正 文 目 录 1. 智 能 网 联 汽 车 技 术 发 展 路 线 图 研 究 基 本 完 成,8 月 对 外 发 布... 3 顶 层 设 计 趋 向 完 善... 3 风 口 汇 聚, 政 策 行 业 齐 发 力... 3 通 信 软 件 电 子 多 领 域 点 评... 3 2. 通 信 :

07/27/15 09/27/15 11/27/15 01/27/16 03/27/16 05/27/16 [Table_main] 周 报 通 信 设 备 行 业 行 业 策 略 报 告 模 板 报 告 日 期 :2016 年 7 月 25 日 智 能 网 联 汽 车 在 通 信 软 件 电 子 行 业 的 投 资 机 会 智 能 网 联 汽 车 发 展 技 术 路 线 图 事 件 点 评 行 业 公 司 研 究 通 信 设 备 行 业 报 告 导 读 : 杨 云 执 业 证 书 编 号 :S0860510120006 :021-80106025 :wuqidi@stocke.com.cn 智 能 网 联 汽 车 发 展 技 术 路 线 图 研 究 已 基 本 完 成, 准 备 于 8 月 份 对 外 发 布 智 能 网 联 汽 车 作 为 实 现 自 动 驾 驶 和 信 息 互 联 的 新 一 代 汽 车, 将 成 为 汽 车 产 业 发 展 新 的 战 略 制 高 点, 对 汽 车 及 其 关 联 产 业 实 现 智 能 转 型 具 有 重 要 作 用 智 能 网 联 汽 车 产 业 的 发 展, 会 涉 及 到 汽 车 计 算 机 通 信 电 子 等 多 个 领 域, 我 们 将 分 别 从 通 信 软 件 和 电 子 三 个 方 面 对 本 次 智 能 网 联 汽 车 路 线 图 进 行 点 评 投 资 要 点 [table_invest] 细 分 行 业 评 级 通 信 设 备 公 司 推 荐 [table_industrend] 52 周 行 业 走 势 图 看 好 通 信 : 智 能 网 联 汽 车 与 LTE-V, 积 极 关 注 高 鸿 股 份 通 信 设 备 沪 深 300 在 通 信 领 域, 与 智 能 网 联 汽 车 最 相 关 的 技 术 是 LTE-V,LTE-V 是 4G 通 信 技 术 在 汽 车 通 信 领 域 的 一 个 演 化 版 本, 是 我 国 有 一 定 自 主 知 识 产 权 的 V2X 技 术 LTE-V 为 运 营 商 和 车 企 之 间 搭 起 一 座 新 的 桥 梁, 得 到 汽 车 企 业 汽 车 技 术 及 部 件 供 应 商 通 讯 解 决 方 案 供 应 商 和 移 动 运 营 商 的 认 可 5% -5% -15% -25% 我 们 建 议 积 极 关 注 在 LTE-V 有 布 局 领 先 优 势 的 高 鸿 股 份, 同 时 也 建 议 关 注 在 车 联 网 领 域 稳 步 发 展 的 盛 路 通 信 证 券 研 究 报 告 软 件 : 智 能 网 联 汽 车 与 车 联 网 云 平 台, 建 议 关 注 启 明 信 息 在 软 件 领 域, 智 能 网 联 汽 车 发 展, 将 带 来 车 联 网 云 平 台 的 建 设 加 速, 相 关 的 应 用 将 深 化 落 地, 变 现 模 式 逐 步 清 晰 我 们 非 常 看 好 车 联 网 云 平 台 建 成 之 后 商 业 模 式 的 不 断 创 新, 其 市 场 空 间 将 远 远 大 于 车 联 网 本 身 建 议 关 注 启 明 信 息 公 司 背 靠 一 汽 集 团, 主 营 汽 车 电 子 汽 车 行 业 管 理 软 件 集 成 服 务 与 数 据 中 心, 目 前 拥 有 车 联 网 DP 运 营 平 台, 为 驾 驶 者 提 供 快 捷 安 全 节 能 环 保 的 驾 乘 体 验, 为 行 业 管 理 者 提 供 有 效 的 管 理 手 段 电 子 : 智 能 网 联 汽 车 产 业 链 解 析, 建 议 关 注 传 感 感 知 层 智 能 驾 驶 产 业 链 分 为 感 知 层 算 法 层 和 执 行 层, 按 照 感 知 层 的 实 现 方 案, 我 们 建 议 关 注 车 载 摄 像 头 毫 米 波 雷 达 激 光 雷 达 三 类 布 局 厂 商 车 载 摄 像 头 建 议 关 注 小 批 量 供 货 镜 头 的 联 创 电 子 斥 资 布 局 能 驾 驶 的 模 组 厂 商 欧 菲 光 毫 米 波 雷 达 建 议 关 注 高 频 雷 达 天 线 PCB 板 厂 商 沪 电 股 份 激 光 雷 达 建 议 关 注 已 经 具 备 16 线 束 三 维 激 光 雷 达 且 即 将 应 用 的 巨 星 科 技 此 外, 建 议 关 注 红 外 夜 视 厂 商 高 德 红 外 大 立 光 以 及 牵 手 Mobileye 的 得 润 电 子 [Table_relate] 相 关 报 告 1 光 通 信 大 涨 点 评 : 多 轮 驱 动, 增 长 确 定 2016.07.22 2 万 物 互 联, 时 代 新 篇 章 2016.07.22 3 多 轮 驱 动, 光 通 信 行 业 稳 健 增 长 2016.06.30 4 发 改 委 公 布 高 通 反 垄 断 案 处 罚 结 果 手 机 厂 商 将 极 大 受 益 2015.02.10 5 中 欧 电 信 贸 易 争 端 有 望 和 解 中 兴 华 为 欧 洲 业 务 影 响 分 析 2014.10.09 [table_research] 报 告 撰 写 人 : 杨 云 数 据 支 持 人 : 吴 起 涤 http://research.stocke.com.cn 1/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

正 文 目 录 1. 智 能 网 联 汽 车 技 术 发 展 路 线 图 研 究 基 本 完 成,8 月 对 外 发 布... 3 顶 层 设 计 趋 向 完 善... 3 风 口 汇 聚, 政 策 行 业 齐 发 力... 3 通 信 软 件 电 子 多 领 域 点 评... 3 2. 通 信 : 智 能 网 联 汽 车 与 LTE-V, 积 极 关 注 高 鸿 股 份... 4 推 荐 标 的 : 高 鸿 股 份 盛 路 通 信... 5 3. 软 件 : 智 能 网 联 汽 车 与 车 联 网 云 平 台, 建 议 关 注 启 明 信 息... 6 推 荐 标 的 : 启 明 信 息... 6 4. 电 子 : 智 能 网 联 汽 车 产 业 链 解 析, 建 议 关 注 传 感 感 知 层... 7 关 注 车 载 摄 像 头 毫 米 波 雷 达 激 光 雷 达 三 类 布 局 厂 商... 8 图 表 目 录 图 1:LTE-V 示 意 图... 4 图 2:LTE-V 的 具 体 应 用 场 景... 5 图 3:LTE-V 的 运 行 模 式... 6 图 4: 启 明 信 息 DP 车 联 网 云 平 台 示 意 图... 6 图 5: 启 明 信 息 DP 车 联 网 云 平 台 : 协 同 一 汽 集 团 挚 途 战 略... 7 http://research.stocke.com.cn 2/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

1. 智 能 网 联 汽 车 技 术 发 展 路 线 图 研 究 基 本 完 成,8 月 对 外 发 布 2016 汽 车 与 信 息 通 信 融 合 发 展 论 坛 7 月 19 日 在 北 京 举 办, 论 坛 上 工 信 部 汽 车 处 处 长 佘 伟 珍 表 示, 智 能 网 联 汽 车 发 展 技 术 路 线 图 研 究 已 基 本 完 成, 准 备 于 8 月 份 对 外 发 布 工 信 部 也 委 托 汽 车 协 会 牵 头 起 草 了 智 能 网 联 汽 车 发 展 总 体 推 进 方 案, 其 他 政 策 措 施 也 在 共 同 推 进 智 能 网 联 汽 车 作 为 实 现 自 动 驾 驶 和 信 息 互 联 的 新 一 代 汽 车, 将 成 为 汽 车 产 业 发 展 新 的 战 略 制 高 点, 对 汽 车 及 其 关 联 产 业 实 现 智 能 转 型 具 有 重 要 作 用 对 于 我 国 而 言, 智 能 网 联 汽 车 发 展 的 意 义 尤 为 重 大, 一 方 面, 我 国 能 源 环 境 污 染 等 问 题 日 益 突 出, 智 能 网 联 汽 车 是 解 决 道 路 交 通 安 全 环 境 和 效 率 问 题 的 重 要 途 径 另 一 方 面, 中 国 拥 有 全 球 第 一 大 汽 车 市 场 和 较 为 强 大 的 通 信 和 互 联 网 产 业 优 势, 智 能 网 联 汽 车 的 发 展 有 良 好 的 基 础 条 件 顶 层 设 计 趋 向 完 善 2015 年 5 月, 国 务 院 发 布 了 中 国 制 造 2025, 将 智 能 网 联 汽 车 产 业 作 为 重 点 领 域 之 一 十 三 五 规 划 纲 要 也 明 确 实 施 中 国 制 造 2025 工 信 部 在 推 动 汽 车 产 业 与 信 息 通 信 技 术 融 合 发 展 上 做 了 大 量 工 作 除 制 定 智 能 网 联 汽 车 技 术 发 展 路 线 图 外, 工 信 部 还 开 展 会 同 公 安 部 研 究 制 定 智 能 网 联 汽 车 公 共 道 路 测 试 规 范 参 与 联 合 国 世 界 车 联 法 规 协 调 论 坛 工 作 智 能 网 联 汽 车 试 点 示 范 和 运 行 测 试 制 定 智 能 网 联 汽 车 发 展 总 体 推 进 方 案 等 工 作 预 计 接 下 来 工 信 部 将 在 智 能 网 联 汽 车 关 键 核 心 技 术 发 展 问 题 和 汽 车 安 全 问 题 上 作 进 一 步 探 讨 风 口 汇 聚, 政 策 行 业 齐 发 力 按 照 中 国 制 造 2025 重 点 领 域 技 术 创 新 绿 皮 书, 智 能 网 联 汽 车 分 为 DA( 驾 驶 辅 助 ) PA( 部 分 自 动 驾 驶 ) HA ( 高 度 自 动 驾 驶 ) FA( 完 全 自 主 驾 驶 ), 要 求 到 2020 年,DA PA 的 车 联 市 场 占 有 率 约 30%, 到 2025 年 HA 车 辆 市 场 占 有 率 约 10%~20% 此 外, 谷 歌 已 经 把 无 人 驾 驶 汽 车 的 测 试 拓 展 至 第 四 座 城 市 凤 凰 城, 国 内 长 安 北 汽 等 车 企 和 百 度 阿 里 乐 视 等 互 联 网 企 业 都 斥 巨 资 投 资 智 能 驾 驶 汽 车 百 度 已 经 完 成 了 国 内 首 次 实 现 城 市 环 路 及 高 速 道 路 混 合 情 况 下 的 全 自 动 驾 驶 通 信 软 件 电 子 多 领 域 点 评 智 能 网 联 汽 车 产 业 的 发 展, 会 涉 及 到 汽 车 计 算 机 通 信 电 子 等 多 个 领 域, 我 们 将 分 别 从 通 信 软 件 和 电 子 三 个 方 面 对 本 次 智 能 网 联 汽 车 路 线 图 进 行 点 评 http://research.stocke.com.cn 3/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

2. 通 信 : 智 能 网 联 汽 车 与 LTE-V, 积 极 关 注 高 鸿 股 份 在 通 信 领 域, 与 智 能 网 联 汽 车 最 相 关 的 技 术 是 LTE-V LTE-V 是 4G 通 信 技 术 在 汽 车 通 信 领 域 的 一 个 演 化 版 本, 是 我 国 有 一 定 自 主 知 识 产 权 的 V2X 技 术, 相 比 美 国 主 导 的 DSRC 标 准,LTE-V 在 容 量 覆 盖 高 速 移 动 场 景 网 络 可 靠 性 频 率 资 源 利 用 率 基 础 设 施 完 备 性 等 关 键 竞 争 力 指 标 上 具 有 优 势 LTE-V 为 运 营 商 和 车 企 之 间 搭 起 一 座 新 的 桥 梁, 得 到 汽 车 企 业, 汽 车 技 术 及 部 件 供 应 商, 通 讯 解 决 方 案 供 应 商 和 移 动 运 营 商 的 认 可, 成 为 ITS 的 最 优 选 择 之 一 相 比 其 他 智 能 交 通 通 讯 方 案,LTE-V 可 以 利 用 运 营 商 广 泛 的 基 站 资 源, 从 而 以 最 低 成 本 进 行 快 速 部 署 图 1:LTE-V 示 意 图 资 料 来 源 : 互 联 网, 浙 商 证 券 研 究 所 当 4G 网 络 助 力 车 与 车 之 间 的 完 美 协 同 驾 驶, 这 意 味 着 在 车 与 车 碰 撞 发 生 之 前, 车 辆 就 可 以 提 前 预 警 和 实 施 控 制 动 作, 绝 大 部 分 的 交 通 事 故 将 可 避 免 当 城 市 交 通 引 入 云 智 能 控 制, 整 个 城 市 的 交 通 效 率 和 资 源 分 配 都 将 更 加 合 理 和 高 效 当 导 航 多 媒 体 位 臵 服 务 在 移 动 宽 带 网 络 上, 与 车 联 网 及 更 多 垂 直 行 业 伙 伴 融 合 的 越 来 越 紧 密 时, 未 来 生 活 和 商 业 前 景 变 得 更 具 想 象 空 间 与 LTE-V 相 关 的 公 司 动 态 : 1 华 为 技 术 : 近 期 奥 迪 丰 田 等 车 企 和 华 为 德 国 电 信 联 合 测 试 LTE-V 通 信 技 术 德 国 电 信 在 试 验 中 使 用 的 LTE-V 设 备 都 是 由 华 为 提 供 的 这 些 合 作 伙 伴 将 共 同 制 定 LTE-V 标 准 规 则, 同 时 还 会 为 日 后 发 布 的 3GPP 项 目 制 定 规 则, 等 到 2020 年 5G 通 信 技 术 开 始 推 广,3GPP 能 给 车 联 网 和 自 动 驾 驶 提 供 更 好 的 移 动 应 用 2 高 鸿 股 份 : 公 司 在 LTE-V 方 面 进 行 了 提 前 布 局,LTE-V 对 车 辆 主 动 安 全 应 用 通 信 技 术 的 方 案 进 行 了 重 点 优 化, 在 帧 结 构 最 大 发 射 功 率 降 低 拥 塞 控 制 信 息 安 全 机 制 等 方 面 取 得 了 较 大 的 突 破, 优 化 了 系 统 性 能, 并 通 过 仿 真 进 行 了 验 证 LTE-V 同 时 也 设 计 了 基 站 参 与 调 度 的 D2D 通 信 方 案, 形 成 了 支 持 自 组 织 和 基 站 调 度 两 种 调 度 模 式 下 的 全 场 景 通 信 技 术 方 案, 满 足 智 能 交 通 多 样 化 的 应 用 需 求, 结 合 蜂 窝 和 直 通 技 术, 全 面 支 持 行 车 安 全 交 通 效 率 信 息 娱 乐 等 多 种 场 景 下 的 业 务 高 鸿 股 份 的 LTE-V 车 联 网 设 备 目 前 在 北 京 上 海 等 多 地 均 有 测 试, 此 产 品 是 大 唐 高 鸿 联 合 大 唐 电 信 集 团 创 新 中 心 共 同 研 发 生 产 的 设 备, 建 议 积 极 关 注 http://research.stocke.com.cn 4/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

图 2:LTE-V 的 具 体 应 用 场 景 资 料 来 源 : 高 鸿 股 份, 浙 商 证 券 研 究 所 推 荐 标 的 : 高 鸿 股 份 盛 路 通 信 从 通 信 角 度 出 发, 我 们 建 议 积 极 关 注 在 LTE-V 有 布 局 领 先 优 势 的 高 鸿 股 份, 同 时 也 建 议 关 注 在 车 联 网 领 域 稳 步 发 展 的 盛 路 通 信 ---------------------------------------------------------- * 相 关 名 词 解 释 车 联 网 : 车 联 网 是 使 用 无 线 通 信 传 感 探 测 等 技 术 收 集 车 辆 道 路 环 境 等 信 息, 通 过 车 - 车 车 - 路 信 息 交 互 和 共 享, 使 车 和 基 础 设 施 之 间 智 能 协 同 与 配 合, 从 而 实 现 智 能 交 通 管 理 控 制 车 辆 智 能 化 控 制 和 智 能 动 态 信 息 服 务 的 一 体 化 网 络, 是 物 联 网 技 术 在 智 能 交 通 系 统 领 域 的 延 伸 V2V:V2V(Vehicle to Vehicle) 是 指 的 是 汽 车 车 辆 之 间, 或 者 汽 车 与 路 边 行 人 / 骑 车 者 的 通 信 系 统, 它 是 车 辆 临 时 网 络 (Vehicular Ad-hoc Networks, VANETs), 也 属 于 一 种 移 动 临 时 网 络 (Mobile Ad-hoc Networks, MANETs) 在 这 个 网 络 中, 每 一 辆 入 网 的 车 可 以 成 为 一 个 网 络 节 点, 具 有 移 动 性 V2X:V2X(Vehicle to X), 是 未 来 智 能 交 通 运 输 系 统 的 关 键 技 术 它 使 得 车 与 车 车 与 基 站 基 站 与 基 站 之 间 能 够 通 信 从 而 获 得 实 时 路 况 道 路 信 息 行 人 信 息 等 一 系 列 交 通 信 息, 从 而 提 高 驾 驶 安 全 性 减 少 拥 堵 提 高 交 通 效 率 提 供 车 载 娱 乐 信 息 等 对 于 V2X 通 信 技 术 目 前 有 DSRC 与 LTE 两 大 路 线 DSRC:DSRC 即 Dedicated Short Range Communications( 专 用 短 程 通 信 技 术 ) 例 如 在 ETC 系 统 中,OBU 采 用 DSRC 技 术, 建 立 与 RSU 之 间 微 波 通 讯 链 路, 在 车 辆 行 进 途 中, 在 不 停 车 的 情 况 下, 实 现 车 辆 身 份 识 别, 电 子 扣 费, 实 现 不 停 车 免 取 卡, 建 立 无 人 值 守 车 辆 通 道 LTE-V:LTE-V 是 4G 通 信 技 术 在 汽 车 通 信 领 域 的 一 个 演 化 版 本 http://research.stocke.com.cn 5/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

图 3:LTE-V 的 运 行 模 式 资 料 来 源 : 互 联 网, 浙 商 证 券 研 究 所 3. 软 件 : 智 能 网 联 汽 车 与 车 联 网 云 平 台, 建 议 关 注 启 明 信 息 智 能 网 联 汽 车 发 展 技 术 路 线 图 研 究 已 基 本 完 成, 计 划 于 8 月 份 对 外 发 布 我 们 认 为, 在 软 件 领 域, 车 联 网 云 平 台 的 建 设 将 加 速, 相 关 的 应 用 将 深 化 落 地, 变 现 模 式 逐 步 清 晰 车 联 网 云 平 台 将 全 面 获 取 车 辆 的 物 理 属 性 数 据 行 驶 动 态 数 据 和 环 境 数 据 等, 接 入 第 三 方 数 据 资 源, 通 过 对 海 量 和 高 精 度 数 据 的 整 合 与 分 析, 将 会 为 车 主 驾 驶 人 零 配 件 供 应 商 整 车 厂 商 和 相 关 服 务 供 应 商 提 供 统 一 的 平 台, 提 升 车 主 的 驾 乘 体 验, 并 演 绎 出 新 型 的 商 业 变 现 模 式, 例 如 :UBI(Usage Based Insurance) 二 手 车 交 易 商 业 广 告 行 车 导 航 车 辆 维 修 道 路 救 援 等 我 们 非 常 看 好 车 联 网 云 平 台 建 成 之 后 商 业 模 式 的 不 断 创 新, 市 场 空 间 将 远 远 大 于 车 联 网 本 身 当 前 车 联 网 云 平 台 商 业 模 式 中 最 受 关 注 的 是 UBI UBI 是 指 基 于 使 用 量 的 保 险, 其 中 心 概 念 是 指 对 在 驾 驶 汽 车 过 程 中 行 为 表 现 安 全 与 正 确 的 驾 驶 员 给 予 保 费 优 惠 UBI 车 险 项 目 主 要 包 含 全 面 监 测 驾 驶 行 为 的 OBD 车 险 定 价 指 标 和 UBI 车 险 费 率 定 价 算 法 三 项 UBI 车 险 让 用 户 节 省 了 保 费, 保 险 公 司 也 获 益 匪 浅, 实 现 了 双 赢 在 欧 美,UBI 已 经 得 到 广 泛 的 推 广,Allianz Insure The Box Progressive Allstate Desjardins Insurance 等 都 开 发 了 UBI 项 目, 并 取 得 一 定 收 益 国 内 仍 处 于 起 步 阶 段, 国 内 的 互 联 网 公 司 车 联 网 公 司 保 险 公 司 汽 车 流 通 企 业 等, 都 在 尝 试 基 于 UBI 的 商 业 模 式, 未 来 空 间 巨 大 推 荐 标 的 : 启 明 信 息 建 议 关 注 : 启 明 信 息 (002232) 公 司 背 靠 一 汽 集 团, 主 营 汽 车 电 子 汽 车 行 业 管 理 软 件 集 成 服 务 与 数 据 中 心, 公 司 发 展 车 联 网 云 平 台, 有 不 可 比 拟 的 先 天 优 势 公 司 目 前 拥 有 车 联 网 DP 运 营 平 台, 协 同 整 车 厂 商 车 载 设 备 供 应 商 网 络 运 营 商 内 容 服 务 提 供 商 通 讯 提 供 商 等 多 方 资 源, 建 立 了 一 种 新 型 数 字 化 智 能 化 网 络 化 人 文 化 生 活 化 的 综 合 信 息 服 务 系 统 集 成 诸 多 先 进 科 技 的 DP, 结 束 了 汽 车 作 为 信 息 孤 岛 的 历 史, 通 过 各 种 TSP(Telematics Service Provider 汽 车 远 程 服 务 提 供 商 ) 服 务 把 车 与 人 车 与 车 车 与 外 部 环 境 联 系 起 来, 为 驾 驶 者 提 供 方 便 快 捷 安 全 舒 适 节 能 环 保 的 驾 乘 体 验, 为 行 业 管 理 者 提 供 有 效 的 管 理 手 段 图 4: 启 明 信 息 DP 车 联 网 云 平 台 示 意 图 http://research.stocke.com.cn 6/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

资 料 来 源 : 启 明 信 息 公 司 网 站, 浙 商 证 券 研 究 所 2015 年 4 月, 一 汽 集 团 在 上 海 国 际 车 展 发 布 了 互 联 智 能 汽 车 挚 途 战 略 在 技 术 路 线 中,DP 将 协 同 挚 途 战 略 1.0: 车 队 管 理, 智 能 配 送 ;2.0: 远 程 控 制, 定 制 服 务 ;3.0: 智 慧 城 市, 智 能 诊 断 ;4.0: 智 慧 服 务 图 5: 启 明 信 息 DP 车 联 网 云 平 台 : 协 同 一 汽 集 团 挚 途 战 略 资 料 来 源 : 互 联 网, 浙 商 证 券 研 究 所 4. 电 子 : 智 能 网 联 汽 车 产 业 链 解 析, 建 议 关 注 传 感 感 知 层 关 于 智 能 网 联 汽 车 产 业 的 发 展, 在 电 子 领 域 我 们 建 议 关 注 感 知 层 带 来 的 投 资 机 会 智 能 驾 驶 产 业 链 分 为 感 知 层 算 法 层 和 执 行 层, 实 现 路 径 又 分 为 传 统 车 企 从 硬 件 到 软 件, 从 ADAS( 先 进 驾 驶 辅 助 系 统,Advanced Driver AssistantSystem) 逐 渐 升 级 到 自 动 驾 驶 的 路 径 和 互 联 网 企 业 以 算 法 高 精 度 地 图 系 统 为 核 心 的 一 步 到 位 式, 未 来 商 业 模 式 将 是 与 车 企 合 作 提 供 整 套 系 统 及 地 图 软 件 服 务 http://research.stocke.com.cn 7/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

感 知 层 大 概 率 将 是 车 载 摄 像 头 + 毫 米 波 雷 达 + 激 光 雷 达 的 方 案 摄 像 头 : 未 来 单 车 将 配 备 6-9 颗 摄 像 头 实 现 360 全 景 拼 接, 镜 头 厂 商 CMOS 模 组 厂 商 将 充 分 受 益 毫 米 波 将 在 全 天 候 下 实 现 测 距 功 能, 是 ADAS 必 备 传 感 器, 目 前 仍 被 国 外 企 业 垄 断 激 光 雷 达 将 是 3D 建 模 实 现 环 境 感 知 和 定 位 的 最 核 心 器 件, 目 前 价 格 仍 然 偏 高, 低 成 本 方 案 及 国 产 化 将 有 助 于 激 光 雷 达 的 普 及 关 注 车 载 摄 像 头 毫 米 波 雷 达 激 光 雷 达 三 类 布 局 厂 商 1 车 载 摄 像 头 : 采 集 图 像 信 息 的 重 要 工 具, 部 分 类 似 路 标 识 别 车 道 线 感 应 等 功 能 智 能 由 摄 像 头 实 现 按 功 能 分 类, 分 为 前 视 后 视 环 视 以 及 内 臵, 按 材 料 分 类, 可 分 为 塑 料 玻 塑 混 合 全 玻, 价 格 各 不 一 致, 目 前 前 视 和 环 视 是 研 发 重 点 按 照 2015 年 全 球 超 过 8000 万 辆 新 增 车 辆 单 车 6-8 颗 摄 像 头 需 求, 未 来 总 体 需 求 有 望 超 6 亿 颗, 对 应 千 亿 市 场 空 间 另 据 StrategyAnalytic 预 测 2020 年 车 载 摄 像 头 需 求 量 将 突 破 1.1 亿 颗, 平 均 每 辆 车 装 配 1 颗 以 上 相 比 消 费 电 子 摄 像 头, 车 载 提 出 新 要 求 : 温 度 要 求 (-40 ~80 ) 抗 磁 抗 震 长 使 用 时 间 超 广 角 等 从 产 业 链 出 发 : 分 为 镜 头 模 组 CMOS 传 感 器 等 车 载 摄 像 头 建 议 关 注 小 批 量 供 货 镜 头 的 联 创 电 子 斥 资 布 局 能 驾 驶 的 模 组 厂 商 欧 菲 光 2 毫 米 波 雷 达 : 通 过 无 线 电 测 定 障 碍 物 的 距 离 方 向, 作 为 全 天 候 高 稳 定 性 的 产 物 在 ACC AEB 上 有 广 泛 应 用 毫 米 波 雷 达 技 术 特 别 是 77GHZ 技 术 主 要 由 博 世 大 陆 德 尔 福 等 公 司 垄 断, 而 且 高 频 的 毫 米 波 雷 达 芯 片 对 于 我 国 长 期 处 于 禁 运 管 制 状 态, 基 本 垄 断 在 英 飞 凌 飞 思 卡 尔 等 厂 商 中 从 产 业 链 出 发 : 分 为 天 线 MMIC 收 发 模 块 PCB 等 建 议 关 注 高 频 雷 达 天 线 PCB 板 厂 商 沪 电 股 份 3 激 光 雷 达 :3D 建 模 感 知 周 围 环 境 和 SLAM 定 位 实 现 导 航 是 最 核 心 作 用, 也 是 目 前 智 能 驾 驶 最 有 效 方 案 如 果 低 成 本 的 激 光 雷 达 成 功 将 极 大 推 进 智 能 驾 驶 的 进 程 激 光 雷 达 按 应 用 环 境 划 分 :1 简 单 低 速 环 境 ;2 简 单 的 中 速 环 境 ;3 复 杂 高 速 环 境 目 前 多 在 扫 地 机 器 人 AGV 叉 车 等 简 单 环 境 中 应 用 较 多, 真 正 智 能 驾 驶 领 域 仅 Velodyne 和 Quanergy 具 备 应 用 建 议 关 注 已 经 具 备 16 线 束 三 维 激 光 雷 达 且 即 将 应 用 的 巨 星 科 技 除 了 以 上 三 类 厂 商, 同 时 建 议 关 注 红 外 夜 视 厂 商 高 德 红 外 大 立 光 以 及 牵 手 Mobileye 的 得 润 电 子 http://research.stocke.com.cn 8/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

股 票 投 资 评 级 说 明 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 证 券 相 对 于 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 1 买 入 : 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 +20% 以 上 ; 2 增 持 : 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 +10%~+20%; 3 中 性 : 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 -10%~+10% 之 间 波 动 ; 4 减 持 : 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 -10% 以 下 行 业 的 投 资 评 级 : 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 行 业 指 数 相 对 于 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 1 看 好 : 行 业 指 数 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 +10% 以 上 ; 2 中 性 : 行 业 指 数 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 -10%~+10% 以 上 ; 3 看 淡 : 行 业 指 数 相 对 于 沪 深 300 指 数 表 现 -10% 以 下 我 们 在 此 提 醒 您, 不 同 证 券 研 究 机 构 采 用 不 同 的 评 级 术 语 及 评 级 标 准 我 们 采 用 的 是 相 对 评 级 体 系, 表 示 投 资 的 相 对 比 重 建 议 : 投 资 者 买 入 或 者 卖 出 证 券 的 决 定 取 决 于 个 人 的 实 际 情 况, 比 如 当 前 的 持 仓 结 构 以 及 其 他 需 要 考 虑 的 因 素 投 资 者 不 应 仅 仅 依 靠 投 资 评 级 来 推 断 结 论 法 律 声 明 及 风 险 提 示 本 报 告 由 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 许 可 证 编 号 为 :Z39833000) 制 作 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 我 们 认 为 可 靠 的 已 公 开 资 料, 但 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 及 其 关 联 机 构 ( 以 下 统 称 本 公 司 ) 对 这 些 信 息 的 真 实 性 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 发 生 任 何 变 更 本 公 司 没 有 将 变 更 的 信 息 和 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 本 报 告 仅 供 本 公 司 的 客 户 作 参 考 之 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 反 映 报 告 作 者 的 出 具 日 的 观 点 和 判 断, 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 并 应 同 时 考 量 各 自 的 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 求 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 的 交 易 人 员 以 及 其 他 专 业 人 士 可 能 会 依 据 不 同 假 设 和 标 准 采 用 不 同 的 分 析 方 法 而 口 头 或 书 面 发 表 与 本 报 告 意 见 及 建 议 不 一 致 的 市 场 评 论 和 / 或 交 易 观 点 本 公 司 没 有 将 此 意 见 及 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 本 公 司 的 资 产 管 理 部 门 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 或 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 本 报 告 版 权 均 归 本 公 司 所 有, 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 复 制 发 布 传 播 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 经 授 权 刊 载 转 发 本 报 告 或 者 摘 要 的, 应 当 注 明 本 报 告 发 布 人 和 发 布 日 期, 并 提 示 使 用 本 报 告 的 风 险 未 经 授 权 或 未 按 要 求 刊 载 转 发 本 报 告 的, 应 当 承 担 相 应 的 法 律 责 任 本 公 司 将 保 留 向 其 追 究 法 律 责 任 的 权 利 浙 商 证 券 研 究 所 上 海 市 浦 东 南 路 1111 号 新 世 纪 办 公 中 心 16 层 邮 政 编 码 :200120 电 话 :(8621)80108518 传 真 :(8621)80106010 浙 商 证 券 研 究 所 :http://research.stocke.com.cn http://research.stocke.com.cn 9/9 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分