2015 年 公 司 在 停 车 O2O 业 务 上 进 行 了 布 局 2015 年 公 司 在 六 七 个 城 市 有 近 10 万 停 车 位, 居 民 区 立 体 停 车 库 厂 库 停 车 路 侧 停 车 等 均 已 开 始 实 施 2015 年 9 月 公 司 收 购 12308 部 分

证 券 研 究 报 告 2016 年 调 研 纪 要 [Table_MainInfo] [Table_Title] 千 方 科 技 (002373) 调 研 纪 要 投 资 评 级 评 级 调 整 收 盘 价 31.73 元 [Table_Summary] 调 研 对 象 : 董 秘 周 总 基 本 简 介 公 司 产 业 布 局 涵 盖 城 市 智 能 交 通 城 际 智 能 交 通 交 通 信 息 服 务 北 大 千 方 和 紫 光 捷 通 两 代 平 台 承 担 的 G 端 业 务 仍 旧 占 80% 收 入 份 额 和 70% 以 上 利 润 公 司 掌 握 各 出 行 方 案 的 源 头 数 据 ( 公 路 交 通 民 航 轨 道 交 通 ), 致 力 打 造 智 慧 出 行 信 息 服 务 综 合 平 台 [Table_BaseInfo] 发 布 时 间 :2016 年 2 月 26 日 主 要 数 据 52 周 最 高 / 最 低 价 ( 元 ) 76.77/23.40 上 证 指 数 / 深 圳 成 指 2741.25/9551.08 50 日 均 成 交 额 ( 百 万 元 ) 169.04 市 净 率 ( 倍 ) 18.32 股 息 率 0.32% 基 础 数 据 流 通 股 ( 百 万 股 ) 217.04 总 股 本 ( 百 万 股 ) 552.19 流 通 市 值 ( 百 万 元 ) 6886.57 总 市 值 ( 百 万 元 ) 17520.93 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.73 净 资 产 负 债 率 122.27% 股 东 信 息 大 股 东 名 称 夏 曙 东 持 股 比 例 31.10% 国 元 持 仓 情 况 52 周 行 情 图 2015/2/26~2016/2/26 92 77 61 46 31 15 0 15/2 15/5 15/8 15/11 2015 总 结 2015 年 公 司 工 产 业 布 局 已 经 完 成, 在 原 有 的 公 路 交 通 城 市 交 通 业 务 之 上 发 展 了 轨 道 交 通 业 务 和 民 航 类 业 务 根 据 公 司 财 务 的 初 步 计 算, 公 司 全 年 营 业 收 入 和 利 润 稳 步 增 长 公 司 将 于 2 月 末 发 布 2015 年 度 业 绩 快 报 2015 年 高 速 公 路 机 电 业 务 由 子 公 司 紫 光 捷 通 负 责, 收 入 约 8 亿, 排 在 行 业 前 列 按 高 速 公 路 承 建 里 程 数 来 说, 紫 光 捷 通 位 于 全 国 第 一 紫 光 捷 通 在 2015 年 进 行 了 新 业 务 开 拓, 比 如 视 频 平 台 以 及 科 技 产 品, 这 主 要 是 基 于 紫 光 捷 通 的 历 史 业 务 进 行 了 拓 展, 可 以 为 政 府 领 导 层 提 供 分 析 2015 年 公 司 进 行 了 多 项 投 资 并 购, 北 大 千 方 2015 年 的 交 通 信 息 化 收 入 稳 居 行 业 第 一 公 司 2015 年 9 月 收 购 了 北 京 冠 华 天 视, 其 PIS 业 务 保 持 了 50%-60% 的 市 场 占 有 率 得 益 于 2015 年 交 通 部 关 于 全 国 ETC 联 网 的 要 求, 公 司 ETC 业 务 的 销 售 收 入 在 半 年 度 就 已 超 过 2014 年 全 年 水 平, 公 司 2015 年 ETC 业 务 收 入 有 望 过 亿 元 公 司 在 2014 年 收 购 了 车 载 职 能 终 端 行 业 领 头 企 业 杭 州 鸿 泉 公 司 于 2015 年 4 月 份 收 购 的 远 航 通 公 司 是 千 方 科 技 进 入 民 航 领 域 的 一 个 布 局 2016 年 收 购 的 几 家 子 公 司 为 公 司 开 拓 了 新 业 务, 比 如 航 空 联 盟 APP 是 公 司 和 中 国 航 空 联 盟 等 公 司 签 署 协 议 之 后, 再 加 上 公 司 原 有 的 远 航 通 公 司 的 民 航 数 据 所 搭 建 的 APP 平 台 该 APP 于 2015 年 11 月 30 日 上 线, 用 户 增 长 很 快, 目 前 已 有 不 到 30 万 用 户, 售 票 量 超 过 7000 张, 平 台 流 水 超 过 500 万 千 方 科 技 沪 深 300 相 关 研 究 报 告 联 系 方 式 研 究 员 : 李 芬 执 业 证 书 编 号 :S0020511040003 电 话 : 021-51097188-1938 电 邮 : lifen@gyzq.com.cn 执 电 研 业 究 话 邮 证 员 书 : 编 号 : 杨 林 执 业 证 书 编 号 :S0020115080064 电 话 : 021-51097188-1850 电 邮 : Yanglin1@gyzq.com.cn 地 址 : 中 国 安 徽 省 合 肥 市 梅 山 路 18 号 安 徽 国 际 金 融 中 心 A 座 国 元 证 券 (230000) 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 1

2015 年 公 司 在 停 车 O2O 业 务 上 进 行 了 布 局 2015 年 公 司 在 六 七 个 城 市 有 近 10 万 停 车 位, 居 民 区 立 体 停 车 库 厂 库 停 车 路 侧 停 车 等 均 已 开 始 实 施 2015 年 9 月 公 司 收 购 12308 部 分 股 份,12308 主 要 是 客 运 联 网 售 票 服 务 业 务, 在 春 节 期 间 业 务 也 有 很 大 发 展 2016 年 1 月 1 日 到 2 月 15 日, 订 单 数 量 超 过 50 万 份, 订 票 数 量 六 七 十 万 张, 有 近 1 亿 的 流 水 12308 成 立 较 早, 其 承 建 的 专 车 开 通 城 市 有 一 两 百 个, 开 通 的 线 路 有 1 万 多 条, 开 通 的 可 售 票 车 站 一 两 千 个, 覆 盖 的 城 市 近 千 智 慧 出 租 服 务 业 务 在 2016 年 新 增 郑 州, 这 是 由 于 公 司 在 2015 年 1 月 收 购 了 郑 州 警 安 公 司 在 秦 皇 岛 的 布 局 得 益 于 京 津 冀 一 体 化, 在 2015 年 初 全 面 推 行 了 公 司 交 通 链 业 务 公 司 在 出 租 服 务 业 务 已 经 是 国 内 最 大 的 出 租 车 信 息 运 营 服 务 商, 其 他 可 比 公 司 只 是 局 限 于 当 地, 还 没 有 进 行 全 国 布 局 公 司 在 阜 阳 已 承 建 了 公 交 电 子 站 牌 业 务, 可 以 看 到 车 辆 的 拥 堵 情 况 到 站 时 间 等 2015 年 公 交 电 子 站 牌 业 务 已 签 约 11 个 城 市, 站 牌 数 量 近 万, 并 且 已 进 入 扩 展 实 施 阶 段 汽 车 电 子 车 牌 业 务 是 通 过 收 购 江 苏 本 能 科 技 切 入 的, 该 公 司 有 自 己 的 工 厂, 并 且 工 厂 里 的 产 品 均 可 量 产 掌 行 通 是 公 司 进 行 交 通 信 息 服 务 业 务 的 公 司,2016 年 新 增 了 马 自 达 沃 尔 沃 吉 利 该 公 司 在 2015 年 初 与 INRIX 签 约,INRIX 向 全 球 很 多 车 厂 ( 特 斯 拉 大 众 ) 提 供 实 时 车 载 信 息 2016 年 公 司 新 增 360 这 个 客 户, 除 了 阿 里 以 外 公 司 基 本 覆 盖 了 3BAT 范 围 公 司 与 百 度 腾 讯 也 很 早 就 开 始 了 合 作 2015 年 公 司 在 原 有 业 务 基 础 之 上 进 行 了 很 多 尝 试, 主 要 是 通 过 对 外 投 资 这 种 外 延 式 增 长 进 行 的, 投 资 总 金 额 5 亿 多, 投 资 并 购 数 近 20 家 2015 年 顺 应 公 司 发 展 需 要 以 及 投 资 者 的 认 可 成 功 增 发 近 18 亿 公 司 前 一 段 时 间 成 功 策 划 工 信 部 北 京 市 政 府 和 合 肥 省 政 府 联 合 成 立 的 基 于 宽 带 移 动 通 信 的 智 能 汽 车 与 智 慧 交 通 应 用 施 工 项 目, 在 项 目 里 公 司 和 百 度 乐 视 等 大 型 企 业 共 同 出 资 设 立 北 京 智 能 汽 车 与 智 慧 交 通 产 业 联 合 创 新 中 心, 创 新 中 心 需 要 参 与 近 6 个 示 范 项 目, 而 千 方 科 技 已 承 建 4 个 示 范 项 目 : 智 慧 路 网 智 慧 驾 驶 便 捷 停 车 和 智 慧 管 理 2015 年 公 司 与 很 多 知 名 企 业 达 成 战 略 合 作 关 系, 比 如 首 开 地 产 与 公 司 有 智 慧 停 车 的 合 作, 华 夏 幸 福 基 业 也 是 公 司 在 智 慧 停 车 的 一 个 重 大 布 局 公 司 与 中 国 航 信 签 署 了 交 通 信 息 互 换 的 框 架 协 议, 公 司 给 中 航 信 提 供 路 面 行 驶 交 通 信 息, 航 信 给 千 方 提 供 民 航 数 据 的 信 息 千 方 可 以 参 与 航 信 车 辆 智 能 管 理 系 统 的 建 设, 双 方 在 商 业 方 向 上 也 有 一 些 合 作 意 向, 比 如 机 场 的 商 业 免 税 品 的 合 作 积 分 互 换 支 付 结 算 等 远 航 通 也 参 与 了 机 场 导 航 领 域, 并 且 在 2016 年 1 月 28 日 旗 下 的 12308 也 和 深 圳 宝 安 机 场 进 行 了 深 度 合 作, 达 成 了 国 内 首 例 空 港 联 运 公 司 目 前 处 于 转 型 阶 段, 收 入 模 式 希 望 由 之 前 承 接 项 目 转 向 平 台 搭 建 数 据 运 营 在 现 有 的 公 路 交 通 城 市 交 通 轨 道 交 通 和 民 航 交 通 的 基 础 之 上 进 行 数 据 融 合 人 才 融 合 数 据 互 补, 最 后 形 成 大 交 通 模 式 公 司 的 并 购 思 路 是 并 购 标 的 不 仅 能 从 技 术 上 给 予 支 持, 而 且 能 从 上 下 游 的 核 心 整 合 以 及 人 才 为 公 司 添 砖 加 瓦 2016 年 公 司 的 发 展 方 向 是 从 单 一 的 交 通 转 向 综 合 大 交 通, 运 营 服 务 会 成 为 重 中 之 重 2016 年 展 望 重 点 说 一 下 公 司 2016 年 在 业 务 上 的 布 局 2015 年 全 年 公 司 超 额 完 成 了 环 比 20% 的 业 绩 增 长,2016 年 内 生 增 长 也 要 达 到 20% 的 业 务 增 长 公 司 在 新 业 务 上 取 得 一 些 突 破, 比 如 卖 机 票 的 平 台 卖 长 途 客 车 的 平 台 以 及 停 车 平 台, 通 过 比 较 短 的 时 间 实 现 了 比 较 大 的 用 户 突 破 目 前 用 户 数 交 易 额 并 不 是 核 心 的 向 新 业 务 转 型 的 表 现, 最 主 要 是 通 过 12308 公 司 和 吞 吐 量 非 常 大 的 深 圳 机 场 合 作, 表 明 2015 年 宣 称 打 造 一 个 以 时 间 出 行 方 式 为 综 合 信 息 解 决 平 台 的 APP 的 模 式 更 加 清 晰 2016 年 公 司 要 重 点 落 实 几 块 事 情, 这 和 募 投 项 目 有 很 大 关 系 目 前 公 司 已 经 募 集 18 亿, 在 全 国 超 过 10 个 城 市 建 公 交 电 子 站 牌 公 交 电 子 站 牌 并 不 是 单 一 的 信 息 发 布 平 台, 它 其 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2

实 是 一 个 非 常 大 的 广 告 屏, 这 个 广 告 屏 给 受 众 群 体 接 触 广 告 的 时 间 很 长, 比 如 等 公 交 是 5 到 10 分 钟 的 受 众, 这 个 受 众 时 间 如 果 作 为 广 告 平 台 使 用 的 价 值 比 传 统 的 小 LED 屏 大 很 多 和 传 统 做 户 外 公 交 广 告 的 媒 体 相 比 较, 一 些 北 京 上 海 比 较 好 的 广 告 公 司 只 是 易 拉 宝 形 态, 广 告 是 静 态 的, 可 能 半 个 月 或 一 个 月 都 是 在 做 德 芙 巧 克 力 或 某 部 电 影 要 上 线 的 广 告 这 种 广 告 除 了 有 主 演 上 映 时 间 等 信 息 以 外, 并 没 有 附 带 的 交 互 式 内 容 而 我 们 的 广 告 屏 会 有 电 影 片 花, 也 会 有 一 些 互 动 内 容, 用 户 如 果 对 广 告 内 容 感 兴 趣 可 以 关 注, 公 司 也 会 与 最 终 的 品 牌 进 行 互 动 广 告 屏 还 具 有 WiFi 功 能, 在 提 供 流 量 的 同 时 也 获 取 了 客 户 信 息 2016 年 公 司 要 打 造 一 个 以 公 交 车 的 出 行 人 群 为 全 面 受 众 群 体 的 平 台, 这 个 平 台 也 从 另 一 个 侧 面 告 诉 大 家 千 方 科 技 的 变 现 渠 道 广 告 人 群 是 确 定 的, 广 告 媒 体 的 价 值 可 以 根 据 群 体 人 数 和 受 众 频 次 测 算 出 来 从 另 外 一 个 方 面 也 可 以 测 算 公 司 的 投 入 产 出 情 况, 公 司 用 10 亿 投 资 电 子 站 牌, 预 期 的 收 入 和 利 润 也 将 远 远 覆 盖 过 这 10 亿 的 净 投 入, 这 样 公 司 才 能 够 得 到 投 资 人 的 支 持 募 投 的 第 二 方 面 是 停 车 业 务, 该 行 业 的 现 状 是 : 过 往 停 车 业 务 靠 的 是 资 源, 而 国 家 正 在 反 腐, 北 京 也 正 在 对 停 车 协 管 人 员 进 行 规 范, 对 北 京 二 十 几 个 参 与 停 车 的 公 司 重 新 进 行 审 核 同 时 公 司 正 在 考 虑 技 术 形 态 以 及 如 何 将 有 限 的 资 源 转 变 成 更 有 效 的 停 车, 将 平 面 的 停 车 建 成 立 体 的 停 车 库, 让 原 本 只 能 停 一 百 辆 车 的 停 车 场 可 以 停 1000 辆 车 这 样 政 府 的 需 求 得 到 解 决, 由 于 乱 停 车 造 成 的 拥 堵 现 象 也 得 到 解 决 这 是 平 面 的 技 术 形 态 所 面 临 的 技 术 问 题 路 侧 形 态 面 临 的 问 题 是 北 京 上 海 正 在 取 消 或 减 少 路 侧 停 车, 而 合 理 的 路 侧 形 态 是 最 近 几 年 一 直 在 推 的 电 子 车 牌, 每 辆 车 都 有 电 子 车 牌 以 后, 路 面 只 需 要 有 一 个 读 写 器 就 行 了 公 司 正 在 取 得 更 多 的 资 源, 将 突 破 一 些 大 的 城 市, 首 开 华 泰 幸 福 是 公 司 和 国 内 前 十 开 发 商 合 作 的 一 种 方 式 公 司 最 后 的 形 态 是 以 开 发 商 作 为 中 间 层 收 集 业 主 信 息, 通 过 共 同 协 作 一 起 运 营 回 到 技 术 层 面, 在 北 京 上 海 还 没 有 真 正 的 立 体 停 车 库, 在 欧 美 日 本 新 加 坡 都 有 这 种 形 态, 但 在 国 内 目 前 顶 多 只 能 说 是 机 械 停 车 库 虽 然 募 集 的 18 亿 资 金 中 有 10 亿 投 资 停 车 库, 但 进 口 一 个 德 国 的 停 车 库 是 8 万 的 成 本, 这 肯 定 是 亏 本 的, 所 以 会 考 察 日 本 韩 国 新 加 坡 的 形 态, 成 本 是 3 万 在 上 海 的 第 一 个 立 体 停 车 库 用 的 是 国 外 的 技 术, 相 对 来 说 回 收 期 略 微 长 一 些, 大 概 是 5.5 年, 但 这 不 符 合 公 司 的 标 准 国 内 现 在 有 很 多 厂 商 尝 试 建 立 体 停 车 库, 成 本 为 一 万 五, 原 来 5.5 年 的 回 收 期 可 以 降 为 2.5 或 3 年 公 司 有 几 个 和 募 投 不 相 关 但 和 主 营 业 务 相 关 方 面 的 突 破 第 一 个 是 轨 道 交 通,2015 年 公 司 和 中 车 进 行 了 战 略 合 作, 这 标 志 着 国 内 只 要 有 新 建 地 铁 的 城 市, 公 司 便 有 信 心 和 机 会 参 与 信 息 化 建 设 地 铁 属 于 一 个 系 统 化 工 程, 信 息 化 建 设 的 主 体 在 开 工 之 前 就 已 经 确 定, 所 以 公 司 2016 年 在 新 开 工 的 地 铁 轨 道 交 通 方 面 会 有 明 确 的 市 场 机 会 第 二 个 方 面 是 和 主 营 业 务 相 关 的 民 航 领 域 方 面 的 合 作 这 个 合 作 不 是 在 现 有 的 航 空 基 础 上 直 销 机 票 的 张 数 评 价 的, 也 不 是 说 和 机 场 的 公 司 整 体 运 营 的 布 局 更 加 完 整 了, 民 航 信 息 化 大 网 从 九 几 年 建 立 到 现 在 一 直 都 是 更 新 阶 段 发 改 委 公 示 了 民 航 总 局 要 编 信 息 化 大 网, 公 司 也 会 参 与 其 中, 这 个 网 可 以 直 观 反 映 系 统 集 成 带 来 的 收 入, 但 参 与 到 主 干 网 的 建 设 所 带 来 的 机 会 是 非 常 多 的 所 以 公 司 第 二 个 方 面 会 在 民 航 方 面 有 所 突 破 收 入 结 构 按 照 业 务 形 态 可 以 分 为 传 统 业 务 和 新 兴 业 务, 2015 年 公 司 完 成 了 16 亿 的 收 入 水 平, 但 有 95% 以 上 的 收 入 是 由 传 统 信 息 集 成 业 务 所 带 来 的, 并 且 该 结 构 在 2016 年 不 会 有 太 大 的 调 整, 从 对 主 营 业 务 的 贡 献 来 说, 还 会 是 紫 光 捷 通 北 大 千 方 掌 城 带 来 的 贡 献 最 大 像 12308 这 样 的 平 台 级 公 司 在 2015 年 主 要 是 积 累 用 户, 增 加 客 户 粘 性, 之 后 再 寻 求 互 联 网 平 台 的 流 量 变 现 2016 年 公 司 希 望 有 一 些 大 的 标 的 的 收 购 机 会, 这 些 收 购 机 会 能 给 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3

公 司 带 来 业 务 整 合 以 及 完 成 环 比 20% 的 利 润 增 长 目 标, 虽 然 利 润 增 长 并 不 依 赖 于 外 围 收 购, 但 收 购 能 对 利 润 增 长 带 来 一 定 贡 献 同 时 希 望 这 些 收 购 能 带 来 持 续 到 2017 年 的 业 务 布 局, 这 个 布 局 可 以 让 公 司 由 传 统 机 型 公 司 往 平 台 型 公 司 或 数 字 运 营 型 公 司 转 变 Q: 千 方 的 布 局 很 大, 核 心 在 哪 里? 千 方 的 布 局 很 大 才 会 吸 引 大 家, 千 方 不 会 十 几 二 十 年 还 在 做 路 面 运 营 车 况 数 据 采 集 这 些 事 大 交 通 是 个 很 难 去 实 现 的 布 局, 但 千 方 在 不 到 一 年 的 时 间 就 已 完 成 重 点 的 卡 位 千 方 的 核 心 在 于 数 据, 做 数 据 的 公 司 非 常 多, 做 数 据 又 分 为 几 个 维 度, 千 方 做 最 重 要 的 两 个 内 容 第 一 个 内 容 是 数 据 的 采 集, 因 为 可 以 接 触 并 使 用 数 据, 并 且 可 以 直 接 和 数 据 主 管 部 门 或 业 主 方 谈 使 用 数 据 的 条 件 第 二 个 内 容 是 数 据 的 发 布 平 台 不 论 OBD 是 哪 个 厂 商 生 产, 也 不 论 是 河 北 的 车 还 是 山 东 的 车, 最 后 都 会 将 数 据 放 到 属 于 交 通 部 公 安 部 这 样 的 数 据 平 台, 建 成 这 个 平 台 就 成 为 唯 一 能 够 提 供 城 际 间 数 据 的 公 司, 同 时 也 可 以 合 法 的 在 跟 两 部 委 有 文 字 签 署 授 权 的 情 况 下 使 用 这 些 车 主 或 公 司 的 信 息 千 方 的 核 心 是 数 据 以 及 数 据 平 台, 公 司 的 数 据 以 前 主 要 服 务 监 管 部 门 业 主 方 和 B 端 的 用 户, 在 将 这 些 服 务 企 业 政 府 的 数 据 变 成 服 务 老 百 姓 的 数 据 方 面, 公 司 做 了 很 多 尝 试 并 坚 信 一 定 能 成 功 在 金 融 方 面, 公 司 目 前 和 国 开 的 布 局 不 是 广 而 泛 之 的 小 额 贷 款 互 联 网 金 融, 而 是 只 针 对 商 用 车 里 的 物 流 公 司 司 机 以 及 上 下 游 的 营 业 人 员 来 做 信 贷 关 于 人 才 的 引 进, 金 融 是 个 全 新 的 领 域, 团 队 是 由 瀚 华 金 控 ( 国 内 最 大 的 做 民 间 小 额 贷 款 公 司 的 香 港 上 市 企 业 ) 的 管 理 人 员 带 着 风 控 的 整 体 团 队 过 来 的 设 定 的 产 品 基 于 几 个 方 面 的 考 虑 首 先 大 部 分 公 司 做 金 融 可 能 只 会 关 注 银 行 征 信 报 告 体 现 的 资 产 情 况, 贷 款 以 后 首 先 是 考 虑 利 息, 但 也 不 能 只 考 虑 利 息 不 考 虑 本 金, 比 如 司 机 贷 款 以 后 去 赌 博 物 流 公 司 用 贷 款 炒 股, 那 怎 么 知 道 物 流 公 司 是 不 是 在 正 常 运 营 呢? 公 司 在 做 布 局 的 同 时 深 入 到 了 目 标 借 贷 的 城 市, 会 关 注 每 个 小 的 物 流 公 司 上 货 发 车 的 情 况, 这 可 以 反 映 物 流 公 司 是 不 是 专 注 于 主 营 业 务 所 有 这 些 信 息 都 是 可 以 持 续 关 注 的 我 们 的 风 控 体 系 和 产 品 设 计 与 别 的 小 额 贷 款 公 司 相 比, 对 个 人 的 征 信 不 仅 仅 考 虑 资 金 资 产, 还 会 考 虑 其 作 为 某 个 行 业 从 业 人 员 的 征 信 情 况 媒 体 方 面, 千 方 十 多 年 来 积 累 了 和 政 府 主 管 部 门 的 关 系, 这 是 由 于 公 司 不 断 地 为 政 府 搭 建 信 息 化 平 台, 从 而 得 到 政 府 的 认 可 和 反 馈 这 让 公 司 可 以 突 破 现 在 的 形 态 比 如 说 一 些 协 议 是 五 年 一 签 或 十 年 一 签, 业 主 方 是 公 交 车 运 营 公 司 公 交 集 团 或 公 交 集 团 上 面 的 各 地 交 委, 公 司 与 公 交 集 团 等 签 订 新 的 协 议 对 传 统 的 媒 体 形 态 进 行 改 造, 给 原 有 的 传 统 公 司 带 来 很 大 压 力 或 者 是 机 会, 因 为 既 然 拿 不 到 电 子 屏 的 建 设 那 么 有 可 能 会 有 意 愿 进 行 一 些 业 务 整 合 所 以 公 司 会 通 过 外 延 方 式 找 来 团 队 来 完 成 电 子 屏 的 运 营 Q: 公 司 又 系 统 集 成 向 互 联 网 运 营 转 型 的 话 可 能 需 要 互 联 网 方 面 的 人 才, 团 队 如 何 引 进? 关 于 对 新 人 员 的 布 局, 公 司 在 民 航 互 联 网 形 态 停 车 业 务 方 面 都 有 专 业 人 员 参 与 负 责 运 营, 同 时 也 会 考 虑 股 权 激 励 方 式 以 吸 引 更 多 人 才 加 入 千 方 Q: 公 司 有 没 有 考 虑 过 和 车 企 在 其 他 方 面 进 行 合 作? 答 : 公 司 目 前 有 跟 车 企 的 合 作 第 一 个 合 作 是 和 北 汽, 不 止 是 北 汽 现 在 的 主 体, 还 有 北 汽 新 能 源 ; 第 二 个 是 在 OBD 方 面 杭 州 鸿 泉 和 国 内 所 有 客 运 公 司 货 车 厂 商 都 有 直 接 的 业 务 ; 第 三 个 是 公 司 原 本 把 数 据 卖 给 百 度 进 行 共 享, 现 在 公 司 会 参 与 数 据 分 析, 同 时 这 些 数 据 也 服 务 了 特 斯 拉 比 亚 迪 等 国 内 厂 商 所 以 公 司 通 过 数 据 采 集 形 态 和 厂 商 进 行 合 作, 这 种 合 作 力 度 很 大, 但 合 作 不 会 涉 及 到 建 无 人 驾 驶 车, 只 会 是 车 路 协 同 方 面 Q: 停 车 怎 么 通 过 电 子 车 牌 的 模 式 解 决? 电 子 车 牌 的 标 准 以 及 政 府 的 推 进 情 况 是 怎 样 的? 私 家 车 这 些 年 一 直 是 铁 牌 车 牌, 铁 牌 车 牌 唯 一 的 辅 助 功 能 就 是 抓 拍 管 线 的 感 应 以 及 ETC, 现 在 缺 乏 一 个 技 术 连 接 私 家 车, 所 以 有 了 电 子 车 牌 概 念 的 提 出 电 子 车 牌 的 应 用 很 大 一 方 面 在 于 拥 堵 收 费 以 及 特 定 车 辆 的 管 理, 当 然 也 有 局 限 性 : 如 果 没 有 覆 盖 车 辆 行 驶 区 域 的 话, 车 辆 没 有 办 法 被 抓 取 行 驶 信 息 北 京 目 前 要 进 行 拥 堵 收 费, 这 有 可 能 推 进 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4

电 子 车 牌 在 全 国 范 围 的 布 局 但 如 果 没 有 全 国 范 围 的 推 广, 电 子 车 牌 作 为 辅 助 形 态 对 于 北 京 的 拥 堵 收 费 也 只 能 解 决 部 分 问 题 如 果 车 辆 不 是 直 接 的 载 体 进 入 平 台 的 话 只 能 靠 外 界 辅 助 设 备, 作 为 个 体 则 会 考 虑 成 本 问 题 电 子 车 牌 的 成 本 非 常 低, 如 果 是 OBD 形 态 则 每 辆 车 需 要 3000 元 左 右, 并 且 卫 星 信 道 也 不 能 支 撑 2 亿 辆 甚 至 更 多 车 辆 接 入 到 平 台 所 以 电 子 车 牌 成 为 了 最 好 的 选 择 Q: 航 空 联 盟 的 用 户 有 多 少? 一 天 的 流 水 有 多 少? 航 空 联 盟 是 春 节 前 推 出 的, 到 现 在 有 一 个 半 月 的 时 间, 注 册 用 户 45 万 并 且 每 天 都 有 增 加, 日 活 跃 用 户 不 超 过 1 万 累 计 到 现 在 流 水 是 600 多 万 12308 春 节 期 间 订 票 张 数 是 614965, 订 票 金 额 是 7612 万, 总 共 用 户 825 万 春 节 期 间 在 134 个 城 市 开 通 了 专 车 线 路, 线 路 条 数 是 11281 条, 总 共 覆 盖 681 个 城 市, 可 售 票 车 站 1548 个 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5

国 元 证 券 投 资 评 级 体 系 : (1) 公 司 评 级 定 义 (2) 行 业 评 级 定 义 二 级 市 场 评 级 推 荐 行 业 基 本 面 向 好, 预 计 未 来 6 个 月 内, 行 业 指 数 将 跑 赢 买 入 预 计 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 跌 幅 优 于 上 证 指 数 20% 以 上 上 证 指 数 10% 以 上 增 持 预 计 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 跌 幅 优 于 上 证 指 数 5-20% 之 间 中 性 行 业 基 本 面 稳 定, 预 计 未 来 6 个 月 内, 行 业 指 数 与 上 证 持 有 卖 出 预 计 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 跌 幅 介 于 上 证 指 数 ±5% 之 间 预 计 未 来 6 个 月 内, 股 价 涨 跌 幅 劣 于 上 证 指 数 5% 以 上 回 避 指 数 持 平 在 正 负 10% 以 内 行 业 基 本 面 向 淡, 预 计 未 来 6 个 月 内, 行 业 指 数 将 跑 输 上 证 指 数 10% 以 上 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 人 承 诺 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 操 守 和 专 业 能 力, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 本 人 的 研 究 观 点 并 通 过 合 理 判 断 得 出 结 论, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 影 响 特 此 声 明 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 说 明 根 据 中 国 证 监 会 颁 发 的 经 营 证 券 业 务 许 可 证 (Z23834000), 国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 具 有 以 下 业 务 资 质 : 证 券 经 纪 ; 证 券 投 资 咨 询 ; 与 证 券 交 易 证 券 投 资 活 动 有 关 的 财 务 顾 问 ; 证 券 承 销 与 保 荐 ; 证 券 自 营 ; 证 券 资 产 管 理 ; 融 资 融 券 ; 证 券 投 资 基 金 代 销 ; 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 证 券 投 资 咨 询 业 务 是 指 取 得 监 管 部 门 颁 发 的 相 关 资 格 的 机 构 及 其 咨 询 人 员 为 证 券 投 资 者 或 客 户 提 供 证 券 投 资 的 相 关 信 息 分 析 预 测 或 建 议, 并 直 接 或 间 接 收 取 服 务 费 用 的 活 动 证 券 研 究 报 告 是 证 券 投 资 咨 询 业 务 的 一 种 基 本 形 式, 指 证 券 公 司 证 券 投 资 咨 询 机 构 对 证 券 及 证 券 相 关 产 品 的 价 值 市 场 走 势 或 者 相 关 影 响 因 素 进 行 分 析, 形 成 证 券 估 值 投 资 评 级 等 投 资 分 析 意 见, 制 作 证 券 研 究 报 告, 并 向 客 户 发 布 的 行 为 一 般 性 声 明 本 报 告 仅 供 国 元 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 若 国 元 证 券 以 外 的 金 融 机 构 或 任 何 第 三 方 机 构 发 送 本 报 告, 则 由 该 金 融 机 构 或 第 三 方 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 本 报 告 不 构 成 国 元 证 券 向 发 送 本 报 告 的 金 融 机 构 或 第 三 方 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议, 国 元 证 券 及 其 员 工 亦 不 为 上 述 金 融 机 构 或 第 三 方 机 构 之 客 户 因 使 用 本 报 告 或 报 告 载 述 的 内 容 引 起 的 直 接 或 连 带 损 失 承 担 任 何 责 任 本 报 告 是 基 于 本 公 司 认 为 可 靠 的 已 公 开 信 息, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 信 息 资 料 分 析 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 投 资 建 议 或 要 约 邀 请 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 免 责 条 款 : 本 报 告 是 为 特 定 客 户 和 其 他 专 业 人 士 提 供 的 参 考 资 料 文 中 所 有 内 容 均 代 表 个 人 观 点 本 公 司 力 求 报 告 内 容 的 准 确 可 靠, 但 并 不 对 报 告 内 容 及 所 引 用 资 料 的 准 确 性 和 完 整 性 作 出 任 何 承 诺 和 保 证 本 公 司 不 会 承 担 因 使 用 本 报 告 而 产 生 的 法 律 责 任 本 报 告 版 权 归 国 元 证 券 所 有, 未 经 授 权 不 得 复 印 转 发 或 向 特 定 读 者 群 以 外 的 人 士 传 阅, 如 需 引 用 或 转 载 本 报 告, 务 必 与 本 公 司 研 究 中 心 联 系 网 址 :www.gyzq.com.cn 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 6