CFTC 周报 日期 :217.1.1 CFTC 持仓 数据分析报告 数据解读异动揭示趋势预判 研究所
目录 P4 原油持仓 黄金持仓 P8 P13 美铜持仓 大豆持仓 P17 糖持仓 P21 上海大陆期货有限公司地址 : 上海市徐汇区凯旋路 3131 号明申中心大厦 25 楼 公司介绍 研究员 何进峰 邮编 :23 大陆期货研究所 电话 :21-5471888 金融工程部 传真 :21-5471889 策略研究员 信箱 :dlqhyfb@126.com 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 2
主要观点 原油 : 原油互换交易商本周净空持仓 265278 手, 本周净空持仓增加 8652 手, 利多原 油, 互换指数 ( 与价格负相关 ) 将至 37.65%, 由中性进入看涨区域, 持仓指数短期 迅速下行, 原油价格反弹, 价量配合, 上涨持续 黄金 : 黄金资产管理机构净多持仓为 41247 手, 本周净多持仓减少 12664 手, 对黄金 影响利空, 基金指数 21.5%, 处于看空区域, 近期持仓指数从高位迅速回落, 价格 下跌, 价量配合, 黄金价格可能继续弱势整理 铜 : 资产管理机构净多持仓 72131 手, 本周净多持仓持仓继续减少 6948 手, 利空铜 价, 基金指数为 88.9%, 表明资产管理机构看多意愿降低, 铜价短期回调难免, 但 做空时机未到 美豆 : 资产管理机构净多持仓为 1775 手, 本周净多单减少 4637 手, 利空大豆, 基 金指数 67.21%, 基金指数短期宽幅震荡, 方向不明, 短期观望为宜 糖 : 白糖本周互换交易商净空持仓增加 4237 手, 增仓幅度不大, 但这是连续多周减 仓后的首次增仓, 为白糖企稳信号 ; 互换指数 18.96%( 与价格负相关 ), 处于看涨 区域, 综合来看, 白糖下行动力减弱, 存企稳反弹可能 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 3
214/1/7 214/12/7 215/2/7 215/4/7 215/6/7 215/8/7 215/1/7 215/12/7 216/2/7 216/4/7 216/6/7 216/8/7 216/1/7 216/12/7 CFTC 持仓数据分析 一 原油持仓 重点提示 : 原油互换交易商本周净空持仓 265278 手, 本周净空持仓增加 8652 手, 利多原油, 互换指数 ( 与价格负相关 ) 将至 37.65%, 由中性进入看涨区域, 持仓指数短期迅速下行, 原油价格反弹, 价量配合, 上涨持续 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month.15 -.74.76 6 month -.3 -.82.87 1 year -.37 -.84.78 2 year.32 -.84.69 互换交易商与价格具有高度的负相关性, 且在各个时间维度表现最稳定 ; 资产管理机构与价格具有较高的正相关性, 长期正相关关系均衡 图 1: 价格与互换交易商净持仓 1 9 8 7 6 5 4 3 2 价格 互换交易商净持仓 5-5 -1-15 -2-25 -3 统计 当周 净持仓 -265278 增仓 -8652 异动阈值 1961 价格增幅.78% 统计 当月 净持仓 -13735 增仓 -161543 异动阈值 3922 价格增幅 14.2% 统计 近 3 月 净持仓 -75841 增仓 -189437 异动阈值 68635 价格增幅 25.12% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 4
214/1/7 214/12/7 215/2/7 215/4/7 215/6/7 215/8/7 215/1/7 215/12/7 216/2/7 216/4/7 216/6/7 216/8/7 216/1/7 216/12/7 CFTC 持仓数据分析 图 2: 价格与互换交易商持仓指数 原油价格 互换交易商指数 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 原油互换交易商本周净空持仓 265278 手, 本周净空持仓增加 8652 手, 利多原油, 互换指数 ( 与价格负相关 ) 将至 37.65%, 由中性进入看涨区域, 持仓指数短期迅速下行, 原油价格反弹, 价量配合, 上涨持续 图 3: 价格与资产管理机构净持仓 1 9 价格 资产管理机构净持仓 35 3 统计 当周 净持仓 3799 增仓 1753 异动阈值 25646 8 7 6 5 4 3 2 25 2 15 1 5 价格增幅.78% 统计 当月 净持仓 18986 增仓 118823 异动阈值 51292 价格增幅 14.2% 统计 近 3 月 净持仓 181452 增仓 126457 异动阈值 89761 价格增幅 25.12% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 5
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 原油价格 资产管理机构持仓指数 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 211/1/4 212/1/4 213/1/4 214/1/4 215/1/4 216/1/4 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 基金指数 216/12/2 82.49% 216/12/13 81.44% 216/12/6 7.4% 216/11/29 41.64% 216/11/22 41.37% 216/11/15 32.65% 216/11/8 31.29% 216/11/1 57.36% 216/1/25 69.24% 216/1/18 77.36% 216/1/11 76.13% 216/1/4 64.47% 216/9/27 38.98% 原油资产管理机构净多持仓本周小幅增加 1753 手, 对原油价格无影响, 资产管理机构持仓指数 83.1%, 持仓指数进入强烈看涨区域, 这表明资产管理机构做多意愿继续增强, 原油价格或继续上行 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 5 日波动率 价格 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 213/8/28 214/8/28 215/8/28 216/8/28 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 原油波动率为 7.71%, 波动率水平下降 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 6
CFTC 持仓分类汇总表 : 原油 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 27688 363362 614449 113715 378993 442289 358573 5664 552979 自上周二以来的变化量 :216/12/2 39123-1765 -7946-2613 639-1 183 51 16388 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 13.2 22.3 4.1 13.7 16 13 1.8 2 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 453 63 85 19 27 44 81 45 9 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 11.2 12.4 2.2 21.7 9.2 8.2 13.3 13.7 从 TOP4,TOP8 持仓来看, 持仓集中度较前期上升 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 7
二 黄金持仓 重点提示 : 黄金资产管理机构净多持仓为 41247 手, 本周净多持仓减少 12664 手, 对黄金影响利空, 基金指数 21.5%, 处于看空区域, 近期持仓指数从高位迅速回落, 价格下跌, 价量配合, 黄金价格可能继续弱势整理 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.95 -.94.95 6 month -.97 -.97.97 1 year -.89 -.96.97 2 year -.84 -.96.95 互换交易商与价格具有高度的负相关性, 且在各个时间维度表现稳定 ; 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡 ; 资产管理机构与价格具有较高的正相关性, 且在各个时间维度表现稳定 图 1: 价格与互换交易商净持仓 价格 互换交易商净持仓 14 5 135 13 125-5 12-1 115-15 11 15-2 1-25 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 统计 当周 净持仓 -38985 增仓 8731 异动阈值 11886 价格增幅.53% 统计 当月 净持仓 -72487 增仓 3352 异动阈值 23771 价格增幅 -4.1% 统计 最近 3 月 净持仓 -181781 增仓 142796 异动阈值 416 价格增幅 -13.25% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 8
图 2: 价格与互换交易商持仓指数价格互换交易商持仓指数 185 175 165 155 145 135 125 115 15 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 互换指数 216/12/27 72.35% 216/12/2 68.8% 216/12/13 62.9% 216/12/6 6.69% 216/11/29 58.72% 216/11/22 5.97% 216/11/15 47.99% 216/11/8 38.38% 216/11/1 38.5% 216/1/25 38.2% 216/1/18 41.69% 216/1/11 37.51% 216/1/4 22.6% 黄金互换净空持仓为 38985 手, 本周净空持仓减少 8731 手, 对价格影响利空 ; 互换持仓指数 ( 与价格负相关 )72.35%, 套保头寸继续减少, 黄金价格短期继续弱势 图 3: 价格与生产商净持仓 2 价格 生产商持仓 5 统计 当周 净持仓 -7376 增仓 3894 18 异动阈值 1167 价格增幅.53% 16-5 统计 当月 14-1 净持仓 -875 增仓 13794 12-15 异动阈值 2335 价格增幅 -4.1% 1-2 统计 最近 3 月 净持仓 -15279 8-25 增仓 793 异动阈值 35586 价格增幅 -13.25% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 9
图 4: 价格与生产商净持仓持仓指数 185 175 价格 生厂商持仓指数 1.9.8 165.7 155.6 145 135 125.5.4.3.2 115.1 15 212/1/3 213/1/3 214/1/3 215/1/3 216/1/3 黄金生产商本周净空持仓减少 3894 手, 幅度较小, 对黄金价格不产生影响 图 5: 价格与资产管理机构净持仓 价格 资产管理机构净持仓 14 35 135 3 13 25 125 2 12 15 115 1 11 5 15 1-5 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 统计 当周 净持仓 41247 增仓 -12664 异动阈值 19429 价格增幅.53% 统计 当月 净持仓 13392 增仓 -62145 异动阈值 38859 价格增幅 -4.1% 统计 最近 3 月 净持仓 261892 增仓 -22645 异动阈值 683 价格增幅 -13.25% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 1
213/7/12 213/9/12 213/11/12 214/1/12 214/3/12 214/5/12 214/7/12 214/9/12 214/11/12 215/1/12 215/3/12 215/5/12 215/7/12 215/9/12 215/11/12 216/1/12 216/3/12 216/5/12 216/7/12 216/9/12 216/11/12 CFTC 持仓数据分析 图 6: 价格与资产管理机构持仓指数 价格 资产管理机构持仓指数 18 17 16 15 14 13 12 11 1 212/1/3 213/1/3 214/1/3 215/1/3 216/1/3 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 基金指数 216/12/27 21.5% 216/12/2 25.12% 216/12/13 29.94% 216/12/6 33.77% 216/11/29 41.2% 216/11/22 46.76% 216/11/15 5.24% 216/11/8 64.48% 216/11/1 63.24% 216/1/25 56.58% 216/1/18 51.91% 216/1/11 57.21% 黄金资产管理机构净多持仓为 41247 手, 本周净多持仓减少 12664 手, 对黄金影响利空, 基金指数 21.5%, 处于看空区域, 近期持仓指数从高位迅速回落, 价格下跌, 价量配合, 黄金价格可能继续弱势整理 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 19 18 17 5 日波动率价格 25.% 2.% 黄金的波动率为 3.34%, 波动率水平极低 16 15 15.% 14 13 1.% 12 11 5.% 1.% 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 11
CFTC 持仓分类汇总表 : 黄金 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 59745 42681 116387 42632 81617 92657 129215 87968 54164 自上周二以来的变化量 :216/12/2-5377 -3896-779 344-5687 -14113-617 6647 155 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 7.1 19.5 7.1 13.7 15.5 21.6 14.7 9.1 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 355 28 27 17 15 22 66 6 54 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 16.5 25.4 26.6 39.4 1.9 18.4 15.6 27.2 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 12
三 铜持仓 重点提示 : 资产管理机构净多持仓 72131 手, 本周净多持仓持仓继续减少 6948 手, 利空铜价, 基金指数为 88.9%, 表明资产管理机构看多意愿降低, 铜价短期回调难免, 但做空时机未到 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.98 -.93.97 6 month -.95 -.86.96 1 year -.95 -.82.94 2 year -.48.54.48 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡 ; 资产管理机构与价格具有较高的正相关性, 长期正相关关系均衡 图 1: 价格与生产商净持仓 4.3 价格 生产商净持仓 2 3.8-2 3.3-4 2.8-6 2.3-8 1.8-1 212/1/23 213/1/23 214/1/23 215/1/23 216/1/23 统计 当周 净持仓 -77345 增仓 3595 异动阈值 6139 价格增幅.73% 统计 当月 净持仓 -83116 增仓 5771 异动阈值 12279 价格增幅 -3.3% 统计 最近 3 月 净持仓 -33692 增仓 -43653 异动阈值 21488 价格增幅 16.99% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 13
图 2: 价格与生产商商持仓指数 价格 资产管理机构持仓指数 1 3.8 3.3 2.8 2.3 1.8 212/2/7 213/2/7 214/2/7 215/2/7 216/2/7.9.8.7.6.5.4.3.2.1 生产商净空持仓 77345 手, 本周净空头寸减少 3593 手, 对铜价影响可忽略, 生产商持仓指数 ( 与价格负相关 ) 为 12.21%, 连续两周套保头寸减少, 因此, 铜多头可部分离场, 做空还需等待 图 3: 价格与资产管理机构净持仓 价格 资产管理机构净持仓 4.3 1 8 3.8 6 3.3 4 2 2.8 2.3-2 -4 1.8-6 212/1/23 213/1/23 214/1/23 215/1/23 216/1/23 统计 当周 净持仓 72131 增仓 -6948 异动阈值 158 价格增幅.73% 统计 当月 净持仓 8923 增仓 -8792 异动阈值 21161 价格增幅 -3.3% 统计 最近 3 月 净持仓 2896 增仓 69235 异动阈值 3731 价格增幅 16.99% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 14
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 价格 资产管理机构持仓指数 3.8 3.3 2.8 2.3 1.8 212/2/7 213/2/7 214/2/7 215/2/7 216/2/7 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 资产管理机构净多持仓 72131 手, 本周净多持仓持仓继续减少 6948 手, 利空铜价, 基金指数为 88.9%, 表明资产管理机构看多意愿降低, 铜价短期回调难免, 但做空时机未到 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 3.6 3.4 5 日波动率价格 25.% 铜波动率为 5.26%, 波动率水平极低 3.2 2.% 3 2.8 15.% 2.6 2.4 1.% 2.2 5.% 2 1.8 213/6/13 214/6/13 215/6/13 216/6/13.% 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 15
CFTC 持仓分类汇总表 : 铜 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 228415 3198 17543 39532 1388 935 9678 24577 895 自上周二以来的变化量 :216/12/2-593 1939-1656 186-335 85-5668 128-113 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 13.2 47.1 17.3 4.5.4 42.3 1.8 3.5 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 35 32 53 18 7 11 85 29 26 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 19.5 27.5 3.4 43.1 19.1 26.7 28.9 39.6 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 16
四 美豆持仓 重点提示 : 资产管理机构净多持仓为 1775 手, 本周净多单减少 4637 手, 利空大豆, 基金指数 67.21%, 基金指数短期宽幅震荡, 方向不明, 短期观望为宜 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.85.83.89 6 month -.77.16.94 1 year -.9 -.8.93 2 year -.67.2.77 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡资产管理机构与价格具有高度的正相关性, 且在各个时间维度表现稳定 图 1: 价格与生产商净持仓 17 价格 生厂商净持仓 1 16 5 15 14-5 13-1 12-15 11-2 1-25 9-3 8-35 212/1/23 213/1/23 214/1/23 215/1/23 216/1/23 统计 当周 净持仓 -191421 增仓 124 异动阈值 2116 价格增幅.9% 统计 当月 净持仓 -257997 增仓 66576 异动阈值 42211 价格增幅 -2.59% 统计 最近 3 月 净持仓 -98176 增仓 -93245 异动阈值 7387 价格增幅 5.71% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 17
图 2: 价格与生产商持仓指数 18 价格 生产商持仓指数 1 17.9 16.8 15.7 14.6 13.5 12.4 11.3 1.2 9.1 8 211/2/1 212/2/1 213/2/1 214/2/1 215/2/1 216/2/1 生产商净空持仓 191421 手, 本周净空单减少 124 手, 利空大豆, 生产商指数 ( 与价格负相关 )27.34%, 仍处于看涨区域, 做空仍需等待持仓数据进一步指示 图 3: 价格与资产管理机构净持仓价格资产管理机构净持仓 17 16 15 14 13 12 11 1 9 8 25 2 15 1 5-5 -1-15 统计 当周 净持仓 1775 增仓 -4637 异动阈值 1834 价格增幅.9% 统计 当月 净持仓 13475 增仓 -2763 异动阈值 3668 价格增幅 -2.59% 统计 最近 3 月 净持仓 57652 增仓 49423 异动阈值 6312 价格增幅 5.71% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 18
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 18 价格 资产管理机构指数 1 17.9 16.8 15.7 14.6 13.5 12.4 11.3 1.2 9.1 8 资产管理机构净多持仓为 1775 手, 本周净多单减少 4637 手, 利空大豆, 基金指数 67.21%, 基金指数短期宽幅震荡, 方向不明, 短期观望为宜 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 16 5 日波动率 价格 15 14 13 12 11 1 9 8 213/8/9 214/8/9 215/8/9 216/8/9 1.% 9.% 8.% 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 美豆的波动率为 11.3%, 波动率水平上升 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 19
CFTC 持仓分类汇总表 : 大豆 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 783863 2894 4361 118315 2555 3294 13677 29632 48411 自上周二以来的变化量 :216/12/2-76773 -12153-24157 -37-97 -5213-1359 -8423-787 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 26.7 51.1 15.1.3 4.2 17.4 3.8 6.2 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 6 18 218 21 4 19 99 2 61 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 1 12.1 18.2 2 8.7 9.5 15.4 14.5 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 2
五 糖持仓 重点提示 : 白糖本周互换交易商净空持仓增加 4237 手, 增仓幅度不大, 但这是连续多周减仓后的首次增仓, 为白糖企稳信号 ; 互换指数 18.96%( 与价格负相关 ), 处于看涨区域, 综合来看, 白糖下行动力减弱, 存企稳反弹可能 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.99 -.9.99 6 month -.69 -.3.64 1 year -.61 -.91.87 2 year -.74 -.92.85 互换交易商与价格具有高度的负相关性, 且在各个时间维度表现稳定 ; 资产管理机构与价格具有高度的正相关性, 且在各个时间维度表现稳定 ; 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡 图 1: 价格与互换交易商净持仓 价格 互换交易商净持仓 26 25 24 2 22 2 15 18 16 1 14 5 12 1 213/12/17 214/12/17 215/12/17 216/12/17 统计 当周 净持仓 72148 增仓 -4237 异动阈值 5227 价格增幅 1.4% 统计 当月 净持仓 74785 增仓 -2637 异动阈值 1455 价格增幅 -5.72% 统计 最近 3 月 净持仓 64492 增仓 7656 异动阈值 18296 价格增幅 -21.25% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 21
图 2: 价格与互换交易商持仓指数 价格 互换持仓指数 26 24 22 2 18 16 14 12 1 212/1/1 213/1/1 214/1/1 215/1/1 216/1/1 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 互换指数 216/12/27 18.96% 216/12/2 21.63% 216/12/13 2.89% 216/12/6 21.9% 216/11/29 2.62% 216/11/22 22.74% 216/11/15 14.51% 216/11/8 11.3% 216/11/1 1.35% 216/1/25 4.89% 216/1/18 1.72% 216/1/11 8.17% 216/1/4 1.57% 白糖本周互换交易商净空持仓增加 4237 手, 增仓幅度不大, 但这是连续多周减仓后的首次增仓, 为白糖企稳信号 ; 互换指数 18.96%( 与价格负相关 ), 处于看涨区域, 综合来看, 白糖下行动力减弱, 存企稳反弹可能 图 3: 价格与资产管理机构净持仓 价格 资产管理机构净持仓 26 24 22 2 18 16 14 12 1 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 统计 当周 净持仓 138442 增仓 -8267 异动阈值 15484 价格增幅 1.4% 统计 当月 净持仓 168635 增仓 -3193 异动阈值 3967 价格增幅 -5.72% 统计 最近 3 月 净持仓 286248 增仓 -14786 异动阈值 54193 价格增幅 -21.25% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 22
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 价格 资产管理机构持仓指数 26 24 22 2 18 16 14 12 1 212/1/3 213/1/3 214/1/3 215/1/3 216/1/3 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 基金指数 216/12/27 63.34% 216/12/2 65.39% 216/12/13 68.65% 216/12/6 71.62% 216/11/29 7.83% 216/11/22 72.87% 216/11/15 83.2% 216/11/8 86.98% 216/11/1 85.64% 216/1/25 92.88% 216/1/18 93.8% 216/1/11 95.44% 216/1/4 99.88% 白糖资产管理机构本周净多单减少 8267 手, 利空白糖价格, 基金指数从 1% 回落至 63.34%, 价格大幅下跌, 持仓指数下跌速率放缓, 短期地步或已探明, 关注持仓指数进一步变化 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 26 24 22 2 18 16 14 12 5 日波动率价格 45.% 4.% 35.% 3.% 25.% 2.% 15.% 1.% 5.% 糖波动率 5.77%, 波动率极低 1 214/2/24 215/2/24 216/2/24.% 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 23
CFTC 持仓分类汇总表 : 持仓分类 糖 CFTC 持仓分类汇总表 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 139532 277588 53776 139438 6729 6318 16187 22645 116112 自上周二以来的变化量 :216/12/2 914 814-4167 -1586 2651-2976 -3832 4434 1886 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 26.7 51.7 13.4 6.5 6.1 15.5 2.2 11.2 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 236 67 61 16 11 21 54 22 42 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 1.8 21.4 18.4 33.3 7.9 18.8 13 25.1 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 24
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