证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 3,640.49-0.18 5.23 沪 深 300 3,833.24-0.19 5.64 深 证 成 指 12,500.53 0.38 5.18 中 小 板 指 数 8,443.87 0.44 5.03 创 业 板 指 数 2,746.61 0.81 6.28 大 盘 指 数 2,233.58-0.21 6.15 中 盘 指 数 4,006.64 0.01 4.44 小 盘 指 数 5,790.87 0.16 4.03 300 周 期 3,692.09 0.02 7.42 300 非 周 期 4,282.79-0.40 3.86 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 有 色 金 属 3,808.01 3.91 7.85 采 掘 3,810.67 1.46 6.90 传 媒 1,816.70 1.27 6.37 综 合 3,636.77 1.23 5.19 电 子 3,199.32 1.16 6.22 化 工 3,342.61 1.05 5.18 非 银 金 融 2,061.41 1.05 12.53 纺 织 服 装 3,927.46 0.92 5.59 休 闲 服 务 6,600.96 0.81 8.86 电 气 设 备 6,865.84 0.80 4.72 轻 工 制 造 3,770.34 0.76 3.54 钢 铁 3,026.04 0.69 5.76 建 筑 材 料 5,342.34 0.59 4.93 农 林 牧 渔 3,534.94 0.39 2.16 计 算 机 6,670.79 0.36 7.50 机 械 设 备 1,920.82 0.31 5.01 商 业 贸 易 5,864.39 0.11 2.55 食 品 饮 料 6,667.70 0.04 2.79 家 用 电 器 4,752.51-0.04 5.27 医 药 生 物 8,677.58-0.04 2.97 公 用 事 业 3,681.83-0.07 3.97 通 信 3,221.75-0.10 4.56 汽 车 5,460.99-0.29 4.58 国 防 军 工 2,144.83-0.33 3.78 建 筑 装 饰 3,496.83-0.34 4.99 房 地 产 5,213.17-0.47 3.41 银 行 3,383.21-0.93 5.81 交 通 运 输 3,778.02-1.10 2.70 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 九 州 晨 报 资 讯 股 市 走 势 A 股 短 评 昨 日 沪 深 股 指 整 体 呈 震 荡 态 势, 沪 指 全 天 在 平 盘 附 近 波 动, 题 材 个 股 表 现 相 对 较 强 截 至 收 盘, 沪 指 报 3640.49 点, 跌 0.18%, 成 交 5601 亿 元, 量 能 比 上 个 交 易 日 缩 小 ; 深 成 指 报 12500.53 点, 涨 0.38%, 成 交 6951 亿 元 行 业 方 面, 有 色 金 属 采 掘 传 媒 涨 幅 居 前 ; 房 地 产 银 行 交 通 运 输 跌 幅 居 前 短 期 维 持 震 荡 概 率 较 大, 可 以 逢 低 参 与 滞 涨 板 块 的 补 涨 行 情 中 长 期 建 议 关 注 新 能 源 自 贸 区 战 略 环 保 精 选 头 条 总 书 记 要 求 推 进 经 济 结 构 性 改 革 化 解 过 剩 产 能 外 交 部 : 期 待 IMF 在 将 人 民 币 纳 入 SDR 问 题 上 取 得 积 极 进 展 李 克 强 9 日 主 持 召 开 经 济 形 势 座 谈 会, 强 调 加 快 推 进 基 础 设 施 尤 其 是 中 西 部 公 共 设 施 建 设 财 政 部 等 三 部 委 近 日 联 合 召 开 视 频 会 议, 提 出 要 完 善 政 策 措 施 加 大 新 能 源 公 交 车 推 广 力 度 热 点 聚 焦 油 改 拟 放 开 上 游 市 场, 民 营 勘 探 企 业 话 语 权 提 升 地 理 信 息 产 业 延 续 高 增 长, 互 联 网 巨 头 争 相 布 局 虚 拟 现 实 设 备 陆 续 推 出, 千 亿 市 场 爆 发 在 即 中 国 人 脑 工 程 望 启 动, 关 注 相 关 概 念 股 重 点 公 告 巨 人 网 络 130 亿 借 壳 世 纪 游 轮 盈 方 微 定 增 募 资 5 亿 加 码 主 业 航 天 机 电 1 亿 美 元 控 股 上 海 德 尔 福 升 华 拜 克 16 亿 元 收 购 炎 龙 科 技, 发 力 游 戏 产 业 普 路 通 拟 定 增 9.5 亿, 进 军 医 疗 器 械 融 资 租 赁 恒 逸 石 化 定 增 投 文 莱 石 化 项 目 豫 园 商 城 9.47 亿 元 收 购 日 本 北 海 道 旅 游 资 产 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 600036.SH 招 商 银 行 银 行 11.62% 300070.SZ 碧 水 源 环 保 26.74% 000970.SZ 中 科 三 环 信 息 技 术 21.50% 601288.SH 农 业 银 行 银 行 9.67% 000538.SZ 云 南 白 药 制 药 0.51% 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 1
精 选 头 条 总 书 记 要 求 推 进 经 济 结 构 性 改 革, 化 解 过 剩 产 能 中 国 证 券 报 习 近 平 10 日 主 持 召 开 中 央 财 经 领 导 小 组 第 十 一 次 会 议, 研 究 经 济 结 构 性 改 革 和 城 市 工 作 强 调 要 在 适 度 扩 大 总 需 求 的 同 时, 着 力 加 强 供 给 侧 结 构 性 改 革 ; 要 促 进 过 剩 产 能 有 效 化 解, 促 进 产 业 优 化 重 组 外 交 部 : 期 待 IMF 在 将 人 民 币 纳 入 SDR 问 题 上 取 得 积 极 进 展 时 报 财 富 快 讯 李 克 强 9 日 主 持 召 开 经 济 形 势 座 谈 会, 强 调 加 快 推 进 基 础 设 施 尤 其 是 中 西 部 公 共 设 施 建 设 中 国 证 券 报 财 政 部 等 三 部 委 近 日 联 合 召 开 视 频 会 议, 提 出 要 完 善 政 策 措 施 加 大 新 能 源 公 交 车 推 广 力 度 上 海 证 券 报 热 点 聚 焦 油 改 拟 放 开 上 游 市 场 民 营 勘 探 企 业 话 语 权 提 升 上 海 证 券 报 上 证 报 资 讯 获 悉, 正 在 酝 酿 中 的 油 改 方 案 有 望 放 开 矿 权 市 场, 从 申 请 在 先 改 为 竞 争 性 出 让 ; 同 时, 放 宽 对 油 气 勘 探 开 发 资 质 的 条 件 限 制, 实 行 矿 业 权 招 投 标 制 度 此 外, 还 将 严 格 油 气 探 矿 权 退 出 机 制, 提 高 持 有 成 本, 建 立 油 气 矿 权 流 转 和 储 量 转 让 制 度 点 评 : 业 内 人 士 认 为, 此 举 将 有 助 促 进 和 活 跃 国 内 油 气 勘 探 开 发, 增 加 上 游 投 入 和 竞 争, 对 企 业 勘 探 投 入 和 技 术 进 步 起 到 激 励 作 用 从 长 远 看, 此 举 将 削 弱 上 游 企 业 的 垄 断 地 位, 提 高 民 营 勘 探 开 发 服 务 企 业 的 话 语 权 上 市 公 司 中, 海 默 科 技 (300084) 可 为 油 田 客 户 提 供 油 井 生 产 计 量 评 价 测 试 和 勘 探 测 试 等 服 务 ; 吉 艾 科 技 (300309) 是 国 内 石 油 测 井 行 业 技 术 最 先 进 成 长 潜 力 最 大 的 专 业 制 造 商 之 一 地 理 信 息 产 业 延 续 高 增 长 互 联 网 巨 头 争 相 布 局 上 海 证 券 报 2015 年 地 理 信 息 产 业 大 会 10 日 在 京 举 行, 据 介 绍, 今 年 全 产 业 总 产 值 预 计 到 3600 亿 元, 增 长 率 将 达 22%, 延 续 高 增 长 态 势 近 年 来 国 家 出 台 多 项 地 理 信 息 产 业 扶 持 政 策, 卫 星 导 航 和 互 联 网 地 图 车 联 网 等 细 分 产 业 逐 步 成 熟, 在 一 带 一 路 互 联 网 + 等 国 家 战 略 的 推 动 下, 地 理 信 息 产 业 将 维 持 高 增 长 势 头 点 评 : 地 理 信 息 作 为 基 础 数 据 和 流 量 入 口, 在 各 种 互 联 网 + 领 域 发 挥 着 关 键 作 用, 并 引 发 互 联 网 巨 头 争 相 布 局 机 构 预 计, 到 2020 年, 行 业 总 产 值 或 将 超 过 8000 亿 元, 商 业 模 式 较 为 成 熟 的 相 关 企 业, 将 迎 来 业 绩 爆 发 期 公 司 方 面, 中 海 达 (300177) 与 百 度 合 作, 为 其 提 供 昆 明 长 沙 和 成 都 等 城 市 的 三 维 街 景 数 据 ; 四 维 图 新 (002405) 为 导 航 电 子 地 图 龙 头, 腾 讯 是 其 第 二 大 股 东 虚 拟 现 实 设 备 陆 续 推 出 千 亿 市 场 爆 发 在 即 时 报 财 富 快 讯 据 媒 体 报 道, 近 期 三 星 和 Facebook 联 合 推 出 了 一 款 全 新 的 Gear VR 虚 拟 现 实 头 盔 该 虚 拟 现 实 头 盔 能 够 很 好 地 和 众 多 三 星 旗 舰 智 能 手 机 的 高 清 屏 幕 搭 配 使 用 用 户 通 过 Micro USB 接 口 将 智 能 手 机 连 接 到 头 盔 上, 观 看 视 频 时 就 可 以 实 现 穿 越 时 空, 身 临 其 境 同 样, 美 国 谷 歌 公 司 也 推 出 了 一 款 适 用 于 安 卓 设 备 的 简 易 版 虚 拟 现 实 头 盔 谷 歌 纸 板 ; 2
Facebook 公 司 研 究 推 出 其 专 属 的 虚 拟 现 实 头 盔 Oculus Rift 战 略 和 研 究 中 心 业 内 人 士 认 为, 伴 随 面 向 消 费 市 场 的 硬 件 和 内 容 的 批 量 上 市,2016 年 虚 拟 现 实 (VR) 有 望 迎 来 小 爆 发 ; 预 计 到 2020 年, 全 球 头 戴 VR 设 备 年 销 量 将 达 4000 万 台 左 右, 市 场 规 模 约 400 亿 元, 加 上 内 容 服 务 和 企 业 级 应 用, 市 场 容 量 超 过 千 亿 元 ; 长 期 来 看, 万 亿 可 期 可 关 注 利 达 光 电 (002189) 水 晶 光 电 (002273) 等 涉 足 VR 相 关 部 件 的 公 司 中 国 人 脑 工 程 望 启 动 关 注 相 关 概 念 股 上 海 证 券 报 媒 体 近 日 报 道, 由 中 国 科 技 部 国 家 自 然 基 金 委 牵 头 的 脑 科 学 计 划, 在 经 过 国 内 专 家 两 年 时 间 内 数 次 讨 论 及 论 证 后, 于 今 年 年 初 已 向 主 管 部 门 提 交, 预 计 中 国 脑 计 划 很 快 会 启 动, 最 晚 可 能 不 会 迟 于 2016 年 继 欧 盟 投 入 10 亿 美 元 的 人 类 大 脑 计 划 美 国 投 入 30 亿 美 元 的 大 脑 基 金 计 划 之 后, 中 国 人 脑 工 程 计 划 也 有 望 启 动 业 内 表 示, 人 脑 工 程 的 开 发 有 助 于 帕 金 森 氏 症 阿 尔 茨 海 默 氏 症 等 脑 部 疾 病 的 诊 断 和 治 疗, 并 对 如 何 理 解 大 脑 重 造 大 脑 保 护 大 脑 进 行 前 沿 探 索 脑 科 学 研 究 不 但 可 以 揭 开 大 脑 高 智 能 高 效 率 低 能 耗 之 谜, 对 人 工 智 能 基 因 学 细 胞 生 物 学 生 理 学 生 物 信 息 学 解 剖 学 行 为 科 学 信 息 技 术 等 都 有 重 要 拉 动 作 用 人 脑 工 程 潜 在 经 济 和 社 会 效 益 十 分 巨 大 随 着 人 脑 工 程 相 关 技 术 的 进 一 步 突 破, 人 脑 工 程 类 上 市 公 司 估 值 将 得 到 进 一 步 提 升 可 关 注 复 旦 复 华 (600624) 汉 王 科 技 (002362) 冠 昊 生 物 (300238) 等 巨 人 网 络 130 亿 借 壳 世 纪 游 轮 上 海 证 券 报 重 点 公 告 世 纪 游 轮 (002558) 拟 向 巨 人 网 络 全 体 股 东 发 行 股 份, 收 购 巨 人 网 络 100% 股 权, 交 易 对 价 暂 定 为 130.9 亿 元 交 易 完 成 后, 史 玉 柱 将 成 为 公 司 的 实 际 控 制 人 标 的 公 司 承 诺 2016-2018 年 扣 非 净 利 润 分 别 不 低 于 10 亿 元 12 亿 元 及 15 亿 元 盈 方 微 定 增 募 资 5 亿 加 码 主 业 上 海 证 券 报 盈 方 微 (000670) 拟 非 公 开 发 行 不 超 过 8000 万 股, 募 资 总 额 不 超 过 5 亿 元, 用 于 研 发 项 目 游 戏 应 用 终 端 处 理 器 移 动 智 能 终 端 处 理 器 智 能 影 像 处 理 器 以 及 补 充 流 动 资 金 航 天 机 电 1 亿 美 元 控 股 上 海 德 尔 福 上 海 证 券 报 航 天 机 电 (600151) 拟 出 资 9900 万 美 元 收 购 上 海 德 尔 福 50% 股 权, 使 对 应 持 股 比 例 增 至 87.5% 上 海 德 尔 福 是 世 界 著 名 汽 车 零 部 件 公 司 美 国 德 尔 福 公 司 在 中 国 区 空 调 业 务 唯 一 发 展 平 台, 拥 有 领 先 的 汽 车 空 调 系 统 技 术 故 本 次 收 购 将 有 助 于 航 天 机 电 对 旗 下 汽 车 零 部 件 业 务 板 块 尤 其 是 汽 车 空 调 系 统 业 务 进 行 优 化 整 合, 交 易 完 成 后 该 板 块 收 入 占 比 也 将 有 较 大 提 升 升 华 拜 克 16 亿 元 收 购 炎 龙 科 技 发 力 游 戏 产 业 上 海 证 券 报 升 华 拜 克 (600226) 拟 以 3.12 元 每 股 定 增 2.56 亿 股, 并 付 现 8 亿 元, 作 价 16 亿 元 收 购 炎 龙 科 技 100% 股 权 ; 并 拟 以 4.02 元 每 股 向 公 司 控 股 股 东 沈 培 今 定 增, 配 套 募 资 15 亿 元 停 牌 期 间, 公 司 实 施 了 10 送 10 转 7 派 2.5 元 的 高 送 转 方 案, 最 新 股 价 为 5.23 元 炎 龙 科 技 是 国 内 知 名 的 网 络 游 戏 研 发 商 和 代 理 发 行 商 据 业 绩 承 诺, 炎 龙 科 技 2015-2018 年 度 实 现 的 净 利 润 分 别 不 低 于 9000 万 元 1.26 亿 元 1.64 亿 元 及 1.97 亿 元 3
普 路 通 拟 定 增 9.5 亿 进 军 医 疗 器 械 融 资 租 赁 时 报 财 富 快 讯 战 略 和 研 究 中 心 普 路 通 (002769) 拟 以 不 低 于 49.01 元 每 股, 定 增 1938.38 万 股, 募 资 9.5 亿 元 其 中,7 亿 元 用 于 增 资 子 公 司 前 海 瑞 泰, 发 展 医 疗 器 械 融 资 租 赁, 延 伸 业 务 链, 其 余 资 金 补 充 流 动 资 金 恒 逸 石 化 定 增 投 文 莱 石 化 项 目 中 国 证 券 报 恒 逸 石 化 (000703) 拟 定 增 5 亿 股, 募 资 38 亿 元 投 于 文 莱 PMB 石 油 化 工 项 目, 该 项 目 是 公 司 与 文 莱 政 府 合 作 的 一 个 以 原 油 凝 析 油 为 原 料 的 炼 油 化 工 一 体 化 项 目, 拟 建 于 文 莱 达 鲁 萨 兰 国 大 摩 拉 岛, 建 成 后, 公 司 将 解 决 PX 原 料 来 源 瓶 颈, 延 伸 产 业 链, 并 完 成 向 石 油 化 工 产 业 链 上 游 的 战 略 布 局, 增 强 和 巩 固 市 场 核 心 竞 争 力 及 公 司 抗 风 险 能 力 豫 园 商 城 9.47 亿 元 收 购 日 本 北 海 道 旅 游 资 产 中 国 证 券 报 豫 园 商 城 (600655) 拟 以 184 亿 日 元 ( 约 9.47 亿 元 ) 的 价 格 收 购 日 本 星 野 Resort Tomamu 公 司 100% 股 权, 后 者 主 要 资 产 为 位 于 北 海 道 Tomamu 的 滑 雪 场 度 假 村,2014 年 净 利 润 7.01 亿 日 元 豫 园 商 城 称, 该 项 目 与 豫 园 商 城 同 属 旅 游 地 产, 与 公 司 快 乐 时 尚 的 商 旅 文 化 联 动 发 展 战 略 高 度 契 合 4
20150903 20150904 20150907 20150908 20150909 20150910 20150911 20150914 20150915 20150916 20150917 20150918 20150921 20150922 20150923 20150924 20150925 20150928 20150929 20150930 20151001 20151002 20151005 20151006 20151007 20151008 20151009 20151012 20151013 20151014 20151015 20151016 20151019 20151020 20151021 20151022 20151023 20151026 20151027 20151028 20151029 20151030 20151102 20151103 20151104 20151105 20151106 20151109 20151110 战 略 和 研 究 中 心 模 拟 投 资 组 合 10% 5% 6.47% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 成 本 价 期 末 市 值 买 入 后 累 计 回 报 率 本 周 累 计 涨 跌 幅 证 券 简 称 上 一 日 操 作 ( 元 / 股 ) ( 万 元 ) (%) (%) 招 商 银 行 持 有 16.70 111.62 11.62% -0.21 碧 水 源 持 有 35.41 78.70 26.74% 16.02 中 科 三 环 持 有 12.65 121.50 21.50% 1.12 农 业 银 行 持 有 3.00 109.67 9.67% 2.81 云 南 白 药 持 有 70.00 100.52 0.51% 1.21 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 600036.SH 招 商 银 行 招 商 银 行 一 体 两 翼 战 略, 零 售 业 务 核 心 地 位 得 以 强 化 ; 依 托 现 有 优 势, 轻 型 银 行 战 略 积 极 转 型 ; 与 SOLARZOOM 光 伏 亿 家 签 订 战 略 合 作 协 议, 开 创 银 行 投 贷 联 动 业 务 新 模 式 ; 员 工 持 股 已 通 过 股 东 大 会, 预 计 未 来 股 价 催 化 剂 充 足 300070.SZ 碧 水 源 公 司 作 为 PPP 模 式 的 先 驱, 已 完 成 全 国 性 布 局, 后 续 有 望 完 成 定 增 ; 膜 法 水 工 艺 处 理 竞 争 实 力 强, 水 十 条 出 台 将 进 一 步 提 高 膜 工 艺 的 渗 透 率, 公 司 资 金 和 技 术 优 势 明 显 000970.SZ 中 科 三 环 新 能 源 汽 车 快 速 放 量, 永 磁 电 机 需 求 旺 盛 ; 联 手 日 立 金 属, 布 局 新 能 源 汽 车 磁 材 业 务 ; 国 企 改 革 改 浪 潮 下, 中 科 院 体 制 改 革 有 望 加 速 推 进, 不 排 除 公 司 成 为 后 续 中 科 院 资 产 的 整 合 平 台 之 一 的 可 能 性 601288.SH 农 业 银 行 公 司 资 产 规 模 稳 定 增 长, 资 产 质 量 总 体 稳 定, 资 本 实 力 和 价 值 创 造 能 力 不 断 增 强 ; 积 极 顺 应 改 革 开 放 深 化 步 伐, 全 力 参 与 自 贸 区 建 设 ; 首 创 金 融 智 能 超 级 柜 台, 开 启 银 行 运 营 服 务 新 模 式 ; 服 务 一 带 一 路 建 设, 打 造 农 行 特 色 海 外 服 务 体 系, 预 计 未 来 可 实 现 稳 健 协 调 和 可 持 续 增 长 000538.SZ 云 南 白 药 云 南 白 药 是 云 南 大 型 工 商 医 药 企 业, 是 中 国 中 成 药 五 十 强 之 一 公 司 主 要 经 营 化 学 原 料 药 化 学 药 制 剂 中 成 药 中 药 材 生 物 制 品 等, 产 品 以 云 南 白 药 系 列 三 七 系 列 和 云 南 民 族 特 色 药 品 系 列 为 主, 共 17 种 剂 型 200 余 个 产 品, 畅 销 国 内 市 场 及 东 南 亚 一 带, 并 逐 渐 进 入 日 本 欧 美 等 发 达 国 家 市 场 公 司 主 营 业 绩 稳 健 增 长, 外 延 式 发 展 成 长 可 期 待 ; 公 司 未 来 有 望 成 为 中 药 日 化 领 域 的 领 军 企 业, 成 长 价 值 明 确 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 7 号 英 蓝 国 际 金 融 中 心 D 座 5 层 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7