中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 沈 文 文,CFA 证 券 执 业 证 书 号 :S0640513070003 电 话 :0755-83688575 邮 箱 :wwshenavic@163.com 房 地 产 行 业 动 态 周 报 : 热 点 二 线 城 市 成 交 增 速 放 缓 行 业 分 类 : 房 地 产 2016 年 5 月 30 日 行 业 投 资 评 级 增 持 基 础 数 据 沪 深 300 指 数 3062.50 房 地 产 指 数 4,528.10 总 市 值 ( 亿 元 ) 23,158.05 流 通 A 股 价 值 17,797.53 ( 亿 元 ) PE 24.14 PB 2.27 近 一 年 行 业 与 沪 深 300 走 势 对 比 图 8000 160000 7000 140000 6000 120000 5000 100000 4000 80000 3000 60000 2000 40000 1000 20000 0 0 成 交 额 ( 百 万 ) 房 地 产 ( 申 万 ) 收 盘 价 ( 元 ) 沪 深 300 收 盘 价 ( 元 ) 资 料 来 源 :wind, 中 航 证 券 金 融 研 究 所 行 情 回 顾 : 截 止 上 周 五, 沪 深 300 指 数 收 于 3062.50 点, 周 跌 幅 为 0.51% 房 地 产 板 块 上 涨 0.02%, 周 涨 跌 幅 在 申 万 27 个 一 级 行 业 中 排 名 第 17 市 场 动 态 : 商 品 住 宅 成 交 : 上 周, 重 点 覆 盖 的 32 个 大 中 城 市 商 品 住 宅 成 交 面 积 共 计 592.18 万 平 方 米, 环 比 下 降 0.08%, 同 比 上 升 15.18% 一 二 三 线 城 市 环 比 分 别 升 15.86% 降 1.72% 降 6.21%; 同 比 分 别 降 9.68% 升 26.64% 升 12.79% 热 点 二 线 城 市 的 成 交 增 速 出 现 了 放 缓 迹 象, 或 显 示 目 前 这 些 地 区 的 房 价 后 续 上 升 空 间 已 较 为 有 限 随 着 热 点 二 线 城 市 针 对 土 地 热 的 政 策 陆 续 出 台, 其 后 续 影 响 值 得 密 切 关 注 各 线 城 市 周 均 成 交 面 积 同 比 分 别 降 3.28% 升 27.17% 升 28.16% 库 存 去 化 : 上 周, 重 点 覆 盖 的 17 个 大 中 城 市 商 品 住 宅 可 售 面 积 共 计 10221.20 万 平 方 米, 环 比 增 加 0.24%, 同 比 下 降 16.38% 一 二 三 线 城 市 库 存 环 比 分 别 升 0.07% 升 0.97% 降 0.96%; 同 比 分 别 降 14.55% 降 24.38% 升 2.62% 重 点 覆 盖 的 17 个 大 中 城 市 上 周 去 化 周 期 为 41.42 周, 环 比 上 升 2.23%, 同 比 下 降 36.11% 一 二 三 线 城 市 去 化 周 期 环 比 分 别 升 5.34% 升 0.49% 降 3.48%; 同 比 分 别 升 5.91% 降 36.89% 降 46.79% 近 期, 一 二 线 城 市 新 建 商 品 住 宅 成 交 量 的 震 荡 为 其 库 存 的 去 化 带 来 了 一 定 的 压 力 行 业 新 闻 : 陕 西 省 出 台 意 见 推 动 房 地 产 去 库 存 优 结 构 ; 新 华 社 : 渐 入 存 量 时 代, 楼 市 将 迎 深 刻 变 化 ; 长 沙 公 积 金 新 政 : 灵 活 就 业 人 员 可 缴, 无 住 房 可 提 取 ; 北 京 通 州 新 政 : 购 买 非 住 宅 房 屋 一 律 不 能 落 户 投 资 建 议 : 近 期, 部 分 二 线 城 市 土 地 市 场 地 王 频 出 土 地 市 场 的 升 温 为 热 点 区 域 的 房 价 提 供 了 有 利 的 支 撑 建 议 关 注 目 前 在 热 点 二 线 城 市 拥 有 较 多 资 源 的 公 司 ;5 月 30 日, 全 国 科 技 创 新 大 会 在 北 京 人 民 大 会 堂 召 开 习 近 平 主 席 明 确 提 出, 要 尊 重 科 技 创 新 的 区 域 集 聚 规 律, 建 设 若 干 具 有 强 大 带 动 力 的 创 新 型 城 市 和 区 域 创 新 中 心 产 业 地 产 将 迎 来 快 速 发 展 阶 段, 相 关 企 业 值 得 持 续 关 注 股 市 有 风 险 入 市 须 谨 慎 中 航 证 券 金 融 研 究 所 发 布 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 声 明 部 分 联 系 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 3024 号 航 空 大 厦 29 楼 公 司 网 址 :www.avicsec.com 联 系 电 话 :0755-83692635 传 真 :0755-83688539 1
目 录 1.1 房 地 产 板 块 表 现... 4 1.2 房 地 产 个 股 表 现... 5 2.1 商 品 住 宅 成 交... 6 2.2 库 存 去 化... 7 3.1 行 业 新 闻... 8 3.2 公 司 公 告... 9
图 表 目 录
1. 行 情 回 顾 1.1 房 地 产 板 块 表 现 截 止 上 周 五, 沪 深 300 指 数 收 于 3062.50 点, 周 跌 幅 为 0.51% 房 地 产 板 块 上 涨 0.02%, 周 涨 跌 幅 在 申 万 27 个 一 级 行 业 中 排 名 第 17 图 表 1 申 万 一 级 行 业 周 涨 跌 幅 图 表 2 申 万 一 级 行 业 2016 年 累 计 涨 跌 幅
1.2 房 地 产 个 股 表 现 上 周,60 支 地 产 股 票 实 现 正 收 益 其 中, 海 德 股 份 (14.01%) 荣 安 地 产 (12.87%) 中 珠 控 股 (10.05%) 等 位 列 涨 幅 榜 前 列 ; 匹 凸 匹 (-16.57%) 格 力 地 产 (-9.90%) 嘉 凯 城 (-6.79%) 等 表 现 较 弱 图 表 3 本 期 房 地 产 板 块 涨 幅 前 十 代 码 股 票 简 称 周 涨 跌 幅 周 换 手 率 (%) (%) 市 盈 率 000567.SZ 海 德 股 份 14.0109 11.2207 191.0014 000517.SZ 荣 安 地 产 12.8668 4.2097 153.7201 600568.SH 中 珠 控 股 10.0547 12.0142 116.4604 600463.SH 空 港 股 份 9.4220 8.7867 248.2544 000803.SZ 金 宇 车 城 8.7258 18.2919-70.9189 000616.SZ 海 航 投 资 7.5789 16.6100 34.9571 600503.SH 华 丽 家 族 7.3140 22.5127 446.7981 000014.SZ 沙 河 股 份 7.1218 14.6126 76.8352 600683.SH 京 投 银 泰 6.9544 2.7189 30.3475 002077.SZ 大 港 股 份 6.1596 11.6940-483.0273 图 表 4 本 期 房 地 产 板 块 跌 幅 前 十 代 码 股 票 简 称 周 涨 跌 幅 周 换 手 率 (%) (%) 市 盈 率 600696.SH 匹 凸 匹 -16.5680 57.4125-39.4127 600185.SH 格 力 地 产 -9.8991 9.5245 13.7909 000918.SZ 嘉 凯 城 -6.7881 10.1522-4.1673 000056.SZ 皇 庭 国 际 -5.6154 4.4176 265.0750 600648.SH 外 高 桥 -5.3375 4.7570 62.4095 600604.SH 市 北 高 新 -4.6828 6.8655 102.5673 600663.SH 陆 家 嘴 -4.3519 1.7369 39.0544 000838.SZ 财 信 发 展 -4.0976 20.5319 109.2935 000402.SZ 金 融 街 -3.8922 2.6686 12.8753 000502.SZ 绿 景 控 股 -3.7055 7.0045-100.0948
2. 市 场 动 态 2.1 商 品 住 宅 成 交 上 周, 重 点 覆 盖 的 32 个 大 中 城 市 商 品 住 宅 成 交 面 积 共 计 592.18 万 平 方 米, 环 比 下 降 0.08%, 同 比 上 升 15.18% 一 线 城 市 商 品 住 宅 成 交 总 面 积 为 106.02 万 平 方 米, 环 比 增 加 15.86%, 同 比 减 少 9.68% 一 线 城 市 同 比 数 据 一 改 上 周 的 颓 势, 与 不 断 收 窄 的 同 比 跌 幅 共 同 显 示 一 线 城 市 商 品 住 宅 成 交 面 积 仍 保 持 增 长 势 头 上 周, 广 州 的 环 比 涨 幅 最 大, 为 31.77% 年 初 至 今, 一 线 城 市 商 品 住 宅 周 均 成 交 面 积 为 94.10 万 平 方 米, 同 比 减 少 3.28% 二 线 城 市 商 品 住 宅 成 交 总 面 积 为 353.40 万 平 方 米, 环 比 减 少 1.72%, 同 比 增 长 26.64% 成 交 周 环 比 涨 幅 较 大 的 三 个 城 市 分 别 为 : 福 州 (54.26%) 石 家 庄 (26.13%) 与 杭 州 (13.97%) 本 周, 二 线 城 市 的 环 比 数 据 出 现 负 值 的 原 因 为 合 肥 苏 州 与 厦 门 的 周 成 交 面 积 出 现 了 大 幅 度 下 降 三 地 的 成 交 周 跌 幅 分 别 为 60.58% 50.46% 与 40.98% 苏 州 厦 门 两 地 成 交 面 积 出 现 大 幅 度 下 跌 主 要 是 由 于 上 周 基 础 数 据 较 高, 而 合 肥 5 月 26 日 数 据 的 缺 失 造 成 了 本 周 成 交 面 积 统 计 值 与 实 际 值 的 偏 差 值 得 注 意 的 是, 热 点 二 线 城 市 的 成 交 增 速 确 实 出 现 了 放 缓 迹 象, 或 显 示 目 前 这 些 地 区 的 房 价 后 续 上 升 空 间 已 较 为 有 限 随 着 热 点 二 线 城 市 针 对 土 地 热 的 政 策 陆 续 出 台, 其 后 续 影 响 值 得 密 切 关 注 年 初 至 今, 二 线 城 市 商 品 住 宅 周 均 成 交 面 积 为 349.23 万 平 方 米, 同 比 增 加 27.17% 三 线 城 市 商 品 住 宅 成 交 总 面 积 为 132.76 万 平 方 米, 环 比 减 少 6.21%, 同 比 增 长 12.79% 其 中, 湘 潭 韶 关 三 亚 表 现 较 好, 成 交 周 环 比 分 别 为 35.27% 9.78% 与 4.87% 年 初 至 今, 三 线 城 市 商 品 住 宅 周 均 成 交 面 积 为 126.40 万 平 方 米, 同 比 增 长 28.16% 图 表 5 上 周 重 点 城 市 成 交 数 据. 城 市 上 周 成 交 ( 平 米 ) 成 交 周 环 比 成 交 周 同 比 年 初 至 今 周 均 成 交 ( 平 米 ) 去 年 全 年 周 均 成 交 ( 平 米 ) 周 均 成 交 同 比 统 计 口 径 北 京 221809.86 2.46% -0.84% 165578.50 221935.64-25.39% 商 品 住 宅 ( 签 约 ) 上 海 445217.00 15.28% -20.13% 451093.95 420565.23 7.26% 商 品 住 宅 广 州 328805.00 31.77% 28.75% 225741.01 202097.77 11.70% 商 品 住 宅 ( 签 约 ) 深 圳 64361.56 2.38% -53.14% 98618.69 128378.04-23.18% 商 品 住 宅 一 线 城 市 1060193.42 15.86% -9.68% 941032.15 972976.69-3.28% / 天 津 442304.50 13.27% 40.76% 420060.65 258564.58 62.46% 商 品 住 宅 济 南 429203.00 6.39% 52.70% 310599.81 203446.87 52.67% 商 品 住 宅 石 家 庄 93395.00 26.13% 125.44% 79269.14 62508.83 26.81% 商 品 住 宅 ( 备 案 ) 大 连 54322.49 0.13% -17.61% 47252.69 52276.37-9.61% 商 品 住 宅 青 岛 423465.90 9.06% 20.33% 325344.10 254094.75 28.04% 商 品 住 宅 南 京 399607.00 3.42% 109.22% 337192.05 232072.12 45.30% 商 品 住 宅 杭 州 392293.06 13.97% 15.42% 327699.49 223755.98 46.45% 商 品 住 宅 宁 波 125067.80 12.57% -3.02% 120426.03 101322.61 18.85% 商 品 住 宅 苏 州 127915.43-50.46% -46.25% 226310.66 217980.92 3.82% 商 品 住 宅 武 汉 596773.60-2.00% 61.26% 600699.30 435693.71 37.87% 商 品 住 宅 成 都 256459.24-9.05% 39.35% 175071.44 170532.18 2.66% 商 品 住 宅 南 昌 NA NA NA 118829.61 110954.76 7.10% 商 品 住 宅 长 沙 NA NA NA 168659.25 174136.84-3.15% 商 品 住 宅 合 肥 48973.00-60.58% -72.39% 101470.86 141801.13-28.44% 商 品 住 宅 ( 备 案 ) 福 州 70861.05 54.26% 267.74% 58952.45 40213.56 46.60% 商 品 住 宅 ( 签 约 ) 厦 门 73368.36-40.98% -16.05% 74414.26 66694.53 11.57% 商 品 住 宅 二 线 城 市 3534009.43-1.72% 26.64% 3492251.78 2746049.73 27.17% / 无 锡 219963.77 1.31% 45.37% 212916.13 118192.01 80.14% 商 品 住 宅 常 州 105364.00-15.52% -0.21% 116003.21 90175.15 28.64% 商 品 住 宅 温 州 123948.39-1.83% 46.43% 99560.64 69375.96 43.51% 商 品 住 宅 东 莞 124594.86-20.53% -41.48% 210100.79 187797.94 11.88% 商 品 住 宅 惠 州 131550.00-2.55% 56.82% 114013.68 67322.85 69.35% 商 品 住 宅 ( 签 约 ) 韶 关 34721.00 9.78% 37.32% 35703.09 29390.35 21.48% 商 品 住 宅 安 庆 30347.00-8.84% -16.15% 45592.09 26359.37 72.96% 商 品 住 宅 南 宁 236674.60-16.40% 15.65% 161854.83 159089.86 1.74% 商 品 住 宅 湘 潭 60542.00 35.27% 111.32% 27005.09 26727.21 1.04% 商 品 住 宅 泉 州 43677.03 2.04% 29.80% 29643.50 22203.42 33.51% 商 品 住 宅 三 亚 21153.54 4.87% -25.33% 61013.57 31361.47 94.55% 商 品 住 宅 ( 签 约 ) 长 春 195067.36-2.42% 7.22% 150552.74 158208.70-4.84% 商 品 住 宅 ( 备 案 ) 三 线 城 市 1327603.55-6.21% 12.79% 1263959.37 986204.27 28.16% / 总 体 5921806.40-0.08% 15.18% 5697243.30 4705230.69 21.08% /
2.2 库 存 去 化 上 周, 重 点 覆 盖 的 17 个 大 中 城 市 商 品 住 宅 可 售 面 积 共 计 10221.20 万 平 方 米, 环 比 增 加 0.24%, 同 比 下 降 16.38% 一 二 三 线 城 市 库 存 环 比 分 别 升 0.07% 升 0.97% 降 0.96%; 同 比 分 别 降 14.55% 降 24.38% 升 2.62% 重 点 覆 盖 的 17 个 大 中 城 市 上 周 去 化 周 期 为 41.42 周, 环 比 上 升 2.23%, 同 比 下 降 36.11% 一 二 三 线 城 市 去 化 周 期 环 比 分 别 升 5.34% 升 0.49% 降 3.48%; 同 比 分 别 升 5.91% 降 36.89% 降 46.79% 近 期, 一 二 线 城 市 新 建 商 品 住 宅 成 交 量 的 震 荡 为 其 库 存 的 去 化 带 来 了 一 定 的 压 力 图 表 6 上 周 重 点 城 市 商 品 住 宅 库 存 去 化 数 据 城 市 上 周 库 存 ( 万 平 米 ) 库 存 周 环 比 库 存 周 同 比 年 初 至 今 周 均 库 存 ( 万 平 米 ) 去 年 全 年 周 均 库 存 ( 万 平 米 ) 周 均 库 存 同 比 上 周 去 化 周 期 ( 周 ) 去 化 周 期 环 比 去 化 周 期 同 比 北 京 863.81-0.13% -15.42% 913.30 1065.01-14.24% 46.22-4.55% -0.34% 上 海 952.34 0.86% -24.37% 946.22 1239.64-23.67% 20.12 2.22% -13.68% 广 州 855.81-1.57% -11.40% 879.12 937.92-6.27% 30.97-5.58% -28.32% 深 圳 422.05 2.11% 12.74% 395.74 379.24 4.35% 62.27 23.11% 64.84% 一 线 城 市 3094.01 0.07% -14.55% 3134.38 3621.81-13.46% 39.90 5.34% 5.91% 青 岛 1821.23 3.07% -1.54% 1796.46 1932.04-7.02% 42.21 0.74% -47.18% 南 京 308.43-6.43% -53.61% 454.99 666.65-31.75% 7.83-7.94% -59.11% 杭 州 944.13-0.92% -22.33% 1017.38 1168.66-12.94% 22.58-0.34% -43.57% 宁 波 497.76 0.93% -16.61% 548.98 596.87-8.02% 31.39 0.10% -33.73% 苏 州 390.99 4.95% -49.82% 404.90 735.42-44.94% 18.05 13.37% -14.98% 南 昌 365.64-1.27% 5.12% 334.04 352.59-5.26% 23.51-4.37% -35.59% 合 肥 181.84-0.10% -64.53% 260.55 470.22-44.59% 18.41-0.21% 63.58% 福 州 253.02 1.26% -23.85% 270.88 351.72-22.99% 35.99 1.04% -41.42% 厦 门 NA NA NA 303.60 307.07-1.13% NA NA NA 二 线 城 市 4763.04 0.97% -24.38% 5391.77 6581.25-18.07% 25.00 0.49% -36.89% 温 州 819.53-1.83% -1.77% 753.90 795.88-5.27% 69.20-5.32% -49.18% 惠 州 198.32-5.20% -23.53% 211.46 257.73-17.95% 14.53-6.36% -56.49% 南 宁 665.61-0.87% 11.93% 691.61 612.96 12.83% 35.46-6.57% -25.23% 泉 州 680.68 1.34% 10.58% 676.35 625.22 8.18% 184.05-1.91% -47.84% 三 线 城 市 2364.15-0.96% 2.62% 2333.33 2291.79 1.81% 75.81-3.48% -46.79% 总 体 10221.20 0.24% -16.38% 10859.48 12494.84-13.09% 41.42 2.23% -36.11% 注 : 上 周 去 化 周 期 的 计 算 采 用 移 动 平 均 的 计 算 方 式, 即 将 上 周 库 存 除 以 最 近 12 周 的 周 均 成 交 面 积
3. 行 业 热 点 3.1 行 业 新 闻 陕 西 省 出 台 意 见 推 动 房 地 产 去 库 存 优 结 构 近 日, 陕 西 省 政 府 出 台 关 于 房 地 产 去 库 存 优 结 构 的 若 干 意 见, 明 确 提 出 提 高 棚 户 区 改 造 货 币 化 安 置 率 支 持 农 民 进 城 购 房 落 实 信 贷 支 持 和 税 收 优 惠 政 策 发 挥 住 房 公 积 金 作 用 培 育 发 展 住 房 租 赁 市 场 等 多 项 政 策 同 时 要 求 各 地 政 府 6 月 底 前 出 台 房 地 产 市 场 去 库 存 优 结 构 具 体 措 施 新 华 社 : 渐 入 存 量 时 代 楼 市 将 迎 深 刻 变 化 新 华 社 发 文 称 : 今 年 前 4 个 月, 京 沪 深 等 一 线 城 市 二 手 房 成 交 面 积 约 为 新 房 的 2 倍 以 上, 南 京 福 州 等 二 线 城 市 二 手 房 交 易 活 跃 度 也 超 过 了 新 房 业 内 人 士 认 为, 我 国 住 宅 市 场 正 从 增 量 向 存 量 市 场 过 渡, 房 地 产 市 场 格 局 将 迎 来 深 刻 变 化 长 沙 公 积 金 新 政 : 灵 活 就 业 人 员 可 缴 无 住 房 可 提 取 5 月 25 日, 长 沙 住 房 公 积 金 管 理 中 心 官 网 发 布 了 关 于 灵 活 就 业 人 员 建 立 住 房 公 积 金 制 度 的 通 知 并 自 公 布 之 日 起 实 施 通 知 具 体 内 容 如 下 : 凡 已 年 满 18 周 岁, 且 男 未 满 60 周 岁 女 未 满 55 周 岁, 在 我 市 就 业 且 有 合 法 经 济 收 入 来 源, 自 愿 承 诺 履 行 缴 存 住 房 公 积 金 义 务, 遵 守 住 房 公 积 金 管 理 规 定 的 个 体 工 商 户 自 由 职 业 者 农 业 转 移 人 口 非 全 日 制 从 业 人 员 以 及 其 他 灵 活 就 业 人 员 均 可 自 愿 向 长 沙 住 房 公 积 金 管 理 中 心 ( 以 下 简 称 中 心 ) 申 请 缴 存 住 房 公 积 金, 办 理 缴 存 登 记 和 个 人 账 户 设 立 手 续, 并 享 有 住 房 公 积 金 制 度 赋 予 的 相 关 权 利 承 担 相 应 的 责 任 ; 灵 活 就 业 人 员 缴 存 住 房 公 积 金, 须 与 中 心 签 订 灵 活 就 业 人 员 住 房 公 积 金 缴 存 使 用 协 议, 在 中 心 灵 活 就 业 人 员 缴 存 专 户 内 开 设 个 人 账 户 其 缴 存 基 数 和 缴 存 比 例 按 照 与 中 心 签 订 协 议 的 规 定 执 行 其 缴 存 基 数 为 职 工 本 人 上 一 年 度 月 平 均 工 资, 当 年 新 参 加 工 作 的, 以 该 人 员 参 加 工 作 的 当 月 工 资 总 额 作 为 住 房 公 积 金 缴 存 基 数, 缴 存 比 例 为 8%-12% 灵 活 就 业 人 员 住 房 公 积 金 缴 存 基 数 上 限 不 得 超 过 本 市 规 定 的 上 限, 缴 存 基 数 下 限 按 本 市 上 一 年 度 月 最 低 工 资 标 准 计 算 ; 支 持 灵 活 就 业 人 员 通 过 租 房 改 善 居 住 条 件, 凡 本 人 及 配 偶 在 住 房 公 积 金 缴 存 地 无 自 有 产 权 住 房 的 ( 含 商 品 房 政 策 性 住 房 和 保 障 性 住 房 ), 可 以 提 取 住 房 公 积 金 支 付 房 租 同 时, 积 极 支 持 符 合 条 件 的 灵 活 就 业 人 员 申 请 住 房 公 积 金 贷 款 解 决 住 房 困 难, 改 善 住 房 条 件 北 京 通 州 新 政 : 购 买 非 住 宅 房 屋 一 律 不 能 落 户 5 月 27 日, 北 京 市 通 州 区 人 民 政 府 发 布 关 于 对 本 区 户 籍 人 口 采 取 临 时 性 限 控 措 施 的 通 知 通 知 自 发 布 之 日 起 执 行 通 知 具 体 内 容 如 下 : 冻 结 本 市 他 区 迁 入 通 州 区 的 非 直 系 亲 属 投 靠 落 户 ; 对 通 州 区 现 有 废
弃 地 址 户 籍 人 员 进 行 清 理, 并 冻 结 废 弃 地 址 落 户 ; 对 通 州 区 引 进 的 人 才, 已 在 本 市 他 区 ( 不 含 城 六 区 ) 购 置 房 产 的, 应 在 实 际 购 房 居 住 地 办 理 落 户 ; 对 于 在 市 内 有 两 套 或 多 套 房 产 的 本 市 居 民, 申 请 在 通 州 区 房 产 落 户 时, 严 格 审 查 是 否 在 通 州 区 居 住, 对 不 在 通 州 区 实 际 居 住 的, 不 予 办 理 落 户 ; 对 现 有 通 州 区 单 位 集 体 户 进 行 清 理, 对 其 中 已 在 本 市 他 区 ( 不 含 城 六 区 ) 购 置 房 产 的 人 员, 动 员 将 户 口 迁 走, 对 单 位 不 配 合 的, 集 体 户 口 予 以 冻 结 ; 冻 结 单 位 已 不 在 通 州 区 的 集 体 户 口 落 户 ; 通 州 区 不 再 受 理 未 经 市 政 府 批 准 的 单 位 集 体 户 立 户 申 请 ; 通 州 区 域 内 的 商 业 办 公 等 非 住 宅 房 屋 一 律 不 批 准 落 户 3.2 公 司 公 告 世 联 行 : 关 于 转 让 控 股 子 公 司 青 岛 雅 园 物 业 管 理 有 限 公 司 股 权 暨 转 让 超 募 资 金 投 资 项 目 的 公 告 发 布 截 至 2016 年 5 月 22 日, 深 圳 世 联 行 地 产 顾 问 股 份 有 限 公 司 超 募 资 金 的 余 额 为 人 民 币 260.15 万 元, 均 为 存 款 利 息 收 入 公 司 累 计 使 用 超 募 资 金 人 民 币 28,117.38 万 元, 其 中 用 超 募 资 金 人 民 币 4,000 万 元 收 购 山 东 世 联 怡 高 物 业 顾 问 有 限 公 司 51% 股 权 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 4,608 万 元 增 资 深 圳 盛 泽 融 资 担 保 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 盛 泽 担 保 ), 持 有 其 37.5% 的 股 权 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 2,100 万 元 收 购 青 岛 雅 园 物 业 管 理 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 青 岛 雅 园 )60% 股 权 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 990.83 万 元 支 付 四 川 世 联 行 兴 业 房 地 产 顾 问 有 限 公 司 股 权 收 购 款 余 款 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 10,569.88 万 元 收 购 盛 泽 担 保 62.5% 的 股 权 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 2,348.51 万 元 收 购 深 圳 世 联 投 资 有 限 公 司 100% 的 股 权 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 2871.16 万 元 收 购 深 圳 市 世 联 小 额 贷 款 有 限 公 司 29% 的 股 权 ; 用 超 募 资 金 人 民 币 629 万 元 支 付 厦 门 市 立 丹 行 置 业 有 限 公 司 51% 股 权 的 部 分 收 购 款 2016 年 5 月 23 日 公 司 召 开 第 三 届 董 事 会 第 五 十 三 次 会 议, 审 议 通 过 关 于 转 让 控 股 子 公 司 青 岛 雅 园 物 业 管 理 有 限 公 司 股 权 的 议 案, 公 司 拟 向 苏 州 阳 光 新 地 置 业 有 限 公 司 转 让 青 岛 雅 园 60% 股 权, 股 权 转 让 款 为 3,514.4795 万 元 人 民 币 股 权 转 让 完 成 后, 公 司 不 再 持 有 青 岛 雅 园 股 权, 此 次 转 让 不 构 成 关 联 交 易, 不 构 成 重 大 资 产 重 组 华 夏 幸 福 : 关 于 取 得 廊 涿 固 保 城 际 铁 路 项 目 社 会 投 资 人 招 标 中 标 通 知 书 的 公 告 发 布 华 夏 幸 福 基 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 于 2016 年 4 月 27 日 召 开 第 五 届 董 事 会 第 七 十 次 会 议, 审 议 通 过 关 于 参 加 廊 涿 固 保 城 际 铁 路 引 入 社 会 投 资 人 项 目 投 标 的 议 案, 授 权 公 司 总 裁 及 经 营 管 理 团 队 参 加 廊 涿 固 保 城 际 铁 路 引 入 社 会 投 资 人 项 目 投 标 该 项 议 案 于 2016 年 5 月 13 日 经 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 审 议 通 过 2016 年 5 月 27 日, 公 司 收 到 河 北 省 铁 路 建 设 管 理 办 公 室 发 出 的 廊 涿 固 保 城 际 铁 路 项 目 社 会 投 资 人 招 标 中 标 通 知 书, 载 明 经 评 标 委 员 会 评 定 及 中 标 公 示, 确 定 公 司 为 廊 涿 固 保 城 际 铁 路 项 目 社 会 投 资 人 公 司 将 按 照 招 标 文 件 的 要 求 及 投 标 文 件 的 承 诺, 由 公 司 或 公 司 下 属 机 构 签 订 合 资 协 议, 组 建 项 目 业 主 公 司, 积 极 推 进 项 目 建 设 工 作 并 规 范 实 施 运 营 管 理 泰 禾 集 团 : 关 于 全 资 子 公 司 竞 得 土 地 的 公 告 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 发 行 结 果 公 告 发 布 2016 年 5 月 20 日, 公 司 全 资 子 公 司 福 州 泰 禾 房 地 产 开 发 有 限 公 司 以 人 民 币 30.99 亿 元 竞 得 苏 州 市 吴
中 开 发 区 两 宗 土 地, 编 号 为 苏 地 2016-WG-28 其 中, 郭 新 东 路 北 侧 土 地 为 城 镇 住 宅 用 地, 地 块 面 积 为 2.46 万 平 方 米,1.0< 容 积 率 ; 清 禾 路 两 侧 土 地 为 批 发 零 售 用 地, 地 块 面 积 为 3.86 万 平 方 米,1.0< 容 积 率 泰 禾 集 团 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 不 超 过 人 民 币 45 亿 元 公 司 债 券 已 获 得 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 监 许 可 [2016]517 号 文 核 准 根 据 泰 禾 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 发 行 公 告, 泰 禾 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 发 行 规 模 不 超 过 人 民 币 45 亿 元, 基 础 发 行 规 模 为 人 民 币 23 亿 元, 可 超 额 配 售 不 超 过 22 亿 元 其 中, 品 种 一 ( 债 券 简 称 16 泰 禾 02, 债 券 代 码 112394 ) 基 础 发 行 规 模 为 20 亿 元, 可 超 额 配 售 不 超 过 10 亿 元 ; 品 种 二 ( 债 券 简 称 16 泰 禾 03, 债 券 代 码 112395 ) 基 础 发 行 规 模 为 3 亿 元, 可 超 额 配 售 不 超 过 12 亿 元 本 期 债 券 每 张 面 值 为 人 民 币 100 元, 发 行 价 格 100 元 / 张 采 取 网 下 面 向 合 格 投 资 者 询 价 配 售 的 方 式 发 行 本 期 债 券 发 行 时 间 自 2016 年 5 月 25 日 至 2016 年 5 月 26 日, 网 下 预 设 的 发 行 数 量 为 人 民 币 45 亿 元, 最 终 网 下 实 际 发 行 数 量 为 45 亿 元 ( 其 中, 品 种 一 实 际 发 行 数 量 为 30 亿 元, 品 种 二 实 际 发 行 数 量 15 亿 元 ) 最 终 品 种 一 票 面 利 率 为 6.00%, 品 种 二 票 面 利 率 为 7.20% 信 达 地 产 : 关 于 非 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 发 行 结 果 公 告 发 布 信 达 地 产 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 非 公 开 发 行 公 司 债 券 的 申 请 已 获 得 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 债 券 挂 牌 转 让 无 异 议 的 函 ( 上 证 函 [2015]2589 号 ), 载 明 公 司 由 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司 申 万 宏 源 证 券 承 销 保 荐 有 限 责 任 公 司 和 中 信 建 投 证 券 股 份 有 限 公 司 联 合 承 销, 面 向 合 格 投 资 者 非 公 开 发 行 总 额 不 超 过 80 亿 元 的 公 司 债 券 符 合 上 交 所 的 挂 牌 转 让 条 件, 上 交 所 对 其 挂 牌 转 让 无 异 议 本 次 债 券 采 取 分 期 发 行 方 式, 无 异 议 函 自 出 具 之 日 起 12 个 月 内 有 效 公 司 严 格 按 照 相 关 要 求, 做 好 发 行 公 司 债 券 的 相 关 工 作 本 次 非 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 实 际 发 行 规 模 30 亿 元, 票 面 利 率 为 5.56%, 期 限 3 年, 在 第 2 年 末 附 公 司 上 调 票 面 利 率 选 择 权 和 投 资 者 回 售 选 择 权 上 述 非 公 开 发 行 公 司 债 券 工 作 已 完 成 认 购 缴 款, 募 集 资 金 净 额 已 于 2016 年 5 月 27 日 划 入 公 司 本 次 债 券 发 行 的 募 集 资 金 账 户 4. 投 资 建 议 : 近 期, 部 分 二 线 城 市 土 地 市 场 地 王 频 出 土 地 市 场 的 升 温 为 热 点 区 域 的 房 价 提 供 了 有 利 的 支 撑 建 议 关 注 目 前 在 热 点 二 线 城 市 拥 有 较 多 资 源 的 公 司 ;5 月 30 日, 全 国 科 技 创 新 大 会 在 北 京 人 民 大 会 堂 召 开 习 近 平 主 席 明 确 提 出, 要 尊 重 科 技 创 新 的 区 域 集 聚 规 律, 建 设 若 干 具 有 强 大 带 动 力 的 创 新 型 城 市 和 区 域 创 新 中 心 产 业 地 产 将 迎 来 快 速 发 展 阶 段, 相 关 企 业 值 得 持 续 关 注
投 资 评 级 定 义 我 们 设 定 的 上 市 公 司 投 资 评 级 如 下 : 买 入 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 超 过 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 绝 对 值 将 会 上 涨 持 有 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 与 综 合 指 数 增 长 相 若, 股 价 绝 对 值 通 常 会 上 涨 卖 出 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 将 低 于 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 将 不 会 上 涨 我 们 设 定 的 行 业 投 资 评 级 如 下 : 增 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 高 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 中 性 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 与 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 相 若 减 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 低 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 我 们 所 定 义 的 综 合 指 数, 是 指 该 股 票 所 在 交 易 市 场 的 综 合 指 数, 如 果 是 在 深 圳 挂 牌 上 市 的, 则 以 深 圳 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准, 如 果 是 在 上 海 挂 牌 上 市 的, 则 以 上 海 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准 而 我 们 所 指 的 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 是 以 国 家 统 计 局 所 公 布 的 国 民 生 产 总 值 的 增 长 率 作 为 参 考 基 准 分 析 师 简 介 沈 文 文,CFA,SAC 执 业 证 书 号 :S0640513070003, 南 开 大 学 理 学 学 士 生 理 学 硕 士,2011 年 7 月 加 入 中 航 证 券 金 融 研 究 所, 专 注 价 值 投 资 分 析 师 承 诺 负 责 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 证 券 分 析 师, 在 此 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与, 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 风 险 提 示 : 投 资 者 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 免 责 声 明 : 本 报 告 并 非 针 对 或 意 图 送 发 或 为 任 何 就 送 发 发 布 可 得 到 或 使 用 本 报 告 而 使 中 航 证 券 有 限 公 司 及 其 关 联 公 司 违 反 当 地 的 法 律 或 法 规 或 可 致 使 中 航 证 券 受 制 于 法 律 或 法 规 的 任 何 地 区 国 家 或 其 它 管 辖 区 域 的 公 民 或 居 民 除 非 另 有 显 示, 否 则 此 报 告 中 的 材 料 的 版 权 属 于 中 航 证 券 未 经 中 航 证 券 事 先 书 面 授 权, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 复 印 本 报 告 的 材 料 内 容 或 其 复 印 本 给 予 任 何 其 他 人 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 及 材 料 只 提 供 给 阁 下 作 查 照 只 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 他 金 融 票 据 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 中 航 证 券 未 有 采 取 行 动 以 确 保 于 本 报 告 中 所 指 的 证 券 适 合 个 别 的 投 资 者 本 报 告 的 内 容 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 而 中 航 证 券 不 会 因 接 受 本 报 告 而 视 他 们 为 其 客 户 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 中 航 证 券 认 为 可 靠, 但 中 航 证 券 并 不 能 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性, 而 中 航 证 券 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 而 负 任 何 责 任, 除 非 该 等 损 失 因 明 确 的 法 律 或 法 规 而 引 致 并 不 能 依 靠 本 报 告 以 取 代 行 使 独 立 判 断 中 航 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 及 该 等 报 告 反 映 分 析 员 的 不 同 设 想 见 解 及 分 析 方 法 为 免 生 疑, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 航 证 券 及 关 联 公 司 的 立 场 中 航 证 券 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 参 与 或 投 资 本 报 告 所 提 及 的 发 行 人 的 金 融 交 易, 向 该 等 发 行 人 提 供 服 务 或 向 他 们 要 求 给 予 生 意, 及 或 持 有 其 证 券 或 进 行 证 券 交 易 中 航 证 券 于 法 律 容 许 下 可 于 发 送 材 料 前 使 用 此 报 告 中 所 载 资 料 或 意 见 或 他 们 所 根 据 的 研 究 或 分 析