即星期一生效 ) 定期檢討的成份股更改會在實際推出前透過適當的媒體公佈 5. 在發售章程第 47 頁 列表二指數及免責聲明 第 7 節下的 十大成份股 全部刪除並由下列所取代 : 截至 2015 年 2 月 2 日, 按照已發行股份總數計算, 佔指數的可投資經調整公眾持股量總市值超過 80.73% 之指數十大成份股如下 : 排名 成份股名稱 權重 1. 中國銀行股份有限公司 (H 股 ) 16.31% 1

2 2. 中國農業銀行股份有限公司 (H 股 ) 13.24% 3. 招商銀行股份有限公司 (H 股 ) 10.82% 4. 中國神華能源股份有限公司 (H 股 ) 9.83% 5. 中國民生銀行股份有限公司 (H 股 ) 7.64% 6. 交通銀行股份有限公司 (H 股 ) 7.11% 7. 中信銀行 (H 股 ) 5.93% 8. 中國交通建設股份有限公司 (H 股 ) 4.87% 9. 恒大地產集團 (P 股 ) 2.59% 10. 碧桂園集團 (P 股 ) 2.38% 閣下可透過富時網站 獲取最新的指數成份股名單以及有關指數的額外資料 盛寳資產管理香港有限公司 2015 年 2 月 13 日 2

3 價值中國 ETF ( 根據香港法例 證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條獲認可的香港基金單位信託 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 發售章程附錄 本附錄構成日期為 2011 年 2 月 25 日的信託發售章程 ( 經 2011 年 3 月 24 日 2011 年 5 月 23 日 2011 年 6 月 10 日 2011 年 7 月 15 日 2011 年 8 月 5 日 2011 年 10 月 25 日 2012 年 4 月 18 日 2012 年 11 月 29 日 2013 年 5 月 13 日及 2013 年 11 月 26 日修訂 )( 發售章程 ) 的組成部分並應與發售章程一起閲讀 本附錄所用詞彙具有與發售章程界定的相同涵義, 除非本附錄另行界定 如對本附錄内容有任何疑問, 應尋求獨立的專業意見 管理人就本附錄所載資料於本附錄日期屬準確承擔責任 發售章程的修訂如下 : 1. 在發售章程第 ii 頁 參與各方名錄 一節內 最初參與證券商 分節的内容全部刪除並由下文所取代 : 參與證券商法國巴黎證券 ( 亞洲 ) 有限公司香港中環金融街 8 號國際金融中心 2 期 63 樓 法國巴黎銀行全球托管行香港鰂魚涌英皇道 979 號太古坊電訊盈科中心 21 樓 中銀國際證券有限公司香港中環花園道 1 號中銀大廈 26 樓 致富證券有限公司香港德輔道中 68 號萬宜大廈 14 樓

4 Credit Suisse Securities (Hong Kong) Limited 香港九龍柯士甸道西 1 號環球貿易廣場 88 樓 大和資本市場香港有限公司香港金鐘道 88 號太古廣場第 1 期 28 樓 高盛 ( 亞洲 ) 證券有限公司香港中環皇后大道中 2 號長江集團中心 68 樓 麥格理銀行有限公司香港中環港景街 1 號國際金融中心 1 期 18 樓 美林遠東有限公司香港中環花園道 3 號花旗銀行大廈 15 樓 野村國際 ( 香港 ) 有限公司香港中環金融街 8 號國際金融中心 2 期 30 樓 輝立證券 ( 香港 ) 有限公司香港金鐘道 95 號統一中心 11 樓 蘇皇證券亞洲有限公司香港鰂魚涌英皇道 979 號太古坊林肯大廈 7 樓 法國興業證券 ( 香港 ) 有限公司香港皇后大道東 1 號太古廣場 3 座 37 樓 2

5 永豐金證券 ( 亞洲 ) 有限公司香港九龍尖沙咀北京道 1 號北京道一號 21 樓 2. 在發售章程第 ii 頁 參與各方名錄 一節內 最初莊家 分節的内容全部刪除並由下文所取代 : 莊家法國巴黎證券 ( 亞洲 ) 有限公司香港中環金融街 8 號國際金融中心 2 期 63 樓 中銀國際證券有限公司香港中環花園道 1 號中銀大廈 26 樓 Commerz Securities Hong Kong Limited 香港中環金融街 8 號國際金融中心 2 期 29 樓 Credit Suisse Securities (Hong Kong) Limited 香港九龍柯士甸道西 1 號環球貿易廣場 88 樓 美林遠東有限公司香港中環花園道 3 號花旗銀行大廈 15 樓 3. 在發售章程第 7 頁 概要 一節內 主要資料 分節 總費用比率 一行及相關註腳全部刪除 4. 在發售章程第 20 及 21 頁 費用及開支 一節內 (b)(ii) 所有投資者就於香港聯交所買賣基金單位應付的費用 分節下的表格及註腳全部刪除並由下文所取代 : 經紀費用 市場收費 交易徵費 % 7 3

6 香港聯交所交易費用 0.005% 8 印花稅 0.1% 9 7 基金單位價格 % 的交易徵費, 由買賣雙方支付 8 基金單位價格 0.005% 的交易費, 由買賣雙方支付 9 基金單位價格 0.1% 的印花稅, 由買賣雙方支付 ( 即合共為 0.2%), 惟合資格莊家交易除外 5. 在發售章程第 21 頁 費用及開支 一節內 總費用比率 分節全部刪除 6. 在發售章程第 29 頁 風險因素 一節內 估值及會計 風險因素之後加入下文風險因素 : 海外賬戶稅收合規法案相關風險 美國海外賬戶稅收合規法案 ( FATCA ) 規定對向海外金融機構 ( 例如信託 ) 作出的若干付款, 包括來自美國發行人的證券利息及股息, 以及出售該等證券的所得款項總額徵收 30% 預扣稅, 除非信託同意向美國國家稅務局 ( 國家稅務局 ) 披露間接或直接擁有信託權益的若干美國人士的名稱 地址及納稅人識別號碼, 以及與該等權益有關的若干其他資料 國家稅務局已公布有關分階段實施上述預扣稅及報告要求的規例及其他指引 美國與香港已訂立 版本二 的跨政府協議 ( 版本二跨政府協議 ) 版本二跨政府協議修訂了上文所述規定, 但一般規定須向國家稅務局披露類似的資料 信託已於國家稅務局完成其 FATCA 登記 儘管信託擬盡力滿足任何對其實施的有關責任, 以避免繳付 FATCA 預扣稅, 但無法保證信託能夠全面履行該等責任 倘信託因 FATCA 而須繳付預扣稅, 信託的資產淨值可能受到不利影響, 而信託及其基金單位持有人可能蒙受重大損失 信託遵守 FATCA 的能力將視乎各基金單位持有人向信託提供信託所要求基金單位持有人或其直接或間接擁有人的資料 倘基金單位持有人未有向信託提供信託要求的任何資料, 信託可行使其權利強制贖回基金單位持有人的權益 任何該等強制贖回將按照適用法例及規例進行, 而管理人將以真誠及根據合理理由行使有關強制贖回的酌情權 截至本章程日期, 所有基金單位以香港中央結算代理人有限公司名義登記 據管理人的理解, 香港中央結算代理人有限公司已根據版本二跨政府協議登記為參與海外金融機構 有關 FATCA 及相關風險的進一步詳情, 請亦參閱本章程 法定及一般資料 一節內 FATCA 及遵守美國預扣稅規定 分節 所有有意投資者及基金單位持有人應就 FATCA 對其於信託的投資的可能影響及稅務後果諮詢本身的稅務顧問 如基金單位持有人透過中介人持有其基金單位, 亦應確認該等中介人的 FATCA 合規狀況 7. 在發售章程第 38 頁 法定及一般資料 一節內 香港稅項 分節之後加入以下分節 : FATCA 及遵守美國預扣稅規定 美國海外賬戶稅收合規法案 ( FATCA ) 就向海外金融機構 ( 例如信託 ) 作出的若干付款實施新匯報及預扣制度 根據 FATCA, 除非有關付款的收款人符合若干旨在令國家稅務局識別在該等付款中擁有權益的美國人士 ( 按美國稅法的涵義 )( 美國人士 ) 的規定, 否則可能須就投資收入, 例如股息及利息及出售美國證券的所得款項總額 ( 可預扣付款 ) 按 30% 稅率繳付預扣稅 ( 就美國來源的股息及利息而言將於 2014 年 7 月 1 日或之後開始生效, 而就所得款項總額而言將於 2017 年 1 月 1 日或之後開始生效 ) 該 30% 預扣稅亦可適用於除非美國來源付款以外歸屬美國來源收入 ( 亦稱為 外國轉付款項 ) 為避免就有關付款繳付預扣稅, 海外金融機構 ( 海外金融機構 ), 如信託 ( 以及一般包括於美國境外組成的其他投資基金 ) 一般將須與國家稅務局訂立協議 ( 海外金融機構協議 ), 使其被視為參與海外金融機構 參與海外金融機構須識別為美國人士的所有投資者, 並向國家稅務 4

7 局匯報有關該等美國人士的若干資料 海外金融機構協議一般亦會規定, 參與海外金融機構須就對未能配合該參與海外金融機構所提出的若干信息要求的投資者所作出的若干付款, 按 30% 稅率預扣稅項 此外, 參與海外金融機構須就對本身為海外金融機構但並無與國家稅務局訂立海外金融機構協議或被視作不遵守 FATCA 的投資者所作出的有關付款, 按 30% 稅率預扣稅項 美國與香港已訂立 版本二 的跨政府協議 ( 版本二跨政府協議 ) 版本二跨政府協議修訂了上文所述規定, 但一般規定香港海外金融機構須登記為參與海外金融機構 訂立海外金融機構協議及向國家稅務局披露有關若干基金單位持有人的類似資料 由於版本二跨政府協議, 在香港遵從海外金融機構協議的海外金融機構 ( 例如信託 )(i) 將一般無須就其收到的可預扣付款繳納上述 30% 預扣稅 ; 及 (ii) 將無須就對不合作賬戶 ( 即其持有人並不同意向國家稅務局作出 FATCA 申報及披露的賬戶 ) 作出的可預扣付款預扣稅款或將該等不合作賬戶結束 ( 條件為已根據版本二跨政府協議的條文向國家稅務局申報有關該等不合作賬戶的資料 ) 然而, 該等海外金融機構或需就向不合規的海外金融機構作出的付款預扣稅款 信託已向國家稅務局登記為參與海外金融機構 ( 包括匯報版本二海外金融機構 ) 為保障基金單位持有人及避免繳付 FATCA 預扣稅, 管理人擬盡力滿足 FATCA 實施的規定 因此, 可能需要信託 ( 透過其代理或服務供應商 ) 在法律許可範圍內向國家稅務局或地方部門根據適用跨政府協議的條款 ( 視乎情況而定 ) 申報任何基金單位持有人持有基金單位或投資回報的資料, 以及對未能提供識別其狀況所需資料及文件或屬非 FATCA 合規金融機構或屬於 FATCA 條文及規例所指定其他類別的基金單位持有人, 向彼等要求強制贖回 任何該等強制贖回將按照適用法例及規例進行, 而管理人將以真誠及根據合理理由行使有關強制贖回的酌情權 截至本章程日期, 所有基金單位以香港中央結算代理人有限公司名義登記 據管理人的理解, 香港中央結算代理人有限公司已根據版本二跨政府協議登記為參與海外金融機構 儘管信託擬盡力滿足任何對其實施的有關責任, 以避免繳付 FATCA 預扣稅, 但無法保證信託能夠全面履行該等責任 倘信託因 FATCA 而須繳付預扣稅, 信託的資產淨值可能受到不利影響, 而信託及其基金單位持有人可能蒙受重大損失 FATCA 條文複雜, 且其應用現時並不確定 因此,FATCA 條文對信託的影響現時仍不確定 倘信託未能滿足適用規定並被釐定為非 FATCA 合規, 或倘香港政府被發現違反協定的跨政府協議的條款, 則可能對 FATCA 涵蓋的可預扣付款預扣稅款 上述內容乃部分根據目前適用的法規 官方指引及跨政府協議範本 ( 均可能出現變動或按有重大差異的形式予以實施 ) 本節任何內容並不構成或意圖構成稅務建議, 基金單位持有人不應依賴載本節的任何資料以作出任何投資決定 稅務決定或其他決定 所有基金單位持有人因此應就本身情況向其稅務顧問及專業顧問諮詢有關 FATCA 規定 可能的影響及相關稅務影響的意見 特別是, 倘基金單位持有人透過中介人持有其基金單位, 應確認該等中介人的 FATCA 合規狀況, 以確保其投資回報不會被扣繳上述預扣稅 8. 在發售章程第 47 頁 附表二指數及免責聲明 第 7 章下的 十大成份股 全部刪除並由下文所取代 : 截至 2014 年 12 月 22 日, 按照已發行股份總數計算, 佔指數的總市值超過 81.56% 之指數十大成份股如下 : 排名 成份股名稱 權重 1. 中國銀行股份有限公司 (H 股 ) 15.75% 2. 中國農業銀行股份有限公司 (H 股 ) 12.84% 3. 招商銀行股份有限公司 (H 股 ) 11.26% 4. 中國神華能源股份有限公司 (H 股 ) 10.43% 5

8 5. 中國民生銀行股份有限公司 (H 股 ) 7.75% 6. 交通銀行股份有限公司 (H 股 ) 7.41% 7. 中信銀行 (H 股 ) 5.99% 8. 中國交通建設股份有限公司 (H 股 ) 5.52% 9. 恒大地產集團 (P 股 ) 2.40% 10. 碧桂園集團 (P 股 ) 2.22% 閣下可透過富時網站 獲取最新的指數成份股名單以及有關指數的額外資料 盛寳資產管理香港有限公司 2014 年 12 月 30 日 6

9 價值中國 ETF ( 根據香港法例 證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條獲認可的香港基金單位信託 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 發售章程附錄 本附錄構成日期為二零一一年二月二十五日的信託發售章程 ( 經二零一一年三月二十四日 二零一一年五月二十三日 二零一一年六月十日 二零一一年七月十五日 二零一一年八月五日 二零一一年十月二十五日 二零一二年四月十八日 二零一二年十一月二十九日及二零一三年五月十三日修訂 )( 發售章程 ) 的組成部分並應與發售章程一起閲讀 本附錄所用詞彙具有與發售章程界定的相同涵義, 除非本附錄另行界定 如對本附錄内容有任何疑問, 應尋求獨立的專業意見 管理人就本附錄所載資料於本附錄日期屬準確承擔責任 發售章程的修訂如下 : 1. 在發售章程第 ii 頁 參與各方名錄 一章下核數師全部刪除並由下列段落所取代 : 核數師畢馬威會計師事務所 ( 直至二零一三年十二月三十一日 ) 香港中環遮打道 10 號太子大廈 8 樓 安永會計師事務所 ( 從二零一四年一月一日起 ) 香港中環添美道 1 號中信大廈 22 樓 2. 在發售章程第 21 頁 費用及開支 一章下 信託人及註冊處費用 的内容全部刪除並由下列所取代 : 信託人有權收取最高為信託資產淨值每年 1.0% 的信託人及註冊處費用 現時信託人及註冊處費用每年為信託資產淨值的 0.12%( 不得低於每月 39,000 港元 ), 有關費用乃於每日累計 FM/ /RUH/KTKC ktkc(hkg7w11967) L_LIVE_APAC1: v4

10 並於每個交易日計算, 且於每月月底支付 信託人亦有權收取每年 25,000 港元的服務費 ( 按日累計並於每季季末支付 ), 以及就每次估算資產淨值 ( 於正常交易日估值時刻進行的估值除外 ) 收取特別估值費 4,000 港元 該等費用將從信託基金中撥付 信託人亦可自信託基金獲補償其產生的一切實付費用 3. 在發售章程第 30 頁 信託管理 一章下 副管理人的董事 關於 謝清海 的介紹整段刪除並由下列取代 : 謝清海 - 謝清海先生現年五十九歲, 出任惠理集團的主席兼聯席首席投資總監 謝先生負責監督集團的整體業務運作, 並積極參與集團的事務, 包括投資研究 基金管理 業務及產品發展和企業管理, 並為集團訂立整體業務及組合策略方針 ( 註 : 於二零一零年七月, 謝先生與蘇俊祺先生共同出任惠理聯席首席投資總監 ) 謝先生自一九九三年二月與合夥人葉維義先生共同創辦惠理基金管理公司, 並一直管理公司的業務 彼於九十年代始出任惠理的首席投資總監及董事總經理, 負責公司的基金及業務運作 二零零七年, 謝先生成功領導惠理於香港聯交所上市, 使集團成為香港首家及唯一一家的本地主板上市基金公司 謝先生擁有逾三十年的投資管理經驗, 被譽為亞洲價值投資先驅之一, 多年來謝先生與惠理皆獲獎無數, 自公司於一九九三年成立以來共計獲得七十多項專業大獎及殊榮 於二零一三年, 謝先生獲其家鄉所在州份馬來西亞檳城州政府冊封表彰傑出人士的 Darjah Setia Pangkuan Negeri (DSPN) 拿督勳銜 二零一三年四月, 謝先生獲香港特別行政區政府委任為金融發展局旗下拓新業務小組成員, 同年六月彼因其卓越成就而獲香港科技大學頒授榮譽大學院士 謝先生於二零一一年與蘇俊祺先生榮獲 Asia Asset Management 2011 Best of the Best 亞洲區年度首席投資總監雙冠軍 繼於二零零九年, 彼獲 AsianInvestor 財經雜誌表彰為亞洲區資產管理行業廿五位最具影響力人物之一後於二零一零年十月彼獲 AsianInvestor 表彰為亞洲對沖基金行業廿五位最具影響力人物之一 彼亦獲 FinanceAsia 財經雜誌投選為二零零七年度 Capital Markets Person, 並於二零零三年十月被 Asset Benchmark Survey 評選為 最精明投資者 在創辦惠理之前, 謝先生任職於香港 Morgan Grenfell 集團 ; 彼於一九八九年創立並領導該公司的香港 中國股票研究部門, 出任研究及交易部主管 此前彼於 華爾街日報 及 遠東經濟評論 擔任駐香港財經記者, 專注東亞及東南亞市場的商業及財經新聞 謝先生曾任香港上巿公司日本信用保証集團有限公司的獨立非執行董事達九年 ( 一九九三年至二零零二年 ), 公司自二零零六年更名為大眾金融控股有限公司, 是一家具領導地位的小額貸款公司 4. 在發售章程第 31 頁 信託管理 一章下 核數師, 整段全部刪除並由下列段落所取代 : 管理人已委任畢馬威會計師事務所由信託成立日至二零一三年十二月三十一日為信託的核數師, 以及安永會計師事務所由二零一四年一月一日起為信託的核數師 畢馬威會計師事務所及安永會計師事務所均獨立於管理人及信託人 5. 在發售章程第 37 頁 法定及一般資料 一章下 網上資料, 網站 已被刪除 6. 在發售章程第 47 頁 附表二指數及免責聲明 第 7 章下的 十大成份股 全部刪除並由下列所取代 : FM/ /RUH/KTKC ktkc(hkg7w11967) 2 L_LIVE_APAC1: v4

11 截至 2013 年 10 月 31 日, 按照已發行股份總數計算, 佔指數的可投資經調整公眾持股量總市值超過 82.88% 之指數十大成份股如下 : 排名 成份股名稱 權重 1. 中國銀行股份有限公司 (H 股 ) 15.14% 2. 中國海洋石油有限公司 ( 紅籌股 ) 14.58% 3. 中國石油天然氣股份有限公司 (H 股 ) 13.64% 4. 中國石油化工股份有限公司 (H 股 ) 11.76% 5. 中國海外發展有限公司 ( 紅籌股 ) 7.13% 6. 中國農業銀行股份有限公司 (H 股 ) 6.26% 7. 招商銀行股份有限公司 (H 股 ) 5.15% 8. 交通銀行股份有限公司 (H 股 ) 3.32% 9. 中國民生銀行股份有限公司 (H 股 ) 3.29% 10. 中國人民財產保險股份有限公司 (H 股 ) 2.59% 閣下可透過富時網站 獲取最新的指數成份股名單以及有關指數的其他資料 盛寳資產管理香港有限公司二零一三年十一月二十六日 FM/ /RUH/KTKC ktkc(hkg7w11967) 3 L_LIVE_APAC1: v4

12 價值中國 ETF ( 根據香港法例 證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條獲認可的香港基金單位信託 ) ( 信託信託 ) 股份代號 :3046 發售章程附錄 本附錄構成日期為二零一一年二月二十五日的信託發售章程 ( 經二零一一年三月二十四日 二零一一年五月二十三日 二零一一年六月十日二零一一年六月十日 二零一一年七月十五日二零一一年七月十五日 二零一一年八月五日二零一一年八月五日 二零一一年十月二十五日 二零一二年四月十八日二零一二年四月十八日 二零一二年十一月二十九日修訂二零一二年十一月二十九日修訂 )( 發售章程發售章程 ) 的組成部分並應與發售章程一起閲讀 本附錄所用詞彙具有與發售章程界定的相同涵義, 除非本附錄另行界定 如對本附錄如對本附錄内容有任何疑問, 應尋求獨立的專業意見 管理人就本附錄所載資料於本附錄日期屬準確承擔責任 發售章程的修訂如下 : 1. 在發售章程的第 4 頁 釋義釋義 一章下在 上市後 的定義後加入 申請 的定義, 如下 : 申請 指參與交易商根據運作指引 有關參與協議及信託契據條款所載的基金單位增設及贖回程序, 申請增設或贖回基金單位 2. 在發售章程的第 4 頁 釋義釋義 一章下在 交易截止時間 的定義後加入 受託財產 的定義, 如下 : 受託財產 指就本信託而言, 信託人暫時已收或應收而根據信託契據的信託形式為本信託持有或視作持有的一切資產 ( 包括現金 ), 惟不包括 (i) 收入財產及 (ii) 現時於分派帳戶入帳的任何金額 3. 在發售章程的第 4 頁 釋義釋義 一章下在 稅項及費用 的定義全部刪除並由下列段落所取代 : 稅項及費用 指就任何特定交易或買賣而言, 所有印花稅及其他稅項 稅款 政府收費 經紀費 銀行收費 轉讓費 註冊費 交易徵費及其他稅項及徵費, 不論該等稅項及徵費是否關乎受託財產的組成, 或受託財產的增加或減少, 或基金單位的增設 發行 轉讓 取消或贖回, 或證券的購入或沽售, 或因其他原因就上述交易或買賣, 而不論於交易或買賣之前 之時或之後可能成為應付或可能應付, 包括 ( 但不限於 ) 就發行基金單位或贖回基金單位而言, 管理人為補償或償付本信託以下兩者的差額而釐定的徵費金額或徵費率 ( 如有 ): (a) 為發行或贖回基金單位而評估信託基金證券價值時所採用的價格 ; 及 (b)( 如屬發行基金單位 ) 如有關證券是由本信託於發行基金單位時以本信託所收取的現金購入, 則購入相同證

13 券時所採用的價格, 及 ( 如屬贖回基金單位 ) 如有關證券是由本信託出售, 藉以變現贖回基金單位時本信託所須支付的現金金額, 則出售相同證券時所採用的價格 4. 在發售章程的第 5 頁 釋義釋義 一章下在 H 股 的定義後加入 收入財產 的定義, 如下 : 收入財產 指就本信託而言,(a) 管理人 ( 在一般或個別情況下諮詢核數師後 ) 視為屬信託人就受託財產已收或應收收入性質的一切利息 股息及其他款項 ( 包括稅務還款, 如有 ) ( 不論是以現金或 ( 不限於 ) 以認股權證 支票 款項 信用額或其他方式或以非現金方式收取的任何收入財產的出售收益 );(b) 信託人就本定義 (a) 或 (c) 已收或應收的一切利息及其他款項 ;(c) 信託人就申請為本信託已收或應收的所有現金付款 ; 但不包括 (i) 受託財產 ;(ii) 暫時為本信託於本信託的分派賬戶入賬或之前分派給基金單位持有人的任何金額 ;(iii) 將證券變現而為本信託產生的收益 ; 及 (iv) 從本信託的收入財產撥付本信託應付的費用 收費支出的任何款項 5. 在發售章程的第 6 頁 釋義釋義 一章下在 信託基金 的定義全部刪除並由下列段落所取代 : 信託基金 指就本信託而言, 由信託人根據信託契據持有的所有財產, 包括受託財產及收入財產, 惟將作分派的金額除外 6. 在發售章程第 16 頁 增設及贖回 ( 一手市場 ) 一章下 分派政策分派政策 一整段全部刪除並由下列段落所替代 : 分派政策 管理人可經考慮認爲適宜的情況下在本信託的資本中收取全部或部分的信託的費用和開支, 全權酌情於每半年向基金單位持有人分派總收益, 本信託中可分派的收入因而增加 因此, 本信託可有效從資本中支付股息 此等同於投資者原本投資的回報或部分撤回或從該原本投資中獲得的任何資本收益, 及可導致每單位的資產淨值即時減少 概無保證作出任何分派, 管理人可按其唯一及全部的酌情權決定是否每半年度作出分派 最近 12 個月股息的組成 ( 如從 (1) 淨可分派的收入及 (2) 從資本中支付的數額 )( 如有 ) ( 股息組成信息 ) 管理人可應要求提供並會在管理人的網站上 公佈 管理人可在證監會的事先批准並向基金單位持有人發出不少於一個月的通知後修訂其是否從信託的資本中作出有效分派的股息政策 7. 在發售章程第 26 頁 風險因素風險因素 一章下 不一定會支付股息不一定會支付股息 一段後面增加 從資本中有效分派風險 : 從資本中有效分派風險從資本中有效分派風險 根據信託契據第 22.3 條, 倘管理人 ( 認爲合適的情況下 ) 在諮詢其核數師後可酌情決定, 對於從本信託的一般開支或受託人的費用或管理人的費用須支付的特定數額, 是否應從受託財產或收入財產中支付 此外, 根據信託契據第 11.8 條, 對於購買或變現擔保的任何稅項和徵費或任何的保證金可以從受託財產中支付 管理人可酌情從本信託的總收入中支付股息及從資本中收取費用和開支, 可導致本信託的股息支付的可分派收入因而增加, 此等同於從本信託的資本中有效支付股息 從資本中支付或有效地支付股息等同於投資者對原本投資的回報或部分撤回或從該原本投資中獲得的任何資本收益 任何從本信託的資本中作出的支付 / 有效支付股息的分派, 可導致本信託中每單位 2

14 的資產淨值即時減少 管理人可在證監會的事先批准並向單位持有人發出不少於一個月的通知後修訂其股息政策 8. 在發售章程第 30 頁 信託管理信託管理 一章下 副管理人的董事副管理人的董事 關於 謝清海謝清海 的介紹整段刪除並由下列取代 : 謝清海 - 惠理集團有限公司主席兼聯席首席投資總監 謝清海先生出任惠理集團的主席兼聯席首席投資總監 謝先生負責監督集團的整體業務運作, 並積極參與集團的事務, 包括投資研究 基金管理 業務及產品發展和企業管理, 並為集團訂立整體業務及組合策略方針 ( 註 : 於二零一零年七月, 謝先生與蘇俊祺先生共同出任惠理聯席首席投資總監 ) 謝先生自一九九三年二月與合夥人葉維義先生共同創辦惠理基金管理公司, 並一直管理公司的業務 彼於九十年代始出任惠理的首席投資總監及董事總經理, 負責公司的基金及業務運作 二零零七年, 謝先生成功領導惠理於香港聯交所上市, 使集團成為香港首家及唯一一家的本地主板上市基金公司 謝先生擁有逾三十年的投資管理經驗, 被譽為亞洲價值投資先驅之一, 多年來謝先生與惠理皆獲獎無數, 自公司於一九九三年成立以來共計獲得七十多項專業大獎及殊榮 二零一三年四月, 謝先生獲香港特別行政區政府委任為金融發展局旗下拓展業務小組成員 謝先生於二零一一年與蘇俊祺先生榮獲 Asia Asset Management 2011 Best of the Best 亞洲區年度首席投資總監雙冠軍 繼於二零零九年, 彼獲 AsianInvestor 財經雜誌表彰為亞洲區資產管理行業廿五位最具影響力人物之一後於二零一零年十月彼獲 AsianInvestor 表彰為亞洲對沖基金行業廿五位最具影響力人物之一 彼亦獲 FinanceAsia 財經雜誌投選為二零零七年度 Capital Markets Person, 並於二零零三年十月被 Asset Benchmark Survey 評選為 最精明投資者 在創辦惠理之前, 謝先生任職於香港 Morgan Grenfell 集團 ; 彼於一九八九年創立並領導該公司的香港 中國股票研究部門, 出任研究及交易部主管 此前彼於 華爾街日報 及 遠東經濟評論 擔任駐香港財經記者, 專注東亞及東南亞市場的商業及財經新聞 謝先生曾任香港上巿公司日本信用保証集團有限公司的獨立非執行董事達九年 ( 一九九三年至二零零二年 ), 公司自二零零六年更名為大眾金融控股有限公司, 是一家具領導地位的小額貸款公司 9. 在發售章程 法定及一般資料法定及一般資料 一章下, 第 頁關於 網上資料網上資料 的第一段全部刪除並由下列取代 : 管理人將以英文及中文在管理人網站 刊登有關信託的重要新聞及資料, 包括 : (a) 本章程 ( 經不時修訂 ); (b) 最新的年度及中期財務報告 ; (c) 本章程或信託章程檔作出重大修改或增加的任何通知 ; (d) 信託作出的任何公佈, 包括有關暫停計算資產淨值 更改費用以及停牌及復牌通知的資料 ; 3

15 (e) (f) 信託的股息組成信息 ( 如有 ); 及 參與證券商的身份 10. 在發售章程第 47 頁 附表二指數及免責聲明 一章下第七段 十大成分股十大成分股 下的内容全部刪除並由下列所取代 : 7. 十大成分股 於二零一三年四月三十日, 指數的十大成份股 ( 按已發行股份總數計算, 佔指數總市值 79.45% 以上 ) 如下 : 排名 成份股名稱 權重 1. 中國銀行股份有限公司 (H 股 ) 14.79% 2. 中國海洋石油有限公司 ( 紅籌股 ) 14.73% 3. 中國農業銀行 (H 股 ) 11.23% 4. 中國招商銀行 (H 股 ) 8.49% 5. 中國民生銀行 (H 股 ) 7.03% 6. 交通銀行股份有限公司 (H 股 ) 6.52% 7. 東風汽車 (H 股 ) 4.45% 8. 中信銀行股份有限公司 (H 股 ) 4.35% 9. 中國交通建設股份有限公司 (H 股 ) 4.32% 10. 中國財險 3.53% 閣下可透過富時網站 獲取最新的指數成份股名單以及有關指數的其他資料 盛寳資產管理香港有限公司二零一三年五月十三日 4

16 價值中國 ETF ( 根據香港法例 證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條獲認可的香港基金單位信託 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 發售章程附錄 本附錄構成日期為二零一一年二月二十五日的信託發售章程 ( 發售章程 ) 的組成部分並應與發售章程一起閱讀 本附錄所用詞彙具有發售章程界定的相同涵義, 除非本附錄另行界定 如對本附錄內容有任何疑問, 應尋求獨立的專業意見 管理人就本附錄所載資料於本附錄日期屬準確承擔責任 各項修訂的生效日期如下 : - 下文第一段首四分段所述修訂 : 二零一三年三月十八日 - 下文第一段餘下分段所述修訂 : 二零一二年六月十八日 - 下文第二段所述修訂 : 即時生效 附表二的修訂 1. 附表二規則 3.1.2( 自由流通量 ) 之下各段全部刪除並以下文取代 : 中國股票範圍中的股票均以自由流通量 交叉持股及海外擁有權限制作調整 自由流通量限制會以經發佈的資料計算 已納入富時環球股票指數系列且自由流通量多於 5% 的公司, 其普通股的實際自由流通量將以下一個最高完整百分比顯示 自由流通量 5% 或以下的公司無資格納入富時環球股票指數系列 在運用最初自由流通量的限制後, 成分股的自由流通量只會在其已湊整的自由流通量上下移動至現有已湊整的自由流通量三個百分點以上或以下時才會更改 若某公司的實際自由流通量達到 99% 以上, 則不受該三個百分點門檻所限而湊整至 100% 自由流通量 15% 或以下的成分股將不受該三個百分點門檻所限 1

17 成分股的自由流通量亦將於有關受限持股的進一步資料公佈時加以檢討, 並在適當情況下予以更改 如更改是由於發生企業事件 ( 包括涵蓋的股份變更 ), 自由流通量的更改將與企業事件同時實行 如並沒有發生企業事件, 自由流通量的更改將於下一季度檢討時實行 自由流通量的限制包括 : 由國家 地區 市及地方政府直接持有的股份 ( 不包括屬於政府但獨立管理的年金計劃 ) 主權財富基金持有的達到或超過 10% 的股份 當其受限持股比例小於 7% 時, 其持股將視為非受限股 公司的董事 高管人員 經理 以及其家庭成員或直系親屬 以及與之有聯繫的公司持有的股份 通過僱員持股計劃持有的股份 由另外一家上市公司或其非上市子公司持有的股份 由公司創辦人 發起人 前董事 參與發起的風險投資和私募公司 私人公司和個人 ( 包括僱員 ) 持有的達到或超過 10% 的股份 當其受限持股比例小於 7% 時, 其持股將視為非受限股 所有受鎖定條款限制的股份 ( 在鎖定條款期限內 ) 公開發表的戰略性持有股份, 包括由一致行動人共同持有的股份 受持續合約協議 ( 例如掉期協議 ) 規限的股份, 在這種情況下該等股份通常當作受 限制處理 以下情況不會被視為受限制自由流通量 : 投資組合持有的股份 ( 例如年金和保險基金 )* 代理持有股份 ( 除屬於上文中所述的受自由流通量限制的股份 ) 投資公司持有的股份 * 交易所交易基金 (ETFs) * 任何單一投資組合的持有量倘若達到 30% 或以上, 將視作戰略性持有股份, 因此會受限制 當持股比例小於 27% 時, 將視為非受限股 2

18 除上述受限持股外, 如果公司的股東受包括外資持股規定等更嚴格的法律限制, 則更嚴格的法律限制將適用 2. 發售章程第 45 頁附表二規則 4.1( 逆向篩選 ) 之下第一段全部刪除並以下文取代 : 逆向篩選旨在避免隨波逐流 中國可投資股票範圍中的公司如有超過 10 位分析員作出預測推介, 並有超過 80% 分析員推介買入, 均會被剔除 此等推介現時乃根據 I/B/E/S 彭博 標普及其他財務數據供應商提供的統一數據為基礎 大部分數據供應商均定下防止數據過時政策, 如分析員過去一段長時間並無更改其預測, 會向參與分析員複查, 以確保其預測準確 例如對於 I/B/E/S 彭博及標普而言, 預測數據分別於 及 120 天之後視作已過時 盛寶資產管理香港有限公司二零一二年十一月二十九日 3

19 ETF % 7% 1

20 10% 7% (ETFs) % 15% 15% 15% 15% 2

21 價值中國 ETF ( 根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條授權的香港單位信託基金 ) ( 基金 ) 股份代號: 3046 章程補充文件 如閣下對本補充文件的內容有任何疑問, 應諮詢閣下的股票經紀 銀行經理 律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 本補充文件為章程不可缺少的部分, 應與日期為二零一一年二月二十五日的基金章程 ( 章程 ) 一併閱讀 管理人就本補充文件所載截至當日的資料的準確性承擔責任 由二零一一年十月二十五日起, 章程內第三十頁關於 譚顯達 的一段已予刪除, 並以下列條文取替 : 曹偉超 曹先生於二零一零年二月加盟惠理, 負責公司交易所買賣基金 (ETFs) 的業務 曹先生對 ETFs 業務擁有豐富經驗, 於產品研發及策略, 與及 ETF 組合管理保持卓越成績 此前, 曹先生於貝萊德資產管理北亞有限公司任職高級投資組合經理, 負責安碩 ETFs 的組合管理, 彼亦為安碩的眾多 ETFs 之首席投資組合經理, 包括安碩富時 A50 中國指數 ETF( 亞洲區內最具規模的 ETF 之一 ) 於加盟安碩前, 彼於道富環球投資管理亞洲有限公司 ( 道富環球 ) 服務四年, 出任投資組合經理, 負責發展不同種類的機構證券指數 資產分配及貨幣對沖策略, 並管理 ETF 產品, 當中包括香港盈富基金 於加盟道富環球前, 曹先生於瑞士聯合銀行集團任職 曹先生於一九九九年畢業於英國倫敦政治經濟學院, 持有科學碩士學位, 主修營運研究, 於一九九八年在英國倫敦大學學院, 取得土木工程榮譽學士學位 二零一一年十月二十五日

22 價值中國 ETF ( 根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條授權的香港單位信託基金 ) ( 信託 ) 股份代號: 3046 章程補充文件 如閣下對本補充文件的內容有任何疑問, 應諮詢閣下的股票經紀 銀行經理 律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 本補充文件為章程不可缺少的部分, 應與日期為二零一一年二月二十五日的信託章程 ( 章程 ) 一併閱讀 管理人就本補充文件所載截至當日的資料的準確性承擔責任 除文義另有所指外, 修訂自二零一一年七月二十五日起生效 A. 管理人 一節之修訂 1. 首段全部刪除, 並以下文取替 : 盛寶資產管理香港有限公司 ( 管理人 ) 前身為惠理集團有限公司 ( 一家於香港聯交所上市的公司, 並為本集團旗下成員公司 ) 與中國平安保險集團共同成立的合資經營公司 於二零一一年七月二十五日, 惠理集團有限公司收購中國平安保險集團於管理人之全部權益, 自此管理人由惠理集團有限公司全資擁有 2. 董馬田 及 張劍穎 之相關履歷全部刪除 B. 附表二之修訂 1. 第 條 流動性 之第二及第三段全部刪除, 並以下文取替 : 非成分股在定期審核前十二個月中至少須有十個月的按每月日交易量中值計算的換手率達到 ( 可投資比重施行後 ) 公司已發行股份總數的 0.05%, 否則該股票不符合指數系列的納入資格 1

23 現有成分股在定期審核前十二個月中至少須有八個月的按每月日交易量中值計算的換手率達到 ( 可投資比重施行後 ) 公司已發行股份總數的 0.04%, 否則該成分股將被刪除 盛寶資產管理香港有限公司 二零一一年八月五日 2

24 價值中國 ETF ( 根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條授權的香港單位信託基金 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 章程補充文件 如閣下對本補充文件的內容有任何疑問, 應諮詢閣下的股票經紀 銀行經理 律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 本補充文件為章程不可缺少的部分, 應與日期為二零一一年二月二十五日的信託章程 ( 章程 ) 一併閱讀 管理人就本補充文件所載截至當日的資料的準確性承擔責任 更改網址 自本補充文件刊發日期起, 於章程中對網址 之各項提述已全部刪除並更改為 具體位置如下 : a. 章程第 i 頁重要資料下最後一段對管理人網址之提述 ; b. 章程第 7 頁信託的主要資料表格內對網址之提述 ; c. 章程第 19 頁暫停釐定資產淨值一節下倒數第二段對管理人網址之提述 ; d. 章程第 19 頁基金單位的發行價及贖回價格一節下第三段對管理人網址之提述 ; e. 章程第 31 頁參與證券商一節下的一段對網址之提述 ; f. 章程第 32 頁莊家一節下第二段對網址之提述 ; g. 章程第 36 頁網上資料一節下第一段對管理人網址之提述 ; h. 產品資料概要第 1 頁資料便覽一節下對 ETF 網址之提述 ; 及 i. 產品資料概要第 5 頁其他資料一節下對管理人網址之提述

25 自本補充文件刊發日期起, 於章程第 38 頁網址資料一節下的一段對管理人網址 之提述已全部刪除並更改為 更改管理人法律顧問地址 自本補充文件刊發日期起, 章程第 iii 頁西盟斯律師行之聯絡詳情已全部刪除並更改為 : 管理人法律顧問西盟斯律師行香港金鐘道 88 號太古廣場一期 13 樓 盛寶資產管理香港有限公司 二零一一年七月十五日

26 價值中國 ETF ( 根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條授權的香港單位信託基金 ) ( 基金基金 ) 股份代號: 3046 章程補充文件 如閣下對本補充文件的內容有任何疑問, 應諮詢律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 閣下的股票經紀 銀行經理銀行經理 本補充文件為章程不可缺少的部分, 應與日期為二零一一一一年二月年二月二十五二十五日的基金章程 ( 章程章程 ) 一併閱讀 管理人管理人就本補充文件所載截至當日的資料的準確性承擔責任 由二零一一年六月十日起, 章程內第三十頁關於 曹偉超曹偉超 的一段已予刪除, 並以下列條文取替 : 譚顯達 譚先生出任惠理基金管理公司的董事及首席銷售總監, 負責公司的銷售和客戶服務的運作 譚先生於基金管理行業, 尤以香港和亞太地區擁有豐富經驗 此前, 彼於貝萊德 ( 前稱美林投資管理 ) 任職副總裁, 負責零售及機構 ( 退休業務 ) 的銷售和市務工作 此前, 譚先生於 JF Asset Management 任職, 專責直接零售及基金分銷業務 譚先生於一九九六年畢業於加拿大西安大略大學, 持有經濟學士學位 二零一一年六月十日

27 價值中國 ETF ( 根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條授權的香港單位信託基金 ) ( 信託 ) 股份代號 :3046 章程補充文件 如閣下對本補充文件的內容有任何疑問, 應諮詢閣下的股票經紀 銀行經理 律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 本補充文件為章程不可缺少的部分, 應與日期為二零一一年二月二十五日的信託章程 ( 章程 ) 一併閱讀 管理人就本補充文件所載截至當日的資料的準確性承擔責任 由二零一一年五月二十三日起, 章程將新增下列條文作為 信託應付的費用及開支 一節 - 管理人費用 分節的第三段 : 管理人可從其由信託所收取的管理費向分銷商或副分銷商支付分銷費 分銷商可再向副分銷商支付分銷費 二零一一年五月二十三日 L_LIVE_APAC1: v2

28 價值中國 ETF ( 根據香港法例第 571 章證券及期貨條例第 104 條授權的香港單位信託基金 ) ( 基金基金 ) 股份代號: 3046 章程補充文件 如閣下對本補充文件的內容有任何疑問, 應諮詢律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 閣下的股票經紀 銀行經理銀行經理 本補充文件為章程不可缺少的部分, 應與日期為二零一一一一年二月年二月二十五二十五日的基金章程 ( 章程章程 ) 一併閱讀 管理人管理人就本補充文件所載截至當日的資料的準確性承擔責任 由二零一一年三月二十四日起, 章程內第三十頁關於 楊樂東楊樂東 的一段已予刪除, 並以下列條文取替 : 張劍穎 張女士為業務發展總經理, 主理平安資產管理有限責任公司境內及境外的業務發展 張女士於二零零六年加入平安擔任業務發展總經理, 以建立及率領銷售 產品開發 市場推廣及客戶服務等部門 張女士於中國 香港及新加坡的金融行業積逾十三年經驗 於加入平安之前, 張女士曾任職於中銀國際基金管理有限公司 Allianz Global Investors 及 ABN AMRO 張女士持有南洋理工大學的金融工程理學碩士學位 卡內基美隆大學的計算金融證書及復旦大學的理學學士學位 二零一一年三月二十四日

29 發行人 : 盛寶資產管理香港有限公司 產品資料概要價值中國 ETF 2016 年 4 月 29 日 本基金是交易所買賣基金 本概要提供本基金的重要資料 本概要是發行章程的一部分 請勿單憑本概要作投資決定 除非另行訂明, 本概要內未加以界定的用詞具有發行章程所載的相同涵義 資料便覽 股票代號 : 3046 每手買賣單位數目 : 管理人 : 副管理人 : 信託人及註冊處 : 100 個基金單位盛寶資產管理香港有限公司惠理基金管理香港有限公司滙豐機構信託服務 ( 亞洲 ) 有限公司 全年經常性開支比率 # : 1.14% 上一曆年的跟蹤偏離度 ## : -0.59% 指數 : 基本貨幣 : 股息政策 : 本基金財政年結日 : 富時價值股份中國指數 港元 (HK$) 每半年一次 ( 若有 ), 由管理人酌情決定 管理人可酌情從總收入中支付股息並從資本中收取費用和開支, 用於股息支付的可分派收入因而增加, 因此從資本中可有效支付股息 此可導致淨值資產即時減少 3 月 31 日 ETF 網址 : # 經常性開支比率是根據信託 2015 年 4 月 1 日至 2015 年 9 月 30 日半年度報告所記載的費用計算, 並經年化及以於同一時期佔信託平均資產淨值的百分比的方式顯示, 每年均可能有所變動 ## 該數據為上一曆年的實際跟蹤偏離度 投資者應查詢信託網站以獲得更加更新的實際跟蹤偏離度的信息 1

30 價值中國 ETF 本基金是甚麼產品? 價值中國 ETF ( 信託 ) 是根據香港法律以開放式單位信託形式組成的基金, 是在香港聯合交易所有限公司 ( 聯交所 ) 上市的以被動式管理和追蹤指數的交易所買賣基金 信託的單位如股份一般在聯交所買賣 目標及投資策略 目標 信託的投資目標是提供在扣除費用及支出之前緊貼富時價值股份中國指數 ( 指數 ) 表現的投資回報 策略 爲了達到投資目標, 管理人擬主要運用全面複製性的策略跟蹤指數的表現 管理人亦可視乎市場情況, 運用代表性抽樣的策略, 或投資於衍生工具, 以達到信託的投資目標 雖然信託將主要投資於指數的成份證券, 但亦可作出其他投資, 包括但不限於與指數或其成分股有關的期貨合約 期貨合約期權 期權 掉期合約 認股權證及其他金融衍生工具 本地貨幣及外匯合約 現金及現金等值的資產以及管理人認為有助信託達到其投資目標的其他金融工具 信託的投資策略受章程附表一所列出的投資及借貸限制所規限 指數 指數跟蹤 25 隻價值股份的表現, 該 25 隻價值股份是由在聯交所上市 具流動性而且交投活躍的中資公司發行的, 其中包括 H 股 紅籌股及其他在聯交所上市的中資股票 相關指數成分股必須通過一項包括估值 質素及逆向投資等篩選因素的價值篩選程序 為確保達到最高交投量, 在建構指數過程中會運用一套具有流動性及可投資性篩選程序 指數為一項公眾流通量調整市值加權指數, 以港元計值 富時負責指數的運作 計算及管理, 同時亦負責資料公佈及記錄 惠理指數服務有限公司 ( 惠理指數公司 ) 乃管理人的關連人士, 負責就指數進行指數篩選檢討 截至 2016 年 4 月 18 日, 其總市值為 16,584 億港元 十大成分股 截至 2016 年 4 月 18 日, 按照已發行股份總數計算, 佔指數的可投資經調整公眾持股量總市值超過 72.49% 之指數十大成份股如下 : 排名 成分股名稱 比重 1. 中國銀行股份有限公司 ( H 股 ) 14.95% 2. 中國中信股份有限公司 10.40% 3. 招商銀行股份有限公司 ( H 股 ) 10.36% 4. 中國農業銀行股份有限公司 ( H 股 ) 9.68% 5. 中國民生銀行股份有限公司 ( H 股 ) 6.37% 6. 中國交通建設股份有限公司 ( H 股 ) 5.79% 7. 中國銀河証券股份有限公司 ( H 股 ) 3.89% 2

31 8. 會德豐有限公司 3.81% 9. 華潤電力控股有限公司 3.74% 10. 萬科企業股份有限公司 ( H 股 ) 3.50% 詳情請參閱指數網址 價值中國 ETF 本基金有哪些主要風險? 投資涉及風險 請參閱發行章程, 了解風險因素等資料 1. 投資風險 2. 集中風險 信託是一投資基金 概不能保證一定可取回投資本金, 因此閣下在信託的投資可能蒙受損失 信託務求跟蹤指數的表現 投資者務請注意指數僅包含 25 隻成分股, 且每年僅對成份股進行兩次調整 指數的涵蓋面亦因而不及證監會認可 ETF 所跟蹤的傳統指數廣泛 因此, 投資者應注意指數相比上述傳統指數有較大的波動風險, 且信託表現亦更依賴並受少數發行人的股價所影響 信託可能比分散型基金 ( 如全球股票基金 ) 更為波動, 因為它對中國不利狀況導致的指數價值波動更為敏感 3. 新興市場風險 信託的投資組合投資於主要業務位於中國的公司, 因此須承受新興市場風險. 一般而言, 在新興市場如中國的投資, 若與在發達市場的投資相比, 會因政治 經濟 稅務及監管上較大的不明朗因素而須承受較大的損失風險以及與價格波動及市場流動性有關的風險 4. 對惠理集團的依賴及利益衝突 信託的指數供應商為富時, 富時負責計算及報告指數的每日收市水準 ( 或指派其他人士負責此事 ), 而惠理指數公司負責編製指數 惠理指數公司的最終控股公司為副管理人的控股公司, 亦為管理人的股東 副管理人及惠理指數公司亦共用資源 故惠理指數公司 信託的管理人及副管理人並非嚴格意義上的互相獨立 惠理指數公司 管理人及副管理人就信託所履行的職能或會引起潛在的利益衝突 5. 不一定支付股息 概無保證本信託會宣佈支付股息或分派 投資者可能不會收取任何分派 6. 從資本中有效分派風險 從本信託的資本中扣除全部或部分費用和開支後, 可從總收入中分派股息 用於股息支付的可分派收入因而增加, 則本信託從資本中有效支付股息 從資本中支付或有效支付股息等同於投資者原本投資的回報或者部分撤回或從該原本投資中任何獲得的資本收益 任何從本信託的資本中作出的有效支付股息可導致每單位的資產淨值即時減少 3

32 價值中國 ETF 管理人可在證監會的事先批准並向基金單位持有人發出不少於一個月的通知後修訂對信託的分派政策 7. 衍生工具風險 信託可在遵守其投資限制之下, 投資於衍生工具, 以期獲取指數成分證券的表現 這意味著信託須承受對手方風險, 若對手方沒有履行其根據衍生工具合約的責任, 信託就可能蒙受等同於衍生工具合部價值的損失 任何虧損均會導致信託的資產淨值減少, 並影響信託達致其追蹤指數的投資目標的能力 8. 終止風險 信託可能在若干情況下被提前終止, 例如當指數不再作為基準指數, 或信託的市值規模跌至少於 1 億 5,000 萬港元 有關進一步詳情, 投資者應參閱發行章程內 終止 一節 9. 被動式投資 10. 買賣風險 信託並不會以 主動方式管理, 因此在指數下跌時, 信託的價值亦會下跌 管理人不會在逆市中採取臨時性防禦措施 投資者可能損失其部分或全部投資額 一般而言, 散戶投資者只能在聯交所購買或出售信託的單位 基金單位在聯交所的買賣價格是受市場因素如基金單位的供給和需求驅動, 因此, 基金單位可能以信託資產淨值的大幅溢價或折價買賣 11. 跟蹤誤差風險 由於信託的費用及支出 市場的流動性及管理人採用不同的投資策略等因素, 信託的回報或會與其指數有所偏差 4

33 價值中國 ETF 本基金過往的業績表現如何? 往績並非預測日後業績表現的指標 投資者未必能取回全部投資本金 基金業績表現以曆年末的資產淨值作為比較基礎, 股息 ( 如有 ) 會滾存再作投資 上述數據顯示信託總值在有關曆年內的升跌幅度 業績表現以港元計算, 當中反映出信託的經常性開支, 但不包括於聯交所交易的費用 如年內沒有顯示有關的業績表現, 即代表當年沒有足夠數據用作提供業績表現之用 信託發行日 : 2009 年 12 月 10 日 本基金有否提供保證? 信託與大部分基金一樣, 並不提供任何保證 閣下未必能取回投資本金 投資本基金涉及哪些費用及支出? 在聯交所買賣信託的收費 費用 閣下須繳付的費用 5

34 價值中國 ETF 經紀費 市價 交易徵費 % 1 聯交所買賣費 0.005% 2 印花稅 0.1% 3 信託持續繳付的費用 以下收費將從信託中扣除, 閣下會受到影響, 因為信託資產淨值會因而減少, 從而影響買賣價格 投資本基金涉及哪些費用及支出?( 續 ) 每年收費率 ( 按資產淨值的 %) 管理費向管理人支付的管理費用 信託人及註冊處費用向信託人支付的信託人費用及註冊處費用 0.70%* 0.12%* ( 最低收費每月 39,000 港元 ) * 請注意, 這些費用可增至允許的最高收費, 但須事先向單位持有人發出一個月通知 有關應付費用及收費 該等費用的允許最高收費以及信託可能須承擔的其他持續支出的進一步詳情, 請參閱章程 費用及支出 一節 業績表現費 沒有 行政費 沒有 其他費用 買賣信託單位時或須繳付其他費用 其他資料 管理人將在其網址 此網址並未經證監會審核 ) 以中 英文刊登有關信託的重要消息及資料, 包括 : (a) 章程及本概要 ( 不時修訂 ); (b) 最新的年報及半年度財務報告 ; (c) 有關對章程或信託組成文件作出重大修改或增補的通知 ; (d) 任何信託作出的公告, 包括與暫停計算資產淨值 更改收費及暫停和恢復買賣的通知有關的資料 ; 交易徵費按基金單位價格 % 由買賣雙方支付 買賣費按基金單位價格 0.005% 由買賣雙方支付 印花稅按基金單位價格 0.1% 由買賣雙方支付 ( 即合計 0.2%), 就合資格的莊家交易除外 6

35 價值中國 ETF (e) 參與交易商及莊家的最新名單 ; (f) (g) 每個交易日全日接近實時的估算資產淨值 ; 及 收市時的最後資產淨值 ; 及 (h) 最近 12 個月股息的組成 ( 如從 (i) 淨可分派的收入及 (ii) 從資本中支付的數額 ) ( 如有 ) 重要提示 閣下如有疑問, 應諮詢專業意見 證監會對本概要的內容並不承擔任何責任, 對其準確性或完整性亦不作出任何陳述 7

36 重要提示 : 投資涉及風險, 包括損失投資本金 閣下在決定是否適合投資本章程所載述的信託時, 務須考慮本身的投資目標及具體情況 信託未必適合所有人投資 如閣下對本章程的內容有任何疑問, 應諮詢閣下的股票經紀 銀行經理 律師 會計師或其他財務顧問的獨立財務意見 價值中國 ETF ( 根據香港證券及期貨條例 ( 第 571 章 ) 第 104 條授權的香港單位信託基金 ) 股份代號 3046 章程 管理人盛寶資產管理香港有限公司 副管理人惠理基金管理香港有限公司 二零一一年二月二十五日 香港聯合交易所有限公司 香港交易及結算所有限公司 香港中央結算有限公司及香港證券及期貨事務監察委員會對本章程的內容概不負責, 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明, 並明確表示不會就本章程全部或任何部份內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任 信託已獲香港證券及期貨事務監察委員會授權認可為集體投資計劃 證監會認可不等如對該計劃作出推介或認許, 亦不是對該計劃的商業利弊或表現作出保證, 更不代表該計劃適合所有投資者, 或認許該計劃適合任何個別投資者或任何類別的投資者

37 重要資料 本章程乃就價值中國 ETF( 信託 ) 的基金單位 ( 基金單位 ) 於香港提呈發售而編製 信託為一項單一基金單位信託, 乃按照盛寶資產管理香港有限公司 ( 管理人 ) 與滙豐機構信託服務 ( 亞洲 ) 有限公司 ( 信託人 ) 於二零零九年十一月二十日訂立的信託契據 ( 信託契據 ), 根據香港法例成立 本章程所載資料乃為協助潛在投資者就投資信託作出知情決定而編製 本章程載有關於信託的重要資料, 信託的基金單位乃根據本章程提呈發售 管理人亦編製載列有助投資者理解信託主要特點及風險的資料的產品資料概要, 該產品資料概要乃本章程的一部分, 應與本章程一併閱讀 管理人及其董事對本章程 ( 於其刊發日期 ) 所載資料及所表達意見的準確性及公平性承擔全部責任, 並確認本章程已遵照香港聯合交易所有限公司證券上市規則及單位信託及互惠基金守則 ( 守則 ) 及證監會有關單位信託及互惠基金 與投資有關的人壽保險計劃及非上市結構性投資產品的手冊的重要通則部分的規定載列有關信託基金單位的資料 經一切合理查詢後, 管理人及其董事確認, 就彼等所深知及確信, 本章程所載資料在所有重大方面均為真實 準確及完整, 並無任何誤導成份, 亦無遺漏任何其他事實, 以致本章程所載任何聲明 ( 不論是事實或意見 ) 產生誤導 ; 從本章程任何聲明中合理作出的任何推論均為真實, 並無誤導 ; 而本章程所表達的一切意見及意向乃經謹慎周詳考慮後始予達成, 並按照公平合理的基準及假設作出 信託人概不負責編製本章程, 並概不就本章程披露的任何資料向任何人士承擔責任 信託由香港證券及期貨事務監察委員會 ( 證監會 ) 根據證券及期貨條例第 104 條授權認可 證監會概不就信託的財務狀況或於本章程所發表的任何聲明或意見的準確性負責 證監會認可不等如對該計劃作出推介或認許, 亦不是對該計劃的商業利弊或表現作出保證, 更不代表該計劃適合所有投資者, 或認許該計劃適合任何個別投資者或任何類別的投資者 閣下應就是否需要取得任何政府或其他同意或需要辦理其他手續方能購買基金單位, 以及是否涉及任何稅項影響 外匯限制或外匯管制規定, 諮詢閣下的財務顧問 稅務顧問及徵詢法律意見 ( 視何適用而定 ), 以便決定投資信託是否適合閣下 基金單位已在香港聯合交易所有限公司 ( 香港聯交所 ) 開始買賣 自 2009 年 12 月 15 日起, 香港中央結算有限公司 ( 香港結算公司 ) 已接納基金單位為可在中央結算及交收系統 ( 中央結算系統 ) 寄存 結算及交收的合資格證券 在中央結算系統進行的所有活動均須遵守不時生效的中央結算系統一般規則及中央結算系統運作程式規則 管理人並無採取任何行動以獲准在香港以外的任何司法管轄區提呈發售單位基金或派發本章程, 因此, 本章程並不構成在任何未獲授權提呈發售基金單位的司法管轄區內向任何人士作出要約或邀請, 或倘向任何人士作出有關要約或邀請屬違法, 則本章程亦不構成向其作出要約或邀請 此外, 除非本章程連同信託的最近期年報及賬目 ( 如有, 以及倘若本章程於信託最近期的中期報告刊發後分派, 則連同信託的最近期中期報告 ) 一併分派 ( 有關報告或賬目構成本章程的一部份 ), 否則本章程不得分派 信託並未於美國證券交易委員會註冊為投資公司 基金單位並未亦不會根據 1933 年的美國證券法或任何其他美國聯邦或州法例註冊, 故基金單位不會向美國人士 ( 包括但不限於美國公民和居民以及根據美國法例成立的商業實體 ) 提呈發售, 亦不得向美國人士轉讓或由美國人士收購 務請注意, 本章程如有任何修訂或補遺, 僅會在管理人的網站 ( : 內刊登 本章程可能提及網站所包含的資訊及材料 該資訊及材料概不構成本章程的一部份, 亦未經證監會或任何監管機構審核 投資者應注意, 網站所提供的資訊可能在並無通知任何人士的情況下定期更新或修訂 查詢及投訴 投資者可通過上文所載之地址或通過電話 (852) 聯絡管理人, 以就信託作出任何查詢或投訴 倘收到電話查詢或投訴, 則管理人將作出口頭回覆 倘收到書面查詢或投訴, 則管理人將作出書面回覆 在一般情況下, 管理人將在實際可行情況下盡快對任何查詢或投訴作出回覆, 惟在任何情況下應會於 21 日內作出回覆 i

38 參與各方名錄 管理人盛寶資產管理香港有限公司香港干諾道中 41 號盈置大廈 9 樓 副管理人惠理基金管理香港有限公司香港干諾道中 41 號盈置大廈 9 樓 信託人及註冊處滙豐機構信託服務 ( 亞洲 ) 有限公司香港皇后大道中 1 號 上市代理中銀國際亞洲有限公司香港中環花園道 1 號中銀大廈 26 樓 最初參與證券商 中銀國際證券有限公司香港中環花園道 1 號中銀大廈 26 樓 Citigroup Global Markets Asia Limited 香港中環花園道 3 號花旗銀行大廈 50 樓 美林遠東有限公司香港中環花園道 3 號花旗銀行大廈 15 樓 法國巴黎證券 ( 亞洲 ) 有限公司香港中環金融街 8 號國際金融中心 2 期 63 樓 最初莊家 中銀國際證券有限公司香港中環花園道 1 號中銀大廈 26 樓 美林遠東有限公司香港中環花園道 3 號花旗銀行大廈 15 樓 法國巴黎證券 ( 亞洲 ) 有限公司香港中環金融街 8 號國際金融中心 2 期 63 樓 兌換代理人香港證券兌換代理服務有限公司香港德輔道中 199 號維德廣場 2 樓 核數師畢馬威會計師事務所香港中環遮打道 10 號太子大廈 8 樓 管理人法律顧問西盟斯律師行香港皇后大道中 2 號長江集團中心 35 樓 ii

39 目錄釋義... 1 概要... 4 上市後發售... 7 增設及贖回 ( 一手市場 ) 交易所上市及買賣 ( 二手市場 ) 釐定資產淨值 費用及開支 風險因素 信託管理 法定及一般資料 附表一投資限制及證券借貸 附表二指數及免責聲明 iii

40 釋義 於本章程內, 除文義另有所指外, 下列詞彙具有以下涵義 其他並無界定的所用詞彙, 具有信託契據所用詞彙的涵義 上市後 指由上市日期起至終止信託為止的期間 申請單位 指本章程規定的基金單位數量或其完整倍數, 或由管理人釐定並經信託人批准及知會參與證券商的有關其他基金單位完整倍數 籃子 指根據有關交易日指數內成份股所佔比重設立的股份組合, 旨在以實物方式增設或贖回基金單位 營業日 指香港聯交所開放進行正常交易及指數編製及公佈的日子, 以及香港銀行開放進行日常業務的日子 ( 星期六除外 ), 惟因懸掛八號颱風訊號 黑色暴雨警告訊號或其他類似事件, 導致香港銀行於任何日子縮短營業時間, 則該日不視為營業日, 除非管理人獲信託人同意後另行決定則作別論 中央結算系統 指香港結算設立及運作的中央結算及交收系統或香港結算或其繼任者運作的任何接替系統 守則 指證監會於二零零三年四月頒佈的單位信託及互惠基金守則 ( 不時予以修訂或取代 ) 關連人士 具有守則所載列的涵義, 於本章程刊發日期指就一家公司而言 : (a) 直接或間接實益擁有該公司普通股股本 20% 或以上或可直接或間接行使該公司總投票權 20% 或以上的任何人士或公司 ; 或 (b) (c) (d) 受符合 (a) 項中一項或全部兩項描述的人士控制的任何人士或公司 ; 或 任何與該公司同屬一個集團的成員公司 ; 或 任何在 (a) (b) 或 (c) 項所界定的公司及該公司的關連人士的董事或高級職員 兌換代理人 指香港證券兌換代理服務有限公司或不時就信託獲委任為兌換代理人的其他人士 兌換代理人費用 指管理人於有關參與證券商提出增設申請或贖回申請的各交易日為兌換代理人的利益可能酌情向各參與證券商收取的費用, 有關費用上限將由兌換代理人釐定並於本章程內列明 增設申請 指參與證券商根據運作指引及信託契據提出按照申請單位數目 ( 或其完整倍數 ) 增設及發行基金單位的申請 交易日 指信託存續期間的每一個營業日, 及 / 或管理人可能不時釐定並經信託人批准的有關其他日期 交易截止時間 指就任何特定地點及任何特定交易日而言, 本章程 發售階段 一節所載各交易日的交易截止時間 稅項及費用 指就任何特定交易或買賣而言, 就組成 增加或減少託管財產 ( 定義見信託契據 ) 或增設 發行 轉讓 註銷或贖回基金單位或購買或出售證券而產生, 或因其他緣故就有關交易或買賣 ( 無論於交易或買賣之前 之時或之後 ) 成為或可能須予支付的所有印花稅及其他稅項 稅款 政府徵費 經紀傭金 銀行收費 轉讓費用 註冊費用 交易徵費以及其他稅項及費用, 當中包括 ( 但不限於 ) 就發行或贖回基金單位而言, 管理人因要補償或補付信託差額而釐定的有關費用金額或收費率 ( 如有 ), 前述差額即下列兩者的差額 :(a) 發行或贖回基金單位時評估信託證券價值所採用的價格 ; 與 (b) 就發行基金單位而言, 倘有關證券乃由信託以於發行基金單位時所收取的現金購入, 則為購買該等證券的價格 ; 另就贖回基金單位而言, 倘有關證券乃由信託出售以變現贖回有關基金單位時信託所須支付的現金, 則為出售該等證券的價格 延期費 指管理人每次批准其就增設申請或贖回申請的延期結算請求時應向信託人支付的費用 4

41 富時 指富時國際有限公司 本集團 指惠理集團有限公司及其附屬公司 香港結算 指香港中央結算有限公司或其繼任者 HKCAS 指香港證券兌換代理服務有限公司或其繼任者 H 股 指中國註冊成立公司股本中於香港聯交所上市及主要於香港買賣的股份 指數 指富時價值股份中國指數, 為信託的基準指數 指數提供商 指富時 首次發行日期 指首次發行基金單位的日期, 為緊接上市日期前的營業日 發行價 指根據信託契據釐定的基金單位發行價格 上市日期 指基金單位首次上市及獲准於香港聯交所買賣的日期, 即二零零九年十二月十五日 管理人 指盛寶資產管理香港有限公司 市場 指於世界各地的下列地方: (a) (b) 就任何證券而言 : 香港聯交所或認可證券交易所 ; 及 就任何期貨合約而言 : 香港期貨交易所或任何證監會認可或管理人批准的國際期貨交易所 莊家 指香港聯交所批准可於香港聯交所二手交易市場為基金單位作價的經紀或證券商 資產淨值 指信託的資產淨值, 或如文義另有所指, 則為根據信託契據計算的基金單位資產淨值 N 股 指中國註冊成立公司股本中於紐約證券交易所上市及主要於中國 香港及澳門境外買賣的股份 運作指引 指參與協議附表所載有關增設及贖回基金單位的指引 參與協議由管理人在取得信託人 香港結算及 HKCAS 批准及在合理實際可行情況下經諮詢參與證券商後不時修訂, 並以書面形式通知參與證券商 除另有指明外, 有關運作指引的提述指於提出有關申請時適用的信託運作指引 參與證券商 指已經按管理人及信託人接納的形式及內容訂立參與協議的任何持牌經紀或證券商 參與協議 指信託人 管理人 香港結算 HKCAS 及參與證券商之間訂立的協議, 以制訂 ( 其中包括 ) 就發行基金單位以及贖回及註銷基金單位所作出的安排 中國 指中華人民共和國, 不包括香港特別行政區及澳門特別行政區 認可證券交易所 指證監會認可或管理人批准的國際證券交易所 贖回申請 指參與證券商根據運作指引及信託契據提出按照申請單位數目 ( 或其完整倍數 ) 贖回基金單位的申請 贖回價格 指就基金單位而言, 贖回基金單位的價格, 有關價格乃根據信託契據計算 註冊處 指信託人或根據信託契據獲指定為信託註冊處的其他人士 人民幣 指中國現時及不時的法定貨幣 證券 指任何團體 ( 無論是否註冊成立 ) 或任何政府或地方政府或跨國性團體發行或擔保的任何股份 股票 債務證券 借貸股票 債券 證券 商業票據 承兌票據 貿易票據 國庫券 文據或票據, 無論是否需要支付利息或股息, 又或全數繳足股款 部份繳足股款或未繳股款, 並包括 ( 在 5

42 不損害前述條文的一般性原則下 ).. (a) (b) 上文所述或就此有關的任何權利 選擇權或權益 ( 無論作任何釋義 ), 包括任何單位信託基金 ( 定義見信託契據 ) 的基金單位 ; 上文所述任何一項的任何權益證明書或參與證明書 臨時證明書 中期證明書 收據 或認購或購買權證 ; (c) 廣為人知或認可作為證券的任何工具 ; (d) (e) 證明存入一筆款項的任何收據 其他證明或文件, 或因有關收據 證明或文件而產生的任何權利或權益 ; 及 任何匯票或本票 證券及期貨條例 指香港法例第 571 章證券及期貨條例 香港聯交所 指香港聯合交易所有限公司或其繼任者 結算日 指有關交易日後兩個營業日 ( 或根據運作指引就有關交易日而言獲准的較後營業日 ) 當日, 或管理人經諮詢信託人後不時釐定並知會有關參與證券商的有關交易日之後其他數目的營業日 證監會 指香港證券及期貨事務監察委員會或其繼任者 副管理人 指惠理基金管理香港有限公司 收購守則 指證監會於二零零五年十月頒佈的公司收購及合併守則 ( 不時予以修訂或取代 ) 交易費 指管理人於有關參與證券商提出增設申請或贖回申請的各交易日為信託人及兌換代理人的利益而可能酌情向各參與證券商收取的費用 信託 指價值中國 ETF 信託契據 指管理人與信託人於二零零九年十一月二十日訂立有關構成信託的信託契據 信託基金 指信託在所有情況下根據信託契據持有的所有財產, 包括所有託管財產及收入財產 ( 定義見信託契據 ), 惟將予分派的款額除外 信託人 指滙豐機構信託服務 ( 亞洲 ) 有限公司 基金單位 指代表信託基金中一股不分割股份的基金單位 基金單位持有人 指於持有人登記冊中登記成為基金單位持有人的人士, 包括 ( 倘符合文義 ) 聯名登記人士及以香港中央結算代理人有限公司名義登記並於中央結算系統持有的基金單位的實益擁有人 估值時刻 指指數成分證券於每個交易日在上市市場正式停止買賣的時間 ( 或倘有關證券在多於一個市場買賣, 則為於最後停止買賣的有關市場正式停止買賣的時間 ), 或管理人經諮詢信託人後不時釐定的有關其他時間, 惟每個交易日均須有一個估值時刻, 除非增設及贖回基金單位被暫停則作別論 VPISL 指惠理指數服務有限公司 6

43 概要 主要資料 以下載列信託的主要資料概要, 應與本章程全文一併閱覽 指數首次發行日期上市日期 ( 香港聯交所 ) 上市交易所 富時價值股份中國指數二零零九年十二月十四日二零零九年十二月十五日香港聯交所 - 主板 股份代號 3046 每手買賣單位數目基本貨幣交易貨幣股息政策申請單位數目 ( 僅由或透過參與證券商申請 ) 100 個基金單位港元港元每半年分派一次股息 ( 如有 ), 由管理人酌情決定最少 200,000 個基金單位 ( 或其完整倍數 ) 總費用比率 * 預計每年為資產淨值的 0.99% 投資策略 財政年結日 網址 主要採取全面複製策略 管理人亦可採用具代表性抽樣策略及投資衍生工具 請參閱下文 採納何種投資策略? 一節三月三十一日 * 預計總費用比率並不代表預計追蹤誤差 投資目標是什麽? 信託的投資目標為提供與指數表現非常接近的投資回報 ( 未扣除費用和開支 ) 信託能否達致其投資目標並不獲保證 採納何種投資策略? 為達致投資目標, 管理人計劃主要採用全面複製策略跟蹤指數表現, 亦會根據市況, 採用具代表性抽樣策略或投資衍生工具以達致信託的投資目標 複製 是一項指數策略, 即需要直接或間接投資指數的絕大部份證券, 且比重與該等證券於指數中所佔比重大致相同 7

44 雖然信託將主要投資指數內的證券, 但亦可投資於管理人相信有助信託達致其投資目標的其他投資項目, 包括 ( 但不限於 ) 與指數或其成份股相關的期貨合約 期貨合約期權 期權 掉期 認股權證及其他金融工具 以及當地貨幣及外幣交易合約 現金及現金等價物及其他金融工具 信託的投資策略須符合附表一載列的投資及借貸限制 為盡量提升投資組合管理效率及降低交易成本及跟蹤錯誤, 信託可採用其他指數跟蹤策略或能為信託提供大致反映指數表現的回報的金融工具進行指數投資 該等策略及工具將基於其與指數或其成份股的相互關係和成本效率而予選用, 以反映指數特點 倘管理人欲採納全面複製策略或具代表性抽樣策略以外的投資策略, 則須獲得證監會的事先批准及向基金單位持有人事先發出不少於一個月的通知 指數的特點是什麽? 指數是一項以價值為基礎的股本證券指數, 由富時計算 管理及公佈 指數由 VPISL 編製, 而 VPISL 為管理人及副管理人的關連人士 指數從香港聯交所上市且交投活躍的流通性中資股票中, 篩選 25 隻價值型股票作為成份股, 當中包括 H 股 紅籌股及其他於香港聯交所上市的中資股票 指數成份股均須通過由 VPISL 編製的價值篩選流程, 其中包括估值 股票質素及逆向投資等篩選因素 為確保最高交易量, 於指數組成過程中會應用一系列流動性及可投資性準則 指數為一項公眾流通量調整市值加權指數 指數以港元作為計值單位 請參閱附表二有關指數的資料及指數提供商的免責聲明 8

45 上市後發售 基金單位於二零零九年十二月十五日開始於香港聯交所交易 參與證券商不得作出現金認購及現金贖回 ( 儘管於特殊情況下, 管理人可酌情收取現金, 以代替籃子內的若干證券, 詳見 增設及贖回 ( 一手市場 ) 一節 ), 但是 : 所有投資者均可在香港聯交所二手市場買賣基金單位 ; 及 參與證券商 ( 為自身或其客戶 ) 可申請實物增設及實物贖回 於香港聯交所買賣基金單位 上市後, 所有投資者均可於香港聯交所開市的任何時間, 如買賣普通上市股份般, 透過仲介機構 ( 如股票經紀 ) 或銀行或其他財務顧問提供的任何股票交易服務, 以每手 100 個基金單位 ( 或其完整倍數 ) 買賣基金單位 然而, 務請留意香港聯交所二手市場的交易乃按市價進行, 而市價可能於交易日內有所變動, 並可能受二手市場對基金單位的市場供求 流通性及買賣差價等因素影響而與每個基金單位的資產淨值有所差異 因此, 基金單位於二手市場的市價或會高於或低於每個基金單位的資產淨值 請參閱 交易所上市及買賣 ( 二手市場 ) 一節, 以瞭解於香港聯交所買賣基金單位的詳細資料 增設及贖回 上市後, 基金單位將繼續透過參與證券商分別以發行價及贖回價格以實物增設及實物贖回方式進行增設及贖回, 最低數額為 200,000 個基金單位 ( 及其完整倍數 ) 上市後實物增設的操作程式將與首次發售期相同 管理人將拒絕於非交易日或交易截止時間後提出的任何增設申請及 / 或贖回申請 參與證券商並無義務於通常情況下或為其客戶作出實物增設或實物贖回, 並可向其客戶收取參與證券商釐定的有關費用 目前的交易截止時間為下午三時四十五分 ( 香港時間 )( 若該日為香港聯交所全天交易日 ) 或上午十一時四十五分 ( 香港時間 )( 若香港聯交所於相關交易日下午不開門正常營業 ) 認購或贖回基金單位元須於交易日後兩個營業日以籃子及 ( 如適用 ) 現金款額方式交收, 除非管理人與相關參與證券商協定可於一般情況下或就任何特殊情況接納稍遲交收 上市後, 所有基金單位將以香港中央結算 ( 代理人 ) 有限公司的名義登記於信託的登記冊內 信託的登記冊為擁有基金單位的憑據 作為參與證券商的客戶, 閣下若從二手市場買入基金單位, 則應透過閣下設在任何參與證券商或任何其他中央結算系統參與者的賬戶確立閣下於該等基金單位的實益權益 下表闡述發行或贖回及買賣基金單位的狀況 : 9

46 (a) 發行及買入基金單位 參與證券商的客戶 現金及 / 或實物 買入基金單位 參與證券商 實物及現金款額 ( 如有 ) 發行基金單位 信託 (b) 贖回及沽出基金單位 參與證券商的客戶 現金及 / 或實物 沽出基金單位 參與證券商 實物及現金款額 ( 如有 ) 贖回基金單位 信託 (c) 買賣基金單位 - 於香港聯交所二手市場 基金單位 ( 每手 100 個基金單位 ) 投資者買方 投資者賣方 現金 10

47 發售方式及相關費用概要 發售方式 透過經紀於香港聯交所 ( 二手市場 ) 以現金買賣 基金單位最低數量 ( 或其完整倍數 ) 每手 100 個基金單位 1 管道可參與人士代價 費用及收費 於香港聯交所 任何投資者 基金單位於香港聯交 所的市價 經紀傭金 稅項及收費 實物增設及實物贖回 200,000 個 ( 申請單位 ) 僅透過參與證券商 任何獲參與證券商接納為其客戶的人士 2 籃子 現金款額 2 ( 如有 ) 交易費 參與證券商收取的任何費用及收費 ( 應付予參與證券商 ) 1 2 更多詳情請參閱 費用及開支 現金款額為構成申請單位的基金單位的資產淨值總額與籃子價值之間的差額 11

48 增設及贖回 ( 一手市場 ) 信託投資 信託的投資者分為兩類, 因此分別設有兩種投資基金單位及變現基金單位的方法 第一類投資者為參與證券商, 即已就信託訂立參與協議的持牌證券商 僅參與證券商可就其本身賬戶或投資者 ( 作為其客戶 ) 的賬戶, 直接與信託增設及贖回基金單位 第二類投資者為參與證券商以外在香港聯交所買賣基金單位的投資者 交易所上市及買賣 ( 二手市場 ) 一節與第二類投資者有關 下文則描述參與證券商增設機制, 該機制受信託契據及運作指引所規管 參與證券商增設基金單位 基金單位將持續向參與證券商提呈發售, 而參與證券商可按照運作指引以本身賬戶或其客戶的賬戶在任何交易日以最低申請單位申請認購 參與證券商可以實物方式為自身或閣下 ( 作為其客戶 ) 申請認購基金單位, 但不得以現金進行認購及贖回, 儘管如本節進一步說明, 在例外情況下, 管理人可酌情考慮接受現金來代替籃子中的若干證券 請注意, 有關參與證券商或會對其客戶設定關於增設申請或付款的截止時間, 而該時間可能早於本章程所載列者 有關參與證券商可能為其自身利益就其提供的服務收取本章程未載列的費用及開支, 自身對基金單位的銷售實施除本章程所載列者以外的限制, 接受或拒絕任何增設申請或設定不同標準的最低投資 最初參與證券商已向管理人表示, 其一般會接納第三方提出的要求以代表該等客戶增設基金單位, 惟須受正常市況 費用協定以及客戶接納程式的完成情況所限 在向有關參與證券商提交申請使其代表閣下增設基金單位之前, 閣下應與該參與證券商聯絡, 以瞭解進一步詳情 閣下應注意, 雖然管理人有責任密切監管信託的運作, 但管理人或信託人概無權強迫任何參與證券商向管理人披露其與特定客戶商定的費用或其他專有或保密資料, 或是接納由第三方提出的任何有關申請要求 此外, 信託人或管理人均無法確保參與證券商能有效套戥 參與證券商增設基金單位時無須向信託或管理人繳納初步費用 然而, 閣下 ( 作為參與證券商的客戶 ) 或需支付有關參與證券商為處理閣下的增設申請而收取的若干費用 具體的收費情況, 閣下應向有關參與證券商核查 概要中 主要資料 一節載有信託的申請單位 僅以申請單位或其完整倍數提交的申請將獲得受理 信託的最低持有量為一個申請單位 管理人應按運作指引及信託契據指示信託人就信託落實增設申請單位元數目的基金單位元, 作為轉換籃子及 ( 如適用 ) 現金款額 ( 包括稅項及費用 ) 的代價 除籃子之外的現金款額乃為構成增設申請單位的基金單位的資產淨值與籃子於交易日的收市價值之間的現金差額值 該現金款額可能為正數, 亦可能為負數 基金單位元將按有關交易日的發行價發行, 惟管理人可於發行價加上若干金額 ( 如有 ), 作為稅項及費用的適當撥備 參與證券商提出申請後, 倘若管理人酌情認為籃子的任何部份可能無法交付或就增設申請而言數量不足, 則管理人有權酌情 : (a) (b) 接受現金, 金額相等於籃子相關部份在有關交易日估值時刻的市場價值, 以此代替接納籃子內的相關證券 ; 或 接受現金抵押品, 金額相等於籃子內相關證券在緊接有關交易日後的營業日 ( 即交易日翌日 ) 估值時刻市場價值的 115% 任何該等抵押品將於不計息賬戶內就信託持有, 並將在依照運作指引的條款交付有關證券後無息發還予參與證券商 12

49 無論是以現金或現金抵押品為證券的接受代替物, 均須遵循運作指引的條款進行, 惟管理人有權酌情就任何以支付現金或接受現金抵押品替代交付籃子任何部份的基金單位, 向有關參與證券商收取額外款項作為適當稅項及費用 倘 (i) 管理人認為接納任何與增設申請有關的證券會對信託造成若干不利稅項後果 ;(ii) 管理人合理相信於籃子內接納任何證券乃屬違法 ;(iii) 管理人認為接納任何證券會對信託造成不利影響 ;(iv) 因管理人控制範圍以外的情況, 導致處理增設申請完全不切實可行 ;(v) 管理人已暫時終止參與證券商贖回基金單位的權利 ; 或 (vi) 參與證券商發生無力償還債務事件 ( 包括但不限於上述各種情況 ), 則管理人有絕對權利拒絕或暫停增設申請 基金單位以港元結算 ( 除非管理人另行決定 ), 而信託人不會增設或發行零碎的基金單位 一旦增設基金單位, 管理人須指示信託人按照運作指引就信託發行基金單位予參與證券商 根據增設申請增設及發行基金單位須於接獲並按照運作指引接納該增設申請的有關交易日後的結算日生效 就估值而言, 於接獲有關增設申請的交易日的估值時刻後, 基金單位才被視作已增設及發行, 而登記冊將會於結算日或 ( 倘結算期獲延長 ) 於緊隨結算日後的交易日予以更新 ( 有關延長結算期或須支付延期費的詳情, 請參閱 費用及開支 一節 ) 倘管理人於非交易日接獲增設申請, 又或於交易日的交易截止時間 ( 請參閱 發售階段 一節 ) 過後接獲增設申請, 則有關增設申請將遭管理人拒絕 除非增設申請乃按照運作指引令信託人及管理人信納, 且附有信託人及管理人所要求的有關檔, 否則不得向任何參與證券商發行任何基金單位 管理人或會就增設申請收取交易費, 所收取的費用則撥歸信託人及兌換代理人所有 交易費須由申請基金單位的參與證券商或其代表支付 有關詳情請參閱 費用及開支 一節 管理人因發行或銷售任何基金單位元而須向任何代理或其他人士支付的所有傭金 酬金或其他款項, 一概不得計入發行價內, 亦不得以信託資產支付 倘信託人於任何時間認為發行基金單位的條款遭違反, 則有權拒絕將基金單位納入 ( 或准許納入 ) 登記冊內 持有基金單位的憑證 基金單位元將於中央結算系統寄存 結算及交收 基金單位元僅以登記入賬方式持有, 且不會發出基金單位證書 香港中央結算 ( 代理人 ) 有限公司為所有寄存於中央結算系統的流通基金單位的登記擁有人 ( 即唯一記錄持有人 ), 並將按照中央結算系統一般規則為已獲香港結算批准為中央結算系統參與者且其賬戶正進行基金單位分配的人士持有有關基金單位 此外, 信託人及管理人確認, 根據中央結算系統一般規則, 香港中央結算 ( 代理人 ) 有限公司或香港結算均無擁有基金單位的任何權益 於中央結算系統擁有基金單位的投資者為中央結算系統參與者或有關參與證券商 ( 視情況而定 ) 記錄所示的實益擁有人 基金單位持有人的限制 管理人有權實施其認為必要的限制, 以確保購入或持有基金單位不會導致以下情況 : (a) 持有基金單位違反基金單位上市的任何國家或政府當局或任何證券交易所的法例或規定, 而在此情況下, 管理人認為可能會導致信託受到原先不會受到的不利影響 ; 或 (b) 管理人認為持有基金單位可能導致信託產生任何稅務責任或蒙受任何其他金錢損失的情況, 而信託原先不會產生此等責任或蒙受此等損失 ; 或 (c) 基金單位由美國人士持有 管理人一旦獲悉在上述情況下持有任何基金單位, 則可要求基金單位持有人根據信託契據贖回或轉讓有關基金單位 知悉在違反上述任何限制的情況下持有或擁有基金單位的人士, 一律須根據信託契據贖回其基金單位, 或將其基金單位轉讓予本章程及信託契據容許持有的人士, 以使上述限制不再遭到違反 13

50 取消增設申請 倘信託人於結算日或之前尚未取得與增設申請有關的所有籃子內證券及 ( 如適用 ) 現金款額 ( 包括稅項及費用 ), 信託人將須取消增設申請, 惟管理人可酌情 (a) 延長結算期 ( 就整體增設申請或某一特定證券 ), 而延期一事須待支付管理人及 / 或信託人或其關連人士酌情收取的各項費用後方可作實並須遵循管理人釐定的其他條款及條件 ( 包括有關支付抵押品的條款及條件 ); 或 (b) 根據管理人全權酌情釐定的條款及條件, 包括證券及現金款額 ( 如有 ) 結算期間的任何延期條款, 結算已歸屬信託或信託賬戶的證券及現金款額 ( 如有 ) 的部份增設申請 倘如上文所述取消任何根據增設申請視作已增設的任何基金單位的增設指示, 或參與證券商由於其他原因在信託契據所規定者以外的情況下撤回增設申請, 信託人或其代表就增設申請所收取的任何證券或現金款額 ( 如有 ) 應交還參與證券商 ( 不包括利息 ), 而有關基金單位在各方面均須被視作從未增設, 有關基金單位的申請人則不得就取消基金單位而向管理人或信託人追討權利或索償, 惟 : (a) 管理人可為註冊處向參與證券商收取取消申請費用, 詳情請參閱 費用及開支 一節 ; (b) (c) 信託人及兌換代理人有權就增設申請收取參與證券商應付的交易費, 詳情請參閱 費用及開支 一節 ; 及 取消基金單位不會導致信託基金先前的估值須重新評估或無效 贖回基金單位 參與證券商可於任何交易日按照運作指引贖回基金單位 贖回申請僅可由參與證券商按申請單位數目或其完整倍數作出 管理人或會就贖回申請收取交易費 交易費須由提交贖回申請的參與證券商或其代表支付 ( 可抵銷或扣除就有關贖回申請而應付參與證券商的任何金額 ), 所收取的費用則撥歸信託人及兌換代理人所有 詳情請參閱 費用及開支 一節 倘管理人於非交易日接獲贖回申請, 則贖回申請將被視作於下一個交易日營業時間開始時接獲 就估值而言, 有關估值時刻須為贖回申請被視作已接獲的交易日當日的估值時刻 管理人須於接獲參與證券商提出的有效贖回申請後, 指示信託人贖回有關申請單位, 並須按照運作指引及信託契據要求信託人向參與證券商轉讓構成籃子的證券及現金款額 ( 如有 ) 除籃子之外的現金款額為構成贖回申請單位的基金單位的資產淨值與籃子於交易日的收市價值之間的現金差額值 該現金款額可能為正數, 亦可能為負數 贖回申請須於達成下列條件後, 方會生效 : (a) 由參與證券商按照運作指引提出 ; (b) (c) 指明贖回申請涉及的基金單位數目 ; 及 附有運作指引就贖回基金單位所要求的證書 ( 如有 ), 連同信託人及管理人認為必需的其他證書及律師意見 ( 如有 ), 以確保有關贖回申請符合適用於贖回所涉及的基金單位的證券及其他法例 贖回申請一經提出, 未經管理人同意不得取消或撤回 管理人或會就接納的每項贖回申請向參與證券商收取申請取消費用, 所收取的費用則撥歸註冊處所有 就估值而言, 於接獲有關贖回申請的交易日的估值時刻後, 基金單位將被視作已贖回及取消 提出贖回及取消的基金單位的贖回價格將為每個基金單位的資產淨值, 調整至最接近的小數點後兩位數 管理人可自贖回所得款項中扣除一定數額 ( 如有 ), 作為其認為的稅項及費用以及交易費的適當撥備 任何已接納的贖回申請將於結算日按運作指引及信託契據透過轉讓或支付籃子及現金款額 ( 如有 ) 14

51 進行, 惟參與證券商指定用於接收與贖回申請有關的任何籃子及現金款額 ( 如有 ) 的任何賬戶須按信託人要求的方式核查及獲信託人信納, 且管理人須已接獲參與證券商應付的任何全數金額, 包括已全數扣除或全數支付的任何稅項及費用以及交易費 倘於參與證券商提出贖回時, 管理人全權酌情確定籃子可能無法交付或可交付的數量不足, 或者倘管理人全權酌情確定信託人自信託支付現金來代替交付相關籃子符合信託的利益, 則管理人有權全權酌情決定信託人自信託支付現金, 金額相等於相關籃子 ( 或其部份 ) 於有關交易日估值時刻的市場價值, 以此代替交付相關籃子予參與證券商, 惟管理人有權全權酌情向贖回任何基金單位 ( 贖回的基金單位乃以現金付款代替籃子交付 ) 的參與證券商收取額外款項 ( 所收取的款項撥歸信託所有 ), 作為稅項及費用的適當撥備 參與證券商應付的該等稅項及費用可自代替支付的現金中抵銷或扣除 管理人可在諮詢信託人後, 按照有關條款及條件 ( 包括向信託人支付延期費等 ) 延長結算期, 惟無論如何不得遲於收到有效贖回申請後一個月 務請注意, 有關參與證券商或會對其客戶設定關於贖回申請的截止時間, 而該時間可能早於本章程所載列者 有關參與證券商可能就其提供的服務收取本章程未載列的費用及開支 自身就其為客戶贖回基金單位實施除本章程所載列者以外的限制 接受或拒絕任何贖回申請或制定不同的持有規定 在向有關參與證券商提交贖回申請之前, 閣下應與該參與證券商聯絡, 以瞭解進一步詳情 最初參與證券商已向管理人表示, 其一般會接納第三方提出的要求以代表該等客戶贖回基金單位, 惟須受正常市況 費用協定以及客戶接納程式的完成情況所限 在向有關參與證券商提交申請使其贖回基金單位之前, 閣下應與該參與證券商聯絡, 以瞭解進一步詳情 閣下應注意, 雖然管理人有責任密切監管信託的運作, 但管理人或信託人概無權強迫任何參與證券商向管理人披露其與特定客戶商定的費用或其他專有或保密資料, 或是接納由第三方提出的任何有關申請要求 此外, 信託人或管理人均無法確保參與證券商能有效套戥 參與證券商贖回基金單位時無須向信託或管理人繳納贖回費用 然而, 閣下 ( 作為參與證券商的客戶 ) 或需支付有關參與證券商就其代表閣下進行任何贖回申請而收取的若干費用 具體的收費情況, 閣下應向有關參與證券商核查 暫停增設及贖回 於管理人暫時終止贖回權利的任何期間內, 不得增設基金單位 管理人可在通知信託人 ( 及在實際可行情況下經諮詢有關參與證券商 ) 後, 隨時酌情決定於下列期間暫時終止參與證券商贖回基金單位的權利及 / 或就任何贖回申請延遲支付任何款項及轉讓任何證券.. (a) 證券 ( 包括指數的成分股 ) 的第一上市市場或有關市場的正式結算及交收寄存處 ( 如有 ) 關閉的任何期間 ; (b) 證券 ( 即指數的成分股 ) 的第一上市市場買賣受到限制或暫停的任何期間 ; (c) (d) (e) (f) 管理人認為在有關市場的正式結算及交收寄存處 ( 如有 ) 交收或結算證券服務中斷的任何期間 ; 存在任何情況導致管理人認為無法正常或在不損害基金單位持有人利益的情況下交付或購買證券 ( 如適合 ) 或出售信託當時項下的有關投資 ; 指數未有編製或公佈的任何期間 ; 或 通常用以釐定信託資產淨值的方法出現問題, 或管理人認為信託當時項下任何證券或其他資產的價值因任何其他原因而無法合理 迅速及公正地確定 15

52 倘基金單位在香港聯交所的買賣受到限制或暫停, 管理人將於向信託人發出通知後, 暫停認購或贖回基金單位或延遲支付任何款項或轉讓任何證券 暫停增設及贖回將持續有效, 直至 (i) 管理人宣佈結束暫停增設及贖回 ; 或 (ii) 在 (1) 導致暫停增設及贖回的情況不再存在及 (2) 並無存在有權暫停增設及贖回的其他情況的首個營業日後的營業日 ( 以較早發生者爲準 ) 對於在暫停增設及贖回期間收到 ( 且並無撤回 ) 的任何贖回申請或增設申請, 管理人將視之為於暫停增設及贖回終止後隨即收到 任何贖回的結算期將按照暫停增設及贖回的期間予以延長 參與證券商可於宣佈暫停增設及贖回後及終止有關暫停之前, 隨時透過向管理人發出書面通知撤回任何增設申請或贖回申請, 而信託人須退回就有關申請接獲的任何證券 ( 不計利息 ) 分派政策 管理人可在經考慮信託的淨收入後認為適宜的情況下, 全權酌情決定每半年向基金單位持有人分派收益 管理人未能保證會作出有關分派, 並可絕對全權酌情決定不會按半年或其他方式作出溢利分派 16

53 交易所上市及買賣 ( 二手市場 ) 基金單位於二零零九年十二月十五日開始於香港聯交所交易 於本章程刊發日期, 基金單位概無於任何其他證券交易所上市及買賣, 亦無正申請批准基金單位在任何其他證券交易所上市及買賣, 惟日後或會申請基金單位於一家或多家其他證券交易所上市 基金單位以每手 100 個基金單位在香港聯交所進行買賣 基金單位元在香港聯交所上市的目的, 是為使投資者一般可透過經紀或證券商, 於二手市場以較其於一手市場可認購及 / 或贖回基金單位為少的數量買賣基金單位 在香港聯交所上市或買賣的基金單位的市價未必反映每基金單位的資產淨值 在香港聯交所進行基金單位元之交易須支付慣常經紀傭金及 / 或與透過香港聯交所買賣及交收有關的轉讓稅項 惟無法保證基金單位在香港聯交所上市後會維持其上市地位 管理人預期基金單位最少會有一名莊家為其維持市場運作 莊家的責任大致上包括於香港聯交所就買盤及賣盤作報價, 從而提供流通量 鑑於莊家角色的性質, 管理人將會向莊家提供已向參與證券商提供的投資組合成份資料 基金單位可向莊家購買或透過莊家出售, 惟現時無法保證市場作價的水準 在維持基金單位的市場時, 莊家會因其買入及沽出基金單位的價格差額而錄得盈利或虧損, 而這在一定程度上取決於指數內相關證券的買賣價差額 莊家可保留其賺取的任何溢利, 且毋須就賺取的溢利向信託作出說明 投資者如有意於二手市場買賣基金單位, 應聯絡其經紀 自 2009 年 12 月 15 日起, 基金單位已被接納為可在中央結算系統內寄存 結算及交收的合資格證券 香港聯交所參與者間進行的交易須於結算日在中央結算系統完成交收 在中央結算系統進行的所有活動均須遵守不時生效的中央結算系統一般規則及中央結算系統運作程式規則 倘基金單位在香港聯交所停牌或在香港聯交所的買賣整體上暫停, 則並無二手市場可供買賣基金單位 17

54 釐定資產淨值 計算資產淨值 信託的資產淨值將由信託人根據信託契據的條款, 在各個估值時刻透過評估信託的資產並扣除信託的負債後釐定 下文載列信託持有的各項證券的估值方法概要.. (a) (b) 除非管理人認為其他方法更為適合, 否則在任何市場報價 上市 交易或買賣的證券, 均應參照管理人認為的正式收市價估值, 或在未有正式收市價的情況下, 則參照管理人認為在有關情況下可提供公平標準的市場最後交易價估值, 惟 (i) 倘證券在多於一個市場上報價或上市, 管理人應採用其認為為該證券提供主要市場的市場所報的價格 ;(ii) 倘於有關時間未能取得該市場的報價, 證券的價值須由管理人可能就有關投資在市場作價的目的而委任的公司或機構核證 ;(iii) 須計入附息證券的累計利息, 除非報價或上市價已包括有關利息 ; 及 (iv) 管理人及信託人有權採用及依賴來自彼等不時決定的來源的電子價格資料, 即使所採用的價格並非正式收市價或最後交易價 ( 視乎情況而定 ); 於任何非上市互惠基金公司或單位信託基金的各項權益價值應為有關互惠基金公司或單位信託基金的最新每股或每基金單位資產淨值, 或倘無最新或合適的每股或每基金單位資產淨值, 則應為該股份或基金單位的最新買盤及賣盤價的平均價, 除非管理人認為最新的買盤價更為適合則作別論 ; (c) 期貨合約將根據信託契據所載的公式計算價值 ; (d) (e) (f) 除 (b) 段所規定者外, 任何非上市或在市場上並無報價或正常買賣的投資, 其價值應為相當於代表信託購入有關投資所動用數額 ( 在任何情況下均包括印花稅 傭金及其他購入開支 ) 的原本價值, 惟管理人可應信託人的要求, 委聘合資格評估有關投資的專業人士 ( 倘信託人同意, 可為管理人 ) 進行重估 ; 現金 存款及類似投資應按面值 ( 連同累計利息 ) 估值, 除非管理人認為須作出任何調整以反映有關價值則作別論 ; 及 儘管訂有上述規定, 惟倘管理人經考慮有關情況後, 認為有必要作出調整以公平反映任何投資的價值, 則可就有關投資的價值作出調整 信託人將按照其認為適當的匯率進行任何貨幣換算 因其性質使然, 以上概要涵蓋範圍有限, 且並未有提供信託各項資產估值方法的詳盡描述 投資者應閱覽信託契據內有關資產估值的具體條文 暫停釐定資產淨值 管理人在通知信託人後, 可宣佈於以下任何整段或部份期間暫停釐定信託的資產淨值 : (a) (b) (c) (d) (e) 存在阻止正常出售信託投資的情況 ; 或 通常用以釐定信託資產淨值或每基金單位資產淨值的方法出現問題, 或管理人認為信託內任何證券或其他資產的價值因任何其他原因而無法合理 迅速及公正地確定 ; 或 管理人認為存在某些情況導致無法在合理範圍下變現信託持有或以信託為受益人訂約的任何證券, 或無法在不會嚴重損害基金單位持有人利益的情況下變現有關證券 ; 或 變現或支付信託證券或認購或變現基金單位將會或可能涉及的資金匯入或匯出有所延誤, 或管理人認為無法迅速或以正常匯率進行 ; 或 贖回基金單位的權利被暫時終止 任何暫停釐定資產淨值將於宣佈後生效, 且其後亦不會釐定信託的資產淨值, 而在 (i) 管理人宣佈結束暫停釐定資產淨值及 (ii) 在 (1) 導致暫停釐定資產淨值的情況不再存在及 (2) 並無存在有權暫停釐定 18

55 資產淨值的其他情況的首個交易日 ( 以較早發生者為準 ) 當日終止暫停釐定資產淨值之前, 管理人並無責任重新調整信託 暫停釐定資產淨值後, 管理人須知會證監會及發出一份通知, 並於暫停期間每月至少一次在其網站 或管理人決定的刊物登載有關通知 於暫停釐定資產淨值期間不會發行或贖回基金單位 基金單位的發行價及贖回價格 根據增設申請增設及發行的基金單位的發行價將按信託資產淨值除以已發行基金單位總數計算, 並調整至最接近的小數點後兩位數 基金單位元於任一交易日的贖回價格將按信託資產淨值除以已發行基金單位總數計算, 並調整至最接近的小數點後兩位數 發行價及贖回價格 ( 或基金單位的最新資產淨值 ) 將於管理人網站 ( 登載或於管理人決定的刊物內刊登 發行價或贖回價格概無計及參與證券商應付的稅項及費用 交易費或有關費用 19

56 費用及開支下表載列於本章程刊發日期適用於信託投資的各種費用及開支水準 (a) 參與證券商於增設及贖回 ( 視何適用而定 ) 基金單位時應付的費用及開支 交易費 取消申請費用 延期或部份交付申請費用 註銷基金單位費用 公司行動費 印花稅 信託人或管理人就增設或贖回產生的所有其他稅項及費用 金額 1 參閲附註 2 每次申請 10,000 港元 3 每次申請 10,000 港元 4 每手 1.00 港元 5 每手 0.80 港元 無 如適用 (b) 投資者應付的費用及開支金額 (i) 參與證券商的客戶就增設及贖回 ( 視何適用而定 ) 透過參與證券商應付的費用 參與證券商收取的費用及徵費 由有關參與證券商釐定的金 6 額 (ii) 所有投資者就於香港聯交所買賣基金單位應付的費用 ( 適用於上市後 ) 經紀費用 市場收費 交易徵費 0.003% 7 1 交易費包括兩個組成部份 :(a) 應付信託人的每次申請 15,000 港元 ; 及 (b) 應付兌換代理人每位參與證券商每日 5,000 港元至 12,000 港元不等的兌換代理人費用 兌換代理人費用的確切金額將取決於有關參與證券商於當日作出的增設及贖回申請的港元總額, 詳述如下 : 每日交易總額 兌換代理人費用 1 港元至 2,000,000 港元 5,000 港元 2,000,001 港元至 5,000,000 港元 8,000 港元 5,000,001 港元至 10,000,000 港元 10,000 港元 超過 10,000,000 港元 12,000 港元 參與證券商就撤回或不成功的增設或贖回申請向註冊處支付取消申請費用 延期或部份交付申請費用由參與證券商於管理人每次批准其就增設申請或贖回申請提出的延期結算或部份交付請求時向信託人支付 適用於贖回申請, 而不適用於增設申請 由參與證券商向香港結算支付, 惟最高金額不得超過 10,000 港元, 並須支付不時生效的中央結算系統運作程式規定的有關費用 參與證券商可酌情上調其費用額度或豁免有關費用 有關參與證券商可應要求提供有關該等費用及徵費的資料 基金單位元價格 0.003% 的交易徵費, 由買賣雙方支付 20

57 香港聯交所交易費用 0.005% 8 印花稅 0.1% 9 (c) 信託應付的費用及開支 ( 參閲下文的詳細披露 ) 不應向並非為根據證券及期貨條例第 V 部獲發牌或註冊進行第 1 類受規管活動的香港中介人支付款項 信託應付的費用及開支 管理人費用 管理人有權收取最高為信託資產淨值每年 1.0% 的管理費 現時管理費每年為信託資產淨值的 0.70%, 有關管理費將於每日累計並於每個交易日計算, 且於每月月底支付 該費用將從信託基金中撥付 管理人將負責向副管理人支付有關費用 信託人及註冊處費用 信託人有權收取最高為信託資產淨值每年 1.0% 的信託人及註冊處費用 現時信託人及註冊處費用每年為信託資產淨值的 0.15%( 首年不得低於每月 50,000 港元及其後不得低於每月 80,000 港元 ), 有關費用乃於每日累計並於每個交易日計算, 且於每月月底支付 信託人亦有權收取每年 25,000 港元的服務費 ( 按日累計並於每季季末支付 ), 以及就每次估算資產淨值 ( 於正常交易日估值時刻進行的估值除外 ) 收取特別估值費 4,000 港元 該等費用將從信託基金中撥付 信託人亦可自信託基金獲補償其產生的一切實付費用 兌換代理人費用 信託人 ( 代表信託 ) 將支付兌換代理人就擔任兌換代理人一職收取的所有其他費用 就所提出增設申請或贖回申請收取的兌換代理人費用將從交易費中撥付 有關交易費的更多資料, 請參閲本章程 費用及開支 一節的附註 1 總費用比率 信託的總費用比率為信託預期費用總額佔信託資產淨值的百分比, 預計為 0.99% 推廣開支 信託將不負責支付任何推廣開支, 包括任何銷售代理人所產生的開支, 而有關銷售代理人向其投資信託的客戶徵收的任何費用將不會從信託基金中撥付 ( 不論全部或部份 ) 其他開支 信託將承擔信託行政管理的一切營運成本, 包括但不限於印花稅及其他稅項 政府徵費 經紀費 傭金 兌換費及傭金 銀行收費及就購買 持有及變現任何投資或任何款項 存款或借貸的其他應付費用及開支 其法律顧問 核數師及其他專業人士的費用及開支 指數授權費用 有關維持基金單位於香港聯交所上市地位及維持信託於證券及期貨條例項下授權的費用 其任何服務提供商代信託產生的任何適當開銷或實付費用 召開基金單位持有人會議 印刷及分派與信託有關的年報及中期報告 賬目及其他通函所產生的開支及公佈基金單位價格的開支 設立費用 8 基金單位元價格 0.005% 的交易費, 由買賣雙方支付 9 基金單位價格 0.1% 的印花稅, 由買賣雙方支付 ( 即合共為 0.2%), 惟合資格莊家交易除外 21

58 設立信託的費用包括編製本章程的費用 成立開支 尋求及取得上市及證監會授權的費用及所有期初法律及印刷費用, 已經並將由管理人承擔 費用的增加 應付管理人及信託人的費用可於向基金單位持有人發出一個月 ( 或證監會批准的較短期間 ) 通知後增加, 惟不得高於信託契據所載的最高費用水準 22

59 風險因素 信託投資涉及多種風險 每項風險均有可能影響資產淨值 收益 總回報及基金單位的買賣價 信託能否達致其投資目標並不獲保證 有意投資者應就本身的整體財務狀況 投資知識及經驗, 審慎評估信託投資的利弊 下文載述的風險因素為管理人及其董事認為與信託有關及目前適用的風險 與中國有關的風險因素 信託的投資目標為提供與指數表現非常接近的投資回報 ( 未扣除費用和開支 ) 由於指數包含 25 隻香港聯交所上市的中資股票, 包括 H 股 紅籌股及其他於香港聯交所上市的中資股票, 投資信託將涉及以下有關中國的風險因素 中國加入世界貿易組織 ( 世貿 ) 加劇中國公司所面臨的競爭 中國於二零零一年十二月十一日加入世貿 作為世貿成員國, 中國需要大幅減少以往及目前存在的進口貿易障礙, 例如 : 減少對外資公司於部份產品種類交易的限制, 取消違禁 數額限制或其他日後阻礙進口的措施及大幅度調低關稅 倘若目前或日後外國競爭加劇, 均會對中國公司及其業務營運構成重大不利影響 中國經濟 政治 社會狀況及政府政策 中國經濟正處於從計劃經濟轉向市場經濟的過渡階段, 許多方面均與大多數發達國家的經濟不同, 包括政府參與經濟程度 發展階段 經濟增長率 外匯管制及資源分配 儘管中國大多數生產性資產仍然由各級政府部門所擁有, 但近年來, 中國政府實施經濟改革措施, 強調在中國經濟發展中利用市場力量及更高的管理自治權 中國經濟過去二十年取得顯著增長, 但各地區及不同行業的增長參差不齊 經濟增長亦帶來高通貨膨脹 中國政府不時實施各項措施, 控制通貨膨脹及限制過高經濟增長率 逾二十年來, 中國政府所進行的經濟改革已達致權力下放及利用市場力量發展中國經濟 改革令經濟大幅增長, 社會亦顯著進步 然而, 並不能保證中國政府將繼續奉行該等經濟政策, 即使奉行, 亦並不保證該等政策將繼續獲得成功 任何經濟政策的調整及修改可能會對中國證券市場及信託內的相關證券構成不利影響 此外, 中國政府可能不時採取修正措施控制中國經濟增長, 此舉亦可能對信託的資本增長及表現構成不利影響 中國的政治變動 社會不穩定及不利的外交發展均可能導致政府實施額外限制, 包括沒收資產 充公稅項或將指數中證券的相關發行人持有的部份或全部財產國有化 中國政府的貨幣兌換管制及未來匯率變動 多家中國公司賺取人民幣收入, 但仍然需要外幣, 包括進口原材料物料 償還以外幣計值的債務 購買進口設備及派付就 H 股及 N 股等宣派的任何現金股息 中國現行外匯規例已大幅減少政府對往來賬戶交易的外匯管制, 包括有關外匯交易的貿易及服務, 以及派付股息 然而, 管理人無法預料中國政府會否繼續奉行現時的外匯政策, 以及中國政府將於何時准許人民幣自由兌換成外幣 資本賬戶下的外匯交易 ( 包括償付外幣負債的本金 ) 現時繼續受到嚴格的外匯管制, 並須經國家外匯管理局批准 自一九九四年起, 人民幣根據中國人民銀行設定的匯率兌換為港元, 匯率乃每日根據上一日中國銀行同業外匯市場匯率釐定 管理人無法預計人民幣兌港元匯率日後的穩定性或就此作出任何保證 匯率波動可能對信託的資產淨值及宣派的任何股息構成不利影響 中國法律及規例 中國法律制度以成文法為基礎, 並由最高人民法院詮釋 以往法院判決可以用作參考, 但並無作為判例的價值 自一九七九年起, 中國政府已制定一套全面的商業法體制, 在處理外商投資 公司組織及管治 商業稅項及貿易等經濟事宜中引入法律及規例方面取得重大進展 有兩個例子為證 : 一是中國頒佈合同法, 將各種經濟合同法統一為單一法規, 已於一九九九年十月一日起生效 ; 二為中國證券法, 亦於一九九九年七月一日起生效 然而, 鑑於該等影響證券市場的法律及規例相對較新及正在完善, 而已公佈的案例及司法詮釋數目有限, 且並無約束力, 該等規例在詮釋及執行上涉及許多重大不明朗因素 此外, 隨著中國法律體制不斷發展, 並不保證該等法律及規例 其詮釋或執行的變動不會對彼等的業務營運構成重大不利影響 中國法律制度 中國法律制度以成文法律及規例為依據 儘管中國政府正在努力完善商業法律及規例, 但當中許多法律及規例仍處於試行階段, 如何落實該等法律及規例仍不明朗 23

60 會計及申報準則 適用於中國公司的會計 核數及財務申報準則及慣例可能與擁有較發達金融市場的國家的適用準則及慣例不同 例如, 財產及資產估值方法, 以及向投資者披露資料的規定均存在差異 中國的稅項 中國政府近年實施多項稅務改革政策 現時並不保證現行稅務法律及規例不會於日後修訂或修改 稅務法律及規例的任何修訂或修改均可能影響中國公司的除稅後溢利 與戰爭或恐怖襲擊有關的風險 未來的恐怖襲擊, 諸如美國於二零零一年九月 英國於二零零五年七月及印度於二零零八年十一月遭受的恐怖襲擊, 可能對中國產生不利的政治及 或經濟影響 不能確保信託將投資的中國市場不會直接或間接受到任何恐怖襲擊的影響, 而由此導致的相應政治及 或經濟影響 ( 如有 ) 可能對信託的運作及盈利能力產生不利影響 投資風險 投資目標 信託能否達致其投資目標並不獲保證 雖然管理人有意實施盡可能降低跟蹤錯誤的策略, 但不能保證該等策略會奏效 倘指數價值下跌, 投資者可能會損失其於信託的大部份或全部投資 因此, 各個投資者應審慎考慮其能否承擔投資於信託的風險 市場風險 信託的資產淨值會隨著其所持證券的市值變動而有所變動 基金單位價格及所賺取的收入或會上下波動 現時無法保證信託能達致其投資目標, 亦未能保證投資者能獲取溢利或避免招致損失 ( 不論是否重大 ) 信託的資本回報及收入將根據其持有的證券的資本增值及收入減去所產生的開支後得出 信託的回報會因有關資本增值或收入變動而波動 此外, 信託或會出現與其指數大致上相近的波幅或跌幅 信託投資者須承受與直接投資於相關證券的投資者所面臨者相同的風險 這些風險的例子包括利率風險 ( 在市場利率上升時投資組合價值下降的風險 ) 收入風險 ( 在市場利率下降時投資組合收入減少的風險 ) 及信貸風險 ( 構成指數一部份的某一證券的相關發行人違約的風險 ) 資產類別風險 儘管管理人負責持續監察信託的投資組合, 惟信託所投資的類別證券回報或會遜色或者優於從其他證券市場或投資於其他資產所賺取的回報 不同類別證券的表現與其他一般證券市場相比, 會有表現較優勝的週期, 亦會有表現較遜色的週期 被動式投資 信託並不會以主動方式管理 因此, 信託或會因與指數有關的市場部份下跌而受到影響 信託會投資 ( 不論直接或間接 ) 於指數當中的證券或能反映指數的證券, 不論投資於有關證券是否有利, 惟具代表性抽樣策略則除外 管理人不會試圖挑選個別股票或在逆市中採取防禦措施 投資者應注意, 由於信託本身的投資性質而導致管理人無權就市場變動採取對策, 這意味著指數價值下降會導致信託的價值出現相應的跌幅 企業可能倒閉風險 在當前的經濟環境下, 全球市場正經歷極大的波動, 公司倒閉的風險亦較高 一家或多家指數成份股公司發生資不抵債或公司倒閉情況, 則可能對指數產生不利影響, 並繼而影響信託表現 投資者投資信託可能會遭受損失 管理風險 由於無法保證信託可完全反映指數, 信託因此須承受管理風險, 即管理人策略 ( 執行有關策略時會受到若干限制 ) 未必能產生預期回報的風險 此外, 管理人亦擁有絕對酌情權, 就構成信託的證券行使基金單位持有人權利, 惟無法保證行使有關酌情權可達致信託的投資目標 證券風險 投資信託須承受所有證券固有的風險 ( 包括結算及交易對手風險 ) 持倉的價值可升可跌 全球市場正經歷極大的波動及不穩, 導致風險高於常規水準 ( 包括結算及交易對手風險 ) 股票風險 投資於股本證券可能提供高於短期及長期債務證券投資的回報率 但股本證券投資涉及的風險亦可能較高, 因為股本證券的投資表現取決於難以預測的因素 該等因素包括市場可能突然或長期下滑以及與個別公司有關的風險 任何股票組合涉及的基本風險指其持有的投資價值可能突然大幅減少的風險 跟蹤錯誤風險 不保證任何時候均可確切或一致反映指數的表現 信託的資產淨值不一定完全反映指數 信託的費用及開支 信託資產與構成指數的證券之間並非完全相關 信託未能因應指數成分股出現變動而重新調整其持有的證券 證券價格湊成整數, 以及監管政策變動等因素, 均有可能影響管理人取得非常接近指數表現的能力 此外, 信託可自其資產獲取諸如利息及股息等收入 信託的回報或會因此而與指數有所偏差 集中風險 信託務求跟蹤指數的表現 投資者務請注意指數僅包含 25 隻成份證券, 且每年僅對成份 24

61 股進行兩次調整 指數的涵蓋面亦因而不及證監會核准 ETF 所跟蹤的傳統指數廣泛 因此, 投資者應注意指數相比上述傳統指數有較大的波動風險, 且信託表現亦更依賴並受少數發行人的股價所影響 不分散風險 信託可能比分散型基金 ( 如全球股票基金 ) 更為波動, 因為它對中國不利狀況導致的指數價值波動更為敏感 交易對手風險 金融機構 ( 如經紀公司 經紀券商及銀行 ) 可能就信託的投資與代表信託的管理人訂立交易 作為交易的對手方, 該等金融機構亦可能是信託所投資的證券或其他金融工具的發行人 這使信託面臨風險, 因為交易對手可能由於其信用或流通性問題, 或資不抵債 欺詐或受到監管當局制裁, 因而無法依照市場慣例結算交易, 導致信託蒙受損失 將證券或現金寄存於託管人 銀行或金融機構 ( 託管人或受託人 ) 亦將帶來交易對手風險, 因為託管人或受託人可能由於信用相關或其他事件 ( 如資不抵債或違約 ) 而無法履行彼等的責任 在該等情況下, 信託可能需解除若干交易, 並可能在尋求收回信託的資產方面因法庭程式而被拖延數年及出現困難 大多數情況下, 信託的資產將由託管人或受託人以獨立的賬戶保管, 並在託管人或受託人資不抵債時受到保障 然而, 在部份託管 分託管或借股安排中, 信託可能無權要求將特定資產退還, 而只能對託管人或交易對手提出無抵押的申索, 在此情況下, 信託可能損失相關資產的全部或大部份價值 信用風險 指數可能包含評級低於投資級別的高收益證券 信託可能因投資於評級低於投資級別的證券的性質而面臨額外風險 因此, 該等證券投資可能比評級較高但收益率較低的證券投資附帶較高的信用風險 ( 定義見下文 ) 低於投資級別的證券 ( 如高收益債務證券 ) 可能被視為投機, 並可能涉及不獲評級及 或違約的證券 信用風險是所有定息證券以及貨幣市場工具的基本風險, 指發行人可能無法如期償還本金及利息的風險 即使發行人不違約, 若按市價計算的價值低於投資成本, 則信託的資產淨值亦可能立即下降, 儘管信託可能持有該投資直至到期並從中獲利 在市場混亂時, 若面臨巨大的贖回壓力, 信託可能被逼變現其絕大部份投資, 而變現所得價值可能導致信託蒙受嚴重損失, 投資者在該等情況下亦可能遭受損失 信用風險較高的發行人通常因其額外風險而提供較高的收益 相反, 信用風險較低的發行人通常提供較低的收益 一般來說, 就信用風險而言, 政府證券被視為最安全, 而公司債券 ( 尤其是信用評級較差的債券 ) 信用風險最高 發行人財務狀況的變動 總體經濟與政治狀況的變動或適用於某發行人的具體經濟與政治狀況的變動, 都是可能對發行人的信用質素及證券價值產生不利影響的因素 交易風險 增設 / 贖回信託乃旨在讓基金單位能夠以接近本身的資產淨值進行交易, 然而, 倘若增設及贖回被干擾 ( 例如外國政府實施資金管制 ), 則可能導致交易價格大幅偏離資產淨值 基金單位的二手市場價格將因應資產淨值的變動及基金單位於其上市的任何證券交易所的供求而波動不定 管理人無法預測基金單位會否以低於 相等於或高於其資產淨值的價格買賣 然而, 由於須按申請單位數目增設及贖回基金單位 ( 與許多封閉式基金的股份不同, 該等股份常以其資產淨值可評估的折讓價或偶爾以溢價買賣 ), 因此管理人相信一般較基金單位的資產淨值出現大幅折讓或溢價的情況不會持續 倘管理人暫停增設及 / 或贖回基金單位, 則管理人預期基金單位的二手市場價格與其資產淨值之間可能存在較大幅度的折讓或溢價 所有投資均須面對損失資金的風險 無法保證信託的投資必定成功 此外, 交易誤差乃複雜投資過程中的潛在因素, 即使審慎行事及就此制定特別程式預防亦無法完全避免出現誤差 基金單位並無買賣市場 儘管基金單位於香港聯交所上市, 且已委任一名或多名莊家, 惟投資者務請注意, 基金單位可能並無流通的買賣市場, 或有關莊家可能不再履行其責任 此外, 無法保證基金單位的買賣或定價模式與投資公司於其他司法管轄區發行的交易所買賣基金或在香港聯交所買賣且並非以指數為指數基準的基金的買賣或定價模式相似 流動性風險 於香港聯交所上市後, 初期廣泛持有基金單位的可能性不大 因此, 倘任何購買少量基金單位的投資者有意出售基金單位, 未必能找到其他買家 針對此風險, 管理人已委任一名或多 25

62 名莊家 託管人的交易對手風險 若現金由託管人或其他存管處持有, 則信託將須承受該託管人或託管人所用任何存管處的信用風險 倘託管人或其他存管處無力償債, 信託將就信託所持現金被視為託管人或其他存管處的一般債權人 然而, 信託的證券乃由託管人或其他存管處以獨立賬戶存置, 即使託管人或其他存管處無力償債亦應會受到保障 股本掛鈎票據及其他衍生工具 管理人可透過股本掛鈎票據及其他衍生工具 ( 包括於參與票據的投資 ), 將信託投資於指數成份股 衍生工具指價值取決於或源自證券或指數等相關資產價值的財務合約或工具, 因此, 衍生工具價格變化幅度甚大, 並偶爾會出現急速大幅變動 與傳統證券相比, 衍生工具較容易受利率變動或市價突然波動的影響, 原因為衍生工具所要求的按金較少, 且其定價所涉及的槓桿效應極高 故此, 衍生工具出現相對較為輕微的價格變動便有可能即時導致信託蒙受重大損失或獲得重大收益 信託投資衍生工具相比僅投資傳統證券, 其遭受的損失可能更大 衍生工具亦無活躍市場, 故於衍生工具的投資可能缺乏流通性 為滿足贖回要求, 信託出售衍生工具的任何部份時, 須倚賴衍生工具的發行人提供報價, 以反映市場流通狀況及交易規模 此外, 不少衍生工具均不在證券交易所買賣 因此, 進行涉及衍生工具交易的信託須承受因信託的任何交易對手未能或拒絕履行合約責任的風險, 並可能因此損失其於衍生工具的全部權益 由於場外衍生工具市場一般並非由政府機關監管, 而該等市場的參與者亦毋須就買賣的合約持續作價, 從而加大上述風險 投資於衍生工具, 並不賦予衍生工具持有人有關股份的實益權益, 彼等亦無權對發行股份的公司提出申索 不能保證衍生工具的價格將等於其可能尋求重現的公司或證券市場相關價值 若管理人將信託資產投資於並非上市或在市場上報價的衍生工具, 則該等衍生工具應佔信託非現金資產不超過 15% 信託的衍生工具持倉亦受限於本章程附表一所載的其他適用投資限制 尤其是除了直接投資於持有人尋求重現回報的相關外國公司或外國證券市場涉及的風險之外, 於參與票據的投資還涉及若干額外風險 不能保證將存在交易市場或保證交易價格將等於其尋求重現的外國公司或外國證券市場的相關價值 信託倚賴發行參與票據的交易對手的信譽, 而不會根據參與票據享有相關證券發行人的權利 因此, 若該交易對手變為資不抵債, 則信託將損失其投資 該風險可能因信託只購買由一個發行人發行的參與票據而被放大 為限制其交易對手風險, 信託將致力與管理人認為適當的多個交易對手進行交易 參與票據亦可能包括適用於直接投資的交易成本以外的交易成本 證券借貸風險 管理人或會代表信託執行證券借貸計劃 倘交易對手未能履行責任, 或擔保的價值下降至低於借出證券的價值, 有可能因此減低信託的價值 證券借貸涉及若干風險, 包括營運風險 ( 即於結算及會計過程中出現問題引致損失的風險 ) 差距 風險 ( 即現金抵押品再投資的收益及費用的錯配風險 ), 以及信貸 法律 交易對手及市場風險 倘借貸人並無按協定歸還信託的證券, 且倘結清抵押品收取的所得款項至少不相等於結清抵押品時已借出證券的價值連同購買替代證券時產生的交易成本及信託借貸人的任何其他未履行責任的價值, 則信託可能遭受損失 務請投資者參閱本章程附表一 證券借貸 一節, 以瞭解證券借貸計劃詳情 補償風險 根據信託契據, 信託人及管理人有權就履行各自的職責時所產生的任何債項或開支獲得補償, 惟因本身疏忽 失責或違反職責則除外 信託人或管理人依據補償權利要求任何補償均會減少信託的資產及基金單位的價值 不一定會支付股息 信託會否支付基金單位的分派受管理人的分派政策所限制, 同時亦須取決於就有關指數的證券所宣派及支付的股息 有關證券的股息支付比率取決於在管理人或信託人控制範圍以外的因素, 包括整體經濟狀況, 及有關基礎公司的財務狀況及股息政策 無法保證該等公司一定會宣派或支付股息或分派 可能提前終止信託 信託或於若干情況下提前終止, 包括但不限於 (i) 所有基金單位的資產淨值總額少於 150,000,000 港元, 或 (ii) 通過或修訂任何法例或實施監管指引或指令, 致使繼續經營信託屬違法行為, 或管理人認為屬不切實際或不明智之舉, 或 (iii) 在一段合理時間內並從商業角度而言作出合理的努力後, 管理人根據信託契據將信託人免職後無法物色可接受人選成為新信託人, 26