免 责 声 明 本 报 告 由 系 统 自 动 生 成 所 有 信 息 和 内 容 均 来 源 于 雪 球 用 户 的 讨 论, 雪 球 不 对 信 息 和 内 容 的 准 确 性 完 整 性 作 保 证, 也 不 保 证 相 关 雪 球 用 户 拥 有 所 发 表 内 容 的 版 权 报 告 采

雪 球 访 谈 新 价 值 投 资 罗 伟 广 聊 产 业 重 估 投 资 机 会 10 月 30 日

免 责 声 明 本 报 告 由 系 统 自 动 生 成 所 有 信 息 和 内 容 均 来 源 于 雪 球 用 户 的 讨 论, 雪 球 不 对 信 息 和 内 容 的 准 确 性 完 整 性 作 保 证, 也 不 保 证 相 关 雪 球 用 户 拥 有 所 发 表 内 容 的 版 权 报 告 采 纳 的 雪 球 用 户 可 能 在 本 报 告 发 出 后 对 本 报 告 所 引 用 之 内 容 做 出 变 更 雪 球 提 倡 但 不 强 制 用 户 披 露 其 交 易 活 动 报 告 中 引 用 的 相 关 雪 球 用 户 可 能 持 有 本 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 也 可 能 与 这 些 公 司 或 相 关 利 益 方 发 生 关 系, 雪 球 对 此 并 不 承 担 核 实 义 务 本 报 告 的 观 点 结 论 和 建 议 不 构 成 投 资 者 在 投 资 法 律 会 计 或 税 务 等 方 面 的 任 何 操 作 建 议 投 资 者 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险, 根 据 本 报 告 做 出 的 任 何 决 策 与 雪 球 和 相 关 雪 球 用 户 无 关 股 市 有 风 险, 入 市 需 谨 慎 版 权 声 明 除 非 另 有 声 明, 本 报 告 采 用 知 识 共 享 署 名 3.0 未 本 地 化 版 本 许 可 协 议 进 行 许 可 ( 访 问 http://creativecommons.org/licenses/by/3.0/deed.zh 查 看 该 许 可 协 议 ) 1

访 谈 嘉 宾 faywei V 广 东 新 价 值 投 资 有 限 公 司 董 事 长 罗 伟 广 访 谈 简 介 在 平 均 市 盈 率 越 来 越 接 近 60 倍 魔 咒 之 际, 创 业 板 估 值 泡 沫 化 再 度 引 发 市 场 聚 焦, 新 价 值 投 资 董 事 长 罗 伟 广 认 为, 创 业 板 估 值 过 高 且 泡 沫 严 重, 相 对 大 盘 很 难 有 超 额 收 益, 甚 至 可 能 出 现 负 收 益, 预 计 短 期 内 不 会 见 顶, 在 高 位 宽 幅 震 荡, 未 来 将 随 着 大 盘 的 调 整 而 调 整 那 么 未 来 有 哪 些 投 资 机 会 呢? 或 许 未 来 的 机 会 在 于 中 等 市 值 的 股 票, 如 大 消 费 商 业 地 产 消 费 股 现 在 的 估 值 非 常 具 有 吸 引 力, 这 里 面 仍 需 要 精 挑 细 选, 未 来 消 费 股 中 一 定 会 产 生 优 秀 的 公 司 对 于 商 业 地 产, 主 要 从 价 值 重 估 的 角 度 观 察, 目 前 来 看 商 业 地 产 很 明 显 被 低 估 了, 但 是 如 果 并 购 重 组 经 营 模 式 的 变 化 就 会 被 重 估, 这 是 一 个 需 要 等 待 的 机 会 投 资 者 应 该 如 何 应 对 目 前 的 市 场 格 局? 哪 些 市 场 机 会 值 得 挖 掘? 未 来 那 些 行 业 会 更 有 前 景? 雪 球 邀 请 到 了 新 价 值 投 资 公 司 董 事 长 罗 伟 广 做 客 雪 球 访 谈, 谈 谈 他 对 于 市 场 的 看 法, 欢 迎 围 观 提 问 访 谈 时 间 :10 月 30 日 15:00-16:00 ( 进 入 雪 球 查 看 访 谈 ) 2

以 下 内 容 来 自 雪 球 访 谈, 想 实 时 关 注 嘉 宾 动 态? 立 即 下 载 雪 球 客 户 端 关 注 TA 吧! [ 问 ] 金 以 飞 : 对 @faywei 说 : 电 力 行 业 是 否 具 投 资 价 值 电 力 行 业 从 估 值 角 度 肯 定 低 估 的, 因 为 经 济 不 景 气 电 力 的 需 求 下 降, 但 是 煤 炭 的 价 格 跌 的 更 多, 所 以 成 本 下 降 更 快, 未 来 几 年 的 业 绩 都 会 比 较 稳 定, 但 是 今 年 炒 成 长 故 事 不 重 视 估 值, 近 期 创 业 板 见 顶, 市 场 有 机 会 回 归 炒 作 业 绩, 而 且 近 期 有 望 炒 作 优 先 股 热 点, 电 力 股 有 可 能 是 试 点, 所 以 近 期 看 好, 但 中 期 行 业 机 会 不 大 [ 问 ] 小 琴 : 对 @faywei 说 : 你 好, 请 问 你 对 银 行 股 中 国 建 筑 这 样 的 低 谷 股 票 怎 么 看? 我 想 着 买 这 样 的 股 票, 股 价 不 高, 估 值 低, 可 是 它 们 的 股 价 表 现 都 不 怎 么 好? 今 年 炒 成 长 故 事 不 重 视 估 值, 近 期 创 业 板 见 顶, 市 场 有 机 会 回 归 炒 作 业 绩, 而 且 近 期 有 望 炒 作 优 先 股 热 点, 银 行 股 有 可 能 是 试 点, 所 以 近 期 看 好, 但 中 期, 这 些 大 盘 蓝 筹 股 只 有 阶 段 性 机 会, 例 如 这 段 时 间, 但 未 来 一, 二 年 看 整 体 行 业 机 会 不 大 [ 问 ] 滚 雪 球 笔 记 : 对 @faywei 说 : 罗 总 怎 么 看 目 前 的 大 盘 蓝 筹, 特 别 是 大 家 最 关 心 的 银 行 股 新 价 值 在 这 方 面 会 怎 么 配 置 同 上, 我 们 近 期 没 有 配 置 蓝 筹 股, 只 是 配 置 大 盘 股 的 杠 杆 基 金 [ 问 ] kunhou: 对 @faywei 说 : 我 其 实 非 常 认 同 您 的 投 资 理 念 对 于 您 选 股 的 能 力 也 很 佩 服 最 近 看 您 对 于 过 去 投 资 总 结, 对 于 吸 纳 了 短 线 资 金 痛 心 疾 首, 非 常 认 同 我 想 了 解 一 下 您 的 选 股 思 路 和 最 近 关 注 的 行 业 以 及 后 面 的 原 因, 谢 谢 3

我 是 太 早 配 置 了 互 联 网 等 成 长 股, 结 果 12 年 熬 不 住 到 在 黎 明 前, 今 年 这 些 个 股 都 是 大 黑 马, 我 分 享 到 的 收 益 有 限, 长 期 还 是 看 好 成 长 股, 但 近 期 他 们 见 顶 了, 要 回 避, 要 阶 段 性 转 绩 优 股, 最 后 是 中 盘, 动 态 市 盈 率 15 倍 以 下, 未 来 成 长 性 有 10% 左 右 的, 最 后 是 和 消 费 相 关 不 和 投 资 相 关 的, 这 些 个 股 有 望 成 为 未 来 热 点 例 如 近 期 的 商 业 零 售, 品 牌 消 费 都 起 来 了, 他 们 比 较 适 合 从 创 业 板 退 出 的 资 金, [ 问 ] flowerice123: 对 @faywei 说 : 罗 伟 广 先 生, 看 你 重 仓 000533. 13 成 本... 全 仓. 可 现 在 4 元. 你 是 如 何 看 这 股 的. 当 初 为 何 你 买 它. 为 何 又 清 仓 533 的 大 跌 是 因 为 它 聚 光 太 阳 能 项 目 的 失 败, 高 科 技 的 东 西 确 实 也 是 高 风 险, 我 也 巨 亏 了 但 是 我 在 7.8 块 钱, 知 道 这 个 项 目 有 可 能 有 问 题 后 就 不 敢 重 仓 了, 最 后 是 5 元 止 损 出 局 的, 基 本 面 有 问 题 就 不 能 死 守, 但 是 现 在 不 必 走 了 它 基 本 面 还 是 有 一 定 业 绩 的, 尤 其 今 年 业 绩 比 较 好,4 元 的 价 格 有 一 定 的 反 弹 空 间 我 又 买 进 去 一 点 了 [ 问 ] 海 阔 天 空 8686: 对 @faywei 说 : 请 谈 谈 清 仓 爱 施 德 (sz002416) 之 后 的 感 想 吧 错 误 的 时 间 爱 上 了 一 个 错 误 的 美 女, 我 们 当 初 谈 恋 爱 时 说 的 美 好 故 事 都 兑 现 了, 只 是 我 们 分 手 在 黎 明 前 的 黑 暗 所 以 没 有 后 面 爱 施 德 大 涨 的 幸 福 生 活 主 要 是 客 户 的 赎 回 压 力 太 厉 害 了, 逼 得 我 减 仓, 这 个 还 不 是 最 惨 的, 阳 光 电 源 涨 的 比 爱 施 德 更 多, 还 有 不 少 其 它 同 样 案 例, 说 明 我 的 选 股 能 力 是 太 超 前 了, 早 了 一 年 多 买 入 这 些 股 票, 客 观 说 还 是 自 己 能 力 不 足, 错 判 了 大 盘 另 外 就 是 对 于 巨 额 赎 回 对 组 合 的 影 响 没 有 经 验, 导 致 没 有 坚 守 住 后 面 成 为 黑 马 的 一 批 组 合 最 终 是 客 户 跟 新 价 值 双 输 [ 问 ] vvv881: 对 @faywei 说 : 罗 伟 广 先 生,2011 年 略 微 了 解 你 的 重 仓 股, 哇 噻, 所 有 时 髦 板 块 4

均 被 你 揽 入 账 中, 这 投 资 组 合 光 彩 灿 烂 的 让 人 目 瞪 口 呆 啊! 我 私 下 里 揣 摩, 难 道 这 就 是 所 谓 的 " 新 价 值 " 么? 可 惜 市 场 让 这 类 股 票 很 快 现 原 形, 你 的 基 金 也 遭 受 重 创, 可 谓 是 亏 得 无 地 自 容... 你 现 在 奢 谈 所 谓 的 " 产 业 重 估 投 资 机 会 ", 又 让 人 想 起 你 过 去 的 时 髦 投 资 組 合, 不 知 你 是 否 从 中 汲 取 教 训? 参 考 上 面 的 答 复, 我 对 我 的 股 票 先 从 15 元 跌 倒 5 元, 再 从 5 元 涨 到 30 元 也 目 瞪 口 呆 股 票 本 身 还 是 不 错 的, 我 买 的 时 间 不 对 而 已 但 是 在 江 湖 上 混 还 是 要 还 的, 现 在 规 模 小 了, 资 产 稳 定 了, 我 还 是 可 以 继 续 做 自 己 力 所 能 及 的 投 资 的 过 去 的 后 悔 的 也 没 用, 找 后 面 的 好 股 票 就 是 了 关 键 是 找 到 后 要 拿 的 住, 不 要 因 为 赎 回 而 被 迫 砍 掉, 不 行 的 要 有 流 动 性 换 掉, 吸 取 11 年 跟 12 年 的 教 训 [ 问 ] 等 待 逆 转 的 吊 车 尾 : 对 @faywei 说 : 请 问 价 值 重 估 是 否 可 以 认 为 是 行 业 拐 点 的 来 临? 有 的 价 值 重 估 可 能 是 业 绩 反 转, 也 可 能 是 行 业 的 发 展 前 景 被 打 开, 您 一 般 是 怎 么 判 断 一 个 行 业 有 价 值 重 估 的 机 会 的? 当 您 投 资 一 个 价 值 重 估 的 行 业 市, 您 有 什 么 措 施 防 止 出 现 行 业 判 断 错 误? 您 认 为 明 年 有 哪 些 行 业 可 能 有 价 值 重 估 的 机 会? 感 谢 您 的 回 答 这 个 问 题 有 点 深, 我 们 行 内 大 多 数 人 的 做 法 就 是 多 调 研, 尽 量 广 的 人 脉 去 收 集 信 息, 再 问 专 业 人 员 的 意 见, 这 样 去 找 所 谓 的 拐 点 行 业, 防 范 行 业 错 判 也 是 上 面 的 方 法, 没 有 什 么 特 别 的 措 施 我 认 为 品 牌 消 费 品 在 明 年 会 有 行 业 重 估 机 会 [ 问 ] 新 闻 定 制 采 集 软 件 : 对 @faywei 说 : 哪 些 产 业 价 值 需 重 估? 同 上, 参 考 上 面 [ 问 ] 碌 碌 有 为 : 对 @faywei 说 : 对 零 售 重 估 怎 么 看, 尤 其 是 自 有 物 业 比 较 多 的 零 售, 现 在 感 觉 电 商 对 零 售 的 冲 击 边 际 效 应 在 减 少 5

零 售 股 在 3 季 度 涨 幅 很 大, 我 已 经 大 部 分 兑 现 利 润 跑 了, 因 为 零 售 行 业 总 体 没 有 大 机 会, 只 有 超 跌 时 候 有 阶 段 性 机 会 或 者 有 个 股 因 为 重 组, 并 购 而 有 独 立 个 股 行 情 机 会 [ 问 ] BrightA: 对 @faywei 说 : 价 值 重 估 一 般 都 有 哪 些 类 型? 您 是 如 何 在 阅 读 报 表, 新 闻 的 过 程 中, 有 意 识 的 去 发 掘 这 类 股 票 的? 发 掘 后, 如 果 市 场 没 有 发 现 其 重 估 价 值, 股 价 也 不 上 涨, 接 下 来, 会 如 何 操 作? 因 为 我 们 有 专 业 的 圈 子, 信 息 很 多, 所 以 通 常 觉 得 是 好 的 股 票 太 多, 从 中 选 择 有 的 时 候 是 凭 经 验 和 感 觉, 如 果 判 断 错 基 本 面 就 认 错 出 局, 如 果 基 本 面 兑 现, 但 股 票 就 是 不 涨, 我 通 常 会 坚 守 但 是 有 时 候 也 坚 持 不 下 来, 例 如 12 年 没 有 守 住 成 长 股 就 是 一 个 失 败 的 例 子, 所 以 选 择 介 入 时 期 也 是 非 常 重 要 的 就 算 我 们 这 些 规 模 很 大 的 基 金 经 理, 选 对 个 股, 选 错 介 入 时 机 也 一 样 会 下 台 的 [ 问 ] IHATEOOV: 对 @faywei 说 : 你 好, 想 问 一 个 困 扰 我 很 久 的 问 题, 当 自 己 选 的 标 的 和 市 场 不 合 拍, 得 不 到 市 场 认 同 时 怎 么 办? 是 自 己 错 吗 然 后 纠 错, 还 是 耐 心 等 待 市 场 认 错 就 像 您 2012 初 布 局 的 很 多 很 好 的 股 票? 这 里 面 有 时 间 成 本 和 " 漫 长 的 熬 ", 如 何 取 舍, 谢 谢! 个 人 的 话 可 以 熬, 只 要 基 本 面 对, 因 为 现 在 股 票 太 多, 跟 热 点 一 般 人 不 行, 但 我 们 专 业 机 构 通 常 很 难 熬, 客 户 不 会 给 你 时 间 熬, 所 以 一 般 我 们 要 分 散, 这 样 会 牺 牲 收 益 [ 问 ] 水 上 飘 : 对 @faywei 说 : 想 请 教 下 您, 您 旗 下 产 品 投 资 ST 彩 虹 的 逻 辑 是 什 么 呢? 谢 谢! 这 个 是 未 来 的 阳 光 电 源, 显 示 屏 的 上 游 玻 璃 基 板 的 国 内 未 来 龙 头, 央 企, 中 国 式 未 来 全 球 产 能 转 移 的 中 心, 行 业 需 求 大, 寡 头 垄 断, [ 问 ] YYoungY: 6

对 @faywei 说 : 在 市 场 上 的 任 一 时 间 点, 获 利 最 多 的 人, 可 能 是 最 不 能 适 合 下 一 个 循 环 的 人 当 经 验 论 带 给 一 个 人 信 心 的 时 候, 可 能 比 其 他 任 何 形 式 的 垃 圾 还 糟 对 这 两 句 话 您 有 何 感 触? 今 后 该 如 何 避 免 这 种 问 题? 我 不 求 每 次 都 对, 比 较 经 历 18 年 投 资 生 涯 了, 这 个 循 环 输 了, 意 味 着 下 个 循 环 我 赢 的 概 率 很 大 了, 毕 竟 江 湖 上 能 生 存 做 大 的, 大 家 能 力 差 不 多, 但 一 般 投 资 者 不 能 做 参 考, 因 为 他 们 的 能 力, 经 历 没 有 经 过 市 场 考 验 [ 问 ] DBCooper: 对 @faywei 说 : 您 对 三 中 全 会 有 何 期 待 对 次 您 有 没 有 配 置 相 关 个 股 对 我 的 启 示 是 指 数 股 行 情 来 的, 而 创 业 板 是 非 常 识 事 务 的 见 顶 退 位 让 贤 了 [ 问 ] 外 地 人 张 冰 : 对 @faywei 说 : 罗 总, 你 觉 得 通 策 医 疗 信 邦 制 药 复 星 医 药 选 哪 个? 光 伏 行 业, 真 正 的 需 求 市 场 启 动 时 间 在 明 年 么, 海 润 光 伏 和 阳 光 电 源 短 期 是 否 见 顶 了? 还 有 北 大 荒 这 种 业 绩 反 转 的 确 定 性 强 么? 医 药 股 我 不 熟, 太 阳 能 已 经 从 超 跌 变 成 超 涨, 阳 光 电 源 我 最 早 挖 掘 的,12 年 3 季 度 10 大 股 东 就 我 一 个 机 构, 但 我 个 人 认 为 它 不 值 现 在 这 个 钱 [ 问 ] 金 以 飞 : 对 @faywei 说 : 罗 总 怎 么 看 经 济 改 革 中 破 除 垄 断 行 业 如 油 气 电 力 铁 路 电 信 等 行 业 的 投 资 机 会 太 宏 观 了, 我 没 有 研 究 优 势, 所 以 不 碰, 只 做 他 们 的 波 动 配 置 [ 问 ] 贺 文 凭 : 对 @faywei 说 : 想 请 假 一 下 高 铁 行 业 是 否 有 估 值 重 估 的 投 资 机 会, 同 时 涉 及 到 惠 7

民 生 的 相 关 领 域 譬 如 医 疗 条 件 智 慧 城 市 娱 乐 传 媒 节 能 环 保 食 品 安 全 等 行 业 该 给 多 少 倍 的 估 值 高 铁 是 蓝 筹 里 面 的 成 长 股, 有 故 事, 可 以 给 高 估 值 脱 离 300 指 数 的 估 值, 医 疗 条 件 智 慧 城 市 娱 乐 传 媒 节 能 环 保 食 品 安 全 这 些 我 个 人 觉 得 给 30 倍 还 是 阶 段 性 可 以 的, 但 高 了 就 起 码 我 不 理 解 了, 好, 谢 谢 大 家 的 提 问 和 批 评, 我 会 为 恢 复 资 金 美 誉 继 续 努 力 做 好 投 资, 谢 谢 雪 球 提 供 的 交 流 机 会, 回 答 到 这 来, ( 完 ) 以 上 内 容 来 自 雪 球 访 谈, 想 实 时 关 注 嘉 宾 动 态? 立 即 下 载 雪 球 客 户 端 关 注 TA 吧! 8