天风证券金融工程全市场多因子模型最新组合定期报告*吴先兴

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爱燧缪
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金融工程全市场多因子模型最新组合 -2016-12-16 多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票天风量化团队基于规模交易行为等因子, 结合市场环境动态选择因子, 构建全市场多因子模型从今年情况来看, 截止 12 月 16 日, 该组合 2016 年累计收益 17.50%, 同期中证 500 指数收益率为 -17.

1 金融工程全市场多因子模型最新组合多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票天风量化团队基于规模交易行为等因子, 结合市场环境动态选择因子, 构建全市场多因子模型从今年情况来看, 截止 12 月 16 日, 该组合 2016 年累计收益 17.50%, 同期中证 500 指数收益率为 %, 组合相对于中证 500 指数超额 34.55% 表 1: 多因子模型进攻性组合 ( ): 代码公司所属申万一级行业股票权重 SH 江西长运交通运输 3.33% SZ 同大股份化工 3.33% SZ 霞客环保化工 3.33% SZ 东华测试机械设备 3.33% SH 龙建股份建筑装饰 3.33% SZ 西部牧业农林牧渔 3.33% SZ 国统股份建筑材料 3.33% SZ 太空板业建筑材料 3.33% SZ 台基股份电子 3.33% SZ 滨海能源公用事业 3.33% SH 汇通能源商业贸易 3.33% SZ 科新机电机械设备 3.33% SH 标准股份机械设备 3.33% SZ 新莱应材机械设备 3.33% SZ 宜昌交运交通运输 3.33% SZ 西安旅游休闲服务 3.33% SH 民丰特纸轻工制造 3.33% SH 联环药业医药生物 3.33% SZ 华虹计通计算机 3.33% SZ 三毛派神纺织服装 3.33% SZ 中钢天源有色金属 3.33% SZ 方直科技计算机 3.33% SH 北矿科技有色金属 3.33% SZ 轴研科技机械设备 3.33% SH 金自天正机械设备 3.33% SH 大连圣亚休闲服务 3.33% SZ 华东数控机械设备 3.33% SH 林海股份汽车 3.33% SH 江苏索普化工 3.33% SZ 正虹科技农林牧渔 3.33% 作者证券研究报告 2016 年 12 月 22 日吴先兴分析师 SAC 执业证书编号 :S 阚文超联系人相关报告 1 金融工程 : 定期报告 - 市场情绪一览金融工程 : 金融工程 - 市场监控日报金融工程 : 金融工程 - 市场监控日报资料来源 :wind, 天风证券研究所风险提示 : 模型基于历史数据, 存在失效的风险请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1

2 内容目录多因子模型简述... 3 最新持仓组合... 3 最新进攻性组合... 5 风险提示... 6 图表目录表 1: 多因子模型进攻性组合 ( ):... 1 表 2: 多因子模型最新持仓组合 ( )... 3 表 3: 多因子模型进攻性组合 ( )... 5 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2

3 多因子模型简述多因子模型是目前市场上主流的量化组合构建方式, 它通过对多个因子打分, 选取综合得分排名靠前的股票天风量化团队基于规模交易行为等因子, 结合市场环境动态选择因子, 构建全市场多因子模型从模拟情况来看, 组合 2005 年 2 月初至今年化收益 57.07%, 相对于中证 500 指数年化超额 40% 从今年情况来看, 截止 12 月 16 日, 该组合 2016 年累计收益 17.50%, 同期中证 500 指数收益率为 %, 组合相对于中证 500 指数超额 34.55% 最新持仓组合我们基于 12 月 16 日的数据, 在剔除 ST 股上市 3 个月以内的股票以及停牌的股票后, 构建了包含 100 只股票的最新持仓组合, 并列于下表, 供投资者参考表 2: 多因子模型最新持仓组合 ( ) 代码公司申万一级行业权重 SZ 凤形股份机械设备 1% SZ 科隆精化化工 1% SZ 华东数控机械设备 1% SZ 东杰智能机械设备 1% SH 恒通股份交通运输 1% SH 民丰特纸轻工制造 1% SZ 太空板业建筑材料 1% SZ 乔治白纺织服装 1% SZ 海联讯计算机 1% SZ 东华测试机械设备 1% SZ 东方新星建筑装饰 1% SZ 和顺电气电气设备 1% SZ 方直科技计算机 1% SZ 滨海能源公用事业 1% SZ 杭州高新化工 1% SZ 康跃科技机械设备 1% SZ 山鼎设计建筑装饰 1% SZ 中兴商业商业贸易 1% SZ 普丽盛机械设备 1% SZ 朗科科技计算机 1% SH 万里股份电气设备 1% SZ 富邦股份化工 1% SZ 中飞股份有色金属 1% SZ 苏大维格电子 1% SZ 长城动漫传媒 1% SZ 安利股份化工 1% SZ 高科石化化工 1% SH 金瑞矿业采掘 1% SZ 三变科技电气设备 1% SH 新通联轻工制造 1% SZ 新宁物流交通运输 1% SZ 国统股份建筑材料 1% 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3

4 SZ 轴研科技机械设备 1% SH 安德利食品饮料 1% SZ 南大光电电子 1% SZ 晓程科技电子 1% SH 江苏索普化工 1% SZ 同益股份交通运输 1% SZ 渤海股份公用事业 1% SZ 宝色股份机械设备 1% SZ 金石东方机械设备 1% SZ 山西三维化工 1% SZ 南兴装备机械设备 1% SZ 大通燃气公用事业 1% SZ 西部牧业农林牧渔 1% SZ 康强电子电子 1% SZ 佳创视讯计算机 1% SZ 山河药辅医药生物 1% SZ 菲利华有色金属 1% SZ 天华超净电子 1% SH 嘉澳环保化工 1% SZ 同大股份化工 1% SZ 深冷股份机械设备 1% SZ 鞍重股份机械设备 1% SZ 新美星机械设备 1% SZ 汇源通信通信 1% SZ 新莱应材机械设备 1% SZ 万方发展房地产 1% SZ 华星创业通信 1% SZ 台基股份电子 1% SZ 准油股份采掘 1% SZ 蓝晓科技化工 1% SZ 亿通科技通信 1% SZ 王子新材轻工制造 1% SZ 惠伦晶体电子 1% SZ 新亚制程电子 1% SZ 三元达通信 1% SZ 康斯特机械设备 1% SH 长春燃气公用事业 1% SZ 达志科技化工 1% SZ 三夫户外纺织服装 1% SZ 爱司凯机械设备 1% SH 朗迪集团家用电器 1% SZ 红宇新材机械设备 1% SH 标准股份机械设备 1% SH 江西长运交通运输 1% SZ 中能电气电气设备 1% SZ 天顺股份交通运输 1% SZ 科斯伍德化工 1% 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4

5 SZ 栋梁新材建筑材料 1% SH 延长化建建筑装饰 1% SZ 星徽精密机械设备 1% SH 天科股份化工 1% SZ 凯发电气电气设备 1% SZ 南天信息计算机 1% SZ 山东赫达化工 1% SH 铜峰电子电子 1% SZ 万讯自控机械设备 1% SZ 海波重科建筑装饰 1% SZ 三鑫医疗医药生物 1% SZ 双成药业医药生物 1% SH 广泽股份采掘 1% SZ 华通医药医药生物 1% SH 红星发展化工 1% SZ 科新机电机械设备 1% SZ 通光线缆电气设备 1% SZ 恒锋工具机械设备 1% SH 合诚股份建筑装饰 1% SZ 光正集团建筑装饰 1% SZ 国风塑业化工 1% 资料来源 :wind, 天风证券研究所最新进攻性组合此外, 我们也为投资者提供了进攻性更强的组合, 共包含 30 只股票, 列于下表表 3: 多因子模型进攻性组合 ( ) 代码公司所属申万一级行业股票权重 SH 江西长运交通运输 3.33% SZ 同大股份化工 3.33% SZ 霞客环保化工 3.33% SZ 东华测试机械设备 3.33% SH 龙建股份建筑装饰 3.33% SZ 西部牧业农林牧渔 3.33% SZ 国统股份建筑材料 3.33% SZ 太空板业建筑材料 3.33% SZ 台基股份电子 3.33% SZ 滨海能源公用事业 3.33% SH 汇通能源商业贸易 3.33% SZ 科新机电机械设备 3.33% SH 标准股份机械设备 3.33% SZ 新莱应材机械设备 3.33% SZ 宜昌交运交通运输 3.33% SZ 西安旅游休闲服务 3.33% SH 民丰特纸轻工制造 3.33% SH 联环药业医药生物 3.33% SZ 华虹计通计算机 3.33% 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5

6 SZ 三毛派神纺织服装 3.33% SZ 中钢天源有色金属 3.33% SZ 方直科技计算机 3.33% SH 北矿科技有色金属 3.33% SZ 轴研科技机械设备 3.33% SH 金自天正机械设备 3.33% SH 大连圣亚休闲服务 3.33% SZ 华东数控机械设备 3.33% SH 林海股份汽车 3.33% SH 江苏索普化工 3.33% SZ 正虹科技农林牧渔 3.33% 资料来源 :wind, 天风证券研究所风险提示模型基于历史数据, 存在失效的风险请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6

7 分析师声明本报告署名分析师在此声明 : 我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法我们所得报酬的任何部分不曾与, 不与, 也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系一般声明除非另有规定, 本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司 ( 已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格 ) 及其附属机构 ( 以下统称天风证券 ) 未经天风证券事先书面授权, 不得以任何方式修改发送或者复制本报告及其所包含的材料内容所有本报告中使用的商标服务标识及标记均为天风证券的商标服务标识及标记本报告是机密的, 仅供我们的客户使用, 天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料, 但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的信息意见等均仅供客户参考, 不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 天风证券及 / 或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期, 天风证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告天风证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和 / 或交易观点天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务天风证券的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策特别声明在法律许可的情况下, 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易, 也可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务因此, 投资者应当考虑到天风证券及 / 或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突, 投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据投资评级声明类别说明评级体系股票投资评级行业投资评级自报告日后的 6 个月内, 相对同期沪深 300 指数的涨跌幅自报告日后的 6 个月内, 相对同期沪深 300 指数的涨跌幅买入预期股价相对收益 20% 以上增持预期股价相对收益 10%-20% 持有预期股价相对收益 -10%-10% 卖出预期股价相对收益 -10% 以下强于大市预期行业指数涨幅 5% 以上中性预期行业指数涨幅 -5%-5% 弱于大市预期行业指数涨幅 -5% 以下天风证券研究北京武汉上海深圳北京市西城区佟麟阁路 36 号湖北武汉市武昌区中南路 99 上海市浦东新区兰花路 333 深圳市福田区益田路 4068 号邮编 : 号保利广场 A 座 3 楼号 333 世纪大厦 20 楼卓越时代广场 36 楼邮编 : 邮编 : 邮编 : 电话 :(8627) 电话 :(8621) 电话 :(86755) 传真 :(8627) 传真 :(8621) 传真 :(86755) 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7

投资高企把握3G投资主题

投资高企把握3G投资主题 2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02

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