资 证 资 字 2010 [411] 号 中 信 证 券 股 债 双 赢 ( 中 信 证 券 3 号 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 季 度 报 告 (2010 年 第 一 季 度 ) 第 一 节 重 要 提 示 本 报 告 由 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 人 编 制 集 合 资 产 管 理 计 划 托 管 人 中 国 建 设 银 行 于 2010 年 4 月 12 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 集 合 资 产 管 理 计 划 资 产, 但 不 保 证 集 合 资 产 管 理 计 划 一 定 盈 利 集 合 资 产 管 理 计 划 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 集 合 资 产 管 理 计 划 说 明 书 本 报 告 相 关 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 间 :2010 年 1 月 1 日 至 2010 年 3 月 31 日 第 二 节 集 合 资 产 管 理 计 划 概 况 名 称 : 类 型 : 成 立 日 : 中 信 证 券 股 债 双 赢 ( 中 信 证 券 3 号 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 开 放 式 非 限 定 性 存 续 期 五 年 2007 年 4 月 6 日 报 告 期 末 份 额 总 额 : 1,693,935,785.01 份 投 资 目 标 : 通 过 灵 活 的 动 态 资 产 配 置, 尽 最 大 努 力 规 避 证 券 市 场 投 资 的 系 统 性 和 波 动 性 风 险, 在 多 市 场 范 围 内 追 求 风 险 / 收 益 比 最 优 的 投 资 品 种, 在 风 险 可 控 的 基 础 上, 追 求 集 合 计 划 在 中 长 期 内 的 资 本 增 值 投 资 理 念 : 灵 活 配 置 股 票 类 债 券 类 资 产, 持 续 发 掘 各 个 市 场 上 的 1
投 资 机 会, 在 风 险 可 控 的 基 础 上 实 现 集 合 计 划 长 期 稳 定 增 值 投 资 基 准 : 55%* 中 标 300 指 数 收 益 率 +40%* 中 标 全 债 指 数 收 益 率 +5%* 一 年 期 银 行 存 款 利 率 ( 税 后 ) 管 理 人 : 托 管 人 : 注 册 登 记 机 构 : 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 中 国 建 设 银 行 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 第 三 节 主 要 财 务 指 标 和 集 合 资 产 管 理 计 划 净 值 表 现 一 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 人 民 币 元 ) 本 期 利 润 59,717,655.83 本 期 利 润 扣 减 本 期 公 允 价 值 变 动 损 益 后 的 净 额 49,889,238.27 加 权 平 均 计 划 份 额 本 期 利 润 0.0346 期 末 资 产 净 值 1,751,776,808.00 期 末 每 份 额 净 值 1.0341 期 末 每 份 额 累 计 净 值 1.3941 二 本 期 每 份 额 净 值 增 长 率 与 投 资 基 准 收 益 率 的 比 较 阶 段 净 值 增 长 率 1 投 资 基 准 收 益 率 2 1-2 过 去 3 个 月 3.41% -2.68% 6.09% 三 集 合 计 划 累 计 每 份 额 净 值 增 长 率 与 投 资 基 准 收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 2007-4-5-40% 2007-7-5 2007-9-27 2007-12-27 2008-3-28 2008-6-26 2008-9-19 2008-12-18 2009-3-23 2009-6-19 2009-9-11 2009-12-14 2010-3-16 中 信 3 号 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 2
第 四 节 管 理 人 报 告 一 业 绩 表 现 截 止 2010 年 3 月 31 日, 本 集 合 计 划 单 位 净 值 1.0341 元, 累 计 单 位 净 值 1.3941 元, 本 期 集 合 计 划 收 益 率 增 长 3.41% 二 投 资 主 办 人 简 介 王 江 平, 男, 清 华 大 学 工 业 管 理 工 程 硕 士, 资 产 管 理 执 行 总 经 理 16 年 的 证 券 从 业 经 验 和 近 10 年 基 金 管 理 公 司 投 资 研 究 及 管 理 工 作 经 验 历 任 中 信 基 金 管 理 有 限 公 司 董 事 总 经 理 投 资 管 理 委 员 会 主 任 委 员 兼 投 资 总 监 ; 中 国 人 保 资 产 管 理 有 限 公 司 权 益 投 资 部 负 责 人 ; 大 成 基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 部 总 监 基 金 经 理 投 资 总 监 三 投 资 主 办 人 工 作 报 告 1 市 场 回 顾 和 投 资 操 作 : 本 季 度, 股 票 市 场 经 历 了 较 大 的 波 动 :1 月 份 跌 幅 较 大,2 3 月 慢 慢 收 复 部 分 失 地, 期 间 跌 幅 达 6.43% 市 场 对 宏 观 经 济 政 策 的 退 出 和 信 贷 收 紧 之 担 忧, 成 为 主 导 一 季 度 行 情 的 最 重 要 因 素 ; 股 指 期 货 融 资 融 券 区 域 振 兴 低 碳 经 济 互 联 网 3G 加 息 人 民 币 升 值 和 通 货 膨 胀 是 重 要 的 话 题 和 市 场 热 点 变 化 的 驱 动 因 素 ; 创 业 板 中 小 板 个 股 的 较 好 表 现 反 映 了 经 济 战 略 转 型 背 景 下 资 本 超 前 配 置 和 逐 利 的 本 性 ; 房 价 是 本 季 度 最 重 要 的 社 会 话 题, 更 是 牵 动 着 股 票 市 场 投 资 者 的 神 经, 政 府 从 经 济 和 政 治 的 高 度 开 始 酝 酿 调 整 行 业 的 发 展 模 式, 市 场 期 待 着 新 的 变 局 形 势 如 政 府 表 述 之 复 杂, 但 结 构 性 机 会 还 是 层 出 不 穷, 传 统 经 济 表 现 远 远 落 后 于 新 兴 产 业 在 此 期 间, 把 握 住 一 定 的 结 构 性 机 会, 保 证 了 组 合 的 持 续 盈 利, 较 大 幅 度 超 越 基 准 本 集 合 计 划 坚 持 积 极 配 置 的 策 略, 维 持 合 理 仓 位, 股 票 配 置 上 延 续 前 一 个 季 度 的 思 路, 继 续 看 好 电 子 信 息 节 能 减 排 等 符 合 经 济 转 型 方 向 的 新 兴 领 域 的 投 资 机 会, 自 下 而 上, 深 入 研 究, 挖 掘 个 股, 既 重 视 短 期 获 利 机 会 更 重 视 长 期 的 发 展 潜 力 与 回 报 相 信 中 国 经 济 仍 能 保 持 较 快 平 稳 增 长 并 仍 处 在 工 业 化 城 市 化 或 城 镇 化 进 程 中, 一 些 传 统 行 业 的 发 展 前 景 就 值 得 期 待, 它 们 股 票 的 估 值 在 历 史 的 相 对 低 位, 横 向 比 较 的 优 势 也 清 晰, 我 们 重 视 它 们 长 期 价 值 安 全 垫 上 的 阶 段 性 3
获 利 机 会 2 市 场 展 望 和 投 资 策 略 : 经 过 第 一 季 度 的 振 荡, 权 重 较 大 的 行 业 和 个 股 估 值 水 平 都 整 体 下 移, 全 市 场 的 重 心 也 相 对 下 移, 长 期 投 资 价 值 相 对 突 出, 二 三 月 份 的 修 复 令 市 场 做 多 信 心 有 所 增 强 ; 我 们 判 断 宏 观 调 控 的 政 策 仍 维 持 稳 定, 房 地 产 行 业 的 政 策 调 整 越 加 明 朗, 以 经 济 整 体 健 康 稳 定 发 展 为 前 提 的 人 民 币 升 值 和 加 息 仍 将 是 重 要 话 题 ; 经 济 继 续 保 持 较 快 的 增 长, 行 业 利 润 也 能 持 续 回 升, 这 是 我 们 可 以 乐 观 看 待 后 市 的 基 础, 但 经 济 结 构 调 整 的 长 期 性 和 艰 巨 性 提 醒 我 们, 对 重 大 转 型 期 的 复 杂 性 要 有 充 分 的 思 想 准 备 ; 股 指 期 货 这 一 重 大 的 制 度 创 新, 对 市 场 的 估 值 影 响 是 中 性 的, 但 对 市 场 波 动 性 的 影 响 可 能 是 长 期 的 综 合 上 述 分 析, 我 们 对 待 上 半 年 的 行 情 继 续 保 持 谨 慎 乐 观 的 判 断, 会 持 续 关 注 新 兴 产 业 节 能 减 排 和 改 善 民 生 的 城 镇 化 建 设 医 药 等 消 费 领 域 未 来 的 操 作 上, 我 们 继 续 秉 持 稳 健 的 作 风, 尊 重 市 场 内 在 的 运 行 规 律 密 切 跟 踪 政 策 基 本 面 和 市 场 情 绪 等 变 化, 精 选 中 长 期 经 营 改 善 或 业 绩 预 期 明 确 的 公 司, 继 续 重 质 为 主 重 势 为 辅, 对 符 合 转 变 经 济 增 长 方 式 的 新 的 商 业 模 式 新 的 消 费 应 用 和 新 的 工 业 技 术 进 行 跟 踪 和 挖 掘, 银 行 地 产 资 源 等 经 济 发 展 的 支 柱 或 基 础 性 产 业 仍 是 我 们 持 续 的 关 注 对 增 长 方 式 战 略 转 型 期 的 市 场 波 动 要 有 风 险 防 范 的 意 识, 降 低 组 合 的 风 险 度, 适 当 配 置 固 定 收 益 产 品 和 保 持 较 高 的 流 动 性 四 风 险 控 制 报 告 2010 年 一 季 度, 中 信 证 券 针 对 本 集 合 计 划 的 运 作 特 点, 通 过 每 日 的 风 险 监 控 工 作 以 及 风 险 预 警 机 制, 及 时 发 现 运 作 过 程 中 可 能 出 现 的 风 险 状 况, 并 提 醒 投 资 主 办 人 采 取 相 应 的 风 险 规 避 措 施, 确 保 集 合 计 划 合 法 合 规 正 常 运 行 同 时, 本 集 合 计 划 通 过 完 善 的 风 险 指 标 体 系 和 定 期 进 行 的 风 险 状 况 分 析, 及 时 评 估 集 合 计 划 运 作 过 程 中 面 临 的 各 种 风 险, 为 投 资 决 策 提 供 风 险 分 析 支 持, 确 保 集 合 计 划 运 作 风 险 水 平 与 其 投 资 目 标 相 一 致, 以 实 现 本 集 合 计 划 追 求 中 长 期 内 资 本 增 值 的 投 资 目 标 在 本 报 告 期 内, 本 集 合 计 划 运 作 合 法 合 规, 未 出 现 违 反 相 关 规 定 的 状 况, 也 未 发 生 损 害 投 资 者 利 益 的 行 为 第 五 节 托 管 人 报 告 4
本 托 管 人 依 据 中 信 证 券 股 债 双 赢 ( 中 信 证 券 3 号 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 管 理 合 同 与 中 信 证 券 股 债 双 赢 ( 中 信 证 券 3 号 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 托 管 协 议, 自 2007 年 4 月 6 日 起 托 管 中 信 证 券 股 债 双 赢 ( 中 信 证 券 3 号 ) 集 合 资 产 管 理 计 划 ( 以 下 称 本 计 划 ) 资 产 2010 年 第 一 季 度 期 间, 中 国 建 设 银 行 及 时 准 确 地 执 行 了 管 理 人 的 投 资 和 清 算 指 令, 办 理 了 本 计 划 名 下 的 资 金 往 来 2010 年 第 一 季 度 期 间, 中 国 建 设 银 行 对 管 理 人 的 投 资 运 作 行 为 按 合 同 约 定 进 行 监 督, 未 发 现 存 在 损 害 委 托 人 利 益 的 行 为 2010 年 第 一 季 度 期 间, 中 国 建 设 银 行 对 报 告 期 内 资 产 净 值 的 计 算 费 用 开 支 方 面 进 行 了 复 核, 未 发 现 管 理 人 存 在 损 害 委 托 人 利 益 的 行 为 中 国 建 设 银 行 复 核 了 本 计 划 资 产 管 理 报 告 (2010 年 第 一 季 度 报 告 ) 中 的 有 关 财 务 数 据 部 分, 内 容 真 实 准 确 和 完 整 中 国 建 设 银 行 投 资 托 管 服 务 部 2010 年 4 月 12 日 第 六 节 投 资 组 合 报 告 一 资 产 组 合 情 况 项 目 名 称 项 目 市 值 ( 元 ) 占 总 资 产 比 例 股 票 1,345,933,315.44 75.27% 债 券 71,056,257.92 3.97% 基 金 50,076,652.66 2.80% 银 行 存 款 及 清 算 备 付 金 合 计 225,173,742.02 12.59% 其 他 资 产 95,969,282.12 5.37% 合 计 1,788,209,250.16 100.00% 二 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 股 票 明 细 序 号 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 1 600590 泰 豪 科 技 6,159,580 114,876,167.00 6.56% 2 600528 中 铁 二 局 7,038,450 85,306,014.00 4.87% 3 600048 保 利 地 产 3,327,300 68,841,837.00 3.93% 4 002005 德 豪 润 达 2,836,490 57,552,382.10 3.29% 5 600271 航 天 信 息 2,617,153 56,347,304.09 3.22% 5
6 600376 首 开 股 份 2,600,000 53,300,000.00 3.04% 7 002052 同 洲 电 子 3,197,000 51,439,730.00 2.94% 8 002038 双 鹭 药 业 941,386 43,529,688.64 2.48% 9 600519 贵 州 茅 台 248,247 39,411,693.72 2.25% 10 002121 科 陆 电 子 1,855,766 39,268,008.56 2.24% 三 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 债 券 明 细 序 号 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 1 112015 09 泛 海 债 200,000 21,050,000.00 1.20% 2 122967 09 闽 漳 龙 122,970 12,105,166.80 0.69% 3 098023 09 哈 城 投 债 80,000 8,538,400.00 0.49% 4 111044 08 吉 高 速 79,010 8,019,515.00 0.46% 5 111051 09 怀 化 债 51,590 5,396,829.90 0.31% 6 122988 09 渝 隆 债 50,000 5,233,500.00 0.30% 7 122949 09 常 投 债 50,000 5,018,500.00 0.29% 8 122975 09 济 城 建 24,300 2,318,463.00 0.13% 9 122982 09 长 城 开 18,970 1,910,089.30 0.11% 10 111047 08 长 兴 债 8,498 892,544.94 0.05% 四 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 基 金 明 细 序 号 代 码 名 称 数 量 市 值 ( 元 ) 占 净 值 比 例 农 银 中 小 盘 股 1 660005 票 基 金 50,000,500.00 50,000,500.00 2.85% 2 090005 大 成 货 币 A 76,152.66 76,152.66 0.00% 注 : 本 集 合 计 划 报 告 期 末 共 持 有 2 只 基 金 五 期 末 市 值 占 集 合 计 划 资 产 净 值 前 十 名 权 证 明 细 本 集 合 计 划 报 告 期 末 未 持 有 权 证 六 投 资 组 合 报 告 附 注 本 集 合 资 产 管 理 计 划 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 在 本 报 告 期 内 未 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 在 本 报 告 编 制 日 前 一 年 内 也 未 到 受 到 公 开 谴 责 处 罚 第 七 节 集 合 计 划 份 额 变 动 单 位 : 份 期 初 份 额 总 额 1,773,748,814.88 报 告 期 间 总 参 与 份 额 20,265,458.19 红 利 再 投 资 份 额 5,096,419.43 报 告 期 间 总 退 出 份 额 105,174,907.49 6
报 告 期 末 份 额 总 额 1,693,935,785.01 第 八 节 重 要 事 项 提 示 一 本 集 合 计 划 管 理 人 及 托 管 人 相 关 事 项 1 本 集 合 计 划 管 理 人 及 托 管 人 在 本 报 告 期 内 没 有 发 生 涉 及 本 集 合 计 划 管 理 人 财 产 托 管 业 务 的 诉 讼 事 项 2 本 集 合 计 划 管 理 人 托 管 人 办 公 地 址 没 有 发 生 变 更 3 本 集 合 计 划 的 管 理 人 托 管 人 涉 及 托 管 业 务 机 构 及 其 高 级 管 理 人 员 没 有 受 到 任 何 处 罚 二 本 集 合 计 划 相 关 事 项 1. 本 报 告 期 内 集 合 计 划 的 投 资 组 合 策 略 没 有 发 生 重 大 改 变 2. 本 集 合 计 划 于 2010 年 1 月 28 日 进 行 了 第 四 次 收 益 分 配, 向 全 体 委 托 人 每 10 份 集 合 计 划 份 额 派 发 红 利 0.05 元 网 址 :www.cs.ecitic.com 热 线 电 话 :010 84588458 第 九 节 信 息 披 露 的 查 阅 方 式 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 二 一 年 四 月 十 四 日 7