第三章、投資學概要

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1 附錄 第一章之小試身手 (2) 2. 有關投資型保險商品的敘述, 下列何者錯誤?(1) 資產放置於專設帳簿 (2) 由公司選擇投資項目 (3) 保戶承擔投資風險 (4) 是高報酬高風險商品 (3) 6. 有關投資型保險商品之特性, 下列何者錯誤? (1) 保險給付隨實際投資績效而定 (2) 消費者擁有投資選擇自主權 (3) 投資收益大多歸保險人所有 (4) 可對抗長期性通貨膨脹 (4) 8. 當市場利率長期處於上升趨勢, 且高過保單預定利率時, 下列敘述何者為正確?(1) 保戶可能以解約或保單貸款方式取回資金 (2) 保戶會選擇購買定期險, 而將定期險與儲蓄險間的保費差額, 自行去投資, 以獲取高利 (3) 保險公司產生現金流量短少的問題 (4) 以上皆是 (1) 11. 下列敘述何者不正確?(1) 傳統保險商品資金單獨設立帳戶, 各項費用分攤透明 (2) 投資型保險的保單帳戶價值無法事先確定 (3) 變額萬能壽險乙型的身故保險金需考慮死亡保險金額與保單帳戶價值兩因素 (4) 傳統壽險商品由保險公司承擔全部風險 (1) 13. 李先生投保之保險金額為 100 萬元,5 年後保單帳戶價值為 20 萬元, 假設當時被保險人身故時期受益人所領死亡給付仍為 100 萬元, 則其所購買投資型保險是屬於哪一型?(1) 甲型 (2) 乙型 (3) 甲型或乙型 (4) 以上皆非 (1) 20. 李小姐向 A 壽險公司購買投資型保險乙型, 保險金額為 50 萬 若李小姐身故死亡, 受益人申領保險金時之保單帳戶價值為 80 萬元, 請問身故保險金是多少?(1)130 萬元 (2)80 萬元 (3)50 萬元 (4) 不一定, 隨投資績效而定 (1) 21. 投資型保險商品之費用透明度較傳統型保險商品為 :(1) 高 (2) 低 (3) 相同 (4) 無法比較 (3) 28. 如果保戶是風險厭惡者, 較適合購買哪一項保險商品?(1) 變額萬能壽險 (2) 變額年金 (3) 傳統型壽險 (4) 連結結構債投資型壽險 (2) 29. 以下何種保單之保費繳納為固定方式?(1) 萬能壽險 (2) 變額壽險 (3) 變額萬能壽險 (4) 以上皆非 (4) 30. 下列哪一種保險商品之資金是放置於分離帳戶?(1) 終身醫療保險 (2) 利率變動型年金保險 (3) 萬能壽險 (4) 變額壽險 (1) 35. 投資型保險商品具投資功能, 其特色之一為?(1) 其現金給付與保險給付的額度, 依要保人所指定之投資工具的報酬情形而定 (2) 其現金給付與保險給付的額度, 依保險公司的投資報酬情形而定 (3) 其現金給付與保險給付的額度, 依保險公司的國外投資報酬情形而定 (4) 其現金給付與保險給付的額度, 依契約條款約定與保證情形而定 (4) 40. 下列哪一項投資型保險商品之費用項目需要揭露?(1) 保險成本 (2) 基金管理費用 (3) 解約費用 (4) 以上皆是 (1) 44. 有關分離帳戶與一般帳戶之比較, 何者錯誤?(1) 採分離帳戶之商品, 若因保險公司破產, 則受保險公司一般債權人之追索 (2) 採分離帳戶之商品, 保戶承擔投資損益之風險 (3) 傳統年金採一般帳戶 (4) 變額年金採分離帳戶

2 (4) 54. 與共同基金比較, 下列何者不是投資型保險商品的優點?(1) 結合保障和投資雙重功能的方便性 (2) 投資型保險商品的稅負優惠較高, 例如所得稅及遺產稅等 (3) 以年金而言, 保險給付將本金與投資利得平均分攤, 故每月可領取較多金額 (4) 對於政府監理而言, 保險公司清償能力之控管較嚴格, 故對投資者較安全 (2) 65. 變額壽險與變額萬能壽險之主要差異之處在於?(1) 資產放置之帳戶 (2) 保險費繳納方式 (3) 費用收取方式 (4) 資金運用方式 (3) 73. 關於變額壽險, 下列敘述何者為真?(1) 保費不固定 (2) 彈性繳費 (3) 無保證保單價值準備 (4) 無保單借款條款 (3) 76. 下列有關變額保險的敘述, 何者錯誤?(1) 變額保險為投資型保險商品 (2) 保險金不固定, 但有最低死亡給付保證 (3) 變額保險分期交付保費沒有在寬限期間終了前繳納, 保單並不會停效 (4) 變額保險對於保單帳戶價值並無保證 (4) 78. 我國保險法令規令投資型保險之保險金額須為目標保險費一定倍數, 其立法目的為何?(1) 避免公司收取太高費用 (2) 避免保單失效 (3) 避免影響投資績效 (4) 避免保險金額太低 (3) 80. 以未滿 15 足歲之未成年人為被保險人訂立之投資型壽險契約, 如被保險人於滿 15 足歲前身故, 則保險公司應 :(1) 退還所繳保險費 (2) 加計利息退還所繳保險費 (3) 返還保單帳戶價值 (4) 退還保險金額 (3) 97. 萬能壽險是屬於利率敏感保險商品, 是肇因於下列何種特性?(1) 彈性保費 (2) 費用透明 (3) 每年宣告利率 (4) 以上皆非 (1) 107. 有關萬能壽險與變額壽險的比較, 下列何者正確?(A) 變額壽險的繳費方式固定, 萬能壽險則否 (B) 二者的保單價值皆無最低保證值 (C) 變額壽險在普通帳戶下運作, 萬能壽險則在分離帳戶 (D) 保戶在萬能壽險的投資方式有較多的選擇, 在變額壽險則較少 (1)A B(2)A C(3)B C(4)B D (3) 112. 下列關於萬能壽險之敘述, 何者不正確?(1) 保費的投資標的以債券為主 (2) 在 A 型保單中, 若現金價值增加, 其淨危險保額會以同樣相等的金額減少 (3) 在 B 型保單中, 若現金價值增加, 其淨危險保額會以同樣相等的金額增加 (4) 保險費可由保單所有人決定多繳或少繳 (3) 113. 台灣萬能壽險門檻法則規定 40 歲以下之門檻比率至少須達到多少?(1)135%(2)145%(3)155%(4)250% (2) 136. 何先生於 9 月 1 日購買變額年金 100,000 元, 當時單位價值為 100 元,12 月 1 日單位價值增為 105 元, 則何先生之保單價值為多少?(1)100,000 元 (2)105,000 元 (3)110,000 元 (4) 以上皆非 (2) 145. 下列對指數年金敘述, 何者錯誤?(1) 大多數為 3 到 10 年期之躉繳遞延年金產品 (2) 利息之計算與年金給付金額是由保險公司逐年訂定的 (3) 在美國, 其為定額年金的一種 (4) 亦有最低保證利率之選擇

3 (2) 148. 年增法或多年期增加法之指數年金商品, 適用於何種指數行情之狀況, 以獲得更高之指數報酬?(1) 預期指數行情將持續往上攀升 (2) 預期指數行情將會上下波動時 (3) 預期指數行情將先上升 後下降時 (4) 當預期指數行情將呈緩步趨堅時 (2) 149. 小張購買 10 年期指數年金, 契約起始點指數為 1000 點, 其間最高及最低指數為 1500 點與 750 點, 契約終止點指數為 1200 點, 換算指數連動利率為 50%, 則是採哪一種計算方式?(1) 點對點法 (2) 高標法 (3) 低標法 (4) 年增法 (1) 154. 指數年金之利率是如何計算出來的?(1) 依照該年金產品所設定之公式求得一個指數本身變動之比率, 再將所求得的數值乘以 參與率 或減掉 差額 (2) 依照該年金產品所設定之公式求得一個指數本身變動之比率, 再將所求得的數值除以 參與率 或加上 差額 (3) 依照該年金產品所設定之公式求得一個指數本身變動之比率, 再將所求得的數值乘以 參與率 再加上 差額 (4) 以上皆非 (1) 159. 假設李先生選擇購買了 10,000 美元的指數年金, 契約七年 指數連動利率採 點對點法, 參與率為 60%, 購買時之 S&P 指數為 800 點 請問此契約的指數報酬率 ( 實際利率 ) 為多少? (1)15% (2)20% (3)25% (4)35% (2) 162. 指數型年金其利息的計算與股價指數連動, 若指數報酬率為負時, 將給付利率定為 0%, 稱為?(1) 上限 ( Cap ) (2) 下限 ( Floor ) (3) 差額 ( Margin ) (4) 選擇期間 ( Window Period ) (1) 164. 假設古先生購買 12,000 美元的指數年金, 契約期間 6 年, 當時的 S&P 500 指數為 1000 點, 之後每週年之 S&P 500 指數分別為 1100 點 1200 點 1000 點 1100 點 1000 點 契約到期時之指數為 1200 點, 指數連動利率採 多年期增加法 差額 (margin)5%, 每二年視為一期 ( 即每二年計算一次 ), 若其中某一期股價指數年增率呈負成長 則該年度之增加率以 0 計算, 則契約到期時古先生可獲多少美元之利息?(1)2,892 (2)3,312 (3)6,512 (4)3,362 (2) 165. 有關附有最低保證給付投資型保險, 下列何種保證係保障保單價值準備金之下檔風險?(1) 保證最低身故給付 (2) 保證最低滿期給付 (3) 保證最低收入給付 (4) 保證最低提領給付 (3) 174. 為使投資型壽險之附加費用率平準化, 保險法令規定各年度目標保險費附加費用率, 不得超過該附加費用率平均值之幾倍? (1)3 倍 (2)2.5 倍 (3)2 倍 (4)1.5 倍 (4) 178. 下列哪一項投資標的不是全權委託型與非全權委託型投資型保險共同可進行投資範圍 : (1) 銀行存款 (2) 公債 (3) 金融債券 (4) 外國有價證券 (1) 182. 投資型保險專設帳簿資產, 如係保險人接受要保人以保險契約委任全權決定運用標的者, 下列何者不屬於其運用範圍? (1) 結構型債券 (2) 台灣存託憑證 (3) 金融債券 (4) 外國銀行發行之浮動利率中期債券 (3) 201. 下列關於保戶投資保本型結構型債券之敘述, 何種錯誤? (1) 會面臨流動性風險 (2) 到期前並無 100% 保本 (3) 適合短期投資工具 (4) 太早解約會有折價損失

4 附錄 第二章之小試身手 (4) 3. 保險業需建立投資型保險商品之內部控管及風險管理制度, 其內容不包含哪一點事項? (1) 投資交易紀錄程序 (2) 客戶紛爭之處理程序 (3) 利益衝突之防範機制 (4) 充分瞭解客戶之作業準則 (4) 8. 依 保險經紀人管理規則 規定, 擔任保險經紀人不得有下列何種受刑之宣告?(1) 詐欺 (2) 偽造文書 (3) 侵占 (4) 以上皆是 (3) 15. 為避免年齡太大客戶購買風險太高結構型債券投資型保單, 被保險人年齡超過幾歲時需簽名同意瞭解風險告知書, 否則公司予以拒保?(1)60 歲 (2)65 歲 (3)70 歲 (4)75 歲 (1) 20. 當投資標的連結結構型債券商品屬非百分之百保本, 其標的價格虧損達多少百分比時, 公司應以書面通知保戶?(1)30%(2)40%(3)50%(4)60% (2) 26. 保險業者違反 保險業招攬廣告自律規範 者, 可能會處以多少罰款?(1) 新台幣 3 萬元 (2) 新台幣 10 萬元 (3) 新台幣 30 萬元 (4) 新台幣 50 萬元 (4) 30. 如果投資型保險契約所連結標的之發行機構破產, 保險人應負起何種責任?(1) 告知要保人發行機構破產 (2) 積極向發行機構追償 (3) 追償費用由保險人負擔 (4) 以上皆是 (3) 33. 依人身保險商品審查應注意事項第 2 點規定, 下列哪一種商品不屬於投資型人壽保險? (1) 變額萬能壽險 (2) 變額壽險 (3) 萬能壽險 (4) 投資連結型保險 (2) 37. 若因法令導致全權委託型投資型保險之投資範圍有所增減時, 保險公司應不得低於幾日前通知保戶?(1)90 日 (2)60 日 (3)30 日 (4)1 週 (3) 39. 根據 人身保險商品審查應注意事項, 在設計投資型年金保險時, 要保人若未做年金給付開始日的選擇時, 年金給付開始日不宜晚於被保險人保險年齡達多少歲之保單周年日 :(1)60 歲 (2)65 歲 (3)70 歲 (4)75 歲 (1) 42. 何者是金融消費者保護法之主管機關?(1) 金管會 (2) 財政部 (3) 保險局 (4) 銀行局 (1) 43. 下列哪一項不是投資型保險商品說明書之應揭露事項?(1) 稅賦優惠介紹 (2) 投資風險警語 (3) 相關費用 (4) 公司基本資料 (3) 48. 下列哪一項屬於保單帳戶價值每季應通知之揭露事項?(1) 淨投資報酬率 (2) 投資標的財務報表 (3) 投資組合現況 (4) 基金經理人異動 (4) 52. 下列哪一項不是投資型保險商品要保書之應揭露事項?(1) 投資風險警語 (2) 各項費用 (3) 要保書文號及日期 (4) 保單帳戶價值計算公式 (2) 53. B 公司有 10 人, 每位員工每月團體壽險保費支出為 5000 元, 則公司每年可以申報多少保險費用?(1)5 萬元 (2)24 萬元 (3)48 萬元 (4)60 萬元 (4) 56. 什麼樣的金融消費爭議不可以向金融消費評議中心提出評議申請?(1) 保險理賠爭議 (2) 銀行存款爭議 (3) 銀行辦理放款及抵押設定爭議 (4) 申請評議事件已經法院判決確定 (4) 57. 下列哪一項保險給付會被列入遺產稅計算?(1) 指定受益人所領死亡給付 (2) 公教人員保險之死亡給付 (3) 勞工保險之死亡給付 (4) 無指定受益人之死亡給付

5 (1) 58. 下列哪一數值不符合 投資型保險資訊揭露應遵循事項 中無投資收益保證型之投資報酬敘述範圍?(1)9%(2)6%(3)0%(4)-6% (3) 60. 根據 所得基本稅額條例 第 12 條規定, 該條例施行後所訂立受益人與要保人非屬同一人之人壽保險及年金保險, 受益人受領之保險給付須計入個人之綜合所得淨額 但死亡給付每一申報戶全年合計數在新臺幣多少金額以下部分, 免予計入 :(1) 一千萬元 (2) 二千萬元 (3) 三千萬元 (4) 六千萬元 (4) 61. 財政部於 98 年 11 月發布 個人投資型保險所得課稅規定, 規定自 99 年 1 月 1 日起所簽訂的投資型保險契約之下列何項金額, 在減除成本及必要費用後, 須納入所得計算? (1) 保險費 (2) 保險給付 (3) 投資成本 (4) 投資收益 (4) 65. 下列何者是金融消費者保護法所定義之金融服務業?(1) 證券交易所 (2) 證券集中保管事業 (3) 證券櫃檯買賣中心 (4) 保險業 (2) 68. 什麼時候金融消費評議中心才會開始處理消費者的申訴?(1) 金融服務業在接受消費者的申訴後, 超過 40 天仍未回覆給消費者最後的處理結果 (2) 金融服務業在接受消費者的申訴後, 超過 30 天仍未回覆給消費者最後的處理結果 (3) 金融服務業在接受消費者的申訴後, 超過 20 天仍未回覆給消費者最後的處理結果 (4) 金融服務業在接受消費者的申訴後, 超過 10 天仍未回覆給消費者最後的處理結果 (3) 71. 金融消費評議中心對保險爭議所做成的評議決定, 若保險業應支付之金額在多少範圍內, 保險業應予接受?(1) 投資型保險商品為 150 萬元 (2) 投資型保險商品為 200 萬元 (3) 非屬保險給付爭議類型 ( 不含投資型保險商品 ) 為 10 萬元 (4) 非屬保險給付爭議類型 ( 不含投資型保險商品 ) 為 50 萬元 (4) 72. 金融消費者申請評議有下列何者情形, 金融消費評議中心應決定不受理?(1) 向金融服務業提出申訴後, 金融服務業處理申訴中以超過 30 日 (2) 曾依法申請調處而不成立 (3) 曾經和解不成立 (4) 曾依金融消費者保護法申請評議而不成立 (1) 73. 依據金管會保險局所公布其所受理人身保險申請案件從 2006 年至 2010 年間之統計資料, 其中人身保險申訴爭議類型分析排名, 何者是歷年來理賠類排名第一名?(1) 承保範圍 (2) 理賠金額認定 (3) 事故發生原因 (4) 違反告知義務 (4) 74. 有關保戶所謂購買投資型保單之投資收益須列入哪一種課稅標的?(1) 增值稅 (2) 贈與稅 (3) 遺產稅 (4) 所得稅 (3) 75. 金融服務業應於收受金融消費者申訴之日起幾日內為適當之處理, 並將處理結果回覆? (1)10 天 (2)20 天 (3)30 天 (4)40 天 (2) 76. 為避免壽險顧問於銷售投資型保險時將目標保費配置過高以謀取高額佣金, 金管會已採取相關措拖, 其中目標保險費之附加費用率總和比率上限為 :(1)1.2(2)1.5(3)1.6(4)1.8

6 附錄 第三章之小試身手 (1) 1. 下列有關資金融通的說明何者有誤?(1) 由公司自行發行股票籌資稱為內部融通 (2) 公司向資金有餘者借得所需資金稱為外部融通 (3) 透過金融中介機構來融通者稱為間接融通 (4) 透過資本市場來融通稱為直接融通 (1) 5. 下列對金融體系的敘述, 何者錯誤?(1) 金融體系可區分為銀行保險體系與股票市場體系 (2) 金融體系存在的目的在使資金能有效率地流通 (3) 健全的金融體系可以減少企業或政府的籌資成本 (4) 健全的金融體系可以促進國家經濟發展 (2) 9. 國內資本市場可分為股票市場與 :(1) 票券市場 (2) 債券市場 (3) 外匯市場 (4) 國庫券市場 (1) 10. 金融中介機構在從事中介業務時, 具有下列哪些功能 :(A) 降低監督成本 (B) 降低融資風險 (C) 降低資金流動性 (D) 降低資金投資的分散程度 (1)A 與 B(2)C 與 D(3)A 與 C(4)A C 與 D (3) 11. 下列說明何者正確?(1) 金融中介機構同時監督許多資金需求者的營業, 對節省監督成本可產生範疇經濟 (2) 金融中介機構的業務綜合化可產生規模經濟 (3) 金融中介機構有較強的動機去監督資金需求者的營業, 可避免搭便車的問題 (4) 以上說明皆正確 (4) 12. 下列對金融市場的分類, 何者正確?(1) 依交易市場可區分為集中交易市場與店頭市場 (2) 依金融工具的到期期限可分為貨幣市場及資本市場 (3) 依有價證券的請求權順序可區分為債務市場及股權市場 (4) 以上分類皆正確 (1) 18. 初級市場指的是 :(1) 發行市場 (2) 流通市場 (3) 外匯市場 (4) 拆款市場 (4) 22. 下列哪一種機構不屬於金融中介機構?(1) 商業銀行 (2) 保險公司 (3) 信託投資公司 (4) 證券金融公司 (2) 23. 依銀行法規定, 下列對銀行的敘述何者錯誤?(1) 銀行為法人 (2) 銀行的組織型態原則上以法人及合作社為限 (3) 非銀行不得經營收受存款 (4) 非銀行不得經營信託基金 (3) 28. 下列何種機構不可辦理活期存款?(1) 商業銀行 (2) 台灣中小企業銀行 (3) 信託投資公司 (4) 土地銀行 (3) 31. 依照銀行法的規定, 短中長期信用的期限如何區分?(1) 一年以下為短期, 一至三年為中期, 三年以上為長期 (2) 半年以下為短期, 半至三年為中期, 三年以上為長期 (3) 一年以下為短期, 一至七年為中期, 七年以上為長期 (4) 三年以下為短期, 三至七年為中期, 七年以上為長期 (1) 34. 下列對專業銀行的說明何者錯誤?(1) 供給不動產信用之專業銀行為農業銀行 (2) 輸出入銀行係指提供中長期輸出入信用的政策性專業銀行 (3) 中小企業銀行係指專門供給中小企業信用之專業銀行 (4) 工業銀行為專業銀行之一 (4) 39. 依我國銀行法對專業銀行的分類, 下列何者不屬於專業銀行?(1) 中小企業銀行 (2) 不動產信用銀行 (3) 國民銀行 (4) 信託投資公司 (2) 40. 下列哪一機構得直接投資生產事業?(1) 商業銀行 (2) 工業銀行 (3) 保險公司 (4) 以上機構皆

7 不得直接投資生產事業 (1) 44. 下列對金融中介機構的說明, 何者錯誤?(1) 發行初級證券取得資金來購買次級證券 (2) 收益來源為次級證券與初級證券之間的利差 (3) 利息收入一般均佔金融中介機構的重要部份 (4) 金融中介機構的重要性慢慢下降 (4) 47. 金融中介機構面對其他更低成本的融資方式快速成長時, 其因應之道為何?(1) 削減費用 (2) 將業務擴展至其他領域 (3) 由提供服務來收取費用 (4) 以上皆是 (1) 48. 下列何者並非屬於人壽保險公司的產品?(1) 責任保險 (2) 傷害保險 (3) 健康保險 (4) 年金保險 (3) 52. 我國銀行法規定下列哪一種銀行的業務之一在於 從事與資本市場有關特定目的投資? (1) 商業銀行 (2) 專業銀行 (3) 信託投資公司 (4) 工業銀行 (2) 53. 美國壽險業於 1970 年代引進變額壽險的主要目的為何?(1) 增加範疇經濟 (2) 對抗通貨膨脹問題 (3) 配合金融服務整合趨勢 (4) 以上皆是 (1) 57. 下列何者是資金逆仲介的現象?(1) 保戶將保單解約, 並將取得的資金購買股票 (2) 存款戶將定期存單解約, 並將取得的資金購買豪華轎車 (3) 保戶辦理保單貸款, 並將取得的資金用來繳小孩的學費 (4) 存款戶在定期存單到期後, 不再續約, 並將資金置於活期存款帳戶備用 (4) 60. 下列何者並非為金融機構合併法的立法方向?(1) 提昇我國金融機構在國際間的競爭力 (2) 提昇經營規模與效率 (3) 建立合併問題金融機構的機制 (4) 增加範疇經濟以降低經營成本 (3) 63. 下列哪一項證券屬於貨幣市場 :(A) 國庫券 (B) 建設公債 (C) 股票 (D) 商業本票 (1)A 與 C(2)B 與 C(3)A 與 D(4)C 與 D (3) 64. 金融市場若是從事一年期以下的票券交易, 則是屬於何種類型市場?(1) 股票市場 (2) 債券市場 (3) 貨幣市場 (4) 外匯市場 (1) 71. 在資本市場中交易的證券為?(1) 一年期以上有價證券 (2) 半年期以上有價證券 (3) 一年期以內有價證券 (4) 半年期以內有價證券 (3) 73. 下列何者屬於衍生性金融商品?(A) 期貨 (B) 認股權證 (C) 特別股 (D) 遠期契約 (1) 僅 AB(2) 僅 BCD(3) 僅 ABD(4)ABCD 均對 (4) 74. 下列何者屬於資本市場?(A) 票券市場 (B) 銀行短期存放款市場 (C) 債券市場 (D) 股票市場 (1)A 與 B(2)A 與 C(3)B 與 D(4)C 與 D (4) 75. 下列何者非證券市場的主要參與者?(1) 證券交易所 (2) 證券商 (3) 集保公司 (4) 保險公司 (1) 86. 證券商依其種類, 不得從事下列哪一項業務?(1) 吸收存款 (2) 有價證券之承銷 (3) 有價證券之自行買賣 (4) 有價證券買賣之行紀 居間 代理

8 附錄 第四章之小試身手 (4) 1. 下列何者為證券投資信託及顧問法之立法目的?(1) 健全證券投資信託及顧問業務之經營與發展 (2) 增進資產管理服務市場之整合管理 (3) 保障投資 (4) 以上皆是 (2) 5. 下列何者非屬證券投資信託事業之業務?(1) 接受客戶全權委託投資業務 (2) 有價證券買賣行紀 居間 代理 (3) 發行受益憑證募集證券投資信託基金 (4) 運用證券投資信託基金從事證券及其相關商品之投資 (1) 6. 同學四人各出一千萬湊成四千萬, 打算委任某證券投顧公司全權委託投資, 證券投顧公司應如何處理?(1) 與四人分別簽訂委任契約每人一千萬元 (2) 與四人簽訂四千萬元之共同委任契約 (3) 選項 (1) 及選項 (2) 之方式均可 (4) 與規定不合拒絕接受委任 (3) 8. 違反證券投資信託及顧問法之相關規定, 其應負損害賠償之人, 對於故意所致之損害, 法院得應被害人之請求, 依侵害情節, 酌定損害額幾倍以下之懲罰性賠償?(1)1(2)2 (3)3(4)4 (3) 10. 依證券投資信託及顧問法規定之損害賠償請求權, 自由請求權人知有得受賠償之原因時起多久時間不行使而削滅?(1)6 個月 (2)1 年 (3)2 年 (4)5 年 (2) 13. 證券投資信託基金之私募對象, 為符合主管機關所訂條件之自然人 法人或基金其應募人總數, 不得超過多少人?(1)30(2)35(3)50(4)100 (1) 18. 信託業兼營證券投資信託業務募集資金, 經金管會核准得自行保管基金資產者, 有關基金保管機構之義務, 由信託業執行, 並由下列何項之人監督?(1) 信託監察人 (2) 受益人 (3) 受益人會議 (4) 委託人 (4) 19. 證券投資信託基金投資所得依證券投資信託契約之約定應分配收益, 除經主管機關核准者外, 應於會計年度終了後幾個月內分配之?(1)1(2)2(3)3(4)4 (2) 20. 下列有關受益憑證買回之敘述, 何者錯誤?(1) 證券投資信託契約載有受益人得請求買回受益憑證之約定者, 受益人得以書面或其他約定方式請求證券投資信託事業買回受益憑證 (2) 證券投資信託契約載有受益人得請求買回受益憑證之約定者, 受益人請求買回時, 證券投資信託事業得拒絕 (3) 證券投資信託事業對買回價金之給付不得延遲 (4) 有法定事由並經金管會核准者, 受益人不得請求買回受益憑證 (3) 24. 受益人之收益分配請求權, 自收益發放日起幾年間不行使而消滅?(1)1(2)3(3)5(4) 15 (2) 27. 下列何項事由不並經受益人會議決議?(1) 更換基金保管機構 (2) 僅為受益人自身利益之行為 (3) 終止證券投資信託契約 (4) 調增證券投資信託事業或基金保管機構之經理或保管費用 (1) 31. 證券投資信託契約因存續期間屆滿而終止者, 因於屆滿幾日內申報主管機關備查?(1) 二日 (2) 四日 (3) 五日 (4) 十日 (1) 32. 證券投資信託契約因存續期間屆滿而終止者, 因於屆滿幾日內申報主管機關備查?(1)

9 2(2)4(3)5(4)10 (4) 36. 證券投資信託基金之清算人應自清算終結申報主管機關之日起, 就各項帳簿 表冊保存幾年以上?(1)2(2)3(3)5(4)10 (1) 40. 下列關於境外基金代理之敘述, 何者錯誤?(1) 境外基金管理機構或其指定機構應委任數個代理人, 在國內代理其基金之募集及銷售 (2) 總代理人得在國內代理 1 個以上境外基金募集及銷售 (3) 銷售機構得在國內代理 1 個以上境外基金之募集及銷售 (4) 參與證券商受理或從事境外指數股票型基金 (Exchange Traded Fund;ETF) 之申購或買回, 應依境外基金機構規定之方式辦理, 得免經總代理人轉送境外基金管理機構 (1) 59. 下列有關基金銷售機構從事基金業務之宣導推廣時, 提供贈品之敘述, 何者錯誤? (1) 金融商品得做為贈品 (2) 贈品活動不得變相誘導投資人購買基金 (3) 應避免流於浮濫 (4) 不得重複領取 累積金額以換取其它贈品或辦理抽獎活動 (2) 68. 以基金績效作為廣告者, 基金需成立滿多久以上者, 始能刊登? (1)3 個月 (2)6 個月 (3)1 年 (4)3 年 (2) 73. 基金銷售機構提供贈品鼓勵投資人索取基金相關資料時, 下列何項不屬於應確實執行之控管作業? (1) 應留存領取贈品之投資人所填寫資料或將投資人姓名 聯絡方式等項建檔留存 但贈品單一成本價值低於新台幣 30 元且印有公司名稱之贈品 ( 例如 : 原子筆 便條紙等 ) 不在此限 (2) 各項贈品活動應按月造冊, 併同宣傳文件 投資人資料及內部審核紀錄保存 1 年 (3) 應於相關宣傳文件 ( 含電子媒體 ) 上載明贈品活動之期間 人數 數量 參加辦法等項訂有限制條件者, 以避免紛爭 (4) 贈品如以非現金取得, 該贈品價值應以該項贈品或類似商品之零售價格 或其他可供佐證之單據文件認定之 (1) 80. 證券投資顧問事業於開始經營業務後, 依規定應申報經會計師查核簽證之財務報告, 每股淨值低於面額者, 應於幾年內改善? (1)1 (2)2 (3)3 (4)5 (2) 90. 證券投資顧問事業之受雇人執行業務時, 不得有下列何項行為? (1) 於有價證券集中交易市場或櫃檯買賣成交系統交易時間內, 以任何方式向客戶傳送具分析基礎之建議買賣訊息 (2) 於公開場所或廣播 電視以外之傳播媒體, 對不特定人就個別 (1) 95. 證券投資顧問事業之客戶口頭申訴案件, 主管應指派資深同仁保管上述檔案紀錄, 且至少多久一次交由部門主管及督察主管核閱?(1) 每年 (2) 每季 (3) 每月 (4) 每日 (4) 110. 下列何者非中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會之任務?(1) 訂定自律規範, 並督促會員自律 (2) 檢查會員是否遵循法令及自律規範 (3) 對於違反證券投資信託及顧問法規 (4) (4) 124. 犯證券投資信託及顧問法之罪, 所科罰金達新臺幣多少元以上而無力完納者, 易服勞役期間為 3 年以下, 其折算標準以罰金總額與 3 年之日數比例折算? (1)3000 萬 (2)5000 萬 (3)8000 萬 (4)1 億

10 附錄 第五章之小試身手 (2) 1. 貨幣之時間價值為 :(1) 本金 (2) 風險 (3) 風險 (4) 通貨膨脹 (1) 2. 在計算投資者投資報酬率時, 若採用複利計算, 則其報酬會比單利計算的報酬?(1) 為大 (2) 為小 (3) 沒有差別 (4) 以上皆非 (2) 4. 王先生於 6 月 10 日存款 50,000 元, 年利率固定為 3%, 請問若年利率改為 3.5%, 則相較之下, 一年後存款本利和 :(1) 減少 (2) 增加 (3) 不變 (4) 無法得知 (1) 5. 保險公司售出 1,000,000 元之年金, 承諾在 10 年內還清並附加 10% 年利率, 問消費者 10 年共獲多少錢?( 按複利, 一年計息一次 ) (1)2,593,700(2)2,673,200(3)2,761,300(4)2,814,300 (2) 6. 假設投資者將每一期所得再投資於下一期, 其計算每期損益的觀念為何 :(1) 單利 (2) 複利 (3) 以上皆是 (4) 以上皆非 (2) 7. 張三於 5 月 6 日存 10,000 元, 年利率固定為 6%, 試問以半年計息複利計算, 一年後張三可拿回多少錢?(1)10,600(2)10,609(3)11,910(4)11,941 (3) 11. 張先生希望 4 年後有存款 500,000 元, 年利率固定為 5%, 請問若年利率改為 4%, 則相較之下, 目前應存入的本金 :(1) 不變 (2) 減少 (3) 增加 (4) 無法得知 (4) 12. 小張目前有一資金規劃, 想在 2 年後有 100 萬元的現金流入, 請問目前應投資多少金額在年報酬率有 7% 的投資工具?(1) 元 (2)853,362 元 (3)850,000 元 (4)873,400 元 (1) 13. 當利率為 5%, 三年後的 10,000 元, 目前現值等於多少?( 假設一年複利一次 )(1)8,638 元 (2)8,622 元 (3)7,835 元 (4)8,277 元 (2) 14. 若其他條件相同, 普通年金的現值?(1) 大於期初年金的現值 (2) 小於期初年金的現值 (3) 等於期初年金的現值 (4) 以上皆有可能 (2) 15. 在每期利率為 6% 下, 某一普通年金的現值為 元 則相同條件的期初年金現值為? (1)10,000 元 (2)10,600 元 (3)11,000 元 (4)12,000 元 (3) 16. 若其他條件固定, 利率水準下降, 則年金的終值?(1) 不變 (2) 上升 (3) 下降 (4) 以上皆有可能 (1) 17. 王五向銀行借錢 100 萬元, 年利率 8%, 每年計息一次, 分 10 年償還, 試問王五每年應還多少錢?(1)149,029 元 (2)115,462 元 (3)128,546 元 (4)133,752 元 (3) 18. 若其他條件固定, 利率水準上升, 則年金的現值?(1) 不變 (2) 上升 (3) 下降 (4) 以上皆有可能 (4) 20. 名目年利率為 6% 若半年複利一次, 則有效年利率為?(1)6%(2)6.5%(3)6.2%(4)6.09% (1) 21. 年利率為 8%, 試問在下列四種計算利率方式中, 何者的有效年利率最高?(1) 每月複利 (2) 每季複利 (3) 每半年複利 (4) 每年複利

11 附錄 第六章之小試身手 (1) 1. 面額 10 萬元的五年期公債, 每年票面利息為 5%, 每年付息一次, 當市場利率為下列何者時, 其債券價格會低於面額?(1)6%(2)5%(3)4.5%(4)4% (4) 3. 下列何種因素與債券價格有關 :(A) 面額 (face value);(b) 息票利 (coupon rate); 到期日 (maturity date)(1) 僅 A 因素 (2) 僅 B 與 C 因素 (3) 僅 A 與 C 因素 (4)A,B,C 三因素 (1) 5. 關於影響債券價格的因素, 下列何者正確?(1) 在其他條件不變下, 殖利率的變動會對債券價格造成反向的影響 (2) 在其他條件不變下, 殖利率的變動會對債券價格造成正向的影響 (3) 殖利率不變下, 到期日的變化會影響平價債券 (4) 當債券溢價發行時, 在殖利率不變下, 隨著債券到期日逐漸逼近, 債券價格漸漸上升, 直到債券到期時, 債券價格會等於面額 (4) 11. 何者不會影響債券利息的計算?(1) 面額 (2) 票面利率 (3) 付息方式 (4) 債券價格 (2) 12. 假設 6 月 22 日, 某債券價格為 100, 當天市場利率為 5.2%, 理論上, 若次一交易日, 利率走揚 ( 亦即高於 5.2%), 則下列何種情況為真 :(1) 債券價格走揚 (>100)(2) 債券價格走跌 (<100)(3) 債券價格不變 (4) 以上皆非 (1) 17. 有一 15 年期債券, 面額 100,000 元, 票面利率 7%, 每年付息一次, 則每次付息多少元? (1)7,000 元 (2)6,667 元 (3)10,000 元 (4) 資料不足, 無法計算 (2) 18. 發行公司債產生折價現象的原因是 :(1) 票面利率等於市場利率 (2) 票面利率低於市場利率 (3) 債券的持續時間過長 (4) 債券的利息低於股票報酬 (3) 24. 若投資人買進溢價之債券, 則 :(1) 票面利率 < 到期殖利率 (2) 票面利率 = 到期殖利率 (3) 票面利率 > 到期殖利率 (4) 不一定 (2) 28. 市場上已流通的固定票息債券的價格會因市場利率的下降而如何?(1) 不變 (2) 上升 (3) 下跌 (4) 以上皆有可能 (2) 30. 老張以 6% 的殖利率買進一張二年期, 面額 100,000 元的零息債券, 請問該投資的金額為何?(1)100,000 元 (2)89,000 元 (3)94,340 元 (4)90,702 元 (4) 33. 當某一公司流通在外債券的評等由 BBB 升為 A, 此一公司債券價格因而上漲, 則此舉最可能的現象為何?(1) 違約風險減少 票面利率下降 (2) 流動性減少 殖利率下降 (3) 通貨膨脹風險減少 票面利率下降 (4) 違約風險減少 殖利率下降 (2) 36. 零息債券之售價往往較面額為 :(1) 高 (2) 低 (3) 相等 (4) 不一定 (1) 39. 某壽險公司以 5.83% 買了面額一億元的五年期公債, 該期公債之票面利率為 4.25%, 請問該公司買了何種債券?(1) 折價債券 (2) 平價債券 (3) 溢價債券 (4) 零息債券 (3) 40. 五年到期的公債, 票面利率為 8.5%, 目前之到期殖利率為 7.3%, 若利率維持不變, 則一年後此債券之價格將 :(1) 上漲 (2) 不變 (3) 下跌 (4) 無從得知 (4) 41. 投資付息債券 (coupon bond) 的報酬來源是 :(1) 票面利息 (2) 資本利得 ( 或損失 )(3) 再投資收入 (4) 以上皆是

12 (1) 年期, 面額 10 萬元, 每年付息乙次, 票面利率為 10% 的公債, 目前殖利率為 12%, 債券價格為 88,700 元, 試問當期獲利率 (current yield) 為多少? (1)11.27%(2)13.53%(3)5.64%(4)6.76% (1) 46. 假設目前二年期利率為 5%, 而二年期零息債券的 YTM 為 6%, 若李四投資該零息債券並持有到期, 請問他實際可獲得多少年報酬率?(1)6.00%(2)5.00%(3)12.00%(4)10.00% (1) 49. 公司債的市價主要受到下列何者之影響?(1) 市場利率 (2) 票面利率 (3) 銀行短期利率 (4) 銀行長期利率 (4) 51. 關於投資債券的違約風險, 下列何者錯誤?(1) 違約風險定義為債券發行者沒有能力償付利息與本金的風險 (2) 違約風險越高, 投資人所要求的預期報酬率也會越高 (3) 由於違約風險有無的存在, 故在其它條件相同上, 政府公債的價格高於其它公司債的價格 (4) 由於違約風險有無的存在, 故在其它條件相同上, 公司債的殖利率 ( 或預期報酬率 ) 會低於政府公債的殖利率 ( 或預期報酬率 ) (1) 55. 國人投資歐洲債券 (Eurobonds) 會有何種風險?(A) 違約風險 (B) 匯兌風險 (C) 通貨膨脹風險 (D) 利率風險 (1) 四者皆有 (2) 僅有 A B C(3) 僅有 A C D(4) 僅有 B C D (3) 59. 下列何者可能是債券價格下跌的原因 :(1) 市場資金大幅寬鬆 (2) 流動性增加 (3) 發行公司債信用評等下降 (4) 違約風險減少 (4) 64. Moody's 公司債信評評等等級在 Baa 以下者, 稱為何種債券?(1) 收益債券 (2) 信用債券 (3) 國庫券 (4) 垃圾債券 (3) 65. 一般債券為什麼會存在再投資風險, 其原因為 :(1) 到期日的變動 (2) 票面利率等於零 (3) 債息的支付 (4) 以上皆非 (4) 66. 一般債券的風險有 :(1) 信用風險 (2) 流動性風險 (3) 利率風險 (4) 以上皆是 (4) 67. 中華民國政府所發行的中央公債屬 :(1) 公司債券 (2) 抵押債券 (3) 擔保債券 (4) 信用債券 (1) 68. 擔保公司債之擔保內容可能為 :(1) 違約風險 (2) 利率風險 (3) 流動性風險 (4) 匯率風險 (4) 69. 在 S&P's 的債券評等中, 所謂投資等級的債券是包含 :(1) 只有 AAA(2) 只有 AAA 和 AA(3) 只有 AAA,AA 和 A(4) 只有 AAA,AA,A 和 BBB (2) 74. 張三購買一張以美元計價的國外債券, 當新台幣對美元貶值時, 對張三的影響為何?(1) 較為不利 (2) 較為有利 (3) 沒有影響 (4) 視升值幅度而定 (4) 79. 下列何者是影響公司債評等的因素?(1) 公司本身的盈餘水準及穩定性 (2) 公司會計政策是否保守 (3) 負債比率 (4) 以上皆是 (1) 81. 下列何者對企業債信評等有正面的影響?(1) 債券發行公司提供償債基金 (2) 債券到期時間愈長 (3) 公司可能遭反托拉斯法的控訴 (4) 所提供擔保品的順位愈後面 (3) 82. 關於投資債券的流動性風險, 下列何者正確?(1) 若債券次級市場的交易量越大, 則投資人流動性風險越大 (2) 若債券次級市場越發達, 則投資人的流動性風險越大 (3) 若買賣價差越大, 流動性風險越高 (4) 若參與市場的交易廠商越多, 買賣價差就會越大

13 附錄 第七章之小試身手 (3) 1. 股價分析的方法中, 認為股票的實際價值反應在公司的營運與獲利能力的前景上, 故可利用公司未來獲利情況之各種資訊來估計合理的股價, 此種分析是屬於 :(1) 技術分析 (2) 價量分析 (3) 基本分析 (4) 系統分析 (2) 4. A 公司考慮下列三種股利政策, 何者無法利用股利折現評價模式計算該公司的股價 :(A)3 元現金股利 (B)2 元現金股利及 1 元股票股利 (C)3 元股票股利 (1)A 與 B(2)B 與 C(3)A 與 C(4)A,B 與 C (2) 8. 某投資人計劃購買 X 股票, 預期股利是 3 元, 假設該投資人認為該股票應值 50 元, 請問他所要求的報酬率為何?(1)5.0%(2)6.0%(3)3.0%(4)10.0% (3) 11. 股利折現模式, 不適合下列哪種公司的股票評價?(1) 銷售額不穩定的公司 (2) 負債比率高的公司 (3) 營運虧損的公司 (4) 正常發放現金股利的公司 (1) 14. 有一股利固定成長的股票, 剛發行 2.5 元股利, 股利年成長率為 0.08 下一年的股利為多少?(1)2.7 元 (2)2.9 元 (3)3 元 (4)3.1 元 (3) 17. 股利固定成長折現模式在何種情況下, 無法算出確定數值?(1) 股利成長率大於平均報酬率 (2) 股利成長率小於平均報酬率 (3) 股利成長率大於要求報酬率 (4) 股利成長率小於要求報酬率 (4) 18. 華碩今年發放 5 元的現金股利, 若假設其股利每年可以成長 5%, 股東得要求報酬率為 10%, 其預期股價為何?(1)60 元 (2)90 元 (3)100 元 (4)105 元 (3) 21. 關於股利固定成長模式, 下列何者錯誤?(1) 本模型又稱為 : 高登模式 (2) 當成長率 (g)=0, 將等於股利零成長模式 (3) 本模型的限制 : 必要報酬率 (r) 小於成長率 (g)(4) 高成長, 高股價 (3) 22. 若股票 A 與 B 的下一期股利預期是 3 元與 4 元, 當要求報酬率是 13%, 兩種股票的預期股利成長率都是 7%, 則股票 A 的實際價值 :(1) 大於股票 B 的實際價值 (2) 等於股票 B 的實際價值 (3) 小於股票 B 的實際價值 (4) 資料不足, 無法求算 (3) 23. 多階段股利折現模式 ( 即非固定成長模式 ) 相較於單階段股利折現模式 ( 即固定成長模式 ) 的優點之一是 :(1) 使用的折現率較正確 (2) 計算簡便 (3) 允許預估期間有不同成長率 (4) 同時考量盈餘與成長 (1) 24. 假設台泥普通股價格為 18 元, 已知本年度現金股利是每股 1.5 元 ( 已發放 ), 且預估股利可以每年 5% 成長, 則投資人投資台泥之預期報酬率 ( 要求報酬率 ) 應有多少? (1)13.75%(2)13.33%(3)12.75%(4)12.33% (3) 26. 中鋼股價為 20 元, 今年配發每股 1.5 元現金股利, 該公司聲稱經過董監改組, 經營層變動後將有更突出表現, 預估未來股利將以每年 5% 成長, 試問投資人對中鋼公司之要求報酬率為何?(1)10.875%(2)11.875%(3)12.875%(4)13.875%

14 (1) 29. 某一公司今年度的 EPS 將可達 2 元, 目前每股市價為 40 元 若該公司所屬同業間合理的本益比為 20 倍, 該公司其他情況也正常, 請問該公司目前的股價 :(1) 合理 (2) 偏高 (3) 偏低 (4) 無法判斷 (4) 30. 所謂本益比是指 :(1) 每股股價除以每股營業收入 (2) 每股股價除以每股股利 (3) 每股股價除以每股現金股利 (4) 每股股價除以每股盈餘 (2) 36. 若某一股票每股盈餘 2 元, 股票市價為 50 元, 此時本益比為?(1)25%(2)25(3)4%(4)2 (2) 39. 所謂本利比是指 :(1) 每股股價除以每股營業收入 (2) 每股股價除以每股股利 (3) 每股股價除以每股盈餘 (4) 每股股價除以每股淨值 (1) 40. 假設 A 公司之每股淨值為 15 元, 而合理市價淨值比為 5.5 倍, 請問該公司股票股價低於何者, 即可建議投資?(1)82.5 元 (2)67.5 元 (3)54 元 (4)75 元 (1) 43. 甲公司目前股價是 40 元, 已知該公司淨值為 20 元, 試求該公司目前市價淨值比倍數是多少倍?(1)2(2)20(3)0.5(4)0.05 (4) 48. 下列何者非中央銀行降低貨幣供給的工具?(1) 調升重貼現率 (2) 提高法定存款準備率 (3) 賣出債券 (4) 買入新台幣, 賣出美元 (2) 51. 一般而言, 當一國的貨幣貶值時 :(1) 有利進口, 有利出口 (2) 不利進口, 有利出口 (3) 有利進口, 不利出口 (4) 不利進口, 不利出口 (2) 54. 當景氣對策信號由黃紅燈轉為紅燈時 :(1) 表示景氣已進入衰退, 政府須採取強力刺激景氣復甦的政策 (2) 表示景氣過熱, 政府財金方面須採取緊縮的政策 (3) 表示景氣在短期內有轉熱的可能, 政府財金政策方面不宜採取進一步促進成長之措施 (4) 表示景氣在短期內有趨緩的可能, 政府財金政策方面宜採取進一步促進成長之措施 (1) 55. 一般而言, 央行大幅緊縮 M1b( 貨幣供給 ) 的成長對股價的影響很可能是 :(1) 下跌 (2) 上漲 (3) 不確定漲跌 (4) 無影響 (3) 58. 當景氣對策信號由黃藍燈轉為藍燈時 :(1) 代表景氣過熱 (2) 表示目前經濟景氣十分穩定 (3) 表示目前經濟景氣已衰退 (4) 顯示目前尚穩, 但有過熱或趨穩的可能 (4) 59. 下列中央銀行的政策中, 那一項會使貨幣供給減少 :(1) 外匯市場上買入美元避免新台幣過度升值 (2) 公開市場上買回國庫券 (3) 調降重貼現率 (4) 提高存款準備率 (2) 61. 目前我國所編製的景氣對策信號, 由景氣衰退至景氣過熱依序共分那些燈號?(1) 藍 綠 紅 (2) 藍 黃藍 綠 黃紅 紅 (3) 紅 綠 藍 (4) 紅 黃紅 綠 黃藍 藍 (1) 62. 景氣對策信號 多久編製乙次?(1) 每月 (2) 每二月 (3) 每季 (4) 每半年 (3) 63. 下列何指標是分析景氣循環之主要依據?(1) 消費者物價指數 (2) 海關出口值 (3) 經濟成長率 (4) 工業生產值 (2) 64. 中央銀行調降法定存款準備率對哪類金融機構的影響最有利?(1) 保險業 (2) 商業銀行 (3) 證券投資信託公司 (4) 證券公司 (4) 65. 中央銀行可以透過下列哪些方法導引利率走勢?(A) 公開市場操作 (B) 調整重貼現率 (C) 調整法定存款準備率 (1) 僅 A B 對 (2) 僅 B C 對 (3) 僅 A C 對 (4)A B C 均對

15 附錄 第八章之小試身手 (3) 1. 下列有關投資定義之敘述, 何者正確?(A) 經濟學上的投資係指為了獲得證券投資上之利益所做的支出 (B) 經濟學上的投資係指直接的投資 經濟學上的投資是屬於廣義的投資 (D) 投資學上的投資係指為了資本形成所做的支出 (1)A 與 C(2)B 與 D(3)B 與 C(4)A 與 D (3) 5. 如果你是風險中立者, 面臨下面三個投資機會, 你會選擇那一個 ( 你只能選一個 )?(1) 期望報酬 =12%, 風險 =6%(2) 期望報酬 =18%, 風險 =10%(3) 期望報酬 =20%, 風險 =20%(4) 以上皆非 (4) 9. 通常年齡愈大, 尤其是已屆退休年齡, 作投資規劃時, 應考慮下列何種投資規劃?(1) 高風險 高報酬, 資本利得為優先考量 (2) 低風險 高報酬, 資本利得為優先考量 (3) 高風險 低報酬, 固定收益為主 (4) 低風險 低報酬, 固定收益為考量 (2) 13. 你以每股 40 元的價格買進台塑股票, 並分配到每股 1 元的現金股利, 假如你將最低投資報酬率設定為 20%, 則你願意賣出的最低價格為何?(1)49.00 元 (2)47.00 元 (3)48.75 元 (4)48 元 (4) 14. 若你以每股 50 元買進股票, 每股收到 3 元紅利, 並稍後以 57 元出售股票, 請問投資報酬率為多少?(1)15%(2)17%(3)19%(4)20% (4) 17. 投資於股票的報酬率等於 :(1)1+( 投資利得 / 投資金額 )(2) 股利所得 / 投資金額 (3)1-( 資本利得 + 股利所得 )/ 投資金額 (4)( 資本利得 + 股利所得 )/ 投資金額 (2) 18. 假設投資 A 股票 3 年的年報酬率分別為 30%,20% 以及 -20%, 則平均每年算術平均報酬率為 :(1)20%(2)10%(3)15%(4)30% (3) 19. 假設投資 B 股票 2 年的年報酬率分別為 20% 及 -10%, 則平均每年幾何平均報酬率為 : (1)8%(2)5%(3)3.9%(4)10% (2) 21. 假設 A 股票在景氣好, 景氣持平, 景氣差的報酬率分別為 40%,10%,-20% 而發生的機率分別為 0.4,0.2,0.4, 試求 A 股票的預期報酬率 :(1)15%(2)10%(3)5%(4)0% (1) 27. 投資標的如何進行比較?(1) 投資標的報酬相同時, 即風險愈小愈好 (2) 投資標的報酬相同時, 即風險愈大愈好 (3) 投資標的報酬不相同時, 即無法比較 (4) 投資標的報酬不相同時, 即使用變異係數之平方根 (4) 30. 假設去年 A 股票的報酬率為 30%, 報酬標準差為 40%, 試計算 A 股票的變異係數 : (1)75%(2)120%(3)30%(4)133% (4) 33. 若投資人承擔風險時, 會要求風險溢酬, 當國庫券支付 5% 的利息, 則投資人不會選擇下列那一項資產?(1)0.6 的機率支付 12% 的報酬率 0.4 的機率支付 3% 的報酬率 (2)0.4 的機率支付 10% 的報酬率 0.6 的機率支付 4% 的報酬率 (3)0.3 的機率支付 10% 的報酬率 0.7 的機率支付 5% 的報酬率 (4)0.2 的機率支付 10% 的報酬率 0.8 的機率支付 3% 的報酬率 (2) 38. 將多種投資標的集合起來, 避免風險過度集中於單一投資標的, 以達風險分散之目的,

16 是為 :(1) 投資學 (2) 投資組合 (3) 投資信託 (4) 避險基金 (4) 39. 投資組合的預期報酬為投資組合中之個別資產的 :(1) 預期報酬算術平均 (2) 預期報酬相乘 (3) 實現報酬加權平均 (4) 預期報酬加權平均 (3) 40. 無風險資產的報酬率標準差為 :(1)1(2)-1(3)0(4)2 (2) 41. 假設某一投資人甲, 其資金中 60% 投資股票, 預期報酬率為 20%, 另外 40% 投資債券, 預期報酬率為 8%, 股票的標準差為 15%, 債券的標準差為 5%, 兩者之間的相關係數為 -0.5 請問其投資組合預期報酬率為何?(1)12.8%(2)15.2%(3)14.4%(4)16.4% (4) 42. 假設 A 股票及 B 股票的報酬率分別為 30% 以及 20%, 報酬標準差分別為 40% 及 30%, 假設投資於 A 股票及 B 股票的權數分別為 60% 及 40%, 求此投資組合的期望報酬率 : (1)15%(2)30%(3)10%(4)26% (1) 43. 如果這次賭注的輸贏跟下次賭注的輸贏基本上不相關 :(1) 這樣賭博可以藉多次分次的賭注來降低風險 (2) 這樣的賭博穩賺不賠 (3) 這樣的賭博風險很高 (4) 這樣的賭博應一次下注完以免夜長夢多 (3) 44. 假設 A 股票的報酬率為 30%, 報酬標準差 40%, 無風險債券的報酬率為 6% 假設投資於 A 股票及無風險債券的權數分別為 60% 及 40%, 求此投資組合的期望報酬率的標準差 :(1)40%(2)15%(3)24%(4)10% (2) 45. 兩支股票的報酬之間無任何的關係, 那麼該兩支股票報酬率的相關係數應為多少? (1)1(2)0(3)-1(4)>0 (2) 48. 以隨機方式組成證券投資組合, 此時投資組合風險與證券種類之關係為 :(1) 證券種類越多, 投資組合風險越高 (2) 證券種類越多, 投資組合風險越低 (3) 依實證結果, 二者並無明顯關係存在 (4) 以上皆非 (3) 49. 以下何者是用來衡量兩證券報酬率波動關係?(1) 變異數 (2) 標準差 (3) 相關係數 (4) 變異係數 (3) 52. 隨著投資的證券種類的增加, 投資組合的平均風險會 :(1) 越來越高 (2) 起伏不定 (3) 越來越低 (4) 維持不變 (4) 57. 下列那一項對投資人來說屬於可分散的風險?(1) 公司使用的原料價格 (2) 公司外銷所得美元的匯率 (3) 公司貸款的利率 (4) 公司財產可能遭遇的天災 (4) 60. 以下何者為系統風險?(1) 油價上漲 (2) 經濟景氣循環 (3) 大地震 (4) 以上皆是 (3) 61. 下列對有價證券系統風險的敘述何者正確?(1) 公司經理的決策影響系統風險的大小 (2) 可以透過有價證券收益的標準差來衡量系統風險 (3) 系統風險無法透過分散投資而消除 (4) 在景氣復甦時, 系統風險會較高 (2) 71. 貝他係數大於 1 的證券或投資組合, 其投資報酬率的變動會與市場投資組合報酬率的變動, 平均來說會 :(1) 同向, 但幅度較小 (2) 同向, 且幅度更大 (3) 反向, 且幅度更大 (4) 反向, 但幅度較小

17 附錄 第九章之小試身手 (3) 1. 以下對貝他係數之說法, 何者為非?(1)β 係數代表資產投資報酬率對市場的敏感度 (2)β 係數為正, 代表投資報酬率的變動與市場同向 (3) 市場投資組合之 β 係數為零 (4)β 係數可由迴歸分析求得 (4) 4. 投資風險可藉由投資組合分散降低的原因為 :(1) 各證券存在有非系統性風險 (2) 各證券之相關係數小於 1(3) 可行集合 (feasible set) 曲線內彎 (4) 以上皆是 (4) 7. 比較兩種以上的投資商品的風險時, 為了比較出系統性風險的差異, 一般而言, 會使用哪一種指標? (1) 變異數 (2) 變異係數 (3) 標準差最低之投資組合以下的可行集合 (4) 貝他係數 (4) 10. 在什麼樣的情形下, 所有的投資人都只會持有由無風險投資與市場投資組合所組成的組合?(1) 當風險性資產各不相關的時候 (2) 當風險性資產彼此完全正相關時 (3) 當風險性資產彼此完全負相關時 (4) 當投資人對風險性資產的預期都相同時 (4) 16. 關於證券市場線 (SML) 敍述, 下列何者正確 :(1) 當貝化他值改變時, 期望報酬率也隨之變動, 這是在證券市場線上之點的移動 (2) 若其他條件不變下, 無風險利率會升高, 因此將使證券市場線平行移動 (3) 若其他條件不變下, 投資人風險規避程度的改變將使證券市場線平行移動 (4) 以上皆是 (4) 17. 關於資本資產定價模型 (CAPM) 中, 所有投資組合皆會 :(1) 提供相同的報酬率 (2) 和效率投資組合落在同一條線上 (3) 提供相同的市場風險 (4) 均落在證券市場線上 (1) 18. 如果有資產是在證券市場線之上方 :(1) 眾人會競相購買此資產 (2) 眾人會競相拋售此資產 (3) 此資產的貝他係數大於 1(4) 此資產的貝他係數小於 1 (3) 21. 根據資本資產定價模型 (CAPM), 證券的期望投資報酬等於 :(1) 證券的貝他係數乘以市場投資組合的期望報酬率 (2) 證券的貝他係數乘以市場投資組合的風險溢酬 (3) 證券的貝他係數乘以市場投資組合的風險溢酬, 再加上無風險利率 (4) 證券的貝他係數乘以 ( 市場投資組合的期望投資報酬 + 無風險利率 ) (4) 23. 資本資產定價模式認為下列哪一項不是證券預期投資報酬率的決定因素?(1) 無風險投資報酬率 (Rf) (2) 市場期望投資報酬率 (Rm) (3) 證券的貝他係數 (β) (4) 證券投資報酬率的標準差 (3) 24. 下列哪一項對資本資產定價模型描述是正確的?(1) 投資人只對於等待 ( 現在投資將來才回收 ) 要求有相對報酬 (2) 投資人只對於擔憂 ( 因為有風險 ) 要求有相對報酬 (3) 投資人只對於等待以及擔憂要求有相對報酬 (4) 投資人只對於等待以及擔憂並沒有特定的期望 (2) 26. 關於資本資產定價模式, 只有一種因素會使預期報酬率不同, 此為 :(1) 總風險 (2) 系統風險 (3) 市場投資組合 (4) 無風險利率 (1) 27. 根據資本資產定價模型 (CAPM), 如果 A 公司的貝他係數為 1.2, 無風險利率為 3%, 其期望報酬率為 12% 若無風險利率上升為 4%, 其他條件不變下, 請問該公司的期望投

18 資報酬率 :(1) 上升 1% (2) 上升 2% (3) 上升 3% (4) 無法判斷 (1) 33. 資本資產定價模型 (CAPM) 中, 對金錢的時間價值的補償等於 :(1) 無風險利率 (2) 市場投資組合的報酬率 (3) 證券本身的報酬率 (4) 證券的風險溢酬 (1) 34. 證券甲的貝他係數為 1.2, 表示當市場投資組合報酬率上升 1% 時, 證券甲的報酬率為多少?(1) 上升 1.2%(2) 上升 0.2%(3) 上升 2.2%(4) 下降 0.2% (1) 37. 一投資組合的期望報酬率為 17%, 貝他值為 1.5, 市場期望報酬率為 14%, 根據 CAPM 模式, 無風險利率為多少? (1)8% (2)10% (3)5% (4)12% (2) 38. 夏普指標和崔諾指標二者的差異為 :(1) 超額報酬率的計算方式不同 (2) 衡量風險的方法不同 (3) 評估期間的長短不同 (4) 以上皆非 (2) 39. 甲基金過去平均報酬率是 15%, 標準差為 20%; 乙基金過去平均報酬率是 20%, 標準差為 30% 無風險利率為 10% 以夏普(Sharp) 指標評估二者績效, 則哪一基金表現較好?(1) 甲 (2) 乙 (3) 一樣 (4) 資訊不足無法比較 (4) 40. 其它條件不變的情形下, 在評估基金績效時, 下列敘述何者錯誤?(1) 夏普指標較高的共同基金較值得購買 (2) 資訊比例較高的共同基金較值得購買 (3) 崔諾指標較高的共同基金較值得購買 (4) 貝他指標較高的共同基金較值得購買 (1) 44. 若某投資組合的預期報酬為 6.5%, 貝他值為 1.2, 若無風險利率為 2%, 則其崔諾指標為多少? (1)3.75% (2)4% (3)4.25% (4)5% (1) 45. 投資組合調整是一件如何調整的工作? (1) 動態調整 (2) 靜態調整 (3) 以上皆可 (4) 投資人自行決定 (3) 46. 下列關於資訊比例的敘述何者錯誤?(1) 是風險調整後的報酬指標 (2) 是平均報酬相對標準差的比例 (3) 反應投資組合超出無風險利率的超額報酬除以投資組合總風險 ( 報酬率標準差 ) 的比例 (4) 衡量承受每單位非系統性風險所獲取的積極報酬 (3) 47. 關於固定比例投資策略 (CM) 的敘述, 下列何者正確 : (1) 它是一種 買低賣高 的投資組合調整策略 (2) 當股價上升時, 投資人就賣出股票, 當股價下跌時, 投資人就買進股票 (3) 以上皆是 (4) 以上皆非 (1) 48. 依詹森指標, 在評估投資績效時, 下列敘述何者正確?(1) 若投資組合有正的 α, 表示其有超額報酬 (2) 若投資組合有負的 α, 表示其有超額報酬 (3) 若投資組合的 α 為 0, 表示其有超額報酬 (4) 若投資組合有正的貝它值, 表示其有超額報酬 (3) 58. 若半強式效率市場成立, 則投資人無法利用何種資訊或分析進行投資以獲得超額報酬, (A) 歷史資訊 (B) 公開資訊 (C) 未公開資訊 : (1) 僅 A (2)A 與 C (3)A 與 B (4)B 與 C (1) 59. 在效率市場中, 下列何者是私有資訊 : (1) 即將購併某企業 (2) 公司的管理素質 (3) 公司的財務報表 (4) 公司治理

19 附錄 第十章之小試身手 (2) 1. 在短時間內出售大量的證券而不會受到重大的價格損失, 這在說明證券之何種因素?(1) 到期日 (2) 市場性 (3) 風險性 (4) 報酬性 (1) 5. 下列有關國庫券的敘述, 何者為真?(A) 央行通常透過貨幣市場買賣, 進行公開市場交易 (B) 國庫券係政府為調節國庫收支或穩定金融市場而發行的短期政府票券 (C) 甲種國庫券採貼現方式發行 (1)A 與 B (2)B 與 C (3)A 與 C (4) 以上皆非 (4) 10. 下列有關銀行承兌匯票的敘述何者為真?(A) 到期日前均可以在資本市場進行買賣 (B) 只可以由公司所簽發以某一特定銀行為付款人 (C) 以 90 天期最為普遍 (1)A 與 B (2)B 與 C (3)A 與 C(4)C (3) 15. 以下何者並非購買短期票券的好處?(1) 變現容易 (2) 風險小 (3) 報酬率最高 (4) 安全可靠 (3) 20. 商業銀行及其他金融機構為了在市場吸收短期閒置資金而發行的一種憑證稱為 :(1) 銀行承兌匯票 (2) 商業本票 (3) 可轉讓定期存單 (4) 國庫券 (2) 25. 國庫券與公債的重大差異是 :(1) 倒帳風險 (2) 期限 (3) 稅負 (4) 收益率 (2) 31. 下列有關在貨幣市場中交易之證券的敘述, 何者為真?(A) 附條件交易係指附買回交易 (B) 可轉讓定期存單為一般中小企業為籌措短期資金所發行的證券 (C) 銀行承兌匯票的到期日以 90 天期最為普遍 (D) 第一類商業本票又稱為交易性商業本票 (1)A 與 B (2)C 與 D (3)A B 與 C (4)B C 與 D (1) 36. 下列何者為資本市場的證券?(A) 建設公債 (B) 普通股 (C) 可轉讓定期存單 (1)A 與 B (2)B 與 C (3)A 與 C (4)A B 與 C (2) 42. 下列何者求償權順位最高?(1) 附屬信用債券 (2) 特別股 (3) 普通股 (4) 抵押債券 (3) 45. 投資者購買無息票公司債的收益是 :(1) 無利息收入 (2) 純粹賺取差價 (3) 可獲得折現利息 (4) 轉換其他股票利益 (3) 50. 可轉換公司債之債權人於執行轉換權利時, 對公司之影響為 :(1) 負債增加 (2) 股本減少 (3) 有盈餘稀釋效果 (4) 現金減少 (1) 55. 下列何者為銀行籌措資金的方式?(1) 發行金融債券 (2) 發行商業本票 (3) 發行國庫券 (4) 以上皆非 (1) 60. 參加特別股指的是可參加 :(1) 超額盈餘分配的特別股 (2) 董監事選舉投票的特別股 (3) 股東大會議案表決的特別股 (4) 現金增資認股的特別股 (2) 64. 通常我們在股票上市所看到 : 台積電股本為 1168 億, 此股本換算成的股份稱為 :(1) 授權股份 (2) 發行股份 (3) 流通在外股份 (4) 以上皆非 (1) 67. 下列何者是特別股相對於普通股較特別之處?(1) 特別股股東具有較普通股股東優先發放股利的權利 (2) 特別股股利通常是無法累積的 (3) 特別股具有較高的報酬率 (4) 特別股股東具有選擇權 (2) 72. 每股帳面價值是由公司之淨值扣除特別股權益後再除以?(1) 授權的普通股股數 (2) 流通

20 在外的普通股股數 (3) 發行的普通股股數 (4) 以上皆非 (2) 76. 所謂無償配股其實就是?(1) 現金股利 (2) 股票股利 (3) 庫藏股 (4) 以上皆有可能 (3) 80. 下列資產風險性由小到大排列為 :(A) 公司債 (B) 普通股 (C) 特別股 (1)A<B<C (2)C<A <B (3)A<C<B (4) 以上皆非 (4) 91. 封閉式共同基金的買賣成交價?(1) 小於淨值 (2) 等於淨值 (3) 大於淨值 (4) 不一定 (3) 96. 銀行公會將基金風險收益等級編制為幾個等級?(1)RR1 RR2 RR3 (2)RR1 RR2 RR3 RR4 (3)RR1 RR2 RR3 RR4 RR5 (4)RR1 RR2 RR3 RR4 RR5 RR6 (1) 121. 假設在某一波段期間內, 甲基金的報酬率為 40%, 標準差為 20%, 乙基金的報酬率為 10%, 標準差為 3%, 下列何者為真?(1) 甲基金的單位風險報酬率低於乙基金 (2) 甲基金的單位風險報酬率高於乙基金 (3) 甲基金的單位風險報酬率等於乙基金 (4) 無法確定 (1) 135. 關於組合型基金, 下列敘述何者錯誤?(1) 組合型基金是被動式管理 (2) 組合型基金的投資標的需要依市場狀況或產業前景隨時做必要的調整 (3) 組合型基金可以解決投資人常會不知何時買賣 如何做適當的資產配置等問題 (4) 非常適合穩健保守的投資人 (3) 142. 下列那一類基金在從事交易時, 具有財務槓桿特性?(1) 組合型基金 (2) 指數型基金 (3) 期貨信託基金 (4) 指數股票型基金 (1) 148. 期貨交易中, 當需補繳保證金時應補繳至何種水準?(1) 原始保證金 (2) 維持保證金 (3) 一般保證金 (4) 以上皆非 (2) 155. 下列交易何者須繳保證金?(A) 買期貨 (B) 買選擇權 (C) 融券賣出股票 (1)A (2)A 與 C (3)B 與 C (4)A B C 均對 (3) 156. 為自己利潤而進行期貨交易的期貨自營商稱之為?(1) 避險者 (2) 投機者 (3) 搶帽客 (4) 套利者 (1) 169. 下列何者是屬於美式選擇權?(1) 在台灣證券交易所交易的認售權證 (2) 我國股票選擇權 (3) 我國台指選擇權 (4) 以上皆非 (2) 170. 所謂正常市場是指何種情況?(1) 基差為正 (2) 基差為負 (3) 基差為零 (4) 以上皆有可能 (2) 174. 有關價外選擇權 (out-the-money option) 的敘述, 下列何者正確 :(1) 對買權而言, 當標的物價格大於履約價格時, 稱為價外買權 (2) 對買權而言, 當標的物價格小於履約價格時, 稱為價外買權 (3) 對買權而言, 當標的物價格等於履約價格時, 稱為價外買權 (4) 以上皆非 (4) 186. 假設以國泰金為資產標的物之賣權, 其履約價格為 70 元, 目前該股票價格為 76 元, 且該賣權權利金報價為 10 元 請問該賣權之內含價值為多少元?(1)10 元 (2)6 元 (3)4 元 (4)0 元 (3) 187. 當其他條件不變下, 選擇權的到期日增長時, 下列敘述何者正確 :(1) 買權價格上漲, 賣權價格下跌 (2) 買權價格下跌, 賣權價格上漲 (3) 買權和賣權的價格都會上漲 (3) 買權和賣權的價格都會下跌

21 (1) 188. 當其他條件不變下, 選擇權之標的物價格波動程度變大時, 下列敘述何者正確 :(1) 買權和賣權的價格都會上漲 (2) 買權和賣權的價格都會下跌 (3) 買權價格上漲, 賣權價格下跌 (4) 買權價格下跌, 賣權價格上漲 (1) 189. 影響選擇權價格之因素中, 當履約價格越高時, 對買權價格的影響為何 :(1) 越低 (2) 越高 (3) 沒有影響 (4) 不確定是否有影響 (3) 190. 下列哪一項不會影響選擇權價格 :(A) 標的物的價格 (B) 標的物價格的波動性 (C) 履約價格 (D) 無風險利率 (E) 投資人對風險的態度 (1)B 與 C (2)A 與 D (3)E (4)C 與 D (1) 191. 一般而言, 風險性愈高之股票, 不考慮其他因素, 其買權價格會 :(1) 愈大 (2) 愈小 (3) 不影響 (4) 看市場利率而定 (2) 192. 下列何者會使認股權證的價格上漲?(A) 標的物現行市價下跌 (B) 標的物的風險性增加 (C) 到期日增長 (1)A 與 B (2)B 與 C (3)A 與 C (4) 以上皆非 (2) 193. 有關選擇權特性, 下列何者 錯誤?(1) 賣權的買方是買進選擇權並支付權利金 (2) 賣權的買方預期未來情看漲 (3) 賣權的賣方獲利有限, 但損失很大 (4) 賣權的賣方有買進標的資產之義務 (3) 194. 某公司發行之認股權證價格與下列何者呈反向關係?(1) 股價 (2) 利率 (3) 認股價格 (4) 距離到期日的長短 (3) 195. 賣出賣權 (Short a put option) 具有 : (1) 依履約價格買進標的物之權利 (2) 依履約價格賣出標的物之權利 (3) 依履約價格買進標的物之義務 (4) 依履約價格賣出標的物之義務 (1) 196. 買進買權 (Long a call option) 具有 : (1) 依履約價格買進標的物之權利 (2) 依履約價格賣出標的物之權利 (3) 依履約價格買進標的物之義務 (4) 依履約價格賣出標的物之義務 (3) 197. 有關選擇權特性, 下列何者 錯誤?(1) 買權的買方是預期未來行情看漲 (2) 買權的買方之風險有限, 但獲利無限 (3) 賣權的賣方預期未來行情看跌 (4) 賣權的賣方之獲利有限, 但損失很大 (2) 198. 認股權證 契約中讓權證持有人購買股票的特定價格稱為:(1) 權利金 (2) 履約價格 (3) 市場價格 (4) 轉換價格 (1) 199. 理論上, 其它條件不變下, 認股權證會隨標的股價格上漲而 :(1) 上漲 (2) 下跌 (3) 不變 (4) 不一定 (1) 200. 買權出售之時機應是?(1) 空頭市場 (2) 多頭市場 (3) 多空頭兩個市場均可 (4) 以上皆非 (2) 201. 認股權證是那一種?(1) 特別股 (2) 買權 (3) 賣權 (4) 期貨 (2) 206. 摩根大通銀行推出一檔十年到期之連動型債券契約, 除了保本率為 100% 外, 契約結束時, 還提供最低保證報酬率 50% 假設目前十年期零息公債殖利率為 5%, 投資本金為一萬元, 請問該連動型債券需要投資多少金額於選擇權?(1)330 元 (2)791 元 (3)1,121 元 (4)1,624 元 (3) 210. 連動型債券具有保本特性, 請問它是利用何種投資工具以確保投資人於商品到期時, 能收回當初投資的本金?(1) 期貨 (2) 選擇權 (3) 零息公債 (4) 指數股票型基金