中 经 贸 资 产 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益 月 报 (2014.7.1-2014.7.30) 地 址 : 北 京 市 建 国 门 外 大 街 1 号 院 国 贸 大 厦 三 期 39A-18,100004 电 话 : 010-57069090 传 真 : 010-57069091
目 录 一.7 月 要 闻 -----------------------------------------------------2 二. 宏 观 经 济 ----------------------------------------------------3 PMI 指 数 ------------------------------------------------3 CPI PPI-------------------------------------------------3 贸 易 数 据 ------------------------------------------------4 三. 资 金 面 --------------------------------------------------------4 四. 债 券 市 场 概 况 ----------------------------------------------5 4.1 一 级 市 场 ----------------------------------------------5 4.2 二 级 市 场 - 利 率 债 ----------------------------------6 4.3 二 级 市 场 - 信 用 债 ----------------------------------7 1
一. 7 月 要 闻 1. 多 地 取 消 限 购, 买 房 者 断 贷 7 月 28 日, 社 科 院 财 经 战 略 研 究 院 和 社 科 院 城 市 与 竞 争 力 研 究 中 心 在 北 京 发 布 了 中 国 住 房 发 展 (2014 年 中 ) 报 告 社 科 院 城 市 与 竞 争 力 研 究 中 心 主 任 倪 鹏 飞 表 示, 中 国 房 价 整 体 不 会 崩 盘, 但 存 在 局 部 崩 盘 情 况, 并 且 这 种 局 部 崩 盘 情 况 还 会 持 续 在 一 些 房 价 高 前 期 开 发 量 大 的 二 三 线 城 市 出 现 倪 鹏 飞 表 示, 中 国 房 地 产 市 场 已 经 迎 来 又 一 次 的 市 场 调 整, 未 来 10 年, 房 地 产 市 场 将 进 入 低 速 增 长 阶 段, 暴 利 时 代 终 结, 但 房 价 暴 跌 不 可 能 倪 鹏 飞 表 示, 应 该 让 市 场 充 分 发 挥 自 我 调 节 作 用, 一 二 线 城 市 目 前 不 适 合 放 松 限 购, 政 府 不 应 急 于 救 市, 盲 目 采 取 行 政 措 施 干 预 经 粗 略 统 计, 截 至 7 月 底 全 国 已 有 23 个 城 市 放 松 限 购, 占 所 有 46 个 限 购 城 市 的 50% 2. 证 监 会 同 意 商 业 银 行 在 证 券 交 易 所 进 行 债 券 回 购 交 易 证 监 会 同 意 商 业 银 行 在 证 券 交 易 所 进 行 债 券 回 购 交 易 这 将 是 商 业 银 行 时 隔 17 年 后 在 证 交 所 重 启 该 业 务 商 业 银 行 重 启 证 交 所 债 券 回 购 业 务, 目 前 仅 获 证 监 会 同 意, 应 该 还 要 等 央 行 及 银 监 会 的 意 见 1997 年 6 月, 为 规 范 发 展 国 债 回 购 市 场, 禁 止 银 行 资 金 违 规 流 入 股 票 市 场, 中 国 央 行 叫 停 银 行 机 构 在 证 交 所 的 证 券 回 购 和 现 券 交 易 而 商 业 银 行 在 证 交 所 债 市 现 券 交 易 业 务, 此 前 已 于 2010 年 正 式 重 启 消 息 人 士 称, 参 与 证 券 交 易 所 债 券 回 购 交 易 的 商 业 银 行, 应 当 制 定 内 部 控 制 和 风 险 管 理 制 度, 规 范 操 作 流 程, 防 范 风 险 交 易 所 则 应 该 对 银 行 回 购 资 金 流 向 进 行 监 测, 防 范 系 统 性 风 险 此 外, 中 国 证 券 登 记 结 算 公 司 会 同 上 海 深 圳 证 券 交 易 所, 完 善 债 券 回 购 业 务 规 则, 保 障 商 业 银 行 参 与 交 易 所 债 券 回 购 业 务 时, 其 交 易 品 种 不 得 低 于 投 资 级 ; 同 时 对 证 券 公 司 基 金 管 理 公 司 等 专 业 机 构 投 资 者 债 券 融 资 回 购 杠 杆 比 例 设 定 上 限, 报 证 监 会 备 案 3. 财 政 部 2 年 期 国 债 发 行 遭 遇 流 标 7 月 18 日, 财 政 部 招 标 发 行 的 2 年 期 国 债 出 现 技 术 性 流 标, 该 期 国 债 计 划 发 行 量 为 260 亿 元, 实 际 中 标 金 额 为 233.9 亿 元, 加 权 中 标 利 率 为 3.9883% 进 入 7 月 份 以 来, 伴 随 着 经 济 和 金 融 数 据 超 预 期 回 升 资 金 面 收 紧 以 及 货 币 政 策 进 入 观 望 期, 持 续 了 将 近 半 年 的 债 市 牛 市 景 象 不 再, 再 加 上 一 级 市 场 上 供 给 量 较 大, 配 置 盘 需 求 减 弱, 导 致 债 市 的 发 行 和 交 易 同 时 陷 入 低 迷 4. 华 通 路 桥 顺 利 兑 付 香 港 万 得 通 讯 社 综 合 报 道,7 月 23 日, 华 通 路 桥 集 团 短 期 融 资 券 ( 简 称 : 13 华 通 路 桥 CP001 ) 成 功 兑 付 媒 体 早 间 报 道, 投 资 人 近 期 齐 聚 山 西,22 日 下 午 17 时 起, 已 陆 续 有 兑 付 资 金 归 集 到 上 海 清 算 所 的 兑 付 托 管 账 户 华 通 路 桥 2013 年 的 年 报 显 示, 当 年 末 5 家 政 府 相 关 单 位 拖 欠 公 司 近 7 亿 人 民 币 账 款, 占 全 部 应 收 占 款 比 例 的 40.03% 据 了 解, 目 前 的 兑 付 资 金 主 要 来 自 两 方 面 : 一 个 是 当 地 政 府 方 面, 协 调 筹 集 的 资 金 ; 另 外 则 是 发 行 人 自 行 筹 集 的 部 分 华 通 路 桥 集 团 是 中 国 民 营 建 筑 工 程 企 业, 13 华 通 路 桥 CP001 到 期 日 为 2014 年 7 月 23 日, 发 行 金 额 为 4 亿 元, 期 限 1 年, 票 面 利 率 7.3%, 23 日 的 应 偿 付 本 息 金 额 为 4.292 亿 元 按 照 债 券 兑 付 流 程, 发 行 一 般 人 需 要 在 本 息 兑 付 日 前 5 个 工 作 日, 通 过 中 国 货 币 网 和 上 海 清 算 所 网 站 公 布 本 金 兑 付 和 付 息 事 项 但 在 7 月 16 日, 华 通 路 桥 并 未 如 期 发 布 兑 付 公 告, 而 是 发 布 了 兑 付 有 不 确 定 性 的 特 别 风 险 提 示 公 告 按 照 惯 例, 发 行 人 会 在 兑 付 日 前 一 个 交 易 日, 具 体 到 华 通 短 融 则 为 7 月 22 日, 将 款 2
项 归 集 至 托 管 清 算 机 构 的 账 户 5. 诚 至 金 开 2 号 违 约 7 月 24 日, 诚 至 金 开 2 号 到 期 前 的 最 后 一 天, 中 诚 信 托 终 于 抛 出 初 步 解 决 方 案, 这 一 矿 产 信 托 项 目, 因 融 资 方 陷 入 资 金 危 机 而 不 得 不 宣 布 延 期 但 在 信 托 计 划 延 期 期 间, 受 益 人 预 期 收 益 率 仍 按 信 托 文 件 执 行 7 月 24 日 下 午 向 投 资 者 发 布 的 诚 至 金 开 2 号 集 合 信 托 计 划 临 时 报 告 ( 三 ) 中, 中 诚 信 托 对 上 述 结 果 进 行 了 公 告, 并 表 示 正 积 极 寻 找 意 向 受 让 方, 并 将 在 必 要 时 通 过 法 律 途 径 向 相 关 主 体 主 张 权 利, 力 争 在 15 个 月 内 完 成 信 托 财 产 的 处 置 变 现 工 作 6. 国 开 行 获 万 亿 PSL 据 证 券 时 报, 证 券 时 报 记 者 从 国 家 开 发 银 行 内 部 权 威 人 士 处 了 解 到, 国 开 行 确 实 得 到 央 行 的 抵 押 补 充 贷 款 (PSL), 相 应 地, 国 开 行 需 要 将 其 在 棚 户 区 改 造 相 关 工 程 建 设 所 发 放 的 贷 款 资 产 作 为 抵 押 不 过,1 万 亿 规 模 究 竟 是 央 行 向 国 开 行 的 承 诺 额 度 还 是 已 完 成 贷 款 发 放, 目 前 还 未 得 到 明 确 回 复 PSL 贷 款 利 率 方 面, 此 前 有 报 道 称, 该 笔 贷 款 利 率 为 6%, 上 述 权 威 人 士 否 认 了 这 一 说 法 国 开 行 成 立 住 宅 金 融 事 业 部 的 初 衷 仍 是 商 业 化 运 作, 秉 持 市 场 运 作 保 本 微 利 的 经 营 原 则, 不 会 干 赔 本 的 项 目 6% 的 PSL 利 率 比 国 开 行 金 融 债 利 率 还 高 二. 宏 观 经 济 1. PMI 6 月, 制 造 业 PMI 为 51.0%, 比 上 月 上 升 0.2 个 百 分 点, 连 续 4 个 月 回 升 其 中, 新 订 单 指 数 为 52.8%, 比 上 月 上 升 0.5 个 百 分 点, 为 去 年 10 月 以 来 的 高 点 新 出 口 订 单 指 数 为 50.3%, 上 升 1.0 个 百 分 点, 重 回 临 界 点 上 方 生 产 指 数 为 53.0%, 上 升 0.2 个 百 分 点 原 材 料 库 存 指 数 为 48.0%, 与 上 月 持 平 在 手 订 单 指 数 为 46.2%, 回 升 0.2 个 百 分 点 产 品 库 存 指 数 为 47.3%, 回 升 0.2 个 百 分 点 非 制 造 业 PMI 季 节 性 回 落 据 统 计 局,6 月, 中 国 非 制 造 业 商 务 活 动 指 数 为 55.0%, 比 上 月 回 落 0.5 个 百 分 点 新 订 单 指 数 为 50.7%, 比 上 月 回 落 2.0 个 百 分 点 中 间 投 入 价 格 指 数 为 56.0%, 比 上 月 上 升 1.5 个 百 分 点 收 费 价 格 指 数 为 50.8%, 比 上 月 上 升 1.8 个 百 分 点 业 务 活 动 预 期 指 数 为 60.4%, 比 上 月 回 落 0.3 个 百 分 点 汇 丰 PMI 6 月 汇 丰 制 造 业 PMI 终 值 下 修 至 50.7 据 汇 丰 (HSBC)/Markit, 中 国 6 月 制 造 业 PMI 终 值 为 50.7, 稍 弱 于 预 期 及 初 值 50.8, 为 今 年 来 首 度 扩 张 当 月, 制 造 业 新 订 单 分 项 指 数 升 至 51.8, 创 下 2013 年 3 月 以 来 最 高 水 准 ; 生 产 分 项 指 数 则 转 跌 为 升, 为 七 个 月 高 位 6 月 汇 丰 服 务 业 PMI 升 至 53.1, 创 15 个 月 最 高 据 汇 丰 /Markit, 中 国 6 月 汇 丰 服 务 业 PMI 大 幅 反 弹, 由 前 月 的 50.7 回 升 至 53.1, 创 下 15 个 月 最 高 水 准 分 项 数 据 显 示, 服 务 业 新 业 务 指 数 升 至 53.8, 为 2013 年 1 月 以 来 最 高 ; 就 业 指 数 回 升 至 三 个 月 高 点, 企 业 继 续 增 聘 人 手 2. CPI PPI 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 国 家 统 计 局 发 布 7 月 份 数 据 显 示,CPI 环 比 上 涨 0.1%, 同 比 上 涨 2.3%;PPI 环 比 下 降 0.1%, 同 比 下 降 0.9% 对 此, 国 家 统 计 局 城 市 司 高 级 统 计 师 余 秋 梅 进 行 了 解 读 从 环 比 数 据 看,7 月 份 食 品 价 格 下 降 0.1%, 非 食 品 价 格 上 涨 0.1% 食 品 中, 蛋 鲜 菜 猪 肉 价 格 上 涨 较 多, 环 比 涨 幅 在 0.7%-4.2% 之 间, 但 由 于 西 瓜 葡 萄 3
等 时 令 鲜 果 大 量 上 市, 市 场 供 应 充 足, 鲜 果 价 格 环 比 下 降 6.3%, 致 使 食 品 类 价 格 略 有 下 降 非 食 品 中, 七 大 类 三 涨 三 平 一 降, 部 分 服 务 价 格 环 比 上 涨 较 多 从 具 体 分 类 看, 暑 期 进 入 旅 游 旺 季, 飞 机 票 和 旅 行 社 收 费 价 格 环 比 分 别 上 涨 12.5% 和 5.7%, 合 计 影 响 CPI 上 涨 约 0.10 个 百 分 点 ; 电 影 票 健 身 活 动 宾 馆 住 宿 停 车 费 和 家 庭 服 务 等 价 格 环 比 均 上 涨 0.5% 以 上 从 同 比 数 据 看, 部 分 食 品 和 服 务 价 格 涨 幅 较 高 食 品 中, 鲜 果 和 蛋 价 格 同 比 涨 幅 分 别 为 20.1% 和 19.5%, 合 计 影 响 CPI 上 涨 约 0.56 个 百 分 点 服 务 中, 旅 行 社 收 费 家 庭 服 务 飞 机 票 和 学 前 教 育 等 价 格 同 比 涨 幅 均 超 过 5% 7 月 份, 工 业 生 产 者 出 厂 价 格 环 比 下 降 0.1%, 降 幅 比 6 月 份 缩 小 0.1 个 百 分 点 ; 同 比 下 降 0.9%, 降 幅 比 6 月 份 缩 小 0.2 个 百 分 点, 连 续 4 个 月 收 窄 工 业 生 产 者 购 进 价 格 环 比 由 降 转 平, 结 束 了 今 年 以 来 环 比 6 连 降 的 走 势 ; 工 业 生 产 者 购 进 价 格 同 比 下 降 1.1%, 同 比 降 幅 比 6 月 份 缩 小 0.4 个 百 分 点, 连 续 4 个 月 收 窄 3. 贸 易 数 据 海 关 总 署 8 月 8 日 公 布 今 年 1 至 7 月 外 贸 进 出 口 情 况 海 关 统 计 显 示,7 月 份, 我 国 进 出 口 总 值 3785 亿 美 元, 增 长 6.9% 其 中, 出 口 2129 亿 美 元, 增 长 14.5%; 进 口 1656 亿 美 元, 下 降 1.6%; 贸 易 顺 差 473 亿 美 元, 扩 大 1.7 倍 出 口 超 预 期 上 升, 进 口 低 迷, 贸 易 顺 差 创 历 史 新 高 7 月 份 出 口 同 比 增 长 14.5%, 明 显 超 出 市 场 预 期 均 值 范 围 ( 路 透 调 查 预 期 中 值 7.5%); 进 口 同 比 负 增 长 1.6%, 明 显 不 及 市 场 预 期 ( 路 透 调 查 预 期 中 值 3.0%); 出 口 向 好 而 进 口 低 迷, 使 得 贸 易 顺 差 出 现 了 大 幅 上 扬, 创 出 历 史 新 高 海 关 显 示, 在 进 口 商 品 中, 主 要 大 宗 商 品 进 口 量 增 加, 进 口 均 价 普 遍 下 跌 大 宗 商 品 价 格 持 续 下 跌 使 得 进 口 金 额 的 增 速 表 现 低 迷 从 进 口 贸 易 方 式 和 商 品 来 看, 一 般 贸 易 进 口 增 速 下 滑 明 显, 较 6 月 下 降 5 个 百 分 点, 陷 入 负 增 长 ; 而 加 工 贸 易 进 口 增 速 保 持 低 位,6 月 因 为 低 基 数 效 应 而 大 幅 上 升 之 后,7 月 恢 复 低 位 水 平, 只 是 缓 慢 地 改 善, 这 对 未 来 的 加 工 贸 易 出 口 也 相 应 形 成 制 约 三. 资 金 面 截 至 7 月 31 日, 央 行 在 公 开 市 场 仍 然 以 净 投 放 为 主, 资 金 继 续 保 持 平 稳 7 月, 公 开 市 场 有 2,480 亿 元 正 回 购 与 200 亿 元 票 据 到 期, 公 开 市 场 净 投 放 1,290 亿 元 4
央 行 进 行 净 投 放 加 上 PSL, 缴 款 与 月 底 的 IPO 冻 结 资 金 影 响 低 于 预 期, 短 期 利 率 有 上 扬 趋 势,7 月 流 动 性 整 体 仍 较 为 宽 松 其 中 1 天 期 回 购 利 率 上 扬 30.09bp,7 天 期 回 购 利 率 上 扬 1.78bp,14 天 期 回 购 利 率 下 降 131.71bp,1 个 月 期 回 购 利 率 上 扬 79.05bp 7 月 银 行 间 质 押 式 回 购 加 权 利 率 整 体 呈 上 扬 趋 势, 月 加 权 平 均 利 率 3.42%, 比 6 月 份 的 2.89% 高 53bp 7 月 份, 银 行 间 市 场 日 均 回 购 成 交 量 回 落 至 8,928.73 亿 元 5.6 5.6 5.2 5.2 4.8 4.8 4.4 4.4 4.0 4.0 3.6 3.6 3.2 3.2 07-02 07-04 07-06 07-08 07-10 07-12 07-14 07-16 07-18 07-20 07-22 07-24 07-26 07-28 07-30 R001 R007 R014 R1M 数 据 来 源 :Wind 资 讯 7 月, 上 交 所 回 购 成 交 额 较 上 月 下 降, 深 交 所 回 购 成 交 额 较 上 月 下 降 其 中, 上 海 交 易 所 回 购 日 均 成 交 金 额 3,249.98 亿 元, 日 均 现 券 比 重 1.19%, 回 购 比 重 98.81%; 深 圳 交 易 所 回 购 日 均 成 交 金 额 268.54 亿 元, 日 均 现 券 比 重 2.68%, 回 购 比 重 97.32% 四. 债 券 市 场 概 况 4.1 一 级 市 场 7 月 份, 一 级 市 场 发 行 国 债 1,807.6 亿 元, 较 6 月 份 增 加 588.71 亿 元 金 融 债 发 行 量 增 加, 其 中 政 策 银 行 债 发 行 2,134 亿 元, 较 6 月 份 增 加 244 亿 元 ; 其 他 金 融 机 构 债 发 行 38 亿 元,6 月 份 发 行 0 亿 元 ; 商 业 银 行 次 级 债 券 发 行 100 亿 元, 证 券 公 司 债 发 行 128 亿 元 7 月 份 共 发 行 8 只 国 债, 共 计 1,807.6 亿 元 ; 共 有 3 只 国 债 到 期, 到 期 量 459.84 亿 元, 5
较 6 月 份 减 少 685.16 亿 元 ; 净 融 资 额 1,347.77 亿 元, 净 融 资 额 较 6 月 份 减 少 1,273.9 亿 元 7 月 份 共 发 行 76 只 金 融 债, 发 行 量 2,880.0 亿 元, 其 中 增 发 42 只 政 策 性 银 行 债, 增 发 量 2,134.0 亿 元 ; 共 有 36 只 金 融 债 到 期, 到 期 量 1,676.7 亿 元 ; 净 融 资 额 1,203.3 亿 元, 较 6 月 份 减 少 342.4 亿 元 信 用 债 方 面,7 月 份, 一 级 市 场 信 用 债 中 的 企 业 债 与 公 司 债 发 行 量 增 加, 短 融 与 中 票 的 发 行 量 回 落 短 融 发 行 1,365.7 亿 元, 较 6 月 份 减 少 259.8 亿 元 ; 中 票 发 行 564 亿 元, 较 6 月 份 减 少 406.9 亿 元 企 业 债 发 行 499.28 亿 元, 较 6 月 份 增 加 19.3 亿 元 ; 公 司 债 发 行 72.72 亿 元, 较 6 月 份 增 加 36.2 亿 元 共 发 行 95 只 短 期 融 资 券, 总 发 行 量 为 1,365.7 亿 元 ; 共 有 59 只 短 融 到 期, 到 期 量 1,145.4 元 ; 净 融 资 额 为 220.3 亿 元, 较 6 月 份 减 少 426.7 亿 元 共 发 行 55 只 中 票, 总 发 行 量 564 亿 元 ; 共 有 15 只 中 票 到 期, 到 期 量 585.5 亿 元 当 月 实 现 净 融 资 额 为 -21.5 亿 元, 较 6 月 份 减 少 362.6 亿 元 定 向 工 具 共 发 行 89 只 定 向 工 具, 总 发 行 量 612.9 亿 元 ; 共 有 14 只 定 向 工 具 到 期, 到 期 量 104.5 亿 元 当 月 实 现 净 融 资 额 为 508.4 亿 元, 较 6 月 份 减 少 400.48 亿 元 企 业 债 发 行 46 只, 发 行 量 499.28 亿 元 ; 有 2 只 企 业 债 到 期, 到 期 量 57.79 亿 元 当 月 净 融 资 额 441.49 亿 元, 较 6 月 份 增 加 22.30 亿 元 公 司 债 发 行 12 只, 发 行 量 72.92 亿 元 ; 有 5 只 企 业 债 到 期, 当 月 净 融 资 额 45.14 亿 元, 较 6 月 份 减 少 4.84 亿 元 4.2 二 级 市 场 - 利 率 债 7 月 银 行 间 国 债 二 级 市 场 收 益 率 不 同 期 限 均 上 涨 其 中, 0.25 年 期 国 债 收 益 率 上 涨 42.77bp,1 年 期 国 债 收 益 率 上 涨 35.66bp,5 年 期 国 债 收 益 率 上 涨 15.74bp,15 年 期 国 债 收 益 率 上 涨 19.45bp 政 策 性 金 融 债 二 级 市 场 收 益 率 不 同 期 限 均 上 涨 其 中, 隔 夜 品 种 上 涨 44.1bp,1 年 期 金 融 债 收 益 率 上 涨 9.15bp,5 年 期 金 融 债 收 益 率 上 涨 14.73bp,10 年 期 金 融 债 收 益 率 上 涨 23.13bp,30 年 期 金 融 债 收 益 率 上 涨 17.08bp 6
4.3 二 级 市 场 - 信 用 债 7 月 短 融 二 级 市 场 收 益 率 不 同 评 级 不 同 期 限 整 体 呈 下 降 趋 势 具 体 分 品 种,0.04 年 期 AAA 级 短 融 下 降 141.5bp 0.17 年 期 AA+ 级 短 融 下 降 31.41bp,0.5 年 期 AA 级 短 融 下 降 16.65bp, 1 年 期 AA 级 短 融 下 降 1.7bp 7 月 中 票 二 级 市 场 收 益 不 同 评 级 不 同 期 限 整 体 上 涨 具 体 分 品 种,2 年 期 AAA 级 中 票 上 涨 12.15bp,5 年 期 AAA 级 中 票 上 涨 10.39bp,4 年 期 AA+ 级 中 票 上 涨 7.36bp,5 年 期 AA 级 中 票 上 涨 2.39bp 6.0 6.0 5.8 5.8 5.6 5.6 5.4 5.4 5.2 5.2 5.0 5.0 4.8 4.8 06-30 07-02 07-04 07-06 07-08 07-10 07-12 07-14 07-16 07-18 07-20 07-22 07-24 07-26 07-28 07-30 中 债 中 短 期 票 据 到 期 收 益 率 (AAA):1 年 中 债 中 短 期 票 据 到 期 收 益 率 (AAA):3 年 中 债 中 短 期 票 据 到 期 收 益 率 (AAA):5 年 中 债 中 短 期 票 据 到 期 收 益 率 (AA+):1 年 中 债 中 短 期 票 据 到 期 收 益 率 (AA+):3 年 中 债 中 短 期 票 据 到 期 收 益 率 (AA+):5 年 数 据 来 源 :Wind 资 讯 中 国 债 券 信 息 网 7 月 AA+ 级 企 业 债 二 级 市 场 收 益 率 1 年 期 与 15 年 期 下 降, 其 他 期 限 均 上 涨 其 中,1 年 期 品 种 下 降 1.01bp,3 年 期 品 种 上 涨 13.59bp,5 年 期 品 种 上 涨 8.39bp,10 年 期 品 种 上 涨 13.13bp,15 年 期 品 种 下 降 6.7bp 7 月 AA 级 企 业 债 二 级 市 场 收 益 率 不 同 期 限 涨 跌 互 现 其 中,1 年 期 品 种 下 降 2.41bp,3 7
年 期 品 种 上 涨 8.39bp,5 年 期 品 种 上 涨 18.27bp,10 年 期 品 种 下 降 39.07bp,15 年 期 品 种 下 降 43.65bp 8
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