东 方 晨 报 2015/3/13 1
市 场 回 顾 A 股 市 场 周 四 (3 月 12 日 ),A 股 再 现 跷 跷 板 行 情 受 地 方 债 确 定 万 亿 置 换 利 好 消 息 刺 激, 银 行 板 块 强 势 爆 发, 带 领 蓝 筹 股 企 稳 拉 升, 上 证 综 指 盘 中 涨 超 2%, 站 稳 3300 点 ; 与 此 同 时, 中 小 盘 股 则 借 势 高 位 回 调, 创 业 板 指 一 度 跌 逾 2% 击 破 2000 点 截 至 收 盘, 上 证 综 指 涨 58.42 点 或 1.78% 报 3349.32 点, 深 证 成 指 涨 110.50 点 或 0.96% 报 11635.59 点 两 市 全 天 成 交 约 7222 亿 元 人 民 币, 上 日 为 6346 亿 元 中 小 板 指 收 盘 跌 0.17%, 创 业 板 指 收 盘 跌 0.87% 股 指 期 货 沪 深 300 股 指 期 货 主 力 合 约 IF1503 收 盘 涨 54.8 点 或 1.55%, 报 3592 点, 贴 水 0.84 点 全 天 成 交 132.01 万 手, 持 仓 14.67 万 手, 减 仓 5009 手 现 货 方 面, 沪 深 300 指 数 收 盘 涨 68.19 点 或 1.93%, 报 3592.84 点 国 际 行 情 指 数 名 称 收 盘 涨 幅 (%) 指 数 名 称 收 盘 涨 幅 (%) 美 国 香 港 道 琼 斯 工 业 指 数 17895.22 1.47 恒 生 指 数 23797.96 0.34 纳 斯 达 克 综 合 指 数 4893.29 0.89 国 企 指 数 11565.80 1.30 标 准 普 尔 500 指 数 2065.95 1.26 红 筹 指 数 4423.41 0.34 欧 洲 亚 太 英 国 FTSE100 6761.07 0.59 日 经 225 指 数 18991.11 1.43 德 国 DAX 指 数 11799.39-0.06 澳 大 利 亚 标 普 200 5850.17 0.98 法 国 CAC40 指 数 4987.33-0.21 韩 国 综 合 指 数 1970.59-0.52 意 大 利 指 数 24321.81-0.05 新 西 兰 NZ50 指 数 5886.78 0.42 西 班 牙 IBEX 指 数 11011.80-0.09 中 国 台 湾 加 权 指 数 9596.00 0.76 本 资 讯 产 品 所 有 数 据 均 来 自 wind 资 讯 热 点 资 讯 周 小 川 答 问 要 点 : 资 金 进 入 股 市 也 是 支 持 实 体 经 济 3 月 12 日, 十 二 届 全 国 人 大 三 次 会 议 新 闻 中 心 举 行 记 者 会, 央 行 行 长 周 小 川 表 示, 存 款 保 险 制 度 预 计 上 半 年 出 台,M2 适 度 增 长 没 有 改 变 稳 健 货 币 政 策 状 况, 资 金 进 入 股 市 也 是 支 持 实 体 经 济 的 具 体 要 点 如 下 : 存 款 保 险 制 度 作 为 金 融 改 革 重 要 的 一 步 棋, 已 经 经 过 了 一 段 时 间 紧 锣 密 鼓 的 准 备, 估 计 今 年 上 半 年 就 可 以 出 台 尽 管 使 用 了 各 种 工 具 来 进 行 调 节, 其 中 也 包 括 一 部 分 定 向 的 货 币 政 策 的 调 节 但 广 义 货 币 供 应 量 也 就 是 M2 的 增 长 仍 就 是 适 度 的, 所 以 并 没 有 改 变 稳 健 的 货 币 政 策 状 况 2
人 民 币 跨 境 使 用 是 一 个 比 较 新 的 事 物, 所 以 最 开 始 出 现 人 民 币 跨 境 使 用 这 个 阶 段 时, 大 家 还 是 设 置 了 一 些 防 护 线, 这 些 限 额 可 以 重 新 研 究, 并 适 度 放 宽 的 利 率 市 场 化 已 经 走 了 多 年, 去 年 人 民 币 存 款 利 率 的 上 浮 空 间 又 扩 大 了 20%, 今 年 如 果 能 有 一 个 机 会, 可 能 存 款 利 率 上 限 就 放 开 了, 这 个 概 率 是 非 常 高 的 中 国 经 济 的 开 放 程 度 是 越 来 越 高 了, 那 么 在 这 样 高 的 开 放 程 度 下, 汇 率 的 波 动 应 该 说 是 正 常 现 象, 因 为 它 不 只 是 取 决 于 国 内 的 经 济 基 本 面, 而 且 取 决 于 国 际 上 以 及 国 际 金 融 市 场 上 人 民 币 的 供 求 关 系 针 对 中 小 企 业 融 资 难 的 问 题, 如 果 民 营 资 本 能 够 满 足 门 槛 的 话, 也 应 该 按 照 公 平 竞 争 的 原 则 允 许 它 们 设 立 新 型 的 中 小 的 服 务 于 社 区 的 民 营 银 行 中 俄 是 两 个 很 大 经 济 体, 相 互 之 间 经 济 合 作 贸 易 投 资 很 大 金 融 危 机 以 后 还 有 一 些 新 的 合 作 方 式, 比 如 鼓 励 双 边 直 接 用 本 币 结 算, 鼓 励 双 边 进 入 对 方 的 银 行 间 市 场 资 本 市 场 进 行 投 资 等 对 结 构 性 政 策 评 估 需 要 一 段 时 间 资 金 进 入 股 市 未 必 就 不 是 支 持 实 体 经 济, 股 市 上 有 那 么 多 实 体 经 济 企 业 融 资 当 然 确 实 有 一 些 金 融 交 易 可 能 脱 离 实 体 经 济, 但 不 能 一 概 而 论, 好 像 去 了 股 市 的 资 金 就 不 是 支 持 实 体 经 济 沪 港 通 目 前 还 稍 微 保 守, 为 深 港 通 打 下 基 础, 今 年 会 有 深 港 通 出 台 对 于 互 联 网 金 融 新 的 政 策, 主 要 体 现 为 支 持 互 联 网 金 融 发 展 目 前 这 个 文 件 还 正 在 起 草 讨 论 之 中, 估 计 应 该 不 久 就 会 与 大 家 见 面 低 效 率 占 用 资 金 情 况 应 该 改 进 基 层 金 融 服 务 要 扩 展, 形 成 竞 争 利 率 市 场 化 进 一 步 发 展 过 程 中, 供 求 关 系 能 得 到 更 好 的 平 衡 美 联 储 加 息, 金 融 市 场 上 会 考 虑 多 买 一 些 美 元, 这 种 倾 向 合 理 中 国 无 需 对 美 联 储 加 息 担 忧, 反 之, 美 联 储 加 息 将 是 世 界 经 济 好 转 的 兆 头 物 价 变 化 既 要 给 予 足 够 关 注, 又 要 把 观 察 时 间 放 长 货 币 政 策 的 一 些 工 具 已 经 过 几 次 调 整, 总 体 上 保 持 了 金 融 市 场 上 流 动 性 适 度, 没 有 超 出 稳 健 的 中 性 的 范 畴 2 月 新 增 信 贷 M2 增 速 双 超 预 期 中 国 人 民 银 行 12 日 发 布 的 数 据 显 示,2 月 末, 广 义 货 币 (M2) 余 额 125.74 万 亿 元, 同 比 增 长 12.5%, 增 速 比 上 月 末 高 1.7 个 百 分 点 当 月 人 民 币 贷 款 增 加 1.02 万 亿 元 两 项 数 据 均 大 幅 超 出 市 场 预 期 数 据 显 示, 狭 义 货 币 (M1) 余 额 33.44 万 亿 元, 同 比 增 长 5.6%, 增 速 分 别 比 上 月 末 和 去 年 同 期 低 4.9 个 和 1.3 个 百 分 点 ; 流 通 中 货 币 (M0) 余 额 7.29 万 亿 元, 同 比 增 长 17.0% 2 月 份 净 投 放 现 金 9856 亿 元 统 计 局 谈 中 国 经 济 : 要 辩 证 看 增 速 放 缓 针 对 GDP 增 速 放 缓, 国 家 统 计 局 局 长 马 建 堂 近 日 表 示, 要 辩 证 看 增 速 放 缓 他 认 为, 一 方 面 主 要 经 济 指 标 回 落, 是 叠 加 客 观 规 律 的 反 应, 也 是 中 国 进 入 中 高 收 入 后 经 济 体 量 加 大 后 的 体 现 同 时, 电 商 春 节 期 间 旅 游 等 经 济 结 构 正 在 深 层 变 化 进 行 累 积 加 速 马 建 堂 表 示, 要 对 中 国 经 济 有 信 心 住 建 部 官 员 : 二 套 房 房 贷 政 策 有 望 再 调 整 在 今 年 两 会 政 府 工 作 报 告 中, 国 务 院 总 理 李 克 强 明 确 提 出, 支 持 居 民 自 住 和 改 善 性 住 房 需 求 同 时 将 稳 定 住 房 消 费 作 为 六 大 消 费 支 撑 之 一 住 建 部 政 策 研 究 中 心 副 主 任 王 珏 林 表 示, 预 计 接 下 来 相 关 部 委 将 会 落 实, 对 已 有 的 政 策 做 出 相 应 调 整, 包 括 降 低 二 套 房 贷 首 付 比 例 至 五 成, 下 调 二 套 房 贷 款 利 率 等, 以 及 对 改 善 性 需 求 重 新 定 义 央 行 副 行 长 潘 功 胜 在 两 会 期 间 公 开 回 应, 央 行 已 经 在 对 房 地 产 市 场 信 贷 等 是 否 需 要 放 松 进 行 后 期 统 计, 以 及 对 影 响 进 行 评 估 一 位 资 深 业 内 人 士 认 为, 决 策 层 在 两 会 期 间 释 放 出 的 信 号, 往 往 成 为 本 年 度 政 策 指 导 方 向 决 策 层 明 确 表 态 支 持 改 善 性 需 求, 意 味 着 上 半 年 放 松 二 套 房 贷 的 可 能 性 较 大 3
国 务 院 批 准 设 立 杭 州 跨 境 电 子 商 务 综 合 试 验 区 国 务 院 3 月 12 日 发 布 关 于 同 意 设 立 中 国 ( 杭 州 ) 跨 境 电 子 商 务 综 合 试 验 区 的 批 复 称, 同 意 设 立 中 国 ( 杭 州 ) 跨 境 电 子 商 务 综 合 试 验 区 ( 以 下 简 称 综 合 试 验 区 ), 具 体 实 施 方 案 由 浙 江 省 人 民 政 府 负 责 印 发 综 合 试 验 区 建 设 要 以 邓 小 平 理 论 三 个 代 表 重 要 思 想 科 学 发 展 观 为 指 导, 贯 彻 落 实 党 中 央 国 务 院 的 决 策 部 署, 以 深 化 改 革 扩 大 开 放 为 动 力, 着 力 在 跨 境 电 子 商 务 交 易 支 付 物 流 通 关 退 税 结 汇 等 环 节 的 技 术 标 准 业 务 流 程 监 管 模 式 和 信 息 化 建 设 等 方 面 先 行 先 试, 通 过 制 度 创 新 管 理 创 新 服 务 创 新 和 协 同 发 展, 破 解 跨 境 电 子 商 务 发 展 中 的 深 层 次 矛 盾 和 体 制 性 难 题, 打 造 跨 境 电 子 商 务 完 整 的 产 业 链 和 生 态 链, 逐 步 形 成 一 套 适 应 和 引 领 全 球 跨 境 电 子 商 务 发 展 的 管 理 制 度 和 规 则, 为 推 动 全 国 跨 境 电 子 商 务 健 康 发 展 提 供 可 复 制 可 推 广 的 经 验 韩 国 央 行 降 息 至 纪 录 低 点 1.75% 加 入 全 球 宽 松 潮 韩 国 央 行 周 四 (3 月 12 日 ) 将 基 准 利 率 下 调 25 个 基 点 至 1.75%, 这 是 该 央 行 5 个 月 以 来 首 次 降 息 韩 国 央 行 降 息 至 纪 录 低 点, 加 入 全 球 宽 松 大 潮 去 年 底 至 今, 由 于 通 缩 风 险 加 剧 以 及 主 要 经 济 引 擎 中 国 增 速 放 缓, 许 多 亚 洲 国 家 加 入 全 球 货 币 宽 松 阵 营, 这 些 国 家 包 括 中 国 印 度 印 尼 和 新 加 坡 澳 大 利 亚 和 泰 国 等 韩 国 央 行 上 一 次 降 息 是 在 去 年 10 月 新 股 发 行 提 速 打 新 基 金 抢 手 在 A 股 打 新 周 里, 打 新 基 金 的 性 价 比 再 度 受 到 投 资 者 关 注 数 据 显 示, 一 些 表 现 优 秀 的 打 新 基 金 自 2014 年 下 半 年 以 来 的 年 化 收 益 率 水 平 能 够 达 到 15% 之 上, 并 且 呈 现 出 风 险 较 低 的 特 征 市 场 资 金 纷 纷 涌 向 这 类 基 金, 不 少 基 金 只 能 闭 门 谢 客 或 者 限 制 大 额 申 购 近 期 多 家 基 金 公 司 推 出 新 基 金 吸 引 投 资 者, 或 者 改 变 旗 下 其 他 产 品 的 打 法 转 型 为 打 新 基 金 1846 家 上 市 公 司 披 露 年 报 业 绩 预 告 1171 家 预 喜 3 月 12 日, 两 市 共 有 1 家 上 市 公 司 披 露 年 报 业 绩 预 告 截 至 当 日, 沪 深 两 市 共 1846 家 上 市 公 司 披 露 年 报 业 绩 预 告, 其 中 1171 家 公 司 预 喜, 占 比 63.43% Wind 资 讯 统 计 显 示, 在 预 喜 的 1171 家 公 司 中,434 家 业 绩 预 增, 占 比 23.51%;430 家 业 绩 略 增, 占 比 23.29%; 140 家 续 盈, 占 比 7.58%,167 家 扭 亏, 占 比 9.05% 从 净 利 润 最 大 变 动 幅 度 看, 信 威 集 团 预 计 净 利 最 大 增 幅 147.6 倍 ; 东 方 财 富 预 计 净 利 最 大 增 幅 33.99 倍 ; 有 研 新 材 预 计 净 利 最 大 增 幅 31.67 倍 ; 柘 中 股 份 预 计 净 利 最 大 增 幅 20.42 倍 ; 印 纪 传 媒 预 计 净 利 最 大 增 幅 19.19 倍 另 一 方 面, 业 绩 报 忧 的 公 司 中, 有 234 家 上 市 公 司 预 计 首 亏 或 续 亏, 占 比 12.68% 中 国 铝 业 预 计 亏 损 163 亿 元 ;*ST 二 重 预 计 亏 损 78 亿 元 ; 皖 江 物 流 预 计 亏 损 28 亿 元 ; 云 天 化 预 计 亏 损 26 亿 元 此 外, 有 217 家 公 司 预 计 净 利 降 幅 在 50% 以 上, 占 比 11.76% 另 有 15 家 全 年 业 绩 不 确 定 基 民 学 堂 化 繁 为 简 : 以 投 资 风 格 辨 识 基 金 近 年 来,A 股 市 场 频 现 二 八 分 化 的 结 构 性 行 情, 价 值 与 成 长 已 经 成 为 投 资 者 谈 论 最 多 的 话 题 之 一 同 样 的, 基 金 的 风 格 对 基 金 业 绩 的 重 要 性 怎 么 说 都 不 为 过, 甚 至 重 于 主 题 或 行 业, 对 普 通 基 金 投 资 者 而 言, 不 能 指 望 他 们 准 确 分 析 并 在 合 适 的 时 点 去 把 握 主 题 和 行 业 的 投 资 机 会, 应 该 要 求 从 更 宽 泛 的 角 度 来 辨 识 基 金 从 这 个 角 度 考 虑, 用 成 长 和 价 值 风 格 来 辨 识 偏 股 型 基 金 的 差 异, 对 普 通 投 资 者 是 最 容 易 接 受 的 成 长 还 是 价 值, 代 表 了 基 金 所 持 有 的 股 票 的 特 征 事 实 上, 只 要 能 在 适 当 的 时 点 把 握 好 成 长 型 基 金 或 价 值 型 基 金 的 配 置, 或 4
者 在 风 格 不 确 定 的 时 候, 进 行 均 衡 的 配 置, 就 能 取 得 不 错 的 投 资 效 果 笔 者 认 为, 风 格 是 决 定 基 金 业 绩 最 重 要 的 因 素, 把 握 住 基 金 的 风 格, 无 疑 是 在 基 金 简 单 化 投 资 过 程 中 牵 住 了 牛 鼻 子 另 一 方 面, 现 在 市 场 上 充 斥 着 各 种 主 题 和 行 业 投 资 的 信 息, 可 以 说 主 题 投 资 非 常 火 爆 基 金 公 司 也 乐 于 设 计 各 种 主 题 基 金 和 行 业 基 金, 甚 至 有 的 觉 得 不 过 瘾, 那 么 就 再 进 行 分 级, 加 上 杠 杆 基 金 公 司 这 么 做 确 实 是 因 为 市 场 上 有 这 样 的 需 求 但 这 样 的 基 金 投 资 思 路 更 像 是 散 户 买 股 票, 需 要 自 己 来 分 析 和 把 握 机 会, 并 非 每 个 普 通 投 资 者 这 样 做 就 能 获 得 很 好 的 收 益, 因 为 择 时 难 度 很 大 因 此, 投 资 者 与 其 每 天 花 大 把 的 时 间 看 新 闻 跟 踪 热 点, 不 如 追 求 简 单 高 效, 仅 需 关 注 基 金 风 格 就 足 够 了 当 然, 普 通 投 资 者 要 辨 识 一 只 基 金 的 风 格 还 是 不 容 易 的, 这 里 面 还 需 要 很 专 业 的 工 具, 加 上 很 多 基 金 的 风 格 是 不 一 致 的, 经 常 发 生 风 格 飘 移 鉴 于 此, 我 们 为 大 家 总 结 出 当 下 风 格 偏 向 显 著 的 偏 股 型 基 金, 省 的 投 资 者 再 去 挨 个 查 看 基 金 持 股 配 置 情 况 ( 文 章 来 源 于 wind 资 讯 ) 东 方 书 苑 书 名 : 财 富 之 城 作 者 : [ 英 ] 罗 杰 克 劳 利 译 者 : 陆 大 鹏 / 张 骋 出 版 社 : 社 会 科 学 文 献 出 版 社 地 中 海 史 诗 系 列 三 部 曲 的 最 后 一 部 财 富 之 城 则 可 算 是 威 尼 斯 共 和 国 简 史, 不 过 侧 重 于 其 在 地 中 海 上 的 外 交 与 战 争, 尤 其 是 与 奥 斯 曼 帝 国 的 对 抗 数 百 年 间, 威 尼 斯 从 礁 湖 渔 村 崛 起 为 海 上 贸 易 强 国, 并 且 开 疆 拓 土, 盘 踞 了 爱 琴 海 沿 岸 许 多 地 区, 凭 借 狡 黠 的 外 交 手 腕 强 悍 的 海 军 和 金 钱 贿 赂, 左 右 逢 源 于 东 西 方 势 力 之 间, 与 基 督 教 和 穆 斯 林 世 界 都 做 生 意, 在 不 同 时 期 与 双 方 都 发 生 过 武 装 冲 突, 此 中 故 事 非 常 精 彩 ( 来 源 于 豆 瓣 网 ) 东 方 基 金 声 明 本 资 料 所 有 内 容 均 来 自 公 开 信 息, 资 讯 引 用 Wind 内 容, 不 构 成 任 何 投 资 建 议 或 承 诺 本 材 料 并 非 基 金 宣 传 推 介 资 料, 亦 不 构 成 任 何 法 律 文 件 有 关 数 据 仅 供 参 考, 本 公 司 不 对 其 中 的 任 何 错 漏 和 疏 忽 承 担 法 律 责 任 本 公 司 承 诺 以 诚 实 信 用, 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 基 金 过 往 业 绩 不 代 表 其 未 来 表 现, 基 金 管 理 人 管 理 的 其 他 基 金 业 绩 不 构 成 新 基 金 业 绩 表 现 的 保 证 投 资 人 购 买 东 方 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 旗 下 的 产 品 时, 应 认 真 阅 读 相 关 法 律 文 件 本 材 料 的 版 权 归 东 方 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 所 有, 未 经 我 公 司 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 复 制 或 修 改 5