杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担. 16. 人账户基金平衡模型研究统筹账户基金缺口敏感性和个人账户基金社会平均工资替代率敏感性& 第东明等二测算隐性债务如 T /1 /% 6&' /1 11 &'彭浩然等 /8 1*& 贾康等 /0 1 /

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界路
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金计发办法分别对财政全额供款单位和差额供款单位参保人建立精算模型& 测算 /1 年初机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担并对影响因素进行敏感性分析据此提出完善该养老保险制度'减轻财政负担的政策建议& 关键词机关事业单位统筹账户养老金精算模型财政负担中图分类号38# &

1 第卷第 # 期 % 年 & 月 ' * * * #, -. /*%* R# * #,..# /0# 1# & 012 %& '# ' 机关事业单位统筹账户养老金的财政负担杨再贵许鼎摘要统筹账户是机关事业单位基本养老保险的主要部分& 为养老金合理衔接人力资源社会保障部'财政部关于贯彻落实国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定6的通知,规定了年过渡期使这期间退休者的统筹账户养老金的计算相对特殊而复杂&本文根据各年龄参保人群适用的养老金计发办法分别对财政全额供款单位和差额供款单位参保人建立精算模型& 测算 /1 年初机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担并对影响因素进行敏感性分析据此提出完善该养老保险制度'减轻财政负担的政策建议& 关键词机关事业单位统筹账户养老金精算模型财政负担中图分类号38# & 30 文献标识码4 文章编号&0/ 06/ /0* 1 1/ 一'引言国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定,国发7 / 号*将机关事业单位工作人员养老保险分为基本养老保险和职业年金两部分&前者与企业职工基本养老保险并轨实行社会统筹与个人账户相结合的制度& 虽然机关事业单位工作人员养老保险在这次改革前是由财政负担但是改革后分出职业年金'增加了个人缴费那么改革后财政负担会变为多大是政府高度关注'社会广泛关心的问题尤其是在国家财政赤字率提高到 6f '企业职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险所需财政支持连年快速增加的背景下&按理说应测算机关事业单位养老保险整体的财政负担但因篇幅太长基本养老保险规模远大于职业年金规模而且其财政负担测算模型差别很大基本养老保险中统筹账户规模远超个人账户规模并且其测算模型差别也大故笔者集中测算机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担& 测算的难点之一是#过渡期中人%养老金的计算& 为贯彻落实国发7 / 号文件关于养老金合理衔接'平稳过渡的精神财政部'人社部发布了人力资源社会保障部'财政部关于贯彻落实国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定6的通知, 人社部发7 /% 号*&规定了#中人%实行全国统一的过渡办法对于 / 年月日前简称改革前*参加工作'改革后退休的#中人%设立年过渡期过渡期内实行新老待遇计发办法对比保低限高&这就大幅提高了测算技术的复杂程度& 更难的是非财政全额供款事业单位工作人员数占比'该类单位自负养老保险费比例等参数没有统计数据这些都给机关事业单位养老保险财政负担的测算提出了严峻挑战& 以往测算社会养老保险的研究主要集中于以下几个方面& 第一测算支付缺口如谭湘渝'樊国昌 9 9 E# WF9DF.@ 9 E# 88& 1 1*' /% %8 6*' / 11 1%* L@9 等&邓大松'刘昌平 / 6 /*通过构建养老保险制度社会统筹账户基金缺口模型和个

2 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担. 16. 人账户基金平衡模型研究统筹账户基金缺口敏感性和个人账户基金社会平均工资替代率敏感性& 第东明等二测算隐性债务如 T /1 /% 6&*' /1 11 &*'彭浩然等 /8 1*& 贾康等 /0 1 /*设 880 年底为旧制度的终止年份算得 /0 年的隐性债务为 % 万亿并考察了债务分年度的偿还情李琳 /& % /6*' / *等&邓大松' /8 80 #做实做小%个人账 1*分析了缴费年限和退休年龄等对参保人养老金替代率影响的敏感性之后认为户政策引入的激励机制效果明显且适当延长退休年龄有利于我国基本养老基金的积累和投资运营以口径和计算方法做及提高个人退休后的收入水平&王晓军'米海杰 /6 1/ 18*对养老金替代率的内涵' 了系统梳理和对比分析给出了不同类型人群替代率的分布以及替代率高于临界值的概率分析了平均魏吉漳替代率在度量替代率平均水平时存在的偏差&第四分析财务可持续性如艾慧等 // 8 *' 模拟了机关事业单位养老保险制度自 /1 /*等&曾益等 /& 1% &%*基于转制成本分担的视角年至 /8 年的财务运行状况证明了只要解决转制成本问题该制度在测算期内就具备财务可持续性& 以往关于中国养老保险测算方面的研究主要是针对企业职工养老保险而对机关事业单位养老保险的研究多以定性分析为主定量分析很少&用精算方法测算机关事业单位养老保险财政负担的研究还没看见& 以往的研究也不涉及或没考虑人社部发7 /% 号文件规定的不同年龄参保人群适用的养老金计发办法&该文件规定新办法计发待遇含职业年金待遇*低于老办法待遇标准的按老办法待遇标准发放保持待遇不降低高于老办法待遇标准的超出的部分第一年退休的人员发放超出部分的 f 第二年退休的人员发放 /f 依次类推到过渡期末年退休的人员发放超出部分的 f &过渡期结束后退休的人员执行新办法&国发7 / 号文件规定本决定实施前参加工作'实施后退休且缴费年限含视同缴费年限*累计满 1 年的人员按照合理衔接'平稳过渡的原则在发给基础养老金和个人账户养老金的基础上再依据视同缴费年限长短发给过渡性养老金&机关事业单位养老保险财政负担的测算必须基于这些具体规定& 基于养老金测算的平行四边形框架杨再贵 /& %杨再贵'石晨曦 /& / 1/*笔者根据国发 7 / 号和人社部发7 /% 号文件规定的机关事业单位各年龄参保人群适用的养老金计发办法分别对财政全额供款单位和非财政全额供款单位建立统筹账户养老金财政负担的精算模型&通过养老金与缴费工资间的关系'人口的年龄性别分布情况估计工龄工资增长率和同年度养老金随年龄增长率& 根据统计资料估计人口和经济方面的有关参数并依据机关事业单位养老保险的制度参数测算 /1 年初机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担&对各影响因素进行敏感性分析并提出减轻财政负担'完善机关事业单位基本养老保险制度的政策建议& 二'精算模型根据国发7 / 号和人社部发7 /% 号文件的规定在 /1 年初不同年龄的机关事业单位参保人适用不同的养老金计发方式& 笔者根据职工参保年龄将参保人群分为 #老人%'#过渡期中人%' #过渡后中人%和#新人%四类分别对全额供款单位和差额供款单位的上述四类人建立精算模型& 根据机关事业单位工作人员平均受教育时间较长和现行退休年龄的实际设机关事业单位男女职工平均入职年龄为 /6 岁退休年龄为男 & 岁'女 11 岁&由于中国统计年鉴,里人口的最高年龄为 81 岁故设其为终极年龄&设为全额供款单位参保人数占同年龄机关事业单位参保人数的比例 /.Q 为. 岁的参保缴费人数其中男'女性参保缴费人数分别为 /.SQ 和/. T.Q 为. 年初Q 岁参保人领取的基 Q 础养老金& A. i ; <Q 为Q 岁的人活过年的概率&-. '. 分别为. 年的市场利率'养老金增长率 'C 为 -. *为折现因子 1 表示退休年龄&令 9. i ;. * ;-. *&D.Q 为. 年Q 岁参保人的缴费工资D. 年在岗职工平均缴费工资&设养老保险缴费'养老金领取都发生在每年初&

3 武汉大学学报哲学社会科学版* 第卷第 # 期. 1. 一*全额供款单位统筹账户养老金的财政负担对财政全额供款单位而言基本养老保险未来应付参保人的基础养老金和过渡养老金都是统筹账户养老金财政负担的组成部分&因此全额供款单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担 i 未来应付参保人基础养老金和过渡养老金在测算时点的精算现值& 未来应付#老人%统筹账户养老金的精算现值 #老人%是指在国发7 / 号实施前已退休的人员按老办法计发养老金& 未来应得的统筹账户养老金只有基础养老金没有过渡养老金&/1 年初 #老人%的年龄区间为男性 / & 810岁女性 / 岁&以男性#老人%为例 /1 年初 81 岁 #老人%将于当年内去世因此应付其统筹账户养老金的精 S 算现值为//181T/181 &同年度 8 岁#老人%领取当年养老金后若存活到 81 岁将在 /& 年初领取当年的养老金故未来应付其统筹账户养老金的精算现值为 N/1 S N<89/1* M//18T/18 N-/1 以此类推未来应付 & 岁男性#老人%统筹账户养老金在 /1 年初的精算现值为 * S //18T/18 N<8 6 S N<&9/1 N/<&9/19/& N 9 N61<& 9/1NG * //1&T/1& GM 81O& S M//1&T/1&. & M <& 9/NG 9/ G M 因此未来应付 Q 岁#老人%统筹账户养老金在 /1 年初的精算现值为 #OQ <Q 9/NG M 9/ GM 未来应付#老人%统筹账户养老金在 /1 年初的精算现值为 //1QT/1Q & # #OQ <Q 9/NG M 9/ GM QM1 /#未来应付#过渡后中人%统筹账户养老金的精算现值 / L9LT: P M & //1QT/1Q & 0 * #过渡后中人%是指在国发 7 / 号文件实施前参加工作'在年过渡期结束后退休的参保人员&/1 年初#过渡后中人%的年龄区间为男性/ / 80岁女性/ / 0岁& 其未来应得的统筹账户养老金包括基础养老金和过渡养老金&根据人社部发7 /% 号文件的规定退休当年的基础养老金 i 当地上年度在岗职工平均工资 j ; 本人平均缴费工资指数*k/j 缴费年限含视同缴费年限*jf & 其中本人平均缴费工资指数 i 视同缴费指数 j 视同缴费年限 ; 实际平均缴费指数 j 实际缴费年限* k 缴费年限&视同缴费指数由职工退休时的职务职级技术职称*和工作年限等因素决定&由于本文研究的是全国范围的机关事业单位因此将视同缴费指数设为 &视同缴费年限等于国发7 / 号文件实施时参保人已累积的工作年限因此 Q 岁参保人的视同缴费年限为 Q7/6*实际缴费年限为 17 1OOQ Q*合计缴费年限为 17/6*&实际平均缴费指数 j 实际缴费年限 i D/NQON '/N D M & &因此 /1 年初 8 岁男性#过渡后中人%退休当年应得的基础养老金 18O8 '/1N18O8* D/N8ON D 8O/6 N T/1N&O8*& M &O/6*f N U '/N &O/6 &O/6& D / M '/1N18O8* D 8O/6 D/% D/18 9 D//1% N N M U60f '/ N D '/1 N N D '// D / * ** 因#过渡期中人%的情况特殊而复杂故将其置于#过渡后中人%和#新人%之后& V 其中,' /% 号文件规定实际平均缴费指数 M,;O3N,O3;O/ N 9 N,/;/6*,O'9,/ 为参人社部发7 保人员退休当年至 / 年相应年度本人缴费工资基数;O' ;O/9;/6 为参保人员退休上一年至 /6 年相应年度当地在岗职工年平均工资 V 为参保人员实际缴纳养老保险费的年限&%用本文定义的符号得正文里的表达式&

4 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担, && &,,,, ' &&, / & & 年初岁男性过渡后中人退休当年应得的基础养老金 6, & &, / &, / &,, /,& &,,,, 以此类推可得年初 3 岁过渡后中人退休当年应得的基础养老金 6 3 3, / 3 3,,3 / / 人社部发 %& 号文件规定退休当年的过渡养老金 E 当地上年度在岗职工平均工资本人视同缴费指数视同缴费年限过渡系数其中过渡系数与机关事业单位养老保险统筹地区的企业职工基本养老保险过渡系数保持一致设 3 为年度 3 岁参保人退休当年应得的过渡养老金为年度工资增长率 # 为工龄工资增长率为过渡系数因此年初 & 岁男性过渡后中人退休当年应得的过渡养老金 &, && & 以此类推可得年初 3 岁过渡后中人退休当年应得的过渡养老金 3 3, 33 3, / / 以 & 岁男性过渡后中人为例将其退休后每年生存条件下应得的基础养老金和过渡养老金折算到其退休时点再折现到年初可得未来应付其统筹账户养老金在年初的精算现值 & & & 6 & ' ' ' ' & & & ' & / / 6 & ' & 应付岁男性过渡后中人统筹账户养老金的精算现值为 ' & / / 6 ' ' / / 以此类推应付 3 岁男性过渡后中人统筹账户养老金的精算现值为 3 : ' 3 因此应付过渡后中人统筹账户养老金在年初的精算现值为 '6 * ' 3/ / ' 3 ' 3/ 未来应付新人统筹账户养老金的精算现值新人是指国发 %& 号实施后入职的参保人员在年初男女新人的年龄均为岁 /

5 武汉大学学报哲学社会科学版第卷第期新人的统筹账户养老金只有基础养老金将新人的入职年龄代入式可得新人在退休当年应得的基础养老金 6, /,, 由于未来应付新人基础养老金的精算现值的算式和过渡后中人的一致因此未来应付新人统筹账户养老金在年初的精算现值为 '6 8 6 ' ' / / 未来应付过渡期中人统筹账户养老金的精算现值过渡期中人是指在国发 %& 号文件实施前参加工作在人社部发 %& 号文件规定的年过渡期内退休的参保人员年初过渡期中人的年龄区间为男性 & 岁女性岁根据人社部发 %& 号文件的规定过渡期中人按新老计发办法对比原则确定其退休当年的养老金下面以男性过渡期中人为例分别求老办法和新办法下的养老金老办法下的养老金只有基础养老金 & 岁男性过渡期中人退休当年应得的养老金 2 6, &, 岁男性过渡期中人退休当年应得的养老金, & 2 6 # 以此类推 3 岁男性过渡期中人退休当年应得的养老金 %: 2 #3 6 年初 3 岁过渡期中人退休当年应得养老金 # 6 # &3 / 3 2 #3 6 3 / 新办法下过渡期中人退休后的养老金待遇包括基本养老金和职业年金待遇其中基本养老金包括统筹账户养老金分为基础养老金和过渡养老金和个人账户养老金而统筹账户养老金又分为基础养老金和过渡养老金设 3* 3 分别为年度 3 岁参保人退休当年应得的个人账户养老金和职业年金因此新办法下 3 岁过渡期中人退休当年的养老金为 * 3 过渡期中人统筹账户养老金的计发办法与过渡后中人的一致根据人社部发 %& 号的规定参保人退休后每月应得的个账养老金 E 退休时本人基本养老保险个人账户积累额计发月数根据机关事业单位职业年金办法的规定职业年金的单位缴费比例为工资总额的个人缴费比例为缴费工资的二者全部计入本人职业年金个人账户财政全额供款单位的职业年金单位缴费采取记账方式计息而个人缴费采取实账积累方式计息领取职业年金待遇时可选择一次性购买商业养老保险产品或按照退休时的计发月数计发职业年金月待遇标准发完为止同时职业年金个人账户余额享有继承权可见这两种选择一旦确定对财政负担就不再有影响故设参保人统一选择后者以参保人上年工资为缴费基数将其未来缴费期间的基本养老保险个人缴费按记账利率积累到退休时点可得个人账户积累额将职业年金的单位缴费和个人缴费分别按照记账利率和实际投资收益率积累到退休时点可得职业年金个人账户积累额设 1 为基本养老保险个人缴费率 9 为记账利率分别为职业年金的个人缴费率和单位缴费率年初 & 岁男性过渡期中人退休时基本养老保险个人账户积累额和职业年金个人账户积累额分别为 1, 9, 9

6 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担岁男性过渡期中人退休时基本养老保险个人账户积累额和职业年金个人账户积累额分别为 1, 99 9, 99 9 以此类推 3 岁男性过渡期中人退休时基本养老保险个人账户积累额和职业年金个人账户积累额分别为 &3 3 1, 3 / 9 / &3 3 3, 3 / 9 / 根据个账养老金计发月数表女性岁男性岁退休时对应的个人账户计发月数分别为和 & 设为计发月数则年 3 岁过渡期中人退休后每年应得的个人账户养老金 , 3 / 9 / 职业年金待遇的计发月数表与个账养老金的一致故 3 岁过渡期中人退休后每年应得的职业年金待遇为 * , 3 / 9 / 下面分情况讨论未来应付过渡期中人统筹账户养老金的精算现值若新办法养老金低于老办法养老金那么财政负担的统筹账户养老金为老办法养老金扣除个账养老金和职业年金待遇后的余额原因在于第一过渡期中人退休后应得养老金的计发方式应首先服从国发 %& 号文的规定养老金包括基本养老金待遇和职业年金待遇第二笔者测算的是基本养老保险统筹账户养老金的财政负担而职业年金不属于基本养老保险故在测算时应扣除第三笔者测算的是统筹账户养老金的财政负担而个账养老金不属于统筹账户养老金也应扣除以 & 岁男性过渡期中人为例将其退休后每年生存条件下应得的老办法养老金折算到其退休时点再折现到年初可得未来应付 & 岁男性过渡期中人老办法养老金在年初的精算现值 && 2 ' ' / / 以此类推未来应付 3 岁过渡期中人的老办法养老金在年初的精算现值为 ' 3 因此未来应付过渡期中人的老办法养老金在年初的精算现值为 3 ' 3/ / ' : ' 3 / 类似地未来应付 & 岁男性过渡期中人个人账户养老金在年初的精算现值为 && / / 未来应付 3 岁过渡期中人个人账户养老金在年初的精算现值为因此未来应付过渡期中人的个人账户养老金在年初的精算现值为 ' : / / 3 未来应付 & 岁男性过渡期中人的职业年金待遇在年初的精算现值为 ' 3/ 3 / / &

7 武汉大学学报哲学社会科学版第卷第期 && * / / / 以此类推设 0 为计发月数且 0 为不超过 0 的最大整数则未来应付 3 岁过渡期中人的职业年金待遇在年初的精算现值为 * / / / / 3 / 未来应付过渡期中人的职业年金待遇在年初的精算现值为 '* : * 3 / 3/ 3/ / 因此在新办法养老金低于老办法养老金的情况下未来应付过渡期中人统筹账户养老金的精算现值为 '6 ' ' '* 若新办法养老金高于老办法养老金那么财政负担的统筹账户养老金 E 老办法养老金新办法养老金高于老办法养老金的超出额按比例增发部分 % 个账养老金职业年金待遇右边第一项和第三项的精算现值都与新办法养老金低于老办法养老金情形下的计算相同下面集中求第二项的精算现值以 & 岁男性过渡期中人为例未来应付其新办法养老金高于老办法养老金的超出额按比例增发部分的精算现值 & & 8 2 ' ' / / 以此类推未来应付 3 岁过渡期中人的新办法养老金高于老办法养老金的超出额按比例增发部分的精算现值 ' 3 ' 3/ / 因此未来应付过渡期中人的新办法养老金高于老办法养老金的超出额按比例增发部分的精算现值 ' % > ' 3 ' 3/ / 故而在新办法养老金高于老办法养老金的情况下未来应付过渡期中人统筹账户养老金的精算现值为 '6 1 ' ' ' '* 所以年初全额供款单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担为 6 '6 2 '6 '6 * '6 8 二差额供款单位统筹账户养老金的财政负担由于财政只承担差额供款单位的部分养老保险缴费单位自己负担剩余的部分因此其统筹账户养老金的财政负担应在全额供款单位统筹账户养老金财政负担的基础上扣除单位基本养老保险自负缴费的精算现值

8 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担. 18. 未来应付#四类人%统筹账户养老金的精算现值由于未来应付差额供款单位#老人%'#过渡后中人%和#新人%统筹账户养老金的精算现值的算式和全额供款单位的一致只需用差额供款单位各年龄的参保人数替换全额供款单位的参保人数&因此未来应付上述三类人统筹账户养老金的精算现值分别为 # J P L9LT M & QM1 #OQ <Q O* //1QT/1Q & 9/NG 9 / GM M / 0 * L9LT<> M 1OQ* O 1O &/ O* //1Q.1OQ*<Q QM/ #O1 A/1N.T/1N1OQ*1 N>/1N1OQ*1*. & M M < 1 9/N1OQ*NG 9/N1OQ*G M 0 1* 1O/6O #O1 <1 9/N1O/6*NG &* 9 / 1O/6*GM N M M 差额供款单位#过渡期中人%退休时应得的基本养老金算式与全额供款单位的一致而职业年金待遇不 L9LT<V M O* //1/6.1O/6*</6 A/1N.T/1N1O/6*1. & 同&由于差额供款单位职业年金的单位和个人缴费均采取实账积累方式计息因此将 Q 岁 #过渡期中人%未来缴费期内的单位和个人缴费按照实际投资收益率积累到退休时点后除以计发年数可得其退休后每年应得的职业年金待遇 1OOQ 1OQ D/QO / 1 4 < : N/6NG* N-/N4*; %N-* /1N 1OQ* 1M & = N/6 4MN M GM 因此新办法下 Q 岁#过渡期中人%退休当年的养老金为 1 4 L/VJ1N1OQ*1 MT/1N1OQ*1 N>/1N1OQ*1 N?/1N1OQ*1 N< 0* /1N 1OQ* 1 由于应付差额供款单位#过渡期中人%统筹账户养老金财政负担的测算原理与全额供款单位的相同只需将全额供款单位算式中的参保人占比和职业年金待遇用差额供款单位的对应部分替换即可& 因此新办法养老金低于老办法养老金时应付 Q 岁的#过渡期中人%统筹账户养老金的精算现值为 L9LTJS> ML9L<1O1O* OL9?<1O1O* OL9<1O1O* 新办法养老金高于老办法养老金时应付其统筹账户养老金的精算现值为 %* L9LTJS> ML9L<1O1O* NL91LON<1O* OL9?<1O1O* OL9<1O1O* /#未来应收差额供款单位自负缴费的精算现值 8* 设& 为基本养老保险的单位缴费率 ;GC7 * ;-. *& ' 为差额供款单位自负缴费成数令 X. i 以男性参保人为例缴费基数为上年工资未来应收单位给 18 岁男性参保人的自负缴费在 /1 年初的精算现值为 O* //S118.' &D/1% &未来应收单位给 1% 岁男性参保人的自负缴费在 /1 年初的精算现值为 N/ * O* //S11%.' N<1% //S11%.' N<1%X/1* M O* &D/10 &D/10 N-/1 依此类推未来应收单位给 Q 岁男性参保人的自负缴费在 /1 年初的精算现值为 18OQ <Q O* //S1X.' &D/QO. & X/NG M X/ GM 因此未来应收单位给参保人的自负缴费在 /1 年初的精算现值为 1O 1OOQ <Q L9;J M & O* &//1X.D/QO. & ' X/NG X / GM QM/6 M 从而在 /1 年初差额供款单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担为 ML9LT< 9LT<S> NL9LT<> NL9LT<V OL9;< P NL /* 三'精算基础中国人身保险业经验生命表 /7/6*,已于 /0 年初启用&其中非养老金业务一表对应的

9 武汉大学学报哲学社会科学版第卷第期平均预期寿命与国民平均预期寿命更接近故以非养老金业务一表确定分年龄性别的死亡率机关事业单位工资调整方案国办发号提出要建立公务员基本工资标准正常调整机制调整幅度应主要依据公务员和企业相当人员工资水平的调查比较结果并综合考虑国民经济发展财政状况和物价变动等因素考虑到我国经济进入新常态.-,9'# 估计年后中国 < 实际增长率为设工资增长率为在 < 实际增长率的基础上加故工资增长率为国发号文件指出要根据职工工资增长和物价变动等情况统筹安排机关事业单位和企业退休人员的基本养老金调整逐步建立兼顾各类人员的养老保险待遇正常调整机制根据以往实践养老金增长率通常为工资增长率的本文取中间值故 E 模型中有年职工工资, 3 而工龄工资增长率 # 相对稳定设其不随年度变化故可用杨再贵石晨曦 # 的办法通过年平均工资新入职者工资和在职人员年龄性别分布来估计, # ' # ', & # 表示在职人员总数据中国人口与就业统计年鉴可估计年初分年龄性别的参保人数 3 中国统计年鉴里的统计平均工资不同于缴费工资中国社会保险发展年度报告披露年全国城镇职工基本养老保险全年人均缴费基数为元国家统计局发布的同年度全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为 & 元可见缴费工资约占平均工资的机关事业单位基本养老保险与企业职工基本养老保险并轨了故可设机关事业单位职工的平均缴费工资占统计平均工资的比例与全国城镇职工的这一比例相同根据中国统计年鉴披露的年国有单位在岗职工平均工资元算得平均缴费工资, 元智联招聘披露的职场新手的起薪大多集中在元月故设年岁新入职者平均月薪为元对新入职者按起薪当月工资核定当年缴费基数考虑到起薪当月工资低于入职当年其他月份工薪收入故设构成缴费工资的基本工资固定津补贴等之和占年薪的所以缴费工资, 元将相关参数值代入式通过 :- 试算得工龄工资增长率 # 据中国人口与就业统计年鉴可估计年初分年龄性别的参保人数 3 根据平均养老金新退休者养老金和退休人员年龄性别分布来估计同年度相邻年龄退休人员养老金随年龄增长率 6 ' & ' & 6 其中表示退休人员总数中国人力资源和社会保障年鉴中统筹范围内离退休人员年基本养老保险待遇为机关元月事业 & 元月机关和事业单位的职工人数分别为万人和万人由于查不到分机关事业单位的离退休人数以往的研究曾益等 # 大都假设机关事业单位职工的年龄结构与全国城镇人口的一致故可设机关事业单位的离退休人数比例与在职人员的相同加权平均后考虑年养老金比年增加可算出年初机关事业单位退休人员的平均养老金 6 元中国社会保险发展年度报告指出企业退休人员养老金替代率为通常认为机关事业单位基本养老金替代率会高一点故设其为 E 则 6, #, 元代入式可算出国发 %& 号文件规定机关事业单位基本养老保险的单位缴费率为个人缴费率 1 为机关事业单位职业年金办法规定职业年金的单位缴费率为个人缴费率为记账利率的校准要考虑养老基金入市及投资多元化背景年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示年末基本养老保险基金累计结存 && 亿元全国社保基金理事会基金年度报告笔者曾用中国人寿保险业经验生命表 % 非养老金业务表做过测算发现财政负担规模变化不大敏感性分析所列影响因素对财政负担的影响程度的变化很小各因素影响程度的强弱顺序不变见新华网江苏频道 *:'*.0%&*0

10 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担. &. /1,披露全国社保基金成立以来年均投资收益率为 %# %/f /1 年末黑龙江委托管理的个人账户基金权益为 8# &1 亿元广东和山东委托资金权益为 066# 亿元& 故基本养老保险体系自留管理的基金为 6016# 8 亿元& 而 881 年末至 /1 年末养老保险基金的几何年均名义记账利率为 6 g/0/f 居民消费价格指数几何年均增长率为 /# /1f & 自留和委托管理的基金加权平均实际年 68860/ 收益率 i / 6016# 8j 6# /0/f 7/# /1f *;/%%6# 8j %# %/f 7/# /1f *0 11f 以此为记账利率基准值&国际会计准则公报 Q4T*第 8 号和第 /1 号规定在确定折现率时应考虑可靠的历史经验数据和未来的长期趋势若有发达的公司债券市场应依据高质量公司债券市场利率否则应参照政府公债利率&考虑到养老保险基金投资期限较长且国内尚无发达的公司债券市场故笔者参照国际会计准则将市场利率- 取为 / 年期固定利率国债平均收益率 # %f 过渡养老金计发系数按规定控制在 f - f 之间本文取 6f &全额供款事业单位总数和差额供款事业单位总数分别约占事业单位总数的 /f 和 %f # 由于数据来源限制故假设该比例为全额供款事业单位参保人和差额供款事业单位参保人分别占全体事业单位总参保人数的比例&由于机关单位均为全额供款单位故根据中国人力资源和社会保障年鉴 /1,披露的 / 年至 / 年分机关和事业单位人数可估计出近年的全额供款单位参保人数占机关事业单位总参保人数的比例取其平均值 6# f 作为的基准值&郑秉文等 /8 / //*算得机关事业单位与企业职工基本养老保险并轨前财政拨款占事业单位离退休费支出的 0# %8f &假设并轨后财政对事业单位养老保险缴费支出比例与并轨前财政拨款占事业单位离退休费支出相同因此差额供款单位养老保险缴费的平均自负缴费比例' 为 1/# f & 四'财政负担规模及其敏感性一*财政负担规模比较#过渡期中人%退休当年应得的养老金发现两类单位的 11% 岁男性在新办法下的养老金高于老办法下的养老金其他#过渡期中人%的都相反&故分别用对应的算式来测算财政负担& 将相关参数值代入式 *7 6*算出未来应付全额供款单位参保人统筹账户养老金的精算现值得到 /1 年统筹账户养老金的财政负担结果如表所示& 表 % 全额供款单位统筹账户养老金的精算现值及财政负担万亿元* 未来应付统筹账户养老金的精算现值 #老人% #过渡期中人% #过渡后中人% #新人% 男性 68% 88 6# 00 6 女性 /# 0/0 %8 6# 18 % 财政负担 # /1 6# % 0# /&& /6 将相关参数值代入式 *7 /*算出未来应付差额供款单位参保人统筹账户养老金的精算现值和应收单位自负缴费的精算现值从而得到 /1 年差额供款单位统筹账户养老金的财政负担如表 / 所示& /1 年初全额供款单位和差额供款单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担分别约为 & 万亿元和 0# 万亿元机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担为二者之和约等于 0 6/# 万亿元占国家统计局公布的 /1 年国内生产总值 &0# &0 万亿元的 0# 1f & 女性统筹账户养老金财政负担约为 0# 0 万亿元占财政负担总额的 1# f & 未来应付女性#老人%'#过渡期中人%' #过渡后中人%和#新人%的人均统筹账户养老金的财政负担分别约为男性的 6 倍' /% 倍' // 倍和 /&*#养老保险基金果真巨额贬值了吗 #首届中国劳动经济学会年会 #北京 # A 9 F9 E3 9 9 EY@JF A GT 9D9 A D. Q3YT*3F-D9 F = 9.J E -.# FH@. 9D9 A D # /0 1 /&# Q J.,,,#..# R@.. 9G@ Q I F36166#.= HE# /0 1 /&# #= J GD9 GF?#

11 武汉大学学报哲学社会科学版* 第卷第 # 期. &/. /1 倍&可见统筹账户养老金财政负担分别在总量和同类参保人群中存在性别差异& 由于机关事业单位男女参保人数之比约为 80l无明显差异故造成统筹账户养老金财政负担性别差异的主要原因在于退休年龄不同&我国女性的退休年龄早于男性而退休后余命长于男性使得女性未来领取养老金的精算现值大于男性的而未来缴费的精算现值小于男性的&#过渡期中人%'#过渡后中人%和#新人% 积累的养老金权益分别占统筹账户养老金财政负担的 / 08f ' 1/# 10f 和 &0f 其和意味着在职人员积累的养老金权益占统筹账户养老金财政负担的 0&# f & 表差额供款单位统筹账户养老金和自负缴费的精算现值及财政负担万亿元* 未来应付统筹账户养老金的精算现值 #老人% #过渡期中人% #过渡后中人% #新人% 男性 %1 10% # 女性 6# &8 男性 & 女性 % &0 / 财政负担 1# 18 6# %6 0# 801 /% /# / # &10 未来应收差额单位自负缴费的精算现值 1& 二*敏感性分析考察机关事业单位统筹账户养老金的财政负担分别对退休年龄'工资增长率'基本养老保险制度参数等十个因素的敏感性结果如表 6& 可见财政负担与退休年龄'市场利率'基本养老保险单位缴费率'差额单位平均自负缴费比例'工龄工资增长率'基本养老保险个人缴费率和记账利率反向变动与工资增长率'养老金增长率和全额单位人数占比同向变动&各因素对统筹账户财政负担的影响程度由强到弱依次是退休年龄'市场利率'工资增长率'养老金增长率'基本养老保险单位缴费率'差额单位平均自负缴费比例'全额单位人数占比'工龄工资增长率'基本养老保险个人缴费率和记账利率& 表 L 各因素对财政负担的影响程度参数弹性 7 &1 7 /6 7 &&& 参数 I W 弹性 / 816 # 7 &% /& 80 延迟退休将延长差额供款单位的自负缴费期'缩短养老金领取期降低老年人口抚养比从而减轻财政负担&市场利率对财政负担的影响与养老保险基金收益率的相同养老保险基金收益率的上升使折现率降低进而减少未来应付统筹账户养老金的精算现值从而减轻财政负担& 提高基本养老保险单位缴费率和差额单位平均自负缴费比例会增加差额单位未来缴费的精算现值减少差额单位的财政负担&提高工资增长率会同时增加未来应付统筹账户养老金的精算现值和未来差额单位自负缴费的精算现值但由于差额单位自负缴费的规模远小于应付的统筹账户养老金的规模故提高工资增长率会增加财政负担&提高养老金增长率以直接增加未来应付统筹账户养老金的精算现值的方式增加财政负担& 由于全额单位参保人比差额单位的参保人的人均财政负担高因此提高全额单位人数占比会增加财政负担& 五'结论与建议笔者分别对财政全额供款单位和差额供款单位参保人建立机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金财政负担的精算模型测得 /1 年初我国机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担约为 6/# 万亿元财政负担存在性别差异说明制度内存在性别间再分配&11% 岁男性#过渡期中人%在新办法下的养老金高于老办法下的养老金其他 #过渡期中人%的情况则相反& 说明人社部发

12 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担 %& 号文件基本能使新老办法下的养老金实现合理衔接平稳过渡在职人员积累的养老金权益占统筹账户养老金财政负担的只有提前采取措施才能保证制度健康可持续发展敏感性分析发现提高退休年龄市场利率基本养老保险单位缴费率差额单位平均自负缴费比例工龄工资增长率基本养老保险个人缴费率和记账利率都会减少统筹账户养老金的财政负担提高工资增长率养老金增长率和全额单位人数占比都会增加统筹账户养老金的财政负担财政负担对退休年龄市场利率和工资增长率更为敏感为减轻机关事业单位基本养老保险统筹账户养老金的财政负担缩小制度内的性别差异可采取以下措施第一适时出台渐进式延迟退休政策并优先考虑女职工退休年龄对财政负担的影响最为显著因而可通过调整退休年龄的方式控制财政负担规模但退休政策影响就业状况等诸多方面因此可采用小步慢行的办法如前所述机关事业单位工作人员的基本养老金存在由男性向女性转移的再分配效应原因在于女性退休年龄低于男性而平均预期寿命高于男性因此延迟退休政策应优先考虑从女职工起步并逐步实现男女同龄退休第二提高养老保险基金的投资收益率如前所述财政负担与投资收益率反向变动且弹性的绝对值仅小于退休年龄这表明投资收益率对财政负担的影响也很显著故提高养老保险基金的投资收益率是减轻机关事业单位统筹账户养老金财政负担的有力措施提高基金收益率还会增强人们参保的积极性第三建立工资与基本养老金的合理调整机制财政负担受工资增长率和养老金增长率的正向影响且较为敏感未来的工资和养老金水平的调整需要综合考虑经济发展新常态和人口老龄化的新形势建立与国民经济发展财政状况和物价变动等因素挂钩的调整机制年政府将养老金增长率由过去连续年的调整到就是顺应形势的举措第四适当下调单位缴费率敏感性分析显示基本养老保险单位缴费率对财政负担的反向影响程度远不及退休年龄的反向影响程度若延迟退休政策能适时推出则即使单位缴费率由当前的适当下调也不会增加财政负担这也符合当前降税减费的政策趋势和社会期待第五提高记账利率敏感性分析还显示记账利率与统筹账户养老金财政负担反向变动故应放心提高记账利率以减轻统筹账户养老金的财政负担提高记账利率能使个人账户基金保值增值增强养老保险制度的激励性参考文献艾慧等中国养老保险统筹账户的财务可持续性研究基于开放系统的测算财经研究东明等随机利率下社会养老保险隐性债务的精算分析系统工程邓大松刘昌平中国养老社会保险基金敏感性实证研究经济科学邓大松李琳 & 中国社会养老保险的替代率及其敏感性分析武汉大学学报哲学社会科学版高建伟高明中国基本养老保险替代率精算模型及其应用数学的实践与认识贾康等关于中国养老金隐性债务的研究财贸经济 & 彭浩然等 & 中国养老保险隐性债务问题研究基于封闭与开放系统的测算统计研究谭湘渝樊国昌中国养老保险制度未来偿付能力的精算预测与评价人口与经济 & 王晓军米海杰澄清对养老金替代率的误解统计研究魏吉漳中国城镇企业职工基本养老保险财务可持续性精算评估中国社会科学研究院博士学位论文杨再贵机关事业单位基本养老保险的精算应计负债经济数学杨再贵石晨曦中国城镇企业职工统筹账户养老金的财政负担经济科学郑秉文等 & 公务员参加养老保险统一改革的思路混合型统账结合制度下的测算公共管理学报曾益等中国机关事业单位养老保险制度财务可持续性研究基于转制成本分担的视角经济管理 4 9.',.#'*'-*''-9'-'6*1.'#?.#<.'6.-3,'*.1.

13 武汉大学学报哲学社会科学版第卷第期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

14 杨再贵等机关事业单位统筹账户养老金的财政负担 *.-,#'/'*0',,*1'-, 1'-,.1..-/'.*1.*'1.1*6*'*/'',-3***.''.**-.' '** //.11'-, :* /,,1,'** *0 :* /,,**.1*, 0'- *'*.., 0,,-#.'**'/#'.-,* 0*.,/*'*'**.-, 0*.,',*.**..* 0'* 4*.1 0' ;.',6.'-6*.0*.-,'-2*'0.11*'*.'--',0..**'*. **''-.'/**0*'/**'**.**.'*.1'.-,#'/'-1#,.**...*..10'/*.*'//.*'*,,'-.**.'*.1'.-,#'/ '',../**'*'-,'*1'-,.1..-/'.*;'/*'//.*'* 1*/.*'*',**'1..*..11-.**.*-'*1'-,3/'-*1'-,0.**.**0*'/**'*','//.*'* 3.,*.,*1'-,',*/,,1**0..*1.-./.- //*.*-*'*..0*-*.,*./-.*.*0*.-6.,-*. 0.**0*-,'*.1*'.-,#'/'1,,-*.*'-''*.'-0'01.'/ ',1*',*0*','.'*-,**.**.'*'-*.'*../**'* 1.,,'-'.* 6*'*./'',***...-/'.*.'*''-0.,-1'-, 收稿日期 ## 作者地址杨再贵中央财经大学中国精算研究院中央财经大学社保精算研究中心北京许鼎中央财经大学中国精算研究院基金项目国家社会科学基金一般项目 9=? 北京市社会科学基金重点项目 =< 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目 == 高等学校学科创新引智计划 9 责任编辑刘金波

国债回购交易业务指引

国债回购交易业务指引附件 1 上海证券交易所新质押式国债回购交易业务指引一总述根据上海证券交易所债券交易实施细则, 上证所将于 2006 年 5 月 8 日起推出新质押式国债回购新质押式回购与现行质押式回购相比区别主要在以下几个方面 :1 新质押式