证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 2,815.09-0.23 0.29 沪 深 300 3,059.23-0.14-0.11 深 证 成 指 9,784.60-0.38 0.52 中 小 板 指 数 6,403.62-0.26 0.38 创 业 板 指 数 2,067.25-0.40 1.46 大 盘 指 数 1,791.66-0.07-0.48 中 盘 指 数 2,986.42-0.58-0.13 小 盘 指 数 4,202.35-0.50 0.72 300 周 期 3,089.94 0.13-0.27 300 非 周 期 3,252.54-0.43 0.07 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 银 行 3,070.40 0.69-0.27 钢 铁 2,155.01 0.45-0.26 采 掘 3,010.57 0.26 0.72 通 信 2,527.11 0.12 1.48 轻 工 制 造 2,953.43 0.11 1.79 非 银 金 融 1,547.85 0.10-0.02 商 业 贸 易 4,353.07 0.08 0.60 机 械 设 备 1,435.83 0.05 1.91 计 算 机 4,748.01 0.01 2.28 建 筑 材 料 4,391.19 0.00 1.85 休 闲 服 务 5,369.53-0.05 0.46 电 气 设 备 5,369.85-0.20 1.61 综 合 2,904.48-0.23 2.24 传 媒 1,298.64-0.26 1.05 建 筑 装 饰 2,439.81-0.28 0.03 房 地 产 4,520.59-0.29 0.42 公 用 事 业 2,622.47-0.32 0.54 电 子 2,766.21-0.37 2.48 家 用 电 器 4,285.16-0.46 0.57 食 品 饮 料 6,424.00-0.54 0.34 医 药 生 物 6,963.48-0.56 0.27 纺 织 服 装 3,242.62-0.57 1.26 化 工 2,781.31-0.58 0.96 汽 车 4,704.88-0.58 1.60 国 防 军 工 1,353.96-0.63 0.63 交 通 运 输 2,636.87-0.99-0.06 农 林 牧 渔 3,027.34-1.00-0.48 有 色 金 属 3,303.96-1.65-1.20 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 九 州 晨 报 资 讯 A 股 短 评 昨 日 早 盘 受 外 围 市 场 大 涨 影 响, 沪 深 两 市 双 双 高 开, 午 后 沪 指 震 荡 下 行 翻 绿 截 至 收 盘, 沪 指 报 2815.09 点, 跌 幅 0.23%, 深 成 指 报 9784.6 点, 跌 幅 0.38%, 创 业 板 报 2067.25 点, 跌 幅 0.4% 盘 面 上 看, 银 行 钢 铁 采 掘 板 块 涨 幅 靠 前, 有 色 金 属 农 林 牧 渔 板 块 跌 幅 最 大 超 过 1% 近 期 市 场 成 交 量 连 续 萎 缩 至 地 量, 建 议 投 资 者 谨 慎 操 作, 在 严 格 控 制 仓 位 的 前 提 下, 谨 慎 参 与 小 市 值 成 长 股 金 融 股, 切 忌 仓 位 过 重 以 及 在 弱 势 震 荡 中 追 高 精 选 头 条 证 监 会 副 主 席 方 星 海 25 日 表 示, 将 进 一 步 完 善 期 货 产 品 上 市 机 制 并 推 动 市 场 双 向 对 外 开 放 工 信 部 25 日 发 布 通 知 开 展 国 家 重 大 工 业 节 能 专 项 监 察, 强 化 钢 铁 等 行 业 节 能 监 管 由 四 大 煤 企 参 与 的 月 度 4+1 会 议 将 在 本 周 内 举 行, 提 高 下 水 动 力 煤 价 格 或 为 大 概 率 事 件 自 25 日 24 时 起 国 内 汽 柴 油 价 格 每 吨 分 别 提 高 210 元 和 200 元, 幅 度 高 于 前 两 次 上 调 热 点 聚 焦 大 数 据 产 业 峰 会 召 开 技 术 应 用 获 总 理 称 赞 防 城 港 核 电 2 号 机 组 首 次 装 料 核 电 订 单 加 速 落 地 后 备 母 猪 存 栏 量 创 新 高 饲 料 疫 苗 行 业 景 气 可 期 体 育 催 化 剂 集 中 涌 现 行 业 有 望 迎 来 风 口 OLED 主 题 持 续 升 温 产 业 链 前 景 靓 丽 重 点 公 告 洛 阳 钼 业 41.5 亿 美 元 收 购 海 外 矿 产 和 邦 生 物 控 股 股 东 推 增 持 计 划 科 陆 电 子 携 手 LG 化 学 布 局 储 能 电 池 云 意 电 气 拟 1.72 亿 控 股 新 能 源 车 企 今 日 新 股 申 购 提 示 申 购 代 码 简 称 申 购 价 格 发 行 市 盈 率 申 购 上 限 732131 沪 工 焊 接 10.09 元 / 股 22.98 10,000 股 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 002241.SZ 歌 尔 声 学 电 子 -1.04 002236.SZ 大 华 股 份 电 子 -4.50 600804.SH 鹏 博 士 通 信 4.01 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 1
精 选 头 条 证 监 会 副 主 席 方 星 海 25 日 表 示, 将 进 一 步 完 善 期 货 产 品 上 市 机 制 并 推 动 市 场 双 向 对 外 开 放 上 海 证 券 报 工 信 部 25 日 发 布 通 知 开 展 国 家 重 大 工 业 节 能 专 项 监 察, 强 化 钢 铁 等 行 业 节 能 监 管 上 海 证 券 报 由 四 大 煤 企 参 与 的 月 度 4+1 会 议 将 在 本 周 内 举 行, 提 高 下 水 动 力 煤 价 格 或 为 大 概 率 事 件 上 海 证 券 报 自 25 日 24 时 起 国 内 汽 柴 油 价 格 每 吨 分 别 提 高 210 元 和 200 元, 幅 度 高 于 前 两 次 上 调 证 券 时 报 热 点 聚 焦 大 数 据 产 业 峰 会 召 开 技 术 应 用 获 总 理 称 赞 上 海 证 券 报 据 新 华 网 报 道, 李 克 强 总 理 25 日 在 贵 阳 出 席 了 中 国 大 数 据 产 业 峰 会 李 克 强 参 观 贵 州 大 数 据 成 果 展 时, 货 车 帮 负 责 人 介 绍, 他 们 通 过 互 联 网 把 全 国 30 万 货 主 和 170 万 货 车 司 机 相 联, 打 造 覆 盖 全 国 的 公 路 物 流 信 息 化 平 台, 降 低 空 驶 率 达 6% 李 克 强 称 赞 道, 你 们 做 的 事 很 有 意 义, 大 数 据 物 联 网 等 新 技 术 最 终 都 要 为 人 服 务 点 评 : 机 构 指 出, 本 届 峰 会 全 面 升 级, 规 格 和 规 模 均 大 幅 超 越 往 年, 彰 显 国 家 对 大 数 据 的 高 度 重 视 发 改 委 副 主 任 林 念 修 称, 据 预 测 未 来 5 年, 中 国 大 数 据 产 业 规 模 年 均 增 长 率 将 超 过 50% 上 市 公 司 中, 天 源 迪 科 (300047) 着 力 公 安 警 务 云 地 方 运 营 商 大 数 据 平 台 建 设 ; 荣 之 联 (002642) 围 绕 大 数 据 应 用 布 局, 机 构 看 好 其 生 物 云 计 算 及 车 联 网 业 务 ; 传 化 股 份 (002010) 全 资 子 公 司 传 化 物 流 致 力 于 打 造 公 路 物 流 平 台, 业 务 与 货 车 帮 有 共 同 点 防 城 港 核 电 2 号 机 组 首 次 装 料 核 电 订 单 加 速 落 地 上 海 证 券 报 中 广 核 集 团 网 站 25 日 披 露, 广 西 防 城 港 核 电 2 号 机 组 首 炉 核 燃 料 装 载 完 成, 标 志 着 该 机 组 在 实 现 商 运 的 道 路 上 迈 出 了 关 键 一 步 2015 年 国 家 逐 步 放 开 核 电 新 建 项 目 审 批, 福 建 福 清 5 6 号 机 组 广 西 防 城 港 核 电 二 期 2 台 机 组 等 相 继 获 批, 随 着 配 套 设 备 招 标 的 推 进, 核 岛 常 规 岛 蝶 阀 等 辅 助 设 备 需 求, 将 加 速 落 地 点 评 : 目 前 我 国 力 推 的 华 龙 一 号 技 术, 要 求 关 键 材 料 国 产 化 比 例 不 低 于 85% 随 着 国 内 核 电 项 目 建 设 提 速 和 出 口 市 场 的 扩 大, 核 电 设 备 需 求 将 迎 来 实 质 性 扩 容 期, 券 商 预 计 到 2020 年 核 电 设 备 投 资 将 达 3600 亿 元 江 苏 神 通 (002438) 为 国 内 核 电 蝶 阀 龙 头 ; 应 流 股 份 (603308) 从 事 核 电 主 泵 泵 壳 核 废 料 处 理 后 备 母 猪 存 栏 量 创 新 高 饲 料 疫 苗 行 业 景 气 可 期 上 海 证 券 报 农 业 部 网 站 24 日 披 露, 农 业 部 畜 牧 业 司 司 长 马 有 祥 表 示, 虽 然 最 近 猪 价 持 续 小 幅 上 涨, 但 是, 目 前 已 出 现 补 栏 过 热 现 象, 产 能 恢 复 较 快 据 农 业 部 定 点 监 测,4 月 份 生 猪 存 栏 环 比 增 长 0.6%, 已 连 续 两 个 月 环 比 增 长 ; 能 繁 母 猪 存 栏 连 续 36 个 月 下 降 后 首 次 环 比 增 加, 同 比 降 幅 也 快 速 收 窄, 表 明 生 猪 产 能 已 经 触 底 回 升, 进 入 逐 步 增 长 通 道 2
点 评 : 随 着 生 猪 存 栏 量 的 增 加, 养 殖 后 周 期 行 业 如 饲 料 动 物 疫 苗 等, 下 游 需 求 有 望 进 一 步 增 长, 行 业 迎 来 景 气 上 升 通 道 上 市 公 司 中, 大 北 农 (002385) 是 国 内 最 大 的 预 混 料 生 产 企 业 ; 正 邦 科 技 (002157) 饲 料 销 售 占 主 营 近 九 成, 全 国 市 占 率 居 前 ; 生 物 股 份 (600201) 主 营 兽 用 生 物 制 品 体 育 催 化 剂 集 中 涌 现 行 业 有 望 迎 来 风 口 证 券 时 报 2016 中 国 足 球 高 峰 论 坛 将 于 5 月 26 日 在 上 海 盛 大 召 开 届 时, 英 格 兰 足 球 超 级 联 赛 代 表 以 及 利 物 浦 切 尔 西 诺 维 奇 城 南 安 普 顿 等 4 家 英 超 足 球 俱 乐 部 将 应 邀 参 加 据 了 解, 参 加 本 次 论 坛 的 包 括 法 国 足 球 协 会 国 际 米 兰 足 球 俱 乐 部 葡 萄 牙 联 盟 经 纪 人 协 会 中 国 体 育 用 品 联 合 会 乐 视 体 育 等 主 要 国 内 外 足 球 组 织, 以 及 徐 根 宝 等 足 坛 名 宿 紧 随 其 后,6 月 1-3 日 2016 国 际 足 球 产 业 大 会 也 将 在 上 海 举 行, 此 会 是 全 球 唯 一 覆 盖 足 球 全 产 业 链 的 国 际 化 足 球 产 业 大 会, 也 是 全 亚 洲 唯 一 的 足 球 全 产 业 商 业 大 会 届 时, 皇 马 曼 联 拜 仁 阿 森 纳 曼 城 利 物 浦 AC 米 兰 马 竞 等 世 界 顶 尖 俱 乐 部 的 高 管 将 齐 聚 上 海 点 评 : 中 证 资 讯 从 5 月 8 日 提 示 关 注 球 迷 经 济 概 念, 推 荐 的 啤 酒 股 随 后 迎 来 明 显 的 阶 段 拉 升 行 情 目 前 距 离 6 月 10 日 至 7 月 10 日 2016 年 欧 洲 杯 越 来 越 近, 作 为 影 响 力 最 大 竞 争 最 为 激 烈 商 业 价 值 最 高 的 洲 际 足 球 赛 事, 彼 时 将 会 聚 集 全 世 界 球 迷 们 的 狂 热 眼 光 除 欧 洲 杯 外, 还 有 众 多 赛 事, 如 6 月 3 日 至 6 月 26 日 2016 年 美 国 美 洲 杯 8 月 5 日 -21 日 奥 运 会 国 足 世 界 杯 外 围 12 强 赛 也 将 于 9 月 份 开 战, 中 超 亚 冠 CBA 精 彩 不 断 随 着 足 球 行 行 业 催 化 事 件 的 持 续 来 临, 足 球 概 念 有 望 迎 来 事 件 驱 动 型 交 易 机 会, 可 适 当 关 注 中 信 国 安 (000839) 青 岛 双 星 (000599) 亚 泰 集 团 (000881) 等 足 球 相 关 产 业 个 股 OLED 主 题 持 续 升 温 产 业 链 前 景 靓 丽 证 券 时 报 据 悉, 韩 国 两 大 面 板 制 造 商 三 星 显 示 器 公 司 和 LG Display 公 司 分 别 宣 布 将 于 本 周 在 美 国 旧 金 山 展 示 其 旗 舰 AMOLED 和 OLED 产 品 此 外, 全 球 最 大 的 OLED 屏 幕 制 造 设 备 生 产 商 Applied Materials 公 司 二 季 度 订 单 激 增 近 3 倍, 相 当 于 去 年 一 年 的 订 单 量, 主 要 推 动 力 来 自 于 苹 果 供 应 商 点 评 :OLED 相 较 于 LCD 而 言 具 有 节 能 轻 薄 自 发 光 以 及 柔 性 弯 曲 等 优 势, 吻 合 产 业 升 级 发 展 的 大 趋 势, 是 下 一 代 平 面 显 示 的 主 流 方 向 近 期, 发 改 委 发 布 的 国 家 发 展 改 革 委 工 业 和 信 息 化 部 关 于 实 施 制 造 业 升 级 改 造 重 大 工 程 包 的 通 知 明 确 指 出 在 电 子 信 息 工 程 升 级 方 面 新 型 平 板 显 示 工 程 领 域 要 重 点 发 展 AMOLED 新 一 代 显 示 量 产 技 术, 发 展 OLED 蒸 镀 工 艺 单 元 设 备 部 件 蒸 镀 设 备 自 动 化 移 载 系 统, 布 局 柔 性 显 示 等, 表 明 国 家 对 OLED 行 业 发 展 的 重 视, 后 续 将 获 得 政 策 大 力 扶 持 二 级 市 场, 近 期 受 苹 果 下 一 年 度 新 品 将 采 用 OLED 屏 幕 消 息 的 催 化, 且 有 媒 体 报 道, 苹 果 新 款 Macbook Pro 将 配 备 OLED 触 控 条, 二 级 市 场 OLED 产 业 链 关 注 度 迅 速 提 升, 俨 然 成 为 重 要 的 主 题 投 资 主 线 之 一 短 期 而 言, 在 三 星 和 LG 新 品 展 示 持 续 催 化 下, 相 关 个 股 有 望 继 续 活 跃 长 期 看,OLED 行 业 的 爆 发 将 对 产 业 链 条 上 材 料 行 业 掌 握 关 键 技 术 的 相 关 企 业 带 来 巨 大 的 市 场 增 量 可 关 注 在 OLED 领 域 有 深 入 布 局 的 彩 虹 股 份 (600707) 以 及 被 市 场 低 估 的 OLED 材 料 新 锐 诚 志 股 份 (000990) 等 重 点 公 告 洛 阳 钼 业 41.5 亿 美 元 收 购 海 外 矿 产 上 海 证 券 报 洛 阳 钼 业 (603993) 将 以 现 金 支 付 方 式 收 购 境 外 铌 磷 业 务 和 铜 钴 业 务, 交 易 价 格 分 别 为 15 亿 美 元 和 26.5 亿 美 元 其 中, 3
铌 磷 业 务 交 易 标 的 AANB 是 全 球 三 大 铌 矿 石 生 产 商 之 一,AAFB 拥 有 目 前 巴 西 品 位 最 高 的 P2O5 资 源, 交 易 完 成 后, 公 司 将 间 接 持 有 AAFB AANB 各 100% 股 权, 从 而 拥 有 英 美 资 源 集 团 旗 下 位 于 巴 西 境 内 的 铌 及 磷 两 块 业 务 铜 钴 业 务 交 易 标 的 FMDRC 间 接 持 有 位 于 刚 果 ( 金 ) 境 内 TFM 的 56% 股 权,TFM 拥 有 的 Tenke Fulngurume 矿 区 是 全 球 范 围 内 储 量 最 大 品 位 最 高 的 铜 钴 矿 产 之 一, 也 是 刚 果 ( 金 ) 国 内 最 大 的 外 商 投 资 项 目, 公 司 将 获 得 FMDRC 的 100% 股 权 和 邦 生 物 控 股 股 东 推 增 持 计 划 上 海 证 券 报 和 邦 生 物 (603077) 控 股 股 东 拟 在 未 来 6 个 月 内 增 持 公 司 股 份 不 低 于 1 亿 元 万 讯 自 控 (300112) 董 事 钟 怡 泰 24 日 增 持 公 司 71 万 股 科 陆 电 子 携 手 LG 化 学 布 局 储 能 电 池 上 海 证 券 报 科 陆 电 子 (002121) 拟 出 资 245 万 美 元, 与 LG 化 学 合 作 设 立 深 圳 科 乐 新 能 源 科 技 有 限 公 司, 科 陆 电 子 占 合 资 公 司 70% 的 股 权 合 资 公 司 经 营 储 能 电 池 组 的 制 售 及 配 套 服 务, 计 划 一 期 生 产 规 模 为 电 池 包 年 产 能 超 过 400MWh 点 评 : 并 网 储 能 设 备 电 动 汽 车 储 能 正 成 为 储 能 市 场 新 的 增 长 点 LG 化 学 作 为 全 球 储 能 电 池 最 大 的 供 应 商, 其 电 芯 具 有 超 高 稳 定 性 和 超 高 的 循 环 寿 命, 同 时 具 有 极 强 的 成 本 竞 争 力 云 意 电 气 拟 1.72 亿 控 股 新 能 源 车 企 上 海 证 券 报 云 意 电 气 (300304) 拟 以 1.72 亿 元 收 购 上 海 力 信 51% 股 权 上 海 力 信 主 营 新 能 源 汽 车 用 电 机 和 电 机 驱 动 控 制 系 统 研 发 和 生 产,2015 年 营 业 收 入 9703 万 元, 净 利 润 971 万 元 ; 截 至 2015 年 底 总 资 产 9238 万 元, 净 资 产 1607 万 元, 本 次 收 购 的 评 估 增 值 率 2014% 上 海 力 信 拥 有 永 磁 同 步 电 机 控 制 软 件 设 计 能 力, 具 备 纯 电 动 混 合 动 力 汽 车 永 磁 同 步 电 机 及 其 驱 动 器 控 制 系 统 的 研 发 测 试 和 制 造 能 力 据 业 绩 承 诺, 上 海 力 信 2016 至 2018 年 度 净 利 润 分 别 为 1650 万 2860 万 4180 万 元 4
20150728 20150803 20150807 20150813 20150819 20150825 20150831 20150904 20150910 20150916 20150922 20150928 20151002 20151008 20151014 20151020 20151026 20151030 20151105 20151111 20151117 20151123 20151127 20151203 20151209 20151215 20151221 20151225 20151231 20160106 20160112 20160118 20160122 20160128 20160203 20160209 20160215 20160219 20160225 20160302 20160308 20160314 20160318 20160324 20160330 20160405 20160411 20160415 20160421 20160427 20160503 20160509 20160513 20160519 20160525 战 略 和 研 究 中 心 模 拟 投 资 组 合 30% 20% 10% 0% -10% 16.59% -0.44% -20% -30% -40% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 歌 尔 声 学 维 持 27.00 105.42-1.04-1.26 大 华 股 份 维 持 14.00 92.43-4.50-1.07 鹏 博 士 维 持 17.20 104.01 4.01 2.23 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 战 略 和 研 究 中 心 002241.SZ 歌 尔 声 学 公 司 为 全 球 电 声 行 业 龙 头, 主 要 为 全 球 顶 级 厂 商 服 务 Oculus/Sony 今 年 VR 虚 拟 设 备 出 货 预 期 大 增, 歌 尔 声 学 是 两 者 的 独 家 供 应 商 公 司 近 期 与 芯 片 巨 头 高 通 合 作, 切 入 移 动 类 VR 设 备 在 上 述 因 素 驱 动 下, 公 司 有 望 从 传 统 的 手 机 配 件 供 应 转 型, 今 年 业 绩 增 速 拐 点 有 望 出 现 002236.SZ 大 华 股 份 大 华 以 硬 件 产 品 起 家, 成 功 拓 展 到 芯 片 设 计 与 软 件 开 发 领 域, 而 掌 握 了 视 频 编 解 码 核 心 算 法 的 大 华 正 在 积 极 拓 展 机 器 视 觉 AR/VR 智 能 汽 车 等 与 视 频 相 关 的 各 种 应 用 600804.SH 鹏 博 士 中 国 民 营 电 信 运 营 商 第 一 标 的, 在 宽 带 中 国 持 续 推 进 移 动 互 联 网 持 续 高 速 增 长 的 背 景 下, 宽 带 业 务 保 持 稳 定 增 长 ; 同 时 也 是 中 国 最 大 的 IDC 服 务 提 供 商 之 一,IDC 作 为 信 息 技 术 产 业 变 革 的 核 心 基 础 资 源,IDC 业 务 保 持 高 速 增 长 随 着 公 司 云 管 端 战 略 逐 步 完 善, 公 司 未 来 估 值 将 进 一 步 提 升 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 模 拟 组 合 投 资 逻 辑 我 们 的 投 资 组 合 选 股 标 准 是 以 价 值 投 资 为 核 心 理 念, 以 行 业 研 究 为 重 要 支 撑 聚 焦 有 较 好 成 长 前 景 的 行 业, 并 从 中 挑 选 独 具 竞 争 力 的 优 秀 标 的 目 标 在 于 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 为 投 资 者 提 供 中 长 期 的 投 资 方 向, 以 达 到 相 对 稳 定 可 持 续 的 回 报 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 30 号 仰 山 公 园 东 一 门 2 号 楼 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7