证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 2,972.58-2.31-3.56 沪 深 300 3,181.03-1.77-2.89 深 证 成 指 10,164.74-4.13-5.63 中 小 板 指 数 6,620.66-3.97-5.96 创 业 板 指 数 2,145.24-5.60-7.71 大 盘 指 数 1,860.34-0.81-1.63 中 盘 指 数 3,153.86-2.49-3.93 小 盘 指 数 4,485.10-4.31-5.80 300 周 期 3,229.53-0.76-1.46 300 非 周 期 3,363.15-2.85-4.41 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 银 行 3,122.85 0.13 0.50 非 银 金 融 1,660.14-1.12-2.71 有 色 金 属 3,451.99-2.21-2.99 采 掘 3,314.77-2.80-4.01 钢 铁 2,398.10-2.96-4.32 房 地 产 4,790.46-3.15-4.16 食 品 饮 料 6,202.24-3.16-4.12 家 用 电 器 4,302.07-3.19-3.55 建 筑 装 饰 2,671.98-3.41-4.91 国 防 军 工 1,476.45-3.44-4.70 建 筑 材 料 4,810.96-3.60-4.53 公 用 事 业 2,769.38-3.65-5.10 交 通 运 输 2,763.18-3.81-5.18 汽 车 4,919.13-3.91-3.68 通 信 2,650.20-3.97-5.23 农 林 牧 渔 3,153.43-4.16-4.41 化 工 2,954.10-4.31-5.60 医 药 生 物 7,175.29-4.32-6.01 休 闲 服 务 5,714.90-4.40-5.78 纺 织 服 装 3,443.43-4.42-5.97 机 械 设 备 1,516.49-4.56-5.69 电 子 2,816.31-4.84-5.62 商 业 贸 易 4,716.90-4.85-5.48 计 算 机 5,030.16-5.01-7.09 传 媒 1,356.39-5.02-7.17 电 气 设 备 5,645.28-5.07-6.28 轻 工 制 造 3,143.93-5.21-5.63 综 合 3,221.75-5.33-5.58 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 九 州 晨 报 资 讯 A 股 短 评 昨 日 大 盘 高 开 低 走, 盘 中 现 大 幅 跳 水, 沪 综 指 快 速 刺 穿 3000 点 整 数 关 口, 截 至 收 盘, 沪 指 报 2972.57 点, 跌 幅 2.31%, 深 成 指 报 10164.87 点, 跌 幅 4.13%, 创 业 板 指 报 2145.24 点, 跌 幅 5.60% 两 市 今 日 成 交 8006 亿 元, 成 交 量 明 显 放 大 各 板 块 几 乎 全 线 皆 墨, 仅 保 险 板 块 由 于 护 盘 因 素 略 微 飘 红 操 作 方 面, 周 三 暴 跌 后 的 市 场 在 接 下 来 的 两 个 交 易 日 可 能 迎 来 修 复 行 情, 但 建 议 投 资 者 不 要 盲 目 加 仓, 利 用 盘 中 的 震 荡, 做 好 高 抛 低 吸 精 选 头 条 国 务 院 常 务 会 议 : 部 署 开 展 交 通 基 础 设 施 扶 贫, 增 强 贫 困 地 区 脱 贫 致 富 能 力 中 国 加 快 互 联 网 金 融 统 计 检 测 和 风 险 预 警 体 系 建 设 新 华 网 首 发 申 请 获 证 监 会 通 过, 拟 募 资 约 15 亿 元 投 向 全 媒 体 信 息 应 用 服 务 云 平 台 等 项 目 国 土 部 与 浙 江 省 国 土 厅 组 成 联 合 调 研 组,20 日 赴 温 州 调 研 指 导 宅 地 到 期 延 长 问 题 热 点 聚 焦 国 常 会 部 署 交 通 基 础 设 施 扶 贫 钢 市 前 景 持 续 向 好 中 国 首 个 区 块 链 联 盟 成 立 技 术 发 展 将 获 有 力 推 动 收 储 和 限 产 双 重 推 动 钨 价 持 续 上 涨 法 国 太 阳 能 装 机 量 大 增 龙 头 股 受 益 行 业 向 好 重 点 公 告 扬 子 新 材 被 永 达 汽 车 集 团 120 亿 元 借 壳 兰 州 黄 河 获 民 营 房 企 鑫 远 集 团 30 亿 元 借 壳 申 科 股 份 21 亿 元 收 购 数 字 营 销 公 司 实 控 人 变 更 腾 信 股 份 近 4 亿 全 控 瀚 天 星 河 广 告 新 股 申 购 申 购 代 码 简 称 申 购 价 格 发 行 市 盈 率 申 购 上 限 732528 多 伦 科 技 9.45 元 / 股 6.41 19,000 股 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 002241.SZ 300072.SZ 600409.SH 歌 尔 声 学 三 聚 环 保 三 友 化 工 电 子 材 料 化 工 -1.11 13.43 2.24 1
精 选 头 条 国 务 院 常 务 会 议 : 部 署 开 展 交 通 基 础 设 施 扶 贫, 增 强 贫 困 地 区 脱 贫 致 富 能 力 上 海 证 券 报 中 国 加 快 互 联 网 金 融 统 计 检 测 和 风 险 预 警 体 系 建 设 上 海 证 券 报 新 华 网 首 发 申 请 获 证 监 会 通 过, 拟 募 资 约 15 亿 元 投 向 全 媒 体 信 息 应 用 服 务 云 平 台 等 项 目 上 海 证 券 报 国 土 部 与 浙 江 省 国 土 厅 组 成 联 合 调 研 组,20 日 赴 温 州 调 研 指 导 宅 地 到 期 延 长 问 题 上 海 证 券 报 热 点 聚 焦 国 常 会 部 署 交 通 基 础 设 施 扶 贫 钢 市 前 景 持 续 向 好 上 海 证 券 报 20 日 召 开 的 国 务 院 常 务 会 议 确 定, 到 2020 年, 在 贫 困 地 区 建 成 广 覆 盖 深 通 达 提 品 质 的 交 通 网 络 将 实 施 双 百 工 程 : 百 万 公 里 农 村 公 路 建 设, 以 及 高 速 公 路 铁 路 机 场 等 百 项 骨 干 通 道 工 程 将 加 大 财 税 用 地 等 政 策 支 持, 建 养 并 重, 健 全 投 资 和 管 理 长 效 机 制 点 评 : 根 据 政 府 工 作 报 告, 今 年 将 完 成 公 路 投 资 1.65 万 亿 元, 据 测 算 可 直 接 拉 动 公 路 用 钢 需 求 4500 万 吨 目 前 钢 铁 行 业 去 产 能 工 作 已 进 入 实 操 阶 段, 螺 纹 钢 期 货 连 续 三 日 触 及 涨 停, 但 仍 低 于 现 货 价 格, 显 示 钢 市 货 源 紧 缺, 实 体 需 求 旺 盛 在 交 通 基 础 设 施 扶 贫 的 政 策 助 力 下, 钢 材 需 求 有 望 持 续 向 好 中 国 首 个 区 块 链 联 盟 成 立 技 术 发 展 将 获 有 力 推 动 上 海 证 券 报 据 澎 湃 新 闻 报 道,19 日, 由 中 证 机 构 间 报 价 系 统 股 份 有 限 公 司 等 11 家 机 构 共 同 发 起 的 区 块 链 联 盟 中 国 分 布 式 总 账 基 础 协 议 联 盟 宣 告 成 立 该 联 盟 的 成 立, 是 期 望 能 够 开 发 出 符 合 中 国 的 政 策 法 规 国 家 标 准 业 务 逻 辑 和 使 用 习 惯 的 底 层 区 块 链 基 础 设 施 另 据 了 解, 国 内 还 有 其 他 机 构 也 在 筹 建 类 似 的 联 盟, 以 推 动 中 国 区 块 链 技 术 发 展 及 应 用 点 评 : 区 块 链 技 术 可 保 证 数 据 结 构 不 被 篡 改 和 伪 造, 在 金 融 支 付 领 域 应 用 前 景 广 阔 目 前 全 球 关 于 区 块 链 的 应 用 研 究, 除 了 各 国 政 府 外, 主 要 是 联 盟 模 式 上 述 联 盟 的 成 立, 有 望 对 区 块 链 技 术 在 中 国 的 发 展 应 用 起 到 推 动 作 用 上 市 公 司 中, 御 银 股 份 (002177) 称 正 组 织 团 队 研 究 区 块 链 技 术 ; 飞 天 诚 信 (300386) 在 年 报 中 表 示, 公 司 在 区 块 链 技 术 有 一 定 的 储 备 和 研 究 收 储 和 限 产 双 重 推 动 钨 价 持 续 上 涨 上 海 证 券 报 上 证 报 资 讯 获 悉,20 日 钨 市 场 价 格 继 续 调 涨, 钨 精 矿 每 吨 上 涨 1500 元 APT 涨 2500 元, 平 均 幅 度 逾 2% 其 中 钨 精 矿 自 2015 年 11 月 低 点 以 来, 累 计 涨 幅 达 40% 相 关 厂 家 表 示, 目 前 钨 精 矿 价 格 刚 回 到 大 型 矿 山 开 采 成 本 附 近, 市 场 价 格 或 存 进 一 步 上 涨 空 间 2
点 评 : 机 构 指 出, 本 轮 国 储 局 计 划 收 储 钨 精 矿 总 量 为 1 万 吨, 相 当 于 2015 年 全 年 生 产 量 近 10% 同 时 中 国 钨 业 协 会 倡 议, 2016 年 钨 精 矿 产 量 同 比 下 降 15% 在 收 储 和 减 产 的 双 重 推 动 下, 钨 产 业 经 营 环 境 有 望 改 善 上 市 公 司 中, 章 源 钨 业 (002378) 钨 资 源 储 备, 钨 粉 末 产 量 居 行 业 前 列 ; 中 钨 高 新 (000657) 拟 收 购 控 股 股 东 旗 下 柿 竹 园 等 钨 矿 资 产, 完 成 后 钨 资 源 储 量 位 居 国 内 前 列 法 国 太 阳 能 装 机 量 大 增 龙 头 股 受 益 行 业 向 好 上 海 证 券 报 据 外 媒 报 道, 法 国 政 府 近 日 将 发 表 新 的 再 生 能 源 计 划, 在 太 阳 能 方 面, 法 国 政 府 将 原 本 2018 年 安 装 10.2GW 的 目 标 上 修 到 2023 年 的 30GW; 离 岸 风 力 方 面, 则 从 2018 年 15GW 上 修 到 2023 年 25GW 法 国 政 府 在 几 周 内 就 会 正 式 公 告 相 关 草 案, 草 案 可 能 也 会 将 再 生 能 源 电 力 占 比 目 标 设 定 为 2030 年 40% 点 评 : 经 过 上 一 轮 的 产 业 整 合 后, 光 伏 行 业 迎 来 良 性 增 长, 相 关 公 司 业 绩 持 续 大 幅 增 长 日 前 国 家 能 源 局 局 长 表 示, 十 三 五 时 期, 中 国 每 年 将 新 增 1500 万 千 瓦 到 2000 万 千 瓦 的 光 伏 发 电, 继 续 保 持 全 球 最 强 劲 增 长 国 内 外 太 阳 能 需 求 继 续 增 长, 为 行 业 优 势 企 业 提 供 了 发 展 机 遇 A 股 中, 阳 光 电 源 (300274) 已 成 为 全 球 光 伏 逆 变 器 出 货 量 最 大 企 业, 将 受 益 海 外 市 场 装 机 容 量 大 幅 提 升 ; 隆 基 股 份 (601012) 依 托 硅 片 海 外 销 售 多 年 积 累, 正 大 力 拓 展 组 件 海 外 销 售 重 点 公 告 扬 子 新 材 被 永 达 汽 车 集 团 120 亿 元 借 壳 上 海 证 券 报 扬 子 新 材 (002652) 拟 作 价 6.13 亿 元 置 出 全 部 资 产 和 负 债, 同 时 以 每 股 9.77 元 价 格 向 永 达 投 资 控 股 定 增 12.28 亿 股, 收 购 永 达 汽 车 集 团 100% 股 权, 购 买 资 产 作 价 达 120 亿 元 永 达 汽 车 集 团 是 国 内 领 先 的 乘 用 车 经 销 商 和 综 合 性 服 务 提 供 商 交 易 完 成 后, 上 市 公 司 实 控 人 将 变 更 为 张 德 安, 永 达 汽 车 集 团 将 实 现 借 壳 上 市, 其 2016-2018 年 承 诺 净 利 润 分 别 不 低 于 8 亿 10 亿 12 亿 元 兰 州 黄 河 获 民 营 房 企 鑫 远 集 团 30 亿 元 借 壳 上 海 证 券 报 兰 州 黄 河 (000929) 拟 置 出 全 部 资 产 和 负 债 9.07 亿 元, 与 置 入 的 鑫 远 集 团 股 权 中 等 值 部 分 (29.38%) 进 行 置 换, 差 额 部 分 则 由 公 司 以 10.75 元 每 股 定 增 2 亿 股 进 行 支 付, 置 入 资 产 鑫 远 集 团 交 易 价 为 30.88 亿 元 本 次 交 易 构 成 借 壳 上 市, 昔 日 二 股 东 昱 成 投 资 上 位 兰 州 黄 河 控 股 股 东, 实 控 人 变 更 为 谭 岳 鑫 鑫 远 集 团 主 营 房 地 产 投 资 开 发 和 污 水 处 理, 其 地 产 项 目 集 中 于 湖 南 长 沙,2016 至 2018 年 承 诺 净 利 分 别 为 2.66 亿 2.97 亿 4.5 亿 元 申 科 股 份 21 亿 元 收 购 数 字 营 销 公 司 实 控 人 变 更 上 海 证 券 报 申 科 股 份 (002633) 拟 以 15.51 元 每 股 发 行 1.18 亿 股, 并 支 付 现 金 2.64 亿 元, 共 计 作 价 21 亿 元 收 购 紫 博 蓝 网 络 100% 股 权 同 时, 公 司 拟 向 华 创 易 盛 等 5 名 对 象 以 15.51 元 每 股 定 增 募 集 配 套 资 金 21 亿 元, 其 中 华 创 易 盛 将 认 购 9671 万 股 募 资 完 成 后, 华 创 易 盛 将 持 有 公 司 逾 29% 股 权, 成 为 新 的 实 际 控 制 人 紫 博 蓝 网 络 从 事 百 度 搜 狗 谷 歌 等 主 流 媒 体 资 源 的 PC 端 及 移 动 端 SEM 产 品 代 理 服 务, 提 供 数 字 营 销 解 决 方 案 据 交 3
易 对 方 承 诺, 紫 博 蓝 2016-2018 年 净 利 分 别 不 低 于 1.3 亿 元 1.7 亿 元 和 2.2 亿 元 战 略 和 研 究 中 心 腾 信 股 份 近 4 亿 全 控 瀚 天 星 河 广 告 上 海 证 券 报 腾 信 股 份 (300392) 拟 以 32.14 元 每 股 向 交 易 对 方 瀚 天 润 海 定 增 745 万 股, 另 支 付 现 金 约 1.6 亿 元, 合 计 作 价 3.99 亿 元, 购 买 瀚 天 星 河 广 告 90% 的 股 权 另 配 套 募 资 2.5 亿 元 支 付 部 分 对 价 完 成 后, 腾 信 股 份 持 有 瀚 天 星 河 广 告 100% 股 权 万 元 瀚 天 星 河 专 注 于 提 供 汽 车 行 业 的 互 联 网 广 告 服 务, 其 2016-2019 年 承 诺 净 利 润 分 别 为 3520 万 4210 万 4940 万 5510 4
20150721 20150727 20150731 20150806 20150812 20150818 20150824 20150828 20150903 20150909 20150915 20150921 20150925 20151001 20151007 20151013 20151019 20151023 20151029 20151104 20151110 20151116 20151120 20151126 20151202 20151208 20151214 20151218 20151224 20151230 20160105 20160111 20160115 20160121 20160127 20160202 20160208 20160212 20160218 20160224 20160301 20160307 20160311 20160317 20160323 20160329 20160404 20160408 20160414 20160420 战 略 和 研 究 中 心 模 拟 投 资 组 合 30% 20% 15.63% 10% 0% -10% -0.74% -20% -30% -40% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 歌 尔 声 学 维 持 25.00 106.52-1.11-3.82 三 聚 环 保 维 持 34.30 112.66 13.43-1.80 中 青 旅 卖 出 20.30 0 2.12-5.38 三 友 化 工 维 持 7.60 104.34 2.24-1.89 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 战 略 和 研 究 中 心 002241.SZ 歌 尔 声 学 公 司 为 全 球 电 声 行 业 龙 头, 主 要 为 全 球 顶 级 厂 商 服 务 Oculus/Sony 今 年 VR 虚 拟 设 备 出 货 预 期 大 增, 歌 尔 声 学 是 两 者 的 独 家 供 应 商 公 司 近 期 与 芯 片 巨 头 高 通 合 作, 切 入 移 动 类 VR 设 备 在 上 述 因 素 驱 动 下, 公 司 有 望 从 传 统 的 手 机 配 件 供 应 转 型, 今 年 业 绩 增 速 拐 点 有 望 出 现 600138.SZ 三 聚 环 保 供 给 侧 改 革 受 益 标 的, 主 要 提 供 能 源 净 化 综 合 服 务 以 及 能 源 净 化 产 品 的 研 发 生 产 和 销 售, 利 用 悬 浮 床 加 氢 FT 合 成 等 技 术 促 进 并 受 益 传 统 产 业 转 型 升 级 公 司 订 单 持 续 高 增 长, 预 计 未 来 三 业 绩 年 均 复 合 增 速 30% 以 上,16 年 预 计 PE15 倍, 估 值 优 势 明 显 600409.SH 三 友 化 工 国 内 粘 胶 行 业 进 入 景 气 上 升 期, 粘 胶 产 品 价 格 持 续 走 强, 公 司 业 绩 受 之 带 动 可 望 快 速 提 升 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 模 拟 组 合 投 资 逻 辑 我 们 的 投 资 组 合 选 股 标 准 是 以 价 值 投 资 为 核 心 理 念, 以 行 业 研 究 为 重 要 支 撑, 聚 焦 有 较 好 成 长 前 景 的 行 业, 并 从 中 挑 选 独 具 竞 争 力 的 优 秀 标 的 目 标 在 于 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 为 投 资 者 提 供 中 长 期 的 投 资 方 向, 以 达 到 相 对 稳 定 可 持 续 的 回 报 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 30 号 仰 山 公 园 东 一 门 2 号 楼 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7