研究报告 2016-10-10 行业研究 ( 行业周报 ) 评级看好维持 医疗保健行业 长江医药周报 (2016.10.10): 人社部就医保目录调整方案征求意见 分析师刘舒畅 (8621)68751065 liusc@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490512020004 联系人马文俊 (8621)68751065 mawj@cjsc.com.cn 联系人杨靖凤 (8621)68751636 yangjf@cjsc.com.cn 相关研究 长江医药周报(2016.9.26): 28 部门合作推进食品药品信用体系建设 2016-9-25 长江医药周报(2016.9.19): CFDA 发布 282 个过度重复品种 2016-9-18 长江医药周报(2016.9.12): 卫计委召开发布会推广省市县医改经验 2016-9-11 报告要点 上周市场回顾 上周医药板块下跌 0.21%, 跑赢沪深 300 指数 0.47 个百分点, 表现相对较强 上周医药板块中, 生物制品板块上涨 0.31%, 在医药板块中表现较强 医药个股中, 四环生物 ( 出售控股子公司 ) 灵康药业 运盛医疗涨幅居前, 涨幅分别为 19.88% 14.04% 11.07% 上周辅仁药业(-7.73%) 台城制药(-7.64%) 国农科技 (-7.53%) 跌幅居前 专题 : 人社部就医保目录调整方案征求意见 2016 年 9 月 30 日人社部发布 2016 年国家基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案 ( 征求意见稿 ), 医保目录将优化目录结构 适当扩大目录范围, 并鼓励医药创新 目录调整减持六大原则, 其中 坚持专家评审机制 坚持以临床需求为导向 坚持中西药兼顾 值得关注 目录有调入也有调出, 调入药品重点考虑临床价值高的新药 地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药 儿童用药 急抢救用药 职业病特殊用药等 医药目录的调整首先由 400 人左右组成的咨询专家组确定备选名单, 然后由约 20000 遴选专家对备选药品名单进行投票遴选 对于 临床必需 疗效确切, 但价格较为昂贵 的药品, 可经谈判进入医保目录, 有利于促进创新药的研发 近期观点 : 重点关注原料药 医药商业等细分领域在环保高压常态化的背景下, 原料药供给将持续紧张, 我们预计原料药价格仍会继续上涨, 建议关注永安药业 新和成 浙江医药 花园生物 金达威 亿帆鑫富 新华制药与其他相关企业 我们看好东阿阿胶, 东阿阿胶是滋补国宝, 品牌价值巨大 在品牌优势 营销发力的推动下,2016 年业绩增速有望恢复至两位数, 高管增持彰显未来发展信心 上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份额, 还将受益于医药流通企业自查, 零售业务后续空间广阔, 工业增长极具潜力, 是被明显低估的医药工商业龙头企业 长江医药团队上周报告汇总 9 月 26 日, 医药行业周报 : 28 部门合作推进食品药品信用体系建设 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 6
行业研究 ( 行业周报 ) 目录 近期观点 : 重点关注原料药 医药商业等细分领域... 3 上周市场回顾... 3 专题 : 人社部就医保目录调整方案征求意见... 5 长江医药团队上周报告汇总... 5 图表目录 图 1: 上周医药板块下跌 0.21%... 3 图 2: 上周生物制品板块上涨 0.31%... 3 表 1: 最近一周医药板块个股涨跌幅前十... 4 表 2: 最近一月医药板块个股涨跌幅前十... 4 表 3: 最近一年医药板块个股涨跌幅前十... 5 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 6
家用电器采掘房地产商业贸易医药生物汽车纺织服装轻工制造化工通信食品饮料银行非银金融计算机农林牧渔机械设备综合电气设备传媒电子公用事业交通运输有色金属钢铁建筑材料国防军工休闲服务建筑装饰 行业研究 ( 行业周报 ) 近期观点 : 重点关注原料药 医药商业等细分领域 在环保高压常态化的背景下, 原料药供给将持续紧张, 我们预计原料药价格仍会继续上 涨, 建议关注永安药业 新和成 浙江医药 花园生物 金达威 亿帆鑫富 新华制药 与其他相关企业 我们看好东阿阿胶, 东阿阿胶是滋补国宝, 品牌价值巨大 在品牌优 势 营销发力的推动下,2016 年业绩增速有望恢复至两位数, 高管增持彰显未来发展 信心 上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份额, 还将受益于医 药流通企业自查, 零售业务后续空间广阔, 工业增长极具潜力, 是被明显低估的医药工 商业龙头企业 上周市场回顾 上周医药板块下跌 0.21%, 跑赢沪深 300 指数 0.47 个百分点, 表现相对较强 图 1: 上周医药板块下跌 0.21% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 上周医药板块中, 生物制品板块上涨 0.31%, 在医药板块中表现较强 图 2: 上周生物制品板块上涨 0.31% 1% 0% 生物制品化学制药医疗器械医疗服务中药医药商业 -1% -2% 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 6
行业研究 ( 行业周报 ) 医药个股中, 四环生物 ( 出售控股子公司 ) 灵康药业 运盛医疗涨幅居前, 涨幅分别为 19.88% 14.04% 11.07% 上周辅仁药业(-7.73%) 台城制药(-7.64%) 国农科技 (-7.53%) 跌幅居前 表 1: 最近一周医药板块个股涨跌幅前十 最近一周涨 最近一周跌 000518.SZ 四环生物 19.88 600781.SH 辅仁药业 -7.73 603669.SH 灵康药业 14.04 002728.SZ 台城制药 -7.64 600767.SH 运盛医疗 11.07 000004.SZ 国农科技 -7.53 300482.SZ 万孚生物 10.67 002589.SZ 瑞康医药 -7.40 002365.SZ 永安药业 9.72 300497.SZ 富祥股份 -6.93 002411.SZ 必康股份 7.52 600829.SH 人民同泰 -6.66 300326.SZ 凯利泰 5.68 600721.SH *ST 百花 -6.58 600161.SH 天坛生物 5.21 300049.SZ 福瑞股份 -6.48 603108.SH 润达医疗 4.51 300529.SZ 健帆生物 -5.67 600833.SH 第一医药 4.48 300158.SZ 振东制药 -5.63 表 2: 最近一月医药板块个股涨跌幅前十 最近一月涨 最近一月跌 603658.SH 安图生物 147.48 300529.SZ 健帆生物 -21.91 000518.SZ 四环生物 17.70 300381.SZ 溢多利 -16.33 000606.SZ *ST 易桥 16.27 300497.SZ 富祥股份 -16.29 002411.SZ 必康股份 16.05 300246.SZ 宝莱特 -13.81 600767.SH 运盛医疗 15.07 300358.SZ 楚天科技 -12.02 002693.SZ 双成药业 13.76 002424.SZ 贵州百灵 -11.01 300482.SZ 万孚生物 13.63 002349.SZ 精华制药 -10.72 603669.SH 灵康药业 13.05 600721.SH *ST 百花 -10.64 600529.SH 山东药玻 11.21 300436.SZ 广生堂 -10.36 002758.SZ 华通医药 10.69 000650.SZ 仁和药业 -10.20 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 6
行业研究 ( 行业周报 ) 表 3: 最近一年医药板块个股涨跌幅前十 最近一年涨 最近一年跌 300519.SZ 新光药业 497.61 600645.SH 中源协和 -58.85 300497.SZ 富祥股份 388.70 000566.SZ 海南海药 -46.29 300529.SZ 健帆生物 249.77 600763.SH 通策医疗 -43.04 000766.SZ 通化金马 169.68 000150.SZ 宜华健康 -42.71 603520.SH 司太立 169.36 300216.SZ 千山药机 -37.16 603658.SH 安图生物 147.48 002589.SZ 瑞康医药 -36.73 300381.SZ 溢多利 137.85 002030.SZ 达安基因 -32.92 300294.SZ 博雅生物 128.01 300142.SZ 沃森生物 -31.24 002411.SZ 必康股份 120.68 600587.SH 新华医疗 -27.33 002788.SZ 鹭燕医药 115.54 600613.SH 神奇制药 -25.95 专题 : 人社部就医保目录调整方案征求意见 2016 年 9 月 30 日人社部发布 2016 年国家基本医疗保险 工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案 ( 征求意见稿 ), 医保目录将优化目录结构 适当扩大目录范围, 并鼓励医药创新 目录调整减持六大原则, 其中 坚持专家评审机制 坚持以临床需求为导向 坚持中西药兼顾 值得关注 目录有调入也有调出, 调入药品重点考虑临床价值高的新药 地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药 儿童用药 急抢救用药 职业病特殊用药等 医药目录的调整首先由 400 人左右组成的咨询专家组确定备选名单, 然后由约 20000 遴选专家对备选药品名单进行投票遴选 对于 临床必需 疗效确切, 但价格较为昂贵 的药品, 可经谈判进入医保目录, 有利于促进创新药的研发 长江医药团队上周报告汇总 9 月 26 日, 医药行业周报 : 28 部门合作推进食品药品信用体系建设 风险提示 : 行业增速不及预期 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 6
长江证券研究所 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看 好 : 相对表现优于市场 中 性 : 相对表现与市场持平 看 淡 : 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买 入 : 相对大盘涨幅大于 10% 增 持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 中 性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 减 持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使 我们无法给出明确的投资评级 联系我们 上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (200122) 电话 :021-68751100 传真 :021-68751151 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (430015) 传真 :027-65799501 北京西城区金融大街 17 号中国人寿中心 606 室 (100032) 传真 :021-68751791 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518000) 传真 :0755-82750808,0755-82724740 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :10060000 本报告的作者是基于独立 客观 公正和审慎的原则制作本研究报告 本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制 静默措施的利益冲突 本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险 未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利