目 录 CONTENTS 新 三 板 市 场 介 绍 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 关 于

B. string 新 三 板 介 绍

目 录 CONTENTS 新 三 板 市 场 介 绍 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 关 于

1. 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 新 三 板 挂 牌 公 司 情 况 新 三 板 交 易 制 度 新 三 板 定 向 股 权 融 资 新 三 板 最 新 政 策 动 向

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 我 国 资 本 市 场 结 构 VS 国 外 资 本 市 场 结 构 主 板 市 场 1500 家 << 我 国 资 本 市 场 目 前 的 结 构 中 小 板 市 场 692 家 创 业 板 345 家 新 三 板 325 家 主 板 中 小 板 市 场 创 业 板 市 场 场 外 市 场 发 展 空 间 巨 大 >> 场 外 市 场

1 新 三 板 市 场 介 绍 场 外 市 场 正 式 纳 入 我 国 资 本 市 场 版 图, 多 层 次 资 本 市 场 形 成 新 三 板 市 场 概 述 多 层 次 资 本 市 场 - 资 本 市 场 管 理 体 系 中 国 证 监 会 地 方 政 府 上 海 证 券 交 易 所 深 圳 证 券 交 易 所 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 公 司 区 域 性 股 权 交 易 市 场 主 板 主 板 场 外 市 场 中 小 企 业 板 不 同 的 企 业 可 根 据 其 自 身 特 点 财 务 状 况 所 处 发 展 阶 段, 创 业 板 市 场 登 陆 不 同 层 次 的 资 本 市 场

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 责 任 公 司 一 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 是 经 国 务 院 批 准 设 立 的 第 一 家 公 司 制 证 券 交 易 场 所, 也 是 继 上 海 证 券 交 易 所, 深 圳 证 券 交 易 所 之 后 的 第 三 家 全 国 性 交 易 场 所 ( 即, 新 三 板 交 易 所 或 北 交 所 ) 二 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 限 公 司 是 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 的 运 行 机 构, 是 经 国 务 院 批 准 设 立 的 中 国 证 监 会 直 属 机 构 三 全 功 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 定 位 为 非 上 市 股 份 公 司 股 票 公 开 转 让 和 发 行 融 资 的 市 场 平 台, 为 公 司 提 供 股 票 交 易 发 行 融 资 并 购 重 组 等 相 关 服 务, 为 市 场 参 与 人 提 供 信 息 技 术 和 培 训 服 务

1 新 三 板 市 场 介 绍 1. 多 层 次 资 本 市 场 建 设 的 需 要 : 交 易 所 市 场 上 市 条 件 高 服 务 对 象 有 限 2. 推 动 自 主 创 新 促 进 经 济 转 型 的 需 要 : 服 务 中 小 微 企 业 特 别 是 自 主 创 新 企 业 新 三 板 市 场 概 述 新 三 板 的 设 立 背 景 私 募 股 权 融 资 银 行 贷 款 n 退 出 渠 道 不 畅, 上 市 前 景 具 有 较 大 不 确 定 性, 对 私 募 投 资 者 吸 引 力 不 强, 议 价 能 力 较 弱 n 科 技 型 企 业 的 固 定 资 产 相 对 较 少, 缺 少 抵 押 物, 较 难 获 得 银 行 贷 款 n 贷 款 利 率 较 高, 融 资 成 本 较 大 科 技 型 中 小 企 业 面 临 融 资 困 境 2006 年 1 月 23 日, 在 国 务 院 的 领 导 和 支 持 下, 经 过 证 监 会 证 券 业 协 会 深 圳 证 券 交 易 所 科 技 部 和 北 京 市 政 府 等 相 关 部 门 和 单 位 的 积 极 组 织 实 施, 中 关 村 科 技 园 区 非 上 市 股 份 有 限 公 司 进 入 证 券 公 司 代 办 股 份 转 让 系 统 挂 牌 股 份 报 价 转 让 试 点 工 作 正 式 启 动

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 新 三 板 的 历 史 沿 革 2006.01 2012.09 2013.12 北 京 中 关 村 科 技 园 区 非 上 市 股 份 有 限 公 司 股 份 代 办 转 让 系 统 正 式 成 立 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 正 式 成 立, 试 点 范 围 扩 展 至 北 京 上 海 武 汉 天 津 四 个 高 新 区 国 务 院 颁 布 关 于 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 关 问 题 的 决 定, 新 三 板 扩 容 至 全 国 2014.01 来 自 全 国 28 个 省 市 自 治 区 的 285 家 企 业 集 体 挂 牌, 市 场 影 响 力 和 覆 盖 面 显 著 扩 大

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 新 三 板 的 发 展 定 位 1. 生 机 盎 然 的 产 业 并 购 市 场 2. 高 效 率 高 市 盈 率 的 私 募 融 资 市 场 新 三 板 3. 中 小 板 创 业 板 上 市 公 司 的 孵 化 器 4. 金 融 创 新 先 行 先 试 的 创 新 市 场

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 制 度 框 架 解 读 挂 牌 标 准 n 挂 牌 企 业 不 设 财 务 标 准 n 不 要 求 企 业 为 高 新 技 术 企 业 交 易 制 度 n 实 施 做 市 商 制 度 n 股 东 人 数 可 以 超 过 200 人 n 放 宽 股 票 限 售 规 定 投 资 者 准 入 n 机 构 : 注 册 资 本 500 万 元 以 上 n 个 人 : 证 券 类 资 产 500 万 元 以 上 小 额 融 资 快 速 豁 免 制 度 n 股 东 人 数 不 超 过 200 人 n 一 次 核 准, 分 期 发 行

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 新 三 板 的 挂 牌 条 件 基 本 条 件 n 依 法 设 立 且 存 续 满 两 年 有 限 责 任 公 司 按 原 账 面 净 资 产 值 折 股 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 的, 存 续 时 间 可 以 从 有 限 责 任 公 司 成 立 之 日 起 计 算 ; n 业 务 明 确, 具 有 持 续 经 营 能 力 ; n 公 司 治 理 机 制 健 全, 合 法 规 范 经 营 ; n 股 权 明 晰, 股 票 发 行 和 转 让 行 为 合 法 合 规 ; n 主 办 券 商 推 荐 并 持 续 督 导 ; n 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 要 求 的 其 他 条 件 ; 市 场 门 槛 n 业 务 明 确 产 权 清 晰 依 法 规 范 经 营 公 司 治 理 健 全, 可 以 尚 未 盈 利, 但 需 履 行 信 息 披 露 义 务, 所 披 露 的 信 息 应 当 真 实 准 确 完 整 允 许 申 请 挂 牌 公 司 存 在 未 行 权 完 毕 的 股 权 ( 期 权 ) 激 励

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 市 场 概 述 新 三 板 的 挂 牌 条 件 与 主 板 创 业 板 比 较 指 标 新 三 板 主 板 ( 中 小 板 ) 标 准 一 创 业 板 标 准 二 净 利 润 无 硬 性 财 务 指 标 要 求 净 利 润 最 近 三 年 为 正, 且 累 计 超 3,000 万 元 ; 最 近 一 期 不 存 在 未 弥 补 亏 损 最 近 两 年 连 续 盈 利, 最 近 两 年 净 利 润 累 计 不 少 于 1,000 万 元, 且 持 续 增 长 最 近 一 年 盈 利, 净 利 润 不 少 于 500 万 元 营 业 收 入 或 现 金 流 无 硬 性 财 务 指 标 要 求 最 近 三 年 营 业 收 入 累 计 超 过 3 亿 元, 或 最 近 三 年 经 营 现 金 流 净 额 累 计 超 过 5,000 万 元 最 近 一 年 营 业 收 入 不 少 于 5,000 万 元, 最 近 两 年 营 业 收 入 增 长 率 均 不 低 于 30% 股 本 要 求 总 股 本 不 低 于 500 万 股 发 行 后 总 股 本 不 低 于 5000 万 股 发 行 后 总 股 本 不 低 于 3000 万 股 资 产 要 求 具 有 2 年 持 续 经 营 记 录 最 近 一 期 末 无 形 资 产 ( 扣 除 土 地 使 用 权 水 面 养 殖 权 和 采 矿 权 等 后 ) 占 净 资 产 比 例 不 高 于 20% 最 近 一 期 末 净 资 产 不 少 于 2,000 万 元 上 市 对 象 满 两 年 以 上 企 业 满 三 年 以 上 企 业 满 三 年 以 上 企 业 投 资 人 投 资 者 适 当 性 管 理 所 有 投 资 者 满 两 年 投 资 经 验 信 息 披 露 定 期 报 告 临 时 报 告 年 报 半 年 报 和 季 报 年 报 半 年 报 和 季 报 审 查 和 备 案 全 国 股 转 公 司 审 查 核 准 制 核 准 制

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 挂 牌 公 司 情 况

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 挂 牌 公 司 情 况 单 位 : 亿 元

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 挂 牌 公 司 情 况 新 三 板 挂 牌 企 业 总 体 运 行 平 稳, 业 绩 优 良,2012 年 净 利 润 同 比 增 加 近 三 成 新 三 板 挂 牌 的 企 业 2012 年 经 营 业 绩 平 均 实 现 营 业 收 入 1.09 亿 元, 同 比 增 加 30%, 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 股 东 净 利 润 平 均 为 1033 万 元, 同 比 增 长 27%, 这 两 项 指 标 的 增 速 均 高 于 A 股 上 市 公 司 平 均 实 现 营 业 收 入 同 比 增 加 30% 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 归 属 于 母 公 司 股 东 净 利 润 同 比 增 长 27%

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 交 易 制 度 交 易 制 度 具 有 灵 活 性 交 易 制 度 具 有 灵 活 性 n 根 据 2013 年 12 月 30 日 颁 布 的 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 股 票 转 让 细 则 ( 试 行 ) 第 13 条 的 规 定 : 股 票 可 以 采 取 做 市 转 让 方 式 协 议 转 让 方 式 竞 价 转 让 方 式 之 一 进 行 转 让 n 新 三 板 交 易 制 度 的 灵 活 性 体 现 在 挂 牌 公 司 可 以 在 上 述 三 种 交 易 制 度 中 灵 活 选 择 或 变 更, 但 若 选 取 协 议 转 让 制 度, 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 将 同 时 提 供 集 合 竞 价 转 让 安 排, 集 合 竞 价 转 让 按 价 格 优 先 时 间 优 先 的 原 则 撮 合 成 交 协 议 转 让 方 式 是 新 三 板 一 直 采 用 的 传 统 交 易 制 度, 主 要 系 买 卖 双 方 在 系 统 上 分 别 报 出 买 单 和 卖 单, 在 价 格 数 量 一 致 的 情 况 下 由 系 统 匹 配 成 交 由 于 场 外 市 场 天 然 具 有 流 动 性 不 足 的 特 点, 这 种 协 议 转 让 方 式 不 利 于 撮 合 交 易, 无 助 于 提 升 市 场 流 动 性 n 为 了 解 决 流 动 性 的 问 题, 新 三 板 已 经 确 定 引 入 做 市 商 交 易 制 度

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 交 易 制 度 做 市 商 交 易 制 度 做 市 商 交 易 制 度 做 市 商 指 在 证 券 市 场 上, 由 具 备 一 定 实 力 和 信 誉 的 证 券 经 营 法 人 作 为 特 许 交 易 商, 不 断 地 向 公 众 投 资 者 报 出 某 些 特 定 证 券 的 买 卖 价 格 ( 即 双 向 报 价 ), 并 在 该 价 位 上 接 受 公 众 投 资 者 的 买 卖 要 求, 以 其 自 有 资 金 和 证 券 与 投 资 者 进 行 证 券 交 易 做 市 商 通 过 这 种 不 断 买 卖 来 维 持 市 场 的 流 动 性, 满 足 公 众 投 资 者 的 投 资 需 求 报 价 报 价 做 市 商 A 卖 出 买 入 投 资 者 ( 欲 出 售 ) 卖 出 价 调 节 库 存 股 买 入 价 投 资 者 ( 欲 买 入 ) 卖 出 买 入 做 市 商 B 报 价 报 价

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 交 易 制 度 做 市 商 交 易 制 度 做 市 商 交 易 制 度 n 股 票 采 取 做 市 转 让 方 式 的, 应 当 有 2 家 以 上 做 市 商 提 供 市 报 价 服 务, 其 中 一 家 做 市 商 应 为 其 股 票 挂 牌 的 主 办 券 商 n 做 市 商 应 当 在 全 国 股 份 转 让 系 统 持 续 发 布 买 卖 双 向 报 价, 并 在 报 价 价 位 和 数 量 范 围 内 履 行 与 投 资 者 的 成 交 义 务 做 市 转 让 方 式 下, 投 资 者 之 间 不 能 成 交 全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 另 有 规 定 的 除 外 n 挂 牌 时 采 取 做 市 转 让 方 式 的 股 票, 初 始 做 市 商 应 当 取 得 合 计 不 低 于 挂 牌 公 司 总 股 本 5% 或 100 万 股 ( 以 孰 低 为 准 ), 且 每 家 做 市 商 不 低 于 10 万 股 的 做 市 库 存 股 票 除 前 款 所 述 情 形 外, 做 市 商 在 做 市 前 应 当 取 得 不 低 于 10 万 股 的 做 市 库 存 股 票 n 投 资 者 可 以 采 用 限 价 委 托 方 式 委 托 主 办 券 商 买 卖 股 票 限 价 委 托 是 指 投 资 者 委 托 主 办 券 商 按 其 限 定 的 价 格 买 卖 股 票 的 指 令, 主 办 券 商 必 须 按 限 定 价 格 或 低 于 限 定 价 格 申 报 买 入 股 票 ; 按 限 定 价 格 或 高 于 限 定 价 格 申 报 卖 出 股 票

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 交 易 制 度 新 三 板 股 票 转 让 的 一 般 规 定 类 别 交 易 时 间 交 易 单 位 申 报 价 格 最 小 变 动 涨 跌 幅 投 资 者 适 当 性 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 上 午 :9:15-11:30 下 午 :13:00-15:00 1000 股 或 其 整 数 倍 0.01 元 股 票 转 让 不 设 涨 跌 幅 限 制 1 机 构 投 资 者 投 资 基 金 及 有 关 金 融 产 品 等 2 自 然 人 投 资 者 ( 拥 有 500 万 元 以 上 的 证 券 类 资 产, 并 具 备 两 年 以 上 的 证 券 投 资 经 验 等 ) 转 让 方 式 结 算 方 式 证 券 账 户 协 议 方 式 做 市 方 式 竞 价 方 式 T+1 交 收 多 边 净 额 担 保 交 收 非 上 市 公 司 股 份 转 让 账 户 深 交 所 证 券 账 户

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 定 向 股 权 融 资 新 三 板 定 向 股 权 融 资 n 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 规 则 ( 试 行 ) 明 确 了 申 请 挂 牌 公 司 申 请 股 票 在 全 国 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 同 时 可 以 定 向 发 行, 并 报 有 关 机 构 核 准 n 2011 年, 共 有 10 家 企 业 完 成 了 定 向 增 资, 发 行 价 格 最 高 21.2 元, 最 低 4.34 元, 平 均 价 格 8.10 元, 平 均 市 盈 率 约 为 18.45 倍 n 2012 年, 共 有 26 家 企 业 完 成 了 定 向 增 资, 发 行 价 格 最 高 10.15 元, 最 低 1.35 元, 平 均 价 4.40 元, 平 均 市 盈 率 约 为 14.26 倍 n 2013 年, 共 有 42 家 企 业 完 成 定 向 增 资, 融 资 总 额 6.72 亿 元, 平 均 市 盈 率 在 18 倍 左 右 定 向 发 行 的 投 资 者 准 入 规 定 n 非 上 市 公 众 公 司 监 督 管 理 办 法 第 三 十 九 条 规 定 的 投 资 者 (1 公 司 股 东 ;2 公 司 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 核 心 员 工 ; 3 符 合 投 资 者 适 当 性 管 理 规 定 的 自 然 人 投 资 者 法 人 投 资 者 及 其 他 经 济 组 织 ;); n 符 合 开 通 挂 牌 公 司 股 票 公 开 转 让 业 务 要 求 的 投 资 者 除 公 司 股 东 外, 单 次 发 行 对 象 人 数 不 得 超 过 35 人

1 新 三 板 市 场 介 绍 新 三 板 最 新 政 策 动 向 1. 根 据 证 监 会 副 主 席 姚 刚 在 2013 年 11 月 全 国 股 转 系 统 主 办 券 商 动 员 大 会 上 传 达 的 精 神, 做 市 商 交 易 系 统 预 计 2014 年 5 月 开 始 测 试,8 月 正 式 上 线 2. 根 据 国 务 院 关 于 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 有 关 问 题 的 决 定, 在 全 国 股 份 转 让 系 统 挂 牌 的 公 司, 达 到 股 票 上 市 条 件 的, 可 以 直 接 向 证 券 交 易 所 申 请 上 市 交 易 3. 根 据 2013 年 12 月 修 订 的 非 上 市 公 众 公 司 监 督 管 理 办 法, 新 三 板 挂 牌 公 司 可 以 发 行 优 先 股, 股 转 系 统 已 通 知 券 商 可 做 相 关 准 备, 待 相 关 配 套 制 度 落 实 后 即 可 实 施

2. 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 中 小 企 业 进 入 资 本 市 场 的 低 成 本 通 道 新 三 板 的 融 资 优 势 公 司 的 规 范 公 司 价 值 的 发 现 公 司 价 值 发 现 后 产 生 的 优 势 提 升 公 司 的 社 会 知 名 度 和 品 牌 价 值 挂 牌 速 度 快

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 普 通 股 权 融 资 优 先 股 债 券 融 资 资 产 证 券 化 股 权 质 押 融 资 等 正 面 规 范 的 企 业 形 象 中 小 企 业 进 入 资 本 市 场 的 低 成 本 通 道 资 本 市 场 对 于 中 小 企 业 意 味 着 什 么? 进 入 资 本 市 场 意 味 着 规 范 运 行, 大 大 提 升 企 业 的 信 用 等 级, 与 规 范 的 企 业 做 生 意 更 靠 谱 资 本 市 场 丰 富 的 融 资 手 段 巨 大 的 财 富 效 应 股 票 溢 价 带 来 巨 额 的 财 富 增 值 新 三 板 的 扩 容, 使 得 资 本 市 场 不 再 是 大 中 型 企 业 的 专 利, 规 模 较 小 的 创 新 性 创 业 型 成 长 型 企 业 也 可 享 受 资 本 市 场 所 带 来 的 各 项 服 务

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 中 小 企 业 进 入 资 本 市 场 的 低 成 本 通 道 中 小 企 业 登 陆 新 三 板 成 本 收 益 分 析 1. 聘 请 中 介 机 构 的 成 本 ( 大 部 分 政 府 已 制 定 相 1. 2. 融 资 能 力 增 强, 规 范 性 提 升, 应 的 补 贴 政 策, 基 本 能 够 覆 盖 该 成 本 ) 成 本 降 低 增 信 效 果 明 显 3. 规 范 成 本 : 挂 牌 后 企 业 成 为 非 上 市 公 众 公 司, 3. 企 业 价 值 发 现 4. 社 会 知 名 度 和 品 在 税 务 等 方 面 的 规 范 成 本 较 以 往 有 所 增 加 牌 价 值 显 著 提 升 成 本 新 三 板 挂 牌 收 益

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 新 三 板 的 融 资 优 势 市 盈 率 高 n 市 场 交 易 价 格 市 盈 率 较 高, 对 定 向 增 资 产 生 影 响 ; n 为 参 与 定 向 增 资 的 投 资 者 提 供 了 退 出 渠 道 ; n 有 转 板 预 期 效 率 高 成 功 率 高 具 有 持 续 性 n 单 次 融 资 额 根 据 挂 牌 公 司 的 具 体 需 求 而 定 ; n 可 以 储 架 发 行, 按 需 进 行 多 次 融 资, 满 足 公 司 不 同 阶 段 的 发 展 需 要 ; n 募 集 资 金 物 尽 其 用, 避 免 资 金 闲 置 n 推 荐 主 办 券 商 拥 有 优 质 的 投 资 者 资 源 ; n 挂 牌 公 司 治 理 结 构 健 全 财 务 规 范 信 息 公 开, 有 效 地 降 低 了 投 资 者 的 风 险, 增 强 了 投 资 者 参 与 定 向 增 资 的 意 愿

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 公 司 的 规 范 公 司 的 规 范, 意 味 着 公 信 力 的 建 立 ; 意 味 着 交 易 成 本 的 降 低 ; 意 味 着 更 大 的 发 展 前 途 公 司 及 股 东 价 值 的 提 升 1. 完 善 的 法 人 治 理 机 制 2. 财 务 规 范 3. 业 务 整 合 n 构 建 科 学 合 理 的 公 司 决 策 执 行 和 监 督 体 系 ; n 协 调 公 司 股 东 与 经 营 者 之 间 的 关 系 ; n 为 公 司 将 来 进 入 资 本 市 场 打 下 基 础 ; n 解 决 发 展 初 期 财 务 上 的 历 史 遗 留 问 题 ; n 确 保 公 司 业 务 发 展 符 合 资 本 市 场 的 要 求 ; n 梳 理 公 司 的 业 务 ;

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 公 司 价 值 的 发 现 专 业 的 做 市 商 为 企 业 提 供 估 值 服 务 公 司 价 值 估 值 水 平 提 高 股 份 流 通 性 增 强 新 三 板 为 挂 牌 公 司 股 份 的 自 由 流 通 提 供 了 平 台, 特 别 是 推 出 做 市 商 制 度 之 后, 将 大 大 增 强 挂 牌 公 司 股 份 的 流 通 性

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 公 司 价 值 发 现 后 产 生 的 优 势 1 提 升 定 向 股 权 融 资 中 的 议 价 能 力 n 新 三 板 为 投 资 者 提 供 了 较 为 便 捷 的 退 出 方 式, 有 利 于 增 强 企 业 在 融 资 谈 判 中 的 议 价 能 力 2 收 购 兼 并 中 的 优 势 地 位 n 挂 牌 公 司 可 以 通 过 定 向 增 发 股 权 的 方 式 完 成 收 购 兼 并, 避 免 大 量 现 金 支 出 3 股 权 质 押 融 资 的 定 价 依 据 n 各 家 银 行 已 经 推 出 针 对 新 三 板 公 司 的 股 权 质 押 业 务, 股 票 价 格 成 为 定 价 依 据 4 股 东 财 富 效 应 n 世 纪 瑞 尔 (430001) 的 两 位 控 股 股 东 通 过 转 让 707.6 万 股 和 677.6 万 股, 分 别 获 得 收 益 3613.31 万 元 和 3460.07 万 元, 转 让 平 均 价 格 为 5.11 元 5 显 著 提 升 股 权 激 励 效 果 n 企 业 管 理 层 及 核 心 技 术 人 员 所 持 股 份 流 动 性 大 大 增 强, 有 利 于 企 业 聚 拢 人 才

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 提 升 公 司 的 社 会 知 名 度 和 品 牌 价 值 A B C D E F A. 提 升 公 司 品 牌 影 响 力 和 价 值 B. 获 得 更 多 的 政 府 支 持 C. 将 公 司 的 影 响 力 拓 展 至 全 国 D. 准 上 市 公 司 的 新 誉 保 证 E. 获 得 更 多 的 关 注 和 报 道 F. 争 取 更 大 的 行 业 话 语 权

2 进 入 新 三 板 挂 牌 的 意 义 挂 牌 速 度 快 September 08 从 券 商 进 场 改 制 算 起, 公 司 股 份 进 入 报 价 转 让 系 统 挂 牌 流 通 一 般 需 要 6 个 月 左 右, 而 股 票 进 入 主 板 或 者 中 小 板 一 般 需 要 2 至 3 年, 甚 至 时 间 更 长 案 例 : 北 科 广 大 (430027), 上 海 证 券 作 为 主 办 券 商, 由 进 场 尽 职 调 查 到 备 案 挂 牌 只 用 了 4 个 月 的 时 间

3. 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 总 体 流 程 改 制 ( 如 为 有 限 责 任 公 司 ) 挂 牌 准 备 完 成 挂 牌 持 续 信 息 披 露

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 总 体 流 程 改 制 挂 牌 准 备 完 成 挂 牌 挂 牌 之 后 n 由 有 限 责 任 公 司 ( 如 是 ) 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 n 由 推 荐 主 办 券 商 协 同 会 计 师 事 务 所 律 师 事 务 所 等 完 成 n 办 理 股 份 登 记 挂 牌 相 关 手 续 n 履 行 信 息 披 露 义 务 并 接 受 推 荐 主 办 券 商 的 持 续 督 导

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 改 制 ( 如 为 有 限 责 任 公 司 ) 改 制 ( 如 为 有 限 责 任 公 司 ) 1. 确 定 改 制 财 务 顾 问 ( 券 商 ) 有 证 券 从 业 资 格 的 会 计 师 律 师 等, 并 分 别 签 订 协 议 ; 2. 召 开 董 事 会 决 议 改 制 ; 召 开 股 东 会 审 议 改 制 方 案 并 做 出 决 议 ; 3. 审 计 资 产 评 估, 准 备 相 关 法 律 文 件 等 工 作 ; 4. 召 开 创 立 大 会 ; 5. 召 开 第 一 届 董 事 会 监 事 会 第 一 次 会 议 ; 6. 创 立 大 会 结 束 后 三 十 日 内, 到 工 商 局 办 理 变 更 为 股 份 有 限 公 司 申 报 手 续

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 挂 牌 准 备 券 商 会 计 师 流 程 (1) 公 司 董 事 会 股 东 大 会 须 决 议 挂 牌 ; (2) 中 介 机 构 完 成 推 荐 挂 牌 所 需 材 料 ; 律 师 挂 牌 公 司 (3) 主 办 券 商 进 行 内 核 ; (4) 将 备 案 材 料 报 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 备 案

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 挂 牌 准 备 券 商 券 商 推 荐 主 办 券 商 的 职 责 : 1 从 法 律 业 务 与 技 术 财 务 三 个 方 面 对 公 司 进 行 全 面 的 尽 职 调 查, 形 成 尽 职 调 查 底 稿 尽 职 调 查 报 告 推 荐 报 告 公 开 转 让 说 明 书 等 推 荐 挂 牌 材 料 ; 2 内 核 小 组 审 核, 召 开 内 核 会 议 并 表 决, 出 具 内 核 意 见 ; 3 向 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 上 报 备 案 材 料, 针 对 反 馈 意 见 进 行 补 充 调 查, 修 改 推 荐 挂 牌 材 料, 回 复 反 馈 意 见

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 挂 牌 准 备 律 师 会 计 师 挂 牌 公 司 会 计 师 挂 牌 公 司 律 师 会 计 师 事 务 所 的 职 责 : 出 具 挂 牌 所 需 最 近 二 年 ( 一 期 ) 的 审 计 报 告 挂 牌 公 司 的 职 责 : 1 召 开 董 事 会 和 股 东 大 会 就 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 转 让 事 项 做 出 决 议 ; 2 配 合 推 荐 主 办 券 商 形 成 并 完 善 推 荐 挂 牌 所 需 材 料 律 师 事 务 所 的 职 责 : 1 提 交 法 律 意 见 书 ; 2 对 公 司 股 东 名 册 出 具 鉴 证 意 见

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 完 成 挂 牌 完 成 挂 牌 1. 主 办 券 商 向 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 申 请 股 份 报 价 转 让 简 称 代 码 ; 2. 公 司 向 中 证 登 公 司 申 请 办 理 股 份 登 记 手 续 ; 3. 公 司 提 交 股 份 解 除 限 售 申 请, 完 成 解 除 限 售 登 记 ; 4. 由 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 办 理 挂 牌 手 续 ; 5. 公 司 披 露 公 开 转 让 说 明 书 推 荐 报 告 转 让 公 告 等 公 开 文 件 ; 6. 正 式 挂 牌

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 持 续 信 息 披 露 定 期 报 告 1 年 度 报 告 年 度 报 告 必 须 经 有 证 券 从 业 资 格 的 会 计 师 事 务 所 审 计 ; 2 半 年 度 报 告 除 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 规 定 的 特 殊 情 况 外, 半 年 度 报 告 可 以 不 经 审 计 ; 3 季 度 报 告 季 度 报 告 自 愿 编 制 并 披 露 临 时 报 告 发 生 可 能 对 挂 牌 公 司 证 券 交 易 价 格 产 生 较 大 影 响 的 重 大 事 件, 投 资 者 尚 未 得 知 时, 挂 牌 公 司 应 当 以 临 时 报 告 的 形 式 立 即 披 露, 说 明 事 件 的 起 因 目 前 的 状 态 和 可 能 产 生 的 影 响 主 要 包 括 : 合 并 分 立 解 散 破 产 控 股 股 东 或 实 际 控 制 人 发 生 变 更 重 大 或 有 事 项 等 等 其 他 事 项 1 股 份 解 除 限 售 ; 2 暂 停 恢 复 转 让 ; 3 终 止 转 让 ; 4 定 向 增 资 应 按 相 关 业 务 规 则 进 行 披 露 ; 5 挂 牌 公 司 发 生 重 大 资 产 重 组 并 购 等 事 项 时, 应 由 主 办 券 商 进 行 督 导 并 履 行 信 息 披 露 义 务

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 财 务 顾 问 的 重 要 性 民 营 企 业 上 市 过 程 中 需 要 的 财 务 顾 问 应 该 是 : n 多 年 实 践 经 验 的 上 市 专 家, 拥 有 丰 富 的 帮 助 中 国 企 业 在 海 内 外 资 本 市 场 上 市 的 经 验 ; n 对 国 内 香 港 及 其 他 海 外 证 券 市 场 的 上 市 规 则 上 市 程 序 会 计 准 则 税 务 条 例 等 都 十 分 熟 悉, 能 够 为 客 户 提 供 实 质 性 的 改 善 其 财 务 管 理 水 平 的 上 市 策 划 ; n 为 民 营 企 业 计 划 在 国 内 香 港 或 其 他 证 券 市 场 上 市 铺 平 道 路 ; n 在 上 市 的 过 程 中 帮 助 企 业 实 现 规 范 化 改 造 和 人 才 培 养 ; n 与 企 业 没 有 利 益 冲 突, 完 全 代 表 企 业 立 场, 是 企 业 上 市 团 队 的 组 成 部 分 ; n 对 企 业 上 市 的 前 期 条 件 评 估 前 期 所 需 准 备 工 作 上 市 过 程 中 的 各 种 问 题 等 民 营 企 业 上 市 过 程 中 的 种 种 障 碍 提 供 最 有 效 低 成 本 的 解 决 方 案

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 财 务 顾 问 的 重 要 性 民 营 企 业 上 市 过 程 中 需 要 的 财 务 顾 问 应 该 是 : n 为 企 业 提 供 实 质 性 的 改 善 其 管 理 水 平 的 上 市 策 划, 帮 助 企 业 改 进 财 务 管 理 系 统 的 缺 陷 和 提 高 财 务 人 员 水 平 ; n 弥 补 企 业 人 员 欠 缺 上 市 工 作 经 验 的 缺 陷 ; n 协 助 解 决 企 业 会 计 记 录 会 计 核 算 混 乱 等 基 础 工 作 问 题 ; n 与 券 商 配 合, 解 决 企 业 财 务 架 构 与 上 市 架 构 的 配 合, 企 业 关 联 交 易 繁 多 等 财 务 问 题 ; n 协 助 企 业 解 决 税 务 处 理 方 法 税 务 规 划 不 健 全 等 问 题 ; n 解 决 会 计 准 则 的 差 异 问 题 ( 有 限 责 任 公 司 VS 股 份 公 司 ; 国 内 会 计 准 则 VS 国 际 香 港 会 计 准 则 ) n 配 合 审 计 师 的 审 计 工 作, 提 高 审 计 工 作 效 率 以 加 快 整 个 上 市 进 程

3 新 三 板 挂 牌 工 作 流 程 财 务 顾 问 的 重 要 性 民 营 企 业 上 市 过 程 中 需 要 的 财 务 顾 问 应 该 是 : n 要 熟 悉 中 国 民 营 企 业 的 真 正 问 题 和 需 要 ; n 要 熟 悉 国 际 证 券 市 场 的 各 项 规 则 ; n 要 有 丰 富 的 财 务 专 业 知 识 和 实 战 经 验 ; n 要 有 和 一 流 券 商 律 师 会 计 师 协 同 工 作 的 能 力 ; n 要 有 敏 锐 准 确 的 判 断 能 力 和 灵 活 的 思 维 模 式

4. 关 于 关 于 我 们 谁 选 择 我 们? 为 何 选 择 博 弦? 我 们 的 合 作 伙 伴 商 会 成 员

4 关 于 我 们 关 于 我 们 上 海 博 弦 财 务 顾 问 有 限 公 司 投 资 中 国 专 业 的 咨 询 顾 问 成 立 于 2004 年, 总 部 位 于 上 海, 并 在 北 京 设 有 办 事 处, 同 时 拥 有 在 广 州 香 港 与 新 加 坡 的 紧 密 合 作 伙 伴, 为 我 们 的 客 户 提 供 全 程 式 专 业 外 包 服 务, 便 于 客 户 专 注 于 其 核 心 业 务 我 们 外 包 服 务 内 容 包 括 商 务 咨 询 财 务 咨 询 资 本 市 场 运 作 及 其 他 增 值 服 务 凭 着 超 过 十 年 的 丰 富 的 经 验 和 专 业 的 知 识 致 力 于 帮 助 来 华 的 海 外 企 业 和 投 资 进 入 中 国, 并 提 供 一 站 式 解 决 方 案 及 服 务 我 们 拥 有 国 际 化 的 咨 询 团 队, 由 有 来 自 海 内 外 等 国 际 背 景 的 专 业 律 师 注 册 会 计 师 及 咨 询 顾 问 组 成 了 一 支 强 大 的 服 务 队 伍, 协 助 企 业 简 单 有 效 安 全 得 进 入 中 国 市 场 凭 着 历 年 的 实 践 经 验, 博 弦 也 协 助 迅 速 成 长 的 民 营 企 业, 进 行 财 务 管 理 咨 询, 并 走 向 资 本 市 场, 为 民 营 企 业 走 向 全 球 化 的 竞 争 市 场 做 好 准 备

4 关 于 我 们 商 务 咨 询 公 司 设 立 公 司 秘 书 法 务 咨 询 财 务 咨 询 会 计 服 务 税 务 服 务 年 度 维 护 财 务 管 理 关 于 我 们 简 易 实 惠 可 靠 增 值 服 务 人 事 服 务 中 国 签 证 服 务 贸 易 支 持 服 务 资 本 市 场 上 市 与 挂 牌 企 业 融 资 收 并 购 尽 职 调 查

4 关 于 我 们 谁 选 择 我 们 Who choose us?

4 关 于 我 们 为 何 选 择 博 弦 The reason 我 们 的 承 诺 我 们 注 重 长 远, 极 力 打 造 长 期 商 业 联 系 对 于 客 户 需 求, 我 们 提 供 及 时 快 捷 的 服 务 信 誉 与 过 往 业 绩 我 们 由 中 国 的 经 验 丰 富 的 会 计 师 专 业 律 师 以 及 咨 询 师 团 队 所 组 建 我 们 能 在 阻 碍 商 业 成 功 的 文 化 商 业 鸿 沟 间 构 筑 桥 梁 提 供 一 站 式 解 决 方 案 之 能 力 我 们 度 身 打 造 契 合 客 户 的 解 决 方 案, 为 客 户 提 供 一 流 的 综 合 服 务 独 特 的 市 场 定 位 我 们 是 一 家 区 域 性 公 司, 拥 有 极 强 的 财 务 及 结 构 性 后 援 团 队 我 们 很 荣 幸 为 客 户 提 供 具 备 一 流 品 质 和 高 附 加 值 的 服 务 杰 出 的 专 业 化 团 队 我 们 有 一 群 专 业 人 士, 具 备 专 业 技 能 及 知 识 同 时 不 乏 丰 富 的 行 业 经 验

4 关 于 我 们 北 京 我 们 的 合 作 伙 伴 Our partners 上 海 广 州 博 弦 中 国 办 事 处 战 略 合 作 伙 伴 合 作 伙 伴 北 京 上 海 广 州 兴 业 证 券 香 港 香 港 合 作 伙 伴 新 加 坡 合 作 伙 伴 瑞 华 会 计 事 务 所 亚 洲 商 务 Abacus 会 计 师 事 务 所 Aoba 会 计 师 事 务 所 CA.sg PAC 会 计 师 事 务 所 TnB Global Outsource Pte Ltd 新 加 坡 姐 妹 公 司 上 海 博 弦 国 际 贸 易 有 限 公 司 新 誉 投 资 咨 询 ( 上 海 ) 有 限 公 司 上 海 亚 益 文 化 传 播 有 限 公 司

4 关 于 我 们 商 会 成 员 the chamber of Commerce 授 权 雇 主 Authorized Employer

THANK S 上 海 博 弦 财 务 顾 问 有 限 公 司 B.String Financial Advisory Limited 上 海 浦 东 新 区 世 纪 大 道 1501 号 SOHO 世 纪 广 场 8 楼 802-803 室 电 话 :8621-5836-2605 丨 传 真 :8621-5836-2608 丨 邮 件 :info@stringbc.com