研究报告 2016-8-22 行业研究 ( 行业周报 ) 评级看好维持 医疗保健行业 长江医药周报 (2016.8.22): 全国卫生与健康大会强调健康产业地位 分析师刘舒畅 (8621)68751065 liusc@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490512020004 联系人马文俊 (8621)68751065 mawj@cjsc.com.cn 联系人杨靖凤 (8621)68751636 yangjf@cjsc.com.cn 相关研究 多因素致供应紧张, 原料药上涨有望持续 2016-8-14 长江医药周报(2016.8.15): 辅料关联审批细则问答 2016-8-14 长江医药周报(2016.8.8): MAH 试点在上海落地 2016-8-7 报告要点 上周市场回顾 上周医药板块上涨 2.33%, 跑赢沪深 300 指数 0.18 个百分点, 表现相对较强 上周医药板块中, 医疗服务板块上涨 4.21%, 在医药板块中表现较强 医药个股中, 溢多利 ( 预披露利润分配方案 ) 东诚药业 通化金马( 披露半年报 ) 涨幅居前, 涨幅分别为 23.00% 19.16% 14.22% 上周雅本化学(-4.94%) 天坛生物 (-4.42%) 葵花药业(-4.18%) 跌幅居前 专题 : 全国卫生与健康大会强调健康产业地位全国卫生与健康大会强调要在基本医疗卫生制度建设, 努力在分级诊疗制度 现代医院管理制度 全民医保制度 药品供应保障制度 综合监管制度 5 项基本医疗卫生制度建设, 努力把健康产业培育成为国民经济的重要支柱产业 近期观点 : 多因素致供应紧张, 原料药上涨有望持续在环保高压常态化 G20 峰会停产与夏季集中检修等多重因素影响下, 我们预计原料药价格仍会继续上涨, 建议关注永安药业 新和成 浙江医药 花园生物 金达威 亿帆鑫富 新华制药与其他相关企业 我们看好东阿阿胶, 东阿阿胶是滋补国宝, 品牌价值巨大 在品牌优势 营销发力的推动下,2016 年业绩增速有望恢复至两位数, 高管增持彰显未来发展信心 上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份额, 还将受益于医药流通企业自查, 零售业务后续空间广阔, 工业增长极具潜力, 是被明显低估的医药工商业龙头企业 长江医药团队上周报告汇总 8 月 15 日, 东阿阿胶中报点评 : 二季度增长提速, 看好业绩逐季改善 8 月 15 日, 原料药跟踪点评 : 多因素致供应紧张, 原料药上涨有望持续 8 月 15 日, 迪安诊断中报点评 : 诊断业务稳健, 渠道扩张迅速 8 月 17 日, 华兰生物中报点评 : 业绩大幅增长, 量价齐升有望延续 8 月 18 日, 通化东宝中报点评 : 业绩增长较快, 慢病管理稳步推进 8 月 19 日, 华东医药中报点评 : 公司经营稳健, 延续较快增长 8 月 19 日, 奇正藏药中报点评 : 业绩稳健, 二线品种态势良好 8 月 19 日, 西藏药业中报点评 : 业绩靓丽, 二季度小幅提速 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 6
行业研究 ( 行业周报 ) 目录 近期观点 : 多因素致供应紧张, 原料药上涨有望持续... 3 上周市场回顾... 3 专题 : 全国卫生与健康大会强调健康产业地位... 5 长江医药团队上周报告汇总... 5 图表目录 图 1: 上周医药板块上涨 2.33%... 3 图 2: 上周医疗服务板块上涨 4.21%... 3 表 1: 最近一周医药板块个股涨跌幅前十... 4 表 2: 最近一月医药板块个股涨跌幅前十... 4 表 3: 最近一年医药板块个股涨跌幅前十... 5 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 6
综合建筑装饰传媒房地产国防军工商业贸易机械设备钢铁计算机电气设备建筑材料电子农林牧渔化工纺织服装非银金融轻工制造休闲服务公用事业通信有色金属交通运输医药生物汽车家用电器采掘食品饮料银行 行业研究 ( 行业周报 ) 近期观点 : 多因素致供应紧张, 原料药上涨有望持续 在环保高压常态化 G20 峰会停产与夏季集中检修等多重因素影响下, 我们预计原料药 价格仍会继续上涨, 建议关注永安药业 新和成 浙江医药 花园生物 金达威 亿帆 鑫富 新华制药与其他相关企业 我们看好东阿阿胶, 东阿阿胶是滋补国宝, 品牌价值 巨大 在品牌优势 营销发力的推动下,2016 年业绩增速有望恢复至两位数, 高管增 持彰显未来发展信心 上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份 额, 还将受益于医药流通企业自查, 零售业务后续空间广阔, 工业增长极具潜力, 是被 明显低估的医药工商业龙头企业 上周市场回顾 上周医药板块上涨 2.33%, 跑赢沪深 300 指数 0.18 个百分点, 表现相对较强 图 1: 上周医药板块上涨 2.33% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 上周医药板块中, 医疗服务板块上涨 4.21%, 在医药板块中表现较强 图 2: 上周医疗服务板块上涨 4.21% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 医疗服务医疗器械化学制药生物制品中药医药商业 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 6
行业研究 ( 行业周报 ) 医药个股中, 溢多利 ( 预披露利润分配方案 ) 东诚药业 通化金马( 披露半年报 ) 涨幅居前, 涨幅分别为 23.00% 19.16% 14.22% 上周雅本化学(-4.94%) 天坛生物 (-4.42%) 葵花药业(-4.18%) 跌幅居前 表 1: 最近一周医药板块个股涨跌幅前十 最近一周涨 最近一周跌 300381.SZ 溢多利 23.00 300261.SZ 雅本化学 -4.94 002675.SZ 东诚药业 19.16 600161.SH 天坛生物 -4.42 000766.SZ 通化金马 14.22 002737.SZ 葵花药业 -4.18 002653.SZ 海思科 14.19 300015.SZ 爱尔眼科 -4.05 002044.SZ 美年健康 14.03 603998.SH 方盛制药 -3.44 300026.SZ 红日药业 13.80 002001.SZ 新和成 -2.99 000566.SZ 海南海药 13.09 603309.SH 维力医疗 -2.92 000788.SZ 北大医药 11.95 600721.SH *ST 百花 -2.85 000990.SZ 诚志股份 11.64 603368.SH 柳州医药 -2.67 300396.SZ 迪瑞医疗 11.34 600267.SH 海正药业 -2.62 表 2: 最近一月医药板块个股涨跌幅前十 最近一月涨 最近一月跌 300519.SZ 新光药业 52.37 002737.SZ 葵花药业 -14.50 002219.SZ 恒康医疗 29.85 603456.SH 九洲药业 -10.94 002424.SZ 贵州百灵 26.92 002788.SZ 鹭燕医药 -10.43 300381.SZ 溢多利 23.40 300015.SZ 爱尔眼科 -8.98 000566.SZ 海南海药 22.77 600671.SH 天目药业 -8.70 600161.SH 天坛生物 22.74 002019.SZ 亿帆鑫富 -8.70 300404.SZ 博济医药 20.69 300016.SZ 北陆药业 -8.67 600129.SH 太极集团 20.04 300233.SZ 金城医药 -8.40 000756.SZ 新华制药 19.21 603520.SH 司太立 -8.35 000403.SZ ST 生化 19.05 000606.SZ *ST 易桥 -7.53 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 6
行业研究 ( 行业周报 ) 表 3: 最近一年医药板块个股涨跌幅前十 最近一年涨 最近一年跌 300519.SZ 新光药业 600.11 600645.SH 中源协和 -55.00 300497.SZ 富祥股份 563.39 000650.SZ 仁和药业 -52.82 603520.SH 司太立 197.19 002644.SZ 佛慈制药 -45.23 000766.SZ 通化金马 160.80 000566.SZ 海南海药 -44.33 002788.SZ 鹭燕医药 130.63 600252.SH 中恒集团 -42.18 300294.SZ 博雅生物 83.38 600763.SH 通策医疗 -42.04 000403.SZ ST 生化 74.96 300216.SZ 千山药机 -41.29 300381.SZ 溢多利 59.30 000150.SZ 宜华健康 -38.46 300039.SZ 上海凯宝 -37.94 002411.SZ 必康股份 48.65 002589.SZ 瑞康医药 -37.23 专题 : 全国卫生与健康大会强调健康产业地位 全国卫生与健康大会在 8 月 19 日至 20 日于北京召开, 习近平强调把人民健康放在优先发展战略地位 医改已进入深水区, 会议强调要在基本医疗卫生制度建设, 努力在分级诊疗制度 现代医院管理制度 全民医保制度 药品供应保障制度 综合监管制度 5 项基本医疗卫生制度建设 李克强指出, 要引导和支持健康产业加快发展, 尤其要促进与养老 旅游 互联网 健身休闲 食品的五大融合, 努力把健康产业培育成为国民经济的重要支柱产业 长江医药团队上周报告汇总 8 月 15 日, 东阿阿胶中报点评 : 二季度增长提速, 看好业绩逐季改善 8 月 15 日, 医药行业周报 : 辅料关联审批细则问答 8 月 15 日, 原料药跟踪点评 : 多因素致供应紧张, 原料药上涨有望持续 8 月 15 日, 迪安诊断中报点评 : 诊断业务稳健, 渠道扩张迅速 8 月 17 日, 华兰生物中报点评 : 业绩大幅增长, 量价齐升有望延续 8 月 18 日, 通化东宝中报点评 : 业绩增长较快, 慢病管理稳步推进 8 月 18 日, 永安药业中报点评 : 牛磺酸持续景气, 保健品稳步推进 8 月 19 日, 华东医药中报点评 : 公司经营稳健, 延续较快增长 8 月 19 日, 奇正藏药中报点评 : 业绩稳健, 二线品种态势良好 8 月 19 日, 西藏药业中报点评 : 业绩靓丽, 二季度小幅提速 风险提示 : 行业增速不及预期 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 6
长江证券研究所 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看 好 : 相对表现优于市场 中 性 : 相对表现与市场持平 看 淡 : 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买 入 : 相对大盘涨幅大于 10% 增 持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 中 性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 减 持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使 我们无法给出明确的投资评级 联系我们 上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (200122) 电话 :021-68751100 传真 :021-68751151 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (430015) 传真 :027-65799501 北京西城区金融大街 17 号中国人寿中心 606 室 (100032) 传真 :021-68751791 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518000) 传真 :0755-82750808,0755-82724740 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :10060000 本报告的作者是基于独立 客观 公正和审慎的原则制作本研究报告 本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制 静默措施的利益冲突 本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险 未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利