高曉慶, Stanley Kao 陳漢輝, Freddy Chan 申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司申萬宏源 A 股每日資訊 - Shenwan Hongyuan A-Share Daily Notes stanley.kao@swhyhk.com freddy.hf.chan@swhyhk.com 2016 年 7 月 11 日星期一 (852) 2841-5194 (852) 2140-2546 中國主要指數 上證綜合指數 收報 2988.09 變幅 ( 點 ) -28.75 深證成份指數 收報 10611.80 變幅 ( 點 ) -8.78 滬深 300 指數 收報 3192.28 變幅 ( 點 ) -17.67 上證 180 指數 收報 6860.82 變幅 ( 點 ) -55.58 上海 A 股 收報 3127.86 變幅 ( 點 ) -30.16 上海 B 股 收報 349.96 變幅 ( 點 ) -1.58 深圳 A 股 收報 2105.33 變幅 ( 點 ) -3.02 深圳 B 股 收報 1116.92 變幅 ( 點 ) +2.23 外匯 美元 / 港元 7.7577 美元 / 在岸人民幣 6.6908 美元 / 離岸人民幣 6.70 利率 上海隔夜拆息 2.00% 上海 1 個月拆息 2.86% 上海 3 個月拆息 2.95% 中國 1 年債息 2.30% 中國 10 年債息 2.80% 資料來源 : 彭博 報告目錄 未來一週業績公布 ( 只包括上證 180/ 上證 380 指數之成份股 ) ( 第 2 頁 ) 主要匯率 拆息及指數圖表 ( 第 2 頁 ) 十大表現最佳 / 最差上證 / 深證綜合指數成份股 / 滬股通可買賣股份表現 ( 第 3 頁 ) A/H 溢價對照表 ( 按行業分類 ) ( 第 4 頁 ) 權益披露及免責聲明 ( 第 6 頁 ) 中國市場摘要滬指上週累升 1.9%, 兩市成交額升至近 7500 億以上 內地股市上週五收市下滑 上證指數全日走低, 收市跌近 1%, 失守 3000 點關口 兩市成交合計 5901.75 億元人民幣, 較昨日縮減近兩成 總結一週, 滬指累計升 1.9% 上證指數上週五早段低開 16 點後, 隨即失守 3000 點, 其後窄幅走軟, 全日在 3000 點樓下徘徊, 收報 2988 點, 跌 28 點或 0.95%, 全日最多跌 32 點或 1.09%, 低見 2983 點, 成交 2096.73 億元 深成指略為低開後, 走勢反覆, 早段曾跌至全日低位 10560 點, 跌 60 點或 0.57%, 其後反覆靠穩, 午後一度升至最高的 10672 點, 升 52 點或 0.49%, 尾市再度走低, 收報 10611 點, 跌 8 點或 0.08%, 成交 3805.02 億元 滬深 300 指數報 3192 點, 跌 17 點或 0.55%; 創業板指數報 2239 點, 升 5 點或 0.23% 各板塊普遍走低, 有色金屬跌近 2%; 石油股跌逾 1%; 鋼鐵 化工股跌逾 0.8%; 煤炭 房地產 金融 水泥股偏軟 ; 陶瓷股則升 4%; 半新股亦升逾 2% 企業消息 : 晨鳴紙業 (000488) 發盈喜, 截至今年 1 月至 6 月底止期間, 歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利約 9 億至 9.8 億元人民幣, 較去年同期 2.7 億元, 按年增長 230% 至 260% 每股盈利約 0.41 元至 0.45 元 通達股份 (002560) 公佈, 公司為國家電網公司 2016 年輸電線路材料導地線第三次集中招標活動 ( 招標編號 :0711-16OTL00321002) 包 32 的推薦的中標候選人, 中標物資為鋁包鋼芯鋁絞線 2,524.709 噸, 該物資總價值共計人民幣 3,441.085877 萬元, 約佔公司 2015 年度營業收入的 2.78% 項目中標有利於提高公司的業務的開拓能力, 但合同金額佔去年營收比例較低, 對股價影響或有限 恆康醫療 (002219) 公佈, 公司與華夏久盈資產管理有限責任公司簽署了 戰略合作框架協議, 雙方將共同挖掘醫療領域的並購機會, 推動醫療領域的收購 重組 合作方擁有豐富的資本運作經驗, 本次協議的簽訂有利於公司加快實現外延式發展的戰略布局, 對於提升公司業務規模及長期盈利能力具有積極意義, 但對股價影響或有限 協鑫集成 (002506) 公佈, 公司擬向實際控制人間接控制企業蘇州保利協鑫采購多晶及單晶硅片, 採購數量為 1.1 億片, 合同金額預計為人民幣 7.85 億元 公司完成了重大資產重組後, 把握行業時間窗口戰略性的迅速介入光伏組件制造領域, 並進入全球組件制造前十名, 本次採購將保障正常生產經營的進行 天潤數娛 (002113) 發布關於 2016 年半年度利潤分配預案的預披露公告, 公司實際控制人賴淦鋒 公司控股股東及一致行動人提議以資本公積金轉增股本, 每 10 股轉增 30 股 募資消息 : 紫金礦業 (601899) 發布定增預案, 公司擬以不低於 3.09 元 / 股非公開發行不超過 15.53 億股, 募集資金總額不超過 48 億元, 擬用於剛果 ( 金 ) 科盧韋齊 (Kolwezi) 銅礦建設項目 紫金銅業生產末端物料綜合回收擴建項目及補充公司流動資金 神州長城 (000018) 發布定增預案, 公司擬以 10.41 元 / 股向神州長城投資 ( 北京 ) 有限公司 北京安本醫療投資控股有限公司 鄭積華共 3 名對象非公開發行不超過 2.40 億股, 募集資金總額不超過 25 億元, 擬用於補充流動資金及償還銀行借款 世聯行 (002285) 公告, 擬以 7.01 元 / 股非公開發行不超過 285,306,704 股, 募集資金總額不超過 20 億元, 投入長租公寓建設項目 企業併購 : 天壕環境 (300332) 公告, 公司擬向交易對方支付現金 3.56 億元 並以 8.24 元 / 股發行股份, 合計作價 8.8 億元, 購買北京賽諾水務科技有限公司 100% 股權 同時, 公司擬以 8.24 元 / 股向湖北國資運營 蘇州厚揚啟航 新疆灃華盛鼎和公司董事肖雙田發行股份, 募集資金不超過 5.24 億元 蘭州民百 (600738) 公告稱, 公司於 7 月 1 日收到上交所問詢函後, 組織中介機構及相關人員對問詢函所列問題進行了逐一落實, 並對重組預案進行了補充和完善 經申請, 公司股票將於 7 月 11 日復牌 根據方案, 蘭州民百擬以 7.29 元 / 股發行 3.67 億股, 並支付現金 3.99 億元, 合計作價 30.72 億元收購控股股東紅樓集團 實際控制人朱寶良等 12 名交易對方持有的杭州環北 100% 股權 ; 並擬以不低於 7.29 元 / 股發行股份募集配套資金不超過 4.18 億元用於支付現金對價 天翔環境 (300362) 公告, 擬向交易對方以 40.01 元 / 股發行 4249 萬股, 作價 17 億元, 購買中德天翔 100% 的股權, 從而最終持有 BWT 公司 100% 的股權 同時, 天翔環境擬募集配套資金不超過 4.23 億元, 擬用於 BWT 中國環保設備制造及環境治理工程服務項目 BWT 中國環保技術創新研發中心建設項目等 金盾股份 (300411) 公告, 公司近期與標的公司的股東簽訂了關於 重組框架協議 公司擬收購浙江紅相科技股份有限公司股份, 價格初步擬定為 11.6 億元人民幣 ; 擬收購江陰市中強科技有限公司, 價格初步擬定為 8 億元人民幣 萬方發展 (000638) 公告, 公司擬以現金方式收購易剛曉持有的信通網易 60% 的股權, 暫定交易作價 18600 萬元 ; 萬方發展擬以現金方式收購廣發信德 復興長征 珠海康遠及肖倚天等 18 名自然人合計持有的執象網絡 100% 的股權, 暫定交易作價 60000 萬元 如須查詢有關滬股通可供買賣股份, 投資者可到港交所網站下載相關列表 : http://www.hkex.com.hk/chi /market/sec_tradinfra/chinac onnect/documents/sse_sec urities_c.xls 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 航空軍工 : 物流運輸 : 成衣及服飾 : 券商 : 重型機械 : 通訊及通訊 酒店及旅遊 : 家居設備 : 科網及軟件 : 影音及媒體 : 化工 : 水務 : 工業製品 : 1 日行業股價平均升跌 航空 : 電力及電力 餐飲食品 : 內險 : 內銀 : 鐵路 : 造紙印刷 : 石油及天然 房地產 : 農業 : 醫療及醫藥 : 综合 : 建築及建材 : 汽車及汽車 零售 : 原材料 : 鋼 : 貿易 : 煤炭 : 金屬 : 半導體 :
未來一週業績公布備忘 ( 上證 180 成份股 ) * 本週沒有任何公司公佈業績資料來源 : 彭博 上交所未來一週業績公布備忘 ( 上證 380 成份股 ) * 本週沒有任何公司公佈業績資料來源 : 彭博 上交所 在岸人民幣兌美元匯率 離岸人民幣兌美元匯率 6.75 6.7 6.65 6.6 6.55 6.5 6.45 6.4 6.35 6.3 6.75 6.7 6.65 6.6 6.55 6.5 6.45 6.4 6.35 6.3 上海 1 個月拆息 滬深 300 指數 2.9 3 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 2
單日表現最佳 / 最差上證綜合指數成份股表現 十大表現最佳 股票號碼 公司名稱 最新價 變動 (%) 600176 CH 中國巨石 10.86 10.03 600378 CH 天科股份 18.67 10.02 600556 CH 慧球科技 15.64 9.99 600328 CH 蘭太實業 16.26 9.57 600458 CH 時代新材 17.98 9.30 600855 CH 航天長峰 34.99 7.66 600493 CH 鳳竹紡織 14.94 7.33 600370 CH 三房巷 5.68 6.57 600966 CH 博匯紙業 3.59 5.59 600774 CH 漢商集團 19.38 5.33 十大表現最差股票號碼 公司名稱 最新價 變動 (%) 601238 CH 廣汽集團 22.35-9.99 600206 CH 有研新材 13.46-6.20 600101 CH 明星電力 13.10-5.62 600581 CH 八一鋼鐵 4.94-5.00 603993 CH 洛陽鉬業 4.52-4.84 600891 CH 秋林集團 13.23-4.20 600980 CH 北礦科技 33.12-4.17 603609 CH 禾豐牧業 17.43-4.13 600531 CH 豫光金鉛 10.45-4.04 600671 CH 天目藥業 33.40-4.02 單日表現最佳 / 最差深證綜合指數成份股表現 十大表現最佳 股票號碼 公司名稱 最新價 變動 (%) 002639 CH 雪人股份 13.15 10.04 300208 CH 恆順眾昇 15.26 10.02 002197 CH 證通電子 21.10 10.01 000519 CH 江南紅箭 14.62 10.01 300174 CH 元力股份 26.61 10.00 300354 CH 東華測試 32.34 10.00 002313 CH 日海通訊 21.90 9.99 000758 CH 中色股份 10.24 9.99 300175 CH 朗源股份 10.13 9.99 300177 CH 中海達 17.51 9.99 十大表現最差股票號碼 公司名稱 最新價 變動 (%) 300340 CH 科恆股份 76.19-9.99 002272 CH 川潤股份 9.02-9.26 300153 CH 科泰電源 26.68-6.88 002548 CH 金新農 18.50-6.52 000536 CH 華映科技 15.49-6.18 300066 CH 三川智慧 9.48-5.86 002274 CH 華昌化工 10.30-5.85 002558 CH 世紀遊輪 148.30-5.69 000885 CH 同力水泥 13.60-5.56 002149 CH 西部材料 31.35-5.54 單日表現最佳 / 最差滬股通可買賣股份表現十大表現最佳 股票號碼公司名稱最新價變動 (%) 600176 CH 中國巨石 10.86 10.03 600378 CH 天科股份 18.67 10.02 600458 CH 時代新材 17.98 9.30 600363 CH 聯創光電 18.76 5.27 600432 CH 吉恩鎳業 8.63 4.99 600317 CH 營口港 3.84 4.63 600435 CH 北方導航 16.5 4.43 600522 CH 中天科技 9.79 4.04 600879 CH 航天電子 16.94 3.61 600694 CH 大商股份 41.33 3.35 十大表現最差 股票號碼公司名稱最新價變動 (%) 601238 CH 廣汽集團 22.35-9.99 600101 CH 明星電力 13.10-5.62 603993 CH 洛陽鉬業 4.52-4.84 600686 CH 金龍汽車 14.47-3.79 603000 CH 人民網 18.08-3.47 600459 CH 貴研鉑業 33.40-3.47 600395 CH 盤江股份 8.58-3.38 600116 CH 三峽水利 8.46-3.31 600612 CH 老鳳祥 45.18-3.25 600188 CH 兗州煤業 12.01-3.15 3
A/H 溢價對照表 ( 按行業分類 )( 二之一 ) 兌換率 : 港幣 / 人民幣 0.8624 行業 公司 H 股代號 A 股代號 H:A 股流通股數比例 H 股價格 ( 港幣 ) H 股單日價格變動 A 股價格 ( 人民幣 ) A 股單日價格變動 A/H 股溢價 航空 東方航空 (670) (600115) 1:1.86 4.09 1.7% 6.76-0.9% 91.7% 航空 中國國航 (753) (601111) 1:1.8 5.48 1.9% 7.17 0.0% 51.7% 航空 南方航空 (1055) (600029) 1:2.47 4.43 0.9% 7.50-0.5% 96.3% 家電 海信科龍 (921) (000921) 1:1.95 3.49-0.3% 7.85-1.0% 160.8% 汽車 濰柴動力 (2338) (000338) 1:1.82 7.71-1.3% 7.98-0.1% 20.0% 汽車 比亞迪 (1211) (002594) 1:0.43 47.10 1.5% 62.19 0.4% 53.1% 汽車 長城汽車 (2333) (601633) 1:0.29 6.55-0.8% 9.26-1.1% 63.9% 汽車 廣州汽車集團 (2238) (601238) 1:0.27 9.30 1.5% 22.35-10.0% 178.7% 汽車 浙江世寶 (1057) (002703) 1:0.17 8.83 1.5% 32.10 1.4% 321.5% 汽車 福耀玻璃 (3606) (600660) 1:3.96 17.86 3.0% 14.49 1.7% -5.9% 建材 海螺水泥 (914) (600585) 1:0.14 18.68 1.3% 14.75-0.8% -8.4% 建材 金隅股份 (2009) (601992) 1:1.08 2.42-0.8% 3.94-1.7% 88.8% 建材 洛陽玻璃 (1108) (600876) 1:1 4.62 1.1% 27.84-0.4% 598.7% 食品 青島啤酒 (168) (600600) 1:1.06 25.95-0.4% 29.69-0.2% 32.7% 基建 中國鐵建 (1186) (601186) 1:4.82 9.41-0.2% 10.04 0.0% 23.7% 基建 中國中鐵 (390) (601390) 1:3.95 5.65-0.2% 6.99-0.3% 43.5% 基建 中國中冶 (1618) (601618) 1:1.38 2.28-0.4% 3.76-1.1% 91.2% 基建 中國交建 (1800) (601800) 1:0.3 8.02-0.6% 10.66-0.8% 54.1% 煤礦 兗州煤業 (1171) (600188) 1:0.18 5.02-1.0% 12.01-3.1% 177.4% 煤礦 中國神華能源 (1088) (601088) 1:4.8 13.84-2.1% 14.20-0.9% 19.0% 煤礦 中國中煤能源 (1898) (601898) 1:2.19 4.08 0.5% 5.33-2.2% 51.5% 商業銀行 中國建設銀行 (939) (601939) 1:0.004 5.07-0.8% 4.75-1.2% 8.6% 商業銀行 中信銀行 (998) (601998) 1:2.14 4.62-0.4% 5.72-0.7% 43.6% 商業銀行 農業銀行 (1288) (601288) 1:9.24 2.77-0.7% 3.07-1.0% 28.5% 商業銀行 工商銀行 (1398) (601398) 1:0.02 4.14-1.2% 4.29-1.5% 20.2% 商業銀行 民生銀行 (1988) (600016) 1:3.91 7.36-0.1% 8.93-0.3% 40.7% 商業銀行 交通銀行 (3328) (601328) 1:0.93 4.86-1.0% 5.81-0.5% 38.6% 商業銀行 招商銀行 (3968) (600036) 1:4.52 16.78 1.0% 17.39-0.7% 20.2% 商業銀行 中國銀行 (3988) (601988) 1:2.34 3.03-1.0% 3.23-0.9% 23.6% 商業銀行 光大銀行 (6818) (601818) 1:5.8 3.29 0.0% 3.82-0.5% 34.6% 電力企業 華電國際 (1071) (600027) 1:4.11 3.48-1.4% 4.98 0.0% 65.9% 電力企業 華能國際 (902) (600011) 1:2.81 4.46-2.4% 7.12-2.5% 85.1% 電力企業 大唐發電 (991) (601991) 1:2.98 1.90-2.1% 3.98 0.0% 142.9% 金融 廣發證券 (1776) (000776) 1:3.48 17.12-1.3% 17.05-0.3% 15.5% 金融 中信証券 (6030) (600030) 1:8.33 16.60-0.8% 16.59-0.1% 15.9% 金融 海通証券 (6837) (600837) 1:3.19 8.10-0.6% 17.49-1.4% 150.4% 金融 華泰証券 (6886) (601688) 1:3.55 12.56-0.2% 15.83 0.3% 46.1% 金礦 紫金礦業 (2899) (601899) 1:2.63 16.16-1.5% 20.10 1.0% 44.2% 保險 新華保險 (1336) (601336) 1:1.06 2.91-0.7% 3.68 0.0% 46.6% 保險 中國太保 (2601) (601601) 1:2.24 27.10-0.4% 40.54-0.6% 73.5% 保險 中國人壽 (2628) (601628) 1:2.8 25.30-1.4% 26.73-0.7% 22.5% 保險 中國平安 (2318) (601318) 1:1.53 16.32-1.0% 21.15-0.9% 50.3% 重型機械 中聯重科 (1157) (000157) 1:4.39 33.15-0.9% 31.78-0.5% 11.2% 重型機械 昆明機床 (300) (600806) 1:2.77 2.56 4.5% 4.20-0.2% 90.2% 重型機械 山東墨龍 (568) (002490) 1:0.57 2.30 0.4% 6.43 0.0% 224.2% 重型機械 中國中車 (1766) (601766) 1:5 3.15 2.3% 8.81-0.9% 224.3% 重型機械 上海電氣 (2727) (601727) 1:3.31 6.92 0.4% 9.19-0.6% 54.0% 重型機械 一拖股份 (38) (601038) 1:0.37 3.22-1.2% 7.95-1.1% 186.3% 重型機械 鄭煤機 (564) (601717) 1:3.41 3.93 0.0% 9.94 0.3% 193.3% 重型機械 京城機電股份 (187) (600860) 1:3.22 3.31 0.0% 5.86-0.2% 105.3% 鋁金屬 中國鋁業 (2600) (601600) 1:2.43 3.05-0.3% 9.33-1.3% 254.7% 電力股備 金風科技 (2208) (002202) 1:4.3 2.64 0.0% 3.90-2.0% 71.3% 4
A/H 溢價對照表 ( 按行業分類 )( 二之二 ) 兌換率 : 港幣 / 人民幣 0.8624 行業公司 H 股代號 A 股代號 H:A 股流通股數比例 H 股價格 ( 港幣 ) H 股單日價格變動 A 股價格 ( 人民幣 ) A 股單日價格變動 A/H 股溢價 金屬 江西銅業 (358) (600362) 1:1.5 9.10-1.0% 14.49-2.2% 84.6% 金屬 洛陽鉬業 (3993) (603993) 1:1.5 1.86-1.1% 4.52-4.8% 181.8% 石油石化 中國石油天然氣 (857) (601857) 1:7.66 5.23-0.6% 7.25-0.5% 60.7% 石油石化 中國石化 (386) (600028) 1:3.57 5.40-1.6% 4.75-1.0% 2.0% 油田服務 中海油田服務 (2883) (601808) 1:1.9 5.90-1.0% 12.27-0.6% 141.1% 紙業 晨鳴紙業 (1812) (000488) 1:2.82 5.67 0.0% 8.07-0.4% 65.0% 化工 S 上石化 (338) (600688) 1:0.31 3.66-0.5% 6.11-2.1% 93.6% 化工 S 儀化 (1033) (600871) 1:0.14 1.47 0.0% 3.86 0.0% 204.5% 電力股備 東方電氣 (1072) (600875) 1:4.89 5.99-0.2% 10.06-0.1% 94.7% 電力股備 *ST 東電 (42) (000585) 1:2.36 2.80 2.2% 6.64 0.8% 175.0% 收費公路 四川成渝 (107) (601107) 1:1.29 2.68-0.7% 4.78 0.2% 106.8% 收費公路 深高速 (548) (600548) 1:1.92 6.93-2.0% 8.09 0.7% 35.4% 收費公路 寧滬高速 (177) (600377) 1:3.08 10.46-2.1% 8.42 0.0% -6.7% 收費公路 皖通高速 (995) (600012) 1:2.36 5.99-0.5% 14.82-0.9% 186.9% 房地產 北京北辰實業 (588) (601588) 1:3.76 2.37 1.3% 4.32 0.2% 111.4% 房地產 萬科 (2202) (000002) 1:7.36 16.08 1.5% 18.75-0.4% 35.2% 造船 中船防務 (317) (600685) 1:2.14 12.44 0.5% 32.21-2.9% 200.2% 鋼鐵 馬鋼股份 (323) (600808) 1:3.44 1.76 1.1% 2.49-0.4% 64.0% 鋼鐵 重慶鋼鐵 (1053) (601005) 1:2.22 1.72 1.8% 2.52 0.0% 69.9% 鋼鐵 鞍鋼股份 (347) (000898) 1:5.66 3.72 2.2% 3.98 0.0% 24.1% 通訊設備 南京熊貓 (553) (600775) 1:1.71 5.90-0.7% 16.96 2.2% 233.3% 通訊設備 中興通訊 (763) (000063) 1:4.45 9.68 1.8% 14.18-0.5% 69.9% 藥業 白雲山 (874) (600332) 1:4.71 19.64-0.2% 25.59-0.8% 51.1% 藥業 上海醫藥 (2607) (601607) 1:2.51 17.54 1.3% 18.22-0.7% 20.4% 藥業 新華製藥 (719) (000756) 1:2.05 4.68-0.8% 11.11-0.4% 175.3% 藥業 復星醫藥 (2196) (600196) 1:5.67 18.50-0.6% 19.83-0.4% 24.3% 藥業 麗珠醫藥 (1513) (000513) 1:1.59 35.10 0.4% 47.88-1.5% 58.2% 航運 中海發展 (1138) (600026) 1:1.63 4.36 0.9% 6.12-0.8% 62.8% 航運 中國遠洋 (1919) (601919) 1:2.9 2.72-1.8% 5.24-0.9% 123.4% 航運 中海集裝箱運輸 (2866) (601866) 1:2.05 1.67 0.6% 4.11-1.0% 185.4% 鐵路運輸 廣深鐵路 (525) (601333) 1:3.95 3.60 0.0% 3.98-0.7% 28.2% 水處理 創業環保 (1065) (600874) 1:3.2 3.54-0.8% 7.87 0.0% 157.8% 環保 東江環保 (895) (002672) 1:1.47 13.12 0.9% --- --- --- 港口 大連港 (2880) (601880) 1:0.76 3.40-0.3% 6.08 1.2% 107.4% 製造 中集集團 (2039) (000039) 1:0.86 9.61-0.1% 14.81 1.0% 78.7% 5
權益披露分析員高曉慶及陳漢輝及其關連人士並沒有持有報告內所推介股份的任何及相關權益免責聲明只供私人翻閱 本報告 ( 連帶相關的資料 ) 由申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司撰寫 申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司為申萬宏源集團成員, 本報告不論是向專業投資者 機構投資者或是個人投資者發佈, 報告的資料來自申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司相信可靠的來源取得, 惟申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司並不保證此等資料的準確性 正確性及或完整性 本報告部份的內容原由上海申萬宏源研究所撰寫並於國內發表, 申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司對認為適用的內容進行審閱並翻譯, 然後採用 本報告內的資料 意見及預測只反映分析員的個人意見及見解, 報告內所載的觀點並不代表申萬宏源集團的立場 本報告並不構成申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司對投資者買進或賣出股票的確實意見 報告中全部的意見和預測均反映分析員在報告發表時的判斷, 日後如有改變, 恕不另行通告 申萬宏源集團各成員公司 ( 包括但不限於申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司和申萬宏源證券 ( 香港 ) 有限公司 ) 及其董事 行政人員和僱員可能有在本報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任 故此, 讀者在閱讀本報告時, 應連同此聲明一併考慮, 並必須小心留意此聲明內容 倘若本報告於新加坡分派, 只適用分派予新加坡證券及期貨法第 4A 條所界定的認可投資者和機構投資者, 本報告及其內容只供相關認可投資者或機構投資者翻閱 任何人於新加坡收取本報告, 並對本報告有任何疑問, 可致電 65-6323-5208 或 65-6323-5209 聯繫 Shenwan Hongyuan Singapore Private Limited 新加坡辦事處 版權所有聯繫公司 : 申萬宏源研究 ( 香港 ) 有限公司, 香港軒尼詩道 28 號 19 樓其關連一方 : 申萬宏源研究所, 中國上海市南京東路 99 號 3 樓 Disclosure of Interests : Mr. Stanley Kao, Mr. Freddy Chan, the Analysts, and their associates do not have any financial interests in the listed corporation(s) mentioned in this report. Disclaimer For private perusal only. This communication (including any information attached) is issued by Shenwan Hongyuan Research (H.K.) Ltd., a member of the Shenwan Hongyuan Group of companies, to individual addressees whether they are professional and institutional clients or otherwise, in good faith from sources believed to be reliable but no representation or warranty expressed or implied is made as to their accuracy, correctness and/or completeness. Some parts of the communication may have been originally published in Chinese, within the People s Republic of China, by SWS Research Co Ltd That material has been reviewed, translated and, where applicable, adapted by Shenwan Hongyuan Research (H.K.) Ltd. Where any part of the information, opinions or estimates contained herein reflects the personal views and opinions of the analyst who prepared this report, such views and opinions may not correspond to the published view of the Shenwan Hongyuan Group. This communication shall not be construed as an offer, invitation or solicitation to buy or sell any securities of the company or companies referred to. All opinions and estimates reflect the judgment of the analyst on the date of this communication and are subject to change without notice. Member companies of the Shenwan Hongyuan Group (including but not limited to Shenwan Hongyuan Research (H.K.) Ltd. and Shenwan Hongyuan Securities (H.K.) Ltd.) and/or their directors, officers, agents and employees may have an interest in securities of the company or companies referred to in this communication and will disclaims any liabilities arising from the inaccuracy, incorrectness and incompleteness of this communication and its attachment/s and/or any action or omission made in reliance thereof. Accordingly, this communication must be read in conjunction with this disclaimer. If distributed in Singapore, this report is meant only for Accredited Investors and Institutional Investors as defined under Section 4A of the Securities and Futures Act of Singapore. If you are not an Accredited Investor or an Institutional Investor, you shall ignore the report and its contents. The Singapore recipients of the report are to contact the Singapore office of Shenwan Hongyuan Singapore Private Limited at 65-6323-5208, or 65-6323-5209 in respect of any matters arising from, or in connection with, the report. Copyright reserved Address: Shenwan Hongyuan Research (H.K.) Ltd., Level 19, 28 Hennessy Road, Hong Kong In association with: SWS Research Co Ltd, 99 Nanjing Road East, Shanghai 200002, People s Republic of China 6