2016 年 11 月 28 日 全球一周股債市場行情
市場一周大事 重要數據 過去一週美國經濟數據大多呈現樂觀 聯邦房價指數月增維持 0.6%, 略低於預期, 但成屋銷售報出佳績, 月成長 2.0%, 年化 560 萬戶, 大幅優於市場預期 新屋銷售則月減 1.9%, 年化 56.3 萬戶, 雖低於預期, 但今年以來仍成長了 17.8% 十月耐久財也出現大幅增長, 月增 4.8%, 大幅領先預期的 1.5%, 其中交通運輸訂單成長 12%, 即使扣除交通, 也已連續四個月維持 1% 的成長 初次申請失業金補助人數報 25.1 萬人, 持續維持低水平 十一月製造業 PMI 初值報 53.9, 顯示景氣持續擴張 消費者情緒也持續改善, 自前值 91.6 上升至 93.8 歐洲方面, 十一月歐盟消費者信心初值較前值改善, 報 -6.1, 綜合 PMI 指數初值也顯示景氣持續回溫, 報 54.1 法國和德國 PMI 初值同步走升, 分別報 52.3 和 54.9 德國公布第三季 GDP, 季成長 0.2%, 符合預期, 年成長 1.7% 英國同樣公布第三季 GDP, 季成長 0.5%, 年增長 2.3%, 皆符合市場預期 德國 Ifo 景氣調查維持 110.4, 法國企業環境指標同樣維持前值 103, 顯示經濟環境維持穩定 市場看法 美國大選過後, 市場自激烈反應中逐漸回穩 美股持續上探新高, 但類股輪動明顯 表現落後的防禦性類股如電信和公用事業上週出現反彈, 循環性類股如能源 消費 工業也都有不錯的表現 債市受到殖利率大漲而承壓 參考聯準會會議紀律, 市場幾乎認定 12 月升息勢在必行 持續關注 :(1) 主要央行言論及動向 ;(2) 地緣政治變化及發展 (3)OPEC 維也納會議 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 2
本週重要經濟數據 日期地區指標調查值前值 11/28 美國達拉斯聯邦製造業展望企業活動指數 1.5-1.5 11/29 日本日本歐盟美國美國 失業率零售銷售 ( 年比 ) 消費者信心指數 GDP 年化 ( 季比 ) 消費者信心指數 3.00% -1.60% -6.1 3.00% 101.3 3.00% -1.90% -6.1 2.90% 98.6 11/30 歐盟日本日本美國美國美國美國美國 CPI 預估 ( 年比 ) 工業生產 ( 月比 ) 新屋開工 ( 年比 ) ADP 就業變動個人所得個人支出芝加哥採購經理人指數成屋待完成銷售 ( 月比 ) 0.60% 0.00% 11.00% 160k 0.40% 0.50% 52.5 0.10% 0.50% 0.60% 10.00% 147k 0.30% 0.50% 50.6 1.50% 12/01 中國中國歐盟日本日本美國美國美國美國 製造業 PMI 財新中國製造業採購經理人指數 Markit 歐元區製造業採購經理人指數失業率日經日本製造業採購經理人指數首次申請失業救濟金人數 Markit 美國製造業採購經理人指數營建支出 ( 月比 ) ISM 製造業指數 51 51 53.7 10.00% -- 253k 53.9 0.60% 52.2 51.2 51.2 53.7 10.00% 51.1 251k 53.9-0.40% 51.9 12/02 中國歐盟日本美國美國美國美國 財新中國服務業採購經理人指數 Markit 歐元區服務業採購經理人指數日經日本服務業採購經理人指數非農業就業人口變動失業率 Markit 美國服務業採購經理人指數 ISM 非製造業綜合指數 -- -- -- 175k 4.90% -- 55.2 52.4 54.1 50.5 161k 4.90% 54.7 54.8 資料來源 : 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 3
全球股市 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 4
全球債市 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 5
全球主要債券市場表現 指數值 指數漲跌幅指數漲跌幅指數值 1 周 1 個月今年以來 1 周 1 個月今年以來 美國公債 1558.79-0.16% -2.95% 1.20% 亞高收 468.94 0.16% -0.58% 13.62% 全球投資等級 279.12 0.07% -3.27% 3.71% 新興公債美元 1187.46-0.07% -4.92% 7.86% 全高收 335.76 0.53% -1.82% 12.50% 新興公債當地 1104.61-0.02% -5.32% 7.30% 美高收 1148.91 0.58% -1.33% 14.95% 新興投資等級 345.83-0.08% -3.25% 4.81% 歐高收 279.76 0.30% -1.28% 6.98% 新興高收益 438.04 0.18% -2.14% 14.95% 債券利差 ( 基本點 ) 2016/11/25 2016/11/18 本月以來變化 全球投資等級債 134 133 2 全球高收益債 477 491-10 美國高收益債 464 484-27 歐洲高收益債 414 415 38 亞洲高收益債 478 488-9 新興美元債 335 337 16 新興當地債 359 360 22 新興投資級債 184 183 9 新興高收益債 559 565 7 債種殖利率 2016/11/25 2016/11/18 本月以來變化 美國 10 年期公債 2.357 2.355 0.532 全球投資等級債 2.770 2.752 0.331 全球高收益債 6.465 6.553 0.236 美國高收益債 6.770 6.889 0.152 歐洲高收益債 4.070 4.121 0.239 亞洲高收益債 6.603 6.614 0.249 新興美元債 5.487 5.467 0.619 新興當地債 5.445 5.429 0.627 新興投資級債 3.528 3.486 0.475 新興高收益債 7.138 7.152 0.492 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 6
匯市動向 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理, 截至 2016/11/25 美元以美元指數, 其他幣別均為相對美元匯率變化 CTBC INVESTMENTS 7
商品市場 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 8
市場情緒指標 2016/11/25 2016/11/18 (%) 2016/11/25 2016/11/18 VIX 指數 12.34 12.85 美國 10 年期公債殖利率 2.36 2.35 S&P 500 指數 2213.35 2181.90 美國高收益債券指數利差 4.59 4.74 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 9
花旗經濟驚奇指數 9.3 63.3 9.1-5.6 資料來源 :Bloomberg 花旗經濟驚奇指數 中國信託投信整理,2016/11/25 花旗經濟驚奇指數為花旗編製的經濟預測誤差衡量指標, 主要衡量所追蹤經濟數據的實際結果與彭博預估值之間的差異, 當所追蹤經濟數據的實際值高於預估值, 即優於市場預期, 經濟驚奇指數就會走高, 反之則下滑, 可用以觀察整體經濟變化情形的指標之一 CTBC INVESTMENTS 10
美國聯邦基金利率期貨隱含利率變動機率 資料來源 :Bloomberg 中國信託投信整理,2016/11/25 CTBC INVESTMENTS 11
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