投 资 资 讯 股 票 篇 主 办 : 招 商 银 行 财 富 管 理 室 股 市 日 报 2016 年 02 月 16 日 星 期 二 郑 重 声 明 : 本 刊 内 容 仅 供 参 考, 据 此 入 市, 风 险 自 担 一 财 经 要 闻 新 闻 1: 李 克 强 表 示 股 市 汇 市 政 策 是 正 确 的 猴 年 一 开 年, 全 球 经 济 特 别 是 各 国 股 市 急 剧 下 跌, 也 给 我 国 经 济 带 来 很 大 的 挑 战 和 新 的 不 确 定 因 素 因 为 今 天 的 中 国 经 济 已 经 与 世 界 经 济 深 度 融 合 在 春 节 假 期 后 首 日 的 国 务 院 常 务 会 议 上, 李 克 强 总 理 严 肃 地 说 过 去 一 周, 当 中 国 人 沉 浸 在 自 己 最 喜 庆 的 传 统 节 日 春 节 的 假 日 之 中 时, 全 球 股 市 却 遭 遇 了 黑 色 一 周, 大 宗 商 品 价 格 继 续 下 探 但 总 理 话 锋 一 转 说 : 有 事 了, 咱 也 不 怕 事, 反 而 把 神 经 绷 得 更 紧 注 意 力 更 加 集 中 了 这 时 才 最 能 体 现 我 们 的 韧 性 中 国 经 济 从 来 都 是 在 挑 战 中 成 长 的 每 逢 困 难 会 更 加 坚 韧, 越 遇 挑 战 会 越 战 越 勇! 李 克 强 强 调, 在 保 持 就 业 形 势 稳 定 的 同 时, 必 须 要 高 度 警 觉, 维 护 金 融 市 场 的 稳 定 我 明 确 讲, 去 年 针 对 股 市 汇 市 异 常 波 动, 采 取 稳 住 市 场 的 方 针 政 策 是 正 确 的, 符 合 国 际 惯 例, 而 且 在 一 段 时 间 内 拆 掉 了 一 些 ' 炸 弹 ', 避 免 了 系 统 性 金 融 风 险 的 发 生 总 理 说, 但 回 过 头 来 看, 主 管 部 门 也 要 总 结 经 验 教 训, 包 括 适 时 有 效 应 对 的 问 题 在 技 术 层 面 主 动 作 为 不 够 的 问 题 甚 至 还 有 内 部 管 理 的 问 题 李 克 强 严 肃 要 求 国 务 院 各 部 门, 要 针 对 当 前 主 要 经 济 指 标 各 自 对 对 表 该 你 分 管 的 领 域, 哪 些 大 指 标 出 现 了 问 题, 出 的 政 策 落 实 怎 么 样, 都 要 负 责 任! 既 要 让 自 己 紧 张 起 来, 也 要 督 促 下 面 的 地 方 部 门 动 起 来 新 闻 2:2016 年 政 策 工 具 箱 将 现 组 合 拳 国 家 发 展 改 革 委 15 日 连 发 两 文, 分 别 就 一 带 一 路 和 长 江 经 济 带 建 设 在 2016 年 的 工 作 进 行 了 部 署, 加 上 春 节 期 间 正 式 印 发 实 施 的 十 三 五 时 期 京 津 冀 国 民 经 济 和 社 会 发 展 规 划, 至 此, 国 家 层 面 关 于 三 大 战 略 的 中 短 期 构 想 已 悉 数 出 台 专 家 表 示, 三 大 战 略 陆 续 细 化 实 施 标 志 着 区 域 协 调 协 同 发 展 的 相 关 政 策 即 将 落 地, 而 为 了 确 保 今 年 经 济 继 续 运 行 在 合 理 区 间, 我 国 的 政 策 工 具 箱 还 将 打 出 一 系 列 组 合 拳 国 家 发 展 改 革 委 表 示,2016 年, 围 绕 一 带 一 路 将 通 过 一 系 列 重 要 举 措, 确 保 各 项 工 作 迈 上 新 台 阶, 一 是 推 动 共 建 陆 海 经 济 走 廊, 二 是 统 筹 国 内 各 种 资 源, 三 是 扩 大 全 方 位 影 响 具 体 措 施 方 面, 为 了 保 证 这 三 项 工 作 的 推 进, 将 进 一 步 完 善 政 策 框 架, 力 争 在 我 国 具 备 国 际 竞 争 优 势 国 外 市 场 需 求 较 大 的 装 备 制 造 等 重 点 合 作 领 域 取 得 突 破 此 外, 还 将 加 快 编 制 文 化 教 育 和 旅 游 合 作 等 专 项 规 划 ; 重 点 打 造 新 疆 丝 绸 之 路 经 济 带 核 心 区 和 福 建 21 世 纪 海 上 丝 绸 之 路 核 心 区 ; 推 动 丝 路 基 金 亚 洲 基 础 设 施 投 资 银 行 有 效 运 转 ; 建 立 中 欧 通 道 铁 路 运 输
口 岸 通 关 协 调 机 制 ; 建 设 沟 通 境 内 外 连 接 东 中 西 的 运 输 通 道 等 二 大 势 分 析 金 融 股 低 迷 周 一 A 股 市 场 小 幅 下 跌 金 融 股 低 迷, 周 一 A 股 市 场 小 幅 下 跌 上 证 指 数 收 于 2746.20 点, 跌 0.63%; 深 圳 成 指 收 于 9668.84 点, 跌 0.05% 两 市 A 股 933 只 股 票 上 涨,1585 只 股 票 下 跌 成 交 金 额 下 降, 上 海 市 场 从 前 一 交 易 日 的 1456 亿 元 下 降 至 1293 亿 元 ; 深 圳 市 场 从 前 一 交 易 日 的 2179 亿 元 下 降 至 1997 亿 元 近 日, 央 行 行 长 周 小 川 就 人 民 币 汇 率 改 革 宏 观 审 慎 政 策 框 架 和 数 字 货 币 等 问 题 接 受 财 新 专 访 时 表 示, 从 基 本 面 看 人 民 币 不 具 备 持 续 贬 值 的 基 础, 汇 改 推 进 会 把 握 合 适 的 时 机 和 窗 口, 并 表 示 不 会 让 投 机 力 量 主 导 市 场 情 绪 的 态 度 对 于 宏 观 审 慎 政 策 框 架, 周 小 川 认 为, 在 宏 观 货 币 政 策 和 微 观 审 慎 监 管 之 间, 存 在 怎 么 防 范 系 统 性 风 险 的 空 白, 这 就 需 要 宏 观 审 慎 政 策 来 填 补 所 以, 新 一 轮 金 融 监 管 体 制 改 革 的 目 标 之 一 应 该 是 有 利 于 强 化 宏 观 审 慎 政 策 框 架 周 小 川 表 示 : 未 来 汇 率 改 革 的 趋 势 是 坚 定 不 移 的, 不 过 我 们 也 有 耐 心 我 们 希 望 十 三 五 期 间 在 汇 率 改 革 方 面 能 取 得 长 足 进 展, 方 向 是 更 加 依 靠 市 场 力 量 决 定 价 格, 实 现 更 有 灵 活 性 的 汇 率 最 后, 他 还 畅 谈 了 数 字 货 币 的 未 来, 认 为 纸 币 必 然 要 被 取 代 央 行 发 行 的 数 字 货 币 不 会 影 响 现 有 的 货 币 供 给 创 造 机 制 和 货 币 政 策 传 导, 其 防 伪 性 和 安 全 性 则 有 赖 于 多 种 信 息 技 术 手 段 的 保 障 从 周 一 盘 面 的 行 业 跟 踪 情 况 来 看, 过 去 一 周, 纽 约 黄 金 期 货 价 格 最 高 涨 至 1263 美 元 / 盎 司, 周 涨 幅 近 7%, 创 出 7 年 来 最 大 单 周 涨 幅, 今 年 以 来 涨 幅 近 17%, 而 道 指 同 期 跌 幅 8% 短 期 看, 全 球 股 市 大 跌 令 投 资 者 买 入 黄 金 避 险, 推 升 金 价 美 联 储 加 息 预 期 降 温 使 美 元 走 低 也 有 利 于 金 价 反 弹 ; 中 长 期 看, 黄 金 供 给 开 始 收 缩, 世 界 黄 金 协 会 报 告 称, 全 球 金 矿 业 者 自 2013 年 开 始 缩 减 规 模, 金 矿 产 量 在 15 年 第 四 季 度 出 现 08 年 以 来 首 次 季 度 下 降 中 国 作 为 全 球 最 大 产 金 国,2015 年 黄 金 产 量 也 首 次 出 现 负 增 长, 消 费 量 则 增 长 3.6% 上 述 多 重 利 好 叠 加, 金 价 有 望 延 续 涨 势 借 此, 有 色 行 业 早 盘 走 势 强 劲, 至 收 盘 飚 涨 4.57%, 涨 幅 领 衔 沪 深 两 市 文 教 休 闲 板 块 周 一 走 势 较 强, 个 股 多 数 飘 红, 收 盘 涨 1.70%, 位 居 涨 幅 榜 第 二 位 据 广 电 总 局 电 影 资 金 办 数 据,2 月 8 日 -13 日, 全 国 电 影 总 票 房 达 30 亿 元, 同 比 增 长 67% 近 五 年 内, 大 陆 电 影 市 场 急 速 成 长, 票 房 与 观 影 人 次 已 两 度 翻 倍 值 得 注 意 的 是,2015 年 缔 造 的 440 亿 元 票 房 中, 大 陆 国 产 影 片 票 房 达 271.4 亿 元, 占 总 票 房 61.6%, 居 主 导 地 位 长 期 来 看, 急 速 成 长 的 大 陆 电 影 市 场 即 将 成 为 全 球 最 大 市 场 华 谊 兄 弟 研 究 院 称, 按 照 近 四 年 票 房 年 均 复 合 增 长 率 37.03% 的 增 长 速 度,2017 年 有 望 超 越 美 国 拿 下 全 球 第 一 大 市 场 受 此 消 息 影 响, 传 媒 娱 乐 行 业 早 盘 走 势 较 强, 至 收 盘 涨 0.89%, 位 居 涨 幅 榜 第 五 位 此 外, 航 空 医 药 和 造 纸 等 板 块 强 于 大 盘 ; 多 元 金 融 证 券 和 仓 储 物 流 等 板 块 弱 于 大 盘 分 析 师 表 示, 节 前 最 后 一 个 交 易 日, 节 前 一 周 央 行 净 投 放 资 金 4400 亿, 虽 较 前 一 周 减 少 约 36%, 但 春 节 前 向 市 场 注 入 的 资 金 规 模 为 去 年 全 年 注 资 的 四 倍 从 央 行 罕 见 地 大 规 模 跨 节 投 放 资 金 看, 节 后 市 场 流 动 性 存 在 较
大 不 确 定 性, 尤 其 是 地 方 债 务 置 换, 给 节 后 资 金 面 带 来 较 大 压 力, 尽 管 可 预 期 的 是, 节 后 央 行 不 会 立 刻 撤 出, 滚 动 操 作 投 放 资 金 是 大 概 率 事 件, 但 节 后 流 动 性 难 如 节 前 动 态 平 衡, 保 汇 率 抑 制 货 币 政 策 释 放, 节 后 流 动 性 可 改 善 的 空 间 较 小 预 计 短 期 市 场 还 将 弱 势 震 荡 三 外 围 市 场 分 析 美 股 : 周 一 (2 月 15 日 ) 美 股 休 市 港 股 :2 月 15 日 消 息, 受 日 本 股 市 利 好 消 息 影 响, 恒 生 指 数 高 开 高 走, 午 后 震 荡 走 高, 截 止 收 盘, 恒 指 涨 3.27%, 报 18918.14 点 国 企 指 数 涨 4.78%, 报 7863.84 点 红 筹 指 数 涨 3.84%, 报 3376.820 点 截 止 收 盘, 沪 港 通 双 向 净 买 入, 沪 股 通 净 买 入 1.24 亿, 当 日 额 度 剩 余 128.76 亿, 余 额 占 额 度 比 为 99% 港 股 通 净 买 入 11 亿, 当 日 额 度 剩 余 94 亿, 余 额 占 额 度 比 为 90% 摩 根 大 通 资 产 管 理 环 球 策 略 员 AlexDryden 称, 市 场 开 始 反 映 美 国 未 来 12 至 18 个 月 将 步 入 衰 退, 届 时 全 球 央 行 将 如 何 应 对 环 球 经 济 停 滞 成 为 了 不 明 朗 的 因 素, 驱 使 投 资 者 避 险 四 行 业 扫 描 煤 炭 行 业 : 煤 炭 去 产 能 指 导 意 见 出 台 见 效 仍 需 时 日 国 务 院 日 前 发 布 煤 炭 行 业 化 解 过 剩 产 能 实 现 脱 困 发 展 的 意 见, 要 求 在 近 年 来 淘 汰 落 后 煤 炭 产 能 的 基 础 上, 从 2016 年 开 始, 用 3~5 年 的 时 间, 再 退 出 产 能 5 亿 吨 左 右 减 量 重 组 5 亿 吨 左 右 评 论 : 去 产 能 周 期 较 长, 规 模 略 低 于 预 期 根 据 行 业 协 会 的 统 计, 目 前 国 内 煤 炭 行 业 总 产 能 达 57 亿 吨, 产 量 36.8 亿 吨, 产 能 利 用 率 仅 为 65%, 过 剩 局 面 严 重 假 设 产 能 减 少 5 亿 吨, 且 需 求 维 持 目 前 水 平, 过 剩 产 能 仍 有 10 亿 吨 以 上 去 产 能 措 施 : 严 控 新 增 淘 汰 落 后 退 出 过 剩 控 制 超 产 治 理 违 规 建 设 限 制 劣 煤 使 用 根 据 政 策 指 引, 产 能 淘 汰 的 方 式 包 括 : 1) 从 2016 年 起,3 年 内 原 则 上 停 止 审 批 新 建 煤 矿 项 目 新 增 产 能 的 技 术 改 造 项 目 和 产 能 核 增 项 目 ;2) 产 能 小 于 30 万 吨 / 年 且 发 生 重 大 及 以 上 安 全 生 产 责 任 事 故, 产 能 15 万 吨 / 年 及 以 下 且 发 生 较 大 及 以 上 安 全 生 产 责 任 事 故 的 煤 矿, 要 在 1 至 3 年 内 淘 汰 ;3) 存 在 安 全 质 量 和 环 保 问 题, 以 及 非 机 械 化 开 采 的 煤 矿 要 进 行 有 序 退 出 ;4) 从 2016 年 开 始, 按 全 年 作 业 时 间 不 超 过 276 个 工 作 日 重 新 确 定 煤 矿 产 能 ;5) 对 基 本 建 设 手 续 不 齐 全 的 煤 矿, 一 律 责 令 停 工 停 产 ;6) 严 格 限 制 劣 质 煤 使 用, 停 止 核 准 高 硫 高 灰 煤 项 目 推 进 企 业 改 革 重 组, 促 进 行 业 调 整 转 型 意 见 还 提 出 要 稳 妥 推 动 具 备 条 件 的 国 有 煤 炭 企 业 发 展 混 合 所 有 制 经 济, 利 用 3 年 时 间, 力 争 单 一 煤 炭 企 业 生 产 规 模 全 部 达 到 300 万 吨 / 年 以 上 此 外, 鼓 励 发 展 煤 电 一 体 化, 引 导 大 型 火 电 企 业 与 煤 炭 企 业 之 间 参 股 政 策 支 持 : 加 强 奖 补 职 工 安 置 金 融 支 持 盘 活 土 地 鼓 励 技 改
设 立 工 业 企 业 结 构 调 整 专 项 奖 补 资 金, 按 规 定 统 筹 对 地 方 化 解 煤 炭 过 剩 产 能 中 的 人 员 分 流 安 置 给 予 奖 补 ; 支 持 退 出 煤 矿 用 好 存 量 土 地 ; 鼓 励 和 支 持 煤 矿 企 业 实 施 机 械 化 自 动 化 改 造 ; 加 强 金 融 服 务, 保 持 合 理 融 资 力 度 实 施 主 体 : 国 务 院 国 资 委 牵 头 组 织 实 施 中 央 企 业 化 解 煤 炭 过 剩 产 能 工 作 各 有 关 省 级 人 民 政 府 国 务 院 国 资 委 要 根 据 本 意 见 研 究 提 出 产 能 退 出 总 规 模 分 企 业 退 出 规 模 及 时 间 表, 据 此 制 订 实 施 方 案 及 配 套 政 策, 报 送 国 家 发 展 改 革 委 总 体 而 言, 中 金 公 司 觉 得 意 见 对 去 产 能 规 模 的 计 划 较 为 谨 慎, 在 过 剩 严 重 且 需 求 依 然 下 行 的 背 景 下, 短 期 对 基 本 面 和 煤 炭 价 格 难 有 较 大 改 善 长 期 来 看, 煤 炭 资 源 品 质 优 良 且 具 备 盈 利 能 力 的 企 业 有 望 在 改 革 中 胜 出, 建 议 关 注 A 股 西 山 煤 电,H 股 中 国 神 华
五 强 势 股 点 评 黄 山 旅 游 (600054): 政 企 分 离 信 号 显 现 黄 山 旅 游 (600054): 周 一 至 收 盘 涨 8.50%, 换 手 率 为 4.64% 公 司 主 要 从 事 索 道 客 运 园 林 门 票 酒 店 食 宿 及 旅 游 服 务 公 司 拥 有 黄 山 景 区 的 垄 断 性 经 营 权 黄 山 位 于 安 徽 省, 是 著 名 的 风 景 名 胜 区, 是 联 合 国 的 世 界 文 化 和 自 然 遗 产, 具 有 资 源 的 不 可 复 制 性 同 时, 黄 山 位 于 长 江 三 角 洲 的 腹 地, 紧 靠 上 海 南 京 杭 州 等 经 济 发 达 地 区 公 司 董 事 会 于 1 月 19 日 收 到 董 事 长 的 书 面 辞 职 报 告, 黄 林 沐 先 生 因 工 作 变 动 原 因, 特 请 辞 去 公 司 董 事 长 董 事 职 务 公 司 于 1 月 19 日 召 开 的 六 届 董 事 会 第 十 三 次 会 议 同 意 了 黄 林 沐 先 生 的 辞 职 黄 林 沐 先 生 自 2007 年 起 担 任 黄 山 市 副 市 长, 于 2013 年 8 月 起 改 任 黄 山 风 景 区 管 委 会 党 委 书 记 副 主 任 以 及 公 司 董 事 长, 虽 去 职 后 就 任 方 向 和 继 任 人 员 暂 不 明 晰, 但 在 国 企 改 革 的 大 背 景 下, 此 次 人 事 变 动 显 示 出 公 司 推 进 政 企 分 离 改 善 经 营 机 制 的 积 极 信 号 安 信 证 券 预 计 15-17 年 EPS 为 0.53 元,0.62 元,0.85 元, 给 予 买 入 -B 评 级 三 峡 水 利 (600116): 业 绩 大 幅 提 升 三 峡 水 利 (600116): 周 一 至 收 盘 涨 10.00%, 全 日 换 手 率 为 15.26% 主 要 从 事 发 电 供 电 业 务 公 司 是 重 庆 市 首 家 电 力 上 市 公 司 万 州 区 唯 一 的 一 家 上 市 公 司 公 司 供 电 范 围 辐 及 万 州 五 桥 龙 宝 天 城 及 巫 山 奉 节 云 阳 开 县 梁 平 等 县 的 一 部 分 地 区, 在 万 州 区 市 场 份 额 达 90% 以 上, 年 售 电 量 可 达 9 亿 千 瓦 时 以 上 公 司 2015 年 度 实 现 营 业 收 入 13.16 亿 元, 同 比 增 长 1.38%; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 2.07 亿 元, 同 比 增 长 45.86%; 基 本 每 股 收 益 0.64 元 在 定 增 资 金 到 位 及 央 行 降 息 的 基 础 上, 公 司 2015 年 财 务 费 用 同 比 下 降 21.3%; 同 时 通 过 优 化 公 司 机 构 设 置, 整 合 内 部 资 源, 管 理 费 用 同 比 下 降 7.28% 公 司 不 断 优 化 资 产 结 构 和 内 部 管 理, 期 间 费 用 率 达 到 15 年 来 最 低 低 成 本 的 自 发 水 电 上 网 电 量 同 比 大 幅 增 长 以 及 费 用 的 高 效 管 理 使 得 公 司 2015 年 实 现 净 利 润 2.07 亿 元, 同 比 增 长 46%, 创 历 史 最 好 水 平 方 正 证 券 预 计 公 司 2016-2018 年 EPS 分 别 为 0.77 0.94 1.38 元 ( 不 考 虑 转 增 股 本 摊 薄 ), 继 续 强 烈 推 荐 评 级
六 机 构 看 股 云 投 生 态 (002200): 打 造 大 生 态 + 业 务 云 投 生 态 (002200): 公 司 主 要 从 事 绿 化 苗 木 种 植 及 销 售, 绿 化 工 程 设 计 及 施 工 其 中, 种 植 业 占 主 营 收 入 的 59.49%, 绿 化 工 程 占 40.17%, 公 司 是 云 南 省 最 大 的 绿 化 苗 木 种 植 企 业, 拥 有 2.9 万 亩 的 种 植 基 地, 云 南 省 唯 一 一 家 国 家 城 市 园 林 绿 化 施 工 一 级 资 质 企 业, 拥 有 研 发 种 苗 培 育 苗 木 种 植 基 地 销 售 工 程 设 计 及 施 工 完 整 产 业 链 公 司 未 来 力 图 打 造 大 生 态 + 的 格 局, 涉 足 领 域 可 包 涵 环 保 旅 游 养 老 医 疗 等 方 面, 公 司 此 前 在 园 林 工 程 领 域 积 淀 颇 深, 向 生 态 治 理 及 环 保 领 域 重 点 布 局 与 原 有 产 业 形 成 良 好 延 伸 和 配 套, 将 优 化 业 务 结 构, 后 续 公 司 有 望 积 极 推 进 在 环 保 水 体 治 理 环 境 监 测 领 域 的 布 局, 进 一 步 完 善 大 生 态 + 的 业 务 格 局 今 日 投 资 在 线 分 析 师 显 示 : 公 司 2015-2017 年 综 合 每 股 盈 利 预 测 分 别 为 0.06 0.14 0.21 元 ; 对 应 的 动 态 市 盈 率 为 311 133 88 倍 当 前 共 有 7 位 分 析 师 跟 踪,5 位 给 予 强 力 买 入 投 资 评 级,2 位 给 予 买 入 评 级 综 合 评 级 系 数 1.29 立 讯 精 密 (002475): 实 现 逆 生 生 长 立 讯 精 密 (002475): 公 司 专 注 于 各 类 连 接 器 的 研 发 生 产 和 销 售 公 司 在 传 统 PC/NB 等 领 域 将 保 持 平 稳 而 手 机 通 信 以 及 汽 车 等 领 域 已 经 开 始 呈 现 强 劲 增 长 势 头 其 在 苹 果 体 系 中 战 略 合 作 供 应 商 的 位 置 进 一 步 加 强 其 核 心 产 品 LVDS 月 出 货 量 已 进 入 全 球 前 五, 新 产 品 USB3.0 edp 替 代 空 间 巨 大 公 司 会 伴 随 最 有 潜 力 的 客 户 群 持 续 优 化 业 务 和 客 户 结 构 以 苹 果 微 软 和 华 为 三 个 重 要 客 户 来 说, 公 司 正 从 连 接 线 / 器 不 断 蜂 窝 式 发 展, 全 面 成 为 客 户 连 接 方 案 的 核 心 供 应 商 并 新 拓 展 进 入 无 线 充 电 精 密 结 构 件 天 线 声 学 FPC 马 达 等 核 心 零 部 件 和 智 能 配 件, 潜 在 市 场 超 千 亿 公 司 原 来 老 业 务 亦 持 续 提 升 市 场 份 额, 在 原 有 传 统 PC 业 务 亦 通 过 供 应 转 接 装 置 实 现 逆 势 增 长 今 日 投 资 在 线 分 析 师 显 示 : 公 司 2015-2017 年 综 合 每 股 盈 利 预 测 分 别 为 0.80 1.20 1.70 元 ; 对 应 的 动 态 市 盈 率 为 35 23 16 倍 当 前 共 有 5 位 分 析 师 跟 踪,4 位 给 予 强 力 买 入 投 资 评 级, 1 位 给 予 买 入 投 资 评 级 综 合 评 级 系 数 1.20
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