证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 2015 年 8 月 24 日 星 期 一 要 闻 速 递 1 中 国 政 府 网 23 日 公 布 的 基 本 养 老 保 险 基 金 投 资 管 理 办 法 明 确, 养 老 基 金 投 资 股 票 股 票 基 金 混 合 基 金 股 票 型 养 老 金 产 品 的 比 例, 合 计 不 得 高 于 养 老 基 金 资 产 净 值 的 30%; 投 资 国 家 重 大 项 目 和 重 点 企 业 股 权 的 比 例, 合 计 不 得 高 于 养 老 基 金 资 产 净 值 的 20%; 参 与 股 指 期 货 国 债 期 货 交 易, 只 能 以 套 期 保 值 为 目 的 机 构 测 算 结 果 显 示, 养 老 基 金 有 望 为 股 市 注 入 上 万 亿 元 长 期 资 金 ( 东 方 财 富 ) 点 评 : 由 于 养 老 基 金 的 特 殊 性 质, 在 其 结 余 资 金 的 投 资 运 营 中, 保 障 基 金 的 绝 对 安 全 成 为 最 重 要 的 前 提 在 此 背 景 下, 预 计 养 老 基 金 在 A 股 市 场 上 的 投 资 将 更 多 地 选 择 估 值 相 对 较 低 有 业 绩 支 撑 高 股 息 率 的 一 二 线 蓝 筹 股 银 行 非 银 行 金 融 交 通 运 输 建 筑 石 化 电 力 医 药 消 费 等 板 块 有 望 成 为 养 老 基 金 的 目 标 未 来 养 老 基 金 还 有 望 积 极 参 与 国 企 混 合 所 有 制 改 革, 从 而 为 保 险 资 管 产 品 创 新 提 供 了 空 间 2 21 日 发 布 的 8 月 财 新 中 国 制 造 业 PMI 初 值 为 47.1, 创 下 6 年 多 以 来 新 低 当 日 不 仅 A 股 重 挫, 美 国 三 大 股 指 亦 跌 逾 3%, 创 出 近 4 年 以 来 最 大 单 周 跌 幅 除 黄 金 以 外 的 大 宗 商 品 也 几 乎 全 线 下 跌, 纽 约 原 油 期 货 盘 中 失 守 每 桶 40 美 元 市 场 预 期 的 美 联 储 9 月 加 息 几 率 已 从 19 日 的 50% 降 至 34% ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 对 中 国 经 济 增 长 放 缓 希 腊 政 局 不 明 朗 的 担 忧 导 致 了 近 期 全 球 股 市 的 齐 跌 摩 根 士 丹 利 华 鑫 在 受 访 时 表 示, 中 国 稳 增 长 政 策 的 重 心 是 通 过 财 政 和 货 币 政 策 双 宽 来 拉 动 基 建 投 资, 目 前 经 济 仍 处 于 筑 底 过 程 中, 但 下 行 压 力 不 容 忽 视, 稳 增 长 政 策 将 继 续 发 力 ; 中 国 社 会 科 学 院 金 融 重 点 实 验 室 主 任 刘 煜 辉 认 为, 政 策 应 着 力 于 降 低 企 业 的 融 资 成 本 土 地 成 本 合 并 成 本, 鼓 励 私 人 资 本 进 入 创 新 型 知 识 服 务 型 行 业 这 些 措 施 能 提 高 生 产 率 稳 定 劳 动 成 本 重 塑 国 际 竞 争 力, 最 终 形 成 对 人 民 币 均 衡 汇 率 的 支 撑 降 准 降 息 以 对 冲 通 缩 可 能 是 政 策 常 态 3 据 中 国 政 府 网 23 日 消 息, 李 克 强 日 前 主 持 国 务 院 专 题 讲 座, 讨 论 加 快 发 展 先 进 制 造 与 3D 打 印 等 问 题 李 克 强 指 出, 以 信 息 技 术 与 制 造 技 术 深 度 融 合 为 特 征 的 智 能 制 造 模 式, 正 在 引 发 整 个 制 造 业 的 深 刻 变 革 3D 打 印 是 制 造 业 有 代 表 性 的 颠 覆 性 技 术, 实 现 了 制 造 从 等 材 减 材 到 增 材 的 重 大 转 变, 改 变 了 传 统 制 造 的 理 念 和 模 式, 具 有 重 大 价 值 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 李 克 强 强 调, 提 高 中 国 制 造 整 体 竞 争 力, 关 键 要 用 大 众 创 业 万 众 创 新 激 发 亿 万 人 的 创 造 活 力 2013 年 全 球 3D 打 印 市 场 规 模 约 40 亿 美 元, 据 预 测, 未 来 3D 打 印 在 制 造 业 中 占 比 将 达 到 2%, 全 球 产 业 规 模 将 达 到 2100 亿 美 元 而 国 内 3D 打 印 市 场 尚 处 于 起 步 阶 段,2014 年 40 亿 元 左 右, 潜 在 市 场 空 间 巨 大 相 关 概 念 股 有 光 韵 达, 公 司 积 极 布 局 3D 打 印 全 产 业 链 ; 金 运 激 光, 公 司 已 布 局 3D 打 印 商 业 生 态 等 4 新 华 社 23 日 报 道, 京 津 冀 协 同 发 展 领 导 小 组 办 公 室 负 责 人 就 协 同 发 展 有 关 问 题 答 记 者 问, 表 示 三 省 市 的 定 位 分 别 为 : 北 京 四 个 中 心 天 津 一 基 地 三 区 河 北 一 基 地 三 区 有 序 疏 解 北 京 非 首 都 功 能 是 京 津 冀 协 同 发 展 战 略 的 核 心, 要 降 低 北 京 人 口 密 度, 实 现 城 市 发 展 与 资 源 环 境 相 适 应 目 标 到 2030 年, 使 区 域 一 体 化 格 局 基 本 形 成 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 北 京 的 四 个 中 心 并 未 提 到 经 济 中 心, 意 在 放 弃 发 展 大 而 全 的 经 济 体 系, 构 建 符 合 首 都 特 点 的 高 精 尖 经 济 结 构 以 京 津 京 保 石 京 唐 秦 为 三 条 轴 线, 不 仅 将 疏 解 北 京 的 高 耗 能 产 业 和 区 域 性 物 流 产 业, 也 将 疏 解 部 分 教 育 医 疗 机 构, 相 关 河 北 城 市 的 产 业 和 人 口 承 载 能 力 将 得 到 提 升 相 关 概 念 股 有 巨 力 索 具, 公 司 是 国 内 最 大 的 索 具 生 产 商 之 一 ; 冀 东 装 备, 唐 山 水 泥 制 造 企 业 等
公 告 精 选 公 司 内 容 点 评 星 河 生 物 300143 长 荣 股 份 300195 汉 威 电 子 300007 国 光 电 器 002045 金 贵 银 业 002716 金 字 火 腿 002515 公 司 拟 13 元 / 股 定 增 8653.85 万 股, 以 11.25 亿 元 收 购 玛 西 普 100% 股 权 同 时 拟 14.05 元 / 股 定 增 不 超 过 4839.86 万 股, 募 集 资 金 不 超 过 6.8 亿 元 其 中 6 亿 元 拟 用 于 立 体 定 向 放 射 外 科 设 备 综 合 供 应 商 项 目, 剩 余 8000 万 元 拟 用 于 支 付 本 次 重 组 相 关 费 用 和 补 充 流 动 资 金 等 玛 西 普 承 诺 15-17 年 净 利 润 分 别 不 低 于 6000 万 元 1.02 亿 元 和 1.3 亿 元 公 司 拟 定 增 8000 万 股, 募 集 资 金 20 亿 元, 其 中 16 亿 元 将 用 于 新 型 智 能 绿 色 装 备 制 造 产 业 示 范 基 地 建 设 项 目,4 亿 元 将 用 于 新 型 智 能 绿 色 印 刷 设 备 研 发 创 新 基 地 建 设 项 目 交 易 完 成 后, 公 司 将 通 过 上 市 公 司 的 资 源 优 势 和 平 台 优 势, 对 玛 西 普 的 现 有 业 务 进 行 整 合 提 升, 并 以 此 为 契 机 进 行 公 司 业 务 转 型, 由 传 统 的 食 用 菌 行 业 过 渡 至 技 术 附 加 值 更 高 的 医 疗 器 械 行 业, 为 后 续 公 司 在 医 疗 健 康 领 域 的 发 展 打 开 突 破 口 预 计 本 次 重 组 完 成 后, 将 增 厚 EPS0.85 元 本 次 定 增 将 有 助 于 强 化 公 司 提 供 印 刷 包 装 全 产 业 链 服 务 的 能 力, 巩 固 公 司 在 印 刷 包 装 设 备 制 造 行 业 的 龙 头 地 位, 实 现 公 司 由 国 内 印 后 设 备 制 造 商 向 印 刷 行 业 智 能 工 厂 方 案 提 供 商 和 领 先 的 互 联 网 印 刷 服 务 商 的 战 略 转 型 预 计 全 部 项 目 达 产 后, 将 增 厚 EPS0.66 元 公 司 拟 定 增 不 超 过 3700 万 股, 募 集 资 金 总 额 不 超 此 次 定 增 公 司 将 通 过 物 联 网 方 案 切 实 解 决 水 务 及 热 过 13.27 亿 元, 其 中, 智 慧 水 务 项 目 (3.05 亿 元 ); 力 行 业 的 资 源 漏 失 严 重 能 耗 效 率 过 低 管 线 故 障 智 慧 热 力 项 目 (4.46 亿 元 ); 智 慧 市 政 综 合 管 理 频 发 小 表 集 抄 不 智 能 管 理 水 平 低 下 等 实 际 问 题, 系 统 项 目 (0.96 亿 元 ); 上 海 运 营 及 研 发 中 心 力 争 打 造 智 慧 市 政 改 造 及 运 营 的 项 目 标 杆 预 计 全 (2.8 亿 元 ) 及 补 充 流 动 资 金 (2 亿 元 ) 部 项 目 达 产 后, 将 增 厚 EPS0.54 元 公 司 拟 8.70 元 / 股 定 增 不 超 过 8045.97 万 股, 募 集 资 金 总 额 不 超 过 7 亿 元, 其 中 4 亿 元 用 于 扩 大 扬 声 器 产 品 技 术 改 造 项 目,3 亿 元 用 于 偿 还 银 行 贷 款 公 司 拟 11.45 元 / 股 定 增 5990.28 万 股 并 支 付 现 金 1.4 亿 元, 收 购 西 藏 金 和 矿 业 有 限 公 司 100% 股 权 同 时, 公 司 拟 27.27 元 / 股 定 增 募 集 资 金 不 超 过 8 亿 元, 拟 用 于 支 付 本 次 交 易 现 金 对 价 开 展 金 和 矿 业 帮 浦 矿 区 地 质 找 探 矿 项 目 和 收 购 周 边 优 质 探 矿 权 资 产, 剩 余 部 分 用 于 公 司 偿 还 银 行 借 款 标 的 公 司 承 诺,15 年 7-12 月 16-18 年 的 净 利 润 分 别 为 4084 万 6170 万 元 9102 万 元 和 1.27 亿 元 公 司 拟 以 自 有 资 金 对 福 建 盈 科 创 业 投 资 有 限 公 司 增 资 3 亿 元 同 时, 公 司 股 东 钱 明 飞 和 韩 福 军 分 别 将 其 持 有 的 部 分 出 资 额 以 合 计 7200 万 的 价 款 转 让 给 公 司 交 易 完 成 后, 金 字 火 腿 将 持 有 盈 科 投 资 24.8% 的 股 权 交 易 对 方 承 诺 :2015-2018 年 度 经 审 计 的 合 并 报 表 扣 非 后 的 净 利 润 分 别 不 少 于 7000 万 元 1.89 亿 元 2.45 亿 元 3.36 亿 元, 并 每 年 现 金 分 红 不 少 于 当 年 可 分 配 利 润 的 50% 公 司 在 音 响 电 声 领 域 尤 其 是 多 媒 体 音 响 消 费 类 音 响 业 务 方 面 有 明 显 的 竞 争 优 势, 在 十 二 五 期 间 和 三 网 融 合 三 屏 合 一 的 大 背 景 下, 公 司 将 面 临 较 好 的 发 展 机 遇 预 计 全 部 项 目 达 产 后, 将 增 厚 EPS0.13 元 本 次 交 易 符 合 公 司 上 下 游 一 体 化 的 发 展 战 略, 有 利 于 提 升 公 司 白 银 产 业 链 整 体 的 综 合 竞 争 力 公 司 生 产 所 需 原 材 料 富 含 银 的 铅 精 矿 市 场 价 格 波 动 较 大, 公 司 通 过 整 合 上 游 业 务, 有 利 于 增 强 公 司 抵 御 市 场 风 险 的 能 力 预 计 本 次 收 购 完 成 后,17 年 将 增 厚 EPS0.15 元 另 外 公 司 与 铜 道 电 子 商 务 签 署 战 略 合 作 协 议, 将 共 同 打 造 全 国 白 银 及 稀 贵 金 属 在 线 现 货 交 易 供 应 链 管 理 电 子 商 务 综 合 服 务 平 台 通 过 本 次 投 资, 盈 科 投 资 将 成 为 金 字 火 腿 进 入 资 产 管 理 股 权 投 资 创 业 投 资 领 域 的 资 本 平 台, 从 而 实 现 公 司 拓 展 业 务 领 域 与 业 务 模 式, 增 加 公 司 的 盈 利 能 力 与 水 平, 推 动 公 司 产 业 多 元 化 发 展, 围 绕 实 体 产 业 资 产 管 理 金 融 投 资 与 股 权 投 资 等 领 域 综 合 性 发 展 的 战 略 目 标 预 计 本 次 增 资 完 成 后,17 年 将 增 厚 EPS0.17 元
复 盘 分 析 上 周 五 沪 指 跌 4.27% 收 3507.74 点, 深 成 指 跌 5.42% 收 11902.05 点, 创 业 板 指 跌 6.65% 收 2341.95 点, 两 市 总 成 交 8694 亿 元, 主 力 资 金 净 流 出 291 亿 各 板 块 全 线 收 跌, 近 300 只 个 股 跌 停, 盘 面 上 网 络 安 全 职 业 教 育 和 券 商 板 块 跌 幅 居 前, 银 行 股 相 对 抗 跌 涨 停 榜 7 只 新 华 锦 金 科 股 份 盛 通 股 份 戴 维 医 疗 青 海 春 天 山 东 华 鹏 浙 富 控 股 跌 停 榜 283 只 次 新 股 : 中 材 节 能 恒 通 股 份 科 迪 乳 业 长 白 山 多 喜 爱 中 文 在 线 四 通 股 份 康 拓 红 外 浙 江 鼎 力 全 志 科 技 华 懋 科 技 天 际 股 份 易 尚 展 示 仙 坛 股 份 中 泰 股 份 浩 丰 科 技 天 成 自 控 华 铭 智 能 万 林 股 份 中 飞 股 份 新 澳 股 份 石 大 胜 华 新 通 联 四 通 新 材 韩 建 河 山 雪 峰 科 技 昇 兴 股 份 ; 网 络 安 全 : 工 大 高 新 华 胜 天 成 飞 天 诚 信 梅 泰 诺 拓 尔 思 美 亚 柏 科 ; 计 算 机 : 朗 源 股 份 龙 宇 燃 油 二 六 三 久 其 软 件 浙 大 网 新 南 天 信 息 天 玑 科 技 顺 网 科 技 国 脉 科 技 荣 科 科 技 超 图 软 件 神 州 泰 岳 等 ; 教 育 : 启 明 信 息 万 好 万 家 天 喻 信 息 天 源 迪 科 康 耐 特 等 ; 大 数 据 : 东 方 国 信 海 虹 控 股 科 华 恒 盛 东 方 通 博 彦 科 技 欧 比 特 迪 威 视 讯 等 ; 国 企 改 革 : 申 能 股 份 锦 江 投 资 绿 地 控 股 强 生 控 股 开 开 实 业 亚 通 股 份 新 世 界 珠 江 钢 琴 等 ; 机 械 军 工 : 中 捷 资 源 利 欧 股 份 河 北 宣 工 宜 安 科 技 浙 江 鼎 力 智 云 股 份 富 瑞 特 装 三 丰 智 能 等 ; 其 他 : 略 龙 虎 榜 精 选 公 司 机 构 净 买 点 评 西 藏 发 展 000752 百 洋 股 份 002696 星 徽 精 密 300464 西 部 黄 金 601069 连 续 三 个 交 易 日 机 构 净 买 入 占 有 效 流 通 市 值 达 1.19% 一 家 机 构 净 买 入 占 有 效 流 通 市 值 达 1.26% 两 家 机 构 净 买 入 占 有 效 流 通 市 值 达 2.15% 连 续 三 个 交 易 日 机 构 净 买 入 占 有 效 流 通 市 值 达 3.31% 今 年 是 西 藏 自 治 区 成 立 50 周 年, 明 年 是 西 藏 解 放 65 周 年, 市 场 对 中 央 的 西 藏 政 策 预 期 强 烈 公 司 是 西 藏 自 治 区 唯 一 的 啤 酒 生 产 企 业, 产 品 目 前 主 要 供 应 西 藏 市 场, 在 西 藏 市 场 占 有 率 为 30% 左 右 公 司 主 要 从 事 冷 冻 罗 非 鱼 产 品 的 生 产 和 销 售, 初 步 形 成 了 " 以 水 产 食 品 为 核 心, 以 水 产 饲 料 为 配 套, 以 水 产 养 殖 为 示 范 带 动, 以 水 产 食 品 精 深 加 工 和 水 产 生 物 制 品 为 延 伸 " 的 产 业 布 局 近 期 公 司 终 止 重 大 资 产 重 组 事 项 公 司 为 次 新 股 概 念, 是 一 家 集 研 发 设 计 生 产 销 售 及 服 务 于 一 体 的 专 业 精 密 金 属 连 接 件 供 应 商, 在 业 内 享 有 较 高 的 品 牌 知 名 度 和 领 先 的 行 业 地 位, 是 我 国 金 融 业 信 息 化 领 域 的 领 先 企 业 之 一 近 期 黄 金 价 格 反 弹, 并 创 下 1 月 以 来 的 最 大 单 周 涨 幅 公 司 为 次 新 股 概 念, 主 营 黄 金 采 选 及 冶 炼, 同 时 从 事 铁 矿 采 选 以 及 铬 矿 石 的 开 采, 下 属 主 要 矿 区 分 别 位 于 新 疆 托 里 县 伊 宁 县 及 哈 密 市, 是 新 疆 黄 金 采 选 冶 龙 头 企 业
融 资 融 券 分 析 融 资 融 券 余 额 13269.31 单 位 : 亿 元 融 资 融 券 余 额 融 资 买 入 额 融 资 余 额 公 司 期 末 数 公 司 买 入 额 偿 还 额 公 司 余 额 / 流 通 市 值 中 国 平 安 601318 中 信 证 券 600030 兴 业 银 行 601166 浦 发 银 行 600000 中 国 重 工 601989 270.27 218.06 134.46 124.06 119.38 中 国 重 工 601989 苏 宁 云 商 002024 中 国 联 通 600050 中 国 平 安 601318 浙 富 控 股 002266 15.39 16.52 12.41 13.44 11.47 12.49 11.35 14.57 11.19 16.26 全 柴 动 力 600218 北 纬 通 信 002148 美 尔 雅 600107 数 码 视 讯 300079 亚 通 股 份 600692 相 较 上 一 交 易 日, 两 融 余 额 减 少 近 304 亿 元, 其 中 沪 市 流 出 近 207.6 亿 元, 深 市 流 出 近 96.4 亿 元 21.92% 21.82% 21.59% 21.11% 20.85%
分 析 师 : 韦 剑 飞 证 书 编 号 : S1320513090002 邮 箱 :weijianfei@zczq.com 研 究 助 理 : 修 艺 源 证 书 编 号 : S1320114110004 邮 箱 :xiuyiyuan@zczq.com 研 究 助 理 : 桂 亚 洲 证 书 编 号 : S1320114110003 邮 箱 :guiyazhou@zczq.com 联 系 电 话 :0531 87037376 免 责 条 款 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 和 相 关 定 义 报 告 发 布 日 后 的 6-12 个 月 内 个 股 和 行 业 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 个 股 评 级 买 入 : 相 对 强 于 基 准 指 数 收 益 率 15% 以 上 增 持 : 相 对 强 于 基 准 指 数 收 益 率 5%~15% 中 性 : 相 对 于 基 准 指 数 收 益 率 在 -5%~+5% 之 间 波 动 减 持 : 相 对 弱 于 基 准 指 数 收 益 率 在 -5% 以 下 行 业 评 级 看 好 : 明 显 强 于 基 准 指 数 中 性 : 与 基 准 指 数 基 本 持 平 看 淡 : 明 显 弱 于 基 准 指 数 免 责 声 明 本 报 告 由 众 成 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作 及 发 布, 仅 供 本 公 司 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 ; 若 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 或 转 载, 需 注 明 出 处 为 众 成 证 券 有 限 责 任 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改, 否 则, 本 公 司 将 保 留 随 时 追 究 其 法 律 责 任 的 权 利