水 泥 行 业 周 报 (2012.8.7-8.13) 证 券 研 究 报 告 : 行 业 周 报 (2012 年 第 22 期 ) 建 材 行 业 价 格 继 续 下 降, 触 底 还 需 要 等 待 2012 年 13 日 近 一 年 水 泥 走 势 变 化 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% -35.00% -40.00% -45.00% -50.00% 11-08 11-09 11-10 11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 水 泥 制 造 ( 申 万 ) 上 证 综 指 分 析 师 : 赵 红 执 业 证 书 编 号 : S0760511010022 邮 箱 :zhaohong@sxzq.com 电 话 :010-82190392 联 系 人 : 张 小 玲 邮 箱 :sxzqyjfzb@i618.com.cn 电 话 :0351-8686990 孟 军 邮 箱 : mengjun@sxzq.com 电 话 :010-82190365 山 西 证 券 股 份 有 限 公 司 http://www.i618.com.cn 地 址 : 太 原 市 府 西 街 69 号 国 贸 中 心 A 座 28 层 电 话 :0351-8686990 一 周 价 格 走 势 概 览 本 周 全 国 水 泥 价 格 环 比 小 幅 走 低, 幅 度 0.31% 主 要 体 现 广 东 珠 三 角 和 江 西 南 昌, 价 格 下 调 10-30 元 / 吨 华 北 地 区 价 格 持 稳, 需 求 回 升 从 京 津 冀 地 区 市 场 了 解 到, 前 期 受 持 续 雨 水 天 气 影 响, 很 多 工 程 不 能 正 常 施 工 导 致 水 泥 使 用 量 下 降 ; 近 一 周 由 于 天 气 较 好, 各 水 泥 企 业 发 货 量 明 显 增 加, 库 存 下 降 较 为 明 显 华 东 地 区 部 分 市 场 价 格 下 调, 受 台 风 影 响 发 货 量 整 体 下 降 其 他 上 海 江 苏 浙 江 和 安 徽 等 地 受 台 风 和 降 雨 影 响 企 业 发 货 量 整 体 下 降, 价 格 相 对 比 较 平 稳, 台 风 和 雨 水 天 气 过 后, 以 上 区 域 需 求 将 会 有 所 恢 复, 库 存 压 力 也 将 得 到 缓 解 中 南 地 区 广 东 珠 三 角 价 格 小 幅 下 调 10 元 / 吨, 广 州 市 场 主 流 到 位 价 P.O42.5 散 290 元 / 吨, 水 边 的 到 岸 价 一 般 在 270 元 / 吨 左 右, 熟 料 基 地 出 厂 价 仍 保 持 在 210-220 元 / 吨 区 域 内 企 业 竞 争 仍 在 升 级, 估 计 后 市 水 泥 价 格 将 会 继 续 走 低, 幅 度 不 会 太 大 湖 南 常 德 市 场 低 标 号 价 格 上 调 10 元 / 吨, 高 标 号 保 持 平 稳 其 他 地 区 价 格 保 持 平 稳 浙 江 和 河 南 企 业 有 意 再 进 行 停 产, 能 否 有 效 执 行 需 要 观 察 煤 炭 价 格 国 内 港 口 价 和 大 同 坑 口 本 周 煤 价 不 变 秦 皇 岛 价 格 : 截 至 13 日, 秦 皇 岛 山 西 优 混 为 630 元 / 吨, 价 格 不 变 大 同 坑 口 煤 : 截 至 13 日, 大 同 南 郊 弱 粘 煤 (5 大 卡 ) 坑 口 价 元 / 吨, 价 格 不 变 澳 大 利 亚 BJ 现 货 价 上 涨 3.3 美 元 / 吨 截 至 9 日, 澳 大 利 亚 BJ 煤 炭 现 货 价 91.85 美 元 / 吨, 比 上 周 上 涨 3.3 美 元 / 吨 投 资 策 略 : 本 周 水 泥 行 业 涨 幅 放 缓, 仅 0.96%, 低 于 全 部 A 股 1.3 个 百 分 点, 结 束 连 续 2 周 资 金 净 流 入, 本 周 净 流 出 量 居 申 万 三 级 行 业 第 39 位, 但 行 业 内 中 小 水 泥 股 涨 幅 靠 前, 福 建 水 泥 尖 峰 集 团 宁 夏 建 材 分 别 为 7.57% 7.07% 和 6.62% 前 工 业 增 加 值 继 续 回 落 0.2 个 百 分 点 至 10.5%, 同 时 新 增 贷 款 5401 亿 低 于 市 场 预 期, 除 了 居 民 中 长 期 贷 款 稳 定 外, 居 民 短 期 和 企 业 短 期 中 长 期 贷 款 均 回 落 明 显, 但 我 们 看 到 债 券 融 资 在 持 续 增 长, 企 业 中 长 期 债 券 净 融 资 同 比 多 增 612 亿 ; 同 时,1- 固 定 资 产 投 资 增 速 20.4%, 与 1- 增 速 持 平, 房 地 产 增 速 下 滑 1.2 个 百 分 点, 但 基 建 投 资 中 铁 路 固 定 资 产 投 资 2257.14 亿, 同 比 下 降 30%, 降 幅 收 窄 6 个 百 分 点, 道 路 运 输 增 幅 首 次 转 正 我 们 认 为 经 济 下 行 压 力 会 推 动 政 策 放 松 动 力, 扩 大 内 需 加 大 投 资 是 不 可 少 的, 地 方 政 府 也 显 现 出 这 种 动 力, 在 这 种 宏 观 背 景 下 水 泥 行 业 目 前 虽 然 仍 没 有 触 及 到 需 求 回 暖, 价 格 还 在 下 降, 但 是 随 着 政 策 效 应 持 续 发 酵 需 求 会 触 底 回 升, 需 要 一 个 等 待 过 程, 关 注 个 股 组 合 : 大 组 合 海 螺 水 泥 冀 东 水 泥, 区 域 龙 头 组 合 祁 连 山 江 西 水 泥 1
水 泥 价 格 一 周 走 势 本 周 全 国 水 泥 价 格 环 比 小 幅 走 低, 幅 度 0.31% 主 要 体 现 广 东 珠 三 角 和 江 西 南 昌, 价 格 下 调 10-30 元 / 吨 华 北 地 区 价 格 持 稳, 需 求 回 升 从 京 津 冀 地 区 市 场 了 解 到, 前 期 受 持 续 雨 水 天 气 影 响, 很 多 工 程 不 能 正 常 施 工 导 致 水 泥 使 用 量 下 降 ; 近 一 周 由 于 天 气 较 好, 各 水 泥 企 业 发 货 量 明 显 增 加, 库 存 下 降 较 为 明 显, 普 遍 下 降 10-15% 短 期 看 企 业 发 货 量 增 加 是 因 前 期 积 压 的 需 求 集 中 释 放, 如 果 后 期 需 求 能 够 一 直 持 续 向 好, 原 停 产 生 产 线 有 望 恢 复 生 产, 行 业 将 进 入 正 常 的 供 需 状 态 ( 河 北 前 期 因 市 场 需 求 较 差, 大 部 分 企 业 生 产 线 都 处 于 停 产 状 态 ) 华 东 地 区 部 分 市 场 价 格 下 调, 受 台 风 影 响 发 货 量 整 体 下 降 江 西 地 区 价 格 涨 跌 互 现, 上 饶 地 区 主 导 企 业 协 同 拉 涨 20 元 / 吨, 原 本 计 划 将 涨 价 在 江 西 省 内 逐 区 传 递, 从 实 际 情 况 看, 南 昌 市 场 还 未 进 行 协 同, 价 格 就 已 继 续 下 跌, 底 初 南 昌 连 续 两 次 下 跌, 累 计 最 大 跌 幅 为 60 元 / 吨, 企 业 间 的 竞 争 仍 然 比 较 激 烈 其 他 上 海 江 苏 浙 江 和 安 徽 等 地 受 台 风 和 降 雨 影 响 企 业 发 货 量 整 体 下 降, 价 格 相 对 比 较 平 稳, 台 风 和 雨 水 天 气 过 后, 以 上 区 域 需 求 将 会 有 所 恢 复, 库 存 压 力 也 将 得 到 缓 解 中 南 地 区 广 东 珠 三 角 价 格 小 幅 下 调 10 元 / 吨, 广 州 市 场 主 流 到 位 价 P.O42.5 散 290 元 / 吨, 水 边 的 到 岸 价 一 般 在 270 元 / 吨 左 右, 熟 料 基 地 出 厂 价 仍 保 持 在 210-220 元 / 吨 区 域 内 企 业 竞 争 仍 在 升 级, 估 计 后 市 水 泥 价 格 将 会 继 续 走 低, 幅 度 不 会 太 大 湖 南 常 德 市 场 低 标 号 价 格 上 调 10 元 / 吨, 高 标 号 保 持 平 稳 目 前 该 区 域 需 求 较 前 期 相 比 增 加 有 限, 价 格 上 调 主 要 是 因 小 区 域 内 四 大 家 企 业 协 同 做 的 比 较 到 位 其 他 地 区 价 格 保 持 平 稳 浙 江 和 河 南 企 业 有 意 再 进 行 停 产, 能 否 有 效 执 行 需 要 观 察 ( 以 上 信 息 来 源 : 数 字 水 泥 网 ) 图 : 东 北 区 域 水 泥 价 格 变 化 图 : 华 北 区 域 水 泥 价 格 变 化 1 1 2
图 : 华 东 区 域 水 泥 价 格 变 化 图 : 中 南 区 域 水 泥 价 格 变 化 证 券 研 究 报 告 : 行 业 周 报 (2012 年 第 22 期 ) 550 200 图 : 西 北 区 域 水 泥 价 格 变 化 200 150 100 50 0 煤 炭 价 格 一 周 走 势 1 国 内 港 口 价 和 大 同 坑 口 本 周 煤 价 不 变 1 200 图 : 西 南 区 域 水 泥 价 格 变 化 380 360 340 320 280 260 240 220 200 秦 皇 岛 价 格 : 截 至 13 日, 秦 皇 岛 山 西 优 混 为 630 元 / 吨, 价 格 不 变 1 1 大 同 坑 口 煤 : 截 至 13 日, 大 同 南 郊 弱 粘 煤 (5 大 卡 ) 坑 口 价 元 / 吨, 价 格 不 变 澳 大 利 亚 BJ 现 货 价 上 涨 3.3 美 元 / 吨 截 至 9 日, 澳 大 利 亚 BJ 煤 炭 现 货 价 91.85 美 元 / 吨, 比 上 周 上 涨 3.3 美 元 / 吨 图 : 秦 皇 岛 山 西 优 混 煤 炭 价 格 变 化 图 : 大 同 南 郊 弱 粘 煤 5 坑 口 价 格 变 化 3
1,000.00 900.00 800.00 700.00 600.00.00.00.00 200.00 100.00 0.00 资 料 来 源 :wind, 山 西 证 券 0105 0209 0309 0407 0504 0601 0629 0727 0824 0921 1026 1111 1221 图 : 澳 大 利 亚 BJ 煤 炭 现 货 价 格 变 化 ( 单 位 : 美 元 ) 160.00 140.00 700 650 600 550 0104 0201 0223 0316 0406 0427 0518 0608 0629 0720 0810 0831 0921 1019 1109 1130 资 料 来 源 :wind, 山 西 证 券 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1 日 1 日 1 日 1 日 1 日 1 日 1 日 1 日 1 日 1 日 1 1 日 1 日 资 料 来 源 :CCTD, 山 西 证 券 上 市 公 司 涨 幅 排 行 榜 及 投 资 策 略 本 周 水 泥 行 业 涨 幅 放 缓, 仅 0.96%, 低 于 全 部 A 股 1.3 个 百 分 点, 结 束 连 续 2 周 资 金 净 流 入, 本 周 净 流 出 量 居 申 万 三 级 行 业 第 39 位, 但 行 业 内 中 小 水 泥 股 涨 幅 靠 前, 福 建 水 泥 尖 峰 集 团 宁 夏 建 材 周 涨 幅 分 别 为 7.57% 7.07% 和 6.62% 前 工 业 增 加 值 继 续 回 落 0.2 个 百 分 点 至 10.5%, 同 时 新 增 贷 款 5401 亿 低 于 市 场 预 期, 除 了 居 民 中 长 期 贷 款 稳 定 外, 居 民 短 期 和 企 业 短 期 中 长 期 贷 款 均 回 落 明 显, 但 我 们 看 到 债 券 融 资 在 持 续 增 长, 企 业 中 长 期 债 券 净 融 资 同 比 多 增 612 亿 ; 同 时,1- 固 定 资 产 投 资 增 速 20.4%, 与 1-6 月 增 速 持 平, 房 地 产 增 速 下 滑 1.2 个 百 分 点, 但 基 建 投 资 中 铁 路 固 定 资 产 投 资 2257.14 亿, 同 比 下 降 30%, 降 幅 收 窄 6 个 百 分 点, 道 路 运 输 增 幅 首 次 转 正 我 们 认 为 经 济 下 行 压 力 会 推 动 政 策 放 松 动 4
力, 扩 大 内 需 加 大 投 资 是 不 可 少 的, 地 方 政 府 也 显 现 出 这 种 动 力, 在 这 种 宏 观 背 景 下 水 泥 行 业 目 前 虽 然 仍 没 有 触 及 到 需 求 回 暖, 价 格 还 在 下 降, 但 是 随 着 政 策 效 应 持 续 发 酵 需 求 回 触 底 回 升, 需 要 一 个 等 待 过 程, 关 注 个 股 组 合 : 大 组 合 海 螺 水 泥 冀 东 水 泥, 区 域 龙 头 组 合 祁 连 山 江 西 水 泥 图 : 资 金 净 流 出 量 前 20 的 行 业 0.00-20,000.00-40,000.00-60,000.00-80,000.00 SW 小 金 属 SW 证 券 Ⅲ SW 磁 性 材 料 SW 煤 炭 开 采 Ⅲ SW 农 药 SW 葡 萄 酒 SW 房 地 产 开 发 Ⅲ SW 保 险 Ⅲ SW 其 他 建 材 SW 基 础 建 设 SW 白 酒 SW 输 变 电 设 备 SW 环 保 工 程 及 服 务 Ⅲ SW 其 他 服 装 SW 工 程 机 械 SW 专 业 连 锁 SW 航 空 运 输 Ⅲ SW 综 合 Ⅲ SW 旅 游 综 合 Ⅲ SW 金 属 新 材 料 Ⅲ -100,000.00-120,000.00-140,000.00-160,000.00-180,000.00 图 : 板 块 最 近 涨 跌 幅 一 览 板 块 名 称 最 近 一 周 涨 幅 板 块 名 称 最 近 一 月 涨 幅 板 块 名 称 最 近 三 月 涨 幅 SW 综 合 5.79 SW 水 泥 制 造 5.67 SW 医 药 生 物 10.31 SW 有 色 金 属 5.69 SW 黑 色 金 属 4.68 SW 餐 饮 旅 游 2.24 SW 信 息 设 备 4.79 SW 医 药 生 物 4.3 SW 食 品 饮 料 1.28 SW 农 林 牧 渔 4.59 SW 建 筑 建 材 4.25 SW 公 用 事 业 -0.21 SW 轻 工 制 造 4.51 SW 化 工 3.51 SW 农 林 牧 渔 -4.56 SW 电 子 4.47 SW 信 息 服 务 3.24 SW 建 筑 建 材 -4.69 SW 纺 织 服 装 3.97 SW 采 掘 1.78 SW 金 融 服 务 -5.76 SW 商 业 贸 易 3.89 SW 电 子 1.54 SW 电 子 -6.19 SW 黑 色 金 属 3.75 SW 餐 饮 旅 游 1.34 SW 纺 织 服 装 -7.47 SW 医 药 生 物 3.65 SW 农 林 牧 渔 1.24 全 部 A 股 -7.65 SW 信 息 服 务 3.59 SW 轻 工 制 造 0.95 SW 信 息 服 务 -7.98 SW 机 械 设 备 3.59 SW 综 合 0.87 SW 房 地 产 -8.57 SW 化 工 3.55 SW 金 融 服 务 0.76 SW 采 掘 -9.53 SW 房 地 产 3.47 SW 信 息 设 备 0.57 SW 化 工 -10.38 SW 餐 饮 旅 游 3.19 全 部 A 股 0.47 SW 有 色 金 属 -10.41 SW 建 筑 建 材 3.1 SW 有 色 金 属 0.35 SW 交 通 运 输 -10.84 5
SW 玻 璃 制 造 2.96 SW 纺 织 服 装 0.24 SW 综 合 -11.22 SW 交 运 设 备 2.88 SW 机 械 设 备 0 SW 轻 工 制 造 -11.39 全 部 A 股 2.27 SW 家 用 电 器 -1.66 SW 家 用 电 器 -11.41 SW 食 品 饮 料 2.23 SW 交 通 运 输 -1.75 SW 玻 璃 制 造 -12.46 SW 家 用 电 器 1.54 SW 交 运 设 备 -2.2 SW 水 泥 制 造 -12.47 SW 公 用 事 业 1.35 SW 食 品 饮 料 -2.26 SW 信 息 设 备 -13.01 SW 交 通 运 输 1.2 SW 公 用 事 业 -2.85 SW 黑 色 金 属 -13.34 SW 水 泥 制 造 0.96 SW 玻 璃 制 造 -3.64 SW 机 械 设 备 -14.39 SW 金 融 服 务 0.53 SW 商 业 贸 易 -3.78 SW 商 业 贸 易 -15.8 SW 采 掘 0.42 SW 房 地 产 -6.41 SW 交 运 设 备 -16.65 注 : 板 块 涨 跌 幅 按 照 流 通 市 值 加 权 平 均 计 算 图 : 水 泥 行 业 上 市 公 司 涨 幅 比 较 证 券 简 称 周 涨 跌 幅 % 最 近 月 涨 跌 幅 % 最 近 涨 跌 幅 % 年 初 至 今 涨 幅 福 建 水 泥 7.57 1.24-20.47-16.44 尖 峰 集 团 7.07 2.50 26.09 42.31 宁 夏 建 材 6.62 2.77-16.59-11.28 西 水 股 份 6.16-3.28-2.21-4.17 华 新 水 泥 5.80 7.51-18.12-4.55 巢 东 股 份 5.77 2.27-24.77-13.13 ST 狮 头 5.67-14.41-22.20-6.82 ST 秦 岭 5.65-12.08-27.82-13.25 塔 牌 集 团 5.43 1.55-13.46-7.20 天 山 股 份 4.74-2.04-29.29-28.35 青 松 建 化 4.42-4.57-13.59-8.27 江 西 水 泥 4.17 8.80 2.78 21.57 亚 泰 集 团 3.63 5.23 5.23 15.44 同 力 水 泥 3.50 14.36 15.62 22.13 金 隅 股 份 2.12 8.06-26.79-24.71 海 螺 水 泥 1.55 7.50-11.63-1.74 祁 连 山 0.93 16.36 7.81 20.50 *ST 金 顶 0.00 0.00 0.00 0.00 冀 东 水 泥 -2.66 10.93-26.23-20.88 四 川 双 马 -2.66 16.72-12.23-5.54 福 建 水 泥 7.57 1.24-20.47-16.44 本 周 行 业 新 闻 回 顾 需 求 方 面 6
3600 万 套 保 障 房 建 设 规 模 或 调 整 证 券 研 究 报 告 : 行 业 周 报 (2012 年 第 22 期 ) 保 障 房 建 设 规 模 或 因 沉 重 的 地 方 财 政 压 力 而 调 整, 但 最 终 数 据 低 于 预 期 据 估 算, 在 今 年 超 过 1.5 万 亿 元 的 保 障 房 建 设 资 金 中, 地 方 政 府 和 社 会 机 构 筹 集 的 资 金 占 比 超 过 80% 而 在 土 地 出 让 收 入 下 滑 融 资 渠 道 有 限 的 情 况 下, 地 方 政 府 的 保 障 房 建 设 资 金 面 临 捉 襟 见 肘 的 困 境 湖 北 首 条 脱 硝 水 泥 生 产 线 在 大 冶 尖 峰 开 建 湖 北 省 十 二 五 期 间 首 条 环 保 旋 窑 脱 硝 水 泥 生 产 线, 今 天 在 大 冶 尖 峰 水 泥 厂 正 式 开 工 建 设 此 次 脱 硝 工 程 项 目 是 对 现 有 日 产 0 吨 新 型 干 法 水 泥 生 产 线 窑 尾 实 施 脱 硝 技 术 的 嫁 接 改 造, 采 用 空 气 分 级 燃 烧 技 术 和 选 择 性 非 催 化 还 原 技 术 降 低 氮 氧 化 物 的 排 放 量 陕 西 : 上 半 年 水 泥 产 量 3676 万 吨 同 比 增 长 19.5% 上 半 年, 陕 西 省 累 计 生 产 水 泥 3676.26 万 吨, 同 比 增 长 19.5%; 完 成 工 业 产 值 115.98 亿 元, 同 比 增 长 12.13%, 对 该 省 规 模 以 上 建 材 工 业 增 长 的 贡 献 率 为 18.45%, 拉 动 全 省 建 材 工 业 产 值 增 长 5.99 个 百 分 点 水 泥 制 品 制 造 业 完 成 工 业 产 值 69.84 亿 元, 同 比 增 长 50.86%, 对 该 省 规 模 以 上 建 材 工 业 增 长 的 贡 献 率 为 34.62%, 拉 动 该 省 建 材 工 业 产 值 增 长 11.25 个 百 分 点 央 行 : 人 民 币 贷 款 增 加 5401 亿 元 2012 年 1- 社 会 融 资 规 模 为 8.82 万 亿 元, 比 上 年 同 期 多 5143 亿 元 份 社 会 融 资 规 模 为 1.04 万 亿 元, 比 上 年 同 期 多 5023 亿 元 其 中, 人 民 币 贷 款 增 加 5401 亿 元, 同 比 多 增 485 亿 元 ; 外 币 贷 款 折 合 人 民 币 增 加 73 亿 元, 同 比 多 增 64 亿 元 ; 委 托 贷 款 增 加 1279 亿 元, 同 比 多 增 47 亿 元 ; 信 托 贷 款 增 加 263 亿 元, 同 比 多 增 291 亿 元 ; 未 贴 现 的 银 行 承 兑 汇 票 增 加 222 亿 元, 同 比 多 增 1948 亿 元 ; 企 业 债 券 净 融 资 2487 亿 元, 同 比 多 2065 亿 元 ; 非 金 融 企 业 境 内 股 票 融 资 316 亿 元, 同 比 多 64 亿 元 洛 阳 市 出 台 扶 持 政 策 助 推 项 目 建 设 9 日 召 开 的 洛 阳 市 上 半 年 重 点 项 目 建 设 工 作 会 议 上 透 露, 年 底 前, 洛 阳 市 将 新 开 工 101 个 亿 元 以 上 项 目, 竣 工 投 产 77 个 省 市 重 点 项 目, 并 出 台 优 惠 扶 持 政 策, 推 动 这 些 项 目 早 竣 工 早 投 产 形 成 效 益 前 铁 路 固 定 资 产 投 资 同 比 降 三 成 铁 道 部 公 布 的 2012 年 1- 全 国 铁 路 主 要 指 标 完 成 情 况 显 示,1-, 铁 路 固 定 资 产 投 资 为 2257.14 亿 元, 比 上 年 同 期 减 少 967.05 亿 元, 同 比 下 降 30% 其 中, 基 本 建 设 投 资 1884.44 亿 元, 比 上 年 同 期 减 少 949.86 亿 元, 同 比 下 降 33.5% 十 二 五 期 间 我 国 新 增 机 场 82 个 扩 建 101 机 场 十 二 五 期 间 我 国 计 划 布 局 新 增 机 场 82 个, 扩 建 101 个 现 有 机 场, 全 国 80% 以 上 的 人 口 在 直 线 距 离 100 公 里 以 内 都 能 够 享 受 到 航 空 服 务, 这 也 意 味 着 截 至 十 二 五 末, 我 国 机 场 的 数 量 将 达 到 230 个 左 右 供 给 方 面 黑 龙 江 : 底 前 淘 汰 落 后 水 泥 产 能 37.5 万 吨 今 年 是 完 成 十 二 五 主 要 污 染 物 总 量 减 排 目 标 的 关 键 一 年 黑 龙 江 省 以 重 点 措 施 和 项 目 推 进 实 现 减 排 突 7
破, 上 半 年 全 省 建 设 水 污 染 物 减 排 项 目 121 项, 气 污 染 物 减 排 项 目 128 项 明 确 提 出 底 前, 坚 决 完 成 关 停 小 火 电 机 组 1.5 万 千 瓦, 淘 汰 落 后 产 能 焦 炭 58 万 吨 铁 合 金 3.5 万 吨 水 泥 37.5 万 吨 造 纸 53.7 万 吨 酒 精 3 万 吨 等 任 务 上 市 公 司 福 建 水 泥 上 半 年 预 亏 9700 万 福 建 水 泥 10 日 晚 间 公 布 公 司 2012 年 半 年 度 业 绩 预 告 之 第 二 次 修 正 公 告, 公 司 预 计 2012 年 1- 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 约 亏 损 9700 万 元 左 右, 同 比 由 盈 转 亏 天 山 股 份 拟 发 行 5 亿 元 中 期 票 据 天 山 股 份 2012 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 于 2012 年 8 日 召 开, 审 议 通 过 了 关 于 本 公 司 发 行 中 期 票 据 短 期 融 资 券 的 议 案, 提 到 为 拓 宽 融 资 渠 道, 增 加 企 业 资 金 来 源 公 司 拟 发 行 不 超 过 5 亿 元 人 民 币 的 中 期 票 据, 及 不 超 过 15 亿 元 人 民 币 的 短 期 融 资 券 祁 连 山 上 半 年 净 利 2649 万 同 比 降 89% 祁 连 山 8 日 公 布 2012 年 半 年 度 报 告, 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 总 收 入 18.56 亿 元 ; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 2649.21 万 元, 同 比 下 降 89.26%; 基 本 每 股 收 益 0.0558 元 8
投 资 评 级 的 说 明 : 证 券 研 究 报 告 : 行 业 周 报 (2012 年 第 22 期 ) 报 告 发 布 后 的 6 个 月 内 上 市 公 司 股 票 涨 跌 幅 相 对 同 期 上 证 指 数 / 深 证 成 指 的 涨 跌 幅 为 基 准 股 票 投 资 评 级 标 准 : 买 入 : 相 对 强 于 市 场 表 现 20% 以 上 增 持 : 相 对 强 于 市 场 表 现 5~20% 中 性 : 相 对 市 场 表 现 在 -5%~+5% 之 间 波 动 减 持 : 相 对 弱 于 市 场 表 现 5% 以 下 行 业 投 资 评 级 标 准 : 看 好 : 中 性 : 看 淡 : 行 业 超 越 市 场 整 体 表 现 行 业 与 整 体 市 场 表 现 基 本 持 平 行 业 弱 于 整 体 市 场 表 现 免 责 声 明 : 山 西 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 报 告 是 基 于 本 公 司 认 为 可 靠 的 已 公 开 信 息, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 入 市 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 所 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 所 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 或 其 关 联 机 构 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 中 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 公 司 提 供 投 资 银 行 或 财 务 顾 问 服 务 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 否 则, 本 公 司 将 保 留 随 时 追 究 其 法 律 责 任 的 权 利 9