机 械 设 备 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 相 关 重 点 报 告 [Table_IndustryRank] 增 持 派 思 股 份 : 立 足 核 心 装 备 构 建 护 城 河, 打 造 清 洁 能 源 王 国 20160623 创 力 集 团 : 布 局 新 能 源 产 业, 成 为 动 力 电 池 pack 和 物 流 电 动 车 产 业 链 优 质 标 的 20160616 永 贵 电 器 : 打 造 国 内 连 接 器 平 台 型 领 军 企 业 20160309 空 作 业 平 台 产 业 链 深 度 报 告 租 赁 商 与 国 产 厂 家 共 同 推 动 行 业 蓬 勃 发 展 20151231 机 械 行 业 2016 年 投 资 策 略 : 人 工 智 能 助 力 智 能 制 造, 并 购 重 组 仍 是 行 业 主 题 20151229 3D 打 印 专 题 研 究 高 端 制 造 新 方 向 20151014 浙 江 鼎 力 : 高 空 安 全 的 守 护 者, 工 程 装 备 最 后 一 块 蛋 糕 20151013 无 人 机 专 题 研 究 军 民 需 求 齐 爆 发, 无 人 机 驰 骋 天 下 20150727 医 疗 机 器 人 专 题 研 究 机 器 人 皇 冠 上 的 明 珠 20150531 康 力 电 梯 : 国 产 电 梯 龙 头, 静 待 转 型 升 级 加 速 20150428 东 富 龙 : 医 药 装 备 稳 健 经 营, 充 裕 现 金 支 撑 医 疗 器 械 业 务 平 台 扩 张 20150423 核 工 业 专 题 研 究 国 之 重 器, 战 略 配 臵 20150417 应 流 股 份 : 中 国 制 造 优 质 企 业, 核 工 业 关 键 领 域 国 产 化 希 望 之 星 20150414 永 贵 电 器 : 深 耕 连 接 器 市 场, 放 眼 轨 交 零 部 件 20150326 楚 天 科 技 : 医 药 装 备 工 业 4.0 标 杆, 医 疗 机 器 人 唯 一 投 资 品 种 20150319 康 尼 机 电 深 度 报 告 : 国 内 轨 道 交 通 门 系 统 领 航 者 20150304 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 [Table_Industry] 机 械 行 业 : 铁 路 装 备 工 程 机 械 油 服 自 动 化 等 杨 绍 辉 [Table_Analyser] (8621)20328569 shaohui.yang@bocichina.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300514080001 闵 琳 佳 (8621)20328512 linjia.min@bocichina.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300514080002 [Table_Title] 机 械 行 业 周 报 2016 年 8 月 1 日 最 新 关 注 中 亚 股 份 龙 马 环 卫, 继 续 推 荐 低 估 值 个 股 新 兴 产 业 成 长 股 本 周 核 心 推 荐 关 注 组 合 : 创 力 集 团 正 业 科 技 浙 江 鼎 力 低 估 值 个 股 推 荐 组 合 : 康 力 电 梯 烟 台 冰 轮 鼎 汉 技 术 机 械 行 业 观 点 : 传 统 机 械 细 分 行 业 中, 仅 铁 路 设 备 电 梯 等 订 单 较 好, 转 型 环 保 环 卫 行 业 的 公 司 关 键 业 绩 增 长 在 于 PPP 类 项 目 落 地 进 展, 而 工 程 机 械 煤 炭 机 械 重 型 机 械 油 田 服 务 等 细 分 行 业 中 报 业 绩 低 于 预 期, 部 分 重 点 公 司 进 入 亏 损 状 态 前 景 尚 不 乐 观 新 兴 产 业, 尤 其 是 3C 自 动 化 锂 电 自 动 化 领 域 的 公 司 盈 利 弹 性 大 增 长 点 多, 是 今 后 投 资 配 臵 的 重 点 领 域, 关 注 如 创 力 集 团 正 业 科 技 和 先 导 智 能 等 其 次 是 推 荐 低 估 值 个 股 如 康 力 电 梯 烟 台 冰 轮 鼎 汉 技 术 等 新 近 关 注 环 保 环 卫 领 域 陆 续 取 得 PPP 项 目 的 龙 马 环 卫 重 点 推 荐 关 注 个 股 观 点 更 新 : 创 力 集 团 (603012): 继 续 坚 定 强 烈 推 荐 赣 州 基 地 一 期 工 程 5 万 辆 纯 电 动 车 建 设 项 目 总 装 车 间 样 车 下 线 仪 式 已 于 近 日 举 行 合 肥 创 大 第 一 条 产 线 的 设 备 采 购 和 集 成 商 也 已 经 敲 定 市 场 调 整 带 动 公 司 股 价 回 调, 但 不 改 公 司 发 展 潜 力 康 力 电 梯 (002367): 继 续 推 荐 低 估 值 业 绩 确 定 增 长 个 股 我 们 预 计 中 报 增 速 超 过 20%, 或 达 到 30%, 业 绩 增 长 确 定 性 高 增 发 在 即, 目 前 估 值 仅 20 倍, 安 全 边 际 坚 实 正 业 科 技 (300410):OLED 自 动 化 设 备 和 锂 电 池 检 测 自 动 化 设 备 的 核 心 标 的, 公 司 的 估 值 到 年 底 也 有 望 降 至 合 理 区 间, 中 报 业 绩 最 高 增 长 可 达 35% 产 业 链 调 研 公 司 也 就 订 单 增 长 有 保 证 浙 江 鼎 力 (603338): 租 赁 商 好 评 如 潮, 公 司 将 加 强 融 资 租 赁 业 务, 有 助 于 业 务 增 长 提 高 至 40% 并 在 未 来 五 年 保 持 40% 的 高 增 长, 预 计 本 周 二 复 牌 公 布 定 增 方 案, 虽 未 公 布 详 细 方 案, 但 我 们 估 计 该 定 增 计 划 用 于 扩 大 产 能 或 者 增 资 融 资 租 赁 业 务 的 可 能 性 较 大, 这 两 方 面 都 有 利 于 促 进 公 司 的 设 备 销 售 和 业 绩 成 长, 坚 定 予 以 推 荐 并 长 期 持 有 昊 志 机 电 (300503): 中 报 业 绩 预 测 增 长 30-60% 公 司 的 核 心 竞 争 力 极 强, 稀 缺 性 高, 下 游 雕 铣 机 与 高 端 加 工 中 心 首 选 的 电 主 轴 供 应 商 3D 玻 璃 /3D 陶 瓷 加 工 利 器, 价 格 已 经 比 肩 台 湾 产 品 产 能 和 服 务 能 力 有 较 大 优 势 龙 马 环 卫 (603686): 陆 续 获 得 政 府 PPP 项 目 订 单, 海 口 环 卫 服 务 项 目 已 经 成 为 行 业 标 杆, 具 有 智 慧 城 市 建 设 潜 力 的 重 点 细 分 行 业 : (1) 高 空 作 业 平 台 : 行 业 起 步 阶 段, 浙 江 鼎 力 自 身 设 立 融 资 租 赁 公 司 助 力 产 品 销 售 (2) 工 业 基 础 件 : 重 点 推 荐 关 注 昊 志 机 电 对 比 国 内 工 业 基 础 件 公 司 中 泰 股 份 昊 志 机 电 恒 立 油 缸 日 机 密 封 恒 锋 工 具, 昊 志 机 电 的 业 务 有 望 迎 来 高 速 增 长, 而 中 泰 股 份 日 机 密 封 恒 锋 工 具 存 在 外 延 扩 张 需 求 (3) 铁 路 设 备 : 铁 路 投 资 向 地 铁 和 城 铁 倾 斜, 推 荐 康 尼 机 电 鼎 汉 技 术 永 贵 电 器 (4) 锂 电 设 备 : 行 业 高 景 气 度 持 续, 在 前 端 的 涂 布 / 模 切 / 卷 绕 / 分 切 / 叠 片 等 设 备 均 被 市 场 充 分 发 掘, 重 点 推 荐 关 注 赢 合 科 技 创 力 集 团 正 业 科 技 (5)3C 自 动 化 : 手 机 领 域 技 术 更 新 迭 代 快, 明 后 年 3D 玻 璃 和 OLED 将 成 为 市 场 热 点 (6) 燃 料 电 池 : 处 于 产 业 起 步 阶 段, 关 注 雪 人 富 瑞 特 装 (7) 智 能 包 装 : 消 费 需 求 升 级, 市 场 空 间 大, 关 注 优 质 公 司 中 亚 股 份 上 周 重 点 公 告 (1) 中 亚 股 份 :2016 年 中 期 利 润 分 配 方 案 10 送 10 (2) 创 力 集 团 : 合 肥 创 大 第 一 条 电 机 pack 产 线 的 设 备 采 购 和 集 成 商 已 经 敲 定 (3) 先 导 智 能 : 中 报 收 入 3.9 亿 元 增 长 104%, 净 利 润 0.95 亿 元 增 长 106% (4) 音 飞 存 储 : 以 3,780 万 元 收 购 合 肥 井 松 自 动 化 科 技 有 限 公 司 27.39% 的 股 权, 完 善 物 流 仓 储 自 动 化 布 局 (5) 楚 天 科 技 : 停 牌 做 非 公 开 发 行 (6) 浙 江 鼎 力 : 停 牌 做 非 公 开 发 行 风 险 提 示 : 估 值 流 动 性 风 险 ; 转 型 不 成 功 的 风 险
目 录 一 周 市 场 动 态... 3 重 点 公 司 盈 利 预 测 及 估 值... 4 重 点 行 业 新 闻... 6 近 期 重 点 报 告... 8 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 2
01-04 01-07 01-12 01-15 01-20 01-25 01-28 02-02 02-05 02-17 02-22 02-25 03-01 03-04 03-09 03-14 03-17 03-22 03-25 03-30 04-04 04-07 04-12 04-15 04-20 04-25 04-28 05-04 05-09 05-12 05-17 05-20 05-25 05-30 06-02 06-07 06-14 06-17 06-22 06-27 06-30 07-05 07-08 07-13 07-18 07-21 07-26 07-29 一 周 市 场 动 态 机 械 设 备 下 跌 5.34%, 上 证 综 指 下 跌 1.11%, 沪 深 300 下 跌 0.66%, 深 证 成 指 下 跌 3.54%, 创 业 板 指 下 跌 5.67%, 中 小 板 指 下 跌 3.81% 核 能 核 电 下 跌 6.07%, 高 铁 下 跌 4.07%, 机 器 人 下 跌 5.44%, 高 端 装 备 制 造 下 跌 4.84%, 工 业 4.0 下 跌 6.09%,3D 打 印 下 跌 4.85%, 人 工 智 能 下 跌 6.94%, 智 能 家 居 下 跌 0.90%, 无 人 机 下 跌 4.29%, 军 民 融 合 下 跌 4.80% 图 表 1. 2016 年 机 械 行 业 表 现 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 机 械 行 业 沪 深 300 资 料 来 源 : 万 得 中 银 证 券 图 表 2. 机 械 行 业 上 市 公 司 周 涨 跌 幅 排 行 涨 幅 排 名 股 票 名 称 周 涨 幅 (%) 跌 幅 排 名 股 票 名 称 周 跌 幅 (%) 1 爱 司 凯 47.66 1 冀 凯 股 份 (28.05) 2 *ST 舜 船 14.54 2 先 导 智 能 (22.98) 3 上 工 申 贝 14.37 3 锐 奇 股 份 (16.51) 4 尤 洛 卡 12.33 4 大 洋 电 机 (15.71) 5 深 中 华 A 10.01 5 雪 人 股 份 (14.48) 6 新 日 恒 力 9.91 6 汉 钟 精 机 (13.89) 7 安 徽 合 力 9.07 7 晶 盛 机 电 (13.87) 8 山 东 矿 机 7.71 8 天 业 通 联 (13.84) 9 三 垒 股 份 7.60 9 五 洋 科 技 (13.45) 10 上 海 机 电 6.17 10 东 华 测 试 (13.35) 资 料 来 源 : 万 得 中 银 证 券 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 3
图 表 3. 上 市 公 司 盈 利 预 测 及 投 资 评 级 重 点 公 司 盈 利 预 测 及 估 值 股 票 名 称 总 市 值 ( 亿 元 ) 股 价 ( 人 民 币 ) 每 股 收 益 ( 元 ) 市 盈 率 ( 倍 ) 评 级 2016/7/29 2016/7/29 2014 2015 2016E 2014 2015 2016E 1 机 器 人 300024.CH 机 器 人 376 24.10 0.25 0.28 0.32 97.88 87.39 76.47 买 入 002444.CH 巨 星 科 技 183 17.06 0.48 0.47 0.60 39.77 40.62 31.82 未 有 评 级 002698.CH 博 实 股 份 119 17.45 0.31 0.26 0.33 61.10 72.85 57.39 谨 慎 买 入 300307.CH 慈 星 股 份 101 12.57 0.24 0.2 0.23 56.00 67.20 58.43 未 有 评 级 002559.CH 亚 威 股 份 52 14.00 0.24 0.20 0.23 58.67 70.40 61.22 未 有 评 级 002611.CH 东 方 精 工 70 10.84 0.14 0.11 0.16 77.43 98.55 67.75 未 有 评 级 603901.CH 永 创 智 能 60 15.11 0.99 - - 16.84 - - 未 有 评 级 平 均 估 值 58.24 72.83 58.85 2 铁 路 装 备 - 300351.CH 永 贵 电 器 109 28.38 0.34 0.34 0.62 91.68 91.68 50.27 买 入 603111.CH 康 尼 机 电 96 13.06 0.48 0.62 0.81 27.04 20.81 16.02 买 入 300011.CH 鼎 汉 技 术 111 20.99 0.33 0.5 0.66 68.64 45.30 34.32 未 有 评 级 601766.CH 中 国 中 车 2336 9.03 0.39 0.43 0.48 22.87 20.74 18.58 买 入 300095.CH 华 伍 股 份 49 13.16 0.2 0.17 0.25 60.40 71.06 48.32 未 有 评 级 002282.CH 博 深 工 具 42 12.28 0.14 - - 91.14 - - 未 有 评 级 000008.CH 神 州 高 铁 277 10.03 0.03 0.08 0.11 335.67 125.88 91.55 未 有 评 级 300440.CH 运 达 科 技 68 30.50 1.3 1.15 1.5 23.92 27.03 20.73 未 有 评 级 002296.CH 辉 煌 科 技 64 17.05 0.26 0.2 0.32 69.23 90.00 56.25 未 有 评 级 300150.CH 世 纪 瑞 尔 56 10.32 0.23 0.21 0.29 44.22 48.43 35.07 未 有 评 级 300455.CH 康 拓 红 外 66 23.70 0.52 0.44 0.49 39.83 47.07 42.27 未 有 评 级 603508.CH 思 维 列 控 144 90.28 1.99 1.69 2.02 50.97 - - 未 有 评 级 平 均 估 值 77.13 58.80 41.34 3 通 用 航 空 002111.CH 威 海 广 泰 92 25.38 0.36 0.46 0.72 69.94 54.74 34.97 未 有 评 级 002253.CH 川 大 智 胜 76 33.89 0.08 0.22 0.32 457.88 166.50 114.47 未 有 评 级 002023.CH 海 特 高 新 124 16.44 0.23 0.05 0.2 72.78 334.80 83.70 未 有 评 级 000099.CH 中 信 海 直 79 12.97 0.33 0.28 0.3 38.24 45.07 42.07 未 有 评 级 平 均 估 值 159.71 150.28 68.80 4 核 电 设 备 002366.CH 台 海 核 电 220 50.77 0.26 0.04 1.39 202.54 1,316.50 37.88 买 入 603308.CH 应 流 股 份 97 22.29 0.27 0.19 0.43 92.56 131.53 58.12 谨 慎 买 入 603699.CH 纽 威 股 份 127 16.90 0.75 0.46 0.65 23.27 37.93 26.85 未 有 评 级 平 均 估 值 106.12 495.32 40.95 5 节 能 环 保 - 603318.CH 派 思 股 份 55 15.07 0.4 0.16 0.48 134.95 337.38 112.46 买 入 300145.CH 中 金 环 境 160 23.95 0.38 0.43 0.75 56.99 50.28 28.49 买 入 300257.CH 开 山 股 份 139 16.18 0.38 0.2 0.21 41.13 78.15 74.43 买 入 平 均 估 值 77.69 155.27 71.79 6 轮 胎 机 械 - 002595.CH 豪 迈 科 技 169 21.12 0.63 0.81 1.09 33.65 26.17 19.45 买 入 平 均 估 值 33.65 26.17 19.45 7 医 疗 设 备 - 002690.CH 美 亚 光 电 143 21.14 0.37 0.43 0.62 56.51 48.63 33.73 未 有 评 级 300358.CH 楚 天 科 技 93 20.94 0.67 0.55 0.67 27.64 33.67 27.64 买 入 300171.CH 东 富 龙 109 17.20 0.53 0.61 0.8 34.04 29.57 22.55 买 入 平 均 估 值 39.40 37.29 27.97 资 料 来 源 : 万 得, 中 银 证 券 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 4
续 图 表 3. 上 市 公 司 盈 利 预 测 及 投 资 评 级 股 票 名 称 总 市 值 ( 亿 元 ) 股 价 ( 人 民 币 ) 每 股 收 益 ( 元 ) 市 盈 率 ( 倍 ) 评 级 2016/7/29 2016/7/29 2014 2015 2016E 2014 2015 2016E 8 电 梯 行 业 002367.CH 康 力 电 梯 112 15.19 0.54 0.66 0.79 28.13 23.02 19.23 谨 慎 买 入 600835.CH 上 海 机 电 203 21.33 0.84 1.79 1.36 23.45 11.01 14.49 未 有 评 级 600894.CH 广 日 股 份 126 14.64 0.84 1.79 1.17 16.63 7.80 11.94 未 有 评 级 601313.CH 江 南 嘉 捷 50 12.55 0.58 0.56 0.65 24.36 25.23 21.74 未 有 评 级 002689.CH 远 大 智 能 71 7.42 0.18 0.12 0.23 43.78 65.67 34.26 未 有 评 级 平 均 估 值 27.40 26.14 19.76 9 未 分 类 603338.CH 浙 江 鼎 力 76 46.77 0.76 0.77 1.04 64.44 63.27 46.85 谨 慎 买 入 603611.CH 诺 力 股 份 49 30.54 0.68 0.67 0.73 37.31 37.87 34.75 未 有 评 级 300488.CH 恒 锋 工 具 45 72.10 1.36 1.09 1.31 53.01 66.15 55.04 未 有 评 级 002426.CH 胜 利 精 密 300 10.32 0.14 0.23 0.68 71.00 43.22 14.62 未 有 评 级 603012.CH 创 力 集 团 80 12.59 0.48 0.20 0.20 29.52 70.85 69.43 买 入 平 均 估 值 56.44 52.63 37.81 资 料 来 源 : 万 得, 中 银 证 券 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 5
重 点 行 业 新 闻 1. 智 能 制 造 (1) 我 国 科 技 人 员 成 功 制 造 出 世 界 首 批 3D 打 印 锻 件 长 期 以 来 由 西 方 国 家 引 领 的 以 大 型 装 备 铸 造 锻 造 铣 削 分 离 制 造 高 端 金 属 零 件 的 历 史 将 被 中 国 科 学 家 改 写 华 中 科 技 大 学 今 天 对 外 宣 布, 由 该 校 张 海 鸥 教 授 团 队 历 经 10 余 年 潜 心 攻 关 发 明 的 铸 锻 铣 一 体 化 金 属 3D 打 印 技 术, 在 3D 打 印 技 术 中 加 入 了 锻 打 技 术, 日 前 已 成 功 制 造 出 世 界 首 批 3D 打 印 锻 件 3D 打 印 作 为 一 项 前 沿 性 的 先 进 制 造 技 术, 已 成 为 全 球 新 一 轮 科 技 革 命 和 产 业 革 命 的 重 要 推 动 力 然 而, 传 统 的 金 属 3D 打 印 有 铸 无 锻, 容 易 产 生 疏 松 气 孔 未 熔 合 等 缺 陷, 打 印 不 出 经 久 耐 用 的 材 质, 全 球 3D 打 印 行 业 一 直 处 在 模 型 制 造 和 展 示 阶 段, 中 看 不 中 用 为 解 决 这 一 世 界 性 难 题, 华 中 科 技 大 学 数 字 装 备 与 技 术 国 家 重 点 实 验 室 张 海 鸥 团 队 经 过 10 多 年 潜 心 攻 关, 独 立 研 制 出 微 铸 锻 同 步 复 合 设 备, 创 造 性 地 将 已 有 千 年 历 史 的 金 属 铸 造 锻 压 技 术 合 二 为 一, 实 现 了 首 超 西 方 的 微 型 边 铸 边 锻 技 术, 大 幅 提 高 制 件 强 度 和 韧 性, 确 保 了 构 件 的 寿 命 和 可 靠 性 铸 锻 铣 一 体 化 技 术 同 时 解 决 了 传 统 机 械 制 造 锻 铸 分 离 和 3D 打 印 有 铸 无 锻 的 难 题 张 海 鸥 介 绍, 运 用 铸 锻 铣 一 体 化 技 术 生 产 零 件, 其 精 细 程 度 比 激 光 3D 打 印 提 高 50% 同 时, 零 件 的 形 状 尺 寸 和 组 织 性 能 可 控, 大 大 缩 短 产 品 周 期 : 制 造 一 个 两 吨 重 的 大 型 金 属 铸 件, 过 去 需 要 3 个 月 以 上, 现 在 仅 需 10 天 左 右 该 技 术 以 金 属 丝 材 为 原 料, 材 料 利 用 率 达 到 80% 以 上, 而 丝 材 料 价 格 成 本 仅 为 目 前 普 遍 使 用 材 料 的 十 分 之 一 左 右 在 热 源 方 面, 因 使 用 高 效 廉 价 的 电 弧, 成 本 也 只 需 进 口 激 光 器 的 十 分 之 一 据 了 解, 铸 锻 铣 一 体 化 金 属 3D 打 印 技 术 在 航 空 航 天 海 洋 核 能 冶 金 等 领 域 具 有 广 阔 的 应 用 前 景 近 期, 西 安 航 空 发 动 机 有 限 公 司 定 制 了 一 款 发 动 机 过 渡 段 零 件 经 专 家 组 实 地 考 察 和 鉴 定 认 为, 采 用 新 技 术 首 次 铸 锻 铣 一 体 化 高 质 量 3D 打 印 成 形 的 优 质 锻 件, 处 于 世 界 领 先 水 平 ( 凤 凰 资 讯 http://news.ifeng.com/a/20160723/49552340_0.shtml) 2. 物 流 装 备 (1) 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 : 十 三 五 时 期 物 流 业 发 展 将 聚 焦 六 大 战 略 重 点 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 会 长 何 黎 明 30 日 在 上 海 举 办 的 2016 中 国 物 流 供 给 侧 改 革 高 峰 论 坛 上 表 示, 当 前 我 国 物 流 业 面 临 着 新 的 形 势 和 挑 战, 十 三 五 时 期 物 流 业 的 发 展 将 聚 焦 高 效 连 通 智 慧 协 同 协 调 和 改 革 等 六 大 战 略 重 点 何 黎 明 表 示, 受 大 环 境 的 影 响, 我 国 物 流 业 正 面 临 结 构 性 需 求 不 足 的 矛 盾, 一 方 面 大 量 存 量 资 源 沉 淀 在 传 统 物 流 业 领 域 不 能 退 出, 无 法 满 足 生 产 者 和 消 费 者 对 高 端 服 务 的 需 求 ; 另 一 方 面, 增 量 资 源 受 投 入 不 足 和 体 制 机 制 的 约 束, 难 以 创 造 新 的 需 求 因 此, 供 给 侧 结 构 性 矛 盾 也 是 当 前 物 流 业 面 临 的 主 要 矛 盾 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 6
何 黎 明 认 为, 在 物 流 领 域 加 强 供 给 侧 改 革, 要 着 眼 于 提 升 资 源 配 臵 的 效 率, 增 加 物 流 的 有 效 供 给, 提 高 物 流 运 行 质 量 和 效 率 这 是 转 变 物 流 业 发 展 态 势, 培 育 行 业 发 展 新 动 能 的 战 略 选 择, 也 是 促 进 国 民 经 济 提 质 增 效 和 转 型 升 级 的 重 要 举 措 今 年 以 来, 有 关 部 门 相 继 发 布 了 一 系 列 政 策 措 施, 明 确 指 出 推 进 物 流 供 给 侧 改 革 有 利 于 提 高 全 要 素 的 生 产 率, 促 进 经 济 转 型 升 级 在 何 黎 明 看 来, 十 三 五 时 期 物 流 业 的 发 展 将 聚 焦 高 效 连 通 智 慧 协 同 协 调 和 改 革 等 六 大 战 略 重 点 : 一 是 积 极 发 展 互 联 网 + 高 效 物 流 ; 二 是 全 链 条 一 体 化 推 进 物 流 网 络 互 联 互 通 ; 三 是 新 技 术 新 模 式 支 持 新 智 慧 物 流 的 创 新, 支 持 企 业 研 发 创 新, 推 动 物 流 与 双 创 相 结 合 ; 四 是 创 建 协 同 联 盟 的 物 流 新 模 式 ; 五 是 统 筹 区 域 国 际 国 内 物 流 协 调 发 展 ; 六 是 深 化 物 流 管 理 体 制 改 革 ( 搜 狐 财 经 http://business.sohu.com/20160730/n461804600.shtml) 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 7
近 期 重 点 报 告 派 思 股 份 : 立 足 核 心 装 备 构 建 护 城 河, 打 造 清 洁 能 源 王 国 20160623 创 力 集 团 : 布 局 新 能 源 产 业, 成 为 动 力 电 池 pack 和 物 流 电 动 车 产 业 链 优 质 标 的 20160616 永 贵 电 器 : 打 造 国 内 连 接 器 平 台 型 领 军 企 业 20160309 空 作 业 平 台 产 业 链 深 度 报 告 租 赁 商 与 国 产 厂 家 共 同 推 动 行 业 蓬 勃 发 展 20151231 机 械 行 业 2016 年 投 资 策 略 : 人 工 智 能 助 力 智 能 制 造, 并 购 重 组 仍 是 行 业 主 题 20151229 3D 打 印 专 题 研 究 高 端 制 造 新 方 向 20151014 浙 江 鼎 力 : 高 空 安 全 的 守 护 者, 工 程 装 备 最 后 一 块 蛋 糕 20151013 无 人 机 专 题 研 究 军 民 需 求 齐 爆 发, 无 人 机 驰 骋 天 下 20150727 航 空 发 动 机 专 题 研 究 低 声 轰 鸣, 蓄 势 待 发 20150703 医 疗 机 器 人 专 题 研 究 机 器 人 皇 冠 上 的 明 珠 20150531 康 力 电 梯 : 国 产 电 梯 龙 头, 静 待 转 型 升 级 加 速 20150428 东 富 龙 : 医 药 装 备 稳 健 经 营, 充 裕 现 金 支 撑 医 疗 器 械 业 务 平 台 扩 张 20150423 核 工 业 专 题 研 究 国 之 重 器, 战 略 配 臵 20150417 应 流 股 份 : 中 国 制 造 优 质 企 业, 核 工 业 关 键 领 域 国 产 化 希 望 之 星 20150414 机 械 行 业 一 带 一 路 专 题 报 告 : 亚 投 行 助 力 一 带 一 路 重 塑 世 界 经 济 格 局, 高 端 装 备 制 造 全 面 走 向 世 界 20150330 电 梯 行 业 动 态 跟 踪 : 国 产 电 梯 订 单 充 足, 现 金 奶 牛 支 撑 工 业 4.0 延 伸, 推 荐 关 注 江 南 嘉 捷 20150327 永 贵 电 器 : 深 耕 连 接 器 市 场, 放 眼 轨 交 零 部 件 20150326 楚 天 科 技 : 医 药 装 备 工 业 4.0 标 杆, 医 疗 机 器 人 唯 一 投 资 品 种 20150319 康 尼 机 电 : 国 内 轨 道 交 通 门 系 统 领 航 者 20150304 中 石 化 油 服 : 居 全 球 油 服 第 三, 盈 利 能 力 弹 性 大 20150227 核 电 设 备 跟 踪 : 关 键 技 术 再 获 突 破, 设 备 国 产 化 助 力 自 主 核 电 技 术 推 广 20150108 围 绕 军 工 科 研 院 所 改 制 和 一 带 一 路, 推 荐 军 工 工 程 机 械 铁 路 设 备 和 核 电 设 备 20141231 铁 路 装 备 行 业 : 南 北 车 发 布 合 并 预 案, 重 塑 行 业 格 局 20141231 铁 路 装 备 行 业 : 中 泰 铁 路 合 作 重 启, 高 铁 出 口 再 掀 热 潮 20141222 机 械 军 工 2015 年 投 资 策 略 : 迎 接 中 国 装 备 制 造 自 主 创 新 和 改 革 热 潮 20141216 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 8
披 露 声 明 本 报 告 准 确 表 述 了 证 券 分 析 师 的 个 人 观 点 该 证 券 分 析 师 声 明, 本 人 未 在 公 司 内 外 部 机 构 兼 任 有 损 本 人 独 立 性 与 客 观 性 的 其 他 职 务, 没 有 担 任 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 的 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 ; 也 不 拥 有 与 该 上 市 公 司 有 关 的 任 何 财 务 权 益 ; 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 或 其 它 第 三 方 都 没 有 或 没 有 承 诺 向 本 人 提 供 与 本 报 告 有 关 的 任 何 补 偿 或 其 它 利 益 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 同 时 声 明, 未 授 权 任 何 公 众 媒 体 或 机 构 刊 载 或 转 发 本 研 究 报 告 如 有 投 资 者 于 公 众 媒 体 看 到 或 从 其 它 机 构 获 得 本 研 究 报 告 的, 请 慎 重 使 用 所 获 得 的 研 究 报 告, 以 防 止 被 误 导, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 对 其 报 告 理 解 和 使 用 承 担 任 何 责 任 评 级 体 系 说 明 公 司 投 资 评 级 : 买 入 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 上 涨 20% 以 上 ; 谨 慎 买 入 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 上 涨 10%-20%; 持 有 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 在 上 下 10% 区 间 内 波 动 ; 卖 出 : 预 计 该 公 司 股 价 在 未 来 12 个 月 内 下 降 10% 以 上 ; 未 有 评 级 (NR) 行 业 投 资 评 级 : 增 持 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 强 于 有 关 基 准 指 数 ; 中 立 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 基 本 与 有 关 基 准 指 数 持 平 ; 减 持 : 预 计 该 行 业 指 数 在 未 来 12 个 月 内 表 现 弱 于 有 关 基 准 指 数 有 关 基 准 指 数 包 括 : 恒 生 指 数 恒 生 中 国 企 业 指 数 以 及 沪 深 300 指 数 等 2016 年 8 月 1 日 机 械 行 业 周 报 9
风 险 提 示 及 免 责 声 明 本 报 告 由 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 证 券 分 析 师 撰 写 并 向 特 定 客 户 发 布 本 报 告 发 布 的 特 定 客 户 包 括 :1) 基 金 保 险 QFII QDII 等 能 够 充 分 理 解 证 券 研 究 报 告, 具 备 专 业 信 息 处 理 能 力 的 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 机 构 客 户 ;2) 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队, 其 可 参 考 使 用 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队 可 能 以 本 报 告 为 基 础, 整 合 形 成 证 券 投 资 顾 问 服 务 建 议 或 产 品, 提 供 给 接 受 其 证 券 投 资 顾 问 服 务 的 客 户 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 以 任 何 方 式 或 渠 道 向 除 上 述 特 定 客 户 外 的 公 司 个 人 客 户 提 供 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 个 人 客 户 从 任 何 外 部 渠 道 获 得 本 报 告 的, 亦 不 应 直 接 依 据 所 获 得 的 研 究 报 告 作 出 投 资 决 策 ; 需 充 分 咨 询 证 券 投 资 顾 问 意 见, 独 立 作 出 投 资 决 策 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 承 担 由 此 产 生 的 任 何 责 任 及 损 失 等 本 报 告 内 含 保 密 信 息, 仅 供 收 件 人 使 用 阁 下 作 为 收 件 人, 不 得 出 于 任 何 目 的 直 接 或 间 接 复 制 派 发 或 转 发 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 予 任 何 其 他 人, 或 将 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 发 表 如 发 现 本 研 究 报 告 被 私 自 刊 载 或 转 发 的, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 将 及 时 采 取 维 权 措 施, 追 究 有 关 媒 体 或 者 机 构 的 责 任 所 有 本 报 告 内 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 或 其 附 属 及 关 联 公 司 ( 统 称 中 银 国 际 集 团 ) 的 商 标 服 务 标 记 注 册 商 标 或 注 册 服 务 标 记 本 报 告 及 其 所 载 的 任 何 信 息 材 料 或 内 容 只 提 供 给 阁 下 作 参 考 之 用, 并 未 考 虑 到 任 何 特 别 的 投 资 目 的 财 务 状 况 或 特 殊 需 要, 不 能 成 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 它 金 融 票 据 的 要 约 或 邀 请, 亦 不 构 成 任 何 合 约 或 承 诺 的 基 础 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 能 确 保 本 报 告 中 提 及 的 投 资 产 品 适 合 任 何 特 定 投 资 者 本 报 告 的 内 容 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 阁 下 不 会 因 为 收 到 本 报 告 而 成 为 中 银 国 际 集 团 的 客 户 阁 下 收 到 或 阅 读 本 报 告 须 在 承 诺 购 买 任 何 报 告 中 所 指 之 投 资 产 品 之 前, 就 该 投 资 产 品 的 适 合 性, 包 括 阁 下 的 特 殊 投 资 目 的 财 务 状 况 及 其 特 别 需 要 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 尽 管 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 都 是 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 证 券 分 析 师 从 相 信 可 靠 的 来 源 取 得 或 达 到, 但 撰 写 本 报 告 的 证 券 分 析 师 或 中 银 国 际 集 团 的 任 何 成 员 及 其 董 事 高 管 员 工 或 其 他 任 何 个 人 ( 包 括 其 关 联 方 ) 都 不 能 保 证 它 们 的 准 确 性 或 完 整 性 除 非 法 律 或 规 则 规 定 必 须 承 担 的 责 任 外, 中 银 国 际 集 团 任 何 成 员 不 对 使 用 本 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 对 其 中 所 包 含 的 或 讨 论 的 信 息 或 意 见 的 准 确 性 完 整 性 或 公 平 性 不 作 任 何 明 示 或 暗 示 的 声 明 或 保 证 阁 下 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 仅 反 映 证 券 分 析 师 在 撰 写 本 报 告 时 的 设 想 见 解 及 分 析 方 法 中 银 国 际 集 团 成 员 可 发 布 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告, 亦 有 可 能 采 取 与 本 报 告 观 点 不 同 的 投 资 策 略 为 免 生 疑 问, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 银 国 际 集 团 成 员 的 立 场 本 报 告 可 能 附 载 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 对 于 本 报 告 可 能 涉 及 到 中 银 国 际 集 团 本 身 网 站 以 外 的 资 料, 中 银 国 际 集 团 未 有 参 阅 有 关 网 站, 也 不 对 它 们 的 内 容 负 责 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 ( 包 括 连 接 到 中 银 国 际 集 团 网 站 的 地 址 及 超 级 链 接 ) 的 目 的, 纯 粹 为 了 阁 下 的 方 便 及 参 考, 连 结 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份 阁 下 须 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 风 险 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 基 于 现 状, 不 构 成 任 何 保 证, 可 随 时 更 改, 毋 须 提 前 通 知 本 报 告 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 保 证 任 何 投 资 或 策 略 适 用 于 阁 下 个 别 情 况 本 报 告 不 能 作 为 阁 下 私 人 投 资 的 建 议 过 往 的 表 现 不 能 被 视 作 将 来 表 现 的 指 示 或 保 证, 也 不 能 代 表 或 对 将 来 表 现 做 出 任 何 明 示 或 暗 示 的 保 障 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 预 测 只 是 反 映 证 券 分 析 师 在 本 报 告 所 载 日 期 的 判 断, 可 随 时 更 改 本 报 告 中 涉 及 证 券 或 金 融 工 具 的 价 格 价 值 及 收 入 可 能 出 现 上 升 或 下 跌 部 分 投 资 可 能 不 会 轻 易 变 现, 可 能 在 出 售 或 变 现 投 资 时 存 在 难 度 同 样, 阁 下 获 得 有 关 投 资 的 价 值 或 风 险 的 可 靠 信 息 也 存 在 困 难 本 报 告 中 包 含 或 涉 及 的 投 资 及 服 务 可 能 未 必 适 合 阁 下 如 上 所 述, 阁 下 须 在 做 出 任 何 投 资 决 策 之 前, 包 括 买 卖 本 报 告 涉 及 的 任 何 证 券, 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 附 属 及 关 联 公 司 版 权 所 有 保 留 一 切 权 利 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 中 国 上 海 浦 东 银 城 中 路 200 号 中 银 大 厦 39 楼 邮 编 200121 电 话 : (8621) 6860 4866 传 真 : (8621) 5888 3554 相 关 关 联 机 构 : 中 银 国 际 研 究 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 3988 6333 致 电 香 港 免 费 电 话 : 中 国 网 通 10 省 市 客 户 请 拨 打 :10800 8521065 中 国 电 信 21 省 市 客 户 请 拨 打 :10800 1521065 新 加 坡 客 户 请 拨 打 :800 852 3392 传 真 :(852) 2147 9513 中 银 国 际 证 券 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 3988 6333 传 真 :(852) 2147 9513 中 银 国 际 控 股 有 限 公 司 北 京 代 表 处 中 国 北 京 市 西 城 区 西 单 北 大 街 110 号 8 层 邮 编 :100032 电 话 : (8610) 8326 2000 传 真 : (8610) 8326 2291 中 银 国 际 ( 英 国 ) 有 限 公 司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电 话 : (4420) 3651 8888 传 真 : (4420) 3651 8877 中 银 国 际 ( 美 国 ) 有 限 公 司 美 国 纽 约 美 国 大 道 1270 号 202 室 NY 10020 电 话 : (1) 212 259 0888 传 真 : (1) 212 259 0889 中 银 国 际 ( 新 加 坡 ) 有 限 公 司 注 册 编 号 199303046Z 新 加 坡 百 得 利 路 四 号 中 国 银 行 大 厦 四 楼 (049908) 电 话 : (65) 6692 6829 / 6534 5587 传 真 : (65) 6534 3996 / 6532 3371