目 录 1. 本 周 关 注... 4 1.1 本 周 市 场 : 上 证 指 数 微 涨 0.38%... 4 1.2 本 周 净 减 持 额 47.48 亿 元... 5 1.3 本 周 流 动 性 放 松... 9 2. 申 万 中 小 盘 投 资 组 合... 10 3. 申 万 中 小 盘

策 略 研 究 策 略 研 究 中 小 盘 策 略 2016 年 9 月 12 日 风 险 偏 好 下 降, 建 议 关 注 技 术 领 先 或 业 绩 优 异 的 公 司 申 万 中 小 盘 周 报 (2016/9/5-2016/9/9) 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 板 块 Q2 净 利 润 环 比 下 滑, 分 化 依 然 明 显, 建 议 关 注 高 成 长 行 业 优 质 股 2016/9/5 依 旧 是 震 荡 格 局, 看 好 移 动 出 海 行 业, 推 荐 勤 上 光 电 中 文 传 媒 和 宝 通 科 技 2016/8/29 市 场 风 格 切 换 迅 速, 中 长 期 看 好 国 企 改 革 和 集 成 电 路 板 块 2016/8/15 弱 势 格 局 依 旧, 关 注 国 企 改 革 和 集 成 电 路 板 块 2016/8/8 证 券 分 析 师 孟 烨 勇 A0230513010001 mengyy@swsresearch.com 马 晓 天 A0230516050002 maxt@swsresearch.com 研 究 支 持 任 慕 华 A0230115080004 renmh@swsresearch.com 联 系 人 许 恺 (8621)23297818 021-23297509 xukai@swsresearch.com 李 凡 (8621)23297818 021-23297335 lifan@swsresearch.com 张 滔 (8621)23297818 021-23297403 zhangtao@swsresearch.com 本 周 (9 月 5 日 至 9 月 9 日 ) 上 证 指 数 本 周 微 涨 0.38%, 沪 深 300 指 数 上 涨 0.12%, 创 业 板 指 上 涨 1.48%, 中 小 板 指 周 涨 幅 0.93% 板 块 方 面, 建 筑 建 材 休 闲 服 务 家 用 电 器 等 板 块 本 周 均 有 不 错 表 现 ; 题 材 方 面,PPP 成 为 热 门 主 题, 涉 及 环 保 城 市 基 建 轨 道 交 通 等 多 个 领 域 本 周 净 减 持 47.48 亿 元, 相 比 上 周 净 减 持 额 略 下 降 从 本 周 重 要 股 东 二 级 市 场 交 易 情 况 来 看, 中 小 板 创 业 板 减 持 金 额 为 55.56 亿 元 增 持 金 额 为 8.08 亿 元, 净 减 持 额 为 47.48 亿 元 从 下 周 预 计 解 禁 市 值 的 角 度, 下 周 解 禁 数 额 较 本 周 有 所 上 升 共 计 有 17 家 中 小 板 创 业 板 公 司 限 售 股 解 禁, 按 9 月 9 日 收 盘 价 计 算, 解 禁 市 值 为 62.27 亿 元 本 周 流 动 性 放 松, 央 行 本 周 净 投 放 ( 国 库 现 金 )869 亿 元 我 们 选 择 银 行 间 7 天 回 购 利 率 以 及 贴 现 利 率 作 为 观 察 流 动 性 的 指 标 本 周 七 天 回 购 利 率 较 上 周 小 幅 下 跌 收 于 2.32%, 银 行 间 转 贴 利 率 为 2.20, 票 据 直 贴 利 率 ( 长 三 角 ) 维 持 在 2.30 本 周 公 开 市 场 有 2400 亿 元 逆 回 购 ( 本 周 央 行 14 天 逆 回 购 2500 亿 元 ),3900 亿 元 逆 回 购 到 期, 央 行 票 据 (36 个 月 )851 亿 到 期,MLF 投 放 供 给 3982 亿 公 开 市 场 操 作 总 共 净 投 放 869 亿 元 本 期 申 万 中 小 盘 周 报 推 荐 康 得 新 慈 文 传 媒 中 元 股 份 银 轮 股 份 盛 通 股 份 大 港 股 份 金 花 股 份 兴 森 科 技 勤 上 光 电 申 万 中 小 盘 本 周 报 告 汇 集 : 中 小 公 司 净 利 润 Q2 环 比 下 降, 预 计 Q3 有 所 回 升, 关 注 高 成 长 行 业 优 质 股 中 小 盘 股 16 年 中 报 业 绩 回 顾

目 录 1. 本 周 关 注... 4 1.1 本 周 市 场 : 上 证 指 数 微 涨 0.38%... 4 1.2 本 周 净 减 持 额 47.48 亿 元... 5 1.3 本 周 流 动 性 放 松... 9 2. 申 万 中 小 盘 投 资 组 合... 10 3. 申 万 中 小 盘 本 周 报 告 汇 集... 12 3.1 中 小 公 司 净 利 润 Q2 环 比 下 降, 预 计 Q3 有 所 回 升, 关 注 高 成 长 行 业 优 质 股 中 小 盘 股 16 年 中 报 业 绩 回 顾... 12 第 2 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

图 表 目 录 图 1: 震 荡 格 局, 上 证 指 数 微 涨 0.38%... 4 图 2: 中 小 板 指 较 创 业 板 涨 幅 较 大... 4 图 3:9 月 净 减 持 额 较 8 月 大 幅 增 加... 5 图 4: 本 周 7 天 回 购 小 幅 波 动 收 于 2.32%... 9 图 5: 本 周 银 行 间 转 贴 利 率 为 2.20... 9 表 1: 本 周 中 小 盘 股 增 减 持 情 况... 6 表 2: 下 周 中 小 盘 解 禁 信 息... 8 表 3: 申 万 中 小 盘 本 周 投 资 组 合 ( 单 位 : 元 / 股 )... 10 第 3 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

2006/1/10 2006/5/10 2006/9/10 2007/1/10 2007/5/10 2007/9/10 2008/1/10 2008/5/10 2008/9/10 2009/1/10 2009/5/10 2009/9/10 2010/1/10 2010/5/10 2010/9/10 2011/1/10 2011/5/10 2011/9/10 2012/1/10 2012/5/10 2012/9/10 2013/1/10 2013/5/10 2013/9/10 2014/1/10 2014/5/10 2014/9/10 2015/1/10 2015/5/10 2015/9/10 2016/1/10 2016/5/10 中 小 盘 周 报 1. 本 周 关 注 1.1 本 周 市 场 : 上 证 指 数 微 涨 0.38% 本 周 (9 月 5 日 至 9 月 9 日 ) 上 证 指 数 本 周 微 涨 0.38%, 沪 深 300 指 数 上 涨 0.12%, 创 业 板 指 上 涨 1.48%, 中 小 板 指 周 涨 幅 0.93% 板 块 方 面, 建 筑 建 材 休 闲 服 务 家 用 电 器 等 板 块 本 周 均 有 不 错 表 现 ; 题 材 方 面,PPP 成 为 热 门 主 题, 涉 及 环 保 城 市 基 建 轨 道 交 通 等 多 个 领 域 数 据 公 布 方 面 :9 月 12 日 至 9 月 16 日, 中 国 将 公 布 信 贷 数 据 和 工 业 增 加 值 ; 英 国 央 行 将 进 行 利 率 决 议, 市 场 预 期 按 兵 不 动 ; 欧 盟 27 国 领 导 人 举 行 英 国 退 欧 峰 会, 讨 论 英 国 退 欧 后 的 欧 盟 前 途 图 1: 震 荡 格 局, 上 证 指 数 微 涨 0.38% 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0-2000 沪 深 300 中 小 板 指 创 业 板 指 大 盘 指 数 ( 申 万 ) 小 盘 指 数 ( 申 万 ) 资 料 来 源 :Wind, 申 万 宏 源 研 究 图 2: 中 小 板 指 较 创 业 板 涨 幅 较 大 第 4 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

2006/2/17 2006/6/7 2006/9/18 2007/1/9 2007/4/27 2007/8/15 2007/12/3 2008/3/24 2008/7/9 2008/10/28 2009/2/17 2009/6/4 2009/9/15 2010/1/5 2010/4/26 2010/8/11 2010/12/2 2011/3/23 2011/7/8 2011/10/27 2012/2/16 2012/6/5 2012/9/17 2013/1/8 2013/5/3 2013/8/19 2013/12/9 2014/3/28 2014/7/15 2014/11/3 2015-02-16 2015-06-08 2015-09-22 2016-01-11 2016-04-29 2016-08-15 中 小 盘 周 报 6% 4% 2% 0% -2% 14000 12000 10000 8000 6000 4000-4% 2000-6% 中 小 板 超 额 收 益 ( 左 轴 ) 沪 深 300 中 小 板 指 0 资 料 来 源 :Wind, 申 万 宏 源 研 究 关 注 2016( 第 七 届 ) 中 国 国 际 石 油 化 工 大 会 由 中 国 石 油 和 化 学 工 业 联 合 会 联 合 国 环 境 规 划 署 国 际 化 工 协 会 联 合 会 联 合 主 办, 上 海 市 人 民 政 府 支 持 的 以 新 常 态 新 动 能 新 竞 争 力 为 主 题 的 2016( 第 七 届 ) 中 国 国 际 石 油 化 工 大 会 (CPCIC) 将 于 12-14 日 在 上 海 举 行 作 为 全 球 5 大 石 化 行 业 会 议 之 一,CPCIC 的 规 模 和 影 响 力 日 增, 已 成 为 中 国 石 油 和 化 工 行 业 规 格 最 高 规 模 最 大 影 响 力 最 强 的 年 度 盛 会 关 注 军 工 板 块, 第 二 届 中 国 商 业 航 天 高 峰 论 坛 将 于 9 月 12 日 在 武 汉 召 开 据 了 解, 此 次 论 坛 主 题 为 发 挥 集 聚 效 应, 助 力 产 业 发 展, 共 筑 商 业 航 天 新 业 态 论 坛 围 绕 商 业 航 天 领 域, 致 力 于 通 过 加 强 高 层 汇 聚 和 研 讨, 共 同 探 索 我 国 商 业 航 天 支 持 政 策 与 未 来 发 展 模 式, 实 现 商 业 航 天 产 业 技 术 商 业 模 式 管 理 理 念 等 共 享, 推 动 企 业 间 开 展 更 加 广 泛 的 项 目 合 作 和 技 术 交 流, 促 进 商 业 航 天 产 业 持 续 健 康 快 速 发 展, 构 建 商 业 航 天 新 业 态 1.2 本 周 净 减 持 额 47.48 亿 元 本 周 净 减 持 47.48 亿 元, 相 比 上 周 净 减 持 额 略 下 降 从 本 周 重 要 股 东 二 级 市 场 交 易 情 况 来 看, 中 小 板 创 业 板 减 持 金 额 为 55.56 亿 元 增 持 金 额 为 8.08 亿 元, 净 减 持 额 为 47.48 亿 元 图 3:9 月 净 减 持 额 较 8 月 大 幅 增 加 第 5 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

600 500 400 300 200 100 0-100 Sep-16 Aug-16 Jul-16 Jun-16 May-16 Apr-16 Mar-16 Feb-16 Jan-16 Dec-15 Nov-15 Oct-15 Sep-15 Aug-15 Jul-15 Jun-15 May-15 Apr-15 Mar-15 Feb-15 Jan-15 Dec-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 Aug-14 Jul-14 Jun-14 May-14 Apr-14 Mar-14 Feb-14 Jan-14 Dec-13 Nov-13 Oct-13 Sep-13 Aug-13 Jul-13 Jun-13 May-13 Apr-13 Mar-13 Feb-13 Jan-13 减 持 ( 亿 元 ) 增 持 ( 亿 元 ) 净 减 持 资 料 来 源 :Wind, 申 万 宏 源 研 究 本 周 具 体 的 增 减 持 明 细 中, 棕 榈 股 份 遭 个 人 减 持 8.20 亿 元, 联 创 电 子 遭 公 司 减 持 7.32 亿 元, 吴 通 控 股 遭 高 管 减 持 3.71 亿 元 ; 增 持 方 面, 雷 曼 股 份 公 司 增 持 3.38 亿 元 恒 顺 众 昇 公 司 增 持 2.44 亿 元, 三 元 达 公 司 增 持 1.11 亿 元, 康 跃 科 技 个 人 和 公 司 累 计 增 持 7807.95 万 元 表 1: 本 周 中 小 盘 股 增 减 持 情 况 代 码 名 称 公 告 日 期 股 东 类 型 方 向 变 动 部 分 参 考 市 值 ( 万 元 ) 002008.SZ 大 族 激 光 2016-09-08 高 管 减 持 3.28 002016.SZ 世 荣 兆 业 2016-09-08 高 管 增 持 0.55 002036.SZ 联 创 电 子 2016-09-08 公 司 减 持 73,236.42 002039.SZ 黔 源 电 力 2016-09-05 高 管 增 持 4.71 002045.SZ 国 光 电 器 2016-09-05 高 管 减 持 2.43 002052.SZ 同 洲 电 子 2016-09-05 高 管 减 持 1.68 002065.SZ 东 华 软 件 2016-09-07 高 管 增 持 10.57 002066.SZ 瑞 泰 科 技 2016-09-09 高 管 增 持 10.44 002082.SZ 栋 梁 新 材 2016-09-08 高 管 减 持 202.43 002117.SZ 东 港 股 份 2016-09-09 公 司 减 持 14,156.48 002126.SZ 银 轮 股 份 2016-09-09 高 管 减 持 18.30 002138.SZ 顺 络 电 子 2016-09-08 高 管 减 持 53.26 002151.SZ 北 斗 星 通 2016-09-06 高 管 减 持 984.80 002168.SZ 深 圳 惠 程 2016-09-06 个 人 减 持 2.09 002168.SZ 深 圳 惠 程 2016-09-06 个 人 增 持 524.35 002212.SZ 南 洋 股 份 2016-09-09 高 管 增 持 0.32 002213.SZ 特 尔 佳 2016-09-07 个 人 减 持 12,236.76 002215.SZ 诺 普 信 2016-09-08 高 管 减 持 156.00 002236.SZ 大 华 股 份 2016-09-08 公 司 减 持 0.00 002241.SZ 歌 尔 股 份 2016-09-07 高 管 减 持 1,025.02 002250.SZ 联 化 科 技 2016-09-07 高 管 减 持 477.03 002251.SZ 步 步 高 2016-09-07 高 管 减 持 646.83 002288.SZ 超 华 科 技 2016-09-08 高 管 减 持 15,260.85 002311.SZ 海 大 集 团 2016-09-08 高 管 减 持 273.41 002315.SZ 焦 点 科 技 2016-09-07 高 管 减 持 4,863.00 第 6 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

002329.SZ 皇 氏 集 团 2016-09-07 高 管 减 持 14,466.69 002367.SZ 康 力 电 梯 2016-09-05 高 管 减 持 452.77 002375.SZ 亚 厦 股 份 2016-09-09 高 管 减 持 105.78 002375.SZ 亚 厦 股 份 2016-09-05 高 管 增 持 1.15 002417.SZ 三 元 达 2016-09-09 公 司 增 持 11,075.68 002431.SZ 棕 榈 股 份 2016-09-07 个 人 减 持 81,987.75 002438.SZ 江 苏 神 通 2016-09-06 高 管 增 持 0.20 002443.SZ 金 洲 管 道 2016-09-08 公 司 减 持 26,212.60 002447.SZ 壹 桥 海 参 2016-09-09 高 管 减 持 67.26 002449.SZ 国 星 光 电 2016-09-07 高 管 减 持 6,654.12 002487.SZ 大 金 重 工 2016-09-09 高 管 减 持 44.36 002519.SZ 银 河 电 子 2016-09-08 高 管 减 持 6,432.14 002569.SZ 步 森 股 份 2016-09-08 高 管 减 持 536.23 002586.SZ 围 海 股 份 2016-09-05 高 管 增 持 1.48 002609.SZ 捷 顺 科 技 2016-09-08 高 管 减 持 358.84 002614.SZ 蒙 发 利 2016-09-09 高 管 减 持 415.31 002661.SZ 克 明 面 业 2016-09-06 高 管 减 持 842.23 002670.SZ 国 盛 金 控 2016-09-08 高 管 减 持 14,501.52 002719.SZ 麦 趣 尔 2016-09-09 高 管 减 持 2.01 002738.SZ 中 矿 资 源 2016-09-09 高 管 减 持 10.84 002758.SZ 华 通 医 药 2016-09-08 高 管 减 持 807.71 002760.SZ 凤 形 股 份 2016-09-06 高 管 减 持 125.01 002775.SZ 文 科 园 林 2016-09-07 高 管 减 持 19.87 300034.SZ 钢 研 高 纳 2016-09-07 高 管 减 持 106.91 300037.SZ 新 宙 邦 2016-09-09 高 管 减 持 27.53 300042.SZ 朗 科 科 技 2016-09-08 公 司 减 持 175.52 300066.SZ 三 川 智 慧 2016-09-05 高 管 减 持 14,532.86 300067.SZ 安 诺 其 2016-09-05 高 管 增 持 4.38 300091.SZ 金 通 灵 2016-09-08 高 管 增 持 1.50 300098.SZ 高 新 兴 2016-09-08 高 管 减 持 133.36 300130.SZ 新 国 都 2016-09-08 高 管 减 持 1,966.94 300148.SZ 天 舟 文 化 2016-09-07 高 管 增 持 5.56 300155.SZ 安 居 宝 2016-09-05 高 管 减 持 138.64 300162.SZ 雷 曼 股 份 2016-09-08 高 管 减 持 33,797.26 300162.SZ 雷 曼 股 份 2016-09-08 公 司 增 持 33,797.26 300168.SZ 万 达 信 息 2016-09-07 公 司 减 持 1,928.18 300205.SZ 天 喻 信 息 2016-09-08 高 管 减 持 6.56 300208.SZ 恒 顺 众 昇 2016-09-08 公 司 增 持 24,362.13 300209.SZ 天 泽 信 息 2016-09-05 高 管 减 持 19,843.84 300210.SZ 森 远 股 份 2016-09-06 高 管 减 持 41.96 300215.SZ 电 科 院 2016-09-06 高 管 减 持 14,993.12 300218.SZ 安 利 股 份 2016-09-09 公 司 减 持 1,345.70 300225.SZ 金 力 泰 2016-09-09 高 管 减 持 119.80 300241.SZ 瑞 丰 光 电 2016-09-08 公 司 减 持 21,163.02 300251.SZ 光 线 传 媒 2016-09-08 高 管 减 持 348.54 第 7 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

300255.SZ 常 山 药 业 2016-09-09 高 管 减 持 176.62 300292.SZ 吴 通 控 股 2016-09-07 高 管 减 持 37,115.95 300309.SZ 吉 艾 科 技 2016-09-07 高 管 减 持 35,687.11 300315.SZ 掌 趣 科 技 2016-09-08 公 司 减 持 20,394.86 300319.SZ 麦 捷 科 技 2016-09-07 高 管 减 持 3,881.98 300320.SZ 海 达 股 份 2016-09-06 高 管 减 持 777.67 300329.SZ 海 伦 钢 琴 2016-09-09 高 管 减 持 10,216.14 300330.SZ 华 虹 计 通 2016-09-08 高 管 减 持 35.26 300355.SZ 蒙 草 生 态 2016-09-07 高 管 减 持 11,705.68 300367.SZ 东 方 网 力 2016-09-06 高 管 增 持 3,204.23 300389.SZ 艾 比 森 2016-09-06 高 管 减 持 48.22 300390.SZ 天 华 超 净 2016-09-07 高 管 减 持 348.81 300391.SZ 康 跃 科 技 2016-09-08 公 司 减 持 529.96 300391.SZ 康 跃 科 技 2016-09-08 公 司 增 持 892.67 300391.SZ 康 跃 科 技 2016-09-08 个 人 增 持 6,915.29 资 料 来 源 :Wind, 申 万 宏 源 研 究 从 下 周 预 计 解 禁 市 值 的 角 度, 下 周 解 禁 数 额 较 本 周 有 所 上 升 共 计 有 17 家 中 小 板 创 业 板 公 司 限 售 股 解 禁, 按 9 月 9 日 收 盘 价 计 算, 解 禁 市 值 为 62.27 亿 元 从 下 周 预 计 解 禁 市 值 的 角 度, 重 点 警 惕 慈 文 传 媒 胜 利 精 密 表 2: 下 周 中 小 盘 解 禁 信 息 代 码 简 称 股 价 解 禁 数 量 ( 万 股 ) 预 计 解 禁 市 值 ( 按 9 月 2 日 收 盘 价 计 算 )( 亿 元 ) 002078.SZ 太 阳 纸 业 6.47 1206.40 0.78 002343.SZ 慈 文 传 媒 40.10 5322.06 21.34 002345.SZ 潮 宏 基 10.81 1251.12 1.35 002415.SZ 海 康 威 视 24.57 762.07 1.87 002426.SZ 胜 利 精 密 9.90 15644.95 15.49 002519.SZ 银 河 电 子 22.60 14.40 0.03 002600.SZ 江 粉 磁 材 10.98 7868.21 8.64 002602.SZ 世 纪 华 通 26.41 2179.57 5.76 300002.SZ 神 州 泰 岳 10.90 524.74 0.57 300011.SZ 鼎 汉 技 术 21.85 274.70 0.60 300030.SZ 阳 普 医 疗 15.09 924.57 1.40 300272.SZ 开 能 环 保 16.15 166.25 0.27 300301.SZ 长 方 集 团 8.96 153.38 0.14 300373.SZ 扬 杰 科 技 21.49 198.50 0.43 300375.SZ 鹏 翎 股 份 23.31 372.90 0.87 300388.SZ 国 祯 环 保 26.24 417.57 1.10 300396.SZ 迪 瑞 医 疗 43.98 371.25 1.63 资 料 来 源 :wind, 申 万 宏 源 研 究 第 8 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

1.3 本 周 流 动 性 放 松 本 周 流 动 性 放 松, 央 行 本 周 净 投 放 ( 国 库 现 金 )869 亿 元 我 们 选 择 银 行 间 7 天 回 购 利 率 以 及 贴 现 利 率 作 为 观 察 流 动 性 的 指 标 本 周 七 天 回 购 利 率 较 上 周 小 幅 下 跌 收 于 2.32%, 银 行 间 转 贴 利 率 为 2.20, 票 据 直 贴 利 率 ( 长 三 角 ) 维 持 在 2.30 本 周 公 开 市 场 有 2400 亿 元 逆 回 购 ( 本 周 央 行 14 天 逆 回 购 2500 亿 元 ),3900 亿 元 逆 回 购 到 期, 央 行 票 据 (36 个 月 )851 亿 到 期,MLF 投 放 供 给 3982 亿 公 开 市 场 操 作 总 共 净 投 放 869 亿 元 图 4: 本 周 7 天 回 购 小 幅 波 动 收 于 2.32% 10% 9% 银 行 间 7 天 回 购 利 率 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2012/01 2012/07 2013/01 2013/07 2014/01 2014/07 2015/01 2015/07 2016/01 2016/07 资 料 来 源 :Wind, 申 万 宏 源 研 究 图 5: 本 周 银 行 间 转 贴 利 率 为 2.20 第 9 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

2009/01 2009/05 2009/09 2010/01 2010/05 2010/09 2011/01 2011/05 2011/09 2012/01 2012/05 2012/09 2013/01 2013/05 2013/09 2014/01 2014/05 2014/09 2015/01 2015/05 2015/09 2016/01 2016/05 2016/09 中 小 盘 周 报 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 1.80% 1.60% 1.40% 1.20% 1.00% 0.80% 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% 一 年 期 基 准 贷 款 利 率 转 贴 利 率 ( 银 行 间 ) 直 贴 利 率 (6 个 月 长 三 角 ) 资 料 来 源 :Wind, 申 万 宏 源 研 究 2. 申 万 中 小 盘 投 资 组 合 本 期 投 资 组 合 : 未 来 视 频 领 域 解 决 方 案 的 领 军 企 业, 已 经 布 局 3D VR 等 领 域 的 康 得 新 ; 中 长 期 看 好 公 司 为 互 联 网 影 视 内 容 龙 头 的 慈 文 传 媒 ; 并 表 世 轩 科 技 影 响 重 大, 看 好 中 元 股 份 依 托 世 轩 科 技 在 大 健 康 领 域 将 展 开 持 续 和 深 入 的 全 产 业 布 局, 尤 其 是 医 疗 大 数 据 及 云 计 算 第 三 方 检 测 精 准 医 疗 等 服 务 ; 尾 气 处 理 业 务 爆 发, 最 受 益 乘 用 车 热 交 换 器 进 口 替 代, 加 码 新 能 源 汽 车 热 交 换 器 的 银 轮 股 份 ; 工 牵 手 乐 博 教 育, 华 丽 转 身 机 器 人 教 育 龙 头 的 盛 通 股 份 ; 瞄 准 IC 产 业 新 趋 势, 转 型 独 立 测 试 产 业, 打 造 行 业 龙 头 的 大 港 股 份 坚 持 以 品 种 为 核 心 的 战 略, 聚 焦 骨 科 中 药 市 场 及 耗 材 领 域 的 金 花 股 份 和 PCB 板 块 稳 定 增 长, 集 成 电 路 板 块 进 入 放 量 增 长 通 道, 未 来 三 年 业 绩 高 速 增 长 A 股 唯 一 IC 载 板 标 的, 以 及 大 陆 最 大 的 IC 测 试 板 公 司 的 兴 森 科 技 收 购 龙 文 教 育 已 获 批 文, 手 握 大 量 现 金, 联 手 华 夏 人 寿 将 继 续 大 力 发 展 教 育 产 业 的 勤 上 光 电 表 3: 申 万 中 小 盘 本 周 投 资 组 合 ( 单 位 : 元 / 股 ) 股 价 EPS PE 代 码 公 司 2016/ 2015 2016E 2017E 2015 2016E 2017E 看 好 理 由 9/9 002450 康 得 新 18.58 0.40 0.58 0.85 46 32 22 国 际 高 分 子 复 合 材 料 综 合 型 平 台 企 业, 未 来 视 频 领 域 解 决 方 案 的 领 军 企 业 002343 慈 文 传 媒 40.10 0.63 1.08 1.34 64 37 30 网 络 剧 +IP 龙 头 300018 中 元 股 份 11.64 0.31 0.48 0.59 38 24 20 002126 银 轮 股 份 8.60 0.28 0.37 0.45 31 23 19 重 组 正 式 获 批, 大 健 康 布 局 有 望 加 速 深 化 尾 处 业 务 爆 发 + 最 受 益 乘 用 车 热 交 换 器 进 口 替 代 第 10 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

002599 盛 通 股 份 33.01 0.14 0.15 0.16 236 220 206 002077 大 港 股 份 19.20-0.04 0.25 0.45-77 43 600080 金 花 股 份 12.11 0.08 0.15 0.19 151 81 64 002436 兴 森 科 技 22.90 0.28 0.47 0.69 82 49 33 002638 勤 上 光 电 9.59 0.06 0.14 0.20 160 69 48 资 料 来 源 :WIND, 申 万 宏 源 研 究 牵 手 乐 博 教 育, 华 丽 转 身 机 器 人 教 育 龙 头 瞄 准 IC 产 业 新 趋 势, 转 型 独 立 测 试 产 业, 打 造 行 业 龙 头 坚 持 以 品 种 为 核 心 的 战 略, 聚 焦 骨 科 中 药 市 场 及 耗 材 领 域 PCB 板 块 稳 定 增 长, 集 成 电 路 板 块 进 入 放 量 增 长 通 道, 未 来 三 年 业 绩 高 速 增 长 A 股 唯 一 IC 载 板 标 的, 以 及 大 陆 最 大 的 IC 测 试 板 公 司 收 购 龙 文 教 育 已 获 批 文, 手 握 大 量 现 金, 联 手 华 夏 人 寿 将 继 续 大 力 发 展 教 育 产 业 第 11 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

3. 申 万 中 小 盘 本 周 报 告 汇 集 3.1 中 小 公 司 净 利 润 Q2 环 比 下 降, 预 计 Q3 有 所 回 升, 关 注 高 成 长 行 业 优 质 股 中 小 盘 股 16 年 中 报 业 绩 回 顾 中 小 公 司 净 利 润 Q2 环 比 下 降, 创 业 板 下 降 幅 度 大 于 中 小 板 去 年 7 月 份 以 来 中 小 板 创 业 板 共 有 160 多 家 公 司 发 生 重 大 资 产 重 组 ( 完 成 ), 我 们 剔 除 掉 外 延 导 致 的 增 长 后, 发 现 : 整 体 而 言 中 小 盘 股 2016 年 中 报 收 入 同 比 增 长 15.11%(Q1 实 际 内 生 增 速 12.53%), 净 利 润 同 比 增 长 19.89%(Q1 增 速 24.52%) 其 中 中 小 板 :2016 年 中 报 收 入 和 净 利 润 实 际 内 生 增 速 分 别 为 12.46%(Q1:10.45%) 和 19.34%(Q1:21.98%); 创 业 板 :2016 年 中 报 收 入 和 净 利 润 实 际 内 生 增 速 分 别 为 26.24%(Q1:23.07%) 和 21.32% (Q1:31.97%) 具 体 到 公 司 而 言, 上 市 公 司 中 报 业 绩 分 化 依 然 明 显 中 小 盘 股 2016 年 中 报 业 绩 增 幅 众 数 依 然 落 在 0~30% 这 一 区 间 内, 分 开 来 看, 其 中 中 小 板 有 217 家, 占 中 小 板 总 数 比 例 为 27%; 创 业 板 有 147 家, 占 创 业 板 总 数 比 例 为 28% 中 小 板 业 绩 增 幅 超 过 30% 的 公 司 数 量 为 262 家, 占 总 数 比 例 为 33%; 创 业 板 为 199 家, 占 总 数 比 例 为 38% 中 报 业 绩 下 滑 的 公 司 数 量 相 比 一 季 度 略 有 减 少, 中 小 板 同 比 业 绩 下 滑 的 公 司 有 313 家, 占 比 40%; 而 创 业 板 业 绩 同 比 下 滑 的 公 司 有 182 家, 占 比 为 34% 行 业 板 块 方 面, 根 据 16 年 中 报 情 况, 我 们 选 取 收 入 和 净 利 润 内 生 增 速 ( 即 剔 除 绝 对 值 较 大 完 成 重 组 的 标 的 公 司 ) 在 30% 以 上 的 行 业 板 块, 互 联 网 传 媒 半 导 体 计 算 机 设 备 Ⅱ 这 三 个 申 万 二 级 行 业 表 现 较 好 预 计 中 小 板 公 司 三 季 报 净 利 润 将 有 所 提 升 同 样 剔 除 金 融 和 重 组 公 司 后, 中 小 板 公 司 2016 年 Q1-Q3 净 利 润 预 计 同 比 增 长 28.49%, 相 比 于 中 报 的 内 生 增 速 提 高 将 近 9 个 百 分 点 其 中 预 增 148 家, 预 减 37 家, 续 盈 123 家, 续 亏 41 家, 首 亏 31 家, 扭 亏 49 家, 略 增 206 家, 略 减 74 家, 另 外 还 有 5 家 公 司 难 以 确 定 三 季 报 业 绩 预 告 类 型 此 外, 我 们 采 用 各 公 司 业 绩 预 告 中, 净 利 润 同 比 增 长 区 间 的 上 下 限 均 值 进 行 测 算 714 家 中 小 板 公 司 中 预 告 中 报 业 绩 同 比 负 增 长 的 数 量 为 233 家, 占 比 为 32%; 中 报 业 绩 同 比 增 长 0-30% 的 数 量 为 219 家, 占 比 为 31%; 预 告 业 绩 增 长 大 于 等 于 30% 的 数 量 为 262 家, 占 比 为 37% 预 计 中 小 板 公 司 三 季 报 业 绩 区 间 分 布 情 况 与 中 报 基 本 保 持 一 致, 仍 有 明 显 分 化, 值 得 警 惕 投 资 建 议 : 目 前 市 场 整 体 处 于 宽 幅 震 荡 的 格 局, 风 险 偏 好 相 比 15 年 下 降 明 显 我 们 认 为 首 先 应 该 关 注 业 绩 增 长 确 定 性 较 高, 未 来 业 绩 环 比 改 善 预 期 较 明 显, 估 值 有 安 全 边 际 的 公 司 自 下 而 上, 我 们 筛 选 了 2016 年 以 来 业 绩 增 速 环 比 不 断 提 高,16 年 中 报 业 绩 增 速 在 30% 以 上, 且 2016 年 预 测 市 盈 率 在 25 倍 以 下 的 公 司, 具 体 标 的 参 见 报 告 正 文 自 上 而 下, 我 们 坚 定 认 为 服 务 业 / 新 兴 泛 娱 乐 产 业 ( 包 括 教 育 互 联 网 传 媒 家 庭 泛 娱 乐 生 态 等 ) 高 端 装 备 制 造 以 及 国 企 改 革 等 是 未 来 市 场 发 展 的 重 要 方 向 第 12 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

看 好 : 教 育 行 业 ( 勤 上 光 电 中 泰 桥 梁 盛 通 股 份 ) 移 动 出 海 ( 中 文 传 媒 宝 通 科 技 ); 同 时 结 合 我 们 对 于 中 报 业 绩 的 综 合 判 断, 继 续 推 荐 : 康 得 新 银 轮 股 份 大 港 股 份 兴 森 科 技 金 花 股 份 第 13 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想

信 息 披 露 证 券 分 析 师 承 诺 本 报 告 署 名 分 析 师 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度 专 业 审 慎 的 研 究 方 法, 使 用 合 法 合 规 的 信 息, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告, 并 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 本 公 司 隶 属 于 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 本 公 司 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可, 资 格 证 书 编 号 为 :ZX0065 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 标 的 提 供 投 资 银 行 服 务 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 客 户 可 通 过 compliance@swsresearch.com 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 www.swsresearch.com 信 息 披 露 栏 目 查 询 从 业 人 员 资 质 情 况 静 默 期 安 排 及 其 他 有 关 的 信 息 披 露 机 构 销 售 团 队 联 系 人 上 海 陈 陶 021-23297221 18930809221 chentao@swsresearch.com 北 京 李 丹 010-66500610 18930809610 lidan@swsresearch.com 深 圳 胡 洁 云 021-23297247 13916685683 hujy@swsresearch.com 海 外 张 思 然 021-23297213 13636343555 zhangsr@swsresearch.com 综 合 朱 芳 021-23297233 18930809233 zhufang@swsresearch.com 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 短 信 提 示 电 话 推 荐 等 只 是 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 需 以 本 公 司 http://www.swsresearch.com 网 站 刊 载 的 完 整 报 告 为 准, 本 公 司 并 接 受 客 户 的 后 续 问 询 本 报 告 首 页 列 示 的 联 系 人, 除 非 另 有 说 明, 仅 作 为 本 公 司 就 本 报 告 与 客 户 的 联 络 人, 承 担 联 络 工 作, 不 从 事 任 何 证 券 投 资 咨 询 服 务 业 务 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 第 14 页 共 14 页 简 单 金 融 成 就 梦 想