证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 / 行 业 周 报 2016 年 05 月 30 日 行 业 评 级 : 轻 工 制 造 增 持 ( 维 持 ) 陈 羽 锋 执 业 证 书 编 号 :S0570513090004 研 究 员 025-83387511 chenyufeng@htsc.com 丁 力 佳 010-56793973 联 系 人 dinglijia@htsc.com 相 关 研 究 1 美 盈 森 : 业 绩 腾 飞 值 得 期 待, 定 增 倒 挂 凸 显 价 值 2016.05 2 帝 龙 新 材 (002247): 收 购 手 游 公 司 美 生 元 被 低 估 的 业 绩 新 引 擎 2016.05 3 轻 工 制 造 : 关 注 定 增 倒 挂 营 改 增 投 资 机 会 2016.05 行 业 走 势 图 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 1506 1508 1510 1512 1602 1604 轻 工 制 造 沪 深 300 互 联 网 彩 票 现 曙 光, 建 议 关 注 相 关 标 的 轻 工 造 纸 行 业 动 态 周 报 (0523-0527) 市 场 表 现 回 顾 上 周 (2016/5/23-2016/5/27) 轻 工 制 造 指 数 上 涨 0.81%, 同 期 沪 深 300 指 数 下 跌 0.51%, 其 中 上 证 综 指 下 跌 0.16%, 创 业 板 指 上 涨 0.22% 在 28 个 一 级 行 业 指 数 中, 轻 工 指 数 表 现 居 前, 排 名 居 第 9 位 ; 轻 工 二 级 子 板 块 造 纸 包 装 印 刷 家 用 轻 工 指 数 周 涨 幅 分 别 为 1.86% 1.28% 和 0.09% 个 股 表 现 回 顾 个 股 方 面, 周 涨 幅 居 板 块 前 五 的 个 股 分 别 为 : 景 兴 纸 业 ( 12.55%) 青 岛 金 王 ( 11.51%) 安 妮 股 份 ( 10.34%) 鸿 博 股 份 ( 9.42%) 中 顺 洁 柔 ( 8.86%); 跌 幅 居 前 五 的 个 股 分 别 为 : 文 化 长 城 (-7.09%) 德 尔 未 来 (-6.98%) 青 山 纸 业 (-6.32%) 好 莱 客 (-5.53%) 易 尚 展 示 (-4.96%) 一 周 行 业 要 闻 经 济 : 统 计 局 5 月 27 日 公 布 数 据 显 示,1-4 月, 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 1.84 万 亿 元, 同 比 增 长 6.5%, 增 速 比 1-3 月 回 落 0.9 个 百 分 点 ;4 月 实 现 利 润 总 额 5020 亿 元, 同 比 增 长 4.2%, 增 速 比 3 月 回 落 6.9 个 百 分 点 彩 票 : 中 国 福 利 彩 票 在 官 网 发 布 管 理 中 心 电 话 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 整 体 营 销 策 划 及 制 作 项 目 公 开 招 标 公 告 招 标 项 目 显 示,2016 年 8 月 底 完 成 品 牌 策 划 及 电 话 销 售 福 利 彩 票 相 关 宣 传 素 材 成 果 输 出, 配 合 后 续 电 话 销 售 福 利 彩 票 试 点 的 上 市 推 广 ;2016 年 10 月 底 完 成 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 营 销 策 划 及 相 关 宣 传 素 材 成 果 输 出, 配 合 后 续 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 的 上 市 推 广 一 周 公 司 要 闻 盛 通 股 份 : 公 司 重 大 资 产 重 组 申 请 获 得 证 监 会 受 理 万 顺 股 份 : 公 司 终 止 筹 划 重 大 资 产 重 组, 公 司 股 票 将 于 2016 年 5 月 30 日 周 一 开 市 起 复 牌 升 达 林 业 : 公 司 控 股 股 东 升 达 集 团 将 其 持 有 的 5.84% 股 份 解 除 质 押 后 继 续 办 理 股 票 质 押 东 港 股 份 : 公 司 目 前 正 与 与 资 产 管 理 机 构 优 先 级 资 金 提 供 方 就 此 前 制 定 的 员 工 持 股 计 划 设 立 事 宜 进 行 协 商 上 海 绿 新 : 公 司 因 涉 嫌 信 息 披 露 违 法 违 规 正 被 证 监 会 立 案 调 查, 股 票 可 能 被 深 交 所 实 施 暂 停 上 市 周 观 点 : 互 联 网 彩 票 现 曙 光, 建 议 关 注 相 关 标 的 近 期, 中 国 福 彩 中 心 在 官 网 发 布 管 理 中 心 电 话 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 整 体 营 销 策 划 及 制 作 项 目 公 开 招 标 公 告, 公 告 中 提 出 要 在 2016 年 10 月 底 完 成 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 营 销 策 划 及 相 关 宣 传 素 材 成 果 输 出, 配 合 后 续 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 的 上 市 推 广 我 们 认 为 这 一 公 告 不 仅 表 明 了 福 彩 中 心 对 于 电 话 互 联 网 彩 票 的 正 面 态 度, 更 反 映 出 互 联 网 彩 票 相 关 的 准 备 工 作 正 在 有 序 推 进 过 程 中 ; 另 一 方 面, 持 续 低 迷 的 彩 票 销 售 数 据 为 互 联 网 彩 票 重 启 提 供 了 契 机, 且 一 旦 重 启, 结 合 即 将 来 临 的 欧 洲 杯 奥 运 会 刺 激, 彩 票 销 售 量 有 望 迎 来 爆 发 期 ; 建 议 持 续 关 注 : 鸿 博 股 份 安 妮 股 份 另 外, 我 们 建 议 持 续 关 注 业 绩 弹 性 + 转 型 预 期 的 旱 涝 保 收 组 合 ( 中 顺 洁 柔 大 亚 科 技 民 丰 特 纸 ) 风 险 提 示 :1) 宏 观 经 济 低 迷 低 于 预 期 ;2) 政 策 推 进 情 况 低 于 预 期 谨 请 参 阅 尾 页 重 要 声 明 及 华 泰 证 券 股 票 和 行 业 评 级 标 准 1 1
正 文 目 录 轻 工 板 块 上 周 市 场 表 现 回 顾... 3 一 周 要 闻 回 顾... 4 上 市 公 司 动 态... 4 重 大 事 项... 4 周 观 点 : 互 联 网 彩 票 现 曙 光, 建 议 关 注 相 关 标 的... 4 图 表 目 录 图 1: 轻 工 制 造 指 数 与 沪 深 300 指 数 周 涨 跌 幅 对 比... 3 图 2: 轻 工 制 造 子 版 块 周 涨 跌 幅... 3 图 3: 各 行 业 指 数 ( 申 万 ) 周 涨 跌 幅 情 况... 3 图 4: 轻 工 制 造 行 业 上 市 公 司 周 涨 跌 幅 榜... 4 谨 请 参 阅 尾 页 重 要 声 明 及 华 泰 证 券 股 票 和 行 业 评 级 标 准 2 2
2016/5/23 2016/5/24 2016/5/25 2016/5/26 2016/5/27 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net 轻 工 板 块 上 周 市 场 表 现 回 顾 上 周 (2016/5/23-2016/5/27) 轻 工 制 造 指 数 上 涨 0.81%, 同 期 沪 深 300 指 数 下 跌 0.51%, 其 中 上 证 综 指 下 跌 0.16%, 创 业 板 指 上 涨 0.22% 在 28 个 一 级 行 业 指 数 中, 轻 工 指 数 表 现 居 前, 排 名 居 第 9 位 ; 轻 工 二 级 子 板 块 造 纸 包 装 印 刷 家 用 轻 工 指 数 周 涨 幅 分 别 为 1.86% 1.28% 和 0.09% 图 1: 轻 工 制 造 指 数 与 沪 深 300 指 数 周 涨 跌 幅 对 比 图 2: 轻 工 制 造 子 版 块 周 涨 跌 幅 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% 1.66% 0.48% 0.59% 沪 深 300 指 数 轻 工 制 造 指 数 1.03% 0.81% 2.0% 1.8% 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% 造 纸 Ⅱ 包 装 印 刷 Ⅱ 轻 工 制 造 家 用 轻 工 Ⅱ 1.86% 1.28% 0.81% 0.09% 图 3: 各 行 业 指 数 ( 申 万 ) 周 涨 跌 幅 情 况 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 电 综 建 纺 机 汽 家 通 轻 商 休 采 计 传 电 化 创 钢 房 上 银 公 国 建 有 医 沪 农 非 交 食 子 合 筑 织 械 车 用 信 工 业 闲 掘 算 媒 气 工 业 铁 地 证 行 用 防 筑 色 药 深 林 银 通 品 材 服 设 料 装 备 电 器 制 贸 服 造 易 务 机 设 备 板 指 产 综 指 事 军 装 金 生 业 工 饰 属 物 牧 金 运 饮 渔 融 输 料 300 个 股 方 面, 周 涨 幅 居 板 块 前 五 的 个 股 分 别 为 : 景 兴 纸 业 ( 12.55%) 青 岛 金 王 ( 11.51%) 安 妮 股 份 ( 10.34%) 鸿 博 股 份 ( 9.42%) 中 顺 洁 柔 ( 8.86%); 跌 幅 居 前 五 的 个 股 分 别 为 : 文 化 长 城 (-7.09%) 德 尔 未 来 (-6.98%) 青 山 纸 业 (-6.32%) 好 莱 客 (-5.53%) 易 尚 展 示 (-4.96%) 谨 请 参 阅 尾 页 重 要 声 明 及 华 泰 证 券 股 票 和 行 业 评 级 标 准 3 3
图 4: 轻 工 制 造 行 业 上 市 公 司 周 涨 跌 幅 榜 涨 幅 榜 跌 幅 榜 代 码 简 称 周 涨 幅 % 代 码 简 称 周 跌 幅 % 002067.SZ 景 兴 纸 业 12.55% 300089.SZ 文 化 长 城 -7.09% 002094.SZ 青 岛 金 王 11.51% 002631.SZ 德 尔 未 来 -6.98% 002235.SZ 安 妮 股 份 10.34% 600103.SH 青 山 纸 业 -6.32% 002229.SZ 鸿 博 股 份 9.42% 603898.SH 好 莱 客 -5.53% 002511.SZ 中 顺 洁 柔 8.86% 002751.SZ 易 尚 展 示 -4.96% 000833.SZ 贵 糖 股 份 8.67% 600086.SH 东 方 金 钰 -4.75% 002605.SZ 姚 记 扑 克 7.68% 002615.SZ 哈 尔 斯 -4.48% 603818.SH 曲 美 家 居 7.54% 002228.SZ 合 兴 包 装 -4.48% 002522.SZ 浙 江 众 成 6.95% 000587.SZ 金 叶 珠 宝 -3.83% 000820.SZ 金 城 股 份 6.88% 002247.SZ 帝 龙 新 材 -3.68% 一 周 要 闻 回 顾 经 济 统 计 局 5 月 27 日 公 布 数 据 显 示,1-4 月, 全 国 规 模 以 上 工 业 企 业 实 现 利 润 总 额 1.84 万 亿 元, 同 比 增 长 6.5%, 增 速 比 1-3 月 回 落 0.9 个 百 分 点 ;4 月 实 现 利 润 总 额 5020 亿 元, 同 比 增 长 4.2%, 增 速 比 3 月 回 落 6.9 个 百 分 点 彩 票 中 国 福 利 彩 票 在 官 网 发 布 管 理 中 心 电 话 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 整 体 营 销 策 划 及 制 作 项 目 公 开 招 标 公 告 招 标 项 目 显 示,2016 年 8 月 底 完 成 品 牌 策 划 及 电 话 销 售 福 利 彩 票 相 关 宣 传 素 材 成 果 输 出, 配 合 后 续 电 话 销 售 福 利 彩 票 试 点 的 上 市 推 广 ;2016 年 10 月 底 完 成 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 营 销 策 划 及 相 关 宣 传 素 材 成 果 输 出, 配 合 后 续 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 的 上 市 推 广 上 市 公 司 动 态 重 大 事 项 盛 通 股 份 公 司 重 大 资 产 重 组 申 请 获 得 证 监 会 受 理 万 顺 股 份 公 司 终 止 筹 划 重 大 资 产 重 组, 公 司 股 票 将 于 2016 年 5 月 30 日 周 一 开 市 起 复 牌 升 达 林 业 公 司 控 股 股 东 升 达 集 团 将 其 持 有 的 5.84% 股 份 解 除 质 押 后 继 续 办 理 股 票 质 押 东 港 股 份 公 司 目 前 正 与 与 资 产 管 理 机 构 优 先 级 资 金 提 供 方 就 此 前 制 定 的 员 工 持 股 计 划 设 立 事 宜 进 行 协 商 上 海 绿 新 公 司 因 涉 嫌 信 息 披 露 违 法 违 规 正 被 证 监 会 立 案 调 查, 股 票 可 能 被 深 交 所 实 施 暂 停 上 市 周 观 点 : 互 联 网 彩 票 现 曙 光, 建 议 关 注 相 关 标 的 近 期, 中 国 福 彩 中 心 在 官 网 发 布 管 理 中 心 电 话 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 整 体 营 销 策 划 及 制 作 项 目 公 开 招 标 公 告, 公 告 中 提 出 要 在 16 年 10 月 底 完 成 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 营 销 策 划 及 相 关 宣 传 素 材 成 果 输 出, 配 合 后 续 互 联 网 销 售 福 利 彩 票 的 上 市 推 广 我 们 认 为 这 一 公 告 不 仅 表 明 了 福 彩 中 心 对 于 电 话 互 联 网 彩 票 的 正 面 态 度, 更 反 映 出 互 联 网 彩 票 相 关 的 准 备 工 作 正 在 有 序 推 进 过 程 中 ; 另 一 方 面, 持 续 低 迷 的 彩 票 销 售 数 据 为 互 联 网 彩 票 重 启 提 供 了 契 机, 且 一 旦 重 启, 结 合 即 将 来 临 的 欧 洲 杯 奥 运 会 刺 激, 彩 票 销 售 量 有 望 迎 来 爆 发 期 ; 建 议 持 续 关 注 : 鸿 博 股 份 安 妮 股 份 另 外, 我 们 建 议 持 续 关 注 业 绩 弹 性 + 转 型 预 期 的 旱 涝 保 收 组 合 ( 中 顺 洁 柔 大 亚 科 技 民 丰 特 纸 ) 风 险 提 示 :(1) 宏 观 经 济 低 迷 低 于 预 期 ;(2) 政 策 推 进 情 况 低 于 预 期 谨 请 参 阅 尾 页 重 要 声 明 及 华 泰 证 券 股 票 和 行 业 评 级 标 准 4 4
评 级 说 明 行 业 评 级 体 系 免 责 申 明 - 报 告 发 布 日 后 的 6 个 月 内 的 行 业 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准 ; - 投 资 建 议 的 评 级 标 准 增 持 行 业 股 票 指 数 超 越 基 准 本 报 告 仅 供 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 客 户 使 用 本 公 司 不 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 基 于 本 公 司 认 为 可 靠 的 已 公 开 的 信 息 编 制, 但 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 意 见 评 估 及 预 测 仅 反 映 报 告 发 布 当 日 的 观 点 和 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 能 会 发 出 与 本 报 告 所 载 意 见 评 估 及 预 测 不 一 致 的 研 究 报 告 同 时, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 公 司 力 求 报 告 内 容 客 观 公 正, 但 本 报 告 所 载 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价 该 等 观 点 建 议 并 未 考 虑 到 个 别 投 资 者 的 具 体 投 资 目 的 财 务 状 况 以 及 特 定 需 求, 在 任 何 时 候 均 不 构 成 对 客 户 私 人 投 资 建 议 投 资 者 应 当 充 分 考 虑 自 身 特 定 状 况, 并 完 整 理 解 和 使 用 本 报 告 内 容, 不 应 视 本 报 告 为 做 出 投 资 决 策 的 唯 一 因 素 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 作 者 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 公 司 及 作 者 在 自 身 所 知 情 的 范 围 内, 与 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 不 存 在 法 律 禁 止 的 利 害 关 系 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 之 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 本 公 司 的 资 产 管 理 部 门 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 或 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有 未 经 本 公 司 书 面 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 翻 版 复 制 发 表 引 用 或 再 次 分 发 他 人 等 任 何 形 式 侵 犯 本 公 司 版 权 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 华 泰 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 本 公 司 保 留 追 究 相 关 责 任 的 权 力 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 许 可 证 编 号 为 :Z23032000 版 权 所 有 2016 年 华 泰 证 券 股 份 有 限 公 司 公 司 评 级 体 系 - 报 告 发 布 日 后 的 6 个 月 内 的 公 司 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准 ; - 投 资 建 议 的 评 级 标 准 买 入 股 价 超 越 基 准 20% 以 上 中 性 行 业 股 票 指 数 基 本 与 基 准 持 平 增 持 股 价 超 越 基 准 5%-20% 减 持 行 业 股 票 指 数 明 显 弱 于 基 准 华 泰 证 券 研 究 中 性 股 价 相 对 基 准 波 动 在 -5%~5% 之 间 减 持 股 价 弱 于 基 准 5%-20% 卖 出 股 价 弱 于 基 准 20% 以 上 南 京 北 京 南 京 市 建 邺 区 江 东 中 路 228 号 华 泰 证 券 广 场 1 号 楼 / 邮 政 编 码 :210019 北 京 市 西 城 区 太 平 桥 大 街 丰 盛 胡 同 28 号 太 平 洋 保 险 大 厦 A 座 18 层 邮 政 编 码 :100032 电 话 :86 25 83389999 / 传 真 :86 25 83387521 电 话 :86 10 63211166/ 传 真 :86 10 63211275 深 圳 上 海 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 4011 号 香 港 中 旅 大 厦 24 层 / 邮 政 编 码 :518048 上 海 市 浦 东 新 区 东 方 路 18 号 保 利 广 场 E 栋 23 楼 / 邮 政 编 码 :200120 电 话 :86 755 82493932 / 传 真 :86 755 82492062 电 话 :86 21 28972098 / 传 真 :86 21 28972068 谨 请 参 阅 尾 页 重 要 声 明 及 华 泰 证 券 股 票 和 行 业 评 级 标 准 5 5