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本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 1 专题研究 新三板 新三板 2016 年 9 月 6 日 三板成指已横盘一个月, 强于做市指数 新三板日报 (2016 年 9 月 6 日 ) 证券研究报告 相关研究 新三板公司 14 年年报显示 85% 企业盈利 - 新三板周报 2015 /4/27-2015/5/3 2015/5/4 证监会就加强非上市公司监管工作征求意见 - 新三板周报 2015 /4/19-2015/4/26 2015/4/27 早春时节 当前新三板投资策略 2015/4/16 领导表态分层制度今年落地无悬念 新三板周报 --- 2015 /4/6-2015/4/12 2015/4/13 官方提示投资风险 新三板周报 ----2015/3/30-2015/4/05 2015/4/6 证券分析师李筱璇,CFA FRM A0230511040044 lixx@swsresearch.com (8621)23297818 7280 研究支持谢高翔 A0230115110007 xiegx@swsresearch.com (8621)23297818 7413 主要结论 : 昨日市况点评 : 三板成指已横盘一个月, 强于做市指数 9 月 5 日, 新三板挂牌公司 8933 家, 做市 / 协议分别为 1631 家 /7302 家 当日新三板成交额 5.2 亿元, 环比萎缩 8.3%, 其中做市 / 协议分别为 3.0 亿元 /2.2 亿元, 环比分别萎缩 26.6%/ 放大 38.9%, 做市成交额占总市场 58% 当日有成交的股票涨多跌少, 做市股票涨跌幅均不大 当日有成交做市股票 PE 中值为 22 倍,PB 中值为 2.5 倍, 有过成交记录的 3579 家新三板公司总市值 21426 亿元 指数方面, 三板做市 (899002) 下跌 0.00%, 申万三板做市指数 (806001) 下跌 0.01% 个股方面, 当日协议成交额最大为中天管桩 (7311 万元 ), 占协议总成交额 33%, 做市成交额最大为安达科技 (4255 万元 ), 成交额超过 1000 万的股票有 8 只 今日三板各指数走平, 三板成指已横盘一个月, 强于做市指数 今日交易提示 : 1)14 家公司挂牌 : 耀宇文化 俊芮网络 一骑当千等 2)1 家公司挂牌即做市 : 春光药装 2 家公司开始转做市方式 : 诚烨股份 维冠机电 1 家公司新增做市商 : 海龙核科 无公司做市转协议方式 3)12 家公司公布定增预案 : 旭杰科技 美康基因 侨益股份 倍通股份 威控科技 光华教育 紫金科技 山维科技 景域文化 光谷医院 盛祥电子 安澳智能 4)2 家新增暂停转让公司 : 蓝氧科技 般若系统 5)2 家新增恢复转让公司 : 东光股份 中色环境

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 2 目录 1. 昨日市况点评 : 三板成指已横盘一个月, 强于做市指数 3 2. 新增挂牌 : 新增 14 家公司, 分布 7 行业 5 3. 新增做市 :2 家公司转做市,1 家公司新增做市商 6 4. 定增预案 :12 家公司拟融资 13.7 亿元 6 5. 停复牌提示 7 6. 市场要闻 7 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 3 1. 昨日市况点评 : 三板成指已横盘一个月, 强于做市指数 9 月 5 日, 新三板挂牌公司 8933 家, 做市 / 协议分别为 1631 家 /7302 家 当日新三板成交额 5.2 亿元, 环比萎缩 8.3%, 其中做市 / 协议分别为 3.0 亿元 /2.2 亿元, 环比分别萎缩 26.6%/ 放大 38.9%, 做市成交额占总市场 58% 当日有成交的股票涨多跌少, 做市股票涨跌幅均不大 当日有成交做市股票 PE 中值为 22 倍,PB 中值为 2.5 倍, 有过成交记录的 3579 家新三板公司总市值 21426 亿元 指数方面, 三板做市 (899002) 下跌 0.00%, 申万三板做市指数 (806001) 下跌 0.01% 个股方面, 当日协议成交额最大为中天管桩 (7311 万元 ), 占协议总成交额 33%, 做市成交额最大为安达科技 (4255 万元 ), 成交额超过 1000 万的股票有 8 只 今日三板各指数走平, 三板成指已横盘一个月, 强于做市指数 表 1: 成交概况总表项目 做市转让 协议转让 合计 挂牌公司家数 1631 7302 8933 当日新增家数 -1 14 13 总股本 ( 亿股 ) 1502.27 3631.34 5133.62 流通股本 ( 亿股 ) 805.88 1100.23 1906.12 成交股票只数 705 197 902 上涨股票只数 297 91 388 下跌股票只数 321 61 382 成交数量 ( 万股 ) 5260.46 9139.93 14400.39 成交金额 ( 万元 ) 30123.07 22101.89 52224.96 日换手率 (%) 0.03% 0.02% 0.02% PE- 均值 38.89 67.47 53.43 PE- 中值 21.70 27.25 23.78 PB- 均值 7.86 49.21 16.89 PB- 中值 2.49 2.98 2.70 总市值 ( 亿元 ) 10351.80 11074.55 21426.34 平均市值 ( 亿元 ) 14.68 56.22 23.75 图 1: 昨日三板成指 三版做市和申万三板做市分别收入 1151 点 1077 点 1534 点 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 3 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 4 2015-03-02 2015-03-19 2015/4/8 2015/4/27 2015/5/15 2015/6/3 2015/6/23 2015/7/10 2015/7/27 2015/8/9 2015/8/22 2015/9/4 2015/9/17 2015/9/30 2015/10/13 2015/10/26 2015/11/8 2015/11/21 2015/12/4 2015/12/17 2015/12/30 2016/1/12 2016/1/25 2016/2/7 2016/2/20 2016/3/4 2016/3/17 2016/3/30 2016/4/12 2016/4/25 2016/5/8 2016/5/21 2016/6/3 2016/6/16 2016/6/29 2016/7/12 2016/7/27 2016/8/9 2016/8/22 2016/9/4 三板成指三板做市申万三板做市 表 2: 做市涨跌幅前五名 代码 简称 区间涨跌幅成交额 (%) ( 万元 ) 831573 佳盈物流 16.1 6.0 833761 XR 科顺防 14.0 31.2 430093 掌上通 13.7 7.5 833858 信中利 12.6 0.0 831971 开元物业 12.0 45.0 834048 蓝灯数据 -8.7 5.7 831784 贝尔机械 -8.7 1.7 832743 福能租赁 -11.7 4.2 832312 领耀科技 -21.2 122.6 831541 中节环 -22.3 8.0 表 4: 做市成交额前十名 代码 简称 区间涨跌幅成交额 (%) ( 万元 ) 830809 安达科技 0.1 4,254.9 833534 神玥软件 -2.8 1,986.8 833366 利隆媒体 -0.4 1,609.8 835248 越洋科技 0.5 1,313.1 830899 联讯证券 0.5 1,099.2 430405 星火环境 3.2 940.4 830819 致生联发 -3.9 767.8 834013 利和兴 0.1 599.8 833330 君实生物 3.2 525.6 832041 中兴通科 1.7 468.2 表 3: 新做市涨跌幅 代码 简称 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 表 5: 协议成交额前十名 代码 简称 区间涨跌幅成交额 (%) ( 万元 ) 832330 中天管桩 0.0 7,310.6 430092 金刚游戏 -74.8 1,274.3 832168 中科招商 0.0 1,183.9 834737 邦普刀具 0.0 753.5 832970 东海证券 -17.3 691.9 834299 汇量科技 0.8 631.2 832620 中安股份 1.3 575.7 832445 世博新材 0.0 499.3 834759 麦高金服 0.0 467.2 430753 琼中农信 -20.0 450.0 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 4 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 5 2. 新增挂牌 : 新增 14 家公司, 分布 7 行业 9 月 6 日, 共有 14 家公司挂牌新三板, 分别属于传媒 计算机 通信 机械设 备 电子 建筑材料 轻工制造行业, 其中计算机 机械设备行业以 4 家公司挂牌居 多 表 6: 新挂牌企业及基本情况 申万一级行业 申万二级行业 14 年营业 14 年扣非净 毛利率 每股净 证券代码 证券简称 分类 分类 收入 ( 万元 ) 利润 ( 万元 ) (%) EPS 资产 ROE 839015.OC 耀宇文化 传媒 文化传媒 7,391.6 NA 45.42 NA 3.5 12.95 838978.OC 俊芮网络 传媒 互联网传媒 940.1 NA 90.72 NA 1.4 32.55 838780.OC 一骑当千 计算机 计算机应用 1,342.5 NA 75.60 NA 2.8 36.35 838992.OC 国讯股份 计算机 计算机应用 1,018.8 NA 62.24 NA 1.6 71.63 838790.OC 卡尔股份 通信 通信设备 21,124.9 NA 28.56 NA 3.6 31.30 838188.OC 艾特克 机械设备 专用设备 25,373.9 NA 35.08 NA 2.8 10.61 838368.OC 乔合里 电子 电子制造 5,955.3 NA 35.32 NA 2.7 49.64 838810.OC 春光药装 机械设备 专用设备 7,601.0 NA 49.31 NA 1.1 101.38 838394.OC 金润股份 建筑材料 其他建材 3,732.9 510.3 48.00 0.66 1.8 53.27 839108.OC 凯奇谷 计算机 计算机应用 3,457.6 NA 97.90 NA 10.0 14.18 838684.OC 东野科技 轻工制造 家用轻工 3,260.4 NA 23.60 NA 1.2 3.00 839159.OC 陛通股份 机械设备 专用设备 8,252.7 NA 26.48 NA 5.6 43.48 839232.OC 晟烨股份 计算机 计算机应用 2,311.9 NA 28.35 NA 1.4 8.01 839214.OC 合强机械 机械设备 专用设备 5,672.2 NA 22.86 NA 1.7 8.83 图 2: 最近 10 个交易日每日挂牌家数 图 3: 今日新增公司行业分布 30 25 20 15 10 5 0 资料来源 :CHOICE, 申万宏源研究 资料来源 : 申万宏源研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 5 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 6 3. 新增做市 :2 家公司转做市,1 家公司新增 做市商 9 月 6 日, 有 2 家公司转做市, 平均有 4 个做市商 ;1 家公司新增做市商, 表 7: 新增 2 家做市转让公司 代码 名称 主办券商 做市商个数 做市商 832694.OC 维冠机电 申万宏源证券 2 申万宏源证券, 华泰证券 835580.OC 诚烨股份 海通证券 6 海通证券, 中山证券, 联讯证券, 财通证券, 东莞证券, 国海证券 资料来源 : 股转系统, 申万宏源研究 表 8:1 家公司新增做市商代码名称做市起始日主办券商做市商个数做市商华融证券, 上海证券, 长江证券, 光大证券, 中泰证券, 天风证券, 九 2015-07-01 新时代证券 7 832026.OC 海龙核科州证券资料来源 : 申万宏源研究 4. 定增预案 :12 家公司拟融资 13.7 亿元 9 月 6 日, 有 12 家公司发布增发配股方案, 总增发股数 9605 万股, 总共拟募集 资金 13.7 亿元, 有 2 家募集资金超过 1 亿元的公司, 其中募集资金最多的为休闲服 务行业的景域文化, 其总共募集资金 10.0 亿元 整体来看, 募集资金较多流向休闲 服务 表 9: 今日 12 家公司公布股票发行方案 代码 简称 发行价格 发行数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 申万一级行业 836149.OC 旭杰科技 2.6 180 468 建筑材料 834367.OC 美康基因 5.0 204 1,020 医药生物 833478.OC 侨益股份 3.5 2,650 9,275 交通运输 832172.OC 倍通股份 7.0 286 2,002 休闲服务 430292.OC 威控科技 6.5 200 1,300 电子 838468.OC 光华教育 7.0 150 1,500 休闲服务 837198.OC 紫金科技 2.9 200 576 有色金属 836870.OC 山维科技 15.0 137 2,050 计算机 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 6 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 7 835188.OC 景域文化 61.1 1,638 100,000 休闲服务 834799.OC 光谷医院 6.9 2,160 14,990 医药生物 833836.OC 盛祥电子 2.8 1,000 2,800 电子 833963.OC 安澳智能 1.1 800 840 电子 资料来源 : 股转系统, 申万宏源研究 5. 停复牌提示 9 月 6 日,2 家新增暂停转让公司,2 家新增恢复转让公司 表 10: 新增暂停转让公司 代码 名称 复牌日 停牌原因 834068 蓝氧科技 未公告 正在筹划重大事项 835739 般若系统 未公告 正在筹划重大事项 资料来源 : 股转系统, 申万宏源研究 表 11: 新增恢复转让公司 代码 名称 停牌日 停牌原因 831840 东光股份 2015 年 12 月 8 日 正在筹划重大资产重组事项 837735 中色环境 2016 年 9 月 1 日 未能按期披露中报 资料来源 : 股转系统, 申万宏源研究 6. 市场要闻 新三板分行业信息披露体系建设破冰新三板市场分行业信息披露体系建设 破冰 受中国人民银行 中国银监会 中国证监会 中国保监会监管, 并持有监管部门颁发的 金融许可证 等证牌的新三板企业 ( 下称 一行三会 监管企业 ), 自即日起须按所属行业, 遵照差异化的要求披露信息 全国中小企业股份转让系统公司 ( 下称 全国股转公司 ) 昨日发布实施 全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引 ( 试行 ) 1-6 号 ( 下称 指引 ), 分别明确了证券公司 私募基金管理机构 期货公司 保险公司及保险中介 商业银行 非银行支付机构等六类 一行三会 监管企业的信息披露规范 综合而言, 此次发布实施的 指引 主要具有两大特点 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 7 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 8 第一, 对信息披露要求作出了差异化安排 全国股转公司结合 一行三会 监管企业的特点, 对证券公司 私募基金管理机构 期货公司 保险公司及保险中介 商业银行以及非银行支付机构等六类企业, 分别提出了差异化的信息披露原则, 以及具体的规范 要求 第二, 突出风险揭示和风险防控 指引 重点关注企业风险控制情况, 对企业风险及风险控制措施的披露提出了有针对性的要求 按照 指引, 接受 一行三会 监管的挂牌企业须结合相关财务指标分析及其内控措施等, 充分揭示各类风险, 并依据所属行业不同, 披露业务监管情况 业务开展情况 报告期内监管指标情况及其波动原因 是否符合监管标准等信息 值得注意的是, 上述六类金融类企业申请在新三板挂牌时, 除须遵循 指引 要求外, 还须同时遵循 全国中小企业股份转让系统公开转让说明书内容与格式指引 ( 试行 ), 以及法律法规及证监会 全国股转公司有关信息披露的其他规定 这意味着新三板市场对六类金融类企业提出了更严格的信息披露要求 同时, 随着分行业信息披露体系的建设和逐步完善, 新三板企业的信息披露质量 针对性也将逐步提升 全国股转公司公开发布的信息显示, 全国股转公司自去年 8 月开始着手研究金融类企业的信息披露问题 今年 5 月末 关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知 ( 下称 通知 ) 发布后, 分行业 指引 的起草工作基本完成 今年 7 月起, 全国股转公司通过座谈会 发送征求意见函等方式, 广泛征求了市场和监管机构的意见建议, 并在修改完善的基础上正式发布实施 指引 5 月 通知 发布时, 全国股转公司对私募基金管理机构新增了 8 个方面的挂牌条件, 此次发布的 全国中小企业股份转让系统公开转让说明书信息披露指引第 2 号 私募基金管理机构 ( 试行 ) 又分二十二条, 进一步明确了对私募基金管理机构在信息披露方面的要求 据了解, 下一步全国股转公司还将结合市场发展及申报情况, 进一步研究 梳理相关行业的差异化信息披露规范, 修订 完善市场基本信息披露要求, 形成以 全国中小企业股份转让系统公开转让说明书内容与格式指引 ( 试行 ) 为全市场共性化的信息披露规范 以分行业指引作为个性化信息披露规范的多元披露格局, 不断完善新三板市场的差异化信息披露体系 ( 来源 : 中国证券网 ) 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 8 页共 9 页简单金融成就梦想

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 9 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度 专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息, 独立 客观地出具本报告, 并对本报告的内容和观点负责 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司 本公司经中国证券监督管理委员会核准, 取得证券投资咨询业务许可, 资格证书编号为 :ZX0065 发布证券研究报告, 是证券投资咨询业务的一种基本形式, 本公司可以对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况 静默期安排及关联公司持股情况 法律声明 本报告仅供上海申万宏源证券研究所有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告是基于已公开信息撰写, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本报告首页列示的联系人, 除非另有说明, 仅作为本公司就本报告与客户的联络人, 承担联络工作, 不从事任何证券投资咨询服务业务 客户应当认识到有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 http://www.swsresearch.com 网站刊载的完整报告为准, 本公司并接受客户的后续问询 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险 本公司特别提示, 本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 市场有风险, 投资需谨慎 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有, 属于非公开资料 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 9 页共 9 页简单金融成就梦想