些权益项目 ( 如现金流量套期产生的利得或损失 ) 后的部分 (3) 自前一会计期间开始上述 (1) 和 (2) 中的所有变动 (4) 企业当期是否遵循了其受制的外部强制性资本要求 ; 以及当企业未遵循外部强制性资本要求时, 其未遵循的后果 企业按照总体对上述信息披露不能提供有用信息时, 还应当对每

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1 致同研究 : 的目标 政策及程序披露示例 企业会计准则第 30 号 财务报表列报 要求企业在附注中披露有助于财务报表使用者评价企业管理资本的目标 政策及程序的信息 包括如何实现目标的说明及资本结构的定量数据摘要等信息 相比于受行业监管部门监管要求的金融企业, 非金融企业的目标 政策及程序的披露相对简单 的主要目标通常是确保持续经营的能力, 并保持健康的资本比率 管理资本的工具包括杠杆比率 ( 带息负债与权益及带息负债之和的比率 ) 债务资本率 ( 带息债务加少数股东权益除以带息债务加总股东权益 ) 资本收益率( 税后利润除以股本 ) 和资产负债率 ( 即总负债除以总资产 ) 等 准则规定 企业会计准则第 30 号 财务报表列报 (2014 修订 ) 第三十九条附注一般应当按照下列顺序至少披露 : ( 八 ) 有助于财务报表使用者评价企业管理资本的目标 政策及程序的信息 企业会计准则第 30 号 财务报表列报 应用指南 (2014) 七 关于附注 -( 二 ) 附注披露的主要内容 8. 有助于财务报表使用者评价企业管理资本的目标 政策及程序的信息受行业监管部门监管要求的金融等行业企业, 除遵循相关监管要求外, 比如我国商业银行遵循中国银监会 商业银行办法 ( 试行 ), 进行有关资本充足率等的信息披露, 还应当按照本准则的规定, 在财务报表附注中披露有助于财务报表使用者评价企业管理资本的目标 政策及程序的信息 根据本准则的规定, 企业应当基于可获得的信息充分披露如下内容 : (1) 企业的目标 政策及程序的定性信息, 包括 :1 对企业的说明 ;2 受制于外部强制性资本要求的企业, 应当披露这些要求的性质以及企业如何将这些要求纳入其之中 ; 3 企业如何实现其的目标 (2) 资本结构的定量数据摘要, 包括资本与所有者权益之间的调节关系等 比如, 有的企业将某些金融负债 ( 如次级债 ) 作为资本的一部分, 有的企业将资本视作扣除某 1

2 些权益项目 ( 如现金流量套期产生的利得或损失 ) 后的部分 (3) 自前一会计期间开始上述 (1) 和 (2) 中的所有变动 (4) 企业当期是否遵循了其受制的外部强制性资本要求 ; 以及当企业未遵循外部强制性资本要求时, 其未遵循的后果 企业按照总体对上述信息披露不能提供有用信息时, 还应当对每项受管制的资本要求单独披露上述信息, 比如, 跨行业 跨国家或地区经营的企业集团可能受一系列不同的资本要求监管 实务案例 SH 西部矿业 本集团的主要目标是确保本集团持续经营的能力, 并保持健康的资本比率, 以支持业务发展并使股东价值最大化 本集团管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整 为维持或调整资本结构, 本集团可以调整对股东的利润分配 向股东归还资本或发行新股 本集团不受外部强制性资本要求约束 2014 年度和 2013 年度, 目标 政策或程序未发生变化 本集团采用杠杆比率来管理资本, 杠杆比率是指带息负债与权益及带息负债之和的比率 本 集团于资产负债表日的杠杆比率如下 : 2014 年 2013 年 应付债券 3,985,682,315 3,980,872,636 银行借款 6,473,652,614 8,440,495,557 吸收存款 458,281,948 1,994,059,964 带息负债合计 10,917,616,877 14,415,428,157 归属于母公司的净资产 11,369,035,776 11,355,349,684 净资产和带息负债合计 22,286,652,653 25,770,777,841 杠杆比率 49% 56% SZ 罗普斯金 本集团的主要目标是确保本集团持续经营的能力, 并保持健康的资本比率, 以支持业务发展并使股东价值最大化 本集团管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整 为维持或调整资本结构, 本集团可以调整对股东的利润分配 向股东归还资本或发行新股 本集团不受外部强制性资本要求约束 2014 年度和 2013 年度, 目标 政策或程序未发生变化 SZ 万丰奥威 2

3 本集团的主要目标是确保本集团持续经营的能力, 并保持健康的资本比率, 以支持业务发展并使股东价值最大化 本集团管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整 为维持或调整资本结构, 本集团可以调整对股东的利润分配 向股东归还资本或发行新股 2014 年度和 2013 年度, 目标 政策或程序未发生变化 本集团采用杠杆比率来管理资本, 杠杆比率是指净负债和股东权益加净负债的比率 净负债 是指短期借款 一年内到期的长期借款 长期借款以及应付债券扣除货币资金的净额 本集团于 资产负债表日的杠杆比率如下 : 项目 2014 年 2013 年 短期借款 333,717, ,128, 一年内到期的长期借款 310,000, ,632, 长期借款 144,855, ,000, 应付债券 348,422, ,828, 减 : 货币资金 710,334, ,271, 净负债 426,661, ,317, 股东权益 2,407,598, ,070,401, 股东权益和净负债 2,834,259, ,173,719, 杠杆比率 15.05% 4.75% SZ 长安汽车 本集团的主要目标是确保本集团持续经营的能力, 并保持健康的资本比率, 以支持业务发展并使股东价值最大化 本集团管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整 为维持或调整资本结构, 本集团可以调整对股东的利润分配 向股东归还资本或发行新股 本集团不受外部强制性资本要求约束, 利用资产负债率监控资本 2014 年度和 2013 年度, 目标 政策或程序未发生变化 于 2014 年 12 月 31 日及 2013 年 12 月 31 日, 本集团的按照年末负债总额除以年末资产总额 计算得出的资产负债率列示如下 : 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 ( 已重述 ) 资产负债比率 63.47% 65.72% SH 中国联通 资本风险管理 本集团的目标为 : 保障本集团的持续经营能力, 从而持续地为股东提供回报及使其它利益相关者受益 保持本集团的稳定及增长 提供资本, 以强化本集团的风险管理能力 为了保持及调整资本结构, 本集团积极定期复核及管理自身的资本结构, 力求达到最理想的资本结构及股东回报 本集团考虑的因素包括 : 本集团未来的资本需求 资本效率 现时的及预期的盈利能力 预期的经营现金流 预期资本开支及预期的战略投资机会 本集团以债务资本率来检查资本状况, 债务资本率为带息债务加少数股东权益除以带息债务加总股东权益 带息债务主要包括资产负债表中的长短期银行借款 关联方借款 长短期债券及 3

4 应付融资租赁款 ( 包含于长期应付款中 ) 等 于 2014 年 12 月 31 日及 2013 年 12 月 31 日, 本集团的债务资本率如下 : 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 ( 单位 : 人民币百万元 ) 带息债务 : 其他流动负债 9,979 35,000 短期借款 93,321 95,766 一年内到期的长期借款 一年内到期的应付债券 11,167 - 一年内到期的应付融资租赁款 长期借款 应付债券 23,460 13,002 应付融资租赁款 小计 138, ,614 少数股东权益 152, ,767 带息债务加少数股东权益 291, ,381 总权益 : 归属于母公司股东权益 77,337 74,859 少数股东权益 152, , , ,626 带息债务加股东权益合计 369, ,240 债务资本率 79.04% 79.56% SZ 方大化工 本公司的主要目标是确保本公司持续经营的能力, 并保持健康的资本比率, 以支持业务发展并使股东价值最大化 本公司管理资本结构并根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整 为维持或调整资本结构, 本公司可以调整对股东的利润分配 向股东归还资本发行新股或出售资产以减低债务 本公司不受外部强制性资本要求约束 利用资本收益率监控资本 该比率按照公司税后利润除以实收资本 ( 股本 ) 计算 2014 年 12 月 31 日及 2013 年 12 月 31 日, 本公司的资本收益率列示如下 : 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日资本收益率 12.51% % SH *ST 南钢 本公司通过以维护本公司的持续经营能力及维持良好的资本比率, 以支持其业务和实现股东价值最大化 本公司随着经济条件的改变管理并调整其资本结构 为了维持或调整资本结构, 本公司可能调整支付于股东的股息, 购回股本或者发行新股 2015 年 1 月 16 日, 本公司股东大会已审议批准 ( 相关议案之日起十二个月内有效 ) 非公开发行股份数量不超过 万股 募集资金总额不超过 20, 万元 本公司通过杠杆比率管理资本结构, 杠杆比率按本公司净债务除以权益及净债务合计计算 净债务包括计息银行借款及其他借款 公司债券 长期应付款 应付票据 ( 使用银行授信 ), 扣减现金及等同现金项目和质押的票据 ; 权益包括归属于母公司股东及少数股东之权益 4

5 本公司的政策是可能将该杠杆比率保持稳定, 最近两年末的杠杆比率如下 : 货币单位 : 人民币万元 项目 截至 2014 年 12 月 31 日 截至 2013 年 12 月 31 日 计息银行借款 918, ,122, 应付债券 400, , 长期应付款 247, , 应付票据 738, , 减 : 现金及现金等价物 155, , 保证金及质押存款 336, , 用于融资质押的承兑票据 112, , 净债务 1,698, ,759, 权益合计 857, , 权益及净债务合计 2,555, ,587, 杠杆比例 SZ 张家界 本公司的主要目标是确保本公司持续经营的能力, 并保持健康的资本比率, 以支持业务发展并使股东价值最大化 为了维持或调整资本结构, 本公司可能会调整支付给股东的股利金额 向股东返还资本 发行新股或出售资产以减低债务 本公司以资产负债率 ( 即总负债除以总资产 ) 为基础对资本结构进行监控 期末本公司的资产负债率为 27.21%, 期初为 28.07% 注 : 致同的分析成果是基于各上市公司公开披露的年度报告, 致同不对各公司的会计处理发表评论, 专题引用的内容也不表明致同赞同或不赞同其做法 致同研究之年报分析系列 不应视为专业建议 未征得具体专业意见之前, 不应依据本系列专题所述内容采取或不采取任何行动 致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 致同 是指致同成员所在提供审计 税务和咨询服务时所使用的品牌, 并按语境的要求可指一家或多家成员所 致同会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 是 Grant Thornton International Ltd( 致同国际 ) 的成员所 致同国际与各成员所并非全球合伙关系 致同国际和各成员所是独立的法律实体 服务由各成员所提供 致同国际不向客户提供服务 致同国际与各成员所并非彼此的代理, 彼此间不存在任何义务, 也不为彼此的行为或疏漏承担任何责任 5

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AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

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