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1 全 一 海 运 市 场 周 报 第 4 期

2 国 内 外 海 运 综 述 1. 上 周 海 运 市 场 评 述 ( ) (1) 中 国 出 口 集 装 箱 运 输 市 场 货 量 未 见 明 显 回 升 综 合 指 数 回 头 下 探 本 周, 中 国 出 口 集 装 箱 运 输 市 场 下 行 通 道 再 启 由 于 节 后 货 量 未 完 全 恢 复, 运 价 缺 乏 货 量 的 实 质 支 撑, 重 回 下 行 态 势 ; 上 周 开 始 执 行 涨 价 计 划 的 数 条 航 线 本 周 也 出 现 分 化, 订 舱 平 均 价 呈 下 滑 态 势 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 反 映 即 期 市 场 的 上 海 出 口 集 装 箱 运 价 指 数 为 点, 较 上 周 下 降 4.7% 但 从 另 一 角 度 看, 尽 管 市 场 情 况 出 现 分 歧, 但 本 轮 涨 价 计 划 仍 带 动 实 际 出 运 成 交 价 小 幅 上 涨 3 月 22 日, 反 映 总 体 市 场 的 中 国 出 口 集 装 箱 综 合 运 价 指 数 为 点, 较 上 周 上 涨 1.5% 欧 洲 地 中 海 航 线, 航 商 定 价 策 略 继 续 分 化 本 周, 船 舶 平 均 舱 位 利 用 率 维 持 在 七 成 左 右, 货 量 基 本 持 稳 鉴 于 供 需 失 衡 情 况 未 见 明 显 好 转, 市 场 运 价 重 新 转 头 向 下 : 一 方 面, 已 执 行 涨 价 的 航 商 放 宽 对 本 周 订 舱 特 价 的 申 请, 特 价 幅 度 为 100~200 美 元 /TEU; 另 一 方 面, 首 航 次 未 执 行 涨 价 的 航 商 大 幅 收 缩 本 周 的 推 涨 力 度, 涨 幅 在 200 美 元 /TEU 左 右, 仅 为 上 周 的 一 半 在 货 量 增 量 匮 乏 航 商 市 场 策 略 分 歧 两 大 因 素 的 影 响 下, 欧 地 航 线 涨 价 成 效 有 限 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 上 海 出 口 至 欧 洲 地 中 海 基 本 港 市 场 运 价 ( 海 运 及 海 运 附 加 费 ) 分 别 为 1254 美 元 /TEU 1214 美 元 /TEU, 分 别 较 上 周 回 落 11.9% 11.1% 但 部 分 航 商 表 示, 随 着 工 厂 复 工, 出 货 量 在 4 月 将 出 现 较 大 回 升, 部 分 船 公 司 相 应 推 出 于 4 月 中 旬 的 涨 价 计 划, 涨 幅 约 为 500 美 元 /TEU 北 美 航 线, 近 期 运 输 需 求 持 稳, 自 上 海 出 发 至 美 西 美 东 航 线 船 舶 平 均 舱 位 利 用 率 维 持 在 75% 左 右, 华 南 港 口 情 况 略 差, 不 到 七 成, 市 场 运 价 继 续 小 幅 下 调 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 反 映 即 期 市 场 的 上 海 出 口 至 美 西 美 东 基 本 港 市 场 运 价 ( 海 运 及 海 运 附 加 费 ) 分 别 为 2104 美 元 /FEU 3247 美 元 /FEU, 分 别 较 上 周 微 跌 0.8% 1.0%; 反 应 总 体 市 场 行 情 的 中 国 出 口 至 美 西 美 东 航 线 运 价 指 数 分 别 为 点 点, 较 上 周 分 别 下 跌 2.2% 3.6% 为 提 升 年 度 合 约 谈 判 的 价 码, 各 大 航 商 于 4 月 初 计 划 执 行 普 涨, 美 西 美 东 航 线 涨 幅 分 别 为 400 美 元 /FEU 600 美 元 /FEU 澳 新 航 线, 运 输 需 求 企 稳 受 惠 于 亚 澳 运 价 协 议 (ADAA) 继 续 落 实 周 运 力 收 缩 计 划 ( 本 周 市 场 周 运 力 共 计 收 缩 40% 左 右 ), 船 舶 平 均 舱 位 利 用 率 上 升 至 95% 以 上 水 平 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 中 国 出 口 至 澳 新 航 线 运 价 指 数 为 点, 较 上 周 小 幅 上 涨 1.6%

3 南 美 航 线, 东 西 两 岸 行 情 出 现 较 大 分 歧 自 上 海 出 发 至 南 美 东 船 舶 平 均 舱 位 利 用 率 达 90% 以 上, 个 别 航 次 满 舱 出 运, 但 航 商 执 行 低 价 揽 货 策 略, 市 场 运 价 小 幅 下 跌 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 上 海 出 口 至 南 美 基 本 港 ( 桑 托 斯 ) 市 场 运 价 ( 海 运 及 海 运 附 加 费 ) 为 1714 美 元 /TEU, 较 上 周 回 落 5.6% 至 南 美 西 岸 航 线 货 源 表 现 次 于 东 岸, 市 场 运 价 大 幅 下 跌, 目 前 仅 为 南 美 东 岸 航 线 的 一 半, 个 别 航 次 低 至 800 美 元 /TEU 日 本 航 线, 本 周 货 量 小 幅 上 升, 上 海 港 船 舶 平 均 舱 位 利 用 率 保 持 在 70% 以 上, 市 场 运 价 基 本 稳 定 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 中 国 出 口 至 日 本 航 线 运 价 指 数 为 点, 与 上 期 基 本 持 平 (2) 中 国 沿 海 ( 散 货 ) 运 输 市 场 电 煤 运 价 波 动 维 稳, 综 合 指 数 涨 势 趋 缓 阳 春 三 月, 我 国 进 入 传 统 的 施 工 旺 季, 企 业 加 快 生 产, 助 推 市 场 趋 好, 行 情 继 续 回 暖 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 中 国 沿 海 ( 散 货 ) 综 合 运 价 指 数 报 收 于 点, 较 上 周 上 涨 0.5%, 涨 幅 趋 缓 其 中, 煤 炭 金 属 矿 石 以 及 粮 食 市 场 运 价 均 有 不 同 幅 度 上 涨 ; 成 品 油 原 油 运 价 维 持 平 稳 受 北 方 恶 劣 天 气 影 响, 本 周 发 运 港 口 几 度 封 航, 滞 留 部 分 运 力 ; 而 临 近 月 底, 为 完 成 月 度 计 划, 煤 炭 下 水 量 得 到 小 幅 提 振, 锚 地 待 装 船 舶 量 也 在 稳 步 增 加 ; 港 口 库 存 受 产 地 煤 炭 产 能 释 放 及 大 秦 线 检 修 之 前 补 库 因 素 影 响, 本 周 又 攀 新 高 由 于 下 游 电 厂 库 存 依 然 保 持 高 位, 因 此 对 持 续 下 跌 的 内 贸 煤 价 继 续 保 持 观 望 状 态 业 内 人 士 称, 由 于 运 输 市 场 一 直 呈 现 颓 势, 导 致 部 分 中 小 船 东 资 金 周 转 出 现 问 题, 封 存 部 分 运 力 ; 为 助 力 长 协 运 价 谈 判, 船 公 司 近 期 也 在 极 力 推 涨 运 价, 增 加 谈 判 筹 码 多 重 因 素 综 合 作 用 下, 本 周 运 价 走 出 一 条 V 字 型 曲 线, 波 动 维 稳 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 煤 炭 货 种 运 价 指 数 报 收 点, 较 上 周 上 涨 0.5%, 各 航 线 运 价 涨 跌 互 现 周 三 周 四, 货 主 要 货 量 骤 减, 加 之 北 方 压 港 影 响, 沿 海 运 输 市 场 呈 现 无 船 无 货 的 真 空 状 态, 运 价 一 度 下 浮, 直 到 周 五 才 缓 步 回 调 3 月 22 日 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 中 国 沿 海 煤 炭 运 价 指 数 (CBCFI) 中, 秦 皇 岛 - 上 海 (4-5 万 dwt) 航 线 运 价 为 28.9 元 / 吨, 较 上 周 微 跌 0.1 元 / 吨 ; 京 唐 / 曹 妃 甸 至 宁 波 (4-5 万 dwt) 航 线 运 价 为 29.4 元 / 吨, 与 上 周 持 平 ; 秦 皇 岛 至 宁 波 (1.5-2 万 dwt) 航 线 运 价 为 36.8 元 / 吨, 较 上 周 上 涨 0.1 元 / 吨 华 南 地 区 由 于 近 期 内 外 贸 煤 价 差 减 小, 煤 炭 运 输 需 求 小 幅 提 振 3 月 22 日, 秦 皇 岛 - 广 州 (5-6 万 dwt) 航 线 运 价 37.0 元 / 吨, 上 涨 0.2 元 / 吨 本 周 金 属 矿 石 市 场 由 于 钢 材 市 场 旺 季 需 求 低 于 预 期, 导 致 传 统 的 3 4 月 旺 季 拉 涨 行 情 未 能 显 现, 矿 石 采 购 量 不 如 预 期 不 过 受 煤 炭 运 输 市 场 运 力 缩 紧 影 响, 运 价 维 持 涨 势 3 月 22 日, 沿 海 金 属 矿 石 货 种 运 价 指 数 报 收 点, 较 上 周 上 涨 0.8%

4 本 周 粮 食 市 场 受 天 气 转 暖 等 各 方 面 因 素 影 响, 产 销 方 价 格 不 再 倒 挂, 贸 易 商 抓 紧 时 机, 抢 运 粮 食 抢 占 市 场, 粮 食 运 价 继 续 回 升 3 月 22 日, 沿 海 粮 食 货 种 运 价 指 数 报 点, 较 上 周 上 涨 1.1% 随 着 近 日 国 际 油 价 连 续 下 跌, 原 油 变 化 率 再 次 逼 近 调 价 红 线 市 场 机 构 普 遍 预 计, 油 价 下 调 窗 口 或 将 于 本 月 27 日 左 右 开 启, 迎 来 年 内 成 品 油 价 首 次 下 调 目 前 成 品 油 运 价 依 旧 保 持 稳 定 3 月 22 日, 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 成 品 油 货 种 运 价 指 数 为 点, 与 上 周 持 平 (3) 世 界 油 轮 运 输 市 场 原 油 运 价 涨 多 跌 少 成 品 油 运 价 东 升 西 降 为 避 免 违 约 和 银 行 业 崩 溃, 塞 浦 路 斯 需 要 国 际 资 金 援 助, 向 储 蓄 征 税 是 获 得 救 助 的 条 件 之 一, 而 征 税 提 议 本 周 议 会 否 决 这 引 发 市 场 再 度 担 心 欧 元 区 债 务 危 机 恶 化, 进 而 导 致 能 源 需 求 加 速 下 降 周 四, 布 伦 特 原 油 现 货 价 格 美 元 / 桶, 比 上 周 四 下 降 1.4% 原 油 运 输 市 场 本 周 成 交 增 多, 运 价 涨 多 跌 少 成 品 油 运 输 市 场 MR 型 船 成 交 活 跃,LR 型 船 成 交 减 少, 亚 洲 航 线 运 价 交 替 上 涨, 欧 美 航 线 继 续 下 行 周 四, 波 罗 的 海 交 易 所 原 油 综 合 运 价 指 数 报 671 点, 比 上 周 上 升 0.3%; 成 品 油 综 合 运 价 指 数 报 703 点, 下 降 0.7% 超 大 型 油 轮 (VLCC): 超 大 型 油 轮 (VLCC) 运 输 市 场 本 周 量 价 齐 升 波 斯 湾 东 行 运 价 终 于 摆 脱 WS32 至 WS34 的 亏 损 区 域, 西 非 航 线 运 价 随 之 上 涨 周 四, 波 斯 湾 至 日 本 26 万 吨 级 船 运 价 报 WS37.15(TCE 为 5593 美 元 / 日 ), 比 上 周 四 上 升 9.3%; 波 斯 湾 至 美 湾 28 万 吨 级 船 运 价 报 WS19.91, 上 升 11%; 西 非 至 中 国 26 万 吨 级 船 运 价 报 WS38.15, 上 升 7.3%; 西 非 至 美 湾 26 万 吨 级 船 运 价 报 WS38.79, 上 升 5.8% 苏 伊 士 型 油 轮 (Suezmax): 本 周 的 苏 伊 士 型 油 轮 (Suezmax) 运 输 市 场 成 交 平 稳, 运 价 小 幅 上 升 受 VLCC 行 情 提 振, 西 非 运 价 转 降 为 升 波 斯 湾 至 亚 洲 运 价 也 小 幅 提 高 两 艘 12.3 万 吨 级 船, 波 斯 湾 至 印 度,4 月 8 日 货 盘, 成 交 运 价 为 WS58 和 WS61 黑 海 行 情 保 持 上 行 周 四, 西 非 至 美 东 13 万 吨 级 船 运 价 报 WS59.91 (TCE 为 1.49 万 美 元 / 日 ), 比 上 周 四 上 升 3.9%; 黑 海 至 地 中 海 13.5 万 吨 级 船 运 价 报 WS72.04(TCE 报 1.79 万 美 元 / 日 ), 上 升 3.9%

5 阿 芙 拉 型 油 轮 (Aframax): 本 周 阿 芙 拉 型 油 轮 (Aframax) 运 输 市 场 交 易 活 跃, 运 价 涨 跌 互 现 跨 地 中 海 运 价 在 成 本 点 上 下 振 动 波 罗 的 海 短 程 运 价 继 续 大 幅 提 升,TCE 从 2.89 万 美 元 / 日 涨 到 3.64 万 美 元 / 日 加 勒 比 海 短 程 运 价 大 幅 跌 落,TCE 不 足 6500 美 元 / 日 周 四, 跨 地 中 海 8 万 吨 船 运 价 报 WS97.95(TCE 为 1.72 万 美 元 / 日 ), 比 上 周 四 上 涨 24%; 北 海 至 欧 陆 8 万 吨 船 运 价 报 WS101, 上 涨 13%; 波 罗 的 海 至 欧 陆 10 万 吨 船 运 价 报 WS100.25, 上 涨 10%; 加 勒 比 海 至 美 湾 7 万 吨 船 运 价 报 WS88.64, 下 跌 21%; 科 威 特 至 新 加 坡 8 万 吨 船 运 价 WS81.61, 上 升 1.4% 成 品 油 轮 (Product): 本 周 成 品 油 轮 运 输 市 场 延 续 东 升 西 降 态 势 亚 洲 航 线 运 价 升 势 传 递 至 MR 型 船, 新 加 坡 至 日 本 3 万 吨 级 船 运 价 周 四 报 WS181.56, 比 上 周 四 上 涨 25%; 海 湾 至 日 本 7.5 万 吨 级 船 运 价 报 WS104.8, 上 升 9.5%; 海 湾 至 日 本 5.5 万 吨 级 船 运 价 报 WS137.05(TCE 为 1.95 万 美 元 / 日 ), 上 升 1.8% 欧 美 航 线 运 价 继 续 下 降 鹿 特 丹 至 纽 约 3.7 万 吨 级 船 运 价 周 四 报 WS140.63(TCE 为 1.27 万 美 元 / 日 ), 下 降 4.9%; 加 勒 比 海 至 美 东 3.8 万 吨 级 船 运 价 报 WS118.60, 基 本 持 平 ; 美 湾 至 欧 陆 3.8 万 吨 级 船 运 价 报 WS63.39(TCE 亏 损 4600 美 元 / 日 ), 下 降 3.5% 丹 麦 的 Torm 公 司 拥 有 60 多 艘 油 轮,2012 年 亏 损 5.79 亿 美 元, 今 年 仍 预 计 亏 损 据 船 舶 经 纪 人 消 息, 鉴 于 转 向 和 投 向 成 品 油 轮 运 输 领 域 的 私 人 资 本 逐 渐 活 跃, 为 获 营 运 资 金,Torm 公 司 本 周 启 动 了 5 艘 MR 型 船 打 包 出 售 行 动, 平 均 每 艘 2700 万 美 元 这 些 船 仅 2 至 3 年 船 龄, 通 过 橡 树 资 本 (Oaktree Capital) 运 作, 售 后 油 轮 仍 由 Torm 管 理 总 体 上 看, 本 周 国 际 油 轮 运 输 市 场 四 种 典 型 船 舶 行 情 变 化 如 下 :VLCC: 全 线 上 升 ;Suezmax: 小 幅 上 升 ;Aframax: 涨 跌 互 现 ;Product: 东 升 西 降 (4) 国 际 干 散 货 运 输 市 场 海 岬 型 船 单 边 下 跌 综 合 指 数 持 续 上 涨 本 周 国 际 干 散 货 运 输 市 场 大 小 船 型 走 势 分 化, 海 岬 型 船 运 价 指 数 延 续 前 期 的 不 稳 定 表 现, 本 周 再 度 下 跌, 中 小 型 船 运 输 市 场 继 续 升 温, 巴 拿 马 型 船 运 价 指 数 和 大 小 灵 便 型 船 运 价 指 数 继 续 上 行 本 周 波 罗 的 海 干 散 货 综 合 运 价 指 数 BDI 突 破 900 点, 报 收 于 930 点, 较 上 周 四 上 涨 50 点, 涨 幅 为 5.7%

6 巴 拿 马 型 船 市 场 本 周 巴 拿 马 型 船 运 价 指 数 保 持 上 涨 走 势, 周 四 BPI 报 收 于 1202 点, 较 上 周 四 上 涨 4.8% 本 周 巴 拿 马 型 船 两 大 洋 租 金 纷 纷 上 扬, 尤 其 是 太 平 洋 市 场 经 历 上 周 短 暂 向 下 调 整 后 本 周 重 新 步 入 上 行 通 道 巴 拿 马 型 船 4 条 航 次 期 租 航 线 平 均 日 租 金 周 四 报 收 于 0.96 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 4.8% 大 西 洋 市 场, 南 美 谷 物 贸 易 继 续 活 跃, 市 场 涌 现 较 多 货 盘 不 断 吸 收 市 场 运 力, 造 成 大 西 洋 市 场 即 期 可 用 运 力 趋 紧, 同 时 巴 西 港 口 拥 堵 情 况 未 有 改 善 ; 此 外 北 大 西 洋 地 区 也 有 部 分 美 国 出 口 的 短 途 矿 物 运 输 给 予 市 场 支 撑, 本 周 大 西 洋 市 场 日 租 金 继 续 上 涨 周 四, 大 西 洋 往 返 航 线 日 租 金 报 收 于 0.97 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 5.1% 太 平 洋 市 场 部 分 运 力 被 南 美 租 家 租 用, 东 南 亚 地 区 煤 炭 运 输 活 动 较 多, 市 场 供 需 相 对 平 衡, 相 关 航 线 租 金 表 现 坚 挺 周 四, 太 平 洋 往 返 航 线 日 租 金 报 1.02 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 2.7% 海 岬 型 船 市 场 本 周 海 岬 型 船 运 价 指 数 小 幅 下 跌, 周 四 BCI 报 收 于 1290 点, 较 上 周 四 下 跌 0.9% 两 大 洋 市 场 租 金 涨 跌 互 现, 太 平 洋 市 场 租 金 止 涨 下 跌, 大 西 洋 市 场 租 金 小 幅 上 涨 周 四 海 岬 型 船 4 条 航 次 期 租 航 线 平 均 日 租 金 报 收 于 0.5 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 2.9% 太 平 洋 市 场 船 运 活 动 稍 显 清 淡, 澳 洲 东 部 及 南 非 有 部 分 煤 炭 运 输 活 动, 但 本 周 澳 洲 矿 商 出 货 较 少, 尽 管 周 末 澳 洲 力 拓 积 极 拿 船, 据 悉 租 用 4-5 艘 运 力, 但 成 交 价 格 仍 较 低, 基 本 在 美 元 / 吨 此 外, 巴 西 方 面 本 周 铁 矿 石 现 货 市 场 租 船 活 动 仍 旧 变 化 不 大, 远 程 航 线 需 求 不 足 对 太 平 洋 市 场 运 价 也 施 加 下 行 压 力 本 周 四, 巴 西 图 巴 朗 至 青 岛 铁 矿 石 航 线 运 价 美 元 / 吨, 较 上 周 四 下 跌 0.5%; 西 澳 至 青 岛 铁 矿 石 航 线 运 价 为 7.25 美 元 / 吨, 较 上 周 四 下 跌 1.9% 周 四, 太 平 洋 往 返 航 线 日 租 金 报 收 于 0.57 万 美 元, 较 上 周 四 下 跌 4.9% 大 西 洋 市 场, 北 大 西 洋 市 场 运 力 较 为 紧 张, 欧 陆 地 区 至 远 东 的 船 运 活 动 较 多, 相 关 航 线 日 租 金 也 涨 至 2 万 美 元 之 上 ; 哥 伦 比 亚 煤 炭 贸 易 逐 渐 恢 复 正 常 在 一 定 程 度 上 提 升 市 场 的 活 跃 性, 大 西 洋 往 返 航 线 租 金 继 续 上 涨 本 周 四, 大 西 洋 往 返 航 线 日 租 金 报 0.53 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 3.5% 灵 便 型 船 市 场 本 周 大 小 灵 便 型 船 运 价 指 数 继 续 走 坚 周 四, 波 罗 的 海 大 灵 便 型 船 运 价 指 数 (BSI) 报 收 于 968 点, 较 上 周 四 上 涨 6.0%; 灵 便 型 船 运 价 指 数 (BHSI) 报 收 539 点, 较 上 周 四 上 涨 9.1% 本 周 大 灵 便 型 船 两 大 洋 市 场 租 金 持 续 上 扬 周 四, 大 灵 便 型 船 航 次 期 租 平 均 日 租 金 为 1.01 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 6.1% 大 西 洋 市 场, 欧 陆 地 区 至 地 中 海 的 废 钢 船 运 活 动 较 多, 巴 西 谷 物 食 糖 丰 产 导 致 市 场 运 力 较 为 紧 张, 大 西 洋 航 线 相 关 租 金 保 持 坚 挺 周 四, 美 湾 至 欧 洲 航 线 日 租 金 报 收 于 2.16 万 美 元, 较

7 上 周 四 上 涨 5.6% 太 平 洋 市 场, 东 南 亚 地 区 的 船 运 活 动 依 旧 是 市 场 的 焦 点, 一 方 面, 巴 西 谷 物 船 运 及 港 口 拥 堵 滞 留 较 多 运 力, 另 外 印 度 对 印 尼 煤 炭 进 口 需 求 增 加, 带 动 相 关 航 线 租 金 继 续 上 涨 本 周 四, 中 国 南 部 经 印 尼 至 印 度 东 海 岸 航 线 日 租 金 报 1.05 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 10.9%; 中 国 北 部 经 印 尼 回 中 国 南 部 港 口 航 次 期 租 航 线 日 租 金 为 0.72 万 美 元, 较 上 周 四 上 涨 7.8% 来 源 : 上 海 航 运 交 易 所 信 息 部 2. 上 周 国 际 干 散 货 海 运 指 数 回 顾 (1) Baltic Exchange Daily Index 指 数 回 顾 波 罗 的 海 指 数 3 月 18 日 3 月 19 日 3 月 20 日 3 月 21 日 3 月 22 日 BDI BCI 1, , , , ,284-6 BPI 1, , , , , BSI BHSI

8 上 周 BDI 指 数 走 势 近 一 个 月 BDI 指 数 走 势 近 半 年 BDI 指 数 走 势 近 一 年 BDI 指 数 走 势 来 源 : 中 国 海 事 服 务 网

9 (2) 租 金 回 顾 航 次 租 金 ( 美 元 / 天 ) 船 型 ( 吨 ) 第 11 周 第 10 周 浮 动 % 近 一 年 最 高 点 近 一 年 最 低 点 Cape(170,000) 4,923 4, % 18,388 2,644 Pmax(75,000) 9,296 8, % 13,877 3,336 Smax(52,000) 9,677 9, % 13,594 6,735 Hsize(30,000) 7,536 7, % 10,414 5,951 期 租 租 金 ( 美 元 / 天 ) 船 型 ( 吨 ) 租 期 第 11 周 第 10 周 浮 动 % 半 年 10,825 10, % Cape(170,000) 一 年 11,950 11, % 三 年 13,700 13, % 半 年 12,575 11, % Pmax(75,000) 一 年 10,075 9, % 三 年 9,950 9, % 半 年 11,450 10, % Smax(52,000) 一 年 9,950 9, % 三 年 9,950 9, % 半 年 9,700 8, % Hmax(45,000) 一 年 8,450 8, % 三 年 8,950 8, % 半 年 7,700 7, % Hsize(30,000) 一 年 7,700 7, % 三 年 8,700 8, %

10 3. 上 周 租 船 信 息 摘 录 (1) 航 次 租 船 摘 录 Amoy Fortune mt del Qingdao 24/26 Mar tct via SE Asia redel China w/nickore abt $9500 daily - cnr Angela Della Gatta mt del SKorea 1/5 Apr tct via Indo redel Malaysia $11250 daily - ABC Annoula mt del Chiba 25/30 Mar tct via Bunbury redel PMO w/alumina $10250 daily - EShips Antwerp Max mt del aps Fazendinha 31 Mar/4 Apr 2 llegs via USG redel Skaw-Gib $10500 daily+$375k bb - Oldendorff AS Varesia mt del Port Kelang ppt tct via Indonersia redel ECI $14500 daily - cnr Asian Champion mt del Spore ppt tct via Indo redel India $14500 daily - cnr Astra Perseus mt del Yantai spot tct via Indo redel ECI $10250 daily - cnr Aurora Venus mt del Ponta do Ubu 5/15 Apr tct redel Cont $5000 daily+$215k bb - Cargill Chintana Naree mt del Lyttelton ppt tct int logs redel PG-India $8500 daily+$300k bb - Hyundai Glovis CHS Magnificence mt del aps Indo 22/24 Mar tct redel NChina $5500 daily+ $245k bb - Winning COS Joy mt del Spore 25/30 Mar tct via ECSA redel Spore-Jpn $12500 daily - cnr Daxia mt del Xiamen 21/23 Mar tct via Indo redel India $11000 daily - cnr Double Prosperity mt del CChristi 26/31 Mar tct via USG& COGH redel Spore-Jpn $16000 daily $600k bb - Aquavita Elikon mt del WAfrica spot tct redel China $19000 daily - cnr Fratzis Star mt del dop Xiamen spot tct via Indo redel India $10000 daily - Simtra International Geraldine Manx mt del SBrazil end Mar tct redel Spore-Jpn $15000 daily+$500k bb - Noble

11 Giuseppe Mauro Rizzo mt del San Ciprian 31 Mar tct via USG redel Indo 80-90d w/grain $17000 daily - HMM Glory Mercy mt del Ghent 26/30 Mar min 60d redel Durban $12750 daily - Oldendorff Hai Lu mt del Port Dickson 22/27 Mar tct via ECSA redel Spore-Jpn $13000 daily - WBC Heythrop mt del Longkou 21/24 May tct via Chile redel China $8500 daily - Minmetals Karpathy mt del Fangcheng 23/25 Mar tct via Adelaide redel China $12075 daily - Cargill King Hadley mt del Stade 22/27 Mar tct via Murmansk redel UKC $10500 daily - Suek Lan Hai Li Lang mt del Xiamen spot tct via SEAsia redel China w/nickel ore $10000 daily - cnr Lowlands Sky mt del Houston 18/19 Mar tct redel WCCA $15500 daily - Bunge - <fixed late last week> Manuela mt del Ghent 23/27 Mar tct 2/scrap redel Turkey $10500 daily - Copenship Mare Trader mt del EMed spot tct via NBrazil redel Spore- Jpn abt $11750 daily - Noble Maria mt del CJK 18/23 Mar tct via Indo redel WC India $9000d/ECI $9400d - Harmony Innovation Mariana mt del dop Huelva spot tct via Cont&COGH redel Spore-Jpn $13000 daily - Gearbulk New Leader mt del Kaohsiung 20/25 Mar tct via Indo redel Philippines $10000 daily - Cargill NS Energy mt del Tanjun Bin 23/29 Mar tct via Indo redel Philippines $14250 daily - DAmico Ocean Prefect mt del NCSA spot tct redel EMed $22000 daily - Bulk Trading Pacific Honor mt del WAfrica spot tct via ECSA redel Spore-Jpn abt $16000 daily - Toepfer Parnon mt del Xiamen 26/31 Mar tct via Indo redel India $11000 daily - cnr Placid Sea mt del Vietnam spot tct via Indo redel China w/coal $12000 daily - cnr

12 Power Loong mt del Rizhao 21/25 Mar tct via WCMex redel Qingdao 2/ore $8500 daily - Uniwell River Globe mt del S.China 24 Mar/2 April tct via Indo redel India $10000 daily - cnr Rosco Cypress mt del Lumut spot tct via ECSA redel Spore-Jpn $13000 daily - Louis Dreyfus Sea Amity mt del NChina ppt 2/3 llegs redel Spore-Jpn abt $7250 daily - cnr Siva Emerald mt del Spore 18/22 Mar 2 llegs redel Spore-Jpn $8150 daily - cnr Tian Song Feng mt del Tarragona 25/30 Mar tct via Brazil redel Spore-Jpn $18000 daily - Louis Dreyfus Yasa Eagle mt del retro Passero 19 Mar tct via ECSA redel SKorea $18600 daily - PGSC Yuan Xun mt del Zhanjiang 27/30 Mar tct via Indo redel Thailand $7500 daily - cnr (2) 期 租 租 船 摘 录 Castlegate mt del Jpn spot min 2/about 4 mos redel wwide $9750 daily - cnr Drin mt del Xinsha 25/30 Mar 6/9 mos redel wwide $9250 daily - cnr Frieda Selmer mt del Jpn spot about 5/7 mos redel wwide approx $9900 daily - Louis Dreyfus Grace Future mt del China 10/20 Apr 11/13 mos redel wwide $9500 daily chopt 2nd year $10250 daily WBC London mt del Passero 25/26 Mar 6/9 mos redel wwide $13000 daily - cnr Mathawee Naree mt del Coatzacoalcos 20/22 Mar 3/5 mos redel Atlantic $10500 daily - cnr New Life mt del xyrd mabari 5/10 Apr 5/7 mos redel wwide $8250 daily chopt further 5/7 mos $8850 daily - Cargill Tiger East nb 76000mt del exyrd Shanhuiguan spot 6/8 mos redel wwide $10200 daily - Bunge

13 4. 上 周 航 运 信 息 摘 录 航 运 市 场 低 谷 徘 徊 到 几 时 节 后 需 求 下 滑 欧 洲 航 线 运 价 回 调 3 月 1 日, 上 海 航 交 所 发 布 的 上 海 出 口 集 装 箱 综 合 运 价 指 数 报 收 1117 点, 较 前 月 下 降 8.4% 其 中, 欧 洲 线 1104USD/TEU, 下 降 16%; 美 西 线 2287USD/FEU, 下 降 7.6%; 美 东 线 3447USD/FEU, 下 降 5% 海 关 统 计 显 示, 经 季 节 调 整 后,2 月 份 进 出 口 总 值 同 比 增 长 13.5%, 其 中 出 口 同 比 增 长 20.6%, 增 长 超 出 预 期 但 从 横 向 来 看,2 月 份 的 外 贸 出 口 日 均 绝 对 值 却 较 前 月 下 降 了 17.5%, 此 现 象 也 在 港 口 集 装 箱 运 输 上 得 到 验 证 据 上 海 宁 波 青 岛 等 一 些 主 要 集 装 箱 港 口 数 据 反 馈,2 月 份 集 装 箱 日 均 吞 吐 量 较 1 月 份 下 降 了 一 至 二 成, 与 海 关 的 数 据 基 本 相 符 2 月 份 箱 量 下 滑, 其 主 要 原 因 仍 为 我 国 春 节 长 假 因 素, 节 前 出 口 商 集 中 出 货, 节 后 货 源 的 恢 复 需 要 一 个 过 程, 而 这 个 过 程 基 本 都 处 在 2 月 份 受 此 不 利 影 响, 各 航 线 的 集 装 箱 运 载 率 较 节 前 出 现 不 同 幅 度 的 下 滑, 其 中 欧 洲 方 向 的 部 分 班 轮 运 载 率 已 下 降 到 50% 左 右 ; 而 节 前 表 现 上 乘 的 美 西 美 东 航 线 ; 其 平 均 舱 位 利 用 率 也 仅 为 70% 左 右 ; 华 南 地 区 情 况 更 差, 甚 至 不 足 40% 尽 管 班 轮 公 司 早 有 预 期, 并 采 取 了 包 括 拆 并 航 线 搁 置 多 余 船 舶 等 临 时 性 措 施, 但 由 于 货 源 下 滑 超 预 期, 运 力 供 需 失 衡, 运 价 仍 出 现 了 大 面 积 下 滑 上 海 港 出 发 的 15 条 主 要 航 线, 除 香 港 和 台 湾 地 区 外, 其 余 航 线 均 出 现 不 同 程 度 的 下 滑 其 中 欧 洲 线 较 节 前 下 滑 了 16%, 运 价 重 新 跌 回 到 调 价 前 水 平 ; 连 受 益 于 美 国 经 济 复 苏 的 美 西 美 东 航 线 也 分 别 下 滑 了 5% 和 7%, 整 体 拖 累 了 2 月 份 的 集 装 箱 市 场 表 现 根 据 各 班 轮 公 司 早 前 宣 布 的 涨 价 计 划,3 月 份, 一 些 主 流 航 线 的 涨 价 窗 口 即 将 打 开 但 从 最 新 的 集 装 箱 运 输 动 态 来 看 并 不 乐 观 3 月 8 日 上 海 航 运 交 易 所 发 布 的 上 海 出 口 至 欧 洲 地 中 海 运 价 已 跌 破 千 元 关 口, 分 别 为 999 美 元 /TEU 960 美 元 /TEU, 连 续 8 周 下 跌, 跌 幅 居 所 有 航 线 之 首, 运 载 率 已 降 至 70% 左 右 鉴 于 目 前 偏 低 的 装 载 率 以 及 货 源 恢 复 缓 慢 的 实 际 情 况, 本 轮 涨 价 预 期 效 果 有 可 能 大 打 折 扣, 除 非 班 轮 公 司 加 大 闲 置 富 余 船 舶 的 力 度, 使 其 运 力 供 需 有 所 平 衡

14 今 年 1~2 月 份, 我 国 外 贸 进 出 口 保 持 平 稳 较 快 增 长, 但 这 并 不 意 味 着 我 国 全 年 外 贸 形 势 的 好 转 由 于 全 球 经 济 增 长 基 础 并 不 牢 固, 针 对 欧 洲 经 济 萎 缩 的 风 险 以 及 美 国 财 政 前 景 存 在 高 度 不 确 定 性 的 外 部 需 求 环 境, 商 务 部 在 预 测 今 年 我 国 外 贸 形 势 时 表 示 审 慎 乐 观, 再 加 上 短 时 期 内 运 力 过 剩 矛 盾 无 法 逆 转, 所 以 班 轮 公 司 在 宣 布 提 价 计 划 时 还 须 量 力 而 行 长 假 因 素 困 扰 沿 海 运 价 陷 入 冰 点 3 月 1 日, 上 交 所 发 布 的 沿 海 煤 炭 运 价 指 数 报 收 1140 点, 较 前 月 下 降 2.5%, 其 中 秦 皇 岛 到 上 海 广 州 煤 炭 运 价 分 别 为 26.8 元 / 吨 34.7 元 / 吨, 分 别 较 前 月 下 降 4% 和 2.3% 由 于 春 节 放 假 时 间 较 长, 农 民 工 一 般 在 正 月 十 五 以 后 进 城 复 工, 各 行 各 业 特 别 是 工 业 用 电 萎 缩 据 沿 海 一 些 电 厂 不 完 全 统 计, 在 节 后 的 两 周 内, 电 厂 的 煤 炭 耗 量 仍 不 及 节 前 的 七 成 再 加 上 国 内 煤 炭 价 格 连 续 15 周 下 降, 尽 管 降 幅 不 大, 但 电 厂 依 旧 对 其 抱 有 一 定 的 降 价 空 间, 派 船 拉 煤 积 极 性 比 较 消 极 秦 皇 岛 煤 炭 交 易 网 数 据 显 示, 进 入 春 节 后 直 至 2 月 底, 秦 皇 岛 港 锚 地 的 船 舶 平 均 不 到 60 艘, 最 低 曾 触 及 到 49 艘, 可 谓 历 史 低 点, 而 节 前 一 度 达 到 139 艘 就 连 近 半 年 来 比 较 强 势 的 进 口 煤 也 出 现 了 萎 缩,2 月 份 日 均 进 口 量 为 83.2 万 吨, 创 3 个 月 来 新 低, 可 见 春 节 因 素 对 煤 炭 需 求 影 响 之 大 受 煤 炭 需 求 下 降 影 响,1 月 好 不 容 易 回 升 的 沿 海 运 价 掉 头 向 下, 继 续 寻 找 底 部 2 月 20 日, 秦 皇 岛 至 上 海 煤 炭 曾 跌 至 25.5 元 / 吨, 与 去 年 最 低 水 平 基 本 相 近, 市 场 进 入 冰 点 随 后 略 有 回 升, 但 回 升 速 度 仍 然 不 够 理 想 受 煤 炭 涨 价 预 期 影 响, 去 年 3 月 份 沿 海 运 价 强 劲 反 弹, 秦 皇 岛 至 上 海 煤 炭 运 价 一 度 上 升 至 43 元 的 当 年 高 位, 避 免 了 年 度 合 同 运 价 的 大 幅 下 调, 船 东 从 被 动 变 为 主 动 赢 得 了 关 键 性 胜 利, 但 今 年 要 复 制 去 年 3 月 的 行 情 几 无 可 能 这 是 因 为 运 力 过 剩 矛 盾 有 增 无 减 据 交 通 运 输 部 统 计, 去 年 依 旧 有 653 万 吨 新 增 运 力 下 水, 令 运 价 较 长 时 间 低 迷, 伤 害 了 船 东 的 底 气 但 近 期 一 些 积 极 因 素 也 在 逐 渐 显 现, 首 先, 船 东 新 增 运 力 的 动 能 基 本 消 除, 新 增 运 力 增 速 已 从 2011 年 的 24.2% 下 降 到 去 年 的 15.2%, 增 速 明 显 放 缓 ; 老 旧 船 淘 汰 加 快, 去 年 有 58 万 吨 船 舶 报 废 ; 特 别 经 过 3 个 多 月 的 连 续 调 整, 国 内 煤 炭 价 格 逐 渐 向 进 口 煤 价 靠 拢, 进 口 煤 的 价 格 优 势 在 逐 渐 消 失, 如 国 内 外 煤 价 逐 渐 走 向 平 衡, 内 贸 煤 优 势 将 逐 渐 确 立, 势 必 对 沿 海 运 输 产 生 重 大 利 好, 运 价 将 恢 复 性 反 弹, 但 反 弹 的 力 度 仍 受 限 制

15 三 大 船 型 涨 跌 不 一 干 散 货 运 价 低 位 震 荡 2 月 28 日, 波 罗 的 海 船 运 交 易 所 干 散 货 报 收 757 点, 较 前 月 下 降 0.4% 其 中 海 岬 型 船 1249 点, 下 降 15%; 巴 拿 马 型 船 990 点, 上 升 46.2%; 超 灵 便 型 船 764 点, 上 升 11.7% 受 中 国 农 历 春 节 长 假 影 响,2 月 份 国 际 干 散 货 航 运 市 场 比 较 低 迷 尽 管 节 后 南 美 粮 食 需 求 快 速 拉 升, 但 由 于 中 国 需 求 恢 复 较 慢 以 及 好 望 角 市 场 下 滑 不 止, 月 底 并 没 有 出 现 预 期 的 拉 升, 月 中 波 罗 的 海 干 散 货 运 价 指 数 (BDI) 最 低 报 735 点, 最 高 753 点, 处 于 窄 幅 震 荡, 月 底 最 后 一 个 交 易 日 BDI 报 收 在 月 初 水 平 尽 管 综 合 运 价 指 数 BDI 与 前 月 底 相 比 变 化 不 大, 但 三 大 船 型 市 场 表 现 却 出 现 了 明 显 分 化, 其 中 最 显 眼 的 是 巴 拿 马 型 船 由 于 前 期 严 重 超 跌, 在 煤 炭 粮 食 运 输 有 所 恢 复 的 刺 激 下, 运 价 快 速 反 弹, 其 4 条 航 线 平 均 日 租 金 月 底 报 收 7917 美 元, 较 前 月 上 升 了 47.6% 而 太 平 洋 往 返 日 租 金 更 是 达 到 9333 美 元, 较 前 月 的 3800 美 元 增 长 了 近 1.5 倍, 创 去 年 5 月 以 来 的 最 高 水 平 尽 管 运 价 涨 幅 较 大, 但 这 对 船 东 来 说 仍 未 达 到 收 益 的 平 衡 线 相 对 巴 拿 马 型 船, 灵 便 型 船 市 场 止 跌 回 升 的 速 度 相 对 缓 慢, 月 底 其 6 条 航 线 日 租 金 尚 未 超 过 8000 美 元, 较 前 月 增 长 了 11.6% 而 最 为 纠 集 的 是 海 岬 型 船 市 场, 自 今 年 1 月 中 旬 以 来 运 价 跌 势 不 止 2 月 底, 其 4 条 航 线 平 均 日 租 金 已 跌 至 4278 美 元, 创 下 去 年 9 月 中 旬 以 来 的 最 低 水 平, 较 前 月 下 降 43%, 其 中 跨 大 西 洋 航 线 日 租 金 降 至 4000 美 元 以 下, 运 价 跌 至 冰 点 从 区 域 来 分 析, 两 大 洋 运 力 供 需 平 衡 较 前 期 有 所 改 善, 运 价 差 距 进 一 步 缩 小 2 月 份, 太 平 洋 地 区 的 海 岬 型 船 巴 拿 马 型 船 运 价 要 胜 大 西 洋 一 筹, 但 灵 便 型 船 在 太 平 洋 的 运 价 却 远 不 及 大 西 洋 地 区 特 别 是 灵 便 型 船 最 活 跃 的 亚 洲 地 区, 由 于 节 后 中 国 需 求 恢 复 较 缓 以 及 菲 律 宾 印 尼 仍 处 雨 季, 镍 矿 供 应 不 畅, 该 地 区 的 平 均 日 租 金 仅 为 5643 美 元, 尽 管 较 前 月 增 长 了 23.6%, 但 仍 处 历 史 较 低 水 平 受 美 国 经 济 数 据 有 所 好 转, 特 别 是 2 月 份 失 业 率 下 降 至 2008 年 底 以 来 最 低 水 平 美 元 指 数 一 路 高 歌 猛 进 影 响, 受 到 市 场 追 捧, 日 前 美 元 指 数 已 突 破 82.5 点, 创 出 半 年 来 新 高

16 受 美 元 大 幅 走 强 影 响,2 月 份 来 以 矿 石 煤 炭 粮 食 为 主 的 国 际 大 宗 商 品 价 格 出 现 了 不 同 程 度 的 下 滑, 其 中 中 国 进 口 的 镍 矿 价 格 已 下 降 了 7% 再 加 上 下 游 需 求 比 较 疲 软, 近 期 贸 易 商 出 手 开 始 谨 慎, 对 航 运 市 场 需 求 产 生 一 定 压 力 但 随 着 中 国 春 节 后 大 批 工 程 相 继 开 工 建 设, 需 求 有 望 迎 来 回 升 特 别 是 持 续 低 迷 了 较 长 时 间 的 海 岬 型 船 市 场, 随 着 澳 大 利 亚 热 带 飓 风 巴 西 矿 工 罢 工 以 及 哥 伦 比 亚 洪 水 等 不 利 因 素 逐 渐 得 以 消 化, 煤 炭 及 铁 矿 石 出 口 活 动 逐 渐 恢 复, 有 望 迎 来 反 弹, 进 而 推 动 BDI 指 数 回 升 来 源 : 东 方 财 富 网 航 运 复 苏 有 待 时 日 结 构 调 整 孕 育 新 机 今 年 航 运 市 场 的 形 势 将 略 微 好 转, 但 总 体 上 还 在 底 部 运 行, 真 正 复 苏 将 于 2015 年 开 始 参 加 今 年 两 会 的 海 事 界 代 表 委 员 表 示, 航 运 企 业 要 在 冬 天 过 得 相 对 好 一 点, 必 须 做 好 长 远 打 算, 及 早 谋 划 运 力 结 构 和 产 业 结 构 调 整, 并 以 品 牌 和 服 务 在 低 迷 的 市 场 中 寻 找 发 展 机 会 随 着 航 运 业 的 调 整 向 纵 深 发 展, 造 船 业 新 的 机 会 也 将 逐 步 浮 现 调 整 结 构 占 领 未 来 竞 争 制 高 点 运 力 结 构 调 整 是 航 运 业 永 恒 的 话 题 针 对 当 前 航 运 业 持 续 低 迷 运 力 结 构 矛 盾 突 出 的 问 题, 全 国 政 协 委 员 交 通 运 输 部 副 部 长 徐 祖 远 表 示, 解 决 运 力 结 构 矛 盾 是 航 运 企 业 面 临 的 一 项 紧 迫 任 务, 只 有 主 动 按 航 运 市 场 的 变 化 来 调 整 运 力 结 构, 才 能 提 升 自 身 竞 争 力 因 此, 航 运 企 业 要 进 一 步 加 快 运 力 结 构 调 整 步 伐, 朝 大 型 化 专 业 化 方 向 发 展, 建 设 干 散 货 船 油 船 集 装 箱 船 等 专 业 化 船 队, 发 展 液 化 天 然 气 (LNG) 船 汽 车 滚 装 船 等 船 队, 扩 大 国 轮 船 队 规 模, 提 高 船 队 现 代 化 水 平 未 来 航 运 市 场 的 竞 争 将 由 规 模 竞 争 转 变 为 船 型 竞 争, 不 再 单 纯 讲 求 运 价, 同 时, 航 运 企 业 所 能 提 供 的 服 务 和 品 牌 也 很 重 要 全 国 政 协 委 员 中 国 海 运 ( 集 团 ) 总 公 司 董 事 长 李 绍 德 介 绍, 中 国 海 运 为 了 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 调 整 船 队 结 构, 发 展 现 代 化 商 船 队, 提 前 进 行 战 略 布 局, 近 期 加 快 了 LNG 船 船 队 的 发 展 速 度 目 前, 其 已 在 沪 东 中 华 造 船 ( 集 团 ) 有 限 公 司 订 造 了 8 艘 17.5 万 立 方 米 大 型 LNG 船, 还 将 在 国 内 建 造 6 艘 同 型 船, 预 计 年 内 签 订 建 造 合 同 他 说, 这 批 大 型 LNG 船 都 是 与 中 石 油 中 石 化 合 作 订 造 的, 将 使 中 国 海 运 拥 有 目 前 国 内 最 大 的 LNG 船 船 队 发 展 有 竞 争 力 的 新 型 船 队, 必 然 要 淘 汰 大 批 老 旧 船 舶 在 航 运 业 竞 争 格 局 重 构 之 时, 一 批 航 运 企 业 加 快 了 淘 汰 老 旧 船 舶 速 度, 其 中 包 括 未 到 报 废 期 提 前 处 理 的 船 舶 ; 部 分 大 型 航 运 企 业 加 紧 淘 汰 中 小 型 能 耗 高 的 集 装 箱 船, 并 将 散 货 船 油 船 作 为 运 力 控 制 的 重 要 领 域 海 事 界 代 表 委 员 表 示,

17 航 运 企 业 的 发 展 取 决 于 国 际 经 济 贸 易 形 势 航 运 市 场 供 求 协 调 程 度 和 企 业 自 身 的 成 本 控 制 水 平, 在 航 运 业 深 陷 困 境 的 当 下, 航 运 企 业 应 看 清 行 业 发 展 的 规 律 和 趋 势, 积 极 调 整 运 力 结 构, 以 在 新 一 轮 洗 牌 中 占 领 未 来 的 制 高 点 政 策 引 导 加 快 淘 汰 老 旧 船 舶 当 前, 国 内 船 舶 开 发 和 建 造 技 术 得 到 了 快 速 发 展, 大 批 具 有 优 异 节 能 减 排 性 能 的 绿 色 船 型 被 推 向 市 场, 但 在 航 运 市 场 极 不 景 气 的 形 势 下, 这 依 然 难 以 打 动 船 东 全 国 政 协 委 员 江 南 造 船 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 总 工 程 师 胡 可 一 认 为, 相 比 使 用 新 船, 老 旧 船 舶 在 低 速 航 行 时 的 燃 油 成 本 并 不 高, 而 且 在 运 营 折 旧 等 方 面 的 成 本 更 低, 有 的 船 东 从 当 前 利 益 出 发, 除 非 陷 入 经 营 困 境, 很 少 对 老 旧 船 舶 进 行 拆 解, 因 此, 推 进 老 旧 船 舶 淘 汰 工 作 还 存 在 一 定 的 难 度, 这 需 要 国 家 出 台 相 关 政 策 加 以 扶 持 和 引 导 在 当 前 形 势 下, 政 策 措 施 的 引 导 是 推 进 运 力 结 构 调 整 的 保 障, 国 家 对 运 力 的 宏 观 调 控 有 利 于 引 导 运 力 有 序 投 放, 优 化 运 力 结 构 两 会 期 间, 李 绍 德 提 交 了 一 份 关 于 进 一 步 加 快 老 旧 船 舶 淘 汰 的 提 案 他 建 议, 采 取 港 口 国 安 全 检 查 的 措 施, 对 国 际 和 国 内 船 舶 一 视 同 仁, 严 格 控 制 老 旧 船 舶 靠 泊 中 国 港 口 ; 对 提 前 淘 汰 老 旧 船 舶 制 定 财 政 支 持 政 策 他 表 示, 如 果 让 企 业 承 担 提 前 报 废 老 旧 船 舶 的 损 失, 必 然 影 响 其 积 极 性 因 此, 国 家 需 要 出 台 一 些 财 政 支 持 政 策, 鼓 励 提 前 淘 汰 老 旧 船 舶 全 国 政 协 委 员 河 北 远 洋 运 输 集 团 董 事 局 主 席 高 彦 明 也 在 提 交 的 关 于 加 快 航 运 业 和 造 船 业 振 兴 的 提 案 中 呼 吁 国 家 尽 快 采 取 措 施, 禁 止 外 籍 老 龄 船 停 靠 中 国 港 口, 降 低 我 国 沿 海 运 输 船 舶 的 强 制 报 废 年 龄, 从 根 本 上 解 决 运 力 灾 难 性 过 剩 问 题 李 绍 德 表 示, 国 家 相 关 部 门 正 在 研 究 振 兴 造 船 三 年 行 动 计 划, 而 造 船 业 要 振 兴, 离 不 开 航 运 业 的 联 动 因 此, 对 提 前 淘 汰 老 旧 船 舶 进 行 政 策 支 持, 既 有 利 于 航 运 业 淘 汰 运 力, 逐 步 实 现 供 求 平 衡, 迎 来 复 苏, 又 对 发 展 绿 色 环 保 的 航 运 业 具 有 积 极 作 用 ; 而 且, 有 利 于 航 运 企 业 根 据 自 身 发 展 目 标 更 多 地 选 择 建 造 性 能 优 异 的 绿 色 船 舶, 对 造 船 业 来 说 也 将 创 造 出 良 好 的 机 遇 来 源 : 中 国 船 舶 报 油 轮 前 景 可 期 前 线 2012 造 船 翻 番 近 日, 挪 威 油 轮 公 司 前 线 2012 (FRONTLINE 2012) 发 表 声 明 称, 公 司 目 前 手 持 新 造 船 订 单 量 已 从 2012 年 底 的 28 艘 大 幅 上 升 至 53 艘, 总 量 接 近 翻 倍, 新 造 船 涉 及 原 油 油 轮 成 品 油 轮 液 化 石 油 气 船 和 干 散 货 船 等 船 型

18 声 明 强 调, 新 造 船 的 最 后 规 模, 包 括 选 择 权 在 内 等 问 题, 仍 在 深 入 研 究 中, 但 与 多 家 船 厂 的 具 体 事 项 谈 判 已 经 展 开, 预 计 新 船 将 于 2014 年 和 2015 年 陆 续 交 付 公 司 2012 年 四 季 度 盈 利 微 薄, 仅 为 70 万 美 元, 但 相 较 三 季 度 亏 损 100 万 美 元, 业 绩 仍 有 所 改 善 据 报, 公 司 2012 年 年 报 录 得 净 收 入 810 万 美 元, 全 年 盈 利 前 线 2012 年 报 盈 利 微 薄 反 映 出 油 轮 市 场 的 处 境 之 艰 难 与 此 同 时, 公 司 净 收 入 扭 亏 微 升 表 明 其 去 年 四 季 度 严 控 了 超 大 型 油 轮 成 本 公 司 表 示, 去 年 四 季 度 业 绩 提 升 得 益 于 中 美 两 国 经 济 状 况 改 善 金 融 市 场 活 跃 以 及 北 半 球 气 温 偏 低 等 综 合 因 素 公 司 对 未 来 两 到 三 年 里 航 运 复 苏 态 势 的 到 来 信 心 满 满, 今 年 恰 逢 新 造 船 价 格 仍 处 于 历 史 低 位 适 时 大 手 笔 订 造 高 能 效 油 轮 和 干 散 货 型 新 船 就 是 应 有 的 对 策 前 线 2012 声 称, 旗 下 油 轮 船 队 中 共 6 艘 超 大 型 油 轮 和 4 艘 苏 伊 士 油 轮, 平 均 船 龄 约 3 年, 成 为 业 内 拥 有 最 年 轻 船 队 公 司 之 一 然 而, 这 批 高 能 效 新 船 队 也 无 法 匹 敌 运 价 低 迷 的 窘 境 2012 年, 超 大 型 油 轮 现 货 市 场 平 均 运 价 四 季 度 均 价 24,100 美 元 / 日, 仅 环 比 微 升 1,000 美 元 同 期, 苏 伊 士 油 轮 现 货 平 均 运 价 上 升 幅 度 更 大, 从 三 季 度 的 10,400 美 元 / 日 走 高 至 12,400 美 元 / 日 此 外, 公 司 新 造 船 订 单 总 资 本 支 出 在 26 亿 美 元, 其 中 已 支 付 船 厂 3.15 亿 美 元 公 司 去 年 年 底 货 币 资 金 为 亿 美 元, 环 比 季 减 5190 万 美 元 尽 管 如 此, 前 线 2012 仍 计 划 在 个 月 内 寻 求 纽 交 所 上 市 鉴 于 目 前 市 场 向 上 的 发 展 态 势, 董 事 会 正 在 研 究 分 红 计 划, 同 时 通 过 资 产 售 卖 和 拆 分 等 方 式 提 升 船 队 质 量 来 源 : 上 海 航 运 交 易 所 中 国 远 洋 沉 没 真 相 与 中 国 远 洋 业 绩 巨 亏 形 成 对 比 的 是, 最 大 的 竞 争 对 手 马 士 基 实 现 了 稳 定 发 展, 恢 复 了 盈 利 这 表 明, 即 便 全 球 市 场 相 对 低 迷, 企 业 也 可 以 及 时 调 整 战 略, 稳 妥 应 对

19 1 月 26 日, 中 国 远 洋 对 外 公 告 2012 年 预 亏 市 场 机 构 预 测, 公 司 去 年 的 亏 损 额 可 能 接 近 80 亿 元, 这 引 起 资 本 市 场 的 剧 烈 动 荡 根 据 上 证 所 规 定, 中 国 远 洋 可 能 被 实 施 退 市 风 险 警 示, 变 身 A 股 市 场 上 体 格 最 大 的 ST 股 曾 经 风 光 无 限 的 央 企 绩 优 股, 为 何 在 短 期 内 迅 速 陨 落, 市 场 表 现 与 其 地 位 如 此 不 相 匹 配? 如 果 说 市 场 形 势 的 波 动 以 及 燃 料 等 相 关 成 本 居 高 不 下, 是 拖 累 中 国 远 洋 业 绩 的 直 接 原 因, 那 么 相 对 粗 放 的 战 略 扩 张 模 式 或 许 是 其 深 陷 困 境 的 根 本 原 因 逃 溺 远 洋 一 直 以 来, 央 企 一 直 给 人 以 大 集 团 高 盈 利 多 资 本 的 印 象, 然 而 中 国 远 洋 改 写 了 这 一 认 知 在 1 月 26 日 发 布 的 预 亏 公 告 中, 中 国 远 洋 将 原 因 归 结 于 国 际 航 运 业 供 求 失 衡, 尽 管 2012 年 集 装 箱 航 运 市 场 运 价 有 所 恢 复, 但 全 年 总 体 水 平 仍 不 甚 理 想 ; 而 干 散 货 航 运 市 场 持 续 低 迷, 波 罗 的 海 指 数 (BDI) 全 年 平 均 值 为 920 点, 较 2011 年 平 均 值 1549 点 下 跌 40.6% 作 为 中 国 远 洋 运 输 行 业 在 全 球 市 场 的 代 表, 近 几 年 中 远 的 市 场 表 现 可 谓 经 历 了 过 山 车 式 的 跌 宕 起 伏 数 据 显 示,2007 年 回 归 A 股 后, 中 国 远 洋 曾 在 2007 年 和 2008 年 分 别 创 造 亿 元 和 亿 元 的 高 利 润, 股 价 一 度 创 下 元 的 历 史 高 点 然 而 好 景 不 长,2009 年 公 司 就 迎 来 上 市 后 首 亏, 亏 损 额 亿 元 ;2010 年 短 暂 扭 亏 后, 中 国 远 洋 次 年 报 亏 104 亿 元, 被 市 场 冠 以 年 度 亏 损 王 蓝 筹 变 成 了 烂 愁 股, 二 级 市 场 投 资 者 几 乎 同 步 用 脚 投 票 2012 年 二 季 度 末, 南 方 隆 元 产 业 主 题 国 投 瑞 银 稳 健 增 长 嘉 实 沪 深 300( ,-8.83,-0.35%) 等 在 内 的 57 只 基 金 还 持 有 2 亿 股 中 国 远 洋, 且 上 半 年 还 有 8950 万 股 的 增 持 行 为 而 到 年 末, 仅 3 只 基 金 持 股 9991 万 股, 占 公 司 流 通 A 股 的 比 例 为 1.34% 除 工 银 瑞 信 [ 微 博 ] 添 颐 债 基 外, 南 方 基 金 旗 下 隆 元 产 业 主 题 以 及 基 金 开 元 持 有 约 9846 万 股 连 年 的 亏 损 已 经 透 支 了 整 个 市 场 对 中 国 远 洋 的 投 资 信 心, 即 便 其 2012 年 市 场 业 绩 尚 未 公 布, 但 可 以 肯 定 的 是, 中 国 远 洋 这 一 谋 求 走 向 全 球 的 航 运 巨 头 正 遭 遇 着 折 戟 沉 沙 的 遭 遇, 未 来 考 验 整 个 管 理 团 队 的 是 如 何 快 速 实 现 盈 利 避 免 成 为 首 支 退 市 的 央 企 股 的 尴 尬 处 境 奢 赌 运 能 中 国 远 洋 市 场 表 现 出 大 起 大 落 的 原 因 是 多 方 面 的, 不 仅 体 现 了 整 个 市 场 环 境 的 相 对 低 迷, 更 重 要 的 是 其 自 身 战 略 失 误 酿 成 的 苦 果

20 从 公 开 披 露 的 信 息 可 以 看 到, 中 国 远 洋 主 营 集 装 箱 航 运 干 散 货 航 运 集 装 箱 码 头 管 理 与 经 营 集 装 箱 租 赁 以 及 物 流 服 务, 其 中 集 装 箱 运 输 等 是 主 要 利 润 来 源, 而 目 前 的 干 散 货 航 运 业 务 亏 损 最 大, 成 为 中 国 远 洋 旗 下 业 绩 最 差 的 业 务 板 块 该 公 司 虽 然 拥 有 世 界 上 最 庞 大 的 干 散 货 运 输 船 队, 主 要 运 输 大 宗 的 铁 矿 石 煤 炭 和 其 他 商 品, 但 2012 年 中 报 指 出, 干 散 货 航 运 市 场 再 次 陷 入 低 谷, 供 需 严 重 失 衡, 货 运 量 按 年 下 跌 17.7%, 这 也 成 为 压 倒 中 国 远 洋 市 场 业 绩 的 关 键 稻 草 BDI 指 数 全 年 平 均 值 为 920 点, 是 历 史 上 较 为 低 迷 的 时 期 更 为 严 重 的 是, 燃 油 价 格 的 相 对 攀 升 其 他 综 合 运 营 成 本 的 集 体 上 扬, 也 加 剧 了 中 国 远 洋 的 运 营 负 担 其 中, 干 散 货 公 司 本 是 被 寄 予 厚 望 的 重 要 赢 利 点 所 在, 可 如 今 却 成 为 当 下 中 国 远 洋 最 难 以 摆 脱 的 噩 梦 据 公 司 2012 年 半 年 报, 上 半 年 干 散 货 航 运 及 相 关 业 务 的 主 营 收 入 为 83 亿 元, 比 2011 年 同 期 降 低 32.1%, 营 业 利 润 率 -23.2% 通 过 探 究 中 国 远 洋 的 产 业 发 展 道 路 不 难 发 现, 在 中 国 经 济 快 速 发 展 以 及 工 业 化 进 程 不 断 加 快 的 背 景 下, 中 国 远 洋 对 全 球 形 势 的 估 计 过 于 乐 观, 极 力 买 船 造 船 扩 大 运 力 然 而, 在 其 极 力 加 快 扩 张 步 伐 的 同 时, 全 球 航 运 市 场 却 面 临 着 运 力 过 剩 的 尴 尬 ; 在 这 样 的 背 景 下, 过 于 激 进 的 扩 张 战 略 或 许 注 定 了 中 国 远 洋 业 务 亏 损 的 命 运 据 克 拉 克 松 报 告 预 测, 截 至 2012 年 年 底, 全 球 干 散 货 船 运 能 将 达 到 6.9 亿 载 重 吨, 较 上 年 净 增 7390 万 载 重 吨, 增 幅 为 12% 这 一 运 力 的 增 速 超 过 需 求 增 速 一 倍 多, 相 当 于 多 增 长 了 637 艘 巴 拿 马 船, 导 致 运 力 的 供 需 增 长 比 高 达 2.4 1, 处 于 运 力 严 重 过 剩 状 态 但 即 便 运 力 如 此 过 剩, 中 国 远 洋 仍 持 有 干 散 货 船 舶 新 船 订 单 17 艘, 约 万 载 重 吨 一 边 是 全 球 运 力 的 严 重 过 剩, 一 边 是 企 业 赌 博 式 的 快 速 扩 张, 当 我 们 抛 开 中 国 远 洋 作 为 中 国 经 济 资 源 远 洋 投 送 能 力 枢 纽 的 地 位 来 看 这 些 举 动 时, 这 种 逆 市 场 而 动 的 战 略 扩 张 举 措 显 然 是 值 得 商 榷 的 自 救 药 方 与 中 国 远 洋 业 绩 巨 亏 形 成 对 比 的 是, 最 大 的 竞 争 对 手 马 士 基 则 实 现 了 稳 定 发 展, 并 恢 复 了 盈 利 数 据 显 示, 马 士 基 集 团 去 年 第 三 季 度 盈 利 9.33 亿 美 元 (2011 年 同 期 盈 利 3.71 亿 美 元 ), 税 后 投 资 资 本 回 报 率 为 8.3%(2011 年 同 期 为 4.9%) 用 于 经 营 活 动 的 现 金 流 为 29 亿 美 元 (2011 年 同 期 为 21 亿 美 元 ), 用 于 项 目 资 本 支 出 的 现 金 流 为 6.78 亿 美 元 (2011 年 同 期 为 4.8 亿 美 元 )

21 马 士 基 的 扭 亏 似 乎 告 诉 我 们, 即 便 是 全 球 市 场 相 对 低 迷, 企 业 也 可 以 及 时 调 整 战 略, 稳 妥 应 对 对 中 国 远 洋 来 讲, 在 现 阶 段 指 望 全 球 总 体 航 运 市 场 快 速 回 温 的 外 溢 效 应 显 得 不 现 实, 因 为 整 个 市 场 环 境 的 低 迷 期 仍 将 长 期 持 续 所 以, 要 走 出 亏 损 状 况, 摆 脱 退 市 尴 尬, 就 必 须 通 过 自 身 的 战 略 调 整 寻 求 新 的 解 决 方 案 作 为 战 略 性 产 业, 中 国 远 洋 在 寻 求 国 家 救 市 政 策 的 同 时, 最 关 键 的 还 是 如 何 在 推 行 包 括 内 部 开 源 节 流 非 主 业 资 产 出 售 整 体 业 务 板 块 剥 离 等 举 措 的 同 时, 可 以 通 过 战 略 置 换 的 方 式 放 大 远 洋 货 运 量, 以 整 体 流 量 的 经 济 性 冲 抵 整 个 成 本 结 构 的 改 变, 或 许 可 以 突 围 自 救 5. 世 界 主 要 港 口 燃 油 价 格 来 源 : 董 事 会 来 源 :hellenic shipping news

22 新 造 船 市 场 动 态 (1) 本 周 国 内 外 新 造 船 新 闻 及 评 述 欧 华 造 船 获 8 艘 多 用 途 船 订 单 据 悉, 浙 江 欧 华 造 船 日 前 接 获 4 艘 22000DWT 多 用 途 船 订 单 合 同 还 包 括 2+2 艘 总 计 4 艘 船 舶 的 备 选 建 造 合 同 太 古 轮 船 日 前 表 示, 公 司 已 和 欧 华 造 船 签 署 了 4 艘 22000DWTMPP 船 的 建 造 合 同, 船 舶 将 在 2015 年 交 付 公 司 称 此 次 与 浙 江 欧 华 造 船 公 司 的 Chief Class MPP 新 造 项 目 是 为 澳 大 利 亚 巴 布 亚 新 几 内 亚 航 线 量 身 定 制 的 船 舶 与 Neptun China Ship Design 公 司 联 合 设 计 的 这 些 船 舶 把 焦 点 放 在 处 理 货 物 的 速 度 及 体 高 燃 料 效 率 性 上 太 古 轮 船 1 年 前 在 中 船 澄 西 船 舶 修 造 公 司 订 造 8 艘 31,000DWT 级 S31 Class MPP 船, 这 些 船 舶 就 从 本 月 末 开 始 陆 续 交 付 来 源 : 国 际 船 舶 网 三 星 重 工 交 付 一 艘 13208TEU 集 装 箱 船 3 月 20 日, 三 星 重 工 为 东 方 海 外 建 造 的 第 二 艘 13208TEU 集 装 箱 船 在 巨 济 岛 船 厂 举 行 了 盛 大 的 命 名 交 付 仪 式, 该 船 被 命 名 为 OOCL Berlin OOCL Berlin 是 一 艘 节 能 高 效 船 舶, 通 过 优 化 船 型 设 计, 采 用 最 新 的 环 保 技 术, 最 先 进 的 发 动 机, 大 大 降 低 了 能 耗, 能 效 指 数 设 计 (EEDI) 高 于 目 前 的 国 际 标 准 值, 该 船 加 盟 船 队 将 会 大 大 提 高 东 方 海 外 在 集 装 箱 船 航 运 的 竞 争 力 来 源 : 国 际 船 舶 网

23 壳 牌 首 艘 LNG 动 力 油 驳 下 水 壳 牌 第 一 艘 100% LNG 动 力 油 驳 船 近 日 在 荷 兰 Peters 船 厂 下 水, 首 席 执 行 官 Peter Voser 亲 自 出 席 该 船 下 水 仪 式 这 艘 油 驳 船 是 壳 牌 第 一 艘 内 河 LNG 动 力 船 该 船 被 命 名 为 Greenstream, 由 Peters 船 厂 负 责 设 计 和 建 造, 将 交 给 Interstream Barging 公 司 负 责 运 营, 是 壳 牌 租 用 2 艘 新 LNG 动 力 驳 船 中 的 第 一 艘 Greenstream 号 按 计 划 完 成 了 下 水, 并 将 在 未 来 几 周 内 在 荷 兰 比 利 时 德 国 和 瑞 士 开 始 运 营 壳 牌 预 计 LNG 作 为 沿 海 和 内 陆 航 运 的 燃 料 具 有 光 明 的 前 景, 因 为 LNG 有 助 于 用 户 满 足 莱 茵 河 将 实 施 的 严 格 排 放 标 准 Greenstream 号 油 驳 配 备 了 4 台 小 型 高 效 发 动 机 来 代 替 传 统 油 驳 配 备 的 一 台 大 型 发 动 机 这 些 发 动 机 将 有 助 于 驳 船 以 低 于 传 统 油 驳 的 频 率 运 行, 降 低 振 动 和 噪 声 此 外, 壳 牌 计 划 在 今 后 几 年 研 发 2 座 LNG 存 储 器, 主 要 为 墨 西 哥 湾 滨 海 地 区 和 北 美 五 大 湖 地 区 的 航 运 业 服 务 来 源 : 国 际 船 舶 网 远 东 航 运 评 论 : 以 星 造 船 起 落 之 间 因 订 单 价 格 过 高, 以 星 日 前 确 认 取 消 5 艘 12,552 teu 新 船 订 单, 并 延 迟 4 艘 同 型 船 的 交 付 至 2016 年 以 星 表 示,2013 年 如 果 顺 利 取 消 这 9 艘 集 装 箱 船 订 单, 并 延 付 2.35 亿 美 元 债 务, 这 将 解 除 公 司 多 达 14 亿 美 元 的 债 务 随 后, 令 市 场 诧 异 的 是 以 星 又 重 返 船 厂, 计 划 订 造 一 批 13,000 teu 船 这 似 乎 表 明 以 星 仍 不 愿 割 舍 通 过 订 造 超 大 型 集 装 箱 船 所 带 来 的 规 模 经 济 效 益 以 星 原 以 1.7 亿 美 元 / 艘 高 价 订 造 的 9 艘 运 力 若 能 成 功 取 消 貌 似 很 划 算, 因 为 如 今 购 买 同 等 尺 寸 的 船 舶 仅 需 1 亿 美 元 左 右 尽 管 以 星 已 经 取 消 5 艘 12,552 teu 新 船 订 单, 且 另 外 4 艘 同 型 船 舶 选 择 权 的 取 消 也 在 等 待 船 厂 确 认, 但 公 司 董 事 长 Rafi Danieli 表 示, 以 星 仍 需 要 这 样 尺 寸 的 大 型 运 力 提 升 船 队 规 模 以 星 希 望 就 新 造 一 批 能 够 通 行 改 扩 建 后 的 巴 拿 马 运 河 的 13,000 teu 船 与 船 厂 展 开 谈 判, 如 果 建 成, 这 批 大 型 运 力 将 投 入 到 亚 欧 航 线 或 是 泛 太 线 运 营 至 于 以 星 是 直 接 下 单 给 船 厂 打 造 新 船 还 是 通 过 长 期 租 赁 方 式 获 得 运 力 还 有 待 研 究

24 以 星 的 当 务 之 急 就 是 赶 在 4 月 底 之 前 与 银 行 达 成 五 年 期 经 营 规 划 以 星 目 前 头 顶 27 亿 美 元 债 务, 与 银 行 的 谈 判 目 标 在 于 寻 求 一 个 收 入 净 额 和 还 款 计 划 更 趋 匹 配 的 方 案, 但 公 司 财 务 总 监 Guy Eldar 称 谈 判 的 另 外 一 层 目 的 在 于 原 则 上 与 银 行 达 成 新 版 造 船 计 划, 以 充 分 利 用 当 前 船 价 低 廉 的 好 时 机 据 证 实, 以 星 取 消 三 星 重 工 5 艘 12,600 teu 船 订 单 令 公 司 顿 时 损 失 1.33 亿 美 元, 这 使 得 公 司 2012 年 财 务 损 失 达 到 4,33 亿 美 元 而 公 司 2012 年 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 却 上 升 至 1.07 亿 美 元, 相 较 2011 年 亏 损 8200 万 美 元, 去 年 可 以 说 是 打 了 个 小 小 的 胜 仗 在 这 样 的 背 景 下 公 司 才 仍 想 升 级 船 队 以 星 表 示, 公 司 已 经 获 得 资 助 银 行 充 分 信 任 和 全 力 支 持 并 就 前 者 今 年 到 期 债 务 偿 还 违 约 达 成 免 责 协 议, 偿 付 日 期 或 推 迟 至 2014 年 公 司 2012 年 总 收 入 录 得 39.6 亿 美 元, 同 比 多 赚 5%, 旗 下 船 队 平 均 运 价 上 涨 2% 达 到 1,342 美 元 / teu 尽 管 以 星 业 已 取 消 5 艘 12,600 teu 船 订 单, 但 公 司 仍 手 持 4 艘 9,000 teu 订 单, 此 外 还 有 两 艘 类 似 尺 寸 运 力 转 租 给 了 长 荣 以 星 多 年 来 一 直 致 力 于 业 务 分 拆, 欲 将 国 内 与 国 际 两 个 市 场 业 务 分 而 治 之, 其 中 国 际 海 运 业 占 据 公 司 收 入 和 货 量 的 约 85% 如 果 业 务 分 拆 成 功, 公 司 最 终 公 开 上 市 就 铺 平 了 道 路, 新 的 融 资 之 路 也 就 打 通 了 然 而, 公 司 分 拆 需 得 到 持 有 其 黄 金 股 份 的 以 色 列 政 府 的 批 准, 至 少 到 目 前 为 止 仍 没 有 批 准 迹 象 来 源 : 上 海 航 运 交 易 所

25 (2) 新 造 船 市 场 价 格 ( 远 东 地 区 平 均 价 : 万 美 元 ) 散 货 船 船 型 载 重 吨 第 11 周 第 10 周 浮 动 % 备 注 好 望 角 型 170,000 4,600 4, % 巴 拿 马 型 75,000 2,530 2, % 超 灵 便 型 57,000 2,430 2, % 灵 便 型 30,000 2,100 2, % 油 轮 船 型 载 重 吨 第 11 周 第 10 周 浮 动 % 备 注 巨 型 油 轮 300,000 9,050 9, % 苏 伊 士 型 150,000 5,550 5, % 阿 芙 拉 型 110,000 4,650 4, % LR1 70,000 4,000 4, % MR 47,000 3,300 3, % (3) 上 周 新 造 船 成 交 订 单 新 造 船 数 价 格 ( 万 美 船 型 载 重 吨 船 厂 交 期 买 方 量 元 ) 2+2 TANKER 50,000 Hyundai Vinashin,Vietnam 01/2014 Italian 2,900 4 BC 250,000 Beihai Shipyard, China 2015 Chinese 5,700 2 BC 208,000 HHI, S.Korea 2014/2015 German 5,000 2 BC 40,000 Tianjin Xingang, China 10-12/2014 Undisclosed undiclosed 5 CV 14000teu Imabari S.B.,Japan 04-08/2015 Japanese undiclosed 2 CV 9200teu HHIC-Phil,Phillipines 2015 German undiclosed 2 TANKER 83000cbm Jiangnan Changxing, China 05-06/2015 Norwegian 6,350 2 TANKER 82000cbm HHI, S.Korea 2015 Greek 7,200 1 CV 700teu Jiangshou, China 2015 Hongkong 1,750 1 OFFSHORE Fujian Southeast, China 2015 Dutch undiclosed 2 OFFSHORE 5150bhp Batamec, Indonesia 08/2014 Indonesian 1, OFFSHORE 800PAX HHI, S.Korea 06/2015 Norwegian undiclosed 1 OFFSHORE 60PAX Kleven Verft,Norway 12/2014 Undisclosed undiclosed

26 上 周 二 手 船 市 场 回 顾 散 货 船 船 名 1 船 型 载 重 吨 TEU 建 造 年 建 造 国 价 格 ( 万 美 元 ) 买 家 备 注 FEDERAL PROGRESS BC 36, Japan 275 Greek En bloc $5.5m FEDERAL VENTURE BC 38, Japan 275 Greek En bloc $5.5m GOOD FAITH BC 75, China 2,000 Greek JA ALADDIN DREAM II BC 28, Japan 1,250 Greek SAMHO RESALE BC 32, S. Korea 1,000 S. Korea 11 年 停 工, 船 壳 90& 完 工 SANTANA BC 50, Japan 1,300 Undisclosed JIN CHENG ZHOU 118 BC 23, China Undisclosed Chinese FUAT BEY BC 27, Japan 310 Chinese JA ALADDIN 2 BC 28, Japan 1,250 Undisclosed DA SHI TONG BC 31, Japan 810 Far East 集 装 箱 船 船 名 2 船 型 载 重 吨 TEU 建 造 年 建 造 国 价 格 ( 万 美 元 ) 买 家 备 注 NIENSTEDTEN CV 22,968 1, Poland 720 Greek MOL EXCELLENCE CV 63,160 4, Japan Undisclosed Hongkong MOL EFFICIENCY CV 63,160 4, Japan Undisclosed Hongkong MOL EXPEDITOR CV 63,160 4, Japan Undisclosed Hongkong MOL EXPRESS CV 63,160 4, Japan Undisclosed Hongkong MOL AMAZONIA CV 21,331 1, S. Korea Undisclosed Greek TURTLE BAY CV 13,715 1, China Undisclosed Greek TAMPA BAY CV 13,691 1, China Undisclosed Greek JANUS CV 34,000 2, Germany 1,000 Hongkong JUPITER CV 34,000 2, Germany 1,000 Hongkong LUNA CV 33,940 2, Germany undisclosed Undisclosed 多 用 途 船 / 杂 货 船 船 名 3 船 型 载 重 吨 TEU 建 造 年 建 造 国 价 格 ( 万 美 元 ) 买 家 备 注 IRAFOSS GC 1, Germany Undisclosed Albanian 油 轮 船 名 船 型 载 重 吨 TEU 建 造 年 建 造 国 价 格 ( 万 美 元 ) 买 家 备 注 WILANA TANKER 149, China 1,250 Greek

27 CORNWALL TANKER 16, Italy 1,025 Far East gas TRAVESTERN TANKER 17, Germany 650 Canadian ANTONIS TANKER 309, S. Korea 2,650 Greek SAMCO ASIA TANKER 305, S. Korea 3,400 Undisclosed ALMI SUN TANKER 157, S. Korea 5,500 Undisclosed TRAVESTERN TANKER 17, Germany 650 Undisclosed TRADEWIND UNION TANKER 10, Japan 800 S. Korean TRAVESTERN TANKER 17, Germany 650 Canadian DUTA BANGSA TANKER/CHEM 5, Japan 240 Undisclosed ST PAULI TANKER/CHEM 47, Japan 1,420 Undisclosed BUENA ESTELA TANKER/LPG 3, Japan 750 Undisclosed BOLERO TANKER/PRODUCT 45, S. Korea 1,000 Chinese 上 周 拆 船 市 场 回 顾 孟 加 拉 国 船 名 1 船 型 载 重 吨 轻 吨 建 造 年 份 建 造 国 价 格 ( 美 元 )/ 轻 吨 备 注 STAR SIGMA BC 184,403 21, Japan 420 ORMOND BC 187,028 22, Japan 425 印 度 船 名 船 型 载 重 吨 轻 吨 建 造 年 份 建 造 国 价 格 ( 美 元 )/ 轻 吨 备 注 SMART JESSICA GC 21,124 8, Japan 431 CSL RIDE CV 35,592 18, Croatia 444 BLUE PRINCESS GC 36,913 9, S. Korea 416 KING BRIGHT GC 20,456 8, Germany 432 KING FAITH GC 20,377 8, Germany 432 TAIO DREAM BC 43,525 18, Japan undisclosed 巴 基 斯 坦 船 名 船 型 载 重 吨 轻 吨 建 造 年 份 建 造 国 价 格 ( 美 元 )/ 轻 吨 备 注 MAYFAIR TANKER 298,405 42, S. Korea 445 其 它 船 名 船 型 载 重 吨 轻 吨 建 造 年 份 建 造 国 价 格 ( 美 元 )/ 轻 吨 备 注 THE CALYPSO RORO 1,965 7, Italy 285 JAG PARWAR TANKER/PRODUCT 29,998 7, Japan 433

28 最 新 航 运 公 告 透 视 : 几 内 亚 湾 海 盗 实 践 指 导 尽 管 最 佳 管 理 措 施 (BMP4) 特 别 针 对 索 马 里 海 盗, 但 是 船 东 可 以 参 考 其 中 相 关 的 海 盗 信 息 和 建 议 目 前, 波 罗 的 海 国 际 航 运 公 会 (BIMCO) 正 在 修 改 GUARDCON 格 式 以 适 应 几 内 亚 湾 的 特 殊 情 况 BIMCO 预 计 新 版 本 将 于 2013 年 5 月 底 出 台 同 时,BIMCO 发 布 了 船 东 经 营 人 和 船 长 防 范 几 内 亚 湾 地 区 海 盗 临 时 指 南, 可 以 结 合 BMP4 一 并 阅 读 国 际 扣 船 实 务 - 香 港 香 港 是 中 华 人 民 共 和 国 的 一 个 特 别 行 政 区, 与 中 国 大 陆 相 比, 它 的 法 律 系 统 是 独 立 而 特 别 的 香 港 的 司 法 审 判 适 用 普 通 法 体 系, 发 源 于 英 国 殖 民 地 时 期 如 果 满 足 以 下 条 件, 船 舶 或 其 姐 妹 船 可 以 被 扣 押 : - 原 告 的 诉 因 使 其 有 权 扣 押 船 舶 - 已 签 发 对 物 诉 讼 的 文 书 - 香 港 能 够 扣 到 该 船 - 没 有 人 申 请 中 止 扣 押 英 国 是 1952 年 布 鲁 塞 尔 公 约 成 员 国, 在 香 港 扣 船 需 遵 守 该 公 约 的 规 定 除 此 以 外, 没 有 其 他 的 扣 船 方 式 可 以 申 请 禁 令, 但 是 申 请 禁 令 比 扣 船 更 困 难 而 且 代 价 高 昂 2009 年 4 月, 香 港 实 行 了 民 事 司 法 制 度 改 革 政 治 改 革 时 有 过 渡 时 期 的 救 济 措 施, 新 的 改 革 使 得 在 香 港 可 以 取 得 禁 令, 用 以 给 外 国 的 诉 讼 程 序 提 供 支 持 和 保 全 来 源 : Andrew Liu & Co. Ltd

29 国 内 钢 材 价 格 3 月 22 日 国 内 废 钢 价 格 地 区 品 名 规 格 价 格 ( 元 / 吨 ) 涨 跌 备 注 上 海 精 炉 料 10mm 含 税 参 考 价 上 海 重 废 8mm 含 税 参 考 价 上 海 重 废 8mm 不 含 税 参 考 价 上 海 中 废 4mm 含 税 参 考 价 上 海 统 料 / 含 税 参 考 价 杭 州 精 炉 料 10mm 含 税 参 考 价 杭 州 重 废 6mm 含 税 参 考 价 杭 州 重 废 6mm 不 含 税 参 考 价 杭 州 中 废 4mm 含 税 参 考 价 杭 州 统 料 / 含 税 参 考 价 江 阴 精 炉 料 10mm 含 税 参 考 价 江 阴 重 废 6mm 含 税 参 考 价 江 阴 重 废 6mm 不 含 税 参 考 价 青 岛 精 炉 料 10mm 含 税 参 考 价 青 岛 重 废 6mm 含 税 参 考 价 青 岛 重 废 6mm 不 含 税 参 考 价 青 岛 中 废 4mm 含 税 参 考 价 天 津 精 炉 料 10mm 含 税 参 考 价 天 津 重 废 6mm 含 税 参 考 价 天 津 重 废 6mm 不 含 税 参 考 价 天 津 中 废 4mm 含 税 参 考 价 大 连 重 废 6mm 含 税 参 考 价 大 连 重 废 6mm 不 含 税 参 考 价 大 连 中 废 4mm 含 税 参 考 价 广 州 重 废 6mm 不 含 税 参 考 价 广 州 中 废 4mm 不 含 税 参 考 价

30 融 资 信 息 (1) 国 际 货 币 汇 率 : 日 期 美 元 欧 元 日 元 港 元 英 镑 林 吉 特 卢 布 澳 元 加 元 (2)LIBOR 数 据 : 币 种 隔 夜 1 周 2 周 1 月 期 2 月 期 3 月 期 4 月 期 5 月 期 美 元 月 期 7 月 期 8 月 期 9 月 期 10 月 期 11 月 期 12 月 期 1 年 期 美 元