数字货币交易所质量研究报告3

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1 全球数字货币 交易易所 TOP10 上币质量量报告 2018 年 5 11 链塔智库 Block Data

2 前 言 在过去的 几个 月中, 数字货币市场 牛市熊市周期的转换速度之快远超过传统 金金融市场 2017 年年以来, 数字货币交易易所 面临着各 方的压 力力, 包括各国监管机构的政策, 新币种数量量的增加, 交易易量量的迅速扩 大等, 当然最为重要的是各 大交易易所之间的激烈烈竞争 毫 无疑问, 数字货币交易易市场繁荣的景象会引 入更更多的交易易者, 也会引起交易易的拥堵 新的 用户会发现交易易确认的时间较 长, 尤其是每当交易易所上线新的币种时, 交易易会更更加拥堵 每家交易易所都有挑选项 目的标准, 针对不不同的币种收取 一定的费 用, 整个过程会存在很多 灰 色地带 因此, 评价交易易所上币标的的质量量是尤为重要的 本 文 首先介绍了了数字货币交易易所的盈利利模式, 然后提出质量量评价标准 选取 十家交易易所进 行行上币前和上币后的对 比分析, 最后综合结果进 行行评估

3 目录 PART.1 数字货币交易易所盈利利模式 PART.2 上币质量量评价标准 PART.3 上币前对 比分析 PART.4 上币后对 比分析 PART.5 十 大交易易所排名

4 PART.1 数字货币交易易所盈利利模式 1.1 十大数字货币交易所平均每日收入 170 万美元 当前全球 十 大数字货币交易易所平均每天收 入 170 万美元, 但其诞 生的时间并不不 长 该 行行业在如此短的 时间内就创造了了巨 大的财富, 使得数字货币吸引了了社会各界的关注 BINANCE 38.1% 348 UPbit 95% 342 火币 Pro 40.4% 229 BITTREX 21.1% 220 bithumb 79.5% 183 OKEX 33.8% 124 Blockchain 89 BITFINEX 9% 81 Bit-Z 47.5% 44 GDAX 70.2% 39 BItstamp 20% 39 WEX 33.4% 35 kraken 19.2% 28 hitbtc 21.5% 27 COINEGG 15.8% 22 BTCC 54.1% 22 exx 27.4% 18 GEMINI 82.4% 16 本国 人交易易的占 比 本国 人交易易的占 比 POLONIEX % ( 万 ) 数据来源 :howmuch.net 链塔整理理及绘制 亚洲的数字货币交易易所 几乎主导了了全球的数字货币交易易 行行业, 交易易量量超过了了全球交易易量量的 50% 但 随着亚洲各国的监管越来越严格, 这些交易易所在慢慢转移 数字货币市场的竞争程度越来越激烈烈, 使得交易易所积极拓拓展海海外市场, 与此同时, 他们也在增加各种业务 1

5 1.2 四类主营业务 场外交易易 手续费 由于币币交易易已成主流, 大部分 人 民币交易易者在进 入加密货币市场时, 需要通过 OTC 来换取本位币 如 BTC ETH 或者 USDT, 有的平台会在这 一环节收取费 用, 还有的平台采取免费形式吸引 用户 场内交易易 手续费 进 入场内进 行行币币交易易时, 交易易所抽取的 手续费 用, 影响 手续费 高低的主要因素是订单种类和交易易 平台 期货 杠杆等交易易产 生的利利息 参与保证 金金交易易的投资者需要 支付相应的利利息, 而所需缴纳的利利息和杠杆 利利率 周期有关 有 的交易易平台采取浮动利利率, 有的交易易平台采取固定利利率, 针对 大额保证 金金交易易还会推出优惠利利率 提币 手续费 提币需要通过交易易平台来完成, 具备中介性质 一般费率在 0.2% 左右, 有的可能很 高, 甚 至存在 成本转嫁的情况 2

6 PART.2 上币质量量评价标准 2.1 上币标的的把控十分重要 除了了上述的四种主营业务外, 交易易所的上币费 用也成为了了 一项重要的收 入来源 上线币种的质量量和数 量量是交易易所 立 足于市场的根本, 因为这不不仅关系到交易易所的经营情况, 也关系到 用户的交易易安全 因 此, 交易易所在审核上币标的时的严格程度以及判断项 目质量量的 水平是很关键的 2.2 上币标的质量评价标准 链塔团队评估交易易所的上币质量量从上币前和上币后两个维度进 行行分析 在初期, 主要考察交易易所上币标准和上币费 用 这些指标可以看出交易易所对标的把控程度和对项 目的重视程度 在后期, 主要通过对交易易量量的规模和占 比来评估, 它们可以体现出交易易所上线币种的表现, 进 而可以判断出交易易所选择项 目的合理理性 上币标准可以最直观地体现交易易所把控项 目的严格程度, 交易易所设置的标准越 高越好 对于上币费 用 来说, 各家交易易所对上币费 用的收取不不同, 甚 至会区别对待不不同项 目 该项指标可以体现出交易易所是 否以该项费 用盈利利 而存在的道德 风险 交易易所选择上线的币种之后, 可以根据币种的表现来衡量量, 一家交易易所拥有表现良好的币种越多, 那么这家交易易所整体的交易易情况也会更更好 链塔团队主要根据各家交易易所上线币种的种类, 数量量以及交易易量量分布区间, 交易易量量占 比等数据进 行行分析 除此之外, 选取了了两个有代表性的币种, 统计他们六周的价格, 比较其在各个交易易所的 行行情曲线是否相似或者是偏离程度 3

7 PART.3 上币前对 比分析 3.1 上币标准 链塔智库对 十家交易易所币安 OKEx 火币 Pro Bitfinex Upbit Bithumb HitBTC Lbank GDAX 和 Bittrex 按上述评价标准进 行行评估, 并对结果进 行行分析 十 大交易易所上币制度对 比 交易易所上币制度介绍 币安 OKEx 火币 Pro 审核制投票制 审核制投票制 审核制投票制 需要在平台先注册, 每个 用户 一票, 一票 一个 BNB, 结果第 一上币 和币安模式相似 一票 一个 HT, 不不限制单 一 用户投票数, 结果第 一上币, 第三期开始改为投票后退回 Upbit 审核制 能上 bittrex 的 自动上 upbit, 韩国会有专 门的机构负责审核 Bitfinex 审核制 未披露露 Bithumb 审核制 韩国有专 门的机构负责审核 HitBTC 审核制 疑似审查不不严格 Lbank 审核制投票制 采 用微信投票, 截 止后排名前三的项 目,LBank 团队会尽快与项 目 方取得联系, 只要审核通过, 都可以上线 LBank 平台, 且不不收取任何费 用 GDAX 审核制未披露露 Bittrex 审核制未披露露 链塔智库研究绘制 注 : 虚拟货币上交易易所的隐形费 用由于极度不不透明不不在本报告统计之列列 4

8 3.2 上币标准对比分析 主流的审核制是交易易所根据 自 行行拟订的标准进 行行审核, 收取总发 行行价值 一定 比例例的 金金额作为上币 费 用 部分交易易所从审核制改为投票制后, 一般仅针对项 目进 行行真实性及合法性审核, 不不再对项 目投资价值进 行行评估 这 十家交易易所中, 有四家采 用审核制和投票制结合的 方式 韩国的两家交易易所有专 门的机构来审 核, 其中 Upbit 与 Bittrex 有合作关系, 因此审核时会参考 Bittrex 的标准 3.3 上币费用对比分析 由于这部分信息属于未公开信息, 因此不不做具体披露露 根据公开资料料显示, 某些交易易所的上币费 用 高达百万元 人 民币, 有的甚 至超过千万元 人 民币 其中很多交易易所甚 至 比较草率地审核项 目, 只要缴纳 足够的上币费 用即可 因此, 整个 行行业没有统 一的标准, 透明度较低, 缺乏监管机构把控 可能存在因谋取私利利 而降低审核标准的情况 5

9 PART.4 上币后对 比分析 4.1 主要币种分析 十 大交易易所交易易对情况 名称 上线交易易对数量量 主要币种 币安 312 BCN BTC ETH EOS TRX OKEx 450 BTC EOS ETH TRUE BCH 火币 Pro 228 ETH EOS BTC BCH BFT Upbit 253 EOS BTC BCC ADA TRX Bitfinex 74 BTC ETH EOS BCH XRP Bithumb 22 EOS TRX ETH BCH BTC HitBTC 607 BTC BCN BCH ETH XRP Lbank 75 VET BCH QTUM ETH BTC GDAX 12 BTC ETH LTC BCH LTC Bittrex 273 SRN XVG BTC ADA DOGE 这 十家交易易所中, 交易易对数量量最多的为 HitBTC, 为 607 对 6 家交易易所的交易易对数量量都超过了了 200 对, 说明多数交易易所为 用户提供了了丰富的交易易选择 BTC ETH XRP EOS 等主流数字货币为各 大交易易所的常规货币 从排名来看,BTC 在四家交易易所占据了了第 一的位置,EOS 在两家交易易所排名第 一, ETH 在 一家交易易所排名第 一 6

10 4.2 交易对分析 十 大交易易所交易易量量区间分布情况 Bittrex GDAX Lbank HitBTC Bithumb Bitfinex Upbit 火币 Pro OKEx 币安 交易易量量 高于 1 亿美元交易易量量 1 千万 至 1 亿美元 1 百万 至 1 千万美元 10 万 至 1 百万美元低于 10 万美元 总体来看, 大部分交易易所交易易量量的 高频区间为 10 万 至 100 万美元之间 交易易量量 高于 1 亿美元的交易易对并不不多, 且只有 6 家交易易所交易易量量超过 1 亿美元 交易易量量处于 1 千美元 至 1 万美元之间的, 十家交易易所平均交易易对数量量为 14 对 Bitfinex Lbank Bithumb 和 GDAX 几家交易易所交易易对数量量较少, 上线交易易对基本为基础主流币种 而 Upbit 和 HitBTC 两家交易易所上线的交易易对中, 有较 大 比重处于每 日交易易量量低于 10 万美元区间, 实际流动性较低, 明显 高于前 十 大交易易所平均 比例例 7

11 4.3 币安分析 币安前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 币安前 十 大交易易对共占 比 54.67%, 前三 大交易易对为 BCN/BTC,BTC/USDT,ETH/BTC, 交易易量量都 超过 1 亿美元, 后 面交易易对的交易易量量占 比较少, 说明其他币种交易易活跃度 一般 8

12 4.4 OKEX 分析 OKEX 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 OKEx 前 十 大交易易对共占 比 56.6%, 前三 大交易易对为 BTC/USDT,EOS/USDT,ETH/USDT, 交易易 量量也都超过了了 1 亿美元 OKEx 的后七个交易易对交易易量量占 比 比较均匀, 因此, 涉及到的币种流动性 还可以 9

13 4.5 火币 Pro 分析 火币 Pro 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 火币 Pro 前 十 大交易易对共占 比 51.4%, 前三 大交易易对为 ETH/USDT,EOS/USDT,BTC/USDT, 前三对交易易量量均超过 1 亿美元 火币 Pro 前 十 大交易易对占 比的平均量量在 5%, 比较均匀 10

14 4.6 UPbit 分析 UPbit 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 UPbit 前 十 大交易易对共占 比 74.79%, 前三 大交易易对为 EOS/KRW,BTC/KRW,BCC/KRW, 只有 第 一交易易对交易易量量超过了了 1 亿美元 前 十中除了了 XVG 和 BTC 交易易外, 其他币种均与韩元直接交 易易, 因此, 这 几个币种流动性很 高 11

15 4.7 Bitfinex 分析 Bitfinex 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 Bitfinex 前 十 大交易易对共占 比 87.74%, 前三 大交易易对为 BTC/USD,ETH/USD,EOS/USD, 交易易 量量都超过 1 亿美元 由于本身上线的币种就 比较少, 因此, 流动性还可以 12

16 4.8 Bithumb 分析 Bithumb 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 Bithumb 前 十 大交易易对共占 比 92.96%, 前三 大交易易对为 EOS/KRW,XRP/KRW,ETH/KRW, 前 两对交易易量量超过了了 1 亿美元 但由于本身上线的币种就很少, 因此, 流动性还可以 13

17 4.9 HitBTC 分析 HitBTC 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 HitBTC 前 十 大交易易对共占 比 77.72%, 前三 大交易易对为 BTC/USDT,BCN/BTC,BCH/BTC, 交易易 量量在 6000 万美元左右 其上线交易易对有 600 余对之多, 但前 十 大已经占据 70%, 因此流动性较差 14

18 4.10 Lbank 分析 Lbank 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 LBank 前 十 大交易易对共占 比 79.63%, 前三 大交易易对为 VET/BTC,BCH/BTC,BCH/ETH, 交易易 量量在 5000 万美元左右 该交易易所流动性尚可 15

19 4.11 GDAX 分析 GDAX 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 GDAX 前 十 大交易易对共占 比 98.42%, 前三 大交易易对为 BTC/USD,ETH/USD,LTC/USD, 前两 对交易易量量接近 1 亿美元 其上线交易易对只有 12 对, 因此流动性 比较好 16

20 4.12 Bittrex 分析 Bittrex 前 十 大交易易对数交易易量量及占 比情况 Bittrex 前 十 大交易易对共占 比 56.48%, 前三 大交易易对为 SRN/BTC,XVG/BTC,BTC/USDT, 第 一 对交易易量量超过了了 7 千万美元 其上线交易易对 273 对, 流动性处于中等 水平 17

21 4.13 行情偏离分析 四家交易易所 TRX 六周价格变动趋势 OKEx 币安 Upbit 火币 Pro 月 8 日 5 月 1 日 4 月 24 日 4 月 17 日 4 月 10 日 4 月 3 日 6.00 四家交易易所 XRP 六周价格变动趋势 币安 HitBTC Upbit Bithumb 月 8 日 5 月 1 日 4 月 24 日 4 月 17 日 4 月 10 日 4 月 3 日 选取两个币种 TRX 和 XRP, 统计它们在 一些交易易所六周的收盘价格, 对 比价格 走势 选取这两个币种的原因是它们不不像 BTC ETH 基础兑换货币已经成为各 大交易易所必需的币种, 同时, 它们有 广泛的 用户群体 通过上图可以看出, 四家交易易所 TRX 的 行行情曲线 比较贴合, 说明该币种在这四家交易易所基本 一致 而XRP 在不不同交易易所 行行情曲线存在明显偏离, 尤其是两家注册地同在韩国的交易易所 行行情曲线相差较 大, 说明 XRP 产 生了了套利利机会 18

22 PART.5 十 大交易易所排名 十 大交易易所上币质量量综合排名 高 火币 Pro 币安 BitFiniex Bithumb OKEX 中 Lbank GDAX Bittrex Upbit 链塔智库研究绘制 低 HitBTC 注 : 同 一级内排名不不分先后 基于上述分析, 链塔团队对这 十家交易易所进 行行评估, 结果如上表 一共分为 高中低三档, 处在第 一梯队的是 火币 Pro 和币安 这两家交易易所的上币制度都是审核制与投票制结合的 方式 其交易易规模接近, 上线币种交易易量量与其占 比的分布也 比较均匀, 说明其上线币种的流动性还可以 在交易易对数 方 面, 火币 Pro200 余对, 币安 300 余对 综合来看, 这两家交易易所的上币质量量是 比较 高的 Bitfiniex,Bithumb,Lbank,GDAX,Bittrex 和 Upbit 归为第 二档 这 几家交易易所虽然上线币种不不是很多, 但交易易规模和交易易量量占 比都 比较适中, 说明其上线的币种审核 比较谨慎, 其上线币种质量量还可以 OKEx 虽然交易易规模 比较 大, 但其 10 万交易易量量以下的区间占 比较 大, 且其上线币种近期出现了了问题, 因此, 归为中档 HitBTC 存在上币审核不不严格的问题, 且其上线交易易对偏多, 但实际流动性较低, 因此, 评估结果 归为低档 19

23 链塔智库合作伙伴 独家大数据支持平台 联合发布媒体 排名不分前后 媒体深度合作伙伴 排名不分前后 关于链塔智库BlockData 链 我们深刻认识到区块链数据的价值 专注 用深度数据赋能 区块链产业 塔 我们关注每 一个细分领域的头部项 目 Top X只是我们展现 的 手段 智 我们只与业内顶尖的合作伙伴 区块链专家 行行业分析师 为伴 提供专业的数据服务 库 我们拥有全球最全的区块链项 目库 时刻扫描和追踪全球 区块链动态 我们是链塔智库 推崇专注专 心专业 坚持公开公 正公平 天赐时代 睿 见未来 预 见更更多可能 全球 首家区块链 数据服务提供商 扫描 二维码 读懂区块链 址 微信订阅号ID liantazhiku 20

24 法律律声明知识产权声明本报告为链塔智库 BlockData 制作, 报告中所有数据 表格 图 片均受有关商标和著作权法律律保护, 部分数据采集 自公开信息, 知识产权为原作者所有 我们相信数据的价值, 我们同样相信分享也能创造价值, 我们欢迎各组织和个 人采 用我们的报告和数据, 在此之前告知我们即可 免责条款本报告中所载所有内容为链塔智库分析师通过访谈 市场调查 信息调研整理理及其他 方式 方法获得, 并结合链塔智库独有的数据和分析资源, 建 立相关预测模型估算 而得, 为区块链 行行业从业者提供基本参考, 受研究 方法和数据获取渠道所限, 本报告只提供受众作为各类市场活动参考资料料, 不不构成任何投资或交易易买卖建议 如果访问者依据本报告信息进 行行投资或进 行行交易易买卖 而遭受损失, 本公司对此不不承担责任 21

25 链塔智库 Block Data 扫描 二维码读懂区块链 链塔智库 BlockData, 全景式扫描和追踪全球区块链公司 / 项 目, 提供深度 数据服务, 专注于区块链 行行业研究 分析 项 目评级 全球最全的区块链项 目 库 1400+( 数据每周都在更更新 )

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