ACCA 简 介 ACCA( 特 许 公 认 会 计 师 公 会 ) 是 全 球 最 具 规 模 的 国 际 专 业 会 计 师 组 织, 为 全 世 界 有 志 投 身 于 财 务 会 计 以 及 管 理 领 域 的 专 才 提 供 首 选 的 资 格 认 证 我 们 为 全 球 80 个 国 家

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1 财会前沿学院 中国企业未来00强

2 ACCA 简 介 ACCA( 特 许 公 认 会 计 师 公 会 ) 是 全 球 最 具 规 模 的 国 际 专 业 会 计 师 组 织, 为 全 世 界 有 志 投 身 于 财 务 会 计 以 及 管 理 领 域 的 专 才 提 供 首 选 的 资 格 认 证 我 们 为 全 球 80 个 国 家 的 70,000 名 会 员 及 46,000 名 学 员 提 供 支 持, 从 雇 主 的 技 能 需 求 出 发, 为 会 员 和 学 员 的 事 业 发 展 提 供 完 善 的 专 业 服 务 ACCA 透 过 全 球 9 个 办 事 处 和 中 心, 以 及 全 球 超 过 8,500 家 认 可 雇 主, 为 员 工 的 学 习 与 发 展 提 供 高 标 准 服 务 关 于 ACCA 全 球 论 坛 为 进 一 步 推 动 ACCA 的 各 项 工 作, 我 们 特 推 出 全 球 系 列 论 坛 这 样 一 项 具 有 创 新 意 义 的 项 目, 通 过 论 坛 集 结 一 批 来 自 世 界 各 国 相 关 行 业 学 术 界 广 受 尊 重 的 思 想 者 目 前, 大 批 中 国 企 业 在 站 稳 国 内 市 场 的 基 础 上 不 断 向 全 球 推 进 本 报 告 介 绍 的 这 00 家 新 兴 企 业 在 中 国 以 外 的 知 名 度 虽 然 不 高, 但 是 在 未 来 -5 年 内, 他 们 都 将 展 现 出 参 与 全 球 竞 争 的 实 力 关 于 财 会 前 沿 学 院 财 会 前 沿 学 院 致 力 于 推 动 ACCA 的 研 究 与 洞 察 项 目, 其 眼 光 极 具 前 瞻 性 它 提 供 了 一 个 展 望 未 来 的 平 台, 将 正 在 形 成 的 各 种 趋 势 和 讨 论 融 入 到 全 球 商 业 和 政 策 层 面, 以 及 财 会 行 业 面 临 的 最 新 改 革 中 去 通 过 放 眼 未 来, 财 会 前 沿 学 院 可 以 帮 助 会 计 行 业 始 终 保 持 领 先 地 位 该 学 院 的 工 作 鼓 励 新 鲜 思 想 与 创 新 讨 论, 确 定 未 来 要 取 得 成 功 会 面 临 的 障 碍 和 有 利 因 素, 并 制 定 相 关 战 略, 让 商 界 和 财 会 行 业 成 功 应 对 变 化 的 未 来 蔡 鹏 鹏 ACCA 未 来 研 究 主 管 蔡 鹏 鹏 是 ACCA 的 未 来 研 究 主 管, 负 责 领 导 ACCA 的 全 球 研 究 和 洞 察 力 工 作, 这 些 工 作 的 重 点 在 于 研 究 商 业 和 会 计 行 业 的 未 来 方 向, 涵 盖 一 系 列 相 关 课 题 蔡 女 士 在 不 同 的 经 济 部 门 内 拥 有 逾 0 年 的 研 究 经 验, 且 拥 有 在 北 美 洲 亚 太 地 区 和 欧 洲 工 作 的 经 验 The Association of Chartered Certified Accountants, September 04

3 目 录 目 录 关 于 作 者 4 前 言 5 执 行 摘 要 6. 中 国 企 业 未 来 00 强 8. 中 国 新 兴 全 球 商 业 巨 头 案 例 研 究. 中 国 的 新 兴 银 行 7 4. 中 国 新 兴 全 球 商 业 巨 头 未 来 何 去 何 从? 8 附 录 : 项 目 方 法 论 9 中 国 企 业 未 来 00 强

4 关 于 作 者 安 德 鲁 阿 瑟 顿 安 德 鲁 阿 瑟 顿 现 任 兰 卡 斯 特 大 学 企 事 业 专 业 教 授, 副 校 长 他 还 是 中 小 企 业 政 策 与 中 国 问 题 专 家 他 于 0 年 月 加 入 兰 卡 斯 特 大 学 此 前 他 任 职 于 林 肯 大 学, 担 任 高 级 代 理 副 校 长, 负 责 该 校 与 雇 主 关 系 和 企 事 业 合 作 的 重 大 项 目 他 的 主 要 工 作 包 括 : 与 西 门 子 公 司 合 作, 创 办 英 国 0 多 年 以 来 第 一 个 新 的 工 程 学 院 安 德 鲁 阿 瑟 顿 (Andrew Atherton) 教 授 兰 卡 斯 特 大 学 副 校 长 995 年 到 00 年, 他 供 职 于 杜 伦 大 学 曾 先 后 担 任 杜 伦 大 学 商 学 院 小 企 业 中 心 政 策 研 究 所 主 任 系 主 任 他 曾 担 任 国 家 和 地 方 政 府 著 名 双 边 及 多 边 机 构 的 政 策 发 展 与 执 行 顾 问, 领 导 多 个 重 大 项 目, 在 中 欧 东 欧 以 及 中 国 建 立 了 多 所 企 业 发 展 中 心 阿 瑟 顿 教 授 毕 业 于 伦 敦 大 学 亚 非 学 院 和 耶 鲁 大 学 他 在 国 际 主 要 报 刊 杂 志 政 策 出 版 物 上 发 表 过 一 系 列 有 关 企 业 实 体 中 小 企 业 发 展 及 经 济 发 展 与 重 建 相 关 领 域 的 文 章 HUANG QIHAI Huang Qihai 博 士, 创 业 和 创 新 的 讲 师, 兰 卡 斯 特 大 学 企 业 家 精 神 与 企 业 研 究 所 系 主 任 他 曾 发 表 过 大 量 有 关 中 国 产 业 和 消 费 者 变 迁 的 文 章 ZHAN GAO Zhan Gao, 兰 卡 斯 特 大 学 管 理 学 院 会 计 与 财 务 专 业 讲 师 他 曾 发 表 过 一 系 列 关 于 全 球 金 融 的 文 章, 涉 及 股 权 盈 利 的 价 值 与 增 长 等 内 容 4

5 前 言 众 所 周 知, 如 今 的 中 国 企 业 在 全 球 舞 台 上 备 受 关 注 技 术 的 飞 速 发 展, 成 就 了 今 日 的 中 国 越 来 越 多 的 欧 洲 北 美 国 家 将 中 国 视 为 自 己 在 很 多 行 业 内 的 强 劲 对 手 现 在 正 是 他 们 同 中 国 企 业 发 展 并 加 强 合 作 关 系 共 同 开 拓 全 球 市 场 的 时 候 了 而 对 中 国 来 说, 也 应 当 正 视 现 状, 帮 助 有 潜 力 走 向 国 际 的 企 业 成 长 为 全 球 商 业 巨 头 一 直 以 来,ACCA 都 坚 信 那 些 规 模 较 小 知 名 度 不 高 的 企 业 有 能 力 站 上 商 业 世 界 的 顶 峰 它 们 需 要 的 是 小 心 的 呵 护, 扶 持 它 们 由 小 做 大, 最 终 成 为 全 球 企 业 ACCA 的 这 份 报 告 可 谓 正 当 时 我 作 为 财 会 前 沿 学 院 的 主 席, 始 终 关 注 财 会 行 业 的 未 来 和 财 会 职 业 的 整 体 前 景 作 为 财 会 专 业 人 士, 必 须 跟 上 不 断 变 化 的 世 界 只 有 这 样 才 能 站 在 商 界 发 展 趋 势 的 前 沿 中 国 企 业 迈 入 全 球 一 流 企 业 的 行 列 是 绝 对 值 得 各 方 关 注 的 一 件 事 情 本 报 告 介 绍 的 中 国 企 业 未 来 00 强 都 具 备 成 为 全 球 商 业 巨 头 的 实 力, 彰 显 出 极 具 活 力 的 商 业 模 式 Ng Boon Yew,ACCA 资 深 会 员 ACCA 财 会 前 沿 学 院 主 席 中 国 正 在 不 断 展 现 其 能 力, 逐 步 成 为 世 界 舞 台 上 的 一 个 巨 人 就 我 本 人 而 言, 对 中 国 的 未 来 抱 有 很 高 的 期 待 中 国 企 业 未 来 00 强 5

6 执 行 摘 要 大 批 中 国 企 业 正 通 过 不 断 开 拓 新 市 场 走 向 全 球 0 年, 美 国 有 线 电 视 新 闻 网 和 财 富 杂 志 评 选 出 的 全 球 500 强 排 行 榜 上,7 家 中 国 企 业 入 榜, 其 中 家 公 司 排 名 前 0 而 在 006 年, 全 球 500 强 中 的 中 国 企 业 仅 有 8 家, 没 有 任 何 一 家 进 入 前 0 位 比 较 知 名 的 中 国 大 企 业 包 括 并 购 IBM 个 人 电 脑 业 务 的 联 想 集 团, 以 及 生 产 电 冰 箱 冰 柜 等 家 用 电 器 的 生 产 商 海 尔 海 尔 目 前 在 世 界 主 流 家 电 市 场 的 份 额 为 0% 这 些 正 在 完 成 全 球 化 的 企 业 并 非 都 出 自 制 造 业 例 如, 阿 里 巴 巴 集 团 (Alibaba.com) 在 04 年 4 月 启 动 可 能 是 世 界 最 大 规 模 的 IPO 一 些 活 跃 在 农 业 矿 产 开 采 等 行 业 的 大 型 企 业 也 纷 纷 将 并 购 的 目 光 投 向 世 界 各 国 在 走 出 国 门 之 前, 其 中 相 当 一 部 分 企 业 规 模 已 经 很 大, 牢 牢 把 握 相 当 一 部 分 的 国 内 市 场 政 府 一 般 会 通 过 扶 持 和 资 金 帮 助 企 业 完 成 国 内 和 国 际 扩 张 同 时, 越 来 越 多 的 知 名 度 不 高 既 不 是 国 有 也 没 有 政 府 背 景 的 企 业 正 纷 纷 走 向 国 际 化 这 些 公 司 涉 及 各 行 各 业, 增 长 战 略 各 不 相 同 它 们 大 多 在 国 内 建 立 了 成 功 的 商 业 模 式, 并 正 在 调 整 模 式 以 期 适 应 中 国 以 外 的 市 场 本 报 告 对 这 些 新 兴 的 中 国 企 业 进 行 了 一 番 考 察, 研 究 它 们 如 何 成 为 国 际 市 场 上 的 有 力 竞 争 者 绝 大 部 分 企 业 在 各 自 专 注 的 市 场 都 占 据 很 高 份 额, 甚 至 是 一 家 独 大 它 们 正 在 迅 速 打 开 国 外 市 场, 并 十 分 有 希 望 保 持 这 一 发 展 势 头 未 来 几 年, 它 们 中 间 会 有 相 当 一 部 分 的 名 字 被 欧 洲 北 美 的 各 大 公 司 和 报 刊 媒 体 所 熟 知 如 果 能 够 在 国 外 成 功 打 开 企 业 对 企 业 市 场 (BB) 和 消 费 市 场, 其 中 一 些 甚 至 有 望 成 为 家 喻 户 晓 的 品 牌 目 前, 这 份 名 单 中 的 大 部 分 企 业 前 途 无 量, 在 国 内 知 名 度 较 高, 只 是 尚 未 得 到 国 际 认 可 为 发 现 有 望 成 为 全 球 商 业 巨 头 的 中 国 公 司, 我 们 主 要 参 考 了 在 国 内 外 证 交 所 上 市 的 中 国 企 业, 以 及 入 选 中 华 全 国 工 商 业 联 合 会 ( 工 商 联 )500 强 名 单 的 未 上 市 企 业 我 们 根 据 规 模 和 年 销 售 收 入 对 这 些 企 业 进 行 筛 选, 去 掉 规 模 最 大 和 最 小 的 公 司 之 所 以 去 掉 规 模 较 大 的 企 业, 是 因 为 它 们 已 经 很 成 熟 了, 已 经 被 国 内 市 场 和 观 察 家 所 熟 知 而 规 模 最 小 的 企 业, 年 销 售 收 入 大 都 不 到.5 亿 元 人 民 币 ( 约 合.6 亿 英 镑 或.64 亿 美 元 ) 去 掉 它 们 是 因 为 其 规 模 尚 不 足 以 影 响 市 场, 更 不 可 能 在 海 外 产 生 较 大 影 响 不 过, 最 终 我 们 还 是 选 择 了 几 家 年 销 售 收 入 低 于 这 一 标 准 的 企 业, 因 为 它 们 在 其 它 所 有 指 标 上 的 表 现 都 很 抢 眼 筛 选 条 件 还 包 括 增 长 速 度 很 多 排 名 都 是 以 企 业 销 售 收 入 为 依 据 的, 衡 量 的 标 准 是 企 业 的 规 模, 而 非 未 来 的 发 展 潜 力 或 业 绩 增 长 率 则 能 够 更 好 地 反 映 近 期 业 绩, 以 及 企 业 是 否 有 能 力 保 持 这 样 的 增 长 势 头, 在 不 远 的 未 来 继 续 扩 张 我 们 以 5 年 增 长 率 作 为 衡 量 标 准 之 一, 确 保 入 选 企 业 能 够 在 长 期 保 持 可 持 续 增 长 如 果 能 够 在 5 年 内 维 持 较 高 的 年 增 长 率, 意 味 着 企 业 的 商 业 模 式 合 理, 且 有 能 力 应 对 不 断 壮 大 的 规 模 排 名 还 考 虑 到 中 国 新 兴 企 业 的 市 场 定 位 为 了 加 深 认 识, 我 们 根 据 三 项 标 准 对 企 业 进 行 进 一 步 的 过 滤, 每 项 标 准 都 能 够 反 映 企 业 业 绩 的 一 方 面 :() 在 中 国 国 内 市 场 的 地 位 ;() 在 国 际 市 场 的 业 务 延 伸 程 度 ;() 商 业 模 式 和 战 略 的 竞 争 力 6. 参 照 撰 写 本 文 时 的 汇 率 水 平,04 年 7 月

7 之 所 以 采 用 这 几 条 作 为 标 准, 在 于 : () 国 内 地 位 是 进 入 其 它 市 场 的 大 本 营 ;() 国 际 活 动 反 映 出 转 变 商 业 模 式 进 入 其 它 市 场 的 一 种 能 力, 也 就 是 超 越 本 土 市 场 的 能 力 ;() 商 业 模 式 作 为 在 国 内 外 进 行 扩 张 的 基 础, 必 须 能 够 规 模 化 具 有 可 持 续 性, 并 能 够 成 功 运 用 于 不 同 市 场 不 同 的 客 户 分 类 我 们 通 过 多 维 度 的 手 段, 对 这 些 企 业 的 整 体 竞 争 力 逐 个 打 分 因 此, 这 份 报 告 与 其 它 排 名 完 全 不 同 的 一 点 就 在 于, 其 他 排 名 仅 参 照 少 数 几 个 经 济 指 标, 主 要 是 衡 量 规 模 ; 而 此 报 告 对 业 绩 和 竞 争 力 进 行 了 更 为 广 泛 的 评 估 本 报 告 介 绍 了 00 家 正 在 快 速 成 长 的 中 国 企 业, 它 们 都 具 备 成 为 新 兴 全 球 商 业 巨 头 的 特 征 目 前 我 们 尚 不 能 称 它 们 为 巨 人, 毕 竟 从 规 模 上 它 们 还 不 够 达 标 但 这 些 企 业 的 增 长 速 度 和 商 业 模 式 却 让 我 们 看 到, 其 扩 张 的 势 头 仍 将 继 续 从 中 短 期 来 看, 它 们 有 望 成 为 中 国 新 生 代 的 大 型 跨 国 企 业 本 报 告 比 较 详 细 的 介 绍 了 4 家 中 国 企 业 : 软 通 动 力 控 股 有 限 公 司 ; 杭 州 海 康 威 视 数 字 技 术 股 份 有 限 公 司 ; 携 程 国 际 有 限 公 司 ; 以 及 浙 江 上 风 实 业 股 份 有 限 公 司 前 家 企 业 的 排 名 都 很 靠 前 ; 第 4 家 略 微 靠 后, 但 仍 然 具 备 成 为 世 界 级 企 业 的 强 劲 实 力 每 一 个 案 例 都 反 映 了 当 代 中 国 企 业 不 同 的 崛 起 之 路 报 告 还 提 到 了 6 家 新 兴 的 中 国 银 行, 它 们 各 自 的 年 增 长 率 都 在 0% 到 0% 之 间 虽 然 它 们 在 中 国 市 场 一 路 高 歌 猛 进, 但 尚 未 制 定 全 面 的 全 球 战 略, 也 没 有 足 够 广 泛 的 海 外 覆 盖 面, 尚 不 具 备 打 入 国 际 市 场 的 条 件 因 此, 报 告 并 没 有 将 它 们 作 为 新 兴 全 球 商 业 巨 头 的 候 选 者, 也 没 有 写 入 百 强 名 录 不 过, 这 几 家 银 行 为 榜 单 上 的 众 多 百 强 企 业 提 供 金 融 服 务, 因 此 成 为 中 国 商 业 生 态 系 统 中 的 重 要 一 环 此 外, 这 些 银 行 也 正 在 开 拓 中 国 以 外 的 市 场 多 元 的 百 强 企 业 百 强 企 业 活 跃 在 各 行 各 业, 分 布 于 全 国 各 地 很 多 企 业 的 总 部 都 设 在 上 海, 或 广 东 浙 江 江 苏 等 沿 海 省 份, 反 映 出 这 些 地 区 的 经 济 发 展 现 状 不 过 从 整 体 来 看, 企 业 的 地 理 分 布 还 是 较 广 泛 的, 西 部 北 部 东 部 和 东 南 部 均 有 分 布 这 份 名 录 上 并 不 都 是 制 造 和 生 产 业 的 企 业 ; 来 自 科 技 互 联 网 以 及 服 务 业 的 企 业 也 都 很 有 代 表 性 行 业 的 类 型 反 映 出 服 务 业 和 互 联 网 在 中 国 日 益 重 要 的 地 位 广 泛 的 行 业 分 布 则 说 明 中 国 的 商 业 基 础 多 样 化 程 度 不 断 提 高 一 些 新 兴 企 业 有 望 在 设 计 创 新 服 务 等 领 域 展 开 激 烈 竞 争 此 外 还 有 一 些 企 业 从 事 成 本 效 益 较 高 的 装 配 生 产 中 国 企 业 未 来 00 强 7

8 . 中 国 企 业 未 来 00 强 我 们 根 据 多 项 标 准 对 百 强 名 单 上 的 企 业 进 行 排 名, 即 : 规 模 ( 根 据 销 售 收 入 计 算 ) 增 长 率 ( 收 入 ) 市 场 地 位 ( 国 内 和 国 际 ), 以 及 商 业 模 式 采 用 多 项 标 准 是 为 了 进 行 尽 可 能 全 面 的 分 析, 从 而 更 加 周 全 详 细 地 评 估 企 业 的 业 绩 和 潜 力 表 格 介 绍 了 在 打 分 系 统 中 排 名 最 高 的 00 家 中 国 企 业 上 榜 企 业 的 是 非 常 多 元 的, 地 域 分 布 广 泛 其 中 很 多 来 自 中 国 的 一 线 城 市, 特 别 是 和 上 海, 但 也 有 一 些 来 自 中 国 其 它 各 个 省 份 上 榜 企 业 涉 足 不 同 的 领 域 百 强 企 业 中 有 很 多 来 自 服 务 业 和 无 形 产 品 领 域 的 企 业, 说 明 中 国 的 经 济 愈 发 多 样 化, 并 正 在 从 生 产 制 造 业 不 断 转 型 百 强 企 业 比 较 集 中 的 行 业 是 计 算 机 与 通 信 设 备 这 一 类 企 业 有 8 家 ; 家 从 事 ;0 家 从 事 金 属 和 非 金 属 加 工 业 相 对 而 言,7 家 从 事 服 务 业 和 无 形 产 品 行 业, 例 如 互 联 网 酒 店 业 以 及 娱 乐 业 百 强 企 业 的 得 分 多 少 差 距 很 大 得 到 最 高 分 47 分 的 是 江 苏 亨 通 光 电 股 份 有 限 公 司 (Jiangsu Hengtong Photoelectric Stock); 得 到 最 低 分 分 的 是 河 南 新 野 纺 织 股 份 有 限 公 司 (Henan Xinye Textile) 得 分 差 距 如 此 之 大, 原 因 主 要 在 于 其 年 增 长 率 国 际 地 位 的 不 同, 规 模 也 是 一 个 因 素 总 体 而 言, 百 强 企 业 的 主 要 特 点 包 括 从 年 销 售 收 入 上 来 看 属 于 相 对 较 大 的 公 司, 但 规 模 各 异 平 均 ( 中 位 数 ) 销 售 收 入 是 47.5 亿 人 民 币, 约 等 于 4.5 亿 英 镑 或 7.5 亿 美 元 换 句 话 说, 其 中 很 多 企 业 都 属 于 大 中 型 企 业, 但 规 模 在 各 自 市 场 并 不 是 最 大 的 所 以 它 们 的 特 点 是 比 较 大, 但 并 不 是 超 级 大 未 来 增 长 轨 迹 十 分 强 势 如 果 保 持 现 有 增 长 水 平, 这 些 企 业 将 足 以 撼 动 中 国 以 及 其 它 市 场 当 前 的 霸 主 企 业 百 强 企 业 的 增 长 率 在 6% 到 49% 之 间 前 0 位 几 乎 全 部 是 年 增 长 率 达 到 0% 甚 至 更 高 的 企 业 前 位 的 增 长 率 在 40% 或 以 上 从 008 年 到 0 年 间 如 此 高 水 平 年 增 长 率 可 以 看 出, 这 些 企 业 能 够 保 持 优 异 的 业 绩 和 迅 速 的 扩 张 年 化 增 长 率 在 0% 以 上 的 企 业 在 5 年 内 销 售 收 入 翻 一 倍 5 年 期 (008 年 到 0 年 ) 的 年 增 长 率 达 到 40% 的 企 业 规 模 翻 了 两 番 换 言 之, 百 强 企 业 中 绝 大 部 分 的 企 业 规 模 实 现 了 翻 倍, 相 当 一 部 分 企 业 的 规 模 扩 大 至 原 先 的 四 倍 无 论 如 何 计 算, 这 都 是 巨 大 的 成 就 按 照 0 年 的 增 长 率 推 算,07 到 08 年 之 前, 百 强 企 业 的 年 销 售 收 入 至 少 将 达 到 00 亿 元 人 民 币 (0 亿 英 镑 或 5 亿 美 元 ) 其 中 很 多 企 业 的 年 销 售 收 入 将 超 过 00 亿 元 人 民 币 (0 亿 英 镑 或 0 亿 美 元 ) 按 照 这 些 指 标 计 算, 百 强 企 业 的 规 模 将 在 未 来 5 年 内 达 到 大 型 企 业 的 标 准 绝 大 部 分 企 业 都 有 强 大 的 商 业 模 式 和 企 业 战 略 实 际 上, 几 乎 所 有 的 百 强 企 业 都 具 有 一 个 共 同 特 点 : 商 业 模 式 和 企 业 战 略 得 分 都 很 高 整 体 来 看, 这 些 企 业 战 略 清 晰, 对 行 业 动 态 有 深 入 了 解, 并 深 知 客 户 需 求 企 业 的 战 略 明 确 统 一 且 有 证 据 显 示 其 对 商 业 的 管 控 严 格, 对 流 程 和 绩 效 监 管 有 力 所 有 企 业 在 国 内 市 场 都 很 强 势, 甚 至 占 据 主 导 地 位, 可 以 作 为 全 球 化 的 大 本 营 无 论 是 在 中 国, 还 是 通 过 国 际 化 途 径, 百 强 企 业 的 共 同 特 点 是 打 下 了 一 个 良 好 的 国 内 平 台, 以 实 现 未 来 增 长 总 而 言 之, 作 为 中 国 未 来 的 全 球 商 业 巨 头, 这 些 企 业 通 过 占 有 国 内 市 场 积 蓄 实 力, 发 展 出 了 成 熟 完 善 的 商 业 模 式 其 中 绝 大 部 分 目 前 正 在 将 成 功 的 商 业 模 式 运 用 于 其 它 市 场, 努 力 在 海 外 站 稳 脚 跟 8

9 其 中 有 几 家 企 业 ( 华 邦 颖 泰 软 通 动 力 宏 发 股 份 万 丰 奥 威 中 鼎 股 份 中 科 三 环 ) 在 国 内 主 导 地 位 国 际 地 位 以 及 商 业 模 式 上 均 得 到 了 最 高 分 ( 参 见 附 录, 阶 段 ), 是 极 具 竞 争 力 的 企 业, 并 将 不 断 开 拓 全 球 市 场, 并 在 新 市 场 中 掌 握 竞 争 优 势 它 们 的 五 年 期 年 增 长 率 均 超 过 0% 在 上 榜 企 业 中, 这 几 家 企 业 在 未 来 几 年 内 特 别 有 望 成 为 本 行 业 和 市 场 内 的 全 球 商 业 巨 头 在 百 强 企 业 中, 有 几 家 公 司 在 国 际 地 位 这 项 上 的 得 分 较 低 () 这 几 家 公 司 在 本 土 市 场 地 位 强 劲, 并 在 最 近 几 年 着 手 开 拓 国 际 市 场 它 们 的 国 际 地 位 呈 明 显 的 增 强 趋 势 虽 然 仍 处 于 国 际 化 的 早 期, 但 有 望 在 接 下 来 的 数 年 内 提 高 全 球 化 水 平 如 果 能 够 保 持 现 有 轨 迹, 更 加 重 视 国 际 市 场, 这 几 家 公 司 的 规 模 将 不 断 扩 大 排 名 5 到 70 之 间 的 企 业 绝 大 多 数 已 在 国 内 和 国 际 市 场 站 稳 了 脚 跟, 并 拥 有 高 效 的 商 业 模 式 所 以 我 们 有 理 由 将 它 们 视 为 中 国 新 生 代 全 球 商 业 巨 头 的 有 力 竞 争 者 这 些 企 业 已 经 开 始 推 进 业 务 的 国 际 化, 规 模 足 够 大, 增 长 速 度 也 足 够 快 这 些 都 说 明 它 们 将 继 续 扩 张, 全 球 化 程 度 将 进 一 步 提 高 但 是 同 排 名 前 50 位 的 企 业 相 比, 这 一 批 企 业 的 增 长 速 度 略 微 缓 慢 与 前 0 位 公 司 高 达 0% 或 以 上 的 年 增 长 率 相 比, 它 们 的 年 增 长 率 在 5% 到 0% 之 间 排 名 第 80 到 第 90 位 的 企 业 在 国 内 市 场 尚 不 具 有 统 治 地 位, 国 际 化 程 度 较 低, 商 业 模 式 仍 需 完 善 根 据 这 些 标 准, 它 们 成 为 未 来 全 球 商 业 巨 头 的 可 能 性 较 低, 除 非 未 来 能 够 实 现 高 速 增 长, 并 在 商 业 模 式 和 国 际 地 位 上 进 行 重 大 变 革 但 是, 我 们 并 不 能 因 此 低 估 这 些 企 业 在 国 内 市 场 的 地 位 一 些 在 国 内 市 场 占 据 主 要 地 位 商 业 模 式 比 较 不 错 只 是 几 乎 尚 未 涉 足 国 际 市 场 的 企 业, 就 算 不 能 实 现 全 球 化, 也 很 有 可 能 成 为 国 内 市 场 的 霸 主 图 表 : 中 国 企 业 未 来 00 强 行 业 分 布 电 子, 计 算 机 及 通 讯 设 备, 9 商 业 服 务, 仪 器, 其 他 运 输 装 备, 零 售, 运 输 及 物 流, 教 育 和 娱 乐, 服 务 业, 橡 胶 和 塑 料 制 品, 批 发 经 营, 金 属 及 非 金 属 制 品, 食 品 和 饮 料, 4 汽 车, 5 互 联 网 和 信 息, 9 化 工, 5 药 品, 6 装 备 和 制 造 业, 8 纺 织 和 服 装, 7 中 国 企 业 未 来 00 强 9

10 中 国 企 业 未 来 00 强 排 名 公 司 名 称 得 分 * 年 均 收 入 0 增 长 国 内 主 导 年 收 入 ( 百 国 际 地 位 商 业 模 式 (008 0 地 位 和 战 略 万 人 民 币 ) ) 所 属 行 业 总 部 所 在 地 江 苏 亨 通 光 电 股 份 有 限 公 司 华 邦 颖 泰 股 份 有 限 公 司 浙 江 大 华 技 术 股 份 有 限 公 司 软 通 动 力 杭 州 海 康 威 视 数 字 技 术 股 份 有 限 公 司 浩 沙 国 际 000.HK( HOSA INT'L ) 宏 发 科 技 股 份 有 限 公 司 浙 江 万 丰 奥 威 汽 轮 股 份 有 限 公 司 安 徽 中 鼎 密 封 件 股 份 有 限 公 司 中 科 三 环 高 技 术 股 份 有 限 公 司 中 利 科 技 集 团 股 份 有 限 公 司 宁 夏 中 银 绒 业 股 份 有 限 公 司 深 圳 市 德 赛 电 池 科 技 股 份 有 限 公 司 文 思 海 辉 技 术 有 限 公 司 鑫 达 国 际 ( 中 国 ) 电 子 有 限 公 司 合 肥 荣 事 达 三 洋 电 器 股 份 有 限 公 司 中 国 新 博 润 集 团 西 安 隆 基 硅 材 料 股 份 有 限 公 司 株 洲 时 代 新 材 料 科 技 股 份 有 限 公 司 浙 江 盾 安 人 工 环 境 股 份 有 限 公 司 深 圳 市 怡 亚 通 供 应 链 股 份 有 限 公 司 锐 迪 科 微 电 子 有 限 公 司 国 电 南 瑞 科 技 股 份 有 限 公 司 天 津 中 环 半 导 体 股 份 有 限 公 司 江 西 黑 猫 炭 黑 股 份 有 限 公 司 携 程 旅 行 网 内 蒙 古 包 钢 稀 土 ( 集 团 ) 高 科 技 股 份 有 限 公 司 联 化 科 技 股 份 有 限 公 司 新 东 方 教 育 科 技 ( 集 团 ) 有 限 公 司 华 谊 兄 弟 传 媒 集 团 深 圳 市 长 园 新 材 料 股 份 有 限 公 司 深 圳 市 大 族 激 光 科 技 股 份 有 限 公 司 中 材 科 技 股 份 有 限 公 司 四 川 九 洲 电 器 股 份 有 限 公 司 山 东 南 山 铝 业 股 份 有 限 公 司 同 仁 堂 股 份 有 限 公 司 天 马 微 电 子 股 份 有 限 公 司 华 住 酒 店 集 团 航 天 通 信 控 股 集 团 股 份 有 限 公 司 烽 火 通 信 科 技 股 份 有 限 公 司 浙 江 奥 康 鞋 业 股 份 有 限 公 司 用 友 软 件 股 份 有 限 公 司 人 福 医 药 集 团 股 份 公 司 昂 纳 光 通 信 ( 集 团 ) 有 限 公 司 濮 阳 濮 耐 高 温 材 料 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 浙 江 苏 泊 尔 股 份 有 限 公 司 如 家 酒 店 集 团 上 海 复 旦 微 电 子 股 份 有 限 公 司 昆 明 制 药 集 团 股 份 有 限 公 司 杭 州 诺 贝 尔 集 团 有 限 公 司 ,804,877,5,44 7,4 5,5,008 4,09,69 4,94 6,6,46,95,66,785 4,06,6,708,79 7,579 7,484,469 6,08,56 4,655 4, 9,4,955 6,057,86,4 4,,80,757 4,870 7,504 4,4,66 9,0 8,8,455 4,5 5,7 4,590,46 6,889 5,486 4,44,06 7, % 9.7% 44.% 5.% 7.5% 40.7%.4%.5%.% 0.% 7.%.% 7.8%.7% 49.%.8% 8.% 0.%.5% 9.4% 8.8% 45.5% 4.5% 7.% 6.8% 6.4% 6.0% 6.5% 8.% 8.% 7.6% 4.7%.6% 7.4% 0.5% 5.% 0.4% 4.7% 7.%.5% 9.0%.6% 4.0%.% 0.5% 8.% 6.8%.%.9%.5% 化 工 互 联 网 与 信 息 纺 织 品 与 服 装 汽 车 橡 胶 塑 料 制 品 纺 织 品 与 服 装 互 联 网 与 信 息 化 工 食 品 饮 料 金 属 与 非 金 属 橡 胶 塑 料 制 品 设 备 与 机 械 企 业 服 务 互 联 网 与 信 息 化 工 运 输 物 流 金 属 与 非 金 属 化 工 教 育 与 娱 乐 教 育 与 娱 乐 设 备 与 机 械 金 属 与 非 金 属 金 属 与 非 金 属 制 药 酒 店 餐 饮 批 发 纺 织 品 与 服 装 互 联 网 与 信 息 制 药 金 属 与 非 金 属 金 属 与 非 金 属 酒 店 餐 饮 制 药 金 属 与 非 金 属 苏 州 重 庆 杭 州 杭 州 武 汉 绍 兴 宣 城 常 熟 灵 武 深 圳 哈 尔 滨 合 肥 寿 光 西 安 株 洲 诸 暨 深 圳 上 海 南 京 天 津 景 德 镇 上 海 包 头 台 州 东 阳 深 圳 深 圳 南 京 绵 阳 龙 口 深 圳 上 海 杭 州 武 汉 温 州 武 汉 深 圳 濮 阳 玉 环 上 海 上 海 昆 明 杭 州 0

11 排 名 公 司 名 称 得 分 * 年 均 收 入 0 增 长 国 内 主 导 年 收 入 ( 百 国 际 地 位 商 业 模 式 (008 0 地 位 和 战 略 万 人 民 币 ) ) 所 属 行 业 总 部 所 在 地 中 国 杰 化 华 意 压 缩 机 股 份 有 限 公 司 江 苏 长 电 科 技 股 份 有 限 公 司 广 东 东 阳 光 科 技 控 股 股 份 有 限 公 司 上 海 复 星 医 药 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 普 洛 药 业 股 份 有 限 公 司 晶 科 能 源 控 股 有 限 公 司 中 航 机 载 电 子 股 份 有 限 公 司 浙 江 三 花 股 份 有 限 公 司 宝 峰 时 尚 国 际 控 股 有 限 公 司 无 锡 小 天 鹅 股 份 有 限 公 司 广 州 东 凌 粮 油 股 份 有 限 公 司 中 国 当 当 网 集 团 宁 波 华 翔 电 子 股 份 有 限 公 司 华 菱 星 马 汽 车 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 安 徽 安 凯 汽 车 股 份 有 限 公 司 安 徽 合 力 股 份 有 限 公 司 中 国 东 方 红 卫 星 股 份 有 限 公 司 厦 门 钨 业 股 份 有 限 公 司 网 易 公 司 顺 风 光 电 国 际 有 限 公 司 澳 柯 玛 股 份 有 限 公 司 畅 游 公 司 安 琪 酵 母 股 份 有 限 公 司 广 东 科 达 洁 能 股 份 有 限 公 司 太 平 鸟 集 团 有 限 公 司 VIEWTRAN GROUP INC 国 电 南 京 自 动 化 股 份 有 限 公 司 横 店 集 团 东 磁 股 份 有 限 公 司 航 天 晨 光 股 份 有 限 公 司 福 建 福 日 电 子 股 份 有 限 公 司 完 美 世 界 ( ) 网 络 技 术 有 限 公 司 浙 江 上 风 实 业 股 份 有 限 公 司 金 卫 医 疗 集 团 有 限 公 司 铜 陵 精 达 特 种 电 磁 线 股 份 有 限 公 司 中 航 重 机 股 份 有 限 公 司 中 纺 投 资 发 展 股 份 有 限 公 司 搜 房 控 股 有 限 公 司 广 州 白 云 山 医 药 集 团 股 份 有 限 公 司 合 肥 美 菱 股 份 有 限 公 司 宝 胜 科 技 创 新 股 份 有 限 公 司 德 普 科 技 发 展 有 限 公 司 中 国 徐 龙 食 品 集 团 赛 晶 电 力 电 子 集 团 有 限 公 司 新 疆 中 泰 化 学 股 份 有 限 公 司 安 徽 全 柴 集 团 有 限 公 司 南 京 云 海 特 种 金 属 股 份 有 限 公 司 搜 狐 集 团 宁 波 韵 升 股 份 有 限 公 司 河 南 新 野 纺 织 股 份 有 限 公 司 ,086 5,60 4,46 4,45 7,4,480 4,857 4,00,86 8,59 6,900 8,7 5,6 5,600 4,475,84 5,976 4,6 8,87 8,07 6,686 4,00,94,74,66 8,45 4,954 4,47,90 4,00,7,806,576 6,80 8,48 5,7,5,75 8,9 9,07 8,569,907 8,958,69 7,,7,49 6,75,90,58 9.0% 7.0% 7.0% 8.5% 8.5%.6%.4% 8.5% 6.%.8% 8.7%.0% 47.5% 7.4% 6.9% 7.0% 7.0% 9.% 7.9% 6.% 6.6% 8.% 6.0% 8.5%.% 5.4%.7%.%.7% 9.6% 9.9% 6.6%.9% 7.% 8.5% 8.% 8.% 5.8% 0.% 8.8% 8.6% 9.4%.%.6%.% 6.8% 7.0% 0.8%.5% 8.0% 0 金 属 与 非 金 属 设 备 与 机 械 金 属 与 非 金 属 制 药 制 药 其 他 运 输 设 备 设 备 与 机 械 纺 织 品 与 服 装 食 品 饮 料 零 售 汽 车 汽 车 汽 车 设 备 与 机 械 金 属 与 非 金 属 互 联 网 与 信 息 互 联 网 与 信 息 食 品 饮 料 设 备 与 机 械 纺 织 品 与 服 装 汽 车 批 发 互 联 网 与 信 息 仪 器 设 备 与 机 械 纺 织 品 与 服 装 互 联 网 与 信 息 制 药 食 品 饮 料 化 工 设 备 与 机 械 金 属 与 非 金 属 互 联 网 与 信 息 纺 织 品 与 服 装 新 加 坡 景 德 镇 江 阴 韶 关 上 海 东 阳 上 饶 绍 兴 广 州 无 锡 广 州 宁 波 马 鞍 山 合 肥 合 肥 厦 门 常 州 青 岛 宜 昌 佛 山 宁 波 深 圳 南 京 东 阳 南 京 福 州 上 虞 铜 陵 贵 阳 上 海 广 州 合 肥 扬 州 香 港 宁 波 乌 鲁 木 齐 滁 州 南 京 宁 波 南 阳 * 根 据 我 们 定 的 参 数, 最 高 分 为 9 (=.x50x(++.5x)/) 中 国 企 业 未 来 00 强

12 图 表 : 中 国 企 业 未 来 00 强 总 部 所 在 地 分 布 哈 尔 滨 () 乌 鲁 木 齐 () 西 藏 昆 明 () 绵 阳 () 包 头 () (7) 天 津 () 灵 武 () 南 阳 () 南 阳 () 西 安 () 宜 昌 () 武 汉 () 重 庆 () 景 德 镇 () 上 饶 () 株 洲 () 贵 阳 () 韶 关 () 广 州 () 深 圳 (7) 佛 山 () 香 港 () 上 海 (7) 台 湾 山 东 青 岛 () 寿 光 () 龙 口 () 江 苏 苏 州 () 常 熟 () 江 阴 () 常 州 () 南 京 (5) 无 锡 () 扬 州 () 安 徽 滁 州 () 合 肥 (4) 马 鞍 山 () 铜 陵 () 宣 城 () 浙 江 东 阳 () 杭 州 (4) 宁 波 (4) 绍 兴 () 上 虞 () 台 州 () 温 州 () 玉 环 () 诸 暨 () 福 建 福 州 () 泉 州 () 厦 门 () 其 他 国 家 地 区 新 加 坡 ()

13 . 中 国 新 兴 全 球 商 业 巨 头 案 例 研 究 第 二 章 将 专 门 探 讨 百 强 排 名 中 四 家 企 业 的 具 体 案 例 第 一 家 是 以 大 型 跨 国 公 司 作 为 服 务 对 象 的 软 件 开 发 商 第 二 家 是 全 球 领 先 的 监 控 设 备 制 造 商 和 供 应 商 第 三 家 是 中 国 在 线 旅 游 业 的 领 军 企 业, 其 全 球 业 务 中 中 国 旅 客 出 境 游 和 海 外 游 客 中 国 游 业 务 都 在 持 续 增 加 第 四 家 是 专 业 制 造 民 用 和 工 业 用 风 机 以 及 相 关 设 备 的 公 司, 正 在 多 元 化 其 商 业 模 式 并 开 始 全 球 化 每 个 案 例 不 仅 通 过 独 特 的 切 入 点 展 示 了 中 国 新 兴 全 球 商 业 巨 头 的 多 元 性, 也 显 示 了 它 们 各 自 独 特 而 创 新 的 商 业 模 式 前 两 家 公 司 在 经 营 和 战 略 上 已 经 非 常 国 际 化 了, 并 通 过 很 高 增 长 率 和 国 际 市 场 渗 透 率, 很 可 能 更 有 效 地 占 领 国 际 市 场 第 三 家 公 司 携 程 伴 随 其 客 户 发 展 进 入 了 以 东 亚 和 东 南 亚 为 主 的 新 的 国 际 市 场, 通 过 易 于 操 作 的 英 文 网 站, 携 程 也 正 吸 引 国 外 旅 游 者 在 其 平 台 上 计 划 和 订 制 在 中 国 的 旅 行 度 假 方 案 第 四 名 : 软 通 动 力 控 股 有 限 公 司 00 年 0 月 在 成 立,00 年 在 纽 约 证 券 交 易 所 上 市, 软 通 动 力 是 一 家 中 国 领 先 的 信 息 技 术 服 务 和 解 决 方 案 供 应 商 公 司 在 0 年 的 总 销 售 收 入 达 到 了 4.4 亿 人 民 币, 这 在 04 年 7 月 约 相 当 于.9 亿 美 元 或. 亿 英 镑 ( 市 场 汇 率 ) 0 年 的 收 入 可 按 以 下 几 项 分 类 : 咨 询 和 解 决 方 案 ( 占 0 年 总 收 入 的.4%);IT 服 务 (6.%); 业 务 流 程 外 包 (.5%) 随 着 软 通 动 力 进 军 国 际,0 年 销 售 收 入 的 6% 来 自 中 国 以 外 的 市 场 美 国 是 其 最 大 的 海 外 市 场 ( 占 年 收 入 的.7%), 接 下 去 是 欧 洲 (6.6%) 和 日 本 (6.%) 主 要 客 户 来 自 总 部 位 于 中 国 美 国 欧 洲 和 日 本 的 大 型 跨 国 企 业 软 通 动 力 在 中 国 有 0 个 销 售 和 交 付 中 心, 分 布 在 上 海 深 圳 这 些 一 线 城 市, 以 及 主 要 的 二 线 和 三 线 城 市 公 司 在 成 都 深 圳 天 津 武 汉 和 无 锡 拥 有 6 个 研 发 基 地, 其 功 能 是 测 试 评 估 新 技 术, 以 及 如 何 在 公 司 中 使 用 相 关 应 用 ( 如 云 计 算 ) 作 为 中 国 最 大 的 信 息 技 术 服 务 和 解 决 方 案 销 售 及 交 付 平 台 之 一, 软 通 动 力 占 有 相 当 比 例 的 国 内 市 场 份 额, 也 因 此 在 国 内 市 场 地 位 方 面 获 得 了 满 分 分 其 关 键 竞 争 对 手 是 中 软 国 际 东 软 集 团 和 文 思 海 辉 在 海 外 市 场 地 位 上, 软 通 动 力 同 样 获 得 了 分, 因 为 其 在 主 要 的 国 际 市 场 已 经 建 立 起 了 强 健 的 市 场 地 位, 在 香 港 美 国 加 拿 大 日 本 欧 洲 和 韩 国 都 设 有 子 公 司 到 0 年 底, 财 富 500 强 中 89 家 公 司 都 是 其 主 要 客 户, 其 中 55 家 更 是 全 球 客 户 公 司 具 有 七 个 境 外 销 售 和 交 付 中 心 : 三 个 在 美 国, 一 个 在 加 拿 大, 两 个 在 日 本, 一 个 在 中 国 台 湾 该 公 司 在 商 业 模 式 和 战 略 上 也 获 得 了 满 分 分 公 司 战 略 清 晰 地 突 出 了 软 通 动 力 的 优 势, 并 对 关 键 市 场 进 行 了 深 入 分 析 公 司 在 不 同 行 业 领 域 和 中 外 客 户 比 例 方 面 业 务 分 布 均 衡 在 中 国 迅 速 发 展 的 信 息 技 术 服 务 业 中, 软 通 动 力 是 地 位 成 熟 的 领 导 者 通 过 公 司 并 购 和 战 略 联 盟, 其 中 包 括 与 微 软 IBM 以 及 华 为 的 合 作, 软 通 动 力 扩 大 了 经 营 范 围, 获 取 了 高 新 技 术 尽 管 大 部 分 经 营 活 动 在 中 国, 公 司 还 是 精 心 布 局 了 其 全 球 化 策 略 公 司 在 未 来 会 很 有 竞 争 力, 因 为 其 国 内 市 场 份 额 会 继 续 得 到 巩 固 加 强, 并 在 此 基 础 上 成 为 那 些 在 中 国 寻 求 市 场 发 展 的 国 际 公 司 的 强 劲 的 竞 争 对 手 软 通 动 力 还 可 能 从 更 多 的 全 球 财 富 500 强 公 司 那 里 获 得 业 务, 在 其 客 户 名 单 上 增 加 更 多 主 要 跨 国 公 司 和 国 际 企 业 它 也 可 能 从 已 有 的 企 业 软 件 和 相 关 服 务 供 应 商 那 里 夺 取 业 务, 无 论 是 在 中 国 还 是 海 外 因 此, 它 将 会 成 为 企 业 软 件 领 域 越 来 越 国 际 化 的 竞 争 者 中 国 企 业 未 来 00 强

14 第 五 名 : 杭 州 海 康 威 视 数 字 技 术 股 份 有 限 公 司 海 康 威 视 是 一 家 监 控 设 备 制 造 和 供 应 方 面 的 全 球 领 先 企 业 它 在 全 球 有 广 泛 的 销 售 网 络, 在 巴 西 意 大 利 和 南 非 设 有 海 外 分 部, 另 有 一 个 覆 盖 国 的 市 场 营 销 网 络 公 司 正 越 来 越 多 地 参 与 作 为 智 能 城 市 项 目 发 展 一 部 分 的 大 规 模 监 控 设 备 解 决 方 案 其 六 分 之 一 的 收 入 来 自 中 国 以 外 的 市 场 近 年 来, 海 康 威 视 将 其 产 品 范 围 扩 大 到 了 普 通 消 费 者, 强 调 设 备 的 产 品 质 量 和 技 术 含 量 其 研 发 和 技 术 开 发 部 门 据 称 拥 有 000 多 名 员 工 在 产 品 供 应 方 面, 公 司 提 供 系 统 解 决 方 案 以 及 相 关 服 务, 关 注 个 人 和 公 司 尤 其 是 家 庭 和 小 企 业 的 需 求 0 年, 安 全 与 自 动 化 杂 志 将 海 康 威 视 在 闭 路 电 视 和 监 控 设 备 供 应 方 面 评 选 为 全 球 第 一, 因 其 在 国 际 上 具 有 8% 的 市 场 占 有 率 在 安 全 摄 像 头 供 应 方 面 则 全 球 排 名 第 三, 拥 有 9.7% 的 市 场 占 有 率 该 公 司 也 是 摄 像 机 方 面 的 全 球 领 袖 在 国 内 市 场 占 有 率 方 面, 海 康 威 视 也 获 得 了 最 高 分, 在 中 国 拥 有 压 倒 性 的 市 场 份 额, 和 浙 江 大 华 科 技 一 起 成 为 行 业 领 袖 而 后 者 也 在 中 国 新 兴 全 球 商 业 巨 头 榜 上 位 居 前 50. 海 康 威 视 在 国 际 市 场 地 位 上 也 获 得 了 高 分, 其 全 球 关 键 市 场 的 市 场 占 有 率 高 达 8-0% 但 这 些 份 额 都 来 自 全 球 细 分 市 场, 并 且 有 很 多 成 熟 的 公 司 参 与 竞 争 公 司 在 商 业 模 式 方 面 也 获 得 了 最 高 分, 因 为 其 持 续 的 创 新 和 研 发 投 入, 以 及 从 BB 和 分 包 业 务 转 变 至 消 费 者 市 场 和 关 注 设 计 和 安 装 的 整 体 解 决 方 案 海 康 威 视 在 专 业 细 分 市 场 的 主 导 地 位 使 其 登 上 了 国 际 舞 台 最 新 发 展 显 示 其 业 务 正 向 新 的 领 域 扩 展, 在 消 费 者 市 场 的 发 展 补 充 了 其 在 公 司 监 控 和 安 全 摄 像 头 领 域 相 当 规 模 的 竞 争 力 海 康 威 视 的 产 品 目 前 由 一 家 服 务 公 司 提 供 支 持, 为 设 备 供 应 和 安 装 提 供 更 大 价 值 公 司 还 开 发 了 一 项 更 为 综 合 的 产 品 和 配 套 服 务, 以 进 一 步 扩 大 获 取 新 业 务 的 能 力 在 摄 像 产 品 方 面, 除 了 继 续 扩 大 已 有 市 场 份 额 外, 海 康 威 视 正 在 开 发 在 价 格 和 功 能 上 更 能 吸 引 消 费 者 的 更 富 竞 争 力 的 产 品 这 能 给 公 司 带 来 在 欧 洲 和 北 美 进 行 价 格 竞 争 的 机 会, 同 时 在 中 等 收 入 和 快 速 发 展 的 经 济 体 中 ( 包 括 金 砖 四 国 的 巴 西 俄 罗 斯 印 度 和 中 国 ) 扩 展 市 场 的 空 间 总 的 来 说, 海 康 威 视 似 乎 处 在 一 个 金 字 塔 中 层 的 有 利 位 置 即 面 向 中 等 收 入 国 家 的 新 兴 中 产 阶 级 这 也 是 全 球 增 长 最 快 的 消 费 者 群 体 4

15 第 5 名 : 携 程 旅 行 网 携 程 创 立 于 999 年, 受 美 国 开 启 Priceline 模 式 启 发 将 旅 游 服 务 提 供 方 与 顾 客 链 接 起 来 旅 行 预 定 和 购 买 通 过 携 程 网 站 完 成 公 司 在 中 国 主 要 国 内 机 场 都 有 设 点, 并 在 一 线 城 市 和 主 要 二 线 城 市 有 办 公 分 部 历 史 上 该 公 司 拥 有 一 个 繁 忙 的 呼 叫 中 心, 将 线 上 和 线 下 服 务 相 结 合 0 年 携 程 引 入 了 一 个 新 的 功 能 强 大 的 在 线 平 台, 因 此, 网 络 尤 其 是 移 动 科 技 成 为 了 携 程 越 来 越 普 遍 的 使 用 方 法 最 初, 携 程 专 注 于 酒 店 预 定, 而 后 将 服 务 扩 展 到 了 机 票 火 车 票 预 定 团 队 游 和 公 司 旅 游 自 成 立 之 初, 携 程 便 随 着 这 些 新 增 领 域 的 拓 展 而 迅 速 成 长 目 前, 公 司 占 中 国 在 线 旅 游 业 半 壁 江 山 整 体 而 言, 在 线 业 务 大 约 占 到 整 个 旅 游 市 场 总 额 的 七 分 之 一 而 在 美 国 旅 游 市 场, 约 50% 的 收 入 来 自 在 线 预 订, 这 也 说 明 中 国 市 场 蕴 含 巨 大 的 发 展 潜 力 在 过 去 五 年 当 中, 携 程 的 年 增 长 率 一 直 在 0% 至 0% 之 间, 并 且 这 样 的 增 长 预 计 会 持 续 至 00 年 携 程 也 一 直 在 搜 集 有 关 消 费 者 的 信 息, 并 使 用 其 新 平 台 和 数 据 分 析 工 具 来 增 强 对 需 求 的 洞 见 从 根 本 上 来 说, 携 程 寻 求 对 旅 行 规 律 和 其 客 户 决 策 的 理 解, 并 牢 牢 跟 随 这 些 信 息 比 如, 出 国 旅 行 的 游 客 呈 现 大 幅 增 长, 携 程 对 此 的 反 应 是 在 中 国 游 客 常 去 的 目 的 地, 比 如 澳 门 香 港 日 本 韩 国 东 南 亚 等 地 提 供 服 务 经 年 累 月, 携 程 在 这 些 国 家 的 业 务 影 响 使 其 能 够 为 当 地 居 民 也 提 供 服 务, 进 一 步 加 强 了 国 际 增 长 的 潜 力 携 程 最 近 的 业 绩 显 示 它 正 蚕 食 中 国 其 他 在 线 预 定 网 站 的 市 场 份 额 如 果 这 种 趋 势 持 续 下 去, 携 程 将 主 导 一 个 注 定 会 增 长 的 行 业 随 着 旅 游 预 订 业 务 纷 纷 上 线, 如 果 能 达 到 目 前 美 国 市 场 的 规 模, 中 国 这 个 市 场 将 会 实 现 四 倍 以 上 的 增 长 而 携 程 看 上 去 能 够 获 得 这 个 扩 展 市 场 的 很 大 一 部 分 这 会 给 携 程 带 来 向 中 国 以 外 拓 展 的 基 础, 尤 其 是 在 三 个 领 域 : 第 一, 向 国 内 游 客 提 供 海 外 旅 游 预 订 服 务 ; 第 二, 在 受 中 国 旅 行 者 欢 迎 的 目 的 国 建 立 本 地 化 的 携 程 版 本 ; 第 三, 在 中 国 和 国 外 都 提 供 预 订 服 务 这 些 市 场 首 先 将 会 出 现 在 亚 洲, 比 如 泰 国 或 者 毛 里 求 斯 这 样 的 热 点 旅 游 地 随 着 时 间 推 移 和 中 国 大 陆 旅 游 业 的 发 展, 携 程 很 可 能 将 其 网 络 和 市 场 份 额 扩 展 到 欧 洲 和 北 美 越 来 越 多 的 中 国 旅 行 者 在 去 这 些 地 方 旅 行 的 时 候 会 选 择 他 们 所 熟 知 和 信 任 的 品 牌 : 携 程 中 国 企 业 未 来 00 强 5

16 第 8 名 : 浙 江 上 风 实 业 股 份 有 限 公 司 为 了 能 对 仍 在 不 断 提 升 中 的 企 业 也 有 所 了 解, 本 章 也 选 取 了 一 家 在 百 强 排 名 中 靠 近 最 后 四 分 之 一 的 公 司 上 风 在 中 国 关 键 市 场 中 是 一 家 颇 具 规 模 的 企 业, 在 五 年 中 发 展 迅 速 公 司 尚 未 建 立 起 有 力 的 国 际 地 位, 但 其 海 外 的 销 售 正 在 增 加 只 需 对 其 商 业 模 型 和 战 略 稍 加 调 整, 并 建 立 起 更 强 的 国 际 地 位, 上 风 很 有 潜 力 在 排 名 中 上 升, 成 为 其 行 业 中 的 国 际 竞 争 者 上 风 于 974 年 成 立 于 浙 江 省,000 年 在 深 圳 证 券 交 易 所 上 市 上 风 制 造 电 线 风 机 和 相 关 设 备, 也 包 括 冷 藏 冷 冻 设 备 公 司 的 产 品 线 包 括 : 轴 流 混 合 风 力 式 风 机 离 心 式 风 机 漆 包 线 ; 风 冷 和 水 冷 的 冷 藏 设 备 以 及 辅 助 设 备 如 烘 干 设 备 供 气 管 排 气 管 电 控 箱 等 产 品 供 给 能 源 制 造 制 冷 空 调 铁 路 运 输 和 民 用 建 造 行 业 公 司 0 年 收 入 超 过 5 亿 人 民 币 上 风 在 国 内 市 场 地 位 上 获 得 分, 因 其 产 品 具 有 较 大 的 国 内 市 场 份 额, 办 公 网 络 遍 布 全 国 40 多 地 但 公 司 产 品 主 要 针 对 民 用 建 筑 行 业, 利 润 空 间 不 高 这 说 明 其 商 业 模 式 是 成 本 密 集 型 的, 即 使 公 司 正 在 对 研 发 和 设 计 创 新 加 大 投 资, 最 终 有 望 向 价 值 链 上 游 延 伸 上 风 最 大 的 竞 争 者 是 沈 阳 鼓 风 机 集 团 和 陕 西 鼓 风 机 集 团 这 些 公 司 倾 向 于 制 造 高 端 产 品, 比 如 为 大 型 工 业 项 目 和 工 厂 设 计 制 造 离 心 式 压 缩 机 这 些 项 目 的 设 计 成 分 和 工 厂 建 造 的 巨 大 投 入 意 味 着 这 些 竞 争 对 手 能 获 得 更 高 的 附 加 值 而 上 风 最 新 的 订 单, 举 例 来 说, 包 括 提 供 的 一 条 地 铁 通 风 设 备, 这 说 明 该 公 司 正 采 取 向 高 附 加 值 项 目 转 变 的 举 措 上 风 在 海 外 市 场 地 位 方 面 获 得 了 分, 因 为 其 约 0% 的 收 入 来 自 海 外 销 售 这 部 分 海 外 地 位 主 要 是 为 在 国 外 进 行 大 规 模 基 建 工 程 的 中 国 公 司 供 应 鼓 风 机 它 有 时 也 作 为 大 型 中 国 企 业 在 国 际 建 筑 和 基 建 工 程 中 的 分 包 商 该 公 司 的 商 业 模 式 获 得 了 分, 因 为 其 战 略 围 绕 着 公 司 的 核 心 优 势 : 经 济 高 效 的 制 造 成 本 上 风 与 高 校 开 展 合 作, 进 行 与 产 品 改 进 和 创 新 相 关 的 研 发 项 目 其 产 品 在 中 国 随 着 基 础 设 施 的 改 善 而 需 求 日 增, 上 风 也 正 关 注 于 此 类 投 资 带 来 的 增 长 机 会 在 中 国 迅 速 扩 展 的 一 些 市 场 中, 比 如 核 能 产 业, 上 风 占 据 着 有 利 的 位 置 公 司 通 过 收 购 上 虞 专 风, 一 家 位 于 同 一 地 区 处 于 同 一 行 业 的 竞 争 对 手, 巩 固 了 市 场 份 额 和 国 内 市 场 地 位 同 时 又 和 中 国 最 大 的 集 团 之 一 的 美 的 集 团 发 展 合 作 6

17 . 中 国 的 新 兴 银 行 除 了 上 述 的 新 兴 全 球 商 业 巨 头 企 业, 本 研 究 还 发 掘 了 几 家 正 上 升 成 为 重 要 商 业 力 量 的 银 行 尽 管 中 国 的 银 行 业 被 几 家 国 有 银 行 主 导 着, 下 表 中 的 这 些 机 构 正 通 过 获 取 新 顾 客 和 提 供 不 同 金 融 产 品 的 方 法 增 加 市 场 份 额 中 国 的 银 行 业 被 四 大 国 有 银 行 掌 控 着 ; 同 时 也 有 为 数 众 多 的 地 方 性 小 银 行, 专 注 于 本 市 或 省 级 以 下 地 区 因 此, 在 表 中 显 示 的 六 家 银 行 代 表 了 处 于 中 游 的 新 兴 银 行 用 国 际 标 准 衡 量, 这 些 算 是 大 银 行, 但 又 比 不 上 中 国 银 行 业 巨 头 的 规 模, 尽 管 其 中 许 多 在 国 际 上 也 可 算 是 资 本 雄 厚 处 在 中 游 的 这 六 家 银 行 通 过 金 融 创 新 发 展 出 了 有 力 的 商 业 模 式, 但 由 于 四 大 国 有 银 行 的 巨 大 规 模 而 无 法 主 导 国 内 市 场 他 们 的 关 注 点 依 然 是 国 内 市 场, 尽 管 大 多 数 亦 已 发 展 了 一 些 国 际 关 系 和 业 务 这 中 间 的 六 家 银 行 正 越 来 越 多 地 参 加 到 国 际 业 务 中, 交 叉 投 资 也 日 益 增 加 随 着 这 些 银 行 的 发 展, 它 们 开 始 向 国 际 市 场 探 索 与 延 伸 越 来 越 多 的 银 行 由 非 中 国 的 金 融 机 构 少 数 持 股, 尤 其 是 来 自 那 些 专 注 于 北 美 和 欧 洲 的 机 构 此 外, 有 些 银 行 正 将 业 务 伸 展 至 中 国 以 外 的 市 场 导 致 这 些 银 行 在 业 务 和 形 象 方 面 正 变 得 更 国 际 化, 这 一 趋 势 在 未 来 也 很 有 可 能 持 续 之 所 以 在 本 报 告 中 涵 盖 这 些 银 行, 有 两 个 原 因 : 首 先, 它 们 是 中 国 百 个 新 兴 国 际 商 业 巨 头 日 渐 重 要 的 资 金 来 源 在 大 型 国 家 银 行 更 加 关 注 国 有 企 业 的 时 候, 这 些 银 行 倾 向 于 向 新 兴 企 业 和 私 营 部 门 提 供 资 金 这 使 得 它 们 成 为 本 报 告 所 述 的 百 强 企 业 的 发 展 新 兴 和 未 来 扩 张 的 重 要 助 力 其 次, 这 些 银 行 在 商 业 规 模 上 都 达 到 了 全 球 大 银 行 的 标 准 所 有 这 些 银 行 都 入 榜 了 SNL 金 融 杂 志 一 家 美 国 金 融 产 业 网 站 和 新 闻 站 点 评 选 出 的 全 球 百 大 银 行, 有 四 家 甚 至 排 名 前 五 十 换 言 之, 本 报 告 选 出 的 这 些 银 行 自 身 便 是 世 界 上 主 要 的 金 融 机 构 同 时, 这 些 银 行 在 过 去 五 年 中 年 增 长 率 高 达 4%-9% 在 如 此 之 高 的 年 收 入 增 长 之 下, 正 如 本 报 告 之 前 所 指 出 的, 它 们 是 中 国 新 兴 国 际 商 业 巨 头 成 长 的 决 定 因 素 之 一 表 : 中 国 的 新 兴 银 行 公 司 名 0 年 总 资 产 ( 百 万 人 民 币 ) 0 年 一 级 资 本 比 率 0 年 收 入 ( 百 万 人 民 币 ) 年 均 收 入 增 长 (008 ) 国 内 主 导 地 位 国 际 地 位 商 业 模 式 和 战 略 得 分 排 名 兴 业 银 行 中 信 银 行 民 生 银 行 上 海 浦 发 银 行 华 夏 银 行 平 安 银 行,50, % 87, % 87,959, % 87,04.00% 7,,00 8.% 98, % 67,45, % 8, % 57 4,488, % 9, % 54 5,606, % 8,9 8.0% 中 国 企 业 未 来 00 强 7

18 4. 中 国 新 兴 全 球 商 业 巨 头 未 来 何 去 何 从? 本 报 告 选 出 的 00 家 企 业 和 6 家 银 行 均 在 富 有 竞 争 力 的 商 业 模 式 之 上 呈 现 出 可 观 的 收 入 迅 速 的 增 长 和 积 极 的 国 内 国 际 市 场 地 位 因 此, 所 有 这 些 企 业 在 任 何 环 境 中 都 可 被 认 为 富 有 竞 争 力 而 这 也 意 味 着, 每 一 家 都 有 在 其 市 场 上 成 为 国 际 巨 头 的 潜 力 显 然, 排 名 高 的 公 司 更 有 可 能 成 为 国 际 领 军 企 业, 而 其 中 一 些 排 名 最 靠 前 的 公 司 已 经 可 以 被 认 为 在 其 所 属 的 独 特 市 场 上 成 为 了 全 球 巨 头 在 百 强 排 名 中,4 家 公 司 被 评 定 为 拥 有 优 秀 的 商 业 模 式 和 强 劲 的 国 内 和 国 际 市 场 地 位 ( 即 在 分 制 中 被 评 为 分 或 分 ) 这 些 企 业 分 布 相 对 均 匀,4 家 在 前 50 名,0 家 在 5 名 和 7 名 之 间 排 名 的 差 异 在 于 有 些 企 业 增 长 率 和 收 入 较 低, 因 此 在 规 模 和 发 展 动 力 上 不 如 有 些 百 强 企 业 但 是, 所 有 企 业 都 具 有 富 有 竞 争 力 的 商 业 模 式 和 良 好 的 市 场 地 位 这 些 企 业 的 增 长 率 如 果 放 在 任 何 发 达 经 济 体 或 是 上 升 国 家 中 都 是 十 分 惊 人 的, 尤 其 衡 量 增 长 的 时 间 有 五 年 要 在 五 年 内 保 持 至 少 6% 至 多 50% 的 年 增 长 率 的 确 是 一 项 成 就, 并 预 示 着 可 持 续 快 速 成 长 的 可 能 在 商 业 模 式 上 获 得 满 分 ( 分 ), 在 国 内 国 际 市 场 地 位 上 获 得 优 良 评 价 ( 分 或 分 ) 的 4 个 商 业 机 构 代 表 了 最 有 可 能 在 未 来 成 为 富 有 竞 争 力 的 全 球 商 业 巨 头 的 中 国 公 司 尽 管 有 些 公 司 更 大, 或 成 长 更 快, 但 它 们 的 业 绩 并 不 如 像 有 高 效 商 业 模 式 和 战 略 支 持 的 企 业 那 样 强 健 对 于 那 些 在 商 业 模 式 上 只 获 得 分 的 公 司 来 说 尤 其 如 此 除 非 这 些 公 司 加 强 商 业 模 式, 其 未 来 增 长 很 有 可 能 受 到 限 制 如 果 调 整 和 改 进 商 业 模 式, 未 来 发 展 则 潜 力 巨 大 虽 然 在 本 报 告 生 成 之 时 大 多 数 公 司 都 已 经 进 入 了 国 际 市 场, 前 50 中 的 0 家 和 5 至 00 排 名 中 的 6 家 在 国 际 市 场 地 位 上 都 只 获 得 了 最 低 分 ( 分 ) 尽 管 对 于 中 国 以 外 的 市 场 未 有 全 面 接 触, 很 多 企 业 拥 有 高 效 的 商 业 模 式, 并 且 在 竞 争 激 烈 的 中 国 国 内 市 场 中 是 行 业 领 袖 因 此, 如 果 就 此 评 定 这 些 企 业 的 业 绩 不 如 在 国 际 市 场 地 位 中 分 数 占 优 的 企 业, 是 不 合 理 的 的 确, 很 多 企 业 尚 在 进 入 新 市 场 的 初 期, 也 已 初 获 成 功 和 回 报 也 许 把 这 些 企 业 评 价 为 在 国 内 市 场 高 度 成 功, 在 海 外 市 场 经 验 尚 待 成 熟 更 合 适 相 信 很 多 企 业 会 随 着 增 长 的 继 续 而 变 得 更 为 国 际 化 排 名 5-00 的 企 业 中 有 一 些 有 着 强 健 的 国 内 和 国 际 市 场 地 位, 以 及 有 竞 争 力 的 商 业 模 式 这 些 公 司 常 常 规 模 较 小, 增 长 也 较 慢 但 是, 它 们 无 疑 同 样 具 有 在 国 际 竞 争 中 取 得 成 功 的 潜 力 华 意 压 缩 机 和 浙 江 三 花 这 样 的 公 司 尽 管 相 对 于 排 名 前 五 十 的 一 些 企 业 规 模 较 小, 但 更 为 国 际 化 这 些 公 司 目 前 尚 未 达 到 能 成 为 行 业 中 的 全 球 领 袖 的 阶 段, 但 它 们 在 国 内 和 国 际 市 场 上 是 强 有 力 的 竞 争 者 假 以 时 日, 这 些 公 司 可 能 成 长 为 影 响 国 内 国 际 市 场 的 国 际 行 业 巨 头 本 报 告 中 的 很 多 百 强 公 司 都 非 常 有 可 能 在 不 久 的 将 来 成 为 强 有 力 的 国 际 竞 争 者 在 未 来 五 年 里, 很 多 将 会 在 国 内 更 显 强 势, 并 扩 展 到 国 际 市 场, 与 大 型 跨 国 公 司 和 全 球 各 地 市 场 的 当 地 企 业 展 开 竞 争 当 它 们 这 样 做 的 时 候, 会 促 使 各 方 尤 其 是 现 有 大 公 司 加 倍 努 力 因 为 这 些 企 业 很 有 可 能 从 已 经 建 立 的 市 场 领 导 者 那 里 夺 取 市 场 份 额, 这 在 各 个 经 济 体 中 都 可 能 发 生, 包 括 经 济 合 作 与 发 展 组 织 (OECD) 和 发 达 国 家, 以 及 中 等 收 入 和 低 收 入 国 家 本 报 告 中 提 到 的 这 些 企 业 很 可 能 在 未 来 五 到 十 年 中 加 入 全 球 多 个 市 场 的 激 烈 竞 争 8

19 附 录 : 项 目 方 法 论 排 名 方 法 基 于 以 下 三 个 阶 段 的 分 析 : 第 阶 段 : 确 定 初 选 名 单 第 阶 段 : 创 建 终 选 名 单 第 阶 段 : 打 分, 从 而 确 定 中 国 新 兴 的 全 球 巨 头 的 排 名 第 阶 段 : 初 选 名 单 作 为 一 个 起 点, 首 先 进 行 的 是 中 英 文 都 包 含 的 书 面 材 料 审 查, 从 而 确 定 哪 些 企 业 可 以 入 围 这 主 要 基 于 以 下 三 个 来 源 : 在 中 国 的 证 券 交 易 所 ( 上 海 深 圳 创 业 板 ) 和 其 他 国 家 与 地 区 的 证 券 交 易 所 ( 纳 斯 达 克 纽 约 证 券 交 易 所 香 港 和 新 加 坡 证 券 交 易 所 ) 上 市 的 公 司 工 商 联 500 强 名 单 上 的 非 上 市 公 司, 该 名 单 罗 列 了 中 国 最 大 的 500 家 上 市 及 非 上 市 的 民 营 企 业 在 本 项 目 开 展 时, 最 新 的 工 商 联 名 单 提 供 的 是 0 年 的 数 据 媒 体 搜 索 进 行 多 重 的 网 络 搜 索, 从 而 确 定 在 中 国 和 非 中 国 ( 西 方 ) 的 媒 体 上 报 道 广 泛 的 新 兴 企 业 初 选 名 单 的 主 要 来 源 是 中 国 的 上 市 公 司 ( 各 种 法 律 形 式 的 企 业 ) 上 市 公 司 会 根 据 规 定 定 期 披 露 财 务 和 战 略 信 息, 并 且 通 常 比 非 上 市 公 司 有 更 多 的 媒 体 报 道 研 究 数 据 取 自 COMPUSTAT Global 和 中 国 证 券 市 场 与 会 计 研 究 数 据 库 (China Securities Market and Accounting Research Database), 二 者 都 提 供 了 公 司 的 详 细 信 息 对 上 市 公 司 的 初 选 要 求 是 到 0 年 必 须 有 五 年 以 上 的 上 市 交 易 历 史, 并 且 自 04 年 月 起 保 持 活 跃 五 年 的 时 间 已 经 足 以 体 现 企 业 的 年 度 表 现 是 否 是 可 持 续 的 根 据 使 用 多 重 信 息 来 源, 我 们 一 共 确 定 了,86 家 上 市 公 司 作 为 上 市 公 司 的 补 充, 我 们 还 分 析 了 过 去 四 年 (00 到 0 年 ) 的 工 商 联 名 单 我 们 对 非 上 市 公 司 的 交 易 时 间 要 求 降 低 到 了 四 年, 因 为 00 年 前 的 工 商 联 数 据 无 法 获 得 该 调 查 得 出 了 55 家 在 过 去 四 年 都 进 入 了 工 商 联 名 单 的 非 上 市 公 司 工 商 联 提 供 了 名 单 所 列 公 司 的 收 入 信 息, 从 而 给 分 析 提 供 了 数 据 来 源 结 合 上 市 和 非 上 市 公 司, 初 步 产 生 了,08 家 入 选 企 业 作 为 进 一 步 筛 选, 四 种 行 业 被 排 除 在 外, 原 因 在 于 某 些 行 业 的 商 业 模 式 和 生 态 不 大 可 能 产 生 在 商 业 模 式 和 战 略 上 有 竞 争 力 的 全 球 巨 头 本 研 究 的 重 点 在 于 找 出 能 够 在 全 球 市 场 上 脱 颖 而 出 的 企 业, 所 以 那 些 基 于 商 品 生 产 开 采 工 业 和 中 国 的 房 地 产 市 场 的 企 业 首 先 就 被 排 除 在 外 这 四 个 被 排 除 的 行 业 及 其 排 除 理 由 如 下 农 林 畜 牧 业 农 业 及 相 关 生 产 的 商 品 驱 动 型 企 业 被 排 除 在 外, 是 因 为 它 们 似 乎 并 不 会 发 展 商 业 模 式 或 企 业 战 略, 从 而 创 造 市 场 优 势, 而 只 是 集 中 在 资 源 和 规 模 上 然 而, 面 向 消 费 者 市 场 的 食 品 加 工 和 生 产 型 企 业 则 包 括 在 考 察 范 围 之 内 建 筑 业 与 4 房 地 产 开 发 这 些 行 业 的 核 心 商 业 活 动 都 集 中 在 国 内 它 们 广 泛 使 用 培 训 程 度 和 经 验 各 不 相 同 的 外 来 劳 动 力, 这 就 限 制 了 它 们 国 际 化 的 范 围, 因 为 扩 张 到 建 筑 标 准 相 对 成 熟 检 查 较 为 严 格 的 国 家 非 常 困 难 虽 然, 有 许 多 成 功 的 中 国 本 土 建 筑 企 业 投 资 海 外, 有 些 更 在 非 洲 和 其 他 大 陆 拓 展 业 务 它 们 大 多 是 规 模 庞 大 的 知 名 企 业, 所 以 不 能 被 归 为 新 兴 的 全 球 巨 头 之 列 采 矿 业 中 国 的 采 矿 业 多 是 国 有 独 资 或 国 有 控 股, 或 是 地 方 性 的 特 定 投 资 国 际 化 的 采 矿 业 务 也 往 往 是 由 非 常 大 的 国 有 企 业 主 导 的, 它 们 不 能 被 视 为 新 兴 的 全 球 巨 头, 因 为 它 们 已 经 是 成 熟 的 企 业 了 然 而, 加 工 和 生 产 提 取 金 属 和 矿 物 质 的 企 业 则 包 括 在 考 察 范 围 之 内. 请 参 见 mroll/0089/ shtml 中 国 企 业 未 来 00 强 9

20 为 了 测 试 这 种 方 法, 我 们 采 取 了 进 一 步 检 查 来 确 定 是 否 有 企 业 已 经 具 备 了 全 球 巨 头 的 雏 形 具 体 说 来, 我 们 开 展 了 有 针 对 性 的 媒 体 调 查, 从 而 确 定 在 被 排 除 行 业 中 是 否 有 潜 在 的 新 兴 巨 头 这 些 调 查 集 中 在 上 述 的 四 个 行 业, 我 们 对 每 个 行 业 进 行 了 单 独 的 调 查 这 些 媒 体 调 查 并 没 有 发 现 已 经 具 备 了 全 球 巨 头 雏 形 的 企 业 然 而, 这 一 额 外 的 有 针 对 性 的 媒 体 调 查 使 得 涵 盖 这 些 行 业 中 的 个 体 公 司 成 为 了 可 能 运 用 这 些 行 业 筛 选 条 件 除 去 了 80 家 公 司, 生 成 了 一 个 包 含,78 家 公 司 的 初 选 名 单, 其 中 有,704 家 非 金 融 类 企 业 和 4 家 银 行 第 阶 段 : 终 选 名 单 初 选 出 来 的 企 业 随 后 通 过 以 下 条 件 进 行 筛 选 :() 销 售 收 入 ; 和 () 增 长 率 这 两 项 指 标 使 用 公 开 可 获 得 的, 因 此 也 是 经 过 验 证 的 财 务 信 息, 所 以 比 较 适 合 初 步 筛 选 第 一 个 筛 选 条 件 是 规 模, 这 通 过 0 年 的 销 售 收 入 衡 量 我 们 设 置 了 一 个 门 槛, 除 去 初 选 名 单 中 规 模 最 小 和 最 大 的 公 司 这 个 收 入 门 槛 是 销 售 收 入 在 第 50 到 第 80 个 百 分 位 之 间 的 企 业 设 置 低 收 门 槛 的 主 要 原 因 是 如 果 企 业 规 模 没 有 大 到 拥 有 充 足 的 资 源 扩 展 到 其 他 市 场, 那 么 即 便 是 增 长 迅 速 并 且 有 清 晰 的 商 业 模 式 的 企 业 也 不 太 可 能 成 为 中 国 新 兴 的 全 球 巨 头 设 置 高 收 门 槛 是 为 了 去 除 规 模 最 大 的 公 司 规 模 非 常 大 的 公 司 可 以 被 视 为 已 经 在 其 市 场 中 确 立 了 地 位 的 巨 头 企 业 因 此, 它 们 不 能 被 视 为 有 可 能 成 为 中 国 下 一 代 全 球 巨 头 的 新 兴 企 业 第 二 个 筛 选 条 件 是 增 长 率, 对 上 市 公 司, 我 们 审 查 的 是 其 年 的 平 均 收 入 增 长, 对 非 上 市 公 司, 我 们 审 查 的 是 其 年 的 平 均 收 入 增 长 通 过 一 段 足 够 长 时 间 内 的 可 持 续 增 长 显 示 企 业 的 良 好 管 理 是 一 项 非 常 关 键 的 终 选 标 准, 因 为 它 提 供 了 企 业 未 来 持 续 增 长 的 可 能 性 的 最 强 有 力 的 经 验 证 明 我 们 通 过 分 析 收 入 随 时 间 的 变 化 ( 自 然 对 数 ) 来 计 算 增 长 率 : Ln (Revenuet) = a + g t, for t =,, 5 最 小 方 差 斜 率 g 是 五 年 内 的 年 平 均 增 长 率 相 反, 算 术 平 均 只 会 用 到 周 期 始 末 的 数 据, 并 且 可 能 会 因 第 一 年 与 / 或 最 后 一 年 的 短 期 波 动 受 到 不 成 比 例 的 影 响 我 们 设 定 了 一 个 增 长 率 范 围, 排 除 了 增 长 率 过 低 和 过 高 的 公 司 排 除 增 长 非 常 迅 速 的 企 业 是 因 为 这 类 企 业 在 管 理 这 一 高 增 长 率 时 最 终 会 面 临 巨 大 的 挑 战 ; 并 且 在 最 初 的 高 速 增 长 之 后, 往 往 会 面 临 持 续 的 增 长 率 下 滑 我 们 采 用 第 60 到 第 95 个 百 分 位 之 间 的 企 业 在 年 的 平 均 收 入 增 长 作 为 从 初 选 名 单 中 挑 选 非 金 融 类 企 业 的 标 准 这 个 范 围 挑 选 出 了 增 长 率 超 出 平 均 水 平 的 企 业, 但 只 排 除 了 5% 增 长 最 快 的 企 业 就 绝 对 值 而 言, 根 据 这 些 参 数 得 出 的 非 金 融 类 企 业 的 年 增 长 率 范 围 介 于 6.6% 和 49.% 之 间 该 上 限 和 下 限 从 经 济 上 来 说 都 是 合 理 的 6.6% 的 下 限 远 高 于 中 国 实 际 国 内 生 产 总 值 (GDP) 的 增 长,004 到 0 年 中 国 的 平 均 GDP 增 长 为 0.4% 6.6% 的 年 增 长 率 意 味 着 在 五 年 内 企 业 规 模 将 翻 一 番 (+6%), 这 在 中 国 的 国 情 之 下 是 合 理 的 将 中 国 与 较 发 达 国 家 的 国 民 经 济 发 展 情 况 相 比,49.% 的 增 长 率 上 限 也 是 有 道 理 的 一 项 关 于 美 国 上 市 公 司 的 研 究 表 明, 增 长 率 排 在 第 75 个 百 分 位 的 公 司 对 应 的 年 增 长 率 为 5.%, 这 表 明 美 国 上 市 公 司 的 收 入 增 长 模 式 表 现 出 了 持 久 性 4 考 虑 到 这 期 间 中 国 的 经 济 增 长 速 度 约 为 美 国 的 三 倍, 第 95 个 百 分 位 49.% 的 增 长 率 与 本 研 究 中 根 据 中 国 的 高 增 长 背 景 做 出 的 推 断 是 一 致 的 0. K. Palepu,P. Healy 与 E. Peek, 企 业 分 析 与 估 价 (Business Analysis and Valuation)(IFRS 版 ), Thomson Higher Education,00( 第 78 页, 图 6.) 4. L. Chan, J. Karceski 与 J. Lakonishok, 增 长 率 水 平 和 持 续 性 (The level and Persistence of Growth Rates),Journal of Finance,58():64-84,00( 第 650 页, 表 )

21 表 : 筛 选 过 程 总 结 公 司 # 初 选 : 充 足 的 财 务 数 据 ; 自 04 年 月 起 保 持 活 跃 上 市 公 司 :009 0 年 收 入,86 工 商 联 名 单 ( 工 商 联 ) 上 的 非 上 市 公 司 :00 0 年 收 入 55,08 四 个 排 除 行 业 农 林 畜 牧 业 (7) 建 筑 业 (75) 采 矿 业 (9) 房 地 产 开 发 (9) (80) 排 除 了 四 个 行 业 后 的 公 司 数 量,78 非 金 融 类,704 金 融 服 务 类 4 非 金 融 类 企 业, 满 足 条 件 :.5 亿 元 0 年 收 入 9. 亿 元 6.6% 年 的 年 均 收 入 增 长 率 49.% 99 0 年 收 入 略 微 超 出 筛 选 范 围 的 公 司 4 收 入 增 长 率 略 低 于 下 限 的 公 司 05 金 融 类 企 业 80 亿 元 0 年 收 入,450 亿 元 % 年 的 年 均 收 入 增 长 率 0% 6 终 选 没 有 通 过 国 际 化 初 步 审 查 的 公 司 (84) 在 其 他 方 面 有 所 欠 缺 的 公 司 () (05) 初 步 的 百 强 名 单, 其 中 非 金 融 类 00 金 融 服 务 类 6 经 过 了 规 模 和 增 长 率 筛 选 后, 我 们 一 共 留 下 了 99 家 非 金 融 类 企 业 公 司 的 规 模 与 / 或 增 长 率 刚 好 落 在 数 据 范 围 之 外 的 企 业 也 在 我 们 的 考 虑 范 围 之 内 这 么 做 是 为 了 平 滑 参 数 的 截 止 效 应 四 家 规 模 只 是 略 微 超 出 规 模 范 围 的 公 司 被 重 新 纳 入 终 选 名 单, 还 有 两 家 增 长 率 略 低 于 下 限 的 公 司 也 重 新 回 到 了 名 单 上 这 使 得 初 步 的 终 选 名 单 上 的 非 金 融 类 企 业 的 数 量 略 微 增 加 到 了 05 家 至 于 银 行, 规 模 和 增 长 率 范 围 设 置 在 该 行 业 的 第 55 和 第 80 个 百 分 位 之 间 这 一 规 模 和 增 长 率 范 围 初 步 确 定 了 六 家 上 市 的 私 有 商 业 银 行, 这 在 第 二 章 中 已 经 有 所 讨 论 我 们 对 这 05 家 非 金 融 类 企 业 一 一 进 行 了 评 估, 审 核 其 海 外 地 位 和 全 球 化 的 程 度 鉴 于 此 次 分 析 的 重 点 是 哪 些 中 国 企 业 最 有 可 能 在 不 久 的 将 来 成 为 全 球 巨 头, 海 外 地 位 和 全 球 化 的 程 度 也 就 成 了 排 名 中 最 首 要 的 一 个 标 准 国 际 化 的 证 据 包 括 : 国 外 客 户 和 消 费 者 购 买 其 产 品 或 服 务 ; 出 口 额 ; 中 国 境 外 的 项 目 和 活 动 ; 在 中 国 境 外 的 直 接 投 资 ; 与 外 国 公 司 的 战 略 合 作 ; 在 境 外 证 券 交 易 所 ( 包 括 香 港 ) 上 市 ; 外 国 战 略 投 资 者 的 参 与 这 一 轮 的 国 际 化 评 估 淘 汰 了 84 家 没 有 任 何 明 显 的 国 际 化 活 动 的 非 金 融 类 企 业 中 国 企 业 未 来 00 强

22 我 们 还 评 估 了 企 业 的 国 内 市 场 份 额 及 其 商 业 模 式 / 战 略 ( 关 于 这 两 方 面 竞 争 力 的 详 细 讨 论 请 见 下 文 ) 在 其 中 一 方 面 或 两 方 面 证 据 缺 乏 或 薄 弱 的 家 企 业 被 从 名 单 上 剔 除 了 这 些 关 于 国 际 化 程 度 国 内 市 场 份 额 和 商 业 模 式 的 评 估 是 基 于 通 过 第 三 方 来 源 提 供 的 数 据, 例 如 信 贷 机 构 和 财 经 记 者, 以 及 网 站 和 其 他 与 企 业 相 关 的 书 面 证 据 因 此, 我 们 的 分 析 的 主 要 依 据 是 可 获 得 的 量 化 数 据, 以 及 对 于 多 种 来 源 的 证 据 进 行 评 估 有 些 证 据 是 定 性 的, 但 在 这 种 情 况 下, 我 们 则 专 注 于 其 中 事 实 性 的 信 息, 而 不 是 观 点, 从 而 确 保 支 撑 排 名 的 分 析 过 程 是 客 观 而 严 谨 的 这 个 初 步 的 终 选 阶 段 产 生 了 在 第 二 章 中 讨 论 过 的 00 家 非 金 融 类 企 业 和 6 家 银 行 表 总 结 了 我 们 为 确 定 中 国 企 业 未 来 00 强 所 设 计 的 筛 选 过 程 的 每 个 阶 段 第 阶 段 : 中 国 企 业 未 来 00 强 的 排 名 第 阶 段 涉 及 入 围 的 00 家 非 金 融 类 公 司 的 详 细 得 分 打 分 基 于 以 下 框 架, 它 由 公 司 业 绩 和 全 球 化 的 三 个 方 面 构 成 : 企 业 的 规 模 和 范 围 使 得 它 们 能 够 影 响 其 国 内 市 场 ( 国 内 市 场 份 额 ) 企 业 正 在 进 入 新 的 市 场, 并 经 历 全 球 化 的 成 功 ( 国 际 地 位 和 扩 张 ) 企 业 已 经 通 过 其 发 展 战 略 建 立 了 竞 争 优 势, 并 且 正 在 建 立 强 大 的 品 牌 或 声 誉 ( 有 竞 争 力 的 商 业 模 式 和 战 略 ) 国 内 市 场 份 额 是 通 过 企 业 影 响 市 场 行 为 和 市 场 竞 争 力 来 进 行 评 估 的 当 企 业 被 认 为 大 到 足 以 影 响 竞 争 对 手 的 行 为 和 定 价 决 策 时, 其 国 内 市 场 份 额 得 分 就 会 较 高 企 业 销 售 收 入 的 下 限 也 包 括 在 排 名 之 中 销 售 收 入 低 于 下 限 的 企 业 被 排 除 在 外, 原 因 是 其 规 模 太 小, 难 以 影 响 其 国 内 市 场 能 够 发 展 成 功 的 商 业 模 式 并 拓 展 到 中 国 以 外 的 市 场 的 企 业 可 以 被 称 为 正 在 建 立 国 际 地 位 的 全 球 化 的 企 业 成 功 的 国 际 地 位 可 以 采 用 不 同 的 形 式, 并 能 够 在 其 他 市 场 开 展 实 质 性 的 战 略 活 动 并 产 生 大 量 收 入 国 际 地 位 最 有 可 能 是 基 于 不 断 增 加 的 产 品 或 服 务 的 销 售, 以 及 随 着 时 间 的 推 移, 在 主 要 的 中 国 境 外 市 场 建 立 的 网 络 和 实 体 分 支 机 构 它 也 可 能 包 括 跨 国 竞 争 与 合 作 的 创 新 模 式 ( 例 如 基 于 互 联 网 的 竞 争 与 合 作 模 式 ), 或 者 跨 越 国 界 的 主 要 合 作 伙 伴 关 系 本 报 告 中 的 商 业 模 式 被 定 义 为 企 业 创 造 价 值 和 维 持 竞 争 优 势 的 战 略 和 流 程 5 一 家 公 司 的 商 业 模 式 需 要 在 行 业 动 态 该 公 司 的 竞 争 地 位 以 及 任 何 相 关 的 法 规 和 宏 观 经 济 情 况 的 背 景 下 进 行 评 估 一 家 公 司 的 商 业 模 式 的 有 效 性 将 决 定 其 在 国 内 市 场 的 成 功, 及 其 进 入 其 他 市 场 并 确 立 地 位 的 能 力 当 分 析 发 现 企 业 的 商 业 模 式 能 够 产 生 优 异 的 经 营 业 绩 和 机 会 时, 企 业 就 能 够 获 得 较 高 的 商 业 模 式 打 分 而 当 企 业 的 商 业 模 式 并 不 能 够 合 理 地 符 合 企 业 的 商 业 环 境 与 / 或 企 业 的 优 势 劣 势 时, 企 业 就 会 获 得 较 低 的 商 业 模 式 打 分 为 了 评 估 国 内 市 场 份 额 国 际 扩 张 和 经 营 战 略 这 三 个 方 面, 我 们 对 每 家 公 司 进 行 了 结 构 化 的 分 析 这 是 基 于 一 个 分 析 模 板, 我 们 在 研 究 的 第 一 阶 段 用 一 小 部 分 中 国 公 司 对 该 模 板 进 行 了 测 试 这 确 保 了 该 方 法 的 一 致 性 和 透 明 性 这 项 分 析 只 采 用 事 实 性 的 数 据 和 信 息, 而 不 是 依 赖 于 观 点, 从 而 确 保 此 方 法 是 客 观 的, 实 事 求 是 的 5. M. Morris, M. Shindeutte 与 J. Allen, 创 业 者 的 商 业 模 式 : 一 个 统 一 的 视 角 (The Entrepreneur s Business Model Toward a Unified Perspective), Journal of Business Research,vol.58,005( 第 6 页, 第 76 7 页 )

23 我 们 根 据 这 一 框 架 对 入 围 百 强 名 单 的 每 一 家 公 司 都 进 行 了 打 分 根 据 以 下 算 法 计 算 出 一 个 综 合 得 分 6 得 分 =00 收 入 ( 规 模 ) 收 入 增 长 率 [( 国 内 + 国 际 + 商 业 模 式 )/ ] 这 产 生 了 一 个 初 始 得 分, 然 后 对 其 进 行 正 加 权 修 正 : () 商 业 模 式 ( 我 们 用.5 倍 于 初 始 得 分 加 权 这 一 变 量, 即 提 高 50%) () 具 有 非 常 高 的 销 售 收 入 的 企 业 ( 如 果 销 售 收 入 超 过 00 亿 元 则 加 0% 的 权 重 [.]) 正 加 权 商 业 模 式 的 原 因 是 基 于 来 自 中 国 企 业 的 反 馈 意 见 我 们 抽 取 了 一 些 公 司 样 本, 与 它 们 的 代 表 进 行 了 面 对 面 的 访 谈, 他 们 都 强 调 了 一 个 清 晰 的 商 业 模 式 和 战 略 对 于 企 业 在 中 国 和 国 际 市 场 取 得 成 功 的 核 心 重 要 性 我 们 的 受 访 者 认 为, 如 果 没 有 一 个 有 效 的 商 业 模 式, 那 么 增 长 就 是 不 可 持 续 的 评 分 框 架 请 见 表 4 按 收 入 规 模 进 行 加 权 的 理 由 是 基 于 以 下 前 提 : 大 公 司 对 其 所 在 市 场, 尤 其 是 与 其 自 身 产 品 / 服 务 相 关 的 定 价 和 渠 道 有 较 大 的 影 响 力 这 很 有 可 能 会 转 化 为 竞 争 优 势, 尤 其 是 在 国 内 市 场 我 们 用 本 附 录 中 总 结 的 方 法 对 00 强 非 金 融 类 企 业, 和 6 家 银 行 进 行 了 具 体 的 打 分 这 些 分 数 决 定 了 总 体 的 排 名 情 况 表 4: 评 分 框 架 分 数 0 国 内 主 导 地 位 被 认 可 为 行 业 / 市 场 的 领 导 者, 需 要 证 据 支 持 高 度 认 可 的 品 牌 / 公 司 声 称 为 市 场 的 领 导 者, 有 一 般 性 或 部 分 证 据. 认 可 的 品 牌 / 公 司. 非 行 业 / 市 场 的 领 导 者, 但 是 对 国 内 市 场 有 影 响 力 没 有 优 势 或 影 响 力 国 际 地 位 销 售 主 要 为 出 口 / 海 外 (> 50%) 认 可 为 国 际 市 场 的 领 导 者 显 著 的 海 外 业 务 或 海 外 并 购 大 量 的 出 口 / 海 外 销 售 (0~50%) 有 一 些 海 外 业 务 或 海 外 并 购 有 一 些 出 口 / 海 外 销 售 (<0%) 有 很 少 的 出 口 / 外 汇 收 入, 但 在 国 外 上 市 或 外 商 持 股 没 有 或 很 少 的 海 外 业 务 商 业 模 式 和 战 略 非 常 清 晰 全 面 的 商 业 模 式 / 战 略 对 主 要 优 势 的 深 入 讨 论 ; 充 分 的 细 节 和 证 据 清 晰 的 商 业 模 式 / 战 略 对 主 要 优 势 有 一 些 讨 论 ; 有 一 些 证 据 商 业 模 式 的 表 述 比 较 简 单 或 不 清 晰 对 主 要 优 势 的 讨 论 有 限 ; 有 限 的 证 据 没 有 证 据 表 明 商 业 模 式 6. 根 据 我 们 定 的 参 数, 最 高 分 为 9 分 (=.X50X (++.5X)/) 中 国 企 业 未 来 00 强

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