投 资 配 置 策 略 周 报 2016 年 2 月 15 日 星 期 一 市 场 综 述 : 春 节 前 最 后 一 周 A 股 市 场 呈 现 大 幅 震 荡 格 局 上 海 综 指 开 盘 2730.98 点, 最 高 2793.30 点, 最 低 2655.62 点, 收 盘 2763.49 点, 上 涨 25.89 点, 涨 幅 0.95%, 成 交 7793 亿 元 深 圳 成 指 开 盘 9389.62 点, 最 高 9844.02 点, 最 低 9196.15 点, 收 盘 9673.48 点, 上 涨 255.28 点, 涨 幅 2.71%, 成 交 11757 亿 元 大 多 数 行 业 板 块 呈 现 上 涨 格 局, 文 教 休 闲 公 共 交 通 有 色 化 纤 广 告 包 装 旅 游 家 居 用 品 传 媒 娱 乐 纺 织 服 饰 电 脑 设 备 等 行 业 涨 幅 居 前, 煤 炭 证 券 银 行 保 险 等 板 块 小 幅 下 跌 本 期 视 点 假 期 海 外 市 场 持 续 动 荡 国 内 股 市 筑 底 仍 须 夯 实 春 节 假 期 重 要 财 金 事 件 影 响 分 析 全 球 经 济 成 长 前 景 黯 淡 欧 债 危 机 等 全 球 金 融 风 险 又 开 始 影 响 全 球 金 融 市 场 春 节 中 国 股 市 休 市 期 间 全 球 市 场 动 荡 加 剧, 全 球 主 要 股 市 大 宗 商 品 等 风 险 资 产 继 续 下 跌, 春 节 当 周 道 指 跌 3.4%, 日 经 225 大 跌 9.4%, 德 国 DAX 跌 5.7%, 澳 大 利 亚 印 度 香 港 等 股 市 纷 纷 创 多 年 以 来 新 低, 纽 交 所 轻 质 原 油 期 货 价 格 最 低 逼 近 26 美 元 ; 而 黄 金 美 债 日 元 等 避 险 资 产 获 强 烈 追 棒, 美 债 收 益 率 创 新 低, 日 本 10 年 期 国 债 收 益 率 历 史 首 次 跌 至 负 值 由 于 欧 美 各 国 经 济 数 据 多 数 疲 软, 美 联 储 各 国 央 行 官 员 讲 话 均 对 经 济 表 示 忧 虑, 多 国 纷 纷 扩 大 QE 来 刺 激 经 济 瑞 典 中 央 银 行 本 月 11 日 也 宣 布, 从 2 月 17 日 起 将 已 处 于 负 值 基 准 利 率 下 调 0.15 个 百 分 点 至 -0.50%, 以 进 一 步 刺 激 经 济, 确 保 通 胀 率 能 够 在 2017 年 回 升 并 稳 定 在 2% 的 目 标 水 平 美 联 储 主 席 耶 伦 在 参 议 院 银 行 业 委 员 会 作 证 词 时 谈 及 有 关 负 利 率 的 问 题, 耶 伦 表 示, 她 不 会 排 除 负 利 率 选 项, 但 需 要 研 究 判 断 负 利 率 对 美 国 是 否 有 效 直 接 导 致 春 节 当 周 美 元 继 续 大 幅 下 滑, 最 高 自 97.47, 最 低 跌 至 95.23 尽 管 在 春 节 期 间 国 际 市 场 波 诡 云 谲 动 荡 不 宁, 但 来 自 中 国 自 身 消 息 面 却 相 对 平 静 此 外, 节 前 中 国 物 流 与 采 购 联 合 会 国 家 统 计 局 服 务 业 调 查 中 心 发 布 的 2016 年 01 月 份 中 国 制 造 业 采 购 经 理 指 数 PMI 为 49.4%, 低 于 上 月 0.3%, 连 续 第 六 个 月 位 于 临 界 值 之 下 景 气 指 数 持 续 疲 弱, 显 示 经 济 下 行 压 力 进 一 步 加 大, 需 求 政 策 预 计 会 保 持 宽 松 虽 然 经 济 疲 弱 环 境 下 稳 增 长 政 策 可 能 继 续 加 码, 但 地 方 政 府 多 目 标 制 下, 宽 松 政 策 有 效 性 将 打 折 扣, 传 导 渠 道 不 畅 情 况 可 能 继 续 存 在 主 要 指 数 指 数 名 称 收 盘 周 涨 跌 % 上 证 指 数 2763.49 0.95 深 证 成 指 9673.48 2.71 深 证 综 指 1750.70 3.63 上 证 180 6334.76 0.42 沪 深 300 2963.79 0.60 中 小 板 综 指 10106.34 3.68 行 业 周 涨 跌 排 名 行 业 涨 幅 % 行 业 跌 幅 % 综 合 7.02 非 银 金 融 -0.80 有 色 金 属 6.73 银 行 -0.48 计 算 机 5.99 钢 铁 -0.43 沪 市 周 涨 跌 排 名 股 票 涨 幅 % 股 票 跌 幅 % 山 水 文 化 47.04 石 岘 纸 业 -24.27 中 发 科 技 36.56 青 岛 海 尔 -16.53 浙 江 东 日 34.83 开 创 国 际 -14.36 豫 光 金 铅 29.18 ST 景 谷 -12.88 海 欣 股 份 24.35 黄 河 旋 风 -12.32 深 市 周 涨 跌 排 名 股 票 涨 幅 % 股 票 跌 幅 % 英 飞 拓 53.23 沙 钢 股 份 -24.84 深 深 宝 A 48.49 美 邦 服 饰 -22.57 万 里 石 42.69 拓 维 信 息 -19.65 安 居 宝 39.53 圣 莱 达 -19.00 珠 江 控 股 36.60 神 火 股 份 -15.10 数 据 来 源 :wind 资 讯 理 财 策 略 小 组 分 析 师 : 杨 卫 东 执 业 编 号 :S0210511090003 联 系 电 话 :0591-87831799 联 系 邮 箱 :hfzqyf@126.com 公 司 网 址 :www.hfzq.com.cn 联 系 地 址 : 福 州 五 四 路 157 号 新 天 地 大 厦 9 楼 第 1 页 共 6 页
今 年 以 来, 国 内 A 股 沪 深 两 市 主 要 指 数 跌 幅 已 大 于 各 主 要 经 济 体 金 融 市 场 春 节 前 A 股 在 利 空 作 用 有 限 的 情 况 下 已 出 现 企 稳, 当 前 国 内 基 本 面 并 未 出 现 恶 化 情 况 近 期 市 场 对 于 人 民 币 企 稳 预 期 将 进 一 步 增 加 加 之 两 会 临 近, 也 有 利 于 稳 定 市 场 预 期, 预 计 市 场 就 此 有 效 跌 破 前 低 的 可 能 性 不 大, 但 是 市 场 主 要 指 数 构 筑 底 部 过 程 仍 然 需 要 进 一 步 夯 实 投 资 策 略 建 议 :A 股 配 置 方 面 建 议 长 期 角 度 可 继 续 减 弱 对 股 票 资 产 的 配 置 力 度, 中 期 角 度 继 续 保 持 谨 慎, 短 期 继 续 在 谨 慎 基 础 上 适 当 关 注 超 跌 品 种 快 进 快 出 近 期 陆 续 公 布 的 宏 观 经 济 数 据 总 体 上 依 旧 疲 软, 供 给 侧 改 革 的 阵 痛 逐 渐 显 现, 经 济 增 长 动 力 的 转 换 处 于 青 黄 不 接 的 阶 段, 同 时 全 球 宏 观 政 策 的 不 同 步 也 加 剧 了 我 国 政 策 取 向 的 难 度 从 市 场 情 况 看,A 股 市 场 节 前 出 现 一 定 幅 度 的 超 跌 反 弹, 部 分 妖 股 的 强 势 反 弹 短 期 带 动 了 市 场 人 气, 但 投 资 心 态 的 有 效 恢 复 和 稳 定 需 要 一 个 较 长 过 程 建 议 中 期 角 度 继 续 保 持 谨 慎, 短 期 继 续 在 谨 慎 基 础 上 适 当 关 注 超 跌 品 种 快 进 快 出 股 票 仓 位 配 置 建 议 : 稳 健 型 投 资 者 现 阶 段 股 票 仓 位 中 枢 可 维 持 在 1 成 左 右 ; 激 进 型 投 资 者 股 票 仓 位 中 枢 可 维 持 在 2 成 左 右 仓 位 较 轻 的 投 资 者 可 继 续 跟 踪 低 吸 具 有 持 续 增 长 能 力 和 估 值 合 理 的 品 种 仓 位 较 重 的 投 资 者 继 续 以 调 整 仓 位 至 合 理 水 平 为 主 行 业 板 块 配 置 建 议 : 市 场 对 供 给 侧 改 革 的 认 识 由 之 前 的 正 面 预 期 逐 渐 转 向 对 改 革 阵 痛 的 正 视, 过 剩 行 业 的 去 产 能 去 库 存 过 程 艰 辛 而 漫 长, 煤 炭 钢 铁 等 大 盘 权 重 品 种 整 体 步 入 弱 势 下 跌 的 格 局 近 期 中 小 盘 股 和 题 材 股 成 为 市 场 反 弹 的 主 要 力 量, 特 别 是 以 中 毅 达 深 深 宝 等 为 代 表 的 两 市 本 地 股 借 助 国 企 改 革 预 期 成 为 短 期 市 场 的 妖 股, 对 市 场 反 弹 起 到 领 军 作 用, 但 随 着 短 期 涨 幅 的 过 大, 此 类 题 材 类 品 种 的 风 险 需 要 再 次 得 到 重 视 中 小 创 股 估 值 高 企 的 总 体 态 势 并 未 发 生 变 化, 总 体 风 险 仍 然 需 要 得 到 充 分 释 放 稳 健 型 投 资 者 可 长 期 角 度 继 续 减 弱 对 股 票 资 产 的 配 置 力 度 激 进 型 投 资 者 中 期 角 度 继 续 保 持 谨 慎, 短 期 继 续 在 谨 慎 基 础 上 适 当 关 注 超 跌 品 种 快 进 快 出 第 2 页 共 6 页
市 场 数 据 数 据 来 源 :wind 资 讯 华 福 研 究 限 售 股 解 禁 一 览 (2 月 15 日 2 月 19 日 ) 股 票 代 码 股 票 简 称 可 流 通 时 间 本 期 流 通 数 量 ( 万 待 流 通 数 量 ( 万 已 流 通 数 量 ( 万 股 ) 股 ) 股 ) 流 通 股 份 类 型 000700.SZ 模 塑 科 技 2016-02-15 3,964.83 34,869.19 991.21 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002279.SZ 久 其 软 件 2016-02-15 216.50 9,003.26 12,656.42 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 000038.SZ 深 大 通 2016-02-15 4,987.49 8,760.63 862.17 股 权 分 置 限 售 股 份 000403.SZ ST 生 化 2016-02-15 3,436.33 21,612.63 5,645.13 股 权 分 置 限 售 股 份 000622.SZ 恒 立 实 业 2016-02-15 12,097.41 40,394.97 2,127.63 股 权 分 置 限 售 股 份 000678.SZ 襄 阳 轴 承 2016-02-15 12,800.00 42,907.63 0.35 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 第 3 页 共 6 页
000027.SZ 深 圳 能 源 2016-02-15 252,696.66 396,449.16 0.00 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002192.SZ *ST 融 捷 2016-02-15 1,510.90 12,953.03 4,357.32 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600284.SH 浦 东 建 设 2016-02-15 3,200.00 69,304.00 0.00 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 000008.SZ 神 州 高 铁 2016-02-15 17,698.22 149,759.45 91,183.84 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002251.SZ 步 步 高 2016-02-15 2,744.24 60,639.45 17,259.10 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 601011.SH 宝 泰 隆 2016-02-15 34,124.56 130,874.56 5,875.44 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600225.SH 天 津 松 江 2016-02-15 22,727.27 84,877.01 8,672.25 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002245.SZ 澳 洋 顺 昌 2016-02-15 892.32 90,395.52 6,965.63 股 权 激 励 限 售 股 份 000552.SZ 靖 远 煤 电 2016-02-15 42,459.43 77,871.94 36,476.62 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300275.SZ 梅 安 森 2016-02-15 97.80 10,904.26 5,849.34 股 权 激 励 限 售 股 份 300199.SZ 翰 宇 药 业 2016-02-15 5,400.98 55,159.49 33,842.15 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300250.SZ 初 灵 信 息 2016-02-15 919.93 5,339.58 4,463.32 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300071.SZ 华 谊 嘉 信 2016-02-15 381.31 42,925.63 25,603.84 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600416.SH 湘 电 股 份 2016-02-15 9,444.44 49,058.56 25,281.96 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600323.SH 瀚 蓝 环 境 2016-02-15 4,946.71 62,871.00 13,755.40 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300336.SZ 新 文 化 2016-02-15 8,371.06 49,931.26 3,823.54 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600988.SH 赤 峰 黄 金 2016-02-15 4,373.74 61,034.20 10,284.87 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002596.SZ 海 南 瑞 泽 2016-02-15 1,331.85 18,367.92 14,077.97 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002130.SZ 沃 尔 核 材 2016-02-15 101.01 38,811.88 18,126.92 股 权 激 励 限 售 股 份 300137.SZ 先 河 环 保 2016-02-15 599.77 28,741.50 5,698.03 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 000831.SZ 五 矿 稀 土 2016-02-15 23,522.87 98,044.75 44.15 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600373.SH 中 文 传 媒 2016-02-15 6,270.63 126,393.44 11,400.57 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300270.SZ 中 威 电 子 2016-02-15 278.80 14,405.50 12,869.00 股 权 激 励 限 售 股 份 300170.SZ 汉 得 信 息 2016-02-15 987.27 66,730.05 16,132.42 股 权 激 励 限 售 股 份 002642.SZ 荣 之 联 2016-02-15 124.16 21,660.67 20,755.37 股 权 激 励 限 售 股 份 002219.SZ 恒 康 医 疗 2016-02-15 757.54 151,600.47 37,525.56 股 权 激 励 限 售 股 份 000498.SZ 山 东 路 桥 2016-02-15 67,943.91 103,360.92 8,652.99 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 002746.SZ 仙 坛 股 份 2016-02-16 1,950.00 5,935.00 10,000.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 002741.SZ 光 华 科 技 2016-02-16 9,384.00 18,384.00 17,616.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 600061.SH 国 投 安 信 2016-02-16 120,582.76 163,491.05 205,924.12 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 300373.SZ 扬 杰 科 技 2016-02-16 204.75 12,904.75 29,027.75 股 权 激 励 限 售 股 份 300425.SZ 环 能 科 技 2016-02-16 3,366.66 7,326.66 10,335.47 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300423.SZ 鲁 亿 通 2016-02-17 1,718.06 3,918.06 4,881.94 首 发 原 股 东 限 售 股 份 603618.SH 杭 电 股 份 2016-02-17 3,440.00 8,775.00 12,560.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 603222.SH 济 民 制 药 2016-02-17 1,647.00 5,647.00 10,353.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300427.SZ 红 相 电 力 2016-02-17 1,277.46 3,494.46 5,372.54 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300422.SZ 博 世 科 2016-02-17 3,831.39 6,931.39 5,797.11 首 发 原 股 东 限 售 股 份 002743.SZ 富 煌 钢 构 2016-02-17 2,700.00 5,734.00 6,400.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300421.SZ 力 星 股 份 2016-02-17 1,400.00 4,200.00 7,000.00 首 发 原 股 东 限 售 股 份 603898.SH 好 莱 客 2016-02-17 1,373.40 8,723.40 20,676.60 首 发 原 股 东 限 售 股 份 002382.SZ 蓝 帆 医 疗 2016-02-17 180.00 24,077.20 642.80 股 权 激 励 限 售 股 份 300394.SZ 天 孚 通 信 2016-02-17 2,206.25 3,730.25 3,703.75 首 发 原 股 东 限 售 股 份 第 4 页 共 6 页
002742.SZ 三 圣 特 材 2016-02-17 1,325.45 4,925.45 9,474.55 首 发 原 股 东 限 售 股 份 000612.SZ 焦 作 万 方 2016-02-17 1,280.88 97,059.00 23,225.46 股 权 激 励 限 售 股 份 002745.SZ 木 林 森 2016-02-17 3,399.98 7,849.98 36,600.02 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300426.SZ 唐 德 影 视 2016-02-17 2,010.17 6,010.17 9,989.83 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300420.SZ 五 洋 科 技 2016-02-17 972.57 2,972.57 6,105.86 首 发 原 股 东 限 售 股 份 603939.SH 益 丰 药 房 2016-02-17 7,600.80 15,600.80 16,399.20 首 发 原 股 东 限 售 股 份 300348.SZ 长 亮 科 技 2016-02-17 548.13 6,474.56 8,137.44 首 发 原 股 东 限 售 股 份 600136.SH 道 博 股 份 2016-02-18 1,623.34 12,052.74 4,349.10 定 向 增 发 机 构 配 售 股 份 600804.SH 鹏 博 士 2016-02-19 200.00 136,311.77 3,733.64 股 权 激 励 限 售 股 份 数 据 来 源 :wind 资 讯 第 5 页 共 6 页
行 业 及 公 司 投 资 评 级 的 量 化 标 准 : 买 入 : 相 对 强 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 15% 以 上 ; 增 持 : 相 对 强 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 5%~15%; 中 性 : 相 对 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -5%~+5% 之 间 波 动 ; 减 持 : 相 对 弱 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -5% 以 下 ; 卖 出 : 相 对 弱 于 市 场 基 准 指 数 收 益 率 在 -15% 以 下 免 责 声 明 : 本 报 告 是 由 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 投 资 咨 询 业 务 资 格 机 构 注 册 编 号 :Z23935000) 研 究 规 划 部 撰 写, 仅 供 华 福 证 券 的 客 户 参 考 使 用, 我 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 研 究 报 告 中 所 引 用 信 息 均 来 自 公 开 资 料, 我 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 不 保 证 报 告 信 息 已 做 最 新 变 更, 不 保 证 分 析 师 作 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更, 也 不 保 证 我 公 司 或 关 联 机 构 不 会 持 有 本 报 告 中 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 发 布 本 报 告 当 日 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 相 关 要 素 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 我 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 报 告 在 任 何 情 况 下 都 不 构 成 任 何 投 资 建 议, 投 资 者 不 应 将 本 报 告 作 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 我 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要, 任 何 人 据 此 投 资 产 生 的 盈 亏 后 果 我 司 不 承 担 任 何 责 任 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 所 有, 请 通 过 合 法 途 径 获 取 本 报 告, 请 勿 将 本 报 告 转 发 给 他 人 未 经 书 面 授 权 刊 载 或 者 转 发 我 司 研 究 报 告 的, 应 立 即 撤 除 并 停 止 侵 害 行 为 继 续 发 生, 拒 不 改 正 的 我 司 将 追 究 其 法 律 责 任 如 授 权 刊 登 或 转 发, 需 注 明 出 处 为 华 福 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究 规 划 部 以 及 报 告 发 布 日 期, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 我 司 保 留 对 任 何 侵 权 行 为 和 有 悖 报 告 原 意 的 引 用 行 为 进 行 追 究 的 权 利 在 任 何 情 况 下, 我 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 未 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 我 司 提 醒 任 何 人 需 慎 重 使 用 相 关 证 券 研 究 报 告 防 止 被 误 导 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 第 6 页 共 6 页