投 资 配 置 策 略 周 报 2016 年 7 月 18 日 星 期 一 市 场 综 述 上 周 A 股 市 场 总 体 呈 现 震 荡 上 行 格 局 上 海 综 指 开 盘 2993.75 点, 最 高 3069.05 点, 最 低 2984.42 点, 收 盘 3054.30 点, 上 涨 66.21 点, 涨 幅 2.22%, 成 交 12519 亿 元 深 圳 成 指 开 盘 10633.63 点, 最 高 10890.02 点, 最 低 10487.55 点, 收 盘 10823.21 点, 上 涨 211.41 点, 涨 幅 1.99%, 成 交 20683 亿 元 行 业 板 块 多 数 呈 现 上 涨 格 局, 煤 炭 运 输 服 务 家 用 电 器 传 媒 娱 乐 银 行 等 板 块 涨 幅 居 前, 半 导 体 电 器 仪 表 等 板 块 小 幅 下 跌 本 期 视 点 经 济 运 行 基 本 平 稳 下 行 空 间 可 控 二 季 度 主 要 经 济 数 据 点 评 国 家 统 计 局 2016 年 7 月 15 日 公 布 宏 观 经 济 数 据,2016 年 二 季 度 GDP 同 比 实 际 增 长 6.7%,6 月 规 模 以 上 工 业 增 加 值 同 比 实 际 增 长 6.2%, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 名 义 增 长 10.6%,1-3 月 全 国 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 ) 同 比 名 义 增 长 9.0% 二 季 度 GDP 实 际 同 比 增 长 6.7%, 好 于 市 场 一 致 预 期 消 费 增 长 稳 定 和 外 贸 降 幅 收 窄 是 2 季 度 经 济 保 持 平 稳 的 主 要 原 因 上 半 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 同 比 名 义 增 长 10.3%, 增 速 与 1 季 度 持 平 同 期 进 出 口 总 额 同 比 下 降 3.3%, 降 幅 较 1 季 度 收 窄 3.6 个 百 分 点 其 中 出 口 1 季 度 同 比 下 降 10.1%,2 季 度 同 比 下 降 3.9%, 出 口 形 势 改 善 较 为 明 显 上 半 年 固 定 资 产 投 资 同 比 增 长 9.0%, 较 上 期 回 落 0.6 个 百 分 点, 明 显 低 于 市 场 预 期 地 产 投 资 加 速 回 落 和 民 间 投 资 持 续 低 迷 是 6 月 投 资 增 速 回 落 的 主 要 原 因 上 半 年 房 地 产 投 资 同 比 增 长 6.1%, 较 上 期 回 落 0.9 个 百 分 点 同 期 民 间 投 资 同 比 增 长 2.8%, 较 上 期 回 落 1.1 个 百 分 点, 刷 新 历 史 最 低 记 录 6 月 工 业 增 加 值 实 际 增 长 6.2%, 较 5 月 回 升 0.2 个 百 分 点, 好 于 市 场 预 期, 这 也 是 过 去 1 年 来 的 次 高 水 平 出 口 需 求 改 善 推 动 制 造 业 增 长 保 持 稳 定, 6 月 制 造 业 增 速 为 7.2%, 与 上 月 持 平,1-6 月 累 计 增 长 6.9%, 比 上 期 回 升 0.2 个 百 分 点 进 入 夏 季, 空 调 等 用 电 量 上 升, 公 用 事 业 增 速 明 显 回 升, 本 月 读 数 为 4.0%, 较 5 月 回 升 1.6 个 百 分 点 展 望 下 半 年, 地 产 投 资 恐 将 继 续 回 落,6 月 商 品 房 销 售 和 房 屋 新 开 工 面 积 同 比 增 速 均 有 不 同 程 度 的 回 落 在 民 间 投 资 需 求 遏 制 住 持 续 萎 缩 之 前, 政 主 要 指 数 指 数 名 称 收 盘 周 涨 跌 % 上 证 指 数 3054.30 2.22 深 证 成 指 10823.21 1.99 深 证 综 指 2038.73 1.31 上 证 180 7037.12 2.57 沪 深 300 3276.28 2.63 中 小 板 综 指 11948.91 1.10 行 业 周 涨 跌 排 名 行 业 涨 幅 % 行 业 跌 幅 % 采 掘 3.77 电 子 -0.33 钢 铁 3.38 机 械 设 备 0.06 银 行 3.32 电 气 设 备 0.16 沪 市 周 涨 跌 排 名 股 票 涨 幅 % 股 票 跌 幅 % 合 诚 股 份 61.06 新 潮 能 源 -14.97 玲 珑 轮 胎 61.05 上 海 沪 工 -13.40 哈 森 股 份 61.05 九 华 旅 游 -10.53 新 宏 泰 61.02 太 极 实 业 -9.85 海 汽 集 团 33.27 长 电 科 技 -9.56 深 市 周 涨 跌 排 名 股 票 涨 幅 % 股 票 跌 幅 % 科 大 国 创 61.09 * 欣 泰 -34.36 世 名 科 技 61.07 蓉 胜 超 微 -16.22 微 光 股 份 61.07 银 河 生 物 -14.30 爱 司 凯 61.06 星 徽 精 密 -13.21 新 光 药 业 61.05 丹 邦 科 技 -13.08 数 据 来 源 :wind 资 讯 理 财 策 略 小 组 分 析 师 : 杨 卫 东 执 业 编 号 :S0210511090003 联 系 电 话 :0591-87831799 联 系 邮 箱 :hfzqyf@126.com 公 司 网 址 :www.hfzq.com.cn 联 系 地 址 : 福 州 五 四 路 157 号 新 天 地 大 厦 10 楼 第 1 页 共 5 页
府 投 资 将 继 续 发 力 上 半 年 基 建 投 资 同 比 增 长 20.3%, 较 上 期 回 升 上 升 0.5 个 百 分 点 在 此 背 景 下, 财 政 政 策 将 保 持 积 极 态 度, 货 币 政 策 将 维 持 现 有 基 调 总 体 上 看, 在 民 间 投 资 和 出 口 改 善 的 支 撑 下, 下 半 年 经 济 下 行 空 间 可 控 一 方 面 PPP 项 目 加 速 落 地 有 助 于 遏 制 民 间 投 资 下 滑 趋 势 ; 另 一 方 面 随 着 PPI 降 幅 收 窄 实 际 利 率 下 降, 实 体 经 济 回 报 率 已 经 出 现 改 善 迹 象, 这 将 吸 引 民 间 资 金 回 流 实 体 领 域, 改 善 民 间 投 资 形 势 出 口 方 面, 随 着 今 年 以 来 原 油 供 给 收 缩 美 元 走 弱 大 宗 商 品 价 格 企 稳 带 来 的 价 格 因 素 改 善, 以 及 由 此 带 来 的 新 兴 市 场 特 别 是 资 源 出 口 国 的 经 济 和 需 求 转 好, 全 球 贸 易 增 速 有 望 改 善, 这 对 中 国 下 半 年 的 出 口 构 成 支 撑 投 资 策 略 建 议 :A 股 配 置 方 面 建 议 长 期 角 度 可 增 加 股 票 资 产 的 配 置, 中 期 角 度 可 维 持 当 前 股 票 仓 位 配 置, 短 期 可 继 续 增 强 局 部 性 热 点 机 会 的 参 与 力 度 上 周 公 布 的 一 系 列 二 季 度 和 上 半 年 宏 观 经 济 数 据 显 示, 我 国 经 济 当 前 总 体 运 行 平 稳, 下 行 空 间 有 限, 这 对 A 股 市 场 中 期 走 势 形 成 有 力 的 支 撑 作 用 市 场 突 破 上 证 3000 点 关 口 后 出 现 一 定 的 震 荡, 一 方 面 前 期 3100 点 附 近 的 高 点 附 近 存 在 一 定 的 压 力, 另 一 方 面 也 是 对 此 前 市 场 涨 幅 的 技 术 性 消 化, 市 场 总 体 震 荡 上 行 的 格 局 并 未 改 变 盘 中 板 块 和 个 股 活 跃 度 在 继 续 增 强, 赚 钱 效 应 比 较 明 显, 市 场 中 级 反 弹 行 情 在 向 纵 深 发 展 在 此 背 景 下, 中 期 角 度 可 维 持 当 前 股 票 仓 位 配 置, 短 期 可 继 续 增 强 局 部 性 热 点 机 会 的 参 与 力 度 股 票 仓 位 配 置 建 议 : 稳 健 型 投 资 者 现 阶 段 股 票 仓 位 中 枢 可 维 持 在 4 成 左 右 ; 激 进 型 投 资 者 股 票 仓 位 中 枢 可 维 持 在 6 成 左 右 仓 位 较 轻 的 投 资 者 可 继 续 跟 踪 低 吸 具 有 持 续 增 长 能 力 和 估 值 合 理 的 品 种 仓 位 较 重 的 投 资 者 继 续 以 调 整 仓 位 至 合 理 水 平 为 主 行 业 板 块 配 置 建 议 : 近 期 权 重 股 对 市 场 的 稳 定 仍 然 形 成 关 键 作 用, 例 如 煤 炭 银 行 钢 铁 等 等, 权 重 股 的 稳 定 是 中 级 反 弹 行 情 向 纵 深 发 展 的 重 要 力 量 和 风 向 标 当 前 权 重 股 出 现 趋 势 性 行 情 的 条 件 尚 不 具 备, 但 总 体 维 持 权 重 股 搭 台 题 材 股 唱 戏 的 格 局, 盘 中 题 材 类 板 块 个 股 的 活 跃 仍 是 当 前 市 场 主 要 机 会 所 在, 可 以 积 极 把 握 稳 健 型 投 资 者 长 期 角 度 可 增 加 股 票 资 产 的 配 置, 中 期 角 度 可 维 持 当 前 股 票 仓 位 配 置 激 进 型 投 资 者 短 期 可 继 续 增 强 局 部 性 热 点 机 会 的 第 2 页 共 5 页
高 市 净 率 股 大 盘 股 中 盘 股 高 价 股 小 盘 股 微 利 股 亏 损 股 低 价 股 低 市 盈 率 股 低 市 净 率 股 高 市 盈 率 股 中 价 股 中 市 盈 率 股 绩 优 股 中 市 净 率 股 新 股 博 金 理 财 - 策 略 周 报 参 与 力 度, 如 医 疗 量 子 通 信 等 市 场 数 据 风 格 指 数 一 周 表 现 -1 0-2 -3-4 -5-6 -7 数 据 来 源 :wind 资 讯 华 福 研 究 限 售 股 解 禁 一 览 (7 月 18 日 7 月 22 日 ) 本 期 流 通 数 量 ( 万 待 流 通 数 量 ( 万 股 票 代 码 股 票 简 称 可 流 通 时 间 已 流 通 数 量 ( 万 股 ) 流 通 股 份 类 型 股 ) 股 ) 600587.SH 新 华 医 疗 2016-07-18 2,904.95 40,346.67 296.14 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 第 3 页 共 5 页
002261.SZ 拓 维 信 息 2016-07-18 396.52 64,736.98 46,718.57 股 权 激 励 限 售 股 份 002172.SZ 澳 洋 科 技 2016-07-18 450.55 54,205.52 15,282.63 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002535.SZ 林 州 重 机 2016-07-18 7,502.44 51,967.64 28,200.67 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002614.SZ 蒙 发 利 2016-07-18 12.00 28,370.49 27,125.01 股 权 激 励 限 售 股 份 002597.SZ 金 禾 实 业 2016-07-18 385.97 55,510.12 949.72 股 权 激 励 限 售 股 份 002104.SZ 恒 宝 股 份 2016-07-18 242.28 70,966.27 384.13 股 权 激 励 限 售 股 份 603008.SH 喜 临 门 2016-07-18 11,672.82 31,500.00 0.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 600056.SH 中 国 医 药 2016-07-18 2,993.26 101,213.61 37.73 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300467.SZ 迅 游 科 技 2016-07-18 181.51 9,423.74 7,181.30 股 权 激 励 限 售 股 份 002078.SZ 太 阳 纸 业 2016-07-18 1,258.40 252,694.23 969.29 股 权 激 励 限 售 股 份 002007.SZ 华 兰 生 物 2016-07-18 37.60 80,241.07 12,767.69 股 权 激 励 限 售 股 份 600114.SH 东 睦 股 份 2016-07-18 510.00 38,081.55 995.00 股 权 激 励 限 售 股 份 300057.SZ 万 顺 股 份 2016-07-18 1,766.48 26,756.51 17,209.97 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 601186.SH 中 国 铁 建 2016-07-18 124,200.00 1,150,324.55 0.00 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 000010.SZ 美 丽 生 态 2016-07-19 18,013.99 58,806.98 23,178.49 -- 002032.SZ 苏 泊 尔 2016-07-20 3.38 46,810.20 16,366.37 股 权 激 励 限 售 股 份 603788.SH 宁 波 高 发 2016-07-20 615.60 4,691.10 9,405.90 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300324.SZ 旋 极 信 息 2016-07-21 560.90 56,124.08 43,872.54 股 权 激 励 限 售 股 份 300184.SZ 力 源 信 息 2016-07-21 1,190.06 26,123.39 12,284.26 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002201.SZ 九 鼎 新 材 2016-07-22 2,180.50 23,947.13 1,627.29 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002170.SZ 芭 田 股 份 2016-07-22 2,407.13 65,686.08 21,991.97 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 数 据 来 源 :wind 资 讯 第 4 页 共 5 页
行 业 及 公 司 投 资 评 级 的 量 化 标 准 : 买 入 : 相 对 强 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 15% 以 上 ; 增 持 : 相 对 强 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 5%~15%; 中 性 : 相 对 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -5%~+5% 之 间 波 动 ; 减 持 : 相 对 弱 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -5% 以 下 ; 卖 出 : 相 对 弱 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -15% 以 下 免 责 声 明 : 本 报 告 是 由 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 投 资 咨 询 业 务 资 格 机 构 注 册 编 号 :Z23935000) 研 究 规 划 部 撰 写, 仅 供 华 福 证 券 的 客 户 参 考 使 用, 我 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 研 究 报 告 中 所 引 用 信 息 均 来 自 公 开 资 料, 我 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 报 告 信 息 已 做 最 新 变 更, 不 保 证 分 析 师 作 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更, 也 不 保 证 我 公 司 或 关 联 机 构 不 会 持 有 本 报 告 中 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 发 布 本 报 告 当 日 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 相 关 要 素 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 我 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 报 告 在 任 何 情 况 下 都 不 构 成 任 何 投 资 建 议, 投 资 者 不 应 将 本 报 告 作 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 我 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要, 任 何 人 据 此 投 资 产 生 的 盈 亏 后 果 我 司 不 承 担 任 何 责 任 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 所 有, 请 通 过 合 法 途 径 获 取 本 报 告, 请 勿 将 本 报 告 转 发 给 他 人 未 经 书 面 授 权 刊 载 或 者 转 发 我 司 研 究 报 告 的, 应 立 即 撤 除 并 停 止 侵 害 行 为 继 续 发 生, 拒 不 改 正 的 我 司 将 追 究 其 法 律 责 任 如 授 权 刊 登 或 转 发, 需 注 明 出 处 为 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究 规 划 部 以 及 报 告 发 布 日 期, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 我 司 保 留 对 任 何 侵 权 行 为 和 有 悖 报 告 原 意 的 引 用 行 为 进 行 追 究 的 权 利 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 未 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 我 司 提 醒 任 何 人 需 慎 重 使 用 相 关 证 券 研 究 报 告 防 止 被 误 导 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 第 5 页 共 5 页