2014/9/16 盤勢分析 總經分析 重點新聞 個股速報 新聞評析 > 收盤資訊現貨市場 收盤指數漲 / 跌當日 (%) 成交量 ( 億 ) 現貨市場收盤指數漲 / 跌當日 (%) 成交量 ( 億 ) Fir irst Financial Group 集中市場 9,217.46-5.72-0.06 669.78 電子指數 360.16 0.18 0.05 438.69 店頭市場 138.89-0.07-0.05 171.77 金融指數 1,110.46-7.33-0.66 49.62 台指期貨 國內分類期指 近月台指期 9,218.00-28.00-0.30 近月電子期 360.60-0.20-0.06 近月摩台期 336.00-0.20-0.06 近月金融期 1,107.80-9.60-0.86 > 籌碼流向 融資餘額 ( 億 ) 2,118.63 變動金額 ( 億 ) -1.00 融券張數 473,542 變動張數 9,413 近五日上市三大法人買賣超 融資增加前五名 融資減少前五名 融券增加前五名 融券減少前五名 買超 賣超 華亞科 6,559 頎邦 -2,824 勝華 11,437 群創 -2,017 友達 45,132 聯電 -30,747 金衛 1,460 勝華 -2,156 F-TPK 941 國巨 -1,633 緯創 32,252 台積電 -25,827 群創 1,229 聯電 -1,509 聖馬丁 801 迅杰 -1,336 頎邦 26,764 遠傳 -21,644 國巨 1,084 大同 -1,124 緯創 739 日月光 -1,094 新光金 26,638 仁寶 -21,138 F-TPK 1,008 大同 -1,124 新光金 568 佶優 -872 中鋼 25,226 元大金 -17,774 > 三大法人買賣超 買進 ( 億 ) 172.23 買進 ( 億 ) 9.00 買進 ( 億 ) 40.49 外資 (10.92) 投信 0.94 自營 賣出 ( 億 ) 183.16 賣出 ( 億 ) 8.06 賣出 ( 億 ) 53.87 (13.38) 買超 賣超 買超 賣超 買超 賣超 兆豐金 12,396 華亞科 -10,433 頎邦 2,322 開發金 -4,015 緯創 3,546 華亞科 -4,678 緯創 11,526 友達 -8,324 世界 1,411 華亞科 -2,380 長榮航 2,063 聯電 -4,486 頎邦 9,843 台新金 -5,626 陽明 1,002 廣達 -563 大眾銀 2,035 友達 -3,543 世界 6,292 遠傳 -5,543 漢翔 880 仁寶 -438 世界 1,380 彩晶 -2,648 第一金 4,933 聯電 -4,583 台泥 796 南亞 -422 中信金 1,295 群創 -2,565 > 盤勢分析 市場觀望氣氛重, 量能縮至 660 億元 昨天大盤開盤下跌 16.77 點, 以 9206.41 點開出, 指數一度跌破 9200 點整數關卡, 最低跌至 9175.61 點, 面臨半年線 9100 點附近關卡保衛戰, 幸電子蘋果概念股止穩反彈, 牽動大盤止跌守穩, 終場以 9217.46 點作收, 下跌 5.72 點, 成交量持續萎縮至 660.4 億元 就盤面表現而言, 蘋果概念股昨日上午止穩, 雖然短線空頭指標台積電雖遭外資賣超但昨日仍力守平盤, 大立光在上周五跌停後昨日則反彈將近 2%, 加上鴻海 可成也都翻紅, 牽動電子類股昨天漲跌互見 ; 傳產股則以汽車零組件因中國大陸將實施新的汽車排放標準, 零組件品質與價格勢看漲與旺季來臨, 另因水泥股受惠大陸業者趁旺季調高水泥價格, 權值股台泥 亞泥跟著受惠表現相對抗跌 ; 但營建股受政府打房影響, 房地合一稅制細節逐一出籠, 營建股昨日跌幅相對較重 金融股在美國聯準會公布升息進一步消息前, 昨日表現依舊弱勢 本周三 ( 後天 ) 台指期將結算, 昨天成交量僅 660 億元, 市場觀望氣氛明顯轉濃, 而若就技術線型來看, 周線 雙周線都下彎, 人氣指標 KD 與 RSI 都跌落弱勢區, 短線技術指標仍然偏弱, 昨天小跌 5.72 點, 短期指數將面臨半年線保衛戰, 預期星期三期貨結算前大盤難有較明顯的反彈, 短線仍以 9150 至 9360 為指數震盪區間預估
盤勢分析 總經分析 重點新聞 個股速報 新聞評析 歐美市場 : 科技股大跌 Nasdaq 至 1 個月來低點 分析 : 1. 昨日美股漲跌互現, 藍籌股上漲而科技股下跌, 受到 Morgan Stanley 報告 Tesla 獲利可能衰退,Tesla 股價大跌 9.1%,Facebook Twitter Netflix 也分別有 3.5% 以上的跌幅 S&P 500 指數狹幅振盪終場小跌 0.07%, 十大類股以資訊科技股下跌 0.63% 最多, 非核心消費及醫療保健類股也分別有 0.4% 及 0.32% 的跌幅, 能源類股在連日走跌後單日上漲 0.73%, 為表現最佳類股 歐股昨日無重大經濟數據影響, 表現多在平盤上下振盪, 靜待本周 Fed 利率決議及蘇格蘭公投結果 2. 歐元區 7 月份貿易順差 212 億歐元, 優於 6 月份經修正的 167 億歐元及去年同期的 180 億歐元 ; 經季節調整後貿易順差 122 億歐元, 為自 2013 年 7 月以來新低, 主要因出口 MoM-0.2% 進口 MoM0.9% 研究部認為,7 月份歐元區貿易順差雖較 6 月上揚, 但經季節調整後之值為 1 年來最低, 顯示歐元區外貿競爭力不足, 不過 ECB 自 6 月降息後, 歐元已開始走貶,ECB 9 月持續擴大寬鬆政策, 目前歐元 / 美元已貶至 1 年來最低點, 預料接下來將可提升歐元區出口競爭力, 唯受到對俄羅斯制裁衝擊, 對俄羅斯貿易進出口均下滑, 而上周五歐元區擴大對俄羅斯之制裁, 與俄羅斯貿易量下滑趨勢仍不變 3. 8 月份工業生產 MoM -0.1%, 低於預期 0.3%, 成長率為連續 3 個月下滑, 也是自今年 1 月來首次負成長, 前期 MoM 由 0.4% 下修至 0.2%, 和去年同期相比 YoY 4.1% 整體產能利用率由上月經修正後的 79.1% 降至 78.8%, 仍高於去年同期 77.8%, 其中製造業產能利用率由 77.6% 降至 77.2%, 採礦業由 89.4% 降至 89.1%, 公用事業由 75.6% 升至 76.4% 研究部認為, 8 月工業生產不如預期主因為汽機車項目生產下滑,7 月份汽機車及零組件項目單月大增 9.3% 下,8 月下滑 7.6% 拖累整體製造業生產, 不過製造業各項目生產和去年同期相比穩健上揚, 顯示經濟仍維持成長趨勢, 展望未來, 近期消費者信心上揚, 在零售銷售可望持續增溫下, 預期 9 月份工業生產可望反彈 結論 : 綜合以上, 今日美國將公布 8 月份生產者物價指數, 預期在近期油價下滑下將使物價上揚承壓, 本周仍待周四公布 FOMC 利率決議及會後聲明, 另外周四蘇格蘭獨立公投將影響英國國際政經地位, 也間接影響歐美情勢, 民調顯示反獨立派仍小幅領先獨立派 美股方面, 研究部維持 S&P 500 指數在 FOMC 決議公布前不會有太多表現機會之觀點, 預期指數區間將於 1970~2000 點間整理 中國市場 : 美國財長就中國反壟斷行動提出警告 分析 : 國際商業游說團體已經就中國一系列反壟斷和定價調查對美國財政部提出投訴 游說團體投訴, 中國相關調查不公正地針對外國公司, 且中國官員向企業高階主管施加壓力, 要求他們不要就指控提出辯駁 國際商業游說團體宣稱, 中國的相關調查不公正, 目的在保護中國本土企業, 而不是在建設自由市場經濟 美國財長已正式致函中國國務院副總理汪洋, 警告中國針對外國企業的一系列反壟斷調查可能給中美關係帶來嚴重影響
結論 : 中國最近加快了公布已六年的反壟斷法的貫徹實施步伐, 加快實施時間洽與中國產業在歐美受反傾銷指控接近 近期又有包括微軟 (Microsoft Corp.) 高通公司 (Qualcomm Inc.) 都因列入壟斷行為名單公司而接受調查 日前中國監管機構已要求微軟在 20 天內遞交聲明, 解釋所謂的軟體 兼容性 和捆綁銷售問題 微軟和高通都宣稱, 公司正在配合中國相關部門的調查 ; 另 (11 日 ) 上周四, 上海市物價局又以汽車定價問題對菲亞特集團 (Fiat SpA) 旗下的克萊斯勒 (Chrysler) 上海子公司處以人民幣 3,170 萬元 ( 合 520 萬美元 ) 的罰款 但中國官方表示, 他們平等對待外國企業和本土企業, 中國發改委價格監督檢查與反壟斷局辯稱外國企業占中國反壟斷案件約僅 10% 日前公布的經濟數據中, 中國商務部公佈, 七月份外商直接投資 (FDI) 總額為 78.1 億美元, 年成長率 -16.95%, 為兩年來的月度最低水準, 也較 6 月份 144.2 億美元衰退 -45.84%; 累計今年 1-7 月份 FDI 為 711.4 億美元, 年成長率也衰退 -0.35% 前 8 月外商在中國固定資產投資 6940 億元, 年成長率下降 0.8%, 且降幅擴大 0.4% 中國反壟斷針對性可能已經加深外商在中國投資疑慮, 且外媒已經對中國實施反壟斷法方式已經違反 WTO 自由貿易精神提出質疑, 經濟數據都顯示, 目前中國主要經濟成長全靠出口拉抬, 若貿易磨擦加大甚至產生更大的相互貿易制裁, 可能更讓中國已經艱困的經濟更雪上加霜, 需特別留意後續發展 台灣市場 : 人民幣存款增幅連四月不到 1% 分析 : 中央銀行昨 (15) 日公布 8 月人民幣存款 2,952 億元, 續創歷史新高紀錄, 但月增人民幣 22.18 億元 MoM0.76%, 連四月增幅都不到 1%, 人民幣存款有成長趨緩的趨勢 結論 : 近幾個月來, 人民幣跌深反彈並重返升值軌道, 加上老行庫包括台銀 華銀 永豐銀 大眾銀 元大銀 土銀等推出 3% 以上高利定存方案吸金,8 月外匯指定銀行 ( DBU) 人民幣存款增至人民幣 2,433 億元 月增 23.75 億元, 雖然月增幅度較 7 月翻倍, 也使得我國人民幣存款資金池的持續創新高, 但相較於去年兩位數飆漲, 增速仍明顯緩和 根據央行資料, 人民幣清算行中國銀行台北分行給予國銀的轉存款利率,1 個月期 3.07% 3 個月 3.45% 6 個月則為 3.4% 1 年為 3.53% 若以土銀給予存戶 3.21% 的高利率為例, 轉存中行台北後, 可獲得 3.53% 的利率, 中間仍有超過 30 點 ( 1 個基本點等於 0.01 個百分點 ) 的利差可賺 由於去年比較基期較低, 故計算成長增幅自然較高, 若人民幣持續回到升值軌道, 雖然計算增幅可能不若去年, 但人民幣存款仍會增加, 有利我人民幣境外離岸中心的建立
盤勢分析 總經分析 重點新聞 個股速報 新聞評析 2383 台光電 區間操作 台光電受惠於 1) 產品組合優化 2) 高毛利無鹵素基板使用量逐漸增加及 3) 美系手機大廠於 9 月發表第六代新機, 產品認證困難度較高, 致毛利率提升, 獲利穩定成長, 評價部分,2014 年 EPS 4.03 元, 近二年本益比區間 8~11 倍之間, 考量台光電未來並無擴廠規劃, 營收與獲利於 2015 年並無法有效提升, 故維持目標價 37 元, 建議區間操作 目標價 37.0 單位 :Mn 14Q1 14Q2E 14Q3E 14Q4E 2014E 前日收盤價 32.15 營業收入 4,189.60 4,358.73 4,938.60 4,670.70 18,157.62 毛利率 % 15.80% 17.04% 17.46% 17.24% 16.92% 稅後淨利 248.75 296.91 368.45 346.72 1,260.82 EPS 0.80 0.95 1.18 1.11 4.03
盤勢分析 總經分析 重點新聞 個股速報 新聞評析 產業動態 : 台微體 (4152) 新癌藥兩岸報捷 分析 : 台微體 (4152)9/15 宣佈, 肝癌新成分新藥 Lipotecan 已順利取得中國 CFDA 臨床二期試驗申請核可, 中國大陸地區的加入將可望大幅加快收案進度 台微體以獨特的配方開發出毒性較低且藥效較高的抗肝癌新藥 Lipotecan, 該產品即將在大陸進入第二期人體臨床試驗, 而台灣目前已在執行臨床二期的試驗 Lipotecan 於美國及台灣所執行之臨床一期試驗結果顯示, 該藥物對於多種癌症皆可能有所療效, 包含原發性肝癌 腎細胞癌 胰臟癌 胸腺癌等 在初期肝癌方面, 目前治療方式多以手術切割居多, 而無法手術的末期病患, 則以標靶治療口服藥物 Nexavar 為主, 值得注意的是,Lipotecan 臨床二期收案對象便設定為用 Nexavar 治療失敗的病患, 看到不錯的成果 此外肝癌新藥立普帝康 Lipotecan 將授權全球大藥廠, 授權已進入最後階段, 有機會躍登全球末期肝癌黃金療法 立普帝康將循全球授權方式, 一次性完成授權, 授權對象是全球知名大廠, 已經進入密集洽談階段, 主要市場聚焦大陸市場 立普帝康已獲得 CFDA 特殊審批程序 獲准進入 2 期臨床, 預計年底前完成 phase 2a 立普帝康已在兩岸進行臨床二期試驗 主要收取使用雷莎瓦 Nexavar 無效的病患 目前拜耳的雷莎瓦目前是末期肝癌治療的主要用藥, 價格高 副作用不小, 而台微體的立普帝康臨床上顯示, 僅使用 3 毫克即有效, 且副作用偏低, 病患耐受性達到 60 毫克, 醫師用藥彈性較大, 治療上更便利 對於市場規模, 拜耳指出肝癌是全球六大癌症, 每年新增肝癌病患增加 78 萬人, 其中, 大陸約 40 萬人 歐洲 5.2 萬人 美國 3 萬人,2012 年全球死於肝癌人數約 75 萬人 Bayer 的 Nexavar 台灣健保給付支付價每顆 1092 元, 平均每月藥費 13 萬元, Nexavar 為口服抗癌藥, 是拜耳的專利藥, 經美國 FDA 核可用於治療腎細胞腎癌及肝癌, 主要為治療晚期肝癌 晚期腎細胞癌患者的標靶藥,2012 年全球銷售超過 6 億美金 台微體旗下四大新劑型新藥局部麻醉 小關節 抗癌 黃斑部病變產品, 今年底 明年初會進入臨床, 並引進四個國際大型策略夥伴, 其中局部麻醉產品最為搶手, 預估各產品授權金今年底前將陸續貢獻 結論 : 新授權產品進入臨床程序, 台微體近期將投資 10 億元, 在台打造藥物生產廠, 廠房坐落竹北生醫園區 整體而言, 台微體仍處虧損狀態,2013 年稅後虧損約 4 億元, 每股虧損 7.34 元,14Q2 虧損 1.3 億 EPS -2.37 元, 帳上現金仍有 32 億元 預估今年底前各項授權的里程碑金將陸續貢獻, 最快明年有機會轉盈 Ambil 方面, 永信生產基地已獲英國監管單位 MHRA 查廠通過, 第二季台微體正式向歐盟 27 國送出藥證申請, 最快今年底 明年初有望獲准, 成為台微體回攻歐美市場的指標藥品 Ambil 的全球市場值約 5 億美元, 其中, 歐洲約佔一半, 原廠為 Gilead, 美國市場以外的專利已於 2008 年到期, 但因製程難度至今無學名藥廠切入 考量市場及進入成本, 台微體的策略是先從歐洲出發, 生產夥伴永信已獲英國 MHRA 查廠通過, 台微體第二季向歐盟 27 國送件申請藥證, 依照標準程序 270 天有望取得藥證, 順利的話最快今年底 明年初可得 至於美國市場, 原廠 Gilead 透過潛水艇專利 (submarinepaten) 佈局, 將該藥品的專利延長至 2016 年, 台微體雖已備妥 P4 的申請文件, 但考量終端市場 策略佈局及相關成本, 決定仍由歐洲先行 台微體各項產品中, 須觀察已經授權給 sandoz 的 AmBiL ( 安畢黴 ) 上市狀況 抗黴菌藥 AmBiL( 安畢黴 ) 歐洲與美國的銷售已授權給 Sandoz 負責, 安畢黴為一款治療全身性黴菌感染藥物, 依據 EvaluatePharma 資料指出, 原廠藥 AmBisome 去年銷售額約為 4.6 億美元, 其中 4 億美元左右來自歐洲與美國兩地 藥證方面,Ambil 台灣部分已於 2013/7/1 取得藥證, 且以與原廠專利藥 AmBisome 相同的健保價格在台上市 歐洲方面最快今年底 明年初有望獲准 而由於台微體年底 ambil 才上市, 因此今年恐持續虧損, 台微體去年虧損 4 億, 稅後 EPS-7.34 元, 今年研發費用將增加, 無大筆簽約金挹注下, 研究部預估台微體 2014 年虧損將仍達 3.8 億左右, 稅後 EPS-6.93 元 投資建議上, 台微體近來股價從 340 回檔至 200 左右, 昨日收 208, 台微體股價大幅修正近四成, 而台微體產品最快 ambil 年底上市, 立普帝康 Lipotecan 也預計年底授權, 因此研究部建議觀察台微體授權狀況與金額, 第四季再來布局即可, 短線上仍然建議中立
產業動態 : 智擎 (4162) 等待 9~10 月優先審查資格基本面並無改變 分析 : 1. 智擎已授權美國 Merrimack 的胰臟癌新藥 MM-398, 目前與 FDA 溝通中, 倘若 9~10 月取得優先審查資格, 則研究部預期智擎可認列 500 萬美金權利金, 而之前 celgene 的 abraxane 取得優先審查資格, 花了 5 個月取得藥證, 倘若智擎於 10 月送件 FDA 申請藥證, 預計 2015 年 Q1~Q2 可以取得 approval, 而歐洲 亞洲申請進度約落後三個月 2. 藥價方面, 目前 Celgene 的一線用藥 abraxane 藥費約 6000~8000 美金, 研究部認為智擎藥價未來應該也定於這部分 ( 甚至略高 ), 但保守估計以 5000 美金計算, 並且假設一個病人使用 6 個月, 歐洲約 65000 名病人,40% 進入 1 線治療 其中 50% 再進入 2 線治療, 並且使用 MM398 機率逐年增加 由於過往胰臟癌後線市場無藥可醫, 且 3 年內無競爭藥物上市, 研究部認為此藥物未來可暢銷大賣 (JPM 估計可賣 9 億美金 市場樂觀估計有 12 億美金 ) 結論 : 3. 研究部估計智擎權利金今年認列 500 萬美金, 明年認列 7000 萬美金, 因此估計 2015 年獲利 25.97 元 估計智擎 2014EPS 為 0.29 元,2015~2017 年 EPS 為 25.97 23.97 30.68 元, 且智擎尚有產品如 PEP503 PEP06 等開發中, 近期 PEP503 價值大幅提升 法國正準備開始進行 pivotal trial, 由於在歐洲市醫材, 因此做完此實驗就可以上市 預計 2016 年上市 智擎擁有亞洲權利, 目前台灣 1 期還在審查中 尚未開始, 倘若以醫材上市則未來價格較低, 美國與亞洲若以藥品上市, 價格較高 智擎 1~2 個月內將陸續有利多傳出, 短線上等待 9~10 月的優先審查資格, 考量近期新藥股評價受基亞事件影響, 評價皆下修, 但智擎基本面並無改變, 研究部以 2015 年 EPS 25.97 元, 本益比 15X 評價, 維持目標價 390 元, 維持買進投資建議 產業動態 : 前 8 月 EPS 東陽 1.69 元 分析 : 1. 據報載 碰撞件供應龍頭東陽 (1319) 昨天公布前 8 月自結合併稅前淨利 10.46 億元, 稅前 EPS 為 1.69 元, 主要係因 8 月受到淡月及 AM 市場調整銷售策略影響, 自結 8 月份合併稅前淨利 6230 萬元, 較去年同期減少 58%; 累計前 8 月自結累計合併稅前淨利為 10.46 億元,YoY-14% 東陽內部認為, 隨著全球車市回春, 汽車零件汰換需求出籠, 再加上冬天汽車維修汰換需求增加 ; 隨著時序進入 9 月, 旺季的腳步已近, 再加上東陽上半年加快產能整頓, 推估效益會在第四季旺季發酵, 可望拉高營收及獲利 2. 東陽 H1 稅前 EPS1.49 元, 前八月自結 EPS1.69 元,Q3 財測達成率僅 29.85%, 嚴重不如預期 研究部下調 Q3 Q4EPS 預估至 0.35 元 0.59 元, 全年 EPS2.06 元 目標價受影響下修至 30 元 (14 年 EPS2.06 元,PEX15), 建議中立 研究部認為今年氣候截至目前為止仍未發現極端寒冷的天氣出現,Q4 重現去年北極漩渦的機率較小, 故相較去年 AM 類股業績大幅成長, 今年 AM 類股表現較為平淡, 建議先觀望待進入 Q4 後再行布局 結論 : 東陽的部分, 今年氣候目前看來仍十分穩定, 故 AM 市場成長將不如去年, 研究部調降目標價至 30 元, 建議中立
產業動態 : 金管會力爭 OSU 六大開放 分析 : 金管會將向中央銀行爭取證券商國際證券業務分公司 (OSU) 六大開放措施, 包括開放結構型商品連結台股 放寬投信基金投資台股上限 30% 等, 一旦放行, 將有助於擴大券商的商機, 並帶動台股量能 市場人士指出, 提高量能是金管會股市施政重心, 主委曾銘宗上任後三箭出爐, 有效提升台股成交量, 日前與新加坡 日本 倫敦的交易所合作計畫, 現在提出擴大 OSU 業務的六項措施, 都是帶動量能為目標 研究部認為, 中央銀行對於影響新台幣匯率的金融商品, 秉持謹慎態度, 主要係 (1) 台灣經濟體質係屬於出口導向的國際貿易體系, 倘若新台幣波動幅度因金融商品銷售原因導致加大, 將使得國內製造業及服務業的避險成本增加, 影響獲利能力 ;(2) 或者單邊走勢, 將損害國內製造業的國際競爭力 綜上, 將會影響券商的獲利能力, 因為金融業者之所以存在係客戶有金融服務需求, (1) 倘若客戶獲利能力下降, 對於 IPO/SPO 的資本籌資意願下滑 ;(2) 若國際競爭力降低, 長期將危及製造業的生存, 沒有客戶存在, 金融業就沒有存在價值 ;(3) 上述兩者皆會造成台股成交值減少, 影響券商經紀業務及融資業務等收入 惟台股係現階段國內券商最具國際競爭力的金融商品, 並且台股擁 (1) 有最完整且供應全球電子商品供應鏈, 境外投資人必須持有一定部位 ;(2) 中概股, 例如水泥 食品 零售業等, 能作為境外投資人直接享受大陸逐漸成為製造及市場雙體制的經濟成果 ; (3) 逐漸蛻變為白天鵝的金融產業, 近 2 年境外投資人持續加碼投資, 目前持股比率達到 28.11% 結論 : 券商認為境外投資人購買券商外幣計價連結台股的結構型商品, 券商避險策略係以總公司新台幣資金買入台股, 如同目前的境內銷售的權證商品 惟券商雖達到權益商品的價格風險, 卻增加避險工具及被避險標的的匯率風險, 故券商在風險管理制度及能力更會受到金管會的注意 綜上, 研究部認為, 金管會及中央銀行會在要求券商健全匯率風險制度下, 開放 OSU 銷售連結台股的金融商品 ; 惟境外客人將資金匯入台灣後, 直接投資或購買金融商品, 目前已經是暢通無阻且稅務成本低, 也是能助益券商獲利 綜上, 研究部對於金管會向中央銀行爭取券商 OSU 六大措施及預期效益持正面看法 產業動態 : 金融產業投資建議 分析 : 研究部認為, 金融類股已是成長型類股, 因其具備新市場 新產能 ( 海外據點 ) 新產品 新技術 及新團隊 ( 外籍菁英加入 ), 中長期金融類股持續受到政策面及獲利面的加持, 仍維持中長期的正面看法不變 在籌碼面,9 月 15 日寶島指數成交金額 841.54 億元, 較前日減少 188.24 億元, 幅度 - 18.3%; 其中, 加權指數成交值 669.78 億元, 較前日減少 -143.51 億元, 幅度 -17.6%; 櫃買成交值 171.77 億元, 較前日減少 44.73 億元, 幅度 20.7% 9 月以來平均日成交值 1,015.33 億元, 今年以來平均日成交金額 1,262 億元 ( 上市 976 億元, 上櫃 286 億元 ) 上市成交金額日漸萎縮至 600 億元, 加權指數跌破 9,300 點, 表示市場資金缺乏逢高承接的意願, 且退場觀望氣氛濃厚 金融指數收在 1,110.46 點, 下跌 7.33 點, 跌幅 0.66%, 成交金額 49.62 億元, 外資賣超 1.04 億元, 雖轉買超為賣超, 仍維持溫和進貨態勢,9 月以來買超 67.1 億元, 今年以來買超 525.3 億元, 佔外資買超大盤總金額比重 14.2% 投信賣超金額 0.13 億元 ; 自營賣超金額 1.4 億元, 較前日變動幅度 60%, 維持調節金融態勢, 連續 11 日賣超 顯示外資仍然維持金融類股中長期經營的正面看法, 持續溫和增加金融類股持股比率, 惟其買盤拉高承接的意願薄弱
結論 : 金融期指近月收在 1,107.8 點, 下跌 9.6 點, 跌幅 0.86%, 與金融指數仍維持逆價差, 外資期貨淨空單 3,096 口, 較前日變動 808 口, 外資期貨淨空單 / 金融指數比值 2.79x, 較前日變動 -0.7x; 多單未平倉 850 口, 較前日增加 388 口, 空單未平倉 3,946 口, 較前日變動 -420 口 外資在金融類股持股比率 28%, 與前日持平 顯示外資在金融指數買盤拉高承接的意願薄弱, 研究部認為金融指數在 11 月底選舉結構揭曉前, 將維持在月線 1,118 與季線 1,087 區間震盪盤整走勢 新光金 9/15 收在 10 元,9/24 除息日除權日, 現金股利 0.06 元, 殖利率 0.6%, 股票股利 0.54 元, 殖利率 5.4%, 股利殖利率合計 6%, 預計 9/24 除息除權參考價 9.52 元 ;8/27 發行五年期無擔保可轉換公司債 (28884)50 億元, 轉換價因股利自 10.5 元調整至 9.9 元 ; 研究部預估新光金 2014 年稅後淨利 73.3 億元, 年增率 (YoY)-31.9%, 每股盈餘 (EPS) 0.69 元, 每股淨值 (BVPS) 11.19 元, 基於 (1) 銀行核心業務獲利穩定成長 ;(2) 壽險獲利能力日趨穩定, 逐漸擺脫處分不動產挹注獲利 ;(3) 研究部認為新壽帳上金融商品未實現評價損失近 300 億元, 惟金融資產未實現評價損益自 2010 年第 1 季已經存在, 亦反應在新光金的淨值, 市場已經反應, 股價已進入合理價位區間 ;(4) 新光金 PBR 0.95x, 以 2015 年 6 月底每股淨值 11.53 元計算, 目標價 11 元, 區間操作的投資建議 綜上, 研究部認為金融產業中長期經營及獲利朝正面發展, 金融指數將在 2015 年中挑戰 2008/4/16 高點 1,247 點, 惟金融指數在 11 月底選舉結構揭曉前, 將維持在月線 1,118 與季線 1,087 區間震盪盤整走勢, 建議短期區間操作 中期首選個股維持富邦金 (2881, 目標價 59.5 元 ) 國泰金(2882, 目標價 62.5 元 ) 開發金(2883, 目標價 12.8 元 ) 元大金 (2885, 目標價 18.6 元 ) 兆豐金(2886, 目標價 31 元 ) 中信金(2891, 目標價 25.1 元 )
First Financial Group 國際行情報價 國際行情報價 2014/9/16 國際股 匯 債 商品市場報價 國際指標股報價 股價指數 收盤 漲 / 跌 當日 (%) 五日 (%) 公司名稱 收盤 漲 / 跌 當日 (%) 五日 (%) 道瓊指數 17,031.14 43.63 0.26% -0.47% 海力士半導體 42,800.00-1,700.00-3.82% -0.93% S&P 500 指數 1,984.13-1.41-0.07% -0.87% 三星電子 1,200,000.00-1,000.00-0.08% -0.08% NASDAQ 指數 4,518.90-48.70-1.07% -1.60% 美光 30.02-1.51-4.79% -9.41% 費城半導體指數 632.24-7.65-1.20% -3.11% 爾必達 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 加拿大 TSX 綜合指數 15,482.56-49.02-0.32% -0.17% SanDisk 97.34-1.63-1.65% -2.53% 巴西 IBOVESPA 指數 57,948.76 1,020.95 1.79% -2.10% 特許半導體 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 英國金融時報指數 6,804.21-2.75-0.04% -0.45% Amkor 9.16-0.26-2.76% -9.66% 德國 DAX 指數 9,659.63 8.50 0.09% -1.01% 應用材料 22.05-0.25-1.12% -2.73% 法國 CAC 指數 4,428.63-13.07-0.29% -1.03% 英特爾 34.54-0.08-0.23% -2.24% 日本日經 225 指數 15,948.29 39.09 0.25% 1.55% 超微 3.91-0.05-1.26% -5.33% 韓國 KOSPI 綜合指數 2,035.82-6.04-0.30% -0.66% NVIDIA 18.86-0.26-1.36% -4.70% 香港恆生指數 24,356.99-238.33-0.97% -3.31% 奎爾通訊 75.08-0.25-0.33% -1.08% 深圳綜合 1,304.20 9.41 0.73% 2.40% 博科通訊 40.29-0.10-0.24% -1.84% 上海綜合 2,339.14 7.19 0.31% 0.55% MARVELL 13.73-0.13-0.94% -2.07% 新加坡海峽時報指數 3,312.47-33.08-0.99% -0.68% 智霖 41.97-0.48-1.13% -2.12% 泰國 SET 指數 1,579.12-2.24-0.14% -0.36% Altera 35.07-0.42-1.18% -3.34% 印度 BSE 30 指數 26,816.56-244.48-0.90% -1.84% 樂金飛利浦 16.87 0.17 1.02% 1.87% 俄羅斯 RTS 指數 1,194.73-18.54-1.53% -4.08% Corning 20.60-0.13-0.63% -2.42% LIBOR 美元 1 個月期拆款利率 0.00 諾基亞 8.56 0.19 2.27% 0.82% 德國 10 年期公債 1.07-0.01 摩托羅拉 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 美國 10 年期公債 2.59-0.02 樂金電子 72,800.00 900.00 1.25% 0.28% 新台幣 30.13 0.02 0.08% 0.35% 0 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 日圓 107.13-0.18-0.17% 0.46% 富士康 4.30-0.09-2.05% -2.05% 韓元 1,038.34 0.34 0.03% 0.33% 思科 25.06-0.10-0.40% 0.44% 港幣 7.75 0.00 0.00% 0.01% 美國電話電報 34.69 0.19 0.55% -0.91% 人民幣 6.14 0.00 0.00% 0.20% 蘋果電腦 101.63-0.03-0.03% 3.32% 澳幣 1.11-0.00-0.43% 1.08% 戴爾 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 紐幣 1.22-0.00-0.16% 0.82% 偉創力 10.88-0.14-1.27% -2.68% 歐元 0.77 0.00 0.03% -0.04% 惠普 36.25-0.31-0.85% -2.76% 布蘭特原油 _ 現貨價 96.65-1.46-1.49% -5.13% IBM 191.81 0.53 0.28% 0.88% 西德州原油 _ 現貨價 92.92 0.65 0.70% 0.28% Cree 41.11-1.58-3.69% -6.58% CRB 指數 281.84-0.06-0.02% -1.71% EVERGREEN SOLAR 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! BDI 航運指數 _ 乾散裝綜合指數 1,173.00-8.00-0.68% 0.60% 第一太陽能 69.92-2.86-3.94% -2.61% 黃金 _ 近月期貨 _NYMEX 1,234.10 3.70 0.30% -1.52% REC 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 白銀 _ 近月期貨 _NYMEX 18.62 0.01 0.08% -1.80% 尚德太陽能 0.27-0.02-5.36% -5.36% 銅 _ 現貨價 _LME 6,867.00 11.00 0.16% -2.46% 昇陽 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 鎳 _ 現貨價 _LME 17,964.00-381.00-2.08% -9.00% 0 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 小麥 _ 近月期貨價 _CBOT 500.60-1.80-0.36% -6.15% SOLARWORLD 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 黃豆油 _ 近月期貨 _CBOT 33.27 0.72 2.21% 4.10% 浦項鋼鐵 357,000.00-4,000.00-1.11% 2.29% DDR 512Mb 64Mx8 ett_ 現貨價 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 新日本製鐵 292.40 0.60 0.21% 0.03% DDR2 1Gb 128Mx8 800MHz_ 現貨價 1.75 0.06 3.55% 2.82% 寶山鋼鐵 4.48 0.00 0.00% -1.32% Flash 64Gb 8Gx8 MLC_ 現貨價 3.13 0.03 0.87% -3.76% 必和必拓 64.61-0.55-0.84% -1.81% 台商 DR 報價 江西銅業 13.60-0.22-1.59% -4.63% 公司名稱 收盤 漲 / 跌 當日 (%) 五日 (%) BASF 77.05 0.05 0.06% -1.15% ADR 台積電 20.24-0.10-0.49% -3.94% BAYER 106.60 0.72 0.68% 1.28% ADR 聯電 2.08-0.03-1.42% -4.59% 杜邦 65.30 0.52 0.80% -0.09% ADR 日月光 6.04-0.06-0.98% -1.47% Dow Chemical 53.04 0.37 0.70% -2.34% ADR 矽品 6.88-0.06-0.86% -6.65% 中國石油化工 5.60-0.04-0.71% -2.44% ADR 南茂 22.69-0.73-3.12% -3.08% 海螺水泥 27.85 0.00 0.00% -0.89% ADR 友達 4.70-0.10-2.08% -2.69% 上海聯合水泥 1.61-0.02-1.23% 0.00% GDR 華碩 0.00 0.00 0.00% #DIV/0! 玖龍紙業 ( 控股 ) 6.18-0.05-0.80% -5.79% GDR 中鋼 17.04 0.00 0.00% -0.70% 王子製紙 432.00-2.00-0.46% 0.23% GDR 鴻海 6.68 0.05 0.75% -1.47% 國際紙業 49.80 0.01 0.02% 1.53%