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1 2018 年数字货币交易所研究报告 第一季度 2018 年 4 25

2 引 言 近年来, 数字货币 业迎来爆发式发展, 作为数字货币产业链中最重要的环节之, 交易平台拥有着举 轻重的地位 它连接着区块链投资的 级市场, 也连接着项 和普通投资者 作为数字货币的积极参 与者, 中国对世界数字货币市场的影响很 2017 年 9 以来, 中国政府出台了 系列关于监管数字货币的政策, 对国内数字货币市场带来了不 的冲击 本 对此次政策的原因及影响进 了分析, 并且对未来数字货币市场进 了预测 第 部分概述了当前数字货币市场 情和交易所的概况 ; 第 部分分析了评价数字货币交易所的要素, 并对前 交易所进 了对 ; 第三部分梳理了政策的要点以及背后的原因和影响 ; 最后对数字货币平台的发展进 简要的预测和展望

3 C O N T E N T S 目 录 1 2 数字货币交易所概况数字货币交易所评价要素 3 中国数字货币交易平台概况 4 数字货币交易平台展望

4 01 PART 数字货币交易所概况

5 全球共有 1200 余种数字货币 当前, 全球数字货币种类有 1200 余种, 市场单 交易额约 2500 亿元, 仅仅为 2018 年 1 巅峰时期的 1/3 全球数 字货币市场在经历了 个多 的 市后, 逐渐回归到 2017 年 12 的 平, 市场 情逐渐回归常态 数据来源 :Coinmarketcap 图 1 近 年数字货币市场 情

6 数字货币总市值近 4000 亿美 金金 截 2018 年 4 24, 数字货币的总市值接近 2.5 万亿 民币 全球交易 额最 的 TOP20 交易所情况如下表, 排名第 位的是 BitMEX, 交易额 1,639,926 万元,OKEX 跌 第, 过去 24 时内交易额 1,581,352 万元 交易平台的交易对数量超过 100 的有 11 家, 其中,BitBTC 超过 600 个,OKEX 接近 500 个, 说明可选择的交易对种类丰富

7 全球数字货币交易易所 TOP20( 交易易额排 行行 ) 名称 24H 交易易量量 ( 万元 ) 交易易对数量量 国家 洲 现货 期货 法币 BitMEX 1,639,926 6 塞 舌尔 非洲 否 是 否 OKEX 1,581, 美国 北北美洲 是 是 是 币安 网 1,474, 未知 未知 是 否 否 火币 Pro 1,119, 塞 舌尔 非洲 是 是 是 Upbit 1,033, 韩国 亚洲 是 否 否 Bitfinex 784, 中国 香港 亚洲 是 是 否 Bithumb 631, 韩国 亚洲 是 否 否 ZB 网 453, 萨摩亚 大洋洲 是 否 是 GDAX 286, 美国 北北美洲 是 否 否 Bittrex 252, 美国 北北美洲 是 是 否 HitBTC 227, 英国 欧洲 是 否 否 K 网 198, 美国 北北美洲 是 否 否 Bit-Z 184, 美国 北北美洲 是 否 否 比特 儿海海外版 133, 未知 未知 是 否 是 Bibox 129, 爱沙尼亚 欧洲 是 否 是 Bitstamp 128, 英国 欧洲 是 否 否 币赢国际站 116, 中国 香港 亚洲 是 否 是 BCEX 110, 加拿 大 北北美洲 是 否 否 BTCBOX 108,695 4 日本 亚洲 是 否 否 BitFlyer 103,847 4 日本 亚洲 是 否 否 说明 : 本表只根据交易量进 排名 表 1 昨 前 数字货币交易平台情况

8 前 二 十家数字货币交易易平台交易易地区分布 从地区分布来看, 亚洲的数字货币交易所最多, 共有 7 家, 占 35%, 其次是北美洲, 有 6 家, 占 30% 剩下的交易所分布在其他地区 北北美洲 6 家 /30% 非洲 2 家 /10% 欧洲 3 家 /15% 亚洲 7 家 /35% 未知 7 家 /35% 图 2 前 家数字货币交易平台交易地区分布

9 仅 6 家交易易所 支持法币交易易 链塔智库研究发现 : 多数交易所还是 较谨慎, 避免触碰到各国的监管政策 20 BitMEX 不 持现货交易 15 5 家交易所 持期货 10 6 家交易所 持法币的交易 5 0 支持现货不不 支持现货 支持期货不不 支持期货 支持法币不不 支持法币 图 3 前 家数字货币交易所 持货币类型情况

10 全球存 177 家数字货币的交易易所 1% 5% 截 2018 年 4 23 : 2% 全球存 177 家有效数字货币交易所 单 交易额超 100 亿元的有两家为 OKEX 和币安 42% 50 亿 100 亿的有 3 家, 分别为 : 币 Pro Upbit Bitfinex; 10 亿 50 亿区间的有 10 家 50% 74 家低于 1000 万元, 在所有交易所中占 50% 具体交易量分布如右图 高于 100 亿 50 亿 -100 亿 亿 100 万 -10 亿低于 100 万 图 4 数字货币交易平台交易量分布

11 02 PART 数字货币交易所评价要素

12 链塔智库独创衡量量数字货币交易易平台六标准 数字货币交易所是数字货币交易的 集散地, 为数字货币的买卖提供 个线上平台, 是数字货币市场的核 因此, 交易所质量的 低 常重要 链塔智库从以下六个 衡量数字货币交易平台 交易平台概况 关注 家交易所的基本信息, 包括成 时间 注册资本 注册地点 经营业务等情况 成交量 般来讲, 成交量 的交易所盘 更深, 被操控的概率也越低 交易 式 考虑交易所是否提供保证 交易, 是否能及时 损, 是否 持相关衍 品交易等 安全性 从交易所为 户提供的安全性 持评价, 包括是否有双重登录认证, 是否由 PGP 加密电 邮件沟通, 是否会 电 邮件或短信提醒 户 交易所应将 多数的 户资 以线下储存的形式进 保存, 和线上隔离开来 交易币种和流动性 般来讲, 交易平台可交易的币种越多, 说明流动性越, 订单执 的效率越 良好的流动性也是价格稳定的保障, 交易量越, 则价格则不容易受到某 单笔交易的影响 交易提币速度 这也是衡量交易所的 个重要标准 充币 提币速度越快, 则 户活跃度越

13 前 十 大数字货币交易易平台评价结果 链塔智库根据上述指标对前 数字货币交易所进 了评价, 结果如下表 名称交易易平台质量量安全性成交量量交易易币种和流动性交易易 方式交易易提币速度 BitMEX 中中 高少多中 OKEX 低低 高多多 高 币安 网 高 高 高中少 高 火币 Pro 高 高 高中多 高 Upbit 中中 高中少中 Bitfinex 高 高 高中中 高 Bithumb 高 高 高少少 高 ZB 网中中 高少中中 HitBTC 中 高 高多中中 Bittrex 高 高 高少中 高 表 2 前 数字货币交易平台评价结果

14 OKEX 因 BEC 事件导致评级急剧下降 从交易平台质量和安全性来看, 除了 OKEX 最近受到 BEC 事件影响 导致评级下降, 排名前 家的 交易所的质量和 户安全性都没变化 部分交易所可选择的交易币种很多, 流动性较好, 交易 式多, 提币速度快

15 03 PART 中国数字货币交易平台概况

16 94 改变中国虚拟货币交易易所市场 2017 年以来中国对 特币的涨跌影响逐渐增, 中国的 特币持有量和交易量 常 部分中国 还是出于投机来进 数字货币市场的 在国家政策出台之前, 币 OKCoin 等均属于中国的交易平台, 且交易量位列全球前 1 政策 2017 年 9 国家出台政策, 明确禁 数字货币的发 与交易, 数字货币出现震荡 主流的数字货币纷纷下架, 导致资 涌向主流数字货币, 因此价格居 不下 2IC O ICO / ( )8 0 8 IC O 7 4 图 5 数字货币限制政策

17 政策出台原因 : 破坏市场稳定投机盛 行行 2 政策出台原因 (1) 量数字货币的创新以及巨量的私 数字货币的交易规模和价格的极速飙升破坏了市场稳定性 当前, 私 数字货币或准数字货币已经在社会经济体系内发展成为 种 不稳定的 量, 进 对 融稳定构成了现实威 胁或实质的冲击 这就促使监管当局必须标 出鲜明的 场, 且在策略上给予明确的回击 融监管的底线是, 创新所带来的 融不稳定必须受到监管约束, 予以遏 (2) 私 数字货币缺乏对公场景, 它对于货币数字化的推进终归是有限的 私 的数字货币不能够 来缴税, 不能够作为财政 出, 也不能够成为公司资产 列 财务报表 没有对公场景, 那么, 私 数字货币从根本上说, 就不是完全意义上的 通货 (3) 私 数字货币的交易需求存在结构性的 失衡, 投资或投机需求 超出了 般的交易需求 绝 多数私 数字货币或准数字货币根本没有 般交易的 持, 完全依靠投资或投机需求来 撑 私 数字货币不仅没有 强 到货币当局必须给予宽容乃 接纳其为法定通货, 还因其在经济社会中搅动了投机 潮, 冲击了 融稳定, 所以要予以限制甚 禁

18 虚拟货币交易易所转战海海外 3 政策影响 政策的执 虽然使得交易所纷纷关闭, 然 不久之后, 为了继续开展交易业务, 各平台采 出海 开展场外交易等 式转移业务 且经过了监管打压的国内数字货币交易平台, 极 加快了发展速度 户数量 交易规模 上币费 及速度, 均有所提 同时, 因为国内政策的收紧, 这些交易平台在与监管的博弈中探寻出更多样的发展路径, 以种种 打擦边球 的 式, 继续在为客户服务 币 改名 币 Pro, 去年 9 以来员 数增加了 倍多, 达到 400 以上, 这表明即使 对严格的监管环境, 他们 也并未停 发展和扩张 近 个 以来, 该交易所在 港 新加坡 韩国和美国开设了办事处 且, 此次的限制政策 使得 币 拥有了 个更加多样化的 户基础 币 Pro 前拥有约 300 万 户, 其中来 中国 陆的不到 半 2017 年创 的币安, 由于服务器搭建在海外, 当国内市场出现不确定情况时, 中国投资者迅速开始撤回数字资产, 并将其转移到海外平台上 这时候币安就进 了野蛮 期, 短短半年左右的时间成 为全球顶级的数字货币交易所之 因此, 部分中国境内的 户没有受到政策的限制, 还是可以进 数字货币的交易 对于各 交易所来说, 国内业务受到 定的冲击, 但拓展了海外的业务, 使得竞争 提 同时, 解决了跨国汇兑 跨国 付 跨国转账中存在的实际问题

19 04 PART 数字货币交易平台展望

20 数字货币交易易平台展望 基于上述分析, 可以看出, 中国政府保持严控数字货币, 持区块链技术的态度, 清理数字货币离开中国 市场主要是出于对本国 融市场稳定性的保护 数字货币交易所现在处在 个灰 的地带, 但不可以触碰 到底线, 是杜绝利 交易所 法集资, 是不能干扰到中国的外汇市场 多国外政府对数字货币也保持谨慎的态度, 但允许其发展 近期, 国外的 型机构也都继续推出 特币 期货, 随着资本机构的介, 数字货币市场很可能会继续增 因此, 可以预测未来半年内国外数字货币市场交易的活跃度不会降低, 交易所会保持 热的状态

21 链塔智库合作伙伴 独家 数据 持平台 : 联合发布媒体 ( 排名不分前后 ): 媒体深度合作伙伴 ( 排名不分前后 ):

22 关于链塔智库 BlockData 链塔智库 我们深刻认识到区块链数据的价值, 专注 深度数据赋能区块链产业 我们关注每 个细分领域的头部项,Top X 只是我们展现的 段 我们只与业内顶尖的合作伙伴 区块链专家 业分析师为伴, 提供专业的数据服务 我们拥有全球最全的区块链项 库, 时刻扫描和追踪全球区块链动态 我们是链塔智库 推崇专注专 专业, 坚持公开公正公平, 天赐时代睿 未来, 预 更多可能 全球 首家区块链数据服务提供商 址 : 微信订阅号 ID:liantazhiku 扫描 二维码读懂区块链

23 法律律声明 知识产权声明本报告为链塔智库 BlockData 制作, 报告中所有数据 表格 图 均受有关商标和著作权法律保护, 部分数据采集 公开信息, 知识产权为原作者所有 我们相信数据的价值, 我们同样相信分享也能创造价值, 我们欢迎各组织和个 采 我们的报告和数据, 在此之前告知我们即可 免责条款本报告中所载所有内容为链塔智库分析师通过访谈 市场调查 信息调研整理及其他 式 法获得, 并结合链塔智库独有的数据和分析资源, 建 相关预测模型估算 得, 为区块链 业从业者提供基本参考, 受研究 法和数据获取渠道所限, 本报告只提供受众作为各类市场活动参考资料, 不构成任何投资或交易买卖建议 如果访问者依据本报告信息进 投资或进 交易买卖 遭受损失, 本公司对此不承担责任

24 扫描 二维码读懂区块链 链塔智库 BlockData, 全景式扫描和追踪全球区块链公司 / 项 目, 提供深度数据服务, 专注于区块链 行行业 研究 分析 项 目评级 全球最全的区块链项 目库 1400+( 数据每周都在更更新 )

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