非法发行股票 ( 证券 ) 的基本定义中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法第十条公开发行证券, 必须符合法律行政法规规定的条件, 并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准 ; 未经依法核准, 任何单位和个人不得公开发行证券有下列情形之一的, 为公开发行 : ( 一 ) 向

Size: px

Start display at page:

Download "非法发行股票 ( 证券 ) 的基本定义中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法第十条公开发行证券, 必须符合法律行政法规规定的条件, 并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准 ; 未经依法核准, 任何单位和个人不得公开发行证券有下列情形之一的, 为公开发行 : ( 一 ) 向"

五局槽糜
5 years ago
Views:

1 非法发行股票案例介绍及要点讲解

2 非法发行股票 ( 证券 ) 的基本定义中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法第十条公开发行证券, 必须符合法律行政法规规定的条件, 并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准 ; 未经依法核准, 任何单位和个人不得公开发行证券有下列情形之一的, 为公开发行 : ( 一 ) 向不特定对象发行证券的 ; ( 二 ) 向特定对象发行证券累计超过二百人的 ; ( 三 ) 法律行政法规规定的其他发行行为非公开发行证券, 不得采用

3 最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准 ( 二 ) 第三十四条未经国家有关主管部门批准, 擅自发行股票或者公司企业债券, 涉嫌下列情形之一的, 应予立案追诉 : ( 一 ) 发行数额在五十万元以上的 ; ( 二 ) 虽未达到上述数额标准, 但擅自发行致使三十人以上的投资者购买了股票或者公司企业债券的 ;

4 案例一某公司股东委托其他中介机构, 以其公司股票短期内在美国纳斯达克上市并能获取高额回报为诱饵, 向社会公众销售该股东的股权, 构成擅自发行股票本类非法证券活动的主要表现形式为公司的股东编织一个快速致富神话, 广泛发布公司股票能在国内或海外上市的虚假消息, 以出售所谓原始股骗取投资者钱财本类非法证券活动的主要实现途径为公司股东利用所谓的投资咨询机构产权经纪公司外国资本公司或投资公司驻华代表处的名义, 以随机拨打电话等方式向不特定社会公众推销所谓的原始股,, 私下签署股权转让协议或股票认购协议, 高价出售给受骗的投资者, 骗取钱财此处添加公司信息

5 案例简介某股份公司成立于 2005 年 8 月, 张某担任该公司的董事长法定代表人该公司经工商管理部门核准的经营范围为 : 生物制品加工, 化工原料建筑材料金属材料销售实际业务主要从事艾滋病药物的研发 2007 年 3 月份的一天, 某公司股东齐聚北京总部, 商议如何抓住艾滋病在全球蔓延的趋势, 抓紧时间研究预防和治疗艾滋病的临床用药, 快速占领市场, 获得巨额利润, 但是如何获得资金搞研发是股东们非常头疼的事情张某认为全球股票市场形势一片大好, 可以通过发行股票的方式募集大笔资金, 张某的提议得到

6 案例简介截至 2008 年 8 月, 由张某负责联系并先后委托十五家投资公司或个人, 以随机拨打电话的方式, 对外谎称该公司已经研发出预防和治疗艾滋病的最新临床用药, 能预防和治疗艾滋病, 并获得国家专利, 该药物已在美国市场获得广泛认可, 并且公司已经向美国纳斯达克申请上市, 获得美国投资者追捧, 因此公司决定拿出一部分股票回馈国内投资者, 投资者通过抛售股票可以获得高额回报为此, 张某和中介人员商定每股转让价格为人民币 8-12 元间不等该公司与 160 余人分别签订股权转让协议书股权转让协议书和回购承诺书 ( 承诺如果三年内公

7 案例简介法院经审理认为, 根据中华人民共和国公司法和中华人民共和国证券法的规定, 股份公司的股权表现形式就是股票, 也包括未上市股份公司的股权, 该公司违反国家政策及相关法律规定, 未经证券监管部门的批准, 委托他人以公开方式向不特定社会公众发行股票, 情节严重, 被告人张某系直接负责的

8 案件要点分析 1. 利用原始股海外上市概念编织公司美丽的快速致富神话, 并广泛宣传公司即将在境内外上市或股票发行获得政府部门批准等虚假信息, 诱骗社会公众购买所谓原始股 2. 委托不具备证券业务资格的中介机构代理转让非法中介机构以投资咨询机构产权经纪公司外国资

9 风险提示根据我国相关法律法规的规定, 股票发行应当由具备保荐业务资格的证券公司保荐与承销, 经中国证监会核准后, 通过中国证监会指定媒体 ( 通常是沪深交易所官方网站 IPO 专区巨潮资讯网中国证券报证券日报等 ) 公开招股文件, 在履行完承销商路演推介询价定价配售等环节后, 确定统一的股票发行价

10 风险提示因此投资者购买股票应坚持三看原则, 一看是否经中国证监会核准在上海证券交易所或深圳证券交易所上市, 或在全国中小企业股份转让系统有限公司挂牌 ; 二看是否由具有保荐承销资格的证券公司保荐承销或具有主办券商资格的证券公司推荐 ; 三看新股发行或挂牌信息是否在中国证监会指定媒体或在全国中

11 案例二未经证券监督管理机构批准, 非法经营证券业务销售股权, 以高息为诱饵, 以股权转让形式骗取公众巨额资金主要表现形式及其传播途径本类非法证券活动的主要表现形式为非法经营证券业务销售股

12 案例简介 2006 年 12 月, 广东省证券监督管理局向广州市公安局经侦支队反映了 A 公司广州分公司面向社会非法销售该公司股权的违法情况 A 公司广州分公司从 2006 年 6 月起, 在未经国家有关主管部门批准的情况下, 谎称该公司股权已在深圳国际高新技术产权交易所挂牌以该公司每年有 20% % 的红利并描绘未来将在美国纳斯达克市场上市为诱饵, 通过熟人朋友之间口口相传, 以转让股权的形式向社会公众公开募集资金 2900 多万元, 涉及 500 多人在有个人投资者向广东证监局咨询此事时, 广东证监局对此高度重视, 向当地公安部门反映了情况广州市公安局经济侦查

13 案件要点分析该类案例是通过虚构事实, 隐瞒真相的方法, 以高收益未来赴美上市为诱饵, 吸引投资者参与非法股权投资, 非法吸收公众资金, 通过熟人之间相互介绍, 口碑传播等方式该案例以股权投资为幌子进行非法集资行为, 并且具有比较隐蔽的宣传

14 风险提示证券投资具有一定的风险, 投资者应保持理性谨慎的态度股票只有在经有关监管部门批准的证券交易场所或股权交易市场进行转让, 投资者权益才能获得保障从 20 世纪 90 年代至今, 我国资本市场已形成主板 ( 含中小板 ) 创业板 ( 俗称二板 ) ) 和全国中小企业股份转让系统 ( 俗称新三板 ) ) 区域性股权交易市场证券公司主导的柜台市场共同组成的多层次资本市场体系目前我国主要的交易市场分为四类 :

15 风险提示 2004 年 5 月, 经国务院批准, 中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块, 从资本市场架构上也从属于主板市场中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两个市场上市 2. 二板市场 : 又称为创业板市场 GEM (Growth Enterprises Market ) board, 是地位次于主板市场的证券市场, 美国以 NASDAQ 市场为代表, 中国特指深圳证券交易所的创业板创业板在上市门槛监管制度信息披露交易者条件投资风险等方面和主

16 风险提示 3. 三板市场 : 全国中小企业股份转让系统 (National Equities Exchange and Quotations,NEEQ NEEQ), 是经国务院批准设立的全国性证券交易场所, 全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构 2012 年 9 月 20 日, 公司在国家工商总局注册成立, 注册资本 30 亿元上海证券交易所深圳证券交易所中国证券登记结算有限责任公司上海期货交易所中国金融期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所为公司股东单位 4. 四板市场 : 区域性股权交易市场 ( 下称区域股权市场 ) ) 是为特定区域内的企业提供股权债券的转让和融资服务的私募市场, 一般以省级为单位, 由省级人民政府监管区域股权市场是我国多层次资本市场的重要组成部分, 对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资, 鼓励科技创新和激活民间资本, 加强对实体经济薄弱环节的支持, 具有积极作用目前全国建成并初具规模的区域股权市场有 : 北京股权交易中心上海股权托管中心股份有限公司天津股权交易所有限公司天津滨海柜台交易市场股份公司重庆股份转让中心有限责任公司浙江股权交易中心广州股权交易中心有限公司广东金融高新区股权交易中心有限公司前海股权交易中心 ( 深圳 ) 有限公司齐鲁股权交易中心

17 风险提示武汉股权托管交易中心有限公司湖南股权交易所有限公司安徽省股权托管交易中心辽宁股权交易中心股份有限公司西藏 ( 川藏 ) 股权交易中心有限责任公司广西北部湾股权托管交易所有限公司青海省股权交易中心新疆股份交易中心有限公司石家庄股份交易所股份有限公司山西股权交易中心股份有限公司陕西股权交易中心股份有限公司海峡股权交易中心 ( 福建 ) 有限公司吉林股权交易中心股份有限公司江西省股权交易所有限公司内蒙古股权交易中心股份有限公司甘肃股权交易中心有限公司厦门两岸股权交易中心有限公司大连股权交易中心股份有限公司青岛蓝海股权交易中心有限责任公司贵州股权金融资产交易中心有限公司江苏股权交易中心有限责任公司等股份有限公司发行股份融

18 案例三通过设立公司从事非法股权转让活动, 获取非法股权转让收益主要表现形式及其传播途径通过设立公司从事非法股权转让活动, 获取非法股权转让收益本类非法证券活动的主要表现形式为超出公司营业范围, 从事非法证券业务, 进行股权转让

19 案例简介李某是广东来沪打工人员, 见股市日益红火, 便萌生了经营股权转让业务的想法 2007 年 2 月, 李某把这个想法告诉了男友黄某, 两人一拍即合, 谋划着先成立一家空壳公司, 然后以公司的名义经营股权转让此后, 黄某租赁了上海市一处办公场所, 并以自己的名义注册成立了 B 投资咨询公司, 李某则出资支付房租, 并购买了办公用品, 两人还招聘了多名工作人员为达到非法转让股权的目的, 李某私自制作营业执照复印件, 在经营范围中添加了企业

20 案例简介李某和黄某两人白天随机拨打私宅电话, 因为白天一般只有老年人在家, 两人抓住老年人获取信息相对滞后防范意识比较薄弱, 又容易轻信他人的特点, 以 B 公司的名义推销股权, 以诱人的财富梦想蛊惑老人两人谎称,C D 等公司属于高科技公司, 已向香港联交所申请上市, 现在只要以每股人民币 4.2 元元的价格买进股权, 按照申请办理进度,2-3 年后即可等到公司上市, 参照香港同类公司股价, 上市之后公司股价就能飙升至每股港币, 有十倍以上的赢利空间在获取被害人的初步信任后, 两人便假冒 C D 等公司伪

21 案例要点分析不法人员通过设立空壳公司, 超范围经营股权转让业务, 谎造未来在境外计划, 利用老人对于金融市场不熟悉的特点, 以虚假允诺的方式, 实施合同欺诈通过伪造回购协议授权书和证明等文件, 赢得信任, 最终得以实现欺诈获利该案例中犯罪分子的初始动机就是利用非法发行股票进行诈骗该案例中, 公司的相关证件及经营情况全部为犯罪分子虚构, 同时没有任何中介结构, 骗局极其简单, 主要利用了部分老年人对相关发行知识的不了解和

22 风险提示我国证券法证券法规定, 机构开展证券投资咨询业务必须经国务院证券监督管理机构和有关部门的批准 B 公司作为投资咨询公司, 未经当地监管部门批准, 不具备证券业务经营资格, 更没有股权转让业务资格投资者在接受证券投资咨询服务时, 应当注意识别真假, 选择取得中国证监会颁发证券经营许可证的合法机构合法机构的名称和具体信息可通过中国证监会网站 ( ) 或中国证券业协会网站 ( 查询, 投资者不要盲目轻信网络陌生来电中所谓的专业公司其次, 投资者可以在当地工商部门查询公司营业执照经营范围, 与该公司提供的营业执照进行核对, 印证其经营资格的真伪

23 案例的主要共同点公司或项目不存在或存在虚假陈述委托不具备资格的中介机构进行股权 ( 股票 ) 销售不具备资格的公司或中介机构直接进构成发行股票的行为向非特定投资者公开兜售发行以股权转让或拟上

24 当前非法发行股票的特点部分非法发行行为披着股权众筹的外衣部分非法发行行为通过 P2P 等形式进行包装通过互联网等方式快速扩散大部分涉及非法集资大部分从开始阶段便存在主观诈骗动

25 证券机构关注非法发行股票的事项避免成为非法发行股票的参与者为拟上市公司推荐和介绍投资方需注意合规风险提示投资者注意非法发行股票的陷阱, 避免证券投资者造成损失与相关机构合作时确认其相关资质的真实性

26 投资者如何鉴别非法发行行为通过工商注册部门了解公司的真实性和合法性了解并确认公司保荐或承销代理结构的真实性有效性合法性, 可通过证监会或当地证监局进行了解了解并确认项目推介方式的的有效性和合法性, 项目推介中介结构是否具备相关资格或资质了解并确认相关股权交易平台或机构的真实性有效性合法性了解公司的真实经营情况, 认真分析公司的投资价值

27 非法发行股票主要还是利用了投资者一夜暴富的心理无论是投资者还是从业机构都应该清楚的认识到在当下越发透明的市场中, 天上掉馅饼的事情越来越少, 究竟是馅饼还是陷阱需要我们认真思考, 并加以提放

28 感谢观映

安徽专业科类最高分最低分专业科类最高分最低分社会学理哲学文网络与新媒体理社会学文公共事业管理理翻译文经济学理网络与新媒体文

安徽专业科类最高分最低分专业科类最高分最低分社会学理哲学文网络与新媒体理社会学文公共事业管理理翻译文经济学理网络与新媒体文安徽社会学理 636 636 哲学文 635 635 网络与新媒体理 638 638 社会学文 634 634 公共事业管理理 636 636 翻译文 636 636 经济学理 638 638 网络与新媒体文 634 634 国际商务理 637 635 工商管理文 636 636 行政管理理 635 635 国际商务文 635 635 信息管理与信息系统 ( 法治信息管理方向