证券研究报告 2016 年行业研究报告 新三板 发布时间 :2016 年 3 月 28 日 交投大幅回升, 市场监管趋严 投资评级推荐 投资要点 : 1 市场概况上周新增 130 家挂牌公司, 相比上上周的 163 家, 减少了 33 家, 依然保持较快速的扩张 截至 3 月 25 日, 新三板市场挂牌公司总数达到 6283 家, 其中做市转让公司 1409 家, 协议转让公司 4874 家, 总股本 3688.99 亿股, 无限售股本 1326.63 亿股 上周三板成分指数和三板做市指数均有小幅回升 三板成分指数同比上涨 1.18%, 收于 1284 点, 三板做市指数上涨 0.83%, 收于 1242.5 点 上周 5 个交易日, 共成交 9.37 亿股, 较上上周大幅增长 72.64%, 其中做市转让成交 4.98 亿股, 协议转让成交 4.39 亿股 上周成交金额达 50.78 亿元, 环比大幅增长 53.32%, 其中做市转让成交 26.44 亿元, 协议转让成交 24.34 亿元 上周市场有 6 家挂牌公司成交金额过亿元, 华龙证券 东海证券 卫东环保 明利股份 英雄互娱 联讯证券一周成交金额分别为 5.1 亿元 4.79 亿元 3.41 亿元 3.3 亿元 3.2 亿元和 2.02 亿元 其中联讯证券 明利股份 卫东环保交易方式为做市转让方式, 华龙证券 东海证券 英雄互娱协议转让 2 标的公司动态上周 100 家标的公司中共有 87 家公司有成交记录, 共成交 39875617 股, 成交金额为 460717474 元 当前市值前十位的公司为 : 成大生物 益盟股份 西部超导 金达莱 中科软 亿童文教 迈科智能 原子高科 麟龙股份 汇元科技, 分别为 75.06 亿元 72.23 亿元 63.34 亿元 54.46 亿元 45.25 亿元 33.39 亿元 32. 48 亿元 32.38 亿元 29.48 亿元 24.89 亿元 上周成交量前十位的公司分别为 : 麟龙股份 中科软 新成新材 中海阳 益盟股份 龙磁科技 凌志软件 乐普四方 新眼光 联飞翔 ; 成交金额前十位的公司为 : 麟龙股份 益盟股份 中科软 帝联科技 凌志软件 新眼光 易销科技 龙磁科技 成大生物 乐普四方 ; 换手率前十位的公司为 : 龙磁科技 麟龙股份 易销科技 东创科技 曼恒数字 新成新材 新眼光 凌志软件 乐普四方 帝联科技 3 市场重要新闻回顾 3 月 24 日, 中视文化正式取得股转系统核准函, 核准该公司首家发行优先股 新三板的优先股落地以及转让流通机制的建议, 将增加新三板市场的融资工具和投资工具, 进一步完善新三板的市场功能 3 月 25 日, 股转系统在官网发布了关于对 9 家挂牌公司的 2015 年年度报告问询函, 其中包含了像达仁资管与同创九鼎这样的大企业, 股转要求企业严格按照规则披露年报, 注意年报披露质量 主要数据 三板成分指数 1284 三板做市指数 1242.50 公司家数 6283 总股本 3688.99 亿股 流通股本 1326.63 亿股 做市转让数 1409 协议转让数 4874 行情图 相关研究报告 联系方式 研究员 : 苏立峰 执业证书编号 : S0020511030004 电话 : 021-51097188-1930 电邮 : sulifeng@gyzq.com.cn 研究助理 : 常启辉执业证书编号 :S0020115080058 电话 : 021-51097188-1936 电邮 : changqihui@gyzq.com.cn 地址 : 中国安徽省合肥市梅山路 18 号安徽国际金融中心 A 座国元证券 (230000) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1
第 1 部分市场概况 上周新增 130 家挂牌公司, 相比上上周的 163 家, 减少了 33 家, 依然保持较快速的扩张 截至 3 月 25 日, 新三板市场挂牌公司总数达到 6283 家, 其中做市转让公司 1409 家, 协议转让公司 4874 家, 总股本 3688.99 亿股, 无限售股本 1326.63 亿股 上周三板成分指数和三板做市指数均有小幅回升 三板成分指数同比上涨 1.18%, 收于 1284 点, 三板做市指数上涨 0.83%, 收于 1242.5 点 上周 5 个交易日, 共成交 9.37 亿股, 较上上周大幅增长 72.64%, 其中做市转让成交 4.98 亿股, 协议转让成交 4.39 亿股 上周成交金额达 50.78 亿元, 环比大幅增长 53.32%, 其中做市转让成交 26.44 亿元, 协议转让成交 24.34 亿元 成交数量和成交金额均为近 2 个月的最高值 上周市场有 6 家挂牌公司成交金额过亿元, 华龙证券 东海证券 卫东环保 明利股份 英雄互娱 联讯证券一周成交金额分别为 5.1 亿元 4.79 亿元 3.41 亿元 3.3 亿元 3.2 亿元和 2.02 亿元 其中联讯证券 明利股份 卫东环保交易方式为做市转让方式, 华龙证券 东海证券 英雄互娱协议转让 图 1 三板成指 三板做市指数小幅回升 图 2: 成交量和成交金额大幅增加 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2
第 2 部分标的公司相关动态 作为创新型企业的孵化器, 新三板中包含了众多企业, 不同公司的基本面鱼龙混杂 我们认为投资新三板企业应该重点关注其未来的成长性, 结合企业的创新性与成长性两个维度, 从定性与定量两个角度出发, 我们以三板成分指数成分股与三板做市指数成分股为基础, 并结合实地调研选取了 100 家具有发展潜力的企业 定性角度主要是考察企业所处的行业并结合企业的商业模式 领导团队以及控制股东等, 重点关注了国家所大力提倡的行业, 比如节能环保 新兴信息产业 生物产业 新能源 新能源汽车 高端装备制造业和新材料这七大战略新兴产业以及目前 A 股市场里较为稀缺的标的, 如生产石墨烯的第六元素 生产放射性同位素制品的原子高科 定量角度则是观察企业 2014 年的财务状况, 主要从企业的盈利能力 企业的稳定性 企业的风险性三个方面来衡量 考虑到一些初创期的企业, 研发投入可能较大, 盈利能力较弱, 若这类企业属于国家重点鼓励行业里, 则适当放宽其进入股票池的财务水平, 特别是目前市场上所稀缺的标的 1 盈利能力影响因子的建立选用营业收入和净利润作为衡量盈利能力的影响因子指标 高营业收入意味着企业提供劳务或销售产品的获得收入越高, 市场规模扩大的越快 净利润表现了一个企业经营的最终成果, 净利润越高, 企业的经营绩效也就较好, 成长也就较快, 它是衡量一个企业经营效益的主要指标 2 企业稳定性影响因子的建立选取净资产指标作为衡量企业稳定性的影响因子指标 净资产等于企业的总资产减去总负债 它包含两个部分, 一部分是企业股东投入的原始资本及产生的溢价, 另一部分是企业经营过程中创造及接受的捐赠, 属于所有者权益 3 企业风险性影响因子的建立选取资产负债率作为衡量企业风险性的影响因子指标 资产负债率反映了总资产中有多大比例是通过借债筹资的, 也可以衡量企业在破产清算时保护债券人利益的程度 表 1: 新三板选取定量标准 选股指标 条件 营业收入 ( 万元 ) 大于 5000 营业收入增长率 (%) 大于 10 净利润 ( 万元 ) 大于 1000 净利润增长率 (%) 大于 10 净资产 ( 万元 ) 大于 3000 净资产增长率 (%) 大于 10 资产负债率 (%) 小于 80 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3
表 2: 定量筛选出的企业 证券代码证券简称交易方式营收 ( 万元 ) 营收增 长率 (%) 净资产 ( 万元 ) 净资产增 长率 (%) 净利润 ( 万元 ) 净利润增 长率 (%) 资产负 债率 (%) wind 一级 行业 430002.OC 中科软 协议转让 308515.55 15.13 59704.29 16.59 14841.67 10.14 79.47 信息技术 430005.OC 原子高科 协议转让 64602.61 11.97 43021.09 22.21 11180.75 41.56 37.75 医疗保健 430075.OC 中讯四方 做市转让 13914.64 57.85 26923.41 100.70 1870.91 44.94 22.41 信息技术 430088.OC 七维航测 做市转让 17392.81 18.36 21555.70 80.92 3901.70 17.38 22.92 信息技术 430175.OC 科新生物 协议转让 6222.71 35.72 10201.79 55.22 1229.34 34.07 23.30 医疗保健 430620.OC 益善生物 做市转让 5054.63 4.08 6460.37 12.80 831.66 988.30 12.65 医疗保健 831284.OC 迈科智能 做市转让 125467.82 47.51 26688.79 52.49 10892.63 41.21 66.65 信息技术 831402.OC 帝联科技 协议转让 47772.55 12.89 12637.21 55.40 3160.90 97.18 50.52 信息技术 831988.OC 乐普四方 做市转让 15770.93 34.86 28650.19 21.71 5109.61 142.69 28.90 工业 832028.OC 汇元科技 做市转让 13207.55 28.89 26915.62 59.90 6129.17 45.09 51.25 信息技术 832047.OC 联洋新材 做市转让 11929.54 99.00 3723.35 99.19 1220.71 800.32 69.20 材料 832325.OC 捷尚股份 做市转让 6719.65 72.77 6334.18 228.78 2430.60 810.25 38.04 信息技术 832766.OC 沃格光电 协议转让 25738.36 55.70 19127.25 64.08 7469.95 61.40 49.78 信息技术 430037.OC 联飞翔 做市转让 16771.17 31.23 22821.20 13.64 2917.53 18.03 29.24 可选消费 430051.OC 九恒星 做市转让 17923.56 12.20 38921.63 147.01 3534.46 11.98 5.46 信息技术 831628.OC 西部超导 做市转让 70576.24 6.06 72090.82 16.22 8872.00 44.88 63.97 材料 430065.OC 中海阳 做市转让 72817.01-30.15 86631.96 28.57 5084.16-22.29 57.72 信息技术 430071.OC 首都在线 做市转让 18317.81 22.05 12486.68 143.87 2761.33 33.37 28.71 信息技术 430074.OC 德鑫物联 做市转让 17534.99 44.62 23732.68 177.30 3134.93 99.12 12.07 信息技术 430130.OC 卡联科技 做市转让 9897.11 33.14 14625.93 88.84 3155.05 30.71 31.95 信息技术 430139.OC 华岭股份 做市转让 8159.82 11.35 16051.47 99.34 2498.96 40.83 31.67 工业 430140.OC 新眼光 做市转让 8645.40 82.75 9192.32 48.11 2310.77 59.52 10.46 医疗保健 430159.OC 创世生态 做市转让 43371.88 13.56 21523.14 44.49 4281.42 12.25 55.95 工业 430174.OC 沃捷传媒 做市转让 65046.82 28.60 30758.50 148.41 5065.51 49.41 41.85 可选消费 430176.OC 中教股份 做市转让 14543.82 73.80 17016.51 17.50 5012.61 156.76 23.58 可选消费 430177.OC 点点客 做市转让 7965.77 17.02 7789.71 205.16 1484.06 62.73 5.33 信息技术 430198.OC 微创光电 做市转让 7821.48 11.36 6314.71 13.98 1528.15 18.67 45.18 信息技术 430208.OC 优炫软件 做市转让 9736.43 16.32 13085.97 110.12 2918.87 98.81 17.13 信息技术 430223.OC 亿童文教 做市转让 31323.69 23.69 20342.34 74.27 8669.66 94.68 23.96 可选消费 430229.OC 绿岸网络 做市转让 22616.40-21.87 26631.90 55.62 4518.71-50.63 9.35 可选消费 430238.OC 普华科技 做市转让 8011.73-14.35 9021.57 28.95 801.24-58.90 9.33 信息技术 430243.OC 铜牛信息 做市转让 9169.95 47.68 4167.67 39.34 1024.74 57.10 31.81 电信业务 430261.OC 易维科技 做市转让 2602.42 68.30 3517.29 167.34 601.65 75.74 14.53 信息技术 430289.OC 华索科技 做市转让 12041.55 28.05 8472.42 28.12 1859.79 16.49 51.43 信息技术 430300.OC 辰光医疗 做市转让 7626.39 16.36 13508.24 13.41 1597.15 20.58 36.67 医疗保健 430305.OC 维珍创意 做市转让 6928.55 70.69 11839.08 233.64 2524.18 89.26 16.53 信息技术 430318.OC 四维传媒 做市转让 24416.13-6.98 29768.03 35.48 2595.41-0.87 46.73 可选消费 430323.OC 天阶生物 做市转让 4445.83 56.15 8448.02 5.49 146.31 246.85 24.81 医疗保健 430330.OC 捷世智通 做市转让 12513.90 44.29 10922.38 39.44 1690.50 161.22 9.23 信息技术 430338.OC 银音科技 做市转让 15251.49-7.99 5748.74 7.83 1617.30-8.15 70.76 信息技术 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4
430346.OC 哇棒传媒 做市转让 10086.12 229.73 6453.83 174.08 1427.91 177.89 11.84 可选消费 430357.OC 行悦信息 做市转让 7020.10 13.80 17400.75 92.39 1088.16 110.77 22.34 信息技术 430396.OC 亿汇达 做市转让 23299.84-6.61 10868.13 15.50 3774.78 34.42 35.22 工业 430405.OC 星火环境 做市转让 4765.20 85.84 4411.86 193.39 2108.14 409.27 13.32 工业 430430.OC 普滤得 做市转让 7327.38 174.03 5546.82 208.30 856.09 479.57 54.52 工业 834534.OC 曼恒数字 做市转让 5634.36 65.74 3802.56 5-17.3 97.42 66.83 信息技术 430488.OC 东创科技 做市转让 7012.72 30.62 5294.67 15.31 702.89 22.39 39.46 信息技术 430493.OC 新成新材 做市转让 18508.72 8.58 31147.93 4.22 1261.58 52.70 38.02 材料 430496.OC 大正医疗 做市转让 7498.43 5.04 9824.87 20.66 2262.32 5.33 7.62 医疗保健 430512.OC 芯朋微 做市转让 16255.66 2.69 11282.50 32.43 1492.90-19.08 22.74 信息技术 430515.OC 麟龙股份 做市转让 10663.02 79.90 10262.24 91.20 5092.15 91.82 29.69 信息技术 430591.OC 明德生物 协议转让 5780.25 122.77 4958.82 264.74 2153.97 194.17 18.72 医疗保健 430618.OC 凯立德 做市转让 20341.43 20.72 55138.80 178.42 5001.49 25.26 4.90 信息技术 430629.OC 国科海博 做市转让 11197.70-11.79 11094.10 28.30 2478.76 30.53 58.81 信息技术 830777.OC 金达莱 做市转让 30857.79 35.23 44337.34 127.10 11814.37 107.55 23.58 工业 830815.OC 蓝山科技 做市转让 50700.41 19.92 52469.43 46.38 8223.69 18.66 21.98 信息技术 830818.OC 巨峰股份 做市转让 48346.62-3.17 34113.38 4.78 3590.70 19.81 52.10 工业 830866.OC 凌志软件 做市转让 25376.29 13.42 21241.78 37.41 4864.50-7.54 13.52 信息技术 830999.OC 银橙传媒 做市转让 12077.23 151.89 18150.12 721.55 3803.36 260.24 5.23 信息技术 831061.OC 中瀛鑫 做市转让 8154.62 8.30 9325.50 25.01 1865.48 7.07 56.31 信息技术 831068.OC 凌志环保 做市转让 36582.59 21.51 39819.46 8.64 3188.34 170.47 56.74 工业 831085.OC 博冠股份 做市转让 15665.81-5.10 2929.73 116.27 1575.04 9.44 51.18 信息技术 831180.OC 华苏科技 做市转让 27308.21 40.47 15598.79 41.54 3578.04 38.99 44.07 信息技术 831208.OC 洁昊环保 做市转让 7391.70 31.37 5238.31 86.17 2367.69 69.86 21.10 工业 831550.OC 成大生物 做市转让 93707.02 10.10 170741.05 5.08 44249.61 9.50 10.07 医疗保健 831634.OC 盛世股份 做市转让 19183.42 34.80 12150.47 18.79 1921.92 8.12 34.78 工业 831790.OC 凯德科技 做市转让 28149.43 21.54 28727.03 32.54 3052.42 20.14 38.24 信息技术 831999.OC 仟亿达 做市转让 7628.96 6.45 7025.48 71.07 2668.78 71.22 69.27 工业 832026.OC 海龙核科 做市转让 4628.97 111.70 6348.12 393.89 1292.79 425.68 43.79 材料 832041.OC 中兴通科 做市转让 14265.47 11.72 12921.34 75.51 5559.08 79.51 28.48 信息技术 832071.OC 晶华光学 做市转让 44556.26-6.88 26383.13 8.50 2343.77 28.06 43.64 工业 832149.OC 利尔达 做市转让 105766.67 10.48 28883.29 16.28 4039.25 24.83 65.24 信息技术 832184.OC 陆特能源 做市转让 23290.26 15.13 16980.44 23.51 3231.85 18.14 46.53 工业 832388.OC 龙磁科技 做市转让 36685.66 18.86 20699.69 9.29 2325.41 54.75 58.56 信息技术 832422.OC 福昕软件 做市转让 12192.53 25.34 9035.54 27.26 2282.69 119.35 56.78 信息技术 832502.OC 圆融科技 做市转让 36865.88 58.61 41858.56 61.40 6426.70 494.40 49.23 信息技术 832710.OC 志能祥赢 做市转让 23299.30 110.04 21210.24-9.15 6656.27 111.12 70.08 公用事业 832802.OC 保丽洁 做市转让 8857.45-12.81 7425.86 51.30 2517.84 54.85 43.15 信息技术 831190.OC 第六元素 做市转让 57.53 87.54 3213.88 39.80-1585.09-84.77 15.79 材料 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5
表 3: 实地调研筛选出的企业 证券代码证券简称交易方式 营收 ( 万 元 ) 营收增 长率 (%) 净资产 ( 万元 ) 净资产增 长率 (%) 净利润 ( 万 元 ) 净利润增长 率 (%) 资产负 债率 (%) wind 一级 行业 832950.OC 益盟股份 做市转让 33058.23 34.24 78863.59 8.87 6424.04 322.89 16.37 信息技术 831277.OC 钢钢网 协议转让 2094.81 104.18 1005.57 204.38 375.20 69.12 57.57 信息技术 831912.OC 金三元 做市转让 5246.19 12.36 6281.12 7.73 450.86-4.83 37.90 工业 831930.OC 和君商学 协议转让 3056.28 165.44 1857.54 61.32 638.25 221.99 36.33 工业 832510.OC 星月科技 协议转让 3295.98 30.02 2543.02 22.88 151.71 316.66 41.42 信息技术 832524.OC 尚洋信息 协议转让 1613.58 41.48 1470.31 85.75 678.76 97.03 26.35 信息技术 832807.OC 云高信息 协议转让 150.69 795.17 2404.46 845.57-449.82-44.70 12.44 信息技术 833108.OC 博冠科技 协议转让 719.41 43.29 551.24 220.65 59.33 62.29 6.11 信息技术 833380.OC 起航股份 做市转让 11949.10 3.86 8828.39-7.24 1310.50 3.25 14.57 金融 430141.OC 久日新材 做市转让 45758.92 41.28 31906.93 58.10 4484.76 24.37 55.59 材料 430362.OC 东电创新 做市转让 4017.25 242.69 3491.71 136.23 613.59 220.19 44.61 信息技术 430465.OC 东方科技 做市转让 6790.41-19.28 5842.16 38.02 1025.73 103.30 45.49 信息技术 831084.OC 绿网天下 做市转让 2603.46-0.19 6076.92 121.64 491.43-10.44 15.00 信息技术 831114.OC 易销科技 做市转让 2010.34 36.55 2699.39 100.68 199.27 262.00 44.69 信息技术 831239.OC 云南文化 做市转让 5799.40 14.97 7517.51 32.52 1844.95 37.61 13.92 可选消费 831248.OC 瑞德设计 做市转让 11048.87 30.26 4658.34 12.31 510.58 1788.69 55.46 工业 831449.OC 赛格立诺 做市转让 11715.48 35.42 891.33-9.23-90.67-156.60 80.78 信息技术 831823.OC 智冠股份 做市转让 6903.02-20.13 7476.10 20.02 1246.81-34.02 26.49 信息技术 831979.OC 林格贝 做市转让 3448.52 110.25 7411.93 6.89 477.83 200.51 41.56 医疗保健 832074.OC 慧景科技 做市转让 5059.50 86.92 4012.14 38.83 1122.23 76.99 39.25 信息技术 833521.OC 海积信息 做市转让 775.75 171.90 1027.25 115.41-249.63 22.66 47.06 信息技术 基本情况 :100 家标的公司总股本 104.67 亿股, 其中无限售股本 60.65 亿股 根据 wind 一级行业分类, 信息技术行业的公司最多为 55 家, 占比超过一半 从交易方式来看, 有 88 家为做市转让,12 家为协议转让 当前市值前十位的公司为 : 成大生物 益盟股份 西部超导 金达莱 中科软 亿童文教 迈科智能 原子高科 麟龙股份 汇元科技, 分别为 75.06 亿元 72.23 亿元 63.34 亿元 54.46 亿元 45.25 亿元 33.39 亿元 32. 48 亿元 32.38 亿元 29.48 亿元 24.89 亿元 图 3: 标的公司 wind 一级行业分类 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6
图 4: 标的公司当前市值前十位 交易情况 : 上周 100 家标的公司中共有 87 家公司有成交记录, 共成交 39875617 股, 成交金额为 460717474 元 成交量前十位的公司分别为 : 麟龙股份 中科软 新成新材 中海阳 益盟股份 龙磁科技 凌志软件 乐普四方 新眼光 联飞翔 成交金额前十位的公司为 : 麟龙股份 益盟股份 中科软 帝联科技 凌志软件 新眼光 易销科技 龙磁科技 成大生物 乐普四方 换手率前十位的公司为 : 龙磁科技 麟龙股份 易销科技 东创科技 曼恒数字 新成新材 新眼光 凌志软件 乐普四方 帝联科技 市盈率对比 : 目前从新三板转板的公司有合纵科技 康斯特 双杰电气 安控科技 东土科技 博晖创新 华宇软件 佳讯飞鸿 世纪瑞尔 北陆药业 久其软件 粤传媒 剔除市盈率小于等于 0 的公司, 将标的公司按 wind 一级行业进行划分, 将对应行业的的平均市盈率与转板公司对应行业的平均市盈率进行对比 可以发现, 标的公司中工业 可选消费 信息技术 医疗保健行业的平均市盈率均低于转板后的平均市盈率 说明目前新三板流动性相对较弱, 导致市场估值水平还是普遍偏低 表 4: 上周成交量前十位的公司 证券代码 证券简称 成交量 ( 股 ) 430515.OC 麟龙股份 3,583,000 430002.OC 中科软 2,627,200 430493.OC 新成新材 2,558,000 430065.OC 中海阳 2,381,000 832950.OC 益盟股份 1,896,000 832388.OC 龙磁科技 1,821,000 830866.OC 凌志软件 1,680,000 831988.OC 乐普四方 1,397,000 430140.OC 新眼光 1,391,200 430037.OC 联飞翔 1,273,000 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7
表 5: 上周成交金额前十位的公司 证券代码 证券简称 成交额 ( 元 ) 430515.OC 麟龙股份 66,637,440 832950.OC 益盟股份 31,278,350 430002.OC 中科软 28,842,952 831402.OC 帝联科技 23,548,090 830866.OC 凌志软件 20,507,010 430140.OC 新眼光 20,375,740 831114.OC 易销科技 19,533,300 832388.OC 龙磁科技 18,633,210 831550.OC 成大生物 17,389,830 831988.OC 乐普四方 12,898,080 表 6: 上周换手率前十位的公司 证券代码 证券简称 区间换手率 (%) 832388.OC 龙磁科技 6.09 430515.OC 麟龙股份 5.38 831114.OC 易销科技 5.23 430488.OC 东创科技 3.96 834534.OC 曼恒数字 3.15 430493.OC 新成新材 2.77 430140.OC 新眼光 2.67 830866.OC 凌志软件 2.39 831988.OC 乐普四方 2.32 831402.OC 帝联科技 1.86 表 7: 标的公司市盈率 wind 一级行业 平均 PE 材料 34.11 电信服务 35.42 工业 25.02 公用事业 16.82 金融 32.22 可选消费 33.04 信息技术 37.01 医疗保健 133.13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8
表 8: 转板公司市盈率 Wind 一级行业 平均 PE 工业 65.79 可选消费 -40.29 信息技术 77.87 医疗保健 173.18 表 9: 转板公司上周换手率 证券代码 证券简称 区间换手率 (%) 300477.SZ 合纵科技 54.89 300445.SZ 康斯特 38.70 300444.SZ 双杰电气 55.69 300370.SZ 安控科技 26.32 300353.SZ 东土科技 28.62 300318.SZ 博晖创新 25.84 300271.SZ 华宇软件 37.69 300213.SZ 佳讯飞鸿 29.04 300150.SZ 世纪瑞尔 14.91 300016.SZ 北陆药业 30.05 002279.SZ 久其软件 55.58 002181.SZ 粤传媒 18.49 标的公司再融资情况 : 久日新材 : 2016 年 3 月 21 日公司发布股票发行情况报告书 本次拟发行布超过 600 万普通股, 发行价格为人民币 14-15 元 / 股, 预计拟募集资金总额不超过人民币 9000 万元 本次实际发行股份 572 万股, 发行价格为人民币 15 元 / 股, 募集资金总额 8580 万元 标的公司重要公告绿岸网络 :2016 年 3 月 22 日公司发布 2015 年年度报告 公司 2015 年度营业收入为 206305283.68 元, 同比减少 8.78%; 归属于挂牌公司的股东净利润 45038119.5 元, 同比减少 0.33%, 基本每股收益 0.71 元, 同比减少 8.97% 乐普四方 :2016 年 3 月 22 日公司发布 2015 年年度报告 公司 2015 年度营业收入为 257516354.49 元, 同比增加 63.29%; 归属于挂牌公司的股东净利润 39443213.31 元, 同比减少 21.81%, 基本每股收益 0.42 元, 同比减少 26.32% 华岭股份 :2016 年 3 月 24 日公司发布 2015 年年度报告 公司 2015 年度营业收入为 107307982.86 元, 同比增加 31.51%; 归属于挂牌公司的股东净利润 34980404.18 元, 同比增加 39.98%, 基本每股收益 0.42 元, 同比增加 27.27% 捷世智通 :2016 年 3 月 24 日公司发布 2015 年年度报告 公司 2015 年度营业收入为 181372517.87 元, 同比增加 44.94%; 归属于挂牌公司的股东净利润 31638314.47 元, 同比增加 87.15%, 基本每股收益 0.73 元, 同比增加 65.91% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9
第三部分市场重要新闻回顾 重要新闻 3 月 24 日, 新三板挂牌的中视文化正式取得股转系统核准函, 核准该公司首家发行优先股 新三板的优先股落地以及转让流通机制的建议, 将增加新三板市场的融资工具和投资工具, 进一步完善新三板的市场功能 3 月 25 日, 股转系统在官网发布了关于对 9 家挂牌公司的 2015 年年度报告问询函, 其中包含了像达仁资管与同创九鼎这样的大企业, 股转要求企业严格按照规则披露年报, 注意年报披露质量 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10
国元证券投资评级体系 : (1) 公司评级定义 (2) 行业评级定义 二级市场评级 推荐 行业基本面向好, 预计未来 6 个月内, 行业指数将跑赢 买入 预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅优于上证指数 20% 以上 上证指数 10% 以上 增持 预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅优于上证指数 5-20% 之间 中性 行业基本面稳定, 预计未来 6 个月内, 行业指数与上证 持有卖出 预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅介于上证指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价涨跌幅劣于上证指数 5% 以上 回避 指数持平在正负 10% 以内行业基本面向淡, 预计未来 6 个月内, 行业指数将跑输上证指数 10% 以上 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出 具本报告 本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力, 本报告清晰准确 地反映了本人的研究观点并通过合理判断得出结论, 结论不受任何第三方的授意 影响 特此声明 证券投资咨询业务的说明根据中国证监会颁发的 经营证券业务许可证 (Z23834000), 国元证券股份有限公司具有以下业务资质 : 证券经 纪 ; 证券投资咨询 ; 与证券交易 证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券承销与保荐 ; 证券自营 ; 证券资产管理 ; 融资 融券 ; 证券投资基金代销 ; 为期货公司提供中间介绍业务 证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信 息 分析 预测或建议, 并直接或间接收取服务费用的活动 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式, 指证券公司 证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向客户发布 的行为 一般性声明 本报告仅供国元证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告, 则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责 本报告不构成国元证券向发送本报告的金融机构或第三方机构之客户提供的投资建议, 国元证券及其员工亦不为上述金融机构或第三方机构之客户因使用本报告或报告载述的内容引起的直接或连带损失承担任何责任 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的信息 资料 分析工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的投资建议或要约邀请 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 市场有风险, 投资需谨慎 免责条款 : 本报告是为特定客户和其他专业人士提供的参考资料 文中所有内容均代表个人观点 本公司力求报告内容的准确可 靠, 但并不对报告内容及所引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证 本公司不会承担因使用本报告而产生的 法律责任 本报告版权归国元证券所有, 未经授权不得复印 转发或向特定读者群以外的人士传阅, 如需引用或转载 本报告, 务必与本公司研究中心联系 网址 :www.gyzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11