华 尔 资 讯 理 2014 年 2 月 24 日 第 一 百 一 十 五 期 财 创 富 人 生 致 力 于 中 国 最 顶 尖 金 融 实 务 技 能 人 才 的 培 养 余 额 宝 PK 理 财 通, 互 联 网 的 冲 击 P01 P02 P04 P05 P06 P08 P10 财 经 精 选 导 读 行 业 动 态 理 财 人 生 Selected Financial Article Industry Trends Wealthy Life 经 典 课 程 推 荐 Course/Program Recommendation 财 富 速 速 递 图 书 分 享 和 推 荐 华 尔 评 论 Review Fortune Express A Good Book for You 1 华 尔 资 讯
目 录 CONTENTS P01 财 经 精 选 导 读 Selected Financial Article 民 间 借 贷 合 法 化 为 金 融 改 革 破 题 P02 行 业 动 态 Industry Trends 余 额 宝 PK 理 财 通, 互 联 网 的 冲 击 支 付 宝 涉 足 定 期 理 财 : 保 险 版 余 额 宝 另 有 所 图? 华 尔 资 讯 理 财 创 富 人 生 2014 年 2 月 24 日 第 一 百 一 十 五 期 致 力 于 中 国 最 顶 尖 金 融 实 务 技 能 人 才 的 培 养 P04 理 财 人 生 Wealthy Life 央 行 定 调 马 年 货 币 政 策 P05 经 典 课 程 推 荐 理 财 人 生 系 列 一 Course/ProgramRecommendation P06 财 富 速 速 递 Fortune Express 年 后 理 财 通 预 期 收 益 下 降 余 额 宝 转 账 延 迟 P08 图 书 分 享 和 推 荐 财 务 报 表 分 析 A Good Book for You P10 华 尔 评 论 Review 避 税 天 堂 如 何 避 税 空 难 突 如 其 来, 巨 额 保 险 金 如 何 分 配? 博 客 地 址 : http://blog.sina.com.cn/huaerzixun 出 品 人 : 宁 淳 编 辑 / 策 划 : 刘 晓 燕 地 址 : 北 京 市 西 城 区 南 礼 士 路 36 号 华 远 大 厦 三 层 邮 编 :100037 课 程 咨 询 :010-68008585 学 员 服 务 :010-68008567 传 真 :010-88020010 快 来 扫 一 扫 关 注 东 方 华 尔 官 方 微 信 随 时 掌 握 行 业 最 新 动 态 网 商 址 :www.dfhe.com 城 :emall.dfhe.com
Selected Financial Article 财 经 精 选 导 读 民 间 借 贷 合 法 化 为 金 融 改 革 破 题 来 源 : 长 江 商 报 自 从 去 年 11 月 浙 江 省 人 大 常 委 会 通 过 温 州 市 民 间 融 资 管 理 条 例 以 来, 作 为 温 州 金 改 的 一 项 重 要 内 容, 推 动 民 间 借 贷 合 法 化 的 话 题 就 引 起 了 广 泛 关 注 日 前, 温 州 市 金 融 办 公 布 了 温 州 市 民 间 融 资 管 理 条 例 实 施 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ), 向 社 会 各 界 公 开 征 求 意 见 条 例 及 实 施 细 则 将 于 3 月 1 日 正 式 实 施 细 则 ( 征 求 意 见 稿 ) 在 温 州 市 民 间 融 资 管 理 条 例 的 大 框 架 下, 对 地 方 金 融 管 理 部 门 民 间 融 资 服 务 主 体 民 间 借 贷 定 向 债 券 融 资 和 定 向 集 合 资 金 风 险 防 范 和 处 置 等 重 要 方 面 进 行 了 补 充 说 明 由 于 条 例 对 一 些 争 议 性 问 题 已 作 出 了 界 定, 细 则 经 由 征 求 意 见 阶 段 的 充 实 完 善 而 落 地, 只 是 时 间 问 题 国 务 院 批 准 设 立 温 州 金 融 综 合 改 革 试 验 区 以 来, 规 范 民 间 借 贷, 被 视 作 温 州 金 改 的 核 心 议 题 去 年 11 月 条 例 通 过, 成 为 全 国 首 部 金 融 地 方 性 法 规 和 首 部 专 门 规 范 民 间 金 融 的 法 规 而 对 单 笔 借 款 金 额 300 万 以 上 借 款 余 额 1000 万 以 上 涉 及 的 出 借 人 30 人 以 上 等 情 形 的 备 案 要 求, 民 间 融 资 公 共 服 务 机 构 的 设 立 规 定, 事 实 上 是 对 民 间 借 贷 的 正 规 性 予 以 承 认 民 间 借 贷 的 合 法 化 规 范 化 运 作, 对 中 国 金 融 体 制 改 革 的 显 著 意 义 毋 庸 置 疑, 对 武 汉 金 改 也 有 着 积 极 的 借 鉴 作 用 一 直 以 来, 由 于 民 间 借 贷 游 走 在 法 律 的 灰 色 地 带, 遂 与 非 法 集 资 边 界 模 糊 ; 但 作 为 一 种 带 有 强 烈 市 场 自 发 性 味 道 的 民 间 借 贷 行 为, 又 在 中 小 企 业 融 资 难 的 背 景 之 下, 成 为 一 种 潜 伏 地 下 的 刚 需 民 间 借 贷 合 法 化 的 议 题 涉 及 到 信 贷 市 场 的 放 开 在 金 改 推 进 缓 慢 的 前 提 下, 不 少 地 方 试 图 对 民 间 借 贷 予 以 规 范, 但 悬 而 未 解 的 合 法 性 问 题 一 直 没 有 得 到 妥 善 解 决, 直 到 温 州 试 验 在 国 家 层 面 的 支 持 下 出 台 专 业 性 的 地 方 性 法 规 虽 然 条 例 及 其 细 则 只 是 释 放 了 合 法 化 的 信 号, 但 这 并 不 妨 碍 人 们 做 出 合 法 化 的 方 向 性 判 断 温 州 金 改 很 大 程 度 上 是 全 国 金 改 的 一 个 突 破 口, 温 州 所 面 临 的 问 题, 是 具 有 一 定 共 性 的 问 题 温 州 只 是 因 为 市 场 化 发 轫 较 早, 中 小 企 业 的 快 速 成 长 最 先 触 及 金 融 体 制 的 瓶 颈, 即 便 那 些 民 间 借 贷 尚 未 深 度 发 育 的 内 地 地 区, 随 着 市 场 化 的 推 进, 信 贷 市 场 和 中 小 企 业 融 资 需 求 之 间 的 衔 接 矛 盾, 迟 早 会 凸 显 出 来 温 州 的 改 革 经 验, 尤 其 是 在 对 民 间 借 贷 的 规 范 上, 多 多 少 少 会 具 备 范 本 意 义 还 要 看 到, 合 法 性 争 议 在 温 州 率 先 获 得 解 决, 并 不 意 味 着 民 间 借 贷 此 后 就 必 然 能 获 得 规 范 性 的 运 作 条 例 及 其 细 则 的 相 关 规 定, 在 实 施 过 程 中 所 将 面 临 的 未 知 挑 战 可 能 还 有 很 多, 这 本 身 就 是 金 融 体 制 改 革 的 复 杂 性 所 在 而 另 一 方 面, 小 微 企 业 备 受 困 扰 的 融 资 困 境, 需 要 的 不 只 是 合 法 化 后 的 民 间 借 贷 伸 出 援 手, 还 需 要 对 民 营 企 业 以 及 国 有 企 业 在 信 贷 市 场 上 的 不 平 等 予 以 清 除 从 长 远 来 讲, 金 融 体 制 垄 断 性 的 破 除 和 信 贷 市 场 的 进 一 步 放 开, 都 将 是 民 间 借 贷 合 法 化 之 后 亟 待 深 入 的 改 革 议 题 民 间 借 贷 之 所 以 宜 疏 不 宜 堵, 是 因 为 它 是 市 场 自 主 发 育 后 的 一 种 有 效 尝 试 以 前, 由 于 体 制 改 革 和 法 律 衔 接 的 滞 后, 这 种 尝 试 游 走 在 灰 色 地 带, 而 温 州 金 改 以 地 方 性 法 规 破 题, 无 疑 为 金 融 体 制 改 革 提 供 了 指 导 温 州 金 改 的 突 破 性 还 在 于, 它 涵 盖 了 一 个 国 家 层 面 对 民 间 金 融 操 作 予 以 承 认 的 过 程 而 对 民 间 借 贷 合 法 性 的 承 认, 本 身 也 是 对 市 场 在 资 源 配 置 中 起 决 定 性 作 用 的 强 调 1 华 尔 资 讯
行 业 动 态 Industry Trends 余 额 宝 PK 理 财 通 互 联 网 的 冲 击 来 源 : 虎 嗅 网 文 : 刘 鑫 ( 东 方 华 尔 研 究 员 ) 曾 几 何 时, 把 暂 时 不 用 的 零 钱 存 在 银 行 是 老 百 姓 不 二 的 选 择 于 是, 中 国 的 居 民 存 款 总 额 突 破 45 万 亿, 人 均 存 款 超 过 3 万 元, 被 誉 为 全 世 界 最 会 存 钱 的 国 家 其 实, 普 通 老 百 姓 又 何 尝 想 把 钱 都 存 在 银 行, 永 远 跑 不 赢 通 胀, 但 苦 于 投 资 渠 道 太 少, 只 能 无 奈 的 继 续 信 任 银 行 但 随 着 余 额 宝 的 推 出, 传 统 的 银 行 存 款 遭 遇 了 前 所 未 有 的 挑 战 长 期 保 持 在 5% 左 右 的 年 化 收 益 率 灵 活 的 存 取 消 费 方 式 低 门 槛 等 优 势 让 余 额 宝 彻 底 火 了 一 把 春 节 前 夕, 另 一 大 互 联 网 巨 头 腾 讯 也 不 甘 寂 寞, 借 助 微 信 这 个 拥 有 6 亿 用 户 的 社 交 平 台 推 出 了 理 财 通, 年 化 收 益 率 一 度 高 达 近 8%, 瞬 时 间 风 光 无 二 长 假 过 后, 收 益 率 虽 略 有 下 降, 但 仍 在 6% 以 上 很 多 人 把 闲 钱 放 进 余 额 宝 或 者 理 财 通 里, 但 并 不 清 楚 这 些 互 联 网 产 品 的 运 行 方 式 那 么 我 们 就 以 这 两 款 典 型 产 品 为 例, 看 看 互 联 网 理 财 到 底 做 了 什 么, 我 们 应 该 如 何 选 择 适 合 自 己 的 产 品, 这 些 互 联 网 理 财 工 具 的 出 现 对 传 统 金 融 行 业 又 有 怎 样 的 挑 战 首 先, 两 款 产 品 的 结 构 基 本 相 同, 都 是 把 钱 拿 去 买 了 货 币 基 金, 余 额 宝 合 作 的 是 天 弘 基 金, 理 财 通 是 华 夏 基 金, 本 质 上 没 有 任 何 区 别 货 币 基 金 跟 股 票 基 金 债 券 基 金 一 样, 同 属 于 基 金 产 品, 只 是 投 资 方 向 是 货 币 市 场, 也 就 是 现 金 存 款 短 期 债 券 票 据 等 低 风 险 产 品 因 为 同 质 化 较 强, 所 以 货 币 基 金 之 间 区 别 不 大, 之 所 以 余 额 宝 收 益 稍 低 跟 其 基 金 的 规 模 有 关 发 行 半 年 多 的 余 额 宝 现 在 的 规 模 已 经 超 过 了 2500 亿, 成 为 国 内 基 金 市 场 无 可 争 议 的 巨 无 霸 较 大 的 规 模 可 以 增 强 与 银 行 商 谈 存 款 利 率 时 的 话 语 权, 但 对 于 货 币 基 金 而 言 规 模 并 不 完 全 是 越 大 越 好 因 为 国 内 市 场 的 短 债 和 票 据 有 限, 所 以 资 金 量 过 大 就 只 能 投 向 银 行 同 业 存 款, 收 益 会 比 前 两 者 低 一 些 ( 余 额 宝 93% 的 资 金 都 是 银 行 同 业 存 款 ) 理 财 通 之 所 以 收 益 较 高, 就 是 因 为 其 投 资 了 更 多 比 例 的 高 收 益 债 券 如 果 未 来 资 金 规 模 增 大, 也 会 面 临 跟 余 额 宝 同 样 的 问 题 所 以 从 收 益 方 面 来 看, 长 期 而 言 两 者 不 会 有 太 大 的 差 异 其 次, 我 们 再 来 看 一 下 应 该 如 何 选 择 适 合 自 己 的 互 联 网 理 财 工 具 微 信 是 一 个 社 交 平 台, 而 余 额 宝 依 附 的 淘 宝 是 购 物 平 台, 先 天 属 性 就 不 同, 所 以 目 前 余 额 宝 的 支 付 功 能 明 显 要 强 过 理 财 通 在 淘 宝 买 东 西 自 然 不 用 说, 其 他 各 大 网 站 现 在 基 本 也 都 支 持 余 额 宝 支 付, 甚 至 连 12306 抢 火 车 票 都 能 用 余 额 宝 另 外, 手 机 充 值 信 用 卡 还 款 交 水 电 费 当 面 付 款 等 功 能 也 方 便 了 我 们 的 日 常 生 活, 用 移 动 客 户 端 来 转 账 还 可 以 免 收 手 续 费 对 用 户 而 言, 如 果 网 购 比 较 多, 余 额 宝 应 该 是 更 方 便 的 选 择 不 过 理 财 通 的 优 势 在 于 其 直 接 绑 定 银 行 卡, 资 金 的 流 动 不 用 经 过 微 信 平 台, 其 安 全 性 略 强 于 余 额 宝 最 后 谈 一 下 二 者 对 金 融 行 业 的 影 响, 可 能 没 有 大 家 想 象 的 大 无 论 是 余 额 宝 还 是 理 财 通, 最 后 都 通 过 货 币 基 金 把 大 部 分 的 资 金 存 到 了 银 行, 用 的 是 同 业 存 款, 所 以 钱 还 在 银 行 系 统 内, 没 有 流 出 有 人 会 说, 同 业 存 款 的 利 率 远 高 于 活 期 和 定 期, 增 加 了 银 行 的 资 金 成 本 这 个 说 法 没 错, 但 不 全 面 因 为 同 业 存 款 跟 定 活 期 存 款 不 同, 大 多 投 向 了 利 率 较 高 的 非 标 资 产, 收 益 远 非 一 般 贷 款 可 比, 所 以 银 行 的 收 益 其 实 并 没 有 收 到 很 大 的 损 失 所 以 互 联 网 理 财 产 品 本 质 上 还 是 要 依 托 传 统 金 融, 只 是 作 为 了 一 种 补 充, 而 不 是 颠 覆 因 为 互 联 网 终 究 只 是 形 式 上 的 创 新, 而 非 实 质 上 的 改 变 华 尔 资 讯 2
Industry Trends 行 业 动 态 支 付 宝 涉 足 定 期 理 财 : 保 险 版 余 额 宝 另 有 所 图? 来 源 : 中 国 经 济 网 文 : 任 国 栋 ( 东 方 华 尔 研 究 员 ) 马 年 春 节 过 后, 支 付 宝 有 了 新 动 作 一 款 名 为 余 额 宝 用 户 专 享 权 益 2 期 的 保 险 定 期 理 财 产 品 上 线,2 月 8 日 起 预 约, 元 宵 节 抢 购 支 付 宝 称, 如 果 用 户 手 中 资 金 比 较 充 裕, 对 收 益 期 和 收 益 率 有 更 高 追 求, 建 议 不 要 把 货 币 基 金 作 为 理 财 首 选 曾 经 以 货 币 基 金 ( 余 额 宝 ) 打 入 互 联 网 金 融 领 域 的 支 付 宝, 为 何 方 向 有 变? 背 后 另 有 所 图? 我 们 先 看 看 这 款 余 额 宝 用 户 专 享 权 益 2 期 的 产 品 目 前 预 约 情 况, 截 止 2 月 11 日 14:30, 已 有 超 过 153 万 人 预 约, 由 于 此 款 产 品 是 余 额 宝 用 户 专 享, 所 以 可 见 这 153 万 人 均 为 余 额 宝 用 户, 他 们 是 有 意 愿 参 与 元 宵 节 的 抢 购 预 约 代 表 着 什 么? 笔 者 ( 已 是 余 额 宝 用 户 ) 点 击 马 上 预 约, 发 现 提 示 页 面 弹 出 您 将 在 2014 年 2 月 14 日 上 午 收 到 支 付 宝 钱 包 通 知, 进 行 抢 购 页 面 下 方 还 显 示, 预 先 将 购 买 资 金 转 入 余 额 宝, 抢 购 快 人 一 步 字 样 笔 者 认 为, 此 举 目 的 之 一 可 能 是 支 付 宝 方 面 为 了 增 加 客 户 数 量,145 万 人 里 面 包 括 存 量 客 户 和 新 增 客 户, 至 于 占 比 多 少, 这 有 待 支 付 宝 给 出 结 果 支 付 宝 为 何 会 在 元 宵 节 推 出 此 款 保 险 版 的 余 额 宝 产 品 呢? 笔 者 认 为, 春 节 过 后, 由 于 余 额 宝 微 信 理 财 通 等 产 品 7 天 年 化 收 益 率 出 现 了 下 滑, 加 上 微 信 支 付 理 财 的 用 户 数 量 迅 速 扩 大, 也 给 余 额 宝 带 来 了 巨 大 的 发 展 压 力 因 此, 支 付 宝 此 次 涉 足 定 期 理 财 市 场, 一 方 面 是 为 了 细 化 市 场, 另 一 方 面 也 可 以 继 续 领 先 腾 讯 等 跟 风 余 额 宝 产 品 的 互 联 网 公 司 据 支 付 宝 内 部 人 士 透 露, 余 额 宝 的 定 位 是 个 人 客 户 的 现 金 管 理 工 具, 现 金 管 理 就 是 把 平 时 的 流 动 性 资 产, 要 随 时 拿 出 来 花 的 钱 放 在 里 面, 兼 顾 收 益 的, 所 以 支 付 便 利 和 收 益 相 比 更 要 保 障 前 者 ; 专 享 权 益 2 期 针 对 的 客 户 理 财 需 求 是 把 一 段 时 间 内 不 打 算 花 的 钱 存 起 来, 换 一 个 相 对 高 的 收 益, 这 个 也 是 未 来 支 付 宝 理 财 业 务 研 发 产 品 的 思 路 2013 年, 余 额 宝 凭 借 不 俗 的 收 益 率 和 使 用 上 的 便 捷 吸 引 了 超 过 6000 万 用 户 分 析 认 为, 元 宵 节 的 这 款 产 品 可 能 会 遭 遇 真 实 收 益 低 于 预 期 产 品 透 明 度 不 高 流 动 性 较 差 三 重 风 险 所 以 这 类 产 品 未 必 能 复 制 余 额 宝 1 年 吸 金 超 过 2500 亿 元 的 传 奇 保 险 版 余 额 宝, 拿 着 7% 的 高 收 益 率 吆 喝 着, 或 许 醉 翁 之 意 不 在 酒, 只 是 一 次 试 水, 探 探 用 户 数 量 感 受 而 已 点 评 : 支 付 宝 此 次 出 手, 从 余 额 宝 的 时 时 理 财 转 向 定 期 理 财, 可 以 看 出 由 支 付 宝 首 先 开 展 的 互 联 网 金 融 业 务 其 发 展 方 兴 未 艾, 对 传 统 金 融 行 业 的 冲 击 将 进 一 步 扩 大 去 年 年 中 所 推 出 的 余 额 宝 是 对 接 天 弘 基 金 的 货 币 市 场 基 金, 而 本 次 的 产 品 则 对 接 珠 江 人 寿 的 一 款 一 年 期 理 财 型 的 万 能 保 险, 特 点 是 以 保 险 为 产 品 设 计 架 构 无 初 始 费 用 年 化 预 期 收 益 7% 保 底 2.5% 身 故 保 障 为 所 缴 保 费 的 105%, 由 其 身 故 保 障 倍 数 只 有 1.05 来 看, 很 明 显 这 款 保 险 其 重 点 是 偏 向 定 期 理 财, 而 非 人 身 保 障 阿 里 在 余 额 宝 上 线 半 年 多 的 此 时 发 布 新 的 金 融 理 财 商 品 主 要 有 两 层 含 义, 一 是 因 为 要 细 化 市 场, 丰 富 产 品 线 以 满 足 不 同 客 户 的 需 求 ; 二 是 因 为 年 后 资 金 面 趋 于 宽 松, 余 额 宝 收 益 率 因 此 不 断 下 滑, 同 时 对 手 腾 讯 理 财 通 的 年 化 收 益 率 却 从 春 节 前 到 春 节 后 一 直 领 先 余 额 宝, 为 了 避 免 在 收 益 率 上 直 接 杀 价 竞 争, 推 出 不 同 类 型 的 产 品 再 度 领 先 对 手, 在 商 业 竞 争 上, 的 确 是 一 个 正 确 的 选 择 在 可 预 见 的 未 来, 互 联 网 金 融 依 然 会 朝 多 元 化 发 展, 因 为 互 联 网 金 融 的 发 展 与 当 前 国 家 的 经 济 政 策 如 利 率 市 场 化 开 放 金 融 市 场 引 入 民 间 资 金 等 等 并 无 违 背, 互 联 网 金 融 所 掀 起 的 涟 漪, 例 如 存 款 利 率 大 战, 正 好 可 以 倒 逼 传 统 金 融 业 进 行 内 部 改 革, 提 高 资 金 使 用 效 率 及 经 营 效 率, 让 金 融 行 业 真 正 为 了 实 体 经 济 而 服 务, 不 论 是 一 般 的 消 费 者 还 是 企 业 家 都 将 在 这 一 波 的 金 融 创 新 中 获 得 实 质 上 的 好 处 华 尔 资 讯 3 3 华 尔 资 讯
理 财 人 生 Wealthy Life 央 行 定 调 马 年 货 币 政 策 文 : 李 玉 林 ( 东 方 华 尔 研 究 员 ) 新 年 刚 过, 央 行 就 于 8 日 发 布 2013 年 第 四 季 度 中 国 货 币 政 策 执 行 报 告, 为 刚 刚 开 始 的 马 年 奠 定 货 币 政 策 基 调 报 告 的 总 体 基 调 为 继 续 实 施 稳 健 的 货 币 政 策, 把 货 币 政 策 调 控 与 深 化 改 革 紧 密 结 合 起 来 对 于 经 济 形 势, 央 行 判 断 未 来 一 段 时 期 中 国 经 济 仍 有 望 保 持 平 稳 向 好 稳 中 有 进 的 态 势 但 当 前 经 济 运 行 中 面 临 不 少 风 险 和 挑 战 全 球 经 济 仍 有 不 确 定 因 素, 中 国 经 济 的 内 生 增 长 动 力 尚 待 增 强, 对 投 资 和 债 务 的 依 赖 还 在 上 升, 经 济 金 融 领 域 的 潜 在 风 险 值 得 关 注, 结 构 调 整 和 转 变 发 展 方 式 的 任 务 艰 巨 对 于 物 价, 央 行 的 判 断 则 较 上 季 度 乐 观 报 告 认 为, 价 格 形 势 基 本 稳 定, 同 时 还 有 不 确 定 因 素, 对 未 来 价 格 走 势 还 需 继 续 观 察, 要 继 续 引 导 稳 定 好 通 胀 预 期 同 时, 报 告 还 重 点 强 调 了 要 把 货 币 政 策 调 控 与 深 化 金 融 改 革 紧 密 结 合 起 来 关 于 政 策 方 便, 报 告 显 示, 马 年 的 流 动 性 闸 门 调 控 更 为 重 要, 鉴 于 去 年 银 行 系 统 出 现 的 流 动 性 风 险, 报 告 强 调 了 要 引 导 商 业 银 行 加 强 流 动 性 管 理 和 资 产 负 债 管 理 ; 随 着 美 国 QE 政 策 的 退 出, 马 年 的 存 准 率 或 将 进 行 调 整 在 进 一 步 丰 富 货 币 政 策 工 具 方 面, 在 2013 年 创 新 初 创 新 货 币 政 策 工 具 之 后, 央 行 再 次 丰 富 货 币 政 策 工 具 央 行 决 定 调 整 再 贷 款 分 类, 由 现 行 的 三 类 调 整 为 四 类, 即 将 原 流 动 性 再 贷 款 进 一 步 细 分 为 流 动 性 再 贷 款 和 信 贷 政 策 支 持 再 贷 款, 金 融 稳 定 再 贷 款 和 专 项 政 策 性 再 贷 款 分 类 不 变 实 际 上, 关 于 当 前 货 币 政 策 制 定 的 国 际 经 济 背 景, 报 告 并 没 有 过 多 涉 及, 这 也 是 报 告 不 太 完 善 的 一 个 地 方 当 前 的 新 兴 市 场 国 家 普 遍 面 临 着 经 济 下 行 和 货 币 贬 值 的 压 力, 这 与 发 达 国 家 经 济 开 始 好 转 形 成 了 对 比, 可 以 说,2014 年 将 会 是 全 球 货 币 新 周 期 的 开 始 对 于 中 国 经 济 来 说, 不 能 低 估 美 联 储 和 美 国 经 济 对 中 国 的 影 响,QE 退 出 也 许 会 使 美 元 升 值, 这 使 得 中 国 的 外 汇 储 备 资 产 可 能 会 增 值, 但 是,QE 退 出 对 中 国 的 房 地 产 市 场 和 实 体 经 济 的 发 展 可 能 会 带 来 更 大 的 负 面 影 响 本 周, 美 联 储 新 任 主 席 耶 伦 将 会 正 式 上 任, 美 联 储 的 货 币 政 策 到 底 会 何 去 何 从, 是 包 括 中 国 在 内 的 全 球 国 家 在 制 定 本 国 经 济 政 策 时 不 得 不 考 虑 的 因 素 华 尔 资 讯 4
Course/rogramRecommendation Course/ProgramRecommendation 经 典 课 程 推 荐 稳 赚 不 赔 的 投 资 秘 诀 让 你 赚 够 活 到 100 岁 的 钱 如 何 判 断 宏 观 经 济 大 趋 势 借 鸡 生 蛋, 勇 当 负 翁 摇 摆 婚 姻 险 中 求 胜 有 钱 人 怎 么 理 财 绕 开 坑 爹 地 雷 股 财 富 人 生 法 律 护 航 全 球 投 资 新 工 具 节 税 让 你 买 间 房 课 程 单 价 :20 元 / 科 打 包 优 惠 政 策 : 原 价 200 元 /10 科, 折 扣 价 120 元 /10 科 情 请 登 录 :http://emall.dongfanghuaer.com 57 华 尔 资 讯
财 富 速 速 递 Fortune Express 财 富 速 速 递 文 : 毕 玉 荣 ( 东 方 华 尔 编 辑 ) 银 监 会 : 将 对 银 行 信 托 等 收 监 管 费 国 际 金 价 创 三 个 月 新 高 金 饰 价 格 涨 回 3 时 代 华 尔 观 点 : 随 着 国 际 金 价 的 上 涨, 黄 金 回 购 开 始 升 温, 一 些 投 资 者 选 择 将 手 中 黄 金 变 现 华 夏 典 当 行 高 级 典 当 师 申 璐 玮 表 示, 由 于 典 当 金 价 上 涨, 最 近 一 段 时 间 黄 金 典 当 变 现 的 客 户 呈 现 小 幅 增 多 趋 势, 涨 幅 大 约 为 10% 左 右 目 前 华 夏 典 当 行 黄 金 典 当 变 现 的 价 格 为 245 元 / 克, 与 2 月 初 黄 金 典 当 的 价 格 比 累 计 上 调 了 20 元 自 2 月 以 来, 国 际 金 价 开 始 连 续 上 涨, 昨 日 上 午, 国 际 金 价 最 高 上 涨 至 1330 美 元 / 盎 司 以 上, 创 下 了 三 个 多 月 来 的 新 高 此 外 昨 日 白 银 期 货 主 力 合 约 也 封 在 涨 停 板 不 断 走 高 的 金 价 也 使 得 金 饰 价 格 应 声 上 涨 昨 天 北 京 多 家 黄 金 卖 场 上 调 了 金 饰 价 格, 菜 百 上 调 千 足 金 价 格 至 每 克 315 元, 大 涨 13 元 本 次 黄 金 饰 品 价 格 上 调 是 从 去 年 9 月 以 来 的 首 次 上 调 太 阳 金 店 总 经 理 于 桂 英 表 示, 在 过 去 半 年 多 时 间 内, 京 城 金 价 从 每 克 350 元 一 路 下 调 至 每 克 300 元 左 右, 如 果 算 上 春 节 期 间 的 促 销 价 格, 消 费 者 实 际 购 买 的 黄 金 价 格 可 以 低 至 每 克 300 元 以 内 随 着 国 际 金 价 的 上 涨, 黄 金 回 购 开 始 升 温, 一 些 投 资 者 选 择 将 手 中 黄 金 变 现 华 夏 典 当 行 高 级 典 当 师 申 璐 玮 表 示, 由 于 典 当 金 价 上 涨, 最 近 一 段 时 间 黄 金 典 当 变 现 的 客 户 呈 现 小 幅 增 多 趋 势, 涨 幅 大 约 为 10% 左 右 目 前 华 夏 典 当 行 黄 金 典 当 变 现 的 价 格 为 245 元 / 克, 与 2 月 初 黄 金 典 当 的 价 格 比 累 计 上 调 了 20 元 全 球 经 济 复 苏 迷 雾 层 层 促 使 了 黄 金 避 险 需 求 的 提 升, 使 得 金 价 近 期 持 续 上 扬 证 金 贵 金 属 高 级 研 究 员 沈 杨 对 北 京 晨 报 记 者 表 示, 近 期 全 球 最 大 的 黄 金 ETF SPDR Gold Trust 出 现 持 续 加 仓 动 作, 对 投 资 者 信 心 起 到 一 定 提 振 作 用 沈 杨 指 出, 欧 洲 经 济 喜 忧 参 半 的 格 局 还 将 持 续, 新 兴 市 场 国 家 的 QE 退 出 困 扰 仍 将 持 续, 金 价 短 期 内 继 续 上 行 的 可 能 性 较 大 不 过, 投 行 依 然 认 为 金 价 的 后 期 走 势 不 容 乐 观 德 意 志 银 行 在 最 新 的 报 告 中 指 出, 金 价 的 反 弹 或 不 可 持 续, 因 一 旦 美 国 的 经 济 数 据 改 善, 金 价 上 扬 的 动 能 将 衰 竭 华 尔 观 点 : 据 国 家 发 改 委 网 站 消 息, 国 家 发 展 改 革 委 财 政 部 重 新 核 定 银 行 业 监 管 收 费 标 准, 并 对 银 监 会 下 发 了 财 政 部 国 家 发 展 改 革 委 关 于 银 行 业 监 管 收 费 有 关 问 题 的 通 知 据 国 家 发 改 委 网 站 消 息, 国 家 发 展 改 革 委 财 政 部 重 新 核 定 银 行 业 监 管 收 费 标 准, 并 对 银 监 会 下 发 了 财 政 部 国 家 发 展 改 革 委 关 于 银 行 业 监 管 收 费 有 关 问 题 的 通 知 据 通 知, 首 先 在 机 构 监 管 费 方 面, 银 监 会 向 纳 入 监 管 范 围 的 各 类 商 业 银 行 信 用 社 财 务 公 司 信 托 投 资 公 司 金 融 租 赁 公 司 邮 政 储 蓄 机 构 等 ( 以 下 简 称 被 监 管 单 位 ) 收 取 的 机 构 监 管 费, 按 被 监 管 单 位 上 年 末 实 收 资 本 的 一 定 比 例 并 考 虑 风 险 因 素 计 收 具 体 收 费 标 准 为 : 机 构 监 管 费 = 上 年 末 实 收 资 本 0.05% 风 险 调 整 系 数 风 险 调 整 系 数 根 据 被 监 管 单 位 的 监 管 评 级 确 定, 其 中 一 级 为 0.85, 二 级 为 0.92, 三 级 为 1, 四 级 为 1.08, 五 级 为 1.15 其 次, 在 业 务 监 管 费 方 面, 银 监 会 向 被 监 管 单 位 收 取 的 业 务 监 管 费, 按 上 年 末 资 产 总 额 减 去 上 年 末 实 收 资 本 后 的 一 定 比 例 分 档 累 加 并 考 虑 风 险 因 素 计 收 具 体 标 准 为 : 业 务 监 管 费 =( 上 年 末 资 产 总 额 - 上 年 末 实 收 资 本 ) 分 档 费 率 风 险 调 整 系 数 - 境 外 分 支 机 构 在 所 在 国 家 缴 纳 的 监 管 费 2013 年 的 分 档 费 率 为 :6 万 亿 元 ( 含 6 万 亿 元 ) 以 下 部 分 为 0.0043%,6 万 亿 元 以 上 至 9 万 亿 元 ( 含 9 万 亿 元 ) 部 分 为 0.003%,9 万 亿 元 以 上 至 12 万 亿 元 ( 含 12 万 亿 元 ) 部 分 为 0.002%,12 万 亿 元 以 上 至 15 万 亿 元 ( 含 15 万 亿 元 ) 部 分 为 0.001%,15 万 亿 以 上 部 分 免 收 2014 年 和 2015 年 的 分 档 费 率 按 上 述 标 准 逐 年 递 减 10% 风 险 调 整 系 数 根 据 被 监 管 单 位 的 监 管 评 级 确 定, 其 中 一 级 为 0.85, 二 级 为 0.92, 三 级 为 1, 四 级 为 1.08, 五 级 为 1.15 被 监 管 单 位 的 境 外 分 支 机 构 上 一 年 度 向 所 在 地 缴 纳 的 监 管 费, 可 抵 扣 境 内 法 人 计 缴 的 业 务 监 管 费, 但 抵 扣 总 额 不 得 超 过 该 境 外 分 支 机 构 按 上 述 标 准 计 收 的 业 务 监 管 费 数 额 第 三 方 面, 银 监 会 应 按 规 定 到 国 家 发 展 改 革 委 办 理 收 费 许 可 证 变 更 手 续, 严 格 执 行 上 述 规 定, 不 得 擅 自 增 加 收 费 项 目 扩 大 收 费 范 围 和 提 高 收 费 标 准, 并 自 觉 接 受 价 格 财 政 部 门 的 监 督 检 查 据 悉, 这 个 通 知 自 2013 年 1 月 1 日 起 执 行, 有 效 期 3 年 有 效 期 满 后, 由 银 监 会 向 国 家 发 展 改 革 委 财 政 部 重 新 申 报 华 尔 资 讯 6
Fortune Express 财 富 速 速 递 节 后 投 资 者 热 情 马 上 升 温 证 券 保 证 金 累 计 流 入 逾 千 亿 华 尔 观 点 : 马 年 首 个 交 易 日, 证 券 市 场 保 证 金 净 流 入 372 亿 元, 与 蛇 年 最 后 一 个 交 易 日 的 净 流 出 水 平 相 当 而 在 上 周 (2 月 10 日 至 14 日 ), 该 数 据 继 续 维 持 净 流 入 节 奏 统 计 显 示, 上 周 两 市 交 易 结 算 资 金 银 证 转 账 增 加 额 为 2898 亿 元, 减 少 额 为 2230 亿 元, 净 变 动 额 为 668 亿 元 这 也 意 味 着, 加 上 首 个 交 易 日 的 372 亿 元, 节 后 前 6 个 交 易 日 证 券 保 证 金 已 累 计 净 流 入 1040 亿 元 A 股 马 年 喜 迎 开 门 红, 相 对 宽 松 的 流 动 性 环 境 以 及 节 节 攀 高 的 股 指, 不 断 推 高 场 内 场 外 投 资 者 的 交 易 热 情 中 国 投 资 者 保 护 基 金 最 新 披 露 的 数 据 显 示, 马 年 前 6 个 交 易 日, 证 券 保 证 金 累 计 净 流 入 逾 千 亿, 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 余 额 更 是 创 出 近 半 年 来 的 最 高 水 平 马 年 首 个 交 易 日, 证 券 市 场 保 证 金 净 流 入 372 亿 元, 与 蛇 年 最 后 一 个 交 易 日 的 净 流 出 水 平 相 当 而 在 上 周 (2 月 10 日 至 14 日 ), 该 数 据 继 续 维 持 净 流 入 节 奏 统 计 显 示, 上 周 两 市 交 易 结 算 资 金 银 证 转 账 增 加 额 为 2898 亿 元, 减 少 额 为 2230 亿 元, 净 变 动 额 为 668 亿 元 这 也 意 味 着, 加 上 首 个 交 易 日 的 372 亿 元, 节 后 前 6 个 交 易 日 证 券 保 证 金 已 累 计 净 流 入 1040 亿 元 逾 千 亿 元 的 净 流 入 规 模, 也 抵 消 了 节 前 两 周 的 净 流 出 影 响, 且 相 比 去 年 数 据, 今 年 节 后 资 金 回 流 的 力 度 明 显 增 强 短 期 资 金 的 涌 入, 也 使 得 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 攀 上 近 期 新 高 数 据 显 示, 上 周 证 券 市 场 交 易 结 算 资 金 余 额 为 6756 亿 元, 日 均 余 额 为 6475 亿 元, 后 者 创 下 去 年 8 月 中 旬 以 来 的 最 高 水 平 由 此 可 见, 节 后 场 外 资 金 入 市 冲 动 颇 高, 这 在 上 周 的 开 户 数 据 上 亦 得 到 印 证 中 登 公 司 数 据 显 示, 上 周 两 市 新 增 A 股 账 户 数 逾 14 万 户, 日 均 开 户 数 相 比 节 前 几 乎 翻 番, 而 超 过 14 万 户 的 周 开 户 数, 也 创 出 了 近 10 个 月 的 新 高 同 样 迎 来 阶 段 高 峰 的 还 有 基 金 开 户, 上 周 两 市 新 增 基 金 账 户 12.1 万 户, 也 是 近 10 个 月 来 的 峰 值 当 然, 场 外 资 金 入 市 热 情 高 在 一 定 程 度 上 也 是 受 到 了 场 内 行 情 火 爆 的 影 响 数 据 还 显 示, 上 周 两 市 参 与 交 易 的 A 股 账 户 达 到 1272.39 万 户, 为 去 年 10 月 底 以 来 最 高 的 一 周 ; 交 易 账 户 占 比 升 至 7.35%, 较 节 前 一 周 上 升 超 过 2.7 个 百 分 点 有 分 析 人 士 认 为, 节 后 市 场 情 绪 的 高 涨, 与 近 期 相 对 宽 松 的 流 动 性 环 境 有 很 大 关 系 申 万 研 究 在 一 份 最 新 的 报 告 中 指 出,1 月 份 信 贷 社 会 融 资 规 模 均 超 预 期, 无 论 是 真 实 投 放 也 好, 还 是 还 去 年 12 月 份 的 欠 账 也 好, 流 动 性 宽 松 程 度 毫 无 疑 问 都 比 此 前 预 期 的 宽 松 该 机 构 判 断, 从 三 个 方 面 考 虑, 未 来 一 段 时 间 货 币 政 策 更 有 可 能 维 持 中 性 : 一 是 物 价 低 位, 二 是 美 国 QE 退 出 对 中 国 经 济 的 影 响 也 有 待 评 估, 三 是 由 于 春 节 因 素 的 干 扰, 还 无 法 对 经 济 做 一 个 确 定 的 判 断 因 此 在 流 动 性 总 体 稳 定 的 情 况 下, 改 革 预 期 有 望 继 续 推 动 市 场 结 构 性 行 情 的 演 绎 7 华 尔 资 讯
图 书 分 享 和 推 荐 A Good Book for You 图 书 推 荐 推 荐 人 : 陆 阳 图 书 : 财 务 报 表 分 析 作 者 简 介 黄 世 忠, 厦 门 国 家 会 计 学 院 副 院 长 厦 门 大 学 会 计 系 教 授 博 士 生 导 师 兼 任 全 国 会 计 硕 士 专 业 学 位 教 育 指 导 委 员 会 委 员 财 政 部 会 计 委 员 会 咨 询 专 家 财 政 部 独 立 审 计 准 则 中 方 专 家 咨 询 组 成 员 中 国 会 计 学 会 常 务 理 事 和 学 术 委 员 中 国 中 青 年 财 务 成 本 研 究 会 副 会 长 会 计 研 究 等 杂 志 编 委 国 家 会 计 学 院 课 程 开 发 指 导 委 员 会 委 员 中 国 注 册 会 计 师 协 会 后 续 教 育 咨 询 委 员 会 委 员 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 专 家 委 员 会 委 员 上 市 公 司 会 计 审 计 问 题 专 家 技 术 援 助 组 成 员 厦 门 市 人 大 常 委 民 建 厦 门 市 副 主 委 1983 年 毕 业 于 厦 门 大 学 会 计 系, 获 经 济 学 学 士 学 位 ;1986 年 毕 业 于 加 拿 大 Dalhousie 大 学 工 商 管 理 学 院, 获 MBA 学 位 ;1993 年 毕 业 于 厦 门 大 学 会 计 系, 获 管 理 学 ( 会 计 学 ) 博 士 学 位 ; 历 任 厦 门 大 学 会 计 系 讲 师 副 教 授 教 授, 系 副 主 任 厦 门 天 健 会 计 师 事 务 所 首 席 合 伙 人 厦 门 大 学 管 理 学 院 副 院 长 目 前 主 要 从 事 报 表 粉 饰 财 务 舞 弊 合 并 报 表 和 国 际 会 计 等 方 面 的 教 研 工 作, 发 表 近 百 篇 学 术 论 文 出 版 著 作 十 部 译 著 四 部, 主 持 和 参 与 了 国 家 省 部 级 科 研 课 题 十 余 项, 多 项 研 究 成 果 获 得 国 家 和 省 部 级 奖 励 推 荐 目 的 虽 然 国 家 会 计 学 院 会 计 硕 士 专 业 学 位 MPACC 系 列 教 材 财 务 报 表 分 析 : 理 论 框 架 方 法 与 案 例 为 国 家 会 计 学 院 会 计 专 业 硕 士 学 位 的 系 列 教 材 之 一, 以 会 计 专 业 硕 士 作 为 主 要 对 象 但 是 此 书 通 过 非 常 透 彻 的 案 例 让 我 们 更 加 了 解 如 何 分 析 财 务 报 表, 如 何 从 财 务 报 表 中 窥 视 一 个 公 司 的 真 正 问 题 及 秘 密 如 果 你 想 看 通 财 务 报 表 此 书 强 烈 推 荐! 华 尔 资 讯 8
A Good Book for You 图书分享和推荐 推荐购买版本 图书收益 从企业总体来看 财务 图书收益二 从财务报表中可以 解决的问题 图书收益一 为什么 要学习财务报表分析 1 分析对象 财务报表分析 的对象是企业的各项基本活 动 财务报表分析就是从报表 中获取符合报表使用人分析目 的的信息 认识企业活动的特 点 评价其业绩 发现其问 题 如果您对以上内容感兴 趣 您就要学习财务报表分析 啦 2 分析意义 财务报表能 够全面反映企业的财务状况 经营成果和现金流量情况 但 是单纯从财务报表上的数据还 不能直接或全面说明企业的财 务状况 特别是不能说明企业 经营状况的好坏和经营成果的 高低 只有将企业的财务指标 与有关的数据进行比较才能说 明企业财务状况所处的地位 因此要进行财务报表分析 报表分析的基本内容 主要 包括以下三个方面 1 分 析企业的偿债能力 分析企 做好财务报表分析工作 可以正确评价企 业权益的结构 估量对债务 业的财务状况 经营成果和现金流量情况 揭 资金的利用程度 2 评价 示企业未来的报酬和风险 可以检查企业预算 企业资产的营运能力 分析 完成情况 考核经营管理人员的业绩 为建立 企业资产的分布情况和周转 健全合理的激励机制提供帮助 使用情况 3 评价企业的 具体帮助如下 盈利能力 分析企业利润目 1 与财务部门进行卓有成效的沟通 标的完成情况和不同年度盈 2 对企业的经营绩效做出正确的评估 利水平的变动情况 以上 3 从财务角度出发 为决策者提供支持 三个方面的分析内容互相联 4 从所有者和经营者不同的角度理解企三 系 互相补充 可以综合的 大报表 5 快速识别财务数据中可能存在的造假 成份 6 学会分析企业的营运资本 审视企业存 在的弊病 描述出企业生产经营的财务 状况 经营成果和现金流量 情况 以满足不同使用者对 会计信息的基本需要 其 中偿债能力是企业财务目标 7 从现金流量表来分析企业的利润水平 实现的稳健保证 而营运能 分析内容 财务报表分析是由不同的使用者进 力是企业财务目标实现的物 行的 他们各自有不同的分析重点 也有共同 质基础 盈利能力则是前两 的要求 者共同作用的结果 同时也 图书收益三 了解财务报表分析 对前两者的增强其推动作 的基本内容 用 推荐购买版 荐阅读人员 财会 9 华尔资讯
华 尔 评 论 Review 避 税 天 堂 如 何 避 税? 文 : 张 莉 ( 东 方 华 尔 法 律 研 究 员 ) 提 起 开 曼 维 尔 京 等 岛 群, 游 者 可 能 立 即 会 想 到 银 色 的 沙 滩 蔚 蓝 的 大 海 林 立 的 椰 树, 然 而 经 济 研 究 者 则 往 往 会 在 第 一 时 间 把 它 们 和 一 个 词 联 系 起 来 避 税 天 堂 避 税 天 堂 是 藏 匿 个 人 财 富 的 大 本 营, 它 凭 借 立 法 权 与 课 税 权 像 磁 铁 一 样 吸 引 着 全 球 的 财 富 有 调 查 显 示, 在 全 世 界 各 地 的 避 税 天 堂 有 近 200 万 家 空 壳 公 司, 隐 藏 的 资 金 相 当 于 美 国 和 日 本 两 个 国 家 国 民 生 产 总 值 之 和 每 年 避 税 天 堂 让 各 国 税 收 蒙 受 的 损 失 高 达 15000 亿 欧 元 那 么 究 竟 避 税 天 堂 是 如 何 避 税 的 呢? 主 要 分 为 以 下 几 种 : 1. 转 移 价 格 转 移 价 格 指 的 就 是 跨 国 公 司 为 了 达 到 减 少 税 收 的 目 的, 借 助 不 同 辖 区 的 税 收 体 系, 通 过 公 司 内 部 的 不 同 部 门, 如 母 公 司 与 子 公 司 或 海 外 两 个 子 公 司 之 间 的 定 价, 将 资 源 在 不 同 辖 区 的 子 公 司 之 间 转 移 由 于 定 价 的 灵 活 性, 公 司 在 实 施 价 格 转 移 战 略 时 通 常 将 应 纳 税 收 入 由 高 税 率 国 家 转 移 到 低 税 率 国 家 ; 将 较 高 的 成 本 支 出 由 低 税 国 家 转 向 高 税 国 家 以 苹 果 为 例, 苹 果 电 脑 是 在 新 加 坡 生 产, 开 曼 财 务 有 限 公 司 将 每 台 电 脑 以 200 美 元 的 账 面 价 格 支 付 给 新 加 坡 子 公 司, 开 曼 财 务 公 司 再 将 新 加 坡 生 产 的 电 脑 以 每 台 900 美 元 的 价 格 卖 给 苹 果 美 国 公 司, 然 后, 苹 果 美 国 公 司 又 以 每 台 1000 美 元 价 格 卖 给 经 销 商 尽 管 表 面 上 每 台 电 脑 似 乎 在 苹 果 不 同 的 子 公 司 之 间 转 了 一 大 圈, 而 事 实 是, 所 有 这 些 只 不 过 是 账 面 上 的 处 理, 而 经 销 商 提 货 地 点 依 旧 是 电 脑 的 生 产 地 新 加 坡 2. 变 更 注 册 地 对 于 跨 国 公 司 来 说, 合 理 避 税 至 关 重 要 而 过 去 一 提 到 公 司 业 务 向 海 外 拓 展, 想 到 的 便 是 机 器 设 备 和 办 公 室 硬 件 的 转 移, 其 实, 现 在 的 企 业 只 要 将 注 册 地 改 变, 摇 身 一 变 就 可 以 成 为 国 外 企 业 对 高 科 技 公 司 来 说, 转 移 的 只 是 专 利 和 商 标, 这 早 已 成 为 不 可 阻 挡 的 流 行 趋 势 世 界 上 大 多 数 国 家 的 政 府 对 全 球 合 并 收 入 征 税, 也 就 是 征 税 时 不 区 分 收 入 是 来 自 国 内 公 司 还 是 国 外 公 司 同 时, 大 多 数 东 道 国 也 对 跨 国 公 司 本 地 生 产 的 收 入 征 税, 因 此, 跨 国 公 司 的 跨 境 交 易 通 常 会 面 临 双 重 征 税 全 球 最 大 的 海 洋 钻 探 公 司 跨 洋 公 司 就 是 将 公 司 注 册 地 由 美 国 移 至 开 曼 群 岛, 后 又 迁 至 瑞 士, 其 主 要 目 的 就 是 降 低 公 司 税 率 而 除 此 之 外, 注 册 离 岸 公 司 还 有 很 多 其 他 优 势 比 如 : 发 展 跨 国 业 务, 提 升 企 业 形 象 方 便 国 际 贸 易, 避 开 关 税 壁 垒 注 册 程 序 便 捷 开 放, 成 本 低 廉 简 便 的 公 司 管 理 无 营 业 范 围 和 地 区 范 围 的 限 制 绕 开 外 汇 管 理 法 律 环 境 宽 松 保 密 性 好 等 3. 延 迟 缴 税 延 迟 缴 税 是 美 国 跨 国 公 司 最 常 用 的 手 法, 利 用 美 国 税 收 政 策 的 模 糊, 将 在 海 外 产 生 的 利 润 留 驻 海 外 等 待 时 机 美 国 税 法 规 定 海 外 利 润 汇 回 国 时 需 要 按 规 定 缴 35% 的 公 司 税 但 税 法 同 时 还 规 定, 美 国 跨 国 公 司 的 海 外 收 入 只 要 不 汇 回 国 内, 就 可 以 延 迟 支 付 应 缴 税, 这 样 一 来 就 为 美 国 公 司 创 造 出 一 个 省 税 的 机 会 华 尔 资 讯 10
Review 华 尔 评 论 空 难 突 如 其 来 巨 额 保 险 金 如 何 分 配? 文 : 左 飞 飞 ( 东 方 华 尔 高 级 讲 师 ) 案 情 提 要 : 王 琳 和 刘 峰 都 是 独 生 子 女,2010 年 两 人 婚 后 有 了 一 个 可 爱 的 儿 子 刘 磊 王 琳 和 刘 峰 的 父 母 都 健 在, 这 就 形 成 了 一 个 典 型 的 421 结 构 的 家 庭 2014 年 春 节, 夫 妻 俩 带 着 儿 子 出 国 旅 游, 但 是 不 幸 遭 遇 空 难, 一 家 三 口 全 部 遇 难 双 方 的 老 人 沉 浸 在 巨 大 的 悲 痛 之 中 时, 保 险 公 司 告 知 王 琳 的 父 母 王 琳 生 前 曾 为 自 己 购 买 了 一 份 保 额 为 600 万 元 的 意 外 伤 害 保 险, 指 定 的 受 益 人 为 4 岁 的 儿 子 如 果 刘 磊 在 世, 这 600 万 元 的 保 险 金 应 该 属 于 刘 磊, 但 是, 现 在 刘 磊 和 父 母 在 空 难 中 一 起 死 亡 了, 那 这 笔 巨 额 的 保 险 金 该 给 谁 呢? 根 据 保 险 法 42 条 的 规 定, 受 益 人 先 于 被 保 险 人 死 亡, 且 没 有 其 他 受 益 人 的, 被 保 险 人 死 亡 后, 保 险 金 作 为 被 保 险 人 的 遗 产, 由 保 险 人 依 照 中 华 人 民 共 和 国 继 承 法 的 规 定 履 行 给 付 保 险 金 的 义 务 在 这 个 案 例 中 刘 磊 ( 受 益 人 ) 与 王 琳 ( 被 保 险 人 ) 在 同 一 事 件 中 死 亡, 且 不 能 确 定 死 亡 先 后 顺 序, 依 法 推 定 刘 磊 死 亡 在 先 因 此, 这 600 万 元 保 险 金 将 作 为 王 琳 的 遗 产 来 进 行 分 配 但 在 这 个 案 例 中, 王 琳 的 法 定 继 承 人 是 谁 呢? 继 承 法 对 案 例 中 的 这 种 情 况 又 是 如 何 规 定 的 呢? 继 承 法 规 定, 第 一 顺 序 的 法 定 继 承 人 包 括 : 配 偶 子 女 父 母 但 是 对 于 这 个 比 较 特 殊 的 案 例, 继 承 法 司 法 解 释 第 2 条 有 特 殊 的 规 定 : 相 互 有 继 承 关 系 的 几 个 人 在 同 一 事 件 中 死 亡, 如 不 能 确 定 死 亡 先 后 时 间 的, 推 定 没 有 继 承 人 的 人 先 死 亡 死 亡 人 各 自 都 有 继 承 人 的, 如 几 个 死 亡 人 辈 份 不 同, 推 定 长 辈 先 死 亡 ; 几 个 死 亡 人 辈 份 相 同, 推 定 同 时 死 亡, 彼 此 不 发 生 继 承, 由 他 们 各 自 的 继 承 人 分 别 继 承 在 这 个 案 例 中, 王 琳 刘 峰 刘 磊 在 空 难 中 死 亡, 不 能 确 定 死 亡 顺 序, 三 个 人 各 自 都 有 继 承 人, 王 琳 和 刘 峰 的 辈 分 相 同, 因 此 推 定 同 时 死 亡, 彼 此 不 发 生 继 承 ; 王 琳 和 刘 磊 是 母 子 关 系, 辈 分 不 同, 推 定 长 辈 王 琳 先 死 亡 到 这 里, 我 们 来 看 王 琳 第 一 顺 序 的 法 定 继 承 人 有 谁 呢? 因 此, 王 琳 第 一 顺 序 的 继 承 人 有 她 的 父 母 和 儿 子 刘 磊, 但 是 不 包 括 丈 夫 刘 峰 600 万 元 遗 产 在 3 位 继 承 人 之 间 均 分, 每 人 200 万 元 刘 磊 也 在 同 一 空 难 中 死 亡, 但 是 推 定 他 在 父 母 之 后 死 亡 他 从 母 亲 那 里 继 承 的 200 万 元 财 产 在 他 死 亡 之 后 由 他 的 法 定 继 承 人 继 承, 此 时, 他 只 有 第 二 顺 序 的 法 定 继 承 人, 也 就 是 他 的 祖 父 母 和 外 祖 父 母 了 200 万 元 在 4 人 之 间 均 分, 每 人 50 万 元 巨 额 的 保 险 金 按 照 法 律 的 规 定 总 能 找 到 分 配 的 办 法, 而 从 这 个 案 例 中 我 们 还 要 看 到 的 是 一 份 保 险 对 于 年 迈 的 父 母 来 说 意 味 着 什 么 它 当 然 取 代 不 了 子 女, 但 是 它 能 让 身 为 子 女 的 我 们 安 心 一 些 11 华 尔 资 讯
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