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1 RESEARCH REPORT

2 1

3 2

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5 hostile tender offer tender offer 1

6 structural barriers technical barriers 2

7 3

8 Acquisition Acquisition Merger Acquisition M&A Merger Merger Consolidation Consolidation Asset Acquisition Stock Acquisition All or Substantially All Cash-for-Assets Acquisition Stock-for-Assets Acquisition Cash-for-Stock Acquisition Stock-for-Stock Acquisition Bulk transfer Creeping 4

9 acquisition Tender offer Tender offer Exchange offer Friendly Acquisition Hostile Takeover Bulk transfer Creeping acquisition Tender offer Leveraged buyout Subordinate Junk Bond 1 5

10 Shark Repellent Poison Pill Blank Check Crown Jewel Preventive Active 6

11 statutory acquisition techniques nonstatutory acquisition techniques 2 7

12 Wellman v. Dickinson Minimum duration All-holders rule Unocal Best-price rule Withdrawal rights Proportion 8

13 Williams Act Van Gorkom intrinsic value Revlon Household Leveraged buyout 9

14 mandatory offer partial offer 10

15 takeover bid 11

16 The Internal Markets Commission 12

17 right to break-through 13

18 Offer Control 14

19 15

20 16

21 17

22 30 18

23 19

24 Opportunity loss Structural coercion Substantive coercion 20

25 shark repellents 21

26 Staggered Board Classified Board two-tier offer freezeout merger Escape clauses Board out clauses poison pill 22

27 shareholder rights plan flip-in element flip-over element redemption provision blank check 23

28 dead hand pill no hand pill pre-off planning smell test early warning system defensive acquisitions dual class stock plans stock repurchases 24

29 lock-ups stock lock-up options asset lock-ups options crown jewel options managerialist view shareholder choice just say no 25

30 Cheff primary purpose test Unocal enhanced business judgment Revlon auction test IPO structural coercion substantive coercion 26

31 Bargaining Power Hypothesis 27

32 28

33 passivity 29

34 30

35 livedoor takeover guidelines 31

36 adaptive device 32

37 33

38 34

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42 VS 38

43 VS VS VS 39

44 VS VS VS 40

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52 48

53 49

54 50

55 shareholder choice managerial choice authority 51

56 vote or sell 52

57 53

58 54

59 55

60 56

61 57

62 34 Andrea Guaccero, Recent Developments in European Takeover and Corporate, Cardozo Journal of International and Comparative Law, Summer, Aviv Pichhadze, Mergers, Acquisitions, and Controlling Shareholders: Canada and Germany, Banking & Finance Law Review, June, Christian Kirchner, Richard W. Painter, Takeover defenses under Delaware Law, the Proposed Thirteen EU Directive, the New German Takeover Law: Comparison and Recommendations for Reform, the American Journal of Comparative Law. 37. Curtis J. Milhaupt, In the Shadow of Delaware? The Rise of Hostile Takeovers in Japan, Columbia Law Review, November, Dale A. Oesterle, The Law Of Mergers and Acquisitions, (St. Paul, Minnesota: West Group, 1999). 39. Ernesto Hernandez-Lopez, Bag Wars and Bank Wars, The Gucci and Banque National De Paris Hostile Bids: European Corporate Culture Responds to Active Shareholders, Fordham Journal of 58

63 Corporate & Financial Law, Guhan Subramanian, Bargaining in the Shadow of Takeover Defenses, Yale Law Journal, December Hui Huang, China's Takeover Law: A Comparative Analysis and Proposals for Reform, Delaware Journal of Corporate Law, Hwa-Jin Kim, Living With the IMF: A New Approach to Corporate Governance and Regulation of Financial Institutions in Korea, Berkeley Journal of International Law, Hwa-Jin Kim, Markets, Financial Institutions, and Corporate Governance: Perspectives from Germany, Law and Policy in International Business, Winter, Jennifer Arlen & Eric Talley, Precommitment and Managerial Incentives: Unregulable Defenses and The Perils of Shareholder Choice, University of Pennsylvania Law Review, December, John C. Coates, Explaining Variation in Takeover Defenses: Blame the Lawyers, California Law Review, October, John Elofson, Lie Back and Think of Europe: American Reflections on the EU Takeover Directive, Wisconsin International Law Journal, Fall, Katsumasa Suzuki, Future Prospects of Takeovers in Japan Analyzed from the View of Share-ownership Structures and Laws in Comparison with the United States and the European Union, Columbia Journal of Transnational Law, Kwang-Rok Kim, The Tender Offer in Korea: An Analytic Comparison Between Korea and the United States, Pacific Rim Law & Policy Journal, May, Lewis D. Solomon, Donald E. Schwartz, Jeffrey D. Bauman, Elliott J. Weiss, Corporations, Law and Policy, Materials and Problems, 3 rd Edition, (St. Paul, Minn.: West Pubilshing Co., 1994). 50. Lucian Arye Bebchu, Management and Control of the Modern Business Corporation: Corporate Control Transactions: The Case Against Board Veto in Corporate Takeovers, University of Chicago Law Review, Summer, Lucian Arye Bebchuk, Toward Undistorted Choice and Equal Treatment in Corporate Takeovers, Harvard Law Review, June, Lucian Arye Bebchuk, Investors' Choices: Why Firms Adopt Antitakeover Arrangements, University of Pennsylvania Law Review, December, Lucian Arye Bebchuk, John C. Coates & Guhan Subramanian, The Powerful Antitakeover Force of Staggered Boards: Theory, Evidence, and Policy, Stanford Law Review, May, Lucian Arye Bebchuk, John C. Coates & Guhan Subramanian, The Powerful Antitakeover Force of Staggered Boards: Further Findings and a Reply to Symposium Participants, December, Marcel Kahan and Edward B. Rock, How I Learned to Stop Worrying and Love the Pill: Adaptive Responses to Takeover Law, University of Chicago Law Review, Summer, Martin Lipton and Paul K. Rowe, Pills, Polls and Professors: A Reply to Professor Gilson, Delaware Journal of Corporate Law,

64 57. Miriam P. Hechle,Towards A More Balanced Treatment of Bidder and Target Shareholders, Columbia Business Law Review, Nicholas L. Georgakopoulos, Corporate Defense Law for Dispersed Ownership, Hofstra Law Review, Fall, OK-Rial Song, The Legacy of Controlling Minority Structure: A Kaleidoscope of Corporate Governance Reform in Korean Chaebol, Law and Policy in International Business, Fall Paul L. Davies, Gower and Davies Principles of Modern Company Law, Sweet Maxweel, Petra Mennicke, A New Takeover Regime for Germany: The Act on the Acquisition of Securities and Takeover, Company Lawyer. 62. Razeen Sappideen, Takeover Bid and Target Shareholder Protection: The Regulatory Framework in the United Kingdom, United State and Australia, Journal of Comparative Business and Capital Market Law, Robert B. Thompson and D. Gordon Smith, Toward a New Theory of the Shareholder Role: "Sacred Space" in Corporate Takeovers, Texas Law Review, December, Robert W. Hamilton, The Law of Corporations in a Nutshell, (St. Paul, Minn.: West Group 1996). 65. Scott Mitnick, Cross-Border Mergers and Acquisitons in Europe: Reforming Barriers to Takeovers, Columbia Business Law Review, Sharon Hannes, The Hidden Virtue of Antitakeover Defenses, Cardozo Law Review, May, Stephen M. Bainbridge, Corporation Law and Economics, Foundation Press Theodor Baums and Kenneth E. Scott, Taking Shareholder Protection Seriously? Corporate Governance in the United States and Germany, American Journal of Comparative Law, Winter, Troy A. Paredes, The Firm and the Nature of Control: Toward a Theory of Takeover Law, The Journal of Corporation Law, Fall, William J. Carney, Mergers and Acquisitions, Foundation Press,

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