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长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 人 : 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 注 册 发 行 总 额 : 本 期 中 期 票 据 发 行 金 额 : 本 期 中 期 票 据 发 行 期 限 : 本 期 中 期 票 据 担 保 情 况 : 发 行 人 主 体 信 用 等 级 : 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 : 30 亿 元 15 亿 元 7 年 期 无 担 保 AA+ AA+ 信 用 评 级 机 构 : 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 2014 年 3 月

重 要 提 示 本 期 债 务 融 资 工 具 已 在 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险 作 出 任 何 判 断 投 资 者 购 买 本 期 债 务 融 资 工 具, 应 当 认 真 阅 读 本 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 对 信 息 披 露 的 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 进 行 独 立 分 析, 并 据 以 独 立 判 断 投 资 价 值, 自 行 承 担 与 其 有 关 的 任 何 投 资 风 险 发 行 人 董 事 会 已 批 准 本 募 集 说 明 书, 董 事 会 全 体 成 员 承 诺 其 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 及 时 性 承 担 个 别 和 连 带 法 律 责 任 发 行 人 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 本 募 集 说 明 书 所 述 财 务 信 息 真 实 准 确 完 整 及 时 凡 通 过 认 购 受 让 等 合 法 手 段 取 得 并 持 有 本 期 债 务 融 资 工 具 的, 均 视 同 自 愿 接 受 本 募 集 说 明 书 对 各 项 权 利 义 务 的 约 定 发 行 人 承 诺 根 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定 履 行 义 务, 接 受 投 资 者 监 督 截 至 募 集 说 明 书 签 署 日, 除 已 披 露 信 息 外, 无 其 他 影 响 偿 债 能 力 的 重 大 事 项

长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2013 年 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 目 录 第 一 章 释 义... 1 第 二 章 风 险 提 示 及 说 明... 5 一 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险... 5 二 与 发 行 人 业 务 相 关 的 风 险... 5 第 三 章 发 行 条 款... 12 一 主 要 发 行 条 款... 12 二 发 行 安 排... 13 三 本 期 中 期 票 据 有 关 提 示... 14 第 四 章 募 集 资 金 运 用... 15 一 募 集 资 金 用 途... 15 二 承 诺... 15 三 偿 债 安 排... 15 第 五 章 企 业 基 本 情 况... 25 一 发 行 人 概 况... 25 二 发 行 人 历 史 沿 革... 25 三 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人... 26 四 独 立 性... 26 五 权 益 投 资 情 况... 27 六 治 理 结 构 和 内 控 制 度... 37 七 企 业 人 员 基 本 情 况... 45 八 发 行 人 主 营 业 务 状 况... 48 九 发 行 人 在 建 和 拟 建 项 目... 75 十 发 展 战 略... 79 十 一 发 行 人 所 在 行 业 状 况... 81 第 六 章 企 业 主 要 财 务 状 况... 91 一 发 行 人 2010 年 2011 年 2012 年 年 度 审 计 报 告 及 2013 年 1-9 月 财 务 报 表 情 况... 91 二 发 行 人 财 务 数 据 和 指 标 分 析... 101 三 发 行 人 有 息 债 务 情 况... 130 四 发 行 人 关 联 方 关 系 及 其 交 易... 137 五 或 有 事 项... 140 六 资 产 受 限 情 况... 142 七 持 有 衍 生 品 理 财 产 品 大 宗 商 品 期 货, 海 外 投 资 以 及 其 他 重 大 事 项 情 况... 146 八 直 接 债 务 融 资 计 划... 146 第 七 章 企 业 资 信 状 况... 147 I

长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2013 年 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 一 发 行 人 及 本 期 中 期 票 据 的 信 用 评 级... 147 二 发 行 人 银 行 授 信 情 况... 148 三 发 行 人 债 务 违 约 记 录... 148 四 发 行 人 债 务 融 资 工 具 偿 还 情 况... 149 第 八 章 本 期 中 期 票 据 信 用 增 进 情 况... 151 第 九 章 税 项... 153 一 营 业 税... 153 二 所 得 税... 153 三 印 花 税... 153 第 十 章 信 息 披 露 安 排... 154 一 发 行 人 承 诺... 154 二 信 息 披 露... 154 第 十 一 章 投 资 者 保 护 机 制... 158 一 发 行 人 违 约 责 任... 158 二 违 约 事 件... 158 三 投 资 者 保 护 机 制... 159 四 不 可 抗 力... 162 五 弃 权... 162 第 十 二 章 发 行 有 关 机 构... 163 一 发 行 人... 163 二 承 销 团... 163 三 其 他 中 介 机 构 律 师 事 务 所... 164 第 十 三 章 其 他 重 要 事 项... 167 一 备 查 文 件... 167 二 文 件 查 询 地 址... 167 II

第 一 章 释 义 在 本 募 集 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 一 般 术 语 发 行 人 公 司 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 ( 简 称 债 务 融 资 工 具 ) 本 期 中 期 票 据 本 次 发 行 发 行 公 告 募 集 说 明 书 申 购 配 售 说 明 交 易 商 协 会 上 海 清 算 所 / 托 管 人 主 承 销 商 承 销 团 承 销 协 议 承 销 团 协 议 余 额 包 销 指 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 指 具 有 法 人 资 格 的 非 金 融 企 业 在 银 行 间 债 券 市 场 发 行 的, 约 定 在 一 定 期 限 内 还 本 付 息 的 有 价 证 券 指 发 行 总 额 度 为 15.00 亿 元 的 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 指 本 期 中 期 票 据 的 发 行 行 为 指 发 行 人 为 本 期 中 期 票 据 的 发 行 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 指 发 行 人 为 本 期 中 期 票 据 的 发 行 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 指 簿 记 管 理 人 为 本 期 中 期 票 据 的 发 行 而 制 作 的 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 申 购 和 配 售 办 法 说 明 指 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 指 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 指 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 国 家 开 发 银 行 ) 指 主 承 销 商 为 本 次 发 行 根 据 承 销 团 协 议 组 织 的 由 主 承 销 商 和 其 他 承 销 商 组 成 的 承 销 团 指 主 承 销 商 与 发 行 人 为 本 次 发 行 签 订 的 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2013-2015 年 中 期 票 据 承 销 协 议 指 主 承 销 商 和 其 他 承 销 商 为 承 销 本 期 中 期 票 据 签 订 的 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 承 销 团 协 议 指 本 期 中 期 票 据 的 主 承 销 商 按 照 长 沙 市 城 市 1

建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2013-2015 年 中 期 票 据 承 销 协 议 的 规 定, 在 规 定 的 发 行 日 后, 将 未 售 出 的 中 期 票 据 全 部 自 行 购 入 的 承 销 方 式 簿 记 建 档 指 由 发 行 人 与 簿 记 建 档 人 确 定 本 期 中 期 票 据 的 利 率 ( 利 差 ) 区 间, 投 资 者 直 接 向 簿 记 管 理 人 发 出 申 购 订 单, 簿 记 管 理 人 负 责 记 录 申 购 订 单, 最 终 由 发 行 人 与 主 承 销 商 根 据 申 购 情 况 确 定 本 期 中 期 票 据 发 行 利 率 的 过 程, 该 过 程 由 簿 记 管 理 人 和 发 行 人 共 同 监 督 簿 记 管 理 人 指 国 家 开 发 银 行 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 指 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 法 定 节 假 日 或 休 息 日 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 及 政 府 指 定 节 假 日 或 休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 元 人 民 币 元 技 术 术 语 土 地 招 拍 挂 招 拍 挂 土 地 一 级 整 理 开 发 两 型 社 会 长 株 潭 长 沙 市 六 区 六 区 三 通 一 平 五 通 一 平 指 国 家 土 地 资 源 出 让 买 卖 过 程 中 的 招 标 拍 卖 及 挂 牌 制 度 或 程 序 指 由 政 府 或 其 授 权 委 托 企 业 对 一 定 区 域 范 围 内 的 城 市 国 有 土 地 乡 村 集 体 土 地 进 行 统 一 的 征 地 拆 迁 安 置 补 偿, 并 进 行 适 当 的 市 政 配 套 设 施 建 设, 使 得 该 区 域 范 围 内 的 土 地 达 到 土 地 出 让 条 件, 再 对 其 进 行 有 偿 出 让 的 过 程 资 源 节 约 型 和 环 境 友 好 型 社 会 长 沙 株 洲 湘 潭 三 个 地 级 市 的 简 称 即 长 沙 市 市 区, 具 体 包 括 芙 蓉 区 天 心 区 岳 麓 区 开 福 区 雨 花 区 望 城 区 ; 除 上 述 城 区 外, 长 沙 市 尚 有 长 沙 县 宁 乡 县 浏 阳 市 三 个 县 ( 县 级 市 ), 这 三 个 县 不 属 于 城 区 通 水 通 电 通 路 和 场 地 平 整 通 水 通 电 通 路 通 讯 通 气 和 场 地 平 整 2

七 通 一 平 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 通 水 通 电 通 路 通 讯 通 气 通 邮 通 热 和 场 地 平 整 3

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第 二 章 风 险 提 示 及 说 明 本 期 中 期 票 据 无 担 保, 投 资 者 在 评 价 发 行 人 此 次 发 行 的 中 期 票 据 时, 除 本 募 集 说 明 书 提 供 的 各 项 资 料 外, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 一 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险 ( 一 ) 利 率 风 险 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 受 国 民 经 济 运 行 状 况 和 国 家 宏 观 政 策 等 因 素 的 影 响, 市 场 利 率 存 在 波 的 可 能 性 市 场 利 率 的 波 将 对 投 资 者 投 资 本 期 中 期 票 据 的 收 益 水 平 造 成 一 定 程 度 的 影 响 ( 二 ) 流 性 风 险 本 期 中 期 票 据 发 行 后 将 在 银 行 间 债 券 市 场 进 行 交 易 流 通, 但 发 行 人 无 法 保 证 本 期 中 期 票 据 在 银 行 间 债 券 市 场 的 交 易 量 和 活 跃 性, 从 而 可 能 影 响 本 期 中 期 票 据 的 流 性, 导 致 投 资 者 在 中 期 票 据 转 让 和 临 时 性 变 现 时 面 临 困 难 ( 三 ) 偿 付 风 险 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 如 果 发 行 人 的 经 营 状 况 和 财 务 状 况 发 生 重 大 变 化, 或 者 受 市 场 环 境 等 不 可 控 因 素 影 响, 发 行 人 不 能 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 资 金, 可 能 影 响 本 期 中 期 票 据 本 息 的 按 期 足 额 偿 付 二 与 发 行 人 业 务 相 关 的 风 险 ( 一 ) 财 务 风 险 1 未 来 资 本 性 支 出 较 大 的 风 险 发 行 人 是 湖 南 省 长 沙 市 政 府 批 准 成 立 的 城 市 基 础 设 施 建 设 的 投 资 运 营 主 体, 2013 年 至 2018 年, 发 行 人 在 建 项 目 需 投 资 221.61 亿 元, 拟 建 项 目 需 投 资 79.26 亿 元, 共 计 300.87 亿 元, 项 目 投 资 额 度 较 大 发 行 人 需 为 上 述 项 目 筹 集 资 本 金, 这 将 对 发 行 人 的 未 来 资 本 管 理 带 来 一 定 压 力, 发 行 人 存 在 资 本 性 支 出 较 大 的 风 险 2 其 它 应 收 款 不 能 按 时 回 收 的 风 险 2010 年 2011 年 2012 年 及 2013 年 9 月 30 日, 发 行 人 其 他 应 收 款 分 别 为 600,173.26 万 元 525,138.33 万 元 464,021.33 万 元 和 483,859.92 万 元, 占 资 产 总 额 比 例 分 别 为 10.79% 8.21% 6.10% 5.55% 虽 然 其 它 应 收 款 在 发 行 人 总 资 产 中 的 占 比 逐 年 下 降, 但 余 额 较 高, 如 不 能 按 时 回 收, 将 对 发 行 人 的 经 营 带 来 不 利 影 响, 发 行 人 存 在 其 他 应 收 款 不 能 及 时 回 收 的 风 险 3 债 务 规 模 增 加 的 风 险 近 年 来, 发 行 人 债 务 规 模 不 断 扩 大 2010 年 2011 年 2012 年 及 2013 年 9 月 30 日, 发 行 人 负 债 总 额 分 别 为 3,778,307.05 万 元 4,267,461.93 万 元 5

4,575,475.38 万 元 5,076,396.07 万 元, 资 产 负 债 率 分 别 为 67.96% 66.72% 60.14% 58.19% 虽 然 发 行 人 资 产 负 债 率 总 体 呈 下 降 趋 势, 但 负 债 规 模 稳 步 上 升, 未 来 面 临 一 定 偿 债 压 力, 发 行 人 存 在 债 务 规 模 增 加 的 风 险 4 债 务 集 中 到 期 的 风 险 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 间 (2014 年 -2021 年 ), 预 计 发 行 人 到 期 债 务 本 息 分 别 为 113.60 亿 元 75.19 亿 元 91.17 亿 元 52.63 亿 元 59.18 亿 元 50.37 亿 元 84.79 亿 元 91.04 亿 元, 偿 债 额 度 较 大, 持 续 时 间 较 长, 发 行 人 存 在 债 务 集 中 到 期 风 险 5 有 息 债 务 较 高 的 风 险 截 至 2013 年 9 月 末, 发 行 人 有 息 债 务 余 额 4,413,514.53 万 元, 有 息 负 债 在 总 负 债 中 占 比 86.94%, 发 行 人 有 息 债 务 余 额 较 高, 在 总 负 债 中 的 占 比 较 大, 存 在 有 息 负 债 较 高 的 风 险 6 抵 质 押 等 受 限 资 产 额 度 较 大 的 风 险 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 受 限 资 产 额 度 97.05 亿 元, 占 总 资 产 的 11.13% 发 行 人 的 受 限 资 产 主 要 为 土 地 使 用 权 和 房 屋, 虽 然 在 发 行 人 的 总 资 产 中 占 比 较 低, 但 余 额 较 大, 如 不 能 及 时 偿 还 债 务, 受 限 资 产 存 在 被 冻 结 及 处 置 的 风 险, 可 能 会 影 响 到 发 行 人 的 正 常 经 营, 发 行 人 存 在 受 限 资 产 额 度 较 大 的 风 险 7 整 体 盈 利 能 力 较 弱 的 风 险 2010 年 2011 年 2012 年 及 2013 年 1-9 月, 发 行 人 主 营 业 务 收 入 分 别 为 326,216.60 万 元 122,704.11 万 元 164,188.02 万 元 181,865.68 万 元 ; 净 利 润 分 别 为 26,755.08 万 元 33,416.55 万 元 31,571.15 万 元 24,825.53 万 元 ; 和 该 公 司 的 总 资 产 规 模 相 比, 公 司 盈 利 处 于 较 低 水 平, 发 行 人 存 在 整 体 盈 利 能 力 较 弱 的 风 险 8 对 外 担 保 风 险 发 行 人 的 实 际 控 制 人 为 长 沙 市 国 资 委, 为 集 团 内 外 部 的 国 有 企 业 提 供 了 较 多 的 担 保 截 至 2013 年 9 月 30 日, 发 行 人 担 保 余 额 726,000.00 万 元, 占 净 资 产 的 19.91% 其 中, 对 外 提 供 担 保 726,000.00 万 元, 占 净 资 产 的 19.91%; 对 集 团 内 部 提 供 担 保 490,846.06 万 元, 占 净 资 产 的 13.53% 如 未 来 被 担 保 公 司 出 现 经 营 困 难 无 法 偿 还 公 司 担 保 债 务, 公 司 可 能 需 要 代 为 偿 付, 进 而 影 响 公 司 的 正 常 经 营 活, 发 行 人 存 在 对 外 担 保 风 险 9 营 业 收 入 不 稳 定 风 险 2010 年 2011 年 2012 年, 发 行 人 的 营 业 总 收 入 分 别 为 326,216.60 万 元 122,704.11 万 元 164,188.02 万 元 发 行 人 的 营 业 收 入 中 主 要 为 土 地 一 级 整 理 开 发 收 入 和 水 务 收 入 在 上 述 时 间 段, 水 务 收 入 分 别 为 46,825.55 万 元 63,097.53 万 元 72,626.54 万 元, 金 额 较 为 稳 定 ; 土 地 一 级 整 理 开 发 收 入 分 别 为 260,000.00 万 元 43,575.22 万 元 72,060.00 万 元, 金 额 增 长 较 大 发 行 人 土 地 开 发 收 入 在 6

2011 年 出 现 了 较 大 幅 度 的 降 低, 其 中 的 主 要 原 因 为 2011 年 以 来 受 到 国 家 宏 观 调 控 的 影 响, 土 地 市 场 低 迷, 价 格 相 对 较 低, 为 保 证 土 地 资 产 保 值 增 值, 发 行 人 放 慢 了 开 发 进 度 土 地 出 让 市 场 和 国 家 宏 观 经 济 形 势 国 家 宏 观 经 济 政 策 有 着 密 切 的 关 系, 出 让 数 量 的 不 确 定 性 会 引 起 营 业 收 入 的 波, 发 行 人 存 在 营 业 收 入 不 稳 定 的 风 险 10 现 金 流 波 的 风 险 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 1-9 月, 发 行 人 的 经 营 活 产 生 的 净 现 金 流 分 别 为 53,021.32 万 元 79,630.19 万 元 46,635.12 万 元 60,577.35 万 元 ; 投 资 活 产 生 的 净 现 金 流 分 别 为 -62,062.68 万 元 -324,045.28 万 元 -528,305.49 万 元 -269,799.82 万 元 ; 筹 资 活 产 生 的 净 现 金 流 分 别 为 166,494.72 万 元 161,097.69 万 元 473,271.69 万 元 647,466.67 万 元 发 行 人 的 土 地 一 级 开 发 业 务 在 前 期 投 入 较 大, 开 发 进 度 土 地 出 让 情 况 对 发 行 人 的 现 金 流 影 响 较 大, 发 行 人 存 在 现 金 流 波 的 风 险 11 政 府 财 政 补 贴 风 险 发 行 人 是 长 沙 市 城 市 建 设 领 域 资 产 规 模 最 大 的 公 司, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持, 2010 2011 2012 年 2013 年 1-9 月, 长 沙 市 政 府 先 后 通 过 补 贴 资 金 注 册 资 金 注 入 资 本 公 积 注 入 补 贴 利 息 的 投 入 向 发 行 人 注 入 资 金 36.79 亿 元 35.27 亿 元 31.13 亿 元 34.88 亿 元, 有 力 的 支 持 了 发 行 人 的 业 务 发 展 但 地 方 政 府 补 贴 与 当 地 政 策 及 财 政 状 况 有 着 密 切 联 系, 如 果 政 府 支 持 力 度 有 所 减 弱 或 者 财 政 收 入 出 现 下 滑, 发 行 人 的 政 府 补 贴 收 入 将 存 在 不 能 及 时 到 位 的 可 能 性, 发 行 人 存 在 政 府 补 贴 收 入 不 确 定 的 风 险 12 政 府 资 产 划 拨 风 险 发 行 人 是 经 长 沙 市 人 民 政 府 批 准 并 出 资 设 立 的 国 有 独 资 公 司, 由 长 沙 市 人 民 政 府 指 定 长 沙 市 国 资 委 持 有 该 公 司 100% 的 股 份 根 据 该 公 司 章 程, 虽 然 长 沙 市 国 资 委 不 得 抽 回 出 资, 但 有 权 批 准 公 司 国 有 资 产 产 权 变 更 方 案, 发 行 人 存 在 政 府 资 产 划 拨 风 险 13 土 地 抵 押 率 较 高 风 险 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 对 外 抵 押 土 地 账 面 价 值 为 96.67 亿 元, 其 主 要 目 的 是 为 完 善 银 行 信 用 结 构, 获 取 债 务 融 资 公 司 同 期 总 资 产 为 872.33 亿 元, 抵 押 土 地 占 比 11.08%, 存 在 土 地 抵 押 率 较 高 的 风 险 14 剩 余 授 信 额 度 较 低 风 险 截 至 2013 年 9 月 30 日, 银 行 等 金 融 机 构 对 公 司 授 信 额 度 为 523.80 亿 元, 已 使 用 授 信 额 度 469.52 亿 元, 未 使 用 额 度 57.28 亿 元, 和 公 司 的 总 体 债 务 相 比, 剩 余 空 间 较 小, 存 在 剩 余 授 信 额 度 较 低 的 风 险 15 预 付 款 项 较 高 风 险 截 至 2013 年 9 月 30 日, 发 行 人 的 预 付 款 项 为 143.31 亿 元, 占 总 资 产 比 例 7

为 16.43%, 主 要 集 中 于 长 沙 市 城 市 房 屋 征 收 和 补 偿 管 理 办 公 室 广 铁 长 沙 南 北 站 指 挥 部 等 单 位, 用 于 土 地 一 级 开 发 业 务 发 行 人 的 预 付 款 总 额 较 高, 在 总 资 产 中 占 比 较 大, 且 未 计 提 坏 账 准 备 截 至 目 前, 发 行 人 的 土 地 一 级 开 发 业 务 开 展 顺 利, 但 如 果 未 来 业 务 开 展 受 阻, 则 预 付 款 项 存 在 转 劣 的 可 能 发 行 人 存 在 预 付 款 项 较 高 的 风 险 ( 二 ) 经 营 风 险 1 宏 观 经 济 波 风 险 近 年 来, 我 国 经 济 保 持 了 平 稳 快 速 的 增 长 态 势, 经 济 的 高 速 发 展 为 发 行 人 带 来 了 较 好 的 发 展 机 遇, 但 未 来 宏 观 经 济 的 周 期 性 波 如 果 对 我 国 经 济 形 势 造 成 较 大 影 响, 则 将 会 对 发 行 人 的 外 部 经 营 环 境 造 成 较 大 影 响 发 行 人 的 土 地 一 级 整 理 开 发 业 务 板 块 所 处 的 市 场 需 求 弹 性 较 大, 如 果 出 现 较 大 的 经 济 波, 会 对 土 地 需 求 造 成 较 大 影 响 另 外, 水 务 板 块 也 对 宏 观 经 济 波 有 一 定 的 敏 感 性, 企 业 用 户 用 水 量 与 经 济 周 期 呈 正 相 关, 在 经 济 上 升 期, 企 业 用 水 量 随 企 业 经 营 扩 张 相 应 增 加, 在 经 济 下 降 期, 则 企 业 用 水 量 相 应 下 降 因 此, 宏 观 经 济 的 波 可 能 对 发 行 人 的 经 营 状 况 及 盈 利 能 力 都 会 造 成 较 大 影 响 2 水 务 行 业 管 理 体 制 政 策 变 化 的 风 险 我 国 水 务 行 业 正 在 经 历 由 政 府 高 度 垄 断 到 逐 渐 开 放 的 市 场 化 发 展 阶 段,2002 年 以 来, 我 国 水 务 行 业 产 业 政 策 已 经 允 许 多 元 资 本 跨 地 区 跨 行 业 参 与 市 政 公 用 企 业 经 营, 并 且 采 取 特 许 经 营 的 模 式 从 事 城 市 供 排 水 业 务 经 营 随 着 水 务 行 业 市 场 化 改 革 的 推 进, 行 业 管 理 体 制 与 监 管 政 策 将 出 现 一 定 程 度 的 变 化 与 调 整 行 业 管 理 体 制 政 策 的 变 化 将 可 能 对 发 行 人 的 经 营 与 发 展 带 来 影 响 3 水 务 行 业 技 术 标 准 调 整 的 风 险 自 来 水 和 污 水 处 理 都 受 国 家 相 关 技 术 标 准 的 严 格 控 制, 水 务 企 业 必 须 达 到 国 家 规 定 的 技 术 指 标 若 国 家 上 调 水 质 水 压 等 标 准, 可 能 会 加 大 发 行 人 对 相 应 生 产 设 施 的 投 入 增 加 运 营 成 本, 从 而 影 响 发 行 人 经 营 状 况 4 水 务 收 费 定 价 风 险 2010 年 2011 年 2012 年, 发 行 人 的 自 来 水 供 应 和 污 水 处 理 收 入 分 别 为 4.68 亿 元 6.31 亿 元 7.26 亿 元, 占 当 年 主 营 业 务 总 收 入 的 14.36% 51.42% 和 44.23% 因 水 务 收 费 标 准 及 价 格 调 整 均 由 政 府 相 关 部 门 确 定, 收 费 定 价 机 制 市 场 化 程 度 较 低, 长 沙 市 现 行 的 收 费 标 准 能 否 随 物 价 的 上 涨 而 及 时 调 整 将 在 很 大 程 度 上 影 响 发 行 人 的 经 营 效 益, 发 行 人 存 在 水 务 收 费 定 价 风 险 5 土 地 需 求 不 足 风 险 2010 年 来, 国 务 院 及 相 关 部 委 陆 续 出 台 了 国 十 一 条 新 国 十 条, 二 套 房 首 付 及 住 房 按 揭 贷 款 利 息 等 一 系 列 抑 制 房 价 过 快 上 涨 的 调 控 措 施, 这 些 政 策 的 出 台 对 房 地 产 市 场 造 成 了 一 定 程 度 的 冲 击, 现 阶 段 国 内 房 地 产 市 场 处 于 调 整 期, 房 地 产 企 业 为 保 持 流 性 可 能 减 缓 土 地 使 用 权 的 获 取 如 未 来 土 地 需 求 数 量 不 足, 8

将 引 起 土 地 出 让 量 价 齐 跌, 进 而 将 引 起 发 行 人 土 地 转 让 收 入 减 少, 对 公 司 收 入 水 平 产 生 不 利 影 响 6 多 行 业 经 营 风 险 发 行 人 的 主 营 业 务 包 括 土 地 一 级 整 理 开 发 水 务 及 污 水 处 理 燃 气 工 程 施 工 及 水 务 工 程 施 工 广 告 业 务 停 车 位 收 费 房 产 租 赁 物 业 管 理 商 业 服 务 燃 气 业 务 等 多 项 业 务, 上 述 业 务 分 属 于 不 同 行 业, 具 有 不 同 的 经 营 特 点 和 经 营 环 境, 这 对 公 司 的 管 理 能 力 运 营 水 平 提 出 了 较 高 的 要 求, 发 行 人 存 在 多 行 业 经 营 风 险 7 合 同 定 价 风 险 发 行 人 的 部 分 业 务 与 政 府 关 系 密 切, 该 部 分 业 务 的 市 场 化 定 价 机 制 尚 不 健 全, 主 要 由 政 府 主 导 定 价, 发 行 人 的 议 价 能 力 相 对 不 足, 发 行 人 存 在 合 同 定 价 风 险 8 土 地 价 格 波 风 险 土 地 一 级 开 发 是 发 行 人 的 主 营 业 务, 土 地 价 格 的 波 直 接 影 响 发 行 人 的 主 营 业 务 收 入, 而 土 地 一 级 开 发 周 期 相 对 较 长 环 节 较 多, 受 政 策 影 响 较 大 尽 管 发 行 人 掌 握 的 土 地 资 源 具 备 较 强 的 位 置 优 势, 但 仍 然 存 在 价 格 波 的 可 能, 这 种 不 确 定 性 增 加 了 发 行 人 的 经 营 风 险 9 市 场 竞 争 风 险 发 行 人 是 长 沙 市 城 市 建 设 领 域 资 产 规 模 最 大 的 公 司, 得 到 了 当 地 政 府 的 大 力 支 持, 发 行 人 在 土 地 一 级 开 发 水 务 及 污 水 处 理 等 业 务 领 域 占 据 主 导 地 位, 但 随 着 政 府 政 策 的 不 断 放 开, 该 领 域 的 市 场 化 程 度 将 不 断 提 高, 竞 争 程 度 将 不 断 加 强, 发 行 人 存 在 市 场 竞 争 风 险 ( 三 ) 管 理 风 险 1 下 属 子 公 司 管 理 风 险 发 行 人 成 立 以 来 不 断 加 强 制 度 建 设, 强 化 内 控 管 理 发 行 人 完 善 了 分 级 授 权 体 系, 总 公 司 对 于 子 公 司 的 财 务 人 事 项 目 均 具 有 较 强 的 指 导 能 力 和 管 理 能 力 但 子 公 司 数 量 逐 步 增 多, 项 目 规 模 亦 不 断 扩 大, 这 对 内 部 控 制 制 度 的 有 效 性 提 出 了 越 来 越 高 的 要 求, 如 发 行 人 不 能 进 一 步 理 顺 内 部 管 理 流 程, 提 高 内 部 管 理 效 率, 随 着 公 司 经 营 范 围 的 进 一 步 扩 大, 项 目 的 进 一 步 增 加, 可 能 引 发 内 控 管 理 效 率 降 低 的 风 险, 进 而 导 致 发 行 人 发 展 战 略 难 以 顺 利 实 施 2 土 地 一 级 整 理 开 发 项 目 管 理 风 险 由 于 发 行 人 承 担 的 土 地 片 区 开 发 周 期 相 对 较 长 环 节 较 多, 在 项 目 报 批 征 地 拆 迁 工 程 施 工 土 地 招 拍 挂 等 方 面 均 存 在 不 确 定 因 素, 对 公 司 的 项 目 管 理 能 力 提 出 了 较 高 要 求 如 在 上 述 环 节 中, 出 现 不 确 定 因 素, 会 最 终 影 响 发 行 人 的 土 地 出 让 计 划, 从 而 可 能 导 致 项 目 延 迟 交 付 施 工 质 量 不 高 降 低 资 源 使 用 效 率 等 风 险, 可 能 对 发 行 人 的 营 运 能 力 产 生 不 良 影 响 3 投 融 资 管 理 风 险 9

发 行 人 运 营 的 土 地 一 级 整 理 开 发 业 务 具 有 投 入 资 金 量 大 投 资 周 期 长 成 本 收 回 慢 的 特 点, 自 成 立 以 来 发 行 人 主 要 依 靠 银 行 融 资 信 托 融 资 企 业 债 券 融 资 和 注 册 资 本 进 行 项 目 投 资 由 于 银 行 融 资 容 易 受 到 国 家 宏 观 调 控 和 银 行 贷 款 规 模 控 制 的 影 响, 给 发 行 人 未 来 的 投 融 资 管 理 能 力 带 来 了 一 定 的 挑 战, 本 期 中 期 票 据 的 发 行 将 有 利 于 拓 宽 发 行 人 的 资 金 渠 道, 降 低 对 单 一 渠 道 的 依 赖 性 但 从 整 体 上 看, 发 行 人 的 资 金 需 求 量 较 大, 弹 性 不 强, 如 果 在 投 融 资 额 度 时 点 上 管 理 失 误, 未 能 把 握 投 融 资 节 奏, 可 能 引 起 投 融 资 管 理 风 险 4 安 全 生 产 风 险 在 土 地 一 级 整 理 开 发 过 程 中 涉 及 征 地 拆 迁 土 地 平 整 配 套 设 施 建 设 等 多 项 工 作, 其 中 征 地 拆 迁 的 协 调 与 执 行 工 作 由 当 地 政 府 部 门 负 责, 发 行 人 并 不 直 接 参 与 征 地 拆 迁 工 作, 但 如 在 征 地 拆 迁 过 程 中 出 现 协 调 执 行 等 问 题, 将 会 间 接 影 响 发 行 人 的 项 目 进 度 ; 在 配 套 设 施 建 设 过 程 中, 如 发 行 人 监 管 不 严 防 范 措 施 不 得 力, 也 有 可 能 出 现 安 全 事 故 另 外, 自 来 水 的 稳 定 供 应 和 质 量 保 障 与 人 民 生 活 息 息 相 关, 如 发 行 人 未 能 有 效 监 管, 出 厂 水 质 无 法 达 到 国 家 标 准, 将 可 能 出 现 影 响 发 行 人 供 水 稳 定 和 安 全 卫 生 的 事 故, 发 行 人 存 在 一 定 的 安 全 生 产 风 险 5 在 建 工 程 管 理 风 险 发 行 人 有 多 个 项 目 同 时 开 工 建 设, 涉 及 的 范 围 较 广 人 员 较 多, 这 对 发 行 人 统 筹 管 理 能 力 资 金 调 配 能 力 工 程 管 理 能 力 等 提 出 了 较 高 的 要 求, 如 发 行 人 不 能 继 续 理 顺 工 作 流 程 强 化 工 程 管 理, 将 可 能 因 管 理 不 到 位 而 影 响 工 程 进 度, 发 行 人 存 在 在 建 工 程 管 理 风 险 ( 四 ) 政 策 风 险 1 房 地 产 政 策 变 化 的 风 险 自 2009 年 12 月 以 来, 中 央 政 府 对 房 地 产 业 的 调 控 力 度 逐 渐 加 大 为 稳 定 房 价, 促 进 房 地 产 平 衡 发 展, 中 央 政 府 力 求 通 过 严 格 住 房 用 地 供 应 管 理 上 调 存 贷 款 利 息 及 存 款 准 备 金 率 加 快 保 障 性 住 房 建 设, 强 化 差 别 化 住 房 信 贷 政 策 合 理 引 导 住 房 需 求 同 时 在 上 海 重 庆 等 地 试 点 征 收 房 产 税 等 手 段, 从 土 地 供 应 货 币 政 策 税 收 政 策 金 融 信 贷 等 方 面 加 强 了 对 房 地 产 市 场 的 管 控 此 外 国 务 院 财 政 部 国 土 资 源 部 人 民 银 行 以 及 各 省 市 政 府 部 门 还 陆 续 出 台 了 一 系 列 的 房 地 产 新 政, 这 包 括 国 务 院 办 公 厅 关 于 进 一 步 做 好 房 地 产 市 场 调 控 工 作 有 关 问 题 的 通 知 国 务 院 办 公 厅 关 于 促 进 房 地 产 市 场 平 稳 健 康 发 展 的 通 知 国 务 院 办 公 厅 关 于 坚 决 遏 制 部 分 城 市 房 价 过 快 上 涨 的 通 知 进 一 步 加 强 土 地 出 让 收 支 管 理 的 通 知 营 业 税 减 免 细 则 关 于 改 进 报 国 务 院 批 准 城 市 建 设 用 地 申 报 与 实 施 工 作 的 通 知 关 于 加 强 房 地 产 用 地 供 应 和 监 管 有 关 问 题 的 通 知 等, 上 述 政 策 的 出 台, 在 一 定 程 度 上 改 变 了 土 地 市 场 的 供 求 状 况 如 果 未 来 政 府 推 出 房 地 产 税 收 政 策 或 其 他 调 控 政 策, 必 将 进 一 步 改 变 土 地 供 求 关 系, 给 土 地 一 级 市 场 带 来 不 确 定 性 10

2 土 地 政 策 变 化 的 风 险 2013 年 2 月 16 日, 国 务 院 办 公 厅 发 布 了 关 于 落 实 中 共 中 央 国 务 院 关 于 加 快 发 展 现 代 农 业 进 一 步 增 强 农 村 发 展 活 力 若 干 意 见 有 关 政 策 措 施 分 工 的 通 知, 根 据 该 通 知 的 要 求, 国 务 院 将 会 尽 快 出 台 农 民 集 体 所 有 土 地 征 收 补 偿 条 例 随 着 农 民 集 体 所 有 土 地 征 收 补 偿 条 例 的 出 台, 发 行 人 的 征 地 成 本 将 有 可 能 提 高 除 此 之 外, 国 土 资 源 部 相 继 发 布 了 关 于 加 强 土 地 储 备 与 融 资 管 理 的 通 知 ( 国 土 资 发 2012 162 号 ) 等 一 系 列 文 件, 规 范 土 地 相 关 业 务 发 行 人 从 事 的 土 地 一 级 开 发 业 务 受 国 家 土 地 政 策 影 响 较 大, 发 行 人 面 临 土 地 政 策 变 化 的 风 险 3 政 府 授 权 范 围 变 更 风 险 土 地 一 级 整 理 开 发 和 水 务 收 入 为 发 行 人 当 前 重 要 的 主 营 业 务, 其 权 限 来 自 于 长 沙 市 政 府, 发 行 人 主 营 业 务 优 势 主 要 来 自 于 长 沙 市 政 府 赋 予 的 特 许 经 营 权, 如 果 长 沙 市 政 府 未 来 调 整 授 权 或 者 扩 大 其 他 开 发 商 的 权 限, 将 对 发 行 人 的 优 势 带 来 影 响 4. 地 方 政 府 融 资 平 台 清 理 风 险 近 年 来, 国 家 相 继 出 台 了 一 系 列 规 范 政 府 融 资 平 台 类 企 业 管 理 融 资 等 行 为 的 文 件 ( 如 国 发 [2010]19 号 文 关 于 加 强 地 方 政 府 融 资 平 台 公 司 管 理 有 关 问 题 的 通 知 财 预 [2010]412 号 文 关 于 贯 彻 国 务 院 关 于 加 强 地 方 政 府 融 资 平 台 公 司 管 理 有 关 问 题 的 通 知 相 关 事 项 的 通 知 财 预 [2012]463 号 关 于 制 止 地 方 政 府 违 法 违 规 融 资 行 为 的 通 知 审 计 署 2013 年 第 24 号 公 告 审 计 署 2013 年 第 32 号 公 告 等 ) 发 行 人 已 经 退 出 银 监 会 平 台 名 单, 其 银 行 债 务 纳 入 一 般 公 司 类 贷 款 管 理, 未 来 商 业 银 行 对 地 方 政 府 融 资 平 台 的 信 贷 管 理 会 更 加 谨 慎, 公 司 未 来 融 资 环 境 会 趋 于 收 紧, 可 能 会 对 公 司 未 来 的 经 营 产 生 一 定 影 响 11

第 三 章 发 行 条 款 一 主 要 发 行 条 款 债 务 融 资 工 具 名 称 : 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 企 业 全 称 : 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 债 务 融 资 余 额 : 人 民 币 48.00 亿 元 ( 全 部 为 企 业 债 ) 注 册 通 知 书 文 号 : 中 市 协 注 [2013]MTN354 号 注 册 发 行 总 额 : 人 民 币 30.00 亿 元 (RMB3,000,000,000.00 元 ) 本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 15.000 亿 元 (RMB1,500,000,000.00 元 ) 本 期 中 期 票 据 形 式 : 本 期 中 期 票 据 采 取 实 名 制 记 账 式 期 限 : 7 年 期 面 值 : 100 元 发 行 价 格 : 本 期 中 期 票 据 面 值 100 元, 平 价 发 行, 以 100 万 元 为 一 个 认 购 单 位, 认 购 金 额 必 须 是 100 万 元 的 整 数 倍 且 不 少 于 1,000 万 元 利 率 确 定 方 式 : 本 期 中 期 票 据 采 用 固 定 利 率 支 付 方 式 付 息, 票 面 利 率 通 过 簿 记 建 档 方 式 确 定, 并 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内 前 7 年 固 定 不 变 发 行 对 象 : 全 国 银 行 间 债 券 市 场 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 承 销 方 式 : 主 承 销 商 余 额 包 销 发 行 方 式 : 通 过 面 向 承 销 团 成 员 簿 记 建 档 集 中 配 售 方 式 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 发 行 发 行 日 期 : 2014 年 3 月 20 日 起 息 日 期 : 本 期 中 期 票 据 自 缴 款 日 开 始 计 息, 本 期 中 期 票 据 存 续 期 限 内 每 年 的 3 月 21 日 为 该 计 息 年 度 的 起 息 日 兑 付 价 格 : 按 面 值 兑 付, 按 票 面 利 率 付 息 兑 付 方 式 : 每 年 付 息 日 期 付 息 一 次, 于 兑 付 日 期 一 次 性 兑 付 付 息 日 期 : 本 金, 本 期 中 期 票 据 付 息 及 本 金 兑 付 将 通 过 托 管 人 办 理 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内 每 年 的 3 月 21 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日 则 顺 延 至 其 后 的 第 一 个 工 作 日, 顺 延 期 间 不 另 计 息 ) 兑 付 日 期 : 2021 年 3 月 21 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 12

日 则 顺 延 至 其 后 的 第 一 个 工 作 日, 顺 延 期 间 不 另 计 息 ) 信 用 评 级 机 构 及 信 用 评 级 经 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 评 定, 发 行 人 主 体 结 果 : 信 用 等 级 为 AA+; 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 为 AA+ 增 进 情 况 : 本 期 中 期 票 据 无 担 保 适 用 法 律 : 发 行 本 期 中 期 票 据 的 所 有 法 律 条 款 均 适 用 中 华 人 民 共 和 国 法 律 二 发 行 安 排 ( 一 ) 簿 记 建 档 安 排 1 本 期 中 期 票 据 采 用 簿 记 建 档 集 中 配 售 方 式 发 行, 簿 记 管 理 人 为 国 家 开 发 银 行 参 与 本 次 发 行 认 购 的 认 购 人 须 在 本 期 中 期 票 据 发 行 方 案 规 定 的 时 间 内 向 簿 记 管 理 人 提 交 加 盖 公 章 的 书 面 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 申 购 要 约, 在 规 定 时 间 以 外 所 作 的 任 何 形 式 认 购 承 诺 均 视 为 无 效 ; 2 最 大 申 购 数 量 为 单 只 中 期 票 据 发 行 总 量, 最 低 申 购 数 量 为 1000 万 元, 申 购 数 量 必 须 为 100 万 元 的 整 数 倍 ( 二 ) 分 销 安 排 1 分 销 方 式 : 承 销 商 在 中 期 票 据 分 销 期 内 将 所 承 销 的 中 期 票 据 进 行 分 销, 所 分 销 的 中 期 票 据 按 上 海 清 算 所 的 有 关 规 定 办 理 托 管 2 分 销 对 象 : 全 国 银 行 间 债 券 市 场 的 机 构 投 资 者 3 分 销 价 格 : 承 销 商 与 分 销 对 象 协 商 确 定 分 销 价 格 ( 三 ) 缴 款 和 结 算 安 排 及 其 他 发 行 时 间 安 排 1 2014 年 3 月 13 日 通 过 中 国 货 币 网 和 上 海 清 算 所 网 站 公 布 以 下 发 行 文 件 : 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 2 (1)2014 年 3 月 20 日 为 簿 记 建 档 时 间, 承 销 商 将 加 盖 公 章 的 申 购 要 约 传 真 给 簿 记 管 理 人, 簿 记 管 理 人 据 此 统 计 有 效 申 购 量 (2)2014 年 3 月 20 日 (T 日 )16:00 起 由 簿 记 管 理 人 向 中 标 承 销 商 传 真 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 认 购 确 认 书 以 及 缴 款 通 知 书 3 2014 年 3 月 21 日 12:00 时 前 承 销 商 将 本 期 中 期 票 据 认 购 款 划 至 主 承 销 商 指 定 的 收 款 账 户 如 承 销 商 不 能 按 期 足 额 缴 款, 按 照 中 国 人 民 银 行 的 有 关 规 定 和 签 订 的 承 销 团 协 议 有 关 条 款 办 理 4 2014 年 3 月 21 日 为 本 期 中 期 票 据 债 权 债 务 登 记 日 13

5 2014 年 3 月 21 日 发 行 人 向 上 海 清 算 所 提 供 本 期 中 期 票 据 的 资 金 到 账 确 认 书 6 2014 年 3 月 21 日 通 过 上 海 清 算 所 网 站 中 国 货 币 网 公 布 本 期 中 期 票 据 的 实 际 发 行 规 模 实 际 发 行 利 率 及 发 行 期 限 等 情 况 7 2014 年 3 月 24 日 本 期 中 期 票 据 开 始 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 流 通 转 让 8 主 承 销 商 直 接 从 发 行 人 发 行 当 期 中 期 票 据 实 际 收 到 的 承 销 款 中 扣 除 承 销 续 费 主 承 销 商 根 据 承 销 团 协 议 约 定, 向 承 销 团 成 员 指 定 的 账 户 支 付 手 续 费 ( 四 ) 登 记 托 管 安 排 上 海 清 算 所 为 本 期 中 期 票 据 的 登 记 托 管 机 构 本 期 中 期 票 据 在 上 海 清 算 所 开 立 的 托 管 账 户 中 托 管 记 载 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后, 由 主 承 销 商 向 上 海 清 算 所 统 一 办 理 本 期 中 期 票 据 的 登 记 托 管 工 作 投 资 者 办 理 认 购 登 记 和 托 管 手 续 时, 须 遵 照 本 期 中 期 票 据 托 管 机 构 的 有 关 规 定, 不 需 交 纳 任 何 附 加 费 用 ( 五 ) 上 市 流 通 安 排 本 期 中 期 票 据 在 债 权 债 务 登 记 日 次 一 工 作 日 即 可 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 机 构 投 资 者 之 间 流 通 转 让 三 本 期 中 期 票 据 有 关 提 示 ( 一 ) 税 务 提 示 根 据 国 家 税 收 法 律 法 规, 投 资 者 投 资 本 期 中 期 票 据 应 缴 纳 的 有 关 税 金 由 投 资 者 自 行 承 担 ( 二 ) 投 资 者 提 示 凡 购 买 本 期 中 期 票 据 的 投 资 者, 均 被 视 为 做 出 以 下 承 诺 : 1 投 资 者 接 受 发 行 公 告 申 购 要 约 和 募 集 说 明 书 对 本 期 中 期 票 据 项 下 权 利 义 务 的 所 有 规 定 并 受 其 制 约 ; 2 投 资 者 具 备 识 别 判 别 承 担 风 险 的 能 力 本 期 中 期 票 据 风 险 由 投 资 者 自 行 承 担 ; 3 本 期 中 期 票 据 发 行 完 成 后, 公 司 根 据 日 后 业 务 经 营 的 需 要 并 经 交 易 商 协 会 接 受 注 册 后, 可 能 继 续 增 发 新 的 中 期 票 据, 而 无 须 征 得 本 期 中 期 票 据 投 资 者 的 同 意 ; 4 一 旦 本 期 中 期 票 据 发 生 没 有 及 时 或 者 足 额 兑 付 的 情 况, 投 资 者 不 得 向 主 承 销 商 和 承 销 团 成 员 要 求 兑 付 14

一 募 集 资 金 用 途 第 四 章 募 集 资 金 运 用 本 期 中 期 票 据 注 册 金 额 30 亿 元, 本 期 募 集 资 金 15 亿 元 人 民 币, 全 部 用 于 偿 还 银 行 贷 款 具 体 情 况 如 下 : ( 一 ) 偿 还 集 团 本 部 贷 款 :2014 年 集 团 本 部 需 偿 还 流 资 金 贷 款 2.02 亿 元, 拟 用 本 期 募 集 资 金 的 2.00 亿 元 偿 还 该 项 贷 款 ( 二 ) 偿 还 子 公 司 长 沙 城 投 铁 路 站 场 迁 建 开 发 有 限 公 司 贷 款 :2014 年, 长 沙 城 投 铁 路 站 场 迁 建 开 发 有 限 公 司 需 偿 还 银 行 贷 款 22.62 亿 元, 拟 用 本 期 募 集 资 金 的 13.00 亿 元 偿 还 贷 款 二 承 诺 发 行 人 承 诺 : 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 将 用 于 符 合 国 家 相 关 法 律 法 规 及 政 策 要 求 的 企 业 生 产 经 营 活, 不 用 于 商 业 性 房 地 产 及 相 关 业 务 和 金 融 业 务, 并 在 发 行 文 件 中 明 确 披 露 具 体 资 金 用 途 若 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内 变 更 募 集 资 金 用 途, 将 会 及 时 披 露 有 关 变 更 信 息 三 偿 债 安 排 发 行 人 将 按 照 中 期 票 据 发 行 条 款 的 约 定, 凭 借 自 身 的 偿 债 能 力 和 融 资 能 力, 筹 措 相 应 的 偿 还 资 金, 同 时 也 将 以 良 好 的 经 营 业 绩 规 范 的 运 作, 履 行 到 期 还 本 付 息 的 义 务 ( 一 ) 中 期 票 据 存 续 期 内 债 务 到 期 情 况 本 期 中 期 票 据 注 册 金 额 30 亿 元, 首 期 15 亿 元 拟 于 2014 年 3 月 发 行, 第 二 期 15 亿 元 拟 于 2014 年 12 月 发 行,7 年 期, 按 年 付 息, 到 期 一 次 性 还 本 在 未 来 10 年 经 营 期 内, 公 司 债 务 本 金 到 期 情 况 如 下 表 所 示 : 表 4-1 预 计 发 行 人 2014-2024 年 债 务 本 金 到 期 情 况 表 单 位 : 亿 元 年 度 贷 款 到 期 金 额 企 业 债 到 期 金 额 中 期 票 据 到 期 金 额 合 计 2014 113.60 0.00 0.00 113.60 2015 71.59 3.60 0.00 75.19 2016 77.57 13.60 0.00 91.17 2017 49.03 3.60 0.00 52.63 2018 55.58 3.60 0.00 59.18 2019 46.77 3.60 0.00 50.37 2020 64.79 20.00 0.00 84.79 2021 61.04 0.00 30.00 91.04 2022 63.57 0.00 0.00 63.57 2023 63.69 0.00 0.00 63.69 2024 63.72 0.00 0.00 63.72 15

年 度 贷 款 到 期 金 额 企 业 债 到 期 金 额 中 期 票 据 到 期 金 额 合 计 合 计 730.95 48 30 808.95 ( 二 ) 偿 债 保 障 措 施 发 行 人 为 本 期 债 券 的 法 定 偿 债 人, 其 偿 债 资 金 主 要 来 源 于 公 司 营 业 收 入 净 利 润 经 营 活 产 生 的 现 金 流 其 他 融 资 渠 道 以 及 政 府 的 保 障 支 持 等 1 地 方 政 府 的 大 力 支 持 为 做 大 做 强 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司, 长 沙 市 委 市 政 府 发 布 关 于 印 发 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 组 建 实 施 方 案 的 通 知 ( 长 办 发 2009 55 号 ), 以 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 为 核 心, 整 合 政 府 授 权 的 城 市 公 共 基 础 设 施 建 设 的 优 质 资 产 和 资 源, 组 建 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 (1) 资 金 支 持 长 沙 市 政 府 为 发 行 人 提 供 了 稳 定 的 资 金 支 持,2010 2011 2012 年 2013 年 1-9 月, 长 沙 市 政 府 先 后 通 过 补 贴 资 金 注 册 资 金 注 入 资 本 公 积 注 入 补 贴 利 息 的 投 入 向 发 行 人 注 入 资 金 36.79 亿 元 35.27 亿 元 31.13 亿 元 34.88 亿 元, 有 力 的 支 持 了 发 行 人 的 业 务 发 展 (2) 资 源 支 持 为 支 持 发 行 人 拓 展 土 地 一 级 开 发 业 务, 长 沙 市 政 府 根 据 长 办 发 2009 55 号 文 将 苏 托 垸 1.85 万 亩 土 地 和 朝 正 垸 0.3 万 亩 土 地 等 资 产 的 收 益 等 划 入 公 司 ; 长 沙 市 国 资 委 以 长 国 资 产 权 2011 52 号 文 长 国 资 产 权 2012 220 号 文, 先 后 向 发 行 人 注 入 53.57 亿 元 68.02 亿 元 的 土 地 资 源 ; 长 沙 市 政 府 以 长 办 发 2009 55 号 文 赋 予 发 行 人 朝 正 垸 工 农 垸 片 区 开 发 权, 以 市 长 办 公 会 议 纪 要 2013 19 号 文 赋 予 发 行 人 黄 黎 片 区 开 发 权 为 进 一 步 理 顺 机 制, 长 沙 市 政 府 于 2013 年 4 月 28 日 召 开 市 长 办 公 会, 研 究 了 发 行 人 的 资 金 及 债 务 问 题, 并 出 具 2013 37 号 纪 要, 规 定 发 行 人 开 发 的 火 车 北 站 等 片 区 开 发 收 益 归 市 城 建 投 资 集 团, 明 确 了 土 地 一 级 开 发 收 入 在 扣 除 相 关 税 费 之 后 全 额 返 还 的 机 制 (3) 税 务 支 持 根 据 2011 年 9 月 7 日 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 专 项 用 途 财 政 性 资 金 企 业 所 得 税 处 理 问 题 的 通 知 ( 财 税 2011 70 号 ) 的 规 定, 公 司 取 得 的 符 合 税 法 规 定 条 件 的 专 项 用 途 财 政 性 资 金 作 为 不 征 税 收 入, 长 沙 市 地 税 局 依 据 该 文 件, 同 意 公 司 将 财 政 补 贴 收 入 作 为 不 征 税 收 入 处 理 2 发 行 人 承 诺 为 保 障 债 务 资 金 的 偿 还 加 快 土 地 出 让 在 公 司 当 前 正 在 开 发 的 土 地 资 源 中, 黄 兴 北 路 太 平 路 片 区 等 8 大 片 区 共 计 有 土 地 资 源 1.14 万 亩, 其 中 6,857.31 亩 已 经 办 理 土 地 使 用 权 证 为 保 障 公 司 能 够 及 时 还 本 付 息, 公 司 承 诺 将 根 据 还 款 进 度, 适 当 加 快 土 地 出 让 进 度, 确 保 提 前 足 额 归 集 偿 债 资 金 16

3 公 司 的 营 业 收 入 总 体 情 况 良 好 发 行 人 经 过 多 年 发 展, 形 成 了 土 地 一 级 整 理 开 发 水 务 等 业 务 板 块,2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 1-9 月, 发 行 人 的 营 业 总 收 入 分 别 为 326,216.60 万 元 122,704.11 万 元 164,188.02 万 元 181,865.68 万 元 ; 营 业 总 成 本 分 别 为 305,214.33 万 元 105,228.55 万 元 142,566.40 万 元 144,104.23 万 元 ; 利 润 总 额 分 别 为 27,157.01 万 元 34,179.69 万 元 33,434.70 万 元 25,405.20 万 元 净 利 润 分 别 为 26,755.08 万 元 33,416.55 万 元 31,571.15 万 元 24,825.53 万 元 4 公 司 经 营 活 产 生 的 净 现 金 流 稳 定 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 1-9 月, 发 行 人 的 经 营 活 产 生 的 净 现 金 流 分 别 为 53,021.32 万 元 79,630.19 万 元 46,635.12 万 元 60,577.35 万 元, 总 体 保 持 稳 定, 流 量 相 对 较 高 5 公 司 的 融 资 渠 道 通 畅 公 司 的 融 资 渠 道 通 畅, 不 仅 获 得 了 多 家 银 行 的 授 信, 且 拓 展 了 企 业 债 等 融 资 渠 道 截 至 2013 年 9 月 30 日, 银 行 等 金 融 机 构 对 公 司 授 信 额 度 为 523.80 亿 元, 已 使 用 授 信 额 度 469.52 亿 元, 未 使 用 额 度 57.28 亿 元 此 外, 发 行 人 已 经 成 功 发 行 了 3 期 企 业 债 债 券, 累 计 发 行 额 度 48 亿 元, 树 立 了 良 好 的 市 场 形 象 如 本 期 中 期 票 据 注 册 发 行 成 功, 发 行 人 的 融 资 渠 道 将 进 一 步 得 到 拓 展 ( 三 ) 偿 债 计 划 为 了 充 分 有 效 地 维 护 中 期 票 据 持 有 人 利 益, 发 行 人 本 着 客 观 真 实 与 谨 慎 的 原 则 对 2013~2023 年 度 收 入 及 其 构 成 以 及 2013~2023 年 度 现 金 流 量 进 行 测 算 结 果 显 示, 发 行 人 在 预 测 期 内 收 入 将 实 现 稳 步 增 长, 各 年 度 经 营 性 现 金 流 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 均 保 持 正 值, 可 以 实 现 现 金 流 平 衡 表 4-2 发 行 人 2013-2023 年 现 金 流 量 测 算 表 单 位 : 亿 元 年 度 2013 2014 2015 2016 2017 2018 期 初 资 金 余 额 49.37 20.9 63.08 74.72 90.87 111.8 一 经 营 活 产 生 的 现 金 流 量 土 地 一 级 整 理 开 发 增 值 收 益 12.2 33.39 31 42.16 49.27 31.27 自 来 水 销 售 6.98 7.12 7.27 8.3 8.47 8.64 污 水 处 理 销 售 2.32 2.29 2.71 2.87 2.81 3 原 水 销 售 0.84 0.86 0.87 1.34 1.36 1.39 财 政 补 贴 4 4.4 5 5.5 6 6.6 经 营 活 产 生 现 金 流 入 小 计 26.34 48.06 46.85 60.17 67.91 50.9 自 来 水 销 售 成 本 6.57 6.7 6.83 7.81 7.96 8.12 17

污 水 处 理 成 本 1.1 1.13 1.15 1.32 1.33 1.58 原 水 销 售 成 本 0.38 0.39 0.39 0.6 0.61 0.63 税 费 支 出 0.47 0.48 0.49 0.56 0.57 0.58 经 营 活 产 生 现 金 流 出 小 计 8.52 8.7 8.86 10.29 10.47 10.91 经 营 活 净 现 金 流 17.82 39.36 37.99 49.88 57.44 39.99 二 投 资 活 产 生 的 现 金 流 量 土 地 一 级 开 发 成 本 返 还 36.8 82.41 74.41 101.93 112.93 76.88 投 资 活 现 金 流 入 36.8 82.41 74.41 101.93 112.93 76.88 土 地 一 级 开 发 成 本 支 出 36.8 82.41 74.41 101.93 112.93 76.88 市 政 项 目 投 资 18 19.8 21.78 23.96 26.35 28.99 投 资 活 现 金 流 出 54.8 102.21 96.19 125.89 139.28 105.86 投 资 活 净 现 金 流 -18-19.8-21.78-23.96-26.35-28.99 三 筹 资 活 产 生 的 现 金 流 量 银 行 借 款 45 78 62 60 60 58 发 行 中 期 票 据 30 财 政 贴 息 ( 债 务 ) 9 9.9 10.89 11.98 13.18 14.49 财 政 还 贷 资 金 10.8 17.35 19.33 21.47 22.14 24.36 区 级 项 目 贷 款 归 还 3.44 3.93 4.57 4.57 4.9 1.89 市 政 项 目 配 套 资 金 5.4 5.94 6.53 7.19 7.91 8.7 筹 资 活 现 金 流 入 73.64 145.12 103.32 105.21 108.13 107.44 存 量 贷 款 项 目 到 期 76.44 97.64 40.68 36.96 25.72 16.36 新 增 贷 款 项 目 到 期 40 40 65 60 支 付 中 期 票 据 本 金 支 付 企 业 债 本 金 0 0 3.6 13.6 3.6 3.6 存 量 债 务 利 息 支 出 24.14 19.82 15.56 12.72 10.32 8.84 新 增 贷 款 利 息 1.35 5.04 8.04 11.7 13.65 13.14 筹 资 活 现 金 流 出 101.93 122.5 107.88 114.98 118.29 101.94 筹 资 活 净 现 金 流 -29.71 22.62-4.56-9.77-10.16 5.49 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -29.53 42.18 11.65 16.15 20.93 16.49 年 度 2019 2020 2021 2022 2023 合 计 期 初 资 金 余 额 128.29 149.18 195.08 210.39 376.87 一 经 营 活 产 生 的 现 金 流 量 土 地 一 级 整 理 开 发 增 值 收 益 23.8 53.11 65.13 79.04 85.47 505.84 18

自 来 水 销 售 9.76 9.95 10.15 11.36 11.59 99.59 污 水 处 理 销 售 3.05 3.12 3.78 2.33 2.43 30.71 原 水 销 售 1.42 1.45 1.48 1.51 1.54 14.06 财 政 补 贴 7 7.7 8 8.8 9 72 经 营 活 产 生 现 金 流 入 小 计 45.03 75.33 88.54 103.04 110.03 722.2 自 来 水 销 售 成 本 9.17 9.36 9.54 10.68 10.89 93.63 污 水 处 理 成 本 1.65 1.69 1.84 1.94 2 16.73 原 水 销 售 成 本 0.64 0.65 0.66 0.68 0.69 6.32 税 费 支 出 0.66 0.67 0.68 0.76 0.78 6.69 经 营 活 产 生 现 金 流 出 小 计 12.12 12.37 12.72 14.06 14.36 123.37 经 营 活 净 现 金 流 32.92 62.96 75.82 88.98 95.67 598.82 二 投 资 活 产 生 的 现 金 流 量 土 地 一 级 开 发 成 本 返 还 53.16 121.35 149.2 180.92 195.83 1185.82 投 资 活 现 金 流 入 53.16 121.35 149.2 180.92 195.83 1185.82 土 地 一 级 开 发 成 本 支 出 53.16 121.35 149.2 180.92 195.83 1185.82 市 政 项 目 投 资 31.89 35.08 38.58 42.44 46.69 333.56 投 资 活 现 金 流 出 85.05 156.43 187.78 223.37 242.52 1519.38 投 资 活 净 现 金 流 -31.89-35.08-38.58-42.44-46.69-333.56 三 筹 资 活 产 生 的 现 金 流 量 银 行 借 款 55 60 50 50 50 628 发 行 中 期 票 据 30 财 政 贴 息 ( 债 务 ) 15.94 17.54 19.29 21.22 23.34 166.78 财 政 还 贷 资 金 26.79 29.47 32.42 35.66 39.23 279.01 区 级 项 目 贷 款 归 还 0.43 0.12 0.11 0 0 23.97 市 政 项 目 配 套 资 金 9.57 10.52 11.58 12.73 14.01 100.07 筹 资 活 现 金 流 入 107.73 117.65 113.4 119.61 126.58 1227.83 存 量 贷 款 项 目 到 期 8.61 36.8 5.91 2.31 30.2 377.63 新 增 贷 款 项 目 到 期 55 25 80 80 32 477 支 付 中 期 票 据 本 金 30 30 支 付 企 业 债 本 金 3.6 20 48 存 量 债 务 利 息 支 出 7.88 5.81 3.93 3.68 1.81 114.52 新 增 贷 款 利 息 12.78 12.03 15.48 13.68 7.74 114.63 筹 资 活 现 金 流 出 87.87 99.64 135.32 99.67 71.75 1161.78 筹 资 活 净 现 金 流 19.86 18.01-22.08 19.94 54.83 66.05 0 0 19

现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 20.89 45.9 15.32 66.48 103.81 331.31 1 土 地 一 级 整 理 开 发 业 务 收 入 : 2013 年 -2023 年 预 计 分 别 出 让 土 地 220.00 亩 500.00 亩 435.58 亩 774.00 亩 880.00 亩 663.00 亩 550 亩 850 亩 1,050 亩 1,151 亩 1,152 亩, 将 产 生 49.00 亿 元 115.80 亿 元 105.41 亿 元 144.09 亿 元 162.20 亿 元 108.14 亿 元 76.96 亿 元 174.46 亿 元 214.33 亿 元 259.96 亿 元 281.30 亿 元 表 4-3 发 行 人 2013-2023 年 土 地 出 让 计 划 2013 2014 2015 2016 2017 2018 火 车 北 出 让 计 划 ( 亩 ) 100.00 50.00 50.00 50.00 50.00 100.00 站 南 站 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 2,500.00 2,700.00 2,916.00 3,149.28 3,401.22 3,673.32 片 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 25.00 13.50 14.58 15.75 17.01 36.73 出 让 计 划 ( 亩 ) 120.00 300.00 180.00 200.00 180.00 63.00 南 湖 片 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 2,000.00 2,160.00 2,332.80 2,519.42 2,720.98 2,938.66 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 24.00 64.80 41.99 50.39 48.98 18.51 西 湖 文 出 让 计 划 ( 亩 ) 55.58 化 园 片 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 1,500.00 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 8.34 出 让 计 划 ( 亩 ) 50.00 100.00 100.00 傅 家 州 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 503.88 544.20 587.73 桃 花 岭 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 2.52 5.44 5.88 朝 正 垸 出 让 计 划 ( 亩 ) 124.00 100.00 100.00 工 农 垸 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 1,133.74 1,224.44 1,322.40 片 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 14.06 12.24 13.22 出 让 计 划 ( 亩 ) 200.00 200.00 200.00 黄 黎 片 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 881.80 952.34 1,028.53 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 17.64 19.05 20.57 黄 兴 北 出 让 计 划 ( 亩 ) 150.00 150.00 150.00 150.00 0.00 路 太 平 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 2,500.00 2,700.00 2,916.00 3,149.28 3,401.22 路 片 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 37.50 40.50 43.74 47.24 0.00 朝 正 垸 出 让 计 划 ( 亩 ) 100.00 100.00 城 乡 开 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 1,224.44 1,322.40 发 片 区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 12.24 13.22 出 让 计 划 ( 亩 ) 220.00 500.00 435.58 774.00 880.00 663.00 出 让 总 收 入 ( 亿 元 ) 49.00 115.80 105.41 144.09 162.20 108.14 2019 2020 2021 2022 2023 合 计 火 车 北 站 南 站 片 区 南 湖 片 区 西 湖 文 化 园 片 出 让 计 划 ( 亩 ) 50.00 50.00 50.00 51.00 52.00 653.00 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 3,967.19 4,284.56 4,627.33 4,997.51 5,397.31 - 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 19.84 21.42 23.14 25.49 28.07 240.51 出 让 计 划 ( 亩 ) 1,043.00 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) - 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 248.67 出 让 计 划 ( 亩 ) 55.58 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) - 20

区 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 8.34 出 让 计 划 ( 亩 ) 100.00 100.00 100.00 550.00 傅 家 州 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 634.75 685.53 740.37 - 桃 花 岭 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 6.35 6.86 7.40 34.45 朝 正 垸 工 农 垸 片 区 黄 黎 片 区 黄 兴 北 路 太 平 路 片 区 朝 正 垸 城 乡 开 发 片 区 出 让 计 划 ( 亩 ) 100.00 100.00 100.00 200.00 200.00 1,024.00 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 1,428.19 1,542.44 1,665.84 1,799.10 1,943.03 - 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 14.28 15.42 16.66 35.98 38.86 160.73 出 让 计 划 ( 亩 ) 200.00 300.00 500.00 500.00 500.00 2,600.00 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 1,110.81 1,199.68 1,295.65 1,399.30 1,511.25 - 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 22.22 35.99 64.78 69.97 75.56 325.77 出 让 计 划 ( 亩 ) 0.00 200.00 200.00 200.00 200.00 1,400.00 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 3,673.32 3,967.19 4,284.56 4,627.33 4,997.51 - 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 0.00 79.34 85.69 92.55 99.95 526.51 出 让 计 划 ( 亩 ) 100.00 100.00 100.00 200.00 200.00 900.00 出 让 价 格 ( 万 元 / 亩 ) 1,428.19 1,542.44 1,665.84 1,799.10 1,943.03 - 返 还 收 入 ( 亿 元 ) 14.28 15.42 16.66 35.98 38.86 146.68 出 让 计 划 ( 亩 ) 550.00 850.00 1,050.00 1,151.00 1,152.00 8,225.58 出 让 总 收 入 ( 亿 元 ) 76.96 174.46 214.33 259.96 281.30 1,691.66 (1) 火 车 北 站 片 区 :2012 年 火 车 北 站 地 区 平 均 成 交 单 价 高 于 2,500.00 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 2,500.00 万 元 / 亩 为 基 数, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 ; (2) 西 湖 文 化 园 片 区 :2012 年 临 近 地 块 平 均 价 格 为 1565 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 1500 万 元 / 亩 预 计 该 地 块 在 2015 年 的 出 让 价 格 ; (3) 朝 正 垸 工 农 垸 片 区 :2012 年 临 近 地 块 成 交 单 价 为 950 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 900 万 元 / 亩 为 基 数, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 ; (4) 黄 黎 片 区 :2012 年 临 近 地 区 同 等 地 块 成 交 单 价 为 800 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 700 万 元 / 亩 为 基 数, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 ; (5) 南 湖 片 区 :2013 年 该 片 区 同 等 地 块 成 交 单 价 为 2176 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 2000 万 元 / 亩 为 基 数, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 ; (6) 傅 家 州 桃 花 岭 :2012 年 临 近 地 块 平 均 评 估 价 格 为 434 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 400 万 元 / 亩 为 基 数, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 ; (7) 黄 兴 北 路 太 平 路 片 区 :2012 年 临 近 同 等 地 块 平 均 成 交 价 为 2,500.00 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 2,500 万 元 / 亩 预 计 该 地 块 在 2014 年 的 出 让 价 格, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 ; (8) 朝 正 垸 城 乡 开 发 片 区 :2012 年 临 近 地 块 成 交 单 价 为 950 万 元 / 亩, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 900 万 元 / 亩 为 基 数, 按 每 年 8% 的 增 长 率 对 未 来 土 地 价 格 进 行 测 算 21

2 水 务 收 入 2013 年 -2023 年 预 计 自 来 水 销 售 收 入 分 别 为 69,846.00 万 元 71,242.92 万 元 72,667.78 万 元 83,035.28 万 元 84,695.99 万 元 86,389.91 万 元 97,577.47 万 元 99,529.02 万 元 101,519.60 万 元 113,588.77 万 元 115,860.54 万 元 ; 引 水 业 务 收 入 8,400.00 万 元 8,568.00 万 元 8,739.36 万 元 13,371.22 万 元 13,638.65 万 元 13,911.42 万 元 14,189.65 万 元 14,473.44 万 元 14,762.91 万 元 15,058.17 万 元 15,359.33 万 元 ; 污 水 处 理 收 入 23,155.00 万 元 22,863.00 万 元 27,104.00 万 元 28,681.00 万 元 28,090.00 万 元 29,973.08 万 元 30,458.85 万 元 31,223.74 万 元 37,845.95 万 元 23,322.60 万 元 24,315.20 万 元 水 费 引 水 工 程 费 污 水 处 理 费 水 费 引 水 工 程 费 污 水 处 理 费 表 4-4 发 行 人 2013-2023 年 水 务 及 污 水 处 理 费 收 入 2013 2014 2015 2016 2017 2018 销 售 计 划 ( 万 吨 ) 42,000.00 42,840.00 43,696.80 44,570.74 45,462.15 46,371.39 单 价 ( 元 / 吨 ) 1.663 1.663 1.663 1.863 1.863 1.863 水 费 收 入 ( 万 元 ) 69,846.00 71,242.92 72,667.78 83,035.28 84,695.99 86,389.91 业 务 成 本 ( 万 元 ) 65,655.24 66,968.34 68,307.71 78,053.16 79,614.23 81,206.51 销 售 计 划 ( 万 吨 ) 42,000.00 42,840.00 43,696.80 44,570.74 45,462.15 46,371.39 单 价 ( 元 / 吨 ) 0.20 0.20 0.20 0.30 0.30 0.30 出 让 收 入 ( 万 元 ) 8,400.00 8,568.00 8,739.36 13,371.22 13,638.65 13,911.42 业 务 成 本 ( 万 元 ) 3,780.00 3,855.60 3,932.71 6,017.05 6,137.39 6,260.14 处 理 计 划 ( 万 吨 ) 13,140.00 13,870.00 14,965.00 16,698.75 16,790.00 21,080.75 单 价 ( 元 / 吨 ) 1.76 1.65 1.81 1.72 1.67 1.42 污 水 收 入 ( 万 元 ) 23,155.00 22,863.00 27,104.00 28,681.00 28,090.00 29,973.08 污 水 成 本 ( 万 元 ) 10,957.00 11,271.39 11,479.00 13,233.18 13,308.00 15,789.34 2019 2020 2021 2022 2023 合 计 销 售 计 划 ( 万 吨 ) 47,298.82 48,244.80 49,209.69 50,193.89 51,197.77 511,086.05 单 价 ( 元 / 吨 ) 2.063 2.063 2.063 2.263 2.263 水 费 收 入 ( 万 元 ) 97,577.47 99,529.02 101,519.60 113,588.77 115,860.54 995,953.27 业 务 成 本 ( 万 元 ) 91,722.82 93,557.28 95,428.42 106,773.44 108,908.91 936,196.07 销 售 计 划 ( 万 吨 ) 47,298.82 48,244.80 49,209.69 50,193.89 51,197.77 511,086.05 单 价 ( 元 / 吨 ) 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 出 让 收 入 ( 万 元 ) 14,189.65 14,473.44 14,762.91 15,058.17 15,359.33 140,472.13 业 务 成 本 ( 万 元 ) 6,385.34 6,513.05 6,643.31 6,776.17 6,911.70 63,212.46 处 理 计 划 ( 万 吨 ) 22,411.00 22,976.75 24,017.00 24,966.00 25,842.00 113,827.25 单 价 ( 元 / 吨 ) 1.36 1.36 1.58 0.93 0.94 污 水 收 入 ( 万 元 ) 30,458.85 31,223.74 37,845.95 23,322.60 24,315.20 307,032.41 污 水 成 本 ( 万 元 ) 16,468.90 16,875.88 18,420.52 19,422.18 19,965.06 167,190.43 (1) 自 来 水 销 售 收 入 : 根 据 公 司 在 2012 年 的 销 售 情 况, 预 计 公 司 2013 年 的 自 来 水 销 售 量 为 42,000.00 万 吨, 此 后 每 年 增 长 2%; 销 售 单 价 以 2011 年 2012 年 的 加 权 平 均 价 1.663 元 / 吨 为 2013 年 的 起 始 价 格, 此 后 每 3 年 调 增 0.2 元 ; 按 照 每 年 收 入 的 94% 估 算 自 来 水 销 售 成 本 (2) 引 水 工 程 费 收 入 : 预 计 公 司 2013 年 的 用 水 销 售 量 为 42,000.00 万 吨, 此 后 每 年 增 长 2%; 引 水 工 程 费 单 价 在 2012 年 为 0.2 元 / 吨, 预 计 在 2013 年 -2015 22

年 单 价 为 0.2 元 / 吨, 从 2016 年 以 后 上 调 为 0.3 元 / 吨 ; 根 据 2012 年 的 收 入 成 本 情 况, 剔 除 利 息 费 用 后 的 成 本 与 收 入 之 比 约 为 45%, 预 计 在 中 票 存 续 期 内 该 比 例 维 持 不 变 (3) 污 水 处 理 收 入 : 公 司 当 前 有 2 家 污 水 处 理 厂 已 经 投 产 ( 花 桥 处 理 厂 新 开 铺 处 理 厂 ), 按 照 当 前 实 际 处 理 量 预 测 未 来 的 处 理 量, 未 投 产 的 3 家 污 水 处 理 厂 ( 长 善 垸 处 理 厂 新 港 处 理 厂 暮 云 处 理 厂 ) 根 据 规 划 预 测 未 来 的 处 理 量 ; 由 于 污 水 处 理 属 于 特 许 经 营 业 务, 污 水 处 理 单 价, 根 据 物 价 局 和 财 政 局 核 定 数 预 测 单 价 ; 污 水 处 理 成 本 主 要 包 括 电 费 人 员 费 用 药 剂 费 设 备 维 护 等, 额 度 相 对 稳 定, 已 投 产 的 处 理 厂 根 据 当 前 实 际 情 况 预 测 未 来 的 成 本, 未 投 产 的 处 理 厂 参 照 已 投 产 处 理 厂 预 测 未 来 的 成 本 3 债 务 利 息 支 出 : 按 平 均 债 务 余 额 乘 以 发 行 人 平 均 利 率 6% 测 算 4 财 政 相 关 资 金 (2013-2023) 在 2010-2012 年, 公 司 收 到 计 入 营 业 外 收 入 的 平 均 财 政 补 贴 收 入 为 4.26 亿 元, 近 三 年 长 沙 市 平 均 财 力 增 长 率 超 过 15%, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 4.00 亿 元 为 基 数, 按 照 10% 的 增 长 率 预 测 未 来 的 财 政 补 贴 收 入 在 2011 年, 公 司 收 到 计 入 其 他 与 筹 资 活 有 关 的 现 金 的 公 益 性 项 目 财 政 付 息 资 金 平 均 为 9.83 亿 元, 根 据 审 慎 性 原 则, 以 9.00 亿 元 为 基 数, 按 照 10% 的 增 长 率 预 测 未 来 的 财 政 付 息 资 金 根 据 公 益 性 项 目 的 还 本 资 金 情 况, 预 计 财 政 在 2013 年 -2017 年 将 提 供 该 项 资 金 10.80 亿 元 17.35 亿 元 19.33 亿 元 21.47 亿 元 22.14 亿 元,2018 年 -2023 年 以 2017 年 为 基 数, 按 照 10% 的 增 长 率 预 测 未 来 的 该 项 资 金 流 入 5 投 资 活 现 金 流 : 市 政 项 目 公 司 是 长 沙 市 主 城 区 城 市 基 础 设 施 最 主 要 的 建 设 主 体 长 沙 市 依 湘 江 而 建, 并 被 湘 江 分 成 东 西 两 部 分, 长 沙 城 市 建 设 及 经 济 发 展 对 路 桥 改 扩 建 的 需 求 很 高 近 年 来, 公 司 承 担 了 湘 江 大 道 福 元 路 湘 江 大 桥 湘 府 路 湘 江 大 桥 南 湖 路 隧 道 等 长 沙 市 重 要 道 路 桥 梁 的 建 设 改 造 工 程,2010 年 2011 年 2012 年, 公 司 在 公 益 性 项 目 分 别 投 入 5.18 亿 元 18.35 亿 元 15.10 亿 元 按 审 慎 性 原 则, 未 来 每 年 的 投 资 以 18.00 亿 元 为 基 数, 每 年 的 投 入 按 照 10% 的 增 长 率 进 行 测 算 ; 相 应 的 长 沙 市 财 政 每 年 按 照 30% 的 比 例, 划 拨 配 套 资 本 金 23

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第 五 章 企 业 基 本 情 况 一 发 行 人 概 况 ( 一 ) 注 册 名 称 : 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 ( 二 ) 法 定 代 表 人 : 李 文 达 ( 三 ) 注 册 资 本 :50.00 亿 元 人 民 币 ( 四 ) 设 立 日 期 :1998 年 8 月 18 日 ( 五 ) 营 业 执 照 注 册 号 :430100000106913 ( 六 ) 注 册 地 址 : 长 沙 市 雨 花 区 人 民 中 路 400 号 ( 七 ) 邮 政 编 码 :410011 ( 八 ) 电 话 :(86)731 84167927 ( 九 ) 传 真 :(86)731 84167933 ( 十 ) 公 司 网 页 :http://www.0731ct.com ( 十 一 ) 经 营 范 围 : 承 担 城 市 公 共 基 础 设 施 项 目 投 资 建 设 运 营 和 管 理 ; 一 级 土 地 整 理 和 储 备 ; 负 责 政 府 授 权 的 公 共 设 施 的 建 设 管 理 ; 负 责 政 府 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 经 营 管 理 二 发 行 人 历 史 沿 革 发 行 人 前 身 为 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司, 是 根 据 长 沙 市 人 民 政 府 关 于 同 意 成 立 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 的 批 复 ( 长 政 函 1998 32 号 ) 于 1998 年 8 月 组 建 的 城 市 建 设 投 资 公 司 此 次 注 资 的 0.5 亿 元 全 部 为 货 币 出 资, 注 资 完 成 后, 公 司 的 注 册 资 本 为 0.5 亿 元, 长 沙 市 政 府 100% 持 股 2001 年 4 月, 根 据 关 于 同 意 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 增 加 注 册 资 本 金 的 批 复 ( 长 国 资 行 字 2001 37 号 ), 将 藩 正 街 4 号 和 九 如 巷 1 号 房 屋 及 土 地 使 用 权 注 入 公 司, 评 估 价 格 为 1.62 亿 元, 注 资 完 成 后, 公 司 的 注 册 资 本 从 0.5 亿 元 增 加 到 2.12 亿 元, 长 沙 市 政 府 100% 持 股 2001 年 8 月, 根 据 关 于 同 意 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 增 加 注 册 资 本 的 批 复 ( 长 国 资 行 字 2001 75 号 ), 将 长 沙 市 自 来 水 公 司 等 7 家 单 位 净 资 产 注 入 公 司, 评 估 价 格 4.92 亿 元, 注 资 完 成 后, 公 司 的 注 册 资 本 从 2.12 亿 元 增 加 到 7.03 亿 元, 长 沙 市 政 府 100% 持 股 2005 年 7 月, 长 沙 市 工 商 行 政 管 理 局 核 发 准 予 变 更 登 记 通 知 书, 准 予 发 行 人 的 股 东 由 长 沙 市 政 府 变 更 为 长 沙 市 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 长 沙 市 国 资 委 ) 2009 年 8 月 25 日 根 据 中 共 长 沙 市 委 办 公 厅 长 沙 市 人 民 政 府 办 公 厅 关 于 25

印 发 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 组 建 实 施 方 案 的 通 知 ( 长 办 发 2009 55 号 ), 以 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 为 核 心, 整 合 政 府 授 权 的 城 市 公 共 基 础 设 施 建 设 的 优 质 资 产 和 资 源, 组 建 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司, 长 沙 市 国 资 委 持 股 100% 2010 年 11 月, 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 重 新 变 更 名 称 的 批 复 ( 长 国 资 产 权 2010 168 号 ), 公 司 更 名 为 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2011 年 6 月 20 日 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 对 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 章 程 修 正 案 的 批 复 ( 长 国 资 法 规 2011 116 号 ), 公 司 注 册 资 本 增 加 到 500,000.00 万 元 2011 年 6 月, 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 对 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 章 程 修 正 案 的 批 复 ( 长 国 资 法 规 2011 116 号 ), 注 入 货 币 资 金 4.20 亿 元, 资 本 公 积 转 增 注 册 资 本 28.47 亿 元, 注 册 资 本 从 7.03 亿 元 增 加 到 39.70 亿 元 2011 年 9 月, 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 同 意 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 的 批 复 ( 长 国 资 产 权 2011 121 号 ), 注 入 货 币 资 金 4.00 亿 元, 注 册 资 本 从 39.70 亿 元 增 加 到 43.70 亿 元 2011 年 10 月 14 日, 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 同 意 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 增 加 注 册 资 本 的 批 复 ( 长 国 资 产 权 2011 161 号 ), 注 入 货 币 资 金 3.00 亿 元, 注 册 资 本 从 43.70 亿 元 增 加 到 46.70 亿 元 2012 年 3 月 26 日, 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 同 意 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 增 加 实 收 资 本 的 批 复 ( 长 国 资 产 权 2012 44 号 ), 注 入 货 币 资 金 3.00 亿 元, 注 册 资 本 从 46.70 亿 元 增 加 到 49.70 亿 元 2012 年 4 月 23 日, 根 据 长 沙 市 国 资 委 关 于 同 意 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 增 加 实 收 资 本 的 批 复 ( 长 国 资 产 权 2012 59 号 ), 注 入 货 币 资 金 0.30 亿 元, 注 册 资 本 从 49.70 亿 元 增 加 到 50.00 亿 元 至 此, 公 司 注 册 资 本 50.00 亿 元 全 部 到 位, 长 沙 市 国 资 委 持 股 100% 三 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 发 行 人 是 经 长 沙 市 人 民 政 府 批 准 并 出 资 设 立 的 国 有 独 资 公 司, 由 长 沙 市 人 民 政 府 指 定 长 沙 市 国 资 委 持 有 该 公 司 的 股 份 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 长 沙 市 国 资 委 拥 有 发 行 人 100% 的 股 权, 为 发 行 人 的 控 股 股 东 和 实 际 控 制 人 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 控 股 股 东 持 有 的 发 行 人 股 权 不 存 在 质 押 等 受 限 情 况 实 际 控 制 人 持 有 的 发 行 人 股 权 不 存 在 质 押 等 受 限 情 况 四 独 立 性 发 行 人 具 备 独 立 的 企 业 法 人 资 格, 其 独 立 性 表 现 在 以 下 五 个 方 面 : 26

编 号 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 ( 一 ) 资 产 独 立 公 司 及 下 属 企 业 合 法 拥 有 生 产 经 营 的 资 产, 具 备 独 立 生 产 能 力, 不 存 在 与 股 东 共 享 生 产 经 营 资 产 的 情 况 公 司 没 有 以 资 产 权 益 为 股 东 提 供 担 保, 不 存 在 资 产 资 金 被 股 东 占 用 而 损 害 本 公 司 利 益 的 情 况 ( 二 ) 人 员 独 立 公 司 已 建 立 劳 人 事 工 资 及 社 保 等 人 事 管 理 制 度 并 具 备 独 立 的 人 事 管 理 部 门, 独 立 履 行 人 事 管 理 职 责 公 司 的 董 事 监 事 及 高 级 管 理 人 员 均 按 照 公 司 章 程 等 有 关 规 定 通 过 合 法 程 序 产 生 公 司 总 经 理 副 总 经 理 等 高 级 管 理 人 员 均 专 职 在 公 司 工 作 并 领 取 薪 酬 ; 公 司 的 财 务 人 员 未 在 控 股 股 东 及 其 控 制 的 其 他 企 业 中 兼 职 ( 三 ) 机 构 独 立 公 司 根 据 中 国 法 律 法 规 及 相 关 规 定 建 立 了 董 事 会 监 事 会 经 营 管 理 层 等 决 策 监 督 及 经 营 管 理 机 构, 明 确 了 职 权 范 围, 建 立 了 规 范 的 法 人 治 理 结 构 公 司 已 建 立 适 合 自 身 业 务 特 点 的 组 织 结 构, 运 作 正 常 有 序, 能 独 立 行 使 经 营 管 理 职 权 ( 四 ) 财 务 独 立 公 司 设 有 独 立 的 财 务 管 理 部 门, 聘 有 专 职 的 财 务 会 计 人 员, 建 立 了 独 立 的 会 计 核 算 体 系 和 财 务 管 理 制 度, 并 在 银 行 独 立 开 户, 不 存 在 与 控 股 股 东 及 下 属 子 公 司 共 用 银 行 账 户 的 情 况 ; 公 司 执 行 的 税 率 均 严 格 遵 循 国 家 有 关 税 收 法 律 法 规 的 规 定, 自 成 立 以 来 一 直 依 法 纳 税 ; 不 存 在 控 股 股 东 及 关 联 方 违 法 违 规 占 用 公 司 资 金 的 行 为 ( 五 ) 业 务 经 营 独 立 公 司 具 有 完 整 的 业 务 体 系 和 直 接 面 向 市 场 独 立 经 营 的 能 力, 能 够 独 立 自 主 地 进 行 生 产 和 经 营 活, 在 业 务 范 围 内 与 股 东 之 间 不 存 在 持 续 性 的 构 成 对 股 东 重 大 依 赖 的 关 联 交 易 ; 公 司 根 据 国 家 产 业 政 策 及 其 经 济 发 展 战 略, 审 批 全 资 和 控 股 子 公 司 的 发 展 战 略 经 营 方 针 和 投 融 资 计 划, 确 保 公 司 发 展 战 略 的 实 施 五 权 益 投 资 情 况 ( 一 ) 重 要 权 益 投 资 情 况 截 至 2013 年 9 月 末, 纳 入 公 司 合 并 财 务 报 表 范 围 的 二 级 子 公 司 共 计 20 家, 情 况 如 下 表 所 示 : 表 5-1 发 行 人 二 级 子 公 司 明 细 单 位 : 万 元 子 公 司 全 称 业 务 性 质 注 册 资 本 实 际 到 位 持 股 比 例 表 决 权 比 例 1 长 沙 市 城 投 基 础 设 施 建 设 项 目 管 理 有 限 公 司 工 程 项 目 管 理 2,000.00 2,000.00 100.00% 100.00% 2 长 沙 城 投 河 西 投 资 开 发 有 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 5,000.00 5,000.00 100.00% 100.00% 27

编 号 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 长 沙 市 城 市 建 设 投 资 开 发 集 团 有 限 公 司 2014 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 子 公 司 全 称 业 务 性 质 注 册 资 本 实 际 到 位 持 股 比 例 限 公 司 长 沙 市 水 利 建 设 投 资 管 理 有 限 公 司 长 沙 城 投 铁 路 站 场 迁 建 开 发 有 限 公 司 长 沙 市 新 河 三 角 洲 开 发 建 设 有 限 公 司 长 沙 市 南 湖 新 城 建 设 开 发 有 限 责 任 公 司 岳 麓 山 旅 游 文 化 开 发 有 限 公 司 长 沙 城 投 机 场 迁 建 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 长 沙 城 投 城 乡 开 发 建 设 有 限 公 司 长 沙 达 美 文 化 传 播 有 限 公 司 长 沙 市 停 车 场 投 资 建 设 经 营 有 限 公 司 湖 南 星 奥 园 林 景 观 工 程 有 限 公 司 长 沙 市 江 阁 经 营 有 限 责 任 公 司 长 沙 城 投 资 产 经 营 有 限 责 任 公 司 长 沙 城 投 能 源 开 发 有 限 公 司 资 开 发 建 设 28 表 决 权 比 例 水 利 建 设 31,000.00 31,000.00 100.00% 100.00% 基 础 设 施 投 资 及 建 设 1,000.00 1,000.00 100.00% 100.00% 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 资 及 开 发 建 设 城 市 基 础 设 施 投 资 开 发 建 设 岳 麓 山 风 景 名 胜 区 旅 游 文 化 资 源 开 发 建 设 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 资 开 发 建 设 5,000.00 5,000.00 100.00% 100.00% 31,000.00 31,000.00 51.00% 51.00% 10,000.00 10,000.00 100.00% 100.00% 10,000.00 10,000.00 100.00% 100.00% 项 目 投 资 及 开 发 建 设 10,000.00 10,000.00 100.00% 100.00% 广 告 业 500.00 500.00 98.20% 98.20% 停 车 场 投 资 建 设 经 营 管 理 600.00 600.00 100.00% 100.00% 园 林 景 观 工 程 300.00 300.00 100.00% 100.00% 旅 游 景 点 ( 杜 甫 江 阁 ) 的 经 营 管 理 展 览 会 务 服 务 ; 200.00 200.00 100.00% 100.00% 租 赁 服 务 300.00 300.00 100.00% 100.00% 加 油 站 加 气 站 充 电 站 太 阳 能 风 能 天 然 气 等 项 目 的 投 资 建 设 经 营 管 理 国 有 资 产 的 投 资 经 营 管 理 2,000.00 2,000.00 100.00% 100.00% 16 长 沙 水 业 投 资 管 理 有 限 公 司 50,000.00 50,000.00 100.00% 100.00% 17 长 沙 市 排 水 有 限 责 任 公 司 城 市 污 水 处 理 2,000.00 2,000.00 100.00% 100.00% 18 长 沙 市 燃 气 实 业 有 限 公 司 城 市 燃 气 经 营 12,000.00 12,000.00 52.525% 52.525% 19 房 地 产 开 发 经 营 土 地 长 沙 城 投 国 际 会 展 中 心 投 整 理 资 产 管 理 会 展 资 开 发 有 限 责 任 公 司 服 务 10,000.00 10,000.00 100.00% 100.00% 20 长 沙 市 铁 路 建 设 投 资 开 发 有 限 公 司 铁 路 城 际 交 通 项 目 的 投 资 客 货 运 输 代 理 设 计 制 作 代 理 广 告 10,000.00 10,000.00 100.00% 100.00% ( 二 ) 对 企 业 影 响 重 大 的 子 公 司 1 长 沙 市 城 投 基 础 设 施 建 设 项 目 管 理 有 限 公 司 长 沙 市 城 投 基 础 设 施 建 设 项 目 管 理 有 限 公 司 成 立 于 2009 年 4 月, 注 册 资 本 2,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 工 程 项 目 管 理 招 标 代 理 工 程 监 理 ; 工 程 造 价 工 程 技 术 咨 询 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 234,820.42 万 元, 总 负 债 232,820.42 万 元, 所

有 者 权 益 2,000.00 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 296,488.41 万 元, 总 负 债 294,488.41 万 元, 所 有 者 权 益 2,000.00 万 元 该 公 司 为 发 行 人 下 设 的 项 目 法 人 制 公 司, 受 委 托 对 项 目 进 行 建 设 管 理, 按 项 目 管 理 公 司 运 作, 故 采 用 原 国 有 建 设 单 位 财 务 管 理 办 法 按 企 业 会 计 准 则 中 关 于 自 建 的 在 建 工 程 成 本 未 达 到 预 定 可 使 用 状 态 前 成 本 支 出 的 规 定, 项 目 法 人 公 司 可 将 相 关 的 管 理 费 用 计 入 待 摊 投 资 - 建 设 单 位 管 理 费, 列 示 于 在 建 工 程 科 目, 故 该 公 司 未 编 制 利 润 表 2 长 沙 城 投 河 西 投 资 开 发 有 限 公 司 长 沙 城 投 河 西 投 资 开 发 有 限 公 司 成 立 于 2009 年 7 月, 注 册 资 本 5,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 资 开 发 建 设, 工 程 项 目 技 术 咨 询 及 策 划 ( 涉 及 行 政 许 可 的 凭 许 可 证 经 营 ) 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 215,966.14 万 元, 总 负 债 117,344.91 万 元, 所 有 者 权 益 98621.23 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 234,636.93 万 元, 总 负 债 136,520.39 万 元, 所 有 者 权 益 98,116.54 万 元 该 公 司 的 土 地 一 级 开 发 业 务 模 式 从 项 目 开 发 建 设 到 正 式 实 现 土 地 出 让 的 建 设 周 期 至 少 为 3 年 根 据 企 业 会 计 准 则 的 相 关 规 定, 受 益 期 不 超 过 一 年 或 不 超 过 一 个 营 业 周 期 的 支 出 作 为 收 益 性 支 出, 即 发 生 的 该 项 支 出 仅 仅 与 本 期 收 益 有 关 受 益 期 超 过 一 年 或 超 过 一 个 营 业 周 期 的 支 出 作 为 资 本 性 支 出, 即 发 生 的 该 项 支 出 不 仅 仅 与 本 期 收 益 有 关, 而 是 与 多 年 或 多 个 营 业 周 期 有 关, 该 公 司 将 开 发 期 间 内 所 发 生 费 用 均 予 以 资 本 化 处 理, 以 利 于 更 好 的 归 集 项 目 成 本, 客 观 真 实 的 反 映 项 目 的 成 本 利 润 情 况, 故 该 公 司 未 编 制 利 润 表 3 长 沙 市 水 利 建 设 投 资 管 理 有 限 责 任 公 司 长 沙 市 水 利 建 设 投 资 管 理 有 限 责 任 公 司 成 立 于 2000 年 6 月, 注 册 资 本 31,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 水 利 建 设 资 金 的 筹 集 使 用 和 管 理 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 173,460.87 万 元, 总 负 债 88,452.92 万 元, 所 有 者 权 益 8,5007.95 万 元 2012 年 公 司 的 营 业 收 入 为 0.00 万 元, 净 利 润 为 886.17 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 251,114.50 万 元, 总 负 债 88,732.26 万 元, 所 有 者 权 益 162,321.24 万 元 2013 年 1-9 月, 公 司 的 营 业 收 入 为 5,811.11 元, 净 利 润 为 7,425.67 元 4 长 沙 城 投 铁 路 站 场 迁 建 开 发 有 限 公 司 长 沙 城 投 铁 路 站 场 迁 建 开 发 有 限 公 司 成 立 于 2005 年 10 月, 注 册 资 本 1,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 资 建 筑 材 料 的 销 售 发 行 人 持 股 比 29

例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 787,713.72 万 元, 总 负 债 438,944.06 万 元, 所 有 者 权 益 348769.66 万 元,2012 年 公 司 的 营 业 收 入 为 72,060.00 万 元, 净 利 润 为 -57.75 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 776,829.24 万 元, 总 负 债 424,024.91 万 元, 所 有 者 权 益 352,804.33 万 元 2013 年 1-9 月, 公 司 的 营 业 收 入 为 100,000.00 元, 净 利 润 为 4,034.67 万 元 5 长 沙 市 新 河 三 角 洲 开 发 建 设 有 限 公 司 长 沙 市 新 河 三 角 洲 开 发 建 设 有 限 公 司 成 立 于 2005 年 7 月, 注 册 资 本 5,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 资 及 开 发 建 设 房 地 产 开 发, 工 程 项 目 技 术 咨 询 及 策 划 ( 涉 及 行 政 许 可 的 凭 许 可 证 经 营 ) 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 951,905.09 万 元, 总 负 债 315,838.17 万 元, 所 有 者 权 益 636,066.92 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 996,459.59 万 元, 总 负 债 350,392.67 万 元, 所 有 者 权 益 646,066.92 万 元 该 公 司 的 土 地 一 级 开 发 业 务 模 式 从 项 目 开 发 建 设 到 正 式 实 现 土 地 出 让 的 建 设 周 期 至 少 为 3 年 根 据 企 业 会 计 准 则 的 相 关 规 定, 受 益 期 不 超 过 一 年 或 不 超 过 一 个 营 业 周 期 的 支 出 作 为 收 益 性 支 出, 即 发 生 的 该 项 支 出 仅 仅 与 本 期 收 益 有 关 受 益 期 超 过 一 年 或 超 过 一 个 营 业 周 期 的 支 出 作 为 资 本 性 支 出, 即 发 生 的 该 项 支 出 不 仅 仅 与 本 期 收 益 有 关, 而 是 与 多 年 或 多 个 营 业 周 期 有 关, 该 公 司 将 开 发 期 间 内 所 发 生 费 用 均 予 以 资 本 化 处 理, 以 利 于 更 好 的 归 集 项 目 成 本, 客 观 真 实 的 反 映 项 目 的 成 本 利 润 情 况, 故 该 公 司 未 编 制 利 润 表 6 长 沙 市 南 湖 新 城 建 设 开 发 有 限 责 任 公 司 长 沙 市 南 湖 新 城 建 设 开 发 有 限 责 任 公 司 公 司 成 立 于 2007 年 7 月, 注 册 资 本 31,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 城 市 基 础 设 施 投 资 开 发 建 设 发 行 人 持 股 比 例 51% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 1,027,423.69 万 元, 总 负 债 571,426.47 万 元, 所 有 者 权 益 455,997.22 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 1,436,209.14 万 元, 总 负 债 980,011.92 万 元, 所 有 者 权 益 456,197.22 万 元 该 公 司 为 发 行 人 下 设 的 项 目 法 人 制 公 司, 受 委 托 对 项 目 进 行 建 设 管 理, 按 项 目 管 理 公 司 运 作, 故 采 用 原 国 有 建 设 单 位 财 务 管 理 办 法 按 企 业 会 计 准 则 中 关 于 自 建 的 在 建 工 程 成 本 未 达 到 预 定 可 使 用 状 态 前 的 成 本 支 出 的 规 定, 项 目 法 人 公 司 可 将 相 关 的 管 理 费 用 计 入 待 摊 投 资 - 建 设 单 位 管 理 费, 列 示 于 在 建 工 程 科 目 2012 年 及 2013 年 1-9 月 未 实 现 营 业 收 入, 故 未 编 制 利 润 表 7 岳 麓 山 旅 游 文 化 开 发 有 限 公 司 岳 麓 山 旅 游 文 化 开 发 有 限 公 司 成 立 于 2009 年 5 月, 注 册 资 本 10,000.00 万 元, 30

经 营 范 围 包 括 岳 麓 山 风 景 名 胜 区 旅 游 文 化 资 源 开 发 建 设, 景 区 基 础 设 施 配 套 建 设 ; 旅 游 产 业 开 发 维 护 及 管 理 ; 土 地 整 理 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 297,402.07 万 元, 总 负 债 105,451.82 万 元, 所 有 者 权 益 191,950.25 万 元 2011 年 营 业 收 入 316 万 元, 净 利 润 -110.95 万 元 由 于 公 司 尚 处 于 前 期 投 入 阶 段, 运 营 成 本 较 高, 因 此 利 润 为 负 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 296,051.69 万 元, 总 负 债 104,159.10 万 元, 所 有 者 权 益 191,892.59 万 元 2013 年 1-9 月, 营 业 收 入 334.00 万 元, 净 利 润 -57.67 万 元 8 长 沙 城 投 机 场 迁 建 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 长 沙 城 投 机 场 迁 建 投 资 开 发 有 限 责 任 公 司 成 立 于 2012 年 3 月, 注 册 资 本 10,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 城 市 基 础 设 施 项 目 的 投 资 开 发 建 设 ; 房 地 产 开 发 经 营 ; 工 程 项 目 技 术 的 策 划 咨 询 ; 土 木 工 程 建 筑 的 施 工 ; 土 地 整 理 ; 资 产 管 理 ( 涉 及 行 政 许 可 的 凭 许 可 证 经 营 ) 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 15,017.63 万 元, 总 负 债 17.63 万 元, 所 有 者 权 益 15,000 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 21,000.42 万 元, 总 负 债 0.42 万 元, 所 有 者 权 益 21,000.00 万 元 该 公 司 为 发 行 人 下 设 的 项 目 法 人 制 公 司, 受 委 托 对 项 目 进 行 建 设 管 理, 按 项 目 管 理 公 司 运 作, 故 采 用 原 国 有 建 设 单 位 财 务 管 理 办 法 按 企 业 会 计 准 则 中 关 于 自 建 的 在 建 工 程 成 本 未 达 到 预 定 可 使 用 状 态 前 的 成 本 支 出 的 规 定, 项 目 法 人 公 司 可 将 相 关 的 管 理 费 用 计 入 待 摊 投 资 - 建 设 单 位 管 理 费, 列 示 于 在 建 工 程 科 目, 故 该 公 司 未 编 制 利 润 表 9 长 沙 市 城 投 土 地 储 备 开 发 有 限 责 任 公 司 长 沙 城 投 城 乡 开 发 建 设 有 限 公 司 成 立 于 2010 年 6 月, 注 册 资 本 10,000.00 万 元, 经 营 范 围 包 括 土 地 的 储 备 及 一 级 开 发, 公 共 配 套 项 目 的 建 设 ( 涉 及 行 政 许 可 的 凭 许 可 证 经 营 ) 发 行 人 持 股 比 例 100% 截 至 2012 年 末, 公 司 总 资 产 70,556.23 万 元, 总 负 债 32,220.60 万 元, 所 有 者 权 益 38,335.63 万 元 截 至 2013 年 9 月 30 日, 公 司 总 资 产 491,984.10 万 元, 总 负 债 130,004.94 万 元, 所 有 者 权 益 361,979.16 万 元 该 公 司 的 土 地 一 级 开 发 业 务 模 式 从 项 目 开 发 建 设 到 正 式 实 现 土 地 出 让 的 建 设 周 期 至 少 为 3 年 根 据 企 业 会 计 准 则 的 相 关 规 定, 受 益 期 不 超 过 一 年 或 不 超 过 一 个 营 业 周 期 的 支 出 作 为 收 益 性 支 出, 即 发 生 的 该 项 支 出 仅 仅 与 本 期 收 益 有 关 受 益 期 超 过 一 年 或 超 过 一 个 营 业 周 期 的 支 出 作 为 资 本 性 支 出, 即 发 生 的 该 项 支 出 不 仅 仅 与 本 期 收 益 有 关, 而 是 与 多 年 或 多 个 营 业 周 期 有 关, 该 公 司 将 开 发 期 间 内 所 发 生 费 用 均 予 以 资 本 化 处 理, 以 利 于 更 好 的 归 集 项 目 成 本, 客 观 真 实 的 反 映 31