[Table_MainInfo] 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net 研 究 报 告 2016-3-15 行 业 研 究 ( 每 日 资 讯 ) 评 级 看 好 维 持 建 筑 与 工 程 行 业 长 江 建 筑 每 日 资 讯 (2016.03.15) [Table_Author] 分 析 师 范 超 联 系 人 联 系 人 (8621)68751772 fanchao@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0490513080001 颜 阳 春 021-68751772 yanyc1@cjsc.com.cn 杨 靖 凤 (8621)68751636 yangjf@cjsc.com.cn 报 告 要 点 当 日 行 情 今 日 建 筑 指 数 上 涨 2.95%, 相 对 万 得 全 A 超 额 收 益 -0.02% 行 业 方 面, 计 算 机 轻 工 制 造 电 子 传 媒 和 综 合 涨 跌 幅 居 前, 分 别 为 4.83% 4.07% 3.92% 3.91% 以 及 3.77%; 从 建 筑 个 股 来 看, 板 块 内 涨 幅 前 五 的 为 棕 榈 园 林 东 易 日 盛 洪 涛 股 份 金 螳 螂 和 苏 交 科 ; 跌 幅 前 五 的 为 上 海 建 工 南 山 控 股 北 方 国 际 安 徽 水 利 和 中 化 岩 土 分 析 师 [Table_QuotePic] 市 场 表 现 对 比 图 ( 近 12 个 月 ) 2015/3 2015/6 2015/9 2015/12 110% 88% 66% 44% 22% 0% -22% -44% 建 筑 与 工 程 沪 深 300 资 料 来 源 :Wind 建 筑 与 工 程 [Table_Doc] 相 关 研 究 房 市 向 好 期 待 基 建 发 力, 关 注 绿 色 城 市 及 水 利 建 设 2016-3-14 期 待 基 建 发 力, 谨 慎 看 待 房 市 火 爆 2016-3-6 地 产 短 期 回 暖 难 改 长 期 逻 辑, 行 业 内 分 化 将 更 加 明 显 2016-2-29 重 要 公 告 全 筑 股 份 : 公 司 发 布 2015 年 报 北 方 国 际 : 于 今 年 3 月 15 日 开 市 起 复 牌 重 要 资 讯 全 国 BIM 教 育 联 盟 助 推 建 筑 业 信 息 化 五 万 亿 重 大 工 程 投 资 助 力 稳 增 长 本 周 或 颁 布 营 改 增 实 施 细 则 PPP 模 式 大 年 将 现 装 配 式 建 筑 迎 政 策 东 风 两 会 关 于 海 绵 城 市 的 相 关 提 案 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 1 / 6
行 情 回 顾 今 日 建 筑 指 数 上 涨 2.95%, 相 对 万 得 全 A 超 额 收 益 -0.02% 行 业 方 面, 计 算 机 轻 工 制 造 电 子 传 媒 和 综 合 涨 跌 幅 居 前, 分 别 为 4.83% 4.07% 3.92% 3.91% 以 及 3.77%; 从 建 筑 个 股 来 看, 板 块 内 涨 幅 前 五 的 为 棕 榈 园 林 东 易 日 盛 洪 涛 股 份 金 螳 螂 和 苏 交 科 ; 跌 幅 前 五 的 为 上 海 建 工 南 山 控 股 北 方 国 际 安 徽 水 利 和 中 化 岩 土 表 1: 本 日 板 块 及 个 股 表 现 一 览 板 块 表 现 收 盘 价 日 涨 跌 幅 周 涨 跌 幅 一 月 涨 跌 三 月 涨 跌 年 初 至 今 一 年 涨 跌 上 证 综 指 2859.50 1.75% -1.31% 3.47% -18.78% -9.68% -15.22% 万 得 全 A 3738.53 2.97% -0.74% 1.38% -22.30% 6.37% -7.22% 中 小 板 10118.03 3.69% 0.24% 0.12% -22.15% 32.61% 4.74% 创 业 板 2348.59 4.66% 3.53% -4.02% -25.74% 49.90% 9.02% 建 筑 ( 申 万 ) 2566.95 2.95% -0.53% 4.16% -19.96% -9.34% -12.67% 建 筑 相 对 万 得 全 A - -0.02% 0.21% 2.78% 2.34% -15.71% -5.45% 板 块 涨 跌 幅 居 前 收 盘 价 日 涨 跌 幅 相 对 万 得 全 A 个 股 涨 幅 居 前 收 盘 价 日 涨 跌 幅 相 对 申 万 建 筑 计 算 机 4681.55 4.83% 1.86% 棕 榈 园 林 23.17 10.02% 7.07% 轻 工 制 造 2937.17 4.07% 1.10% 东 易 日 盛 31.54 10.01% 7.06% 电 子 2599.25 3.92% 0.95% 洪 涛 股 份 10.27 9.96% 7.01% 传 媒 1288.96 3.91% 0.94% 金 螳 螂 14.54 7.94% 4.99% 综 合 2920.38 3.77% 0.80% 苏 交 科 18.03 7.39% 4.44% 板 块 涨 跌 幅 居 后 收 盘 价 日 涨 跌 幅 相 对 万 得 全 A 个 股 涨 幅 居 后 收 盘 价 日 涨 跌 幅 相 对 申 万 建 筑 银 行 3025.77-0.54% -3.51% 上 海 建 工 7.02 0.00% -2.95% 食 品 饮 料 5904.62 1.43% -1.54% 南 山 控 股 30.53 0.00% -2.95% 非 银 金 融 1541.77 1.79% -1.18% 北 方 国 际 13.67 0.00% -2.95% 采 掘 3173.78 1.93% -1.04% 安 徽 水 利 13.59 0.00% -2.95% 家 用 电 器 4123.24 2.17% -0.80% 中 化 岩 土 21.00 0.00% -2.95% 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所, 公 司 公 告 新 签 订 单 : 鸿 路 钢 构 与 宝 治 集 团 签 订 关 于 安 徽 A 项 目 钢 结 构 制 作 工 程 合 同, 合 同 暂 定 钢 结 构 制 作 工 程 量 为 1.5 万 吨, 楼 承 板 暂 定 为 14.5 万 m2, 总 共 合 同 暂 估 价 为 5,808 万 元 人 民 币 东 南 网 架 公 司 与 久 祺 进 出 口 有 限 公 司 签 订 了 委 内 瑞 拉 拉 林 科 纳 达 棒 球 场 一 二 三 区 屋 盖 及 幕 墙 钢 结 构 工 程 合 同, 总 金 额 约 为 人 民 币 6.05 亿 元, 合 同 金 额 占 本 公 司 2014 年 经 审 计 的 营 业 收 入 的 14.33% 中 泰 桥 梁 公 司 中 标 北 沿 江 高 速 公 路 巢 湖 至 无 为 段 桥 梁 钢 结 构 制 造 项 目, 金 额 约 为 人 民 币 1.08 亿 元, 占 公 司 2014 年 度 经 审 计 营 业 收 入 的 13.01% 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 2 / 6
投 融 资 : 棕 榈 园 林 13 日, 公 司 与 满 天 星 掌 趣 科 技 何 文 艺 乐 客 VR 签 署 了 关 于 北 京 乐 客 灵 境 科 技 有 限 公 司 之 股 权 转 让 及 增 资 扩 股 协 议 及 相 关 股 东 协 议 股 权 转 让 及 增 资 完 成 后, 公 司 将 持 有 乐 客 VR4% 的 股 权 达 实 智 能 公 司 拟 使 用 自 有 资 金 人 民 币 2,000 万 元, 参 股 鲁 信 实 业 发 起 设 立 的 山 东 誉 信 投 资 管 理 有 限 公 司, 同 时, 基 金 管 理 公 司 发 起 设 立 山 东 省 鲁 信 PPP 发 展 基 金, 基 金 总 规 模 为 不 超 过 人 民 币 100 亿 元 整 柯 利 达 公 司 拟 使 用 不 超 过 人 民 币 22,000 万 元 额 度 的 部 分 闲 置 募 集 资 金 购 买 银 行 保 本 型 理 财 产 品 中 国 建 筑 公 司 附 属 香 港 上 市 子 公 司 中 国 海 外 发 展 与 中 信 泰 富 及 中 信 公 司 签 订 协 议, 拟 有 条 件 收 购 中 信 目 标 公 司 的 全 部 已 发 行 股 本 及 中 信 股 东 贷 款 全 筑 股 份 公 司 2015 年 度 向 社 会 公 开 发 行 人 民 币 普 通 股 (A 股 )4,000 万 股, 每 股 发 行 价 9.85 元, 募 集 资 金 总 额 394,000,000 元, 净 额 360,242,500 元 截 止 2015 年 12 月 31 日, 尚 未 使 用 募 集 资 金 余 额 3312,38 万 元 业 绩 : 全 筑 股 份 公 司 发 布 2015 年 度 财 务 报 表 及 审 计 报 告, 报 告 期 内 实 现 营 收 收 入 21.85 亿 元, 同 比 增 长 20.58%; 营 业 成 本 18.89 亿 元, 同 比 增 长 20.55%; 实 现 归 属 母 公 司 所 有 者 净 利 润 0.83 亿 元, 同 比 增 长 10.67%; 按 最 新 股 本 计 算,2015 年 EPS0.55 元 其 他 : 北 方 国 际 因 筹 划 重 大 资 产 重 组 于 去 年 10 月 21 日 起 停 牌 的 公 司 股 票 将 于 今 年 3 月 15 日 开 市 起 复 牌 葛 洲 坝 公 司 全 资 子 公 司 葛 洲 坝 集 团 机 械 船 舶 有 限 公 司 的 控 股 子 公 司 葛 洲 坝 能 源 重 工 有 限 公 司 获 得 高 新 技 术 企 业 证 书, 按 15% 的 税 率 缴 纳 企 业 所 得 税 中 南 建 设 公 司 第 一 大 股 东 中 南 城 投 通 过 二 级 市 场 增 持 1,517,807 股, 增 持 金 额 约 2,225 万, 增 持 比 例 0.13% 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 3 / 6
深 华 新 持 本 公 司 股 份 54,587,048 股 ( 占 本 公 司 总 股 本 比 例 6.66%) 的 股 东 新 余 瑞 达 计 划 在 三 个 月 内, 以 集 中 竞 价 或 大 宗 交 易 方 式 减 持 本 公 司 股 份 不 超 过 8,198,500 股 棕 榈 园 林 公 司 发 布 2015 年 度 利 润 分 配 预 案 的 预 披 露 公 告, 公 司 总 股 本 550,798,600 股, 每 10 股 转 增 15 股, 合 计 资 本 公 积 金 转 增 股 本 826,197,900 股 全 筑 股 份 公 司 拟 向 全 体 股 东 每 10 股 派 送 现 金 红 利 0.6 元 ( 含 税 ), 共 9,600,000 元, 占 2015 年 归 属 净 利 润 82,532,511.15 元 的 11.63% 行 业 新 闻 两 会 关 于 海 绵 城 市 的 相 关 提 案 农 工 党 提 出 树 立 生 态 治 水 理 念, 编 制 海 绵 城 市 规 划 ; 开 展 建 设 标 准 修 订, 指 导 海 绵 城 市 建 设 ; 保 护 修 复 已 有 海 绵 体, 构 建 城 市 新 海 绵 民 革 中 央 提 出 修 改 完 善 相 关 政 策 和 文 件, 提 供 科 学 指 导 ; 细 化 海 绵 城 市 建 设 措 施 ; 综 合 考 量 园 林 绿 地 的 功 能 与 社 会 需 求, 合 理 划 定 种 植 区 域 人 大 代 表 周 潮 洪 提 议 做 好 顶 层 设 计, 有 序 推 进, 切 莫 一 哄 而 上 ; 重 点 解 决 减 少 排 水 峰 值 问 题 ; 因 地 制 宜 制 定 本 地 区 的 建 设 标 准 装 配 式 建 筑 迎 政 策 东 风 政 府 工 作 报 告 提 出 要 积 极 推 广 绿 色 建 筑 和 建 材, 大 力 发 展 钢 结 构 和 装 配 式 建 筑 我 国 现 有 的 建 筑 技 术 路 径 弊 端 突 出 : 钢 材 水 泥 浪 费 严 重 ; 用 水 量 过 大 ; 工 地 脏 乱 差 ; 有 质 量 通 病 ; 严 重 开 裂 渗 漏 问 题 突 出 ; 劳 动 力 成 本 飙 升 装 配 式 建 筑 能 减 少 能 耗 和 污 染, 利 于 建 筑 材 料 的 回 收 利 用, 实 现 建 筑 领 域 从 手 工 到 机 械 从 工 地 到 工 厂 农 民 工 到 产 业 工 人 的 转 变 PPP 模 式 大 年 将 现 供 给 侧 改 革 是 今 年 全 国 两 会 的 热 点 话 题,PPP( 政 府 和 社 会 资 本 合 作 ) 改 革 作 为 一 项 重 要 的 供 给 侧 结 构 性 改 革 措 施, 正 在 发 挥 积 极 的 牵 引 作 用 改 革 基 础 设 施 投 资 体 制, 以 资 产 证 券 化 和 PPP 模 式 为 核 心, 消 化 存 量 严 控 增 量, 系 统 性 化 解 地 方 政 府 债 务 风 险 政 府 拿 出 一 些 有 效 益 的 可 以 盈 利 的 项 目 来 重 新 组 织 融 资 结 构 开 展 PPP 合 作, 让 利 于 民 ; 以 PPP 模 式 加 快 我 国 通 用 机 场 建 设, 调 动 社 会 资 本 进 入 该 领 域, 加 快 基 础 设 施 建 设, 同 时 也 有 利 于 机 场 运 营 的 市 场 化 本 周 或 颁 布 营 改 增 实 施 细 则 历 经 4 年 试 点, 营 改 增 将 于 5 月 1 日 起 全 面 实 施, 试 点 范 围 扩 大 到 建 筑 业 房 地 产 业 金 融 业 生 活 服 务 业 对 于 建 筑 行 业, 短 期 来 看, 考 虑 到 材 料 人 工 无 法 足 额 获 得 增 值 税 专 用 发 票 或 甲 方 供 应 材 料 情 况 下 发 票 难 以 进 行 抵 扣 等, 大 部 分 企 业 税 负 将 有 所 增 加, 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 4 / 6
但 营 改 增 可 能 仅 适 用 于 新 签 项 目, 预 计 负 面 影 响 不 大 长 期 来 看, 随 着 建 筑 企 业 发 票 管 理 力 度 加 大, 引 进 高 科 技 设 备 并 减 少 人 力 投 入 等, 减 负 效 果 将 逐 步 体 现 五 万 亿 重 大 工 程 投 资 助 力 稳 增 长 3 月 14 日 发 改 委 举 行 宏 观 经 济 数 据 运 行 发 布 会, 会 议 指 出, 截 至 今 年 1 月 底,11 大 类 重 大 工 程 包 累 计 完 成 投 资 53096 亿 元, 比 去 年 底 增 加 2532 亿 元, 已 开 工 项 目 增 加 了 13 个 目 标 完 成 铁 路 投 资 8000 亿 元 以 上 公 路 投 资 1.65 万 亿 元, 再 开 工 20 项 重 大 水 利 工 程, 建 设 水 电 核 电 特 高 压 输 电 智 能 电 网 油 气 管 网 城 市 轨 道 交 通 等 重 大 项 目 全 国 BIM 教 育 联 盟 助 推 建 筑 业 信 息 化 BIM 技 术 可 以 实 现 建 筑 全 生 命 期 的 信 息 共 享, 可 以 支 持 设 计 施 工 及 管 理 的 一 体 化, 对 项 目 的 建 造 及 后 期 运 营 管 理 均 具 有 重 大 意 义, 有 利 于 促 进 建 筑 业 生 产 方 式 的 变 革, 从 而 推 动 建 筑 业 信 息 化 建 设 而 全 国 BIM 教 育 联 盟 则 可 以 更 好 地 培 养 BIM 技 术 人 才, 为 全 国 建 筑 业 信 息 化 建 设 建 筑 业 现 代 化 变 革 提 供 必 要 的 人 才 支 撑 请 阅 读 最 后 评 级 说 明 和 重 要 声 明 5 / 6
长 江 证 券 研 究 所 投 资 评 级 说 明 行 业 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 股 票 指 数 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 看 好 : 相 对 表 现 优 于 市 场 中 性 : 相 对 表 现 与 市 场 持 平 看 淡 : 相 对 表 现 弱 于 市 场 公 司 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 买 入 : 相 对 大 盘 涨 幅 大 于 10% 增 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 5%~10% 之 间 中 性 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 -5%~5% 之 间 减 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 小 于 -5% 无 投 资 评 级 : 由 于 我 们 无 法 获 取 必 要 的 资 料, 或 者 公 司 面 临 无 法 预 见 结 果 的 重 大 不 确 定 性 事 件, 或 者 其 他 原 因, 致 使 我 们 无 法 给 出 明 确 的 投 资 评 级 联 系 我 们 上 海 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1589 号 长 泰 国 际 金 融 大 厦 21 楼 (200122) 电 话 :021-68751100 传 真 :021-68751151 武 汉 武 汉 市 新 华 路 特 8 号 长 江 证 券 大 厦 9 楼 (430015) 传 真 :027-65799501 北 京 西 城 区 金 融 大 街 17 号 中 国 人 寿 中 心 606 室 (100032) 传 真 :021-68751791 深 圳 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 6 号 免 税 商 务 大 厦 18 楼 (518000) 传 真 :0755-82750808,0755-82724740 重 要 声 明 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 具 有 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 证 券 业 务 许 可 证 编 号 :10060000 本 报 告 的 作 者 是 基 于 独 立 客 观 公 正 和 审 慎 的 原 则 制 作 本 研 究 报 告 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 信 息 和 建 议 不 发 生 任 何 变 更 本 公 司 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 包 含 作 者 对 证 券 价 格 涨 跌 或 市 场 走 势 的 确 定 性 判 断 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌, 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 ; 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 ; 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 公 司 及 作 者 在 自 身 所 知 情 范 围 内, 与 本 报 告 中 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 不 存 在 法 律 法 规 要 求 披 露 或 采 取 限 制 静 默 措 施 的 利 益 冲 突 本 报 告 版 权 仅 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 和 发 布 如 引 用 须 注 明 出 处 为 长 江 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 刊 载 或 者 转 发 本 证 券 研 究 报 告 或 者 摘 要 的, 应 当 注 明 本 报 告 的 发 布 人 和 发 布 日 期, 提 示 使 用 证 券 研 究 报 告 的 风 险 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 报 告 的, 本 公 司 将 保 留 向 其 追 究 法 律 责 任 的 权 利