目 录 一 本 周 观 点 : 未 来 风 口 的 行 业 : 互 联 网 企 业 出 海 和 物 联 网... 4 二 推 荐 股 票 池... 6 三 本 周 外 发 工 作 成 果 汇 总... 7 四 复 盘... 7 ( 一 ) 指 数 每 周 表 现... 7 ( 二 ) 行 业 重 大

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1 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 通 信 2016 年 06 月 21 日 行 业 周 报 通 信 未 来 风 口 的 行 业 : 互 联 网 企 业 出 海 和 物 联 网 行 业 评 级 推 荐 评 级 变 动 维 持 投 资 要 点 1. 互 联 网 企 业 为 什 么 出 海? 互 联 网 企 业 出 海 的 原 因 主 要 包 括 三 个 因 素 天 时, 第 三 世 界 的 国 家 人 口 红 利 正 在 逐 步 释 放 ; 地 利, 中 国 手 机 终 端 厂 商 的 市 占 率 决 定 了 中 国 在 未 来 全 球 移 动 互 联 网 市 场 的 话 语 权 ; 人 和, 中 国 这 些 年 充 分, 惨 烈 竞 争 下 所 提 炼 出 来 的 互 联 网 产 品, 经 验, 技 术 以 及 商 业 模 式, 在 工 具 和 内 容 应 用 领 域 基 本 无 敌 对 于 全 球 开 发 者 的 美 国 主 要 偏 向 人 工 智 能, 为 中 国 进 入 移 动 互 联 网 工 具 提 供 了 市 场 不 同 区 域 的 ARPU 值 和 获 客 成 本 不 一 样, 也 决 定 了 中 国 参 与 海 外 的 公 司 层 次 也 丰 富 多 样 成 熟 度 角 度, 从 内 容 转 向 本 地 运 营 ; 变 现 角 度, 告 变 现 强, 但 用 户 规 模 和 用 户 质 量 要 求 较 高, 游 戏 利 润 高, 但 波 动 较 大 中 国 的 终 端 在 未 来 的 话 语 权 越 来 越 重, 这 也 是 支 撑 未 来 中 国 互 联 网 出 海 长 期 发 展 主 要 原 因 我 们 强 烈 看 好 整 个 中 国 互 联 网 出 海 板 块, 并 推 荐 达 意 隆, 金 利 科 技, 宝 通 科 技, 二 六 三, 高 升 控 股 等 明 显 受 益 公 司 2. 全 球 运 营 商 有 了 基 于 标 准 化 的 物 联 网 专 有 协 议 物 联 网 : 物 联 网 行 业 吹 响 号 角, 全 球 运 营 商 有 了 基 于 标 准 化 的 物 联 网 专 有 协 议 标 准 化 工 作 的 成 功 完 成 也 标 志 着 NB-IoT 即 将 进 入 规 模 商 用 阶 段 二 级 市 场 上, 过 去, 我 们 也 许 错 过 互 联 网 金 融 的 东 方 财 富, 流 量 爆 发 的 网 宿 科 技, 现 在, 我 们 有 可 能 找 到 了 未 来 物 联 网 时 代 的 十 倍 股 : 我 们 认 为 产 业 链 环 节, 芯 片 模 块 设 备 商 运 营 商 平 台 商 应 用 商 最 先 爆 发 的 是 模 块 厂 商 和 芯 片 厂 商, 价 值 最 大 的 是 平 台 厂 商, 在 二 级 市 场 首 推 平 台 厂 商 宜 通 世 纪 (300310) 其 次 关 注 高 新 兴 (300098) 行 业 应 用 终 端 类 我 们 认 为 是 表 计 厂 商, 推 荐 关 注 三 川 智 慧 (300066), 同 时 积 极 关 注 在 物 流 监 控 动 态 执 法 两 客 一 危 计 时 驾 培 城 市 出 租 智 能 公 交 报 刊 配 送 安 全 校 车 智 能 家 居 城 市 自 由 流 ETC 及 国 标 ETC 等 领 域 均 有 布 局 的 长 江 通 信 (600345), 下 属 子 公 司 长 江 智 联 3 持 续 重 点 推 荐 标 的 :ST 明 胶 ( 鼠 标 加 水 泥 打 造 财 税 企 业 级 服 务 ); 三 变 科 技 ( 地 铁 Wi-Fi 的 稀 缺 标 的, 广 告 + 游 戏 +LBS 变 现 方 式 多 样, 地 铁 优 质 流 量 将 带 来 高 业 绩 弹 性 ); 达 意 隆 ( 互 联 网 出 海 ); 业 绩 先 行, 白 马 为 王, 寻 找 确 定 性 的 投 资 机 会 : 海 立 美 达 光 迅 科 技 高 升 控 股 荣 信 股 份 宜 通 世 纪 证 券 分 析 师 : 束 海 峰 执 业 编 号 :S 电 话 : 邮 箱 :shuhaifeng@hcyjs.com 联 系 人 : 张 弋 电 话 : 邮 箱 :zhangyi@hcyjs.com 联 系 人 : 徐 景 春 电 话 : 邮 箱 :xujingchun@hcyjs.com 联 系 人 : 梁 斯 迪 电 话 : 邮 箱 :liangsidi@hcyjs.com 公 司 名 称 及 代 码 0% ~ % -34% -51% 证 券 分 析 师 推 荐 公 司 及 评 级 沪 深 300 相 关 研 究 报 告 评 级 行 业 表 现 对 比 图 ( 近 12 个 月 ) 通 信 通 信 行 业 报 告 : 寻 找 确 定 性 系 列 之 中 国 互 联 网 出 海 通 信 行 业 报 告 : 人 工 只 能 助 手 到 来 : 小 源 科 技, 激 活 10 亿 终 端 的 短 信 入 口 价 值 华 创 证 券 通 信 互 联 网 区 块 链 : 天 下 为 公 的 技 术 基 础 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 未 经 许 可, 禁 止 转 载

2 目 录 一 本 周 观 点 : 未 来 风 口 的 行 业 : 互 联 网 企 业 出 海 和 物 联 网... 4 二 推 荐 股 票 池... 6 三 本 周 外 发 工 作 成 果 汇 总... 7 四 复 盘... 7 ( 一 ) 指 数 每 周 表 现... 7 ( 二 ) 行 业 重 大 新 闻... 7 ( 三 ) 业 绩 预 告... 8 ( 四 ) 资 产 重 组... 8 ( 五 ) 股 权 股 本 变 化... 8 ( 六 ) 其 他... 9 五 未 来 重 要 事 项 关 注... 9 ( 一 ) 股 东 大 会 预 告... 9 六 行 业 数 据 库 ( 一 ) 业 绩 汇 总 ( 更 新 为 红 色 ) ( 二 ) 第 一 季 度 业 绩 预 告 汇 总 ( 更 新 为 红 色 ) ( 三 ) 股 东 大 会 预 告 ( 更 新 为 红 色 ) 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 2

3 图 表 目 录 图 表 1 指 数 一 周 表 现 (-0.79%, )... 7 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 3

4 一 本 周 观 点 : 未 来 风 口 的 行 业 : 互 联 网 企 业 出 海 和 物 联 网 < 一 > 互 联 网 企 业 为 什 么 出 海? 天 时, 第 三 世 界 的 国 家 人 口 红 利 正 在 逐 步 释 放 ; 地 利, 中 国 手 机 终 端 厂 商 的 市 占 率 决 定 了 中 国 在 未 来 全 球 移 动 互 联 网 市 场 的 话 语 权 ; 人 和, 中 国 这 些 年 充 分, 惨 烈 竞 争 下 所 提 炼 出 来 的 互 联 网 产 品, 经 验, 技 术 以 及 商 业 模 式, 在 工 具 和 内 容 应 用 领 域 基 本 无 敌 1. 目 前 针 对 全 球 主 要 开 发 者 主 要 来 自 于 中 国 和 美 国, 美 国 人 更 偏 向 未 来 的 人 工 智 能, 火 箭,VR 等 潮 流 趋 势, 这 给 了 中 国 通 过 各 种 移 动 互 联 网 工 具 满 足 其 他 层 次 需 求, 切 入 海 外 市 场 提 供 了 机 会. 猎 豹 是 最 早 涉 足 海 外 的 中 国 公 司, 通 过 几 次 的 转 型, 实 现 连 续 5 年 营 收 增 速 100%, 去 年 海 外 营 收 增 速 更 是 达 到 700%; 对 于 全 球 开 发 者 的 美 国 主 要 偏 向 人 工 智 能, 为 中 国 进 入 移 动 互 联 网 工 具 提 供 了 市 场 2. 从 全 球 区 域 套 利 机 会 看 依 次 是 欧 美, 东 亚, 中 东, 南 美, 东 南 亚, 非 洲, 不 同 区 域 的 ARPU 值 和 获 客 成 本 不 一 样, 也 决 定 了 中 国 参 与 海 外 的 公 司 层 次 也 丰 富 多 样 3. 从 产 品 成 熟 度 角 度 看, 工 具 类 产 品 已 经 逐 渐 成 熟, 将 逐 步 转 向 内 容, 再 由 内 容 转 向 为 本 地 运 营 对 于 全 球 开 发 者 的 美 国 主 要 偏 向 人 工 智 能, 为 中 国 进 入 移 动 互 联 网 工 具 提 供 了 市 场 不 同 区 域 的 ARPU 值 和 获 客 成 本 不 一 样, 也 决 定 了 中 国 参 与 海 外 的 公 司 层 次 也 丰 富 多 样 成 熟 度 角 度, 从 内 容 转 向 本 地 运 营 ; 变 现 角 度, 告 变 现 强, 但 用 户 规 模 和 用 户 质 量 要 求 较 高, 游 戏 利 润 高, 但 波 动 较 大 中 国 的 终 端 在 未 来 的 话 语 权 越 来 越 重, 这 也 是 支 撑 未 来 中 国 互 联 网 出 海 长 期 发 展 总 要 原 因 4. 从 变 现 角 度 看, 广 告 变 现 通 用 性 最 强, 但 用 户 规 模 和 用 户 质 量 要 求 较 高, 游 戏 利 润 最 高, 但 利 润 波 动 较 大 5.launcher 是 在 海 外 特 殊 场 景 下 的 特 殊 产 物, 是 获 取 用 户 非 常 好 的 入 口 途 径, 但 也 因 为 其 属 性 决 定 了 用 户 粘 性 和 质 量 恐 很 难 有 规 模 效 应 6. 中 国 的 终 端 在 未 来 的 话 语 权 越 来 越 重, 这 也 是 支 撑 未 来 中 国 互 联 网 出 海 长 期 发 展 总 要 原 因 7. 我 们 强 烈 看 好 整 个 中 国 互 联 网 出 海 板 块, 并 推 荐 达 意 隆, 金 利 科 技, 宝 通 科 技, 二 六 三, 高 升 控 股 等 明 显 受 益 公 司 < 二 > 全 球 运 营 商 有 了 基 于 标 准 化 的 物 联 网 专 有 协 议 物 联 网 : 物 联 网 行 业 吹 响 号 角, 全 球 运 营 商 有 了 基 于 标 准 化 的 物 联 网 专 有 协 议 标 准 化 工 作 的 成 功 完 成 也 标 志 着 NB-IoT 即 将 进 入 规 模 商 用 阶 段 二 级 市 场 上, 过 去, 我 们 也 许 错 过 互 联 网 金 融 的 东 方 财 富, 流 量 爆 发 的 网 宿 科 技, 现 在, 我 们 有 可 能 找 到 了 未 来 物 联 网 时 代 的 十 倍 股 : 我 们 认 为 产 业 链 环 节, 芯 片 模 块 设 备 商 运 营 商 平 台 商 应 用 商 最 先 爆 发 的 是 模 块 厂 商 和 芯 片 厂 商, 价 值 最 大 的 是 平 台 厂 商, 在 二 级 市 场 首 推 平 台 厂 商 宜 通 世 纪 (300310) 其 次 关 注 高 新 兴 (300098) 行 业 应 用 终 端 类 我 们 认 为 是 表 计 厂 商, 推 荐 关 注 三 川 智 慧 (300066), 同 时 积 极 关 注 在 物 流 监 控 动 态 执 法 两 客 一 危 计 时 驾 培 城 市 出 租 智 能 公 交 报 刊 配 送 安 全 校 车 智 能 家 居 城 市 自 由 流 ETC 及 国 标 ETC 等 领 域 均 有 布 局 的 长 江 通 信 (600345), 下 属 子 公 司 长 江 智 联 1 NB-IOT(NB-IOT 是 低 功 耗 广 域 网 的 一 种 ) 核 心 协 议 的 冻 结 对 物 联 网 行 业 影 响 非 常 大 物 联 网 架 构 分 为 感 知 层 网 络 层 平 台 层 应 用 层, 网 络 层 是 物 联 网 非 常 核 心 的 领 域, 所 有 的 物 联 网 设 备 采 集 的 数 据 都 需 要 通 过 网 络 层 才 能 上 传 输 云 端, 才 能 进 行 存 储 和 分 析 以 往 比 较 熟 悉 的 物 联 网 传 输 方 式, 包 括 Wifi 蓝 牙 和 运 营 商 提 供 的 2G 3G 和 4G 网 络 都 是 有 些 弊 端,WIFI 蓝 牙 和 ZB 传 输 距 离 很 短, 只 能 在 局 域 的 场 所, 比 如 家 庭 里 面 3G 4G 可 以 传 输 很 远, 但 是 对 终 端 的 功 耗 要 求 很 高, 一 般 电 池 很 难 实 现 长 时 间 的 供 电 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 4

5 2 目 前 整 个 物 联 网 是 存 在 短 板 的,NB-IOT 出 来 以 后 对 物 联 网 影 响 很 大, 这 是 因 为 NB-IOT 补 齐 了 物 联 网 的 短 板, 对 那 种 需 要 电 池 充 电 的 电 池 设 备, 或 者 传 输 距 离 非 常 远, 但 是 传 输 数 据 非 常 小, 这 种 低 功 耗 广 域 网 的 方 式 是 非 常 管 用 的 (1)NB-IOT 特 点 是 什 么 : 低 功 耗 大 连 接 广 覆 盖 低 成 本 广 覆 盖 :3G 4G 网 络 实 现 广 覆 盖, 但 是 在 底 下 管 道 覆 盖 不 到, 在 一 些 抄 表 领 域 一 些 监 控 里 面 的 水 表 领 域 或 者 管 道 井 里 面 都 是 网 络 覆 盖 不 到 的 低 功 耗 : 现 在 所 有 物 联 网 设 备 对 功 耗 的 要 求 越 来 越 高, 通 过 NFLT 这 种 方 式, 使 用 电 池 充 电 的 话 可 以 实 现 5-10 年 的 寿 命 大 连 接 : 以 往 的 网 络 只 能 连 接 几 千 个 终 端, 使 用 NB-IOT 一 个 基 站 可 以 连 接 5 万 个 终 端 低 成 本 :2G-4G 模 块 成 本 非 常 高, 未 来 NB-IOT 模 块 商 用 之 后 可 以 做 到 5 美 元, 规 模 化 商 用 之 后 可 以 做 到 1-2 美 元 (2)NB-IOT 网 络 应 用 范 围 特 别 广, 最 典 型 的 是 公 用 事 业, 抄 表 是 个 非 常 大 的 一 方 面, 不 管 是 水 表 燃 气 表 电 表 热 力 表 还 有 公 共 事 业 的 其 他 方 面, 比 如 管 道 检 测, 城 市 的 水 管 漏 水 很 严 重, 很 多 城 市 30% 以 上 的 水 都 是 白 白 浪 费 的, 传 统 的 方 式 是 做 不 到 的, 因 为 水 管 在 地 底 下, 接 触 不 到 还 有 环 保 方 面, 城 市 的 垃 圾 清 理 垃 圾 桶 森 林 防 火, 大 气 检 测, 人 迹 罕 至 的 地 方, 网 络 覆 盖 不 到, 人 去 的 比 较 少, 但 是 需 要 长 期 的 供 电, 不 能 让 人 老 去 换 电 池 去 维 护 这 时 候 NB-IOT 的 网 络 可 以 发 挥 它 的 作 用 (3)NB-IOT 网 络 可 以 通 过 举 例 来 说 明, 不 同 技 术 的 对 比 蓝 牙 比 喻 成 手 枪, 射 程 近, 每 次 只 能 发 一 个 子 弹, 在 短 距 离 点 一 点 传 一 些 数 据 WIFI 相 当 于 冲 锋 枪, 带 宽 很 高, 传 输 距 离 不 远,100 米 之 内 ZB 两 三 百 米 3G 4G 网 络 带 宽 高 传 输 远, 相 当 于 重 机 枪 NB-IOT 相 当 于 阻 击 步 枪, 射 程 更 远, 火 力 不 猛, 一 发 一 发 子 弹 的 打, 但 是 很 精 准 未 来 设 备 通 过 NB-IOT 传 输 的 数 据 都 是 真 正 有 用 的 数 据 NB-IOT 对 整 个 产 业 链 的 影 响,NB-IOT 是 广 域 的 网 络 标 准 NB-IOT 上 下 游 也 有 很 多 参 与 者 (4) 产 业 链 的 分 析 : 从 最 上 游 来 分 析 芯 片 厂 商 现 在 支 持 NB-IOT 的 芯 片 厂 商 都 是 全 球 比 较 知 名 的 厂 商, 包 括 华 为 海 思 高 通 联 发 科 英 特 尔 大 唐 电 信 都 支 持 NB-IOT 芯 片, 在 NB-IOT 标 准 制 定 后 的 半 年 到 1 年 出 芯 片 再 往 下 走 就 是 嵌 入 式 模 块, 在 物 联 网 产 业 链 中 起 到 承 上 启 下 的 作 用, 这 种 嵌 入 式 的 模 块 放 入 传 统 设 备 中 可 以 实 现 连 接 入 网, 可 以 把 数 据 传 输 到 后 台, 进 行 分 析, 可 以 对 设 备 进 行 监 控 现 在 有 大 量 做 模 块 的 厂 商, 中 兴 物 联 上 海 银 远 永 方 科 技, 在 以 往 做 模 块 的 基 础 上 做 NB-IOT 模 块 都 很 好 的 基 础 NB-IOT 网 络 设 备 厂 商, 华 为 中 兴 爱 立 信 诺 基 亚, 一 般 都 是 大 的 玩 家 运 营 商, 国 内 外 运 营 商 都 有 自 己 的 计 划 国 内 三 大 运 营 商 对 NB-IOT 都 有 自 己 的 时 间 表, 联 通 推 进 的 速 度 比 较 快, 中 国 移 动 一 般, 电 信 比 较 慢 (5) 运 营 商 的 现 在 进 展 情 况 联 通 去 年 7 月 在 上 海 做 了 NB-IOT 样 板 展 示, 通 过 NB-IOT 做 了 智 能 水 表 和 智 能 停 车 的 项 目 2015 年 7 月 和 迪 斯 尼 做 了 智 能 园 区, 到 今 年 4 月 在 迪 斯 尼 园 区 做 了 停 车 的 项 目, 铺 设 10 个 NB-IOT 的 基 站,5000 多 个 停 车 位, 通 过 NB-IOT 实 现 车 位 查 询, 未 来 会 做 一 些 门 禁 小 孩 定 位 今 年 5 月 份, 联 通 和 上 海 签 了 战 略 协 议,2017 年 在 迪 斯 尼 建 成 NB-IOT 覆 盖 上 海 全 市 的 专 网, 规 划 3000 个 基 站 覆 盖 上 海 在 全 国 的 计 划 是,2016 年 在 5 个 城 市 建 设 NB-IOT 场 外 的 规 模 化 试 验, 建 6 个 以 上 的 业 务 示 范 2017 年 初 在 全 国 重 点 城 市 推 NB-IOT 的 商 用 部 署 2018 年 全 国 范 围 推 商 用 部 署, 中 国 联 通 的 时 间 表 相 对 清 晰 的 有 重 点 城 市 的 计 划 也 有 全 国 的 计 划 移 动 提 出 来 要 在 2017 年 实 现 NB-IOT 的 商 用, 明 确 在 2017 年 开 始 商 用 中 国 电 信 比 较 慢,6 月 初 电 信 和 华 为 签 订 了 一 个 协 议, 做 水 联 网 的 应 用 但 是 没 有 具 体 确 定 什 么 时 候 开 始 商 用 我 们 预 期 会 在 2017 年 开 始 推 动 商 用 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 5

6 二 推 荐 股 票 池 本 周 重 点 推 荐 标 的 :ST 明 胶 ( 鼠 标 加 水 泥 打 造 财 税 企 业 级 服 务 ); 三 变 科 技 ( 地 铁 Wi-Fi 的 稀 缺 标 的, 广 告 + 游 戏 +LBS 变 现 方 式 多 样, 地 铁 优 质 流 量 将 带 来 高 业 绩 弹 性 ); 达 意 隆 ( 互 联 网 出 海 ); 业 绩 先 行, 白 马 为 王, 寻 找 确 定 性 的 投 资 机 会 : 海 立 美 达 光 迅 科 技 高 升 控 股 荣 信 股 份 宜 通 世 纪 1. 海 立 美 达 : 收 购 联 动 优 势, 使 公 司 在 支 付 和 企 业 短 信 领 域 处 于 行 业 第 一 阵 营 ; 企 业 短 信 板 块 2015 年 发 送 短 信 700 亿 条, 今 年 有 望 突 破 千 亿 条 规 模, 单 条 短 信 贡 献 约 0.01 元 收 入, 未 来 收 入 有 望 全 部 确 认, 业 绩 超 出 对 赌 预 期 ; 支 付 板 块 2015 年 流 水 规 模 3800 亿, 今 年 有 望 达 到 8000 亿, 行 业 保 持 高 速 增 长, 利 润 贡 献 有 望 过 亿 ; 备 考 业 绩 预 期 达 到 3 5 亿, 对 应 的 PE 为 倍 2. 光 迅 科 技 : 短 期 看 数 据 中 心 建 设 带 来 光 模 块 翻 倍 增 长 需 求,100G 光 模 块 芯 片 年 底 或 明 年 初 量 产, 进 军 高 端 市 场 ; 中 期 看 移 动 互 联 网 应 用 对 高 带 宽 的 需 求 升 级 更 换, 光 迅 也 属 于 典 型 的 移 动 互 联 网 卖 水 的 ; 长 期 看 硅 光 子 的 行 业 突 破, 公 司 是 全 球 第 五 的 光 器 件 厂 商, 在 整 个 光 网 络 光 器 件 的 高 技 术 门 槛 决 定 了 高 成 本, 目 前 占 了 约 50%, 未 来 有 望 达 到 80%; 业 绩 增 长 确 定 的 白 马 股, 一 季 报 77% 增 长, 全 年 有 望 40% 以 上 增 长, 预 期 净 利 润 亿, 对 应 的 PE 为 倍 ; 3. 高 升 控 股 : 公 司 主 营 的 IDC 业 务 受 益 于 云 计 算, 直 播 等 高 带 宽 需 求 的 高 速 增 长, 以 及 公 司 独 有 的 商 务 能 力 和 客 户 资 源, 预 计 近 2 年 主 营 业 务 依 然 能 维 持 50% 的 增 长 ; 公 司 通 过 收 购 莹 悦 网 络, 已 形 成 完 整 的 云 管 端 闭 环, 进 一 步 提 升 公 司 的 竞 争 壁 垒, 为 应 对 未 来 VR, 物 联 网, 海 外 等 更 高 网 络 需 求 奠 定 了 基 础, 打 开 了 空 间 ; 公 司 作 为 新 锐 的 CDN 进 入 者, 增 速 与 业 绩 弹 性 巨 大 ; 不 考 虑 其 他 外 延 的 情 况 下, 预 计 2016/2017 年 扣 非 利 润 2.5/4 亿, 对 应 PE 为 43/27 倍 4. 荣 信 股 份 : 专 业 的 云 通 讯 服 务 提 供 商, 移 动 互 联 网 的 卖 水 者 ; 传 统 企 业 短 信 业 务 连 续 连 年 业 绩 翻 番 增 长,2016 年 至 少 50% 的 增 长, 有 望 贡 献 3 亿 利 润 ; 今 年 流 量 业 务 稳 步 推 进, 实 现 千 万 级 的 利 润 ; 语 音 和 视 频 业 务 互 联 网 企 业 提 供 PASS 级 服 务, 行 业 处 于 快 速 增 长 阶 段 ; 未 来 短 信 的 入 口 价 值 有 望 激 活, 打 开 得 场 景 化 的 人 工 智 能 新 服 务 模 式 我 们 预 期 公 司 年 净 利 润 分 别 为 亿, 对 应 的 PE 为 倍 5. 宜 通 世 纪 : 打 造 Pass 级 的 物 联 网 综 合 解 决 方 案 运 营 商 是 宜 通 世 纪 未 来 长 远 的 目 标 公 司 将 通 过 建 设 物 联 网 应 用 平 台 (AEP), 去 拓 展 大 数 据 的 运 营 方 向, 打 通 物 联 网 的 全 产 业 链 内 生 : 天 河 鸿 城 独 家 绑 定 全 球 巨 头 JASPER, 直 接 通 过 平 台 运 营 分 成 的 模 式 受 益 行 业 增 长 ; 外 延 : 基 于 技 术 和 场 景 应 用 两 个 方 向, 目 前 公 司 和 Jasper 合 作 的 是 通 过 运 营 商 网 络 实 现 物 联 网 的 连 接, 未 来 基 于 其 他 技 术 的 连 接 方 式 公 司 也 将 逐 步 布 局, 同 时 也 将 拓 展 更 多 物 联 网 行 业 应 用 的 场 景, 如 医 疗 健 康 物 流 食 品 安 全 等 等 我 们 预 期 公 司 年 净 利 润 分 别 为 亿, 对 应 的 PE 为 倍 6. ST 明 胶 :16 年 将 进 军 全 国 20 个 城 市,300 家 门 店, 服 务 能 力 覆 盖 企 业 500 万 未 来 通 过 自 营 加 盟 以 及 收 购 的 形 式 扩 张 门 店 在 增 值 服 务 方 面, 公 司 将 从 财 税 服 务 往 工 商 登 记 专 利 注 册 等 横 向 扩 张 未 来 有 望 形 成 强 大 的 客 户 服 务 网 络 我 们 预 期 公 司 年 能 够 完 成 业 绩 对 赌, 净 利 润 分 别 为 8000 万,9400 万, 对 应 PE 为 98 倍,83 倍 7. 三 变 科 技 : 南 方 银 谷 是 国 内 领 先 的 地 铁 互 联 网 场 景 运 营 商, 目 前, 南 方 银 谷 已 取 得 7 个 城 市 地 铁 Wi-Fi 网 络 建 设 和 运 营 的 独 家 合 作 权, 覆 盖 上 海 广 州 深 圳 武 汉 昆 明 贵 阳 青 岛 等 城 市 2016 年 以 来, 上 海 市 地 铁 Wi-Fi 日 活 已 经 达 到 200 万, 我 们 认 为 未 来 随 着 公 司 推 广 力 度 加 大 以 及 其 他 城 市 逐 渐 开 始 运 营, 公 司 收 入 将 再 上 一 个 台 阶 预 计 公 司 年 的 净 利 润 分 别 为 1.87 亿,2.67 亿 ; 对 应 PE 为 52X,36X 8. 达 意 隆 : 按 增 发 后 4.3 亿 总 股 本 计 算 复 牌 前 市 值 为 98 亿, 不 考 虑 并 表 时 间, 预 测 公 司 年 备 考 净 利 分 别 为 1.25 亿 /2.2 亿 /3 亿 ( 按 复 牌 前 收 盘 价 22.9 元 / 股 ) 对 应 PE 分 别 为 78/45/33 倍 但 考 虑 到 公 司 目 前 享 受 中 国 互 联 网 出 海 高 速 发 展 的 红 利, 加 上 公 司 已 累 计 的 用 户 壁 垒, 能 快 速 对 自 有 APP 进 行 推 广, 并 通 过 广 告 平 台 和 游 戏 推 广 联 运 实 现 变 现,SOLO 桌 面 作 为 手 机 应 用 的 入 口, 通 过 大 数 据 推 演 下 的 场 景 服 务 能 够 表 明 用 户 在 哪 里, 什 么 时 间, 做 了 什 么 带 来 极 大 想 象 空 间 因 此 建 议 积 极 关 注 公 司 复 牌 后 的 投 资 机 会 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 6

7 SW 传 媒 SW 计 算 机 SW 商 业 贸 易 SW 交 通 运 输 SW 综 合 SW 非 银 金 融 SW 休 闲 服 务 SW 纺 织 服 装 SW 建 筑 材 料 SW 房 地 产 SW 建 筑 装 饰 SW 钢 铁 SW 公 用 事 业 SW 采 掘 SW 医 药 生 物 SW 化 工 SW 家 用 电 器 SW 通 信 SW 机 械 设 备 SW 银 行 SW 国 防 军 工 SW 汽 车 SW 电 子 SW 农 林 牧 渔 SW 轻 工 制 造 SW 电 气 设 备 SW 食 品 饮 料 SW 有 色 金 属 渐 飞 研 究 报 告 - 三 本 周 外 发 工 作 成 果 汇 总 物 联 网 NB-IoT 专 家 会 议 纪 要 NB-IoT 核 心 标 准 冻 结, 物 联 网 行 业 吹 响 号 角, 全 球 运 营 商 终 于 有 了 基 于 标 准 化 的 物 联 网 专 有 协 议 标 准 化 工 作 的 成 功 完 成 也 标 志 着 NB-IoT 即 将 进 入 规 模 商 用 阶 段, 正 如 谷 歌 执 行 董 事 长 施 密 特 所 预 言 : 未 来 互 联 网 即 将 消 失, 物 联 网 无 所 不 能 二 级 市 场 上, 过 去, 我 们 也 许 错 过 互 联 网 金 融 的 东 方 财 富, 流 量 爆 发 的 网 宿 科 技, 现 在, 我 们 有 可 能 找 到 了 未 来 物 联 网 时 代 的 十 倍 股 : 首 推 标 的 宜 通 世 纪 四 复 盘 ( 一 ) 指 数 每 周 表 现 图 表 1 指 数 一 周 表 现 (-0.79%, ) 资 料 来 源 : 华 创 证 券 ( 二 ) 行 业 重 大 新 闻 年 6 月 12 日, 中 国 共 产 党 中 移 铁 通 有 限 公 司 第 一 次 代 表 大 会 在 北 京 召 开 : 公 司 五 年 内 努 力 实 现 业 务 收 入 翻 一 番 ( 来 源 :C114 中 国 通 信 网 ) 年 年 底 全 球 移 动 支 付 用 户 将 突 破 10 亿 (C114 中 国 通 信 网 ) 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 7

8 ( 三 ) 业 绩 预 告 鑫 茂 科 技 (000836) 公 司 发 布 2016 年 度 中 期 业 绩 预 告 公 告 : 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 约 2000 至 2300 万 元 ( 四 ) 资 产 重 组 亨 通 光 电 (600487) 公 司 拟 以 自 有 资 金 人 民 币 5 亿 元 投 资 设 立 全 资 子 公 司 江 苏 亨 通 智 网 工 程 技 术 服 务 有 限 公 司 亨 通 光 电 (600487) 公 司 对 全 资 子 公 司 亨 通 光 电 国 际 有 限 公 司 增 资 5000 万 美 元, 增 资 后 亨 通 国 际 的 注 册 资 本 将 变 更 为 8000 万 美 元 三 变 科 技 (002112) 公 司 以 28 亿 元 收 购 南 方 银 谷 100% 股 权, 其 中 以 元 / 股 定 增 1.27 亿 股, 并 支 付 现 金 亿 三 变 科 技 (002112) 公 司 回 复 深 交 所 重 组 问 询 函, 表 示 重 组 后 公 司 实 际 控 制 人 改 变, 但 不 构 成 借 壳 上 市 光 环 新 网 (300383) 募 集 配 套 资 金 非 公 开 发 行 股 票, 截 至 2016 年 5 月 30 日 止, 光 环 新 网 已 收 到 新 增 注 册 资 本 人 民 币 92,909,600 元, 变 更 后 的 注 册 资 本 为 人 民 币 723,175, 元 ( 五 ) 股 权 股 本 变 化 大 富 科 技 (300134) 公 司 第 一 大 股 东 大 富 配 天 投 资 有 限 公 司 解 除 质 押 4288 万 股, 占 其 所 持 股 份 比 例 12.88%, 目 前 大 富 配 天 共 质 押 公 司 股 份 2.36 亿 股, 占 公 司 总 股 本 的 36.17% 鹏 博 士 (600804) 公 司 股 权 激 励 计 划 限 制 性 股 票 解 锁 1460 万 股, 将 于 2016 年 6 月 17 日 上 市 流 通 旋 极 信 息 (300324) 限 售 解 禁 万 股, 占 公 司 目 前 总 股 本 的 0.11%; 上 市 流 通 万 股, 占 总 股 本 的 0.06% 广 博 股 份 (002103) 公 司 股 东 任 杭 中 质 押 公 司 股 票 2040 万 股, 占 到 公 司 总 股 本 的 14.76%, 承 诺 2017 年 6 月 13 日 前 购 回 东 土 科 技 (300353) 公 司 控 股 股 东 李 平 先 生 共 持 有 公 司 股 份 165,488,477 股, 占 公 司 总 股 本 的 33.76%, 本 次 质 押 34,200,000 股, 占 李 平 先 生 持 有 本 公 司 股 份 总 数 的 20.67%, 占 公 司 总 股 本 的 6.98% 恒 宝 股 份 (002104) 钱 云 宝 先 生 持 有 本 公 司 股 份 143,925,147 股, 占 公 司 总 股 本 的 20.17%, 钱 云 宝 先 生 持 有 本 公 司 股 份 中, 处 于 质 押 状 态 的 股 份 累 计 数 为 138,604,000 股, 占 公 司 总 股 本 的 19.43% 信 威 集 团 (600485) 王 靖 先 生 共 持 有 公 司 1,011,112,119 股 股 票, 占 公 司 总 股 本 的 34.58%; 本 次 质 押 完 成 后, 王 靖 先 生 累 计 质 押 的 股 票 数 量 为 876,548,000 股, 占 其 持 股 总 数 的 86.69%, 占 公 司 总 股 本 的 29.98% 迅 游 科 技 (300467) 挚 信 投 资 将 所 质 押 的 部 分 公 司 股 份 办 理 了 股 票 质 押 式 回 购 交 易 提 前 购 回 业 务, 提 前 购 回 股 数 6,500,000 股 目 前 持 有 公 司 股 份 17,100,000 股, 占 公 司 总 股 本 的 10.30% 永 鼎 股 份 (600105) 永 鼎 集 团 将 原 质 押 给 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 吴 江 分 行 的 本 公 司 5,000 万 股 无 限 售 流 通 股 ( 占 本 公 司 总 股 本 的 5.29%) 在 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 办 理 完 成 了 质 押 登 记 解 除 手 续 精 伦 电 子 (600355) 张 学 阳 先 生 将 其 持 有 的 公 司 部 分 股 份 12,797,300 股 ( 占 本 公 司 总 股 本 的 5.2%) 解 除 股 权 质 押, 目 前 张 学 阳 先 生 持 有 本 公 司 74,200,000 股 无 限 售 条 件 流 通 股 股 份 不 存 在 股 权 质 押 冻 结 等 情 形 信 威 集 团 (600485) 北 京 信 威 通 信 科 技 集 团 股 份 有 限 公 司 发 布 关 于 持 股 5% 以 上 股 东 减 持 股 份 计 划 实 施 达 华 智 能 (002512) 公 司 实 际 控 制 人 蔡 小 如 先 生 将 其 所 持 公 司 股 份 中 的 22,120,000 股 ( 占 公 司 股 本 总 额 的 2.02%) 高 管 锁 定 股 份 质 押 给 广 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 六 ) 其 他 海 格 通 信 (002465) 公 司 拟 筹 划 发 行 股 份 购 买 资 产 及 配 套 募 集 资 金 事 宜, 于 2016 年 6 月 13 日 开 市 起 临 时 停 牌 智 度 投 资 (000676) 公 司 拟 将 持 有 的 思 达 仪 表 100% 股 权 以 现 金 支 付 方 式 转 让 给 思 达 投 资, 作 价 1.44 亿 元 智 度 投 资 (000676) 董 事 会 聘 任 熊 贵 成 先 生 为 公 司 总 经 理 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 8

9 *ST 明 胶 (000606) 6 月 15 日 起, 公 司 变 更 证 券 简 称 为 *ST 易 桥 三 变 科 技 (002112) 6 月 15 日, 公 司 股 票 复 牌 东 土 科 技 (300353) 6 月 15 日, 公 司 股 票 复 牌 高 升 控 股 (000971) 公 司 拟 组 建 并 参 与 买 方 团 参 与 收 购 境 外 某 云 基 础 服 务 行 业 企 业, 继 续 停 牌 高 鸿 股 份 (000851) 以 公 司 现 有 总 股 本 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 0.2 元 现 金 达 意 隆 (002209) 公 司 收 到 政 府 补 助 资 金 341 万 元, 将 作 为 营 业 外 收 入 计 入 当 期 损 益 亨 通 光 电 (600487) 以 总 股 本 1,241,269,065 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 发 现 金 红 利 0.47 元 ( 含 税 ), 合 计 派 发 现 金 红 利 58,339, 元, 剩 余 未 分 配 利 润 结 转 下 年 度 盛 路 通 信 (002446) 以 公 司 现 有 总 股 本 448,300,153 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 元 人 民 币 现 金 旋 极 信 息 (300324) 公 司 完 成 了 相 关 工 商 变 更 登 记 手 续, 并 领 取 了 北 京 市 工 商 行 政 管 理 局 换 发 的 企 业 法 人 营 业 执 照 智 度 投 资 (000676) 为 了 进 一 步 增 强 公 司 的 经 营 实 力, 适 应 公 司 的 快 速 发 展 需 求, 公 司 拟 聘 请 崔 晓 波 先 生 卫 哲 先 生 和 杨 伟 庆 先 生 为 公 司 的 战 略 顾 问 天 孚 通 信 (300394) 为 扩 展 公 司 产 品 品 种, 提 高 市 场 份 额, 满 足 公 司 快 速 的 发 展 需 要, 公 司 拟 以 自 有 资 金 设 立 全 资 子 公 司 高 安 天 孚 科 技 有 限 公 司 天 孚 通 信 (300394) 公 司 拟 使 用 不 超 过 3000 万 元 自 有 资 金 参 与 购 买 在 江 西 省 高 安 市 石 脑 镇 工 业 用 地 面 积 合 计 约 300 亩 作 为 发 展 储 备 用 地, 并 授 权 公 司 经 营 层 具 体 负 责 组 织 实 施 天 孚 通 信 (300394) 公 司 2016 年 度 拟 向 招 商 银 行 苏 州 新 区 支 行 申 请 综 合 授 信 额 度 不 超 过 人 民 币 伍 仟 万 元 整, 授 信 期 限 为 1 年, 授 信 期 限 内, 授 信 额 度 可 循 环 使 用 永 鼎 股 份 (600105) 经 公 司 申 请, 本 公 司 股 票 自 2016 年 6 月 16 日 起 停 牌, 同 时 承 诺 在 停 牌 后 10 个 交 易 日 内 确 定 是 否 构 成 重 大 资 产 重 组 东 方 通 信 (600776) 本 次 分 配 以 2015 年 末 总 股 本 1,256,000,064 股 为 基 数 向 股 权 登 记 日 登 记 在 册 的 全 体 普 通 股 股 东 每 股 派 发 现 金 红 利 元 ( 含 税 ), 合 计 分 配 75,360, 元 耐 威 科 技 (300456) 控 股 子 公 司 飞 纳 经 纬 科 技 ( 北 京 ) 有 限 公 司 已 在 北 京 市 工 商 行 政 管 理 局 西 城 分 局 完 成 工 商 变 更 登 记 及 其 他 相 关 手 续, 并 领 取 了 营 业 执 照 同 方 国 芯 (002049) 公 司 2015 年 年 度 权 益 分 派 方 案 为 : 以 公 司 现 有 总 股 本 606,817,968 股 为 基 数, 向 全 体 股 东 每 10 股 派 元 人 民 币 现 金 中 兴 通 讯 (000063) 中 兴 软 件 以 人 民 币 亿 元 向 上 海 沃 芮 欧 出 售 中 兴 软 件 下 属 深 圳 市 讯 联 智 付 网 络 有 限 公 司 90% 股 权, 本 次 交 易 完 成 之 后, 中 兴 软 件 将 持 有 讯 联 智 付 10% 股 权 荣 信 股 份 (002123) 荣 信 电 力 电 子 股 份 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 等 级 为 AA, 评 级 展 望 为 稳 定 荣 信 电 力 电 子 股 份 有 限 公 司 发 行 的 13 荣 信 01 债 券 信 用 等 级 为 AA ST 工 新 (600701) 哈 尔 滨 工 大 高 新 技 术 产 业 开 发 有 限 公 司 董 事 会 于 2016 年 6 月 15 日 收 到 独 立 董 事 祝 丹 宁 女 士 的 书 面 辞 职 信 广 博 股 份 (002103) 广 博 集 团 股 份 有 限 公 司 董 事 会 于 近 日 收 到 公 司 内 审 负 责 人 李 闯 先 生 的 书 面 辞 职 报 告 紫 光 股 份 (000938) 紫 光 互 联 完 成 了 工 商 注 册 登 记 手 续 并 取 得 了 厦 门 市 市 场 监 督 管 理 局 颁 发 的 营 业 执 照 鑫 茂 科 技 (000836) 关 联 交 易 : 公 司 股 东 西 藏 金 杖 拟 认 购 不 低 于 公 司 本 次 非 公 开 发 行 股 票 实 际 数 量 的 35% 武 汉 凡 谷 (002194) 人 事 变 动 : 副 总 裁 向 军 辞 职 天 喻 信 息 (300205) 关 联 交 易 : 公 司 拟 科 技 园 公 司 购 买 华 中 科 技 大 学 现 代 服 务 业 示 范 基 地 3 号 楼, 科 技 园 公 司 与 公 司 受 同 一 实 际 控 制 人 华 中 科 技 大 学 控 制 五 未 来 重 要 事 项 关 注 ( 一 ) 股 东 大 会 预 告 汇 源 通 信 (000586) 公 司 决 定 于 2016 年 6 月 20 日 召 开 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 9

10 亿 阳 信 通 (600289) 公 司 决 定 于 2016 年 6 月 20 日 召 开 2015 年 度 股 东 大 会 智 度 投 资 (000676) 公 司 决 定 于 6 月 30 日 召 开 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 奥 维 通 信 (002231) 公 司 决 定 于 6 月 16 日 召 开 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 中 颖 电 子 (300327) 中 颖 电 子 股 份 有 限 公 司 于 2016 年 6 月 17 日 下 午 14:30 召 开 2015 年 度 股 东 大 会 鑫 茂 科 技 (000836) 公 司 决 定 于 8 月 8 日 召 开 2016 年 第 四 次 临 时 股 东 大 会 航 天 信 息 (600271) 公 司 取 消 原 定 于 6 月 23 日 召 开 的 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 天 喻 信 息 (300205) 公 司 决 定 于 7 月 4 日 召 开 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 西 藏 旅 游 (600749) 公 司 定 于 6 月 29 日 召 开 2015 年 度 股 东 大 会 茂 业 通 信 (000889) 公 司 定 于 6 月 30 日 召 开 2015 年 度 股 东 大 会 宜 通 世 纪 (300310) 公 司 定 于 6 月 27 日 召 开 2016 第 一 次 股 东 大 会 金 信 诺 (300252) 公 司 定 于 6 月 24 日 召 开 2016 第 六 次 临 时 股 东 大 会 迅 游 科 技 (300467) 公 司 定 于 6 月 28 日 召 开 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 三 元 达 (002417) 公 司 定 于 6 月 23 日 召 开 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 六 行 业 数 据 库 ( 一 ) 业 绩 汇 总 ( 更 新 为 红 色 ) 公 司 营 收 同 比 归 母 净 利 同 比 *ST 明 胶 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 5118 万 元 % 万 元 29.89% 紫 光 股 份 ( 年 报 ) 亿 元 19.78% 1.52 亿 元 20.93% 金 亚 科 技 ( 年 报 ) 2.48 亿 元 % 万 元 % 永 鼎 股 份 ( 年 报 ) 亿 元 -9.87% 1.81 亿 元 5.81% 信 威 集 团 ( 年 报 ) 亿 元 13.22% 亿 元 4.9% 恒 宝 股 份 ( 年 报 ) 亿 元 17.4% 3.71 亿 元 26.95% 金 信 诺 ( 年 报 ) 亿 元 28.32% 1.39 亿 元 66.12% 特 发 信 息 ( 年 报 ) 亿 元 28.04% 0.92 亿 元 65.40% 吴 通 控 股 ( 年 报 ) 亿 元 91.41% 1.67 亿 元 % 特 发 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 % 万 元 % 新 海 宜 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.47 亿 元 43.92% 万 元 % 航 天 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 13.92% 3.69 亿 元 15.60% 波 导 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 8.78 亿 元 % 万 元 18.30% 西 藏 旅 游 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 万 元 % 万 元 不 适 用 紫 光 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 17.35% 万 元 27.00% 广 博 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.02 亿 元 59.32% 万 元 % 号 百 控 股 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 6.52 亿 元 4.48% 万 元 % 东 方 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 6.08 亿 元 11.95% 万 元 % 高 鸿 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 -0.70% 万 元 % 永 大 集 团 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 925 万 元 % 351 万 元 % 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 10

11 公 司 营 收 同 比 归 母 净 利 同 比 茂 业 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 4.37 亿 元 % 4824 万 元 10.38% 共 进 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 21.01% 万 元 42.73% 信 威 集 团 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 9.43 亿 元 % 4.64 亿 元 51.87% *ST 工 新 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.15 亿 元 23.71% 141 万 元 % 鑫 茂 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.72 亿 元 10.37% 1712 万 元 % 奥 维 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 5564 万 元 62.29% -617 万 元 % 神 州 数 码 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 9035 万 元 -7.22% -592 万 元 % 恒 宝 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.82 亿 元 3.49% 5869 万 元 6.91% 中 天 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 40.33% 3.15 亿 元 85.25% 中 兴 通 讯 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 4.09% 9.50 亿 元 15.97% 烽 火 电 子 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.49 亿 元 47.73% 万 元 不 适 用 杰 赛 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 4.74 亿 元 23.98% 万 元 4.51% 星 网 锐 捷 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 7.13 亿 元 44.36% 万 元 -2.75% 大 唐 电 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 % 亿 元 不 适 用 二 六 三 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.02 亿 元 15.89% 万 元 % 旋 极 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.15 亿 元 % 万 元 % 汇 源 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.01 亿 元 20.41% 万 元 % 海 能 达 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.42 亿 元 49.11% 万 元 % 三 维 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.77 亿 元 24.62% 万 元 1.94% 吴 通 控 股 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 4.64 亿 元 64.42% 4131 万 元 74.24% 通 鼎 互 联 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 9.81 亿 元 56.19% 8651 万 元 % 达 华 智 能 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 6.2 亿 元 % 589 万 元 41.72% 网 宿 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 9.74 亿 元 74.12% 2.41 亿 元 84.5% 海 格 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 6 亿 元 16.26% 2690 万 元 15.68% 高 新 兴 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.32 亿 元 43.89% 6435 万 元 168.4% 荣 信 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 5.96 亿 元 93.88% 7156 万 元 % 海 立 美 达 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 5.37 亿 元 -5.65% 3315 万 元 % 国 脉 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.53 亿 元 % 3313 万 元 82.21% 邦 讯 技 术 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 0.61 亿 元 % 万 元 % 丰 东 股 份 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 0.91 亿 元 1.15% 万 元 33.63% 金 信 诺 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 4.99 亿 元 50.14% 0.61 亿 元 78.21% 盛 路 通 信 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.65 亿 元 37.90% 5422 万 元 % 光 迅 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 9.84 亿 元 36.93% 7366 万 元 77.20% 初 灵 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 0.59 亿 元 -1.68% 705 万 元 % 国 民 技 术 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.57 亿 元 29.64% 2613 万 元 % 东 信 和 平 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.83 亿 元 -4.13% 823 万 元 % 大 汉 三 通 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.92 亿 元 % 767 万 元 % 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 11

12 公 司 营 收 同 比 归 母 净 利 同 比 键 桥 通 讯 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.52 亿 元 15.53% 274 万 元 % 号 百 控 股 ( 年 报 ) 亿 元 41.98% 万 元 % 国 脉 科 技 ( 年 报 ) 4.98 亿 元 8.09% 4199 万 元 % 迅 游 科 技 ( 年 报 ) 1.72 亿 元 -3.48% 5936 万 元 -1.35% 新 海 宜 ( 年 报 ) 亿 元 52.50% 1.38 亿 元 2.76% 宜 通 世 纪 ( 年 报 ) 亿 元 30.07% 万 元 31.71% 东 方 通 信 ( 年 报 ) 亿 元 -4% 1.70 亿 元 -5% 盛 洋 科 技 ( 年 报 ) 3.60 亿 元 -9.39% 万 元 % 三 联 虹 普 ( 年 报 ) 3.76 亿 元 % 1.15 亿 元 5.76% 茂 业 通 信 ( 年 报 ) 亿 元 13.10% 1.54 亿 元 55.54% 电 子 城 ( 年 报 ) 亿 元 25.97% 5.20 亿 元 4.55% 邦 讯 技 术 ( 年 报 ) 5.33 亿 元 3.87% 万 元 -0.11% 达 华 智 能 ( 年 报 ) 亿 元 83.49% 1.29 亿 元 26.51% 初 灵 信 息 ( 年 报 ) 3.66 亿 元 58.45% 7161 万 元 % 深 桑 达 A( 年 报 ) 亿 元 36.71% 5, 万 元 % 工 大 高 新 ( 年 报 ) 8.40 亿 元 5.27% 万 元 % 盛 路 通 信 ( 年 报 ) 9.10 亿 元 72.98% 1.21 亿 元 % 中 天 科 技 ( 年 报 ) 亿 元 73.23% 9.88 亿 元 41.9% 海 格 通 信 ( 年 报 ) 亿 元 28.87% 5.80 亿 元 30.91% 龙 宇 燃 油 ( 年 报 ) 亿 元 % 亿 元 % 大 唐 电 信 ( 年 报 ) 亿 元 7.75% 万 元 % 梅 泰 诺 ( 年 报 ) 7.68 亿 元 20.83% 万 元 5.85% 武 汉 凡 谷 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 4.37 亿 元 0.63% 万 元 % 汉 王 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 8801 万 元 0.40% 355 万 元 % 航 天 发 展 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.36 亿 元 % 4918 万 元 81.51% 华 星 创 业 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.81 亿 元 % 万 元 3.96% 宜 通 世 纪 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.54 亿 元 66.15% 4033 万 元 % 恒 信 移 动 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 8108 万 元 % 215 万 元 % 佳 讯 飞 鸿 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 2.10 亿 元 6.4% 万 24.34% 精 伦 电 子 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.02 亿 14.98% 万 元 6.12% 同 达 创 业 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 万 元 % 万 元 % 中 颖 电 子 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.10 亿 元 26.21% 万 元 % 亿 通 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 万 元 22.28% 万 元 41.27% 大 富 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 5.71 亿 元 6.63% 万 元 % 天 喻 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 3.78 亿 元 16.20% 万 元 -8.51% 中 国 联 通 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 -5.3% 1.46 亿 元 -86.1% 龙 宇 燃 油 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 亿 元 % 万 元 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 12

13 公 司 营 收 同 比 归 母 净 利 同 比 梅 泰 诺 ( 第 一 季 度 业 绩 ) 1.49 亿 元 32.70% 万 元 8.97% 金 亚 科 技 2.54 亿 -52% 2163 万 235% 同 方 国 芯 12.5 亿 15% 3.39 亿 11% 东 信 和 平 14.4 亿 12% 6366 万 10% 杰 赛 科 技 23 亿 18% 1.07 亿 17% 高 新 兴 1.06 亿 44% 1.41 亿 10% 盛 路 通 信 9 亿 71% 1.2 亿 150% 初 灵 信 息 3.67 亿 59% 7052 万 121% 信 维 通 信 13 亿 61% 2.27 亿 260% 亿 通 科 技 2.27 亿 7% 1176 万 12% 佳 讯 飞 鸿 亿 22% 8293 万 19% 荣 信 股 份 亿 95% 1.53 亿 157% 吴 通 控 股 亿 92% 1.67 亿 200% *ST 元 达 4.79 亿 -8% 2938 万 109% 新 海 宜 亿 53% 1.4 亿 4% 通 鼎 互 联 亿 4% 1.88 亿 5% 海 格 通 信 亿 29% 5.77 亿 30% 国 脉 科 技 4.98 亿 8% 4190 万 -23% 天 喻 信 息 亿 9% 699 万 -88% 恒 宝 股 份 亿 18% 3.73 亿 28% 海 兰 信 3.28 亿 -17% 3401 万 88% 资 料 来 源 : 华 创 证 券 ( 二 ) 第 一 季 度 业 绩 预 告 汇 总 ( 更 新 为 红 色 ) 公 司 营 收 同 比 特 发 信 息 ( 第 一 二 季 度 业 绩 预 告 ) 5709 万 元 万 元 50.00% % 新 海 宜 ( 第 一 二 季 度 业 绩 预 告 ) 1710 万 元 万 元 % -(-30%) 同 方 国 芯 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 2.82 亿 元 6.33% 梅 泰 诺 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 万 元 万 元 -10% 10% 迅 游 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 1, 万 元 -1, 万 元 1%-10% 邦 讯 技 术 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) (-2680 万 元 )-(-2730 万 元 ) ( %)-( %) 鑫 茂 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 万 元 153%-160% 吴 通 控 股 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 4,050 万 元 -4,750 万 元 70.81% % 亿 通 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 300 万 元 -370 万 元 21.11% % 初 灵 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 400 万 元 -900 万 元 11.1% 天 喻 信 息 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 600 万 元 -800 万 元 (-3%)-(-27%) 宜 通 世 纪 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 3,700 万 元 -4,200 万 元 % % 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 13

14 公 司 营 收 同 比 金 信 诺 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 5, 万 元 -6, 万 元 60% - 90% 金 亚 科 技 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 140 万 元 -280 万 元 (-63.45%) (-81.72%) 高 新 兴 ( 第 一 季 度 业 绩 预 告 ) 万 元 141.9% % ( 三 ) 股 东 大 会 预 告 ( 更 新 为 红 色 ) 公 司 事 件 时 间 汇 源 通 信 (000586) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/20 亿 阳 信 通 (600289) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/20 智 度 投 资 (000676) 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/30 奥 维 通 信 (002231) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/16 中 颖 电 子 (300327) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/17 鑫 茂 科 技 (000836) 2016 年 第 四 次 临 时 股 东 大 会 2016/8/8 航 天 信 息 (600271) 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/23 天 喻 信 息 (300205) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/7/4 西 藏 旅 游 (600749) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/29 茂 业 通 信 (000889) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/30 宜 通 世 纪 (300310) 2016 年 第 一 次 股 东 大 会 2016/6/27 金 信 诺 (300252) 2016 年 第 六 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/24 汇 源 通 信 (000586) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/15 迅 游 科 技 (300467) 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/28 三 元 达 (002417) 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/23 恒 宝 股 份 (002104) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/20 盛 洋 科 技 (603703) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/20 奥 维 通 信 (002231) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/16 汇 源 通 信 (000586) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/15 金 信 诺 (300252) 2016 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/3 键 桥 通 讯 (002316) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/16 华 星 创 业 (300025) 2016 年 第 四 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/17 邦 讯 技 术 (300312) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/17 金 利 科 技 (002464) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/27 美 利 纸 业 (000815) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/7 号 百 控 股 (600640) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/28 永 大 集 团 (002622) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/20 中 天 科 技 (600522) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/18 中 颖 电 子 (300327) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/17 信 威 集 团 (600485) 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/1 初 灵 信 息 (300250) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/31 亿 阳 信 通 (600289) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/20 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 14

15 公 司 事 件 时 间 丰 东 股 份 (002530) 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/23 金 信 诺 (300252) 2016 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/3 恒 宝 股 份 (002104) 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/3 美 利 纸 业 (000815) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/6/7 烽 火 电 子 (000561) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/10 *ST 明 胶 (000606) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/17 亨 通 光 电 (600487) 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/11 达 华 智 能 (002512) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/11 荣 信 股 份 (002123) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/11 国 脉 科 技 (002093) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/17 新 海 宜 (002089) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/16 中 天 科 技 (600522) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/18 航 天 发 展 (000547) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/13 高 鸿 股 份 (000851) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/4/29 海 能 达 (002583) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/4 杰 赛 科 技 (002544) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/6 旋 极 信 息 (300324) 2016 年 第 四 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/10 鑫 茂 科 技 (000836) 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/12 吴 通 控 股 (300292) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/16 金 信 诺 (300252) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/17 恒 宝 股 份 (002104) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/17 神 州 数 码 (000034) 2016 年 第 四 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/17 特 发 信 息 (000070) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/18 信 威 集 团 (600485) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/18 永 鼎 股 份 (600105) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/20 紫 光 股 份 (000938) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/23 波 导 股 份 (600130) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/24 中 兴 通 讯 (000063) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/2 汉 王 科 技 (002362) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/16 新 海 宜 (002089) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/16 航 天 发 展 (000547) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/13 三 元 达 (002417) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/4/27 亨 通 光 电 (600487) 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/11 迅 游 科 技 (300467) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/13 盛 洋 科 技 (603703) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/10 三 联 虹 普 (300384) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/11 电 子 城 (600658) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/11 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 15

16 公 司 事 件 时 间 邦 讯 技 术 (300312) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/20 星 网 锐 捷 (002396) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/4/26 茂 业 通 信 (000889) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/4/26 深 桑 达 A(000032) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/5/16 大 富 科 技 (300134) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/10 东 方 通 信 (600776) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/12 盛 路 通 信 (002446) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/18 中 天 科 技 (600522) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/18 亿 通 科 技 (300211) 2016 年 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016/5/20 海 格 通 信 (002465) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/16 大 唐 电 信 (600198) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/13 *ST 明 胶 (000606) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/17 亨 通 光 电 (600487) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/4/28 吴 通 控 股 (300292) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/4/22 中 兴 通 讯 (000063) 2015 年 度 股 东 大 会 2016/6/2 网 宿 科 技 (300017) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/4/12 茂 业 通 信 (000889) 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 2016/4/26 通 鼎 互 联 (002491) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/4/18 中 国 联 通 ( 香 港 )(0762) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/12 烽 火 通 信 (600498) 2015 年 年 度 股 东 大 会 2016/5/31 金 信 诺 (300252) 2016 第 四 次 临 时 股 东 大 会 2016/4/15 荣 信 股 份 (002123) 2016 第 一 次 临 时 股 东 大 会 2016/4/18 广 博 股 份 (002103) 2015 股 东 大 会 2016/4/18 达 华 智 能 (002512) 2015 股 东 大 会 2016/4/18 汇 源 通 信 (000586) 2015 股 东 大 会 2016/4/19 现 在 支 付 (832086) 2015 股 东 大 会 2016/4/20 共 进 股 份 (603118) 2015 股 东 大 会 2016/4/20 同 达 创 业 (600647) 2015 股 东 大 会 2016/4/20 海 兰 信 (300065) 2015 股 东 大 会 2016/4/21 光 迅 科 技 (002281) 2015 股 东 大 会 2016/4/21 武 汉 凡 谷 (002194) 2015 股 东 大 会 2016/4/21 世 纪 鼎 利 (300050) 2015 股 东 大 会 2016/4/21 富 春 通 信 (300299) 2015 股 东 大 会 2016/4/22 通 富 微 电 (002156) 2015 股 东 大 会 2016/4/22 三 维 通 信 (002115) 2015 股 东 大 会 2016/4/25 高 鸿 股 份 (000851) 2015 股 东 大 会 2016/4/29 永 大 集 团 (002622) 2015 股 东 大 会 2016/5/5 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 16

17 公 司 事 件 时 间 烽 火 电 子 (000561) 2015 股 东 大 会 2016/5/10 精 伦 电 子 (600355) 2015 股 东 大 会 2016/5/11 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 17

18 通 讯 互 联 网 组 分 析 师 介 绍 华 创 证 券 首 席 分 析 师 : 束 海 峰 北 京 邮 电 大 学 硕 士 曾 任 职 于 工 业 和 信 息 化 部 电 信 研 究 院 规 划 所 2012 年 加 入 华 创 证 券 研 究 所 2012 年 水 晶 球 卖 方 分 析 师 新 财 富 最 佳 分 析 师 第 六 名 ;2013 年 水 晶 球 卖 方 分 析 师 第 四 名 新 财 富 最 佳 分 析 师 第 五 名 ;2014 年 新 财 富 最 佳 分 析 师 第 三 名 ;2015 年 水 晶 球 卖 方 分 析 师 第 二 名 新 财 富 最 佳 分 析 师 第 三 名 团 队 成 员 华 创 证 券 高 级 分 析 师 : 徐 景 春 武 汉 理 工 大 学 工 科 双 学 士 曾 任 职 于 腾 讯 科 技 股 份 有 限 公 司 51.COM 盛 大 游 戏, 上 海 原 点 资 产 管 理 有 限 公 司 合 伙 人 2016 年 加 入 华 创 证 券 研 究 所 2010 年 荣 获 上 海 市 软 件 行 业 标 兵 华 创 证 券 分 析 师 : 张 弋 北 京 理 工 大 学 硕 士 曾 任 职 于 汉 王 科 技 股 份 有 限 公 司 联 想 集 团 2014 年 加 入 华 创 证 券 研 究 所 华 创 证 券 分 析 师 : 梁 斯 迪 澳 大 利 亚 悉 尼 科 技 大 学 经 济 学 硕 士 曾 任 职 于 嘉 实 基 金 新 宝 集 独 立 研 究 机 构 2016 年 加 入 华 创 证 券 研 究 所 华 创 证 券 机 构 销 售 通 讯 录 地 区 姓 名 职 务 办 公 电 话 企 业 邮 箱 崔 文 涛 销 售 副 总 监 cuiwentao@hcyjs.com 北 京 机 构 销 售 部 翁 波 销 售 经 理 wengbo@hcyjs.com 温 雪 姣 销 售 经 理 wenxuejiao@hcyjs.com 郭 赛 赛 销 售 助 理 guosaisai@hcyjs.com 张 娟 销 售 总 监 zhangjuan@hcyjs.com 郭 佳 高 级 销 售 经 理 guojia@hcyjs.com 广 深 机 构 销 售 部 张 昱 洁 高 级 销 售 经 理 zhangyujie@hcyjs.com 王 栋 高 级 销 售 经 理 wangdong@hcyjs.com 汪 丽 燕 销 售 经 理 wangliyan@hcyjs.com 简 佳 销 售 副 总 监 jianjia@hcyjs.com 李 茵 茵 高 级 销 售 经 理 liyinyin@hcyjs.com 上 海 机 构 销 售 部 杜 婵 媛 高 级 销 售 经 理 duchanyuan@hcyjs.com 沈 晓 瑜 销 售 经 理 shenxiaoyu@hcyjs.com 张 佳 妮 销 售 经 理 zhangjiani@hcyjs.com 范 婕 销 售 助 理 fanjie@hcyjs.com 石 露 副 总 监 shilu@hcyjs.com 非 公 募 业 务 发 展 部 陈 红 宇 销 售 经 理 chenhongyu@hcyjs.com 柯 任 销 售 经 理 keren@hcyjs.com 陈 晨 销 售 经 理 chenchen@hcyjs.com 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 18

19 华 创 行 业 公 司 投 资 评 级 体 系 ( 基 准 指 数 沪 深 300) 公 司 投 资 评 级 说 明 : 强 推 : 预 期 未 来 6 个 月 内 超 越 基 准 指 数 20% 以 上 ; 推 荐 : 预 期 未 来 6 个 月 内 超 越 基 准 指 数 10%-20%; 中 性 : 预 期 未 来 6 个 月 内 相 对 基 准 指 数 变 动 幅 度 在 -10%-10% 之 间 ; 回 避 : 预 期 未 来 6 个 月 内 相 对 基 准 指 数 跌 幅 在 10%-20% 之 间 行 业 投 资 评 级 说 明 : 推 荐 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 涨 幅 超 过 基 准 指 数 5% 以 上 ; 中 性 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 变 动 幅 度 相 对 基 准 指 数 -5%-5%; 回 避 : 预 期 未 来 3-6 个 月 内 该 行 业 指 数 跌 幅 超 过 基 准 指 数 5% 以 上 分 析 师 声 明 每 位 负 责 撰 写 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 研 究 分 析 师 在 此 作 以 下 声 明 : 分 析 师 撰 写 本 报 告 是 基 于 可 靠 的 已 公 开 信 息, 准 确 表 述 了 分 析 师 的 个 人 观 点 ; 分 析 师 在 本 报 告 中 对 所 提 及 的 证 券 或 发 行 人 发 表 的 任 何 建 议 和 观 点 均 准 确 地 反 映 了 其 个 人 对 该 证 券 或 发 行 人 的 看 法 和 判 断 ; 分 析 师 对 任 何 其 他 券 商 发 布 的 所 有 可 能 存 在 雷 同 的 研 究 报 告 不 负 有 任 何 直 接 或 者 间 接 的 可 能 责 任 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 华 创 证 券 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 报 告 中 的 内 容 和 意 见 仅 供 参 考, 并 不 构 成 本 公 司 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价 本 报 告 所 载 信 息 均 为 个 人 观 点, 并 不 构 成 对 所 涉 及 证 券 的 个 人 投 资 建 议, 也 未 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 求 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 本 文 中 提 及 的 投 资 价 格 和 价 值 以 及 这 些 投 资 带 来 的 预 期 收 入 可 能 会 波 动 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利, 未 经 本 公 司 事 先 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 本 报 告 的 任 何 部 分 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 华 创 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 证 券 市 场 是 一 个 风 险 无 时 不 在 的 市 场, 请 您 务 必 对 盈 亏 风 险 有 清 醒 的 认 识, 认 真 考 虑 是 否 进 行 证 券 交 易 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 华 创 证 券 研 究 所 北 京 总 部 广 深 分 部 上 海 分 部 地 址 : 北 京 市 西 城 区 锦 什 坊 街 26 号 恒 奥 中 心 C 座 3A 邮 编 : 传 真 : 会 议 室 : 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 香 梅 路 1061 号 中 投 国 际 商 务 中 心 A 座 19 楼 邮 编 : 传 真 : 会 议 室 : 地 址 : 上 海 浦 东 银 城 中 路 200 号 3402 室 华 创 证 券 邮 编 : 传 真 : 会 议 室 : 证 监 会 审 核 华 创 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 批 文 号 : 证 监 许 可 (2009)1210 号 19