证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 2016 年 5 月 24 日 星 期 二 要 闻 速 递 1 标 普 500 指 数 收 跌 4.27 点, 跌 幅 0.21%, 报 2048.05 点 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 收 跌 8.01 点, 跌 幅 0.05%, 报 17492.93 点 纳 斯 达 克 综 合 指 数 收 跌 3.78 点, 跌 幅 0.08%, 报 4765.78 点 ( 华 尔 街 见 闻 ) 点 评 :WTI 7 月 原 油 期 货 收 跌 0.33 美 元, 跌 幅 0.7%, 报 48.08 美 元 / 桶, 为 连 续 第 四 个 交 易 日 下 跌 布 伦 特 7 月 原 油 期 货 收 跌 0.37 美 元, 跌 幅 0.8%, 报 48.35 美 元 / 桶 COMEX 6 月 黄 金 期 货 收 跌 1.40 美 元 或 0.1%, 报 1251.50 美 元 / 盎 司, 为 连 续 第 四 个 交 易 日 下 跌 2 据 媒 体 报 道, 中 国 汽 车 技 术 研 究 中 心 相 关 负 责 人 近 日 透 露, 国 家 正 在 制 定 电 池 管 理 系 统 的 相 关 标 准, 本 周 三 将 在 深 圳 举 行 研 讨 会 据 介 绍, 电 池 管 理 系 统 设 计 应 该 根 据 电 池 电 压 温 度 和 所 使 用 的 环 境, 来 制 定 电 池 充 放 电 功 率, 并 把 信 息 反 馈 给 整 车 ( 华 尔 街 见 闻 ) 点 评 : 电 池 管 理 系 统 (BMS) 在 保 障 动 力 电 池 安 全 和 提 高 电 池 寿 命 方 面 具 有 无 法 替 代 的 核 心 地 位 受 益 于 下 游 新 能 源 汽 车 的 旺 盛 需 求,BMS 市 场 规 模 加 速 扩 大, 保 守 估 计 到 2020 年 市 场 规 模 将 超 百 亿 元 公 司 方 面, 德 赛 电 池 (000049) 收 购 亿 能 电 子, 后 者 为 电 池 管 理 系 统 领 先 企 业 ; 曙 光 股 份 (600303) 也 在 积 极 布 局 BMS 业 务 3 发 改 委 网 站 23 日 显 示, 其 连 同 科 技 部 工 信 部 网 信 办 日 前 印 发 了 互 联 网 + 人 工 智 能 三 年 行 动 实 施 方 案 方 案 提 出, 到 2018 年, 形 成 千 亿 级 的 人 工 智 能 市 场 应 用 规 模 ; 进 一 步 推 进 计 算 机 视 觉 智 能 语 音 处 理 生 物 特 征 识 别 自 然 语 言 理 解 智 能 决 策 控 制 以 及 新 型 人 机 交 互 等 关 键 技 术 的 研 发 和 产 业 化 ; 加 快 人 工 智 能 技 术 在 家 居 汽 车 无 人 系 统 安 防 等 领 域 的 推 广 应 用 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 上 市 公 司 中, 劲 拓 股 份 (300400) 的 机 器 视 觉 产 品 可 用 于 工 业 领 域 的 视 觉 检 测 ; 东 方 网 力 (300367) 主 营 视 频 监 控 管 理 平 台, 近 年 来 持 续 加 码 大 数 据 和 人 工 智 能, 掘 金 公 安 信 息 化 市 场 4 5 月 25 日 上 午,2016 中 国 大 数 据 产 业 峰 会 暨 中 国 电 子 商 务 创 新 发 展 峰 会 将 在 贵 阳 举 行 与 往 届 不 同 的 是, 本 届 数 博 会 已 升 格 为 国 家 级 盛 会, 由 国 家 发 改 委 贵 州 省 政 府 共 同 主 办, 并 将 有 国 家 领 导 人 出 席 本 届 数 博 会 大 腕 云 集, 包 括 高 通 戴 尔 微 软 惠 普 腾 讯 百 度 奇 虎 360 中 石 油 等 在 内 的 国 内 外 企 业 界 大 佬 将 共 同 探 讨 大 数 据 领 域 未 来 的 发 展 趋 势 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 我 国 大 数 据 产 业 十 三 五 发 展 规 划 计 划 在 今 年 下 半 年 发 布 机 构 认 为, 大 数 据 成 国 家 战 略, 政 策 利 好 预 计 将 密 集 发 布, 大 数 据 行 业 正 面 临 全 面 爆 发, 可 关 注 荣 之 联 (002642) 天 玑 科 技 (300245) 拓 尔 思 (300229) 等 5 据 媒 体 报 道, 娱 乐 影 视 公 司 IMAX 计 划 设 立 第 一 批 提 供 虚 拟 现 实 (VR) 内 容 的 实 体 场 地, 今 年 底 前 将 在 全 球 开 设 6 家 VR 影 院 此 前 IMAX 与 谷 歌 合 作 共 同 开 发 一 款 影 院 级 虚 拟 现 实 (VR) 摄 影 机 另 外, 继 阿 里 巴 巴 启 动 Buy+ 计 划 将 建 立 VR 购 物 商 城 后,eBay 与 零 售 商 Myer 合 作 推 出 了 首 家 虚 拟 现 实 购 物 应 用, 并 免 费 赠 送 2 万 个 GoogleCardboard 虚 拟 现 实 眼 罩 ( 同 花 顺 财 经 ) 点 评 : 业 内 认 为, 虚 拟 现 实 是 下 一 个 互 联 网 平 台, 而 2016 年 是 虚 拟 现 实 技 术 发 展 元 年,VR 影 院 VR 购 物 VR 主 题 公 园 等 新 业 态 也 开 始 展 露 头 角, 产 业 正 在 跨 越 萌 芽 期 据 机 构 预 测,2020 年 VR 和 AR 的 市 场 规 模 将 超 过 1500 亿 美 元 A 股 中, 高 新 兴 (300098) 入 股 国 内 VR 领 先 的 蚁 视 科 技 星 星 科 技 (300256) 是 HTCVive 结 构 件 供 应 商 注 : 要 闻 点 评 中 涉 及 个 股 仅 作 为 分 析 参 考, 不 作 为 投 资 推 荐
公 告 精 选 公 司 内 容 点 评 欧 比 特 300053 华 意 压 缩 000404 华 神 集 团 000790 皇 氏 集 团 002329 公 司 拟 向 交 易 对 方 以 33.64 元 / 股 发 行 1290 万 股 绘 宇 智 能 所 在 的 测 绘 行 业 智 建 电 子 所 在 的 大 数 据 并 支 付 现 金, 合 计 作 价 6.2 亿 元, 收 购 绘 宇 智 行 业 均 是 上 市 公 司 未 来 重 点 开 拓 的 市 场 此 次 交 易 实 现 能 100% 的 股 权 和 智 建 电 子 100% 的 股 权 同 时, 了 上 市 公 司 切 入 测 绘 行 业 与 大 数 据 行 业 收 购 优 质 标 公 司 拟 非 公 开 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金, 募 集 配 的 的 目 标, 有 助 于 落 实 上 市 公 司 的 产 业 布 局, 提 升 上 市 套 资 金 总 额 不 超 过 6.2 亿 元 用 于 对 本 次 并 购 重 公 司 核 心 竞 争 力, 促 进 上 市 公 司 可 持 续 发 展 绘 宇 智 能 组 交 易 中 现 金 对 价 的 支 付 本 次 交 易 的 中 介 机 承 诺 16-18 年 度 净 利 润 分 别 不 低 于 3500 万 元 4500 万 元 构 费 用 上 市 公 司 的 项 目 建 设 以 及 补 充 流 动 资 和 5700 万 元 ; 智 建 电 子 承 诺 16-18 年 度 净 利 润 分 别 不 低 金 等 于 750 万 元 1050 万 元 和 1300 万 元 预 计 18 年 增 厚 EPS0.27 元 公 司 拟 以 现 有 总 股 本 为 基 数, 按 照 每 10 股 配 售 不 超 过 3 股 的 比 例 向 全 体 股 东 配 售, 配 股 总 数 量 不 超 过 16788.72 万 股, 募 集 资 金 预 计 不 超 过 8 亿 元, 拟 用 于 投 资 高 效 变 频 压 缩 机 智 能 化 产 业 升 级 及 配 套 能 力 提 升 项 目 和 高 效 商 用 变 频 压 缩 机 研 发 能 力 建 设 项 目 通 过 两 个 项 目 的 实 施, 公 司 将 提 升 高 效 商 用 变 频 等 高 端 压 缩 机 的 开 发 能 力, 全 面 提 升 公 司 自 动 化 水 平, 提 高 公 司 生 产 自 动 化 程 度 和 关 键 零 部 件 自 制 能 力, 实 现 生 产 制 造 品 质 控 制 物 料 流 转 智 能 化 信 息 化, 进 而 提 升 产 品 质 量, 构 建 高 端 制 造 核 心 力, 从 而 助 推 公 司 实 现 产 业 升 级, 符 合 行 业 发 展 趋 势, 实 现 中 国 制 造 向 中 国 智 造 战 略 转 变 项 目 达 产 预 计 增 厚 EPS0.14 元 公 司 与 四 川 省 旺 林 堂 药 业 有 限 公 司 股 东 赵 旺 林 旺 林 堂 在 医 药 领 域 具 有 一 定 的 产 品 储 备 和 经 营 业 绩, 此 签 订 股 权 收 购 框 架 协 议, 公 司 拟 以 现 金 收 购 旺 次 交 易 将 拓 展 上 市 公 司 的 业 务 范 围, 有 利 于 提 升 上 市 公 林 堂 51% 股 权, 旨 在 拓 展 上 市 公 司 业 务 范 围 及 司 的 盈 利 能 力, 保 持 上 市 公 司 健 康 可 持 续 发 展 同 时 公 提 升 盈 利 能 力 旺 林 堂 主 要 经 营 范 围 涉 及 片 司 与 旺 林 堂 在 产 品 结 构 市 场 渠 道 等 方 面 具 有 协 同 互 补 剂 硬 胶 囊 剂 颗 粒 剂 ( 含 中 药 前 处 理 提 取 ) 作 用, 此 次 交 易 完 成 后, 双 方 在 研 发 制 造 管 理 人 滴 丸 剂 等 领 域, 共 有 43 个 批 文, 拥 有 妇 康 胶 才 等 方 面 均 可 实 现 优 势 互 补, 提 升 产 业 协 同 效 应 囊 胆 舒 滴 丸 藿 香 正 气 胶 囊 等 畅 销 品 种, 同 时 其 已 通 过 新 版 GMP 认 证 公 司 拟 以 现 金 增 资 和 股 权 转 让 方 式 出 资 13491 标 的 企 业 开 发 的 易 直 播 及 视 频 云 SAAS 服 务 符 合 公 司 万 元 投 资 北 京 易 联 视 讯 科 技 有 限 公 司 获 其 30% 文 化 产 业 发 展 布 局 的 需 要, 公 司 有 意 借 助 标 的 企 业 的 业 股 权 其 主 营 业 务 来 源 于 控 股 子 公 司 云 聚 汇 及 务 平 台 国 内 领 先 的 技 术 优 势 以 及 顶 尖 的 运 营 管 理 和 技 易 视 云 云 聚 汇 致 力 于 泛 娱 乐 办 公 社 交 术 团 队, 充 分 利 用 公 司 目 前 所 拥 有 的 影 视 剧 内 容 动 漫 支 付 教 育 和 医 疗, 提 供 完 整 的 视 频 服 务 和 更 幼 教 等 文 化 资 源 与 标 的 企 业 产 品 进 行 叠 加, 积 极 打 造 皇 好 的 虚 拟 现 实 交 互 服 务 易 视 云 将 构 建 一 体 化 氏 文 化 产 业 整 体 布 局 SAAS 服 务, 专 注 为 企 业 客 户 和 移 动 应 用 开 发 者 提 供 全 新 的 一 站 式 移 动 视 频 解 决 方 案, 提 供 专 业 的 视 频 直 播 点 播 服 务 VR 交 互 视 频 云 等 服 务 资 料 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究
复 盘 分 析 周 五 上 证 指 数 涨 0.64% 收 2843.65 点, 深 证 成 指 涨 1.03% 收 9918.16 点, 创 业 板 指 涨 1.59% 收 2098.23 点 两 市 总 成 交 4192 亿 元 题 材 股 持 续 活 跃, 草 甘 膦 次 新 股 新 能 源 汽 车 无 人 驾 驶 等 涨 幅 居 前, 仅 银 行 及 保 险 小 幅 收 跌 涨 停 榜 55 只 次 新 : 四 方 冷 链 百 利 科 技 威 龙 股 份 世 嘉 科 技 金 冠 电 气 苏 奥 传 感 永 和 智 控 新 美 星 多 伦 科 技 维 宏 股 份 德 宏 股 份 景 嘉 微 ; 新 能 源 汽 车 : 彩 虹 精 化 大 富 科 技 信 质 电 机 法 拉 电 子 众 业 达 ; 锂 电 池 : 国 光 电 器 沧 州 明 珠 众 和 股 份 湘 潭 电 化 ; 无 人 驾 驶 : 沪 电 股 份 万 安 科 技 巨 星 科 技 ; 物 流 : 大 杨 创 世 华 鹏 飞 银 亿 股 份 ; 草 甘 膦 : 江 山 股 份 扬 农 化 工 ; 高 送 转 + 填 权 : 汇 金 股 份 光 力 科 技 秀 强 股 份 邦 宝 益 智 山 河 药 辅 ; 超 跌 反 弹 : 天 龙 集 团 汉 商 集 团 德 美 化 工 空 港 股 份 商 赢 环 球 ; 公 告 : 海 航 投 资 上 峰 水 泥 邦 讯 技 术 科 隆 精 化 东 方 国 信 乾 照 光 电 东 杰 智 能 ; 其 他 : 宁 波 海 运 环 旭 电 子 安 利 股 份 华 联 矿 业 青 岛 金 王 博 云 新 材 真 视 通 上 海 佳 豪 双 杰 电 气 跌 停 榜 0 只 跌 幅 最 大 : 宝 鼎 科 技 -9.99% 资 料 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究
龙 虎 榜 精 选 公 司 机 构 净 买 点 评 永 太 科 技 002326 巨 星 科 技 002444 万 安 科 技 002590 信 质 电 机 002664 永 和 智 控 002795 景 嘉 微 300474 连 续 三 个 交 易 日 机 构 净 买 入 占 有 效 流 通 市 值 达 1.27% 两 机 构 净 买 入 占 有 2.08% 四 机 构 净 买 入 占 有 4.68% 三 机 构 净 买 入 占 有 2.29% 一 机 构 净 买 入 占 有 2.91% 三 机 构 净 买 入 占 有 1.69% OLED 新 型 面 板 获 政 策 扶 持, 机 构 认 为, 在 智 能 手 机 穿 戴 设 备 以 及 VR 的 快 速 发 展 下,OLED 凭 借 更 加 轻 薄 高 对 比 度 柔 性 可 弯 曲 和 广 视 角 范 围 等 明 显 优 势, 有 望 不 断 拓 展 新 的 应 用 领 域, 成 为 未 来 的 主 流 显 示 技 术 之 一 公 司 在 主 业 保 持 稳 健 成 本 的 同 时, 积 极 转 型 投 入 真 正 的 新 兴 产 业, 其 全 球 视 野 和 科 技 前 瞻 将 陆 续 得 到 验 证 以 激 光 雷 达 为 例, 其 面 向 的 移 动 智 能 装 备 无 人 驾 驶 在 全 球 范 围 内 都 是 前 沿 领 域, 并 且 具 有 巨 大 的 市 场 潜 力 为 进 一 步 推 动 公 司 智 能 网 联 汽 车 技 术 及 汽 车 电 控 产 品 的 研 发, 完 成 驾 驶 辅 助 系 统 (ADAS) 部 分 自 动 驾 驶 和 完 全 无 人 驾 驶 的 技 术 研 发 与 产 业 化, 公 司 在 北 京 购 买 一 处 写 字 楼, 作 为 智 能 网 联 汽 车 技 术 及 汽 车 电 控 产 品 的 研 发 中 心 该 写 字 楼 位 于 北 京 市 朝 阳 区 望 京 东 园 七 区 17 号 楼 9 层 902, 总 面 积 为 1138.67 平 方 米, 总 金 额 6010.51 万 元 据 媒 体 报 道, 特 斯 拉 计 划 融 资 约 14 亿 美 元 在 加 州 费 利 蒙 市 工 厂 扩 大 生 产, 加 速 Model3 的 量 产 特 斯 拉 CEOMusk 表 示, 原 定 于 2020 年 底 产 量 达 到 50 万 台 的 目 标 提 前 至 2018 年 底 完 成, 若 计 划 完 成, 特 斯 拉 2018 年 底 的 产 量 将 是 2015 年 的 10 倍 之 多, 产 业 链 上 各 公 司 出 货 量 会 再 次 提 速, 预 期 的 合 作 与 订 单 有 望 提 前 公 司 与 特 斯 拉 供 应 商 台 湾 富 田 电 机 成 立 的 合 资 公 司, 未 来 有 望 供 货 特 斯 拉 中 国 工 厂 公 司 主 要 从 事 流 体 控 制 设 备 及 器 材 的 研 发 制 造 和 销 售, 产 品 包 括 各 类 铜 制 水 暖 阀 门 管 件 等 水 暖 器 材 在 行 业 内 经 营 经 验 丰 富, 产 品 研 发 团 队 精 良, 和 多 家 优 质 企 业 客 户 建 立 长 期 合 作 关 系, 综 合 实 力 强 下 游 需 求 旺 盛, 行 业 发 展 前 景 良 好 公 司 主 营 业 务 为 高 可 靠 军 用 电 子 产 品 的 研 发 生 产 和 销 售, 主 要 产 品 为 图 形 显 控 小 型 专 用 化 雷 达 领 域 的 核 心 模 块 及 系 统 级 产 品 公 司 产 品 中, 图 形 显 控 模 块 图 形 处 理 芯 片 加 固 显 示 器 加 固 电 子 盘 和 加 固 计 算 机 等 应 用 于 军 事 装 备 的 显 控 系 统 ; 空 中 防 撞 雷 达 核 心 组 件 主 动 防 护 雷 达 系 统 及 弹 载 雷 达 微 波 射 频 前 端 核 心 组 件 等 主 要 应 用 于 军 事 装 备 的 雷 达 系 统 数 据 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究
融 资 融 券 分 析 融 资 融 券 余 额 8268.31 单 位 : 亿 元 融 资 融 券 余 额 融 资 买 入 额 融 资 余 额 公 司 期 末 数 公 司 买 入 额 偿 还 额 公 司 余 额 / 流 通 市 值 中 国 平 安 601318 中 信 证 券 600030 107.46 103.15 恒 生 电 子 600570 盛 和 资 源 600392 5.98 6.33 3.61 2.48 全 柴 动 力 600218 亚 通 股 份 600692 23.50% 16.06% 兴 业 银 行 601166 55.8 同 方 股 份 600100 2.91 3.37 福 建 水 泥 600802 15.88% 中 国 重 工 601989 金 地 集 团 600383 46.41 44.58 宁 波 韵 升 600366 中 信 证 券 600030 2.89 2.35 2.82 2.28 香 溢 融 通 600830 三 峡 新 材 600293 相 较 上 一 交 易 日, 两 融 余 额 增 加 0.34 亿 元, 其 中 沪 市 流 出 1.53 亿 元, 深 市 流 入 1.87 亿 元 15.76% 15.24% 数 据 来 源 : 两 交 所 联 储 研 究
分 析 师 : 陈 业 宝 证 书 编 号 :S1320515090001 邮 箱 :chenyebao@lczq.com 研 究 助 理 : 修 艺 源 证 书 编 号 : S1320114110004 邮 箱 :xiuyiyuan@lczq.com 研 究 助 理 : 桂 亚 洲 证 书 编 号 :S1320114110003 邮 箱 :guiyazhou@lczq.com 联 系 电 话 :0531-87065156 免 责 条 款 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 和 相 关 定 义 报 告 发 布 日 后 的 6-12 个 月 内 个 股 和 行 业 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 个 股 评 级 买 入 : 相 对 强 于 基 准 指 数 收 益 率 15% 以 上 增 持 : 相 对 强 于 基 准 指 数 收 益 率 5%~15% 中 性 : 相 对 于 基 准 指 数 收 益 率 在 -5%~+5% 之 间 波 动 减 持 : 相 对 弱 于 基 准 指 数 收 益 率 在 -5% 以 下 行 业 评 级 看 好 : 明 显 强 于 基 准 指 数 中 性 : 与 基 准 指 数 基 本 持 平 看 淡 : 明 显 弱 于 基 准 指 数 免 责 声 明 本 报 告 由 联 储 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作 及 发 布, 仅 供 本 公 司 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 ; 若 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 或 转 载, 需 注 明 出 处 为 联 储 证 券 有 限 责 任 公 司, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改, 否 则, 本 公 司 将 保 留 随 时 追 究 其 法 律 责 任 的 权 利