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蓉禄
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1 . 6 能源产业企业竞争力分析李鹏飞杨帅国际金融危机的爆发已经过去 3 年左右的时间, 最初受到较大影响的能源工业部门目前已经进入平稳较快增长阶段 2010 年以来, 能源工业在国家政策利好国内外经济增长环境良好行业需求稳步回升等因素拉动下继续了 2009 年以来的稳步回升态势但是, 随着国外环境的逐渐转变和国内经济增速的逐渐回稳, 我国能源工业从快速增长调整至平稳较快增长我国能源工业已经支撑了整个经济迅速走出金融危机的冲击, 在经济的平稳较快增长阶段, 其将继续发挥重要的支撑和带动作用一 2010 年和 2011 年上半年能源行业运行态势随着我国整体经济增速的调整, 2010 年以来我国能源工业也进行了相应的调整煤炭石油电力天然气等能源工业产品产量在继续了 2009 年增长态势之后, 逐渐完成了增速放缓低位整盘和再次走强的发展阶段, 总体上呈现 U 形增长态势同时, 价格指数也同样出现转折, 且波动幅度显著趋于平稳, 企业亏损面继续呈现缩小趋势但是, 行业固定资产投资增速依然延续了 2009 年以来的下降趋势, 企业亏损额出现小幅增长, 各类能源产品出口波幅增大, 受到国际市场环境变化的影响较大, 要实现行业的稳定发展需要进一步夯实行业发展的基础 ( 一 ) 生产增速波动显著, 大体呈 U 形态势 2010 年以来, 我国经济形势进入危机强力复苏之后的稳定快速增长阶段, 占能源消耗主要比重的工业经济先从年初的快速增长逐渐回调, 2011 年初以来增速又开始反弹, 形成一个较为平坦的 U 形变化趋势与整个经济形势和工 087

济的平稳较快增长阶段, 其将继续发挥重要的支撑和带动作用一 2010 年和 2011 年上半年能源行业运行态势随着我国整体经济增速的调整, 2010 年以来我国能源工业也进行了相应的调整煤炭石油电力天然气等能源工业产品产量在

2 企业蓝皮书业发展态势相对应, 我国主要能源的生产也呈现 U 形变化趋势其中, 煤炭电力和天然气的生产增速变化趋势比较相近, 且三个产业的增速均有较大波动, 在整个区间内呈现微弱的先降后升趋势其中, 煤炭产业中洗煤产量增速从 2010 年 1 月的 % 逐渐下调至 2010 年 4 月至 2011 年 3 月 15% ~ 25% 的增长区间, 而自 2011 年 4 月开始呈现增速逐月提高的趋势, 到 2011 年 7 月已经提高到 25. 2% ; 发电量从 2011 年 1 月的 42. 4% 逐月下降至 2010 年 12 月的 5. 1%, 之后呈现上升趋势, 到 2011 年 7 月上升至 13. 2% ; 天然气产量在能源总产量和消费量中的比重均比较小, 生产量增速相对比较稳定, 其受到消费市场季节性因素的影响较为明显, 在 2011 年 1 月前后增速出现较大波动, 从 2011 年 4 月开始增速逐月回升, 到 2011 年 7 月已经提高至 10% 总的来看, 煤炭和电力为我国整个经济提供了最主要的能源来源, 这两个产业生产增速的变化趋势与全国经济增长形势密切相关原油产量受到国内市场需求持续扩大国内价格随国际油价调高等因素的显著影响, 自 2010 年 1 月以来原油产量在国内价格高企的背景下继续了 2009 年以来的增产态势, 从 2010 年 1 月的 5. 75% 逐月上升至 2010 年 11 月的 11. 8% 但是这一趋势从 2010 年 12 月开始出现转折, 原油产量增速呈显著下降趋势, 在全球石油产量开始下行后国内原油产量增速进一步加速下行, 到 2011 年 7 月同比增速已下降至 0. 4% ( 见图 5-1) 图 5-1 能源工业品当月同比产量增速说明 : 原煤产量增速数据不可得, 此处用洗煤产量增速替代资料来源 : 中经网统计数据库 088

4% 逐月下降至 2010 年 12 月的 5. 1%, 之后呈现上升趋势, 到 2011 年 7 月上升至 13.

3 ( 二 ) 价格指数出现转折, 并逐渐趋于平稳经过危机后经济复苏阶段的能源需求扩张, 目前我国能源需求扩张趋势已有所放缓, 能源价格指数自 2010 年以来也逐渐趋于平稳我国能源生产结构以煤炭为主, 但能源消费中对石油和天然气的需求却不断增长, 以至于在经济波动过程中石油和天然气生产行业的产品价格波动最为显著在 2010 年和 2011 年上半年间, 煤炭开采和洗选业工业品出厂价格指数呈现先上升后下降的倒 U 形波动态势先从 2010 年 1 月的逐月上升至 2010 年 11 月的 , 此后又逐月下降至 2011 年 7 月的 , 接近 2010 年初的水平受国际油气价格变化的影响, 国内石油和天然气开采业工业品出厂价格指数出现较大幅度的波动我国石油和天然气开采业工业品出厂价格指数先是从 2010 年 2 月的最高点开始, 迅速下降至 2010 年 9 月的 , 此后直到 2011 年 1 月都处于较低水平的波动状态但是, 从 2011 年 2 月开始, 又呈现新一轮的上升态势, 逐渐提高至 2011 年 7 月的作为典型的公共物品, 电力价格和供热价格一直受到我国政府的强力管制, 因此电力热力的生产和供应业工业品出厂价格指数依然没有多少变化, 从其变化的小趋势来看, 自 2010 年以来呈现 N 形的走势 ( 见图 5-2) 图 5-2 能源工业品出厂价格指数 ( 上年同期 = 100) 资料来源 : 中经网统计数据库 ( 三 ) 亏损面有所缩小, 但亏损额小幅增长 2010 年以来, 虽然能源行业市场需求和产品价格均出现显著波动, 但整体上 089

99 逐月上升至 2010 年 11 月的 115. 36, 此后又逐月下降至 2011 年 7 月的 109.

4 企业蓝皮书仍然处于高位运行区间, 致使行业亏损面 ( 行业亏损企业数 / 行业企业单位数 ) 继续了上年缩小的态势煤炭开采和洗选业亏损面最小, 首先从 2010 年 2 月的 % 缩小至 2010 年 11 月 % 的低点, 随后虽然小幅反弹至 2011 年 3 月的 %, 但到 2011 年 6 月又回落至 % 2011 年前 6 个月, 煤炭开采和洗选业亏损企业亏损额累计达亿元, 接近 2010 年前 8 个月 ( 亿元 ) 的亏损总额石油和天然气开采业的亏损面居中, 先从 2010 年 2 月的 % 逐月降低至 2010 年 11 月的 %, 之后反弹至 2011 年 3 月的 %, 随后又大幅回落至 2011 年 6 月的 %, 2011 年前 6 个月亏损企业亏损额累计亿元, 同样接近 2010 年前 8 个月 ( 亿元 ) 的亏损总额电力生产和供应业亏损面最高, 且波动幅度最大 2010 年 2 月电力生产和供应业亏损面达到 %, 此后一度下降至 2010 年 11 月的 %, 但 2011 年 3 月亏损面又大幅反弹至 % 的高位 2011 年 6 月, 行业的亏损面又回调至 % ( 见图 5-3), 但依然显著高于其他两个行业, 前 6 个月亏损企业亏损额累计高达亿元其中, 前 6 个月电力生产行业的亏损额高达亿元, 比上年前 8 个月累计亏损额高出亿元图 5-3 能源工业亏损面 ( ~ ) 资料来源 : 中经网统计数据库从近两年能源工业亏损面情况看, 全行业的经营绩效具有明显的季节性, 其中电力行业表现最为显著总体来看, 2010 年以来能源工业企业的亏损面依然处于持续缩小的态势, 但是亏损总额有所增长, 全行业扭亏的压力依然很大 ( 四 ) 固定资产投资呈互补性大幅波动特征总体上看, 我国经济回升态势良好, 但基础并不稳固随着国际经济环境的 090

80 亿元 ) 的亏损总额石油和天然气开采业的亏损面居中, 先从 2010 年 2 月的 24. 84% 逐月降低至 2010 年 11 月的 18. 92%, 之后反弹至 2011 年 3 月的 25. 45%, 随后又大幅回落至 2011 年 6 月的 21.

5 显著波动, 国内外市场需求预期存在较大不确定性, 能源工业固定资产投资增速出现较大幅度的波动此外, 行业间的投资增速变化趋势并不平衡, 煤炭开采和洗选业投资增速基本延续了 2009 年以来的持续回落态势, 但从 2011 年开始又呈现快速回升的趋势 ; 石油和天然气开采业, 以及电力热力的生产和供应业的投资波动幅度相对较小, 且趋势相似, 整体上均呈现倒 U 形的变化趋势具体来看, 煤矿开采和洗选业在山西等产煤大省推行煤矿整合之后, 行业大幅投资需求显著降低, 且在煤电价格尚未理顺的背景下, 行业市场预期存在较大不确定性, 促使该行业固定资产投资增速延续了 2009 年以来持续走低的趋势 2010 年 3 月, 该行业累计投资同比增速为 29. 9%, 此后持续下跌, 到 2011 年 3 月已降至 8. 4% 的低谷但是, 此后由于国内多省因出现严重的电力短缺而刺激新上小火电项目, 进而拉动煤炭行业投资增速持续走高, 到 2011 年 7 月同比增速已回升至 22% 石油和天然气开采业, 以及电力热力的生产和供应业固定资产投资增速分别从 2010 年 3 月的 1. 7% 和 4%, 逐月上升至 2010 年 8 月的 10. 3% 和 7. 9% 的顶峰, 此后逐渐波动下滑至 2011 年 7 月的 0. 8% 和 2. 2% ( 见图 5-4) 图 5-4 能源工业固定资产投资总额增速 ( ~ ) 资料来源 : 中经网统计数据库 ( 五 ) 出口额增速和波动幅度均有扩大趋势煤炭和原油国际化程度较高, 都能同时在国际国内两大市场上销售, 因此出口额增速是衡量这两个行业发展状况的重要指标之一受国际经济环境波动的影响, 以及国内外能源价格形势的刺激, 2010 年以来煤炭和原油出口增速总体上有所上扬, 但波动幅度显著扩大 091

需求显著降低, 且在煤电价格尚未理顺的背景下, 行业市场预期存在较大不确定性, 促使该行业固定资产投资增速延续了 2009 年以来持续走低的趋势 2010 年 3 月, 该行业累计投资同比增速为 29.

6 企业蓝皮书煤炭出口额当月同比增速在 2010 年以来波动幅度有增无减, 整体上走出一个 M 形的路径, 先是从 1 月份的 %, 迅速上升至 7 月份的 %, 然后又快速下跌至 10 月的 %, 在 2011 年 3 月份陡然冲高至 %, 之后又猛然下跌到同比增长的负区间, 2011 年 7 月份的同比增速为 % 原油出口额当月同比增速基本呈现增长态势, 但出口增速的波动幅度显著增强由于国际油价市场的变化与国家发改委对国内油价调整的不一致性影响, 国内原油出口额当月同比增速随着该价格差的变化而调整 2010 年增速从 1 月的 % 快速攀升至 3 月的 %, 随后逐月下调至 7 月的 % 从 8 月开始, 同比增速出现反弹, 且波动幅度逐月扩大, 2011 年 2 月同比增速达到最低值, 为 %, 2011 年 6 月达到最高值, 为 % 虽然原油出口额当月同比增速呈弱增长态势, 但大部分月份增速依然处于负增长状态比较而言, 电力热力出口交货值当月同比增速波动幅度较小, 这与电能输送和消费的特征, 以及电力输入国电力需求波动等因素密切相关 2010 年以来, 电力热力出口交货值增速有所提高, 扭转了大部分月份出现负增长的趋势, 但是增速有逐渐降低的趋势在所有月份中, 负增长主要集中在 2010 年 8 月至 2011 年 1 月之间, 2011 年 5 月和 6 月也出现了负增长, 其余月份均为正增长但是, 增速的最高点出现在 2010 年 2 月的 53. 9%, 最低点出现在 2010 年 11 月份的 %, 此后的最高点 2011 年 3 月也仅达到 33%, 增速缓慢下降的趋势比较显著 ( 见图 5-5) 图 5-5 能源工业品出口额当月同比增速 ( ~ ) 资料来源 : 煤出口额和原油出口额数据取自中经网统计数据库, 电力热力出口交货值取自每月中国经济景气月报 092

73% 原油出口额当月同比增速基本呈现增长态势, 但出口增速的波动幅度显著增强由于国际油价市场的变化与国家发改委对国内油价调整的不一致性影响, 国内原油出口额当月同比增速随着该价格差的变化而调整 2010 年增速从 1

7 二能源行业上市公司竞争力分析根据中国社会科学院中国产业与企业竞争力研究中心 (CMCB) 的监测, 截止到 2011 年 6 月 30 日, 中国沪深两市主板能源行业上市公司共 80 家, 与上年相比没有变化其中煤炭开采和洗选企业 18 家, 石油和天然气开采企业 4 家, 电力热力生产和供应企业 58 家 ; 中小企业板能源行业上市公司共 4 家, 其中煤炭企业 1 家, 石油天然气企业 2 家, 电力企业 1 家 ( 一 ) 2010 年主板上市能源企业竞争力分析 CBCM 根据 2010 年的业绩数据计算了主板 1374 家上市公司规模竞争力效率竞争力和增长竞争力, 然后将此三个指标值相加, 得到基础竞争力指标值能源行业主板上市公司各项竞争力得分及排名情况参见附表以该表为基础, 可以发现能源企业竞争力状况具有以下主要特征第一, 规模竞争力优势较高, 但有所下降在全部 80 家能源行业主板上市公司中, 有 46 家能源企业的规模竞争力得分大于零, 34 家企业得分小于零其中, 能源行业平均得分为 , 显著高于全部主板上市公司的平均水平 ( 见图 5-6); 能源行业企业中得分超过主板上市公司平均水平的企业有 44 家, 占到全国能源主板上市公司的 55% 这说明, 在销售收入净资产净利润等方面, 有一半以上的能源企业表现超过了全部主板上市公司的平均水平, 能源行图年能源行业上市公司与全部上市公司竞争力得分平均值资料来源 : CBCM 竞争力监测数据 093

算了主板 1374 家上市公司规模竞争力效率竞争力和增长竞争力, 然后将此三个指标值相加, 得到基础竞争力指标值能源行业主板上市公司各项竞争力得分及排名情况参见附表以该表为基础, 可以发现能源企业竞争力状况具有以下主

8 企业蓝皮书业主板上市公司的规模普遍偏大但是, 比较来看, 2010 年能源行业平均得分仅为全部主板上市公司平均得分的倍, 显著低于前两年超过 4 倍的水平, 表明能源行业企业平均规模竞争力有所下降第二, 效率竞争力有所降低有 33 家能源企业的效率竞争力得分是正数, 47 家企业得分为负其中, 能源行业平均得分为 , 显著低于全部主板上市公司的平均水平 ( 见图 5-6); 能源行业企业中得分超过主板上市公司平均水平的企业有 34 家, 占到全国能源主板上市公司的 42. 5% 这表明, 在能源行业主板上市公司中, 有近六成企业的效率竞争力低于全部主板上市公司换言之, 只有约 42. 5% 的能源企业在全员劳动效率净资产利润率和总资产利润率等方面的表现超过全部上市公司的平均水平能源企业效率竞争力既在数量上处于劣势, 也在质量上处于劣势, 这与前两年总有一项优势的状况相比有所恶化, 行业个体和整体效率竞争力均有所下降第三, 增长竞争力整体偏弱有 38 家能源企业的增长竞争力得分大于零, 42 家企业得分小于零其中, 能源行业增长竞争力水平平均得分为 , 低于全部上市公司的平均水平 ( 见图 5-6); 能源行业企业中得分超过主板上市公司平均水平的企业有 40 家, 刚好占到全部能源主板上市公司的一半也即, 在销售收入增长和净利润增长等方面, 刚好有一半的能源企业比全部上市公司表现得更好与上年能源企业增长竞争力普遍较强的情况相比, 可以看出, 在整体经济形势放缓趋稳的情况下, 能源企业增长竞争力有所下降, 但依然强于前一年的水平第四, 基础竞争力有所下降, 但依然明显占优在体现企业综合竞争力的基础竞争力方面, 有 46 家能源企业的得分为正, 34 家企业得分为负其中, 能源行业基础竞争力水平平均得分为 , 是全部上市公司平均水平 ( 见图 5-6) 的倍 ; 46 家基础竞争力得分为正的能源企业中, 所有得分均超过主板上市公司的平均水平, 占到全部能源主板上市公司的 57. 5% 也就是说, 有近六成的能源行业企业的基础竞争力高于全部主板上市公司平均值结合上述对各分项竞争力指标的分析, 可以发现, 我国能源企业比较明显的基础竞争力优势依然主要来源于行业的规模竞争力, 而行业的效率竞争力和增长竞争力并没有得到改善, 甚至反而有所下降这在一定程度上说明, 我国能源行业企业的竞争力主要依靠垄断性的规模优势, 而企业自身的运行效率较低, 增长依然乏力 094

011, 显著低于全部主板上市公司 - 0. 0045 的平均水平 ( 见图 5-6); 能源行业企业中得分超过主板上市公司平均水平的企业有 34 家, 占到全国能源主板上市公司的 42.

9 第五, 子行业间竞争力差距依然较大, 且略有扩大分行业看, 电力煤炭石油和天然气四大行业的四类竞争力测算排序结果与前两年基本没有变化其中, 石油行业上市公司竞争力依旧最强, 且有进一步提高的趋势, 天然气行业居于其次, 煤炭行业竞争力又次之, 电力行业依然居于末尾 2 家石油企业的规模竞争力效率竞争力增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为和 ; 18 家煤炭企业的规模竞争力效率竞争力增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为和 ; 58 家电力企业的规模竞争力效率竞争力增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为和 ; 2 家天然气企业的规模竞争力效率竞争力增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为和 ( 见图 5-7) 四个行业中, 2 家石油行业企业凭借其庞大的规模竞争力优势在综合竞争力方面赢得了绝对的优势, 但是其增长竞争力则比其他三个行业都低 ; 天然气行业的基础竞争力居于其次, 但不到石油行业的 1 / 5, 其竞争优势主要来源于规模竞争力和效率竞争力 ; 煤炭行业基础竞争力位居第三, 其增长竞争力是四个行业中最高的, 但规模竞争力和效率竞争力均较低 ; 电力行业的四项竞争力均位于四个行业末尾, 效率竞争力和增长竞争力均为负值四个行业中, 除了电力行业企业综合竞争力低于全部上市公司的平均值外, 其他三个行业均明显高于全部上市公司的平均值图年电力煤炭石油和天然气行业资料来源 : CBCM 竞争力监测数据上市公司竞争力得分平均值 095

0316; 18 家煤炭企业的规模竞争力效率竞争力增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为 0. 0551-0. 0117 0. 0620 和 0. 1054; 58 家电力企业的规模竞争力效率竞争力增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为 0. 0175-0.

10 企业蓝皮书石油煤炭电力和天然气行业上市公司之间竞争力差异较大的主要原因依然是市场结构和价格管理体制两个方面例如, 石油行业依靠国家赋予的垄断经营权利, 使得企业规模远远大于其他行业企业 ; 煤炭行业在近两年由于国家强力推进行业的结构调整, 显著提高了行业企业的平均规模, 也在一定程度上提高了行业的效率竞争力, 但企业数量依然较多, 规模竞争力没有太显著的提升 ; 电力行业上市公司主要是处于竞争环节的发电领域, 其规模相对较小, 且又因国家对电价的严格管制, 致使其生产和经营效率难以随市场的变动而调整 ; 能源行业中的 2 家天然气上市企业均具有典型的垄断性质, 垄断经营一个区域城市的天然气供应, 由此带来较高的规模竞争力和效率竞争力 ( 二 ) 2010 年中小板上市能源企业竞争力分析 CBCM 根据 2010 年的业绩数据计算了中小板 581 家上市公司规模竞争力效率竞争力和增长竞争力, 并由此得出了基础竞争力指标值能源行业中小板上市公司各项竞争力得分及排名情况见表 5-1 表年能源行业中小板上市公司竞争力状况单位 : % 股票代码股票简称规模竞争力效率竞争力增长竞争力基础竞争力得分排名得分排名得分排名得分排名 SZ 黔源电力 SZ 露天煤业 SZ 陕天然气 SZ 东华能源中小板能源企业平均全部中小板上市公司平均资料来源 : CBCM 竞争力监测数据 2010 年, 中小板上市能源企业竞争力状况发生了显著的变化, 具有以下特点 : 1 在规模竞争力方面, 上年位次较低的黔源电力 2010 年上升至第 16 位, 而上年排位靠前的露天煤业和陕天然气 2010 年分别下滑至第 91 位和第 64 位, 东华能源的位次最低, 但在全部中小板上市公司中依然位居中上, 在 581 家企业中位居第 191 位其中, 露天煤业的规模竞争力得分显著降低, 而黔源电力得分则 096

且又因国家对电价的严格管制, 致使其生产和经营效率难以随市场的变动而调整 ; 能源行业中的 2 家天然气上市企业均具有典型的垄断性质, 垄断经营一个区域城市的天然气供应, 由此带来较高的规模竞争力和效率竞争力 ( 二 )

11 不仅由负转正, 且跃居中小板能源企业的第 1 位 4 家企业的规模竞争力平均值为 , 较上年的有明显提高, 远高于全部中小板上市公司规模竞争力平均值 ( ) 2 在效率竞争力方面, 4 家能源企业的得分均为正, 平均得分为 , 较上年的有明显下降, 但依然显著高于全部中小板上市公司平均值 ( ) 3 在增长竞争力方面, 4 家能源企业中正负对半平分, 平均得分为 , 远高于全部中小板上市公司平均值 ( ) 其中, 露天煤业的贡献最大, 其增长竞争力得分为 , 在 581 家中小板上市企业中居第 3 位 4 在基础竞争力方面, 4 家企业得分都为正与全部中小板上市公司平均值 ( ) 相比, 能源企业基础竞争力平均值 ( ) 要高出很多综合来看, 中小板上市能源企业在规模效率和增长竞争力方面的平均得分均高于中小板全部上市企业的平均值, 但是整体来看行业的增长竞争力最弱, 除露天煤业外的其他 3 家企业排名均靠后三我国能源行业企业经营环境与产业变迁在过去一年多的时间里, 能源行业上市公司竞争力出现一定的下降主要原因在于, 2010 年以来国内整个经济运行逐渐从强力复苏转变为平稳增长, 经济增速有所放缓, 行业运行的外部环境有所恶化, 致使行业的效率竞争力和增长竞争力均出现下降此外, 国家加快了能源行业发展方式的转变, 如推进煤炭企业的整合积极发展新能源加强节能减排实践等总之, 2010 年以来能源行业竞争力的变化是多种因素共同作用的结果, 主要体现在煤电矛盾日益突出电力紧缺形势严峻, 加快清洁能源开发核电建设标准趋严, 继续推行企业兼并重组调整优化产业结构, 整体经济增长速度趋缓能源市场需求降低 ( 一 ) 煤电矛盾日益突出电力紧缺形势严峻 2011 年以来, 我国电煤价格节节攀升, 管制电价促使火电企业亏损面不断扩大, 电厂储煤量持续下降, 缺煤停机问题突出, 煤电矛盾成为能源行业最为突出的问题自 2004 年以来, 煤电联动政策仅实施了 4 次, 但这种通过行政手段推动的计划合同履约率逐次下降, 推行难度越来越大 2011 年以来, 电煤价格的持续上涨促使重启煤电联动政策成为业界关注的焦点但是, 在 097

0056) 3 在增长竞争力方面, 4 家能源企业中正负对半平分, 平均得分为 0. 1832, 远高于全部中小板上市公司平均值 (0. 0019) 其中, 露天煤业的贡献最大, 其增长竞争力得分为 0.

12 企业蓝皮书市场煤与计划电的大背景下, 协调煤电之间的矛盾难度极大, 在电力价格体制未变的情况下煤电联动机制难以顺利推行在煤电矛盾日益突出的背景下, 电力企业不愿大量储煤, 在煤炭价格高于其成本承受能力时, 停机成为企业的必然选择加之电力需求的季节性特征, 使得我国电力供给在面临夏季需求高峰时紧缺形势严峻, 电力缺口总量日趋扩大, 全国 10 余个省市出现电力供给紧张局面虽然电力紧缺形势严峻, 但是在电价受到严格管制的背景下, 煤电企业依然无法化解电煤价格不断上涨的成本压力如果煤电联动政策能够切实推行, 并较好地解决合同履约率的问题, 那么必将对煤电企业产生积极的影响, 对缓解我国大面积的电荒问题具有十分重要的作用但是, 在中长期来看, 电价体制改革才是扭转我国多年以来电力紧缺局面的根本出路 ( 二 ) 加快清洁能源开发核电建设标准趋严环境污染和气候变化已经成为全社会关注的核心问题之一, 我国在国际社会中已经作了到 2020 年减排 40% ~ 45% 的承诺, 且煤炭开采火电厂的运营中均产生大量的污染气体, 造成了严重的大气污染作为推进节能减排和缓解能源安全问题的重要渠道, 近年来国家大力支持新能源和清洁能源的开发, 并在政策上给予了一系列的支持但是, 由于日本福岛核电站受到地震冲击而产生严重的核辐射问题, 使得国际社会对核电站建设和运行的安全性产生普遍的质疑, 我国正处于快速发展期的核电站建设受到一定的影响 2010 年, 全国电源工程建设完成投资 3641 亿元, 其中, 作为清洁能源的水电核电和风电分别完成 791 亿元 629 亿元和 891 亿元, 清洁能源建设投资占电源建设总投资的比重达到 63. 5%, 同比提高了 4. 8 个百分点至 2010 年底, 清洁能源装机比重合计占 26. 5%, 同比提高 1. 1 个百分点, 累计发电量达 7862 亿千瓦时清洁能源的快速发展, 使得传统化石能源行业的投资被分流, 行业市场份额也有所流失, 在一定程度上影响行业企业的经营绩效此处需要重点提及的是, 2011 年 3 月日本地震后福岛核电站发生爆炸并产生放射性物质泄漏, 这对全世界的核电站建设都产生了震荡作用, 我国也不例外但是, 经过我国国家相关部门对运行中和在建的核电站进行严格检查后, 认为我国核电站均符合安全标准经过福岛核电站事故之后, 我国核电站建设将在原来的基础上考虑更高的防震级别, 并引入防氢爆措施等, 进一步提高我国核电站的安全性能但总的来 098

企业依然无法化解电煤价格不断上涨的成本压力如果煤电联动政策能够切实推行, 并较好地解决合同履约率的问题, 那么必将对煤电企业产生积极的影响, 对缓解我国大面积的电荒问题具有十分重要的作用但是, 在中长期来看, 电价

13 看, 受到我国能源需求快速增长节能减排压力持续加大等因素的影响, 我国中长期核电站建设的步伐不会下降 ( 三 ) 推行企业兼并重组调整优化产业结构在我国能源行业中, 石油行业基本被中石油中石化和中海油三家大型国有企业所控制, 市场集中度最高, 电力行业中的发电环节和煤炭开采行业的企业区域布局分散, 市场集中度均较低为了解决煤炭行业安全生产问题, 以及煤电价格问题, 国家大力推进行业的兼并重组, 不断调整优化行业产业结构 2010 年以来, 国家稳步推进大型煤炭基地建设, 鼓励开发建设大型现代化煤矿, 严格限制新建小煤矿到 2010 年 7 月底, 山西省矿井个数由 2598 处减少到 1053 处, 内蒙古和宁夏联手打造了宁东上海庙国家级能源化工基地, 形成了神华中煤同煤山西焦煤和陕西煤化 5 家亿吨级特大型煤炭生产企业, 淮南矿业等 9 家年产量在 5000 万吨以上的企业, 千万吨以上煤炭企业集团超过 50 家, 产量达到亿吨在已经取得的成效基础上, 2010 年 10 月, 国务院印发了关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见 ( 国办发号 ), 提出继续推进煤炭企业的兼并重组, 打破地域行业和所有制限制, 鼓励各类所有制煤矿企业以产权为纽带以股份制为主要形式进行兼并重组此外, 电力行业结构也加快调整到 2010 年, 全年全国共关闭小煤矿 1693 处, 淘汰落后产能亿吨, 关停小火电 1100 万千瓦 ( 四 ) 经济增长速度趋缓能源市场需求降低能源行业的运行情况与整个经济增速的高低紧密相关 2010 年以前, 在我国各种经济政策的刺激下, 整体经济形势处于金融危机冲击后的快速复苏阶段, 工业生产和销售均逐月提升在此背景下, 我国能源经济形势也随之好转, 能源需求逐渐增长, 市场价格逐月提升, 企业经营绩效有显著改善但是, 2010 年以来, 我国经济增速逐渐放缓, 以重工业为典型的工业生产增速显著下降, 直接影响全社会的能源消费需求, 能源行业企业经营环境发生转变工业是能源消费的主力以工业行业增速为例, 轻重工业的同比增长速度分别从 2009 年 4 月的 8. 2% 和 6. 9% 提高至 2010 年 3 月的 13. 4% 和 20%, 同期累计增长速度则分别从 7% 和 4. 9% 提高至 14. 1% 和 22. 1%, 增长幅度较大从 099

国家稳步推进大型煤炭基地建设, 鼓励开发建设大型现代化煤矿, 严格限制新建小煤矿到 2010 年 7 月底, 山西省矿井个数由 2598 处减少到 1053 处, 内蒙古和宁夏联手打造了宁东上海庙国家级能源化工基地, 形成了神华中煤同煤山西

14 企业蓝皮书 2010 年 4 月开始, 四个指标均呈现明显的下降趋势, 分别下降至 2011 年 7 月的 12. 8% 14. 5% 13. 1% 和 14. 7%, 分别下降和 7. 4 个百分点工业行业增速的逐渐放缓, 导致全社会对能源消费的需求出现下降, 能源价格也有所下滑, 企业经营绩效受到影响四进一步提高能源企业竞争力的方向与路径 ( 一 ) 提高石油企业竞争力的方向与路径我国是能源消费大国, 作为工业润滑油的石油的消费量逐年快速增长虽然我国三大石油企业规模庞大, 但在国际市场上并未拥有石油产品价格的制定权随着国内石油储量开采的加快, 三大企业都将面临资源约束的问题面对未来我国不断增长的石油消费需求, 以及更好地参与国际市场竞争, 我国石油企业必须不断加快资源的海外勘探步伐, 开展国际合作寻求更多的石油储备资源, 增强企业的增长竞争力同时, 必须转变我国石油企业产业覆盖面大的现状, 不断做大做强做精企业的核心业务, 提高企业的管理水平, 增加企业产品生产的科技含量此外, 我国三大石油企业在对外业务中必须要以国内广阔的市场需求为基础, 形成战略联盟, 开展强有力的国际战略谈判, 力争在国外能源资源产品的价格形成中发挥应有的作用 ( 二 ) 提高电力企业竞争力的方向与路径电力产品具有高度的同质化特征, 因此电力企业之间的竞争主要集中在相同价格之下的成本竞争上目前, 在我国电价受到严格管制的情况下, 电力企业提高竞争力的途径主要有三条 : 一是通过技术改造人员效率控制等来不断降低企业的生产成本, 但是企业成本的降低最终都会面临一个无形的极限, 该路径在短期内较为有效二是开展企业电力开发的多元化战略, 积极开展新能源和清洁能源的研究开发, 提高企业新能源的比重在开展能源结构调整的同时, 积极申请加入 CDM 项目, 将新增清洁能源电力的减排量转变为企业的资金流三是拓展企业的产业链, 向上游延伸至燃料开发环节, 通过纵向一体化战略节约燃料采购中的交易成本, 同时可以更好地控制燃料成本 100

作为工业润滑油的石油的消费量逐年快速增长虽然我国三大石油企业规模庞大, 但在国际市场上并未拥有石油产品价格的制定权随着国内石油储量开采的加快, 三大企业都将面临资源约束的问题面对未来我国不断增长的石油消费需

15 ( 三 ) 提高煤炭企业竞争力的方向与路径我国能源消费以煤炭为主, 但煤炭同时也是碳排放的主要来源在温室气体减排压力逐渐加大的背景下, 煤炭行业提高竞争力的主要出路就是实现高碳能源的低碳化利用这一发展路径, 要求我国煤炭企业改变目前数量多规模小的特点, 通过强强联合和兼并重组来增强企业的资金技术实力, 不断加大产品深加工投入, 形成多元化的产品特色例如, 在煤炭脱硫的同时形成高纯度的工业用硫酸产品, 利用洗煤之后的煤矸石等废料直接生产新型建材等 ( 四 ) 提高天然气企业竞争力的方向与路径我国天然气资源较少, 在整个能源消费结构中所占比重也很低, 但是城市化进程的加速使得天然气需求增长迅速天然气企业要提高竞争力, 首先必须占有充分的资源量, 在加快我国天然气资源勘探和开发的同时, 应与煤炭企业加强合作, 利用自身的技术优势合作开发煤层气资源, 促进产品的多元化来源其次是要走纵向一体化的道路, 形成天然气资源生产与供应的一体化模式, 并不断扩大天然气供应的覆盖范围, 提升企业的规模水平附表 2010 年能源行业主板上市公司竞争力状况公司代码股票简称规模竞争力效率竞争力增长竞争力基础竞争力得分排名得分排名得分排名得分排名 SH 山煤国际 SH 中国石化 SH 中国石油 SH 华能国际 SH 长江电力 SH 中国神华 SH 国电电力 SH 大唐发电 SZ 豫能控股 SH 申能股份 SZ 冀中能源 SZ 深圳能源 SZ 凯迪电力 SH 国投电力

料直接生产新型建材等 ( 四 ) 提高天然气企业竞争力的方向与路径我国天然气资源较少, 在整个能源消费结构中所占比重也很低, 但是城市化进程的加速使得天然气需求增长迅速天然气企业要提高竞争力, 首先必须占有充分的资源

16 企业蓝皮书续表公司代码股票简称规模竞争力效率竞争力增长竞争力基础竞争力得分排名得分排名得分排名得分排名 SH 兖州煤业 SH 华电国际 SH 阳泉煤业 SH 深圳燃气 SH 上海电力 SH 郑州煤电 SH 内蒙华电 SZ 宝新能源 SH 川投能源 SH 广州控股 SH 桂冠电力 SZ 粤电力 A SH 潞安环能 SH 桂东电力 SH 恒源煤电 SH 中煤能源 SH 华银电力 SH 盘江股份 SZ 穗恒运 A SH 西昌电力 SZ 西山煤电 SH 乐山电力 SH 大同煤业 SH 京能热电 SH 华电能源 SH 平煤股份 SH 文山电力 SZ 皖能电力 SH 天富热电 SH 上海能源 SH 九龙电力 SH 哈投股份 SH 郴电国际 SH 明星电力 SZ 闽东电力

3508 92-0. 0500 991 0. 0422 493 0. 3430 271 600121. SH 郑州煤电 0. 2406 210-0. 0296 783 0. 1251 228 0. 3361 282 600863. SH 内蒙华电 0. 2440 204 0. 1014 192-0. 0407 899 0. 3046 314 000690. SZ 宝新能源 0.

17 续表公司代码股票简称规模竞争力效率竞争力增长竞争力基础竞争力得分排名得分排名得分排名得分排名 SH 开滦股份 SH 昊华能源 SH 宁波热电 SZ 吉电股份 SZ 建投能源 SZ 平庄能源 SH 长春燃气 SH 广安爱众 SH 国投新集 SZ ST 惠天 SZ 神火股份 SH 兰花科创 SZ 韶能股份 SH 三峡水利 SH 岷江水电 SZ 滨海能源 SH 通宝能源 SH 金山股份 SH 大连热电 SZ 东方热电 SH 红阳能源 SZ 靖远煤电 SZ 煤气化 SZ ST 能山 SZ 赣能股份 SZ 长源电力 SH ST 贤成 SZ 漳泽电力 SZ 深南电 A SZ 富龙热电 SH 涪陵电力能源行业平均全部主板上市公司平均资料来源 : CBCM 竞争力监测数据 103

1611 386-0. 0729 1133-0. 1615 1173-0. 0733 940 000780. SZ 平庄能源 - 0. 1345 1112-0. 0169 670 0. 0720 356-0. 0794 944 600333. SH 长春燃气 0. 0027 883-0. 0471 962-0. 0353 881-0. 0796 945 600979.

002438.SZ 江苏神通 2015-9-8 2015-9-23 2015-9-17 2015-9-23 可以网络投票 362438 300074.SZ 华平股份 2015-9-8 2015-9-23 2015-9-17 2015-9-23 可以网络投票 36507

002438.SZ 江苏神通 2015-9-8 2015-9-23 2015-9-17 2015-9-23 可以网络投票 362438 300074.SZ 华平股份 2015-9-8 2015-9-23 2015-9-17 2015-9-23 可以网络投票 36507 股东大会投票信息 20150921 证券代码证券简称公告日期会议日期股权登记日投票日是否可网络投票网络投票代码 002460.SZ 赣锋锂业 2015-9-2 2015-9-21 2015-9-16 2015-9-21 可以网络投票 362460 600730.SH 中国高科 2015-8-29